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PROGRAMA DE PÓS GRADUAÇÃO EM
ADMINISTRAÇÃO FURG
TRADUÇÃO LIVRE Tello-Gamarra, Jorge, Martín Hernani-Merino, and Bryan Iván Límaco-Mamani. "CAPACIDAD TRANSACCIONAL: EVIDENCIAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO." Revista de Administração de Empresas 57, no. 1 (2017): 37-50.1 Título original: CAPACIDAD TRANSACCIONAL: EVIDENCIAS DEL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO Autores: Tello-Gamarra, Jorge, Martín Hernani-Merino, and Bryan
Iván Límaco-Mamani Ano: 2017 Tradução por: Errol Fernando Zepka Pereira Junior2
CAPACIDADE TRANSACIONAL:
EVIDÊNCIAS DO SISTEMA FINANCEIRO PERUANO
RESUMO Embora haja alguns esforços para integrar as perspectivas de capacidade e a
economia dos custos de transação, há pouco progresso nesse sentido. A integração
dessas duas perspectivas é uma área emergente de estudo chamada capacidade
transacional. Este artigo tem como objetivo analisar a capacidade transacional de
empresas que operam no sistema financeiro peruano. O método escolhido para a busca
de evidências neste setor é o estudo de múltiplos casos. A unidade de análise foi o
contrato de empréstimo ao consumidor, correspondente a cada uma das dez empresas
estudadas. Os resultados mostram a existência da capacidade transacional nas três
dimensões analisadas: relacionamento com os clientes, poder de barganha e desenho do
contrato.
PALAVRAS-CHAVE: Capacidade transacional, sistema financeiro, assinatura,
capacidades, custos de transação.
INTRODUÇÃO A partir do trabalho seminal de Coase, "A Natureza da Firma", publicado em
1937, desenvolveu um amplo campo de estudo conhecido como a Economia das
Organizações (Demsetz, 1968; Klein, Crawford, & Alchian, 1978) . Este campo de estudo
procura compreender a existência, limites, estrutura e natureza da empresa.
Dentro da Economia das Organizações, duas perspectivas em torno da empresa
captaram grande atenção; São eles: a Economia dos Custos de Transação (ECT) e a
perspectiva das Capacidades. A primeira perspectiva destaca o trabalho de Coase (1937,
1975) e Williamson (1985, 1996), com ênfase na compreensão do porquê das empresas
existirem e que formas alternativas (firmas, mercados ou estruturas híbridas) são mais
1 http://dx.doi.org/10.1590/S0034-759020170104 2 [email protected]
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eficientes para organizar produção .A segunda perspectiva é baseada nos trabalhos de
Penrose (1959), Richardson (1972), Wernerfelt (1984), Prahalad e Hamel (1990),
Barney (1991) e Grant (1991), que enfatizam a organização interna da empresa,
expressa por suas rotinas, capacidades e recursos.
As duas perspectivas seguiram seus próprios caminhos teóricos com ênfase na
organização interna da empresa e nos custos de transação, respectivamente. Um
olhando para dentro da assinatura (organização interna) e o outro olhando para fora
dela (a transação).
Em um lado, a perspectiva baseada nas capacidades enfatizam que o desempenho
superior da empresa depende da capacidade de ter esse agente econômico para gerir os
seus recursos internos com o objetivo de desenvolver produtos e serviços que atendam
às necessidades de consumo inovadores ( Barney, 1991, Grant, 1991, Prahalad e Hamel,
1990, Wernerfelt, 1984) . Para este fim, a empresa precisa para acumular capacidades
diferentes (incluindo as capacidades tecnológicas) para habilitá-lo a assimilar,
disseminar e desenvolver novas tecnologias para garantir a mudança tecnológica (Afuah
de 2002 ; Figueiredo, 2002; Ho, Fang, e Lin 2011 Iammarino, Padilla-Pérez e
Tunzelmann, 2008, Patel & Pavitt, 1997) .
Por outro lado, a perspectiva dos custos de transação busca compreender a
existência de firmas e a razão de sua natureza. De acordo com essa corrente teórica, ir ao
mercado (comprar e vender) não é custo zero, devido aos custos de transação existentes
no sistema econômico (Demsetz, 1968) . Portanto, as empresas que são mais eficientes
na redução dos custos de transação podem expandir seus limites e garantir sua
existência (Williamson, 1985) .
Tanto a perspectiva das capacidades quanto a perspectiva dos custos de
transação foram estudadas separadas. No entanto, alguns autores alertam que ambas as
perspectivas, em vez de opostas, podem ser complementares. Hodgson (1998) adverte
que "... uma teoria híbrida pode vir a usar versões compatíveis de ambas as abordagens,
nas quais o peso da explicação pode mudar de uma abordagem para outra, dependendo
das circunstâncias institucionais e históricas" (p.181). Na mesma linha, para Langlois
(2007), o foco nas capacidades da empresa não precisa necessariamente ser oposto ao
foco nos custos de transação, mas ambos podem ser complementares. Para Bronzo e
Honório (2005), uma abordagem teórica que integre conceitos econômicos (ECT) e
organizacionais (capacidades) oferecerá contribuições relevantes para a compreensão
do agente econômico conhecido como firma.
A possibilidade e a necessidade existente para ambas as abordagens podem ser
complementares e tem levado vários pesquisadores (Argyres & Mayer, 2007; Brahm &
Tarziján, 2014; Hoetker, 2005; Jacobides & Winter, 2005; Langlois & Foss, 1999; Loasby,
2002; Mayer & Salomon, 2006; Poppo & Zenger, (2002) seguem a proposta de analisá-
los em conjunto. Este novo fluxo de pesquisa é diversificado. No entanto, os avanços -
tanto teóricos quanto empíricos - continuam insignificantes. No lado teórico, por
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exemplo, há pouca literatura sobre a definição desta capacidade, com exceções como o
trabalho Loasby (2002) e Tello-Gamarra e Zawislak (2013). Enquanto no lado empírico,
há poucos empregos (Argyres & Mayer, 2007; Leiblein & Miller, 2003) buscando
evidências sobre a capacidade transacional e, quando o fazem, muitas vezes estes
pesquisa se concentra em empresas de manufatura (industrial), negligenciando um
setor significativo da economia, como o setor de serviços.
Nesse contexto, estudos são necessários para ajudar a superar essas duas
limitações. Por um lado, avançar na evolução, desenvolvimento e consolidação da
capacidade transacional. Por outro lado, para estudar essa capacidade no setor de
serviços. De acordo com essa necessidade, o objetivo deste artigo é identificar e analisar
evidências empíricas que confirmem a existência da capacidade de transação na
firma. Contextualizando, o estudo busca identificar evidências dessa capacidade em
empresas pertencentes ao sistema financeiro peruano, que se caracteriza pela
coexistência de entidades financeiras de diferentes categorias (bancos, financeiras,
poupança e crédito). Entre os vários produtos financeiros oferecidos, o que todas as
entidades oferecem, independentemente de sua categoria, será estudado: créditos de
consumo pessoal
Nesse cenário, o presente artigo está dividido nas seguintes seções: primeiro, as
correntes conceituais que dão origem à capacidade transacional do construto estão
expostas. Em seguida, uma revisão da literatura sobre as dimensões deste construto é
feita. A seção a seguir detalha o método para a análise aplicada neste artigo. Em seguida,
os resultados obtidos e sua relação com a teoria são explicados. Finalmente, a última
seção contém as considerações finais resultantes do estudo, além das limitações desta
investigação.
CAPACIDADE TRANSACIONAL: UMA PERSPECTIVA INTEGRATIVA A capacidade transacional é um conceito emergente. Isso decorre da necessidade
de integrar duas perspectivas amplamente estudadas no campo da economia das
organizações; São eles: a Economia dos Custos de Transação (ECT) e as capacidades da
empresa.
A perspectiva da ECT estuda os custos incorridos pela empresa ao entrar no
mercado, tanto para comprar insumos quanto para vender produtos. O ECT é baseado
em duas suposições comportamentais e três atributos da transação. Os pressupostos
comportamentais são racionalidade limitada (Simon, 1972) e oportunismo (Williamson,
1996). Racionalidade limitada refere-se à incapacidade dos agentes envolvidos na
transação tomarem decisões que maximizem seus próprios benefícios. Oportunismo
refere-se à busca do interesse próprio com astúcia, desonestidade. Ambas as premissas
comportamentais têm efeitos sobre os atributos da transação: especificidade de ativos,
frequência e incerteza. Em primeiro lugar, a especificidade dos ativos pode ser
entendida como "a possibilidade de uso alternativo por usuários alternativos sem
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sacrificar o valor produtivo do bem" (Williamson, 1991, p.282). Em seguida, a frequência
é a recorrência com a qual uma transação é feita. Finalmente, a incerteza é vista como a
falta de informação sobre qualquer atividade, evento ou transação e, portanto, é
impossível evitar suas possíveis consequências (Williamson, 1985) . Nessa perspectiva,
a escolha de um método para organizar a produção (mecanismos firmes, de mercado ou
contratuais) no sistema econômico dependerá tanto dos pressupostos comportamentais
quanto dos atributos da transação.
No outro lado, a partir da perspectiva das capacidades, entendida como "o
conhecimento, experiência e habilidades" (Richardson, 1972, p. 888) , estas afetam as
características da operação sob a durabilidade da empresa. Esta perspectiva começa a
ser estudado com o trabalho seminal de Penrose (1959) , Richardson
(1972) e Wernerfelt (1984) , consolidando mais tarde com estudos e Dierickx Cool
(1989), Prahalad e Hamel (1990), Barney (1991), Mahoney e Pandian (1992) e Peteraf
(1993). Especificamente, esta abordagem procura desenvolver um processo de
aprendizagem que reduz os riscos atuais e futuros. As capacidades da empresa afetam
seu desempenho ao longo do tempo. Isto significa que a empresa, em vez de um método
alternativo de coordenar a produção, é um agente com o processo de aprendizagem,
permitindo-lhe para perseguir objetivos que vão além de um equilíbrio estático, onde
melhorando constantemente é um requisito para se manter competitiva no
mercado. Desta forma, o desempenho superior é o resultado do desenvolvimento de
capacidades internas que permitem um uso adequado e otimização de seus recursos.
Tanto a perspectiva dos custos de transação quanto a perspectiva das
capacidades podem ser integradas em uma nova perspectiva que as relaciona (Hodgson,
1998, Langlois & Foss, 1999, Madhok, 1996, Williamson, 1999) . Vários autores
mostraram tentativas de materializar essa relação. Estes autores abordaram diferentes
aspectos dessa relação, incluindo a confiança (Dyer, 1997; Poppo & Zenger, 2002) , a
coordenação eficiente (Langlois & Foss, 1999) , criando maiores lucros na
empresa (Madhok de 1996 ) , a aprendizagem (Mayer & Argyres, 2004) , melhorando a
escolha (Hoetker, 2005) , reduzindo os custos de transação sob riscos contratuais(Mayer
& Salomon, 2006) e o complemento para inovação (Tello-Gamarra & Zawislak,
2013) . Esse novo construto é conhecido, na literatura, como capacidade transacional e
será ampliado no próximo item.
DIMENSÕES DA CAPACIDADE TRANSACIONAL Embora haja são alguns estudos sobre a capacidade transacional (Argyres &
Mayer, 2007; canhão & Homburg, 2001 ; Dyer, 1997; Dyer e Singh, 1998; Hoetker, 2005;
Jacobides & Winter, 2005; Langlois & Foss, 1999; Loasby, 2002 , Madhok, 1996, Mayer &
Salomon, 2006, Poppo & Zenger, 2002, Tello-Gamarra & Zawislak, 2013) , sua
consolidação é uma questão pendente.
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Essa consolidação requer uma delimitação conceitual e a descoberta de
evidências empíricas. Sobre a delimitação conceitual, foi encontrado na literatura que os
estudos teóricos diferentes mostram pouca atenção à definição das capacidades
transacionais, e trabalhar Tello-Gamarra e Zawislak (2013) é uma das exceções, porque
neste artigo o conceito, que os autores dizem que é "um repertório de competências,
processos, experiências, habilidades, conhecimentos e rotinas que uma empresa usa
para minimizar os custos de transação serão utilizados ex-ante e ex-post " (p. 2 ).
Deve-se notar que a operacionalização da capacidade transacional passa pela
identificação das dimensões que fazem parte deste construto. Na literatura existem
algumas indicações que tentam identificar as dimensões dessa capacidade. Obras
como Cannon e Homburg (2001) , Langlois e Foss (1999), Loasby (2002), Argyres e
Mayer (2007), Hoetker (2005) e Mayer e Salomon (2006) são contribuições importantes
nesse sentido. No entanto, essas dimensões ainda são diferentes e dispersas,
dependendo de cada trabalho; que limita o progresso na operacionalização deste
construto. Em um estudo recente, Zawislak, Fracasso e Tello-Gamarra (2013) analisam
diferentes setores da indústria brasileira e propõem três dimensões desse
construto; São eles: relacionamento com o cliente, poder de barganha e desenho de
contratos.
No presente artigo, serão usadas as mesmas dimensões. Além disso, na literatura,
foi identificado que a maioria dos estudos sobre capacidade transacional se concentra
em empresas de manufatura; negligenciando um setor importante da economia, o setor
de serviços. Neste contexto, este trabalho contribuirá para ampliar o conhecimento
sobre essa capacidade no setor de serviços, mais especificamente, os serviços
financeiros à luz de suas três dimensões.
Como uma contribuição adicional, subdimensões associadas a cada dimensão do
construto são propostas neste artigo. Para identificar essas subdimensões, iniciamos
com as três dimensões e buscamos, na literatura sobre capacidade transacional, um
conjunto de indicadores relacionados a essas dimensões. O resumo e a consolidação dos
achados são mostrados no Quadro 1.
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Especificamente, a Tabela 1 mostra as dimensões teóricas da capacidade de
transação, bem como as subdimensões associadas. Entende-se que este construto pode
ser utilizado para uma ampla análise sobre o comportamento das firmas, quando elas
vão ao mercado realizar alguma transação. Em seguida, as três dimensões são
desenvolvidas.
Relacionamento com os clientes
Para o desempenho da firma é fundamental gerenciar boas relações com os
clientes (Reinartz, Krafft, & Hoyer, 2004) . Esta dimensão pode ser dividido em três
subdimensões: capacidade de se adaptar o produto às necessidades do cliente,
utilizando a tecnologia para estreitar o relacionamento com os clientes, e reduzir
custos e acessar o serviço.
Com relação à primeira dimensão - capacidade de adaptar as características
do produto às necessidades do cliente -, segundo Edgett (1993), as maiores mudanças
nos produtos financeiros podem resultar de mudanças no domínio tecnológico (como o
uso de cartões de crédito), nas demandas dos consumidores (por um tipo específico de
crédito) ou nas estratégias da concorrência (novos produtos financeiros). Assim, a
capacidade da empresa de se adaptar às mudanças permite lidar melhor com um
cenário dinâmico e altamente competitivo (Cannon & Homburg, 2001).
A segunda sub dimensão - usando a tecnologia para estreitar o
relacionamento com os clientes - discutido Jayachandran, Sharma, Kaufman, e Raman
(2005) que o desenvolvimento de uma tecnologia melhor e maior acesso a internet fez
com que os meios eletrônicos representam um contexto alternativa ao físico e que é
importante porque reduz os custos de transação para clientes e empresas.
No que diz respeito à terceira subdimensão –poder para reduzir os custos de
acesso ao serviço-, Bosse e Alvarez (2010) destacam que, devido à natureza dos custos
de transação, a empresa precisa reduzir os custos de acesso a do serviço, de modo que
fornece uma vantagem competitiva sobre outras empresas.
Fortalecer o relacionamento com os clientes é importante para uma empresa; no
entanto, também deverá estar reduzindo os custos associados a esse relacionamento. O
desenvolvimento de mais tecnologia e maior acesso à Internet fez com que o meio
eletrônico represente uma alternativa ao contexto físico e isso é importante porque
reduz os custos de transação para clientes e empresas (Jayachandran et al., 2005). .
Poder de barganha
No item anterior, estudamos a importância do relacionamento com os clientes
para gerar maiores benefícios; no entanto, também é importante estudar as capacidades
que permitem capturar esses benefícios durante a transação (Coff, 1999) . É importante
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entender que, através da transação, as empresas cooperam e competem ao mesmo
tempo (Lax & Seberius, 1992) . Sob essa lógica, o poder de negociação que a empresa
tem com seus parceiros determina os benefícios que ela obtém por meio da transação e,
portanto, precisa de capacidades que lhe permitam negociar melhor. Esta dimensão
pode ser dividida em duas subdimensões: capacidade de influenciar termos e
condições do contrato e possibilidade de renegociação.
O primeiro - a capacidade de influenciar os termos e condições do contrato -
é a capacidade de uma das partes negociadoras influenciar as características do contrato
em seu próprio favor, a fim de obter maiores benefícios na transação (Argyres &
Liebeskind, 1999) . Esses termos podem implicar características na transação, como a
inclusão de serviços adicionais (Argyres & Bercovitz; 2015; Mayer & Argyres, 2004) ou
características associadas a custos como taxas de juros no sistema financeiro (Allen,
Chapman, Echenique, & Shum, 2016) .
Além disso, em um lado, este subdimensão pode ser explicado com base no
tamanho da empresa em relação ao seu parceiro em potencial porque as mudanças nas
condições de contrato representam grandes perdas em relação às pequenas
empresas (Bosse & Alvarez, 2010) . No outro lado, que é possível que as empresas,
independentemente do tamanho em comparação com os seus parceiros, desenvolver
habilidades que lhes permitam a negociar melhor (Nair, Narasimhan, & Bendoly, 2011) .
O segundo - possibilidade de renegociação - é importante para a empresa
porque os contratos, por definição, são incompletos (Grossman e Hart, 1986;
Williamson, 1996) . A complexidade do processo de negociação e a racionalidade
limitada dos agentes significam que a empresa não pode prever todas as contingências
potenciais sob as quais um risco contratual pode ocorrer (Simon, 1957) . Por essa razão,
é importante que a empresa possa renegociar cláusulas contratuais para reduzir o
impacto de possíveis conflitos (Reuer & Ariño, 2002) .
Design de contratos
Como fazer negociação válida e confiável é através de contratos, assim que o
projeto deles é uma capacidade relevantes para o desempenho da empresa (Argyres &
Mayer, 2007) . Embora seja possível para renegociar um contrato, o desenvolvimento do
contrato inicial tem um impacto significativo sobre renegociações futuras. Assim, de
acordo com Bartling e Schmidt (2015) , os clientes podem exibir mais relutantes em
pagar as margens na renegociação dessa negociação. Por essa razão, a relevância dessa
capacidade seria desenvolver eficientemente um bom contrato inicial. Esta dimensão
pode ser dividido em três subdimensões: contratos organização com menor custo
possível, incorporando salvaguardas e reduzindo a probabilidade de violação do
contrato.
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A primeira organização de contratos com o menor custo possível é relevante,
uma vez que o principal objetivo da capacidade de projetar contratos é economizar os
custos na transação (Williamson, 1985) . Os principais custos incorridos na hora de fazer
contratos são os de projetar e organizá-los, porque a interação de diferentes grupos de
trabalhadores é necessária (Mayer & Argyres, 2004) . Além disso, o processo de
negociação do contrato também representa um custo, que pode ser reduzido através do
uso de meios eletrônicos. Um custo menor de projetar e organizar contratos gera um
benefício econômico maior para as empresas (Aoki, 1989) .
A segunda - incorporação de salvaguardas3 - é importante porque as
salvaguardas permitem enfrentar os riscos potenciais decorrentes da incerteza existente
nos contratos causada por racionalidade limitada e oportunismo (Williamson,
1985) . Alguns autores acreditam que a confiança pode atuar como um substituto para
salvaguardas (Dyer, 1997, Poppo & Zenger, 2002) ; No entanto, esse mecanismo pode
ser questionado, especialmente quando as transações são realizadas com um grande
número de partes (Lui & Ngo, 2004) . A identificação de potenciais riscos contratuais é
essencial para que as empresas incorporem salvaguardas (Klein, Crawford, & Alchian,
1978, Williamson, 1985).
A terceira redução da probabilidade de violação do contrato é relevante, uma
vez que as salvaguardas dos contratos pode fornecer proteção em caso de não
conformidade por uma das partes; no entanto, eles também podem gerar oportunidades
para formas inovadoras de oportunismo (Klein, 1993) . Portanto, as empresas devem
estruturar o contrato para que uma atitude oportunista representa uma penalidade que
reduz os incentivos para tais ações cometidas (Weber & Mayer, 2011) . Segundo Ghoshal
e Moran (1996), é importante compreender e distinguir entre a atitude oportunista, que
é a busca racional de maximizar seu próprio benefício, e comportamento oportunista,
que são as decisões que o indivíduo leva para atingir esse fim. Sob a lógica desses
autores, a atribuição correta das multas por quebra de contrato cria um contexto que
permite que as partes, sem descurar4 a sua racionalidade para buscar o ganho pessoal,
pode cooperar e colher maiores benefícios da transação.
MÉTODO O objetivo deste artigo é identificar e analisar evidências empíricas que
verifiquem a existência do construto capacidade transacional em entidades financeiras
(firmas) peruanas. Para este propósito, decidiu-se aplicar o método de estudo de casos 3 SALVAGUARDA: Proteção concedida por uma autoridade; salvo-conduto. Aquilo ou aquele que serve de garantia, de defesa: sua obscuridade foi uma salvaguarda contra a perseguição. Cautela. Ressalva. Protetor. https://www.dicio.com.br/salvaguarda/ - 8/8/2018 4 DESCURAR: Descuidar; deixar de cuidar; não amparar nem tratar de algo, de alguém ou de si mesmo. Tornar negligente; ficar descuidado: o vício descurou-a; o álcool descurou-o de seus afazeres. https://www.dicio.com.br/descurar/ - 8/8/2018
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múltiplos. De acordo com Yin (2009), os casos devem ser cuidadosamente selecionados
para que possam prever resultados semelhantes (replicação literal) ou produzir
resultados contrastantes. Em geral, a vantagem do estudo de caso é que ele permite
concentrar-se em situações da vida real e avaliar perspectivas relacionadas ao fenômeno
à medida que ele se desenvolve na prática (Flyvbjerg, 2006).. No presente estudo, este
método permitirá verificar empiricamente a existência (ou não) do construto de
capacidade transacional.
O sistema financeiro peruano
A literatura indica que há uma relação positiva entre o crescimento económico de
um país e o desenvolvimento do seu sistema financeiro (Cihak, Demirguc-Kunt,Feyen, e
Levine, 2013; Lucas, 1988; Rajan e Zingales, 2001) . Segundo Levine (1997) , o
desenvolvimento do sistema financeiro permite: (a) facilitar o intercâmbio, cobertura,
diversificação e agrupamento de riscos; (b) alocar recursos; (c) monitorar os
administradores e exercer controle corporativo; (d) mobilizar poupanças e (e) facilitar o
intercâmbio de bens e serviços. Nesse sentido, o desenvolvimento do sistema financeiro
é importante, pois pode reduzir os custos de transação na economia, minimizando as
fricções e as assimetrias existentes.
O número de empresas que compõem o sistema financeiro peruano é 64, das
quais 17 são bancárias; 12, assinaturas financeira; 33 instituições de
microfinanciamento não bancário (12 caixas municipais de poupança, 10 bancos rurais
de poupança e crédito e 11 entidades de desenvolvimento de pequenas e
microempresas); e 2, empresas de leasing financeiro (Superintendência de Bancos,
Seguros e AFP, 2015) . Em dezembro de 2014, o total de ativos no sistema financeiro
peruano somava US $ 109,1 bilhões, dos quais 88,82% correspondem às empresas
bancárias; 4,57%, para empresas financeiras; e 6,43%, para instituições financeiras não
bancárias.
No mercado financeiro, os empréstimos têm mostrado uma sustentada ao longo
do aumento anos de US $ 36.169.000 como de dezembro de 2009 para US $ 75.776.000
como de Dezembro de 2014. Em adição, os empréstimos são divididos em vários
segmentos de acordo com suas características. Essa segmentação responde às diferentes
necessidades dos consumidores. A Superintendência de Banca, Seguros e Fundos de
Pensões (2015) divide carteira de crédito em sete tipos: corporativos, grandes
empresas, médias empresas, pequenas empresas, microempresas consumidor
(renováveis e não - girando) e hipotecas (Choy, Costa, & Churata,
2015) . Especificamente no Peru, os créditos de consumo pessoal aumentaram (Morón,
Tejada, & Villacorta, 2010)e as características desse tipo de créditos são: (a) valores
pequenos a médios, inferiores a US $ 100, 600; (b) prazo até 5 anos; (c) garantia
específica, não específica e conjunta e diversa; e (d) uso de consumo.
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Dentre os tipos de empréstimos oferecidos pelas instituições financeiras
peruanas, foram analisados os contratos associados a empréstimos ao consumidor, uma
vez que é o tipo de crédito que todas as entidades oferecem. Da mesma forma, existem
dois tipos de créditos oferecidos: créditos rotativos e não rotativos. Os empréstimos
rotativos caracterizam-se por não possuir um número fixo de parcelas e o saldo total é
gerenciado de acordo com as decisões do devedor (exemplo: cartões de crédito). Por
outro lado, os créditos não rotativos são caracterizados por serem amortizados em
parcelas com prazo definido e a uma taxa fixa (exemplo: contrato de crédito ao
consumidor). No presente artigo, o tipo de crédito não rotativo foi escolhido, pois
fornece mais informações sobre a capacidade transacional da empresa,
Casos analisados
Dez entidades financeiras foram consideradas. As entidades selecionadas são
justificadas porque: (a) representam diferentes tipos de condições, de operações no
sistema financeiro peruano; (b) são aqueles que, dentro de sua categoria, têm uma
participação maior no total de empréstimos não-renováveis oferecidos, especificamente,
contratos de crédito consumo e (c) exercer as suas atividades num país como o Peru,
que tem estabilidade macroeconômica alcançada pelas políticas do Banco Central de
Reserva do Peru (BCR) e um sistema regulador ativo monitorado pela Superintendência
de Bancos e Seguros (SBS ). Assim, para analisar a presença de capacidade de transação
nos casos, dez contratos de crédito ao consumidor foram selecionados como unidades
de análise, retiradas de cada uma das dez entidades financeiras (empresas).
Especificamente, as empresas selecionadas são: BCP (banco holding), BBVA
(banco holding), Crediscotia (empresa financeira) Edyficar Financeira (empresa de
finanças), CMAC Arequipa (economias municipais e crédito), CMAC Sullana (Municipal
de Poupança e Crédito), CRAC Credinka (poupança rural e de crédito), CRAC Los Andes
(poupança rural e de crédito), EDPYME Raiz e EDPYME Inversiones La Cruz (Companhia
desenvolvimento de pequenas e médias empresas) .
Na Tabela 1, o perfil das empresas selecionadas é mostrado; ou seja, sua
trajetória, categoria da firma (Banca, Financeira, Fundo Municipal de Poupança e
Crédito, Poupança Rural e Fundo de Crédito ou Edpyme), localização de sua sede e ano
de fundação. Além disso, através dos dados disponíveis no SBS, é feita uma análise de
suas características financeiras em relação ao serviço estudado: créditos de consumo
pessoal não rotativos.
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O valor indica o valor total dos créditos medidos em milhares de dólares, e as
empresas bancárias são aquelas que, por uma grande diferença, mantêm o valor mais
alto. Na coluna de participação total, essa diferença pode ser melhor apreciada, onde a
empresa bancária Banco de Credito do Peru apresenta um valor de 7,53%, enquanto a
Caja Rural de Ahorro e Crédito Los Andes apresenta apenas 0,03%. Esta análise para
cada empresa de acordo com a sua categoria, onde você pode ver as principais empresas
também são estendidos -a empresa de financiamento Financiera Crediscotia está a
atingir um maior nível de concentração (47,40%) -, e que ao comparar o tamanho do As
duas maiores empresas bancárias a diferença não é tão grande quanto quando
comparado a uma categoria diferente.
Depois de analisar o perfil das empresas estudadas e revisar suas características
financeiras, procedeu-se à análise dos contratos de cada empresa, que foram baixados
gratuitamente do site de cada uma das dez instituições, selecionado em formato PDF,
sem dificuldades de acesso. A coleta de dados foi realizada entre os meses de maio e
julho de 2015.
Após a seleção das firmas de acordo com sua relevância no mercado, a análise dos
contratos seguiu a estratégia de análise recomendada por Yin (2009): isto é, verificar se
o caso analisado está refletido na teoria proposta (dimensões e subdimensões do
construto de capacidade transacional). Especificamente, a ordem das cláusulas dos
contratos, bem como o conteúdo de cada uma, foi identificada individualmente. Em
seguida, com base na literatura revisada, procuramos analisar como as dimensões da
capacidade de transação são expressas no contrato. Além disso, as cláusulas foram
agrupadas com base em suas dimensões teóricas. Por fim, foi desenvolvida uma análise
comparativa entre os contratos (cláusulas) de cada firma com referência às dimensões e
subdimensões estabelecidas teoricamente.
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RESULTADOS Ao analisar as informações contidas nos contratos das firmas financeiras, foram
obtidos diversos resultados que refletem a relevância das propostas teóricas na
elaboração de contratos assinatura-cliente em relação aos empréstimos financeiros. A
Tabela 2 resume os principais resultados da análise.
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A Tabela 2 mostra as capacidades de três domínios e subdomínios transaccionais
identificados na literatura estão apresentados, como evidenciado na Tabela 1. As
dimensões são as seguintes: relação com o cliente, poder de negociação e de design
contrato, apreciando três, duas e três subdimensões para cada dimensão,
respectivamente. Tendo em conta este quadro conceitual, as oito subdimensões teóricas
foram contrastadas com cada uma das cláusulas dos dez contratos. Eles surgiram,
conforme evidenciado na Tabela 2; cinco, três e sete indicadores qualitativos para cada
uma das três dimensões da capacidade de transação. Em seguida, cada um dos
indicadores foi contrastado com cada contrato das dez instituições
financeiras, evidenciando a presença das dimensões teóricas do construto capacidade
transacional nas cláusulas dos contratos da maioria das entidades financeiras
peruanas. Em seguida, são apresentados os principais achados para cada uma das três
dimensões analisadas.
Relacionamento com os clientes
Ser capaz de adaptar um produto às necessidades do cliente é fundamental para o
desempenho da empresa (Cannon & Homburg, 2001). No caso dos empréstimos, a
flexibilidade em suas características oferece aos potenciais clientes maiores incentivos à
demanda. BBVA e Crediscotia são as únicas empresas que oferecem a opção do crédito
pode ser "pagos diretamente ao vendedor" quando o cliente uso pretendido do
empréstimo para adquirir bens ou serviços de terceiros. Após a cláusula, parece que,
dada a natureza de ter uma terceira parte na transação, a empresa "não assumir a
responsabilidade pela qualidade de prestador de serviços" ou "não assume qualquer
responsabilidade pela entrega atempada dos bens adquiridos Provider". Esse recurso
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permite simplificar as transações entre o cliente e o prestador de serviços pelo qual o
cliente obtém o empréstimo que, do ponto de vista da empresa, também é um cliente.
Outra maneira pela qual as empresas estudadas adaptam o produto às
necessidades do cliente é através de métodos de pagamento. As empresas estudadas
oferecem aos seus clientes o benefício de fazer pagamentos adiantados, ajustando-se
assim à capacidade de pagamento de seus clientes e poupando-lhes os gastos com
comissões. Eles também oferecem a possibilidade de pagar em uma moeda diferente do
empréstimo inicial, mas sob a condição de convertê-lo à taxa de câmbio atual.
Adaptar o produto às necessidades do cliente pode ser importante, mas não
determinante do desempenho da empresa. Em um mundo condicionado por custos de
transação, ser capaz de reduzir custos de acesso ao serviço desempenha um papel muito
importante (Bosse & Alvarez, 2010). Nesse sentido, as firmas buscam oferecer
benefícios ao cliente na forma e local de pagamento do crédito. Explicitamente
Crediscotia o contrato é dada ao cliente a capacidade de pagar "rede de agências ou
estabelecimentos autorizados" de crédito em todo o país, bem como oferecer a opção de
pagar em dinheiro, através de transferências ou depósitos. Da mesma forma, todas as
outras empresas também oferecem essa facilidade. Deve-se notar que a existência de
agências autorizadas facilita as transações em lugares onde não seria economicamente
viável construir um banco.
A entrega do status de crédito por meios eletrônicos facilita a comunicação entre
a empresa e os clientes, enquanto reduz os custos de transação (Jayachandran et al.,
2005) . Essa subdimensão está presente em quatro das dez empresas estudadas, embora
os dados sejam obtidos dos clientes que permitem que esse processo seja realizado, nem
todas as empresas estudadas os fornecem.
Na análise de toda a dimensão da relação com os clientes, observa-se que a
capacidade transacional se manifesta através das cláusulas do contrato. As empresas
analisadas oferecem opções que permitem que o produto se adapte melhor às
necessidades do cliente e, ao mesmo tempo, economiza custos de acesso ao serviço. Esta
constatação, que visa a adaptar os produtos às necessidades dos clientes, é essencial
para o bom desempenho da empresa, que também é alvo de Cannon e Homburg (2001) ,
quando eles dizem que enfrentam um cenário dinâmico e altamente competitivo, para
continuar mantendo um bom relacionamento, é necessário que a empresa se adapte às
mudanças nas necessidades do cliente.
Poder de barganha
O poder de negociação pode ser definida como a capacidade de uma das partes
em negociação para influenciar os termos e condições de um contrato para si mesmo e
obter maiores benefícios da troca (Argyres & Liebeskind, 1999) . A negociação pode ser
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realizada antes da assinatura do contrato, bem como durante o desenvolvimento do
mesmo, caso sejam necessárias modificações.
Com relação a essa dimensão, observa-se a influência da SBS5 na regulação do
mercado financeiro. Existem resoluções que buscam gerar um ambiente que evite riscos
para o sistema financeiro. Ele pode ser lido na assinatura de contratos pode "fazer
mudanças em relação à taxa de juros", o artigo 25 ° do agente regulador
resolução (SBS No. 8181-2012) , e "modificado unilateralmente as taxas, despesas e
outras disposições contratuais de acordo com prazo (45 dias) " em conformidade com o
artigo 25 da mesma resolução (res. SBS No. 8181-2012) . Além disso, conforme previsto
em lei, a empresa pode modificar o contrato em outros aspectos e até mesmo dissolvê-lo
devido à aplicação de regulamentos prudenciais emitidos pela SBS.
Ao contrário dos contratos entre firmas, os contratos firma-cliente são regulados
no sistema financeiro peruano, o que limita as ações das firmas. Nos casos analisados, a
firma tem o poder de modificar os contratos de acordo com a legislação; mas em
resposta, o cliente também tem a possibilidade de rescindir o contrato. A possibilidade
de renegociação do contrato é então observada (Reuer & Ariño, 2002) , importante
devido à existência de incerteza no sistema financeiro.
Na análise de toda a dimensão do poder de negociação, pode-se observar que as
cláusulas dos contratos mostram uma particularidade. Embora não exista uma
negociação específica, assinatura direta –cliente Como as taxas e comissões são fixas, há
negociação durante o processo de transação (após a aquisição do empréstimo e antes de
você terminar de pagar o principal e os juros). As assinaturas podem, por um lado,
modificar as comissões, despesas e outras estipulações. No entanto, por outro lado,
antes dessas alterações, o cliente pode rescindir o contrato; isto é, há uma possível
renegociação do contrato. Se a empresa exigir comissões muito altas, o cliente pode
rescindir o contrato e eliminar os benefícios potenciais da transação. Portanto, o espaço
de negociação firma-cliente dentro do conceito de capacidade de transação se torna
evidente .
Design de contratos
A literatura destaca a existência de riscos contratuais, portanto, espera-se que o
contrato em sua estrutura seja um reflexo de como lidar com esses riscos. A 5 SBS:
A Superintendência de Bancos, Seguros e AFP é a agência responsável pela regulamentação e supervisão dos Sistemas Financeiros, Seguros e Previdência Privada, bem como para prevenir e detectar lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. Seu principal objetivo é preservar os interesses dos depositantes, segurados e membros do SPP.
A SBS é uma instituição de direito público cuja autonomia funcional é reconhecida pela Constituição Política do Peru. Seus objetivos, funções e atribuições são estabelecidos na Lei Geral do Sistema Financeiro e no Sistema Seguro e Orgânico da Superintendência de Bancos, Seguros e AFP (Lei 26702). http://www.sbs.gob.pe/acercadelasbs - 8/8/2018
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incorporação de salvaguardas (Williamson, 1985) implica a existência de termos em
caso de descumprimento das disposições estabelecidas pelas partes. Na análise dos
contratos observa-se que todas as firmas analisadas seguem uma série de salvaguardas
rigorosas. Por exemplo, no contrato de assinar BCP afirma que "se não cancelar a taxas
mais tarde do que a data de vencimento, o cliente vai ser automaticamente no padrão
sem notificação ou formalidade prévia". Da mesma forma, as outras empresas estudadas
referem-se à inadimplência devido ao descumprimento do prazo de pagamento. Esta
medida reduz os incentivos para os clientes atrasarem o pagamento de taxas; no
entanto, as outras características fazem parecer que isso não é suficiente.
Acrescido de juros de mora, ele pode ser visto, por exemplo, no contrato
Crediscotia que "O cliente autoriza a empresa a resgatar e / ou cancelar taxas devidas
crédito sob quaisquer depósitos e / ou contas que eu mantenho na empresa ". Essa
segunda condição reduz o risco de não pagamento pelos clientes para a empresa; No
entanto, se o cliente não tivesse fundos disponíveis na instituição financeira, o risco
persistiria. O risco persistente de default é confrontado pela empresa, para mitigar esta
situação, a empresa pede uma exigência de que o cliente é dono de "garantia" ou aliena
ativos, desde que "se a rescisão do contrato é dado, o cliente concorda para entregar os
bens objeto de financiamento à La Financiera ". Com relação a este último ponto, parece
que a empresa não enfrenta riscos, dado que no caso de inadimplência do cliente, a
empresa pode receber os ativos em questão. No entanto, ainda existem riscos-pelo Como
em outras entidades da financeira - contrato Crediscotia afirma que "A empresa poderá
contratar, despesas e custos do cliente, uma vida de crédito de seguro" para reduzir os
impactos potenciais de incumprimento por parte do cliente.
Na análise desta dimensão, design contrato, mostraram que, dada a incerteza da
empresa sobre se o cliente vai pagar fora do principal e juros do empréstimo, este se
desenvolve, a partir de uma perspectiva técnica e jurídica, estratégias que vão desde a
inclusão de amoras até o uso de seguros para garantir o pagamento. Esses mecanismos
são uma amostra da importância de capturar as salvaguardas em um documento que
garante a transação para a assinatura.
CONSIDERAÇÕES FINAIS O desenvolvimento do construto capacidade transacional baseia-se em estudos
teóricos e empíricos que unem duas perspectivas (Argyres & Mayer, 2007; Brahm &
Tarziján, 2014; Hoetker, 2005, Jacobides & Winter, 2005; Langlois & Foss, 1999; Loasby,
2002; Mayer & Salomon, 2006; Poppo e Zenger, 2002) ; São eles: a Economia dos Custos
de Transação (ETC) e as capacidades da firma.
Para continuar com a evolução e consolidação deste novo construto, o objetivo
deste artigo foi identificar e analisar evidências empíricas que confirmem a existência da
capacidade de transação construtiva no escopo das firmas. Nesse sentido e partindo dos
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avanços conceituais do Loasby (2002) e Tello-Gamarra e Zawislak (2013) e usando as
três dimensões identificadas pelo Zawislak, Fracasso, e Tello-Gamarra(2013) sobre a
construção, esta pesquisa buscou evidência de capacidade transacional em dez
empresas pertencentes ao setor de serviços . Mais especificamente, as empresas
em sistema financeiro peruano foram estudados, com base na sua análise dos contratos
de crédito ao consumo. Contratos como recipientes de informação pode ser útil quando
se tenta para identificar evidências de capacidade transacional, porque eles são um
exemplo de como as empresas determinar suas relações contratuais (Mayer & Argyres,
2004) .
O principal resultado deste artigo é a constatação de evidências empíricas que
comprovam a existência de capacidade transacional em empresas pertencentes ao setor
de serviços de uma economia emergente, no caso, a economia peruana. Com base em
todas as informações revisadas no sistema financeiro peruano, e especialmente na
análise detalhada dos contratos, entende-se que as empresas não estão cientes do
construto do ponto de vista teórico. No entanto, na análise dos contratos constatou-se
que, ao oferecerem serviços financeiros, apresentam características que, embora não
sejam definidas sob esse nome, estão associadas às dimensões e subdimensões do
construto de capacidade transacional. Esse achado é importante.
Nesse contexto, os resultados obtidos através da análise do caso peruano, através
de entidades financeiras (múltiplas unidades de análise), permitiram confirmar e
generalizar a proposta teórica do construto capacidade transacional. Yin (2009) chamou
esse cenário de generalização analítica, uma vez que a presença do construto capacidade
transacional em quase todos os casos afirma sua replicação. Nesta mesma
linha, Eisenhardt e Graebner (2007)comentou que a abordagem qualitativa para os
estudos de caso permite o desenvolvimento de construções (dimensões da capacidade
transaccional), medidas (variáveis / proposto de indicadores teoria) e avaliação de
propostas teóricas que ajudam e complementam a construção teórica, que também
induz capacidade transacional válida para o desenvolvimento do construto. Assim,
estudos de caso podem contribuir para uma construção teórica com possibilidades de
generalização.
Os resultados empíricos encontrados empoderam a teoria, permitindo, como
próximos passos, desenvolver estudos de replicação em outros contextos ou elaborar
estudos empíricos que resultem na formulação de hipóteses. Portanto, o caso do sistema
financeiro peruano pode ser generalizável, porque eles encontraram evidências
robustas da existência de capacidade de transação em todas as empresas estudadas. Isso
leva a pensar que empresas de outros setores (industriais ou de serviços) ou países
também têm essa capacidade. Contudo, ressalta-se que essa generalização se refere
apenas à existência do construto, não às dimensões e subdimensões. Para a
generalização deste último, mais estudos são necessários com as abordagens teórica
(dedutiva) ou empírica (indutiva).
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Finalmente, analisando empiricamente a existência e o comportamento da
capacidade transacional, este estudo lança as bases para continuar explorando e
desenvolvendo, com estudos conclusivos, disse construto; sua aplicação é recomendada
em diferentes setores de negócios pertencentes a outras áreas geográficas, bem como
em outros países com um sistema regulatório diferente. Consistente com a teoria, seria
esperado que, sob um ambiente diferente, a capacidade transacional da empresa
estivesse presente, mas com algumas características específicas para cada aplicação
prática.
Em aprovação, a quantidade de informações pessoais necessárias para receber
crédito, atendimento ao cliente, etc. Além das informações coletadas através da análise
de contratos, a realização de entrevistas com os gestores da empresa poderia fornecer
informações complementares sobre como os processos internos que determinam as
características do contrato são desenvolvidos.
Limitações
Algumas limitações do artigo são apresentadas como motivação para futuros
estudos na presente área de pesquisa. Essas limitações são, principalmente, três: a
identificação das dimensões do construto, a análise baseada nos contratos e o método
utilizado.
Uma primeira limitação foi a falta de estudos teóricos e empíricos que definissem
as dimensões que formam o construto capacidade transacional. Três dimensões foram
utilizadas neste artigo (relação com os clientes, poder de negociação e desenho do
contrato), entretanto, como a transação é uma atividade complexa, entende-se que
existem dimensões que não foram analisadas, como comunicação, monitoramento e
reputação. , tanto de clientes quanto de fornecedores. Trabalhos futuros precisam
abordar mais dimensões.
A segunda limitação deste artigo reconhece que, embora a informação recolhida é
valioso, não há outras informações que não é explicado nos contratos, mas que se
relaciona com estes e pode ser útil quando a compreensão do comportamento da
capacidade transacional. Devido a essa limitação, a análise das respectivas dimensões do
construto de capacidade transacional foi estudada de forma contratual; no caso do
relacionamento com os clientes, foram analisadas aquelas características do contrato
que reforçam essa relação, como a possibilidade de pagamento com outro tipo de
moeda; no entanto, existem características que poderiam enriquecer os resultados
obtidos. Essas características podem incluir o tempo que leva um crédito
Em relação à terceira limitação, o estudo de múltiplos casos é um método que
permite encontrar evidências empíricas sobre a existência desse construto. Mas um
estudo descritivo com maior número de assinaturas é necessário para estabelecer
algumas correlações entre variáveis, incluindo, para isso, variáveis sobre o desempenho
da firma.
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REFERÊNCIAS
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