contenido - gaceta.diputados.gob.mxgaceta.diputados.gob.mx/pdf/58/2001/mar/20010302-i.pdfmer y...

GacetaParlamentaria

Año IV Palacio Legislativo de San Lázaro, viernes 2 de marzo de 2001 Número 699-I

CONTENIDO

Viernes 2 de marzo

Informes

Informe Semestral sobre la Situación que Guardan los Sistemas deAhorro para el Retiro, correspondiente al periodo julio-diciembre del2000, que fue aprobado por la Junta de Gobierno de la Consar, que re-mite el Presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro pa-ra el Retiro.

1. Informe de la Gestión de la Presidencia de la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro.

2. Sistema de Pensiones de los Trabajadores Afiliados al IMSS.

2.1 Evolución del Sistema de Pensiones de los Trabajadores Afiliados alIMSS.

2.2. Desarrollo del Marco Normativo y Asuntos Jurídicos.

2.3. Supervisión de los Participantes.

2.4. Difusión del Sistema de Pensiones para los Trabajadores Afiliados alIMSS.

3

4

10

10

23

28

43

Pase a la página 2

Anexo I

Gaceta Parlamentaria Viernes 2 de marzo de 20012

3. Sistema de Ahorro para el Retiro de 1992.

3.1. Evolución del Sistema de Ahorro para el Retiro de 1992.

3.2. Supervisión de los Participantes en el SAR de 1992.

3.3. Marco Normativo y Asuntos Jurídicos.

Anexo 1. Estructuras de Comisiones de las AFORES.

Anexo 2. Comisiones de las Empresas Operadoras de la Base deDatos Nacional del SAR.

Anexo 3. Estadísticas.

Anexo 4. Indicadores de Rentabilidad de las SIEFORES.

Anexo 5. Detalle de Sanciones.

Anexo 6. Indice de normatividad de los Sistemas de Ahorro para elRetiro.

47

43

49

52

53

56

57

63

65

71

Informes

SEMESTRAL SOBRE LA SITUACION QUE GUARDAN LOS

SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO, CORRESPON-DIENTE AL PERIODO JULIO-DICIEMBRE DEL 2000, QUE FUE

APROBADO POR LA JUNTA DE GOBIERNO DE LA CONSAR,QUE REMITE EL PRESIDENTE DE LA COMISION NACIONAL

DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

INTRODUCCION

El presente informe a la H. Cámara de Diputados tie-ne por objeto dar a conocer la situación que guardanlos Sistemas de Ahorro para el Retiro durante el se-gundo semestre del año 2000.

Con el objeto de ampliar la información contenida eneste Informe Semestral, se ha incorporado el docu-mento “Informe de la Gestión de la Presidencia de laComisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Re-tiro”, en el cual se detallan las principales actividadesllevadas a cabo por la Comisión durante el periodocomprendido entre el 1 de febrero del 2000 y el 30 denoviembre del mismo año.

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para elRetiro (CONSAR), como órgano desconcentrado de laSecretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), lle-va a cabo la coordinación, regulación, vigilancia y su-pervisión de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, conel objetivo de salvaguardar los derechos de los traba-jadores y asegurar el sólido desarrollo del sistema pre-visional.

Al cierre del periodo comprendido en este informe, untotal de 17’844,956 trabajadores han ejercido su dere-cho de registrarse en alguna de las 13 Administradorasde Fondos para el Retiro (AFORES). Esta cifra permi-tió alcanzar un nivel de afiliación del 84.3% del mer-cado potencial, estimado con base en las cifras delIMSS para el 2000 en 21,172,442 trabajadores.

Como resultado del proceso de recaudación de lascuotas obrero patronales y del gobierno, del traspasode fondos del SAR 92 a las AFORES, así como por losrendimientos obtenidos, a diciembre de 2000 las cuen-tas individuales de los trabajadores en las AFORESacumularon un saldo de $269,946.2 millones, de loscuales $158,806.2 millones corresponden a recursos

de la subcuenta de Retiro Cesantía en Edad Avanzaday Vejez (RCV), $110,294 millones a Vivienda, y losrestantes $846 millones provienen de las aportacionesvoluntarias realizadas por los trabajadores y patrones.

Los recursos invertidos en instrumentos del mercadofinanciero a través de las Sociedades de Inversión Es-pecializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES)permitieron alcanzar una cartera total de $163,553.4millones, que generaron en los últimos doce meses unrendimiento nominal promedio de 16.69%, que en tér-minos reales representa una tasa del 7.21%.

También se comenta que derivado de la modificacióna la normatividad correspondiente, se permitió que lasAFORES pudieran constituir y operar una segundaSIEFORE especializada en el ahorro voluntario. Eneste sentido, tres AFORES (Banamex Aegon, Banco-mer y Profuturo GNP) presentaron solicitud para laconstitución de esta nueva SIEFORE, la cual fue auto-rizada por la CONSAR después de la revisión de la so-licitud y de la certificación operativa, con visto buenode la Junta de Gobierno.

Como se podrá apreciar en el contenido de este infor-me, la CONSAR se encarga de vigilar el estricto cum-plimiento de las disposiciones por parte de los dife-rentes participantes en dichos sistemas, así como de laaplicación de medidas preventivas y correctivas quepermitan detectar y, en su caso, sancionar desviacio-nes. Para ello, la CONSAR llevó a cabo un amplio tra-bajo de supervisión mediante visitas de inspección, asícomo una estricta vigilancia con base en la informa-ción que envían las AFORES, SIEFORES, EntidadesReceptoras, bancos involucrados en la administracióndel SAR 92 y la Empresa Operadora de la Base de Da-tos Nacional del SAR (PROCESAR).

En un esfuerzo por mantener actualizado el marco nor-mativo con base en el cual se desarrollan los diversosprocesos operativos del sistema, como se detalla en elinforme, la CONSAR emitió y modificó diversas dis-posiciones de carácter general. Asimismo, se conti-nuaron realizando actividades que permitieron darcumplimiento al programa integral de difusión del sis-tema de pensiones de los trabajadores afiliados al Ins-tituto Mexicano del Seguro Social.

Viernes 2 de marzo de 2001 Gaceta Parlamentaria3

1. INFORME DE LA GESTION DE LA PRESIDENCIA DE LA COMISION NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO. DEL 1º DE FEBRERO

AL 30 DE NOVIEMBRE DEL 2000.

El presente documento contiene un recuento de lasprincipales acciones realizadas por la Presidencia de laCONSAR en el periodo que va del día primero de fe-brero al 30 de noviembre del año 2000, conforme a losLineamientos Institucionales de la Comisión para esemismo año, comprendiendo aspectos centrales comola supervisión, la coordinación entre los participantesdel Sistema, la difusión, la competitividad y la transi-ción. No obstante, en algunos temas relevantes se pre-senta información que comprende desde el día prime-ro de enero hasta el 30 de noviembre en curso, para te-ner una visión completa del trabajo institucional reali-zado en este año 2000 en el que concluye una admi-nistración gubernamental.

I. Supervisión

La supervisión de los participantes en los Sistemas deAhorro para el Retiro es una de las principales facul-tades y responsabilidades de la CONSAR, para asegu-rar el cumplimiento de las disposiciones, en beneficiode la administración del ahorro para las pensiones delos trabajadores mexicanos. Por ello, la Comisión hapuesto especial énfasis en esta materia, realizando du-rante los primeros diez meses del año 67 visitas de ins-pección in situ a AFORES, SIEFORES, PROCESARy a las Instituciones de Crédito que fungen como ad-ministradoras y recaudadoras en el Sistema.

Asimismo, se realizaron los actos de vigilancia nece-sarios a través del análisis y conciliación diaria de lainformación operativa, contable y financiera de las en-tidades participantes, con apoyo del Sistema Automa-tizado de Vigilancia, aunado a las actividades de aná-lisis y evaluación de los riesgos derivados de la admi-nistración e inversión de los recursos encomendados alas AFORES. En este rubro la CONSAR muestra ungran avance en términos de políticas, herramientas yespecialización de su personal, consciente de que elanálisis de riesgos, además del valioso apoyo que brin-da a la supervisión, representa uno de los aspectos másimportantes para poder avanzar en las modificacionesque gradualmente requiera el régimen de inversión delas carteras de las SIEFORES.

Derivado de las tareas de inspección y vigilancia, en elperiodo enero-octubre se impusieron 393 multas por unmonto de $ 14 millones, ordenándose también a los in-fractores la corrección de las irregularidades identifica-das. Otro aspecto a mencionar es que de las 2,039 mul-tas impuestas desde el inicio de actividades de esta Co-misión, a la fecha se ha logrado el pago del 76 por cien-to de esas sanciones y se han obtenido fallos favorablesen el 78 por ciento de las 592 multas impugnadas víarecurso de revocación o demanda de nulidad.

Dentro de la supervisión, los Lineamientos Institucio-nales del 2000 consideran el ejercicio de la autorregu-lación como un complemento necesario. Bajo esa tó-nica se procuró que las AFORES incorporaran en susprogramas de autorregulación nuevas medidas preven-tivas para sus diferentes procesos, destacando lo rela-tivo a la materia de análisis de riesgos financieros yoperativos, como resultado de los trabajos guiados poresta autoridad para la conclusión y adopción por elgremio en meses pasados, del Manual de MejoresPrácticas en la Operación con Títulos y Efectivo y delos Lineamientos sobre la Administración de RiesgosFinancieros para las SIEFORES.

De igual manera se fortaleció la actuación de los con-tralores normativos emitiéndose disposiciones en ma-teria de programas de autocorrección y sobre el plande funciones e informes a presentar a la Comisión poresos funcionarios. Así, durante el periodo enero-octu-bre la CONSAR recibió y analizó 117 informes de lascontralorías normativas y 632 programas de autoco-rrección.

II. Coordinación entre los participantes del Sistema

Como está previsto en los Lineamientos Institucionalespara el año 2000, desde el primero de febrero pasado setrabajó permanentemente para procurar el fortaleci-miento necesario de la coordinación con los diversosactores que participan en el Sistema de Pensiones. A s í ,se sostuvieron múltiples reuniones de trabajo con re-presentantes del sector laboral, de los patrones, de losInstitutos de Seguridad Social, del Banco de México, laSecretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), laComisión Nacional Bancaria y de Valores, la ComisiónNacional de Seguros y Fianzas, la Comisión Nacionalpara la Protección y Defensa de los Usuarios de Servi-cios Financieros (CONDUSEF) y de otras dependen-cias como la Secretaría de Gobernación.


Como resultado de esa labor, entre otras acciones, laCONSAR pudo establecer Convenios de Colaboracióncon el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS),con el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales delos Trabajadores del Estado (ISSSTE) y con la CON-DUSEF, que con sus diferentes enfoques y claros ob-jetivos permitirán que las dependencias involucradascontinúen sus múltiples labores relacionadas con elahorro para el retiro, en un ámbito institucional, conindependencia del cambio de la administración guber-namental.

En este marco se constituyeron con el IMSS Mesas deTrabajo que han atendido aspectos vitales de los pro-cesos operativos, como el registro de trabajadores, larecaudación y los retiros, instancias que deberán man-tener sus actividades para concluir algunas definicio-nes pendientes, principalmente en el tema de retiros.La interacción con el Instituto del Fondo Nacional dela Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT) y elISSSTE también se vio fortalecida al entregárseles co-pia de la base de datos de vivienda y del SAR 92 de lasInstituciones de Crédito, como parte de la estrategia dehomologar la información disponible en el Sistema.

Igualmente se mantuvo contacto estrecho con miem-bros del Poder Legislativo, habiendo presentado al H.Congreso de la Unión en el mes de agosto pasado elinforme del primer semestre del año 2000 sobre la si-tuación que guardan los Sistemas de Ahorro para elRetiro, previsto en el artículo 51 de la Ley de la mate-ria.

La relación institucional con la Asociación Mexicanade Administradoras de Fondos para el Retiro, A . C .(AMAFORE) se enriqueció en un marco de respeto ycolaboración, a través de múltiples reuniones con susComités Ejecutivo, de Contralores Normativos y de In-versiones, de las que derivaron acuerdos que facilitaronconcluir diversas definiciones necesarias para el buenfuncionamiento del Sistema de Pensiones. A d i c i o n a l-mente se tuvieron encuentros particulares con cada unode los directores generales de las 13 A d m i n i s t r a d o r a s ,habiendo asistido como invitados a algunos de susConsejos de Administración, en los que no se trataronasuntos que implicaran temas de conflicto para la auto-ridad, y a los eventos en los que dos de esas entidadesrecibieron la certificación ISO 9002 para algunos desus procesos, y otra presentó su sistema de pre-verifi-cación y envío de información a CONSAR.

En estos esfuerzos de coordinación deben tambiénmencionarse los trabajos con la Empresa Operadora dela Base de Datos Nacional SAR, PROCESAR, quepermitieron a la CONSAR el conocimiento oportunode sus proyectos, necesidades operativas y evoluciónfinanciera, y que posibilitaron, entre otros puntos, lareducción de las comisiones que aplica esa entidad enbeneficio de los trabajadores.

III. Difusión

En cumplimiento al mandato de Ley y a lo previsto enlos Lineamientos Institucionales del 2000, la CON-SAR ha intensificado su estrategia de difusión, dandoa conocer a la opinión pública reportes periódicos so-bre los aspectos más relevantes del Sistema, como elnúmero de afiliados, carteras de inversión y rentabili-dad de las SIEFORES, sanciones y otros temas de in-terés como las ventajas de la afiliación y del ahorro vo-luntarios.

Los medios utilizados comprenden lo mismo follete-ría, volantes, anuncios en radio, televisión, salas cine-matográficas y “espectaculares”; videos, boletines, en-trevistas, artículos en periódicos y revistas, participa-ción en exposiciones, presentaciones en estados de laRepública, seminarios, distribución directa de materialinformativo en dispensarios y estaciones del Sistemade Transporte Colectivo “Metro” en la ciudad de Mé-xico, consultas directas y en la página de la CONSARen Internet. De esta manera se ha procurado abarcar elmayor número de trabajadores, sectores y regiones delpaís.

Destacan en este espacio de difusión los Convenios deColaboración suscritos durante el año en curso con laAsociación Nacional de Universidades e Institucionesde Educación Superior (ANUIES), la Cámara Nacio-nal de la Industria de la Transformación (CANACIN-TRA), el 26 de octubre con la Universidad Autónomade Baja California y el 14 de noviembre pasado con laUniversidad Autónoma de Baja California Sur, me-diante los cuales ampliamos los canales de difusióndel Nuevo Sistema de Pensiones, tanto para los traba-jadores como para la comunidad académica y estu-diantil. Derivado de los convenios con la ANUIES ycon la Universidad Veracruzana, durante el año en cur-so la CONSAR apoyó la celebración de seminarios enlas instalaciones de esas instituciones y de sus agre-miadas.

Gaceta Parlamentaria5Viernes 2 de marzo de 2001

También el 14 de noviembre se formalizó el primerconvenio de colaboración y difusión con algún Go-bierno Estatal, en este caso con el de Baja CaliforniaSur, para fortalecer las acciones de difusión de la Co-misión entre los trabajadores de la entidad. Asimismoy a iniciativa de la CONSAR, la Secretaría de Educa-ción Pública ha aceptado incorporar en los libros detexto gratuito el tema de la cultura de ahorro para el re-tiro, para lo cual nos acaba de solicitar las propuestasde textos respectivos, que una vez revisados se inclui-rían a partir del año 2002.

Por otra parte y a propósito del tercer aniversario de lareforma del Sistema de Pensiones, el día 30 de junio sellevó a cabo el acto conmemorativo encabezado por elDr. Ernesto Zedillo en la Residencia oficial de los Pi-nos, en el que se expusieron los avances, las cifras ylos retos inmediatos del Sistema. Con este motivo serealizaron dos publicaciones especiales para la difu-sión de sus ventajas y alcances, cuya distribución abar-có un amplio espectro de dependencias y entidades pú-blicas y privadas en todo el país.

La estrategia de difusión también consideró la parteinternacional, lo mismo con la participación activa defuncionarios de la Comisión en foros como la Asocia-ción Internacional de Organismos de Supervisión deFondos de Pensiones (AIOS), cuya presidencia entre-gó la CONSAR el día 14 de noviembre en la Asambleaanual de Santa Cruz, Bolivia, y en el Grupo de Traba-jo de Pensiones Privadas de la Organización para laCooperación y Desarrollo Económicos —OCDE—, aligual que mediante la recepción de delegaciones defuncionarios relacionados con sistemas de pensionesprovenientes de China, Costa Rica, Nicaragua y Polo-nia. Otros eventos latinoamericanos en los que se par-ticipó fueron la Tercera Convención de la Cámara deAdministradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensio-nes de Argentina y el seminario internacional “Lasmejoras en los sistemas previsionales de capitalizaciónindividual”, organizado por la Superintendencia dePensiones de Bolivia.

La CONSAR ha mantenido una coordinación estrechacon la CONDUSEF para efectos de las actividades dedifusión, considerando las facultades de esta últimadependencia, solicitándole además de forma perma-nente la información relativa a las orientaciones técni-cas y reclamaciones que le son presentadas en materiade los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Esta coordi-

nación con la CONDUSEF deberá fortalecerse aúnmás, debido a que recientemente los usuarios del Sis-tema están recurriendo nuevamente a la CONSAR pa-ra la atención y, en su caso, solución de sus asuntos,con el consecuente incremento de las cargas de traba-jo para esta Comisión.

IV. Competitividad

En los Lineamientos Institucionales del 2000 se incor-poró como uno de los temas principales para los Siste-mas de Pensiones y para la labor de esta Comisión elde la competitividad, asumiendo entonces su Presiden-cia el compromiso de observar y abordar los muchospuntos sensibles y complejos que inciden en el tema.Atentos a esa responsabilidad, se actuó oportunamen-te y con decisión en aquellos aspectos que las condi-ciones lo permitieron, mencionándose a continuaciónlos tres más relevantes.

a) Concentración de mercado. Con la conformidadde la H. Junta de Gobierno se concluyeron las “Re-glas Generales que establecen los criterios aplica-bles a los participantes en los Sistemas de Ahorropara el Retiro tendientes a procurar que dichos Sis-temas presenten condiciones adecuadas de compe-tencia”. Para la emisión de la Circular correspon-diente se requirió la opinión de la Comisión Federalde Competencia, cuyo pronunciamiento sigue pen-diente. Asimismo, en las diversas transmisiones ac-cionarias y reconformación del capital social de lasAFORES y SIEFORES que se sometieron a la au-torización de la H. Junta de Gobierno, se consideróque las operaciones no implicaran conflictos de in-terés ni concentraciones indeseables, apegándose alos criterios aquí mencionados.

b) Comisiones. Durante el periodo que se informase sometieron a la autorización de la H. Junta deGobierno cinco proyectos de Circulares relativas alas comisiones que por diversos conceptos se apli-can a los servicios que, proporciona PROCESAR,las AFORES y las Instituciones de Crédito que fun-gen como administradoras y recaudadoras en el Sis-tema, mismas que se publicaron en el Diario Oficialde la Federación (DOF). Con esas disposiciones,que son consistentes con la política de la Presiden-cia de la CONSAR para la reducción de costos delSistema, se disminuyeron sustancialmente los in-gresos de PROCESAR por cuota fija para el año


2000 así como las comisiones por otros servicios,con efectos directos para los trabajadores afiliadostanto al IMSS como al ISSSTE. Otra de esas Circu-lares estableció lo aplicable a las comisiones quepueden cobrar las AFORES en el caso de que admi-nistren más de una SIEFORE, como la de Aporta-ciones Voluntarias.

c) Asignación de los recursos de trabajadores quese encuentran en la Cuenta Concentradora. Des-pués de un largo proceso de diseño interno y eva-luación con las AFORES, y con un espíritu de anti-cipación que brinde certeza a los participantes delSistema, en la sesión de la H. Junta de Gobierno del2 de agosto pasado se presentaron para su confor-midad los criterios para la asignación de cuentas in-dividuales de los trabajadores cuyos recursos se en-cuentran depositados en la Cuenta Concentradora.La Circular correspondiente ha sido concluida, es-perándose emitirla en breve, previo trámite que seestá realizando ante la Comisión Federal de MejoraRegulatoria (COFEMER).

De forma complementaria se emitió la Circular 23-4,que establece para PROCESAR la obligación de en-tregar a las AFORES, de manera periódica, la infor-mación mínima necesaria para la localización de lostrabajadores que se encuentran en dicha Concentrado-ra, para facilitar su afiliación voluntaria antes de juliodel 2001. La primera entrega de información se hizo el20 de septiembre pasado, lo que también contribuirá ala depuración de esa Cuenta y a establecer mejorescondiciones de competencia para la afiliación de lostrabajadores.

V. Transición

En los Lineamientos Institucionales para el 2000 se re-conoció que los trabajos de la CONSAR en este añoestarían inmersos en un proceso de transición, no sólode la administración gubernamental, sino del propioSistema, hacia una nueva etapa de consolidación y ma-yor expansión en la que se habrían de atender algunostemas sustantivos de definiciones entonces pendientes.A continuación se presentan los avances registrados enlos aspectos que se señalaron a los órganos de Gobier-no de la Comisión al principio de este año.

a) Régimen de inversión de las SIEFORES Básica yde Aportaciones Voluntarias. Después de transcu-

rridos los primeros años de funcionamiento delNuevo Sistema de Pensiones, y con el consenso delos representantes de los trabajadores, patrones, au-toridades financieras y otros participantes, la CON-SAR.

(i) realizó las primeras modificaciones al régi-men entonces vigente, mediante dos Circularespublicadas en el DOF en los meses de abril yagosto pasados, cuyo contenido abordó, en tér-minos generales, precisiones y nuevos criteriosen aspectos de operación, la incorporación de tí-tulos udizados emitidos por la administraciónpública paraestatal y la doble calificación a losvalores de deuda privada y bancaria que adquie-ran las SIEFORES;

(ii) publicó dos actualizaciones al anexo de laCircular 15-1 relativo a las calificaciones que re-ciben los valores que integran las carteras de lasSIEFORES;

(iii) emitió una primera disposición con la prohi-bición para las SIEFORES de adquirir algunosvalores de deuda de los conocidos como “notasestructuradas”, y

(iv) estableció el régimen de inversión aplicablea la nueva SIEFORE de Aportaciones Volunta-rias.

Lo más relevante de estos cambios, además de losefectos en el manejo de las carteras de las Socieda-des de Inversión, es la voluntad y reconocimientopor parte de los principales actores del Sistema, so-bre la necesidad de seguir avanzando en flexibilizargradualmente el régimen de inversión, principal-mente en función de la seguridad y rentabilidad delahorro de los trabajadores.

b) Autorización de una nueva SIEFORE. Medianteel consenso indispensable, la CONSAR emitió lanormatividad correspondiente que permitió otorgaren octubre pasado las primeras tres autorizacionespara la constitución y funcionamiento de las Nue-vas SIEFORES de Aportaciones Voluntarias, a lasAFORES Banamex, Bancomer y Profuturo GNP,que al 30 de noviembre y en conjunto representanen promedio el 41 por ciento de los trabajadores afi-liados, 50 por ciento de los saldos de las Aportacio-


nes Voluntarias y 49 por ciento de los recursos tota-les registrados en las cuentas individuales.

Es conveniente mencionar que dos de esas SIEFO-RES comenzarán operaciones el día 4 de diciembre,y que la CONSAR trabaja actualmente en el análi-sis de dos propuestas adicionales de otras tantasAFORES, para someter en su momento a la H. Jun-ta de Gobierno las autorizaciones para sus nuevasSIEFORES de Aportaciones Voluntarias. Estas ac-ciones representan un avance sustantivo dentro dela estrategia de conformar en el tiempo familias deSIEFORES con carteras de distinta composición ygrados de riesgos, en respuesta a una de las princi-pales necesidades del Sistema.

c) Actualización del marco jurídico. Durante el pe-riodo de febrero a noviembre del año 2000 la CON-SAR ha emitido 22 Circulares y dos actualizacionesal Anexo “A” correspondiente a la Circular CON-SAR 15-1, y publicadas en su mayoría en el DOF,estando pendiente en trámite ante la COFEMERuna disposición más. Además de las ya menciona-das a lo largo de este Informe, vale la pena destacarel contenido de las Circulares relativas a la correc-ción de “homonimias”; las nuevas reglas que sim-plifican y dan mayor seguridad a los traspasos decuentas individuales de los trabajadores; las ade-cuaciones de los registros contables de las AFORESy SIEFORES; la valuación de las carteras de lasSIEFORES utilizando la información de las nuevasempresas proveedoras de precios, y la Circular43-2, que se refiere al tratamiento para la transfe-rencia al Gobierno Federal de los recursos acumu-lados del Ramo de Retiro.

Este cuerpo de nuevas disposiciones constituye, sinduda, un paso muy relevante para el mejor funcio-namiento del SAR y es resultado de la voluntad yesfuerzo de actores como las Administradoras, estaComisión y otras dependencias gubernamentalesinvolucradas. Por otra parte, la CONSAR realizóuna compilación de las Circulares vigentes con pro-pósitos de simplificación administrativa y tiene lis-ta una iniciativa de modificaciones y adiciones a laLey de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, quecon las definiciones superiores podría presentarseen su momento a la consideración del H. Congresode la Unión.

De igual forma se ha dado seguimiento a la evolu-ción de la iniciativa de reforma a la Ley del SeguroSocial (LSS), aprobada por la Cámara de Diputadosen abril pasado que actualmente se encuentra en re-visión de la Cámara de Senadores, proporcionandoa la SHCP y al IMSS la información que en el ám-bito de la CONSAR corresponde, en virtud de losefectos que este tema podría tener para los Sistemasde Ahorro para el Retiro. También se ha insistido enla conveniencia de abordar con el Poder Legislativola eventual modificación del artículo decimotercerotransitorio de la LSS, para precisar el destino de losrecursos de las cuotas del dos por ciento de Retiro.

d) Estructura y recursos de la CONSAR. Durante elperiodo que se informa y conforme a los compro-misos adoptados en los Lineamientos Instituciona-les del 2000, los recursos materiales y financierosde la Comisión han sido administrados conforme ala normatividad, sin observaciones relevantes porparte de la Secretaría de Contraloría y DesarrolloAdministrativo (SECODAM) y demás instanciasfiscalizadoras. Asimismo, se tiene la validación denuestros auditores externos para los estados finan-cieros al 31 de agosto del año en curso, mismos quefueron aprobados por la Junta de Gobierno a pro-puesta de SECODAM. En cuanto a la transición dela administración 1994-2000, la CONSAR ha con-cluido la información y acciones correspondientes ala tercera y última etapa, la cual se entregó en tiem-po a esa Secretaría. Por su parte, el seis de octubrepasado se publicó en el DOF el Decreto por el quese reformó el Reglamento Interior de la Comisión,mediante el cual se ajustó la estructura de la Institu-ción con la transferencia a la CONDUSEF del áreade Consultas, Conciliación y Arbitraje, se creó laDirección General de Análisis de Riesgos, se reubi-có la Dirección de Sanciones a la VicepresidenciaJurídica y se ampliaron las facultades del Secreta-riado Técnico.

e) Presentación al Equipo de Transición. La CON-SAR presentó al equipo de transición del Presiden-te de la República Electo la información más rele-vante de los Sistemas de Pensiones, para lo cual sepreparó una serie de láminas y documentos de granamplitud en su contenido, incluyendo el denomina-do “Retos para la Consolidación del Nuevo Sistemade Pensiones”. La reunión tuvo lugar en las oficinasdel C. Secretario de Hacienda y Crédito Público.


En referencia a la situación en cifras de los Sistemasde Ahorro para el Retiro hasta noviembre pasado, lasprincipales variables presentan los siguientes niveles.

a) Los montos registrados en las cuentas individua-les administradas por las AFORES sumaban$264,862.4 millones, mientras que las carteras delas SIEFORES eran de $159,207.4 millones;

b) El valor de las cuentas individuales de los traba-jadores que se encontraban en la Cuenta Concentra-dora ascendió a $16,382.0 millones, y

c) Los saldos del SAR 92 alcanzaron los $97,629.3millones.

A la misma fecha se encontraban registrados en lasAFORES 17.6 millones de trabajadores, cifra que re-presenta el 83.2 por ciento del mercado potencial esti-mado para el año 2000, con un ingreso promedio de3.72 veces el salario mínimo, considerándose el 59.3por ciento de ellos como activos conforme a la emisióndel IMSS para el cuarto bimestre del año en curso.

Los recursos acumulados en las cuentas individuales,en la Cuenta Concentradora y en el SAR 92, equivalenal 6.9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), es-timándose para el término de la siguiente administra-ción el 12 por ciento del PIB. En los primeros 11 me-ses de este año el total de recursos ha crecido $98 milmillones y se han afiliado a las AFORES más de 2 mi-llones de trabajadores.

Durante el año 2000 la CONSAR también ha insistidoen la importancia de que los recursos que integran lascarteras de las SIEFORES, dentro del régimen previs-to y acorde a sus particulares estrategias de inversión,se canalicen en montos mayores a la adquisición de tí-tulos de deuda privados y bancarios, que contribuyanal financiamiento de la actividad productiva y lar ge-neración de empleos. Al cierre de 1999, sólo el 2.6 porciento de las carteras de las SIEFORES estaba inverti-do en ese tipo de instrumentos; para noviembre pasa-do la proporción se había incrementado a 6.8 por cien-to, con montos cercanos a los $11 mil millones. La re-composición que se está dando en las carteras, la even-tual insuficiencia que pudiera presentarse en ese tipode valores y la conveniencia de avanzar en el fomentode las actividades y propósitos previstos en la Ley, conun menor peso al financiamiento público, son otros de

los aspectos a considerar en futuras modificaciones alrégimen de inversión.

De igual manera, en los primeros 11 meses del año elahorro voluntario de los trabajadores en las AFOREScreció 141 por ciento, con un saldo final mayor a los$800 millones. En las campañas de difusión de laCONSAR se han incorporado mensajes claros quedestacan la importancia de contar con mayores recur-sos que complementen la cuenta individual y, conse-cuentemente, la base de la pensión.

Las AFORES por su parte muestran en conjunto unarazonable solidez patrimonial y fortaleza financiera,observándose la recuperación gradual de la inversión yuna tendencia a la baja en los egresos. Hasta noviem-bre pasado los activos del sector sumaban $12,826 mi-llones, el capital contable alcanzó los $10,953 millo-nes, mientras que el capital disponible, después de cu-brir los requerimientos mínimos de capitalización, laamortización de gastos preoperativos y las pérdidasacumuladas, fue de $5,205 millones. Durante el perio-do enero-noviembre del 2000 los ingresos acumuladosfueron de $ 9,388 millones y las utilidades de $2,573millones.

Aun cuando tres de las 13 Administradoras no presen-tan utilidades durante este ejercicio, las proyeccionesrealizadas por esas entidades permiten apreciar que enel año 2002 todas ellas alcanzarán resultados positivosy el punto de equilibrio entre ingresos y gastos, con loque el periodo de recuperación se daría en un tiempomenor al estimado en las solicitudes iniciales. Cabemencionar que el escenario de las proyecciones nocontempla todavía otros tipos de SIEFORES, afiliadosdiferentes, nuevos productos o servicios a proporcio-nar, que eventualmente podrían significar modifica-ciones a los resultados proyectados.

La CONSAR, bajo la conducción de sus órganos deGobierno, deberá continuar trabajando en el ejerciciopuntual de sus facultades de coordinación, regulacióny supervisión de los Sistemas de Ahorro para el Reti-ro, como organismo tripartita especializado que sigaactuando de forma prudente en sus decisiones, en unarelación estrecha con las demás autoridades que inter-vienen en la materia.

El camino iniciado en esta parte de la seguridad socialen México es el correcto, dadas las condiciones que


prevalecían en el tema en los últimos años, aun y cuan-do la experiencia internacional indica que no hay re-cetas únicas, encontrándose muchos países en una re-visión permanente de sus propios esquemas de pensio-nes, como se ha constatado en la asamblea más re-ciente de la AIOS y en otros foros. Sin embargo, la in-tención común es la de establecer las mejores condi-ciones para que los trabajadores alcancen una pensióndigna al final de su vida laboral. En el caso de Méxi-co, se requiere además trabajar con mayor énfasis enequilibrar las normas y procesos de los periodos deacumulación y desacumulación de los recursos, ha-ciéndolos más eficientes y competitivos, sobre todo laparte de desacumulación en la que se demandará ma-yor atención.

Aún hay mucho por hacer, desafíos que afrontar, tantoen el esquema anterior como en el vigente y en nuevosescenarios, temas que se abordan en detalle en el do-cumento de “Retos para la Consolidación del NuevoSistema de Pensiones” que se ha entregado a la H. Jun-ta de Gobierno de la CONSAR. De ellos, pueden des-tacarse los de orden operativo, prácticas del mercado ysupervisión; otros igualmente sustantivos como las re-glas necesarias para los retiros programados, la am-pliación del régimen de inversión, la mayor eficienciaen el seguro de invalidez y vida, y una mayor rentabi-lidad de las diferentes subcuentas, especialmente la deVivienda, como parte de la estrategia que contribuya auna mayor generación de los recursos necesarios paraalcanzar una pensión digna y con ello también meno-res costos fiscales.

Asimismo, y por la vinculación del tema de pensionescon el de los seguros, la CONSAR debe estrechar sucoordinación con las autoridades del sector asegura-dor, ya que en el futuro la creciente contratación de pó-lizas de rentas vitalicias podría demandar de mayorestrabajos de regulación y supervisión conjunta en lamateria.

El cambio estructural adoptado por esta administra-ción en seguridad social y ahorro para el retiro consti-tuye un paso muy relevante, como piedra angular en laque se base el desarrollo permanente del Sistema, ca-da vez con menos costos, mayores niveles de confian-za y certidumbre, y políticas fiscales que lo favorez-can.

El Nuevo Sistema de Ahorro para el Retiro en México

deberá seguir evolucionando, preferentemente inscritoen una política de estado de seguridad social con elconsenso de los partidos políticos, que considere ade-más de lo anterior, otros aspectos como el extender susbeneficios a aquellos segmentos de trabajadores queen la actualidad no cuentan con este tipo de cobertura,con efectos positivos en las condiciones de vida de lapoblación, en la economía y en el desarrollo del siste-ma financiero.

2. SISTEMA DE PENSIONES DE LOS TRABAJADORES AFILIADOS AL IMSS.

2.1. EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE PENSIO-NES DE LOS TRABAJADORES AFILIADOS ALIMSS.

Al cierre de diciembre de 2000 se encontraban afilia-dos a las AFORES 17,844,956 de trabajadores, mien-tras que 6.7 millones de cuentas, pertenecientes a tra-bajadores que no han elegido AFORE, y cuyos recur-sos están en la Cuenta Concentradora, eran adminis-tradas por las AFORES Prestadoras de Servicios.

El saldo acumulado por las 24.5 millones de cuentasindividuales ascendió al cierre del segundo semestredel año anterior a $286,322.8 millones; $269,946.2millones de los afiliados a las AFORES y $16,376.6millones de los trabajadores que, aun sin haber elegi-do administradora, tienen una cuenta individual de re-tiro.

Los recursos del seguro de RCV y de aportaciones vo-luntarias de los trabajadores afiliados a las AFORES,junto con capital de las administradoras, son inverti-dos en las SIEFORES. Al cierre de diciembre de 2000el valor de las carteras de inversión ascendió a$163,553.4 millones, invertidos 91.1% en instrumen-


tos gubernamentales, 7.4% en valores privados y ban-carios, y 1.5% en reportos.

La inversión del ahorro para el retiro a través de lasSIEFORES ha permitido otorgar a los trabajadoresrendimientos que se comparan favorablemente respec-to de otros instrumentos de ahorro existentes en nues-tro país. Desde el inicio del sistema hasta el cierre dediciembre último, la tasa de rentabilidad anual prome-dio obtenida ascendió a 30.03% en términos nomina-les, lo que significó rendimientos de 9.47% una vezdescontada la inflación. El rendimiento generado en elaño 2000 fue de 16.69% nominal y 7.21 % en térmi-nos reales.

2.1.1. Registro de Trabajadores en las AFORES.

El proceso de registro a las AFORES es fundamentalpara salvaguardar el ejercicio de los derechos previ-sionales de los trabajadores afiliados al IMSS. Losprocedimientos de registro son controlados de maneracentralizada a través de la Empresa Operadora de laBase de Datos Nacional del SAR (PROCESAR).

Durante el periodo que abarca el presente informe1,270,694 trabajadores se afiliaron a las AFORES.Desde que inició el proceso de afiliación, en febrero de1997 y hasta el 29 de diciembre de 2000, PROCESARrecibió un total de 27,415,492 solicitudes de registro,de las cuales 17,844,956 fueron aceptadas, 9,458,028se rechazaron, 15,663 se encontraban pendientes detramitación y 96,845 en aclaración.

El rechazo de solicitudes se explica por la aplicaciónde los criterios a que es sujeta la información que re-cibe la Empresa Operadora durante la certificación desolicitudes con el objeto de otorgar la mayor seguridada los recursos de los trabajadores. La certificación con-siste en verificar que el Número de Seguridad Social(NSS) del trabajador esté registrado en el CatálogoNacional de Asegurados del IMSS (CANASE), que noexistan diferencias entre el apellido paterno registradopor la administradora y el registrado en el CANASE,así como que dicho número no se encuentre previa-mente inscrito en la Base de Datos Nacional del SARcon alguna otra AFORE.

Los principales motivos de rechazo de las solicitudesde registro han sido los siguientes en el 49.8% de loscasos el trabajador ya se encontraba afiliado en otra

administradora; el 21.7% se debió a que el NSS que sepresentó en la solicitud no se localizó en el CANASEy; el 12.9% se rechazó porque el nombre del trabaja-dor presentado en la solicitud y el del catálogo delIMSS presentaba diferencias.

En el Cuadro 1 se presenta la información relativa alnúmero de trabajadores registrados en cada una de lasadministradoras al 29 de diciembre de 2000.

En cuanto a la Clave Única de Registro de Población(CURP), durante el segundo semestre de 2000 las ad-ministradoras con mayor número de afiliados se hanincorporado al programa de expedición de constanciasCURP desde sus oficinas, mediante la implantación deesquemas automatizados de comunicación que les per-miten consultar la base de datos del Registro Nacionalde Población (RENAPO) para imprimir constancias,facilitando con ello la atención de solicitudes de dichodocumento directamente desde las ventanillas de esasadministradoras.

Al 30 de noviembre de 2000, el RENAPO había asig-nado 9,290,958 Claves gestionadas a través de lasAFORES, cifra que representó 52.1% de los trabaja-dores afiliados a las administradoras. La asignación deCURPS a través del sistema de pensiones aumentó8.6% respecto del cierre primer semestre del año 2000.

En el Cuadro 2 puede observarse la asignación deCURPS por administradora.


En 1999 el IMSS entregó a la Empresa Operadora unacopia del CANASE depurado a efecto de que esta úl-tima realizara un cruce de información entre sus basesde datos.

Como resultado de estos trabajos, durante el segundosemestre de 2000, PROCESAR depuró en su PROCA-NASE un total de 46,422,947 registros, actualizándo-lo con la información del CANASE que el IMSS leproporcionó. Asimismo, se instrumentaron mecanis-mos de control a fin de evitar un mayor crecimiento enel PROCANASE por la incorporación de NSS queatienden modalidades especiales de aseguramiento co-mo son el Seguro Facultativo de Estudiantes y de laSalud para la Familia, entre otros.

Se identificaron 37,785 registros de trabajadores quepresentan diferencias en el nombre y 64,272 casos detrabajadores que habiendo elegido AFORE tienen NSScon modalidades especiales de aseguramiento. Dichainformación se clasificó en grupos con característicassimilares, a efecto de identificar los mecanismos decorrección necesarios.

El registro de trabajadores en AFORES requiere de unconstante seguimiento ante las posibles modificacio-nes o adecuaciones que los trabajadores y patrones tra-mitan ante el IMSS, y que directamente afectan el CA-NASE.

2.1.2. Recaudación de Cuotas y Aportaciones.

Con el fin de facilitar a las empresas el cumplimien-to de las obligaciones previsionales, las aportacionesobrero patronales son recaudadas, de acuerdo con loque establece el Reglamento para el Pago de Cuotasdel IMSS, a través de diversas instituciones de bancamúltiple autorizadas, denominadas entidades recep-t o r a s .

Los recursos recibidos por las entidades receptoras soncanalizados al Banco de México, mientras que la in-formación es enviada a PROCESAR, quien se encargade verificar que los montos recibidos se canalicen co-rrectamente a las AFORES para su registro en lascuentas de los trabajadores. Las aportaciones por con-cepto de Vivienda se canalizan al INFONAVIT, en tan-to que los del seguro de RCV son enviados a las AFO-RES una vez concluido el proceso de conciliación eindividualización realizado por PROCESAR.

La recaudación de cuotas y aportaciones está soporta-da por el Sistema Único de Autodeterminación (SUA),por la emisión electrónica que remite el IMSS a PRO-CESAR y por las ventanillas de recepción de pagosque tienen habilitadas las entidades receptoras.

De acuerdo con la información generada desde el últi-mo proceso conciliatorio del primer semestre de 2000,correspondiente a la recaudación del 23 de junio, yhasta el último proceso conciliatorio del segundo se-mestre del año, concluido el 22 de diciembre, se reci-bieron 5,890,350 pagos patronales cuyos importes su-maron $29,812.1 millones, de los cuales $17,836.9millones correspondieron al pago de cuotas obrero pa-tronales por concepto de RCV y $11,975.2.millonespor concepto de Vivienda.

El Cuadro 3 muestra el número de pagos patronales ylos montos de recaudación de RCV y Vivienda por en-tidad receptora durante el segundo semestre de 2000.


Al cierre del periodo de este informe y desde el Iniciodel sistema, se han recaudado recursos por $148,719.0millones, de los cuales se ha conciliado 99.9% contrala información individual que presentan los patrones.

La operación diaria permitió identificar pagos patro-nales que en los datos de los trabajadores presentabaninconsistencias al ser comparados con el PROCANA-SE, lo que impide la dispersión oportuna de los recur-sos a las cuentas individuales. Para atender este tema,se establecieron criterios de corrección automática pa-ra identificar el NSS correcto. Estos criterios han per-mitido solucionar 1,668,741 casos que representan el35% de las aportaciones sujetas a aclaración por in-consistencia de datos. Estas correcciones involucraronrecursos de aportaciones obrero patronales de RCVpor $548.4 millones, de aportaciones gubernamentalespor $186.6 millones y de la subcuenta de Vivienda por$393.1 millones.

Los criterios de validación que se aplican en la disper-sión de cuotas y aportaciones a las administradoraspermitieron identificar la existencia de aproximada-mente 10 millones de aportaciones que no han recibi-do la cuota social que paga el Gobierno Federal. Elorigen de este problema se debió a que el SUA que seentregó en el inicio del sistema de pensiones calculabala cuota social conforme a los días cotizados al INFO-NAVIT, por lo que los trabajadores cuyos patrones te-nían un convenio especial con este instituto para nopagar sus cuotas o para pagar un porcentaje diferente

al 5% no recibieron la cuota social. Igualmente, lostrabajadores, cuyos patrones no enteraron las cuotas devivienda tampoco recibieron esta aportación guberna-mental.

El IMSS y PROCESAR de manera coordinada duran-te el 2000 realizaron trabajos informáticos a efecto deidentificar los casos que fueron afectados por esteproblema. La estimación de las cuotas sociales no pa-gadas asciende a 700 millones de pesos aproximada-m e n t e .

El Reglamento de Pago de Cuotas del Seguro Socialestablece que los patrones pueden tramitar ante elIMSS la devolución de pagos realizados en exceso osin justificación legal, para ello la CONSAR publicóen noviembre de 1997 la Circular CONSAR 20-1, queestablece los procedimientos a los que deberán suje-tarse ese instituto y los participantes en los SAR paradevolver los recursos pagados injustificadamente. Es-tas disposiciones no han sido aplicadas por cuestionesoperativas en el manejo de los recursos y por la faltade aplicaciones informáticas que atiendan el tema. Pa-ra superar esta dificultad la CONSAR elaboró la Cir-cular CONSAR 20-3, actualmente en trámite de publi-cación, que establece nuevas reglas para resolver losproblemas operativos.

2.1.3. Cuenta Concentradora.

En la Cuenta Concentradora que lleva el Banco deMéxico a nombre del IMSS se mantienen:

• Recursos de trabajadores que aún no han elegidoAFORE y cuya cuenta individual es manejada porlas administradoras Prestadoras de Servicios.

• Recursos que se encuentran en proceso de indivi-dualización para su posterior canalización a lasAFORES o el INFONAVIT (recursos en tránsito).

• Recursos de trabajadores cuyos datos presentadospor el patrón son inconsistentes con la informacióndel CANASE (aclaraciones).

• Recursos del SAR 92 del Apartado “A” que nohan sido traspasados a las AFORES.

• Recursos del SAR 92 del Apartado “B”.


Estos recursos, exceptuando el SAR 92 para el Apar-tado “B”, son invertidos en créditos a cargo del Go-bierno Federal, generando un interés real de 2%, mis-mo que es liquidado el primer día hábil de cada mesmediante su reinversión en las cuentas individuales.Los recursos del SAR 92 para el Apartado “B” reci-bieron una tasa de rendimiento determinada por la Se-cretaría de Hacienda y Crédito Público.

Al cierre del segundo semestre de 2000, los saldos enlas cuentas individuales de los trabajadores que no hanelegido AFORE y administradas por las AFORES Pres-tadoras de Servicios alcanzaron un valor de $16,376.6millones, de los cuales $10,758.7 millones correspon-den a la subcuenta de RCV, $5,617.0 millones a la deVivienda y $0.9 millones a la de Aportaciones Vo l u n t a-rias. Estos recursos corresponden a 6,698,688 cuentasindividuales, de las que 36.9% son activas, es decir,aparecieron en la emisión del IMSS para el quinto bi-mestre de 2000 y registraron un salario promedio de1.97 veces el salario mínimo del Distrito Federal.

Los recursos en tránsito, en aclaración y de cuentaspendientes de asignar a las prestadoras de servicios su-maron al 22 de diciembre último $1,002.5 millones porR C V y $760.2 millones de la subcuenta de Vi v i e n d a .

De conformidad con lo previsto en el Artículo SéptimoTransitorio de la Ley de los Sistemas de Ahorro parael Retiro, la CONSAR deberá determinar, a más tardaren julio del año 2001, el destino de los recursos co-rrespondientes a los trabajadores que no hayan elegidoAFORE, mismos que actualmente se encuentran en laCuenta Concentradora.

Con el fin de instrumentar con eficiencia y oportuni-dad esta medida, la CONSAR publicó la Circular49-1, en la que se establecen los criterios de asigna-ción considerando la eficiencia de las distintas admi-nistradoras, así como sus estados financieros, buscan-do el balance y equilibrio del sistema, dentro de los lí-mites de la concentración de mercado establecidos porla Ley del SAR.

2.1.4. Prestadoras de Servicios.

Como se muestra en el Cuadro 4, en el segundo se-mestre del año, se asignaron 1,413,620 cuentas a lastrece AFORES Prestadoras de Servicios en tras proce-sos de asignación.

Desde el inicio del nuevo sistema hasta el cierre de es-te informe, 2,991,987 trabajadores que se encontrabanen la Cuenta Concentradora ejercieron su derecho deelegir una AFORE para manejar su cuenta individual.Adicionalmente, un total de 52,333 cuentas se dieronde baja, debido a que los trabajadores eligieron una ad-ministradora durante el proceso de asignación, y se re-alizaron 1,415 unificaciones de cuentas, por lo que alcierre de diciembre de 2000, las Prestadoras de Servi-cios administraban 6,698,688 cuentas.

Como se muestra en el Cuadro 5, en el segundo se-mestre del 2000 se dispersaron recursos a las AFORESPrestadoras de Servicios por un importe de $2,919.1millones correspondientes a RCV y $1,433.7 millonesa la subcuenta de Vivienda.


Como se muestra en el Cuadro 6 la dispersión de re-cursos, junto con los saldos acumulados al cierre delprimer semestre del año anterior y los retiros y traspa-sos realizados en el segundo semestre, permitió acu-mular un saldo en las Prestadoras de Servicios de$16,376.6 millones, de los cuales 10,759.6 millonescorrespondieron a la subcuenta de RCV, $5,617.0 a lasubcuenta de Vivienda y 0.9 millones a la de Aporta-ciones Voluntarias.

2.1.5. Traspasos del SAR 92 a las AFORES.

Durante el periodo que se informa, se transfirieron delSAR 92 a las cuentas individuales de los trabajadoresen las AFORES recursos por $373.4 millones de lasubcuenta de Retiro e información por $584.3 millo-nes de la subcuenta de Vivienda, estas últimas admi-nistradas por el INFONAVIT.

El Cuadro 7 muestra los montos traspasados a las ad-ministradoras durante el segundo semestre de 2000.

El proceso de traspaso de cuentas del SAR 92 de losbancos a las AFORES fue objeto de modificaciones,derivadas de la aplicación de la Circular CONSAR24-3, en donde se redefinen plazos y esquemas de ve-rificación de información que buscan hacer más efi-ciente y seguro este proceso.

Con la publicación de la Circular CONSAR 30-5, enfebrero del 2000, se permitió a las administradoras unperiodo, que concluyó el pasado mes de septiembre,durante el cual las AFORES y los bancos participantesen el SAR 92 habrían de confrontar y validar la infor-mación de los traspasos realizados, lo que dio lugar alos reversos observados durante el segundo semestredel año 2000.

Al cierre del periodo del presente informe, un total de822,061 cuentas del SAR 92 habían sido objeto de re-verso a las Instituciones de Crédito, involucrando ladevolución de $953.3 millones de la subcuenta de Re-tiro y de información por $1,254.3 millones, corres-pondiente a la subcuenta de Vivienda.


2.1.6. Canalización de Recursos a las AFORES.

El proceso de envío de recursos a las AFORES iniciaal comparar la información proporcionada por los pa-trones con los datos de los trabajadores en la Base deDatos Nacional del SAR para identificar las AFORESque administran las cuentas individuales y canalizar aéstas los recursos correspondientes.

El Cuadro 8 presenta el monto de recursos que se ca-nalizaron a las AFORES durante el segundo semestrede 2000 por concepto de RCV, Aportaciones Volunta-rias y la información correspondiente a la subcuentade Vivienda que es registrada en la cuenta individual.

2.1.7. Saldos de las Cuentas Individuales en lasAFORES.

Las cuentas individuales de los trabajadores en lasAFORES acumularon, al cierre de diciembre de 2000,un saldo de $269,946.2 millones. El Cuadro 9 detallael valor de las cuentas individuales manejadas por las13 administradoras, el cual se integra de la siguientemanera: $158,806.2 millones en la subcuenta de RCV,$110,294.0 millones en la de Vivienda y $846.0 millo-nes en la de Aportaciones Voluntarias.

2.1.8. Traspasos AFORE-AFORE.

En el sistema de pensiones los trabajadores tienen de-recho a traspasar sus recursos de una AFORE a otrauna vez transcurrido un año de permanencia, cuandose modifique el régimen de inversión, cambie la es-tructura de comisiones o la administradora entre en es-tado de disolución.

Durante el segundo semestre de 2000 se efectuaron52,223 traspasos, con lo que desde el inicio del siste-ma 129,921 cuentas individuales se han transferido deuna AFORE a otra.


Los traspasos realizados durante el segundo semestrede 2000 involucraron recursos por $791.2 millones, delos cuales $453.9 millones correspondieron a la sub-cuenta de RCV y $337.3 millones a información de lasubcuenta de Vivienda.

En el anexo 3 se presenta información sobre los recur-sos recibidos y cedidos por cada Administradora des-de el inicio del sistema.

2.1.9. Comisiones.

Para el segundo semestre del año 2000 únicamente semodificó la estructura de AFORE XXI, solicitada en elprimer semestre del año, que disminuyó el porcentajede comisión sobre saldo de 1.50 a 1.45 por ciento, lacual entró en vigor el primero de julio de 2000.

Como se ha señalado en informes anteriores, por laforma como cobran las comisiones, éstas no son direc-tamente comparables entre las diferentes AFORES,debido a que se encuentran expresadas sobre diferen-tes bases de referencia, además de que impactan demanera distinta a cada trabajador, según su salario.

Por esta razón la CONSAR publica el indicador deComisiones Equivalentes, el cual permite compararlas distintas comisiones para un nivel de salario espe-cífico, en un lapso determinado. Éstas son calculadascon supuestos que buscan identificar al promedio delos trabajadores.

En el anexo 3 se presentan las comisiones equivalen-tes a diferentes plazos.

2.1.10. Comportamiento de las Inversiones de lasSIEFORES.

Al cierre de diciembre último las carteras de las SIE-FORES alcanzaron un valor de $163,553.4 millones,de los cuales $3,631.5 millones corresponden al capi-tal de las AFORES que, de acuerdo con la normativi-dad vigente, es invertido en las SIEFORES. Del totalen cartera, 91.1% se encontraba invertido en instru-


mentos y valores gubernamentales. Por su parte, losinstrumentos privados representaron 5.4%, los banca-rios 2.0% y el 1.5% restante se invirtió en reportos.

En el Cuadro 14 se muestra el monto y la participaciónde cada una de las SIEFORES en el total de la carteradel sistema.

El Cuadro 15 muestra los rendimientos acumulados delas SIEFORES del 30 de diciembre de 1999 al 29 dediciembre de 2000, en términos anualizados, los cua-les fueron en promedio 7.21% una vez descontada lainflación.

El rendimiento de las SIEFORES se calcula a partirdel incremento registrado en los precios de sus accio-

nes, los cuales se registran diariamente en la BolsaMexicana de Valores (BMV).

Debido a que algunas AFORES aplican comisionessobre el saldo de los recursos administrados y éstas seprovisionan diariamente en la contabilidad de la So-ciedad de Inversión afectando el valor del fondo, elrendimiento de los precios de las acciones de las SIE-FORES no es estrictamente comparable de una admi-nistradora a otra para evaluar su desempeño.

La rentabilidad de gestión es un indicador que se dise-ñó con el fin de comparar el desempeño financiero delas AFORES sin que los rendimientos se vean altera-dos por la estructura de comisiones que aplique cadauna de ellas, es decir, representa el rendimiento obte-nido por cada una de las AFORES antes del cobro decomisiones sobre saldo.

Como se puede observar en el Cuadro 16, al cierre dediciembre del 2000, la rentabilidad anualizada de ges-tión promedio del sistema para los últimos 12 mesesfue 17.26%, es decir 7.74% en términos reales.

Con el fin de informar mejor a los trabajadores y queéstos puedan evaluar el rendimiento obtenido por suahorro, se diseño un indicador adicional de rentabili-dad denominado Indicador de Rendimiento Neto(IRN), el cual muestra el rendimiento anual de lasAFORES una vez deducidas las comisiones sobre flu-jo y sobre saldo.

Los cálculos se realizan con base en el rendimientoobservado y la estructura de comisiones vigente de las


AFORES para el trabajador promedio y para distintosperiodos. Lo anterior no significa de ninguna maneraun compromiso de futuros rendimientos, es tan sólo unindicador que permite evaluar de manera conjunta lagestión de las administradoras y sus comisiones.

El IRN permite evaluar el impacto de las comisiones yde los rendimientos de las diversas AFORES en elahorro del trabajador. Este indicador varía en funciónde las características de cada trabajador, es decir, elrendimiento puede cambiar con el saldo SAR inicialtraspasado a la AFORE, el nivel de salario, la estruc-tura de comisiones vigente, el nivel de aportación vo-luntaria y el rendimiento de gestión de la administra-dora en que se encuentre.

Como se puede observar en el Cuadro 17, el IRN pro-medio a 25 años es de 6.67% en términos reales, estoes, la rentabilidad anual que obtendría un trabajador silos rendimientos obtenidos por cada SIEFORE a la fe-cha y las comisiones se mantienen constantes duranteese periodo. Este indicador varía dependiendo de losresultados de las SIEFORES o ante una modificaciónde las comisiones.

En el anexo 4 se presenta el IRN a diferentes plazos.

2.1.11. Retiros.

Desde el 1 de julio de 1997 al 31 de diciembre de2000, 79,654 trabajadores pensionados por el IMSSpor los seguros de Riesgos de Trabajo e Invalidez y Vi-da se han beneficiado de la contratación de rentas vi-talicias cuyos montos constitutivos ascienden a$29,123.5 millones como se muestra en el cuadro si-guiente.

Las AFORES y el INFONAVIT entregaron al IMSS,para la contratación de rentas vitalicias de trabajadorespensionados por los seguros de Riesgos de Trabajo eInvalidez y Vida, $189.6 millones de la subcuenta deRCV y $85.1 millones por saldos registrados en lasubcuenta de Vivienda.

Asimismo, al 31 de diciembre del 2000, por resolucio-nes de pensión, las administradoras pusieron a dispo-sición de 118,928 trabajadores los recursos del SAR92. Los pagos ascendieron a $918.8 millones de Reti-ro y $901.6 millones de Vivienda.

A su vez, 3,850 casos en que el trabajador o sus bene-ficiarios no alcanzaron el derecho a una pensión, porno haber cubierto los requisitos establecidos en la Ley,se beneficiaron de los recursos de sus cuentas indivi-duales, obteniendo el saldo acumulado que sumó$10.4 millones por concepto de RCV y 5.7 millonespor la subcuenta de Vivienda

En cuanto a retiros parciales, se han efectuado pagospor $120.1 millones, correspondientes a 117,841 soli-


citudes de retiro por desempleo y por ayuda de gastosde matrimonio.

Debido a la complejidad del proceso de retiros y a loscálculos y consultas que tiene que realizar el IMSS pa-ra determinar el derecho de retiro del trabajador, sehan presentado rezagos en el envío del instituto a lasAFORES de la información necesaria para que éstasliquiden los fondos del SAR a los pensionados. ElIMSS ha desarrollado una serie de aplicaciones infor-máticas, a través de una consultoría externa, a fin deatender de manera más eficiente este procedimiento.

Respecto de negativas de pensión y resoluciones depensión otorgadas al amparo de los beneficios que es-tablece la Ley del Seguro Social de 1973, así como delas pensiones por cesantía en edad avanzada y vejez, elárea de prestaciones económicas del IMSS, en coordi-nación con la CONSAR, instrumentó mecanismos al-ternos que permiten verificar la autenticidad de las re-soluciones que presentan los trabajadores en las admi-nistradoras, así como la notificación de los números deresolución a la Empresa Operadora para que estos trá-mites puedan concluir satisfactoriamente.

2.1.12. Transferencia de Saldos por Amortizaciónde Créditos de Vivienda.

La información de las aportaciones de Vivienda de tra-bajadores que reciban un crédito por parte del INFO-NAVIT debe ser enviada por las AFORES a este insti-tuto con la finalidad de que el saldo sea aplicado a laamortización del crédito de vivienda. Esto significaque en la cuenta individual se registra una transferen-cia del saldo de la subcuenta de Vivienda a favor delINFONAVIT. Una vez liquidado el crédito, las nuevasaportaciones bimestrales vuelven a ser registradas porlas AFORES en la cuenta del trabajador.

Desde julio de 1997 al cierre del segundo semestre del2000, las administradoras atendieron 815,100 solicitu-des de transferencia de saldos por $4,620,5 millonescorrespondientes a las aportaciones de Vivienda acu-muladas antes de la entrada en vigor de la Ley del Se-guro Social de 1997 y $2,488.0 millones correspon-dientes al periodo de operación del nuevo sistema depensiones.

2.1.13. Situación Financiera de las AFORES.

La operación de las AFORES, a tres años y medio desu inicio muestra un desempeño favorable con nivelesadecuados de capitalización, inversiones que generanrendimientos competitivos y un apego estricto a lanormativa aplicable.

Al cierre de diciembre de 2000, los activos de lasAFORES alcanzaron $12,725.9 millones, de los cua-les 48.2% se distribuye entre el disponible, gastos an-ticipados y diferidos, activo fijo, deudores diversos(deudores, comisiones por cobrar, adeudos de funcio-narios y empleados e impuestos por acreditar) y otrasinversiones; 23.2% corresponde a gastos preoperati-vos, y el restante 28.6% a inversiones en la reserva es-pecial y capital mínimo. Por su parte, los pasivos as-cendieron a $1,954.3 millones, de los cuales 7.7% co-rresponde a provisiones para gastos futuros y 92.3%resulta de su operación diaria por concepto de provi-siones de impuestos, multas y acreedores diversos, en-tre otros.

En el Cuadro 20 se observa la relación que registraronlos activos y pasivos al cierre de diciembre de 2000.


La capitalización de las AFORES mantiene nivelesadecuados, muestra de lo anterior es el 84.6% de capi-tal contable sobre activos que en promedio registra elsistema. Las Administradoras han mantenido montossuperiores a los establecidos en la legislación en mate-ria de capital, lo que respalda la administración de losrecursos para el retiro de los trabajadores.

En el Cuadro 21 se observa el capital social y su ac-tualización para cada una de las AFORES.

Para evaluar de mejor forma el respaldo a los trabaja-dores por parte de los socios de las AFORES se cuen-ta con el capital disponible. Este indicador descuentadel capital social pagado, los requerimientos de capital

a la AFORE, los gastos preoperativos, anticipados ycargos diferidos, así como el aumento o disminución,según sea el caso, de los resultados del periodo, deejercicios anteriores y las plus (minus) valías en inver-siones. A continuación se presenta el cuadro donde semuestra el capital disponible para cada AFORE, com-parándolo con el nivel de capital que tienen invertidolos trabajadores en las SIEFORES.

Los ingresos generados por el sistema en el año 2000ascendieron a $9,805.0 millones. Por su parte, los gas-tos para el mismo periodo fueron inferiores a los in-gresos en un 24% para totalizar $7,483.4 millones.

La mayor fuente de ingresos presentada por las Admi-nistradoras es la comisión por flujo, la cual genera75.4% del total, equivalente a $7,388.2 millones; lascomisiones por saldo aportan 7.2% con $710.6 millo-nes; los ingresos generados por la Cuenta Concentra-dora ascendieron a $680.7 millones, representando6.9% de los ingresos totales, y los ingresos por con-ceptos diferentes al cobro de comisiones, como la ren-tabilidad del capital de las AFORES invertido en lasSIEFORES, que sumaron $1,025.5 millones, es decir,10.5% del ingreso total.

Los gastos de las AFORES en el ejercicio de 2000 su-maron $7,483.4 millones, donde los gastos de opera-ción representaron 58.0%, con $4,340.9 millones. En


éstos se incluyen servicios administrativos, comisio-nes pagadas e impuestos diversos. El segundo rubromás importante de los gastos correspondió a las de-preciaciones y amortizaciones con 14.6%, lo cual as-cendió a $1,093.9 millones. Los gastos de administra-ción, entre los cuales se encuentran los sueldos y sala-rios, así como prestaciones al personal de la adminis-tradora, sumaron $767.7 millones, es decir el 10.3%de los gastos totales. Los gastos restantes, están com-prendidos por los de publicidad y promoción que re-presentaron 12.0% del total, con $897.5 millones, yotro tipo de gastos representaron 5.1% de la totalidadde las erogaciones.

En el Cuadro 24 se muestran los gastos e ingresos me-dios del sistema generados durante el año 2000.

2.1.14. Las Nuevas SIEFORES de Ahorro Volunta-rio.

El 18 de agosto de 2000 la CONSAR publicó en elDiario Oficial de la Federación la Circular 01-2 co-rrespondiente a las Adiciones a las Reglas Generalesque Establecen el Procedimiento para Obtener Autori-zación para la Constitución y Operación de Adminis-tradoras de Fondos para el Retiro y Sociedades de In-versión Especializadas de Fondos para el Retiro endonde se establecían los requisitos que deberán cum-plir los solicitantes que deseen constituir una nuevaSIEFORE. Además, el 21 de agosto se publicó la Cir-cular CONSAR 48-1 en la que se establecen las “Re-glas Generales que Establecen el Régimen de Inver-sión al que Deberán Sujetarse las Sociedades de In-versión Especializadas de Fondos para el Retiro queTengan por Objeto la Inversión de Aportaciones Vo-luntarias”. Con estas circulares se permitió que lasAFORES pudieran constituir y operar una segundaSIEFORE especializada en el ahorro voluntario.

En el segundo semestre de 2000 tres AFORES presen-taron solicitud para la constitución de esta nueva so-ciedad de inversión especializada. La CONSAR des-pués de la revisión de la solicitud y de la certificaciónoperativa, con visto bueno de la Junta de Gobierno,autorizó a Banamex Aegon, Bancomer y ProfuturoGNP la constitución de esta segunda sociedad de in-versión.

En el caso de AFORE Banamex Aegon, el 4 de di-ciembre de 2000 la SIEFORE Banamex No. 2, S.A. deC.V. registró por primer vez su precio en la Bolsa Me-xicana de Valores (BMV). El valor de esta SIEFOREal cierre de diciembre de 2000 fue de 4.3 millones depesos, los cuales estaban invertidos totalmente en CE-TES. Esta SIEFORE no cobra ningún tipo de comisióna los trabajadores que decidan invertir su ahorro vo-luntario.

La SIEFORE Bancomer de Aportaciones Voluntarias,S.A. de C.V. registró su primer precio en la BMV el 4de diciembre de 2000. El valor de la cartera al cierrede ese mismo mes fue de 5.2 millones de pesos que seencontraban invertidos en BONDES 182 (79.8%) y enPICS (20.2%). Al igual que la anterior, esta segundaSIEFORE de Bancomer no cobra ninguna comisión asus afiliados.


La última de las tres nuevas SIEFORES en registrar suprecio en la BMV fue Fondo Profuturo 2, S.A. de C.V.que cruzó su precio por primera vez el 20 de diciem-bre de 2000. La cartera de esta SIEFORE, al cierre delaño se encontraba totalmente invertida en CETES y suvalor ascendió a 4.3 millones de pesos. Esta SIEFOREcobra una comisión de 3% anual sobre el saldo.

2.2. DESARROLLO DELMARCO NORMATIVOY ASUNTOS JURÍDICOS.

2.2.1. Normatividad

Durante el periodo que abarca del mes de julio al mesde diciembre de 2000, la Comisión Nacional del Siste-ma de Ahorro para el Retiro, en cumplimiento de susfunciones de regulación del nuevo sistema de pensio-nes, llevó a cabo las siguientes actividades.

Nuevas circulares.

Se emitieron un total de 2 disposiciones de caráctergeneral en relación con procesos o aspectos operativosdel nuevo sistema de pensiones, que no habían sidoobjeto de regulación anterior, mismas que se describena continuación.

• Circular CONSAR 48-1, “Reglas generales queestablecen el régimen de inversión al que deberánsujetarse las Sociedades de Inversión Especializa-das de Fondos para el Retiro que tengan por objetola inversión de aportaciones voluntarias”. (Publica-da en 21 de agosto de 2000)

La circular en cita tiene por objeto establecer el ré-gimen de Inversión al que deberán sujetarse las So-ciedades de Inversión que tengan por objeto únicola inversión de aportaciones voluntarias, de aque-llos trabajadores que elijan expresamente que di-chas aportaciones se inviertan en estas Sociedadesde Inversión.

• Circular CONSAR 49-1, “Reglas generales so-bre la asignación de cuentas individuales de traba-jadores que no eligieron Administradora de Fondospara el Retiro”. (Publicada el 22 de diciembre de2000)

La circular en cita tiene por objeto establecer los li-neamientos y términos a los que deberán sujetarselas Empresas Operadoras de la Base de Datos Na-cional SAR, las Prestadoras de Servicios y las Ad-ministradoras de Fondos para el Retiro, para la asig-nación de las cuentas individuales de aquellos tra-bajadores que no hayan elegido Administradora,una vez transcurrido el plazo de cuatro años que seseñala en el artículo Séptimo Transitorio del Decre-to de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Reti-ro y de reformas y adiciones a las Leyes General deInstituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros,para Regular las Agrupaciones Financieras, de Ins-tituciones de Crédito, del Mercado de Valores y Fe-deral de Protección al Consumidor.

Adecuaciones al marco normativo.

Por otra parte, como consecuencia de la operacióncotidiana de los diversos procesos que involucranlos Sistemas de Ahorro para el Retiro, se considerónecesario efectuar modificaciones o adecuaciones adiversas disposiciones de carácter general, para locual se emitieron un total de 11 modificaciones a di-versas circulares publicadas con anterioridad.

• Circular CONSAR 01-2, “Adiciones a las reglasgenerales que establecen el procedimiento para ob-tener autorización para la constitución y operaciónde Administradoras de Fondos para el Retiro y So-ciedades de Inversión Especializadas de Fondos pa-ra el Retiro”. (Publicada el 18 de agosto de 2000)

Las adiciones a la circular en comento tienen porobjeto establecer los requisitos que deberán cumplirlos solicitantes que deseen constituir una nueva So-ciedad de Inversión Especializada.

• CONSAR 02-2, “Modificaciones y adiciones a lasreglas generales que establecen el régimen de capi-talización al que deberán sujetarse las Administra-doras de Fondos para el Retiro y Sociedades de In-


versión Especializadas de Fondos para el Retiro”.(Publicada el 18 de agosto de 2000).

La circular en comento tiene por objetivo, estable-cer y aclarar que la reserva especial de las Adminis-tradoras equivalente por lo menos al 1 % del capitalsuscrito por los trabajadores deberá mantenerse in-vertida en cada una de las Sociedades de Inversiónque operen.

• Circular CONSAR 04-2, Modificaciones y adi-ciones a las reglas generales que establecen el régi-men de comisiones al que deberán sujetarse las Ad-ministradoras de Fondos para el Retiro”. (Publicadael 18 de agosto de 2000).

El objeto de las disposiciones generales antes refe-ridas es el establecer los lineamientos que deberáncumplir las Administradoras cuando presenten susestructuras de comisiones, considerando las Socie-dades de Inversión que operen.

• Circular CONSAR 14-5, “Adiciones a las reglasgenerales que establecen el régimen de comisionesal que deberán sujetarse las Empresas Operadorasde la Base de Datos Nacional SAR”. (Publicada el18 de agosto de 2000).

La circular en comento tiene por objeto, establecerla obligación de las Administradoras de que duran-te el año dos mil, tendrán que cubrir una comisión alas Empresas Operadoras de un total de cuarenta ycinco millones de pesos.

• Circular CONSAR 15-4, “Modificaciones a lasreglas generales que establecen el régimen de in-versión al que deberán sujetarse las Sociedades deInversión Especializadas de Fondos para el Retiro,cuya cartera se integre fundamentalmente por valo-res que preserven el valor adquisitivo de los ahorrosde los trabajadores. (Publicada el 21 de agosto de2000).

El objeto de la circular en comento, consiste en mo-dificar la regla novena en la que se prevé que en ca-so de que instituciones calificadoras de valores mo-difiquen la denominación de sus calificaciones o seautoricen por la autoridad competente otro tipo deinstituciones calificadoras de valores, las nuevas es-calas deberán sujetarse a la actualización del anexo

“A” autorizada previamente por el comité de análi-sis de riesgos.

Durante el segundo semestre del presente año, se hallevado a cabo la publicación en dos ocasiones delanexo “A” de la circular CONSAR 15-1, reformaday modificada. La primera publicación se llevó a ca-bo el 31 de agosto y la segunda el 9 de octubre delpresente año.

• Circular CONSAR 23-4, “Modificaciones a lasreglas generales sobre la divulgación y confidencia-lidad relacionada con la información del Seguro deRetiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez que co-nozcan las Empresas Operadoras de la Base de Da-tos Nacional SAR y las Administradoras de Fondospara el Retiro (Publicada el 19 de septiembre de2000).

Las disposiciones generales antes citadas, tienenpor objeto modificar la regla tercera, por medio dela cual, se establece que las Empresas Operadoraspodrán proporcionar información a las Administra-doras respecto de los trabajadores que no han elegi-do Administradora, como es, su nombre, CURP ydatos del patrón.

• Circular CONSAR 21-3, “Reglas generales a lasque deberán sujetarse las Administradoras de Fon-dos para el Retiro para la valuación de los activospropiedad de las Sociedades de Inversión Especia-lizadas de Fondos para el Retiro, y de las accionesrepresentativas del capital pagado de las Sociedadesde Inversión Especializadas de Fondos para el Reti-ro”. (Publicada el 9 de octubre de 2000).

El objeto de la circular en cita, consiste en estable-cer los lineamientos, criterios y procedimientos alos que deberán sujetarse las Administradoras deFondos para el Retiro para la valuación de los acti-vos propiedad de las Sociedades de Inversión Espe-cializadas de Fondos para el Retiro, y de las accio-nes representativas del capital pagado de dichas So-ciedades de Inversión Especializadas de Fondos pa-ra el Retiro.

• Circular CONSAR 24-3, “Reglas generales a lasque deberán sujetarse las Administradoras de Fon-dos para el Retiro, las INSTITUCIONES DE CRÉ-DITO y las Empresas Operadoras de la Base de Da-


tos Nacional SAR para el traspaso de cuentas indi-viduales de los trabajadores y devolución de cuen-tas traspasadas indebidamente”. (Publicada el 16 deoctubre de 2000).

La circular tiene por objeto, establecer el procedi-miento al que deberán sujetarse las Administradorasde Fondos para el Retiro, las INSTITUCIONES DECRÉDITO y las Empresas Operadoras de la Basede Datos Nacional SAR, para el traspaso de cuentasindividuales de los trabajadores que se integren conlos recursos de la subcuenta de retiro prevista por laabrogada Ley del Seguro Social, publicada en elDiario Oficial de la Federación el 12 de marzo de1973, con sus adiciones y reformas, así como la in-formación correspondiente a la subcuenta de Vi-vienda prevista en la Ley del Instituto del FondoNacional de la Vivienda para los Trabajadores, deuna Institución de Crédito a la Administradora deFondos para el Retiro que elija el trabajador solici-tante.

• Circular CONSAR 28-4, “Reglas a las que debe-rán sujetarse las Administradoras de Fondos para elRetiro y las Empresas Operadoras de la Base de Da-tos Nacional SAR para el traspaso de cuentas indi-viduales de los trabajadores. (Publicada el 16 de oc-tubre de 2000).

El objeto de la circular en comento consiste en es-tablecer el procedimiento al que deberán sujetarselas Administradoras de Fondos para el Retiro y lasEmpresas Operadoras de la Base de Datos NacionalSAR, para el traspaso de cuentas individuales de lostrabajadores, de una Administradora de Fondos pa-ra el Retiro a otra elegida por el trabajador titular dela cuenta.

• Circular CONSAR 12-10, “Reglas generales so-bre el registro de la contabilidad y elaboración ypresentación de estados financieros a las que debe-rán sujetarse las Administradoras de Fondos para elRetiro y las Sociedades de Inversión Especializadasde Fondos para el Retiro”. (Publicada el 22 de di-ciembre de 2000).

Esta circular tiene por objeto establecer los requisi-tos y términos que deberá cumplir el registro de lacontabilidad de las operaciones y la elaboración ypresentación de los estados financieros de las Ad-

ministradoras de Fondos para el Retiro y de las So-ciedades de Inversión Especializadas de Fondos pa-ra el Retiro. Tratándose de Administradoras que seencuentren autorizadas para prestar los serviciosprevistos en el artículo Tercero Transitorio del Re-glamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro parael Retiro, éstas deberán adicionalmente requisitar yllevar, los registros en las cuentas que para tal efec-to se establezcan en las presentes disposiciones.

• Circular CONSAR 44-2, “Reglas generales queestablecen los procesos a los que deberán sujetarselas Prestadoras de Servicios y las Empresas Opera-doras de la Base de Datos Nacional SAR, para ladisposición y transferencia de información y recur-sos depositados en las cuentas individuales de lostrabajadores que no eligieron Administradora deFondos para el Retiro, que obtengan una resoluciónde negativa de pensión de conformidad con la Leydel Seguro Social 97”. (Publicada el 22 de diciem-bre de 2000).

Esta circular tiene por objeto, establecer los proce-dimientos a los que deberán sujetarse las Prestado-ras de Servicios y las Empresas Operadoras de laBase de Datos Nacional SAR, para la transferenciade los recursos de las subcuentas de Retiro, Cesan-tía en Edad Avanzada y Vejez, y de Vivienda, de lascuentas individuales de aquellos trabajadores queno eligieron Administradora de Fondos para el Re-tiro, cuando éstos hayan obtenido del Instituto Me-xicano del Seguro Social una resolución de negati-va de pensión de conformidad con los supuestosprevistos en la Ley del Seguro Social publicada enel Diario Oficial de la Federación el 21 de diciem-bre de 1995.

Cabe destacar que el total de las circulares que regulanprocesos nuevos y estas modificaciones, suman 13disposiciones de carácter general emitidas durante elsegundo semestre de 2000.


2.2.2. Consultas y Autorizaciones.

Consultas.

En el periodo que comprende el presente informe, sehan resuelto un total de 506 consultas sometidas a con-sideración de la Comisión por parte de los participan-tes en los Sistemas de Ahorro para el Retiro, respectoal funcionamiento de los mencionados sistemas, esta-bleciendo criterios que permitan una adecuada opera-ción de las entidades relacionadas con los mismos, aefecto de otorgar mayores beneficios a los trabajado-res derechohabientes.

En relación al apoyo y asesoría jurídica a las diferen-tes áreas internas de la Comisión, se emitieron un totalde 257 oficios de contestación de consultas, remisiónde asuntos y requerimientos de información para laelaboración de respuesta a las citadas consultas. Asi-mismo, derivado de las funciones de asesoría interna,durante el periodo que se reporta se elaboraron en ba-se a la información proporcionada por la DirecciónGeneral de Administración un total de 31 contratos.

En cumplimiento a lo previsto en el artículo Octavo dela Constitución Política de los Estados Unidos Mexi-canos, esta Comisión ha emitido respuesta a consultasde trabajadores, por lo que durante el periodo del mesde julio a diciembre de 2000, ha dado atención a 186consultas de trabajadores, ha proporcionado atencióny asesoría vía telefónica y en otros casos, ha remitidolas reclamaciones en contra de AFORES e Institucio-nes de Crédito operadoras de cuentas individualesSAR, a la Comisión Nacional para la Protección y De-fensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CON-DUSEF).

Autorizaciones.

Durante el periodo mencionado, la Comisión ha dadoseguimiento a las solicitudes de las AFORES, SIEFO-RES, y demás participantes en los Sistemas de Ahorropara el Retiro, otorgándoles las autorizaciones y apro-baciones que han requerido para su óptimo funciona-miento, mismas que ascienden a un total de 91 oficiosde autorización.

Entre los actos corporativos analizados y estudiadospor la Dirección General Jurídica durante el periodoque se informa, de los cuales se desprendió la elabora-

ción de los proyectos de las autorizaciones menciona-das, destacan los siguientes:

• La transmisión de acciones representativas del ca-pital social de Garante, S.A. de C.V., AFORE, pro-piedad de Banca Serfín, S.A., Institución de BancaMúltiple, a favor de la sociedad de nacionalidadnorteamericana denominada Citibank Overseas In-vestment Corporation y a favor de Citibank Méxi-co, S.A., Grupo Financiero Citibank, detentando enlo sucesivo estas dos últimas sociedades, respecti-vamente, el 40% y el 51% del capital social de laAdministradora mencionada. Asimismo, se autorizóla adquisición por parte de Garante, S.A. de C.V.,AFORE, de una acción representativa del capitalsocial de Garante 1, S.A. de C.V., SIEFORE, pro-piedad de Banca Serfín, S.A., Institución de BancaMúltiple, Grupo Financiero Serfín, así como la re-forma total de los estatutos sociales de dicha Admi-nistradora y su conversión a Filial.

• La adquisición del 33% de las acciones represen-tativas del capital social de AFORE Tepeyac, S.A.de C.V., por parte de la sociedad de nacionalidad es-pañola denominada Corporación Internacional Cajade Madrid E.T.V.E., S.L.

• La reforma a los estatutos sociales de Sólida Ba-norte Generali, S.A. de C.V., AFORE, en virtud dela cual se modifica la denominación de esa Admi-nistradora de Fondos para el Retiro para quedar enlo subsecuente como Banorte Generali, S.A. deC.V., AFORE y se modifica el mecanismo para ladistribución de utilidades de esa entidad financiera.

• La adquisición por parte de Banco del Centro,S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Finan-ciero Banorte, de la totalidad de la tenencia acciona-ria de Banco Mercantil del Norte, S.A., Instituciónde Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte, enBanorte Generali, S.A. de C.V., AFORE y en FondoSólida Banorte Generali, S.A. de C.V., SIEFORE.

• La adquisición por parte de Banco Bilbao VizcayaArgentaria, S.A., de 25´114,240 acciones represen-tativas del capital social de Administradora de Fon-dos para el Retiro Bancomer, S.A. de C.V., propie-dad de Santamaría Internacional, S.A., detentandoen lo sucesivo el 16% del capital de la mencionadaAdministradora.


• La adquisición por escisión de la tenencia accio-naria de Seguros Bital, S,A. de C.V., Grupo Finan-ciero Bital, en AFORE Bital, S.A. de C.V., a la so-ciedad Servicios ING, S.A. de C.V. para que se in-corpore como accionista mayoritario de la citadaadministradora con el 99% del capital social.

• La autorización de la fusión de AFORE Bital, S.A.de C.V., con Servicios ING, S.A. de C.V.

• La autorización a ING Insurance Internacional,B.V., a Banco Internacional, S.A., Institución deBanca Múltiple, Grupo Financiero Bital y a INGAmerica Insurance Holdings, INC, para adquirir el47%, el 2% y el 51%, respectivamente, de las ac-ciones representativas del capital social de AFOREBital, S.A. de C.V.

• La autorización de la conversión de AFORE Bital,S.A. de C.V., en Administradora de Fondos para elRetiro Filial, así como de los estatutos sociales co-rrespondientes.

• La autorización a ING America Insurance Hol-dings, INC, para la adquisición de una acción re-presentativa del capital social de SIEFORE Bital S1de Renta Real, S.A. de C.V., propiedad de BancoInternacional, S.A., Institución de Banca Múltiple,Grupo Financiero Bital.

• La autorización para organizar y operar 3 Socie-dades de Inversión Adicionales, otorgadas a favorde.

Las autorizaciones antes mencionadas fueron emitidasen términos del Acuerdo número JG26/05/2000, toma-do por la Junta de Gobierno de la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro, en su VigésimaSexta Sesión Ordinaria, celebrada el día 6 de octubrede 2000.

Registro de Actuarios.

En cumplimiento a lo previsto en los artículos 82 y 83de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, seotorgó el registro de 5 actuarios para dictaminar planesde pensiones, así como el total de 19 oficios de revali-dación de registro de actuarios autorizados para dicta-minar planes de pensiones.

2.2.3. Asuntos de lo Contencioso.

Durante el segundo semestre de 2000 se recibierondiecisiete recursos de revocación, de los cuales se con-firmó la sanción impuesta en quince asuntos, mientrasque en uno más se dejó sin efectos la resolución im-pugnada y actualmente se encuentra en estudio y enproceso de resolución un asunto. Asimismo, se emitie-ron dos resoluciones correspondientes a igual númerode recursos presentados durante el segundo semestrede 2000 y el sentido de las resoluciones dictadas fueconfirmando la sanción impuesta en todos los casos.

En materia de Juicios de nulidad ante el Tribunal Fis-cal de la Federación, se recibieron cincuenta y ochodemandas promovidas por los participantes en los Sis-temas de Ahorro para el Retiro, una de ellas fue dese-chada por el Tribunal Fiscal de la Federación por ha-berla presentado extemporáneamente una Administra-dora de Fondos para el Retiro. Durante el periodo quese reporta el Tribunal Fiscal de la Federación resolviócincuenta y siete asuntos de los cuales, treinta y cuatrofueron a favor de la Comisión y veintitrés en contra.

Una Administradora de Fondos para el Retiro promo-vió un amparo indirecto en contra de actos emitidos porla Comisión; juicio que se sobreseyó y en el que la que-josa interpuso revisión ante el Tribunal Colegiado deCircuito competente, quien no ha emitido resolución.

En materia de amparos directos en contra de resolu-ciones dictadas por el Tribunal Fiscal de la Federaciónen los que esta Comisión está llamado a juicio comoTercero Perjudicado, se recibieron veinte asuntos. LosTribunales Colegiados en materia administrativa delPrimer Circuito durante el segundo semestre de 2000resolvieron veintiocho asuntos de los cuales, en diezasuntos se concedió el amparo y dieciocho fueron re-sueltos a favor de la Comisión.


Asimismo, se tramitaron veintitrés revisiones fiscales.Durante el período que se reporta, los Tribunales Co-legiados dictaron sentencia en veinticuatro asuntos,catorce a favor de la Comisión y diez en contra.

Por lo que se refiere a la suspensión de publicidad re-alizada por las AFORES, se recibieron para su estudioy resolución definitiva correspondiente dos asuntos,dejando sin efectos la orden de suspensión provisionalen uno de ellos y en el restante se confirmó.

Esta Comisión atendió dieciocho asuntos notificadospor las Juntas Especiales de la Federal de Conciliacióny Arbitraje, de los cuales en ocho asuntos fue requeri-da como autoridad informante, en ocho fue llamado ajuicio como demandado y en tres más como tercero in-teresado, habiendo rendido los informes requeridos yasistido a las audiencias correspondientes. Las resolu-ciones que se emitan en materia laboral, no afectarán ala Comisión en virtud de que las prestaciones recla-madas por los trabajadores en su caso serán responsa-bilidad de sus patrones.

2.2.4. Sanciones.

Con base a las irregularidades detectadas a través delas facultades de inspección y vigilancia en el periodoque comprende los meses de julio a diciembre de2000, la CONSAR impuso un total de 204 multas, porun importe total de $7,496,925.00, de las cuales co-rresponden 160 multas a 13 Administradoras de Fon-dos para el Retiro por un monto de $5,874,175.00, 24multas a 10 Sociedades de Inversión Especializadas deFondos para el Retiro,, por un monto de $882,000.00y 20 multas a PROCESAR, S.A. de C.V., EmpresaOperadora de la Base de Datos Nacional SAR, por unmonto de $740,750.00, A continuación se presenta elcuadro informativo correspondiente:

2.3. SUPERVISIÓN DE LOS PARTICIPANTES.

2.3.1 Acciones de Inspección.

El objetivo de la actividad de inspección que realiza laCONSAR consiste en la verificación del cumplimien-to de la normatividad aplicable en los participantes delos Sistemas de Ahorro para el Retiro, a través de lapráctica de visitas domiciliarias que se realizan, por lomenos dos veces al año a cada uno de ellos y que a tra-vés de diversos procedimientos de auditoría se consta-ta que los recursos de los trabajadores sean correcta-mente administrados, así como una adecuada y opor-tuna realización de los diversos procesos operativos ybursátiles.

Como parte del programa anual de visitas de inspec-ción para el segundo semestre del 2000, se realizaronlos siguientes actos de inspección.

AFORES.

En el semestre que se informa, se realizaron 15 visitasde inspección, las cuales se orientaron a la revisión delos procesos operativos y contables, utilizando comocriterios de selección la problemática detectada en vi-sitas anteriores, informes operativos y financieros de


la Dirección General de Vigilancia, los informes de losContralores Normativos y los programas de autoco-rrección.

De acuerdo con lo anterior se llevó a cabo la revisiónde los siguientes procesos:

• Registro de trabajadores.

• Registro y control de agentes promotores.

• Traspasos de una Institución de Crédito a una Ad-ministradora de Fondos para el Retiro.

• Traspasos de una Administradora de Fondos parael Retiro a otra.

• Devolución de traspasos indebidos.

• Retiro de saldos.

• Unificación de cuentas individuales.

• Seguimiento a los programas de autocorrección.

• Seguimiento a observaciones de visitas anteriores.

• Evaluación del Control Interno.

En términos generales las irregularidades más fre-cuentes fueron las siguientes:

En materia de traspasos:

• Envío extemporáneo del estado de cuenta final portraspaso de cuentas de una AFORE a otra.

Por registro de Trabajadores:

• Solicitudes de registro sin los requisitos mínimosque marca la normatividad.

• Envío extemporáneo al trabajador de la constanciade registro.

• Actas de nacimiento, Credenciales para votar confotografía y Avisos de Inscripción al IMSS, con al-teraciones en su contenido.

Por Retiros:

• Montos Inferiores de vivienda por retiros de Inva-lidez y Vida (IV) y Riesgos de Trabajo (RT), infor-mados a PROCESAR.

• Envío extemporáneo a la Empresa Operadora delos datos relativos a la solicitud de disposición derecursos por desempleo.

• Envío extemporáneo a la Empresa Operadora dela información relativa a las solicitudes de disposi-ción total de recursos por concepto de seguro de Re-tiro y Vivienda 92.

• Notificación extemporánea al trabajador del impe-dimento para operar la solicitud de disposición derecursos.

• Falta de evidencia de la notificación al trabajadordel impedimento para operar la solicitud de dispo-sición de recursos.

Otras:

• Diferencias entre el saldo del capital social de lostrabajadores y el registro en un Instituto para el De-pósito de Valores (S.D. INDEVAL).

• Registro incorrecto de acciones operadas en laBolsa Mexicana de Valores (BMV).

SIEFORES.

Durante el periodo que se informa, se practicaron 18visitas de inspección, las cuales se orientaron a la eva-luación de los riesgos a los que están sujetos los siste-mas de control y la calidad de su administración, laeficiencia en el manejo de los recursos provenientes delas cuotas obrero patronales y los rendimientos obteni-dos en este periodo, así como la observancia de losusos y sanas prácticas de los mercados financieros ybursátiles.

Los programas sujetos a revisión fueron los siguientes:

• Recepción e Inversión de los recursos.


• Operaciones de reporto.

• Régimen de inversión.

• Valuación de la cartera de valores.

• Determinación del precio de la acción.

• Registro diario en la Bolsa Mexicana de Valores(BMV) de las operaciones de compra y venta.

• Registros contables.

• Cobro de comisiones sobre saldo.

• Comité de inversiones.

• Guarda y custodia de acciones de la sociedad deinversión en el S.D. Indeval, S.A. de C.V.

• Volumen diario operado de las acciones de la SIE-FORE.

• Evaluación del control interno.

• Seguimiento a los programas de autocorrección.

• Seguimiento a las observaciones detectadas por laDirección General de Vigilancia y a observacionesdeterminadas en visitas anteriores.

Adicionalmente, a los programas revisados se aplica-ron otras acciones de supervisión, consistentes en elanálisis de operaciones de compraventa de valores, ro-tación de las carteras y en general verificar que lasoperaciones realizadas guarden un comportamientoacorde con el desenvolvimiento de los mercados fi-nancieros.

Derivado de los actos de inspección se detectaron lassiguientes irregularidades:

• Operaciones de reporto celebradas con interme-diarios no autorizados.

• Operaciones de reporto con instrumentos cuyoplazo excede el establecido en la normatividad.

• Cálculo incorrecto del costo promedio ponderado.

ENTIDADES RECEPTORAS.

Derivado de los reportes de PROCESAR con relaciónal envío y recepción de información por parte de lasEntidades Receptoras a la propia Empresa Operadoray al Banco de México, se realizaron 10 visitas de ins-pección.

Los programas de revisión se dirigieron a verificar lossiguientes procesos:

• Concentración de la información y de los recursoscorrespondientes a las cuotas y aportaciones recibi-das, a través del Sistema Unico de Autodetermina-ción (SUA) proporcionado a los patrones por elIMSS.

• Envío y conciliación de información a PROCE-SAR, de las transacciones efectuadas en ventanilla(TV’s), que son los pagos que realizan los patronesen las sucursales de las Instituciones de Crédito au-torizadas que prestan este servicio.

• Entero de los recursos por subcuenta en Banco deMéxico.

• Registros contables conforme a la circular 1,365emitida por la Comisión Nacional Bancaria y de Va-lores (CNBV).

• Corrección de errores.

Al respecto, se encontraron las siguientes irregularida-des:

• SUA’s no enviados a PROCESAR.

• SUA’s enviados a PROCESAR en forma extem-poránea.

• TV’s no enviadas a PROCESAR.

• TV’s enviadas a PROCESAR en forma extempo-ránea.

Los resultados de los actos de inspección practicadosa estas Entidades Receptoras fueron enviados alIMSS, con el fin de que se apliquen las medidas co-rrespondientes.


EMPRESA OPERADORA DE LA BASE DE DA-TOS NACIONAL SAR (PROCESAR).

Durante el periodo que se informa, se practicó 1 visitade inspección, la cual se orientó a la revisión de aque-llos procesos en los cuales el IMSS y el INFONAVIT,tuvieran especial interés que fueran supervisados poresta Comisión.

Al respecto los programas de revisión aplicados y deacuerdo a lo solicitado por dichos institutos fueron lossiguientes:

• Actualización del PROCANASE.

• Recaudación de cuotas y aportaciones.


• Entrega de información al IMSS.

• Unificación de cuentas.

• Traspasos de una AFORE a otra.

A este respecto no se detectaron irregularidades en larevisión efectuada.

Cabe señalar que en los actos de inspección practica-dos se observó una tendencia de las entidades visitadasa depurar y corregir los procesos operativos, adminis-trativos, contables y financieros, concluyendo en con-secuencia, que a la fecha del presente informe, los par-ticipantes en el NSP observan razonablemente la nor-matividad que al efecto se encuentran sujetos.

2.3.2. Actividades de Vigilancia.

En cumplimiento al Programa Anual de Vigilancia2000, en el cual se establecen las políticas, procedi-mientos y metas para desarrollar las actividades enmateria de vigilancia operativa y bursátil, durante elsegundo semestre del presente año se efectuaron actosde supervisión dirigidos a las AFORES, las SIEFO-RES, la Empresa PROCESAR, Instituciones de Crédi-to y Entidades Receptoras a fin de verificar que suoperación y funcionamiento se ajustara a las disposi-ciones normativas aplicables.

Esta vigilancia se realizó a través del Sistema A u t o-matizado de Vigilancia (SVSAR), que le permite a laCONSAR la recolección y almacenamiento de la in-formación de las entidades participantes en el SAR,con la finalidad de analizarla para asegurar que laoperación de éstas se apegue a la Ley y a las reglascontables, financieras y operativas establecidas. A t r a-vés de este sistema es posible identificar diariamentelas irregularidades para actuar con oportunidad ye f e c t i v i d a d .

Vigilancia Operativa.

En el área de vigilancia operativa se observaron, du-rante el segundo semestre del 2000 un total de 114 in-consistencias, considerándose como tales aquellas di-ferencias de información que se detectan a través delSVSAR contra la información del Banco de México ylos participantes en el SAR, relativas a los diversosprocesos operativos de administración de la cuenta in-dividual, cuyo detalle se presenta al final del presentecapítulo.

Las acciones en materia de vigilancia operativa seorientaron básicamente a verificar que los siguientesprocesos operativos se ajustaran a la normatividadaplicable: registro de agentes promotores, registro detrabajadores, recaudación dispersión y liquidación derecursos, Administradoras prestadoras de servicios,traspasos de recursos de trabajadores de un Banco auna AFORE y de una AFORE a otra, retiros, transfe-rencia de acreditados, los informes generados por loscontralores normativos, trámite de asignación de laCURP, operación de la Empresa Operadora, unifica-ción de cuentas, Estados de Cuenta y Asuntos canali-zados a la CONDUSEF. Estas actividades se describena continuación:

a) Registro de agentes promotores.

Se verificaron los aspectos relacionados con la capaci-tación de los agentes promotores autorizados para tra-mitar el registro de los trabajadores en la Administra-dora de su elección.

Al 31 de diciembre de 2000, se encuentran registrados13,482 agentes promotores. Con el propósito de ase-gurar que estos agentes se actualicen en los conoci-


mientos del sistema y actúen con apego a las disposi-ciones normativas que los regulan, la CONSAR aplicóexámenes de conocimientos a agentes seleccionadosen forma aleatoria, ello a fin de validar el registro co-rrespondiente. Cabe señalar que, antes de la celebra-ción de exámenes, la Comisión verifica el estableci-miento de los programas de capacitación actualizadosde cada AFORE.

Por otra parte, se efectuó el emplazamiento a aquellosagentes en los que se detectaron irregularidades en laafiliación de trabajadores, habiéndose dado de baja poreste motivo a 262 agentes promotores de julio de 1997a la fecha.

Durante el periodo que se informa se detectaron 13 in-cumplimientos debidos a comunicación extemporáneade la baja del agente promotor y omisión de la fechade presentación de renuncia del mismo por parte de lasAFORES, para dichos incumplimientos se promovióla imposición de la sanción correspondiente.

b) Registro de Trabajadores.

A través del Sistema Automatizado de Vigilancia, severificó la información relativa al proceso de registrode los trabajadores en las AFORES al 31 de diciembrede 2000.

Del procesamiento de esta información se detectaron52 inconsistencias cometidas por las AFORES, pormala calidad y falta de oportunidad con la que debentransmitir la información a la CONSAR. Para dichosincumplimientos se promovió la imposición de la san-ción correspondiente.

c) Recaudación, Dispersión y Liquidación.

En relación con el proceso que siguen las aportacionesde los trabajadores, los patrones y el Gobierno Fede-ral, CONSAR vigiló su comportamiento a fin de quese apegara en todo momento a las disposiciones que ri-gen la recepción, dispersión y liquidación del ahorrode los trabajadores.

En materia de recaudación, la vigilancia consistió enverificar que los recursos recaudados por las EntidadesReceptoras autorizadas para ello, los registraran y con-centraran en tiempo en el Banco de México. Para ello,se supervisó en todos los casos que el monto de las

aportaciones recibidas fuera igual al monto de recur-sos depositados en el referido Banco Central.

En esta materia, se detectaron 2 inconsistencias relati-vas a la información de las Entidades Receptoras con-tra la del Banco de México y PROCESAR, así comodiferencias entre la información diaria y mensual en-viada por algunos Bancos a la Comisión. Asimismo, sedetectaron 2 errores en la transmisión de informaciónde las Entidades Receptoras a la Comisión, así comoel envío fuera de los plazos y horarios establecidos pa-ra ello.

Además, se vigiló el registro contable de las Aporta-ciones Voluntarias de los trabajadores, detectándose 4irregularidades que afectan este proceso, de las quedestacan aquellas que corresponden a diferencias entrela información operativa y la contable, por la aplica-ción en distintas fechas y la información enviada fue-ra del horario de transmisión.

d) Prestadoras de Servicios.

Durante el semestre que se informa se continuó con lavigilancia del cumplimiento de la normatividad quedeben observar las AFORES que fungen como presta-doras de servicios de administración de las cuentas in-dividuales cuyos recursos se encuentran depositadosen la cuenta concentradora en el Banco de México. Nohabiéndose detectado inconsistencias en el proceso re-ferido.

e) Traspasos.

En los procesos de traspasos, esta Comisión efectuó suvigilancia a fin de verificar que las entidades partici-pantes se apegaran a la normatividad emitida.

Los traspasos que a la fecha son supervisados por laCONSAR, son

• Traspasos AFORE-AFORE.

• Traspasos Administradora prestadora de servi-cios-AFORE.

• Traspasos Banco-AFORE.

• Proceso de Devolución de Traspasos.


Durante el periodo de julio a diciembre de 2000, se de-tectaron 25 inconsistencias por diferentes motivos, deacuerdo con la siguiente información, promoviendo laimposición de la sanción correspondiente:

• Solicitudes no atendidas por parte de las AFORES 2

• Entrega extemporánea de información a la Comi-sión: 7

• Aclaración sobre cifras de liquidación: 5

• No envío de información en tiempo y/o forma a laCONSAR para reportar el resultado del proceso detraspasos: 2

• Diferencias de información: 9

Proceso de Devolución de Traspasos.

De la supervisión practicada al proceso de devolu-ción de traspasos se detectaron 3 irregularidades,consistentes en la diferencia en la información pro-porcionada por la Administradora y omisión en la en-trega del avance del programa de trabajo establecidoen la Circular CONSAR 30-5. Para dichas inconsis-tencias se promovió la imposición de la sanción co-r r e s p o n d i e n t e .

f) Retiros.

La supervisión que se realiza en este rubro consiste enverificar el registro contable de los recursos que se po-nen a disposición de los trabajadores por los siguien-tes tipos de Retiros

• Seguro de Invalidez y Vida y de Riesgos de Tra-bajo;

• Seguro de Retiro (SAR 92-97);

• Retiros totales en una sola exhibición (Negativade Pensión); y

• Retiros Parciales (ayuda a desempleados y gastosmatrimoniales.

Como resultado de la supervisión practicada en el se-mestre que se informa al trámite de solicitudes de re-

tiro de recursos, se detectaron en el presente periodoun total de 5 inconsistencias relativas a errores de re-gistro contable y errores en la transmisión de infor-mación a los institutos de seguridad social, para loscuales se promovió la imposición de la sanción co-r r e s p o n d i e n t e .

g) Transferencia de Acreditados.

En el semestre que se informa se supervisó la transfe-rencia de información de las cuentas de las AFORESal INFONAVIT, sin detectarse irregularidades para es-te proceso.

h) Contralores Normativos.

• Informes de Contralores Normativos.

Se continuó aplicando el programa de seguimiento yanálisis de los informes que los Contralores Normati-vos tienen obligación de presentar mensualmente a es-ta Comisión. En este período se recibieron 78 infor-mes, de los cuales se obtuvo la información necesariapara apoyar, las visitas de inspección y las actividadesde vigilancia que se realizan a los procesos operativosreportados por el propio Contralor Normativo, ello, enadición a la supervisión permanente y directa que estaComisión practica.

De igual manera, se verificó que estos informes seajusten a las características y contenido establecidospor las normas que regulan esta actividad.

La función de los Contralores Normativos se ha orien-tado a generar y mantener procedimientos internos decontrol, prevención y corrección sobre acciones u omi-siones que pudieran provocar el incumplimiento de lasnormas de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y surecurrencia, proyectándose en el tiempo una gestión demayor eficiencia de las AFORES.

• Programas de Autocorrección.

Durante el semestre que abarca este informe, las AFO-RES por conducto de los Contralores Normativos pre-sentaron a CONSAR un total de 386 programas de au-tocorrección, respecto de los cuales se han resuelto fa-vorablemente 346 una vez que se valoró que los mis-mos se ajustan a lo establecido en la Circular CON-SAR 26, se rechazaron 6 por no cumplir los requisitos


previstos en la misma y se mantienen 34 programas enanálisis que corresponden a los recibidos en el mes dediciembre.

Las principales irregularidades reportadas a través delenvío de los programas de autocorrección son las si-guientes.

• 102 programas relativos a errores y omisiones enregistros contables, diferencias contables, omisiónde apertura de cuenta de cheques, errores en los es-tados financieros y errores en la publicación de lacartera de valores;

• 78 programas correspondientes al proceso detransmisión de información a CONSAR sobre lasdistintas acciones y procedimientos relativos a laadministración de las cuentas individuales, tales co-mo envío fuera del horario estipulado, errores en elregistro de la respectiva información y no ajustarlaa las características establecidas;

• 40 programas relativos a los procesos de traspa-sos, tanto Banco-AFORE como AFORE-AFORE;

• 10 programas relacionados con el depósito de va-lores en el Instituto para el Depósito de Valores(S.D. INDEVAL), caso en el cual la AFORE no re-cibió en tiempo los valores adquiridos a través de suintermediario bursátil por las Sociedades de Inver-sión;

• 12 programas referentes al registro de agentes pro-motores, destacando en estos reportes, las irregula-ridades tales como no informar a esta Comisión enel plazo establecido para ello, el nombre de losagentes promotores que dejaron de prestar sus ser-vicios en las Administradoras, no integrar los expe-dientes de los mismos y no retener la credencial deéstos cuando dejan de prestar sus servicios en lasAFORES; entre otros;

• 21 programas relativos al proceso de reversos y/otraspasos indebidos;

• 62 programas relativos al proceso de retiros me-diante los cuales fueron reportados como irregulari-dades los errores operacionales en el pago de recur-sos de solicitudes de retiros; error en la contabiliza-ción del proceso de IV y RT, no concluir correcta-

mente el trámite de retiro en el plazo estipulado pa-ra ello y el envío de información extemporánea a laEmpresa Operadora.

Se efectuó el análisis y el seguimiento de los progra-mas de autocorrección mencionados, verificando queno existieran actos de vigilancia previos efectuadospor la CONSAR y se constató que en los informes delos Contralores Normativos, se hiciera referencia al es-tado que guardaba el desarrollo de los mismos.

i) Información proporcionada por las AFORES pa-ra la Integración de la Clave Unica de Registro Po-blacional (CURP).

La CONSAR, a efecto de vigilar la debida integraciónde la información de las CURPS asignadas a los tra-bajadores en la Base de Datos Nacional SAR (BDN-SAR), ha implementado mecanismos de coordinacióncon el Registro Nacional de Población (RENAPO), aefecto de supervisar en las AFORES la entrega de in-formación para la asignación de dicha Clave a los tra-bajadores registrados en alguna Administradora deFondos para el Retiro. A tal efecto, producto de ellolos rechazos disminuyeron, lo que permitió que al 30de noviembre se hayan asignado 9´290,958 Claves atrabajadores registrados en las. Administradoras.

j) Estados de Cuenta.

La emisión de estados de cuenta anuales realizada porlas Administradoras comprende el periodo del 1º deenero al 31 de diciembre de cada año, y constituyen eldocumento donde las Administradoras le informan altrabajador los movimientos realizados a su cuenta in-dividual.

En este proceso de vigilancia no se identificaron in-consistencias relativas a los estados de cuenta emiti-dos.

k) Unificación de Cuentas.

Durante el periodo que se informa se detectaron 8 in-consistencias en este proceso para lo cual se promovióla imposición de la sanción correspondiente.

i)Asuntos canalizados por la CONDUSEF.

Durante el segundo semestre la CONSAR recibió los


resultados correspondientes a 54 reclamaciones pre-sentadas por trabajadores ante la CONDUSEF, a efec-to de ordenar a la entidad reclamada la corrección delhecho o acción que motivó la reclamación del trabaja-dor.

Vigilancia Bursátil.

Durante el semestre que se informa, las acciones de vi-gilancia bursátil cubrieron los aspectos contables y fi-nancieros de las AFORES y SIEFORES en operación.

La integración oportuna de la información contable yfinanciera, que se incorpora al SVSAR, permitió reali-zar diariamente la supervisión de las balanzas conta-bles de las AFORES y SIEFORES, el régimen de in-versión, compraventa de valores, la valuación de lacartera de valores de las Sociedades de Inversión, elcobro de comisiones, la conciliación en la determina-ción del precio de la SIEFORE, el régimen de capita-lización, la inversión en SIEFORE de la recaudacióny/o los traspasos, la salida de recursos de las SIEFO-RES por concepto de retiros y/o traspasos, los regis-tros en cuentas de orden relativos a vivienda, el proce-so de registros en cuentas de orden, relativos a las Ad-ministradoras prestadoras de servicios y el proceso deregistro en el S.D. INDEVAL de los valores que tienenen posición las SIEFORES, así como el registro en di-cha institución de las acciones en circulación de lasmismas.

Diariamente, se reciben a través del SVSAR un con-junto de 39 archivos, con información contable y fi-nanciera, habiéndose registrado en este período 8transmisiones fuera de horario y 15 inconsistencias re-lativas a la mala calidad en el contenido de los archi-vos enviados a la Comisión, para las cuales se promo-vió la imposición de la sanción correspondiente.

Para el periodo que se informa se observaron un totalde 66 inconsistencias, incluyendo las referidas en el pá-rrafo anterior. Por inconsistencia se entiende la diferen-cia de información que se detecta a través del sistemade información automatizado contra la información deI N D E VAL, Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y losdistintos participantes en los Sistemas de Ahorro parael Retiro. Para dichos incumplimientos se promovió laimposición de la sanción correspondiente.

a) Registro Contable.

De la vigilancia diaria de los registros contables, tantoen AFORE como en SIEFORE, se detectaron 21 in-consistencias en lo relativo al registro contable propiode la recaudación de recursos, de los traspasos y de ladevolución de traspasos Bancos-AFORES, así comoen el régimen de capitalización. Para dichos incumpli-mientos se promovió la imposición de la sanción co-rrespondiente.

Cabe aclarar que estos errores contables, no significa-ron la omisión de la inversión de los recursos de lostrabajadores en las SIEFORES, ni perjuicio alguno asu patrimonio.

b) Régimen de Inversión.

Durante el segundo semestre del año, se realizó la vi-gilancia diaria del régimen de inversión de las SIEFO-RES autorizadas. Se supervisó el cumplimiento de losmárgenes de inversión establecidos por la normativi-dad aplicable, así como de la calidad crediticia de losinstrumentos. Producto de esta vigilancia, no se detec-tó falta alguna para el periodo que se informa por par-te de las SIEFORES.

c) Valuación de Carteras.

Como parte del proceso de revisión de la cartera de va-lores, relativa a cada una de las SIEFORES, se observóque la valuación de los instrumentos que conforman lascarteras de las SIEFORES se apegara a lo consignadoen las Circulares CONSAR 21-1 y 21-2, establecidaspara que las Administradoras de Fondos para el Retiroapliquen un vector de precios para la valuación de lostítulos que adquieran las SIEFORES, no detectándoseinconsistencia alguna para el periodo que se informa.

Asimismo, dentro de este rubro se vigiló el correctocálculo de los intereses devengados para cada uno delos instrumentos que componen la cartera de cada SIE-FORE, mismos que deben provisionarse conforme alos criterios que para este efecto se han emitido. A es-te respecto se detectaron 6 inconsistencias derivadasde un incorrecto cálculo de los intereses. Cabe men-cionar que estos errores dada su magnitud no repre-sentaron afectación a la determinación del precio de laacción de la SIEFORE y por lo tanto a los intereses delos trabajadores.


d) Precio de las Acciones.

La correcta determinación del precio de la acción quecada SIEFORE obtiene diariamente, es fundamentalpara la adecuada asignación de dichos títulos a lascuentas individuales de los trabajadores. El procedi-miento a seguir para la referida determinación del pre-cio de las acciones se encuentra regulado en las dispo-siciones contenidas en la circular CONSAR 12-7.

Mediante la supervisión diaria de la aplicación de es-tos procedimientos y de la vigilancia del correcto cál-culo del precio de la acción, se garantizó que la com-praventa de acciones propiedad de los trabajadores serealizara dentro de los parámetros que marca la LSARy demás disposiciones aplicables. Para el periodo quese informa, no se detectaron irregularidades por deter-minación errónea del precio de la acción.

e) Compraventa de valores.

La CONSAR vigila diariamente que las SIEFORESreporten en su cartera la compraventa de instrumentosa fin de validar el correcto cumplimiento del régimende inversión. Durante el periodo que comprende elpresente informe se llevaron a cabo las acciones nece-sarias que permitieron a la CONSAR contar con la re-cepción de información electrónica diaria de las accio-nes en circulación de las SIEFORES, así como, la po-sición de cartera de las mismas, mediante la informa-ción que es recibida en la CONSAR por parte del S. D.INDEVAL, actividad que inició en el mes de enero delaño 2000.

A este respecto se detectaron 5 inconsistencias de in-formación en la posición de instrumentos reflejados enla cartera de las SIEFORES contra la posición de losvalores que indica el S. D. INDEVAL, o en su defectopor diferencias en las acciones en circulación que in-dican las SIEFORES en su contabilidad contra lo con-signado por el Instituto. Independientemente de la co-rrección de dichas inconsistencias, se promovió la im-posición de la sanción correspondiente.

f) Cálculo y cobro de comisiones.

Los cálculos que efectuaron las SIEFORES, con el finde crear la provisión para el pago de comisiones porsaldo, también fueron supervisados diariamente, a finde validar que éstos fuesen los correctos.

Asimismo, se supervisó que los cobros de comisionespor flujo que se aplican sobre los recursos que recibenlas AFORES por concepto de recaudación, fueran rea-lizados conforme a la estructura de comisiones vigen-te para cada una de las Administradoras.

Se detectaron 2 inconsistencias mismas que resultaronde un registro en subcuentas contables erróneas, situa-ción que no significó un cobro de comisión por partede la Administradora diferente al autorizado, de igualmanera, para dichos incumplimientos se promovió laimposición de la sanción correspondiente.

g) Régimen de capitalización.

Para garantizar la solvencia de las Administradoras,así como el pago oportuno por incumplimientos incu-rridos, la LSAR establece un régimen de capitaliza-ción, al cual deben de apegarse obligatoriamente lasAFORES. Este concepto abarca tres aspectos

• Capital mínimo pagado exigido que debe invertir-se en las SIEFORES, una vez que se consideró lainversión en activos fijos de las Administradoras.

• Reserva especial.

• Capital fijo sin derecho a retiro en la SIEFORE.

Se verificó que las AFORES como responsables de susrespectivas SIEFORES, mantuvieran invertidos los re-cursos en éstas, en las proporciones que exige la nor-matividad.

De la revisión efectuada no se detectaron irregularida-des.

h) Inversión en SIEFORES.

De especial importancia es la vigilancia de este rubro,ya que por medio de ésta se observa que los recursosde los trabajadores sean invertidos con toda oportuni-dad.

De la revisión efectuada no se detectaron irregularida-des.


i) Registro de Recursos de Vivienda de trabajado-res que no han elegido AFORE.

En este proceso, los registros contables se realizan encuentas de orden, creadas para tal efecto en la contabi-lidad de las AFORES, aspecto que significa el no ma-nejo de recursos monetarios. La vigilancia radica enobservar que dichos registros concuerden con los se-ñalados por la Empresa Operadora de la Base de Da-tos Nacional SAR. Se detectaron 3 inconsistencias co-metidas por las AFORES por error de registro en vi-vienda por recaudación, traspasos y retiro. Para dichosincumplimientos se promovió la imposición de la san-ción correspondiente.

j) Publicación de estados financieros.

La vigilancia incluyó la revisión de la publicación delos estados financieros y la cartera de valores por partede las Administradoras de Fondos para el Retiro y delas Sociedades de Inversión, habiéndose observado 4inconsistencias, mismas que la Administradora corrigióen su momento, ya sea con la publicación de la fe deerratas respectiva o con el reenvío de la información.Cabe aclarar que para dichos incumplimientos se pro-movió la imposición de la sanción correspondiente.

k) Cruce en la Bolsa Mexicana de Valores de pre-cios y títulos.

Conforme a la normatividad establecida en la circularCONSAR 12-7, diariamente las SIEFORES deben deregistrar en la Bolsa Mexicana de Valores el precio dela acción de la SIEFORE, así como el número de títu-los que se utilizaron para realizar las operaciones decompraventa por parte de los trabajadores a dichos pre-cios. Se detectaron 2 inconsistencias relativas al núme-ro de títulos operados por las SIEFORES, tanto decompra como de venta, que se cruzaron en la Bolsa deValores de forma errónea, las inconsistencias mencio-nadas fueron corregidas en su momento por la propiaSIEFORE. Para dichos incumplimientos se promovióla imposición de la sanción correspondiente.

Empresa Operadora de la Base de Datos Nacionaldel SAR (PROCESAR).

Durante el periodo que se informa, la Comisión super-visó que las operaciones realizadas por PROCESARse apegaran en todo momento a los lineamientos esta-blecidos en las disposiciones normativas que le rigen.Asimismo, se vigiló su participación en los procesosoperativos y en la transmisión correcta de la informa-ción correspondiente a los participantes. En este senti-do, las labores de supervisión hacia la Empresa Ope-radora se enfocaron a la certificación de los registrosde los trabajadores en las AFORES y el control de pro-cesos de traspasos, así como la distribución de los re-cursos de la cuenta concentradora a las Administrado-ras correspondientes.

Asimismo, se dio seguimiento sobre la participación dela Empresa Operadora en el proceso de elección deAFORE por parte de los trabajadores, así como en elproceso de localización de sus cuentas individuales pa-ra permitir su ordenado traspaso de una A d m i n i s t r a d o-ra a otra; servir de concentradora y distribuidora de lainformación relativa a los Sistemas de Ahorro para elRetiro, entre las AFORES, las Instituciones de Crédito,los Institutos de Seguridad Social y la Comisión y en elestablecimiento de los procedimientos para que esta in-formación fluya entre los participantes. De igual mane-ra, se supervisó que la Empresa Operadora proporcio-nara, con oportunidad y calidad requerida, la informa-ción sobre las transacciones en materia de retiros.


2.3.3. Análisis de Riesgo Financiero en las SIEFO-RES.

La CONSAR monitorea semanalmente los diversosriesgos financieros a los que se exponen los fondos delos trabajadores. Aun cuando es imposible eliminar es-te tipo de riesgos, la regulación busca que en todo mo-mento estos riesgos se encuentren acotados de formaprudente. El análisis hecho por la CONSAR incluye elriesgo de mercado, de crédito y de liquidez. Los pro-cedimientos establecidos por la Comisión cumplencon los criterios y lineamientos aplicados en el ámbitointernacional para inversionistas institucionales. Estoscriterios se actualizan constantemente, por lo que laComisión revisa los procesos del Sistema de Monito-reo y Análisis de Riesgo (SIMAR) en forma continuapara incorporar las nuevas metodologías de análisis deriesgos.

En el segundo semestre de 2000, las SIEFORES seconsolidaron como uno de los principales participan-tes institucionales del mercado financiero mexicano,siendo una opción importante para el financiamientovía títulos de deuda. Debido a su importancia, los emi-sores buscan que las estructuras financieras que colo-can en el mercado tengan características que las haganatractivas para los fondos de pensiones. En este se-mestre se ha visto un aumento importante en los re-cursos de las SIEFORES invertidos en papeles emiti-dos por empresas privadas.

Variables Financieras.

El semestre que acaba de concluir, fue positivo para elSistema de Ahorro para el Retiro. El tipo de cambio ylas tasas de interés tanto reales como nominales mos-traron cambios importantes en la segunda parte delaño. El tipo de cambio FIX*, que al 29 de junio era de9.90 pesos por dólar, mostró una apreciación del7.20% para ubicarse en 9.18 pesos el 17 de agosto. Al29 de diciembre el tipo de cambio fue de 9.61 pesospor dólar depreciándose 4.62% respecto al mínimo de

agosto y mostrando un fortalecimiento del peso de2.93% en el semestre.

Las tasas de interés tuvieron una tendencia a la alzadurante el semestre, no obstante la fuerte caída obser-vada al inicio de éste, sin embargo, esto no afectó elbuen desempeño de las SIEFORES. La subasta de CE-TES de 28 días que al 27 de junio fue de 17.01%, tu-vo una caída hasta 13.35% el 11 de julio, para llegarhasta 18.08% el 28 de noviembre. En la última subas-ta realizada el 26 de diciembre el alza fue generaliza-da, con 17.59% en la tasa ponderada de 28 días, luegode haber tocado un nivel mínimo de 16.65% la sema-na anterior. La tasa de reporto a 1 día también mostróalta volatilidad, luego de los altos niveles de la últimaquincena de junio, en la primera quincena de julio re-gistró una baja hasta niveles por debajo del 12%, y apartir de agosto una gradual alza hasta tocar el máxi-mo de 18.42% el 23 de noviembre, al cierre del 29 dediciembre, el nivel de la tasa de 1 día fue 17.97%.

Comportamiento de las SIEFORES.

En el segundo semestre, las SIEFORES siguieron au-mentando el plazo de sus inversiones, salvo algunasexcepciones. Al 30 de junio del presente año, el siste-ma de SIEFORES se encontraba invertido con un pla-zo promedio de 918 días mientras que al 29 de di-ciembre el plazo aumentó 115 días, llegando así a1,033 días.

Por lo que respecta a la Duración, una medida de sen-sibilidad comúnmente usada para medir el impacto enlos portafolios de inversión frente a cambios en las ta-sas de interés; una mayor Duración implica una mayorsensibilidad a cambios en el nivel de tasas, ésta tam-bién se incrementó en 36 días para ubicarse en 471 dí-as al cierre del año 2000. Aunque el plazo de inversiónha aumentado, se ha hecho en instrumentos con revi-sión de tasa, por lo que el incremento en plazo no haafectado la duración o sensibilidad del portafolio demanera tan importante.

Cabe señalar que no todas las Administradoras de Fon-dos para el Retiro han seguido la misma estrategia, al-gunas incluso han disminuido su duración y plazo pro-medio, por ejemplo, AFORE Banamex que redujo en81 días su plazo promedio y su duración en 77 días.


* Es el tipo de cambio aplicable para solventar obligaciones deno-

minadas en moneda extranjera pagaderas en la República Mexica-

na.

Otras por el contrario, aumentaron de manera impor-tante sus plazos, por ejemplo, Tepeyac la cual tuvo unincremento de 213 días en su duración, duplicándolaen el periodo señalado, con un aumento de 230 días ensu plazo promedio. Sin embargo, no siempre es pro-porcional el crecimiento en duración con el de plazopromedio, esto se puede ver con la SIEFORE Zurichque incrementó 383 días su plazo, pero sólo aumento102 días su duración, esto por estar invertido en ins-trumentos que revisan tasa.

El riesgo de mercado fue bajo durante la mayor partedel semestre, sin embargo, en los últimos dos meses seha incrementado debido a la volatilidad presentada enlas principales variables financieras.

Valor en Riesgo.

La cuantificación del riesgo de mercado, medida através del Valor en Riesgo (VeR), indica que el nivelde riesgo del sistema de SIEFORES disminuyó des-pués de la volatilidad presentada en tasas de interésy tipo de cambio de finales de junio. A partir de lasegunda quincena de octubre se presenta un incre-mento, llegando al máximo del año el 24 de noviem-bre cuando, con una probabilidad del 5% en una se-mana, se podía perder más del 1.13% del valor de lasc a r t e r a s .

Concentración.

Desde el inicio del sistema, las SIEFORES han inver-tido principalmente en instrumentos del Gobierno Fe-deral. Sin embargo, esta concentración ha disminuidodurante la segunda parte del año 2000. A finales delprimer semestre el 94% de los recursos eran canaliza-dos al Gobierno Federal, el 29 de diciembre de 2000,sólo el 91.1% de los instrumentos en las carteras de lasSIEFORES eran gubernamentales.

Por otra parte, el índice de concentración que mide elgrado de dispersión de la inversión en una cartera dis-minuyó en el semestre. Lo anterior se debió a que el


porcentaje del activo total* de los fondos en BON-DES91 y CETES disminuyó del 53.65% y 4.92%, al51.22% y 3.11%, respectivamente. Instrumentos comolos BONDES182 y papeles privados tomaron mayorimportancia, sobretodo por la diversificación que se hadado en estos últimos, ya que han aumentado las op-ciones de inversión disponibles en el mercado. Esto úl-timo muestra que las carteras se encuentran más di-versificadas.

Desempeño.

Los rendimientos ajustados por riesgo de las SIEFO-RES muestran un comportamiento positivo en los pri-meros cuatro meses del semestre, principalmente acausa de la baja en tasas de interés que se presentó aprincipios de julio, sin embargo, los últimos dos meseshan sido muy volátiles y no muy favorables para losrendimientos ajustados por riesgo de las SIEFORES,las cuales muestran un rendimiento ajustado por ries-

go de 31.16% ponderado anualizado medido del 31 dediciembre de 1997 al 29 de diciembre de 2000.

El rendimiento ajustado de cada cartera varía del28.83% hasta el 33.15%, lo que significa que la cali-dad de gestión de las carteras es suficientemente uni-forme. Los rendimientos de las acciones de las SIE-FORES son, en general, mejores que en el primer se-mestre del año. El sistema de SIEFORES mostró unrendimiento ponderado del 19.11% en los últimos 6meses, mientras que en los últimos doce meses, fue de17.00%.

Valuación.

A partir del mes de noviembre, la figura de proveedorde precios comenzó a funcionar como medio de va-luación de las SIEFORES y demás intermediarios fi-nancieros. Anteriormente, las SIEFORES eran valua-das diariamente por medio de un vector de precios queproducía la Bolsa Mexicana de Valores, que tambiénera utilizado por Bancos, Casas de Bolsa, Sociedadesde Inversión y Aseguradoras para su valuación de finde mes. Con este nuevo método de valuación se buscahacer más eficiente e imparcial el proceso de valua-ción de las carteras, ya que tiene un carácter general enel medio financiero.

Aunque con algunos problemas al principio, cada díaes mayor la cantidad y mejor la calidad de la informa-ción. Se puede afirmar que el mercado financiero me-xicano tiene un método de valuación, que supera pormucho, los métodos anteriormente usados.


2 El activo total incluye operaciones a 24 y 48 horas, reportos y

efectivo.

Riesgo de Crédito.

El análisis de riesgo crediticio permite estimar la proba-bilidad de incumplimiento implícita en la calificaciónde los títulos de crédito que compran las SIEFORES.

Cada vez es más importante la proporción de papelesprivados en el sistema de SIEFORES, sin embargo, elriesgo crediticio de los portafolios se ha mantenido ba-jo. Cada vez existe un mayor número de emisiones enel mercado que cumplen con los requisitos del régi-men de inversión de las SIEFORES. Estos requisitosson que el papel se encuentre calificado por al menosdos calificadoras, y que dichas calificaciones sean delos niveles más altos asignados, de acuerdo a la circu-lar de Régimen de Inversión.

Al final del segundo semestre del 2000, casi el 28% delos instrumentos calificados en las carteras de las SIE-FORES tenían calificación triple A(AAA). El porcenta-je de papeles A A- se redujo del 4.29% al principio delsegundo semestre a 0.90% al final, lo que indica que lacalidad de los papeles que toman las SIEFORES ha me-jorado. Esta calificación es otorgada por alguna de lascuatro calificadoras que operan localmente con la auto-rización de la Comisión Nacional Bancaria y de Va l o r e s .

Un hecho relevante este semestre es el caso del paga-ré de mediano plazo emitido por Hylsa. El 7 de sep-tiembre del presente año, en un comunicado de pren-sa, la calificadora Duff and Phe1ps de México modifi-có a la baja la calificación del instrumento HYLSAP00U, aduciendo que los altos precios en los energéti-cos y la perspectiva de que continuaran así afectabalos márgenes de rentabilidad de la empresa. Con estanueva calificación, los pagarés no cumplían ya con elrégimen de inversión de las SIEFORES, por lo que seestableció un plan de recomposición de cartera con elobjetivo de liquidar las posiciones de las SIEFORES yrestituir así la calidad de las carteras.

2.4. DIFUSIÓN DEL SISTEMA DE PENSIONESPARA LOS TRABAJADORES AFILIADOS ALIMSS.

Con objeto de consolidar y ampliar la información di-fundida a los trabajadores y al público en general so-bre los aspectos fundamentales de la operación y be-neficios del sistema de pensiones, durante el segundosemestre del año se continuó el programa de comuni-cación integral para el año 2000, que incluye activida-des de difusión y de vinculación institucional, del cuala la fecha de este informe se han obtenido los alcancesque a continuación se describen

2.4.1. Difusión del Sistema.

a) Material de difusión:

Durante el semestre que se informa se imprimieron ydistribuyeron los números 3 y 4 del Boletín Informati-vo Bimestral SAR en español con un tiraje de 6,000ejemplares cada uno. Asimismo, se emitió el cuartonúmero de su versión en inglés con un tiraje de 1,000ejemplares.

Por otra parte, se rediseñó integralmente el sitio deCONSAR en Internet (www.CONSAR.gob.mx), esterediseño fue sometido a grupos de enfoque mismosque arrojaron modificaciones que se adoptaron para sumejora. Asimismo, se incluyó en la página una secciónpara niños titulada “Pekenet”, a fin de estimular de unamanera ágil y didáctica, la creación de una cultura deahorro para el retiro. Cabe mencionar que esta seccióntambién fue sometida a grupos de enfoque teniendoexcelentes resultados.

b) Distribución de Material.

Se continúa con la distribución de materiales informa-tivos a través de los convenios establecidos con los di-ferentes sectores, distribuyéndose, durante el semestreque se reseña, 3,459,879 piezas de materiales diversos.Adicionalmente, se distribuyeron 6,300 copias del vi-deo informativo, titulado “El gran premio de tu vida”.

Por otra parte, en este periodo se distribuyó materialinformativo a través de módulos instalados en el Sis-tema de Transporte Colectivo METRO, en las 40 esta-ciones con mayor afluencia de pasajeros. Cabe señalarque al 30 de noviembre se concluyó la entrega de 2 mi-


llones de dicho material informativo, que comprendenporta boletos del METRO con mensajes alusivos a laimportancia de incrementar el ahorro voluntario, tríp-ticos y la guía de los trabajadores sobre el Nuevo Sis-tema de Pensiones, entre otros.

De igual modo, se distribuyó a través de la empresaPromocupón, volantes informativos del sistema depensiones adjuntos a los vales (gasolina, restaurante,despensa) entregados a 2,000,000 de trabajadores. Es-te material hace énfasis en la importancia de que lostrabajadores revisen su estado de cuenta.

c) Publicidad Institucional.

Con el objeto de proveer al trabajador de mayor infor-mación sobre los aspectos operativos y normativos delsistema de pensiones, se han instrumentado los si-guientes mecanismos de difusión:

• Estudio cuantitativo que consistió en la aplicaciónde encuestas a una muestra representativa de 2,300entrevistas. Dichas entrevistas se aplicaron en 6 pla-zas de la República Mexicana. Los resultados delestudio demostraron en términos generales que esnecesario seguir realizando una labor constante decomunicación ya que los niveles de conocimientono aumentaron de manera significativa con respec-to de los años anteriores.

• Realización de 12 estudios cualitativos donde seevaluaron materiales impresos así como electróni-cos, permitiendo así conocer tanto las necesidadesde información, como de distribución.

• Transmisión en televisión de dos mensajes de 30”por medio de tiempos oficiales que otorga la Secre-taría de Gobernación. Cabe hacer mención que lapauta comprendieron los canales 2, 4, 5, 7, 9, 11,13, 20, 40 y sus repetidoras a nivel nacional, así co-mo televisoras locales logrando de esta forma unaextensa cobertura. La transmisión se realizó del 28de septiembre al 20 de diciembre del 2000.

• Transmisión en radio de un mensaje de 30”, a tra-vés de las radiodifusoras que integran el GrupoMVS Radio, las cuales tienen una cobertura de las224 ciudades más importantes de la República, du-rante el mes de diciembre.

Asimismo, como apoyo a la campaña en radio y tele-visión, se realizaron las siguientes acciones de manerapermanente para el resto de 2000:

• Transmisión de 2 spots de 30” en 21 salas de cine(5 en el Distrito Federal y 16 en el interior de la Re-pública Mexicana). Estos mensajes motivan al tra-bajador a informarse del estado que guarda su aho-rro para el retiro.

• Colocación de un mensaje en puentes peatonalesen las ciudades de Monterrey, Tlalnepantla, Coacal-co, Tonalá y Nuevo Laredo, el cual motiva a los tra-bajadores a informarse sobre el estado que guardasu ahorro para el retiro.

d) Medios de comunicación.

En el periodo de julio a diciembre de este año, laCONSAR ha llevado a cabo varias acciones en mate-ria de comunicación social, mismas que han permitidomantener actualizada a la opinión pública, en especiala los trabajadores, sobre los aspectos más relevantesdel Sistema de Pensiones.

Entre estas actividades destaca la comunicación exter-na, que implica la organización de conferencias deprensa, la difusión de boletines de prensa y del boletínINFOCONSAR; la atención oportuna de entrevistas yla asistencia de funcionarios de la CONSAR a los pro-gramas de radio y de televisión a los que son invitados,la atención a medios locales durante las Reuniones Es-tatales del Presidente de la CONSAR; la participaciónen cápsulas informativas para radio y colaboracionesen diarios y la actualización de los boletines de prensae INFOCONSAR en la página de Internet.

En el periodo que se informa, se han difundido 42 IN-FOCONSAR, lo cual derivó en la publicación y emi-sión de 219 notas en los diarios de mayor circulacióna nivel nacional y programas de noticias radiofónicosy de televisión. Cabe destacar, que de manera comple-mentaria a los boletines estadísticos mencionados, sehan emitido 5 boletines de prensa con motivo de di-versos eventos.

Vale la pena mencionar, que la difusión tanto de losboletines de prensa como de los INFOCONSAR, tieneuna cobertura de 82 medios en provincia y 146 mediosa nivel nacional.


Durante el segundo semestre del año, la CONSAR re-alizó labores de difusión institucional adicional a tra-vés de programas radiofónicos y televisivos, así comocon colaboraciones en prensa. En el periodo compren-dido entre julio y diciembre, se publicaron 26 colabo-raciones en el diario Crónica y se transmitieron 26cápsulas informativas en el programa radiofónico“Cúpula Empresarial”.

e) Evaluación del material publicitario y de promo-ción que realizan las Administradoras de Fondospara el Retiro.

En materia de publicidad emitida por las AFORES,durante el segundo semestre del presente año, se ana-lizaron y revisaron un total de 113 piezas publicitariasque incluyen anuncios impresos como folletos, volan-tes, boletines informativos y publicidad en internet,principalmente. En consecuencia, solamente uno delos materiales analizados fue objeto de observacionesque ameritaron ordenar su suspensión. En el rubro depublicidad realizada por las Administradoras, se ob-serva que durante el periodo de referencia se redujoconsiderablemente el uso de medios masivos de co-municación con respecto a años anteriores.

Concerniente a la publicidad previa, es pertinentemencionar que con el propósito de que las AFORESemitan su publicidad conforme a la circular CONSAR06-2 y evitar la suspensión de los materiales próximosa emitir, las Administradoras remitieron 107 consultasprevias de diversos materiales publicitarios.

2.4.2. Vinculación Institucional.

a) Presentaciones en los Estados.

Durante el periodo que comprende el presente infor-me, se llevó a cabo una presentación en el Estado deBaja California Sur con el propósito de ampliar en elinterior de la República la información sobre los avan-ces, beneficios y prerrogativas en torno al Nuevo Sis-tema de Pensiones, así como esclarecer las dudas.

Esta Reunión contó con la participación del Goberna-dor del Estado, de los Funcionarios del Gobierno Es-tatal y del Rector de la Universidad Autónoma de Ba-ja California Sur. Asimismo, resalta la participación de

los sectores productivos del Estado, tales como orga-nismos sindicales y empresariales entre los que se en-cuentran: CTM, CROC, CROM, CANACINTRA,COPARMEX y CANACO, así como los delegados es-tatales del IMSS y del INFONAVIT. En dicho evento,se formalizaron los convenios de asistencia técnica ydifusión con el Gobierno del Estado y con la Univer-sidad Autónoma de Baja California Sur con el objetode difundir el sistema de pensiones a través de progra-mas de capacitación, talleres, conferencias y módulospara la solución de problemas específicos con empre-sas y sindicatos.

b) Dispensarios de Folletería.

Como parte de la estrategia de comunicación, se colo-caron 65 dispensarios en diversas clínicas del IMSS enel DF. Asimismo, con el fin de tener un mayor acerca-miento con los trabajadores, a nivel estatal se enviarondispensarios a diversas delegaciones de la CONDU-SEF y la Universidad Veracruzana y el Instituto Tec-nológico de Tijuana, así como a otras instancias. Endichos dispensarios se exhiben folletos informativostales como desplegables sobre “Traspaso”, “AhorroVoluntario” y “Estado de Cuenta”, Folleto Genérico,Ley Ilustrada, Ley de los SAR y Guía del Trabajador.

c) Pláticas a Sectores.

Con el fin de atender las solicitudes de pláticas quepresentan diversas organizaciones sindicales, empre-sariales, empresas en lo particular y los Institutos deSeguridad Social, se llevaron a cabo 22 pláticas deorientación sobre el sistema de pensiones, lo cual per-mitió tener contacto directo con el personal de diver-sos Hospitales y Delegaciones del IMSS, de la Uni-versidad Insurgentes, del Hotel Camino Real, de laCANACINTRA en Matamoros, de la Comisión Fede-ral de Electricidad, del Sindicato de la Industria Ma-quiladora, del Instituto Tecnológico de Tijuana, de laAsociación de Industriales y de la AFORE Principal.La asistencia promedio de estas pláticas fue de 50 per-sonas con una duración de 2 horas cada una, en lascuales se incluyó una explicación de la operación delsistema y una sesión de preguntas y respuestas.

d) Seminarios y Cursos.

En este rubro se participó en tres Seminarios de loscuales uno fue con el Gobierno del Estado de Veracruz


denominado “Primer Seminario de Desarrollo Sindi-cal”, realizado en la ciudad de Xalapa, Veracruz; en elsegundo se coordinó con la Universidad Veracruzanala puesta en marcha del seminario “El Sistema de Pen-siones Mexicano: realidad y perspectiva”, realizado enla ciudad de Xapala, Veracruz, esta actividad se derivódel convenio de asistencia técnica suscrito con dichaUniversidad en abril de 1999. Por último, se apoyó ala Asociación de Alumnos del Tecnológico de Monte-rrey en La Paz, BCS, en la realización del seminario ti-tulado “Ampliando Perspectivas”.

De igual forma, derivado de la firma del Convenio deDifusión con la CONDUSEF se han llevado a cabo 20cursos de inducción impartidos en las Delegaciones deColima, Michoacán, Tijuana, Quinta Roo, Baja Cali-fornia Sur, Estado de México, Chiapas, Pachuca, Cam-peche y Morelos con el fin de homologar los criteriossobre la Información del Nuevo Sistema de Pensionesque se les Proporciona a los trabajadores.

e) Convenios de Colaboración.

En el periodo que comprende el presente informe seformalizaron 3 convenios de colaboración, mismosque a continuación se describen:

• CONSAR-UABC: El cual permitirá a la CON-SAR prestar asistencia técnica respecto de los Sis-temas de Ahorro para el Retiro y servirá para poderampliar la difusión de los mismos entre los más de3,400 maestros e investigadores que componen lacomunidad académica, así como los más de 23,000alumnos que integran los niveles de licenciatura ypostgrado de dicha institución educativa.

• CONSAR-UABCS: Que permitirá a la CONSARprestar asistencia técnica respecto de los Sistemasde Ahorro para el Retiro y servirá para poder am-pliar la difusión de los mismos entre maestros e in-vestigadores que componen la comunidad académi-ca, así como a los alumnos que integran los nivelesde licenciatura y postgrado de dicha institucióneducativa.

• CONSAR-GOBIERNO DEL E S TADO DEBCS: El que dará la oportunidad a la CONSAR deprestar asistencia técnica y de consulta respecto delos Sistemas de Ahorro para el Retiro y servirá paraimplementar programas de colaboración para reali-

zar giras de trabajo, reuniones con los sectores pro-ductivos, seminarios, diplomados, cursos, talleressobre el mismo a fin de ampliar la difusión y tenerun mayor acercamiento con los trabajadores.

f) Atención al Público.

De conformidad al convenio de colaboración CON-SAR-CONDUSEF, suscrito durante el primer semes-tre del año 2000, se ha continuado con la atención aconsultas del público, con el propósito de responder demanera oportuna las necesidades de información delos trabajadores y el público en general que acude a es-ta Comisión. En este sentido se atendieron en el perio-do que se informa:

• 310 Consultas a través de Internet.

• 544 Consultas vía telefónica.

• 273 Consultas por ventanilla.

• 49 Consultas de atención a medios.

g) Otras acciones.

Por otra parte, se iniciaron gestiones ante la Secretaríade Educación Pública con el fin de incorporar en losLibros de Texto Gratuitos el tema de la cultura delahorro a largo plazo, a partir de la Reforma a la Segu-ridad Social en México.

De igual forma, se trabajó con la Procuraduría Federaldel Consumidor a fin de incluir en su revista mensualtemas específicos sobre el Nuevo Sistema de Pensio-nes, los cuales aclararán dudas sobre los diversos trá-mites del mismo a sus lectores.


3. SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO DE 1992.

3.1. EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE AHORROPARA EL RETIRO DE 1992.

En esta sección se presentan las principales cifras delcomportamiento que durante el segundo semestre de2000 mostraron los recursos correspondientes al SARcreado en 1992 para los trabajadores del sector priva-do y del Gobierno Federal.

En primer lugar se presenta el total de recursos acu-mulados en las subcuentas de Retiro y de Vivienda alcierre del año y los porcentajes correspondientes a tra-bajadores que cotizan al IMSS y al INFONAVIT (cu-yas cuentas aún no han sido traspasadas a las AFO-RES), así como al ISSSTE y al FOVISSSTE.

En los apartados finales se presentan los movimientosy retiros realizados durante el segundo semestre delaño y los rendimientos otorgados a la subcuenta de Re-tiro.

3.1.1. Saldos de las Subcuentas de Retiro y Vivien-da del SAR 92.

Al cierre de diciembre de 2000 el saldo de las sub-cuentas del SAR 92 alcanzó un valor de $97,904.1 mi-llones. El 43.8% de ese monto correspondió a la sub-cuenta de Retiro y el 56.2% a la de Vivienda.

Como puede observarse en el cuadro siguiente, losfondos correspondientes a las subcuentas de Retiro delIMSS y de Vivienda del INFONAVIT aumentaron,respecto de la cifra registrada al cierre de junio de2000, 1.6% y 2.5%, respectivamente, no obstante eltraspaso de recursos e información de estas subcuentasa las AFORES.

La administración de las cuentas individuales por par-te de las Instituciones de Crédito que participan en elSAR 92 consiste en el registro de las aportaciones bi-mestrales que realizan los patrones, la actualización desaldos por concepto de intereses y por inflación, asícomo la tramitación de retiros y el envío de informa-ción a los trabajadores y patrones. La participación delas instituciones bancarias en los saldos del SAR 92 sepresenta en el Anexo 3.

Los recursos monetarios de la subcuenta de Retiro soncanalizados al Banco de México para su inversión encréditos a cargo del Gobierno Federal, en tanto que loscorrespondientes a la subcuenta de Vivienda se entre-gan al INFONAVIT y al FOVISSSTE para la asigna-ción de créditos de vivienda a los trabajadores. Con laentrada en operación del nuevo sistema de pensionesen julio de 1997, los trabajadores han podido traspasarsu saldo de la subcuenta de Retiro a la AFORE de suelección, lo que les permite mantener en una solacuenta su ahorro previsional. Los recursos traspasadosde Retiro son invertidos por las AFORES a través delas SIEFORES, en tanto los correspondientes a Vi-vienda siguen siendo invertidos por los mencionadosinstitutos.

En cuanto al número de cuentas que administran lasInstituciones de Crédito que participan en SAR, elCuadro 2 presenta la cifra registrada al 16 de diciem-bre de 2000. Si bien se han traspasado cuentas de losbancos a la AFORES, las Instituciones de Crédito lasmantienen vigentes para recibir, en su caso, aportacio-nes extemporáneas.

3.1.2. Movimientos de las Subcuentas del SAR 92.

El flujo neto de ingresos de la subcuenta de Retiro du-rante el segundo semestre de 2000 ascendió a $2,712.9millones, cifra que incluye aportaciones, intereses y elajuste inflacionario que paga el Gobierno Federal, así


como el pago de retiros a trabajadores y el traspaso acuentas individuales en las AFORES, entre otros con-ceptos. El desglose muestra un flujo neto de entradapor $317.9 millones correspondientes a cuentas de tra-bajadores afiliados al IMSS y de $2,395.0 millones detrabajadores afiliados al ISSSTE.

Los flujos de ingreso que continuaron registrándose enlas cuentas de trabajadores del apartado “A” (IMSS eINFONAVIT) se explican por el pago extemporáneode aportaciones realizado por algunos patrones, poraportaciones que se encontraban en aclaración, y, quefueron individualizadas, y por la rentabilidad obtenida.

Respecto de la Subcuenta de Vivienda, los flujos netosal cierre del segundo semestre de 2000 ascendieron a$3,321.7 millones, cifra que incluye principalmenteintereses, retiros y traspasos a las AFORES. De estemonto se registró un crecimiento en la cuenta de IN-FONAVIT de $701.3 millones y un ingreso neto por$2,620.4 millones al FOVISSSTE.

3.1.3. Retiros de las Subcuentas del SAR 92.

Durante el semestre que se informa los trabajadoresafiliados tanto al IMSS como al ISSSTE que recibie-ron el beneficio de una pensión, o sus familiares en ca-so de fallecimiento, retiraron de las cuentas del SAR92 $750.0 millones, correspondiendo a la subcuenta deRetiro $312.6 millones (41.7%) y a la de Vivienda$437.4 millones (58.3%).

El monto acumulado de recursos que ha pagado elSAR desde su inicio en 1992 ascendió a $7,074.0 mi-llones de pesos de diciembre de 2000, de los cuales el45.3% y 54.7% correspondieron, respectivamente, alas subcuentas de Retiro y Vivienda.

3.1.4. Rendimientos de la Subcuenta de Retiro delSAR 92.

Los recursos de la subcuenta de Retiro reciben intere-ses mensuales conforme a la tasa que determine la Se-cretaría de Hacienda y Crédito Público. Para el segun-do semestre de 2000 la tasa de rendimiento para losfondos de Retiro de los trabajadores del apartado “B”fue 5.5% anual sobre saldos ajustados por inflación, entanto que para los trabajadores del apartado “A” semantuvo la tasa de 2.0% en términos reales.

Las tasas de interés que reciben los recursos de vi-vienda se determina conforme al remanente de opera-ción que tengan el INFONAVIT y el FOVISSSTE. Pa-ra esto, los institutos determinan mensualmente unatasa de interés con base en el remanente estimado pa-ra el ejercicio, y en el mes de mayo de cada año, unavez conocido el remanente real del año anterior, reali-zan un pago adicional conocido como pago 13 en elque reparten el remanente sobrante entre las cuentasindividuales.

En el siguiente cuadro se presentan las tasas nomina-les pagadas por el INFONAVIT y el FOVISSSTE enel año 2000.


3.1.5. Problemática del SAR 92

Las Instituciones de Crédito entregaron durante el se-mestre que se informa una base de datos con la infor-mación de los saldos de las cuentas individuales delSAR 92, con la finalidad de que la información y losrecursos fueran consistentes entre lo registrado en losbancos y en los institutos de seguridad social, así co-mo en el Banco de México.

Derivado de lo anterior se llevaron a cabo reunionesde trabajo entre el ISSSTE, CONSAR y cada una delas Instituciones de Crédito para identificar posiblesdiferencias entre la información de cada entidad y re-alizar las correcciones pertinentes. En este sentido, esimportante señalar que se continuarán los trabajos aefecto de poder tener una base de datos depurada yconsistente.

3.2. SUPERVISIÓN DE LOS PARTICIPANTESEN EL SAR DE 1992.

3.2.1 Acciones de Inspección.

En cumplimiento al programa anual de visitas, esta-blecido para 2000 durante el periodo de julio a di-ciembre, se continuó con la actividad supervisora so-bre la operación de las Instituciones de Crédito quepermanecen dentro del SAR 92-97, bajo el mismo es-quema de actos de inspección, orientados a la preven-ción y corrección de las irregularidades detectadas yen su caso en la aplicación de las sanciones corres-pondientes, con el objeto de evaluar los sistemas decontrol y la calidad de la administración de estos par-ticipantes, a fin de que los mismos se sujeten a las dis-posiciones de Ley.

A continuación se describen las acciones realizadaspor la Comisión respecto a la supervisión de las Insti-tuciones de Crédito participantes en el SAR1992-1997, correspondientes al periodo que se infor-ma.

Se practicaron 9 visitas de inspección que consistieronen la revisión de los procesos operativos, administrati-vos y contables de estos participantes, considerandopara ello los siguientes criterios

• Información captada por la CONSAR relativa aquejas y reclamaciones por parte de los Institutos deSeguridad Social.

• Observaciones detectadas en visitas anteriores.

Los programas sujetos a revisión se dirigieron princi-palmente a verificar lo siguiente:

• Cálculo de intereses y comisiones.


• Entero de cuotas y aportaciones a Banco de Méxi-co.

• Corrección de errores.

• Devolución de pagos patronales en exceso.

• Unificación de cuentas.

• Emisión y envío de Estado de Cuenta Anual.

• Emisión y entrega de comprobantes de aportaciónindividual SAR-03.

• Seguimiento a observaciones de visitas anteriores.

• Evaluación del control interno.

Al respecto, se detectaron las siguientes irregularida-des:

• Comprobantes de aportación individual SAR 03entregados de manera extemporánea.

• Sin evidencia del envío del Estado de CuentaAnual.

• Diferencias de mas y de menos en el cálculo derendimientos e indemnizaciones en la corrección deerrores de los depósitos efectuados en Banco deMéxico.


• Retiro de saldos pagados con diferencias de mas yde menos.

• Individualización extemporánea.

• Unificación de cuentas sin apegarse a los supues-tos señalados en la normatividad.

• Sin evidencia de la notificación al trabajador delresultado del proceso de unificación.

Cabe señalar que a partir de la entrada en vigor delNuevo Sistema de Pensiones, el 1º de julio de 1997,las instituciones bancarias continúan solamente con laadministración de las cuentas individuales de los tra-bajadores pertenecientes al denominado A p a r t a d o“B”, es decir, trabajadores de las dependencias del Go-bierno Federal y que cotizan en el ISSSTE y FO-VISSSTE.

Con base en lo anterior, los actos de inspección per-manecerán con la misma cobertura programática y selimitarán, en lo que se refiere al SAR tradicional, aaquellas instituciones bancarias que permanezcan enel sistema y conserven la administración de cuentas detrabajadores del Apartado “B”.

3.2.2. Actividades de Vigilancia.

Las acciones de Vigilancia Operativa en materia delSAR 1992-1997, estuvieron enfocadas a la supervi-sión de diversos aspectos, habiéndose detectado 6 in-consistencias que se presentan en el detalle que se en-cuentra al final del presente capítulo. Para dichos in-cumplimientos se realizó el dictamen correspondienteel cual fue turnado en su oportunidad al área de san-ciones para que ésta aplicara las multas respectivas.

a) Información Básica SAR.

Se vigiló que la entrega de información básica SARpor parte de las Instituciones de Crédito, se realizaradentro de los períodos establecidos por la circular co-rrespondiente, que tuviera las características y calidadestablecidas en la norma y que conciliara con la infor-mación proveniente de Banco de México. La informa-ción básica SAR contiene los rubros de recaudación,retiros, traspasos, devoluciones, correcciones, rendi-

mientos y comisiones, así como el número de cuentasen el sistema y la emisión de comprobantes de aporta-ción.

Para el periodo que se informa, se detectaron 6 incon-sistencias de las cuales destacan: por diferencias de in-formación presentada por ICEFA-Banco de México sedetectaron 4 y por otros motivos se detectaron 2.

El número de cuentas registradas en el sistema al 16 dediciembre de 2000, es de 48,621,738, de las cuales16,073,411 representan cuentas activas y 32,548,327representan cuentas inactivas.

b) Entrega de Información a los Institutos de Segu-ridad Social.

En apoyo a los Institutos de Seguridad Social, se rea-lizaron actos de vigilancia para verificar la correcta yoportuna entrega de información por parte de las Ins-tituciones de Crédito, sobre la recepción de las cuotasy aportaciones SAR que los patrones enteraron en fa-vor de sus trabajadores, así como la correspondiente amovimientos y retiros.

En los casos en los cuales se detectaron incumpli-mientos, se solicitó a las Instituciones de Crédito queentregaran a los Institutos de Seguridad Social, entiempo y con la calidad requerida, la citada informa-ción, así como la regularización de aquellas que man-tenían retraso en el cumplimiento de esta obligación.

Especial atención mantuvo la vigilancia que se reali-za para la entrega oportuna de los estados de cuentaanuales y de los comprobantes de aportación indivi-dual que efectúa la banca a las dependencias y entida-des de la Administración Pública Federal en coordi-nación con el ISSSTE. Para ello no se detectaron in-c o n s i s t e n c i a s .

Cabe señalar que se mantiene comunicación y coordi-nación permanente con el ISSSTE y el FOVISSSTE,para detectar, con toda oportunidad, los casos de lasInstituciones de Crédito que no cumplen con los pará-metros de entrega y calidad de la información que de-ben remitir. Asimismo, se realizan labores de vigilan-cia respecto de la entrega de información sobre apor-taciones y de los rechazos de las cintas que las Institu-ciones de Crédito envían al INFONAVIT.


c) Traspasos ICEFA-ICEFA.

Es el traspaso que se realiza de Banco a Banco, funda-mentalmente, para los empleados considerados en elApartado “B”; este proceso se aplica solamente alSAR 92. Para el segundo semestre del 2000 no se de-tectaron inconsistencias para este proceso.

3.2.3. Instituciones de Crédito que han dejado departicipar en los Sistemas de Ahorro para el Reti-ro.

Tal como se ha venido informando en diversas ocasio-nes y en forma oportuna tanto al H. Congreso de laUnión como a la Junta de Gobierno de la CONSAR,desde el mes de octubre de 1997 esta Comisión inicióformalmente el proceso de estudio y autorización, ensu caso, de las solicitudes para dejar de participar enlos Sistemas de Ahorro para el Retiro presentadas pordiversas Instituciones de Crédito, durante los años de1997, 1998 1999 y 2000, en términos de lo dispuestopor el artículo Décimo Transitorio del Decreto de Leyde los Sistemas de Ahorro para el Retiro y de Refor-mas y Adiciones a las Leyes General de Institucionesy Sociedades Mutualistas de Seguros, para Regular lasAgrupaciones Financieras, de Instituciones de Crédito,del Mercado de Valores y Federal de Protección alConsumidor y de conformidad con el acuerdo númeroJG8/07197, tomado por la Junta de Gobierno de estaComisión en su Octava Sesión Ordinaria celebrada eldía 20 de octubre de 1997.

A este respecto se informa que durante el periodocomprendido del 1º de julio al 31 de diciembre del2000, y de conformidad con las disposiciones norma-tivas aplicables, la CONSAR expidió la autorizaciónpara que Banco Bancrecer, S.A., y Banco Inbursa,S.A., dejaran de participar en los Sistemas de Ahorropara el Retiro, en los siguientes términos:

En consecuencia, a la fecha de corte del presente in-forme, las Instituciones de Crédito que tienen el carác-ter de participantes en los Sistemas de Ahorro para elRetiro 92-97, son las que se mencionan a continua-ción:

• Bancomer, S.A.

• Banco Nacional de México, S.A.

• Banca Serfín, S.A.

• Banco Internacional, S.A.

• Banco Inverlat, S.A.

• Citibank México, S.A.

• Banco Mercantil del Norte, S.A.

• Banco del Atlántico, S.A. y

• Banco Santander Mexicano, S.A.

No se omite señalar que por lo que respecta a la soli-citud de autorización para dejar de participar en losSistemas de Ahorro para el Retiro presentada ante es-ta Comisión por Banco Santander Mexicano, S.A., lacual ya fue favorablemente acordada por la Junta deGobierno de esta Comisión, a la fecha de conclusióndel presente informe, se encuentra aún en trámite ypendiente de resolución en virtud de que dicha Institu-ción de Crédito aún no ha concluido la entrega de in-formación y documentación tanto a los Institutos deSeguridad Social como a esta Comisión, en cumpli-miento a los criterios y requisitos establecidos a talefecto por la Junta de Gobierno de CONSAR.


Una vez que dicha Institución de Crédito haya con-cluido la entrega de información y documentación alos Institutos de Seguridad Social y a esta Comisión y,en consecuencia, haya cumplido con los criterios y re-quisitos establecidos a este efecto, se expedirá la auto-rización correspondiente, respecto de lo cual se infor-mará oportunamente.

3. 3. MARCO NORMAT I VO Y A S U N TO SJURÍDICOS.

3.3.1. Normatividad.

Nuevas circulares.

Durante el segundo semestre de 2000, la ComisiónNacional del Sistema de Ahorro para el Retiro no emi-tió normatividad en cuanto a la operación de las Insti-tuciones de Crédito operadoras de cuentas individua-les SAR, en virtud de encontrarse en estudio las refor-mas y adecuaciones al marco normativo vigente hastael momento.

Asimismo, en el segundo semestre de 2000, se gestio-nó ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público laemisión de la “Tasa de Interés de los Créditos a cargodel Gobierno Federal derivados del Sistema de Ahorropara el Retiro de los Trabajadores sujetos a la Ley delInstituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Tra-bajadores del Estado”, correspondiente al primer tri-mestre del año 2001.

3.3.2. Asuntos de lo Contencioso.

En materia contenciosa las Instituciones de Créditoparticipantes en los Sistemas de Ahorro para el Retirodurante el segundo semestre del año en curso, presen-taron cinco recursos de revocación, de los cuales seconfirmó la sanción impuesta en tres asuntos, un asun-to se dejó sin efectos y actualmente se encuentra en es-

tudio y en proceso de resolución un asunto. Asimismo,se emitió una resolución correspondiente al mismo nú-mero de recursos presentados durante el primer se-mestre de 2000 y el sentido de la resolución dictadafue confirmando la sanción impuesta.

En materia de juicios de nulidad, no se recibieron de-mandas promovidas por las Instituciones de Créditoparticipantes en los Sistemas de Ahorro para el Retiro.El Tribunal Fiscal de la Federación durante el segundosemestre de 2000, resolvió cinco asuntos de los cuales,dos fueron a favor de la Comisión y tres en contra.

Dos Instituciones de Crédito promovieron amparo di-recto en contra del mismo número de sentencias dicta-das por el Tribunal Fiscal de la Federación en los queesta Comisión está llamado a juicio como Tercero Per-judicado. Los Tribunales Colegiados de Circuito enmateria Administrativa resolvieron tres Juicios de am-paro, dos a favor de la Comisión y uno en contra.

Por su parte esta Comisión tramitó cuatro revisionesfiscales, las cuales están pendientes de resolución,mientras que los Tribunales, resolvieron una revisiónfiscal a favor de la Comisión.

3.3.3. Sanciones.

Con base a las irregularidades detectadas a través delas funciones de inspección y vigilancia en el periodoque comprende los meses de julio a diciembre de2000, la CONSAR impuso 23 multas a 11 Institucio-nes de Crédito por un monto de $840,650.00. A conti-nuación se presenta el cuadro informativo correspon-diente:



ANEXO 1

ESTRUCTURAS DE COMISIONES DE LAS AFORES,


ANEXO 2

ANEXO 3

ESTADÍSTICAS.



ANEXO 4

INDICADORES DE RENTABILIDAD DE LAS SIEFORES.

ANEXO 5

DETALLE DE SANCIONES.


ANEXO 6

INDICE DE NORMATIVIDAD DE LOS SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO.

LEY DELSEGURO SOCIAL.

PUBLICACION DOF: 21/diciembre/95.

REFORMAS DOF: 21/noviembre/96.

LEYDELINSTITUTO DELFONDO NACIONALDE LAVI-

VIENDA PARALOS TRABAJADORES.

PUBLICADAEN EL DOF: 24/abril/72

REFORMAS NUEVO SISTEMADOF: 06/enero/97.

LEYDE LOS SISTEMAS DE AHORRO PARAELRETIRO.

PUBLICACION DOF: 23/mayo/96

REFORMAS DOF: 23/enero/98, 18/enero/99,17/mayo/99 y

5/enero/2000.

REGLAMENTO DE LALEYDE LOS SISTEMAS DE AHO-

RRO PARAELRETIRO.

PUBLICACION DOF: 10/octubre/96

ULTIMAREFORMADOF: 20/enero/98


REGLAMENTO INTERIOR DE LA COMISION NACIO-

NALDELSISTEMADE AHORRO PARAELRETIRO.

PUBLICACION DOF: 19/junio/97

REFORMAS DOF: 6/octubre/2000.

1. REGLAS PARALACONSTITUCION DE ADMINISTRA-

DORAS DE FONDOS PARAELRETIRO FILIALES.


2. CIRCULAR CONSAR 01-1. “Reglas generales que establecen

el procedimiento para obtener autorización para la constitución y

operación de Administradoras de Fondos para el Retiro y Socieda-

des de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 10/octubre/96.

3. CIRCULAR CONSAR 01-2. Adiciones a las reglas generales

que establecen el procedimiento para obtener autorización para la

constitución y operación de Administradoras de Fondos para el

Retiro y Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el

Retiro.

PUBLICACION DOF: 18/agosto/2000


el régimen de capitalización al que se sujetarán las Administrado-

ras de Fondos para el Retiro y Sociedades de Inversión Especiali-

zadas de Fondos para el Retiro”.


5. CIRCULAR CONSAR 02-2. “Modificaciones y adiciones a

las reglas generales que establecen el régimen de capitalización al

que se sujetarán las Administradoras de Fondos para el Retiro y

Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro.”

PUBLICACION DOF: 18/agosto/2000.

6. CIRCULAR CONSAR 03-1. “Reglas generales sobre la deter-

minación de cuotas de mercado a que se sujetaran las Administra-

doras de Fondos para el Retiro.”



el régimen de comisiones al que deberán sujetarse las Administra-

doras de Fondos para el Retiro”.



las reglas generales que establecen el régimen de comisiones al

que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Reti-

ro.”


9. CIRCULAR CONSAR 05-1. “Reglas generales a las que de-

berán sujetarse los agentes promotores de las Administradoras de

Fondos para el Retiro”.


10. CIRCULAR CONSAR 05-2. “Modificaciones a las reglas ge-

nerales a las que deberán sujetarse los agentes promotores de las

Administradoras de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 14/noviembre/97

11. CIRCULAR CONSAR 05-3. “Modificación a las reglas ge-

nerales a las que deberán sujetarse los agentes promotores de las


PUBLICACION DOF: 11/febrero/99

12. CIRCULAR CONSAR 06-1. “Reglas generales sobre publi-

cidad y promociones que realicen las Administradoras de Fondos

para el Retiro”.



las reglas generales sobre publicidad y promociones que realicen

las Administradoras de Fondos para el Retiro”


14. CIRCULAR CONSAR 07-1. “Reglas a las que deberán suje-

tarse las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Empresas

Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR para el registro de

trabajadores”.

PUBLICACION DOF: 9/enero/97

15. CIRCULAR CONSAR 07-2. “Modificaciones a las reglas a

las que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el re-

tiro y las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR

para el registro de trabajadores”.

PUBLICACION DOF: 10/septiembre/98

16. CIRCULAR CONSAR 07-3. “Modificaciones a las reglas a

las que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el

Retiro y las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional

SAR para el registro de trabajadores”.


17. CIRCULAR CONSAR 08-1. “Reglas generales sobre requi-

sitos mínimos de operación que deberán observar las Administra-

doras de Fondos para el Retiro”.



las reglas generales sobre requisitos mínimos de operación que de-


berán observar las Administradoras de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 12/febrero/98.

19. CIRCULAR CONSAR 08-3. “Modificaciones a las Reglas

Generales sobre requisitos mínimos de operación que deberán ob-

servar las Administradoras de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 21/julio/1999


nerales sobre requisitos mínimos de operación que deberán obser-

var las Administradoras de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 2/diciembre/1999

21. CIRCULAR CONSAR 09-1. “Reglas generales que estable-

cen las características que debe reunir la información que las Ad-

ministradoras de Fondos para el Retiro deben dirigir a los trabaja-

dores y al público en general”.



Generales que establecen las características que debe reunir la in-

formación que las Administradoras de Fondos para el Retiro deben

dirigir a los trabajadores y al público en general”.



cen las características que deben reunir los prospectos de informa-

ción y los folletos explicativos que las Sociedades de Inversión Es-

pecializadas de Fondos para el Retiro deben proporcionar a los tra-

bajadores”.



las reglas generales que establecen las características que deben

reunir los prospectos de información y folletos explicativos que las

Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro

deben proporcionar a los trabajadores”.

PUBLICACION DOF: 30/junio/97.


cen la información que deberá contener el contrato de Administra-

ción de Fondos para el Retiro”.



Generales que establecen la información que deberá contener el

Contrato de Administración de Fondos para el Retiro”.


27. CIRCULAR CONSAR 12-1. “Reglas generales sobre el re-

gistro de la contabilidad y elaboración y presentación de estados

financieros a las que deberán sujetarse las Administradoras de

Fondos para el Retiro y las Sociedades de Inversión Especializa-

das de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 16/abril/97.


las reglas generales sobre el registro de la contabilidad y elabora-

ción y presentación de estados financieros a las que deberán suje-

tarse las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Socieda-


PUBLICACION DOF: 14/noviembre/97.












PUBLICACION DOF: 11/marzo/98.





des de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro”



las reglas generales sobre el registro de la contabilidad, elabora-

ción y presentación de estados financieros, a las que deberán suje-



PUBLICACION DOF: 10/marzo/99






PUBLICACION DOF: 12/abril/99






des de inversión Especializadas de Fondos para el Retiro”.

PUBLICACION DOF: 20/septiembre/1999.













37. CIRCULAR CONSAR 13 -1. “Reglas generales que estable-

cen las comisiones que serán cobradas por las Instituciones de Cré-

dito que lleven el registro de los recursos del seguro de retiro y

aportaciones al Fondo Nacional de la Vivienda, acumulados hasta

el tercer bimestre de 1997”.



nerales que establecen las comisiones que serán cobradas por las

Instituciones de Crédito que lleven el registro de los recursos del

seguro de retiro y aportaciones al Fondo Nacional de la Vivienda,

acumulados hasta el tercer bimestre de 1997”.




Instituciones de Crédito que lleven el registro de los recursos del

seguro de retiro y aportaciones al Fondo Nacional de la Vivienda,

acumulados hasta el tercer bimestre de 1997”.

PUBLICACION DOF: 14/julio/98.



INSTITUCIONES DE CRÉDITO que lleven el registro de los re-

cursos del seguro de retiro y aportaciones al Fondo Nacional de la

Vivienda acumulados hasta el tercer bimestre de 1997”.

PUBLICACIÓN DOF: 20/abril/2000.


cen el régimen de comisiones al que deberán sujetarse las Empre-

sas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR”.

PUBLICACIÓN DOF: 30/junio/97.


nerales que establecen el régimen de comisiones al que deberán

sujetarse las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional

SAR”.





SAR”.

PUBLICACION DOF: 1º/marzo/99.




SAR”.


45. CIRCULAR CONSAR 14-5. “Adiciones -a las reglas gene-

rales que establecen el régimen de comisiones al que deberán su-

jetarse las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional

SAR”.

PUBLICACIÓN DOF: 18/agosto/2000


cen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las Socieda-

des de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro, cuya

cartera se integre fundamentalmente por valores que preserven el

valor adquisitivo de los ahorros de los trabajadores”.



nerales que establecen el régimen de inversión al que deberán su-

jetarse las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para

el Retiro, cuya cartera se integre fundamentalmente por valores

que preserven el valor adquisitivo de los ahorros de los trabajado-

res”.



las reglas generales que establecen el régimen de inversión al que

deberán sujetarse las Sociedades de Inversión Especializadas de

Fondos para el Retiro, cuya cartera se integre fundamentalmente

por valores que preserven el valor adquisitivo de los ahorros de los

trabajadores”.


49. CIRCULAR CONSAR 15-4 . “Modificaciones a las reglas ge-


nerales que establecen el régimen de inversión al que deberán suje-

tarse las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el

Retiro, cuya cartera se integre fundamentalmente por valores que

preserven el valor adquisitivo de los ahorros de los trabajadores”.


50. Actualización del Anexo A de la Circular CONSAR 15-1.

Relativa a las reglas generales que establecen el régimen de inver-

sión al que deberán sujetarse las Sociedades de Inversión Especia-

lizadas de Fondos para el Retiro, cuya cartera se integre funda-

mentalmente por valores que preserven el valor adquisitivo de los

ahorros de los trabajadores.



cen los términos y condiciones a los que deberán sujetarse las Ad-

ministradoras de Fondos para el Retiro respecto a los gastos que

genere el sistema de emisión, cobranza y control de aportaciones

que deberán cubrir al Instituto Mexicano del Seguro Social”.



cen los requisitos mínimos que deberán reunir los planes de pen-

siones establecidos por patrones o derivados de contratación co-

lectiva para su registro ante la Comisión Nacional del Sistema de

Ahorro para el Retiro”.



nerales que establecen los requisitos mínimos que deberán reunir

los planes de pensiones establecidos por patrones o derivados de

contratación colectiva para su registro ante la Comisión Nacional

del Sistema de Ahorro para el Retiro”.



cen los requisitos que deberán reunir los planes de pensiones esta-

blecidos por los patrones o derivados de contratación colectiva en

términos y para los efectos del artículo 27, fracción VIII, de la Ley

del Seguro Social”.



berá sujetarse la información que las Empresas Operadoras de la

Base de Datos Nacional SAR, las Administradoras de Fondos pa-

ra el Retiro, las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos

para el Retiro y las Entidades Receptoras, entreguen a la Comisión

Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro”.



las reglas generales a las que deberá sujetarse la información que

las empresas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, las

Administradoras de Fondos para el Retiro, las Sociedades de In-

versión Especializadas de Fondos para el Retiro y las Entidades

Receptoras, entreguen a la Comisión Nacional del Sistema de Aho-

rro para el Retiro”.



















berá sujetarse la información que las empresas operadoras de la

Base de Datos Nacional SAR, las Administradoras de Fondos pa-

ra el retiro, las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos

para el Retiro y las Entidades Receptoras, entreguen a la Comisión

Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro”.



Generales a las que deberá sujetarse la información que las em-

presas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, las Admi-

nistradoras de Fondos para el Retiro, las Sociedades de Inversión

Especializadas de Fondos para el Retiro y las Entidades Recepto-

ras entreguen a la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para

el Retiro”.



cen el procedimiento al que deberán sujetarse las Empresas Ope-

radoras de la Base de Datos Nacional SAR y las Administradoras

de Fondos para el Retiro para la devolución de los pagos realiza-

dos sin justificación legal”.



62. CIRCULAR CONSAR 20-2. “Adición a las reglas generales

que establecen el procedimiento al que deberán sujetarse las Em-

presas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR y las Admi-

nistradoras de Fondos para el Retiro para la devolución de los pa-

gos realizados sin justificación legal”.



berán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro para

la valuación de los títulos que adquieran las Sociedades de Inver-

sión Especializadas de Fondos para el Retiro, y de las acciones re-

presentativas del capital pagado de las Sociedades de Inversión Es-

pecializadas de Fondos para el Retiro”.



nerales a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos

para el retiro para la valuación de los títulos que adquieran las So-

ciedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro, y

de las acciones representativas del capital pagado de las Socieda-




berán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro para

la valuación de los activos propiedad de las Sociedades de Inver-

sión Especializadas de Fondos para el Retiro y de las acciones re-

presentativas del capital pagado de las Sociedades de Inversión Es-

pecializadas de Fondos para el Retiro”.


66. CIRCULAR CONSAR 22-1. Reglas generales sobre la admi-

nistración de las cuentas individuales a las que deberán sujetarse

las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Empresas Ope-

radoras de la Base de datos Nacional SAR”.



las reglas generales sobre la administración de las cuentas indivi-

duales a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos

para el Retiro y las Empresas Operadoras de la Base de Datos Na-

cional SAR”.


68. CIRCULAR CONSAR 23-1. “Reglas generales sobre la di-

vulgación y confidencialidad relacionada con la información del

seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez que conozcan

las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR y las



6 9 . CIRCULAR CONSAR 23-2 . “Modificaciones a las reglas

generales sobre la divulgación y confidencialidad relacionada

con la información del seguro de retiro, cesantía en edad avanza-

da y vejez que conozcan las Empresas Operadoras de la Base de

Datos Nacional SAR y las Administradoras de Fondos para el

R e t i r o ” .



nerales sobre la divulgación y confidencialidad relacionada con la

información del seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y ve-

jez que conozcan las Empresas Operadoras de la Base de Datos

Nacional SAR y las Administradoras de Fondos para el Retiro”.



nerales sobre la divulgación y confidencialidad relacionada con la

información del seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y ve-

jez que conozcan las Empresas Operadoras de la Base de Datos

Nacional SAR y las Administradoras de Fondos para el Retiro”.



berán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro, las

Instituciones de Crédito y las Empresas Operadoras de la Base de

Datos Nacional SAR para el traspaso de cuentas individuales de

los trabajadores”.




para el Retiro, las Instituciones de Crédito y las Empresas Opera-

doras de la Base de Datos Nacional SAR para el traspaso de cuen-

tas individuales de los trabajadores”.





Datos Nacional SAR para el traspaso de cuentas individuales de

los trabajadores y devolución de cuentas traspasadas indebida-

mente”.



tarse los contralores normativos de las Administradoras de Fondos

para el Retiro para la presentación del informe mensual previsto en

el artículo 30 fracción IV de la Ley de los Sistemas de Ahorro pa-

ra el Retiro”.




tarse los contralores normativos de las Administradoras de Fondos

para el Retiro, para la presentación del plan de funciones a que se

refiere el artículo 4o. del Reglamento de la Ley de los Sistemas de

Ahorro para el Retiro y del informe mensual previsto en el artícu-

lo 30, fracción IV, de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Re-

tiro”.


77. CIRCULAR CONSAR 26-1. “Reglas a las que se sujetará la

aplicación de programas de autocorrección en las Administradoras

de Fondos para el Retiro respecto a infracciones a las normas que

regulan los Sistemas de Ahorro para el Retiro”.



las reglas generales a las que se sujetará la aplicación de progra-

mas de autorregulación en las Administradoras de Fondos para el

Retiro respecto a infracciones a las normas que regulan los Siste-

mas de Ahorro para el Retiro”.



Generales a las que se sujetará la aplicación de programas de au-

tocorrección en las Administradoras de Fondos para el Retiro res-

pecto a infracciones a las normas que regulan los Sistemas de Aho-


PUBLICACION DOF: 21/julio/1999

80. CIRCULAR CONSAR 26-4. “Reglas Generales a las que se

sujetará la aplicación de programas de autocorrección en las Ad-

ministradoras de Fondos para el Retiro respecto al incumplimien-

to a las normas que regulan los Sistemas de Ahorro para el Retiro.”




Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR y las Ins-

tituciones de Crédito, en relación a la prestación de servicios a los

trabajadores que no hayan elegido Administradora de Fondos para

el Retiro”.




para el Retiro, las Empresas Operadoras de la Base de Datos Na-

cional SAR y las Instituciones de Crédito, en relación a la presta-

ción de servicios a los trabajadores que no hayan elegido Admi-

nistradora de Fondos para el Retiro”.



las reglas generales a las que deberán sujetarse las Administrado-

ras de Fondos para el Retiro, las Empresas Operadoras de la Base

de Datos Nacional SAR y las Instituciones de Crédito, en relación

a la prestación de servicios a los trabajadores que no hayan elegi-

do Administradora de Fondos para el Retiro”.


















Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR para el traspaso de

cuentas individuales de los trabajadores”.

PUBLICACION DOF: 9/enero/98.


las reglas a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fon-

dos para el Retiro y las Empresas Operadoras de la Base de Datos

Nacional SAR para el traspaso de cuentas individuales de los tra-

bajadores”.



las reglas a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fon-

dos para el Retiro y las Empresas Operadoras de la Base de Datos

Nacional SAR para el traspaso de cuentas individuales de los tra-

bajadores”.




Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR para el traspaso de





cen la comisión que será cobrada por las Administradoras de Fon-

dos para el Retiro autorizadas para prestar servicios de administra-

ción a los trabajadores cuyos recursos se depositen en la Cuenta

Concentradora”.





Datos Nacional SAR para la depuración de la Base de Datos Na-

cional SAR”.

PUBLICACION DOF: 20/mayo/98.



para el Retiro, las Instituciones de Crédito y las Empresas Opera-

doras de la Base de Datos Nacional SAR para la depuración de la

Base de Datos Nacional SAR”.




ras de Fondos para el Retiro, las Instituciones de Crédito y las Em-

presas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR para la de-

puración de la Base de Datos Nacional SAR”.




ras de Fondos para el Retiro, las Instituciones de Crédito y las Em-

presas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR para la de-

puración de la Base de Datos Nacional SAR”.


95. CIRCULAR CONSAR 30-5. “Modificaciones a las reglas

generales a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fon-

dos para el Retiro, las Instituciones de Crédito y las Empresas

Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para la depuración

de la Base de Datos Nacional SAR”.



cen los procesos a los que deberán sujetarse las Administradoras

de Fondos para el Retiro y las Empresas Operadoras de la Base de

Datos Nacional SAR, para la disposición total y transferencia de

los recursos depositados en las cuentas Individuales de los trabaja-

dores”.



las reglas generales que establecen los procesos a los que deberán

sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Em-

presas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para la dis-

posición total y transferencia de los recursos depositados en las
















PUBLICACION EN ELDOF: 25/junio/1999


cen el procedimiento al que deberá sujetarse la devolución de pa-

gos sin justificación legal realizados por los gobiernos estatales,

municipales o por entidades u organismos públicos de carácter es-

tatal o municipal”.


101. CIRCULAR CONSAR 32-2. “Adiciones a las reglas gene-

rales que establecen el procedimiento al que deberá sujetarse la de-

volución de pagos sin justificación legal realizados por los gobier-

nos estatales, municipales o por entidades u organismos públicos

de carácter estatal o municipal”.


102. CIRCULAR CONSAR 33-1. “Reglas generales a las que

deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro y

las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para

el cálculo de intereses generados en la Cuenta Concentradora”.



cen el procedimiento al que deberán sujetarse las administradoras

de fondos para el retiro y las empresas operadoras de la Base de

Datos Nacional SAR, para la disposición parcial de los recursos

depositados en las cuentas individuales de los trabajadores”.




generales que establecen el procedimiento al que deberán sujetar-

se las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Empresas

Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, para la disposición

parcial de los recursos depositados en las cuentas individuales de

los trabajadores”.



deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro, las

Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro,

las Instituciones de Crédito; y las Empresas Operadoras de la Ba-

se de Datos Nacional SAR, en relación a los cambios en los siste-

mas informáticos por el advenimiento del año 2000”.


106. CIRCULAR CONSAR 35-2 . “Adiciones a las reglas genera-

les a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para

el Retiro, las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos pa-

ra el Retiro, las Instituciones de Crédito; y las Empresas Operado-

ras de la Base de Datos Nacional SAR, en relación a los cambios en

los sistemas informáticos por el advenimiento del año 2000”.


107. CIRCULAR CONSAR 35-3. “Adiciones a las reglas gene-

rales a las que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos

para el Retiro, las Sociedades de Inversión Especializadas de Fon-

dos para el Retiro, las Instituciones de Crédito; y las Empresas

Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, en relación a los

cambios en los sistemas informáticos por el advenimiento del año

2000”.



cen el procedimiento al que deberán sujetarse las Administradoras

de Fondos para el Retiro y las Instituciones de Crédito para la dis-

posición de recursos en virtud de los planes de pensiones estable-

cidos por patrones o derivados de contratación colectiva previstos

en la Ley del Seguro Social de 1973”.



deberán sujetarse las Instituciones de Crédito Operadoras de cuen-

tas individuales SAR, respecto de cuotas y aportaciones dirigidas

a un instituto de seguridad social distinto al que por ley les corres-

ponde”.



berán sujetarse las Entidades Receptoras para la corrección de de-

pósitos realizados erróneamente en Banco de México de los recur-

sos correspondientes a las cuotas del seguro de retiro, cesantía en

edad avanzada y vejez, y aportaciones al Fondo Nacional de la Vi-

vienda”.

PUBLICACION DOF: 30/noviembre/98


berán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro y

Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR relativas

a la clave única de registro de población”.



cen los procesos a los que deberán sujetarse las Prestadoras de Ser-

vicios y las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional

SAR, para la disposición y transferencia de información y recursos

depositados en las cuentas individuales de los trabajadores que no

eligieron Administradora de Fondos para el Retiro, derivadas de

los seguros de riesgos de trabajo y de invalidez y vida”.


113. CIRCULAR CONSAR 40-2 . “Relativa a las modificaciones

a las reglas generales que establecen los procesos a los que deberán

sujetarse las Prestadoras de Servicios y las Empresas Operadoras de

la Base de Datos Nacional SAR, para la disposición y transferencia

de información y recursos depositados en las cuentas individuales

de los trabajadores que no eligieron Administradora de Fondos pa-

ra el Retiro, derivadas de los Seguros de Riesgos de Trabajo y de

Invalidez y Vi d a ” .

PUBLICACION DOF: 31/mayo/1999



Prestadoras de Servicios y las Empresas Operadoras de la Base de

Datos Nacional SAR en cuanto a la amortización de créditos otor-

gados por el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los

Trabajadores”.





Datos Nacional SAR, para la unificación de cuentas individuales”.



cen el procedimiento operativo para la transferencia de recursos al

Gobierno Federal de trabajadores pensionados, por riesgos de tra-

bajo, invalidez y vida, cesantía en edad avanzada y vejez bajo la

vigencia de la Ley del Seguro Social 97, pero que opten por los be-


neficios de la Ley del Seguro Social 73, al que deberán sujetarse

las Administradoras de Fondos para el Retiro y las Empresas Ope-

radoras de la Base de Datos Nacional SAR”.



generales que establecen el procedimiento operativo para la trans-

ferencia de recursos al Gobierno Federal de trabajadores pensio-

nados por riesgos de trabajo, invalidez y vida, cesantía en edad

avanzada y vejez bajo la vigencia de la Ley del Seguro Social 97,

pero que opten por los beneficios de la Ley del Seguro Social 73,

al que deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Re-

tiro y las Empresas Operadoras de la Base de Datos Nacional

SAR”.







eligieron Administradora de Fondos para el Retiro, que obtengan

una resolución de negativa de pensión de conformidad con la Ley

del Seguro Social 97”.







eligieron Administradora de Fondos para el Retiro, que obtengan

una resolución de negativa de pensión de conformidad con la Ley

del Seguro Social 97”.


120. CIRCULAR CONSAR 45-1. “Reglas para la recomposición

de cartera de las Sociedades de Inversión Especializadas de Fon-

dos para el Retiro”.


121. CIRCULAR CONSAR 46-1 . “Reglas que determinan las ca-

racterísticas de valores cuya adquisición se encuentra prohibida a las

Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro”.



deberán sujetarse las Administradoras de Fondos para el Retiro, las


Datos Nacional SAR para la corrección o aclaración del número de

seguridad social utilizado para la identificación de las cuentas in-

dividuales”.



cen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las Socieda-

des de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro que ten-

gan por objeto la inversión de aportaciones voluntarias”.


124. CIRCULAR CONSAR 49-1. “Reglas generales sobre la

asignación de cuentas individuales de trabajadores que no eligie-

ron Administradora de Fondos para el Retiro”.



Cámara de Diputados del H. Congreso de la Unión

Secretaría General

Secretaría de Servicios Parlamentarios

Junta de Coordinación Política: Dip. Beatriz Paredes Rangel, Presidenta (PRI); dip. Felipe Calderón Hinojosa (PAN), dip. Martí BatresGuadarrama (PRD), dip. Bernardo de la Garza Herrera (PVEM), dip. Alberto Anaya Gutiérrez (PT).

Mesa Dire c t i v a : P re s i d e n t e : Dip. Ricardo García Cervantes; Vi c e p re s i d e n t e s : Dip. Eloy Cantú Segovia, PRI; dip. Eric Eber Vil l a n u e v aMukul, PRD; dip. María Elena Alvarez Bernal, PAN; S e c re t a r i o s : Dip. Manuel Medellín Milán, PRI; dip. Bernardo Borbón Vi lches, PAN;dip. Alma Carolina Viggiano Austria, PRI.

Gaceta Parlamentaria de la Cámara de Diputados

Director: Gilberto Becerril Olivares. Editor: Casimiro Femat Saldívar. Asistentes: Luis Vázquez Juárez y Antonio Mariscal Pioquinto.

Apoyo Documental: Dirección General de Proceso Legislativo.

Domicilio: Avenida Congreso de la Unión, número 66, edificio G, segundo nivel, Palacio Legislativo de San Lázaro, colonia El Parque, CP15969. Teléfono: 628 1300, ext. 4209.

Dirección electrónica: http://gaceta.cddhcu.gob.mx/

contenido - gaceta.diputados.gob.mxgaceta.diputados.gob.mx/pdf/58/2001/mar/20010302-i.pdfmer y...

Documents