0flujo de fondos neto -500

TIO 13%VALOR ACTUAL DE LAS UTILIDADES $ 922.45 VNA $ 422.45

$ 373.85 $ 422.45

422.45

ALTERN. AINV. 100,000 CAMO (costo anual de mtto y operaqción) 25,000 TIO 12%N 5

Indicadores que determinan la viabilidad de la inversionCAUE = CAMO + ANUALIDAD DE LA INVERSION 52,740.97 VNA inc

FLUJO INCREMENTALTIR incSumatoria actual de los costos $ 190,119.41

12% VNA + InverCAUE

Tio 14%Prestamo de 150 tasa al 11%

CAUE= INVERSION + Valor actual de los costos y determino la anualidad del valor actual

alternativas pára comprar maquinaria

Vida util de la maquina

costo anual uniforme equivalente: indicador de evaluacion q se trabaja con costos y sirve para: seleccionar alternativas de capacidfad de produciion para un proyecto, de mejor opcion esd la demenor caue

LE aplicamos el VNA y A: si VNA es > a 0 B es mejor que AB: si VNA es < a 0 A es mejor que B.

comparamos una inversion respecto a al otra A-B, B-C Y C-D

la tasa es el costo de capital del dinero

Reprtir el capital de trabajo e los años de operación

Emite bonos por $2MM tasa de cupon anual 10%Contrata una obligacion financiera por $5MM a una tasa del 10,4% y lo va adevolver en 4 cuotas igualesPrepare el flujo del empresario y evalue

Tabla de amortizacion de Credito

Prestamocuotainteresabono a Capitalsaldo

1 2 3400 300 260

La inv es factible, pues el VNA es >0Los benef. son mayores que costos (inv. Oper. y de oportunidadA pesos de hoy

B C D 110,000 115,000 120,000 20,000 15,000 13,000

12% 12% 12%5 5 5

50,515.07 46,902.12 46,289.17 18,023.88 18,023.88 $ 7,209.55 8,023.88 13,023.88 $ 2,209.55

41% 97% 29%$ 182,095.52 $ 169,071.64 $ 166,862.09

0 1 210000 1500 2000

$ 15,069.01 $ 6,273.97

0 1 2-400 300 200150 48.35 48.35

alternativas pára comprar maquinaria

costo anual uniforme equivalente: indicador de evaluacion q se trabaja con costos y sirve para: seleccionar alternativas de capacidfad de produciion para un proyecto, de mejor opcion esd la demenor caue

Si compramos la maquina en $100,000 con un costo anual de $25,000 equivale a desembolsar $52,740,97durante los 5 años a precios constantes

MEJOR OPCION

D es mejor que C

LE aplicamos el VNA y A: si VNA es > a 0 B es mejor que AB: si VNA es < a 0 A es mejor que B.

traemos a valor presente los costos mas la inversion

Inversion

es la anualidad delm costola tasa es el costo de capital del dinero

-250 251.65 151.65

VNA 1 por recursos propios $ 197.75 VNA 2 con fiananciacion $ 215.34

0.041250.0875

WACC 12.9%o costo de capiatal promedio ponderado

0 1flujo de Fondos Neto -1000 500Defactado - la inflacion 485.44

VNA - Corriente 545.12VNA - Constante 545.12

Producto (NN) Resulta de la ingenieria del productoa b

Estandres Unidades 5.8 4.6Precio Unidad 12 15Mano de obra calificada 18,7 Unidades de tiempoMO semicalificada 25,6 Unidades de tiempoPrecio Calificada 10.3Semicalificada 7.4

año 1 año 2CIF 300Demanda (estudio de mercado) 10000 12000

Cual es la cantidad y valor de la materia prima en cada año de operación?Cual es la cantidad y valor de la mano de obra en cada año de operación?

con tasa TIO

con tasa wacc

Encontrar la participacion de la financioacion en el tota de la inversion por la tasa de la financiacion 11%

participacion de la inversion propia en el tota de la inversion por la TIO de 14%

costo de capital de la estructura de capiatal.

Valor de los CIF en cada año de operación?Cual es el costo total de pcc para cada año de operación?Cual es costo unitario de pcc para cada año de operación?Si margen de contribucion es 60% cual es el precio para cada año de operación?si margen de operación 50%, prepare el flujo de operaciones

Cual es la cupta anual de depresiacion de activos fijos?cual es la cuota anual de amortizacion de diferidos?

Contrata una obligacion financiera por $5MM a una tasa del 10,4% y lo va adevolver en 4 cuotas iguales

Tabla de amortizacion de Credito - 1 2 5,000,000 5,000,000 3,928,967

1,591,033 1,591,033 520,000 408,613 1,071,033 1,182,421 3,928,967 2,746,546

4250

ABFuljo incremen

BCFlujo Incremen

CDFlujo incremen

33000

3 4180 100 sin financiacion

48.35 48.35

Si compramos la maquina en $100,000 con un costo anual de $25,000 equivale a desembolsar $52,740,97durante los 5 años a precios constantes

MEJOR OPCION

D es mejor que C

131.65 51.65 Con financiacion

2 3700 800

659.82 732.11

Resulta de la ingenieria del productoc

625

año 3 año 4 año 5

13100 14800 16000

Cual es la cantidad y valor de la materia prima en cada año de operación?Cual es la cantidad y valor de la mano de obra en cada año de operación?

con tasa TIO

con tasa wacc

Encontrar la participacion de la financioacion en el tota de la inversion por la tasa de la financiacion 11%

participacion de la inversion propia en el tota de la inversion por la TIO de 14%

Si margen de contribucion es 60% cual es el precio para cada año de operación?

entendiento 60% la utilidad Bruta, es un execednte que deja el costo de pcc para recupersr el costo fijo y obtener la utilidad operacional

o UTILIDAD BRUTA

Tabla de amortizacion de Credito 3 4 2,746,546 1,441,153 1,591,033 ### 285,641 149,880 1,305,393 1,441,153 1,441,153 -

0 1 100,000 25,000 110,000 20,000 (10,000) 5,000

110,000 20,000 115,000 15,000 (5,000) 5,000

115,000 15,000 120,000 13,000 (5,000) 2,000

sin financiacion

Con financiacion

TIOPI Promedio anual

TIO real

Años12345

Años123

45

Años12345

Flujo de Operación

Año 0IngresosCosto de PCCMargen de Contribucioncosto Fijo 10% de los IngEBITA O Utilidad Operacional

Inversion 20,000,000 Fija (depreciable en linea recta) 17,000,000 Planta y Equipo 8,000,000 Vehiculo 4,000,000 Equipo de Oficina 5,000,000 Capital de Trabajo 2,000,000 Diferidos 1,000,000

Depreciacion Fija (depreciable en linea recta)Planta y EquipoVehiculoEquipo de OficinaDiferidosCapital de Trabajo

Flujo de inversionInversion 20,000,000 Corriente 2,000,000 Depreciacion Fija 17,000,000 amortizacion de Diferifos 1,000,000

Total flujo de Inversion 20,000,000

Flujo de Fondos del Proyecto Sin impuestos

entendiento 60% la utilidad Bruta, es un execednte que deja el costo de pcc para recupersr el costo fijo y obtener la utilidad operacional

o UTILIDAD BRUTA

Año 0 Inversion (20,000,000) Ingresos Costo de PCC Margen de Contribucion 60% Costo de fabricascion Ebita 50% o Total flujo de fondos (20,000,000)

Flujo de Fondos del Proyecto Con ImpuestosAño 0

Inversion (20,000,000) Ingresos Costo de PCC Margen de Contribucion 60% Costo fijo de fabricacion Ebita 50% o Total flujo de fondos (20,000,000) menos depreciaicion menos amortizacion de diferidos Utilidad Antes de Imopuesots Impuestos 34% Utilidad despues de impuestois mas deopreciacion Mas amortizacion de diferidos Flujo de fondos Neto (20,000,000)

TIO 12.50%VNA $ 10,768,235.91 TIR 31%

Flujo de Fondos del Proyecto Con Impuestos - Año 0 Inversion (18,000,000) Ingresos - Costo de PCC - Margen de Contribucion 60% - Costo fijo de fabricacion - Ebita 50% o Total flujo de fondos (18,000,000) menos depreciaicion - menos amortizacion de diferidos - Utilidad Antes de Imopuesots - Impuestos 34% - Utilidad despues de impuestois - mas deopreciacion - Mas amortizacion de diferidos - Flujo de fondos Neto (18,000,000)iNVERSION (18,000,000)Flujo de fondos Neto (18,000,000)

TIO 12.50%VNA $ 11,344,008.58 TIR 34%

Nuevo flujo de Fondos - Año 0 Inversion (18,000,000) Emision Bono 2,000,000 Prestamo 5,000,000 Ingresos - Costo de PCC - Margen de Contribucion 60% - Costo fijo de fabricacion - Ebita 50% o Total flujo de fondos menos depreciaicion - menos amortizacion de diferidos - Interes de prestamo Interes de Bonos Utilidad Antes de Imopuesots - Impuestos 34% - Utilidad despues de impuestois - mas deopreciacion - Mas amortizacion de diferidos - iNVERSION Abono a CapitalDevolucion de los Bonos Flujo de fondos Neto (11,000,000)

TIO 12.50%

uacc Componente 2,000,000 5,000,000 11,000,000 18,000,000

VNA $ 12,892,926.92

2 3 4 5 25,000 25,000 ### 25,000 20,000 20,000 ### 20,000 5,000 5,000 5,000 5,000

20,000 20,000 ### 20,000 15,000 15,000 ### 15,000 5,000 5,000 5,000 5,000

15,000 15,000 ### 15,000 13,000 13,000 ### 13,000 2,000 2,000 2,000 2,000

13%3%

9.71%

Mano de Obra DirectaCalificada

Estándar Cantidad Precio 10,000 18.7 187,000 10.3 12,000 18.7 224,400 10.3 13,100 18.7 244,970 10.3 14,800 18.7 276,760 10.3 16,000 18.7 299,200 10.3

Materia PrimaA

Estándar Cantidad Precio 10,000 5.8 58,000 12.0 12,000 5.8 69,600 12.0 13,100 5.8 75,980 12.0

Demanda Necesidad del Producto

Demanda Necesidad del Producto

14,800 5.8 85,840 12.0 16,000 5.8 92,800 12.0

CIF Años 10,000 300,000 1 12,000 360,000 2 13,100 393,000 3 14,800 444,000 4 16,000 480,000 5

Flujo de Operación

año 1 año 2 año 3 año 4 17,516,250 21,019,500 22,946,288 25,924,050 7,006,500 8,407,800 9,178,515 10,369,620 10,509,750 12,611,700 13,767,773 15,554,430 1,751,625 2,101,950 2,294,629 2,592,405 8,758,125 10,509,750 11,473,144 12,962,025

200,000 200,000 200,000 200,000

3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 800,000 800,000 800,000 800,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 200,000 200,000 200,000 200,000

Flujo de inversion

3,400,000 3,400,000 ### 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000

3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000

Flujo de Fondos del Proyecto Sin impuestos

Demanda Necesidad del Producto

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

17,516,250 21,019,500 22,946,288 25,924,050 7,006,500 8,407,800 9,178,515 10,369,620 10,509,750 12,611,700 13,767,773 15,554,430 1,751,625 2,101,950 2,294,629 2,592,405 8,758,125 10,509,750 11,473,144 12,962,025

Flujo de Fondos del Proyecto Con ImpuestosAño 1 Año 2 Año 3 Año 4

17,516,250 21,019,500 22,946,288 25,924,050 7,006,500 8,407,800 9,178,515 10,369,620 10,509,750 12,611,700 13,767,773 15,554,430 1,751,625 2,101,950 2,294,629 2,592,405 8,758,125 10,509,750 11,473,144 12,962,025 3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000 5,158,125 6,909,750 7,873,144 9,362,025 1,753,763 2,349,315 2,676,869 3,183,089 3,404,363 4,560,435 5,196,275 6,178,937 3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000 7,004,363 8,160,435 8,796,275 9,778,937

Flujo de Fondos del Proyecto Con Impuestos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 - - - - 17,516,250 21,019,500 22,946,288 25,924,050 7,006,500 8,407,800 9,178,515 10,369,620 10,509,750 12,611,700 13,767,773 15,554,430 1,751,625 2,101,950 2,294,629 2,592,405 8,758,125 10,509,750 11,473,144 12,962,025 3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000 5,158,125 6,909,750 7,873,144 9,362,025 1,753,763 2,349,315 2,676,869 3,183,089 3,404,363 4,560,435 5,196,275 6,178,937 3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000 7,004,363 8,160,435 8,796,275 9,778,937 (400,000) (400,000) ### (400,000) 6,604,363 7,760,435 8,396,275 9,378,937

Nuevo flujo de Fondos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 - - - -

17,516,250 21,019,500 22,946,288 25,924,050 7,006,500 8,407,800 9,178,515 10,369,620 10,509,750 12,611,700 13,767,773 15,554,430 1,751,625 2,101,950 2,294,629 2,592,405 8,758,125 10,509,750 11,473,144 12,962,025 3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000 520,000 408,613 285,641 149,880 (200,000) (200,000) (200,000) (200,000) 4,438,125 6,301,137 7,387,503 9,012,145 1,508,963 2,142,387 2,511,751 3,064,129 2,929,163 4,158,751 4,875,752 5,948,016 3,400,000 3,400,000 3,400,000 3,400,000 200,000 200,000 200,000 200,000 (400,000) (400,000) (400,000) (400,000) (1,071,033) (1,182,421) (1,305,393) (1,441,153)

5,058,129 6,176,330 6,770,359 7,706,862

Participacion Costo de Capital d el Costo de capital ponderado11.11% 10.0% 1.11%27.78% 10.4% 2.89%61.11% 12.5% 7.64%

1 11.64% UACC

Mano de Obra DirectaCalificada Semicalificada

Valor Estándar Cantidad Precio Valor 1,926,100 25.6 256,000 7.4 1,894,400 2,311,320 25.6 307,200 7.4 2,273,280 2,523,191 25.6 335,360 7.4 2,481,664 2,850,628 25.6 378,880 7.4 2,803,712 3,081,760 25.6 409,600 7.4 3,031,040

Materia PrimaA B

Valor Estándar Cantidad Precio Valor 696,000 4.6 46,000 15.0 690,000 835,200 4.6 55,200 15.0 828,000 911,760 4.6 60,260 15.0 903,900

1,030,080 4.6 68,080 15.0 1,021,200 1,113,600 4.6 73,600 15.0 1,104,000

Costo total de PCC Precio venta 7,006,500 700.65 1751.6 8,407,800 700.65 1751.6 9,178,515 700.65 1751.6 10,369,620 700.65 1751.6 11,210,400 700.65 1751.6

Flujo de Operación

año 5 28,026,000 11,210,400 16,815,600 2,802,600 14,013,000

200,000

3,400,000 1,600,000 800,000 1,000,000 200,000

Flujo de inversion

3,400,000 200,000

3,600,000

Flujo de Fondos del Proyecto Sin impuestos

Costo Unitario de PCC

Año 5

28,026,000 11,210,400 16,815,600 2,802,600 14,013,000

Flujo de Fondos del Proyecto Con ImpuestosAño 5

28,026,000 11,210,400 16,815,600 2,802,600 14,013,000 3,400,000 200,000 10,413,000 3,540,420 6,872,580 3,400,000 200,000 10,472,580

Flujo de Fondos del Proyecto Con Impuestos DIFERERIMOS LA INVERSION Año 5 - 28,026,000 11,210,400 16,815,600 2,802,600 14,013,000 3,400,000 200,000 10,413,000 3,540,420 6,872,580 3,400,000 200,000 10,472,580 (400,000) 10,072,580

Nuevo flujo de Fondos Año 5 -

28,026,000 11,210,400 16,815,600 2,802,600 14,013,000 3,400,000 200,000 - (200,000) 10,213,000 3,472,420 6,740,580 3,400,000 200,000 (400,000) - (2,000,000) 7,940,580

porque tengo tasas de finnciacion no solo la tio tengo que hacer ponderacin de tasas de acuerdo a su participacion en el total de

la inversion

3,820,500 4,584,600 5,004,855 5,654,340 6,112,800

Materia PrimaC

Estándar Cantidad Precio Valor 6.0 60,000 25.0 1,500,000 2,886,000 6.0 72,000 25.0 1,800,000 3,463,200 6.0 78,600 25.0 1,965,000 3,780,660

Costo Mano de Obra

Costo total Materia Prima

6.0 88,800 25.0 2,220,000 4,271,280 6.0 96,000 25.0 2,400,000 4,617,600