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2013

BOLETIN TRIMESTRAL Nº 1

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ÍNDICE Estimados Amigos/as:

Les presentamos el primer boletín trimestral de la BVPASA, el cual será difundido en forma regular cada tres meses con el propósito de seguir haciéndolos partícipes del trabajo que diariamente venimos realizando, acercando la labor de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A. a todas aquellas personas interesadas en conocer más sobre el desarrollo del Mercado de Capitales.

En cada edición iremos incorporando artículos acerca de un tema de interés general, nuevos proyectos, capacitaciones y estadísticas del mercado.

Agradecemos el interés y esperamos les sea de utilidad!

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL........................................................................................4

PALABRAS DEL PRESIDENTE...............................................................................................5

PASOS BÁSICOS PARA INVERTIR.....................................................................................6-7

FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DE BOLSA..........................................................................7-8

NUEVAS EMPRESAS.....................................................................................................11-15

ESTADISTICAS AL 3ER TRIMESTRE...............................................................................16-20

CUSTODIA, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN...............................................................21-22

NOTICIA BURSÁTIL RELEVANTE.........................................................................................22

INCLUSIÓN FINANCIERA- CURSOS...............................................................................23-26

HISTORIA DE LA BVPASA................................................................................................2-4

30 de septiembre de 2013 BOLETIN TRIMESTRAL Nº 1- BVPASA

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HISTORIA DE LA BVPASA

“36 AÑOS DE FUNDACION Y 20 AÑOS DE OPERACIONES BURSATIL

EN LA BVPASA”

La Bolsa de Valores y Productos de Asunción se crea el 28 de setiembre de 1977, en la cuidad de Asunción y en el recinto de la Cámara y Bolsa de Comercio, constituyéndose a fines de ese año en Sociedad Anónima.

Mientras en el período mencionado, la Bolsa de Valores y Productos de Asunción iniciaba sus actividades, países de Sudamérica como Argentina, Brasil, Chile, Perú y Uruguay ya contaban con más de 100 años de historia.

Entre los fundadores y primeros promotores de la misma, se encontraban algunos de los más exitosos hombres de negocios de Asunción.

El marco legal y el poco conocimiento sobre el funcionamiento del mercado de valores, por parte del público en general, se vio marcado por bajas operaciones y pocas emisiones de títulos valores, lo que ocasionó que a finales del año 1979 se suspendieran de forma temporal las negociaciones y el cierre temporal de sus puertas.

Con el derrocamiento de la dictadura militar Stronista en el año 1989 y con una real apertura económica del país,

acompañado de un mayor apoyo gubernamental, en el año 1991 se logró concretar los pasos significativos para el desarrollo de un Mercado de Valores en Paraguay.

En el año 1991 se promulga la “Ley del Mercado de Valores Paraguayo” (Ley Nº 94/91), en el mismo se establecen las reglas de juego necesarias para los participantes del Mercado y de esta forma se constituye como el marco legal de referencia, dentro del cual se regirán las negociaciones y demás procedimientos necesarios para la realización de transacciones bursátiles en Paraguay.

En el año 1993 se promulga una ley de incentivos fiscales (Ley Nº 210/93), el cual consistía en que las empresas acogidas a sus beneficios solo pagarían el 50% del impuesto a la renta sobre las utilidades anuales, lo cual atrajo a un mayor número de empresas a cotizar sus acciones en la Bolsa de Valores de Asunción.

Con una nueva ley del Mercado de Valores y una ley de incentivos fiscales, el 11 de octubre de 1993 se propició la reapertura de la Bolsa de Valores de Asunción, fecha considerada como la real apertura de la Bolsa de Valores de Asunción.

En los primeros años de operaciones predominaban las negociaciones en instrumentos de Renta Fija (Bonos), con


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muy poca participación en las negociaciones de Renta Variable (Acciones), lo cual llevo a que se implementase una nueva ley de incentivo fiscal (Ley Nº 548/95), el cual consistía en la reducción de la tasa de impuesto a la renta del 30% al 10% a aquellas empresas que inscribieran sus acciones emitidas en los registros de la Bolsa de Valores de Asunción de manera a poder cotizarlas en las ruedas.

Los incentivos mencionados anteriormente incrementaron las empresas que cotizaban en Bolsa, así como también el mayor volumen de negociación en instrumentos de Renta Variable (Acciones).

A pesar de la recesión económica por la cual atravesó el país en el año 1995 y las numerosas crisis del Sector Financiero, la Bolsa de Valores continúo con su labor informativa y educativa, consolidando su estructura organizacional y tecnológica, emprendiendo una fuerte capacitación a sus funcionarios y también a varios jóvenes paraguayos que operarían en el mercado.

En el año 1998, se promulga la nueva Ley del Mercado de Valores (Ley Nº 1284/98), y entra en vigencia a partir del 3 de agosto de 1999 hasta la fecha.

En el año 2006 la Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A., en su afán

de seguir consolidándose, inicia una relación contractual con Argentina Clearing, firmando un primer acuerdo en el cual la empresa se compromete a brindar asesoramiento de negocios y el desarrollo de una plataforma electrónica, para que la Bolsa de Valores opere títulos valores en forma electrónica, es así que el 17 de mayo de 2010 se implementa el nuevo Sistema Electrónico de Negociación, más comúnmente conocido como Bolsa Electrónica, sistema en el que en ese entonces ya estaban incluidas las negociaciones de valores de prácticamente todas las bolsas en América.

En el año 2012 la BVPASA llega a su mayor volumen negociado desde la reapertura, llegando a negociar por valor de 586 mil millones de guaraníes, superando el récord histórico del año 2010 de 561 mil millones.

El 11 de octubre la Bolsa de Valores cumple 20 años de operaciones ininterrumpidas y de acuerdo a toda la historia recorrida vemos que ha colaborado intensamente en el desarrollo del Mercado Bursátil paraguayo y en la economía en general, brindando financiamiento a la empresas con necesidad de capital a menor costo y a mayor plazo y a los inversionistas mejores alternativas de inversión y diversificación en sus inversiónes. A lo largo de todo estos


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años la BVPASA ha demostrado su compromiso en seguir transmitiendo al inversionista, potencial inversionista y al público en general toda la información disponible en forma transparente y oportuna, implementando tecnología de punta y nuevos productos para los participantes del mercado, todo esto de manera a ofrecer mejores alternativas y rapidez en el desarrollo de las negociaciones.

Dirección y Teléfono

La Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A., se encuentra en el micro centro de la ciudad capital, sita sobre la calle 15 de Agosto al 640 entre Gral. Díaz y Eduardo V. Haedo

Teléfonos:(595 21) 442 445 (RA). Telefax: (595 21) 442 446

Estructura Organizacional de la BVPASA 2013/2015

Presidente: Rodrigo G. Callizo López Moreira

Vice-Presidente 1°:

Sergio Gustavo Pérez Benítez

Vice-Presidente 2°: Pablo Cheng Lu

Directores Titulares:

Gustavo David Sanabria Burgos

César Esteban Paredes Franco

Diego Christian Borja Terán

Eduardo José Borgognon Montero

Albaro José Acosta Ferreira

Gustavo A. Rivas Masi Directores Suplentes: Gloria Ayala Person

Luiz Schechter Anibal Insfrán Pelozo Federico Callizo Pecci Julio Vicente Ullón Brizuela

Síndico Titular: José María Peña Nieto Síndico Suplente: Manuel Peña Palacios


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PALABRAS DEL PRESIDENTE

En el 2008 el Directorio de la BVPASA se había puesto tres objetivos básicos a cumplir para los próximos cinco años:

1. Desarrollo e implementación de la plataforma del Sistema Electrónico de Negociación

2. Organizar las operaciones de Bolsa para captar inversionistas del exterior y

3. La Difusión de operaciones de bolsa a través de charlas e información al mercado.

Los dos primeros objetivos ya están cumplidos y a la espera de aumentar el volumen, pero el tercero es un trabajo que no tiene final, ya que la necesidad del mercado local en cuanto a difusión y capacitación es muy alta.

Por ello, celebro la iniciativa interna de Funcionarios de la Bolsa de acercar y facilitar al Mercado y público en general, la información de lo que día a día venimos desarrollando junto con las estadísticas bursátiles.

Aprovecho esta primera emisión del Boletín BVPASA Trimestral, para informar de dos objetivos de corto plazo para la Bolsa, que tienen que ver con la implementación de nuevos productos y servicios:

1. Operaciones de Reporto, 2. Operaciones de futuros de

divisas Guaraní / Dólar.

Confiamos en que estos productos una vez implementados aporten volumen, liquidez y dinamismo al mercado local.

En cuanto a las operaciones de repo’s, redundaría en el desarrollo del mercado secundario de los títulos valores, especialmente de bonos del tesoro.

El proyecto del mercado de futuros de divisas lo reimpulsaremos ahora que contamos con la base jurídica apropiada para implementar el producto. El desarrollo lo habíamos iniciado con la firma del Contrato con Rosario Future Exchange (ROFEX) de Rosario, Argentina en el 2012.

No hay duda de que el tipo de cambio es una variable que todos los agentes consideran en sus planes de negocios, y su previsibilidad permite tomar decisiones adecuadas y oportunas. Con este producto aportaremos una herramienta importante para cubrirse del riesgo de tipo de cambio a una economía que está tratando de sostener su crecimiento año tras año.

En los 20 años de operaciones de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción SA, es agradable festejarlo con estas iniciativas.

Nuevamente mi agradecimiento a los Accionistas y colegas del Directorio de la BVPASA, al plantel de funcionarios, a la Comisión Nacional de Valores, Casas


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de Bolsa, Emisores e Inversores, esperamos que este material sea de máximo provecho para todos.

Rodrigo Callizo L.M.

Presidente Ejecutivo

Ahorrar es todo un concepto aparte, por lo que se debe aprender a poner a trabajar los recursos; conocer los niveles de riesgo que se pueden tolerar es clave para alcanzar una experiencia positiva.

No hay alguien que no quisiera tener dinero suficiente para comprar una casa, un auto, viajar o sentirse tranquilo en el pago de la escuela de los hijos. La única manera de lograrlo es tener un ahorro de largo plazo, y cuando el ingreso no es muy cuantioso, el camino más sencillo a seguir es conjugar el ahorro con un instrumento de inversión.

¿Por qué es necesario ahorrar para invertir?

Por alguna extraña razón, existe la idea de que no es necesario ahorrar para invertir: que se puede poner una suma de dinero en un instrumento, dejarlo ahí y simplemente esperar a que

lleguen los jugosos intereses, la mala noticia es que eso no sucede a menos que el capital inicial sean unos cuantos millones.

Ahora, si se destina algo más del 10% del ingreso al ahorro, lo importante es tener presente que no se puede dejar el dinero en el colchón (o tarjeta de crédito) porque ahí no crecerá y con el paso del tiempo la inflación hará que, si por ejemplo en un año se reúne cierta cantidad y se deja por un año guardada para cuando se quiera alcanzar no alcanzará para lo que se tenía pensado en un principio.

En los siguientes cinco pasos se explicará las acciones a tomar para poder ahorrar y a la vez invertir.

Primer paso: Liberarse de deudas. Evitar tener deudas fuera de control es indispensable para empezar a invertir. Si se puede invertir y tener deudas al mismo tiempo, pero éstas deben ser controladas para adquirir bienes duraderos.

Segundo paso: Ahorro, ahorro, ahorro. Tener una cuenta bancaria permite administrar el dinero y tenerlo a la mano con sólo ir a un cajero o una sucursal, pero si la meta financiera es de más largo plazo, se puede optar por otros instrumentos financieros como bonos o acciones.

Tercer paso: Pensar en el futuro. Se debe invertir una parte del dinero en

AHORRAR PARA INVERTIR


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una cuenta individual o aportes para la jubilación, para en el futuro tener un capital de emergencia.

Cuarto paso: Considerar el riesgo. Los instrumentos tradicionales de ahorro (las cuentas bancarias de ahorro y CDA) tienen poco margen para ofrecer rendimientos, los bonos y acciones dependiendo del riesgo y el tiempo de vida de la inversión pueden ofrecer una buena ganancia, en este caso hay dos elementos clave que se deben tener en mente: el largo plazo y la diversificación.

Los mercados son propensos a sufrir variaciones, si el horizonte de tiempo para la inversión es muy corto, se corre el riesgo de salir demasiado pronto de ella. Por otro lado, invertir en diferentes instrumentos y asegurarse de que el portafolio de inversión está bien diversificado, reduce las posibilidades de pérdida.

FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS A TRAVES DE LA BOLSA DE VALORES

Y PRODUCTOS DE ASUNCION (BVPASA)

Las empresas necesitan financiamiento para llevar a cabo sus estrategias de inversión y financiamiento, dichas estrategias permiten a las mismas aumentar la producción, construir, adquirir nuevas plantas, expandirse en otros lugares geográficos, realizar inversiones que beneficien a la misma y aprovechar oportunidades que se presenten en el mercado.

La empresas se financian de acuerdo a la elección que más les convenga, pudiendo ser está a través de aportes de capital por parte de los socios, endeudamiento a través de Bancos, Financieras o Cooperativas; otra alternativa de financiamiento con la que cuentan es a través de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A., para lo cual la empresa debe solicitar su registro ante la Comisión Nacional de Valores y la BVPASA al mismo tiempo presentando una series de documentaciones a ambas instituciones, las mismas serán verificadas y una vez autorizada por la CNV y registrada por la BVPASA estarán habilitadas a realizar emisiones de Bonos o Acciones para obtener capital y


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poder realizar sus proyectos de inversión.

A continuación citamos los requisitos que necesitan presentar las empresas para tramitar su registro como empresa ante la CNV y BVPASA:

Las sociedades anónimas emisoras y emisoras de capital abierto que soliciten su inscripción en el registro deben contar con un capital integrado no inferior a 600 salarios mínimos.

1- Datos de la sociedad emisora: Objeto social, Domicilio, Teléfono, telefax, dirección de correo electrónico, Número de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes.

2- Breve reseña histórica del emisor.

3- Vinculación del emisor con algún grupo económico.

4- Indicación de los sectores de la economía en el que la entidad ejerce sus actividades y, descripción de los principales factores de riesgo inherentes a su funcionamiento.

5- Organigrama de la sociedad. 6- Representantes del emisor,

legales y convencionales. 7- Listado actualizado de

accionistas, con indicación del monto integrado por los mismos, del porcentaje de su participación en el capital suscripto e integrado, y de la clase de acción correspondiente a cada uno.

8- Copia autenticada de la constitución social y

modificaciones de los estatutos sociales.

9- Registro de firma y copia autenticada del documento de identidad de los directores y síndicos de la sociedad.

10- Estados contables comparativos de los tres últimos ejercicios, salvo que la existencia de la sociedad sea inferior a ese plazo.

11- Estados contables básicos correspondientes al último trimestre, de acuerdo a las reglamentaciones dictadas por la Comisión Nacional de Valores.

12- Estados contables básicos auditados por un auditor externo registrado ante la Comisión Nacional de Valores, correspondiente al último ejercicio fiscal, de acuerdo a las reglamentaciones dictadas por la Comisión Nacional de Valores.

13- Copia autenticada del acta de asamblea donde conste la decisión de solicitar el registro como emisor.

14- Declaración Jurada sobre la existencia o no de acciones judiciales pendientes, ya sea administrativa, civil o penal, seguida en contra de la sociedad , de sus directores y síndicos.

Todos los requisitos pódran encontrarlos en la siguiente dirección: www.bvpasa.com.py/Leyes/Resolución CNV 763/04


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SAECA'S Nº EMPRESAS CODIGO 1 ATLANTIC S.A.E.C.A. ATL 2 AUTOMAQ S.A.E.C.A. ATM 3 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A CON 4 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. FAM 5 BANCO ITAPUA S.A.E.C.A. ITP 6 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. REG 7 BEPSA DEL PY. S.A.E.C.A BEP 8 CASA CENTRO S.A.E.C.A. CCE 9 CEREGRAL S.A.E.C.A. CER

10 COMFAR S.A.E.C.A. CMF 11 CONDOR DE SERVICIOS S.A.E.C.A. CDR 12 CONSTRUCTORA CIVIL E INDUSTRIAL S.A.E.C.A. COC 13 CREDICENTRO S.A.E.C.A. CCO 14 DATA SYSTEMS S.A.E.C.A. DAT 15 DE LA SOBERA HNOS. S.A.I.C.E.C.A. SOB 16 EMPRENDIMIENTOS HOTELEROS S.A.E.C.A EHO 17 FERIA RURAL S.A.E.C.A FER 18 FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A ELC 19 GAS CORONA S.A.E.C.A. GCO 20 GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. (INTERFISA FINANCIERA) INT 21 HARDY S.A.E.C.A. HAR 22 IADELPA S.A.I.C.E.C.A. IAD 23 INDUSTRIAS PET S.A.E.C.A. PET 24 INNOVARE S.A.E.C.A. INN 25 INVERFIN S.A.E.C.A INV 26 IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA S.A.E.C.A. IBI 27 LC RISK MANAGEMENT S.A.E.C.A. LCR 28 LUIS CASSANELLO S.A.E.C.A. CAS 29 NEGOFIN S.A.E.C.A. NEG 30 NEXO S.A.E.C.A. NEX 31 NICOLÁS GONZÁLEZ ODDONE S.A.E.C.A. NGO 32 NORTE CAMBIOS S.A.E.C.A NOR 33 ORGANIZACIÓN DINÁMICA S.A.E.C.A. DNA 34 PROPAFISA S.A.E.C.A. PRP 35 RECORD ELECTRIC S.A.E.C.A. REC 36 ROSANTI S.A.E.C.A. ROS 37 SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A. SUD 38 SUPERSPUMA DEL PARAGUAY S.A.E.C.A. SSP 39 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. TAP 40 VISION BANCO S.A.E.C.A. VIS 41 WISDOM PRODUCT S.A.E.C.A. WIS

EMPRESAS REGISTRADAS EN LA BVPASA


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FIDEICOMISOS 1 FIDEICOMISO AGROBIOLOGICO S.A. FAB2 FIDEICOMISO LA SUSANA FSU3 FIDEICOMISO SERVICIOS RAPIDOS DEL PARAGUAY S.A. FSR

4 FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE CARTERA DE CREDITO PERFECTA AUTOMOTORES S.A. 4 FP4

5 FIDEICOMISO DE TITULARIZACIÓN DE FLUJO FUTURO DE INVENTARIO Y CARTERA DE CRÉDITO TRACTOPAR 01 FTR

6 FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE CAJA CIDESA A FCI 7 FIDEICOMISO MASTER SEEDS FMS8 FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE TITULARIZACIÓN DE FLUJO FUTURO DE CAJA BY VAGOS 01. FVG

9 FIDEICOMISO DE TITULARIZACIÓN DE CARTERA DE CRÉDITO EMPRENDIMIENTOS URUNAGA S.A. 01.

10 FIDEICOMISO PRESTIGIO AUTOMÓVILES FPR11 FIDEICOMISO DE TITULARIZACIÓN DE CARTERA DE CRÉDITO EL METAL DORADO S.A. 01. FMD12 FIDEICOMISO DEKALPAR FDK

13 FIDEICOMISO DE TITULARIZACIÓN DE FLUJO FUTURO DE INVENTARIO Y CARTERA DE CREDITO CENTRO AGRICOLA IMPLEMENTOS 01. FCA

S.A.E 1 ALAMBRA S.A. ALA2 ALEMÁN, PARAGUAYO, CANADIENSE S.A. (ALPACASA) APC3 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. BBV4 BRICAPAR S.A. BRI 5 CASA RURAL S.A. CRU6 CHACOMER S.A. CHA7 CHEMTEC S.A. CHT8 COMAGRO S.A. COM9 COMPAÑÍA DE DESARROLLO Y DE INDUSTRIALIZACIÓN DE PRODUCTOS PRIMARIOS S.A.

(CODIPSA) COD10 COMPAÑÍA GENERAL DE SERVICIOS S.A. CGS11 COOPERATIVA MULTIACTIVA NEULAND LTDA. NEU12 ELECTROBAN S.A. ELE 13 EMSA INMOBILIARIA S.A. 14 FINANCIERA RÍO S.A. RIO 15 FRIGORÍFICO CONCEPCIÓN S.A. FRI 16 HILAGRO S.A. HIL 17 INAGRO S.A. INA 18 KUROSU S.A. KUR19 MEGA SERVICE S.A. MGA20 MERCOTEC S.A.. MCT21 METALURGICA FERNANDEZ S.A. MFE22 PROYEC S.A. PYC23 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. RIE 24 TAPE PORÁ S.A. TPO25 TECNOMYL S.A.E. TML26 TELEFÓNICA CELULAR DEL PY. S.A. TEL 27 TRACTOAGROVIAL S.A. TRP

S.R.L 1 IMAG S.R.L. IMA 2 SALLUSTRO & CIA S.R.L


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14 FIDEICOMISO DE TITULARIZACIÓN DE FLUJO FUTURO DE CAJA E INVENTARIO PCIZZI – ARMAZEN – NAVE SHOP 01. FZI

15 FIDEICOMISO LA SUSANA FSU

16 FIDEICOMISO DE TITULARIZACIÓN DE CARTERA DE CREDITO STILO HOGAR 01. FSH

17 FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE CAJA CIDESA B FCB

Sector Público 1 MINISTERIO DE HACIENDA TNA2 MUNICIPALIDAD DE ASUNCIÓN MUA

Cada vez son más las empresas que apuestan por el financiamiento a través de la BVPASA, entre el mes de julio y septiembre la BVPASA ha registrado a 5 nuevas empresas: CREDICENTRO S.A.E.C.A., INNOVARE S.A.E.C.A, PROYEC S.A., EMSA INMOBILIARIA S.A. Y FINANCIERA RIO S.A.E.A.CA., le presentamos una breve descripción de las mismas:

CREDICENTRO S.A.E.C.A:

OBJETO SOCIAL: Casa de Crédito.

DOMICILIO: México 850 c/ Fulgencio R. Moreno.

TELÉFONO: (021) 4168000

PÁGINA WEB: www.credicentro.com.py

CREDICENTRO S.A.E.C.A inicia sus actividades en el año 1983 como una pequeña casa de crédito unipersonal, en un modesto local ubicado en el Mercado 4, enfocada principalmente en pequeñas operaciones de créditos personales y asociaciones.

Un tiempo después, en el año 1994, de empresa unipersonal se transforma directamente en Sociedad Anónima proyectándose en aquel tiempo a formalizarse como entidad financiera, no obstante la visión de prudencia hizo establecer una pausa en aquel proyecto en vista del desarrollo y expansión del negocio financiero en cierta forma desordenada, que luego desembocó en la caída de más de 50 entidades financieras, y varios bancos, en su gran mayoría locales.

NUEVAS EMPRESAS EN LA BVPASA


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En el año 2011 la empresa fue consolidándose y proyectándose para encarar nuevos desafíos, creciendo en un entorno altamente competitivo, enfocados en brindar un servicio rápido, ágil y efectivo a sus clientes, logrando quintuplicar su cartera y el nivel de colocaciones en el término de un año, bajo un esquema de administración y control del riesgo riguroso que permite mantener la tasa de morosidad más baja su segmento e inclusive permanecer por debajo del nivel promedio de las entidades que componen el sistema financiero local.

EMISION REALIZADA: Acciones Preferidas Clase “A”

CLASE TIPO VOTO POR ACCION VALOR NOMINAL MONTO EMITIDO Gs.

Preferida Clase A Nominativa 0 1.000.000 5.000.000.000

INNOVARE S.A.E.C.A.

OBJETO SOCIAL: Comercio al por mayor y menor de prendas de vestir y calzados.

DOMICILIO: Avda. Santa Teresa c/ Madame Lynch 9999.

TELÉFONO: (021) 671 410

PÁGINA WEB: www.sallustro.com.py

El origen de INNOVARE S.A.E.C.A. se remonta al año 1974, cuando Alberto Sallustro crea la firma Alberto Sallustro and Associates, dedicada a la venta en el mercado paraguayo de manufacturas de procedencia norteamericana, europea y sudamericana.

En el año 1977 la firma Alberto Sallustro and Associates cambia de nombre por Sallustro y Cía S.R.L. y comienza a expandir sus actividades, incluyendo como actividad importaciones y exportaciones directas, aprovechando las experiencias, y los contactos obtenidos.

En el año 2001 Sallustro y Cía S.R.L. abre su primera tienda de venta minorista con el nombre de TIENDA SALLUSTRO.

En el año 2012 mediante un exitoso proceso de escisión, se crea la empresa INNOVARE S.A.E.C.A. a fin de enfocarse y especializarse en el área de Retail.

Actualmente, Innovare S.A.E.C.A. es una empresa líder en el rubro de tiendas de indumentaria, calzados y accesorios pues cuenta con el respaldo de más de 36 años de


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experiencia de Sallustro y Cía S.R.L. A la fecha existen un total de 9 tiendas Sallustro, 6 tiendas CONVERSE, 4 tiendas HUSH PUPPUES, 3 tiendas VIA UNO, 3 tiendas BOTTERO, 1 Tienda HERING Y 2 tiendas OUTLET en los más importantes shoppings y ciudades de todo el país.

REGISTRO: Acciones Ordinaria Voto Multiple y Ordinaria Voto Simple

CLASE TIPO VOTO POR ACCION VALOR NOMINAL

MONTO EMITIDO Gs.

Ordinaria Voto Múltiple Nominativa 5 100.000 6.375.000.000

Ordinaria Voto Simple Nominativa 1 100.000 2.125.000.000

Total 8.500.000.000

PROYEC S.A.

OBJETO SOCIAL: Venta y alquileres de equipos para obras.

DOMICILIO: López de Filippis Nº 2323 c/ Batilana. Asunción - Paraguay.

TELÉFONO: (021) 300-086

PÁGINA WEB: www.proyec.com.py

Proyec S.A. es una organización dirigida familiarmente que desde el año 1987 se desempeña en la plaza como empresa de alquiler de equipos para la construcción. Durante estos años transcurridos la empresa se ha consolidado como una empresa de reconocida capacidad en la comercialización, venta y reparación de maquinarias de porte pequeño y mediano para la construcción, además de fabricación de estructuras metálicas para obras.

Proyec S.A. ofrece al profesional de la construcción productos como los de la marca STANLEY HIDRAULIC TOOLS de los Estados Unidos, de la cual la empresa ha sido nombrada distribuidora para el Paraguay en la línea hidráulica, manual y montada. La firma WEBER MT de Alemania igualmente ha confiado en la sociedad la distribución de sus productos dentro del territorio nacional, asimismo se encarga de comercializar maquinarias de la marca WYCO TOOLS en Vibradores de Concreto de Estados Unidos y AMMANN en Rodillos Compactadores Vibratorios de Suecia, Gehl de Minicargadores de procedencia Americana, MAKITA de la línea eléctrica del Japón, SIMA de España, para


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productos de elaboración de armadura y perforación para hormigón, terminación de superficies y cortadoras de material, ENARCO, también de España, para sus vibradores para hormigón.

El tiempo transcurrido, el desempeño de la Empresa en plaza y participación permanente en cursos en el exterior, le permiten hoy contar con personal idóneo y altamente capacitado para los trabajos de reparación, montaje y mantenimiento de los equipos que comercializan.

Proyec S.A. está seguro que el esfuerzo realizado lo ayudará a adaptarse al presente y a los requerimientos futuros de constructores, contratando y capacitando Mano de Obra Paraguaya.

EMSA INMOBILIARIA S.A.

OBJETO SOCIAL: Administración y Venta de loteamientos, trabajos topográficos, proyectos, unificaciones, desprendimientos, estudios de títulos, mensuras judiciales, elaboración de reglamentación de co-propiedad y administración de propiedad horizontal.

DOMICILIO: Intendentes Militares de la Guerra del Chaco Nº 631 c/ Perú, B. Las Mercedes, Asunción.

TELÉFONO: (021) 228-484

PÁGINA WEB: www.emsa.com.py

EMSA Inmobiliaria S.A. inició sus actividades en el año 1997.

Atendiendo el crecimiento obtenido, en el año 2000 abre su primera sucursal en la ciudad de Concepción para atender al primer departamento, y en el año 2001 habilita otra sucursal para atender Alto Paraná, ubicada en la ciudad de Juan E. Oleary, además de tener presencia con varios emprendimientos en los departamentos de Centra, Cordillera y Caaguazú entre otros.

Consolidado en loteamientos y con una cartera de clientes inversionistas a quienes se administran sus inmuebles por mandato, cuenta con un equipo que investiga el mercado en busca de propiedades para el desarrollo inmobiliario, elaborando los correspondientes proyectos que permitan optimizar el rendimiento y cantidad de lotes,


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el flujo de caja que generaría, la plusvalía esperada y el retorno de la inversión a fin de garantizar a los clientes el adecuado rendimiento de sus inversiones.

FINANCIERA RIO S.A.

OBJETO SOCIAL: Financiera Río S.A. tiene por objeto realizar directa o indirectamente, para sí o por cuenta de terceros, todas clases de operaciones financieras, ya sea de créditos, de inversiones, de servicios, de mediación e intermediación, de captación de recursos financieros del público, en forma de mutuos, depósitos, cesiones temporales de activos financieros o cualquier otra modalidad permitida por la Ley, pudiendo realizar todas las operaciones financieras de cualquier naturaleza, en el país o en el extranjero, en moneda nacional o extranjera, con las limitaciones que establezca la legislación pertinente.

DOMICILIO: Ayolas Nº 437 e/ Estrella, Asunción.

TELÉFONO: (021) 416-3000

PÁGINA WEB: www.rio.com.py

RESEÑA HISTORICA: Financiera Río S.A. ha sido constituida en fecha 23 de noviembre del año 2009, por Escritura Pública Nº 172 pasada ante el Escribano Público Enrique Arbo Seitz, inscripta en la Dirección General de los Registros Públicos, en el Registro de Personas Jurídicas y Asociaciones, bajo el Nº 47, Serie “F”, folios 522 y siguientes, fecha 25 de enero de 2010 y en el Registro Público de Comercio, bajo el Nº 41, Serie “F”, folio 487, en fecha 25 de enero de 2010

EMISION REALIZADA: Bonos Subordinados

Cod. Negociación

Fecha de Emisión

Cantidad

Emitida

Tasa Interés

Periodicidad Interés

Periodicidad Amortización

Fecha Vencimiento

PYRIO01F2378 28/08/2013 2.000.000.000 15,00% Semestral Al Vencimiento 28/08/2017





6.000.000.000


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El volumen negociado a Septiembre del 2013 es de Gs. 314.440.818.007, representando una disminución del 28% respecto al mismo periodo del 2012 (Gs. 437.421.216.334).

El 91% del volumen total fue realizado a través del Sistema Electrónico de Negociación (SEN), y un 9% por el Sistema Tradicional (ST).

ESTADISTICA AL 3ER TRIMESTRE EN LA BVPASA

VOLUMEN OPERADO POR SISTEMAS

VOLUMEN OPERADO ACUMULADO 2012-2013


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El volumen negociado en el Mercado Secundario a Septiembre alcanza los Gs. 105.756.245.554, significando un nuevo record en dicho mercado, continuando con su expansión alcanzando en el 2013 el 34% del volumen total.

El 2013 mantiene los mismos porcentajes observados en el 2012, con un 92% de la negociación total correspondiente a Renta Fija y un 8% a Renta Variable.

Las Acciones del Banco Continental S.A.E.C.A. y las de Wisdom Product S.A.E.C.A. constituyeron las más negociadas dentro de las operaciones de Renta Variable, con un 47% del volumen total.

VOLUMEN POR TIPO DE RENTA

VOLUMEN POR MERCADO


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El 58% de la negociación total correspondió a títulos en Guaraníes y el 42% a títulos en Dólares Americanos.

Los títulos en Guaraníes suman Gs. 181.863.571.314 y los títulos en Dólares Americanos Usd. 30.866.691.

En 2013 los Bonos continúan con una participación sobre la negociación total muy por encima del resto de los instrumentos. Los Bonos representan el 55% del volumen, los Bonos Subordinados el 25%, los Títulos de Crédito el 9%, las Acciones el 8% y los Bonos Bursátiles de Corto Plazo el 3% restante.

VOLUMEN POR TIPO DE MONEDA

VOLUMEN POR TIPO DE INSTRUMENTO


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El Banco Regional S.A.E.C.A. y el Banco Continental S.A.E.C.A. se destacan dentro de los 45 emisores con operaciones en el 2013, alcanzando entre ambos cerca del 24% del volumen total negociado.

La Tasa Promedio Ponderado de los títulos en Guaraníes es del 15%, a un Plazo Promedio Ponderado de 4 años. Por su parte, la Tasa Promedio Ponderado para títulos en Dólares Americanos es del 8,6% con Plazo Promedio Ponderado de 3,4 años.

EMISIONES REGISTRADAS

TASAS Y PLAZOS PROMEDIOS

VOLUMEN POR EMISOR


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Se realizaron 52 emisiones de renta fija a través del Sistema Electrónico, correspondientes a 17 empresas, por un valor de Gs. 84.993.000.000 y USD. 15.571.000.

Por su parte, las Acciones registradas en el 2013 ya superan al total registrado en el 2011 y 2012 en forma conjunta. Las mismas constituyen 15 emisiones correspondientes a 12 empresas por un valor de Gs. 347.793.081.000.-


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Desde mayo del 2010 la BVPASA realiza la custodia de títulos públicos y privados emitidos localmente, celebrando con cada Empresa Emisora un contrato por el cual la empresa se compromete a entregar un título global por cada Serie emitida, llegado el vencimiento de capital y cumplida la obligación del Emisor, BVPASA asume el compromiso de devolver dichos títulos. La compensación es el proceso mediante el cual la BVPASA determina las posiciones deudoras o acreedoras a pagar o recibir por parte de los compradores y vendedores de títulos valores. La liquidación es el proceso mediante el cual los compradores de títulos transfieren el dinero correspondiente por las compras realizadas a la cuenta Clearing en el Agente de Pago, una vez confirmado los fondos la BVPASA instruye al Agente de Pago la transferencia del dinero a la punta vendedora. BVPASA recibe de parte de los Emisores pagos en concepto de interés y capital, procediendo en el mismo día a transferir el dinero a la cuenta Clearing de la Casa de Bolsa, quien es la única responsable ante el pago a sus inversionistas. A los inversores institucionales los pagos en concepto de interés y capital se transfieren directamente a su cuenta bancaria.

Valor Custodiado

El total custodiado en Bolsa asciende a Gs. 770.097.000.000 y USD. 47.226.000.

CUSTODIA, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACION DE OPERACIONES


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Total Liquidado

El total liquidado en concepto de capital e intereses en el 2013 es de Gs. 77.517.466.435 y Usd. 7.240.136

LC RISK, nueva accionista de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A.

La empresa LC Risk Management, conocida por sus líneas Stilo Hogar y LC Comercial, incrementó su apuesta por la Bolsa de Valores y Productos de Asunción (BVPASA), al constituirse el 19/08/2013 en nueva accionista de la entidad bursatíl. La firma dedicada al rubro comercial compró una acción de BVPASA por 118 millones de guaraníes. De esta manera, la cotización de las acciones de la Bolsa aumentaron en 34%, pues la anterior venta se había efectuado por 88 millones de guaraníes. Luis Montanaro, presidente de LC Risk Management, explicó que con este emprendimiento pretenden colaborar con el crecimiento del mercado bursátil paraguayo y mencionó a la internacionalización de la Bolsa como una de las principales necesidades. La entidad ejerce dos roles en BVPASA, opera como emisora de títulos desde hace dos años, agregó.

Noticias Bursátiles Relevantes


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Cursos BVPASA “ Aprenda a Invertir en Bolsa”

La BVPASA viene hace tiempo impartiendo cursos para el público en general, el

objetivo del mismo es facilitar a los participantes de manera sencilla y didáctica, el

conocimiento de los conceptos tradicionales para entender el funcionamiento del

mercado de valores en el Paraguay, de esta forma BVPASA participa activamente en la

inclusión financiera llegando a un total de 500 participantes en lo que va del año.

En estos cursos BVPASA proporciona las herramientas necesarias para que futuros

inversionistas cuenten con una visión general del manejo del mercado de valores,

tomar decisiones y diseñar su mejor opción de inversión.

Los cursos son realizados en el recinto de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción

S.A., los cuales constan de 3 módulos relacionados, el 1er módulo presenta una visión

general del mercado de valores, participantes y productos negociados, el 2do módulo

se basa sobre los sistemas de negociación, el nuevo sistema de negociación, nuevos

esquemas de emisión, desmaterialización y custodia de valores y un 3er módulo que

consiste en el cálculo del precio de bonos y de otros instrumentos de deuda.

INCLUSIÓN FINANCIERA


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BOLETIN TRIMESTRAL ELABORADO POR: Econ. Elena Acosta Sep 2013

boletin bvpasa trimestral n_1.pdf30 de septiembre de 2013 boletin trimestral nº 1- bvpasa 6 de...

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