banco de guatemala
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Banco de Guatemala. Desempeño macroeconómico y nuevos retos Washington, D.C. febrero 2002. Los desequilibrios y la inestabilidad han sido una característica común en el desempeño macroeconómico del país. Marcadas oscilaciones en las tasas de interés. BANCOS DEL SISTEMA. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Banco de Guatemala
Desempeño macroeconómico
y
nuevos retos
Washington, D.C. febrero 2002
Los desequilibrios y la inestabilidad han sido una característica común en el
desempeño macroeconómico del país
BANCOS DEL SISTEMA
1990-2000*
* Al 23 de marzo
Ener
o 90
Ener
o 91
Ener
o 92
Ener
o 93
Ener
o 94
Ener
o 95
Ener
o 96
Ener
o 97
Ener
o 98
Ener
o 99
Ener
o 00
0
5
10
15
20
25
30Porcentaje
Activa Pasiva
TASA DE INTERÉS ACTIVA Y PASIVAPROMEDIO PONDERADO
24.4%
16.0%
26.0%
13.8%
23.0%
8.2%
20.8%
12.0%
16.1%
5.1%
Mar
zo 0
0
Marcadas oscilaciones en las tasas de interés
Insostenibilidad del financiamiento al sector privado
BANCOS DEL SISTEMA CREDITO DIRECTO AL SECTOR PRIVADO
VARIACIÓN RELATIVA INTERANUAL1990-1999
*
Dic 19
90
Dic 19
91
Dic 92
Dic 93
Dic 94
Dic 95
Dic 96
Dic 97
Dic 98
Dic 99
4.0
8.0
12.0
16.0
20.0
24.0
28.0
32.0
36.0
40.0Porcentaje
Como consecuencia de una política monetaria laxa...
... y una política fiscal cíclica
AÑOS: 1990 - 1999
2.1
0.0 0.0
1.5 1.4
0.7
0.0
0.8
2.2
2.8
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0Porcentaje
Déficit Fiscal/PIB
Déficit Cuenta Corriente Sobre PIBAÑOS: 1990 - 1999
3.9
2.3
7.0
5.9
5.3
3.9
2.9
3.6
5.4 5.5
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0Porcentaje
Que ha determinado el nivel del déficit en balanza de pagos...
MERCADO BANCARIOTIPO DE CAMBIO NOMINAL PROMEDIO
1998-1999*
Ene 9
8Feb M
ar AbrM
ay Jun Ju
lAgo Sep Oct
Nov
Dic 98
Ene 9
9Feb M
ar AbrM
ay Jun Ju
lAgo Sep Oct
Nov Dic6.00
6.40
6.80
7.20
7.60
8.00Quetzales * US$1
...la persistente depreciación cambiaria...
BANCO DE GUATEMALARESERVAS INTERNACIONALES NETAS
1998-1999*
Ene 9
8Feb M
ar AbrM
ay Jun Ju
lAgo Sep Oct
Nov
Dic 98
Ene 9
9Feb M
ar AbrM
ay Jun Ju
lAgo Sep Oct
Nov Dic900.0
1020.0
1140.0
1260.0
1380.0
1500.0Millones de US$
...la insostenibilidad del nivel de reservas internacionales...
y la volatilidad de la tasa de interés de corto plazo.
Volatilidad de los precios macroeconómicos Asignación de recursos para obtener ganancias
con especulación financiera y cambiaria Incertidumbre para realizar inversiones
productivas Desintermediación financiera y debilitamiento del
sistema bancario Cuantiosas pérdidas de ahorro de miles de
inversionistas por quiebras financieras Quiebra de empresas, pérdida de empleos y
fuentes de ingreso Pérdida del poder de compra de la moneda
nacional
Los desequilibrios y la inestabilidad han generado
La orientación básica de la
política económica es :
alcanzar la estabilidad
macroeconómica como aporte a
la Paz y como práctica
responsable para las futuras
generaciones
La Elección Del
“Camino Fácil”
O
El “Camino Difícil”
Expandir el déficit fiscal
Evitar la confrontación generada por las reformas tributarias
No procurar estabilidad de los precios macroeconómicos (tasa de inflación, tipo de cambio y tasa de interés)
Aumentar el endeudamiento interno y externo
Heredar condiciones insostenibles a las futuras generaciones
El camino fácil
El camino difícil
Disciplina fiscal y control monetario para recuperar y asegurar la estabilidad macroeconómica, como plataforma para heredar a las futuras generaciones, una macroeconomía estable, sana y sostenible.
Se aprobó una política monetaria,
cambiaria y crediticia disciplinada,
pero flexible
Se adoptó una política fiscal firme
que permitió reducir el déficit
En 2001 se intervino
administrativamente a tres
instituciones bancarias, se inició el
proceso de ejecución colectiva de
dichas entidades y de dos
sociedades financieras
Qué se ha hecho en materia de estabilidad
Qué se ha hecho en materia de estabilidad
Se aprobó la Ley de Libre Negociación de Divisas y su normativa reglamentaria
Se aprobó la Ley contra el Lavado de Dinero u Otros Activos (Dto 67-2001)
Se propuso al Congreso de la República, por parte de la Junta Monetaria, una legislación para el fortalecimiento del sistema financiero nacional que incluye:
- Nueva Ley Orgánica del Banco de Guatemala
- Nueva Ley de Supervisión Bancaria
- Nueva Ley de Bancos y Grupos Financieros
- Nueva Ley Monetaria
El 31 de enero de 2002, el Congreso de la República aprobó la Ley de Bancos y Grupos Financieros (Dto. 4-2002)
Importantes ingresos de capital por privatizaciones y colocación de bonos en el mercado internacional
Qué se ha hecho en materia de estabilidad
El logro de la estabilidad en 2001
Los logros de la estabilidad macroeconómica se corroboran en la información siguiente.
Tasa de crecimiento real positiva de la economía en un ambiente
internacional adverso
CENTROAMÉRICAIMAE REGIONAL: TASA INTERANUAL DE VARIACIÓN
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
E98 M M J S N E99 M M J S N E00 M M J S N E01 M M J S N
Tendencia-ciclo Tendencia
Desaceleración de la economía centroamericana
La cual es común en los socios comerciales
La cual es común en los socios comerciales
La cual es común en los socios comerciales
Inflación de un dígito
Tipo de cambio estable
Alto nivel de reservas internacionales netas
Reducción de la tasas de interés de OMAs
Eliminación de la volatilidad de la tasa de interés de corto plazo
Eliminación de la volatilidad de la tasa de interés de corto plazo
Reducción lenta, pero persistente, de la tasa de interés
Otras acciones tomadas
Se ha dado un paso firme en la resolución definitiva del contencioso entre Guatemala y España, derivado de la planta de CELGUSA.
Se cumplió con éxito y se obtuvo reconocimiento internacional, en el seno de la OMC, sobre la política comercial del país.
Se suscribieron y ratificaron Tratados de Libre Comercio con México y República Dominicana.
Otras acciones tomadas
Actualmente se negocian Tratados de Libre Comercio con Canadá y Panamá, y se proyecta con optimismo la posibilidad de un TLC con Estados Unidos de América.
Se dictaron medidas tendientes a la apertura económica y a la eliminación de privilegios.
Se encuentra en ejecución el Programa Económico Integral, planteado al FMI, a fin de mantener la estabilidad, asegurar el financiamiento de la brecha externa, y sentar bases para un crecimiento sostenible.
Pronóstico 2002
Una tasa de crecimiento económico de 2.3%
Un déficit en cuenta corriente de la Balanza
de Pagos de 4.6% (5.3% en 2001)
Una tasa de inflación menor al 6%
Un nivel de Reservas Internacionales Netas
de US$2,137.9 millones
Reducción del déficit fiscal al 1.3% del PIB
En el marco del Programa Económico planteado al FMI se prevé:
Retos del futuro
Consolidar la estabilidad macroeconómica
Favorecer mayor crecimiento económico, cumplir los Acuerdos de Paz, luchar contra la pobreza, sin poner en riesgo la estabilidad
Profundizar la apertura de la economía al mercado internacional
Retos del futuro
Continuar eliminando privilegios a distintos sectores económicos
Aprobar y aplicar el nuevo marco jurídico para el fortalecimiento/saneamiento del sistema financiero
Consolidar las finanzas públicas: minimizar el déficit, aumentar la carga tributaria y mejorar la calidad y transparencia del gasto