bancolombia (panamá), s. a. y subsidiarias

Bancolombia (Panamá), S. A.

y Subsidiarias (Entidad 100% subsidiaria de Bancolombia, S. A. - Colombia)

Informe y Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2011

Bancolombia (Panamá), S. A. y Subsidiarias (Entidad 100% subsidiaria de Bancolombia, S. A. - Colombia)

Índice para los Estados Financieros Consolidados


Páginas

Informe de los Auditores Independientes 1 - 2

Estados Financieros Consolidados

Balance General Consolidado 3

Estado Consolidado de Resultados 4 - 5

Estado Consolidado de Utilidad Integral 6

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio 7

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo 8 - 9

Notas a los Estados Financieros Consolidados 10 – 88

Bancolombia (Panamá), S. A. y Subsidiarias(Entidad 100% subsidiaria de Bancolombia, S. A. - Colombia)

Balance General Consolidado31 de diciembre de 2011

Activos Pasivos y Patrimonio

Pasivos

Efectivo y efectos de caja (Nota 6) B/. 62,814,843 B/. 59,698,886 Depósitos extranjeros (Nota 5) A la vista B/. 1,172,164,267 B/. 1,087,020,538

Depósitos en bancos (Notas 5 y 6) De ahorros 1,418,556,152 1,186,330,204

A la vista en bancos locales 110,131,089 2,875,960 A plazo 2,422,945,222 2,382,657,357

A la vista en bancos del exterior 659,939,370 640,074,086 Otros depósitos - 4,000,000 A plazo en bancos del exterior 286,940,398 162,476,695

Total de depósitos 5,013,665,641 4,660,008,099 Total de depósitos en bancos 1,057,010,857 805,426,741

Certificados Negociables (Nota 18) 150,498,626 153,267,000 Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en bancos 1,119,825,700 865,125,627

Obligaciones bancarias (Notas 5 y 19) 1,065,147,303 387,870,352 Reportos de ventas 13,425,130 10,136,108

Títulos de emisión propia (Nota 17) 204,630,000 226,777,757 Instrumentos financieros derivados (Nota 32) 708,078 1,393,767

Instrumentos financieros derivados (Nota 32) 1,799,883 5,100,959 Inversiones en valores (Notas 7) Disponibles para la venta, neto 396,968,330 493,629,605 Al vencimiento 363,687,824 364,314,814 Otros pasivos Permanentes (Nota 5) 15,472,508 24,773,124 Cheques de gerencia y cheques certificados 12,806,334 10,967,329

Intereses acumulados por pagar (Nota 5) 17,325,828 11,432,958 Total de inversiones en valores 776,128,662 882,717,543 Reservas por contingencias, avales y fianzas (Nota 21) 15,422,358 17,928,142

Reservas matemáticas riesgo en cursos y por siniestro (Nota 20) 33,013,553 33,303,501 Préstamos sector externo (Notas 5 y 8) 4,929,525,361 3,886,379,993 Aceptaciones pendientes 2,885,068 1,756,798

Impuestos sobre la renta por pagar 32,024,303 28,670,138 Menos: Pasivo por impuesto diferido (Nota 27) 11,108,437 2,265,609 Intereses y comisiones descontadas no ganadas (4,004,862) (5,145,548) Otros pasivos (Nota 22) 46,245,299 44,472,203 Provisión para posibles préstamos incobrables (Nota 9) (142,176,500) (159,116,824) Total de otros pasivos 170,831,180 150,796,678 Préstamos, neto 4,783,343,999 3,722,117,621

Total de pasivos 6,606,572,633 5,583,820,845 Activos garantizados (Nota 10) 93,469,504 49,871,875

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto (Nota 11) 102,775,284 99,648,781 Contingencias y compromisos (Notas 29 y 33)

Bienes recibidos en pago de obligaciones (Nota 12) 26,867,955 32,840,999

PatrimonioActivos varios: Acciones comunes (Nota 23) 14,000,000 14,000,000 Intereses acumulados por cobrar (Nota 5) Reserva de capital 1,289,073 1,289,073 Depósitos a plazo 300,959 162,803 Otras reservas 104,833 104,833 Préstamos, neto 22,270,779 18,119,668 Ajuste por conversion (35) - Inversiones 11,176,740 15,018,914 Reservas de revaluación 19,373,719 14,227,137 Plusvalía (Nota 13) 280,995,861 342,051,973 Utilidades no distribuidas 714,996,118 591,861,335 Activos intangibles (Nota 14) 89,331,279 128,123,679 Prima por cobrar de seguros, neto (Nota 15) 23,016,016 20,956,335 Patrimonio neto atribuible al accionista controlador 749,763,708 621,482,378 Obligaciones de clientes por aceptaciones 2,885,068 1,756,798 de la sociedad Gastos pagados por anticipado 3,104,498 3,290,680 Participaciones no controladoras (Nota 25) 22,080,277 21,054,850 Activos por impuestos diferidos (Nota 27) 7,623,202 13,249,378 Deudores varios, neto (Nota 16) 21,167,904 19,775,524 Total de patrimonio 771,843,985 642,537,228

Total de activos varios 461,872,306 562,505,752

Total de activos B/. 7,378,416,618 B/. 6,226,358,073 Total de pasivos y patrimonio B/. 7,378,416,618 B/. 6,226,358,073

2011 20102011 2010

Las notas en las páginas 10 a 88 son parte integral de estos estados financieros consolidados.

-3-


Estado Consolidado de ResultadosPor el año terminado el 31 de diciembre de 2011

Intereses devengados (Nota 5)

Préstamos (incluye comisiones) B/. 354,083,754 B/. 351,544,856

Depósitos 3,631,793 2,689,454

Inversiones 21,422,248 24,125,106

Total de intereses devengados 379,137,795 378,359,416

Gastos de intereses (Nota 5)

Depósitos 84,393,570 87,192,506

Obligaciones 17,311,890 25,518,748

Total de gastos de intereses 101,705,460 112,711,254

Intereses netos antes de provisiones 277,432,335 265,648,162

Provisiones:

Provisión para pérdidas en préstamos (Nota 9) (25,583,202) (72,121,917)

Provisión bienes recibidos en pago (13,438,082) (1,795,442)

Participación en asociadas (10,068,790) 188,736

Reversión cartas de crédito, avales y fianzas 1,243,370 (5,153,495)

Otras (287,288) (2,142,285)

Total de provisiones (48,133,992) (81,024,403)

Intereses netos después de provisiones 229,298,343 184,623,759

Otros ingresos (gastos), neto

Honorarios y otras comisiones (excepto préstamos) (Nota 24) 36,730,712 83,752,554

Gastos de comisiones (Nota 26) (18,177,996) (17,811,338)

Ganancia neta en venta de valores y derivados (Nota 28) 3,078,514 7,308,288

Ganancia neta no realizada en activos financieros a valor razonable - 14,473

Ingresos por dividendos 1,096,279 1,893,012

Ingresos por venta de subsidiaria (Nota 35) 8,640,224 -

Resultado neto de operación de seguros 25,608,151 1,668,094

Otros ingresos operativos (Nota 24) 30,893,708 20,553,962

Total de otros ingresos, neto 87,869,592 97,379,045

(Continúa)

2011 2010


-4 -


Estado Consolidado de Resultados - ContinuaciónPor el año terminado el 31 de diciembre de 2011

Otros gastos operativos

Salarios y beneficios a empleados (Nota 26) B/. 57,560,269 B/. 58,844,068

Honorarios y servicios profesionales 6,226,987 8,305,786

Depreciación y amortización 5,394,172 6,172,462

Amortización de intangibles y otros 22,179,488 22,879,480

Impuestos varios 6,781,257 7,267,911

Comunicaciones y correo 8,638,262 7,375,901

Mantenimiento 5,486,378 5,364,731

Papelería y útiles de oficina 1,726,251 1,805,464

Seguros 553,032 494,580

Cuotas y suscripciones 2,949,680 2,997,729

Electricidad y agua 2,934,751 2,872,055

Alquileres 3,590,711 4,087,248

Otros (Nota 26) 10,996,679 9,375,083

Total de otros gastos operativos 135,017,917 137,842,498

Utilidad antes de impuesto sobre la renta 182,150,018 144,160,306

Impuesto sobre la renta (Nota 27) (56,056,505) (28,525,255)

Utilidad neta B/. 126,093,513 B/. 115,635,051

Atribuible a:

Accionista controlador B/. 123,134,783 B/. 113,963,118

Participaciones no controladoras (Nota 25) 2,958,730 1,671,933

Utilidad neta B/. 126,093,513 B/. 115,635,051

2011 2010


-5 -


Estado Consolidado de Utilidad IntegralPor el año terminado el 31 de diciembre de 2011

Utilidad neta B/. 126,093,513 B/. 115,635,051

Otros ingresos (gastos) integrales:

Ganancia (pérdida) neta no realizada en los activos garantizados 121,325 (46,087)

Ganancia neta no realizada en

Inversiones disponibles para la venta (Nota 7) 8,033,455 15,338,394

Ganancia transferida al estado de resultados (Notas 7 y 28) (3,008,198) (12,490,725)

Total de utilidad integral B/. 131,240,095 B/. 118,436,633

Total de utilidad integral atribuible a:

Accionista controlador B/. 128,249,752 B/. 116,764,466

Participaciones no controladoras 2,990,343 1,672,167

B/. 131,240,095 B/. 118,436,633

2011 2010


- 6 -

Bancolombia (Panamá), S. A. y Subsidiarias

(Entidad 100% subsidiaria de Bancolombia, S. A. - Colombia)

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011

Distribuidas

Saldo al 1 de enero de 2010 B/. 14,000,000 B/. 1,289,073 B/. 103,118 B/. - B/. 11,425,555 B/. 477,898,217 B/. 504,715,963 B/. 20,328,732 B/. 525,044,695

Utilidad integral

Utilidad neta - 2010 - - - - - 113,963,118 113,963,118 1,671,933 115,635,051

Pérdida neta no realizada en los activos garantizados - - - - (46,087) - (46,087) - (46,087)

Cambio neto en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta (Nota 7) - - - - 2,847,669 - 2,847,669 - 2,847,669

Total de utilidad integral - - - - 2,801,582 113,963,118 116,764,700 1,671,933 118,436,633

Transacciones con Accionistas

Participaciones no controladoras que surgen en la combinación de negocios - - - - - - - 362,145 362,145

Otras reservas - - 1,715 - - - 1,715 - 1,715

Distribución de dividendos - - - - - - - (458,804) (458,804)

Reducción de participaciones no controladoras en subsidiarias

del conglomerado Banagrícola - - - - - - - (849,156) (849,156)

Total de transacciones con accionistas - - 1,715 - - - 1,715 (945,815) (944,100)

Saldo al 31 de diciembre de 2010 B/. 14,000,000 B/. 1,289,073 B/. 104,833 B/. - B/. 14,227,137 B/. 591,861,335 B/. 621,482,378 B/. 21,054,850 B/. 642,537,228

Utilidad integral

Utilidad neta - 2011 - - - - - 123,134,783 123,134,783 2,958,730 126,093,513

Ganancia neta no realizada en los activos garantizados - - - - 121,325 - 121,325 - 121,325

Cambio neto en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta (Nota 7) - - - - 5,025,257 - 5,025,257 - 5,025,257

Total utilidad integral - - - - 5,146,582 123,134,783 128,281,365 2,958,730 131,240,095

Transacciones con Accionistas

Participaciones no controladoras que surgen en la combinación de negocios - - - - - - - 704,441 704,441

Ajuste por conversión - - - (35) - - (35) - (35)

Distribución de dividendos - - - - - - - (803,933) (803,933)

Reducción de la participaciones no controladoras en subsidiarias

del conglomerado Banagrícola - - - - - - - (1,833,811) (1,833,811)

Total de transacciones con accionistas - - - (35) - - (35) (1,933,303) (1,933,338)

Saldo al 31 de diciembre de 2011 B/. 14,000,000 B/. 1,289,073 B/. 104,833 B/. (35) B/. 19,373,719 B/. 714,996,118 B/. 749,763,708 B/. 22,080,277 B/. 771,843,985

Comunes

noAcciones

Conversion

Reserva

de Capital PatrimonioControlador Controladoras

Participaciones noOtras

Reservas Revaluación

Ajuste por Reservas de

Total de

Patrimonio

Atribuible al

Accionista

Utilidades

Total de


- 7 -

Bancolombia (Panamá), S. A. y Subsidiarias(Entidad 100% subsidiaria de Bancolombia, S.A. - Colombia)

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo


Flujos de efectivo de las actividades de operación

Utilidad antes de impuesto sobre la renta B/. 182,150,018 B/. 144,160,306

Ajustes para conciliar la utilidad antes del impuesto sobre la renta y el efectivo

neto (utilizado en) provisto por las actividades de operación:

Depreciación y amortización 5,394,172 6,172,462

Amortización de intangibles y otros 22,179,488 22,879,480

Provision para pérdidas sobre préstamos 25,583,202 72,121,917

Provisión para bienes recibidos en pago 13,438,082 1,795,442

Reversión de provisión para reservas matemáticas, riesgos en curso y por siniestros (2,040,349) (829,007)

Provisión para cartas de crédito, avales y fianzas (1,243,370) 5,153,495

Reversión de provisión para valuacion de inversiones 10,068,790 (188,736)

Otras provisiones 287,288 2,142,285

Ganancia neta realizada en venta de las inversiones disponibles para la venta (3,008,198) (12,490,725)

Ganancia en venta de subsidiaria (8,640,224) -

Ingreso por intereses (379,137,795) (378,359,416)

Gasto por intereses 101,705,460 112,711,254

Ganancia neta no realizada en activos financieros a valor razonable - (14,473)

Cambios en activos y pasivos operativos:

Depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales mayores a 90 días (76,283,754) (97,449,579)

Préstamos (1,086,809,580) 23,710,526

Reportos de ventas (3,289,022) (9,256,108)

Otros activos (12,870,883) (7,226,535)

Depósitos a la vista recibidos 85,143,729 36,739,855

Depósitos de ahorros recibidos 232,225,948 163,321,733

Depósitos a plazo recibidos 36,287,865 (199,403,466)

Certificados negociables (2,768,374) 153,267,000

Cheques de gerencia y certificados 1,839,005 1,360,954

Otros pasivos (1,039,993) 7,772,634

(860,828,495) 48,091,298

Efectivo generado de operaciones

Impuesto sobre la renta pagado (38,233,336) (17,411,439)

Intereses cobrados 378,690,702 381,351,423

Intereses pagados (95,812,590) (114,034,939)

Efectivo neto (utilizado en) provisto por las actividades de operación (616,183,719) 297,996,343

2011 2010


- 8 -

Bancolombia (Panamá), S. A. y Subsidiarias(Entidad 100% subsidiaria de Bancolombia, S.A. - Colombia)

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo - Continuación


Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Compra en valores mantenidos hasta su vencimiento (7,358,270,149) (7,639,257,895)

Redenciones en valores mantenidos hasta su vencimiento 7,358,897,139 7,645,279,696

Aumento en inversiones permanentes (768,174) (2,203,868)

Compras en inversiones disponibles para la venta (355,275,193) (920,698,469)

Ventas y redenciones en inversiones disponibles para la venta 416,493,619 964,986,091

Ventas y redenciones en activos financieros designados a valor razonable - 8,027,601

Activos netos de subsidiaria vendida (14,982,311) -

Efectivo recibido por venta de subsidiaria 104,531,749 -

Plusvalía - (71,972)

Adquisición, ventas y descartes de inmuebles, mobiliario y equipo, neto (8,520,675) (4,740,737)

Efectivo neto provisto por las actividades de inversión 142,106,005 51,320,447

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento

Obligaciones bancarias 677,276,951 (359,357,255)

Colocación de títulos de emisión propia 5,000,000 -

Cancelación de títulos de emisión propia (27,147,757) (94,304,043)

Dividendos pagados participaciones no controladas (803,933) (458,804)

Reducción de participaciones no controladoras en subsidiarias (1,831,228) (635,539)

Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividades de financiamiento 652,494,033 (454,755,641)

Aumento (disminución) neta en efectivo y equivalentes de efectivo 178,416,319 (105,438,851)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año (Nota 6) 739,092,715 844,531,566

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año (Nota 6) B/. 917,509,034 B/. 739,092,715

2011 2010


- 9 -


Notas a los Estados Financieros Consolidados


- 10 -

1. Información General

Bancolombia (Panamá), S. A. (el “Banco”) es una sociedad anónima que fue constituida el

14 de diciembre de 1972 e inició operaciones el 26 de abril de 1973. El Banco opera en la

República de Panamá con una licencia internacional otorgada por la Superintendencia de

Bancos de la República de Panamá (la “Superintendencia”), la cual le permite efectuar

exclusivamente, desde una oficina establecida en Panamá, transacciones que se

perfeccionen, consuman o surtan efecto en el exterior. El Banco es propiedad 100% de

Bancolombia, S. A. (Casa Matriz - Colombia), una entidad establecida en la República de

Colombia.

La oficina principal del Banco está ubicada en Plaza Marbella, Avenida Aquilino de la

Guardia y Calle 47, Marbella.

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, el Banco encabeza un

grupo de entidades que se dedican a actividades financieras (de ahora en adelante

denominadas en conjunto con el Banco como (el “Grupo”).

A continuación se detallan las subsidiarias directas e indirectas del Grupo:

Compañía

Actividad económica

principal

País de

incorporación

Porcentaje de

participación

2011 2010

Bancolombia Cayman

Banco

Cayman

100%

100%

Sistema de Inversiones y

Negocios, S. A.

Tenencia de inversiones

Panamá

100%

100%

Banagrícola, S. A. Tenencia de inversiones Panamá 99.16% 99.16%

Suleasing Internacional USA Inc. Arrendamiento

financiero

EUA

100%

100%

Inversiones Financieras Banco

Agrícola, S. A.

Sociedad controladora de

finalidad exclusiva

El Salvador

99.72%

99.72%

Banagrícola Guatemala, S. A. Outsourcing de personal Guatemala 99.80% -

Banco Agrícola (Panamá), S. A. Banco Panamá - 100%

Banco Agrícola, S. A. Banco El Salvador 98.43% 98.41%

Aseguradora Suiza Salvadoreña,

S. A. y filial

Aseguradora – daños

El Salvador

97.03%

97.03%

AFP Crecer, S. A.

Administradora de fondos

de pensiones

El Salvador

-

100%




- 11 -

1. Información General (Continuación)

Bancolombia Cayman mantiene una licencia irrestricta categoría “B” otorgada por la

Autoridad Monetaria de las Islas Cayman que le permite realizar operaciones bancarias en

el exterior.

En diciembre de 2010 fue liquidada la compañía Sinesa Holding Company Ltd., y todos sus

activos fueron entregados a su único accionista, Sistema de Inversiones y Negocios, S. A.,

por consiguiente, esta última se convirtió en la propietaria de todas la inversiones en

acciones poseídas por Sinesa Holding Company Ltd. Así mismo Sistema de Inversiones y

Negocios, S. A. posee una participación minoritaria en el capital en acciones de Banca de

Inversión Bancolombia, S. A.

El 31 de julio de 2011, fue liquidada la compañía Future Net, Inc. y todos sus activos

fueron entregados a su único accionista Sistema de Inversiones y Negocios, S.A.

Banagrícola, S. A. es una compañía panameña de naturaleza anónima de capital fijo,

constituida el 14 de marzo de 2003, que tiene como finalidad exclusiva la inversión

internacional en el capital accionario de sociedades dedicadas a la intermediación

financiera o con la finalidad complementaria a los negocios bancarios y financieros

permitidos por las leyes de cada país de domicilio de las sociedades en las cuales se desee

invertir.

Durante el año 2008, Banco Agrícola (Panamá), S. A. inició el proceso de liquidación

voluntaria y con fecha 15 de diciembre de 2008, la Superintendencia de Bancos de Panamá

mediante Resolución S. B. P. N° 419-2008 autorizó el cese de operaciones. Como parte de

este proceso, se completó la cesión de activos y pasivos a favor de Bancolombia (Panamá),

S. A. Habiendo culminado el proceso de liquidación voluntaria, la Superintendencia de

Bancos mediante Resolución 022-2011 autorizó la cancelación de su licencia Bancaria.

Posteriormente, mediante inscripción en el Registro Público en diciembre de 2011, la

sociedad fue disuelta.

Compañía

Actividad económica

principal

País de

incorporación

Porcentaje de

participación

2011 2010

Arrendadora Financiera, S. A.

Arrendamiento financiero

El Salvador

100%

100%

Credibac, S. A. de C. V. Emisora de tarjetas de

crédito

El Salvador

100%

100%

Bursabac, S. A. de C. V., Casa de

Corredores de Bolsa

Bursátil

El Salvador

99.99%

99.99%

Asesuisa Vida, S. A. Seguros de personas El Salvador 99.99% 99.99%




- 12 -

1. Información General (Continuación)

El Grupo tiene transacciones significativas con partes relacionadas, las cuales son

sustancialmente dirigidas y autorizadas por su Casa Matriz.

A partir de mayo de 2007, el conglomerado financiero de Banagrícola pasó a ser

controlado por Bancolombia Panamá, S. A. En ese mes se recibieron aceptaciones por

el 89.15% de las acciones de esa entidad. Los accionistas de Banagrícola, S. A.

aceptaron vender 16,817,633 acciones de Banagrícola, S. A. de un total de 18,865,000

acciones en circulación. El precio de compra fue de B/.47.0044792 por acción, para un

total de B/.791,182 miles.

El Banco continuó comprando acciones a los accionistas minoritarios de Banagrícola,

S.A., con lo cual al 31 de diciembre de 2011 posee un total de 99.16% (2010: 99.16%) de

las acciones de Banagrícola, S. A.

Aspectos Regulatorios

El Banco está regulado por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, a

través del Decreto Ley No.9 del 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley

No.2 del 22 de febrero de 2008, así como de Resoluciones y Acuerdos emitidos por esta

entidad. Entre los principales aspectos de esta Ley se incluyen los siguientes: autorización

de licencias bancarias, requisitos mínimos de capital y liquidez, supervisión consolidada,

procedimientos para administración de riesgos de crédito y de mercado, para prevención

de lavado de dinero, y procedimientos de intervención y liquidación bancaria, entre otros.

De igual forma, los bancos estarán sujetos, por lo menos, a una inspección cada dos (2)

años realizada por los auditores de la Superintendencia de Bancos para determinar el

cumplimiento de las disposiciones del referido Decreto Ley No.9 del 26 de febrero de

1998, modificado por el Decreto Ley No.2 del 22 de febrero de 2008 y la Ley No.42 sobre

la Prevención de Blanqueo de Capitales.

Los estados financieros de las subsidiarias de Banagrícola que no se encuentran ubicadas

en Panamá: Inversiones Financieras Banco Agrícola, S. A., Banco Agrícola, S. A. y

subsidiarias (Arrendadora Financiera, S. A., Bursabac, S. A. de C.V. y Credibac, S. A. de

C.V.), Aseguradora Suiza Salvadoreña, S. A. y Asesuisa Vida, S. A., están regidos bajo

las normas contables y reglamentos emitidos por la Superintendencia del Sistema

Financiero y los de AFP Crecer, S. A. han sido preparados de conformidad con las

prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Pensiones de El Salvador.

En consecuencia, estos estados financieros fueron ajustados a las normas establecidas

por la Superintendencia de Bancos de Panamá, para efectos de la preparación de estos

estados financieros consolidados.

Los estados financieros consolidados por el año terminado al 31 de diciembre de 2011

fueron aprobados por la Administración y autorizados para su emisión el 31 de marzo de

2012.




- 13 -

2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas

Las principales políticas de contabilidad adoptadas para la preparación de estos estados

financieros consolidados se presentan a continuación:

Base de Preparación Los estados financieros del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) para propósitos de supervisión. La modificación más relevante introducida por las regulaciones prudenciales que establece un tratamiento diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera corresponde al establecimiento de la provisión para posibles préstamos incobrables, ya que el Acuerdo 6-2000 de 28 de junio de 2000, requiere que los préstamos sean clasificados en cinco categorías y que se determine la provisión para pérdidas para posibles préstamos incobrables con base en reservas mínimas, es decir, de acuerdo al concepto de “pérdida esperada”; mientras que la Norma Internacional de Contabilidad No. 39 establece que la provisión para posibles préstamos incobrables sea establecida mediante el cálculo de flujo descontado basado en la experiencia histórica de “pérdidas incurridas”. Asimismo, el Acuerdo 6-2000 establece que la acumulación de intereses sobre los préstamos debe suspenderse cuando exista morosidad mayor de 90 días en créditos comerciales y mayor de 120 días de atraso en préstamos de consumo.

Además, el tratamiento contable para el reconocimiento de pérdidas en inversión en

valores de conformidad con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de

Bancos, difiere en algunos aspectos del tratamiento contable de conformidad con la

Norma Internacional de Contabilidad No.39. Véase Nota 2, deterioro de activos

financieros.

La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con NIIF requiere el

uso de ciertas estimaciones de contabilidad críticas. Esto además, requiere que la

Administración use su juicio en el proceso de aplicación de las políticas de contabilidad

del Grupo. Las áreas que involucran un alto grado de juicio o complejidad, o áreas donde

los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se revelan en la

Nota 4.




- 14 -

2. Resumen de las Políticas de Contabilidad más Significativas (Continuación)

Base de Preparación (continuación)

Normas nuevas y enmiendas adoptadas por el Grupo

No hay NIIFs o interpretaciones CINIIF que sean efectivas por primera vez para los

estados financieros que inician a partir del 1 de enero de 2011 que pudieran tener un

impacto material en el Grupo.

Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones emitidas pero no efectivas para los

estados financieros que inician el 1 de enero de 2011 y no adoptadas anticipadamente

- La NIC 19, Beneficios a empleados, fue enmendada en junio de 2011. El impacto en

el Grupo será el siguiente: eliminar el enfoque de corredor y reconocer todas las

ganancias y pérdidas actuariales en el estado de utilidad integral a medida que

ocurren; reconocer inmediatamente todos los costos de los servicios pasados; y

reemplazar el costo de interés y el rendimiento esperado de los activos del plan con

un monto de interés neto que es calculado aplicando la tasa de descuento al pasivo

(activo) neto por beneficios definidos. El Grupo aún está evaluando el impacto

completo de las enmiendas.

- La NIIF 9, Instrumentos financieros, se refiere a la clasificación, medición y

reconocimiento de los activos financieros y pasivos financieros. La NIIF 9 fue emitida

en noviembre de 2009 y octubre de 2010. Reemplaza las partes de la NIC 39 que se

relacionan con la clasificación y medición de activos financieros. La NIIF 9 requiere

que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: los que se miden a valor

razonable y los que miden a costo amortizado. La determinación se realiza en el

reconocimiento inicial. La clasificación depende del modelo de negocio de la

entidad para administrar sus instrumentos financieros y las características de los

flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la

norma conserva la mayoría de los requisitos de la NIC 39. El Grupo aún está

evaluando el impacto completo de la NIIF 9 y tiene la intención de adoptar la NIIF 9 a

más tardar el período de contabilidad que inicia a partir del 1 de enero de 2015.




- 15 -


Base de Preparación (continuación)

- La NIIF 10, Estados financieros consolidados, crea en los principios existentes el

concepto de control como el factor determinante para decidir si una entidad debe

ser incluida en los estados financieros consolidados de la compañía matriz. La norma

proporciona orientación adicional para ayudar en la determinación del control donde

sea difícil su evaluación. El Grupo aún está evaluando el impacto completo de la NIIF

10 y tiene la intención de adoptar la NIIF 10 a más tardar el período de contabilidad

que inicia a partir del 1 de enero de 2013.

- La NIIF 12, Revelaciones de participaciones en otras entidades, incluye los

requerimientos de divulgación para todas las formas de participaciones en otras

entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, vehículos de propósito especial

y otros vehículos fuera del balance general. El Grupo aún está evaluando el impacto

completo de la NIIF 12 y tiene la intención de adoptar la NIIF 12 a más tardar el

período de contabilidad que inicia a partir del 1 de enero de 2013.

- La NIIF 13, Medición del valor razonable, tiene como objetivo mejorar la consistencia

y reducir la complejidad al proporcionar una definición precisa del valor razonable y

una sola fuente de medición del valor razonable y los requisitos de divulgación para

su uso en las NIIF. Los requisitos, que están en gran medida alineados entre las NIIFs

y los PCGA de Estados Unidos de América, no extienden el uso de la contabilidad a

valor razonable pero proporcionan orientación sobre la forma en que debe aplicarse

donde su uso ya es requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIF o los

PCGA de Estados Unidos de América. El Grupo está aún evaluando el impacto

completo de la NIIF 13 y tiene la intención de adoptar la NIIF 13 a más tardar el

período de contabilidad que inicia a partir del 1 de enero de 2012.

No existen otras NIIFs o interpretaciones que aún no sean efectivas que se espera

tengan un impacto material sobre el Grupo.




- 16 -


Principio de Consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Banco y las

empresas controladas directamente por el Banco (sus subsidiarias: Bancolombia Cayman,

Sistema de Inversiones y Negocios, S. A., Banagrícola S. A. y Suleasing Inc., así como las

poseídas indirectamente.

(a) Subsidiarias

Las subsidiarias son todas las entidades (incluyendo las entidades de propósito

especial) sobre las cuales el Banco tiene el poder de gobernar las políticas

financieras y operativas, generalmente acompañadas de una participación de más

de la mitad de los derechos de voto. Las subsidiarias se consolidan totalmente

desde la fecha en que el control es transferido al Banco. Ellas se dejan de

consolidar desde la fecha en que cesa el control.

Las transacciones y saldos entre compañías y las ganancias no realizadas en

transacciones entre compañías del Grupo son eliminados. Las pérdidas no

realizadas son también eliminadas pero consideradas como un indicador de

deterioro del activo transferido. Las políticas de contabilidad de las subsidiarias

han sido modificadas donde sea necesario para asegurar la consistencia con las

políticas adoptadas por el Banco.

(b) Combinaciones de Negocios

La adquisición de subsidiarias se contabiliza usando el método de la compra. El

costo de la adquisición es medido como la suma de los valores razonables (a la

fecha del intercambio) de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos

y los instrumentos de patrimonio emitidos por el Banco a cambio del control de la

adquirida, más cualesquiera costos directos atribuibles a la combinación de

negocios. Los activos y pasivos identificables de la adquirida y los pasivos

contingentes que cumplan con las condiciones de la NIIF 3: Combinaciones de

Negocios, para su reconocimiento, son reconocidos a sus valores razonables a la

fecha de adquisición, excepto por los activos no corrientes que sean clasificados

como disponibles para la venta de acuerdo con la NIIF 5: Activos No Corrientes

Disponibles para la Venta y Operaciones Descontinuadas, los cuales son reconocidos

y medidos a su valor justo menos los costos para venderlos.

La plusvalía que surja de la adquisición es reconocida como un activo y medida

inicialmente al costo, siendo éste el exceso del costo de la combinación de

negocios sobre la participación del Grupo en el valor razonable neto de los activos

y pasivos identificables y de los pasivos contingentes reconocidos. Si la

participación del Grupo en el valor razonable neto de los activos y pasivos

identificables y de los pasivos contingentes de la adquirida excede el costo de la

combinación de negocios, el exceso es reconocido inmediatamente en los

resultados del período.




- 17 -


Principio de Consolidación (continuación)

(b) Combinaciones de Negocios (continuación)

La participación no controladora en la entidad adquirida es medida inicialmente

con base en la proporción del minoritario en el valor razonable neto de los activos,

pasivos y pasivos contingentes reconocidos.

(c) Participación no Controladora

Las participaciones no controladoras en los activos netos (excluyendo la plusvalía)

de las subsidiarias consolidadas son identificadas por separado del patrimonio del

Grupo. Las participaciones no controladoras se componen del valor de dichos

intereses a la fecha de la combinación original de negocios (ver abajo) y las

participaciones no controladoras en los cambios en el patrimonio desde la fecha de

la combinación. Las pérdidas aplicables a las participaciones no controladoras en

exceso del interés de las participaciones no controladoras en el patrimonio de la

subsidiaria son destinadas contra los intereses del Grupo excepto hasta el punto en

que las participaciones no controladoras tengan una obligación vinculante y tenga

la capacidad para hacer una inversión adicional para cubrir las pérdidas.

Inversiones Permanentes

(a) Asociadas

Una asociada es una entidad sobre la cual el Grupo posee una influencia

significativa o mantiene vínculos de carácter permanente y no es ni una subsidiaria

ni constituye una participación en un negocio conjunto.

Los resultados y activos y pasivos de asociadas son incorporados en estos estados

financieros utilizando el método patrimonial. Bajo el método patrimonial, las

inversiones en asociadas se llevan al costo en el balance general y son

posteriormente ajustadas por los cambios en la participación del Grupo en el

activo neto de la asociada, menos cualquier deterioro en el valor de las inversiones

individuales. Las pérdidas de una inversión permanente en exceso de los intereses

del Grupo en esa inversión (los cuales incluyen cualesquiera intereses a largo

plazo, en esencia, forman parte de la inversión neta del Grupo en la asociada) son

reconocidas sólo en la medida que el Grupo haya incurrido en obligaciones legales

o constructivas o haya realizado pagos en nombre de dicha entidad.

Cualquier exceso del costo de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor

razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la

asociada, reconocido a la fecha de adquisición, es reconocido como plusvalía. La

plusvalía está incluida dentro del valor en libros de la inversión y es evaluada para

deterioro como parte de la inversión.




- 18 -


Inversiones Permanentes (continuación)

b) Subsidiarias no Consolidadas

Basado en el Acuerdo 7-2000, el Grupo puede clasificar valores representativos de

capital con el fin de participar patrimonialmente y tener control o vinculación con

otras empresas o instituciones. Las inversiones registradas en esta categoría se

pueden contabilizar aplicando los siguientes métodos: método de participación

patrimonial o al costo. El Grupo ha optado por registrarlas y mantenerlas al costo,

para efectos de presentación de estos estados financieros.

Unidad Monetaria

Los registros del Grupo se llevan en balboas (B/.) y los estados financieros consolidados

están expresados en esta moneda. El balboa es la unidad monetaria de la República de

Panamá, que está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de

América. La República de Panamá no emite papel moneda y en su lugar utiliza el US$

como moneda de curso legal.

Activos Financieros

El Grupo clasifica estos activos de acuerdo a lo establecido en los Acuerdos 6-2000

(Préstamos) y 7-2000 (Inversiones), en las siguientes categorías: activos financieros a

valor razonable a través de ganancias o pérdidas, préstamos por cobrar, inversiones en

valores mantenidos hasta su vencimiento e inversiones en valores disponibles para la

venta. La clasificación depende del propósito por el cual el activo financiero es adquirido.

La Administración determina la clasificación de sus inversiones desde su reconocimiento

inicial.

(a) Activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas

Esta categoría tiene dos subcategorías: activos financieros para negociar y activos

designados al valor razonable a través de ganancias o pérdidas desde su

reconocimiento inicial.

Un activo financiero es clasificado para negociar si es adquirido o incurrido

principalmente con el propósito de ser vendido o recomprado en un corto plazo o

si es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que son

administrados juntos y para los cuales existe evidencia de un reciente patrón real

de que se hayan realizado ganancias a corto plazo. Los derivados son también

categorizados como mantenidos para negociar a menos que hayan sido designados

y efectivos como instrumentos de cobertura.




- 19 -


Activos Financieros (Continuación)

(a) Activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas (continuación)

Los instrumentos financieros incluidos en esta categoría son reconocidos

inicialmente al valor razonable: los costos de transacción son llevados

directamente al estado consolidado de resultados. Las ganancias y pérdidas

resultantes de los cambios en el valor razonable son incluidas directamente en el

estado consolidado de resultados.

Ciertas inversiones, como inversiones de capital, inversiones en fondos mutuos o

inversiones en fondos indexados, son gestionadas y evaluadas con base en su valor

razonable de acuerdo a su perfil de riesgo y con base en la estrategia de inversiones.

Su valoración es realizada en su totalidad y directamente por referencia a precios

de cotización publicados en un mercado activo.

(b) Préstamos

Los préstamos son activos financieros no derivativos con pagos fijos o determinables

que no se cotizan en un mercado activo y que no se tiene la intención de vender

inmediatamente o a corto plazo. Los préstamos se presentan a su valor principal

pendiente de cobro, neto de los intereses y comisiones descontadas no ganados,

menos la reserva para posibles pérdidas en préstamos. Los intereses y comisiones

descontados no ganados se acreditan a resultados durante la vida de los préstamos

bajo el método de interés efectivo.

Los arrendamientos financieros consisten principalmente en contratos de

arrendamiento de equipo y equipo rodante, los cuales se otorgan normalmente a un

plazo entre 36 y 60 meses, que se revelan como parte de la cartera de préstamos y

se llevan al valor presente del contrato. La diferencia entre el monto total del

contrato de arrendamiento financiero por cobrar y el valor presente del

arrendamiento financiero por cobrar se reconoce como interés no devengado, que se

acredita al ingreso sobre el término del arrendamiento usando un método que refleje

una tasa de retorno periódico constante. Los arrendamientos por cobrar se

presentan a su valor neto de intereses y comisiones no devengados pendientes de

cobro.




- 20 -


Activos Financieros (continuación)

(c) Inversiones en valores disponibles para la venta

Los valores disponibles para la venta son activos financieros que se intentan

mantener por un período de tiempo indefinido, que podrían ser vendidos en

respuesta a las necesidades de liquidez o cambios en las tasas de intereses, tasas

de cambio o precios de acciones o que no son clasificados como préstamos,

inversiones mantenidas hasta su vencimiento o activos financieros al valor

razonable a través de ganancias o pérdidas.

Los activos financieros disponibles para la venta son reconocidos inicialmente a su

valor razonable, que es la consideración en efectivo incluyendo los costos de

transacción, y subsecuentemente medidos al valor razonable con ganancias y

pérdidas reconocidas en el estado consolidado de utilidad integral, excepto por las

pérdidas por deterioro y ganancias y pérdidas en cambio extranjero, hasta que el

activo financiero sea dado de baja. Si se determina que un activo financiero

disponible para la venta está deteriorado, la ganancia o pérdida previamente

acumulada en el estado consolidado de utilidad integral es reconocida en el estado

consolidado de resultados. Sin embargo, el interés es calculado usando el método

de interés efectivo y es reconocido en el estado consolidado de resultados. Los

dividendos de los instrumentos de capital disponibles para la venta son reconocidos

en el estado de resultados cuando se establece el derecho de la entidad para

recibir el pago.

(d) Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento

Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivativos

con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos en los que la Administración del

Grupo tiene la intención positiva y la habilidad para mantenerlos hasta su

vencimiento. Si el Grupo vende una cantidad que no sea insignificante de activos

mantenidos hasta su vencimiento, la categoría entera será reclasificada como

disponible para la venta.

Según lo establecido en el Acuerdo 7-2000, los bancos podrán registrar sus

inversiones en valores en esta categoría cuando cumplan con los siguientes

requisitos:

Tener un vencimiento residual mayor a un año al momento de adquisición;

Estar calificado en el nivel inmediatamente anterior al grado de inversión por al

menos una empresa calificadora de riesgo reconocida, ya sea local o extranjera;

y

Otros que oportunamente establezca la Superintendencia de Bancos de Panamá,

para propósitos de este Acuerdo.




- 21 -


Activos Financieros (continuación)

Las compras y ventas de los activos financieros al valor razonable a través de ganancias o

pérdidas, inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento e inversiones en valores

disponibles para la venta son reconocidas a la fecha de liquidación, siendo ésta la fecha en

que el activo es entregado a o por la entidad. Los préstamos son reconocidos cuando el

efectivo es desembolsado a los prestatarios.

Los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos de

la transacción para todos los activos que no son llevados a valor razonable con cambio de

resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambio en resultados son

inicialmente reconocidos al valor razonable y los costos de la transacción son reconocidos

en el estado de resultados. Los activos financieros son dados de baja cuando la entidad

tiene el derecho de recibir los flujos de efectivo de un activo financiero que ha expirado o

cuando el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos. Si no se transfiere ni

retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa con el

control del activo transferido, se reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo

relacionado por los montos que pudiera tener que pagar. Si se retiene sustancialmente

todos los riesgos y beneficios de la propiedad de un activo financiero trasferido se

continúa reconociendo el activo financiero y también se reconoce un pasivo garantizado

por el importe recibido.

Para las inversiones negociadas en mercados financieros organizados, el valor razonable

está basado en precios de compras recientes. Para las inversiones que no tienen un precio

de mercado cotizado, una estimación del valor razonable es efectuada por referencia al

valor de mercado corriente de cualquier otro instrumento, el cual sea sustancialmente el

mismo, o está basado en los flujos de efectivo esperados o en la base del activo neto

subyacente de la inversión.

Activos Garantizados

Los títulos vendidos bajo acuerdo de recompra, son considerados en los estados

financieros consolidados como activos comprometidos, cuando la transferencia establecida

por el contrato, da el derecho de vender o volver a pignorar la garantía; la contrapartida

es un pasivo que se incluye dentro de las obligaciones bancarias. La diferencia entre el

precio de venta y el de recompra es registrada como interés y es causada durante la vida

de los activos garantizados, usando el método de interés efectivo.




- 22 -


Ingresos y Gastos por Intereses

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos generalmente en el estado consolidado

de resultados para todos los instrumentos financieros que generan intereses usando el

método de interés efectivo. El método de interés efectivo es un método de cálculo del

costo amortizado de un activo o un pasivo financiero y de imputación del ingreso o gasto

financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de

descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados

a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero con el importe neto en libros del

activo o pasivo financiero. Cuando se calcula la tasa de interés efectiva, el Grupo estima

los flujos de caja considerando todos los términos contractuales del instrumento

financiero; sin embargo, no considera pérdidas futuras de crédito.

El Grupo, una vez que determine que existe un activo financiero con deterioro en la

condición financiera del deudor y haya perdido la seguridad de recuperar la totalidad

del saldo del préstamo, o el deudor no haya realizado los pagos contractuales

originalmente acordados a capital o intereses, suspende el reconocimiento del ingreso

por intereses, tal como lo regula el Acuerdo 6-2000, de la siguiente manera:

(a) Más de noventa (90) días de atraso para el caso de los préstamos que financian

actividades comerciales y/o de producción, incluyendo los préstamos corporativos y

para consumo, mediante pagos voluntarios, es decir, todos aquellos que no sean por

descuentos directos.

(b) Más de ciento veinte (120) días de atraso para préstamos de consumo con pagos por

descuento directo del empleador, a menos que se compruebe que el cliente ha

perdido el empleo en cuyo caso se evaluará inmediatamente la situación del cliente

individualmente y para préstamos para vivienda (hipotecarios) y para aquellos para

consumo que estén garantizados con hipoteca residencial.

Ingresos por Honorarios y Comisiones

Generalmente, los honorarios y comisiones sobre préstamos a corto plazo, cartas de

crédito y otros servicios bancarios son reconocidos como ingreso al momento de su

cobro debido a su vencimiento a corto plazo. El ingreso reconocido al momento de su

cobro no es significativamente diferente del ingreso que sería reconocido bajo el

método de acumulación. Los honorarios y comisiones sobre transacciones a mediano y

largo plazo son diferidos y reconocidos como ingresos durante la vida de las mismas.

Las comisiones de préstamos están incluidas como ingresos por intereses de préstamos

en el estado consolidado de resultados.




- 23 -


Deterioro de Activos Financieros

(a) Préstamos

El Grupo clasifica su cartera crediticia y estima las reservas con base al Acuerdo 6-

2000, emitido por la Superintendencia de Bancos, con fecha 28 de junio de 2000.

Dicho Acuerdo establece que todos los créditos deben ser clasificados en las siguientes

cinco (5) categorías, de acuerdo a su riesgo de cobro y condiciones del préstamo, y

establece una reserva mínima por cada clasificación: Normal 0%, Mención Especial 2%,

Subnormal 15%, Dudoso 50%, e Irrecuperable 100%.

Para propósitos de la clasificación de la cartera con base al Acuerdo 6-2000, el Grupo

toma en consideración, entre otros, los siguientes factores:

Dificultad financiera significativa del deudor;

Incumplimiento del contrato, tal como la morosidad en pagos de intereses o

principal;

Situaciones adversas del sector económico que afectan al prestatario;

Probabilidad de que el prestatario entre en quiebra u otra reorganización

financiera;

Existencia y calidad de las garantías del préstamo;

Información observable que indique que existe una disminución de los flujos

operativos del prestatario.

Cuando un préstamo es considerado incobrable, se carga contra la provisión

acumulada relacionada por deterioro del préstamo. Tales préstamos son dados de

baja después de que todos los procedimientos necesarios han sido completados y el

monto de la pérdida ha sido determinado. Posteriormente, las recuperaciones de los

montos previamente dados de baja se acreditan en el estado consolidado de

resultados.

La Administración considera que la provisión acumulada para posibles préstamos

incobrables es adecuada. La entidad reguladora revisa periódicamente la reserva

para préstamos incobrables, como parte integral de sus exámenes. Esta entidad

reguladora puede requerir que se reconozcan provisiones adicionales basadas en la

evaluación sobre la información disponible a la fecha de sus exámenes.




- 24 -


Deterioro de Activos Financieros (continuación)

(b) Inversiones Disponibles para la Venta

El Grupo evalúa a la fecha del balance general si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado. En el caso de instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta, una disminución significativa o prolongada del valor razonable de la inversión por debajo de su costo es considerado en la determinación del deterioro de los activos. Si tal evidencia existe para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada, determinada con base en la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro del activo financiero previamente reconocida en ganancias o pérdidas, es removida del patrimonio y reconocida en el estado consolidado de resultados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado consolidado de resultados sobre

instrumentos de capital (acciones) no son reversadas a través del estado consolidado

de resultados. Si en un período subsiguiente, el valor razonable de un instrumento de

deuda clasificado como disponible para la venta aumenta y el incremento puede ser

objetivamente relacionado con un evento ocurrido después que la pérdida por

deterioro fue reconocida en ganancias o pérdidas, la pérdida por deterioro es

reversada a través del estado consolidado de resultados.

(c) Inversiones Mantenidas hasta su Vencimiento

A la fecha del balance general consolidado, se evalúa si existe evidencia objetiva de

que un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado. El Grupo

determina el deterioro de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento con base

en el Acuerdo No. 7-2000, considerando los siguientes aspectos:

Disminución de la calificación de crédito por una agencia calificadora local o

internacional;

El valor razonable se torne significativamente menor que el costo;

Disminución del valor razonable por un período largo de tiempo (más de un

año);

Reducción material, no temporal, si no hay evidencia de que su cobro es

probable;

Deterioro de la condición de la industria o del área geográfica;

Reducción de la capacidad de continuar como un negocio en marcha.

El Grupo tendrá que constituir provisiones equivalentes al monto de dichas pérdidas

no temporales y otras provisiones especiales establecidas por el referido Acuerdo.




- 25 -


Inmuebles, Mobiliario y Equipo

Los inmuebles, mobiliarios y equipo adquiridos en la combinación de negocios están

presentados a su valor razonable, basados en valuaciones de valuadores independientes,

menos su respectiva depreciación acumulada y la pérdida por deterioro, si la hubiera.

Los demás inmuebles, mobiliario y equipo adquiridos se presentan al costo menos la

depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del

bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del mobiliario

y equipo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Cuando las partes de una partida del mobiliario y equipo tienen vida de uso diferente, éstos

son contabilizados por separado de las partidas de mobiliario y equipo.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a

resultados, siguiendo el principio de devengado, como costo del período en que se

incurren.

La depreciación es cargada para ser disminuida del costo, sobre la vida de servicio

estimada de los bienes relacionados, utilizando el método de línea recta con base en las

siguientes tasas de depreciación:

Edificios 20 a 30 años

Mobiliario y equipo 3 a 10 años

Equipo rodante 5 a 7 años

Equipo de cómputo 3 a 5 años

Otros activos 3 a 10 años

La ganancia o pérdida que se genera de la disposición o retiro de un activo es

determinada como la diferencia entre el ingreso producto de la venta y el valor en libros

del activo y es reconocida en el estado consolidado de resultados.

Los inmuebles, mobiliario y equipo se revisan por deterioro siempre que los

acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no

ser recuperable. El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor

recuperable si el valor en libros de un activo es mayor que el valor recuperable

estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo

menos el costo de vender y valor en uso.




- 26 -


Bienes Recibidos en Pagos de Obligaciones

De acuerdo con el Artículo 1 del Acuerdo 003-2009, para los temas relacionados con los

bienes adjudicados, los Bancos de Licencia Internacional sobre los cuales la

Superintendencia de Bancos ejerce la supervisión de destino estarán sujetos a las leyes y

regulaciones aplicables en la jurisdicción de su supervisor de origen, y teniendo en

cuenta que Bancolombia (Panamá), S. A. tiene como supervisor de origen a la

Superintendencia Financiera de Colombia, la norma que se aplica es el Capítulo III de la

Circular Básica Contable y Financiera emitida por este organismo.

Los bienes recibidos en pago representados en inmuebles o bienes muebles se reciben

con base en un avalúo comercial determinado técnicamente y aquellas daciones como

acciones o participaciones se reciben con base en el valor de mercado.

Para la constitución de provisiones se aplican los siguientes métodos dependiendo del

tipo de activo:

Bienes inmuebles

Cuando los inmuebles recibidos provienen de cartera castigada son provisionados al 80%

en el momento de la recepción.

Cuando dichos inmuebles no provienen de cartera castigada, se provisiona el 3,33%

mensual durante los 2 primeros años, hasta alcanzar el 80%. Una vez se cumplen 4 años

de la recepción, el valor restante de la provisión es constituido con el fin de completar

el 100%.

Adicionalmente cuando el valor comercial del inmueble sea inferior al valor en libros del

bien recibido en pago se debe contabilizar una provisión por la diferencia.

Bienes muebles

Los bienes muebles recibidos son provisionados al 100% en el momento de la recepción.

El Grupo analiza anualmente si existe algún indicio del deterioro del valor del bien. Si

existiera este indicio, la entidad estimará el importe recuperable del activo, y el mismo

se registrara en el estado de resultado.




- 27 -


Plusvalía

El Grupo presenta plusvalía adquirida en la combinación de negocios, lo cual representa

el pago efectuado como anticipo de los beneficios económicos futuros de los activos que

no fueron identificados individualmente y reconocidos por separado.

Después del reconocimiento inicial, la entidad valora la plusvalía adquirida en la

combinación de negocios por el costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro del

valor.

No se amortizará la plusvalía adquirida en una combinación de negocios. En su lugar, la

entidad analizará el deterioro del valor anualmente, o con una frecuencia mayor, si los

eventos o cambios en las circunstancias indican que su valor ha podido sufrir un

deterioro, de acuerdo con la NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”.

El Grupo optó por no aplicar la NIIF 3, Combinaciones de Negocios, a las combinaciones

realizadas antes del 31 de mayo de 2007. Por lo tanto, no se reconoce ningún ajuste en

el importe en libros de la plusvalía adquiridas en combinaciones de negocios realizadas

antes de esa fecha.

Activos Intangibles

Los activos intangibles adquiridos en la combinación de negocios son identificados y

reconocidos separadamente de la plusvalía cuando ellos satisfacen la definición de

intangible y su valor razonable puede ser medido de una forma fiable. El costo de los

activos intangibles adquiridos en la combinación de negocios es registrado a su valor

razonable a la fecha de la adquisición. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, los

activos intangibles son contabilizados a su costo menos la amortización acumulada y el

importe acumulado de cualquier pérdida por deterioro. La amortización es cargada

utilizando el método de línea recta para ciertos activos y el método de dígitos

decreciente para otros, con base a su vida útil estimada.

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Para propósitos de la presentación del estado consolidado de flujos de efectivo, el

efectivo y equivalentes de efectivo incluyen efectos de caja, saldos con bancos y

depósitos que devengan intereses con vencimientos originales de tres meses o menos.




- 28 -


Beneficios a Empleados

Panamá

Prima de Antigüedad y Fondo de Cesantía

De acuerdo con el Código Laboral de la República de Panamá, los empleados con un

contrato indefinido de trabajo tienen derecho a recibir a la terminación de la relación

laboral, una prima de antigüedad, equivalente a una semana de salario por cada año de

trabajo, determinada desde la fecha de inicio de la relación laboral. La Ley No.44 de

1995 establece que las compañías deben realizar una contribución a un Fondo de Cesantía

para cubrir los pagos por prima de antigüedad. Esta contribución es determinada con base

en la compensación pagada a los empleados. Para administrar este fondo, el Banco

estableció un fideicomiso con una entidad privada autorizada. El aporte del año ascendió

a B/.11,588 (2010: B/.31,521) y el valor acumulado del Fondo de Cesantía asciende a

B/.262,421 (2010: B/.250,833).

Seguro Social

De acuerdo a la Ley No.51 de 27 de diciembre de 2005, las compañías en Panamá deben

realizar contribuciones mensuales a la Caja de Seguro Social, equivalentes al 12.25% del

total de salarios pagados a sus empleados. Una parte de estas contribuciones es utilizada

por el Estado Panameño para el pago de las futuras jubilaciones de los empleados. Estos

aportes son considerados como un plan de contribuciones definidas, donde el Banco no

tiene futuras obligaciones de pagos adicionales a las contribuciones realizadas. El monto

del aporte del año fue de B/.223,993 (2010: B/.237,142).

El Salvador

Indemnizaciones y retiro voluntario

Las compensaciones que van acumulándose a favor de los empleados de las compañías y

sus subsidiarias según el tiempo de servicio, de acuerdo con las disposiciones del Código de

Trabajo vigente, pueden llegarles a ser pagadas en caso de despido. Al 31 de diciembre de

2011, la contingencia máxima por este concepto para las compañías del Grupo se estima

en B/.10,155,600 (2010: B/.10,441,700); y la política del Grupo es registrar gastos por

indemnizaciones en el período en que se conoce la obligación.

Moneda Extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera son convertidos a balboas a la

tasa de cambio prevaleciente a la fecha del balance general, con excepción de aquellas

transacciones con tasas de cambio contractualmente acordadas. Las transacciones en

monedas extranjeras ocurridas durante el período son convertidos a las tasas de

cambio que prevalecieron a las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas

por fluctuaciones en las tasas de cambio son reflejadas en las cuentas de ingresos u

otros egresos, respectivamente.




- 29 -


Moneda Extranjera (continuación)

Los cambios en el valor razonable en las inversiones denominadas en monedas

extranjeras clasificadas como instrumentos financieros a valor razonable a través de

ganancias o pérdidas son analizadas entre la diferencia del valor de mercado y el valor

en libros de las inversiones. Estas diferencias cambiarias son incluidas en el resultado

del periodo.

Instrumentos Financieros Derivados

Los derivados son reconocidos inicialmente a su valor razonable en la fecha en que el

contrato de derivados es suscrito y posteriormente son mantenidos a su valor razonable.

Los valores razonables se obtienen de precios de mercado cotizados en mercados

activos, incluyendo las transacciones recientes de mercado y utilizando técnicas de

valoración, incluyendo los modelos de flujos de efectivo descontados y las opciones,

según el caso. Todos los derivados se llevan como activos cuando el valor razonable es

positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo.

El método de reconocimiento de la ganancia o pérdida en el valor razonable resultante

depende de si el derivativo es designado y califica como un instrumento de cobertura, y

si lo es, la naturaleza de la partida cubierta; si no es designado ni califica como un

instrumento de cobertura, resulta en un instrumento de negociación. Los instrumentos

financieros que utiliza el Grupo son considerados derivativos para negociación. Los

cambios en el valor razonable de estos instrumentos son reconocidos inmediatamente en

el estado consolidado de resultados.

Reserva de Capital

La reserva de capital es establecida por el Grupo para contingencias, mediante

transferencias de las utilidades no distribuidas. La reserva es establecida a discreción de

la Administración y puede ser cambiada o eliminada en cualquier momento por

instrucciones de la Junta Directiva.

Reservas Matemáticas

Las reservas matemáticas por los seguros de vida individual de largo plazo se calculan

con base en la tabla de mortalidad, el interés técnico y las fórmulas actuariales que

contiene cada clase de seguro. Para la determinación de estas reservas se deduce la

reserva media y las primas diferidas. El monto de esta reserva es certificada por un

actuario autorizado.

Reservas de Riesgos en Curso

Las reservas de riesgos en curso se calculan sobre las primas causadas, netas de

devoluciones, cancelaciones y cesiones por reaseguro o re-afianzamiento, de los seguros

de daños, accidentes personales, de salud o médico hospitalario, vida de corto plazo, de

vida de prima escalonada, los beneficios adicionales sobre los seguros de vida, extra

primas, la deducción de mortalidad de los planes flexibles y las fianzas.




- 30 -


Reservas de Riesgos en Curso (continuación)

Para las pólizas a uno o más años se utiliza el método de los veinticuatroavos, para las

de menos de un año el método de prorrateo de póliza por póliza y para las de seguros

de transporte contratados con base a certificados se reserva el cincuenta por ciento de

las primas vigentes a la fecha de cálculo.

Reserva de Previsión

Estas reservas se registran sobre los riesgos catastróficos aplicando el 5% a las primas

netas de reaseguros del ramo de incendio, líneas aliadas y otros; hasta un máximo

equivalente a la sumatoria de la prioridad concertada en dichos contratos, más la

responsabilidad no cubierta a cargo de la cedente, menos el margen de solvencia

establecido para el riesgo catastrófico.

Reservas y Obligaciones por Siniestros

La reserva de siniestros se registra cuando se conoce la obligación por el monto

estimado de la pérdida, hasta el máximo del monto asegurado. Sin embargo, el pago se

efectúa hasta que se hayan reunido las pruebas necesarias que demuestren que el

asegurado tiene derecho a la indemnización.

Las sociedades de seguros estiman una reserva de siniestros no reportados al cierre del

ejercicio contable, tomando como base el promedio de los siniestros no reportados en

los tres ejercicios económicos anteriores.

Impuesto sobre la Renta

El impuesto sobre la renta estimado es el impuesto a pagar sobre la renta gravable para

el ejercicio, utilizando las tasas de impuesto vigentes a la fecha del balance general

consolidado, y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores.

El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuesto por pagar y/o por

cobrar en años futuros, que resultan de diferencias temporales entre los saldos en libros

de activo y pasivo para reportes financieros y los saldos para propósitos fiscales,

utilizando las tasas impositivas a la fecha del balance general consolidado. Estas

diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que el

impuesto diferido no se podrá realizar en años futuros, éste sería disminuido total o

parcialmente.

Activos Fiduciarios

Dos de las compañías del Grupo mantienen licencia para ejercer el negocio de

fideicomisos. Las comisiones ganadas por la administración se reconocen bajo el método

de devengado. Los activos e ingresos provenientes de las actividades fiduciarias están

excluidos de estos estados financieros consolidados.




- 31 -

3. Administración de Riesgos Financieros

El Grupo está expuesto a los siguientes riesgos financieros en el uso de instrumentos

financieros:

Riesgo de crédito

Riesgo de liquidez

Riesgo de mercado (incluye riesgo de tasa de cambio, tasa de interés y riesgo de

precio)

La Junta Directiva es responsable de conocer y comprender los principales riesgos a los

cuales se expone el Grupo, estableciendo límites y procedimientos razonables para dichos

riesgos y asegurándose que la Gerencia General adopte las medidas necesarias para la

identificación, medición, vigilancia y control de los mismos. Para tal efecto, se han

nombrado comités, que se encargan de la administración y vigilancia periódica de los

riesgos a los cuales está expuesto el Grupo.

La Vicepresidencia de Auditoría supervisa la manera en que la administración monitorea el

cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgos del Grupo

y revisa si el marco de administración de riesgos es apropiado respecto de los riesgos

enfrentados. Auditoría Interna realiza revisiones regulares de los controles y

procedimientos de administración de riesgos, cuyos resultados son reportados al Comité de

Auditoría.

Riesgo de Crédito

Es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte en un

instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales. El riesgo de crédito

se origina en las actividades de otorgamiento de préstamos que conducen a los préstamos

y adelantos y actividades de inversión que incluyen inversiones en bonos en el portafolio

del Grupo. Existe también el riesgo de crédito en instrumentos financieros fuera de

balance, tales como garantías otorgadas.

La Junta Directiva y la Gerencia General han delegado la responsabilidad de la

identificación y administración de los riesgos al Comité de Riesgos que a su vez ha

delegado la administración del riesgo de crédito al Comité de Crédito. La función primaria

del Comité de Crédito es la de dar seguimiento al riesgo, asistir en el diseño de políticas y

procedimientos, verificar su cumplimiento, alertar a la Junta Directiva y a la Gerencia

General sobre riesgos que puedan requerir controles adicionales. Algunos de los

procedimientos aplicados son:




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3. Administración de Riesgos Financieros (Continuación)

Riesgo de Crédito (Continuación)

Formulación de políticas de crédito

Establecimiento de límites de autorización

Límites de concentración

Límites de exposición

Desarrollo y mantenimiento de evaluación de riesgo

Revisión de cumplimiento con políticas

La Vicepresidencia de Auditoría realiza auditorías regulares a los procesos de créditos del

Grupo.

Medición del riesgo de crédito

La Superintendencia de Bancos de Panamá define en el Acuerdo 6-2000 y sus

modificaciones, la metodología de cálculo de provisión para la cartera de créditos.

Dicho Acuerdo clasifica los préstamos en 5 categorías de riesgo en función de la altura de

mora del préstamo (según el tipo de préstamos – consumo, corporativo u otros), la

capacidad de pago y la situación financiera del deudor, la evaluación del flujo de caja

operativo, las garantías y otros factores. Se exige constituir una provisión global mínima

no menor al 1% de la totalidad de la cartera, una provisión específica y una provisión

genérica.

Las provisiones específicas son definidas por la Superintendencia de Bancos en el Artículo

12 del acuerdo en mención para cada categoría de riesgo.




- 33 -



Medición del riesgo de crédito (continuación)

La siguiente tabla analiza los préstamos del Grupo que están expuestos al riesgo de

crédito y su correspondiente evaluación:


Corporativo Hipotecario Consumo Total

Normal B/.3,400,648,385 B/.570,583,916 B/. 720,908,068 B/.4,692,140,369

Mención especial 79,536,989 11,638,087 7,405,104 98,580,180

Subnormal 25,510,516 4,593,830 5,020,177 35,124,523

Dudoso 37,334,776 10,501,511 8,148,191 55,984,478

Irrecuperable 20,772,878 24,793,393 2,129,540 47,695,811

3,563,803,544 622,110,737 743,611,080 4,929,525,361

Provisiones (102,252,875) (31,890,381) (8,033,244) (142,176,500)

Intereses y comisiones

no ganadas (2,666,922) (621,783) (716,157) (4,004,862)

Valor neto en libros B/.3,458,883,747 B/.589,598,573 B/. 734,861,679 B/. 4,783,343,999

Préstamos renegociados B/. 28,717,988 B/. 34,596,022 B/. 42,860,256 B/. 106,174,266


Corporativo Hipotecario Consumo Total

Normal B/.2,238,057,839 B/. 569,208,240 B/. 721,285,039 B/.3,528,551,118

Mención especial 143,824,483 16,261,151 9,867,458 169,953,092

Subnormal 40,482,921 7,765,760 5,274,744 53,523,425

Dudoso 41,224,058 16,110,991 11,807,765 69,142,814

Irrecuperable 37,982,764 24,329,000 2,897,780 65,209,544

2,501,572,065 633,675,142 751,132,786 3,886,379,993

Provisiones (113,761,570) (34,575,764) (10,779,490) (159,116,824)

Intereses y comisiones

no ganadas (2,728,842) (1,120,626) (1,296,080) (5,145,548)

Valor neto en libros B/.2,385,081,653 B/. 597,978,752 B/ .739,057,216 B/.3,722,117,621

Préstamos renegociados B/. 46,358,386 B/. 30,218,597 B/. 33,461,901 B/. 110,038,884




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Medición del riesgo de crédito (Continuación)

La siguiente tabla presenta los préstamos que se encuentran morosos o vencidos

por cuotas vencidas, y su correspondiente antigüedad:


Normal

Mención

especial Subnormal Dudoso

Irrecuperable Total

Morosos B/. - B/.71,549,742 B/. 18,311,731 B/. 310 B/. - B/. 89,861,783

Vencidos - 232,534 2,442,549 51,644,199 48,033,815 102,353,097

Valor en libros B/. - - B/.71,782,276 B/. 20,754,280 B/. 51,644,509 B/.48,033,815 B/. 192,214,880

Antigüedades:

30-60 B/. - B/. 60,042,617 B/. 85,703 B/. 310 B/. - B/. 60,128,630

61-90 - 11,739,659 15,990,216 91,301 - 27,821,176

91-180 - - 4,678,361 8,142,058 1,034,800 13,855,219

181-360 - - - 43,410,840 2,225,893 45,636,733

> 360 - - - - - 44,773,122 44,773,122

Valor en libros B/. - - B/.71,782,276

B/. 20,754,280 B/. 51,644,509 B/.48,033,815 B/. 192,214,880


Normal

Mención

especial Subnormal Dudoso

Irrecuperable Total

Morosos B/. 181,891 B/.110,312,840 B/. 49,113,058 B/. - B/. 1,045,242 B/. 160,653,031

Vencidos - 255,261 5,179,860 64,677,358 64,172,491 134,284,970

Valor en libros B/. 181,891 B/.110,568,101 B/. 54,292,918 B/. 64,677,358 B/.65,217,733 B/. 294,938,001

Antigüedades:

30-60 B/.181,891 B/. 94,153,952 B/. 33,157 B/. - B/. 115,104 B/. 94,484,104

61-90 - 16,414,149 46,382,285 39,936 - 62,836,370

91-180 - - 7,877,476 11,913,892 - 19,791,368

181-360 - - - 52,723,530 3,071,468 55,794,998

> 360 - - - - - 62 ,031,161 62,031,161

Valor en libros B/. 181,891 B/.110,568,101 B/. 54,292,918 B/. 64,677,358 B/.65,217,733 B/. 294,938,001




- 35 -



Préstamos renegociados

Según el Acuerdo 6-2000, corresponden a préstamos que principalmente debido a

dificultades materiales en la capacidad de pago del deudor, haya sido objeto de

prórroga, arreglo de pago, reestructuración, refinanciamiento y cualquier otra

modalidad que cause variaciones de plazo y/o monto u otros términos y condiciones del

contrato original.

Los préstamos renegociados son clasificados dentro de la categoría de mayor riesgo y

permanecen en dicha categoría por un período prudencial que no es menor a seis meses,

hasta que, de acuerdo a la evaluación de su capacidad de pago y al cumplimiento de sus

obligaciones, puedan ser reclasificados en una categoría de menor riesgo.

Se hace un seguimiento a los préstamos renegociados, incorporando informes

semestrales respecto al comportamiento y al desarrollo operativo del préstamo.

El siguiente detalle analiza las inversiones del balance en sus rubros: valores disponibles

para la venta y al vencimiento que están expuestos al riesgo de crédito y su

correspondiente evaluación basada en el grado de calificación:

Acciones en otras

instituciones

Títulos de deuda

privada

Títulos de deuda

gubernamental

Total


Grado de inversión B/. - B/. 130,719,208 B/. 89,997,800 B/. 220,717,008

Riesgo moderado - 31,165,435 506,221,527 537,386,962

Sin grado de inversión - - 2,552,184 - - 2,552,184

B/. - - B/. 164,436,827 B/.596,219,327 B/. 760,656,154


Grado de inversión B/. - B/. 103,366,221 B/. 98,872,230 B/.202,238,451

Riesgo moderado 22,286 54,732,128 600,951,554 655,705,968

B/. 22,286 B/. 158,098,349 B/.699,823,784 B/. 857,944,419

Para manejar las exposiciones de riesgo financiero de la cartera de inversión, el Grupo

utiliza las calificaciones internacionales, como se detalla a continuación:

Grado de calificación Calificación internacional

De Hasta

Grado de inversión AAA BBB-

Riesgo moderado BB+ BB-

Alto riesgo B+ C




- 36 -



La exposición de riesgo de crédito relacionada con los activos en el balance general

consolidado se detalla a continuación:

Exposición máxima

2011 2010

Inversiones

Valores disponibles para la venta B/. 396,968,330 B/. 493,629,605

Valores mantenidos hasta su vencimiento 363,687,824 364,314,814

Inversiones permanentes 15,472,508 24,773,124

776,128,662 882,717,543

Instrumentos financieros derivados 708,078 1,393,767

Préstamos al corporativo

Agropecuario 98,711,056 106,244,963

Industriales 1,290,290,569 1,154,486,673

Arrendamientos financieros 377,326,005 295,133,695

Comerciales 1,773,172,037 945,192,097

Hipotecarios comerciales - 514,637

Construcción 24,303,877 - -

3,563,803,544 2,501,572,065

Préstamos al consumidor

Personal 648,640,249 666,217,328

Hipotecario 622,110,737 633,675,142

Tarjeta de crédito 94,970,831 84,915,458

1,365,721,817 1,384,807,928

Sub-total de préstamos 4,929,525,361 3,886,379,993

Provisión de cartera (142,176,500) (159,116,824)

Intereses y comisiones descontadas no ganadas (4,004,862) (5,145,548)

Total de cartera de préstamos neta, inversiones

e instrumentos financieros derivados B/.5,560,180,739 B/.4,606,228,931




- 37 -



Garantías

Se aplican directrices sobre la aceptabilidad de determinadas clases de activos de

garantías o de atenuación del riesgo de crédito. Los principales tipos de garantías para

los préstamos son:

Hipoteca sobre las propiedades residenciales

Prendas sobre depósitos en el mismo banco o en otros bancos, títulos de deuda,

títulos de patrimonio, etc.

Avales

Cartas de crédito stand-by

El Grupo minimiza la pérdida de crédito estableciendo la gestión de garantías

adicionales de la contraparte tan pronto como se observe el deterioro de los indicadores

pertinentes de los préstamos.

Concentración de los activos financieros

El Grupo monitorea la concentración de riesgo de crédito por sector económico y

ubicación geográfica. Se ha clasificado la exposición según ubicación geográfica basada en

el país donde se generaron los flujos de fondos para obtener la recuperación de la

obligación y/o desde el cual se obtiene el retorno de los recursos invertidos. El análisis

de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha del balance es el siguiente:




- 38 -


Concentración de los activos financieros (Continuación)


País

Depósitos en

bancos

Reportos de

Ventas

Inversiones en

valores

Préstamos

Instrumentos

financieros

derivados

Activos

garantizados

Alemania

B/. 27,499,605

B/. -

B/. -

B/. -

B/. -

B/. -

Argentina - - -

28,765 - -

Bahamas - - -

7,438,305 - -

Brasil 35,175,600 - 29,817,637

7,260 -

16,887,150

Canadá 65,692 - 33,622,297 - -

1,131,660

Cayman -

150,000

Chile 15,000,000 - 27,923,688

11,387 -

1,035,440

Colombia 31,111,094 - 50,095,140

1,318,696,709 - -

Costa Rica - - -

167,087,827 - -

El Salvador 293,036,922 13,425,130 577,008,356

2,319,608,195

-

-

Estados Unidos de América 389,520,218

- 15,538,509

35,903,027

339,314 50,167,800

España - - - 10,691 - -

Guatemala 5,630 - -

815,324,227 - -

Holanda 50,896 - -

- - -

Honduras 46,684 - -

36,665,697 - -

Inglaterra - - - 163,522,829

Islas Vírgenes 134,812,284 - -

7,958,890 - -

Japón 71,088 - - - - -

México - -

2,982,007

48,178,033 368,764 -

Nicaragua - - -

6,650,063 - -

Panamá 5,228,893 - 5,681,190 32,643 - -

Perú - - 15,736,989

2,006,558 -

13,283,140

Puerto Rico 125,000,000 - -

2,519 - -

Trinidad y Tobago - - - 11,558 - -

Venezuela - - 5,253,051

220,242 -

10,964,314

Otros 386,251 - 12,469,798 9,936 - -

B/. 1,057,010,857 B/. 13,425,130 B/. 776,128,662 B/. 4,929,525,361 B/. 708,078 B/. 93,469,504




- 39 -


Concentración de los activos financieros (Continuación)


País

Depósitos en

bancos

Reportos de

Ventas

Inversiones en

valores

Préstamos

Instrumentos

financieros

derivados

Activos

garantizados

Alemania

B/. 1,687,459

B/. -

B/. -

B/. -

B/. -

B/. -

Argentina - - - 3,111 - -

Bahamas - - - 9,236,962 - -

Brasil - - 45,215,632 5,010 - -

Canadá 65,757 - - 3,453 - -

Chile - - 27,524,075 2,303 86,606 -

Colombia 15,000,000 - 104,893,842 679,651,866 - -

Costa Rica - - - 115,690,221 - -

Ecuador - - - 4,492,383 - -

El Salvador 396,496,912

10,136,108 625,416,893 2,366,180,859

-

-

Estados Unidos de América 319,423,058

- 19,766,559 13,705,782

-

49,871,875

Francia - - - 2,762 3,702 -

Guatemala 10,595 - - 574,422,059 - -

Holanda 38,911 - - - - -

Honduras 77,431 - - 63,293,283 - -

Islas Vírgenes - - - 4,660,142 - -

México - - - 42,491,332 1,303,459 -

Nicaragua - - - 6,877,868 - -

Panamá 2,182,331 - 22,049,666 5,052,458 - -

Perú - - 12,242,789 3,173 - -

Puerto Rico 70,000,000 - - - - -

Reino Unido - - - 408,164 - -

Venezuela - - 3,706,245 6,187 - -

Suiza

72,763 - - - - -

Otros 371,524 - 21,901,842 190,615 - -

B/. 805,426,741 B/. 10,136,108 B/. 882,717,543 B/. 3,886,379,993 B/. 1,393,767 B/. 49,871,875




- 40 -


Riesgo de Mercado

Se entiende por riesgo de mercado la posibilidad de que se incurra en pérdidas y se

disminuya el valor del patrimonio como consecuencia de cambios en el precio de los

instrumentos financieros en los que se mantengan posiciones dentro o fuera del balance.

Estos cambios en el precio de los instrumentos pueden presentarse, por ejemplo, como

resultado de variaciones en las tasas de interés, tipos de cambio y otras variables

importantes de las cuales depende el valor económico de dichos instrumentos.

El riesgo de mercado se puede clasificar en:

- Riesgo de tasa de cambio

- Riesgo de tasa de interés

- Riesgo de precio

La Junta Directiva ha determinado que la definición, seguimiento y control de las

políticas generales sobre la gestión de activos y pasivos, y la asunción de los riesgos de

mercado por parte del Grupo sea monitoreado directamente por el Comité de Activos y

Pasivos y por el Comité de Inversiones que están conformados por miembros de la Junta

Directiva y personal ejecutivo; estos comités son responsables por el desarrollo de

políticas para el manejo de los riesgos de mercado, y también de revisar y aprobar la

adecuada implementación de las mismas.

El principal objetivo del Grupo en su gestión del riesgo de mercado, es contar con una

herramienta que le permita controlar y administrar de manera integral su cartera de

inversiones y las diferentes posiciones del libro bancario expuestas a los riesgos de

mercado, además de analizar el impacto de nuevas estrategias de negocio que se deseen

desarrollar.

Riesgo de Tasa de Cambio

Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de

variaciones en las tasas de cambio, y otras variables financieras.

El Grupo utiliza una serie de herramientas para la administración de su exposición al

riesgo de tipo de cambio, incluyendo contratos de derivados de moneda para cubrir el

riesgo de la tasa de cambio, inversiones en títulos en otras monedas, entre otros.




- 41 -


Riesgo de Tasa de Cambio (continuación)

La tabla a continuación resume la exposición al riesgo de la tasa de cambio de moneda

extranjera:

31 de diciembre de 2011 Euro Otros Total

Activos

Efectivo y efectos de caja B/. 6,081,814 B/. 19,989 B/. 6,101,803

Inversiones disponibles para la venta 7,920,839 - 7,920,839

Intereses por cobrar 299,924 - 299,924

Otros activos 81 - 81

Total de activos financieros 14,302,658 19,989 14,322,647

Pasivos

Depósitos 12,158,563 - 12,158,563

Intereses acumulados por pagar 4,502 - 4,502

Otros pasivos 6,280 3,172 9,452

Total de pasivos financieros 12,169,345 3,172 12,172,517

Posición financiera neta B/. 2,150,130

Compromisos de créditos B/. 717,036 B/. - B/. 717,036

31 de diciembre de 2010 Euro Otros Total

Activos

Efectivo y efectos de caja B/. 698,940 B/. 52,662 B/. 751,602

Inversiones disponibles para la venta 9,864,553 - 9,864,553

Intereses por cobrar 782,843 - 782,843

Total de activos financieros 11,346,336 52,662 11,398,998

Pasivos

Depósitos 10,243,124 - 10,243,124

Intereses acumulados por pagar 13,704 - 13,704

Otros pasivos 6,376 3,177 9,553

Total de pasivos financieros 10,263,204

3,177 10,266,381

Posición financiera neta B/. 1,132,617

Compromisos de créditos B/. 3, 060,314 B/. - B/. 3,060,314




- 42 -


Riesgo de Tasa de Interés

Como parte del riesgo de mercado el Grupo está expuesto principalmente al riesgo de tasa de

interés, el cual está definido como posibilidad de que se incurra en pérdidas y se disminuya el

valor del patrimonio como consecuencia de cambios en el precio de los instrumentos

financieros por cambios en las tasas de interés.

El Comité de Activos y Pasivos revisa periódicamente la exposición al riesgo de tasa de interés.

La tabla a continuación resume la exposición del Grupo al riesgo de tasa de interés. Estos

incluyen el valor en libros de los instrumentos financieros del Grupo, clasificados por lo más

reciente entre la fecha de cambio de tasa o la fecha de vencimiento.

Hasta 1 mes

1-3 meses

3-12 meses

1-5 años

Más de

5 años

No sensible

a intereses

Total


Activos

Efectivo y efectos de

caja B/. - B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 62,814,843 B/. 62,814,843

Depósitos en bancos 795,036,745 7,816,667 202,316,666 - - 51,840,779 1,057,010,857

Reportos de ventas 13,425,130 - - - - - 13,425,130

Inversiones en valores 311,383,479 45,997,456 153,282,267 48,131,038 203,498,046 13,836,376 776,128,662

Préstamos, neto 624,838,162 695,045,949 744,846,394 1,260,252,232 1,458,361,262 - 4,783,343,999

Activos garantizados - - - 53,447,668 40,021,836 - 93,469,504

Instrumentos

financieros derivados

98,193

160,100

146,095 303,690 - - 708,078

B/. 1,744,781,709

B/. 749,020,172 B/.1,100,591,422 B/. 1,362,134,628 B/. 1,701,881,144 B/. 128,491,998 B/.6,786,901,073

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 625,985,201 B/. - B/. - B/. - B/. - B/.546,179,066 B/.1,172,164,267

De ahorro 1,418,556,152 - - - - - 1,418,556,152

A plazo 242,412,139 355,932,537 782,674,712 951,653,438 90,272,396 - 2,422,945,222

Certificados Negociables - - - - 150,498,626 - 150,498,626

Obligaciones bancarias 444,125,865 154,985,619 310,851,019 143,995,274 11,189,526 - 1,065,147,303

Títulos de emisión propia 55,000,000 89,630,000 55,000,000 5,000,000 - - 204,630,000

Instrumentos financieros

derivados

198,849 516,326 835,739

248,969 - - 1,799,883

B/. 2,786,278,206 B/. 601,064,482 B/.1,149,361,470 B/. 1,100,897,681 B/. 251,960,548 B/. 546,179,066 B/.6,435,741,453

Margen de sensibilidad

de

intereses de las cuentas

del balance general B/.(1,041,496,497) B/. 147,955,690 B/. (48,770,048) B/. 261,236,947 B/.1,449,920,596




- 43 -


Riesgo de tasa de interés (continuación)

Hasta 1 mes

1-3 meses

3-12 meses

1-5 años

Más de

5 años

No sensible

a intereses

Total


Activos

Efectivo y efectos de

caja B/. - B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 59,698,886 B/. 59,698,886

Depósitos en bancos 551,290,586 85,450,000 133,133,333 - - 35,552,822 805,426,741

Reportos de ventas 10,136,108 - - - - - 10,136,108

Inversiones en valores 316,856,257 87,693,373 145,628,040 106,086,915 200,960,360 25,492,598 882,717,543

Préstamos, neto 585,591,637 669,627,267 1,225,568,408 198,061,394 1,043,268,915 - 3,722,117,621

Activos garantizados 49,871,875 - - - - - 49,871,875

Instrumentos

financieros derivados

17,425

189,369

1,186,973 - - - 1,393,767

B/.1,513,763,888

B/. 842,960,009 B/.1,505,516,754 B/. 304,148,309 B/. 1,244,229,275 B/. 120,744,306 B/. 531,362,541

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 679,118,779 B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 407,901,759 B/.1,087,020,538

De ahorro 1,186,330,204 - - - - - 1,186,330,204

A plazo 353,900,328 433,617,504 1,531,493,602 56,415,143 7,230,780 - 2,382,657,357

Otros depósitos - - 4,000,000 - - - 4,000,000

Certificados Negociables - 15,944,000 137,323,000 - - - 153,267,000

Obligaciones bancarias 71,401,661 69,178,690 231,048,159 12,505,739 3,736,103 - 387,870,352

Títulos de emisión propia 61,452,400 94,630,000 70,695,357 - - - 226,777,757


derivados

205,540 272,447 2,109,796

1,703,431 809,745 - 5,100,959

B/.2,352,408,912 B/. 613,642,641 B/. 1,976,669,914 B/. 70,624,313 B/. 11,776,628 B/. 407,901,759 B/.5,433,024,167

Margen de sensibilidad de

intereses de las cuentas

del balance general

B/.(838,645,024) B/. 229,317,368 B/. (471,153,160) B/. 233,523,996 B/.1,232,452,647

El rango de las tasas de interés anual de los activos y pasivos, es como sigue:

2011 2010

Desde Hasta Desde Hasta

Depósitos a plazo en bancos 0.17% 1.76% 0.35% 2.17%

Inversiones 0.38% 10.75% 0.38% 11.50%

Préstamos 1.60% 16.80% 0.97% 16.80%

Depósitos a plazo recibidos 0.10% 8.63% 0.10% 8.00%

Obligaciones 0.30% 7.10% 0.25% 8.99%




- 44 -


Riesgo de Precio

Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de

cambios en los precios del mercado, independientemente de que estén causados por

factores específicos relativos al instrumento en particular, o a su emisor, o por factores

que afecten a todos los títulos negociados en el mercado.

El riesgo de precio cubre la transferencia y la convertibilidad. Existe en toda transacción

en la cual el deudor o contraparte no puede, debido a disposiciones legales, transferir

fondos en la moneda y lugar de pago estipulado en la operación independientemente de la

condición financiera particular del deudor.

Riesgo de Liquidez

Se define riesgo de liquidez como la contingencia de no poder cumplir plenamente y de

manera oportuna las obligaciones de pago en las fechas correspondientes, la cual se

manifiesta en la insuficiencia de activos líquidos disponibles para ello y/o en la necesidad

de asumir costos inusuales de fondeo. Se administra este riesgo manteniendo niveles

adecuados de liquidez en activos líquidos, además de contar con un sistema de gestión de

riesgo de liquidez.

La Junta Directiva ha delegado algunas de sus atribuciones en el Comité de Liquidez, que

junto con la Gerencia General, establecen políticas y procedimientos para la adecuada

gestión de este riesgo, tales como niveles de liquidez mínimos, seguimiento a la

composición de los pasivos y concentración de los mismos, entre otros.

La metodología para medir el riesgo de liquidez de las diferentes posiciones del balance,

tanto activas como pasivas, consiste en proyectar los flujos futuros contractuales tanto de

capital como de intereses; algunas posiciones como los depósitos a plazo, son afectados

por el indicador de renovación para convertir los flujos en esperados.

Los flujos son ubicados en bandas de tiempo definidas y es calculada la diferencia entre

los flujos activos y pasivos, obteniendo el GAP de liquidez para diferentes horizontes de

tiempo; además del GAP acumulado de liquidez.




- 45 -


Riesgo de Liquidez (Continuación)

La tabla adjunta presenta el GAP de liquidez:

Más de

Hasta 1 mes 1-3 meses 3-12 meses 1-5 años 5 años Total


Activos

Efectivo y efectos de caja B/. 62,814,843 B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 62,814,843

Depósitos en bancos 750,457,870 121,686,613 187,551,258 - - 1,059,695,741

Reportos de ventas 13,425,130 - - - - 13,425,130

Inversiones en valores 308,299,470 29,120,102 158,644,248 122,019,085 240,058,919 858,141,824

Préstamos 85,931,629 307,330,351 913,115,781 2,528,133,679 2,070,016,937 5,904,528,377

Activos garantizados 352,500 416,093 41,674,969 17,214,252 49,606,256 109,264,070


derivados 98,193 160,100 146,095 303,690 - 708,078

Total de activos B/. 1,221,379,635 B/. 458,713,259 B/. 1,301,132,351 B/. 2,667,670,706 B/.2,359,682,112 B/. 8,008,578,063

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 1,172,164,627 B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 1,172,164,267

De ahorro 1,418,556,152 - - - - 1,418,556,152

A plazo 107,829,794 242,801,488 793,501,310 1,006,779,578 357,254,532 2,508,166,702

Certificados Negociables - 7,162,058 147,609,732 1,125,019 - 155,896,809

Obligaciones bancarias 453,694,034 259,904,784 296,808,384 61,943,872 6,625,190 1,078,976,264

Títulos de emisión propia 229,174 458,348 2,062,565 211,433,176 - 214,183,263


derivados 199,560 518,843 832,025 249,455 - 1,799,883

Total de pasivos B/. 3,152,672,981 B/. 510,845,521 B/.1,240,814,016 B/.1,281,531,100 B/. 363,879,722 B/. 6,549,743,340

Margen de liquidez neta B/.(1,931,293,346) B/. (52,132,262) B/. 60,318,335 B/.1,386,139,606 B/.1,995,802,390 B/. 1,458,834,723

Más de

Hasta 1 mes 1-3 meses 3-12 meses 1-5 años 5 años Total


Activos

Efectivo y efectos de caja B/. 59,698,886 B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 59,698,886

Depósitos en bancos 709,197,061 26,825,478 70,874,325 - - 806,896,864

Reportos de ventas 10,136,108 - - - - 10,136,108

Inversiones en valores 319,434,745 57,069,855 115,781,032 228,232,628 301,292,301 1,021,810,561

Préstamos 177,088,031 277,222,419 813,167,519 2,089,712,949 1,532,401,440 4,889,592,358

Activos garantizados - 68,699 181,302 50,313,186 - 50,563,187


derivados 17,425 189,369 270,970 916,003 - 1,393,767

Total de activos B/. 1,275,572,256 B/. 361,375,820 B/. 1,000,275,148 B/.2,369,174,766 B/.1,833,693,741 B/. 6,840,091,731

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 1,087,020,538 B/. - B/. - B/. - B/. - B/. 1,087,020,538

De ahorro 1,186,330,204 - - - - 1,186,330,204

A plazo 164,462,996 300,667,621 959,177,170 955,205,656 62,379,349 2,441,892,792

Otros depósitos - - 4,040,222 - - 4,040,222

Certificados Negociables 10,049,439 14,300,853 121,615,619 11,802,645 - 157,768,556

Obligaciones bancarias 67,052,419 26,756,443 221,553,256 78,083,671 4,203,927 397,649,716

Títulos de emisión propia 5,276,199 6,419,221 23,468,680 168,339,152 52,481,133 255,984,385


derivados 205,540 272,447 1,362,338 2,450,890 809,744 5,100,959

Total de pasivos B/. 2,520,397,335 B/. 348,416,585 B/.1,331,217,285 B/.1,215,882,014 B/. 119,874,153 B/. 5,535,787,372

Margen de liquidez neta B/.(1,244,825,079) B/. 12,959,235 B/. (330,942,137) B/. 1,153,292,752 B/.1,713,819,588 B/. 1,304,304,359




- 46 -


Riesgo de Liquidez (Continuación)

La información que se presenta a continuación muestra los pasivos en agrupaciones de

vencimiento basadas en los flujos futuros contractuales:

31 de diciembre de 2011 Hasta 1 mes 1-3 meses 3-12 meses 1-5 años

Más de

5 años Total

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 1,172,164,267 B/. - B/. - B/. - B/. - B/.1,172,164,267

De ahorro 1,418,556,152 - - - - 1,418,556,152

A plazo 269,123,635 420,195,247 1,158,888,366 642,565,911 17,393,543 2,508,166,702

Certificados Negociables - 7,162,058 147,609,732 1,125,019 ------- -- 155,896,809

Obligaciones bancarias 483,694,034 231,904,783 294,808,385 61,943,872 6,625,190 1,078,976,264

Títulos de emisión propia 229,174 458,348 2,062,565 211,433,176 - 214,183,263


derivados 199,560 518,843 832,025 249,455 - - 1,799,883

Total de pasivos B/. 3,343,966,822 B/ .660,239,279 B/.1,604,201,073 B/. 917,317,433 B/. 24,018,733 B/.6,549,743,340

31 de diciembre de 2010 Hasta 1 mes 1-3 meses 3-12 meses 1-5 años

Más de

5 años Total

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 1,087,020,538 B/. - B/. - B/. - B/. - B/.1,087,020,538

De ahorro 1,186,330,204 - - - - 1,186,330,204

A plazo 534,916,538 647,220,286 1,137,736,717 121,595,751 423,500 2,441,892,792

Otros depósitos - - 4,040,222 - - 4,040,222

Certificados Negociables 10,049,439 14,300,853 121,615,619 11,802,645 - 157,768,556

Obligaciones bancarias 67,052,419 26,756,443 221,553,256 78,083,671 4,203,927 397,649,716

Títulos de emisión propia 5,276,199 6,419,221 23,468,680 168,339,152 52,481,133 255,984,385


derivados 205,540 272,446 1,362,338 2,450,890 809,745 5,100,959

Total de pasivos B/. 2,890,850,877 B/. 694,969,249 B/.1,509,776,832 B/. 382,272,109 B/. 57,918,305 B/.5,535,787,372




- 47 -


Riesgo Fuera de Balance

En el curso normal de sus operaciones el Grupo tiene varios compromisos y pasivos

contingentes que involucran elementos de riesgo crediticio, los cuales no se reflejan en el

balance general consolidado.

A continuación se detallan los riesgos fuera de balance, con vencimiento inferior a un (1)

año en todos los casos:

31 de diciembre 2011 2010

Garantías otorgadas B/. 309,424,316 B/. 238,235,190

Cartas de créditos comerciales y “standby” 246,180,813 99,110,274

Avales y fianzas bancarias 135,471,244 198,874,702

B/. 691,076,373 B/. 536,220,166

Las garantías bancarias incluyen la exposición a algunos riesgos de crédito en el caso de

incumplimiento de los clientes, considerando el colateral obtenido. Las políticas y

procedimientos de crédito del Grupo para la aprobación de compromisos de crédito y

garantías financieras son similares a aquellas aplicadas para otorgar préstamos.

Administración de Capital

El Banco anualmente remite a la Superintendencia de Bancos de Panamá, una

certificación de los auditores externos de su Casa Matriz, en la cual consta que el Banco

cumple en forma consolidada con los requisitos de adecuación de capital.

El Acuerdo 9-2003 en su Artículo Nº 1, establece que las sucursales y subsidiarias

bancarias de bancos extranjeros de licencia internacional que consoliden con éstos,

cumplirán con el índice de adecuación de capital mínimo que exige la legislación de su

Casa Matriz y se computará en forma consolidada con su Casa Matriz. El índice de

adecuación de capital mínimo de la Casa Matriz al 31 de diciembre de 2011 era de

12.43% (2010: 14.50%).




- 48 -


Valor Razonable de los Instrumentos Financieros

La Administración ha utilizado los siguientes supuestos para estimar el valor razonable

de los instrumentos financieros:

Depósitos en Bancos

El valor en libros de los depósitos en bancos se aproxima a su valor razonable, debido a

que los mismos vencen relativamente a corto plazo.

Inversiones en Valores

El valor razonable para las inversiones en valores está basado sustancialmente en

cotizaciones de precios de mercado o cotizaciones de agentes corredores. Cuando no se

encuentran precios disponibles, se determinan los valores razonables usando técnicas de

valuación de tasas internas de retorno y otras técnicas comúnmente usadas por los

participantes del mercado.

Préstamos

El valor razonable estimado para los préstamos representa el monto descontado de los

flujos futuros de efectivo estimados a recibir. Los flujos de efectivo previstos se

descuentan a las tasas actuales para determinar su valor razonable.

Depósitos Recibidos

El valor razonable revelado para los depósitos a la vista y ahorros es, por definición, igual

al monto pagadero a la vista a la fecha del balance (que es su valor en libros). Los

depósitos a plazos representan los flujos de efectivo futuros descontados usando las tasas

de interés vigentes para depósitos con vencimiento remanente similar.

Valores Vendidos Bajo Acuerdo de Recompra

El valor en libros de los valores vendidos bajo acuerdo de recompra se aproxima a su valor

razonable debido a su naturaleza de corto plazo.

Obligaciones Bancarias

El valor en libros se aproxima a su valor razonable, debido a que los mismos vencen

relativamente a corto plazo.




- 49 -


Valor Razonable de los Instrumentos Financieros (Continuación)

La NIIF 7 establece una jerarquía de las técnicas de valoración en función de si el

soporte de las técnicas de valoración son observables o no observables. Las observables

reflejan los datos del mercado obtenidos de fuentes independientes; las no observables

reflejan la hipótesis de mercado de la compañía. Estos dos tipos de soportes han creado

la siguiente jerarquía de valor razonable:

- Nivel 1 – Precios que se cotizan (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos. Este nivel incluye los valores las acciones y títulos de deuda

que se cotizan en bolsas de valores.

- Nivel 2 – Informaciones o datos, diferentes a los precios que se cotizan en

mercados activos, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa (por

ejemplo, los precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de los precios).

- Nivel 3 - Informaciones del activo o pasivo que no se basan en datos de mercado

observables (soportes no observables). Este nivel incluye inversiones en acciones

e instrumentos de deuda con componentes importantes no observables.

Esta jerarquía requiere el uso de datos de mercado observables cuando estén

disponibles. El Grupo considera los precios de mercado de referencia y observables en

sus valoraciones cuando sea posible

La siguiente tabla presenta los valores razonables de los instrumentos financieros que

posee el Grupo clasificados según su nivel de jerarquía del valor razonable.

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total


Disponibles para la venta B/. 112,364,442 B/. 256,217,619 B/. 28,386,269 B/. 396,968,330

Activos garantizados 93,469,504 - - 93,469,504


derivados - 708,078 - 708,078

Total de activos B/. 205,833,946 B/. 256,925,697 B/. 28,386,269 B/. 491,145,912


derivados pasivos B/. - B/. (1,799,883) B/. - B/. (1,799,883)




- 50 -


Valor Razonable de los Instrumentos Financieros (Continuación)

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total


Disponibles para la venta B/. 168,574,415 B/. 283,754,587 B/. 41,300,603 B/. 493,629,605

Activos garantizados 49,871,875 - - 49,871,875


derivados - 1,393,767 - 1,393,767

Total de activos B/. 218,446,290 B/. 285,148,354 B/. 41,300,603 B/. 544,895,247


derivados pasivos B/. - B/. (5,100,959) B/. - B/. (5,100,959)

A continuación se realiza una conciliación para aquellos instrumentos financieros que

están medidos bajo una técnica de valuación cuyo insumo principal no está basado en

datos observables del mercado, es decir aquellos que fueron clasificados en el Nivel 3 de

jerarquía del valor razonable:

Activos

Garantizados s

Disponibles para

la venta

Total


Saldo al inicio del año B/. - B/. 41,300,603 B/. 41,300,603

Transferencia hacia el nivel 3 - (3,873,451) (3,873,451)

Utilidades totales en estado

de resultados - 384,120

384,120


de utilidad integral - 104,718 104,718

Compras - 34,552,428 34,552,428

Ventas - (44,082,149) (44,082,149)

Saldo al final del año

B/. - B/. 28,386,269 B/. 28,386,269

Activos financieros

a valor razonable

Disponibles para

la venta

Total


Saldo al inicio del año B/. 8,013,128 B/. 39,034,297 B/. 47,047,425

Transferencia hacia el nivel 3 - 10,615,286 10,615,286


de resultados 14,473 -

14,473

Compras - 22,286 22,286

Ventas (8,027,601) (8,371,266) (16,398,867)


B/. - B/. 41,300,603 B/. 41,300,603




- 51 -

4. Estimaciones Críticas de Contabilidad y Juicios en la Aplicación de Políticas de

Contabilidad

En los estados financieros consolidados del Grupo se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Administración para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

a. Pérdidas por deterioro sobre préstamos y anticipos

El Grupo revisa su portafolio de préstamos para evaluar el deterioro por lo menos en

una base trimestral. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada

en el estado de resultados, el Grupo toma decisiones en cuanto a si existe una

información observable que indique que hay una reducción mensurable en los flujos

de efectivo futuros estimados de un portafolio de préstamos antes que la reducción

pueda ser identificada con un préstamo individual en ese portafolio. Esta evidencia

incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la

condición de pago de los prestatarios en un grupo, o condiciones económicas

nacionales o locales que correlacionen con incumplimientos en activos en el Grupo.

La Administración usa estimados basados en la experiencia de pérdida histórica por

activos con características de riesgo de crédito y evidencia objetiva de deterioro

similar a aquellos en el portafolio cuando se programan sus flujos futuros de

efectivo.

b. Valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros que no son cotizados en los

mercados activos son determinados usando técnicas de valuación. Cuando las

técnicas de valuación (por ejemplo, modelos) son usadas para determinar los valores

razonables, ellas son validadas y revisadas periódicamente por personal calificado.

En la medida posible, los modelos usan solamente información observable, sin

embargo, áreas tales como riesgo de crédito (propio y de la contraparte),

volatilidades y correlaciones requieren juicio para hacer los estimados. Los cambios

en las asunciones acerca de estos factores pudieran afectar el valor razonable

reportado de los instrumentos financieros.




- 52 -

5. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas

El Grupo ha incurrido en transacciones en el curso ordinario del negocio con partes

relacionadas tales como directores, personal gerencial clave y bancos relacionados. Los

saldos y transacciones con partes relacionadas se presentan a continuación:

Gastos generales y administrativos

Dietas de directores B/. 672,784 B/. 531,276

Salarios B/. 3,390,008 B/. 4,395,706

Prestaciones B/. 148,404 B/. 239,009

Gastos de representación B/. - B/. 63,800

Servicios médicos B/ 13,035 B/ 47,815

Otros beneficios a empleados B/. 147,792 B/. 389,053

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo mantenía depósitos a plazo recibidos de parte de

Directores con una tasa promedio de 2.18% (2010: 2.35%).

Ningún miembro de la Junta Directiva, Representante Legal u otros funcionarios poseen

participación accionaría superior al 1% en empresas del Grupo.

Entidades Relacionadas Directivos y Personal Gerencial Clave

Activos 2011

2010

2011

2010

Depósitos

A la vista B/. 23,510,121

B/. 8,087,731

B/. -

B/. -

A plazo B/. 150,000,000

B/. 85,000,000

B/. -

B/. -

Préstamos B/. 3,318

B/. 12,311,912

B/. 53

B/. 17,318

Inversiones permanentes B/. 10,686,670

B/. 10,337,301

B/. -

B/. -

Intereses acumulados por cobrar B/. 276,225

B/. 1,176,036

B/. -

B/. -

Pasivos

Depósitos

A la vista B/. 30,773,918

B/. 25,157,783

B/. 210,643

B/. 461,820

De ahorros B/. 6,205,149

B/. 997,017

B/. -

B/. -

A plazo B/. -

B/. -

B/. 505,000

B/. 350,000

Obligaciones bancarias B/. 444,000,000

B/. 4,000,000

B/. -

B/. -

Intereses acumulados por pagar B/. 166,406

B/. 5,316

B/. -

B/. -

Ingresos

Intereses devengados B/. 2,360,532

B/. 1,003,264

B/. 7,485

B/. 8,515

Gasto de intereses sobre

Depósitos y obligaciones B/. 426,791

B/. 1,213,225

B/. -

B/. -




- 53 -

6. Efectivo, Efectos de Caja y Depósitos en Bancos

2011 2010

Efectivo y efectos de caja B/. 62,814,843 B/. 59,698,886

Depósitos a la vista 770,070,459 642,950,046

Depósitos a plazo 286,940,398 162,476,695

1,119,825,700 865,125,627

Depósitos en garantía y a plazo a más de 90

días no incluidos en el efectivo y equivalentes

de efectivo al final de año (202,316,666) (126,032,912)

Efectivo y equivalentes de efectivo según

estado consolidado de flujos de efectivo B/. 917,509,034 B/. 739,092,715

Al 31 de diciembre de 2011, se encontraba restringida una cuenta corriente en el Union

Bank of California por B/.1,010,000 (2010: B/.1,010,000), por fianza que respalda el

proceso de venta de activos de las agencias que operan en el Estado de California de los

Estados Unidos de América, el cual concluyó en octubre de 2011. Dichos fondos serán

liberados al obtener la aprobación del Departamento de Instituciones Financieras del

Estado de California. Asimismo, se encuentra restringida en el Bank of New York, una

cuenta de depósitos por B/.2,191,456 correspondientes a fondos comprometidos para el

pago de la deuda.

7. Inversiones en Valores

Las inversiones en valores de deuda y de capital fueron clasificadas en el balance

general consolidado de acuerdo con las intenciones de la Administración.

El movimiento de las inversiones por el año terminado el 31 de diciembre se resume a

continuación: 2011 2010

Activos Activos

Financieros a Financieros a

Valor Disponibles Al Valor Disponibles Al

Razonable para la Venta Vencimiento Razonable para la Venta Vencimiento

Saldo al 1 de enero B/. - B/.493,629,605 B/.364,314,814 B/. 8,013,128 B/. 572,496,795 B/. 370,336,615

Adiciones - 355,275,193 7,358,270,149 - 920,698,469 7,639,257,895

Disposiciones

(ventas, redenciones y

amortizaciones)

-

(456,961,725) (7,358,897,139)

(8,027,601)

(1,002,413,328)

(7,645,279,696)

Cambio neto en el valor

razonable

-

5,025,257

-

14,473

2,847,669

-

Saldo al 31 de diciembre B/. -

B/.396,968,330

B/.363,687,824 B/. - B/. 493,629,605 B/. 364,314,814




- 54 -

7. Inversiones en Valores (Continuación)

El valor registrado de las inversiones a su valor razonable al 31 de diciembre, se presenta a

continuación:

Valores disponibles para la venta

Las tasas de interés anual que devengan los valores disponibles para la venta oscilaban

entre 1.00% y 10.75% (2010: 2.60% y 11.50%).

Vencimiento 2011

varios hasta

Bonos emitidos por la República de Colombia Oct. 2016 B/. 30,371,146

Bonos emitidos por la República de Brasil Enero 2019 10,595,720

Bonos emitidos por la República de El Salvador Sept. 2034 220,753,067

Bonos emitidos por el Gobierno de Estados Unidos

de América

Sept. 2016 8,086,660

Bonos emitidos por el Gobierno de Perú Oct. 2016 5,067,500

Bonos corporativos locales Oct. 2017 14,704,922

Bonos corporativos internacionales Sept. 2012 7,370,410

Bonos supranacionales Junio 2019 12,855,551

Bonos emitidos por el Gobierno de Panamá Enero 2020 5,653,150

Acciones en otras instituciones Sept. 2026 39,345,276

Otros valores de deuda Sept. 2025 42,164,928

B/.396,968,330

Vencimiento 2010

varios hasta

Bonos emitidos por la República de Colombia Mayo 2024 B/. 41,469,833

Bonos emitidos por la República de Brasil Enero 2019 20,885,585

Bonos emitidos por la República de El Salvador Sept. 2034 246,557,967

Bonos emitidos por el Gobierno de Perú Sept. 2012 5,437,550

Bonos corporativos locales Oct. 2017 16,577,097

Bonos corporativos internacionales Sept. 2012 7,687,448

Bonos supranacionales Sept. 2014 11,373,735

Bonos emitidos por el Gobierno de Panamá Enero 2021 22,049,666

Acciones en otras instituciones Mayo 2013 58,493,301

Otros valores de deuda Sept. 2025 63,097,423

B/. 493,629,605




- 55 -


Valores disponibles para la venta (continuación)

Los valores disponibles para la venta incluyen títulos valores emitidos por el Fideicomiso

Ambiental para la Conservación del Parque Cafetalero (FICAFE). Estos bonos tienen

varios vencimientos anuales que van desde septiembre de 2023 y tienen como aval la

cartera fideicomitida descrita seguidamente.

El Fideicomiso Ambiental para la Conservación del Parque Cafetalero (FICAFE), fue

constituido en el año 2001, nombrándose al Banco Multisectorial de Inversiones (BMI)

como fiduciario de FICAFE. Dicho fideicomiso está constituido principalmente por

cartera de crédito transferida de los Bancos del Sistema Financiero de El Salvador

incluyendo a Banco Agrícola. El destino de dichos créditos tiene relación con el

financiamiento a cafetaleros y de exportación de café. Los créditos fideicomitidos no

cuentan con garantías reales a favor del FICAFE, ya que han sido sustituidas por la

garantía (aval) de los bancos fideicomitentes. Para otorgar este aval, cada banco

requirió garantías reales a sus clientes. Los fondos obtenidos de las emisiones de bonos

fueron utilizados por el FICAFE para el pago a los bancos fideicomitentes de los créditos

fideicomitidos. Los créditos tienen un plazo original de 20 años pagaderos en cuotas

anuales.

En diciembre de 2009, las 5,617 acciones que Conavi S. A. (hoy Bancolombia S. A.)

poseía en MasterCard Incorporated fueron transferidas a nombre de Sinesa Holding,

compañía que fue liquidada en diciembre de 2010 y cuyos activos fueron transferidos a

Sistema de Inversiones y Negocios, S.A.; estas fueron contabilizadas como inversiones

disponibles para la venta, con su contrapartida de B/.1,079,464 en otro ingreso no

operacional. Estas acciones fueron vendidas en junio de 2010, generando una utilidad en

venta de B/.72,266




- 56 -


Valores al vencimiento

El valor de mercado de estos valores ascendió a B/.367,864,501 (2010: B/.364,492,425).

El valor razonable utilizado para los diferentes activos financieros designados a valor

razonable, valores disponibles para la venta y valores mantenidos hasta su vencimiento

que tienen precio cotizado, fueron obtenidos de Bloomberg LP, éstos se basan en el

precio de la última compra/venta de dichos valores. Para los valores que no tienen

precio cotizado, el valor razonable fue obtenido del emisor.

A continuación se presenta el movimiento de la reserva para valuación de cartera de

inversiones disponibles para la venta:

2011 2010

Saldo al 1 de enero B/. 14,273,224 B/. 11,425,555

Ganancia neta no realizada 8,033,455 15,338,394

Ganancia transferida al estado consolidado

de resultados (Nota 28) (3,008,198) (12,490,725)

Movimiento neto durante el año 5,025,257 2,847,669

Saldo al 31 de diciembre B/. 19,298,481 B/. 14,273,224

Vencimientos

varios hasta

2011 2010

31 de diciembre

Bonos emitidos por la

República de El Salvador Mayo 2017 B/.294,468,151 B/. 316,035,827

Bonos emitidos por el Gobierno de

los Estados Unidos de América Enero 2011 - 2,087,935

Otros Octubre 2019 69,219,673 46,191,052

B/.363,687,824 B/. 364,314,814




- 57 -


Inversiones permanentes

A continuación se detallan las inversiones permanentes:

Lugar de

registro y

operación

Proporción de

participación

de intereses

Proporción de

acciones con

derecho a voto

Actividad

principal

Valor en libros

2011 2010

Todo 1 Services, Inc.

Estados

Unidos de

América 47.72% 50.00%

Portal de

Internet B/. - B/. 10,068,789

Banca de Inversión Bancolombia, S. A. Colombia 5.10% 5.10%

Entidad

Financiera 10,686,670 10,337,310

Planeco Colombia 50.00% 50.00% Inversión 463,300 463,300

Servicios Financieros S. A. de C.V. El Salvador 47.80% 47.80%

Entidad

Financiera 2,286,852 811,850

Servicio Salvadoreño de Protección, S. A. El Salvador 25.00% 25.00%

Traslado y

Protección de

valores 1,011,257 2,272,835

EDESSA El Salvador 0.10% 0.10% Deportiva 45,572 45,600

Garantías y Servicios SGR, S. A. de C.V. El Salvador 3.00% 3.00%

Garantías

Reciprocas 157,273 155,040

DICOM Centroamérica, S. A. de C.V. El Salvador 18.00% 18.00% Buró de Créditos 693,433 568,400

Ach El Salvador El Salvador 25.00% 25.00%

Administración

Pagos 128,151 50,000

B/.15,472,508 B/. 24,773,124




- 58 -

8. Préstamos, Neto

La cartera de préstamos presenta la siguiente distribución por actividad económica:

2011 2010

Sector externo

Comercio B/. 3,563,803,544 B/.2,501,572,065

Consumidor 743,611,080 751,132,786

Hipotecarios residenciales 622,110,737 633,675,142

4,929,525,361 3,886,379,993

Menos:

Intereses y comisiones no ganadas (4,004,862) (5,145,548)

Provisión para posibles préstamos incobrables (142,176,500) (159,116,824)

Préstamos, neto B/. 4,783,343,999 B/.3,722,117,621

El Grupo ha obtenido recursos con garantía de la cartera de préstamos como se describe a

continuación:

a. Préstamos recibidos del Banco Multisectorial de Inversiones por B/.14,033,841 (2010:

B/.15,173,957).

b. Préstamo recibido de la International Finance Corporation (IFC), miembro del Banco

Mundial, por B/.14,705,898 (2010: B/.20,588,248), garantizado con cartera de créditos

por B/.25,974,500 (2010: B/.33,771,100).

c. Préstamos hipotecarios por B/.186,120,260 (2010: B/.342,348,282) y patrimonio del

Banco Agrícola, S. A. que garantiza los títulos de emisión propia, colocados a través de

la Bolsa de Valores de El Salvador por B/.204,630,000 (2010: B/.226,777,756). En el

año 2010 existían certificados emitidos por B/.803,343 adquiridos por subsidiarias

consolidadas, cuyos montos se eliminaron en la consolidación de estados financieros a

esa fecha.




- 59 -

9. Provisiones

El movimiento de las provisiones para posibles préstamos incobrables e intereses por

cobrar, inversiones en valores y otras, se presenta a continuación:

Préstamos Intereses Inversiones Deudores

Año terminado el 31 de

diciembre de 2011

Saldo al inicio del año B/. 159,116,824 B/. 3,265,071 B/. 13,754,233 B/. 3,358,544

Provisión (reversión), neto 25,583,202 (561,068) 10,068,790 848,356

Préstamos, inversiones y otras

cuentas por cobrar dadas

de baja durante el año (42,523,526)

(1,047,160)

-

(218,804)

Saldo al final del año B/. 142,176,500

B/. 1,656,843

B/. 23,823,023

B/. 3,988,096

Año terminado el 31 de

diciembre de 2010

Saldo al inicio del año B/. 138,528,949 B/. 2,011,851 B/. 13,942,969 B/. 3,622,024

Provisión (reversión), neto 72,121,917 1,551,758 (188,736) 590,527

Préstamos, inversiones y otras

cuentas por cobrar dadas

de baja durante el año (51,534,042)

(298,538)

-

(854,007)

Saldo al final del año B/. 159,116,824

B/. 3,265,071

B/. 13,754,233

B/. 3,358,544

10. Activos Garantizados

Corresponden a activos entregados en garantía bajo acuerdos de recompra con otros

bancos.

La naturaleza y valor en libros de estos activos entregados en garantía es la siguiente:

Los títulos comprometidos con otros bancos son bonos de gobierno, bonos de entidades

financieras y de otras entidades no financieras. Todos los acuerdos en garantía vencieron

en febrero de 2012 (2010: enero de 2011).

2011 2010

Activos

Pasivos que

garantizan

Activos

Pasivos que

garantizan Inversiones disponibles

para la venta B/. 93,469,504

B/. 88,331,250

B/. 49,871,875

B/. 49,320,840




- 60 -

11. Inmuebles, Mobiliario y Equipo

El detalle y movimiento de inmuebles, mobiliario y equipo se presenta a continuación:

Total Terreno Inmueble

Mobiliario

Mobiliario y

equipo

Equipo

rodante Mejoras

Costo

Al 1 de enero de 2010 B/.122,628,178 B/. 40,986,336 B/. 52,642,534 B/.24,593,744 B/. 70,850 B/. 4,334,714

Aumentos 4,962,224 766,005 50,958 4,081,257 - 64,004

Disminución (1,526,294) - (118,367) (1,391,591) - (16,336)

Al 31 de diciembre de 2010 126,064,108 41,752,341 52,575,125 27,283,410 70,850 4,382,382

Aumentos 9,420,722 1,034,543 15,730 8,295,949 - 74,500

Disminución (6,060,421) (126,491) (246,121) (5,068,999) - (618,810)

Al 31 de diciembre de 2011 129,424,409 42,660,393 52,344,734 30,510,360 70,850 3,838,072

Depreciación acumulada

Al 1 de enero de 2010 (21,547,672)

- (4,449,420) (13,284,945)

(19,882) (3,793,425)

Aumentos (6,172,462) - (1,379,289) (4,618,215) (13,944) (161,014)

Disminución 1,304,807 - 14,088 1,290,719 - -

Al 31 de diciembre de 2010 (26,415,327) - (5,814,621) (16,612,441) (33,826) (3,954,439)

Aumentos (5,394,172) - (1,538,915) (3,788,902) (13,932) (52,423)

Disminución 5,160,374 - 71,648 4,490,848 - 597,878

Al 31 de diciembre de 2011 (26,649,125) - (7,281,888) (15,910,495) (47,758) (3,408,984)

Valor neto en libros

Al 31 de diciembre de 2011 B/. 102,775,284 B/. 42,660,393 B/. 45,062,846 B/. 14,599,865 B/. 23,092 B/. 429,088

Al 31 de diciembre de 2010 B/. 99,648,781 B/. 41,752,341 B/. 46,760,504 B/. 10,670,969 B/. 37,024 B/. 427,943

Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo mantiene registrado en libros activos totalmente depreciados

por B/.38,883,930 (2010: B/.39,368,496).




- 61 -

12. Bienes Recibidos en Pago de Obligaciones

Los bienes recibidos en pago de obligaciones se resumen a continuación:

2011 2010

Inmuebles B/. 51,893,109 B/. 44,532,357

Maquinaria y equipos 363,722 796,390

52,256,831 45,328,747

Provisión (25,388,876) (12,487,748)

Saldo neto B/. 26,867,955 B/. 32,840,999

El movimiento de la reserva para posibles pérdidas de bienes recibidos en pago de

obligaciones se resume a continuación:

2011 2010

Saldo al inicio del año B/. 12,487,748 B/. 10,692,306

Provisión neta registrada en resultados 13,438,082 1,795,442

Bienes dadas de baja durante el año (536,954) - -

Saldo al final del año B/. 25,388,876 B/. 12,487,748

13. Plusvalía

Adquisición de Banagrícola, S. A.

En mayo de 2007, Bancolombia Panamá, S. A. adquirió el 89.15% de Banagrícola, S. A.

(“Banagrícola"). Los accionistas de Banagrícola acordaron vender 16.817.633 del total

de 18.865.000 acciones en circulación. El precio de compra fue de B/.47.044792 por

acción para un total de B/.791,182,046. Esta transacción resultó en una plusvalía de

B/.301,789,307.




- 62 -

13. Plusvalía (Continuación)

Simultáneamente con la adquisición, el Banco firmó un acuerdo con el anterior

accionista mayoritario de Banagrícola, Bienes y Servicios, S. A. (BYSSA), el que incluía

varias opciones de compra, de las cuales el Banco ejerció una y, como consecuencia,

adquirió las acciones que representan el 9.59% de Banagrícola.

Bancolombia Panamá, S. A. ha continuado la compra de acciones de Banagrícola de los

accionistas minoritarios y al 31 de diciembre de 2011 mantiene un interés del 99.16% del

total del patrimonio de Banagrícola.

El movimiento de la plusvalía se presenta a continuación:

2011 2010


Aumento (disminución) resultante de la

adquisición del Conglomerado

Financiero Banagrícola 701,823 150,243

Disminución derivada de la venta de AFP

Crecer, S. A. (45,198,748) -

(Retiros) adiciones por (reducción) incremento

en la participación en subsidiarias de

Banagrícola (16,559,187) 71,972


14. Activos Intangibles

El Banco ha reconocido de forma separada, un activo intangible resultante de la

adquisición de participación accionaria a no controladores de compañías subsidiarias,

considerando la fecha de adquisición, y sólo si cumple con la definición de activo

intangible incluido en la NIC 38, Activos Intangibles.




- 63 -

14. Activos Intangibles (Continuación)

De acuerdo con la NIC 38, los criterios para que un activo pueda ser considerado como

intangible son los siguientes:

Identificabilidad

Un activo satisface el criterio de identificabilidad, solo si:

- Es separable: es decir, susceptible de ser separado o escindido de la entidad y

vendido, cedido, otorgado como licencia de operación, arrendado o

intercambiado, ya sea individualmente o junto con el contrato, activo o pasivo

con los que guarde relación; o

- Surge de derechos contractuales o de otros derechos legales, con

independencia de que esos derechos sean transferibles o separables de la

entidad o de otros derechos u obligaciones.

Control sobre los beneficios económicos

Una entidad controlará un determinado activo siempre que tenga el poder de

obtener los beneficios económicos futuros que procedan de los recursos que

subyacen en el mismo, y además pueda restringir el acceso de terceras personas a

tales beneficios.

Medición fiable

El costo del activo puede ser valorado de forma fiable.

La siguiente tabla muestra los activos intangibles detallados con su respectiva vida útil:

Vida útil estimada

(meses) 2011 2010

Marcas 60 B/. 1,777,903 B/. 7,175,980

Depósitos 408 36,513,035 39,824,225

Relación con clientes 135 50,468,885 80,446,517

Otros 105 571,456 676,957

B/. 89,331,279 B/. 128,123,679




- 64 -


Las siguientes son las descripciones de cada activo intangible valorado:

Marcas

El método de "ahorro en regalías/royalties" determina el valor de la marca con base en

los ahorros que tiene una compañía por no tener que pagarle a un tercero por el uso de

una marca.

El valor de marca resulta de sumar el valor presente de los posibles “royalties” después

de impuestos a generar por la marca propia durante el período de proyección y el valor

presente de los “ahorros en royalties” que se estima que generará después del último

año de proyección.

Depósitos

Para el cálculo de los Depósitos Intangibles se utilizó la metodología de fuente alterna

de financiamiento, en la cual se estima el valor presente de la diferencia, o spread,

entre el costo de mantener los depósitos intangibles y el costo de la reposición de los

mismos por una fuente alterna de financiamiento en el mercado.

Las cuentas de depósito del Banco Agrícola, S. A. y Banco Agrícola Panamá, S. A. se

agrupan en las siguientes categorías por cuenta corriente, cuenta de ahorro y depósitos

a plazo, para los segmentos Retail, Corporativo y Comercial.

Relación con clientes

Las relaciones con los clientes y los acuerdos contractuales intangibles se obtienen a

partir de la recurrencia de los clientes con las entidades que componen el Conglomerado

Financiero Banagrícola que proporcionan ganancias por un período determinado de

tiempo.




- 65 -


Relación con clientes (Continuación)

La actividad de los activos intangibles durante el año terminado al 31 de diciembre es

como sigue:

2011 2010

Activos intangibles


Disminución derivada de la venta de AFP

Crecer, S. A. (19,151,279) -

Amortización (19,641,121) (21,159,511)


Los activos intangibles se resumen como sigue:

2011

Valor en libros

bruto

Amortización

acumulada

Venta subsidiaria

Pérdida por

deterioro

acumulada

Valor en libros

neto

Activos intangibles

amortizables B/. 221,447,819 B/.(100,597,601) B/. (19,151,279)

B/.(12,367,660) B/. 89,331,279

2010

Valor en libros

bruto

Amortización

acumulada

Venta subsidiaria

Pérdida por

Deterioro

acumulada

Valor en libros

neto

Activos intangibles

amortizables B/. 21,447,819 B/. (80,956,480) B/. - B/. (12,367,660) B/. 128,123,679




- 66 -

15. Primas por Cobrar de Seguros, Netos

A continuación se presenta el detalle de primas por cobrar de seguros:

2011 2010

Seguros de vida, accidentes y enfermedades B/. 8,312,129 B/. 5,638,767

Seguros de daños 14,215,873 14,781,784

Fianzas 14,204 20,742

Vencidas 652,810 885,678

23,195,016 21,326,971

Menos - provisión por primas por cobrar (179,000) (370,636)

Primas netas por cobrar B/. 23,016,016 B/. 20,956,335

El movimiento de la provisión por primas por cobrar de seguros se detalla a continuación:

2011 2010

Saldo al inicio del año B/. 370,636 B/. 329,370

Aumento 214,854 52,789

Disminución (406,490) (11,523)

Saldo al final del año B/. 179,000 B/. 370,636




- 67 -

16. Deudores Varios, Neto

A continuación se detallan los deudores varios, neto:

2011 2010

Anticipo a proveedores B/. 1,692,029 B/. 2,287,637

Deudores de seguros y fianzas 8,501 21,717

Comisiones por cobrar 1,774,455 1,862,668

Pagos por cuenta ajena-procesos judiciales y otros 10,711,188 5,566,650

Cuentas por cobrar empleados 595,291 316,198

Otras cuentas por cobrar netas 67,079 147,337

Depósitos entregados en garantía 95,539 100,169

Prima de antigüedad 100,953 93,459

Comisiones préstamos participados 388,735 -

Cuentas por cobrar Margin Call 1,627,000 -

Existencias 605,859 700,537

Otros 3,501,275 8,679,152

B/. 21,167,904 B/. 19,775,524

Las cuentas por cobrar por Margin Call se derivaron de operaciones Repo realizadas en el

2011, y consiste en un requerimiento realizado por la contraparte al banco para añadir

nuevos fondos que satisficieran el margen de mantenimiento necesario para cubrir sus

posiciones en el mercado.

17. Títulos de Emisión Propia

Los títulos valores emitidos para captar recursos del público se detallan a continuación:

Emisión

Monto de la

emisión Saldo adeudado

Tasa de

interés

Fecha de

emisión Plazo pactado Clase de garantía

2011

CIBAC$11 B/. 50,000,000 B/. 25,000,000 2.64% Agosto 31, 2006 De 2 a 7 años

Créditos categoría “A” y

patrimonio

CIBAC$12 100,000,000 63,630,000 2.66% Junio 15, 2007 De 2 a 7 años


patrimonio

CIBAC$13 100,000,000 60,000,000 3.17% Mayo 30, 2008 5 años Patrimonio del Banco

CIBAC$14 100,000,000 51,000,000 3.34% Mayo 25, 2009 De 2 a 7 años


patrimonio

CIBAC$15 150,000,000 5,000,000 4.00% Agosto 01, 2011 De 2 a 10 años Patrimonio del Banco

Totales B/.500,000,000 B/. 204,630,000

http://www.efxto.com/diccionario/m/3961-margen




- 68 -

17. Títulos de Emisión Propia (Continuación)

Emisión

Monto de la

emisión Saldo adeudado

Tasa de

interés

Fecha de

emisión Plazo pactado Clase de garantía

2010

CIBAC$6 B/. 50,000,000 B/. 6,062,657 3.33% Julio 30, 2004 7 años Créditos categoría “A”

CIBAC$9 40,000,000 4,552,400 3.74% Enero 13, 2006 5 años Créditos categoría “A”

CIBAC$10 50,000,000 12,000,000 3.20% Mayo 19, 2009 De 2 a 5 años


patrimonio

CIBAC$11 50,000,000 25,000,000 3.47% Agosto 31, 2006 De 2 a 7 años


patrimonio

CIBAC$12 100,000,000 65,162,700 3.88% Junio 15, 2007 De 2 a 7 años


patrimonio

CIBAC$13 100,000,000 60,000,000 3.91% Mayo 30, 2008 5 años Patrimonio del Banco

CIBAC$14 100,000,000 54,000,000 5.05% Mayo 25, 2009 2 años


patrimonio

Totales B/.490,000,000 B/. 226,777,757

El vencimiento de los títulos de emisión propia se presenta a continuación:

2011 Valor en libros Hasta 1 año 1-3 años 3-5 años Más de 5 años

Título de emisión propia B/.204,630,000

B/. - - B/. 148,630,000 B/. 56,000,000

B/. - -

Valor en libros Hasta 1 año 1-3 años 3-5 años Más de 5 años

2010

Título de emisión propia B/.226,777,757 B/. 27,951,100 B/. 95,000,000 B/. 53,630,000 B/. 50,196,657




- 69 -

18. Certificados Negociables

Los certificados negociables emitidos para captar recursos del público se detallan a

continuación:

Emisión

Monto de la emisión Saldo adeudado

Tasa de

interés

Fecha de emisión

Plazo

pactado

2011

XS0501238470

B/. 9,466,000 B/. 9,418,626 3.15%

Abril 9, 2010 2 años

XS0508908133

1,487,000 1,487,000 3.15%

Mayo 10, 2010 2 años

XS0589401784

1,500,000 1,500,000 2.50%

Febrero 2, 2011 1 año

XS0632194014

124,000,000 124,000,000 3.50%

Mayo 26, 2011 1 año

XS0635668881

1,471,000 1,471,000 2.50%

Junio 21, 2011 1 año

XS0646940733

1,070,000 1,070,000 3.40%

Julio 6, 2011 2 años

XS0648062205

2,150,000 2,150,000 2.80%

Julio 7, 2011 1 año

XS0650318172

1,600,000 1,600,000 2.50%

Julio14, 2011 1 año

XS0656732665

1,047,000 1,047,000 2.00%

Agosto 1, 2011 6 meses

XS0661685494

3,386,000 3,386,000 2.00%

Agosto 10, 2011 6 meses

XS0668561433

1,187,000 1,187,000 2.70%

Agosto 19, 2011 1 año

XS0688643484

1,040,000 1,040,000 1.90%

Abril 10, 2011 1 año

XS0700587073

1,142,000 1,142,000 1.60%

Octubre 28, 2011 3 meses

B/. 150,546,000 B/. 150,498,626




- 70 -

18. Certificados Negociables (Continuación)

Emisión

Monto de la emisión Saldo adeudado

Tasa de

interés

Fecha de emisión

Plazo

pactado

2010

XS0501238470

B/. 9,466,000 B/. 9,131,000 3.15%

Abril 9, 2010 2 años

XS0504892216

2,239,000 2,239,000 2.20%

Abril 26, 2010 1 año

XS0508908133

1,487,000 1,487,000 3.15%

Mayo 10, 2010 2 años

XS0513536689

30,500,000 30,335,000 3.20%

Mayo 24, 2010 1 año

XS0513877323

3,887,000 3,887,000 2.50%

Mayo 27, 2010 1 año

XS0519934201

50,440,000 50,440,000 3.20%


XS0520482497

4,806,000 4,806,000 2.65%


XS0522529972

4,237,000 4,237,000 1.80%

Julio 2, 2010 6 meses

XS0524473211

25,000,000 25,000,000 3.20%

Julio 6, 2010 1 año

XS0534990741

1,184,000 1,184,000 2.50%

Agosto 18, 2010 1 año

XS055189798

4,077,000 4,077,000 1.25%

Octubre 13, 2010 3 meses

XS0554810837

500,000 500,000 2.50%

Octubre 28, 2010 2 años

XS0567556674

8,241,000 8,241,000 1.50%

Diciembre 9, 2010 2 meses

XS0570518927

6,020,000 6,020,000 1.50%

Diciembre 16, 2010 2 meses

XS0573771606

1,683,000 1,683,000 0.40%

Diciembre 27, 2010 1 mes

B/. 153,767,000 B/. 153,267,000

Cada emisión de un certificado negociable tiene características particulares, sus tasas

faciales son tasas de mercado que dependen del plazo de cada emisión. El pago de

intereses y del capital para estas emisiones, se hará en su respectiva fecha de

vencimiento. La base para el cálculo de intereses es días calendarios/360. Los

certificados negociables constituyen obligaciones directas, no garantizadas y no

subordinadas del Banco.




- 71 -

19. Obligaciones Bancarias

El Grupo mantenía obligaciones bancarias, así:

2011 Saldo Tasa interés anual % Fecha de vencimiento

Operaciones B/. 896,564,582 0.30% Varios hasta Enero 2012

Financiamiento de vivienda 1,018,256 7.10% Diciembre 2019

Capital de trabajo 97,788,421 2.08% - 3.79% Varios hasta Septiembre 2028

Comercio exterior 69,776,044 0.85% - 1.76% Varios hasta mayo 2014

B/.1,065,147,303

2010 Saldo Tasa interés anual % Fecha de vencimiento

Operaciones B/. 323,174,725 0.25% - 2.26% Varios hasta junio 2014

Financiamiento de vivienda 1,312,278 8.99% Diciembre 2019

Capital de trabajo 35,376,669 2.46% - 4.09% Varios hasta septiembre 2028

Comercio exterior 28,006,680 0.55% - 1.21% Varios hasta noviembre 2012

B/. 387,870,352

De las obligaciones bancarias, en 2011 se mantenían títulos como garantías por

B/.93,469,504 (2010: B/.49,871,875), registrados como activos garantizados. La compañía

Banagrícola ha obtenido recursos que han sido garantizados con créditos de grado normal y

subnormal que ascienden a B/.40,008,341 (2010: B/.49,748,400).

20. Reservas Matemáticas, Riesgo en Curso y por Siniestros

Las reservas matemáticas, riesgo en curso y por siniestros constituidas por el Grupo para

afrontar compromisos derivados de las pólizas de seguros y fianzas en vigor, ascienden a

un total por B/.33,313,553 (2010: B/.33,303,501).

El movimiento registrado durante el período en las cuentas de reservas técnicas y por

siniestros se resume a continuación:

Riesgo en

Curso/Matemáticas Siniestros Total

31 de diciembre 2011


Incrementos (132,697) 203,280 70,583)

Decrementos (162,832) (197,699) (360,531))

Saldo al final del año B/. 17,922,608 B/. 15,090,945 B/. 33,013,553




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20. Reservas Matemáticas, Riesgo en Curso y por Siniestros (Continuación)

Riesgo en

Curso/Matemáticas Siniestros Total

31 de diciembre 2010


Incrementos 3,984,285) 936,012) 4,920,297)

Decrementos (320,805) (2,548,801) (2,869,606))

Saldo al final del año B/. 18,218,137 B/. 15,085,364 B/. 33,303,501

Las reservas por contratos de seguros de vida individual y grupal, son calculadas con base

en tasas de interés de descuento, tendencias de mortalidad, accidentalidad y gastos,

incluyendo el margen de desviación adversa.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las reservas de siniestros incurridos no reportados

(IBNR) constituidas por la Sociedad para afrontar compromisos derivados de las pólizas

de seguros de invalidez y sobrevivencia emitida a AFP Crecer, ascienden a un total de

B/.781,536 y B/.129,120, respectivamente. Estas reservas tienen por objeto garantizar

el pago de sus beneficios a los afiliados o beneficiarios de eventuales pensiones de

invalidez o fallecimiento que encontrándose amparados por la cobertura de dicha póliza

de seguro no hayan sido informadas oportunamente a la aseguradora. El cálculo de la

Reserva de Siniestros Incurridos no Reportados se efectúa utilizando el método

estadístico de triángulos conocido como “Chain Ladder”.

La reserva se constituirá anualmente en el mes en que finalice la vigencia de la póliza

respectiva y en todo caso al 31 de diciembre de cada año, no obstante lo anterior la

aseguradora podrá realizar ajustes a la misma en periodos intermedios tomando en

cuenta cómo ha ido evolucionando el monto pagado de los siniestros que a la fecha de

finalización de la vigencia ya habían sido reportados pero se encontraba en reserva.

Esta metodología implica un cálculo estadístico que toma en cuenta los siniestros netos

de reaseguro de los últimos 5 años que han sido pagados y reservados, menos las primas

incurridas no reportadas de los últimos 5 años.




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21. Reservas por Contingencias, Avales y Fianzas

A continuación se detalla el saldo y movimiento de las reservas por contingencias, avales y

fianzas:

2011 2010

Saldo al inicio del año

B/. 17,928,142

B/. 13,092,165

Aumento neto - 5,153,495

Liquidaciones (2,505,784) (317,518)


B/. 15,422,358

B/. 17,928,142

22. Otros Pasivos

A continuación se detallan los otros pasivos:

23. Acciones Comunes

El capital autorizado del Banco lo componen 5,000,000 acciones comunes con un valor

nominal de B/.10.00; emitidas, pagadas y en circulación 1,400,000 acciones comunes,

para un total de B/.14,000,000. El capital pagado del Banco cumple con el Decreto Ley 9

de 1988.

2011 2010

Cobros por cuentas de terceros, otros B/. 8,202,244 B/. 9,200,695

Otros pasivos 8,159,648 12,883,252

Anticipos de préstamos 2,522,567 3,148,829

Retenciones 2,006,397 2,353,869

Provisiones contingentes 5,386,534 4,318,733

Estimaciones programa de lealtad millas 3,295,075 3,217,885

Créditos diferidos 3,260,132 3,203,327

Obligaciones con asegurados 1,349,116 703,440

Sociedades acreedoras de seguros de fianzas 4,237,999 5,442,173

Diversos 7,825,587 - -

B/. 46,245,299 B/. 44,472,203




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24. Ingresos por Honorarios, Otras Comisiones y Otros

El desglose de los honorarios, otras comisiones y otros se presenta a continuación:

2011 2010

Honorarios y otras comisiones

Transferencias, giros y remesas B/. 3,988,474 B/. 3,371,182

Tarjetas débito 8,859,926 8,686,853

Cartas de crédito 3,292,731 1,410,183

Servicios bancarios 19,982,595 69,748,979

Otros 606,986 535,357

B/. 36,730,712 B/. 83,752,554

Otros ingresos operativos

Recuperaciones B/. 24,193,917 B/. 18,720,831

Reexpresión de moneda (884,011) 359,508

Servicios bursátiles 575,895 254,617

Recuperación de gastos 1,577,119 523,801

Utilidad en venta de activos 261,415 395,545

Terminación de acuerdo de intención de compra - (2,192,447) Otros ingresos operativos 5,169,373 2,492,107

B/. 30,893,708 B/. 20,553,962

25. Participaciones no Controladoras en Subsidiarias

Las participaciones no controladoras representan los intereses de otros accionistas en las

siguientes subsidiarias:

% Participación no Controladora

Subsidiaria 2011 2010

Banco Agrícola Salvador B/. 11,717,096 B/. 11,475,508

Banagrícola, S. A. 10,363,181 9,579,342

B/. 22,080,277 B/. 21,054,850

El movimiento de las participaciones no controladoras se resume a continuación:

2011 2010

Saldo inicial del año B/. 21,054,850 B/. 20,328,732

Disminución neta en la propiedad de la

participación no controladora

(1,833,811) (849,156)

Participación no controladora 2,958,730 1,671,933

Dividendos pagados (803,933) (458,804)

Efecto neto por entidad consolidada y otros 704,441 362,145





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26. Gastos

El detalle de gastos de comisiones, de personal y otros gastos generales administrativos

se presentan a continuación:

2011 2010

Gastos de comisiones

Servicios bancarios B/. 11,557,728 B/. 11,183,951

Tarjeta de crédito 5,179,904 4,939,686

Custodia de inversiones 116,889 356,138

Otros 1,323,475 1,331,563

B/. 18,177,996 B/. 17,811,338

Salarios y beneficios a empleados

Salarios y otras remuneraciones B/. 34,566,953 B/. 36,999,192

Prestaciones laborales 4,978,442 5,401,097

Beneficios a empleados 16,429,543 14,708,681

Prima de antigüedad e indemnización 866,784 913,670

Capacitación 571,561 640,129

Otros 146,986 181,299

B/. 57,560,269 B/. 58,844,068

Otros gastos operativos - otros

Gastos de viaje B/. 294,105 B/. 246,738

Transporte 986,902 966,010

Donaciones y contribuciones 1,758,280 893,288

Artículos promocionales 1,212,173 1,176,331

Pérdida en venta de bienes recibidos en pago 1,552,899 1,042,531

Gastos de mantenimiento y conservaciones

de bienes recibidos en pago 1,186,385 870,728

Otros 4,005,935 4,179,457

B/. 10,996,679 B/. 9,375,083




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27. Impuesto sobre la Renta

Panamá

De acuerdo con el Código Fiscal de Panamá, las utilidades provenientes de transacciones

efectuadas fuera de la República de Panamá no son gravables y, por lo tanto, las

utilidades obtenidas por Bancolombia Panamá, S. A. no están sujetas al impuesto sobre la

renta en la República de Panamá.

El Salvador

Las entidades constituidas en El Salvador pagan impuesto sobre la renta por los resultados,

obtenidos, conforme a la Ley de Impuesto sobre la Renta, contenida en el Decreto

Legislativo Nº134 de fecha 18 de diciembre de 1991, en vigencia a partir del 1 de enero

de 1992. Con fecha 14 de diciembre de 2011, la Asamblea Legislativa de El Salvador

aprobó reformas a la Ley de impuesto sobre la renta, que contemplan entre otros

aspectos, incremento en la tasa impositiva del 25% a 30% a partir del 1 de enero de 2012.

Los activos y pasivos de tipo fiscal diferidos a largo plazo al 31 de diciembre de 2011 y

2010 se han valorado a las tasas impositivas vigentes a partir de enero de 2012, cuyo

efecto fue reconocido en los resultados del ejercicio de 2011. El detalle del gasto de impuesto sobre la renta es el siguiente:

2011 2010

Impuesto corriente B/. 41,780,195 B/. 34,698,459

Ajuste de ejercicios anteriores por incrementos

en la tasa impositiva (2,158,215) -

Impuesto diferido por diferencias temporales 16,434,525 (6,173,204)

B/. 56,056,505 B/. 28,525,255

Con base en los resultados actuales y proyectados la administración del Banco considera que habrá ingresos gravados suficientes para absorber los impuestos diferidos activos.




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27. Impuesto sobre la Renta (Continuación) La conciliación de la utilidad antes del impuesto sobre la renta y del impuesto sobre la renta se detalla a continuación:

31 de diciembre 2010 Saldo Tasa Impuesto

Utilidad financiera antes de impuesto sobre la

renta B/. 130,585,607 25% B/. 32,646,402

Ingresos extranjeros exentos y no gravables, neto (22,072,776) 25% (5,518,195)

Costos y gastos no deducibles 41,442,395 25% 10,360,599

Otras deducciones netas (11,161,389) 25% (2,790,347)

Efecto de Activo Diferido (26,707,660) 25% (6,676,915)

Efecto de Pasivo Diferido 2,014,843 25% 503,711

Impuesto sobre la renta B/. 28,525,255

31 de diciembre 2011 Saldo Tasa Impuesto

Utilidad financiera antes de impuesto sobre la

renta B/. 240,877,643 25% B/. 60,219,411

Ingresos extranjeros exentos y no gravables, neto (121,470,266) 25% (30,367,566)

Costos y gastos no deducibles 21,666,218 25% 5,416,555

Otras deducciones netas (95,886) 25% (23,971)

Ganancia de capital 65,357,684 10% 6,535,768

Ajuste de impuesto diferido 10,791,074 20% (2,158,215)

Efecto de Activo Diferido (26,816,053) 30% 8,044,817

Efecto de Pasivo Diferido (2,131,949) 30% (639,585)

Efecto de Pasivo Diferido 5% Utilidades 180,585,820 5% 9,029,291

Impuesto sobre la renta B/. 56,056,505




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27. Impuesto sobre la Renta (Continuación)

El impuesto sobre la renta diferido de activo y pasivo se detalla a continuación:

31 de diciembre de 2011 Inicial Ajuste Movimiento Final

Impuesto sobre la renta diferido - activo

Depreciación edificaciones B/. 961,041 B/. 192,208 B/. 129,440 B/. 1,282,689

Reservas de cartera 8,967,182 1,793,436 (6,872,376) 3,888,242

Comisiones diferidas 1,022,239 204,448 (388,663) 838,024

Operaciones compañía administración de pensiones 192,695 (192,695) - -

Contratos Caps y Swaps 800,189 160,038 (566,345) 393,882

Provisión de bonificación 501,560 100,312 (370,030) 231,842

Programa de millas de tarjetas 804,472 160,894 23,157 988,523

Activo por impuesto diferido B/. 13,249,378 B/. 2,418,641 B/. (8,044,817) B/. 7,623,202

Impuesto sobre la renta diferido - pasivo

Reservas de bienes recibidos en pago B/. (1,540,075) B/. (308,015) B/. 776,093 B/. (1,071,997)

Impuesto sobre utilidades 5% - - (9,029,291) (9,029,291)

Reservas de seguros (725,534) (145,106) (136,509) (1,007,149)

Pasivo por impuesto diferido B/. (2,265,609) B/. (453,121) B/. (8,389,707) B/. (11,108,437)

31 de diciembre de 2010 Inicial Ajuste Movimiento Final

Impuesto sobre la renta diferido - activo

Depreciación edificaciones B/. 848,574 B/. - B/. 112,467 B/. 961,041

Amortización de activos diferidos 5,646 - (5,646) - -

Reservas de cartera 3,049,462 - 5,917,720 8,967,182

Comisiones diferidas 1,058,685

-

(36,446)

1,022,239

Operaciones compañía administración de pensiones 209,384 - (16,689) 192,695

Contratos Caps y Swaps - 677,533 122,656 800,189

Provisión de bonificación - - 501,560 501,560

Programa de millas de tarjetas 723,178 - 81,294

804,472

Activo por impuesto diferido B/. 5,894,929 B/. 677,533 B/. 6,676,916

B/. 13,249,378

Impuesto sobre la renta diferido - pasivo

Reservas de bienes recibidos en pago B/. (1,124,140) B/. - B/. (415,935) B/. 1,540,075)

Reservas de seguros (637,758) - - (87,776) (725,534)

Pasivo por impuesto diferido B/. (1,761,898) B/. - - B/. (503,711)

B/. (2,265,609)




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28. Ganancia Neta en Venta de Valores y Derivados

A continuación se detalla la ganancia (pérdida) neta en venta de valores disponibles

para la venta e instrumentos derivados:

2011 2010

Ganancia (pérdida) neta realizada en

instrumentos derivados B/. 70,316 B/. (5,182,437)

Ganancia realizada en venta de inversiones

disponibles para la venta (Nota 7) 3,008,198 12,490,725

B/. 3,078,514 B/. 7,308,288

29. Litigios Pendientes

En el curso ordinario de sus negocios, el Grupo es parte de demandas o juicios legales

que son presentadas por diversas partes interesadas. Estas acciones normalmente

corresponden a reclamaciones relacionadas con las leyes mercantiles y regulaciones

fiscales vigentes. En ciertos casos, estas acciones se basan en reclamaciones monetarias

por asuntos que le son imputados a Banco Agrícola, S. A. y sus subsidiarias. Al 31 de

diciembre de 2011 y 2010, Banco Agrícola, S. A. (el Banco) tiene los siguientes litigios

judiciales o administrativos relevantes:

a. Con fecha 8 de diciembre de 2009, Banco Agrícola, S. A., fue notificado sobre

demanda interpuesta en su contra ante el Juzgado Segundo de lo Civil de San

Salvador, que consiste en un juicio sumario de reclamación y liquidación de daños y

perjuicios y daños morales, por la supuesta falta de devolución de ciertos bienes

embargados por el Banco, consistentes principalmente en lo siguiente: 31 cabezas de

ganado, 13 terneros, 11 caballos, un tractor y otras herramientas, reclamando

indemnización de daños y perjuicios materiales y morales cuantificados por la parte

demandante en B/.284,470 (miles) y B/.5,000 (miles). Con fecha 11 de diciembre de

2009, el Banco contestó la demanda en sentido negativo. Con fecha 7 de septiembre

de 2011, el Juzgado Segundo de lo Civil, a solicitud de la parte demandante,

actualizó el monto de los daños y perjuicios que se reclaman habiendo aumentado el

monto de la indemnización de daños y perjuicios materiales a B/.361,470 (miles),

manteniendo el monto de B/.5,000 (miles) en concepto de daños morales; dicha

resolución fue notificada al Banco con fecha 29 de septiembre de 2011. El Banco

solicitó la revocatoria de dicha resolución con fecha 30 de septiembre de 2011, la

cual fue declarada sin lugar por el Juzgado Segundo de lo Civil con fecha 10 de

octubre de 2011 y notificada al Banco con fecha 20 de octubre de 2011.




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29. Litigios Pendientes (Continuación)

Con fecha 11 de enero de 2012, el Banco recibió notificación del Juzgado Segundo de

lo Civil sobre la resolución emitida con fecha 15 de diciembre de 2011, mediante la

cual se solicita que el representante judicial del Banco comparezca ante el Tribunal

el día 31 de enero de 2012 para absolver pliego de posiciones; sin embargo, no se

compareció a la citación en virtud de haberse realizado contrario a lo señalado en la

ley; se presentó una revocatoria sobre la citación y no se resolvió hasta el 24 de

febrero en que el Juez resuelve declarar contumaz al representante judicial del

Banco por no haber comparecido a la segunda cita a posiciones, y sin lugar a la

revocatoria; y en fecha 14 de marzo de 2012 se emite una nueva resolución del

Juzgado declarando presunto. Al 31 de diciembre de 2011 y a la fecha del informe

sobre los estados financieros consolidados, este litigio se encuentra en proceso de

resolución. En opinión de la Administración y de los asesores legales del Banco,

existen suficientes argumentos para que el Banco obtenga una sentencia favorable,

indicando además, que no es probable que existan consecuencias adversas para el

Banco.

b. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, Aseguradora Suiza Salvadoreña, S. A. tiene litigios

judiciales pendientes de resolución. En opinión de la Administración, estos serán

resueltos favorablemente. Dadas las condiciones del reaseguro contratado, en dichos

litigios no existen contingencias a cargo de la Sociedad.

30. Revelación del Negocio de Seguros

Responsabilidades por Operaciones de Seguros

Las responsabilidades asumidas por la subsidiaria del Grupo y los montos retenidos a cargo

de la misma, se detallan a continuación:

2011 2010

(en miles) (en miles)

Responsabilidades por negocios de seguros y

fianzas directos y tomados B/. 14,940,399 B/. 15,669,368

Menos:

Responsabilidades cedidas y retrocedidas de

seguros y fianzas (8,531,400) (9,186,326)

Reservas matemáticas (2,995) (3,041)

B/. 6,406,004 B/. 6,480,001

Dada la naturaleza de los seguros previsionales, los montos arriba indicados incluyen

únicamente la parte que corresponde a la masa salarial declarada.




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30. Revelación del Negocio de Seguros (Continuación)

Reaseguradores

Los reaseguradores que respaldan los negocios de seguros de la empresa de seguros del

Conglomerado Banagrícola, se presentan a continuación:

Reasegurador Contratos Participación (%)

Hannover Life Re a 40

Compañía Suiza de Reaseguros, S. A. a 60

b, c, d 50

e 35

Münchener Rückversicherung b, c, d 20

e 22.5

h 100

Scor Global Life SE b, c, d, e 20

Mapfre Re, Compañía de Reaseguros, S. A. b, c, d 10

e 15

Reaseguradora Patria, S. e 7.5

g 75

Guy Carpenter f 100

Mapfre Re, Compañía de Reaseguros, S. A. g 25

Transatlantic Reinsurance Co. i 50

Everest Reinsurance Company j 74

XL Re Latin América j 16

Mapfre Re, Compañía de Reaseguro, S. A. j 10

Excedente Obligatorio de Vida Individual

a. Excedente de vida individual

b. Cuota parte de vida colectivo y accidentes personales colectivo

c. Cuota parte de temporal decreciente (deuda)

d. Cuota parte colectivo de gastos médicos

e. Cuota parte de bancaseguros

f. Working cover incendio y líneas aliadas

g. Working cover de diversos y transporte interno

h. Working cover de transporte de carga

i. Cuota parte de fianzas de garantía

j. WXL de Incendios y riegos complementarios




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31. Información por Segmentos de Negocios

El Grupo en forma consolidada se dedica básicamente a prestar servicios bancarios,

operaciones de seguros, intermediación bursátil y la administración de fondos de

pensiones. La información por segmentos se presenta a continuación:

2011

Segmento de

Negocios

Banca /

Financiera Seguros Bursátil Otros

Total

Segmentos

Eliminaciones

Intra-Grupo y

Ajustes

Total

Consolidado

Ingresos por

intereses y

comisiones B/. 375,887,198 B/. 1,774,148 B/. 87,332 B/. 76,140 B/. 377,824,818 B/. 1,312,977 B/. 379,137,795

Gastos de

intereses y

comisiones

(121,988,823) 27,056 - (9,454) (121,971,221) 2,087,765 (119,883,456)

Provisiones

para pérdida

en préstamo

(40,530,204) (333,170) - - (40,863,374) (7,269,196) (48,132,570)

Depreciación y

amortización

(7,994,649) (613,459) (3,199)

(1,231,721) (9,843,028) (36,881,911) (46,724,939)

Otros ingresos 162,101,946 25,608,151 616,286 73,646,432 261,972,815 (136,775,370) 125,197,445

Gastos

generales y

administrativos (98,823,290) (8,158,187)

(191,649) (271,131) (107,444,257) - (107,444,257)

Participación

patrimonial en

asociados 861,957 - - 277,239,681 278,101,638 (278,101,638) -

Utilidad neta

antes de

impuesto S/R 269,514,135 18,304,539 508,770 349,449,947 637,777,391 (455,627,373) 182,150,018

Gasto o ingreso

por impuesto

sobre las

ganancias (38,220,337) (2,842,324) (116,469)

(14,877,375) (56,056,505) - - (56,056,505)

Utilidad neta B/. 231,293,798 B/. 15,462,215 B/ . 392,301 B/. 334,572,572 B/. 581,720,886 B/.(455,627,373) B/. 126,093,513

Total de activos

B/.7,929,118,051 B/. 81,896,519 B/. 3,314,054 B/.154,645,505 B/.8,168,974,129 B/.(790,557,511) B/.7,378,416,618

Total de pasivos

B/.6,750,694,189 B/. 46,720,256 B/. 153,935 B/. 15,147,261 B/.6,812,715,641 B/.(206,143,008) B/.6,606,572,633




- 83 -

31. Información por Segmentos de Negocios (Continuación)

2010

Segmento de

Negocios

Banca /

Financiera Seguros Bursátil

Administración

de Fondos

de Pensión Otros Total Segmentos

Eliminaciones

Intra-Grupo y

Ajustes

Total

Consolidado

Ingresos por

intereses y

comisiones B/. 373,868,821 B/. 2,238,475 B/. 70,102 B/. 800,864 B/. 110,634 B/. 377,088,896 B/. 1,270,520 B/. 378,359,416

Gastos de

intereses y

comisiones

(133,969,134) - - (22,319,311) (273,068) (156,561,513) 26,038,921 (130,522,592)

Provisiones

(78,116,723) (123,861) - (6,221) 188,736 (78,058,069) (2,966,334) (81,024,403)

Depreciación y

amortización

(6,520,151) (459,203) (4,166) (765,982) (6,702,362) (14,451,864) (14,600,078) (29,051,942)

Otros ingresos 155,153,031 15,916,742 258,464 49,351,944 493,036 221,173,217 (105,982,834) 115,190,383

Gastos

generales y

administrativos (89,184,992) (7,707,745)

(195,980) (12,305,067) (661,747) (110,055,531) 1,264,975

(108,790,556)

Participación

patrimonial en

asociados 2,738,261 - - - 173,253,312 175,991,573 (175,991,573) -

Utilidad neta

antes de

impuesto S/R 223,969,113 9,864,408 128,420 14,756,227 166,408,541 415,126,709 (270,966,403) 144,160,306

Gasto o ingreso

por impuesto

sobre las

ganancias (28,713,251) (2,264,125) (27,556) (3,695,054) (15,163) (34,715,149) 6,189,894 (28,525,255)

Utilidad neta B/. 195,255,862 B/. 7,600,283 B/. 100,864 B/. 11,061,173 B/. 166,393,378 B/. 380,411,560 B/. (264,776,509) B/. 115,635,051

Total de activos

B/.6,752,267,919 B/. 87,962,399 B/. 2,941,186 B/. 32,735,985 B/.1,179,064,780 B/.8,054,972,269 B/.(1,828,614,196) B/.6,226,358,073

Total de pasivos

B/.5,752,126,810 B/. 50,614,196 B/. 54,441 B/. 6,674,813 B/. 242,194 B/.5,809,712,454 B/. (225,891,609)

B/.5,583,820,845




- 84 -

32. Instrumentos Financieros Derivados

El Grupo negocia diferentes tipos de instrumentos financieros derivados, los cuales se

clasifican como activo o pasivo dependiendo de su resultado:


Valor Razonable

Tipo Activos Pasivos

Contratos Derivados / CAPS B/. - B/. 824,259

Contratos Derivados – SWAP 86,587 538,018

Coberturas de Flujo de efectivo 621,491 437,606

B/. 708,078 B/. 1,799,883


Valor Razonable

Tipo Activos Pasivos

Contratos Derivados / CAPS B/. - B/. 2,561,988

Contratos Derivados – SWAP - 638,769

Coberturas de Flujo de efectivo 1,393,767 1,900,202

B/. 1,393,767 B/. 5,100,959

A continuación detallamos la composición de cada uno de estos tipos:

(a) Contratos Derivados / CAP

Banco Agrícola, S. A. mantenía instrumentos financieros de cobertura correspondientes

a contratos de límites de tasas de interés o Interest Rate Caps (Caps), cuya naturaleza

es obtener una cobertura sobre la eventualidad de variación en las tasas de interés,

fijando un límite al riesgo de la fluctuación de dichas tasas. El valor razonable total de

los Caps con valor nocional de B/.100,000,000 (2010: B/.150,000,000) y con

vencimientos al 24 de enero de 2013 (2010: 24 de enero de 2013 y al 21 de septiembre

de 2019) y se muestra a continuación:


Moneda Valor nocional

Equivalentes en

balboas

Valor razonable,

neto(1)

Dólares 100,000,000 B/. 100,000,000 B/. (824,259)



Equivalentes en

balboas

Valor razonable,

neto(1)

Dólares 150,000,000 B/. 150,000,000 B/. (2,561,988)

(1) El valor razonable neto corresponde al neto entre derecho y obligación.




- 85 -

32. Instrumentos Financieros Derivados (Continuación)

(b) Contratos Derivados – SWAP

Bancolombia (Panamá), S. A. mantenía contratos derivados Swaps, cuya naturaleza es

intercambiar flujos de caja con una contraparte dependiendo de las fluctuaciones en

la tasa de interés. El valor razonable de los contratos Swaps, se detalla a

continuación: 2011

Valor Equivalente Valor Razonable

nocional en Balboas Activos Pasivos

Moneda

Dólares 29,376,000 B/. 29,376,000 B/. 86,587 B/. 49,337

Banco Agrícola, S. A. mantenía contratos derivados Swaps, cuya naturaleza es en

intercambiar flujos de caja con una contraparte dependiendo de las fluctuaciones en

la tasa de interés. El valor razonable de los contratos Swaps, con tasa LIBOR de 1m y

6m, se detalla a continuación:



Equivalentes en

balboas

Valor razonable,

neto(1)

Dólares 5,052,632 B/. 5,052,632 B/. (488,681)



Equivalentes en

balboas

Valor razonable,

neto(1)

Dólares 6,315,790 B/. 6,315,790 B/. (638,769)

(1) El valor razonable neto corresponde al neto entre derecho y obligación

(c) Coberturas de Flujo de Efectivo

El Grupo maneja y controla el riesgo sobre estos contratos de compra y venta de

moneda extranjera a través del establecimiento de cupos límites de negociación por

emisor.




- 86 -

32. Instrumentos Financieros Derivados (Continuación)

(c) Coberturas de Flujo de Efectivo (Continuación)

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el Grupo mantenía suscritos contratos a futuro

para la compra – venta de moneda extranjera, como sigue:

Los vencimientos de estos contratos están entre enero de 2012 y mayo de 2014

(1) El valor razonable neto corresponde al neto entre derecho y obligación

Los vencimientos de estos contratos fueron en enero de 2011 y mayo de 2014.

2011

Valor Equivalente

Valor Razonable

nocional en balboas

Activos Pasivos

Compra de moneda

Contratos a futuro –

compra de monedas

Pesos Chilenos

- B/. -

B/. - B/. -

Pesos Mexicanos

144,010,646

10,123,649

182,225

234,905

Euros

1,602,623

2,166,818

-

80,990

Venta de moneda


venta de monedas

Pesos Colombianos

- B/. -

B/. - B/. -

Pesos Chilenos

-

-

-

-

Pesos Mexicanos

142,883,254

10,126,649

252,727

-

Euros

1,102,623

1,626,649

186,539

121,711

B/. 621,491 B/. 437,606

2010

Valor Equivalente

Valor Razonable

nocional en balboas

Activos Pasivos

Compra de moneda


compra de monedas

Pesos Chilenos

1,307,252,360 B/. 2,679,000

B/. 86,606 B/. -

Pesos Mexicanos

175,393,684

12,308,232

1,114,156

-

Euros

1,584,345

2,176,814

-

60,805

Venta de moneda


venta de monedas

Pesos Colombianos

36,197,242,722 B/. 18,019,247

B/. - B/. 755,967

Pesos Chilenos

1,307,252,360

2,679,000

-

80,352

Pesos Mexicanos

173,882,754

12,308,232

3,702

1,003,078

Euros

1,584,345

2,308,232

189,303

-

B/. 1,393,767 B/. 1,900,202




- 87 -

33. Administración de Contratos Fiduciarios

Al 31 de diciembre de 2011, Bancolombia (Panamá) S. A. y Banco Agrícola mantenían en

administración, contratos fiduciarios por cuenta y riesgo de clientes con activos al valor

razonable que ascendían a B/.6,198,804 (2010: B/.4,541,393) y B/.38,675,600 (2010:

B/.37,875,463), respectivamente. Considerando la naturaleza de estos servicios, la

administración considera que no existen riesgos para las sociedades.

34. Eventos Subsecuentes

a. Con fecha 14 de diciembre de 2011, la Asamblea Legislativa de El Salvador aprobó

ciertas reformas a la Ley de Impuesto sobre la Renta y Código Tributario, las cuales

modifican aspectos relacionados con el pago a cuenta del impuesto sobre la renta,

determinación del impuesto sobre la renta de personas naturales y jurídicas,

establecimiento de impuesto sobre la renta aplicable a utilidades, entre otras.

b. Con fecha 28 de enero de 2011, basado en la autorización de las Juntas Directivas de

Banagrícola S. A. e Inversiones Financieras Banco Agrícola S. A., se firmó el acuerdo

de venta sobre la totalidad de la participación accionaria en Aseguradora Suiza

Salvadoreña S.A. a Seguros Suramericana S.A. A la fecha de los estados financieros

consolidados la transacción está en proceso de aprobación por parte de las

autoridades de El Salvador.

35. Venta de Subsidiaria

Con fecha 28 de enero de 2011, basado en la autorización de las Juntas Directivas de

Banagrícola S. A. e Inversiones Financieras Banco Agrícola, S. A., se firmó el acuerdo de

venta sobre la totalidad de la participación accionaria en Administradora de Fondo de

Pensiones Crecer, S. A. (AFP Crecer, S. A.) a Protección S. A. Sociedad Administradora

de Fondos de Pensiones y Cesantías. Conforme el referido acuerdo, los estados

financieros consolidados de Inversiones Financieras Banco Agrícola, S. A.

correspondientes al período 2011 no incluye la participación en utilidades de AFP

Crecer, S. A. de dicho período. Este acuerdo fue autorizado por el Consejo Directivo de

la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador, en sesión CD-07/2011 de

fecha 3 de noviembre de 2011.




- 88 -

35. Venta de Subsidiaria (continuación)

Habiendo obtenido todas las autorizaciones legales requeridas, con fecha 18 de

noviembre de 2011 Banagrícola, S. A. e Inversiones Financieras Banco Agrícola S. A.

transfirieron a favor de Protección S. A. la plena propiedad de las acciones que

representan el 99.99% del capital social de AFP Crecer S. A. En contraprestación

Banagrícola, S. A. recibió en efectivo la cantidad de B/.31,359,750 e Inversiones

Financieras Banco Agrícola, S. A. recibió en efectivo la cantidad de B/.73,171,998

correspondiente al 30.0% y 70.0% de su participación accionaria en AFP Crecer, S. A.,

respectivamente. La ganancia resultante de esta venta fue reconocida en el estado de

resultados por B/.8,640,224 y el impuesto sobre la renta aplicable fue determinado en

B/.6,535,768.

El análisis del resultado de las operaciones descontinuadas de AFP Crecer, S. A. para el

período 2010, se detalla a continuación:

Análisis de flujos de efectivo:

Flujos netos de actividades de operación

B/. 28,425,827

Flujos netos de actividades de inversión 4,646,019

Efecto total en flujo de efectivo

B/. 33,071,846

Análisis de resultados:

Total de intereses devengados B/. 546,681

Total de provisiones (6,221)

Total de otros ingresos, neto 48,769,787

Total de otros gastos operativos (14,686,375)

Utilidad antes de impuesto sobre la renta

34,623,872

Impuesto sobre la renta (3,695,054)

Utilidad neta

B/. 30,928,818

bancolombia (panamá), s. a. y subsidiarias

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