billetaria-03-esp ok paler:maquetación 1 28/4/08 18:37 … · 2016-02-11 · ricardo rodríguez....

R E V I S T A I N T E R N A C I O N A L D E G E S T I Ó N D E L E F E C T I V O

AÑO II NÚMERO 3 MARZO 2008

Opinión2 Editorial3 Entrevista con Louis O’Byrne

La visión irlandesa de la gestión del efectivo de un banco centralDirector de Efectivo del Central Bank & Financial ServicesAuthority of Ireland

6 ¿Cómo se gestiona la política del efectivo en 15 países?La evolución de la política de gestión del efectivo en EuropaAntti Heinonen. European Central Bank

8 La capacidad legal del Eurosistema para emitir billetes Un análisis de los poderes reguladores del Eurosistema en el ámbito de los billetesPedro Machado. Banco de Portugal

10 La mejora de las estadísticas de billetes y monedas: una condición para la gestión eficiente del efectivoUn poderoso instrumento para la gestión del efectivoJ. Darío Negueruela. Banco de España

Billetes y Monedas12 Billetes de Costa Rica

Ricardo Rodríguez. Banco Central de Costa Rica14 Dirección de Emisión y Custodia del Banco Central

de la República DominicanaCristian A. Cuesta. Banco Central de la República Dominicana

Operativa y Tecnología16 Programa para premiar la calidad de los billetes

El sistema australiano para mejorar la calidad de los billetes en circulaciónMichael Andersen. Reserve Bank of Australia

19 La excelencia en las operaciones de efectivoRetos actuales y perspectivas para el sector del tratamiento del efectivoEd Brindley. De La Rue International Ltd.

CIGE21 V Curso Internacional de Gestión del Efectivo

Miscelánea22 Eventos internacionales23 Noticias de bancos centrales25 Publicaciones relacionadas con el efectivo26 Elementos de seguridad de los billetes

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EditorialOpinión

El número 3 de BILLETARIA acude a su cita de primavera tal como tenía-mos anunciado. Nuestro agradecimiento a los lectores y amigos que nosayudan y animan para continuar con esta aventura al servicio de los profe-sionales del efectivo de los bancos centrales, cualesquiera que sean su loca-lización, tamaño o moneda emitida.

El presente número mantiene el formato e imagen que iniciamos en elnúmero 2, sin cambios significativos, y seguimos con algunos detalles quenos identifican: la entrevista inicial a una figura representativa, artículos cor-tos y de fondo, la alternancia entre imágenes técnicas e imágenes relajantesy coloridas, un mapamundi diferente en la contraportada de cada número,el análisis de un billete y un departamento, o la invitación a un fabricante-proveedor en cada número. Y, por supuesto, las puertas abiertas a todoslos bancos centrales que quieran colaborar, a quienes desde aquí invitamos.

La entrevista con Louis O’Byrne se publica en las fechas en que abandonael Banco Central y Autoridad de los Servicios Financieros de Irlanda, dondeha prestado sus servicios durante los últimos cuarenta años. Louis inicia unmerecido descanso y le deseamos toda clase de éxitos en su nueva etapa.La entrevista aporta opiniones personales, que seguro serán de gran interéspara todos. El maestro O’Byrne, como siempre, da en el clavo en la mayoríade las cuestiones, aunque no sea necesario estar siempre de acuerdo conél en todos los detalles.

El apartado de opinión recoge esta vez tres aportaciones europeas. Espera-mos ampliar el espectro geográfico para la próxima ocasión. Antti Heinonen,a punto de abandonar la Dirección de Billetes del Banco Central Europeo,donde ha desarrollado una impresionante labor en una etapa histórica deasentamiento de los cimientos del Eurosistema en el terreno del efectivo,hace un breve, didáctico y acertadísimo resumen de la singularidad de unárea emisora de 15 países. Pocos pueden hablar de ello con más autoridadque Mr. Heinonen. Pedro Machado demuestra una vez más su afinado esti-lo de jurista preciso y nos ofrece una lección magistral de concisión y clari-dad sobre un asunto singular y, en ocasiones, poco conocido: el soportejurídico de la capacidad emisora del Eurosistema. Finalmente, una aporta-ción del firmante pretende hacer una llamada de atención sobre la agudanecesidad de trabajar intensamente en la creación de una base estadística einformativa mínima sobre el efectivo. Sin cubrir esta laguna, difícil será quehablemos de nuevos estilos de gestión o de una gestión moderna y eficien-te en nuestra actividad.

El apartado de billetes presenta los que emite el Banco Central de CostaRica, prestando especial atención a las características de los billetes de ladenominación de 10.000 colones. A continuación, le ha tocado el turno a laDirección de Emisión y Custodia del Banco Central de la República Domini-cana, que explica su estructura y actividad.

Dos colaboraciones en el apartado de Operativa y Tecnología. El BancoCentral de Australia pone encima de la mesa un novedoso y original sistemapara premiar las actividades e iniciativas de los bancos comerciales quecontribuyan a mejorar la calidad del billete en circulación. Para más de unola idea será enriquecedora. Y la firma De La Rue aporta un trabajo sobre losretos actuales y las perspectivas de futuro a las que ha de enfrentarse el sec-tor del tratamiento del efectivo.

En el apartado dedicado al Curso Internacional de Gestión del Efectivo seinforma de las características y contenidos de la V edición. Está organiza-do por el Banco de Portugal y tendrá lugar en Lisboa a finales de mayode este año.

La sección habitual de Miscelánea recoge eventos internacionales, noticiaso publicaciones sobre nuestra actividad. No nos cansaremos de invitar a loscolegas que quieran aparecer en estas páginas a que nos remitan sus apor-taciones.

La dificultad de recoger una variedad de colaboraciones sin atenerse a crite-rio o tema crece cuando el abanico de posibles colaboradores es tan gran-de. Por ello, el Comité de dirección de la revista está planteando la posibili-dad de trazar un tema dominante para cada número (no un tema exclusivo,ni monográfico). El número 4 de BILLETARIA verá la luz en el mes de octu-bre de 2008 con un formato y estructura similar, y se centrará de formaespecial en aspectos relacionados con el tema de la comunicación entre unbanco central y la sociedad en materia de billetes y monedas. El primernúmero de 2009 se ocupará, de forma especial, de cuestiones relacionadascon el polímero o sustrato de billetes no papel. El riesgo que pudiera supo-ner un anuncio anticipado se compensa con la oportunidad que se ofrece alos agentes interesados en preparar una colaboración, de que estamosseguros la comunidad internacional agradecerá.

Comentarios, aportaciones y sugerencias son siempre bienvenidos en ladirección de correo electrónico que pueden encontrar en la contraportada.Nuestro agradecimiento a colaboradores y lectores. BILLETARIA es un forode encuentro donde las puertas siempre están abiertas. Les esperamos.

Colaboradores

Louis O’Byrne Director de Efectivo. Central Bank & Financial Services Authority of Ireland.J. Darío Negueruela Director del Departamento de Emisión y Caja. Banco de España.Antti Heinonen Director de Billetes. European Central Bank.Pedro Machado Asesor Legal. Banco de Portugal.Ricardo Rodríguez Director del Departamento de Tesorería. Banco Central de Costa Rica.Cristian A. Cuesta Director de la Dirección de Emisión y Custodia. Banco Central de la República Dominicana.Michael Andersen Jefe de Emisión de Billetes. Reserve Bank of Australia.Ed Brindley Jefe de Preventa y Gestión de Producto. De La Rue International Ltd.María Eulalia Andonegui Coordinadora del CIGE. Banco de España.Antonio Tarantino Fotógrafo.

EditorialJ. Darío Negueruela Banco de España

2 BILLETARIA n. 3 Marzo 2008


Entrevista con Louis O’Byrne, Director de Efectivo del Central Bank & Financial Services Authority of IrelandOpinión

Louis O’Byrne es una de las figurasmás reputadas de Europa en elterreno de la gestión del efectivo.Nos conocimos en el año 2001 tra-bajando en CASHCO, el Comitécreado ad hoc para preparar y coor-dinar el proceso de canje de losbilletes y monedas nacionales poreuros. El acontecimiento era real-mente histórico y como tal lo vivimosmuchos de nosotros; y compartiresas experiencias difícilmente seolvida. Yo era quizá el más nuevo enel Comité y Louis uno de los exper-tos más señeros. Desde entonces,nuestra relación ha estado marcadapor el respeto mutuo, la colabora-ción cordial, la amistad y mi admi-ración personal por uno de losgrandes maestros vivos, que hoyutiliza su derecho a emplear susmuchas cualidades en otro tipo denegocio: su familia, sus amigosdentro y fuera de Irlanda, sus afi-ciones y sus «segundas profesio-nes»; esas actividades para las queestá extraordinariamente dotado yque abren un nuevo terreno deadmiración entre sus amigos.

Louis empezó a trabajar en elBanco Central de Irlanda en losaños sesenta y, desde entonces,no se ha separado de la institución,en la que ha desempeñado diver-

sos papeles en dos áreas principa-les: Extranjero y Efectivo. Desde elaño 2000 es miembro permanentedel Comité de Billetes del Eurosis-tema, donde sus opiniones y apor-taciones son siempre escuchadascon especial respeto y considera-ción. Su experiencia y buen juicioson un apoyo imprescindible en ladiscusión de asuntos delicados,novedosos o de difícil solución.Por eso y por la amistad que nosune, es un grato placer charlar conLouis O’Byrne y poner a disposi-ción de los lectores de BILLETA-RIA las opiniones de un maestro.

P. Llevas trabajando más de 30años en el Central Bank & Finan-cial Services Authority of Ireland(CBFSAI). ¿Puedes narrarnosbrevemente tu experiencia pro-fesional en la institución?

R. Me uní al Banco Central deIrlanda en lo mejor de la décadade los sesenta. Casi toda mi activi-dad profesional se ha desarrolladoen dos áreas: Cambio y Control deDivisas, y Efectivo. Fui jefe de Emi-sión de Efectivo desde 1982 a1988. Después, regresé al área deCambio y Control de Divisas.Desde principios de 1993 he sidoel Director de Efectivo, que com-prende Emisión de Efectivo, Trata-miento de Efectivo, Imprenta deBilletes y Acuñación de Moneda.

P. El Centro de Efectivo delCBFSAI es uno de los pocoscasos en el mundo en que eldepartamento de un bancocentral es responsable de lafabricación de billetes, la acu-ñación de monedas y la clasifi-cación de billetes usados.Desde tu experiencia, ¿en cuálde estas actividades es máseficiente el Centro?

R. Desde mi punto de vista, elmodelo que utilizamos es el máseficiente para un país con unasdimensiones como Irlanda. Las

Entrevista con Louis O’Byrne,Director de Efectivo del Central Bank & Financial Services Authority of Ireland

J. Darío Negueruela Banco de España

actividades fundamentales son laemisión y retirada de efectivo, y eltratamiento de billetes usados.Estas actividades requieren inver-siones generales sustanciales enforma de instalaciones, seguridad,ingeniería, etc. Al ubicar una fábricade billetes y de acuñación de mone-das en la misma instalación, lamisma seguridad, ingeniería, etc.,pueden cubrir estas actividadescon un bajo coste adicional. Lascostosas inversiones generales sedistribuyen entre un mayor númerode actividades con una gananciaimportante de eficiencia.

P. El Centro de Efectivo estásituado en Sandyford, a unos15 km del centro de Dublín.¿Cuáles son las ventajas y losinconvenientes que se derivande la localización de un centrode efectivo fuera de las instala-ciones principales de un bancocentral, fuera de la ciudad?

R. El Centro de Efectivo está ubi-cado a una distancia aproximadade 15 km del centro de la ciudad,donde se encuentran las oficinascentrales del Banco. No hay dudade que dos localizaciones aumen-tan la complejidad de gestión enuna organización. Sin embargo, lalocalización en una zona industrialfuera de la ciudad proporciona ven-tajas importantes, en términos demenor coste del suelo y proximidada la autopista que rodea la ciudad yenlaza con las principales arteriasde transporte que recorren el país.

P. ¿Cuál es tu opinión del costedel efectivo?

R. Hay que considerar diferentesaspectos. Para el usuario final, elciudadano, el efectivo parece gra-tuito. Las entidades de créditosoportan costes que intentan evi-tar. Sin embargo, no veo quemuchas entidades rechacen ofre-

En mi opinión, el coste no es elprimer elemento que se ha deconsiderar. En los billetes, laconfianza es un elementofundamental. Los usuarios de losbilletes no los emplearán, salvoque tengan confianza plena enque esa pieza de papel es unbillete. En consecuencia, elbillete, en primer lugar, debe serseguro. Desde la perspectiva delanálisis coste-beneficio, unbanco central tiene mucho queperder si el público rechaza losbilletes. Si los ciudadanos noaceptan o utilizan los billetes portemor a las falsificaciones, elcoste es mayor que el que sederiva de mejorar la calidad.

Louis O’Byrne nació en CountyWicklow (Irlanda). Obtuvo lalicenciatura en Económicas eingresó en el Banco Central deIrlanda en junio de 1963. Hatrabajado en los departamentosde Banca, Extranjero, PréstamosGubernamentales, Servicios deGestión, Control de cambio deDivisas y Emisión de Efectivo. En1982 se unió a este últimodepartamento como Jefe deEmisión de Efectivo, donde trabajódurante varios años. Entre 1989 y1992 dirigió los departamentos deCambio de Reservas Exteriores yde Control de Cambio de Divisas.En 1993 retornó al Departamento de Emisión de Efectivo como Director deEfectivo en Sandyford, donde permanece en la actualidad. Además, estambién consejero del Director General.Louis O’Byrne ha desempeñado un papel muy activo en los forosinternacionales. En la década de los ochenta fue miembro del Comité deEstadísticas y de Gestión de Billetes del Comité de Impresores de Billetes(BPC), y en 1993 fue nombrado representante del Comité de Dirección del BPCy del Grupo Asesor de dicho Comité. También en 1993 pasó a formar parte delGrupo de trabajo de Billetes, el predecesor del Comité de Billetes del SistemaEuropeo de Bancos Centrales. Actualmente, es el representante del CentralBank & Financial Services Authority of Ireland en ese Comité.

BILLETARIA n. 3 Marzo 2008 3




cer servicios de efectivo a susclientes. El efectivo es todavíaimportante en su negocio. Desdeel punto de vista de la sociedad,tengo pocas dudas de que el efec-tivo es aún el medio más eficientepara compras de bajo importe.

P. Los bancos centrales dispo-nen de una variedad de estrate-gias para mejorar la eficienciaen la producción y en el sumi-nistro de efectivo a la economía.¿Qué significado tiene para ti laeficiencia aplicada a la gestióndel efectivo?

R. Cada segmento del negocio en elciclo del efectivo busca constante-mente ser más eficiente. Esto puedeconseguirse mejorando la eficiencia

en las propias operaciones o traspa-sando costes a otros segmentos.Para mí, la eficiencia viene dada porel mejor servicio de efectivo a lacomunidad con el menor coste. Enun entorno moderno, la compe-tencia entre los diversos partici-pantes en el mercado es probable-mente la mejor manera de lograr laeficiencia.

P. La selección del sustrato paralos billetes es un tema de cre-ciente actualidad cuando sediseña una nueva serie, espe-cialmente la de las denomina-ciones bajas. El sustrato es uncomponente importante de losbilletes que contribuye a mejo-rar la calidad de la circulación.¿Cuáles son las claves para la

elección entre papel y polímerocomo sustrato?

R. Mis preferencias se decantanpor un sustrato idéntico para todaslas denominaciones. Uno de losfactores clave que alertan al públicofrente a una falsificación es un tactodiferente. Si restamos efectividad aesta medida, corremos riesgos. Eneste momento, el tacto que dife-rencia a los billetes realmente solose consigue con un sustrato depapel. Con el tiempo, es probableque triunfe un sustrato elaboradocon múltiples capas de polímero.Este sustrato, en teoría, ofrecemayores posibilidades de incorpo-rar elementos de seguridad, ade-más de las ventajas derivadas desu durabilidad. No obstante, creoque necesita realizarse mucho tra-bajo en el campo de la investiga-ción y el desarrollo antes de queesté disponible un producto capazde vencer al papel.

P. Respecto a la emisión de bille-tes de alta denominación, ¿cuáles tu análisis de los pros y con-tras de esta decisión? ¿Quéaconsejarías a otros bancoscentrales sobre este asunto?

R. Hay una tendencia humana aotorgar estatus moral a objetosinanimados. Oigo, a menudo, quelos billetes de alta denominaciónson culpables porque se empleanen actos criminales. Sin embargo,tras varios años de observación,deduzco que lo último que los cri-minales desean son billetes de altadenominación. Prefieren denomi-naciones que se usen regular-mente y que se acepten sin pre-guntas. Como bancos centrales,una de nuestras funciones es pro-porcionar un servicio de billetes ala comunidad. Si existe demandade las altas denominaciones, debesatisfacerse.

P. Si es que deben establecerse,¿cuáles serían los límites a laexternalización de las activida-des de caja de un banco central?

R. Es difícil decidir dónde trazar lalínea que separe lo que hace unbanco central y lo que hace elmercado. En general, es deseabledejar cuanto margen sea posible alsector privado. No obstante, si unbanco central retrocede dema-siado en su actividad, pierde elcontrol de su producto. La calidad

Personalmente, no me satisface la emisión en paralelo de dos series debilletes diferentes. Cuando un banco central anuncia que ha mejorado unbillete es necesario ir por delante de los falsificadores. En principio, lasseries antiguas deben retirarse de la circulación inmediatamente. Si no seactúa así, se mezcla el mensaje que se envía al público, lo que puede darlugar a confusión o pérdida de confianza. El mayor problema para laretirada inmediata de una serie antigua es el coste económico que acarrea,al que se unen dificultades de carácter logístico. La decisión debe girar entorno al mejor equilibrio de ventajas que proporcionan estos dos factoresque compiten. En la retirada de la circulación de las serie antiguas, yotendería a pecar por exceso de velocidad.

J. Darío Negueruela (izquierda) y Louis O’Byrne (derecha).




la doble versión en español y eninglés. Mis conocimientos de espa-ñol, y me avergüenza decirlo, selimitan a pedir una cerveza.

Louis, muchas gracias por tutiempo y tus palabras. No te preo-cupes. Yo pagaré la cerveza. Paramí, ha sido un gran placer el man-tener esta conversación. Continua-remos hablando durante muchosaños del «negocio del dinero».Hasta siempre.

R. Hemos resuelto el problema deesta relación de una manera bas-tante única. Las entidades de cré-dito contratan los servicios de lasempresas de transporte de fondospara que recojan el efectivo o lodepositen en el CBFSAI. Nosotrosno tenemos una relación directacon estas empresas. Sin embargo,como consecuencia de su posi-ción relevante en el sistema, man-tenemos contacto con ellas.

P. En la batalla por el uso en elfuturo de los instrumentos depago (billete frente a tarjetas de plástico y otros dispositivoselectrónicos, como los teléfonosmóviles), ¿tienen algún futurolos billetes?

A. A finales de los sesenta, cuandoyo era un joven empleado debanco central, mi jefe me dijo undía: «si piensas en una carrera alargo plazo en esta área, deberíasleer esto». Me entregó un artículode la revista The Banker. Su títuloera «Una sociedad sin efectivo».Aún estamos esperando. Es algoparecido a la oficina sin papeles.Sin embargo, como los griegos enla antigüedad solían decir, «Hayuna afirmación que siempre escierta: esto también se pasará».

P. ¿Qué opinión te merece larevista de gestión del efectivoBILLETARIA? ¿Sugerirías algúncambio?

A. BILLETARIA es una iniciativaexcelente. Es fantástico ver unarevista para bancos centrales reali-zada por bancos centrales. Miúnica petición es que se mantenga

sobre el papel de un banco cen-tral respecto a las monedas?¿Podrías darnos algún consejopara gestionar las actividadescon monedas que realiza unbanco central?

R. En efecto, son dos animales muydiferentes. Para empezar, el públicoparece prestar más interés por lasmonedas como objetos que en elcaso de los billetes. Parece como sila gente tomase los asuntos demonedas como algo personal. Estono implica que su opinión sea muyconsistente. El público espera en lacaja registradora por una vuelta deun céntimo. Luego, cuando la gentellega a casa se deshace de dichocéntimo. El público se queja delpoco valor de las monedas, peroluego vocifera sobre los efectosinflacionistas cuando alguien sugieresuprimir las monedas.

P. De acuerdo con la experienciade Irlanda, ¿qué piensas de laestructura de denominaciones(8 de monedas y 7 de billetes) yla frontera entre la moneda másalta (2€) y el billete de menordenominación (5€)?

R. En principio, pienso que deberíahaber siete denominaciones demonedas y seis de billetes, pero enla práctica puede ser difícil lograruna realidad práctica para alinearsecon esta teoría en el corto plazo.La secuencia 1, 2, 5 es mi prefe-rida. La denominación más bajasería la de 5 céntimos. Las mone-das de 1 y 2 céntimos no son trata-das con respeto, ni siquiera por losniños, y, por tanto, no contribuyenal concepto de valor. La denomina-ción de 5€ ahora parece haber cru-zado el umbral de ser una denomi-nación empleada para devolvercambios más que para realizarpagos. Esta es una de las razonespor las que la calidad de los billetesen circulación es tan reducida. Sinembargo, pueden surgir dificulta-des con una moneda de este valor.Es en este ámbito donde se preci-san esfuerzos significativos deinvestigación con el euro y conotras monedas que se encuentranen una situación parecida.

P. La relación entre un bancocentral, las entidades de créditoy las empresas de transporte defondos es factor esencial en lagestión del efectivo. ¿Cuál es tuexperiencia sobre esta relación?

de los billetes en circulación sedeteriora porque el sector privadoencuentra costoso retirar los bille-tes no aptos para circular. Noestoy seguro todavía de dóndedebe establecerse la frontera.

P. Para las actividades de caja en términos generales, ¿estás afavor de un sistema basado enreglamentaciones o debe dejarseal mercado que se reglamentepor sí mismo?

R. De nuevo, mis preferencias sondejar al mercado todo lo que seaposible. Como sucede con cual-quier actividad humana compleja,las reglamentaciones detalladaspara el tratamiento del efectivo noestán llamadas al éxito. Es preferi-ble disponer de pocas reglamenta-ciones, sencillas y bien instrumen-tadas, a tener demasiadas y com-plejas, que son ignoradas.

P. Recuerdo que hace algunosaños afirmaste: «los billetes ylas monedas son dos animalesdiferentes». ¿Cuál es tu opinión

El nivel óptimo de reservas debilletes preciso para satisfacer lademanda es un tema deactualidad en el que estántrabajando los bancos centrales.Nuestra experiencia a lo largo delos años nos indica que el mejornivel de reservas es aquel quecubre, aproximadamente, elvolumen de pagos de seis meses.El formar parte del Eurosistemaimplica que, si precisamos conurgencia el suministro de billetes,tenemos catorce sociosdispuestos a ayudarnos. Ennuestras circunstancias, el factoresencial es mantener un contactoestrecho con las entidades decrédito para conocer sus planesrespecto a los cajerosautomáticos. Por ejemplo, lademanda puede cambiardrásticamente si los cajerosautomáticos de una entidad decrédito que dispensan billetes de20€ pasan repentinamente adistribuir billetes de 50€.Respecto a la lucha contra lafalsificación, la clave reside en unproceso continuo de educación alos que están en la primera líneade la trinchera: las personas queestán en la caja registradora. Estaeducación debe alcanzarse sincrear la impresión de que circulanmuchos billetes falsos.

Desde hace muchos años soy dela opinión de que la amenazapara el efectivo procede dedentro y no de fuera. Es decir, loscheques, las tarjetas de crédito yde débito, etc., no constituyen laprincipal amenaza. El mercado delos sistemas de pago estabacreciendo muy rápidamente yhabía espacio para los diferentesmedios de pago. Es muyimportante que el público elijaentre los diversos instrumentosde pago. El efectivo dependetotalmente de la confianza queen él se tenga. Si el públicopierde la confianza en el efectivocomo medio fiable de pago, porejemplo, como consecuencia deuna situación generalizada defalsificaciones, utilizará mediosde pago más seguros. Hasta lafecha, el público considera que elefectivo es más seguro que otrosmedios de pago. En un plano másgeneral, si tuviese quedecantarme por una futuraamenaza externa para elefectivo, posiblemente diría quelos pagos electrónicos realizadosmediante la tecnología de latelefonía móvil.


¿Cómo se gestiona la política del efectivo en 15 países?Opinión

Evolución de las políticas de gestión del efectivo en el área del euro

Desde que se iniciaron los prepara-tivos para la introducción de lamoneda única, se ha producidouna continua evolución de la filoso-fía de la política de la gestión delefectivo en euros. En este procesoevolutivo se pueden distinguir tresfases diferenciadas. La primera faseabarca desde 1992, cuando se creael Grupo de trabajo sobre impresióny emisión de un billete europeo,hasta prácticamente 1999. En estafase, los principales focos deatención fueron el diseño y los ele-mentos de seguridad de la mone-da única, así como el trabajo preparatorio para un proceso decanje fluido. Ello implicó el diseñoy la originación de los billetes, y elestablecimiento de los escenarios

ción, que se aplicará, lo más tardar,desde principios de enero de 2012,pero que, dependiendo del cumpli-miento de ciertos criterios, podríaaplicarse en una fecha más tem-prana.

Las ganancias de eficiencia tambiénse pusieron de manifiesto con eldesarrollo de un sistema común de gestión de reservas de billetes en euros. Los objetivos primariosde la política de gestión de reser-vas son el seguimiento y la coordi-nación eficiente de las reservaslogísticas del Eurosistema y la ope-rativa con la Reserva Estratégicadel Eurosistema. La Reserva Estra-tégica del Eurosistema tiene comofin cubrir un incremento inesperado

¿Cómo se gestiona la política del efectivo en 15 países?

Antti Heinonen European Central Bank

de producción y emisión. Al mismotiempo, predominaba la idea deque los billetes y monedas produ-cidos y emitidos en euros seríancomunes, pero que, en general,continuarían las políticas y prácti-cas nacionales de gestión del efec-tivo. Los bancos centrales nacio-nales (BCN) tendrían que seguiractuando dentro del marco de limi-taciones nacionales existentes paraatender su función en el ciclo delefectivo, la red de sucursales y losacuerdos comerciales a largo plazo.

La segunda fase comenzó alrede-dor de 1999-2000, momento enque la atención del trabajo prepara-torio empezó a desplazarse hacialos asuntos que serían una realidaddespués del proceso de canje. Enesa época, los argumentos de efi-ciencia y el principio de igualdad enlas condiciones tomaron importan-cia. A modo de ejemplo, en abril de2001 el Consejo de Gobierno delBanco Central Europeo (BCE) deci-dió que, a partir de 2002, la pro-ducción de billetes, en lugar derealizarse de manera totalmentedescentralizada, se desarrollase enun escenario mancomunado ydescentralizado. Según este acuer-do, cada BCN es responsable, nor-malmente, de la fabricación de nomás de tres denominaciones debilletes, lo que permite al Eurosiste-ma beneficiarse de las economíasde escala y favorece que la calidadde los billetes sea homogénea.Además, tras una amplia prepara-ción, el Consejo de Gobierno adop-tó en septiembre de 2004 unaOrientación estableciendo cómosería el sistema de adquisición de billetes en euros en el futuro.Según este procedimiento único delicitación del Eurosistema, los BCNque no tengan imprenta interna y que no usen una imprenta públicapara la fabricación de billetes acu-dirán a un procedimiento común delicitación para la adquisición de losque tengan asignados. Sin embar-go, los BCN con imprenta interna oque usen una imprenta públicapueden decidir no tomar parte enel procedimiento único de licita-

de la demanda de billetes o unainterrupción inesperada de la fabri-cación. Cada BCN mantiene unnivel de reservas logísticas de bille-tes que garantiza un suministro flui-do y eficaz de billetes en euros encircunstancias normales. El BCEcontrola centralizadamente el nivelde estas reservas logísticas a esca-la del Eurosistema y coordina suutilización en movimientos trans-fronterizos. El BCE también coordi-na la utilización de la Reserva Estra-tégica del Eurosistema.

Antes de la introducción del euroera también evidente que ciertosservicios de caja prestados por los BCN debían ser armonizados,tanto para mantener el principio de

Los billetes y monedas eneuros se pusieron porprimera vez encirculación el 1 de enerode 2002 en 12 países(Austria, Bélgica,Finlandia, Francia,Alemania, Grecia, Irlanda,Italia, Luxemburgo,Holanda, Portugal yEspaña). Posteriormente,tres países más(Eslovenia, Chipre yMalta) adoptaron el eurocomo su moneda.Actualmente, el euro es lamoneda común de 15Estados miembros de laUnión Europea. Este breveartículo abordará el temade cómo se gestiona lapolítica del efectivo en 15países diferentes.

Eurotower, sede del BCE en Fráncfort del Meno.



¿Cómo se gestiona la política del efectivo en 15 países?Opinión

igualdad en las condiciones comopara no proporcionar incentivosinjustos al mercado. Por tanto, trasla finalización del período de circu-lación en paralelo el 1 de marzo de2002, los servicios de caja gratui-tos (aquellos servicios básicos quelos BCN ofrecen como consecuen-cia de su papel exclusivo de pro-porcionar al sistema de pagos billetes y monedas) fueron armoni-zados. También se definió un enfo-que común para los horarios deapertura y las reglas de cargo yabono para los servicios que ofre-cen los BCN en sus ventanillas.

Los temas basados en los argu-mentos de la eficiencia y en el prin-cipio de igualdad de condicionescontinuaron y continuarán en elfuturo, pero nuevos aspectos hansaltado a la palestra. En la tercerafase de la evolución de la filosofíade la gestión del efectivo en eurosse ha buscado más eficiencia en la totalidad del ciclo, otorgando atodos los participantes la posibili-dad de recoger los beneficios deri-vados de la divisa común. Además,se ha buscado el aumento de laeficiencia y de la eficacia mediantela división del trabajo en el Eurosis-tema, puesto que no es necesarioque cada BCN realice todas lastareas y el sistema puede benefi-ciarse de la especialización y de laagrupación de esfuerzos.

El Marco del BCE para la detec-ción de billetes falsos y la selec-ción de billetes aptos para la circu-lación por parte de las entidadesde crédito y otras entidades queparticipan a título profesional en elmanejo del efectivo, adoptado porel Consejo de Gobierno en diciem-bre de 2004, es un ejemplo de lasmedidas para aumentar la eficien-cia en el ciclo del efectivo. Segúneste Marco, los billetes que se re-ciclan y se distribuyen al público através de cajeros automáticosdeben ser verificados mediantemáquinas para el tratamiento debilletes que hayan sido evaluadaspositivamente por un BCN. Losmodelos de estas máquinas sepublican en la página web del BCEy son válidos para el reciclaje en la totalidad de la zona del euro.Además, el acceso remoto a losservicios de caja de los BCN hasido implantado recientemente.Esto significa que las entidades decrédito situadas en el área del eurotendrán acceso a los servicios decaja que proporciona un BCN enotro Estado miembro de la zonadel euro, siempre y cuando estas

entidades de crédito extranjerascumplan idénticas condiciones paralas retiradas y depósitos de efectivoque las entidades de crédito nacio-nales. Otras medidas que se estánpreparando son el diseño de unestándar común de empaquetadopara los servicios gratuitos de retira-da e ingreso de efectivo que prestanlos BCN y un enfoque común delEurosistema para la comunicaciónelectrónica de datos con clientesprofesionales. El Eurosistema tam-bién ha decidido incluir dentro delos servicios gratuitos, a partir de2011, la aceptación de ingresos yla realización de pagos con billetessin requisitos de orientación, yaque el desarrollo tecnológico tantode las máquinas para el tratamien-to de billetes como de los cajerosautomáticos permite que estossean verificados y procesados ensus cuatro orientaciones.

Existen también diversos ejemplosde especialización y agrupación deesfuerzos en el Eurosistema. Re-cientemente, cinco BCN han rea-lizado una oferta combinada delicitación para la fabricación de losbilletes en euros asignados, cuatroBCN han acordado mantener ydesarrollar una interfaz armoniza-da para la comunicación con losclientes y unos cuantos BCN sehan especializado en la ejecuciónde pruebas para máquinas de tra-tamiento de billetes, según lo esta-blecido en el Marco mencionadoanteriormente. De igual manera,otros BCN se han especializado enla realización de pruebas para medirla calidad de los billetes en euros encirculación mediante el tratamientode muestras de billetes tomadas encada uno de los países de la zonadel euro. Además, algunos BCNson responsables del desarrollo yde los trabajos de mantenimientode los dispositivos informáticos delEurosistema empleados para lainformación estadística del efectivoy el seguimiento de las falsificacio-nes y un BCN se encarga del man-tenimiento de la página web quealberga la información de las máqui-nas para el tratamiento de billetesque han superado las pruebas del Eurosistema. La especializacióntambién se extiende al área de lagestión de reservas de billetes y alprograma piloto en Asia del sistemade custodia externa de billetes, en elque un BCN actúa, en nombre delEurosistema, como contrapartidade los bancos privados custodios.

Sin embargo, el Eurosistema noestá siguiendo el esquema de un

«modelo único válido para todos»en el sistema de gestión del efecti-vo. Independientemente de la exis-tencia de una divisa común, haydiferencias de carácter económicoy geográfico en el ciclo del efectivoen que operan los BCN y las par-tes interesadas. Además, existenlímites al alcance de los cambiosque pueden realizarse en un cortoperíodo de tiempo. Puesto quetales cambios pueden requeririnversiones a los BCN y a las par-tes interesadas, el proceso deconvergencia precisará ser consi-derado en el largo plazo y deforma flexible.

Preparativos para la implantación de políticascomunes en la zona del euro

Un aspecto importante de la polí-tica de gestión del efectivo es laorganización del trabajo prepara-torio para los órganos decisoriosdel BCE. El trabajo preparatoriose realiza principalmente en elComité de Billetes (BANCO) y susubestructura de grupos y sub-grupos de trabajo, y se basa, nor-malmente, en los documentospreparados por el personal delBCE. BANCO está constituido pordos representantes de cada BCN,como máximo, y por expertos delBCE de las áreas de fabricación yemisión. Igualmente, los gruposde trabajo generalmente estánformados por un representante decada BCN. Los subgrupos secrean generalmente para abordaruna tarea específica y pueden

COMITÉ DEBILLETES

Grupo deProducciónde Billetes

Grupo deInvestigacióny Desarrollo

Grupo deEmisión

Grupo deFalsificación

Grupo deSeguridad

Subgrupos Subgrupos Subgrupos Subgrupos Subgrupos

incluir máximo siete representantesde los BCN y expertos del BCE conconocimientos especiales del temaen cuestión. Cada año se creanentre 10 y 20 subgrupos, que,tras haberse reunido unas cuan-tas veces, remiten a través de losgrupos de trabajo pertinentes supropuesta a BANCO para querealice la evaluación final y el ase-soramiento debido a los órganosde decisión. Esta organizaciónestratificada puede consumir tiem-po, pero garantiza que las propues-tas para una política común y susimplicaciones prácticas desde laóptica de los representantes delEurosistema estén bien examina-das.

Resumen y conclusiones

A pesar de que solo han transcu-rrido seis años desde la puesta en circulación de billetes y mone-das en euros, se han producidomuchos cambios en las políticasde gestión del efectivo de los paí-ses que han adoptado el euro.Como demuestran los ejemplosque se han mencionado anterior-mente, la política de gestión delefectivo en un área compuestapor 15 países no es una tarea tandesafiante como pudiera parecer.Para desarrollar las políticas delefectivo ha sido de la mayorimportancia considerar cuidado-samente las ventajas e inconve-nientes de la potencial políticacomún nueva, acordando losobjetivos de forma conjunta ymidiendo con prudencia el tiempo



La capacidad legal del Eurosistema para emitir billetesOpinión

La capacidad legal del Eurosistema para emitir billetes

Pedro Machado Banco de Portugal

incurre en una obligación respectoal poseedor de los billetes emiti-dos, equivalente al valor facial deesos billetes. La obligación se creafrente al emisor que recibe el cor-respondiente activo equivalente alvalor facial de los billetes emitidos.En resumen, se sostiene que elconcepto de emisión de billeteshace referencia a la creación, conobjetivos legales y contables, deuna obligación al dar valor a trozosde papel que: a) actúan comodepósito de valor; b) representan launidad oficial de cuenta, y c) sirvencomo elemento para el pago dedeudas3.

La capacidad legal del Eurosiste-ma para emitir billetes incluye afortiori el acto de su puesta en circulación, que, sin embargo, esdiferente del acto legal de la emi-sión de billetes. En realidad, ponerbilletes en circulación indica queun billete ha abandonado física-mente las instalaciones de unbanco central con el objetivo de

El artículo 10 del Reglamento delConsejo (CE) n. 974/98, de 3 demayo de 1998, sobre la introduc-ción del euro1, establece que «conefecto desde las respectivas fechasde introducción del euro, el BCE y los bancos centrales de los Esta-dos miembros participantes podránen circulación billetes denominadosen euros en los Estados miembrosparticipantes». En pocas palabras,la legislación de la Comunidad haprevisto un sistema plural de emi-sores de billetes, compuesto por elBCE y los BCN.

La emisión de billetes en euros noes un concepto legal con un signi-ficado que se pueda percibir cla-ramente de cualquiera de lasanteriores disposiciones legalesde la Comunidad. Sin embargo,los comentaristas legales parecencoincidir en que un billete repre-senta una forma de crédito pecu-niario2. En esencia, la emisión debilletes se corresponde con el actolegal en virtud del cual el emisor

convertirse en un medio de pago4.La acción inversa es la retirada dela circulación, que tiene lugar cuan-do los billetes retornan al bancocentral. Dicho esto, hay que adver-tir de que un emisor no necesaria-mente tiene que poner o retirarbilletes de la circulación, como sedemostrará más adelante con elcaso del BCE.

Además de la puesta y retirada dela circulación, se argumenta quela capacidad legal del Eurosiste-ma para emitir billetes conllevauna variedad de aspectos quepreceden y van más allá del actolegal de emitir billetes propriosensu. Los expertos legales hanargumentado convincentementeque «cualquier acción que tieneque ver con la circulación de bille-tes está sujeta, por su naturaleza,a la aprobación previa del BCE.Cualquier otra argumentaciónsocavaría la autoridad exclusivadel Consejo de Gobierno respec-to a la emisión de billetes, al per-

En el marco comunitario, el Banco Central Europeo(BCE) y los bancos centrales nacionales de los Estadosmiembros que han adoptado el euro (BCN) tienen enexclusiva la capacidad legal de emitir billetes. Según elartículo 106(1) del Tratado por el que se establece laComunidad Europea (el Tratado) y el artículo 16 delEstatuto del Sistema Europeo de Bancos Centrales y delBanco Central Europeo (el Estatuto del SEBC), elConsejo de Gobierno del BCE tiene el derecho exclusivode autorizar la emisión de billetes en la Comunidad;según estas disposiciones, el BCE y los BCN puedenemitir billetes, que son los únicos que gozan de cursolegal dentro de los Estados miembros que hanadoptado el euro.

mitir decisiones separadas y posi-bles decisiones nacionales diver-gentes sobre los billetes en circu-lación en la Comunidad»5. Comoprincipio general, puede decirseque el perímetro de la capacidadlegal del Eurosistema abarca laregulación de todos los aspectosdel ciclo de billetes en euros quese consideran razonablementenecesarios para la realización dela tarea específica de la emisiónde billetes. En el siguiente aparta-do se presenta una perspectivageneral de las características ylímites de la capacidad legal deregulación del Eurosistema en elámbito de los billetes.

Capacidad legal deregulación del Eurosistemaen el ámbito de la emisiónde billetes en euros

El Tribunal de Justicia de lasComunidades Europeas ha tenidoya la oportunidad de hacer hinca-pié, en el caso Non-Comunity Wor-

1. DO L 139, 11.5.1998, pág. 1. Reglamentomodificado por el Reglamento (CE) n.2169/2005 (DO L 346, 29.12.2005, p. 1).

2. C. Proctor (2005) Mann on the Legal Aspects

of Money, 6.ª edición, Óxford, p. 705.

3. H. Weenink (2003), «The Legal Nature ofEuro Banknotes», Journal of International

Banking Law and Regulation, vol. 18, n. 11,p. 434.

4. B. Krauskopf (2005), «How Euro Bank-notes Acquire the Properties of Money», enLegal Aspects of the European System ofCentral Banks-Liber Amicorum Paolo Zam-

boni Garavelli, BCE, p. 245.

5. R. Smits (1997), The European Central

Bank-Institutional Aspects, p. 206.



La capacidad legal del Eurosistema para emitir billetesOpinión

ciones y las especificaciones técni-cas comunes de los billetes. Enestos casos, por estar en juego laautenticidad de los billetes, no sepuede permitir el más mínimo mar-gen de desviación.

El ejercicio del poder regulador porparte del Eurosistema en el áreade la emisión de billetes no debe-ría, por otro lado, ser consideradosin fronteras, ya que la Comunidadsolo actúa, según se establece enel artículo 5 del Tratado, dentro delos límites de los poderes que lefueron conferidos por el Tratado ypersiguiendo los objetivos asi-mismo expuestos. En el ejerciciode sus poderes reguladores en elárea de la emisión de billetes, elEurosistema también está some-tido a ciertos requisitos y límitessegún la acción que ejerza. En pri-mer lugar, se argumenta que ladelimitación de funciones debeservir a los objetivos de proteger laintegridad de los billetes en euros,en la doble vertiente de la autentici-dad y la calidad de los mismos,garantizando su homogeneidadfísica. En segundo lugar, la acciónlegal que se ha de desarrollar debeser necesaria para cumplir estosobjetivos. Sería ilegal cualquierreferencia general a la capacidadlegal para emitir billetes en eurossin justificar ni demostrar su nece-sidad mediante la adopción de uninstrumento legal. El requisito de lanecesidad también establece lími-tes a la imposición de estándaresy reglas sobre terceros ajenos alos BCN. Finalmente, el Eurosis-tema no debe interferir en lascompetencias atribuidas en el Tra-tado a otras instituciones comuni-tarias en el campo de los billetesen euros (por ejemplo, proteccióncontra las falsificaciones), con

otras políticas comunitarias (porejemplo, gestión de los residuos) ocon la esfera de competencias delos Estados miembros (por ejem-plo, leyes penales nacionales).

Conclusión

La existencia de una competenciaexclusiva del Eurosistema en elcampo de la emisión de los billetesen euros permite al Consejo deGobierno del BCE regular de mane-ra legalmente vinculante un amplioespectro de materias, siempre queel ejercicio de dichos poderes de regulación sea razonablementenecesario para cumplir de maneraadecuada y eficiente la labor deemisión de billetes en euros y secircunscriba a los límites de lospoderes conferidos por el Tratadoal Eurosistema.

El Eurosistema tiende a apoyarse,de forma notable, en un escenariodescentralizado en el área de losbilletes. Existe un marco legal quepermite que los BCN del Eurosis-tema emitan y pongan en circula-ción billetes en euros, así como lapuesta en práctica de otras tareasrelativas a la emisión de billetes. Eneste contexto, hay que hacer notarque la función de los BCN delEurosistema es fundamental parala efectividad y aplicación uniformede la normativa legal. Concreta-mente, los BCN tienen la respon-sabilidad del ciclo completo de losbilletes, lo que conlleva un espec-tro muy amplio de áreas, desde lafabricación (que puede ser realiza-da por imprentas propias o porimprentas externas que dispongande la acreditación del BCE) hastasu clasificación, que incluye la veri-ficación de autenticidad, estado deuso y destrucción.

kers6, en que las disposiciones delTratado que confieren una tareaespecífica a las instituciones comu-nitarias, confieren a estas últimaslos poderes que son razonable-mente necesarios para desempe-ñar esa tarea. A la vista de estecaso, debe considerarse que elConsejo de Gobierno del BCEtiene poder para establecer elmarco legal razonablemente nece-sario para la realización de la tareadel Eurosistema de la emisión debilletes en euros, que incluye, entre otros, el sistema organizativoy las actividades secundarias que seprecisan para el cumplimiento de latarea. En efecto, conforme al artícu-lo 106(1) del Tratado y al artículo 16del Estatuto, al Consejo de Gobier-no del BCE se le ha otorgado unamplio margen discrecional paradecidir y organizar la emisión debilletes en euros dentro de un siste-ma de pluralidad de emisores debilletes. Además, se advierte deque el artículo 12.1 del Estatuto delSEBC da poder al Consejo deGobierno para adoptar las directri-ces y tomar las decisiones necesa-rias para garantizar la ejecución delas tareas confiadas al Eurosistemapor el Tratado y el Estatuto. Así,según el artículo 12.1, la capacidadlegal incluye el poder para decidir elsistema organizativo para la realiza-ción de las tareas del Eurosistema,incluida la emisión de billetes eneuros. En cumplimiento de estospoderes, el Consejo de Gobiernodel BCE ya ha adoptado un consi-derable número de instrumentoslegales.

Al decidir sobre la emisión de bille-tes en euros, el Consejo de Gobier-no del BCE estableció que tanto elEurosistema como los BCN son losemisores de billetes en sentidolegal (véase el artículo 2 de la Deci-sión del BCE 2001/15, de 6 dediciembre de 2001, sobre la emi-sión de billetes en euros7, modifi-cada). En la misma Decisión, laresponsabilidad por la puesta yretirada de la circulación de billetesen euros se asignó exclusivamentea los BCN, por ello sin ningunaparticipación del BCE (véase el

artículo 3(1) de la Decisión2001/15 del BCE). Además, elConsejo de Gobierno del BCE haestablecido las normas sobre lasdenominaciones y las especifica-ciones técnicas de los billetes eneuros, la producción, los estánda-res de calidad para la clasificaciónde billetes usados de euro, lasreglas de seguridad para la pro-ducción, transporte y almacena-miento, la gestión de reservas y laimitación, canje y retirada de bille-tes en euros, solo por poner demanifiesto las principales áreassobre la emisión de billetes eneuros en las que el Eurosistema haejercido sus poderes reguladores.

En lo relativo a la organización, hayque reseñar que el Consejo deGobierno ha hecho uso de sucapacidad legal y ha establecido elmarco para el abastecimiento debilletes en euros. La OrientaciónBCE/2004/18, de 16 de septiem-bre de 2004, sobre el abasteci-miento de billetes en euros8, defi-ne el marco para el abastecimien-to mancomunado de billetes eneuros por parte del Eurosistema.Se prevé que será plenamenteaplicado antes del 1 de enero de2012. La razón subyacente fue elderecho exclusivo del Consejo deGobierno para autorizar la emisiónde billetes en euros, que incluyeasimismo la capacidad jurídicapara establecer el marco legal deun sistema único de abastecimien-to de billetes.

El ejercicio de los poderes regula-torios por parte del Eurosistema enel área de los billetes puede serobjeto, sin embargo, de diferentesgrados de armonización y estanda-rización. Por ejemplo, el estableci-miento de estándares internos decalidad para el tratamiento de bille-tes puede realizarse, como es elcaso actualmente, tan solo sobreuna base de estándares mínimos,permitiendo, de este modo, a losBCN ser más restrictivos. Por otrolado, existen áreas que per serequieren un máximo grado dearmonización o estandarización,como es el caso de las denomina-

6. Casos conjuntos 281, 283-285, 287/85.Germany v Commission [1987] ECR 3203,párrafo 28.

7. DO L 337, 20.12.2001, p. 52.

8. DO L 320, 21.10.2004, p. 21.



La mejora de las estadísticas de billetes y monedas: una condición para la gestión eficiente del efectivo

Opinión


La presente nota se articula en tresapartados. El primero intenta situarla discusión actual en su contexto,repasando brevemente algunos delos temas de reciente debate enlos foros internacionales. En elsegundo se proponen algunos delos puntos básicos que deberíanconsiderarse al tratar de ese nuevomodelo de gestión y la necesidadde crear nuevas estadísticas en losbancos centrales. En el tercero,finalmente, se ubica el cambio demodelo dentro de la comunidaddel efectivo, solicitando un ejerci-cio de revisión crítica a todos losagentes involucrados en el ciclodel efectivo.

Los temas de discusión

El nacimiento de este siglo ha traídoconsigo un aumento muy impor-tante del número de congresos,seminarios y reuniones de diversaíndole dedicados a asuntos relacio-nados con la gestión del efectivo.Algunos son organizados, promovi-dos y costeados por empresas pri-vadas que tienen un marcado inte-rés comercial y que ofrecen unadoble vertiente: a) la presentaciónde ponencias profesionales de inte-rés, y b) el intercambio de informa-ción, pruebas y catálogos de nue-vos productos y servicios de interéspara los fabricantes y/o clientes. Enestas reuniones los bancos centra-les e imprentas especializadasdesempeñan el papel de clientes,interesados en conocer las últimasnovedades técnicas sobre un pro-ducto en el que actúan de manerasingular: el billete de curso legal. Elcontacto directo con proveedoresdiferentes (en ocasiones, competi-dores) suele ser ilustrativo y degran utilidad. Las reuniones permi-ten también a los cajeros de losbancos centrales establecer con-tactos con colegas de otros ban-cos centrales del mundo, a los

La mejora de las estadísticas de billetes y monedas: una condición para la gestión eficiente del efectivo

J. Darío Negueruela Banco de España

que sería difícil visitar por razonesde distancia y con los que sepuede establecer un tipo de rela-ción diferente.

Durante los últimos años estasreuniones están poniendo encimade la mesa numerosos temas pro-fesionales de gran importancia.Por una parte, aspectos técnicosrelacionados con el diseño, laestructura y fabricación del billete(el sustrato, las técnicas de impre-sión, las características de seguri-dad, el barnizado, etc.). Por otra,aspectos relacionados con la ope-rativa diaria de los bancos centra-les (la seguridad de las instalacio-nes, la logística y distribución delefectivo, los sistemas de empa-quetado, el recuento, tratamiento ydestrucción de los billetes, los sis-temas de análisis de calidad, lalucha contra la falsificación, etc.).Y, por otra, asuntos propios de lapolítica llevada a cabo por los ban-cos centrales en su función emi-sora, responsables de cuidar laconfianza del público en la monedanacional.

Otros temas de carácter diferentetambién se plantean en estosforos. Algunos de ellos son: el sen-tido y los límites del outsourcing enla actividad de los bancos centra-les, la comparación entre los nive-les de eficiencia del sector públicoy el sector privado, el coste delefectivo, la batalla entre el «dinerode plástico» y el «dinero de papel»,o entre el efectivo y el dinero elec-trónico, etc.

Como se ha señalado al principio,los temas de discusión y la discu-sión misma son, la mayoría de las veces, de gran interés. Sinembargo, otras discusiones lo sonmenos porque uno de los elemen-tos que caracterizan a la actividaddel efectivo en la mayoría de los

países es la ausencia de un«cuerpo estadístico» sólido y con-solidado, que permita un conoci-miento profundo del mercado y laactividad del efectivo, lo que esuna característica sumamenteimportante que diferencia a estadel resto de las actividades delbanco central. Razones históricas,probablemente, justifican la situa-ción actual, pero el hecho cierto esque el volumen y la calidad de lainformación disponible para el res-ponsable de gestionar el efectivoson muy reducidos y apenas per-miten apoyar un sistema de tomade decisiones de alta calidad;cierto que existen cifras sobre laactividad del efectivo realizada porel banco central, pero esa no es lacuestión. Algunas de las discusio-nes, de gran interés político y filo-sófico, se plantean sin el suficienteapoyo de cifras de negocio e infor-mación básica que permita unadiscusión solvente y provechosa.O, dicho con otras palabras: la dis-cusión planteada hace algúntiempo sobre el coste del efectivo (osobre el «alto coste del efectivo»,para ser más precisos), que puedeser intelectualmente de gran interés,resulta metodológicamente inade-cuada y estéril. En los momentosactuales, la falta de una informaciónestadística de base impide avanzaren los aspectos más técnicos de lamateria, situando la discusión enniveles puramente políticos, cuandono ideológicos o puramente empre-sariales, lo que obviamente no quitainterés a la polémica, pero la sitúaen un plano diferente y quizá menosoperativo para los responsables deefectivo de los bancos centrales.

La información, base de unnuevo modelo de gestión

La ausencia de una informaciónestadística básica de caráctergerencial es una deficiencia de pri-

Los últimos añosmuestran un crecimientoimportante del número dereuniones, congresos,seminarios y forosinternacionalesdedicados a tratarasuntos relacionados conel mundo del billete, enparticular, y la gestión delefectivo, en general. Elfenómeno tienenumerosos aspectospositivos y está ayudandoa crear un nuevo clima decomunicación entre losparticipantes de unaactividad que había sidotradicionalmente pocopropicia al intercambio deinformación yexperiencias. Facilitatambién el planteamiento dediscusiones y debates degran interés sobreasuntos variados, aunque,en ocasiones, otras seande un interés relativo y depoca utilidad. En esteartículo se propone untema para debate: lanecesidad de que losbancos centrales trabajenen la creación y desarrollode un sistema deestadísticas básicas delefectivo como instrumentonecesario para el avanceen modelos de gestióneficiente en el área delefectivo.


La mejora de las estadísticas de billetes y monedas: una condición para la gestión eficiente del efectivoOpinión


mer nivel con la que se encuentrala mayoría de los cajeros (tesore-ros) de los bancos centrales. Porsupuesto, que todos los bancoscentrales tienen una informaciónmuy detallada de sus existenciasde billetes, de las operaciones quese realizan, del estado de conser-vación de los billetes, de los fabri-cados, los destruidos, los costesoperativos, etc. La falta de infor-mación citada se refiere funda-mentalmente a aspectos de lavida del billete que tiene lugarfuera de las instalaciones de unbanco central, el papel del sectorbancario en la distribución delefectivo, el uso del efectivo en dis-tintas actividades comerciales, ladisponibilidad y uso de denomina-ciones en distintas áreas geográfi-cas, el ciclo operativo del efectivoen distintos sectores económicos,la actividad de los cajeros auto-máticos, etc.

La tendencia a introducir nuevos ymodernos sistemas de gestión enlos departamentos de efectivo debancos centrales, claramente per-ceptible en los últimos años, chocade plano con la falta de informaciónque permita el diseño de los docu-mentos de gestión básicos. Laimplantación de un sistema degestión por objetivos, la creaciónde equipos, la introducción de nue-vos sistemas de control y mediciónde la productividad, la modeliza-ción de proyectos, la reingenieríade procesos, los nuevos modos demotivación del personal y de inte-gración de actividades, la mejoraen los niveles de servicio y controlde calidad son algunas de las face-tas frustradas de este nuevo estilode gestión cada vez más exigente,que no termina de ver su implanta-ción. Y el cuadro de mando básicoal que aspira cualquier gestor res-ponsable se convierte, así, en unobjetivo lejano, al que se aspira deforma imposible.

Que la actividad del efectivo estácambiando de forma muy impor-tante durante los primeros años deesta década es algo claramenteperceptible para cualquier obser-vador atento y muchos son losindicadores que podrían señalarsecomo prueba de ello. Como igual-mente perceptible son los aires decambio introducidos por la mayoríade los bancos centrales del mundoque han aplicado (o anunciado)medidas extraordinarias nuncavistas hasta la fecha en estas insti-tuciones, con el ánimo de adap-tarse a los requerimientos de losnuevos tiempos. Pero el cambiono será realmente eficaz si no seinstala sobre un proyecto estructu-ral de carácter básico: el diseño yla construcción de las estadísticasbásicas del efectivo.

Este es, posiblemente, uno de losretos más importantes que tienenhoy planteados los responsablesde la gestión del efectivo, asu-miendo, por supuesto, que suconstrucción exige una importanteinversión en tiempo y recursos.Los foros internacionales antesmencionados facilitan encuentros,relaciones y contactos que podríanser de gran utilidad para avanzaren este proyecto.

Un reto para todos los agentes implicados en elciclo del efectivo

Sería un error pensar que son úni-camente los bancos centrales losque tienen que realizar esfuerzospara intentar cubrir una de lasprincipales ausencias que pre-senta la actividad del efectivo, yque dificulta y retrasa su avance ysu transformación. La mejora eneste aspecto es fundamental, ycontribuirá sin duda a cambiar sig-nificativamente el análisis actualdel efectivo. Pero poco se conse-

guirá si el resto de los agentesimplicados no contribuye con unesfuerzo significativo en la crea-ción de la base de informaciónoperativa y el desarrollo de nuevosmodelos de gestión.

La industria bancaria debería sen-tirse seriamente involucrada en esteproyecto. La información sobre eldetalle de las necesidades segúnsucursales, zonas geográficas, épo-cas del año o cualquier otro pará-metro debería convertirse en unobjetivo mínimo para mejorar la ges-tión. En este sentido, parece quequeda un amplio camino por reco-rrer. Algo similar a lo que posible-mente pueda decirse en relacióncon otros profesionales del efectivo,como las compañías de seguridad y transportes de fondos o los impre-sores de billetes y los fabricantes demaquinaria especializada.

La situación es obviamente dife-rente dependiendo de las caracte-rísticas de cada país, pero proba-

blemente el esquema generalpuede ser aplicado sin grandesdificultades en la mayoría de loscasos. En tiempos de cambio setiende, en ocasiones, a buscar ter-ceros a los que imputar la respon-sabilidad o la culpa del incrementode los costes, de la dificultad delos cambios o de la incomprensiónfrente a nuestros esfuerzos, lo quetambién sucede cuando los cam-bios se dan en el terreno del efec-tivo. Es entendible, y probable-mente lícito, el interés en discutiren los momentos actuales sobre elcoste del efectivo e incluso acusara los bancos centrales de ese «ele-vado» coste. Pero probablementees más positivo y más prácticoque los agentes involucrados en elciclo del efectivo dejen de buscarculpables, mirando hacia otrolado, y se esfuercen en luchar con-tra algunas de las deficienciasestructurales que hasta ahora noshan impedido mejorar en una ges-tión profesional y más eficiente enel terreno del efectivo.


Billetes de Costa Rica


El 28 de enero de 1950 se creó el Banco Central de Costa Rica comoórgano independiente y rector de la política económica, monetaria y cre-diticia del país. La Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, envigor, le confirió «el derecho exclusivo de la emisión de billetes y monedasen el territorio nacional. Ni el Estado ni ninguna otra persona, natural ojurídica, podrá emitir billetes, monedas ni otros documentos o títulos quepuedan circular como dinero». Además, se estableció como unidadmonetaria el colón, que se representa por la letra C cruzada por dos lí-neas paralelas verticales. Asimismo, la Ley especificó que el medio depago legal de la República está constituido por los billetes y las monedasemitidos y puestos en circulación por el Banco Central.

En la actualidad, el Banco Central de Costa Rica contrata la impresión debilletes a fabricantes internacionales, los cuales están debidamente regis-trados en el registro de proveedores que, para tal efecto, mantiene elDepartamento de Proveeduría del Banco. Cabe destacar que el Departa-mento de Tesorería es el responsable de gestionar la compra de billetes.Para la estimación de las necesidades de efectivo se utilizan modelosestadísticos que tienen presentes el mantenimiento de un nivel adecuadode inventarios y los requerimientos del sector financiero nacional.

Durante el período comprendido entre 1950 y 1990, se emitieron billetes delas denominaciones de 5, 10, 20, 50, 100, 500 y 1.000 colones. Posterior-mente, la evolución económica llevó a tomar la decisión de que todas lasdenominaciones, excepto la de 1.000 colones, fueran sustituidas por mone-das de igual valor facial. Actualmente circula una familia de billetes constitui-da por cuatro denominaciones: 1.000, 2.000, 5.000 y 10.000 colones.

Al 31 de diciembre de 2007, los billetes en poder del público y de las enti-dades financieras ascendían a 94 millones, por un valor de 509.900 millo-nes de colones. El billete más utilizado fue el de 10.000 colones, querepresentó un 39% del número total de los billetes en circulación, comorecoge el gráfico adjunto.

A finales del año 1998 se introdujo en la economía costarricense el billetede 10.000 colones, la denominación de mayor valor que circula actual-mente en Costa Rica. Destacó por incorporar, por primera vez en la his-toria del país, la efigie de una mujer, cuyo honor correspondió a EmmaGamboa Alvarado, una destacada educadora costarricense. Este billete,así como las otras denominaciones en circulación, posee un tamaño de156 mm de largo por 67 mm de ancho.

Datos a fin de 2007.

Estructura de la circulación de billetes

Características del billete de 10.000 colones

Diseño y sustrato de impresión

En el anverso del billete aparece la figura de la educadora Emma Gam-boa Alvarado, que fue una de las mujeres más distinguidas del país, tantopor su destacado papel profesional, particularmente en la Universidad deCosta Rica, como por las justas luchas que emprendió. En ellas diomuestra de su liderazgo cívico y de su excepcional voluntad para llevar a final feliz proyectos que fuesen beneficiosos para la educación nacionalo que resguardasen la democracia. Además, aparece la combinación decuatro de los volcanes con mayor atracción ecoturística del país: Irazú,Poás, Arenal y Rincón de la Vieja. En el reverso del billete se incluyen lasfiguras del puma y del jaguar, como fieles representantes de las especiesanimales autóctonas de las áreas de conservación natural de CordilleraVolcánica Central, Arenal y Guanacaste.

El billete de 10.000 colones, al igual que los otros tres que constituyen laactual familia, son fabricados en papel de seguridad cuya materia primala constituye en un cien por ciento el algodón. El espesor aproximado es de137 micrones y el peso estimado es de 100 gramos por metro cuadrado.

Técnicas de impresión

Calcografía. Se aplica tanto en el anverso como en el reverso del billete.La calcografía se imprime bajo la técnica conocida como «a sangre» (bleedoff). Es decir, la impresión se efectúa en toda la superficie del anverso y delreverso, llegando la impresión hasta el borde del billete, para conseguir lacontinuidad de colores y líneas. En cuanto al número de colores, el anver-so del billete incorpora tres colores y el reverso dos colores.

Offset. Es la técnica de impresión utilizada para los fondos de seguridaddel anverso y del reverso, impresos en iris. Mediante esta técnica deimpresión se incorpora un motivo de coincidencia perfecta, que se vecompleto por transparencia. El anverso incorpora cuatro colores en offsetvisibles directamente por el ojo humano y uno visible en el espectro in-frarrojo. En el reverso se incorporan cuatro colores en offset.

Serigrafía. Se utiliza para aplicar la banda iridiscente, en forma vertical,en el anverso del billete.

Tipografía. Técnica utilizada para imprimir las dos numeraciones queaparecen en el anverso en color rojo. Una numeración, con caracteres deigual tamaño, se coloca en vertical y la otra, con caracteres de tamañocreciente, en horizontal.

Elementos de seguridad para el público

Anverso

� Motivo de coincidencia. En la esquina superior izquierda se incluyeuna figura geométrica impresa en color azul, que se complementa conla del reverso al mirarla al trasluz.

■ Marca de agua multitonal. Representa la efigie de la educadoraEmma Gamboa Alvarado.

Datos estadísticos año 2007 Colones Euros

Importe de los billetes en circulación (en millones) 509.900,4 1.492,3

Valor medio de los billetes en circulación 5.453,5 16,0

Número de billetes en circulación (en millones) 93,5

Billetes en circulación por habitante 21,3

Valor de los billetes en circulación respecto al PIB 3,8%


Ricardo Rodríguez Banco Central de Costa Rica

Billetes de Costa RicaBilletes y Monedas




20. Motivo de coincidencia 6. Impresión calcográfica

11. Tinta iridiscente

7. Marcas táctilespara invidentes

16. Microimpresión

16. Microimpresión

1. Marca de agua multitonal

6. Impresión calcográfica

22. Impresión en iris

4. Hilo ventana

■ Hilo de seguridad metalizado de tipo ventana. De un milímetro ymedio de ancho, que incluye el texto «BCCR 10000» escrito consecuti-vamente. Bajo luz ultravioleta, el hilo se aprecia con fluorescencia com-binada a dos colores: de forma alterna en cada una de las ventanas,de color rojo o verde. Está dotado de conductividad eléctrica y es legi-ble por máquina clasificadora.

■ Impresión calcográfica. Diseños perceptibles al tacto, como la ima-gen de la Dra. Emma Gamboa Alvarado, las leyendas «BANCO CEN-TRAL DE COSTA RICA», «DIEZ MIL COLONES» y el número «10000».

■ Microimpresión. En ambas caras del billete aparece una microimpre-sión en forma de banda constituida por la repetición consecutiva de lasleyendas «BANCO CENTRAL DE COSTA RICA» y «DIEZ MIL COLO-NES», legibles con una lente de 7 - 12 aumentos.

■ Banda iridiscente. En forma vertical y con la misma altura del billete,se observa una banda iridiscente, cuyo motivo está constituido por ellogotipo BCCR, de tonalidad dorada o amarilla intensa, que cambia acolor plateado cuando el billete se inclina.

■ Marcas táctiles para invidentes. Figura geométrica en alto relieve queaparece en la esquina inferior derecha del anverso, la cual permite iden-tificar la denominación mediante el tacto.

Reverso

■ Impresión calcográfica. Diseños perceptibles al tacto, como la ima-gen del puma, las leyendas «BANCO CENTRAL DE COSTA RICA»,«DIEZ MIL COLONES» y el número «10000».

■ Impresión en iris. Figura de un jaguar junto con los diseños conforma-dos por las siglas BCCR, impresos en offset.

■ Microimpresión. Microtexto impreso en una banda en el anverso y en elreverso del billete, con las leyendas «BANCO CENTRAL DE COSTA RICA»y «DIEZ MIL COLONES», legibles con una lente de 7 - 12 aumentos.

Planes para el futuro

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, en la sesión celebradael 31 de octubre de 2007, dispuso emitir una nueva familia de billetes, com-puesta por seis denominaciones (de 1.000, 2.000, 5.000, 10.000, 20.000 y50.000 colones), con diseños, colores y tamaños distintos a los que actual-mente están en circulación. La nueva emisión, entre otros propósitos, pre-tende dar cumplimiento al fallo de la Sala Constitucional de la Corte Supre-ma de Justicia, que dictamina que las personas invidentes han de poder dis-tinguir fácilmente todas las denominaciones de los billetes en circulación.

Para la producción de la nueva familia de billetes serán considerados el polí-mero y el papel de algodón. La decisión se adoptará teniendo en cuentalos beneficios técnicos que ofrezca cada material y conforme a las condi-ciones y necesidades del país. El diseño, que se encuentra actualmente endesarrollo, estará conformado por un equilibrio entre el espíritu cívico quereconoce a aquellos personajes que han desempeñado un papel importan-te en el desarrollo histórico costarricense y la conservación del medioambiente representada con la incorporación de imágenes correspondientesa los seis ecosistemas que constituyen la biodiversidad de Costa Rica.

Información sobre el sustrato, dimensiones y colores

Sustrato Papel 100% de fibras de algodón

Gramaje del sustrato 100 g/m2

Dimensiones 67 x 156 mm

Colores dominantes Azul y rosa en el anverso, y azul y marrón en el reverso

EL BILLETE DE 10.000 COLONES

Nota: El número que aparece al lado de cada elemento de seguridad del billete de 10.000 colones hace referencia a la numeración que dicha característica tiene en la sección«Elementos de seguridad de los billetes» que aparece al final de esta revista. En dicha sección se presenta una descripción más detallada de cada uno de los elementos.

Billetes de Costa RicaBilletes y Monedas


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así como la conservación de documentos, títulos, valores y efectos.También se encarga de envasar el efectivo solicitado por la sucursal delpropio Banco y por las instituciones financieras. Además, coordina yprepara las remesas en monedas extranjeras que son enviadas a losbancos corresponsales en el exterior. Por otro lado, coloca en cajetineslos billetes que son procesados en las máquinas clasificadoras.

La Subdirección de Análisis y Control de Calidad de Billetes y Mone-das coordina la realización de estudios para determinar las necesidadesde nuevas denominaciones de billetes y monedas, o para convertir amonedas metálicas denominaciones de billetes ya existentes, a tenor delcomportamiento de la demanda. Otra de las tareas es mantener actuali-zada la información sobre las nuevas técnicas para impresión de billetes yacuñación de monedas, los productos y servicios que ofrecen las compa-ñías fabricantes y los costos de los elementos de seguridad. Además,elabora informes que determinan las necesidades de impresión de billetesy acuñación de monedas, coordina el trabajo para la licitación de talesnecesidades y verifica las pruebas antes de la impresión definitiva de losbilletes o de la acuñación de las monedas.

Las actividades de esta Subdirección están repartidas en tres divisiones:Control de Calidad de Billetes y Monedas, Programación y Estadísticas, yProcesamiento de Billetes y Monedas.

■ La División de Control de Calidad de Billetes y Monedas es la respon-sable de elaborar las especificaciones y características de los billetes ymonedas, así como de revisar periódicamente la funcionalidad de loselementos de seguridad utilizados. En el caso de emisión de nuevasdenominaciones, tanto para circulación como para fines numismáticos,la División coordina con el Departamento Cultural los elementos históri-cos, culturales, etc., que pueden incorporarse en el diseño. En todoslos casos de impresión de billetes o acuñación de monedas, se eva-

El Banco Central de la República Dominicana tiene su sede central en la ciudad de Santo Domingo de Guzmán, Distrito Nacional, capital de laRepública Dominicana. Además, existe una sucursal ubicada en la partenorte del país, en la ciudad de Santiago de los Caballeros. Desde ambassedes se distribuyen a las entidades financieras los billetes y monedasnecesarios para satisfacer la circulación nacional.

El Banco Central de la República Dominicana no dispone de fábrica pro-pia para la producción de billetes y monedas. Por ello, existe un procedi-miento para realizar la licitación del efectivo. La impresión de billetes y laacuñación de monedas las efectúan las diferentes empresas especializa-das en la fabricación de efectivo ganadoras de las subastas respectivas.

La misión de la Dirección de Emisión y Custodia del Banco Central dela República Dominicana es satisfacer, de manera oportuna y con ade-cuados niveles de calidad y seguridad, la demanda de billetes y monedasde las instituciones de intermediación financiera. La Dirección también seencarga de la recepción de depósitos de efectivo procedentes de lasentidades financieras, que posteriormente son procesados para seleccio-nar las piezas que pueden seguir circulando y retirar aquellas que presen-tan estado de deterioro. Estas actividades se realizan sin costo algunopara las entidades de intermediación financiera.

La Dirección de Emisión y Custodia está adscrita a la Subgerencia deOperaciones. Actualmente existen dos subdirecciones, que se encuen-tran en proceso de reorganización.

La Subdirección de Emisión y Custodia es la encargada de administrartodo el efectivo, despachando a las entidades de intermediación finan-ciera los billetes y monedas que solicitan y recibiendo sus depósitos.Además, tiene la responsabilidad de custodiar el efectivo del Banco,documentos, valores y otros efectos. También cuenta con ventanillaspara ofrecer servicio de caja al público.

La Subdirección cuenta con tres divisiones: Servicios Bancarios, Servicioal Público y Custodia.

■ La División de Servicios Bancarios atiende los requerimientos de efecti-vo de las entidades. Recibe las solicitudes de billetes y monedas, el díahábil anterior al despacho, y entrega el efectivo requerido. Además,recibe los depósitos de estas, en moneda nacional y extranjera. Porotro lado, entrega a las compañías de transporte de valores las reme-sas en moneda extranjera y las exportaciones de pesos dominicanosque son remitidas a los bancos corresponsales, así como las remesasde fondos para la sucursal del Banco en Santiago de los Caballeros.

■ Las funciones de la División de Servicio al Público se desarrollan con elpúblico en general. Consisten, básicamente, en el canje de billetes ymonedas que se encuentran en mal estado, la recepción de depósitospor apertura de certificados financieros emitidos por el Banco y el pagode cheques expedidos por el Banco Central.

■ La División de Custodia realiza las operaciones relacionadas con laguarda de billetes y monedas en las diferentes bóvedas de la Dirección,

Dirección de Emisión y Custodia del Banco Central de la República Dominicana

Cristian A. Cuesta Banco Central de la República Dominicana

Datos estadísticos1 2005 2006 2007

Billetes en circulación ImporteUnidades

49.227.565.630185.211.871

52.353.895.260184.927.656

60.705.715.365174.734.799

Despachos de billetes del Banco CentralImporteUnidades

142.720.771.765378.937.814

156.058.300.725279.397.412

190.156.386.880315.715.200

Depósitos de billetes en el Banco CentralImporteUnidades

134.206.926.130364.824.824

154.216.561.506281.831.899

184.421.382.732328.326.451

Billetes procesados por el Banco CentralImporteUnidades

122.127.537.915283.150.535

161.674.980.116344.131.919

184.335.458.952332.293.358

Porcentaje de destrucción2 33% 50% 48%

1. Importes expresados en pesos dominicanos y unidades en número de billetes, al final de cada año.2. Número de billetes destruidos y retirados / número de billetes procesados.

Dirección de Emisión y Custodia del Banco Central de la República DominicanaBilletes y Monedas


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Edificio del Banco Central de la República Dominicana en Santo Domingo.

lúan las muestras de los materiales que serán usados en el procesode fabricación por los impresores y acuñadores y se efectúa el análi-sis correspondiente de las pruebas impresas o acuñadas.

Esta División dispone de información actualizada de los avances tecno-lógicos en impresión de billetes y acuñación de monedas y del precio deimpresión de los billetes en el mundo. Además, analiza las característi-cas de las falsificaciones, para determinar las medidas de seguridad quedeben ser reforzadas en futuras emisiones. Asimismo, organiza campa-ñas de educación dirigidas al público sobre las características de seguri-dad y el cuidado y manejo de los billetes y monedas en circulación.

También, tiene la responsabilidad de emitir dictamen, en cooperacióncon el Departamento de Seguridad Interna del Banco, de la falsedad olegitimidad de los billetes y monedas nacionales con características de

Gerencia

Subgerencia deOperaciones

Dirección deEmisión y Custodia

Subdirección de Emisióny Custodia

División de ServiciosBancarios

División de Custodia

Subdirección de Análisisy Control de Calidad

de Billetes y Monedas

División de Control deCalidad de Billetes

y Monedas

División de Programacióny Estadísticas

División de Procesamientode Billetes y Monedas

División de Servicioal Público

Planes para el futuroSe están evaluando las ventajas y desventajas que ofrece la impresión de bille-tes de baja denominación en sustrato de polímero. Además, en razón de que elgrueso de actividades de efectivo tiene lugar directamente con las institucionesde intermediación financiera, se está analizando la posibilidad de implantarcentros de procesamiento y custodia de efectivo, tomando como modelo losexistentes en algunos bancos centrales de Latinoamérica.

falsedad recibidos de las instituciones financieras. Remite al Banco deEspaña, para su peritaje, los billetes de euros presumiblemente falsosque llegan al Banco Central y envía a un banco corresponsal en losEstados Unidos de Norteamérica los billetes denominados en dólarespresuntamente falsos.

■ La División de Programación y Estadísticas actualiza datos del inventa-rio de billetes y monedas en las bóvedas del Banco, de las recepcionesy salidas de efectivo, del procesamiento, de la clasificación en aptos yretiro de los no aptos, de la destrucción, y de los montos en circula-ción. Además, gestiona información de las falsificaciones por denomi-nación, tipo y año.

Son también, funciones de esta División la elaboración de informes sobrelas necesidades de impresión de billetes y acuñación de monedas,tomando como base las existencias en bóvedas, la estimación de lademanda de las instituciones financieras, según lo acontecido en el añoanterior, y las informaciones sobre el comportamiento macroeconómico.

■ La División de Procesamiento de Billetes y Monedas se encarga deltratamiento de billetes y monedas, clasificando los primeros en aptosy no aptos. También se responsabiliza de las actividades concernien-tes a la retirada y destrucción de billetes y monedas en mal estado.Además, la División recomienda los niveles de suciedad que debenestablecerse en las tres máquinas clasificadoras de billetes de que dis-pone el Banco (CPS1800 y CPS200, de la compañía De La Rue) parala selección de billetes.

Dirección de Emisión y Custodia del Banco Central de la República DominicanaBilletes y Monedas


Programa para premiar la calidad de los billetesOperativa y Tecnología


El sistema de distribución de billetes de Australia

Desde mediados de los sesenta, el Reserve Bank dispuso y dirigió centrosde tratamiento y distribución de billetes en cada capital australiana. Aunquese proporcionaban tanto servicios minoristas como mayoristas, los pri-meros se fueron convirtiendo en la actividad dominante. A finales de losochenta, el Reserve Bank procesó cada billete, en promedio, más de cincoveces al año, un nivel que fue considerado como claramente superior alnecesario para mantener los billetes en circulación en buen estado y sin fal-sificaciones.

En agosto de 1990, el Reserve Bank estableció reglas encaminadas aestimular a las empresas de transporte de fondos a reciclar los billetes querecogían diariamente. A pesar de la disminución en el volumen de bille-tes depositados en el Reserve Bank como resultado de esta medida,diversos factores apuntaron la necesidad de introducir modificacionesadicionales en los convenios para el tratamiento y distribución de billetes:

■ Entre 1992 y 1996, el Reserve Bank sustituyó los billetes australianosfabricados en sustrato de papel por billetes en polímero. Pronto se hizopalpable el hecho de que los billetes en polímero eran capaces de per-manecer en la circulación durante más tiempo que los billetes en papel,además de requerir niveles de clasificación por estado de uso relativa-mente menores.

■ Aunque como consecuencia de los nuevos convenios el número de bille-tes que retornaba al Reserve Bank había disminuido, el volumen dedepósitos continuaba siendo elevado, debido al servicio subvenciona-do de tratamiento de billetes que se prestaba. En consecuencia, no sematerializaban las ganancias en eficiencia que deberían haber resulta-do de unos billetes en polímero más limpios y duraderos.

■ En 1996, el gobierno australiano introdujo una normativa sobre neutrali-dad en la competencia, por la que las empresas de propiedad públicano podían disponer de ventajas respecto de los competidores del sec-tor privado.

Para abordar el nuevo marco legal, en junio de 1998 se introdujeron nuevosconvenios que permitieron que las empresas de transporte de fondos pro-porcionasen directamente servicios minoristas a las entidades de crédito yno indirectamente a través del Reserve Bank. Dentro de dichos conveniosse introdujeron los denominados Note Pools, que eran reservas de billetes

Programa para premiar la calidad de los billetes

Michael Andersen1 Reserve Bank of Australia

El artículo describe la participación del Reserve Bank ofAustralia en el esquema de distribución de billetes enese país durante la pasada década, prestando especialatención al modelo introducido recientemente parapremiar la calidad.

1. Danny Haynes, Edric Luo y Terence Turton contribuyeron en la elaboración de este artículo.

propiedad del Reserve Bank custodiadas en un número determinado deemplazamientos de las empresas de transporte de fondos, situados a lolargo del país. Los Note Pools hicieron posible que las empresas de trans-porte de fondos cubrieran las necesidades de las entidades de crédito yfacilitaron una mayor eficacia en la distribución de billetes.

Sin embargo, los nuevos convenios no eran suficientes para conseguir losobjetivos finales. El Reserve Bank continuaba pensando que una mejoraen la gestión de reservas daría lugar a mayores ganancias de eficiencia.Además, existía preocupación por los riesgos asociados que se derivabandel mantenimiento de unos cuantiosos depósitos de billetes en empresasprivadas. En este contexto, los convenios para la distribución del efectivose modificaron en noviembre de 2001. Con ello, las entidades de crédito2

adquirían la propiedad de los depósitos de billetes mediante su compra alReserve Bank y hacían partícipes a las empresas de transporte de fondosde la gestión de sus tenencias de efectivo.

En reconocimiento a las implicaciones que la privatización de los depósi-tos de billetes tuvo sobre el balance y los ingresos del sector bancario, elReserve Bank acordó compensar a las entidades de crédito por losintereses que dejaban de percibir. Más concretamente, se estableció unacuerdo para el pago de intereses por los excedentes de billetes y mone-das (tenencias de efectivo comprobadas), sujeto a límites predetermina-dos, siempre y cuando las reservas estuviesen almacenadas en centrosde tratamiento aprobados (ACC), y los billetes, debidamente clasificados.

Gráfico 1

Billetes procesados por el Reserve Bank

0

400

800

1.200

0

400

800

1.200

06/07

Antes del establecimiento del NNPDC

98/99 02/03 94/95 90/91

Tras elestablecimiento del NNPDC

Millonesde piezas

Billetes destruidos Billetes útiles

Millonesde piezas

2. Las siete entidades de crédito firmantes del acuerdo fueron: Australia and New ZealandBanking Group, Bank of Western Australia, Commonwealth Bank of Australia, National Austra-lia Bank, St. George Bank, Suncorp-Metway y Westpac.


Operativa y tecnología 17Programa para premiar la calidad de los billetesOperativa y Tecnología


3. Los detalles de la guía de clasificación de billetes del Reserve Bank pueden encontrarse enhttp://www.rba.gov.au/CurrencyNotes/DamagedNotes/note_sorting_guide_0305.pdf.

4. Por motivos estadísticos, los adeudos/abonos están basados en el 15% de los peoresbilletes muestreados.

Una de las consecuencias de la clasificación que ahora realizan las entidadesde crédito es que el Reserve Bank ha podido centralizar el tratamiento y ladistribución de billetes en el Centro Nacional de Tratamiento y Distribución deBilletes (NNPDC) de Melbourne. Las principales funciones del Centro son la recepción y el tratamiento de los billetes inútiles, y el almacenamiento ypuesta en circulación de billetes nuevos y billetes clasificados como útiles. Delos 235 millones de billetes procesados el año pasado, el 58% fue clasificadocomo inútil y, en consecuencia, destruido (gráfico 1).

El modelo que premia la calidad de los billetes

A pesar del requisito de que los billetes que formaban parte de las tenen-cias de efectivo comprobadas tenían que estar clasificados, el ReserveBank se dio cuenta de que no se estaban logrando los objetivos de cali-dad programados. El quid del problema residía esencialmente en que elBanco Central y las entidades de crédito perseguían estándares de cali-dad diferentes. Las entidades de crédito estaban interesadas principal-mente en clasificar los billetes que afectaban negativamente a sus riesgosfinancieros, operativos y de reputación, mientras que el Reserve Bankbuscaba unos estándares de mayor calidad, con unos billetes sin defec-tos mecánicos y sin desgaste de las tintas impresas en el polímero.

El Reserve Bank evaluó tres modelos para mejorar la calidad del billete,basándose en el grado de cumplimiento de los cuatro parámetros siguientes:

■ Mejorar la calidad de todas las denominaciones. ■ Mejorar la calidad de los billetes en todo el país.■ Fomentar cambios permanentes en la cultura y costumbres del sector

de tratamiento del efectivo.■ Alentar el progreso de la tecnología del tratamiento del efectivo.

Gráfico 2

Curva de incentivos del Programa de Recompensas

Resultados del Programa de Recompensas

Desde que se introdujo el Programa de Recompensas a finales de 2006,los empleados de la División de Emisión de Billetes han analizado 2,4 millo-nes de billetes en sus 757 visitas a los 59 ACC ubicados en Australia. Lamejora de las puntuaciones de calidad a lo largo de 2007 se reflejó en unosabonos de más de 7,9 millones de dólares australianos en concepto deincentivos (gráfico 3).

Sin olvidar la mejora de la calidad global de los billetes, las puntuaciones decalidad han confirmado la creencia generalizada de que la calidad de losbilletes de las denominaciones bajas (billetes de 5 y 10 dólares australianos)es claramente inferior a la de los de alta denominación. Una explicación deesta realidad radica en la diferente manera en que el público emplea las dis-tintas denominaciones; los billetes de baja denominación tienden a per-

l l l l l l l l l - 30

- 20

- 10

0

10

- 30

- 20

- 10

0

10

Incentivo

$ m

Puntuación

$ m

Penalización

Neutral

8 6 7 5 4 3 2 1

Los tres tipos de modelos que fueron evaluadosEl primer modelo era el basado en cuotas. Implicaba que el Reserve Bank tenía queespecificar la cifra de billetes no aptos que el sector crediticio habría de retornarregularmente al Banco Central. Aunque este modelo hubiera contribuido a mejorarla calidad de los billetes en circulación de todas las denominaciones a lo largo yancho del país, se pensó que cifrar a priori los índices esperados de inutilización debilletes derivaría en unos volúmenes de clasificación demasiado altos o demasiadoreducidos. También se consideró que el modelo no contribuía a establecer las pau-tas deseadas de comportamiento en el sector del tratamiento del efectivo queperseguía el Reserve Bank ni ayudaba a fomentar la innovación tecnológica.

El segundo modelo que se consideró estaba basado en la infraestructura. ElReserve Bank debería prescribir el tipo de equipamiento que debía instalarse y fun-cionar en los ACC. Como sucedía en el modelo explicado anteriormente, selograría mejorar la calidad de los billetes, pero no se podía saber hasta qué nivel.Además, se tuvo la impresión de que este modelo supondría una fuerte implicacióndel Reserve Bank en la evaluación de la tecnología empleada, es decir, en un áreade negocio en la que este no tenía una ventaja comparativa. Por otra parte, la regu-lación de la industria no generaría el deseado grado de cambio cultural en el sectorni estimularía el desarrollo de una nueva tecnología en el largo plazo.

El tercero, basado en incentivos, implicaba que el Reserve Bank debía motivareconómicamente a las entidades de crédito y a las compañías de transporte defondos para mejorar la calidad de los billetes. Básicamente, este modelo consistíaen la medición de la calidad de los billetes de las tenencias de efectivo compro-badas de cada ACC y aplicar una recompensa o una penalización en razón de lapuntuación obtenida. Reconociendo el hecho de que las entidades de créditorequieren un mínimo de calidad de sus billetes, se acordó que serían estas las quese encargarían de financiar el coste de alcanzar su propio estándar de calidad. ElReserve Bank recompensaría económicamente cuando se superase ese nivelestándar y aplicaría penalizaciones si este no se alcanzaba. Se pensó que estemodelo generaría un nivel de calidad óptimo en el tratamiento de billetes, puestoque el precio determinaría esencialmente la cantidad de billetes no aptos que sedepositarían en el Reserve Bank. Aun más, la existencia de incentivos económicossignificativos para la mejora del tratamiento de billetes animaría a los bancos co-merciales y a las compañías de transporte de fondos a invertir en una infraestruc-tura que complementase su estrategia de negocio en sentido amplio.

En septiembre de 2006, partiendo de un amplio apoyo al modelo de incentivos,el Reserve Bank y los bancos comerciales firmaron el Programa de Recompen-sas por la Calidad de los Billetes (Programa de Recompensas, de aquí en ade-lante). Según el Programa de Recompensas, en los ACC los billetes serían audi-tados cada cierto tiempo por empleados del Reserve Bank para asignarles unapuntuación de calidad, de 1 a 8 puntos (siendo 1 el máximo de calidad). Se eva-luarían los defectos mecánicos (partes faltantes, agujeros, rasgaduras y cintaadhesiva) y los niveles de desgaste de las tintas3. Los incentivos y penalizacionesse asignaban en función de la puntuación de calidad4. No se aplicaría ningunamedida con una puntuación entre 4 y 5, por tratarse del rango neutral que repre-senta el nivel mínimo aceptable del estándar de calidad del billete exigible al sec-tor crediticio. Una puntuación inferior a 4 conllevaría el abono de un incentivo,mientras que un resultado superior a 5 implicaría una penalización. Los incentivosy penalizaciones anuales para el conjunto de los ACC están limitados a un má-ximo de 15 y 30 millones de dólares australianos, respectivamente (gráfico 2).


Programa para premiar la calidad de los billetesOperativa y Tecnología


manecer en circulación por más tiempo, con una mayor frecuencia transac-cional. Por el lado de la oferta, los bancos comerciales y las compañías detransporte de fondos tienden a procesar en menor medida aquellos billetesque no serán dispensados por cajeros automáticos. En otras palabras, elsector privado tiene menos interés en las denominaciones pequeñas.

Gráfico 3

Puntuaciones de calidad-total y denominación

Gráfico 4

Puntuaciones de calidad

Sin embargo, la calidad de los billetes de baja denominación se ha idoincrementando desde la implantación del Programa de Recompensas.Ello queda claramente ilustrado por la distribución de puntuación de cali-dad de la muestra de los billetes de 10 dólares australianos, que apareceen el gráfico 5. En el último trimestre de 2006, la mayoría de los billetes deesa denominación analizados fueron calificados como de pobre calidad(peor aun que el estándar de calidad mínima aceptable, es decir, el están-dar neutral) y solo el 7% de los billetes fue calificado como de alta calidad.Un año más tarde, la proporción de billetes de alta calidad de 10 dólaresaustralianos se había incrementado hasta el 28%.

Gráfico 5

Distribución suavizada de las puntuaciones de calidad de 10$

l l l l l l 0

3

6

9

0

3

6

9

4. Trim.2007

4. Trim.2006

2 3 4 5 6 7 8

Neutra l Incentivo Penalización % %

Puntuación

7

6

5

4

3

2

7

6

5

4

3

2

Dic

100$

N.

20$

10$

5$

50$

M ar Sep Jun Dic

N.

Sep

l l l -5

0

5

10

l l l -5

0

5

10

Puntuación 5

$m

5 1 2 2 3 3 4 4

$m

Puntuación

Incentivo Incentivo

Neutral Neutral

x

x

x

x x

Dic 2007

Jun 2007

Mar 2007

Dic 2006 Sep 20 06

x x x

x x

50$ 100$ 20$

5$ 10$

x Sep 2007

Diciembre 2007

Durante el año pasado se produjo un incremento significativo en la cali-dad del billete de 10 dólares australianos. No obstante, aún queda pendi-ente un gran esfuerzo para elevar la calidad de los billetes de 5 y 10dólares australianos hasta los niveles de las altas denominaciones. A modo de ilustración, cabe mencionar que el 98% de los billetes de altadenominación ha sido evaluado como de calidad superior al estándarmínimo, mientras que el porcentaje equivalente relativo a las dos denomi-naciones más bajas fue del 35% (gráfico 6).

Gráfico 6

Distribución suavizada de las puntuaciones de calidad 4. Trim. 2007

Existe igualmente una alentadora evidencia de que el Programa de Recom-pensas está produciendo los cambios deseados en los usos y en la tec-nología del sector. Con solo una excepción, la calidad de los billetes hamejorado en todos los ACC durante el año 2007 (gráfico 7). Esta mejorarefleja en gran medida los efectos de la introducción de numerosas selec-toras de billetes de media y alta velocidad en dichos ACC, junto con elesfuerzo coordinado de las compañías de transporte de fondos para mejo-rar sus procesos de tratamiento de billetes. En particular, la mejora de lapuntuación de calidad ha sido significativamente mayor en aquellos depósi-tos que han realizado las inversiones en tecnología más cuantiosas, conadquisiciones de selectoras de billetes de alta velocidad.

Gráfico 7

Comparativa de puntuaciones de calidad

Conclusión

En Australia se han puesto en práctica varias iniciativas para mejorar la cali-dad del billete a lo largo de la última década. La más reciente fue el Pro-grama de Recompensas, diseñado específicamente para aumentar la cali-dad de los billetes en circulación, mejorar los usos relativos al tratamientode billetes e incentivar la inversión en tecnologías de tratamiento de billetes.A pesar de llevar en marcha tan solo desde finales de 2006, existe ya unaevidencia suficiente que indica que los objetivos perseguidos se estánalcanzando. El sector privado ha incrementado sustancialmente la inversiónen máquinas para el tratamiento de billetes y, con ello, la capacidad paratratar billetes de baja calidad. El resultado ha sido una mejora notoria en lacalidad de los billetes de todas las denominaciones.

l l l l l l 0

3

6

9

12

0

3

6

9

12

2

Neutra l Incentivo Penalización

3 4 5 6 7 8 1

100$

20$

50$

5$

10$

Puntuación

% %

1

2

3

4

1

2

3

4

1 2 3 4 5

Depósitos selectorasalta velocidad

Depósitos sin selectorasalta velocidad

Deterioro de la puntuación

Mejora de la puntuación

4º Trim. 2007puntos

4º Trim. 2006 puntos

4º Trim. 2007puntos

l

l l

l l

l l l

4.Trim.2007puntos

4.Trim. 2006 puntos

4.Trim.2007puntos


Operativa y tecnología 19La excelencia en las operaciones de efectivoOperativa y Tecnología


Es esencial que las organizaciones a las que se ha encomendado el sumi-nistro de efectivo garanticen un buen servicio de distribución, sean ban-cos centrales, entidades de crédito o empresas de transporte de fondos.Los planes de contingencia han de tener en cuenta interrupciones ines-peradas en la cadena de suministro, derivadas de desastres naturales,cortes de energía o escasez de personal. Por encima de todo, el efectivodebe estar disponible. Ejemplos recientes han mostrado la importanciaque el efectivo puede tomar en situaciones de incertidumbre. En el perío-do que siguió a la acción del huracán Katrina las tarjetas de crédito eraninoperantes como consecuencia de la interrupción de las líneas de comu-nicación, por lo que el efectivo era el único medio de pago.

Retos actuales

Actualmente, existen tres factores que están presentes en el sector deltratamiento del efectivo: la seguridad, la productividad y el resultado.

La seguridad

El riesgo es inherente a la actividad del efectivo. En consecuencia, lasorganizaciones buscan la mejor manera de mitigarlo. Es en este terrenodonde, a lo largo de muchas décadas, la asociación con expertos delsector ha sido de gran ayuda y donde De La Rue ha edificado sus cono-cimientos técnicos.

La solera de De La Rue se remonta a comienzos de la década de lossesenta, cuando se desarrollaron las primeras máquinas clasificadoras debilletes. Primeramente fueron vendidas a los bancos escoceses, utili-zando códigos de barras magnéticos que les permitía diferenciar por emi-sores. Poco tiempo después, De La Rue también desarrolló maquinariapara la destrucción de billetes por bancos centrales (en su momento, cali-ficado como un ¡«limpiador»!) que permitía la destrucción segura de bille-tes no aptos para la circulación. Después de más de cuarenta años, DeLa Rue continúa siendo uno de los principales fabricantes que ofrece alsector soluciones para el tratamiento del efectivo con bases sólidas y fia-bles sobre las que las organizaciones pueden asentar su actividad.

Si la seguridad y la reducción del riesgo son factores esenciales en el sec-tor, ¿qué otros elementos determinan el éxito en la operativa del trata-miento del efectivo? Para responder a esta pregunta es preciso mirar decerca la evolución del sector del tratamiento del efectivo desde suscomienzos.

La productividad

En las primeras épocas, el tratamiento de grandes volúmenes de billetesera realizado por los bancos centrales. Los billetes no eran algo tancomún como hoy día y la principal manera de acceso del público al efec-tivo era a través del cobro de los salarios. Los bancos centrales erancapaces de satisfacer la demanda del efectivo, y la prestación de servi-cios bancarios las 24 horas era reducida.

A lo largo de los años, hemos contemplado grandes cambios en el efec-tivo. Actualmente, es raro que el público pague con efectivo, ya que lossalarios se perciben directamente mediante abono en cuenta bancaria.

La excelencia en las operaciones de efectivo

Ed Brindley De La Rue International Ltd.

Los cajeros automáticos han proliferado desde que De La Rue instaló elprimero en 1967. El número de cajeros automáticos instalados en todo el mundo alcanzará los 2 millones en un par de años (véase gráfico 1). Elpúblico demanda acceso al efectivo las 24 horas del día, siete días a lasemana. Además, el efectivo en circulación ha aumentado drásticamente,incluso en los últimos diez años, acrecentando los esfuerzos que han derealizar los bancos centrales para seguir el ritmo de la demanda.

Gráfico 1. Cajeros automáticos instalados en el mundo

Fuente: Retail Banking Research.

Actualmente, con el fin de aliviar alguna de estas presiones y aumentar laeficiencia en la cadena del efectivo, los bancos centrales de muchos paísessuelen externalizar el tratamiento de billetes, dejándolo en manos del sectorprivado. El banco central desempeña una función directora, estableciendolas reglas que garantizan el mantenimiento adecuado de los estándares decalidad en el tratamiento. Un ejemplo de ello es el Marco Europeo para elReciclaje de Billetes, que todos los operadores deben cumplir. Además,existen normas estrictas a las que deben adherirse los fabricantes demaquinaria para el tratamiento de billetes. Todas las selectoras de billetesfabricadas por De La Rue se someten cada año a verificaciones para con-seguir la licencia que permite su utilización en la zona del euro.

En muchos casos, el banco central desempeña un papel mínimo en el reci-claje de billetes, pero aún retiene la responsabilidad de la destrucción delos billetes en mal estado y es el juez final que dictamina su autenticidad.

No hay duda de que existe un mercado comercial en expansión tremen-damente competitivo. Así, ¿cómo logran algunos operadores tener máséxito que los demás?

Parte de la respuesta se encuentra si estudiamos detenidamente la pro-ductividad. Indudablemente, esta puede ser la diferencia entre el éxito y el

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En el mundo Estados Unidos

Cuando el público piensa en el efectivo, presta pocaatención a la complejidad que entraña la distribución debilletes legítimos y en buen estado en el momento ylugar precisos. En la sociedad actual, con una crecienteutilización de los cajeros automáticos, mucha gente notiene necesidad de acudir a las agencias bancarias pararetirar efectivo, lo que refuerza la tendencia de tenergarantizada la disposición de efectivo.

Los profesionales del efectivo saben que tras estosescenarios existe una sofisticada cadena de suministrodedicada a garantizar la disponibilidad de efectivo las 24horas del día, siete días a la semana. El efectivo solo esnoticia cuando algo falla en el sistema. El suministro deefectivo es un servicio crítico en una sociedad moderna,a pesar de la expansión de medios alternativos de pago,como las tarjetas de crédito, las de débito y la crecienteutilización de la telefonía móvil.


La excelencia en las operaciones de efectivoOperativa y Tecnología


fracaso. En un entorno competitivo, el operador que sea capaz de reducircostes manteniendo, o incluso mejorando, el nivel de servicio que ofrece,podrá ganar cuota de mercado.

Los agentes líderes en el sector del efectivo asumen formar parte de unacadena de suministro industrial y comparten muchas características simila-res con otras empresas comerciales, incluyendo las conocidas Dell, Ama-zon y otras semejantes. Estas compañías han reducido costes constante-mente mediante la inversión en sistemas y procesos, que les permite con-seguir una operativa muy simple y extremadamente eficiente sin sacrificarnivel de servicio. Creemos que el sector del efectivo tiene una gran oportu-nidad para aprender de estos líderes mundiales y aplicar sus hallazgos, queya son asumidos como estándar en otros sectores pero que, hasta lafecha, solo han sido lentamente incorporados a la gestión del efectivo.

Denominamos a este concepto «Empresa de Gestión del Efectivo», unenfoque integral del proceso de tratamiento de datos en el centro de tra-tamiento. Un componente crítico es el software Business Intelligence (BI).El módulo BI de De La Rue es el primer producto diseñado para losrequerimientos específicos del sector del efectivo que permite a los res-ponsables de los centros de tratamiento recoger información en tiemporeal de varias máquinas o incluso de diversos centros de tratamiento.Creemos que este es un primer paso esencial para alcanzar el objetivo dereducir el coste total por billete.

Los beneficios pueden ser enormes. Como ejemplo, puede decirse queun centro de tratamiento ganó el equivalente a un día extra de produccióna la semana al incrementar la utilización de sus activos alrededor de un20%. Como hemos visto, el volumen de billetes que se ha de tratar haaumentado, y se espera que esta tendencia continúe, por lo que la mejorutilización de los activos existentes está recibiendo especial atencióncomo una forma de enfrentarse al nuevo reto con un coste razonable.

BI permite también a los gestores de centros de tratamiento reaccionar alinstante frente a cualquier variación de los parámetros normales de nego-cio. Esto contrasta con la situación actual de muchos centros de trata-miento, donde los sistemas de procesamiento generan información demanera automática, pero su recolección se realiza de forma manual, loque resulta costoso en valor y tiempo. Frecuentemente, estos datosnecesitan ser integrados en un informe más amplio, que requiere la intro-ducción de información adicional, comprometiendo así más recursos. Noes infrecuente que estos informes tarden entre cuatro y seis semanas enllegar al nivel de gerencia y puedan adoptarse las acciones apropiadas.Para entonces, por supuesto, es muy tarde. BI, por el contrario, entregala información en tiempo real sin importar dónde esté localizado elgerente. ¡Puede incluso enviar informes a una PDA! La información esrecogida automáticamente, procesada y presentada, de manera queresulta instantáneamente inteligible al receptor. Permite comparar almomento la información entre distintas máquinas, turnos o puestos, iden-tificando las áreas más débiles de la operativa y facilitando así la rápidapuesta en marcha de las acciones correctivas adecuadas.

El resultado

La pieza final de este puzle es el resultado. Los avances tecnológicos sesuceden a un ritmo acelerado y el sector del tratamiento del efectivo no

es una excepción. Las soluciones informáticas que hace unos pocosaños estaban limitadas a los sistemas más sofisticados y caros son ahorasencillas y económicas. La calidad del resultado ha dejado de ser domi-nio de los bancos centrales. Las entidades de crédito más importantes sehan decantado por el empleo de diferentes modelos de negocio, comofinanciación o cobro por transacción.

El ya mencionado Marco Europeo para el Reciclaje de Billetes está apro-vechando las ventajas de este factor. En el pasado, no era posible espe-rar que los operadores comerciales realizasen las inversiones necesariaspara clasificar billetes según los requerimientos especificados. Es más,hoy día De La Rue está suministrando contadoras, dispositivos automáti-cos y equipos de ayuda para cajeros a las oficinas bancarias más peque-ñas, así como máquinas clasificadoras de billetes y software a los centrosde tratamiento

Perspectivas

¿Qué nos espera en el futuro? Una cosa está clara. Se han producidocambios en la manera en que los centros de tratamiento funcionan. Losclientes se están volviendo más exigentes. Los comerciantes, bancos yempresas que envían efectivo para ser tratado demandan un abono másrápido de los ingresos, mejor calidad en la información suministrada y unservicio adaptado a sus necesidades. Además, hay una mayor regulaciónque establece restricciones en las tenencias de efectivo. Una tendenciaevidente ha sido la importante reducción en el tiempo empleado para eltratamiento en los centros de efectivo. Antes era normal procesar el efec-tivo en los cuatro días siguientes a su recepción, mientras que ahoramuchas empresas lo realizan casi en el mismo día (véase gráfico 2).

Gráfico 2. Tiempo para el tratamiento de depósitos

Fuente: De La Rue.

No importa lo que el futuro pueda deparar. De La Rue confía en que elnegocio seguirá siendo atractivo para aquellos profesionales que realicencambios y sigan reduciendo costes mediante la aplicación de las prácticasmás aconsejables para su industria. Seguiremos invirtiendo para introduciren el mercado tecnologías y procedimientos innovadores, y ayudaremos amejorar en la seguridad, la productividad y el resultado empresarial.

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Mismo día 1-2 días 1-3 días 1-4 días más de 4 días

Estudio 2000

Conferencia ICCOS 2004

Conferencia ICCOS 2007

Nueva selectora de alta velocidad de De La Rue, la DLR 7000, con una configuración de 15 apiladores para el tratamiento de depósitos multidenominación.


Operativa y tecnología 21V Curso Internacional de Gestión del Efectivo (CIGE)CIGE


V Curso Internacionalde Gestión del Efectivo (CIGE)

María Eulalia Andonegui Banco de España

El curso correspondiente al año 2008 va a ser organizado por el Banco dePortugal, que ha tenido la amabilidad de ofrecerse como anfitrión de laquinta convocatoria. Tendrá lugar en Lisboa, durante la semana del 26 al 30de mayo de 2008. Todos los bancos centrales de Latinoamérica han sidoinvitados a enviar un participante, pues, en principio, el número de plazasestá limitado a 25, para garantizar una participación activa de todos losalumnos. No obstante, aquellos bancos centrales que estén interesados enenviar a Lisboa a más de una persona deberán ponerse en contacto con elBanco de Portugal, que, como responsable del Curso, decidirá finalmenteel número de alumnos admitidos, en función de la demanda formulada.

El Curso será impartido por profesores de varios bancos centrales y elalumnado procederá de 23 países diferentes. El contenido es de carácterteórico y práctico, y se espera de todos los participantes una actitudactiva y colaboradora. El Curso estará dividido en los módulos que sereflejan en el cuadro.

Además, el Banco de Portugal ha programado una visita a sus instalacio-nes del Complejo de Carregado, donde se visitarán la zona envolvente deseguridad, la sala de tratamiento de billetes, el laboratorio de análisis de las falsificaciones, las cajas fuertes y la imprenta de billetes VALORA.

Para cualquier información sobre el V CIGE, pueden dirigirse a:

■ Secretaría Técnica del CIGE

Departamento de Emisión y Caja del Banco de EspañaCorreo electrónico: [email protected].: +34 91 338 6310Fax: +34 91 338 6887

■ Banco de Portugal

Departamento de Emissão e TesourariaCorreo electrónico: [email protected] / [email protected].: +351 263 856 530

MÓDULOSI. Dinero y emisión de efectivo

- Historia del dinero- Creación y destrucción del dinero- Renta monetaria - Cálculo de las necesidades de producción de billetes

II. Diseño y fabricación

- Impresión y fabricación de billetes- Soportes de impresión- Elementos de seguridad de los billetes

III. Operaciones de efectivo

- Entrega y retirada de billetes- Nivel óptimo de reservas - Seguridad

IV. Calidad, tratamiento y destrucción de billetes

- Calidad de la circulación- Sistemas automáticos de tratamiento y empaquetado - Destrucción - Análisis comparativo de modelos de tratamiento

V. Moneda

- Gestión de la moneda metálica

VI. Falsificación

- Verificación de billetes y monedas falsos- La lucha contra la falsificación

VII. Modelos de gestión del efectivo

- Externalización de funciones en la fabricación de billetes- Externalización de funciones en el tratamiento de billetes- Análisis comparativo de distintos modelos organizativos

VIII. Algunos temas específicos relacionados con el efectivo

- Plan de continuidad del negocio de un banco central ante unasituación de emergencia

- Estrategia de comunicación y formación de un banco central

IX. Temas de actualidad

- Los costes de utilización del efectivo como medio de pago- El efectivo desde la perspectiva de las entidades de crédito- Retos futuros sobre la gestión del efectivo


Eventos internacionalesMiscelánea


Eventos internacionales

El Deutsche Bundesbank expone en la feria CeBIT de Hanóver

La Feria para la Tecnología de la Información y de la Oficina (CeBIT), quetiene lugar cada primavera en la ciudad alemana, es la feria de exposicio-nes de tecnologías de la información más importante del mundo, dondesuelen darse a conocer los avances logrados en el terreno de la informá-tica y de la telecomunicación. En la Feria del 2008, celebrada entre el 4 yel 9 de marzo, el Deutsche Bundesbank estuvo presente en el área ban-caria y de finanzas. El banco central alemán informó, en un stand insta-lado al efecto, de su aplicación para el intercambio electrónico de datossobre efectivo con entidades de crédito (Cash Electronic Data Inter-change) y de la política del Eurosistema para el tratamiento de billetes porparte del sector privado.

II Jornada sobre el Marco Europeo para el Reciclaje de Billetes

El 6 de marzo de 2008 tuvo lugar la II Jornada sobre el Marco Europeopara el Reciclaje de Billetes de euro, en la sede del Banco de España enMadrid. Esta ha sido la segunda ocasión en la que el Banco de Españaha reunido a representantes del sector bancario, de las compañías detransporte de fondos y de los fabricantes de maquinaria especializada enbilletes, para informar y facilitar el intercambio de opiniones sobre la apli-cación de las decisiones del Eurosistema en el ámbito del reciclaje. LaJornada fue inaugurada por el Director General del Banco de España D. Javier Alonso, que transmitió un claro mensaje institucional sobre laimportancia del cumplimiento del Marco.

La sesión contó con la asistencia de unos 180 directivos y expertos delmundo del billete. Se realizaron tres presentaciones y tres mesas de tra-bajo, en las que las entidades de crédito, las compañías de transporte y losfabricantes, junto con el Banco de España, ofrecieron su visión sobre eltema. La Jornada se caracterizó por la participación activa de los asistentesy el amplio debate suscitado sobre el cumplimiento del Marco, siendo unforo abierto de opinión para todos los agentes involucrados en garantizar lacalidad del billete en circulación en España. Además, el Banco de Españapreparó una exposición con algunos de los distintos equipos homologadospor el Eurosistema para el reciclaje de billetes de euro.

Banco Nacional de los Países Bajos. Seminario de Efectivo 2008

Los días 28 y 29 de febrero de 2008, unos 50 expertos en billetes de 30países y del Banco Central Europeo se reunieron en el centro de congre-sos Artis Zoo de Ámsterdam. Para facilitar el desarrollo de las discusio-nes, el Banco Nacional de los Países Bajos limitó a 50 el número de asistentes. El programa incluyó la participación de ocho ponentes y seiscualificados participantes en mesas de debate. El principal tema delseminario fue la exploración de vías para mejorar la selección de los bille-tes usados. Las principales conclusiones fueron las siguientes:

■ Los sistemas actuales de selección de billetes no son uniformes. Lossensores de verificación del estado de uso que se emplean son muydiferentes y conducen a decisiones distintas sobre el grado de calidad.

■ Un mismo billete comprobado varias veces con el mismo sensor regis-tra unos resultados de calidad con una variación más bien amplia.

■ La suciedad es la razón más frecuente para declarar un billete comono apto.

■ El modelo presentado por el Banco Nacional de los Países Bajos parasimular el comportamiento de la circulación introduce la «carga decirculación» como un nuevo parámetro descriptivo. Este modelo, deno-minado CIRQSIM, está disponible para los interesados.

■ En comparación con el avance alcanzado para fabricar nuevos billetes,los esfuerzos de los bancos centrales en el campo del tratamiento debilletes apenas han sido desarrollados, están poco integrados y sonpoco conocidos.


Operativa y tecnología 23Noticias de bancos centralesMiscelánea


Lanzamiento del euro en Chipre y MaltaEl pasado 1 de enero de 2008 se pusieron por primera vez en circulaciónbilletes y monedas en euros en Chipre y Malta. La sustitución de las libraschipriotas y de liras maltesas por euros fue un auténtico éxito: en ambospaíses, el día 2 de enero, aproximadamente, la mitad de los billetes en circulación eran en euros. La adaptación de los cajeros automáticos aleuro el mismo día del lanzamiento y la entrega del cambio en euros porparte del comercio en las operaciones de compraventa fueron dos fac-tores decisivos en una introducción de la nueva moneda rápida y fluida.

El éxito del canje fue resultado del eficaz trabajo preparatorio por parte delos departamentos de caja de los bancos centrales y de las autoridadesimplicadas, que incluía la cooperación con las entidades bancarias yotros profesionales del efectivo y un amplio despliegue publicitario.

Los billetes y monedas nacionales convivieron con el euro durante un mes,tanto en Chipre como en Malta. El 1 de febrero de 2008, la libra chipriota yla lira maltesa dejaron de tener curso legal. Con las nuevas incorporaciones,ya son 15 los países europeos cuya moneda de curso legal es el euro.

Noticias de bancos centrales


Noticias de bancos centralesMiscelánea


Nuevamente en circulación el billete de un quetzalEl Banco de Guatemala puso en circulación, el 20 de agosto de 2007, elbillete de un quetzal con sustrato de polímero. La autoridad monetaria haelegido la denominación de un quetzal como pionera para la emisión en polímero en Guatemala, por no existir billetes de dicha denominación encirculación. La noticia de esta emisión, que no superará los 60 millones de piezas, generó muchas expectativas entre la población.

Cabe señalar que el nuevo billete convivirá con la moneda de un quetzalque está circulando desde el año 1988, cuando reemplazó al billete de lamisma denominación que se emitía con sustrato de papel de algodón. Enla actualidad no hay en circulación billetes de un quetzal impresos enpapel, puesto que fueron retirados de la circulación.

La imagen sombreada del número «1» con microimpresión y un fondo deseguridad son algunos de los elementos para la verificación de la autentici-dad que incorpora el nuevo billete. Su diseño es igual que el del billete quese elaboró con papel de algodón, excepto la presencia de una «ventanatransparente», característica de seguridad propia de la tecnología delpolímero, que se aprecia a simple vista por el anverso y el reverso del billete.

SICPA abre una fábrica de tintas de seguridad en EspañaLa multinacional SICPA inauguró el 8 de noviembre de 2007 su nuevafábrica en España, ubicada en Alcalá de Henares (Madrid). La nueva planta,la más moderna de Europa en su género, fabricará tintas de seguridad parabilletes y otros documentos de seguridad, como pasaportes, sellos, etc. Lafábrica de SICPA-España servirá de apoyo a la central de SICPA en Chavor-nay, Suiza, en la producción de tintas de seguridad para los billetes de euro.

En la nueva fábrica de Alcalá de Henares se han automatizado completa-mente los procesos productivos, incorporando todos los avances de inves-tigación y desarrollo realizados por SICPA. Las tintas de seguridad fabri-cadas por SICPA-España pasan por cuatro procesos de elaboración, enlos que se realizan múltiples análisis, dentro de un estricto proceso de con-trol de calidad. También introduce como novedad el envasado de la tintautilizando bolsas de aluminio y cajas de cartón, más ecológicas que losbidones de metal que tradicionalmente se han empleado para el envasado.

Finalización del período de doblecirculación en KazajistánEl Banco Nacional de Kazajistán emitió una nueva serie de billetes ennoviembre de 2006 para sustituir a la que entonces circulaba. La nuevaserie consta de seis denominaciones: 200, 500, 1.000, 2.000, 5.000 y10.000 tengues. Los nuevos billetes han sido diseñados principalmentepara ofrecer una mejor protección frente a la falsificación. Los nuevos bille-tes han estado circulando en paralelo con los antiguos, de idénticasdenominaciones, durante un año. El período de circulación dual finalizó el15 de noviembre de 2007. La mayor parte de la población recibió de mane-ra positiva los nuevos billetes, y la sustitución de los antiguos billetes porlos nuevos se realizó en menos tiempo del inicialmente esperado. Las cam-pañas publicitarias y la adaptación sin incidentes de los cajeros automáti-cos a los nuevos billetes facilitaron el proceso de canje. Según los datosfacilitados por el Banco Nacional de Kazajistán, casi el 100% de los billetesde la antigua denominación había sido retirado a finales de 2007.


Operativa y tecnología 25Publicaciones relacionadas con el efectivoMiscelánea


Publicaciones relacionadas con el efectivo

Notas e Moedas – Boletim Trimestral

O Banco de Portugal divulgadesde 2005 uma publicaçãoperiódica designada Notas eMoedas – Boletim Trimestral.Esta publicação disponibilizainformação sobre o desenvolvi-mento da actividade de recircula-ção de notas em Portugal e con-tém uma importante secçãosobre conhecimento técnico nodomínio das notas e moedas deeuro, fornecendo alguns dadossobre contrafacção do trimestreem análise. São divulgadas,ainda, iniciativas do Banco dePortugal enquanto entidade emis-sora, bem como, artigos técnicos relacionados com a gestão do numerá-rio. Paralelamente, são abordadas regras e boas práticas associadas àutilização do numerário do interesse dos caixas bancários e do públicoem geral. O boletim fornece também, numa base regular, informaçãosobre notas emitidas e retiradas da circulação de bancos centrais fora dazona euro e sobre moedas comemorativas ou de colecção emitidas porpaíses que adoptaram o euro. Para solicitar a subscrição da publicação,deverá enviar um e-mail para [email protected]

Public feedback for better banknote design 2

El informe apareció en el año 2007en la serie «Occasional Studies»que publica el Banco Nacional delos Países Bajos (DNB). Se tratadel volumen 2 del estudio que sepublicó en 2006, con el mismotítulo, para informar sobre los tra-bajos de investigación que llevó acabo el DNB en el ámbito de losbilletes. La publicación de 2007presenta los últimos resultados dela encuesta de carácter bienalsobre los billetes en euros reali-zada en los Países Bajos y laestrategia del banco central enrelación con su política de comuni-cación sobre los elementos deseguridad para el público. Además, se recogen diversos bocetos concaracterísticas de seguridad para el público en el diseño de los billetes. La versión electrónica en inglés se encuentra en la página web del DNB:http://www.dnb.nl/dnb/home/news_and_publications/dnb_publications/dnb_occasional_studies/en/47-152193-64.html

La impresión de billetes en labanca central: tendencias, costos y eficiencia

Jorge Eduardo Galán y Miguel Sar-miento, economistas del Banco dela República (Colombia), presentanlas tendencias en la producción de billetes durante el período 2000-2005 con datos de 56 bancos centrales. El estudio pone de mani-fiesto el elevado crecimiento de lademanda de billetes en los últimosaños y la preocupación creciente delos bancos centrales para mejorar laeficiencia en la producción de bille-tes. Se examinan los factores determinantes de los costes de producción yse estima una función de costes, donde la estructura de denominaciones, eltamaño de los billetes y la modalidad de producción de billetes empleadapor los bancos centrales aparecen como las variables más significativas. Elinforme identifica que los bancos centrales han incrementado su productivi-dad, debido a una ganancia de eficiencia y a una mejora tecnológica.El informe forma parte del programa de investigación sobre banca centralque desarrolla el Departamento de Planificación y Presupuesto del BancoCentral de la República (Colombia). Una versión previa del informe fuepresentada en el IV Curso Internacional de Gestión del Efectivo, cele-brado en el Banco de la República en 2007. La versión electrónica delinforme puede solicitarse en las direcciones de Internet:[email protected] y [email protected]

Los depósitos auxiliares del Banco de España

El Banco de España dispone, des-de el año 2005, de un esquema dedepósitos auxiliares, que sirven de complemento a la actividad dereparto de billetes que realiza elBanco a través de su red de sucur-sales. Este instrumento fue esta-blecido para incrementar la fluidezde la distribución y mejorar la cali-dad de los billetes en circulación.El artículo comienza describiendoel ciclo del efectivo en España y, enparticular, el reciclado de billetesque llevan a cabo las entidades decrédito. Además, se presentan lascaracterísticas de los depósitosauxiliares y sus repercusiones en el público, en el sistema bancario y en elpropio Banco de España. La versión electrónica del artículo, publicado enel número de julio-agosto de 2005 del Boletín Económico del Banco deEspaña, está disponible en la siguiente dirección de Internet: http://www.bde.es/informes/be/boleco/2005/be0507.pdf


Elementos de seguridad de los billetesMiscelánea


1. Marca de agua multitonalImagen integrada en el papel, que esvisible al trasluz. Se crea durante el pro-ceso de fabricación del papel, mediantevariaciones de espesor en el mismo.Como resultado, se producen distintasgamas de opacidad, que crean unaszonas claras y otras oscuras que for-man una imagen.

2. Marca de agua electrotípicaEs una filigrana visible al trasluz. Se creadurante el proceso de fabricación del papel, mediante un filamento queadopta la forma de números u otroscaracteres.

3. Hilo de seguridad embebidoEs una fina banda de plástico insertadaen el papel. Su anchura suele ser de 1-2 mm, y su espesor, de 30-40 micras.En muchos casos, lleva incorporado unmicrotexto y fluorescencia. Tambiénpuede contener propiedades eléctricasy magnéticas legibles por máquinas.

4. Hilo ventana Es una banda algo más ancha que laanterior (3-4 mm), que entra y sale delpapel. Las zonas no cubiertas conpapel (ventanas) son visibles y pue-den contener un elemento ópticamentevariable, como una tinta que cambia decolor cuando el billete se inclina.

5. Hilo con imágenes flotantesEs un hilo de tipo ventana que se inser-ta en el papel utilizando una técnicaestándar de inserción. El efecto de lasimágenes flotantes se produce incorpo-rando microlentes en el hilo. Al girar elhilo se mueven las microlentes y produ-cen imágenes flotantes.

6. Impresión calcográficaImpresión en relieve perceptible al tac-to. Se utiliza una técnica por la que latinta se transfiere directamente de laplancha de impresión al sustrato, encondiciones de alta presión y tempe-ratura. Se produce un efecto relievepor la espesa capa de tinta deposita-da y por la deformación que sufre el sustrato. Normalmente, el motivoprincipal de los billetes se imprime encalcografía.

7. Marcas táctiles para invidentesMarcas reconocibles al tacto, impresasen calcografía, que suelen estar situa-das cerca de los bordes del billete parafacilitar su reconocimiento a las perso-nas con problemas de visión.

8. Calcografía con cambio gradualde colorSuperposición gradual de colores impre-sos en calcografía, que resultan muy difí-ciles de reproducir por fotocopiadoras.

9. Imagen latenteImagen oculta, que se aprecia al ob-servar el billete bajo un determinadoángulo. Se crea mediante una estruc-tura particular de líneas impresas encalcografía con tinta.

10. Imagen en relieve medianteembosado sin tintaImagen oculta en relieve, que se apre-cia al observar el billete bajo un deter-minado ángulo. Se crea mediante unadeformación del sustrato producida porla elevada presión de la impresión cal-cográfica aplicada sin tinta.

MARCAS DE AGUA

HILOS DE SEGURIDAD

CARACTERÍSTICAS CALCOGRÁFICASTáctiles

Visuales

Elementos de seguridad de los billetesBanco de España Departamento de Emisión y Caja

Este apartado presenta un catálogo de los principales elementos de seguridad de los billetes reconocibles por el públicoy utilizados actualmente en todo el mundo. Los elementos se han ordenado por grupos que tienen un rasgo funcionalcomún para la detección por parte del público y los comerciantes. Cada elemento contiene un breve texto explicativojunto con la imagen correspondiente. La relación está sujeta a una revisión continua, para incorporar nuevos elementosde seguridad derivados de los avances tecnológicos y eliminar aquellos que han dejado de ser destacables.


Operativa y tecnología 27Elementos de seguridad de los billetesMiscelánea


11. Tinta iridiscenteTinta brillante que muestra un efecto decambio de color cuando el billete se incli-na. Suele aplicarse en forma de banda eincluyendo imágenes.

12. Tinta ópticamente variable (OVI)Impresión con una tinta ópticamentevariable, que muestra un cambio decolor cuando se inclina el billete. Suefecto es más eficaz cuando se cubretoda la superficie con una capa de estatinta, impresa en serigrafía.

13. Tinta SPARKTinta OVI particular, que cambia de color,y además incorpora partículas magnéti-cas que pueden ser orientadas de formaque produzcan un efecto dinámico demovimiento de color cuando el billete seinclina. También su efecto es más eficazcuando se imprime en serigrafía cubrien-do toda la superficie.

14. Dispositivos ópticamente varia-bles (OVD)Imágenes producidas sobre elementosholográficos que cambian de forma ycolor al inclinar el billete. Son creadaspor dispositivos basados en el principiode difracción de la luz, que impiden lareproducción mediante fotocopia, comoel Kinegrama. Pueden aplicarse en elsustrato mediante estampación en formade parche o de banda.

15. Efecto moiré en colorCaracterística que usa el principio de laimagen latente. Produce un efecto decolores en iris que aparece cuando elbillete se inclina. Se realiza medianteimpresión en offset combinada con unaimpresión calcográfica.

16. MicroimpresiónImpresión de caracteres muy pequeños,que no son legibles a simple vista. Seprecisa de una lupa para su comproba-ción. La microimpresión en los billetessuele combinar caracteres impresos enpositivo y en negativo.

17. Propiedades ultravioleta (UV)Van incorporadas en los pigmentos fluo-rescentes aplicados en las tintas deimpresión. No son visibles a la luz natu-ral, sino bajo luz ultravioleta. Las carac-terísticas UV de la impresión resultanmás notorias por el hecho de utilizar enlos billetes un sustrato no fluorescente ala luz UV.

18. Fibrillas fluorescentesFibrillas de material sintético de diferen-tes colores, embebidas en el papel, queno son visibles a la luz natural, sino bajoluz ultravioleta. Su longitud oscila entrelos 3 y los 6 mm. También existen fibrillasfluorescentes en las que cada fibrilla tienevarios colores. Las fibrillas se incorporanal billete, de forma aleatoria, durante laelaboración de la masa de papel.

19. Propiedades infrarrojas (IR)Van incorporadas en los pigmentos delas propias tintas. Estas tienen diferenterespuesta en el infrarrojo, por contar conniveles de absorción diferentes en dichoespectro. Las características IR suelenaplicarse combinando tintas transparen-tes con tintas opacas al IR.

20. Motivo de coincidenciaEn el anverso del billete se imprimen enoffset ciertos elementos de una imagen y,en el reverso, sus elementos complemen-tarios. La imagen completa, con coinci-dencia exacta, se ve cuando se mira elbillete al trasluz. También se conoce comoimagen a «registro perfecto», porque seimprime simultáneamente en anverso yreverso a registro.

21. Estructura de líneas finas(efecto moiré)Conjunto de líneas finas y próximas que,al reproducirlas mediante fotocopiado-ras o impresoras, crean un efecto ópti-co de confusión que se conoce como«efecto moiré».

22. Impresión en irisImpresión en offset que produce en losfondos del billete una zona con diferen-tes colores que se mezclan gradualmen-te y generan un efecto de colores en iris.

23. NumeraciónNúmero de serie de cada billete, que sir-ve para su identificación. Generalmentese imprime en tipografía. Es legible asimple vista y también puede leerse conmáquinas si se utilizan caracteres reco-nocibles mecánicamente (OCR). Sutinta puede incorporar propiedadesmagnéticas.

24. Ventana transparenteEs una zona transparente en un billete,sobre la que se incorporan efectosópticos aplicando diferentes elemen-tos, tales como el embosado sin tinta,cristales líquidos o un dispositivo ópticamente variable. Se usa en los billetes depolímero y está empezando a usarse enlos billetes de papel. En estos la ventanase coloca sobre una banda holográfica.

25. MicroperforacionesImagen formada por numerosos micro-agujeros en el papel, que se hace visibleal mirarla al trasluz. Los microagujeros serealizan mediante láser.

CARACTERÍSTICAS ÓPTICAMENTE VARIABLES

VISIBLES CON LUPA

PROPIEDADES ULTRAVIOLETA E INFRARROJO

OTROS


Typus Orbis Universalis. S. Munster, 1554.

BIL

LETARIA

B ILLETARIA

BILLETARIAMarzo 2008

EditorBanco de España / Departamento de Emisión y Cajawww.bde.es

Comité de direcciónManuel GalánJ. Darío NegueruelaGuillermo Zuccolo

Comité de redacciónMaría Luisa LeyvaBernardo CalvoVíctor AndrésFernando LeónHelder RosalinoJosé MorenoGabriela Escudero

SecretaríaDepartamento de Emisión y Caja del Banco de EspañaAlcalá, 52228027 MadridTel.: +34 91 338 6310Fax: +34 91 338 6887

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© Banco de EspañaDepósito legal: M-16477-2007Impreso en España por Artes Gráficas Palermo, S. L.

AÑO II NÚMERO 3 MARZO 2008


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