banco central de chile
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Facultad de Ciencias Económicas y AdministrativasEscuela de Contabilidad y AuditoríaCátedra: Finanzas IProfesor: Sergio Urrutia Donoso
Juego de Mercado de Capitales
“Banco Central de Chile”
Integrantes:
Mario Cea Pacheco Natalia Cortez Gazano Karina Moena Gómez Felipe Silva Cortez Gianina Tello Aramburu
Índice
1 Historia 02
2. Funciones e importancia del Banco Central de Chile 03
3. Instrumentos financieros emitidos por el Banco Central de Chile 04
4. Tasa de política monetaria y su importancia en la economía 11
5. Importancia del Dólar 12
6. Conclusión 13
7. Bibliografía 14
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Historia
El Banco Central de Chile fue creado en virtud del decreto ley N° 486 del 22 de agosto de
1925, promulgado bajo el gobierno de don Arturo Alessandri Palma. La citada iniciativa
surgió a partir de uno de los cuatro proyectos presentados ese año por la misión Kemmerer.
Dicha misión, que fue contratada por el gobierno de la época para restructurar el sistema
monetario y financiero chileno, estaba presidida por Edwin Walter Kemmerer, profesor de
Economía de la Universidad de Princeton.
Los proyectos se referían a la ley monetaria, que buscaba estabilizar el valor de la moneda
y establecer el patrón oro como base de la unidad monetaria del país, la creación del Banco
Central de Chile y la promulgación de la ley general de bancos y la ley orgánica del
presupuesto.
Las mismas disposiciones establecidas en el Decreto Ley N°486 autorizaron la constitución
de una "Comisión Organizadora del Banco Central de Chile" cuyo objetivo fue
explícitamente instituir los aspectos funcionales y de administración de la institución, de
manera que quedara en condiciones de comenzar a operar. Fue así como el BCCH abrió sus
puertas al público el lunes 11 de enero de 1926.
La institución comenzó sus actividades con un capital nominal de 150 millones de pesos de
los cuales aproximadamente el 13% era aportado por el Estado, el 40% por los bancos
comerciales nacionales y extranjeros que operaban en Chile y el 47% restante por el
público mediante la suscripción de acciones.
Diez personas conformaban el cuerpo directivo de la institución. El Presidente de la
República tenía el derecho de nombrar a tres, los bancos comerciales nacionales dos, los
bancos extranjeros una, las representaciones gremiales tres, y el público accionista una.
Este mismo directorio tenía la facultad para nombrar al presidente y al vicepresidente del
Banco, cargos que recayeron la primera vez en Ismael Tocornal Tocornal y Francisco
Garcés Gana, respectivamente.
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Uno de los aspectos fundamentales implícitos en el funcionamiento del Banco Central de
Chile, y que emanaba de la forma en que se había constituido su cuerpo directivo, era su
capacidad para operar como una entidad autónoma e independiente. Desde un punto de
vista legal, esto se tradujo en dotar a la institución de personalidad jurídica de derecho
público independiente del Gobierno.
No obstante lo anterior, el Banco Central de Chile quedó sujeto a la fiscalización general de
la Superintendencia de Bancos, creada por la “Ley General de Bancos”, cuyo texto original
fue aprobado con el decreto ley N°559 del 26 de septiembre de 1925.
En este contexto, los objetivos del Banco Central de Chile fueron esencialmente de carácter
monetario. En primer lugar, velar por la estabilidad del valor de la moneda bajo el régimen
de patrón oro de plena convertibilidad y, en segundo término, regular el circulante de
acuerdo con las necesidades del mercado monetario, para lo cual la ley orgánica le asignaba
al Banco Central el monopolio de la emisión de billetes.
Finalmente, la ley exigía que el Banco Central mantuviese en forma permanente una
reserva de oro equivalente al menos al 50% del total de su emisión. Bajo ese límite incurría
en una multa de beneficio fiscal proporcional al déficit.
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Funciones e importancia del Banco Central de Chile.
Para cumplir con sus objetivos, el Banco Central dispone de una serie de funciones y
atribuciones operacionales relacionadas con las siguientes materias: emisión de billetes y
monedas, regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito, regulación del
sistema financiero y del mercado de capitales, facultades para cautelar la estabilidad del
sistema financiero, funciones en carácter de agente fiscal, atribuciones en materia
internacional, facultades relativas a operaciones de cambios internacionales y funciones
estadísticas.
A continuación se describen las características esenciales de dichas funciones y
atribuciones:
1. Emisión: El Banco Central tiene la potestad exclusiva para emitir billetes y acuñar
monedas. Los billetes y monedas emitidos por el Banco Central son los únicos medios de
pago con poder liberatorio, circulación ilimitada y curso legal en todo el país.
2. Regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito: El Banco Central
puede abrir líneas de crédito, otorgar refinanciamiento y descontar y redescontar
documentos negociables en moneda nacional o extranjera, a las empresas bancarias y
sociedades financieras; fijar las tasas de encaje que, en proporción a sus depósitos y
obligaciones, deban mantener esas entidades y las cooperativas de ahorro y crédito; ceder
documentos de su cartera de colocaciones o de inversiones a bancos y financieras y adquirir
de las mismas, documentos de sus carteras de colocaciones o de inversiones, y, finalmente,
realizar operaciones de mercado abierto.
3. Regulación del sistema financiero y del mercado de capitales: El Banco Central está
facultado para regular las captaciones de fondos del público por parte de las empresas
bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito; fijar los intereses
máximos que puedan pagar las mismas entidades sobre depósitos a la vista; dictar las
normas y limitaciones a que deben sujetarse los bancos y financieras en materia de avales y
fianzas en moneda extranjera; fijar las relaciones entre las operaciones activas y pasivas de
las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito;
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reglamentar el funcionamiento de las cámaras compensadoras; y autorizar los sistemas de
reajuste que utilicen en sus operaciones de crédito de dinero en moneda nacional las
empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito. En las
operaciones de crédito de dinero en moneda nacional en que no es parte alguna de estas
entidades, se puede pactar libremente cualquier sistema de reajuste, sin necesidad de
autorización del Banco Central.
4. Facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero: Estas atribuciones son
fundamentalmente dos: primero, conceder a las empresas bancarias y sociedades
financieras créditos en caso de urgencia por un plazo no superior a noventa días, cuando
éstas presenten problemas derivados de una falta transitoria de liquidez, operaciones que
están dentro de la función de prestamista de última instancia que corresponde a los bancos
centrales; y segundo, conceder créditos o adquirir activos a esas mismas entidades cuando
hayan presentado proposiciones de convenio o hayan sido declaradas en liquidación
forzosa.
5. Funciones del Banco como agente fiscal: El Banco Central, a solicitud del Ministro de
Hacienda, puede actuar como agente fiscal en la contratación de créditos externos e
internos y en aquellas operaciones que sean compatibles con las finalidades de la
institución.
6. Atribuciones en materias internacionales: Son facultades del Banco, entre otras,
participar y operar con los organismos financieros extranjeros o internacionales; contratar
toda clase de créditos en el exterior; emitir títulos y colocarlos en el extranjero; conceder
créditos a estados extranjeros, bancos centrales o entidades bancarias o financieras
extranjeras o internacionales, cuando dichos créditos tengan por objeto facilitar el
cumplimiento de los objetivos del Banco; y mantener, administrar y disponer de sus
reservas internacionales, ya sea en el país o en el exterior.
7. Facultades en materia de operaciones de cambios internacionales: El Banco Central
tiene la potestad para formular y administrar las políticas cambiarias. No obstante, las
políticas de comercio exterior corresponden al Presidente de la República, las cuales son
implementadas a través de diversos ministerios y el Servicio Nacional de Aduanas. El
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Banco Central mantiene, sin embargo, sistemas de información de las operaciones de
comercio exterior en relación con sus implicancias cambiarias (retorno y liquidación de
exportaciones y cobertura de importaciones).
8. Funciones estadísticas: El Banco Central debe publicar oportunamente las principales
estadísticas macroeconómicas nacionales, incluyendo aquellas de carácter monetario y
cambiario, de balanza de pagos y las cuentas nacionales.
Instrumentos financieros emitidos por el Banco Central de Chile
El motivo de la emisión se basa en el cumplimiento del objeto del Banco Central de Chile,
artículo tercero de su Ley Orgánica Constitucional, tendiente a velar por la estabilidad de la
moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos, teniendo este Órgano
del Estado atribuciones para regular la cantidad de dinero y de crédito en circulación, la
ejecución de operaciones de crédito y de cambios internacionales, como también la
dictación de normas en materia monetaria, crediticia, financiera y de cambios
internacionales.
Pagarés descontables del Banco Central de Chile (PDBC)
El monto de una emisión se determina de acuerdo con las metas de política monetaria.
La unidad de cuenta de estos títulos es el peso o unidad monetaria nacional
actualmente vigente.
Estos pagarés se emiten en los siguientes cortes: $5.000.000, $50.000.000,
$100.000.000 y $200.000.000.
El PDBC es un valor no reajustable.
El plazo de vencimiento de estos títulos es hasta cinco años contados desde su fecha
de emisión.
El PDBC no devenga intereses.
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El PDBC es un documento al portador. Su transferencia se efectúa mediante la
simple entrega del título.
La liquidez es al vencimiento del título. Un tenedor puede obtener liquidez
inmediata en el mercado secundario o si el título es comprado por el Banco Central
de Chile sin pacto de retroventa.
Pagarés reajustables del Banco Central de Chile (PRBC):
El monto de una emisión se determina de acuerdo con las metas de política monetaria,
considerando, a la vez, que el monto máximo en circulación de PRBC no supere los
trescientos millones de unidades de fomento.
La unidad de cuenta de estos títulos es el peso o unidad monetaria nacional
actualmente vigente
Estos pagarés se emiten en los siguientes cortes: UF 500, UF 1.000, UF 5.000 y UF
10.000.
El PRBC es un valor reajustable de acuerdo con la variación de la unidad de
fomento.
El plazo de vencimiento de estos títulos es hasta cinco años contados desde su fecha
de emisión.
El PRBC no devenga intereses.
El PRBC es un documento al portador. Su transferencia se efectúa mediante la
simple entrega del título.
La liquidez es al vencimiento del título. Un tenedor puede obtener liquidez
inmediata en el mercado secundario o si el título es comprado por el Banco Central
de Chile sin pacto de retroventa.
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Pagarés reajustables del Banco Central de Chile con pago en cupones (PRC):
El monto de una emisión se determina de acuerdo con las metas de política monetaria,
considerando, a la vez, que el monto máximo en circulación de PRC no supere los
quinientos millones de unidades de fomento.
La unidad de cuenta de estos títulos es la unidad de fomento.
Estos pagarés se emiten en los siguientes cortes: UF 500, UF 1.000, UF 5.000 y UF
10.000.
El PRC es un valor reajustable de acuerdo con la variación de la unidad de fomento.
El plazo de vencimiento de estos títulos es desde cuatro hasta veinte años.
Para un tenedor de este pagaré, la liquidez es semestral si mantiene la inversión
hasta el vencimiento o es inmediata en caso de que se liquide en el mercado
secundario o sea comprado por el Banco Central de Chile sin pacto de retroventa.
Pagarés reajustables en dólares del Banco Central de Chile (PRD):
El monto de una emisión se determina de acuerdo con las metas de política monetaria.
Los montos de estos títulos están expresados en dólares de los Estados Unidos de
América.
Estos pagarés se emiten en los siguientes cortes:50.000, 100.000, 500.000 y
1.000.000 de dólares de los Estados Unidos de América.
El PRD es un valor reajustable de acuerdo con la variación del tipo de cambio del
dólar de los Estados Unidos de América, definido en el número 6 del Capítulo I del
Compendio de Normas de Cambios Internacionales.
El plazo de vencimiento de estos títulos es de un mínimo de dos años contados
desde su fecha de emisión.
Estos pagarés devengan un interés a una tasa anual vencida, calculado sobre el
capital expresado en dólares de los Estados Unidos de América.
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El PRD es un documento al portador. Su transferencia se efectúa mediante la simple
entrega del título.
Para un tenedor de este pagaré, la liquidez es semestral si mantiene la inversión
hasta el vencimiento o es inmediata en caso de que se liquide en el mercado
secundario o sea comprado por el Banco Central de Chile sin pacto de retroventa.
Cupones de emisión reajustables opcionales (CERO) en unidades de fomento
El monto de una emisión se determina de acuerdo con las metas de política
monetaria
La unidad de cuenta de estos títulos es la unidad de fomento.
Los cupones se emiten en los siguientes cortes: UF 500, UF 1.000, UF 5.000 y UF
10.000. Sin embargo, el Banco Central de Chile puede emitir cortes variables con el
solo fin de hacer equivalentes los montos emitidos con los montos presentados a su
sustitución y canje.
El cupón CERO es un valor reajustable de acuerdo con la variación de la unidad de
fomento.
El plazo de vencimiento de estos títulos corresponderá a los mismos vencimientos
establecidos en los instrumentos originales presentados para su sustitución y canje.
El cupón CERO en unidades de fomento no devenga intereses.
El cupón CERO en unidades de fomento es un documento al portador.
Su transferencia se efectúa mediante la simple entrega del título.
La liquidez del cupón CERO en unidades de fomento puede ser inmediata, en caso
de que estos se liquiden en el mercado secundario o sean comprados por el Banco
Central de Chile sin pacto de retroventa.
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Bonos del Banco Central de Chile en pesos, en unidades de fomento y expresados en
dólares de los Estados Unidos de América (BCP) (BCU) y (BCD):
El monto de la emisión se determina de acuerdo con las metas de política monetaria.
Para los BCP, la unidad de cuenta es el peso o unidad monetaria nacional actualmente
vigente.
Para los BCU, la unidad de cuenta es la unidad de fomento.
Para los BCD, la unidad de cuenta es el valor del tipo de cambio del dólar observado.
Estos bonos se emiten en los siguientes cortes:
- BCP: $5.000.000, $50.000.000, $100.000.000 y $200.000.000, moneda corriente
nacional.
- BCU: 500, 1.000, 5.000 y 10.000, unidades de fomento.
- BCD: 50.000, 100.000, 500.000 y 1.000.000, dólares de Estados Unidos de
América.
No obstante lo anterior, el Banco puede, eventualmente, emitir cortes distintos.
Los BCP no son reajustables.
Los BCU son reajustables según la variación de la unidad de fomento.
Los BCD son reajustables de acuerdo con la variación del valor del tipo de cambio
del dólar observado.
El plazo de vencimiento mínimo de los bonos es de un año, contado desde su fecha
de emisión.
Los bonos devengan un interés a una tasa anual vencida, determinada por el Gerente
de División Política Financiera. La tasa de interés se determina en forma simple,
calculándose sobre la base de períodos semestrales de 180 días y de un año de 360
días.
Los bonos son emitidos al portador. Su transferencia se efectúa mediante la simple
entrega del bono.
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La liquidez de los bonos es periódica, por parcialidades, de acuerdo con los
intereses que se van devengando y pagando semestralmente hasta la total extinción
de cada uno.
La liquidez de los bonos puede ser inmediata, en caso de que estos se liquiden en el
mercado secundario o sean comprados por el Banco Central de Chile sin pacto de
retroventa.
Tasa de política monetaria y su importancia en la economía
El principal instrumento de la PM es la Tasa de Política Monetaria (TPM). Por ello, las
acciones de política monetaria consisten principalmente en movimientos de la TPM. La
TPM es la tasa de interés que sirve de referencia para las operaciones monetarias entre el
BC y los bancos comerciales. El BC procura que la tasa de interés interbancaria (a un día)
se aproxime a la TPM.
Sin embargo, la TPM es una tasa relevante solo para un conjunto acotado de operaciones
financieras. Sus efectos sobre la economía se transmiten en forma indirecta. Pero la PM
actúa también a través de los comunicados e informes que se entregan al mercado y que
proveen la visión del Consejo del BC sobre la evolución y perspectivas de la economía y,
en particular, sobre la trayectoria esperada de la inflación.
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Importancia del Dólar
Dólar observado
Es el promedio de los precios del dólar alcanzados en las transacciones del día anterior
entre bancos y empresas y que es informado por el Banco Central de Chile.
Dólar acuerdo
Llamado también dólar de referencia. Corresponde al valor de cambio de la moneda
nacional establecido por la autoridad monetaria en base a una canasta de monedas
extranjeras, cada una con su particular ponderación fijada en función del volumen de
transacciones comerciales en las áreas de influencia de ellas y de la divisa utilizada en los
contratos de esas transacciones comerciales se ajusta de acuerdo a la diferencia entre la
inflación interna y externa.
Actualmente la canasta Referencial de Monedas" (CRM) está compuesta en un 80% por
dólares de los Estados Unidos, 15% de euros y 5% de yenes japoneses. A partir del valor
diario que tenga la CRM, el Banco Central de Chile calcula el valor del "dólar acuerdo"
para cada uno de los días.
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Conclusión
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Bibliografía
http://www.bcentral.cl/index.asp
http://www.bcentral.cl/publicaciones/normativas/pdf/caracteristicas_2005.pdf
http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Central_de_Chile
http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?indice=1.0&idCategoria=98&letra=D
http://valordeldolar.cl/distintas-paridades-usadas-en-chile.html
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Precio del dolar en Chile
En la última década Chile ha experimentado un empuje alcista en su economía, de marcado carácter abierto, orientada principalmente a la exportación de productos y materias primas. Así es importante para los economistas y gente de negocios chilena conocer el precio dolar en Chile, a la hora de calcular sus rendimientos y demás cifras con la ejecución de las exportaciones.
En los últimos cinco años los productos principales que ha exportado el país pasan por tres grandes grupos, un grupo de productos industriales, otro mayoritario de productos procedentes de la minería y un pequeño porcentaje de productos agrícolas. Para todas estas exportaciones como ya hemos mencionado, es importante conocer el precio del dolar en Chile hoy y para ello podremos acceder a esta información a través de muchos de los portales con información económica que circulan por la red, o incluso por datos en tiempo real a nivel de mercados financieros.
Chile es un importante exportador de cobre, del cual las ventas al exterior dependen hasta de un cuarenta por ciento del total. Además un importante volumen de productos como celulosa, madera, metanol y productos agrícolas son vendidos al cabo del año al exterior. También en los últimos diez años hay que destacar la creciente industria forestal, del salmón, del mueble y del vino (que está alcanzando prestigio a nivel mundial).
Si los planes del gobierno chileno van bien, este país se convertirá en uno de los quince primeros países productores y proveedores de alimentos para el mundo entero. Llegado este momento sin duda será importante conocer el precio de dolar en Chile para conocer el estado de la balanza de pagos al final del período económico.
La política económica de este país le ha conferido ser uno de los grandes defensores e impulsores de la liberalización económica, del libre comercio. Es por ello que se trata del país del mundo con el mayor número de acuerdos para la práctica del libre comercio. Algo que sin duda afecta positivamente al precio actual del dolar en Chile hoy por hoy. Algunos de los acuerdos dignos de destacar son con la Unión Europea, la EFTA (que es la asociación europea de libre comercio), China, los países de la NAFTA (México, Canadá y Estados Unidos de América); viendo la importancia de estos acuerdos, Chile se sitúa en la cabeza preferencial del mercado mundial tanto de bienes como de servicios. El resultado positivo de todo ello es que Chile es una de las economías más competitivas y de alcance global que existen en el planeta gracias a las políticas seguidas desde hace más de diez años. Un aspecto que repercute enormemente y favorablemente en el precio dolar en Chile a día de hoy.
http://www.preciodolar.com/precio-del-dolar-en-chile
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