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Revista de la Unión Nacional de Cooperativas de Crédito | Número 57 | Otoño 2013 www.unacc.com

COOPERATIVABA

NC

A

Las cooperativas

resisten mejor las crisisENTREVISTA CON ELVIRA RODRÍGUEZ, PRESIDENTA DE LA CNMV

2 3

BANCA COOPERATIVAOTOÑO 2013


L as cooperativas, que conforman una parte esencial de la economía, están demostrando ser un modelo de éxi-to no sólo por su capacidad de generar riqueza para la sociedad en todos los entornos, sino por la de mantener

los puestos de trabajo cuando el entorno económico no es favo-rable. En España existen 21.220 cooperativas que dan empleo a más de 214.000 personas.

Su capacidad de adaptación y su flexibilidad son características especialmente importantes en momentos de crisis, que hacen que estén siendo alabadas por distintos organismos internacio-nales, como el Fondo Monetario Internacional, el Parlamento Europeo o el Comité Económico y Social Europeo.

Pero, ¿qué tiene este mo-delo para resistir tan bien? En primer lugar, su ges-tión. El hecho de que cada miembro posea una parte del capital social de la coo-perativa hace que cada uno sea responsable del futuro de la propia empre-sa. Por ello, las decisiones y sobre todo aquellas que implican la toma de ries-gos son muy meditadas.

Otro de los rasgos distintivos de este modelo es su fuerte ten-dencia hacia la acumulación de capital -a través de su fondo de reserva-, que contribuye a su longevidad y que muestra toda su potencia en tiempos de crisis, ya que permite a las cooperativas ser menos dependientes de los mercados financieros.

A esto se unen su cercanía, su profundo conocimiento del clien-te y su orientación a la cobertura de las necesidades de la so-ciedad, características todas ellas que hacen que sea uno de los modelos empresariales que más está creciendo. Sólo en 2012 se crearon más de 1.000 cooperativas, que dieron trabajo a aproxi-madamente 10.700 personas.

Estas características son las del sector de las cooperativas de cré-dito en España que gestiona un activo superior a los 137.000 mi-llones de euros, cuenta con más de 2,5 millones de socios y, a tra-vés de sus 4.730 oficinas, da empleo a más de 19.000 personas.

Ya ha llegado el momento de apostar fuerte por las cooperativas, de conseguir que se tengan en cuenta en todas las políticas de la UE destinadas a contribuir al crecimiento inteligente, sostenible e integrado. Pero no sólo hay que aportar en el campo de los or-ganismos internacionales, sino que desde el propio movimiento cooperativo tenemos que luchar por ser más visibles, dando a co-nocer nuestros valores. Sólo a través de su impulso, la sociedad obtendrá la recompensa que lleva inherente nuestro modelo.

Sumario

EN PORTADA

El modelo cooperativo es un caso de éxito y una parte esencial para la economía. No sólo por su capacidad para mantener puestos de trabajo, sino también por la riqueza que aporta a la sociedad 8-13

Panorama macroeconómico 6-7

En detalle... Sepa todo sobre SEPA 14-15

El laboratorio La formación financiera, ¿un deber pendiente? 24-25

Noticias 26-28

Economía social 29-31

Un día en la vida de... 34-35 Mónica Fernández Álvarez

Una visita por Tineo, Asturias 36-37

Libros 38

“El Buen Gobierno puede ser una buena vacuna para no caer en excesos que luego se tienen que pagar” 16-23

Elvira RodríguezPresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

LA FOrtALEzA dEL COOPErAtIvISMO EStá EN SU AdN

EdITORIAL

Impulsando el cooperativismo

Sólo a través de su impulso, la sociedad obtendrá la recompensa que lleva inherente nuestro modelo

lEgislAcióN

Empieza la cuenta atrás para que el BCE supervise a más de 130 entidades europeas 32-33

LOS NUEVOS PODERES DEL BCE

CONSEJO EdITOR Presidente: Antonio León SerranoVicepresidentes: José Luis Barriendo Antoñanzas y Joan Cavallé MirandaSecretario: Pedro García RomeraVocales: Txomin García Hernández, Antonio Ferrer Vega, José Luis García Palacios, José Antonio Alayeto Aguarón, Higinio Olivares Sevilla, José María Quirós Rodríguez, José Luis García-Lomas Hernández, Ernesto Moronta Vicente, Romeo Jesús Fuentes Villa, Juan Andrés Jiménez Muñoz y Salvador Calzada FeliúRedacción: Marta de Castro, Cristina Freijanes, Carmen Motellón, Roberto Muñoz, Blanca Navarro, Ana Puente y Patricia Vegasdiseño y Maquetación: Edurne Armendáriz Barnechea [email protected]ósito legal: M-9404-1996EdITA: Unión Nacional de Cooperativas de Crédito, (Unacc)Imprime: Advantia Comunicación Gráfica. Formación 16, Polígono Industrial Los Olivos. 28906 Getafe. Madrid

Con el patrocinio de:

Alcalá, 55, 3° Dcha. • 28014 MADRIDTeléf.: 91 781 94 18 • Fax: 91 578 38 24

www.unacc.com

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RESUMEN ESTAdíSTICO

¿Quiénes somos?

L a Unión Nacional de Coope-rativas de Crédito (Unacc), constituida en 1970, es la pa-tronal del sector de cooperati-

vas de crédito que ostenta la represen-tatividad a nivel institucional.

Constituida sobre la base de la aso-ciación libre, pueden formar parte de la misma todas las sociedades coope-

rativas de crédito, como así ocurre, ya que a la Unacc están asociadas la to-talidad de las cooperativas de crédito existentes en España.

Con personalidad jurídica propia y plena capacidad para obrar, se ajusta en su estructura y funcionamiento a los principios formulados por la Alian-za Cooperativa Internacional.

Cooperativas de Crédito

distribución de oficinas por provincias

4 de septiembreSe inscribe en el registro Mercantil

la modificación de la denomina-ción de Nueva Caja rural de Ara-

gón, que pasa a llamarse Caja rural de Aragón Sociedad, Cooperativa

de Crédito.

10 de septiembreEl Parlamento Europeo da la apro-bación definitiva a la nueva directi-va sobre hipotecas para mejorar la protección de los consumidores.

12 de septiembre El Parlamento Europeo aprueba la norma que hace posible la Supervi-

sión Única Bancaria.

30 de septiembreLas Asambleas de Caja rural

del Sur y Caja rural de Córdoba aprueban su fusión.

A Coruña 6

Lugo 33

Ourense 9

Pontevedra 4

Asturias 137Cantabria 18 Vizcaya 130

Guipúzcoa 116

Álava 57

Navarra 190

La Rioja 60

Huesca 83

Zaragoza 223

Teruel 74

Girona 3

Barcelona 70

Tarragona 35

Lleida 15

Baleares 26

Castellón 137

Valencia 396

Alicante 186

Murcia 231

Ceuta 1Melilla 1

S.C.Tenerife 89

Las Palmas 64

Cádiz 58

Huelva 86

Badajoz 137

Cáceres 26

Sevilla 155

Málaga 178

Albacete 108

Córdoba 104 Jaén 146

Almería 196

Granada 187

Ciudad Real 127

Cuenca 101

Toledo 164

Guadalajara 22

Madrid110

Soria 38

Burgos 69

Palencia 23

León 31

Zamora 74

Ávila 15

Segovia 31

Salamanca 73

Valladolid 77

De 0 a 25

De 26 a 100

De 101 a 200

De 201 a 300

De 301 a 400

4.730oficinas en EspañaDatos a 30/06/2013

Elaboración propia Unacc

% sobre los activos totales*

VARIACIÓN ANUAL jun 2013 / jun 2012

Cooperativas de crédito

Bancos

MARGEN DE INTERESES

CONCEPTO

Principales magnitudes de la cuenta de resultados individuales. Junio 2013

0,80

0,91




Bancos

1,22

2,17

CONCEPTO

MARGEN BRUTO




Bancos

0,52

0,90

CONCEPTO

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN




Bancos

0,33

0,52

GASTOS DE PERSONAL




Bancos

0,36

0,40

CONCEPTO

RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN (RAE)




Bancos

CONCEPTO

0,15

0,40

RESULTADO DEL EJERCICIO

Variación anual (%)VARIACIÓN ANUAL jun 2013 / jun 2012


Bancos

CONCEPTO

0,79

0,50

ACTIVOS TOTALES*

* Activos Totales Medios (ATM) en el caso de los bancos

Elaboración propia por parte de la Unacc. Fuente: AEB y Unacc

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Panorama macroeconómico

El panorama se despeja en

los mercadosEmpiezan a aparecer datos económicos que vislumbran una mejoría de la economía

Baja el endeudamientoLos préstamos pendientes de pagar por los hogares y

las compañías no financieras españoles suman 1,88 billones

de euros, su nivel más bajo desde marzo de 2007, justo

antes del estallido de la crisis. En concreto, la deuda acumulada de las familias

disminuyó un 3,9% respecto a agosto de 2012, hasta situarse en 806.065 millones de euros, según los datos publicados por

el Banco de España. Sólo en el octavo mes de este ejercicio,

en comparación con julio, ese saldo deudor se redujo en

3.537 millones, un 0,4%.

El dato del trimestre

806.000 MiLLones

P arece que el optimismo vuelve a surgir en los mer-cados. A medida que se des-pejan las dudas sobre las

grandes citas políticas y económicas de la última parte del año, la confian-za emerge de nuevo.

de hecho, la tranquilidad comen-zó a llegar a los mercados tras cono-cer los resultados de las elecciones en Alemania, que mostraron un fuerte respaldo del electorado a las políticas llevadas a cabo por la canciller Angela Merkel, que logró una victoria históri-ca al acercarse a la mayoría absoluta. Aunque el resultado no le permitirá gobernar en solitario, reforzó su posi-ción en el gobierno, y el partido de la canciller ha iniciado el proceso de ne-gociaciones para formar el nuevo eje-cutivo, que podría contar con el apoyo del SPd (el segundo partido con ma-yor número de votos), volviendo a un escenario de gobierno de gran coali-ción como ocurrió entre 2005-2009.

Mientras tanto, la tensión geopolí-tica con Siria se fue diluyendo, al ha-ber aceptado el régimen de Bachar el Asad poner bajo control internacional su arsenal de armas químicas. Esta fle-xibilización de la postura siria frenó los temores a una intervención mili-tar y relajó las tensiones en las mate-rias primas.

Pero la verdadera sorpresa llegó, como siempre, de los bancos centra-les de ambos lados del Atlántico, que dieron más madera a los mercados. Por un lado, la reserva Federal esta-dounidense sorprendió a los inverso-res decidiendo aplazar la retirada de los estímulos monetarios, al mante-ner inalterado su programa de com-pras de activos por una cantidad de 85.000 millones de dólares mensua-les. El repunte de los tipos hipoteca-rios, la política fiscal restrictiva y un mercado laboral que todavía no con-

vo haya incrementado sus previsiones de crecimiento para el próximo ejer-cicio del 0,5 al 0,7%. Esta positiva es-timación se une a las que ya hicieron a comienzos de septiembre entida-des y organismos como Morgan Stan-ley, Funcas, BBvA o incluso la propia OCdE, que han mejorado sus previ-siones de crecimiento para el próximo año, cifrándolas en este momento en un crecimiento en torno al 1%.

Además, la visita de la troika -Comi-sión Europea, Banco Central Europeo y Fondo Monetario Internacional– se cerró con un positivo informe sobre la banca, en el que aseguraba que la re-capitalización de las entidades con fon-dos del Eurogrupo se había “completa-do” y que el sector es “más resistente” ante futuras situaciones de estrés.

No obstante, los expertos asegu-ran que no hay que lanzar las campa-nas al vuelo, ya que la recuperación de la economía es muy débil. Es nece-sario que, de aquí a finales de año, se luche por una mayor consolidación fiscal que permita ganar credibili-dad y que se continúe con el progra-ma de reformas estructurales para acabar así con el problema del des-empleo en el país.

firma una recuperación sólida, fue-ron las razones para mantener esta política expansiva. también reafirmó su intención de apoyar la reactivación económica al mantener los tipos de in-terés oficiales entre 0%-0,25% mien-tras no se confirme un descenso de la tasa de paro por debajo del 6,5%.

Por su parte, el Banco Central Eu-ropeo mantuvo los tipos de referen-cia en el mínimo histórico del 0,5% y confirmó su disposición de mante-nerlos en niveles bajos durante “un extenso periodo de tiempo”, ya que sigue sin apreciar presiones inflacio-nistas. de hecho, esta institución ase-guró que “no excluye ninguna opción para actuar en los mercados moneta-rios” y que “está preparado para ac-tuar cuando sea necesario” con el propósito de evitar “un accidente de liquidez” que pueda dañar la recupe-ración. de este modo, dejó la puerta abierta a una nueva operación de fi-nanciación a muy largo plazo (LtrO) para la banca.

Con este arsenal sobre los parqués, las bolsas mundiales terminaron sep-tiembre con importantes revaloriza-ciones apoyadas en la mejora de la ac-tividad mundial y la relajación de la incertidumbre geopolítica, así como el mantenimiento de las políticas mo-netarias de estímulo. El índice de refe-rencia de la zona euro (EuroStoxx 50) ganó un 6,3%, mientras que el Ibex 35 se revalorizó un 10,8% y escaló hasta los niveles más altos desde 2011, im-pulsado por la mejora de las expecta-tivas de crecimiento de la economía. Las buenas sensaciones se trasladaron igualmente a la deuda pública, con el rendimiento del bono español a 10 años en el 4,3% a finales de septiem-bre, casi un punto porcentual por de-bajo del cierre de 2012.

En EspañaY es que desde la vuelta de las vacacio-nes, varios han sido los síntomas que demuestran que la economía está me-jorando en los últimos meses, gracias principalmente a las exportaciones. El Gobierno aseguró que la reducción de los desequilibrios y las mejoras de competitividad van a permitir abando-nar la recesión en la segunda parte de 2013, de forma que la economía em-

piece ya a remontar en 2014. Es-tas mejores sensaciones han

servido para que el Ejecuti-

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En portada

O ñati es un ejemplo para el empleo. Este municipio guipuzcoano de 10.000 ha-bitantes es una de las lo-

calidades españolas con menor tasa de paro. En pleno centro de Euskadi, cuenta con una tasa de desempleo del 5,4%, un porcentaje que dista mucho del 26% del país. El secreto de esta lo-calidad reside en el importante desa-rrollo que tiene el modelo cooperativo entre los emprendedores de la zona, ya que más de dos tercios de la pobla-ción trabaja en una cooperativa, lo que permite una alta implicación con el negocio y con sus puestos de traba-

El modelo cooperativo es un caso de éxito y una parte esencial para la economía. No sólo por su capacidad para mantener puestos de trabajo, sino también por la riqueza que aporta a la sociedad

jo. Además, la fuerte vinculación con la universidad de la localidad -Mon-dragon Unibertsitatea-, que también es una cooperativa, permite mantener una estrecha y permanente relación con el mundo laboral cooperativo.

Aunque el modelo empresarial de Oñati puede parecer una excepción en España, existen otras regiones en las que el modelo cooperativo está resistiendo mejor la crisis, como también es el caso de Alha-ma de Murcia. Esta locali-dad de 20.000 habitan-tes tiene una tasa de desempleo del

La fortaleza del cooperativismo está en su aDN

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EN PORTAdA | LA FORTALEZA DEL COOPERATIVISMO ESTÁ EN SU ADN

Una cooperativa es una so-ciedad constituida por perso-nas que se asocian de forma libre para la realización de ac-tividades empresariales, en-caminadas a satisfacer sus necesidades y aspiraciones económicas y sociales, con es-tructura y funcionamiento de-mocrático, conforme a los prin-cipios formulados por la alianza cooperativa internacional, en los términos resultantes de la presente Ley.

¿Qué es una cooperativa?

21.220COOPERATIVAS

En nuestro país existen 21.220 cooperativas que

dan empleo a más de 214.000 personas.

1.000COOPERATIVAS

Sólo el año pasado se crearon más de 1.000

cooperativas, que dieron trabajo a unas 10.700

personas.

Las cooperativas en datos

4.730COOPERATIVAS

Cataluña es la comunidad donde están registradas más cooperativas en España, en concreto 4.730, seguida de

Andalucía con 3.928.

62,3POR CIENTO

Seis de cada diez trabajadores en una cooperativa son

mujeres en la actualidad, frente al 49% de mujeres que

había en 2008.

56.600MILLONES

Según la Confederación Empresarial Española de

Economía Social, las cooperativas facturan más de

56.600 millones.

160.000COOPERATIVAS

En Europa existen 160.000 cooperativas, que

proporcionan empleo a más de 5,4 millones de

personas.

La fortaleza de las cooperativas reside en las características de su modelo de creación

9,5%, pero tan sólo cuenta con 26 per-sonas en paro menores de 25 años. La clave está en sus más de 50 cooperati-vas repartidas por todo el municipio. Y otro caso similar es Bonares (Huelva), que se define como el pueblo de las cooperativas en España, ya que prác-ticamente todas las empresas de la lo-calidad lo son. Esta pequeña localidad agrícola de Huelva, a 30 kilómetros al este de la capital, cuenta con sólo 26 menores de 25 años en paro.

Estas tres localidades son sólo va-rios ejemplos de cómo el modelo coo-perativo constituye un ejemplo de re-sistencia a la crisis. En España existen en la actualidad 21.220 cooperativas que dan empleo a más de 214.000 per-sonas. La flexibilidad de este tipo de empresas está permitiendo que la caí-da del empleo sea inferior a la experi-mentada en el resto de sociedades. de hecho, sólo en 2012 se crearon más de 1.000 cooperativas, que dieron trabajo a unas 10.700 personas.

Un modelo a estudiartal es la repercusión que están tenien-

do las cooperativas en todo el mundo, que su capacidad de resistencia está siendo alabada y promovida desde distintos organismos internacionales, como el Fondo Monetario Internacio-nal (FMI), el Parlamento Europeo o el Comité Económico y Social Europeo (CESE), que han señalado en varios de sus estudios que las cooperativas desempeñan un papel esencial en la economía, sobre todo por ser capaces de combinar rentabilidad con solida-ridad en un amplio abanico de ámbi-tos de la sociedad, ya que existen coo-perativas agrarias, de enseñanza, de vivienda, de crédito, de seguros y de trabajo, entre otras.

Pero, ¿qué secretos esconde este modelo de negocio para generar tanto éxito? En primer lugar, la for-taleza de las cooperativas reside en las características de su modelo de creación. Y es que una cooperativa es una organización empresarial don-de el capital social y las decisiones se reparten de manera democrática e igualitaria entre todos los socios, cu-yos principios fundacionales se ba-

por la comunidad –tal y como recoge la Alianza Internacional Cooperativa (ver apoyo)-. “Su gran capacidad de resistencia se debe, en gran parte, al modelo cooperativo de gobernanza, que se basa en la propiedad conjun-ta, la participación, el control econó-mico y democrático y en la organiza-ción y gestión por parte de los socios interesados, así como en el compro-miso con la comunidad”, asegura el Parlamento Europeo.

El hecho de que cada miembro po-sea una parte del capital social de la cooperativa hace que cada uno sea responsable del futuro de la propia empresa, por lo que las decisiones y la toma de riesgos son muy meditadas y permiten una mayor flexibilidad. Ade-más, al ser el trabajador dueño de la empresa hace que no sólo se contem-ple el despido como medida de ahorro de costes, sino que se prefiera ajustar el salario, el número de horas traba-jadas o la movilidad interna antes que recortar puestos de trabajo. Esto ha permitido que, en los últimos años, la destrucción de empleo de estas em-

presas en España haya sido casi cinco puntos inferior al de resto de fórmu-las societarias. Además, son una fuen-te indiscutible de creación de empleo estable, ya que actualmente el 75% de los contratos en vigor en las cooperati-vas es de carácter indefinido.

Esta prudente gestión no sólo apor-ta ventajas en las fases recesivas de la economía, sino también en las de bo-nanza. “Mientras en fases expansivas las cooperativas se muestran menos dinámicas en la generación de em-pleo que el conjunto de la economía española, en períodos recesivos, la destrucción del empleo en ellas es mu-cho menor, muestran así una mayor fortaleza y estabilidad en el empleo y actúan de estabilizador automático de

la economía”, comentan Beatriz Cal-derón y María José Calderón en su es-tudio Cómo afrontan la crisis las coopera-tivas en España.

Su capitalOtro de los rasgos distintivos de este modelo es, como apunta CECOP –la Confederación Europea de Coope-rativas-, “la fuerte tendencia coope-rativa hacia la acumulación de capi-tal, que contribuye a su longevidad y puede mostrar su utilidad en tiempos de crisis. Las reservas permiten a las cooperativas ir más allá de las medi-das de emergencia a corto plazo cuan-do se trata de la crisis y adoptar me-didas orientadas hacia el largo plazo, como la inversión en innovación, tec-nología y otros cambios estructurales en la producción. Esto ha contribuido sin duda a incrementar la resistencia de las cooperativas desde 2008”, afir-ma este organismo. Y es que las coope-rativas cuentan con un método carac-terístico de acumulación de capital, que es menos dependiente de la evo-lución de los mercados financieros y

san en la adhesión abierta, la gestión democrática, la participación econó-mica de sus socios, la autonomía, la educación, la formación, la coopera-ción entre cooperativas y el interés

Su capacidad de resistencia ha sido alabada por el Parlamento Europeo, el FMI y el CESE

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EN PORTAdA | LA FORTALEZA DEL COOPERATIVISMO ESTÁ EN SU ADN

1.Adhesión voluntaria y abierta

Las cooperativas son organizaciones voluntarias, abiertas a todas las personas capaces de utilizar sus servicios y dispuestas a aceptar las responsabilidades de ser socio.

2.Gestión democrática Las cooperativas son

organizaciones gestionadas democráticamente por los socios, los cuales participan activamente en la fijación de sus políticas y en la toma de decisiones. Los hombres y mujeres elegidos para representar y gestionar las cooperativas son responsables ante los socios.

3.Participación económica de los socios

Los socios contribuyen equitativamente al capital de su cooperativa y lo gestionan de forma democrática. Por lo menos parte de ese capital normalmente es propiedad común de la cooperativa. Los socios asignan los excedentes para todos o alguno de los siguientes fines: el desarrollo de su cooperativa, posiblemente mediante el establecimiento de reservas, de las cuales una parte por lo menos serían irrepartibles; beneficiando a los socios en proporción a sus operaciones con la cooperativa;

y el apoyo de otras actividades aprobadas por los socios.

4.Autonomía e independencia

Las cooperativas son organizaciones autónomas de autoayuda, gestionadas por sus socios.

5.Educación, formación e información

Las cooperativas proporcionan educación y formación a los socios, a los representantes elegidos, a los directivos y a los empleados para que puedan contribuir de forma eficaz al desarrollo de sus cooperativas.

6.Cooperación entre cooperativas

Las cooperativas sirven a sus socios lo más eficazmente posible y fortalecen el movimiento cooperativo trabajando conjuntamente mediante estructuras locales, nacionales, regionales e internacionales.

7.Interés por la comunidad

Las cooperativas trabajan para conseguir el desarrollo sostenible de sus comunidades mediante políticas aprobadas por los socios.

Principios cooperativos

está asociado tanto a la asignación de los excedentes a los fondos de reserva, en parte indivisibles en la medida de lo posible, como a la realización de los objetivos de la entidad, con fines socia-les y económicos equilibrados.

de hecho, en la Ley 27/1999 de 16 de julio, de cooperativas, se reco-ge que las cooperativas tendrán que destinar parte de sus beneficios al Fondo de reserva Obligatorio -desti-nado a la consolidación, desarrollo y garantía de la cooperativa- y al Fon-do de Educación y Promoción –que busca la formación y educación, la difusión del cooperativismo y la pro-moción cultural, profesional y asisten-cial del entorno local, entre otras ne-cesidades-. Esta realidad les permite tener una visión más a largo plazo y olvidar los objetivos cortoplacistas de otros modelos empresariales, que han provocado grandes problemas duran-te esta crisis.

En bogaA aquellos que no conozcan el modelo cooperativo les puede llamar la aten-ción que en el contexto actual de rece-sión exista un aumento del número de cooperativas bien de nueva creación o bien nacidas a raíz de un proceso de

transformación de empresas mercan-tiles en crisis o casi en cierre. Esta fór-mula, no sólo permite a los trabajado-res mantener su empleo, sino evitar el cierre de la empresa, mantener la acti-vidad y la estabilidad económica. En este sentido, 75 empresas se transfor-maron en cooperativas durante 2012, según la Confederación Española de Cooperativas de trabajo Asociado (COCEtA).

Según los expertos, este incremento del número de cooperativas es debido a que la constitución de una cooperati-va es relativamente más fácil en relación a otras sociedades mercantiles. Aunque la competencia en materia de coopera-tivas está transferida a las Comunida-des Autónomas –si la cooperativa de-sarrolla su actividad en el territorio de una Comunidad Autónoma con carác-ter exclusivo o de manera principal-, en el ámbito nacional está recogida en la Ley 27/1999 de 16 de julio de coope-rativas. Y en ésta se recoge que para la creación de una cooperativa no existe un capital mínimo –el capital mínimo se establece en los estatutos- frente a los 60.000 euros que se necesita para una sociedad anónima o a los 3.000 euros para una sociedad limitada. Además, con tres socios se puede crear una coo-

perativa, siempre que la legislación au-tonómica no establezca un límite dife-rente.

Por otra parte, se da la particularidad que desde el propio Gobierno se está incentivando la creación de esta figu-ra a través de dos medidas incluidas en la Estrategia de Emprendimiento y Em-pleo Joven 2013/2016. En primer lugar, se ha promovido la incorporación de menores de 30 años a las cooperativas en calidad de socios trabajadores, a tra-vés de una bonificación en la cuota em-presarial a la Seguridad Social de 800 euros anuales durante un total de tres años. Y en segundo lugar, el Ejecutivo ha permitido la posibilidad de la capi-talización por desempleo –más conoci-do como Pago Único- para formar par-te de una cooperativa.

Las cooperativas de créditodentro del mundo cooperativo, cabe una mención especial a las coopera-tivas de crédito, dadas sus particula-ridades. Al ser entidades de crédito, uno de los sectores más sensibles de la economía, este tipo de sociedades cuentan con una serie de caracterís-ticas diferentes al resto de coopera-tivas españolas. debido a su natura-leza mixta de entidades de crédito y

sociedades cooperativas, en primer lugar, a todas las cooperativas de cré-dito españolas, sin excepción, les re-sulta de aplicación la legislación fi-nanciera estatal de carácter básico, esto es, la elaborada fundamental-mente por el Ministerio de Econo-mía y Competitividad y por el Banco de España. Ahora bien, como socie-dades cooperativas, supletoriamente les es de aplicación la legislación de cooperativas, es decir, la legislación estatal o la legislación autonómica correspondiente.

Esta singularidad repercute en su creación, cuyos requisitos son más ri-gurosos que los del resto. Al ser entida-des de crédito deben ser autorizadas para operar como entidad de crédito por el Banco de España, que además se encarga del régimen de control, su-pervisión y sanción.

Pero al igual que sus homólogas cooperativas, este sector también está resistiendo mejor la crisis, ya que no ha necesitado dinero público a día de hoy. En nuestro país existen 68 coope-rativas de crédito, que gestionan un activo superior a los 137.000 millones de euros. A través de sus 4.730 ofici-nas, dan empleo a más de 19.000 per-sonas y cuentan con más de 2,5 millo-nes de socios. En el ámbito europeo, el análisis es similar. No sólo porque nin-gún banco cooperativo haya entrado en concurso de acreedores, sino por-que además, financian cerca del 29% de las pequeñas y medianas empresas en Europa y tienen una cuota de mer-cado del 20%, ya que dan servicio a más de 217 millones de clientes.

MejorasAnte esta situación, los organismos in-ternacionales se han puesto a traba-jar para tener en cuenta a las coope-rativas en todas las políticas de la UE destinadas a contribuir al crecimien-to inteligente, sostenible e integrado. “deben adoptarse medidas necesarias para garantizar la igualdad de oportu-nidades entre las cooperativas y otras formas empresariales”, considera el Parlamento.

Pero no sólo estas mejoras deben de venir de los organismos internacio-nales, sino que también se aboga por-que las cooperativas sean más visibles y refuercen el aprendizaje mutuo tan-to dentro como fuera del movimiento cooperativo.

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En detalle

Empieza la cuenta atrás. Que-dan menos de 100 días para finalizar la migración a SEPA. desde el próximo 1

de febrero, las operaciones de transfe-rencias y adeudos domiciliados no po-drán realizarse con los tradicionales instrumentos de pago nacionales, de-biendo realizarse exclusivamente con los instrumentos de pago SEPA. Mien-tras el pago en efectivo en la misma moneda en la zona euro es una reali-dad desde 2002, existe una clara frag-mentación con los pagos de otra na-turaleza. La implantación definitiva y completa de las transferencias y adeu-dos directos SEPA será un importante impulso para conseguir un mercado integrado de pagos.

recibir la nómina en la cuenta ban-caria, hacer una transferencia o te-ner domiciliado cualquier recibo -luz, gas, gimnasio y agua…- serán opera-ciones que se realizarán con los nue-vos instrumentos SEPA, por lo que hay que conocer sus características para poder comenzar la migración lo antes posible.

Como hasta ahora, las transferen-cias SEPA tendrán un plazo máximo de abono de un día hábil desde su fe-cha de emisión por la entidad del or-denante, y en relación con los gastos, cada cliente asumirá las comisiones aplicables por su entidad. Así, el ver-dadero cambio es el relativo a la iden-tificación de las cuentas que, en vez del código nacional actual de veinte dígitos (CCC), pasa a ser el código in-ternacional IBAN, que se forma aña-diendo la clave de país (ES, en el caso español) y dos dígitos de control al có-digo actual: así pues 24 caracteres. El IBAN de su cuenta puede obtenerse en el extracto de cuenta y otras comu-nicaciones de los bancos.

Por lo que se refiere a los adeudos directos, utilizarán también el códi-go IBAN como identificador de cuen-ta y, como ahora, requerirán de un consentimiento previo del titular de la cuenta de cargo que se reflejará en

Sepa todo sobre SEPAuna orden de domiciliación o manda-to cuyos datos básicos acompañarán al adeudo directo SEPA. Estas operacio-nes se presentarán con una antelación a su fecha de cobro que varía según se trate de una operación única o del pri-mero o sucesivos de una serie de adeu-dos recurrentes.

Por último hay que destacar que para ambos instrumentos se requie-ren formatos específicos en lengua-je XML, conforme a las norma ISO 20022, para la transmisión automati-zada de ficheros entre el cliente y la entidad.

Para adaptar adecuadamente los instrumentos de pago nacionales a las transferencias y adeudos directos SEPA, la comunidad bancaria espa-ñola junto con el Banco de España ha elaborado un Plan de acción para la mi-gración a los adeudos directos y a las trans-ferencias SEPA en España. El Plan fija una serie de pautas y recomendacio-nes y el correspondiente calendario para facilitar la transición de los di-ferentes instrumentos de pago: trans-ferencias, aportaciones de fondos, re-cibos, anticipos de crédito y, las ya desaparecidas a fecha de hoy, órdenes de traspaso de efectivo.

Hay que señalar que, debido a su es-pecial importancia como mecanismo de financiación, especialmente en el ámbito de las pymes, los recibos del cuaderno 32 y los anticipos de crédito, recogidos en el cuaderno 58, - ver apo-yo- cuentan con dos años más para lle-var a cabo la migración a los adeudos directos SEPA, tras haber sido conce-dida la correspondiente prórroga por parte de las autoridades españolas tal y como permite la normativa europea al respecto.

Quién está detrás de SEPALa SEPA no es algo etéreo e intangi-ble, sino que detrás de esta iniciativa hay muchas personas trabajando para que sea una realidad. La industria bancaria europea, a través del Conse-jo de Pagos Europeo (European Pay-

ments Council, EPC), ha sido funda-mental en su desarrollo. El EPC, junto con el resto de agentes involucrados, ha desarrollado los elementos funda-mentales de SEPA y las líneas maestras de la transición a esta zona única.

Además del papel de los promoto-res de la iniciativa que juegan los ban-cos centrales, el proyecto SEPA recibe

El próximo 1 de febrero es la fecha límite para adaptarse a la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA)

el apoyo e impulso de las autoridades públicas, tanto europeas como nacio-nales, responsables de la creación de un marco legal armonizado para la provisión de servicios de pago en Eu-ropa y el establecimiento de la fecha final de migración.

Por nuestra parte, en España exis-ten dos foros de trabajo: el Observato-

rio para la Migración a SEPA –donde trabajan las asociaciones bancarias, las infraestructuras procesadoras de pa-gos y los representantes de los usuarios de servicios de pagos- y la Comisión de Seguimiento de la Migración a SEPA

toda la información relevante so-bre SEPA está disponible en la página www.sepaesp.es

Instrumentos de pago

1. Transferencias ordena-das en España, tanto de

residentes como de no residen-tes, en concepto de transferen-cia, nómina o pensión.

2. Órdenes de traspaso en efectivo: traspasos de di-

nero entre cuentas de la misma titularidad situadas en entida-des distintas, que se formalizará mediante la orden dada por un cliente a la entidad que ha de re-cibir el dinero, para que éste la tramite a la entidad de la cuenta de cargo.

3. Recibos: tanto los co-rrespondientes a cuotas o

pagos, generalmente de carác-ter periódico, por suministros o prestación de servicios (los del cuaderno 19), como los recibos que permiten ser cedidos a la entidad para su descuento, per-mitiendo así la financiación del emisor (los del cuaderno 32).

4. Anticipos de crédito: adelantos de fondos

sobre derechos de cobro legítimos de los que es titular el cliente cedente frente a sus deudores, por operaciones específicas de su actividad comercial o empresarial. Por tanto, sirven también para la financiación y la obtención de liquidez por parte de las empresas.

SEPA“

”

IBAN Los cuadernos 19, 32 ó 58

Qué beneficios aporta SEPA

Diccionario

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Entrevista a fondo

“El Buen Gobiernopuede ser una buenavacuna para no caeren excesos que luegose tienen que pagar”

Elvira RodríguezPresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de valores (CNMv)

A punto de cumplir un año como presidenta de la Co-misión Nacional del Mer-cado de valores (CNMv),

Elvira rodríguez hace un balance de este periodo con orgullo. No sólo por-que la situación en los mercados se ha calmado en este periodo –la vola-tilidad ha bajado, la prima de riesgo se ha normalizado, se han levantado las prohibiciones de las posiciones cor-tas- y los inversores han vuelto a con-fiar en España, sino porque además ya ha puesto en marcha varios de sus proyectos en supervisión, actuación y reforzamiento de la política de comu-nicación que están dando sus frutos.

Pero si por algo se está caracterizan-do Elvira rodríguez en estos meses ha

sido por su obsesión por el buen gobierno corporati-vo: “El objetivo es situar a España como una de las jurisdicciones más punte-ras en esta materia”, co-menta y, para ello, ya ha puesto en marcha una serie de circulares y está presidiendo, además, la Comisión de Expertos en Gobierno Corpo-rativo, en la que espe-ra poder presentar al Gobierno una serie de propuestas nor-mativas, que sean de obligado cumpli-miento.

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A FONdO | ELVIRA RODRÍGUEZ

“La CNMV ha sido fundamental para el crecimiento de los mercados financieros en los últimos 25 años”

“Las tasas que cobra la CNMV están concebidas hace muchos años y hay que actualizarlas”

P: El 6 de octubre de 2012 usted tomó posesión del cargo como presidenta de la CNMV. Era uno de los momen-tos más convulsos de los mercados financieros. Ha pasado casi un año y parece que todo está ligeramen-te más calmado. ¿A qué cree que se debe este cambio? r: Efectivamente, la situación de los mercados financieros está algo más calmada y esto se explica por diver-sos factores. de una parte, factores de carácter interno, fundamentalmen-te una serie de reformas estructura-les ejecutadas por nuestro Gobierno, (del mercado laboral, de las institucio-nes financieras…) que contribuyen a que los inversores vuelvan a confiar en España como país solvente y serio y a apostar tanto por nuestra deuda pública como por nuestras empresas en general. de otra parte, factores ex-ternos como es la mejoría, que parece que se va consolidando, de las econo-mías de la zona euro junto con un for-talecimiento de la percepción de que no se ciernen incertidumbres estruc-turales sobre el euro como moneda. Esto tiene una repercusión directa en los mercados financieros. La prima de riesgo se ha normalizado y las bol-sas no están sometidas a la volatilidad de hace unos meses. Por lo que ata-ñe específicamente a la CNMv, cuan-do yo llegué me encontré con que era necesario prohibir las posiciones cor-tas en España porque podían crear situaciones de inestabilidad y hoy fe-lizmente eso ya no es necesario. Sin duda, en el corto y medio plazo esta mejoría de la situación en los merca-dos se empezará a notar en la econo-mía real y será un factor que impulse la recuperación.

P: El momento en el que ha aterri-zado en la institución es uno de los

más relevantes para la CNMV, a lo que se une que en julio se han cum-plido 25 años de su creación por la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mer-cado de Valores. Es, por tanto, un or-ganismo joven en relación con otras instituciones del Estado, ¿qué hechos destacaría de su breve, en términos institucionales, historia? r: Como bien señala, la CNMv es un organismo joven pero que ya cuenta con una experiencia suficiente para poder hacer un balance de su actua-ción. El organismo que presido ha sido fundamental para el crecimiento que han experimentado los mercados financieros en España en los últimos 25 años. La CNMv ha jugado un pa-pel clave para la equiparación de los mercados españoles con los de los paí-ses más desarrollados, poniendo en marcha reglas del juego de primer ni-vel y atrayendo inversión internacio-nal. El peso sobre el PIB de la contra-tación bursátil ha pasado del 6% en 1988 al 67% en 2012 y la inversión ex-tranjera en valores negociables desde los 3.737 millones de euros a 547.064 millones. No obstante, todavía hay aspectos que mejorar, entre ellos, in-crementar las capacidades de inspec-ción y sanción de la CNMv y dotarla de un régimen flexible que le facilite su adaptación a las cambiantes exigen-cias de la supervisión de los mercados de valores.

P: En marzo presentó el plan estra-tégico de la CNMV para 2013, que recoge tres líneas nuevas: un incre-mento de la supervisión, una reduc-ción de los plazos de actuación y un reforzamiento de la política de co-municación. ¿Qué les ha llevado a incluirlas?r: En mi toma de posesión como pre-sidenta de la CNMv señalé que quería que el organismo estuviera cerca de las necesidades de los inversores. tras problemas recientes como han sido, por ejemplo, el de las participaciones preferentes, hemos puesto en marcha lo que hemos llamado la supervisión preventiva, con la que queremos en-focar nuestras actuaciones hacia las fases más tempranas de la comercia-lización de productos de inversión, poner soluciones cuando empiezan los problemas y evitar que se genera-licen actuaciones que finalmente aca-

ben sufriendo los inversores de forma masiva. Asimismo, queremos mejorar el tiempo de respuesta de la CNMv y reducir tanto los plazos de resolución de las reclamaciones que nos presen-tan los inversores como los de nues-tras actuaciones de investigación, con el fin de poder dar al mercado una respuesta rápida sobre qué ha ocu-rrido cuando se detecte alguna irre-gularidad. Con respecto al tema de la política de comunicación, estamos tratando de mejorar la transparen-cia del organismo con la difusión de mensajes sobre nuestras actuaciones

para mejorar la confianza de los in-versores en la institución y, por ende, en el mercado que supervisa.

P: Además, en el Plan estratégico ase-guraron que durante 2013 se aproba-rá la nueva Ley de Tasas de la CNMV. ¿Por qué ahora? ¿Cuáles son las lí-neas principales, a qué actores va a afectar y en qué medida?r: Lo que queremos hacer con los cambios que estamos planteando es adaptar las tasas a la realidad del mer-cado. Las tasas que cobra la CNMv están concebidas hace muchos años y

es conveniente actualizarlas para, sin poner en riesgo la financiación del or-ganismo, incentivar y hacer atractivas las emisiones en nuestro país, siempre siguiendo el principio de que las tasas deben cubrir los costes de la supervi-sión de la CNMv, es decir, lograr un principio de suficiencia. Nuestras ta-sas deben ayudar a la competitividad del mercado financiero español en un mundo cada vez más global en este ámbito.

P: Desde el pasado 20 de mayo usted preside la Comisión de Expertos en

Gobierno Corporativo. ¿Qué objeti-vos se ha fijado esta Comisión?r: El Grupo de Expertos básicamen-te tiene el encargo de actualizar todos los aspectos de Gobierno Corporativo de las empresas con el fin de garanti-zar a los inversores que las prácticas de nuestras compañías son las mejores posibles. Para ello, el grupo va a hacer dos tipos de trabajos. El primero, que se presentará este mismo mes de sep-tiembre o principios de octubre, son una serie de propuestas al Gobierno para que determinados aspectos del Buen Gobierno de las empresas pasen a formar parte del cuerpo normativo y, por tanto, sean de obligado cumpli-miento. Y el segundo consiste en ase-sorar a la CNMv en la elaboración de un nuevo Código de Gobierno Corpo-rativo que incorpore las mejores prác-ticas internacionales en forma de re-comendaciones.

P: La ley encomienda a la CNMV la mejora de la transparencia y la difu-sión de información en los mercados para garantizar un funcionamiento eficiente, con el objetivo final de ve-lar por los inversores. ¿Cómo se pue-de velar por la transparencia en un mercado que cada día está más glo-balizado e interrelacionado y donde la contratación de instrumentos OTC dificulta la supervisión?r: Efectivamente, la internacionaliza-ción de los mercados supone un reto para los supervisores que nos obliga a profundizar en nuestra propia coor-dinación. Esa es una de las enseñan-zas de la actual crisis: hay que incre-mentar la coordinación internacional para hacer frente al reto que supone que los mercados no entienden de ju-risdicciones ni de fronteras. En Euro-pa llevamos ya tiempo trabajando en este sentido y la CNMv es muy activa en ESMA, la Autoridad Europea de

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“La CNMV ha jugado un papel clave para la equiparación del mercado español a los desarrollados”

“España deber ser una de las jurisdicciones más punteras en materia de buen gobierno empresarial”

Mercados y valores. también partici-pamos en IOSCO, que es la Organiza-ción Internacional de Comisiones de valores, que tiene su sede en Madrid, y desde donde se trabaja para mejo-rar la colaboración entre los supervi-sores de todo el mundo. respecto al caso específico de los mercados OtC al que ha hecho usted referencia, des-de diversas instancias se está trabajan-do para que haya más información de las operaciones que tienen lugar en di-chos mercados y evitar así los posibles riesgos que pueden generar.

P: Otro de los objetivos de la CNMV es la mejora de la transparencia en el cumplimiento de las normas y recomendaciones de buen gobier-no de las firmas cotizadas. Ya se ha presentado el nuevo plan de actua-ción en Gobierno Corporativo para 2013, que está centrado principal-mente en una correcta comunica-ción de las participaciones signifi-cativas. Además, ha desarrollado a través de nuevas circulares, la nor-mativa en materia de Gobierno Cor-porativo, recogida en la Orden ECC/461/2013, de 20 de marzo, que busca dotar de mayor transparencia los informes de Gobierno Corpo-rativo de las sociedades cotizadas. ¿Cuáles son los avances en este ám-bito? ¿Para cuándo las no cotizadas?r: Lo primero que quiero decir es que en España el cumplimiento de las nor-mas de buen gobierno ha experimen-tado una importante mejora en los últimos años. Sin embargo, en los úl-timos tiempos, a nivel internacional se han producido avances en esta área a los que España no puede ser ajena. En este sentido, la nueva normativa supo-ne un avance, aunque habrá de com-plementarse con ayuda de las conclu-siones que se alcancen en breve en la Comisión de Expertos, como mencio-

naba anteriomente. El objetivo no pue-de ser otro que situar a España como una de las jurisdicciones más punteras en materia de buen gobierno empre-sarial. respecto a qué novedades re-cogen nuestras circulares, puedo des-tacar que, por ejemplo, establecen un modelo único para el informe anual de retribuciones, aspecto que es fun-damental para poder comprender y comparar la información. respecto a las empresas no cotizadas que comen-ta, en el seno de la Comisión de Ex-pertos se está valorando qué aspectos podrían ser aplicables también a ellas.

P: Desde el punto de vista regulato-rio, en los últimos años se han dado pasos para mejorar el buen gobier-no corporativo, como la Ley de Eco-nomía Sostenible, el Real Decreto de Recursos Propios o el Real Decreto 256/2013, de 12 de abril, por el que se incorporan a la normativa de las entidades de crédito los criterios de la Autoridad Bancaria Europea de 22 de noviembre de 2012, o la Orden ECC/461/2013, de 20 de marzo, por la que se determinan el contenido y la estructura del informe anual de go-bierno corporativo, del informe anual

sobre remuneraciones y de otros ins-trumentos de información de las so-ciedades anónimas cotizadas, de las cajas de ahorros y de otras entidades que emitan valores admitidos a nego-ciación en mercados oficiales de valo-res, entre otras regulaciones. ¿Consi-dera que el gobierno corporativo de las entidades de crédito merece un tratamiento diferenciado?r: Claramente las entidades de crédi-to, por la propia naturaleza de su acti-vidad, que es susceptible de introducir riesgos que afecten a todo el sistema, requieren un tratamiento específico.

Pero es muy posible que, en muchas ocasiones, se confundan requisitos de buen gobierno con requisitos pura-mente prudenciales. En definitiva, las entidades de crédito cotizadas en los mercados deben observar las mismas normas y recomendaciones de gobier-no corporativo que el resto de socieda-des pero, adicionalmente, se les deben aplicar requisitos específicos acordes con su actividad.

P: La Directiva de Mercados de Ins-trumentos Financieros (conocida como MIFID) a finales de 2007 supu-so uno de los principales avances re-gulatorios en materia de protección del inversor. ¿Qué podemos esperar de la nueva MIFID II? r: La MIFId II está revisando algu-nos aspectos de la directiva que la ex-periencia y la crisis han demostrado que se pueden mejorar. La reforma pretende lograr un sistema financie-ro más seguro, responsable y transpa-rente, en cumplimiento de los man-datos del G 20 sobre las áreas más opacas y menos reguladas hasta el momento del sistema financiero (ins-trumentos negociados OtC y deri-vados). Por ello, se van a ampliar las obligaciones de transparencia, exten-diendo los requisitos de transparen-cia pre-negociación más allá de los mercados bursátiles.Asimismo, se va a ampliar el ámbito de aplicación de la norma al incluirse dentro del concepto de instrumentos financieros susceptibles de ser objeto de servicios de inversión, a los depó-sitos estructurados, incluso si cuentan con garantía de capital a vencimien-to. Este es un avance sustancial que va a permitir establecer un estándar común de protección para estos pro-ductos respecto de otros equivalentes, como los bonos estructurados y los fondos de inversión garantizados.también se introducen novedades in-teresantes en el ámbito de las normas de conducta ya que determinados fon-dos de inversión van a entrar en la ca-tegoría de productos complejos, con lo que será obligatoria la realización del test de conveniencia. Ahora mis-mo, los fondos tienen la consideración de productos no complejos con inde-pendencia de la complejidad de su es-tructura. también se incorpora ma-yor transparencia en la prestación del

servicio de asesoramiento. En concre-to, habrá que informar de si ese ser-vicio es o no independiente, es decir, si se asesora sobre una base diversifi-cada de productos de diferentes pro-veedores o si se trata de una venta ase-sorada. Y otra novedad destacable por su enor-me trascendencia para los superviso-res e inversores, es la capacidad de los supervisores nacionales de prohibir o restringir temporalmente la comer-cialización de productos financieros en los que concurran determinadas circunstancias como la de poner en riesgo la protección del inversor, la in-tegridad de los mercados o la estabili-dad financiera.

P: En este sentido, en España tam-bién la regulación ha demostrado una importante implicación con el minorista como pudimos ver con la Ley 9/2012 que impone requisitos más exigentes para la comercializa-ción de instrumentos híbridos a mi-noristas, así como la inclusión de las advertencias que sean necesarias por parte de la CNMV, entre otras medi-das. ¿Qué exigencias regulatorias to-davía echa en falta?r: todo siempre es mejorable y en la CNMv siempre estamos pensando en nuevas propuestas de reforma norma-tiva que tratamos de transmitir a las autoridades competentes, pero, dicho esto, hay que señalar que el marco ac-tual que definen los últimos cambios es bastante exigente. Sin duda, surgi-rán aspectos de mejora pero también debemos concentrarnos en desarro-llar la normativa actual y aplicarla de forma rigurosa.

P: Uno de los proyectos más enfo-cados a la proyección del minorista es el de los PRIPS (Packaged Retail Investment Products), impulsado por la

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“Las cooperativasde crédito ha sidoun sector biengestionado concriterios de prudencia”

Comisión Europea, que busca elimi-nar las diferencias entre productos fi-nancieros sujetos a diferentes norma-tivas y homogeneizar la información. ¿En qué contribuye esta legislación a fomentar la protección al inversor?r: Esta es quizás una de las medi-das más importantes para mejorar la protección del inversor. No tiene sentido que un inversor esté protegi-do por diferentes normas de muy dis-tinto cariz cuando va a contratar un plan de pensiones, un depósito o un fondo de inversión que, además, pue-den ser productos sustitutivos unos de otros. Lo lógico es que las normas que le protegen sean las mismas para todos ellos.

P: El pasado 19 de febrero se pu-blicó en el BOE la Circular 1/2013, de 30 de enero, de la CNMV, sobre comunicación de informaciones re-lativas a empresas de servicios de inversión y sus sociedades domi-nantes y a sociedades gestoras de instituciones de inversión colecti-va. En ella se recoge que estas ins-tituciones tendrán que comunicar-le los nombramientos de sus cargos de administración. ¿Qué se ha pre-tendido con esta Circular?r: La Circular pretende facilitar y agilizar las comunicaciones de las entidades prestadoras de servicios con el objeto de mantener los regis-tros públicos actualizados con mayor rapidez. Para ello, se actualizan y se concretan algunas obligaciones de que estaban dispersas en la norma-tiva o no se habían desarrollado. En particular, se han extendido las obli-gaciones que antes tenían las Socie-dades y Agencias de valores a otras entidades como Sociedades Gestoras de Cartera, EAFI y gestoras de IIC. Se concreta también el contenido de la información y los supuestos de co-

municación (por ejemplo, detallan-do los supuestos en los que es nece-sario comunicar y en los que no), los sujetos obligados y los plazos de re-misión.

P: En un momento en el que la restric-ción del crédito es el principal pro-blema de las pymes españolas, ¿qué se puede hacer para mejorar la finan-ciación de las pymes ?r: Este es un tema que ocupa a la CNMv desde hace tiempo, sobre todo a raíz de las dificultades crediticias que menciona en su pregunta. En España, hace unos años se puso en marcha el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) que es un mercado para pymes con unos requisitos de información dife-rentes a la Bolsa. En breve, se va a po-ner también en marcha el MArF de renta fija para pymes que trata de sol-ventar también el problema de la fi-nanciación de estas empresas y que esperemos que pueda ayudar a paliar las dificultades de nuestras empresas. Y, adicionalmente, estamos colaboran-do con el Gobierno en diversas inicia-tivas relacionadas.

P: Desde el año pasado las coopera-tivas de crédito, y por primera vez en su historia, tienen un puesto en el Co-mité Consultivo de la CNMV. ¿Qué recomendación le daría a este sector, que está viviendo una consolidación sin precedentes -ya que se ha pasado de 81 cooperativas de crédito en 2008 a las 68 actuales- y sin haber necesita-do dinero del FROB hasta ahora?r: En primer lugar, quiero decir que tiene todo el sentido que las coopera-tivas de crédito tengan un asiento en el Comité Consultivo de la CNMv, ya que este órgano debe ser lo más re-presentativo posible de la realidad de los mercados financieros. respecto a su pregunta, se observa que el sector de cooperativas de crédito ha sido un sector bien gestionado con criterios de prudencia. Yo, como presidenta de la CNMv, no me atrevería a hacer re-comendaciones aunque cabe reflexio-nar acerca de que profundizar en el Buen Gobierno puede ser una buena vacuna para no caer en excesos que luego se tienen que pagar.

P: Hace unos meses, en uno de sus discursos llegó a afirmar que “son

de las prioridades del Organismo que presido que, como sabe, en 2008 puso en marcha, junto con el otro gran supervisor financiero, el Ban-co de España, el Plan de Educación Financiera. Este ambicioso proyecto pretende mejorar la educación finan-ciera de toda la población, algo que no sólo facilitará la vida a los indivi-duos sino que, sin duda, contribuirá también a la estabilidad financiera de nuestro país. Para ello, tratamos de llegar a todos los segmentos de ciudadanos a través de diferentes vías. Una de las apuestas más impor-tantes del Plan es la introducción de la Educación Financiera en el currí-culo escolar obligatorio, con el fin de que toda la población de forma ho-rizontal, reciba a lo largo de su vida unos contenidos mínimos relaciona-dos con las finanzas.

P: Una de sus primeras gestiones ha sido la aprobación del nuevo plan de educación financiera 2013-2017, cuyo principal pilar es la in-troducción de la cultura financiera en el sistema educativo obligato-rio. ¿Veremos algún día la educa-ción financiera como asignatura obligatoria?r: En eso estamos trabajando inten-samente. Creo, sinceramente, que se-ría un avance muy importante ya que todo el mundo a lo largo de su vida va a tener que tomar decisiones financie-ras en múltiples ámbitos. Seguro que pronto lo conseguiremos, de hecho, la educación financiera ya se imparte en los colegios de diversos países como el reino Unido.

P: También buscan fomentar la cultu-ra financiera hacia la jubilación. Sien-do España uno de los países donde los ciudadanos menos dinero invier-ten para su jubilación, ¿cómo se pue-de cambiar esa mentalidad?r: Creo que es muy importante con-cienciar a las personas del concepto de la prevención, no sólo a la hora de la jubilación, sino también a lo largo de la vida en general. Inculcar en la población conceptos y hábitos tan im-portantes como el ahorro, el seguro, la previsión de las contingencias que se pueden presentar o la jubilación, es básico para la estabilidad de cualquier sociedad.

muchos los inversores que descono-cen la existencia de la CNMV y mu-chos más los que, aun conociendo el nombre de la institución, no saben cuál es su función y rara vez acuden a la página web para informarse sobre temas que les puedan afectar”. En su etapa como presidenta, ¿cómo pre-tende mejorar la interrelación entre el supervisor y el inversor?r: En mi toma de posesión ya ade-lanté que era mi intención acercar la CNMv al inversor, que supiera que la CNMv trabajaba por él. En este sen-tido, como le he comentado, estamos

tratando de mejorar nuestra comu-nicación contando todo lo que hace el organismo en asuntos que puedan preocupar o interesar a los inverso-res. también estamos haciendo un esfuerzo por mejorar los cauces de relación directa del inversor con la CNMv reduciendo el tiempo de res-puesta a sus consultas y reclamacio-nes. En este sentido, hemos puesto en marcha unos formularios que nos permitirán actuar de una forma mu-cho más ágil. Finalmente, pienso que todo lo que sea mejorar la educación financiera también nos acerca al ciu-

dadano, ya que con ello mejorará su conocimiento sobre nuestro papel en el entramado financiero.

P: La educación financiera, como complemento de la regulación y su-pervisión prudencial y de conductas, se ha convertido en uno de los desa-fíos más importantes para todas las autoridades económicas. Como pre-sidenta de la CNMV, ¿qué iniciativas va a llevar a cabo su institución para la mejora de la formación financiera en nuestro país? r: La educación financiera es una

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El laboratorio

A estas alturas, tras el enorme impacto que la crisis finan-ciero-económica está su-poniendo para la gran ma-

yoría de los ciudadanos, nadie duda que la formación financiera es la gran asignatura pendiente, que se ha con-vertido en un deber, al tiempo que un reto y una responsabilidad, en la que ciudadanos e instituciones, tanto pú-blicas como privadas, debemos poner nuestros máximos esfuerzos.

La iniciativa más prometedora que tenemos en nuestro país es El Plan de Educación Financiera, liderado por el Banco de España y la CNMv, enmar-cado en las iniciativas internacionales y bajo los auspicios de la OCdE, en el llamado International Network on Financial Education ( INFE).

La gran mayoría de los ciudadanos se pregunta cómo es posible que haya-mos llegado a una situación tan gra-ve. La respuesta no es única, pero sin duda, la falta de cultura financiera in-cluso en cuestiones básicas, como ha-cer un presupuesto familiar y ahorrar, ha tenido un importante papel, en todo lo que estamos viviendo.

Ninguna generación de nuestro país ha tenido un mínimo de forma-ción financiero- económica desde la escuela, y eso ha demostrado ser muy grave, no sólo para las familias, sino también para la gestión pública o pri-vada. La gran mayoría de las personas que han tenido que gestionar recur-sos, y tomar decisiones importantes, lo han hecho sin unos conocimientos mínimos, e incluso sin unos valores

LA FORMACIÓN

¿un deber pendiente?

jorar nuestro presente y garantizar nuestro futuro.

Para finalizar, no quiero olvidarme de los jóvenes, adultos y mayores por-que tienen más urgencia en aprender asuntos económicos y financieros, que deberán poner en práctica de inme-diato. Unos porque ya están en edad de hacerlo, y otros porque deberán co-rregir prácticas financieras erróneas, como la falta de previsión y la impru-

fundamentales, que les hubiesen sido de gran utilidad.

En la situación a la que hemos llega-do, las lamentaciones no sirven para nada, ni buscar responsables últimos tampoco, porque en realidad, la gran mayoría ha sido cómplice de una ma-nera u otra. Se trata de hacer cons-cientes a los ciudadanos, de que en el futuro, los asuntos económicos serán más importantes que nunca, y que el aumento de la cultura financiera debe ser prioridad en sus vidas. Para lo cual, no estarán solos, sino que con-tarán con mucha ayuda.

Ahora, más que nunca, estamos pre-parados para cambiar y avanzar, de ahí que ningún esfuerzo caerá en te-rreno pedregoso. Cuando hablamos de adquirir conocimientos, de cam-biar hábitos, de ayudar a los ciudada-nos a ser responsables en asuntos eco-nómicos, el camino se aventura largo, pero muy gratificante y productivo.

El primer cambio, absolutamente trascendente e histórico, debe ser que desde las escuelas, nuestros niños em-piecen a familiarizarse con conceptos económicos y valores asociados a los mismos, que les ayudarán a ser ciu-dadanos responsables. varios países como Nueva zelanda, Australia, Esco-cia o Inglaterra ya lo están haciendo. Sería deseable que España se incluye-ra en ese privilegiado grupo, para evi-tar que tengamos niños de primera o segunda categoría, en asuntos social-mente tan importantes y decisivos.

Algunas encuestas y estudios reali-zados, demuestran que la salud finan-

ciera de los niños, cuando han llegado a adultos, ha dependido de la educa-ción que han recibido en sus familias y de la práctica en la que han convivi-do, al carecer de educación financie-ra escolarizada. Con ello llegamos a la conclusión de que los niños de fami-lias más desfavorecidas, tienen menos oportunidades de mejorar económi-camente, al carecer de conocimientos que les permitan encontrar el camino financieramente más estable. A su vez, esta situación lleva a que muchas per-sonas crean, que el fin justifica los me-dios, y que todo vale para conseguir el dinero que les garantice su ideal de “tierra prometida”.

Conceptos como que el dinero es un medio y no un fin en sí mismo, o que el dinero hay que ganarlo y gas-tarlo de forma honesta, deberían ser deberían ser grabados en nuestro sub-consciente desde niños. también lo deberían ser valores como: el esfuerzo, la constancia, el espíritu emprende-dor, la valentía y la generosidad. Con ello conseguiríamos que fuese más sencillo llevarlo a la práctica, no sólo a nuestras actuaciones cotidianas, sino de forma decisiva, en todo lo relativo a la economía y las finanzas personales.

¿Cómo vamos a conseguir un fu-turo más próspero si no aprende-mos de nuestros errores y los co-rregimos sin contemplaciones ni excusas? Esta tarea requiere de la ayuda institucional, para facilitar la mejora, pero sin duda, somos cada uno de nosotros los que tenemos que emplearnos a fondo para me-

dencia a la hora de colocar sus ahorros o en quien depositaron su confianza. Con todo ello quiero hacer referen-cia a la necesidad de la gestión eficien-te de los recursos, siempre escasos, al ahorro, o al saber invertir correcta-mente ese ahorro, para que “el mons-truo” de la inflación no se lo coma. La cultura y la formación financiera se-rán las herramientas imprescindibles para conseguirlo con éxito.

Artículo realizado por María Jesús Soto, autora de “Mi primer libro de economía: ahorro e inversión”.

F I N A N C I E R A,

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Noticias

Los bonos convertibles contingentes (más conocidos como cocos) son una herramienta financiera mediante la cual el Estado puede ayudar a los ban-cos. Los “cocos” son un producto de deuda perpetua subordinada, que pa-gan un cupón y que se puede convertir en capital -es decir, su poseedor pue-de acabar teniendo acciones de la entidad- en caso de que el ratio de capital de la entidad descienda por debajo de un determinado nivel El apellido de “subordinada” significa que, en caso de quiebra, el poseedor del coco en el orden de prelación de pago sería de los últimos en cobrar. El calificativo de “perpétua” implica que no existe plazo para amortizar.

¿Qué son los cocos?

Las ayudas públicas a la banca superan los 61.000 millonesNinguna cooperativa de crédito en nuestro país ha necesitado dinero público, ni ha acudido al Frob hasta ahora

E l sistema financiero español ha sufrido una transforma-ción sin precedentes en la historia moderna española,

que ha reducido con creces el núme-ro de entidades, pero que a su vez ha dejado una importante factura públi-ca. Según los datos del Banco de Es-paña, el sistema financiero español ha recibido 61.366 millones de euros des-de mayo de 2009 en forma de capital.

de esta cuantía, las cooperativas de crédito, que también han vivido un proceso de consolidación histórico y han realizado las mismas provisiones que el resto del sistema financiero, son el único sector que no ha tenido que

solicitar dinero público.El Banco de España asegura que en

los 61.366 millones de euros de ayu-da -que suponen un 6% del Produc-to Interior Bruto (PIB)- no se inclu-yen varias partidas: en primer lugar, los avales del Estado a emisiones de las entidades de crédito, concedidos para facilitar su acceso a los mercados de capitales, ni desde luego, los apo-yos privados a los procesos de recapi-talización y reestructuración, materia-lizados, por ejemplo, en ampliaciones de capital o en asunción de pérdidas.

Esta cuantía tampoco refleja la par-ticipación pública en la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la

reestructuración Bancaria (SArEB), que a través del FrOB (Fondo de reestructuración Ordenada Banca-ria) supuso una inversión de 2.192 mi-llones de euros.

Por último, tampoco recoge los apo-yos mediante los Esquemas de Protec-ción de Activos. Estos esquemas, cono-cidos por sus siglas como EPA, son una especie de “avales o garantías” otorga-das por el FrOB a los bancos que ad-quieren alguna entidad financiera en problemas para cubrir potenciales pérdidas en la cartera de créditos del banco adquirido. Estos han supuesto otorgar garantías parciales a determi-nadas carteras crediticias e inmuebles

adjudicados por un importe total de 35.681 millones de euros. Aunque va-rios expertos independientes fijaron en 6.506 millones de euros las pérdi-das esperadas por el EPA a finales de 2012, todavía no se puede conocer la cifra definitiva, ya que no ha finaliza-do el periodo de vigencia de cada uno de los esquemas.

Si se analizan las cantidades de las partidas de forma desglosada se puede ver que de los 61.366 millones de euros, 37.943 millones se han ob-tenido a raíz del programa de asis-

tencia financiera europea; 14.404 millones desde el FrOB; 7.884 mi-llones a través del Fondo de Garan-tía de depósitos (FGd) y otras apor-taciones y 1.135 millones en bonos convertibles contingentes (CoCos) -ver apoyo adjunto-.

Por entidadesLa entidad que más dinero público ha recibido ha sido BFA-Bankia, que es el banco integrante de Caja Ma-drid, Bancaja, Caja ávila, Caja Se-govia, Caja rioja, Caixa Laietana y

Caja Insular de Canarias. Ha necesi-tado 22.424 millones de euros, de los cuales 17.959 millones de euros pro-ceden del programa de asistencia fi-nanciera, a los que se unen 4.465 mi-llones que ya incluyó el FrOB, que controla el 68% de la entidad.

tras BFA-Bankia la segunda enti-dad es Catalunya Banc, que ha obte-nido 12.052 millones en ayudas: 9.084 millones de euros procedentes de Bru-selas y 2.968 millones, del FrOB. Esta entidad, que surge de la integración de Caixa Catalunya, Caixa tarrago-na y Caixa Manresa, está controlada por el FrOB, con un 66% del capital. El resto del capital se reparte en un 32,4% para el FGd, un 1,2% para los antiguos titulares de híbridos que no han acudido a la oferta del FGd y el 0,4% de autocartera.

En tercer lugar se sitúa NCG Banco-Novacaixagalicia, que ha recibido del Estado 8.981 millones. En concreto, la entidad gallega ha percibido 5.425 millones de Bruselas y 3.556 millones del FrOB.

Más ejemplostras las entidades nacionalizadas, Caixabank es la entidad que les sigue, ya que ha percibido para la integra-ción de Banco de valencia y Banca Cí-vica 6.475 millones.

de cerca, le sigue Banco Sabadell, que ha obtenido 5.494 millones para la integración de la Caja de Ahorros del Mediterráneo y Banco Gallego.

Las entidades agrupadas en Li-berbank –Cajastur y Caja Castilla La Mancha- han recibido 1.806 millones en ayudas y el grupo de entidades in-tegrado en Mare Nostrum -Caja Mur-cia, Caixa Penedés, Sa Nostra y Caja Granada- ha recibido 1.645 millones en ayudas públicas.

Unicaja Banco, que el pasado mes de julio aprobó iniciar el proceso de fusión con Banco CEISS –Caja Espa-ña, Caja duero- también tuvo que so-licitar 1.129 millones.

BBvA e Ibercaja son las que menos dinero han recibido. BBvA recibió ayudas por importe de 953 millones de euros cuando en marzo de 2012 se hizo con Unnim, entidad que agrupa a las antiguas cajas de Sabadell, te-rrasa y Manlleu. Por su parte, Iberca-ja necesitó 407 millones para absorber Caja3 (CAI, Caja Círculo de Burgos y Caja Badajoz). Fuente: Banco de España

Ayudas a la banca en millones de euros

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Grupo 0: entidades sin déficit de capitalGrupo 1: bancos nacionalizadosGrupo 2: bancos con necesidad de capital que recibieron ayudas públicas

Total: 61.366

Fondo de Garantía (capital y otras aportaciones)7.884

FROB 1(preferentes)977

FROB 2(capital)13.427

Ayudas UE(CoCos)1.135

Ayudas UE (capital)37.943

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La contribución de las cooperativas a la salida de la crisis

Resilience in a downturn: the power of financial co-operatives

Co-operative Banks: International evidence

The outlook for co-operative banking in Europe 2012

Cooperativas y reestructuración

Parlamento Europeo

International Labour Office

New Economic Foundations

Oliver Wyman

Comité Económico y

Social Europeo

2013

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2012

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TOIA, Patrizia

BIRCHALL, Johnston

New Economic Foundations

MCCARROLL, Véronique y

HABBERFIELD, Sarah

ZVOLSKÁ Marie y OLSSON Jan

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Economía socialNOTICIAS

La Unacc estrena nueva sección

COOPERATIVA

Se pone en marcha un nuevo apartado que recoge informes de firmas internacionales Artículo realizado por José Luis Palma Fernández, letrado del Consejo de Estado Socio de Gómez-Acebo & Pombo.

L as cooperativas de crédito es-tán dando que hablar. Y para bien. de hecho, en los últimos meses, varias firmas interna-

cionales han emitido estudios sobre esta forma de hacer banca, que está consiguiendo en Europa superar la crisis con éxito. Por ello, con el fin de seguir ahondando en la difusión del modelo de banca cooperativa, la pa-tronal de las cooperativas de crédito ha puesto en marcha una nueva sec-ción en la web en la que se recogen va-rios de estos informes.

de esta forma, se puede conocer la visión global que existe de las coopera-tivas de crédito y de su modelo de ne-gocio, así como analizar las recomen-daciones que dan los expertos tanto a las cooperativas de crédito como a los gobiernos para seguir avanzando en la buena dirección.

En concreto, uno de los últimos en abordar este tema ha sido el Parla-

mento Europeo con su análisis La con-tribución de las cooperativas a la crisis, en el cual solicitaba a la Comisión y a los estados miembros que potencien las cooperativas como herramientas para salir de la crisis.

Este informe se une a los que ya han hecho otras instituciones, como Oliver Wyman, -La perspectiva de la banca cooperativa en Europa de 2013-, donde aseguraba que “los bancos coo-perativos en su conjunto han funcio-nado relativamente bien durante y después de la crisis y recibieron nive-les más bajos de apoyo gubernamen-tal, que los correspondientes a su cuo-ta de mercado”.

Otras dos firmas en analizar últi-mamente el sector de la banca coope-rativa han sido: La Fundación Nueva Economía y la Organización Interna-cional del trabajo. La primera ha es-crito el informe Co-operative Banks: International evidence, en el que se

destaca que los bancos cooperativos muestran mejores comportamientos que los bancos por acciones en una serie de aspectos: generan beneficios más estables a largo plazo, ofrecen un mejor servicio al cliente y poten-cian las economías locales prestando más a pequeñas y medianas empresas. Además, su prudencial planteamien-to en la gestión del capital les permi-te afrontar las crisis financieras mejor que el sector de la banca comercial, demostrando su positiva contribución a la estabilidad financiera. El segundo Resilience in a Downturn: the power of fi-nancial co-operatives International anali-za la aportación de este tipo de banca durante y después de la crisis 2007-2008, mostrando cómo han seguido ofreciendo servicios bancarios a per-sonas de bajos ingresos, para estabili-zar el sistema bancario, regenerar las economías locales, e (indirectamente) crear empleo.

Más información en: http://www.unacc.com/cooperativasdecréditoasociadas/Informesrelevantessobreelsector.aspx

1. La obligada actualización del sectorEl sector cooperativo –compuesto en España por cerca de 4.000 entida-des y 1.200.000 socios con una inci-dencia en el conjunto de la produc-ción agroalimentaria de casi 17.500 millones de euros en 2011- está ca-racterizado por su atomización, de-biendo impulsarse la integración cooperativa y asociativa para mejo-rar su competitividad y aumentar su internacionalización. tales objetivos constituyen los fines prioritarios de la Ley 13/2013, de 2 de agosto (en el

BOE de 3 de agosto), de fomento de la integración de cooperativas y de otras entidades asociativas de carác-ter agroalimentario.

Una decidida política de fomento de fusiones de entidades asociativas agrarias (denominación mucho más amplia que, como se verá, desborda el estricto ámbito de las cooperativas) va a ser acometida por el Gobierno, para lo que se ha fijado un horizonte de seis meses dentro del cual habrá de presentar el denominado Plan Estatal de Integración Asociativa.

Coordinando Programas de desa-rrollo rural (siempre en el marco de la Política Agrícola Común) y priori-zando ayudas y subvenciones, Admi-

nistración General del Estado y Co-munidades Autónomas tratarán de incentivar lo que parece que de por sí debe tener un atractivo propio indis-cutible. Promover la constitución de grandes grupos cooperativos y otras agrupaciones de entidades asociati-vas tendrán por finalidad alcanzar lo que ha de ser el gran objetivo de la re-forma: la creación de entidades aso-ciativas de gran dimensión y ámbito supraautonómico (artículo 1.1).veamos en qué consiste la nueva figu-ra jurídica.

2. Las nuevas entidades asociativas agroalimentariasSe entiende por entidades asociativas a los efectos de esta ley (artículo 1.3) las sociedades cooperativas, las coope-rativas de segundo grado, los grupos

Hacialaintegración

30 31



ECONOMíA SOCIAL

Fusionarse y alcanzar dimensión suficiente no es ya sólo una tendencia de los planes de negocio

cooperativos, las sociedades agrarias de transformación, las organizacio-nes de productores con personalidad jurídica propia, reconocidas de acuer-do con la normativa comunitaria en el ámbito de la Política Agraria Común y las entidades civiles o mercantiles, siempre que más del 50 por ciento de su capital social pertenezca a socieda-des cooperativas, a organizaciones de productores o a sociedades agrarias de transformación. En el caso de que estas entidades económicas tengan la forma de sociedad anónima, sus accio-nes deberán ser nominativas.

La anterior definición supone una importante expansión y rebasamiento del primitivo concepto de entidades agrarias tradicional: se incluyen aho-ra (bien que ceñidas al ámbito agroa-limentario de forma preferente) otras sociedades de capital que pueden im-pulsar el fin pretendido. Bienvenida sea la modificación y actualización del concepto tradicional, con la idea cla-ra de buscar las más cualificadas, las cuales, según la ley (artículo 1.2) solo con determinados requisitos serán de-nominadas “prioritarias”.

Los fines son claros (artículo 2): fo-mentar la agrupación de los prime-ros eslabones de la cadena alimenta-ria favoreciendo el dimensionamiento y puesta en valor de las producciones; mejorar la formación de los responsa-bles de su gestión; mejorar la renta de los productores agrarios vinculados a dichas entidades y favorecer la crea-ción de entidades asociativas priori-tarias. Eso sí (constante recordatorio muy de actualidad en todas las nuevas normas del sector agrario): siempre de acuerdo con el derecho Comunitario y la legislación de defensa de la Com-petencia (artículo 2.2).

Cualificándose entre las nuevas entidades asociativas agrarias, serán calificadas como “prioritarias” solo las que cumplan los requisitos del artículo 3:

a) Ser entidad asociativa agroalimentaria de las dispuestas en el artícu- lo 1.3 de esta ley.

b) tener implantación y un ámbito de actuación económico que sean de carácter supraautonómico.

c) Llevar a cabo la comercialización conjunta de la totalidad de la producción de las entidades asociativas y de los productores que las componen (aquí conviene tener presente la existencia de un régimen transitorio que se esta- blecerá reglamentariamente, sólo tras el cual se exigirá estrictamente este apartado, sin duda de los más exigentes).

d) Que la facturación de la entidad asociativa solicitante, o la suma de las facturaciones de las entidades

que se fusionan o integran alcan- ce, al menos, la cantidad que se determine reglamentariamente.

dicho montante económico se de-terminará según los sectores pro-ductivos, de acuerdo con la Clasi-ficación Nacional de Actividades Económicas, y será revisado perió-dicamente, en función de la evo-lución del proceso de integración sectorial y del valor de las produc-ciones comercializadas.

e) Constar expresamente en los

estatutos o disposiciones regula-doras correspondientes a las dis-tintas entidades que componen la entidad asociativa prioritaria, así como en los de esta entidad, la obligación de los productores de entregar la totalidad de su producción, para su comerciali-zación en común.

f) Los estatutos o disposiciones reguladoras de la entidad asociativa prioritaria y de las entidades que la integran deberán contemplar las necesarias previsiones para garantizar a sus productores asociados el control democrático de su funcionamiento y de sus decisiones, así como para evitar la posición de dominio de uno o varios de sus miembros.

Como puede verse, quedan aún bas-tante flecos que deberán ser concre-tados reglamentariamente, más allá de los cuales las entidades asociativas agroalimentarias reconocidas como prioritarias, las entidades que las inte-gren y los productores que formen par-te de las mismas, que no cumplan con los requisitos exigidos para mantener su condición, no podrán beneficiar-se de las ayudas y beneficios previstos

en las normas reguladoras de su con-cesión. también reglamentariamente (artículo 3.3) se determinará la forma y condiciones en que se deba acreditar el mantenimiento de los requisitos y las consecuencias de su pérdida.

3. Ayudas y beneficiosEn lógica correspondencia con el apoyo brindado por la nueva Ley, el artículo 4 (intitulado “situaciones de preferencia”) señala el hecho de que las entidades asociativas reconocidas como prioritarias podrán tener pre-ferencia (siempre de acuerdo con la normativa especifica contenida en las bases reguladoras de cada convo-catoria, a las que habrá que estar) en la concesión de subvenciones y ayu-das en materia de inversiones ma-teriales o inmateriales destinadas a mejorar los procedimientos de ges-tión y comercialización; en el acceso a actividades formativas y de coope-ración; en materia de internacionali-zación, de promoción y de I+d+i; en el acceso a las líneas ICO de financia-ción preferente, que específicamen-te se establezcan; u otras de las que puedan ser beneficiarias, así como en las actuaciones contempladas en los Programas de desarrollo rural, a favor de la competitividad, la trans-formación y la comercialización; y en cualesquiera otras que para estos mismos fines se determinen regla-mentariamente.

En segundo lugar, y respecto de las entidades asociativas integradas en las antes señaladas entidades asociativas reconocidas como prioritarias, tam-bién podrán tener preferencia en la concesión de subvenciones y ayudas similares: en materia de inversiones materiales o inmateriales destinadas a mejorar los procedimientos de ges-tión y transformación; en el acceso a actividades formativas y de asistencia técnica; en las contrataciones de póli-zas que puedan establecerse para estas entidades en el marco del Sistema de Seguros Agrarios Combinados; en el acceso a programas o actuaciones en I+d+i y en nuevas tecnologías; enfoca-das específicamente a la mejora de la competitividad, la transformación y la comercialización; o en cualesquiera otras que para estos mismos fines se determinen reglamentariamente.

Cerrando el tercer círculo de ayu-

da (tras las nuevas entidades y las anti-guas que en ellas se integran) los pro-pios productores agrarios que formen parte de entidades asociativas prio-ritarias o de las entidades asociativas que la componen, podrán tener pre-ferencia, de acuerdo con la normati-va especifica contenida en las bases reguladoras de cada convocatoria, en la concesión de subvenciones y ayu-das para mejorar su competitividad y orientar su producción al mercado en el marco de la entidad asociativa prio-ritaria de la que formen parte, respec-to a los productos para los que ha sido reconocida; y en cualesquiera otras que para estos mismos fines reglamen-tariamente se determine.

4. Otros contenidos de la ley y una conclusión finalAdemás de la creación del registro Nacional de Entidades Asociativas Prioritarias (donde se inscribirán las cualificadas entidades asociativas que gocen de tal carácter) el Gobierno asume la presentación en el plazo de seis meses de un Plan Estatal de Inte-gración Asociativa que seguro ilustra-rá aún más sobre la relevante tenden-cia iniciada.

Complementariamente se contiene en la norma una modificación de la Ley 27/1999, de 16 de julio, de Coo-perativas para incluir ya la denomina-ción cooperativas “agroalimentarias” (en lo que antes eran solo “agrarias”, explicando la tendencia integradora de toda la industria agroalimentaria), se añaden algunas novedades sobre su ordenación (entre las que destaca no-tablemente el hecho de los nuevos ser-vicios que pueden ser prestados por las cooperativas), se verifican ajustes del siempre complejo Fondo de Edu-cación y Promoción (el cual puede ser aportado ahora no sólo a las coopera-tivas sino a sus Uniones o Federacio-nes) y se modifica –igualmente para extender el ámbito de aplicación - la Ley 20/1990, de 19 de diciembre, de régimen Fiscal de las Cooperativas.

La conclusión es muy clara: fusio-narse y alcanzar dimensión suficien-te no es ya sólo una tendencia de los planes de negocio del sector asociativo agroalimentario. Se ha convertido es una política pública fomentada y apo-yada económicamente de modo indu-bitado por los poderes públicos.

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Legislación

Empieza la cuenta atrás para que el Banco Central Europeo supervise a más de 130 entidades europeas de las 6.000 que operan en la zona euro

Nuevo paso en la supervi-sión bancaria única de la zona euro. El pasado 12 de septiembre, el Par-

lamento Europeo aprobó las nor-mas que hacen posible la Supervi-sión Única Bancaria (conocida por sus siglas en inglés SSM). El resulta-do de este proceso legislativo, que empezó formalmente hace exacta-mente un año con una propuesta de la Comisión Europea (CE), es el traspaso de poderes de supervi-sión prudencial de las autoridades nacionales de la zona euro a favor del Banco Central Europeo (BCE). Este texto entrará en vigor después de la aprobación en el Consejo de Ministros de la Unión Europea y de su publicación en el diario Oficial de la UE, y el BCE tendrá un año de adaptación desde su entrada en vigor.

¿Por qué nacela Unión Bancaria?Si algo ha demostrado esta crisis, es que la debilidad de algunas enti-dades financieras tiene un impacto negativo en la deuda soberana de los países. tal es el círculo vicioso entre deuda bancaria y soberana, que en algunos países era insosteni-ble la situación y se estaba ponien-do en riesgo la integridad del euro. A raíz de estas debilidades, en mayo de 2012 como parte de una visión a largo plazo para la integración eco-nómica y fiscal, la Comisión Euro-pea empezó a sentar las bases de la Unión Bancaria para restaurar la confianza en el sistema financiero y en el euro. Con esta unión se pre-tende reforzar la solidez de la ban-ca europea, evitar el riesgo de nue-vas crisis financieras y abaratar el coste de la deuda pública estatal al desaparecer, en el futuro, el riesgo de tener que asumir las pérdidas privadas de los bancos en apuros, como hasta ahora.

Los nuevos poderes del BCE¿A qué entidades supervisará el BCE?La nueva regulación encomienda al BCE la supervisión directa de las entidades cuyos activos superen los 30.000 millones de euros o el 20% del PIB del país en el que estén es-tablecidos y de los bancos que hayan recibido ayudas públicas. Según los expertos, serán en torno a 130 enti-dades de las 6.000 que operan en la zona euro.

las competencias macro prudenciales; impondrá las reservas de capital y lle-vará a cabo las tareas de supervisión en relación con la intervención temprana cuando existan riesgos para la viabili-dad de un entidad, en coordinación con las autoridades de resolución co-rrespondientes.

En esta nueva estructura, ¿qué papel desempeñarán ahora los bancos centrales nacionales?Los supervisores nacionales ten-drán la responsabilidad del día a día en la supervisión de las entida-des más pequeñas. Sin embargo, el BCE puede, en cualquier momen-to, decidir supervisar directamente a una o varias de estas entidades de crédito para garantizar la coheren-cia con las normas de supervisión global. El trabajo de los supervisores nacionales se integrará en el Meca-nismo Único de Supervisión, ya que, por ejemplo, el BCE enviará instruc-ciones generales a los supervisores nacionales y los supervisores nacio-nales tienen la obligación de noti-ficar al BCE sobre las decisiones de supervisión que tome.

Con esto, ¿estáconcluida la Unión Bancaria?No. Como aseguró el comisario eu-ropeo de Mercado Interior, Michel Barnier, “la Unión Bancaria no ha terminado con la Supervisión Única Bancaria”. Se complementará con un sistema de resolución europeo inte-grado de todos los países participan-tes en la Unión Bancaria. Este sistema se basa en los fundamentos de la di-rectiva sobre la resolución Bancaria y en el mecanismo de solución indi-vidual propuesto por la Comisión en julio de este año. Además, quedaría pendiente el tercer pilar de la Unión Bancaria, que es la creación de un mecanismo europeo de garantía de depósitos.

Tendrá la supervisión directa de lasentidades cuyos activos superen los 30.000 millones

¿Qué labores desempeñará el BCE?El BCE será el único responsable de las tareas relacionadas con la super-visión prudencial de las entidades de crédito. En particular, deberá auto-rizar o revocar la autorización de las entidades de crédito de la zona del euro; evaluará la adquisición y venta de las entidades; garantizará el cum-plimiento de todos los requisitos pru-denciales establecidos en las normati-vas bancarias de la UE y establecerá, en su caso, los requisitos prudenciales para proteger la estabilidad financie-ra del sistema.

Por otra parte, para llevar a cabo la supervisión de las entidades financie-ras, en colaboración con los bancos centrales nacionales realizará prue-bas de resistencia -que no van a susti-tuir a las pruebas de resistencia reali-zadas por la EBA-, con el fin de evaluar la solidez del sector bancario en el mer-cado único en su conjunto; cooperará estrechamente con las autoridades na-cionales competentes en el ejercicio de ©

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Un día en la vida de...

M ónica Fernández es una persona totalmente en-tregada a su trabajo en Caja rural de Asturias,

donde entró hace 16 años. Asegu-ra que sólo con esfuerzo y sacrificio se consiguen los objetivos, dos cuali-dades un poco olvidadas durante los años de bonanza, pero que la crisis nos ha hecho recordar.

P: Últimamente, varios estudios in-ternacionales alaban la función de las cooperativas de crédito durante la crisis, ¿por qué cree que este modelo funciona y ha funcionado bien duran-te la crisis?r: En nuestro caso, una gestión pru-dente y transparente en las épocas de bonanza y expansión nos ha hecho afrontar la crisis con unas ratios de sol-vencia y liquidez muy por encima de la media de la banca española. tenemos una ratio de capital del 15% que reba-sa la ratio del 9% exigida a las entida-des financieras en este momento.

P: ¿Cree que las cooperativas de cré-dito están ocupando el hueco que han dejado algunas entidades con la crisis?r: El modelo cooperativista de las ca-jas rurales siempre se basó en la cer-canía al cliente y la apuesta por la presencia territorial. Caja rural de As-turias tiene una gran implantación en el ámbito local asturiano que frena en nuestra Comunidad Autónoma el fe-nómeno de exclusión financiera ante la retirada de otras entidades banca-rias en el transcurso de esta época de crisis. Percibimos que el ciudadano va-lora esta presencia física.

P: ¿Considera que las cooperativas de crédito están más implicadas que el resto de entidades en la labor social?r: Nuestra cercanía a lo cotidiano y nuestra vocación local hacen que es-temos muy pendientes de las necesi-

acción social, protección del patrimo-nio; apoyo a la iniciativa económica...

P: ¿Qué aporta una cooperativa de crédito como suya al mundo rural?r: Sin duda el modelo cooperativo ofrece soluciones eficaces. En nuestro caso impulsando y motivando el de-sarrollo económico y social de la eco-nomía asturiana en varios ámbitos. El sector primario y la industria agroali-mentaria son, a día de hoy, fundamen-tales en el peso de la economía del Principado y creo que podemos ase-gurar que el campo asturiano sigue siendo nuestro medio natural.

P: ¿En qué enriquece al cliente y al socio pertenecer a Caja Rural de Asturias? r: Nuestros clientes y socios saben que pertenecen a una entidad 100% astu-riana que revierte parte de sus bene-ficios en nuestra Comunidad Autóno-ma. realizamos una banca cercana, transparente y flexible, intentando

Mónica Fernández álvarez

r: Pienso que el compromiso total con mi trabajo, aprendiendo y formándo-me para asumir los nuevos retos pro-fesionales que me iban asignando, ha sido fundamental en mi evolución. He intentado siempre trabajar en la línea que la entidad nos marca.

P: ¿Qué talento es indispensable para trabajar como directora de la oficina de Tineo? r: En un entorno rural como tineo, es muy importante ofrecer una rela-ción cercana y de confianza a nuestros clientes, trabajar con transparencia y profesionalidad. Hay que conocer los principales sectores del concejo y sus necesidades económico-financieras, participando en la vida social y cultu-ral del pueblo con una disponibilidad absoluta.

P: ¿Qué es lo más frustrante en esta crisis? r: Fundamentalmente las tasas tan altas de paro y la duración de la mis-

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ma. Se está prolongando demasiado creando situaciones de desánimo que provocan falta de ilusión e iniciativas empresariales. En definitiva, tanto tiempo de crisis frena muchos proyec-tos personales y profesionales.

P: Tres excesos de la última década.r: La riqueza que se creía generar no era real, lo que ha llevado a tomar de-cisiones imprudentes que afectan a la economía de las empresas, negocios y a las familias. también creo que existe una percepción generalizada que tie-ne que ver con el derroche de los re-cursos y su mala gestión.

P: Una lección aprendida en esta crisis. r: Hay que volver a los valores que nos inculcaron nuestros padres. Sin esfuerzo y sacrificio no se consiguen las cosas, la sociedad a la que nos han llevado de consumo y éxito inmedia-to nos aleja de lo verdaderamente im-portante.

Nombre: Mónica Fernández álvarezEdad: 43Cargo: directora Caja rural de Asturias en tineoLugar de Nacimiento: Oviedo

Una de sus mayores aficiones es montar a caballo con su familia.Mónica Fernández, con el equipo de la oficina de Tineo.

P: Una frase que refleje tu filosofía de vida. r: Hay que vivir con ilusión y optimis-mo, ver el vaso medio lleno, no medio vacío. de cada situación vivida o de cada etapa de tu vida siempre se ex-trae algo positivo incluso en los mo-mentos más difíciles.

P: Un personaje del que aprender. r: Antes que un personaje, me que-do en el ámbito familiar y nombro a mis padres, personas para mí ejempla-res, por el cariño que siempre me han dado, los valores transmitidos, por ser una referencia ante cualquier dificul-tad y por el apoyo que siempre me ofrecen.

P: Una de las mayores críticas que se hace a esta crisis es la baja cultura fi-nanciera, ¿se puede hacer algo para mejorarla? r: Nuestra entidad ha sido sensible a esta necesidad y justamente en el 2013 la Fundación Caja rural de Asturias

ha puesto en marcha un Aula Finan-ciera. Con seminarios y talleres inten-tamos potenciar la formación de los emprendedores, empresarios y estu-diantes con el objetivo final de elevar la cultura financiera y que mas tarde en el desarrollo de su actividad pue-dan ser más competitivos.

P: Un consejo que daría a los clientes. r: Que trabajen con una entidad que les ofrezca confianza, que demanden cuanta información precisen antes de tomar una decisión en la que no siem-pre lo más importante es el precio o la rentabilidad.

P: Y a sus compañeros. r: Conocer bien nuestros productos para adecuarlos a las necesidades del cliente, destacando en el trato nues-tra cercanía y profesionalidad que nos distinga de la competencia. Po-ner en alza el trabajo en equipo que nos ayude a conseguir los objetivos marcados.

"Sin esfuerzo y sacrificio no se consiguen las cosas"

dades de nuestros vecinos. desde su origen, nuestra entidad apoya a las personas y vela por sus necesidades y hemos ido ampliando nuestro cam-po de actuación para llegar más lejos:

adecuar los productos a las necesida-des reales de la población.

P: ¿Cuál ha sido su mayor acierto en Caja Rural de Asturias?

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Tineo, el oro de AsturiasCon más de 500 kilómetros de extensión, este Concejo sorprende por sus bosques, praderas y pequeños ríos

T ineo es el mejor ejemplo de naturaleza a la carta. territo-rio de caza de reyes en la Edad Media, el concejo es una suce-

sión de valles y montañas en el interior suroccidental de Asturias, con más de 500 kilómetros de extensión, que sor-prende con paisajes de bosques, pra-deras y pequeños ríos ricos en truchas y salmones.

La mejor forma de apreciar la rique-za paisajística es recorriendo alguna de las 10 rutas de senderismo que lo atraviesan. Caminando entre bosques milenarios y verdes pastizales se acce-

de a pueblos y parajes llenos de tradi-ción y cultura popular. Otro alicien-te es el coto de pesca intensiva de El Arenero, próximo a la villa y adaptado para el disfrute de todas las personas.

de hecho, el buen estado de los 40 kilómetros del camino de Santia-go primitivo de Oviedo a Composte-la que cruza el concejo constituye un reclamo turístico y cultural de primer orden. El itinerario al lado de pueblos y el alojamiento en dos albergues mu-nicipales permite acompasar las eta-pas del trayecto tanto en dirección a la catedral de Santiago como hacia la de

Oviedo, descubriendo monumentos históricos como la capilla de San ro-que o los restos del antiguo monaste-rio franciscano de la villa y el monaste-rio cisterciense de Santa María la real de Obona.

también este concejo destaca por su riqueza en las brañas. Estas casas de piedra diseminadas por la mon-taña propiedad de los vaqueiros de alzada -ganaderos trashumantes-, han dejado en este concejo una cul-tura y folklore propios, con influen-cia marcada en las laderas de las sierras.

Posee 10 rutas de senderismo para conocer sus paisajes.

Este Concejo destaca por sus brañas.

VILLA CON HISTORIATineo, villa capital del municipio, es una población de larga histo-ria, centro comercial y de servicios que conserva la traza de villa me-dieval defensiva y de tránsito en el Camino de Santiago. Los jue-ves hay mercado, y desde febrero a diciembre se celebran varias fe-rias ganaderas. Las localidades de Tuña, desde el año 2000, y Navel-gas, desde 2003, ostentan el ga-lardón de Pueblo Ejemplar de As-turias que concede la Fundación Príncipe de Asturias a colectivos que destacan por la vida asocia-tiva y la defensa de su patrimonio. Tuña, pueblo natal del constitucio-nalista Rafael del Riego, conserva un notable conjunto palaciego y de casas señoriales, mientras en Na-velgas encontramos un interesante patrimonio etnográfico.

EL BRILLO dEL OROPero si por algo fue rico este con-cejo fue por el oro. El norte del con-cejo, con Navelgas como principal núcleo, tuvo antaño productivas mi-nas de oro que los romanos explo-taron de forma masiva. Hoy todavía se busca el metal precioso en los cursos de los ríos mediante la téc-nica del bateo. Tal ha sido la impor-tancia de este metal precioso que el Museo del Oro de Asturias es uno de los pocos dedicados en Eu-ropa a este metal y a la historia de la minería aurífera. Además, ofrece la posibilidad de iniciarse y practicar el bateo de oro en sus instalacio-nes tal como se hace en los cam-peonatos.

COCINA dE ALTURASi durante la visita apetece comer algo, el chosco es el embutido em-blemático de las chacinerías del concejo. Elaborado con cabecero de lomo y lengua de cerdo, en un proceso único y artesano, el chos-co de Tineo cuenta con el recono-cimiento de Indicación Geográfica Protegida (IGP) de la Unión Euro-pea. Además del chosco, Tineo es el municipio mayor productor de leche en España, produce una ex-celente carne de ternera asturiana y magníficos embutidos, lo que da como resultado suculentos potes y sabrosos postres lácteos.

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Recomendados

3001. CAJA R. dE ALMENdRALEJO, S.C.C.Plaza San Antonio s/n. 06200. Almendralejo. Badajoz. 924 67 03 71

3005. CAJA R. CENTRAL, S.C.C.Dr. José Mª Sarget, 29. 03300. Orihuela. Alicante.96 674 78 00

3007. CAJA R. dE GIJÓN, C.C.Paseo de la Infancia, 10. 33207. Gijón. Asturias.98 518 04 01

3008. CAJA R. dE NAVARRA, S.C.C.Plaza de los Fueros, 1. 31003. Pamplona. Navarra.948 16 81 00

3009. CAJA R. dE EXTREMAdURA, S.C.C.Avda. Santa Marina, 15. 06005. Badajoz. 924 20 74 74

3016. CAJA R. dE SALAMANCA, S.C.C.Puerta de Zamora, 2. 37005. Salamanca. 923 12 86 00

3017. CAJA R. dE SORIA, S.C.C.Diputación, 1. 42002. Soria.975 21 28 40

3018. CAJA R. R. S. AGUSTíN dE FUENTE ÁLAMO M., S.C.C.Gran Vía, 1. 30320.Fuente Álamo. Murcia. 968 59 72 11

3020. CAJA R. dE UTRERA, S.C.A.C.Plaza del Altozano, 22. 41710.Utrera. Sevilla.95 486 22 33

3023. CAJA R. dE GRANAdA, S.C.C.Avda. Don Bosco, 2. 18006. Granada.958 24 24 00

3025. CAIXA dE C. dELS ENGINYERS-C.C. INGENIEROS, S.C.C.Vía Layetana, 39. 08003.Barcelona.93 268 29 29

3029. CAJA dE CRÉdITO dE PETREL, CAJA RURAL, C.C.V.San Bartolomé, 2. 03610.Petrel. Alicante.96 695 27 80

3035. CAJA LABORAL POPULAR, C.C.José Mª Arizmendiarrieta, s/n. 20500. Mondragón. Guipúzcoa.943 71 95 00

3045. CAIXA R. ALTEA, C.C.V.Passatge del Llaurador, 1-1ª. 03590.Altea. Alicante. 96 584 15 00

3058. CAJAS RURALES UNIdAS, S.C.C.Plaza de Barcelona, 5. 04006.Almería. 950 21 01 00

3059. CAJA R. dE ASTURIAS, S.C.C.Melquiades Álvarez, 7. 33002.Oviedo. Asturias.985 22 05 91

3060. CAJA R. dE BURGOS, FUENTEPELAYO, SEGOVIA, Y CASTELLdANS, S.C.C.Los Coches, 2-4. 40002 Segovia, 921 42 55 11

3063. CAJA R. dE CÓRdOBA, S.C.C.Avda.Ronda de los Tejares, 36. 14008. Córdoba.957 21 18 01

3067. CAJA R. dE JAÉN, BARCELONA Y MAdRId, S.C.C.GEOLIT, Parque Científico-Tecnológico. Condado - Manzana 23, 23620Mengíbar. Jaén.953 21 01 00

3070. CAIXA R. GALEGA, S.C.C.L.G.Montero Ríos, 24-26. 27002. Lugo.982 28 02 20

3076. CAJASIETE, CAJA RURAL, S.C.C.Avda. Manuel Hermoso Rojas, 8. 38005. Santa Cruz de Tenerife. 922 60 84 00

3080. CAJA R. dE TERUEL, S.C.C.Pl. Carlos Castel, 14. 44001.Teruel.978 61 71 00

3081. CAJA R. dE CASTILLA -LA MANCHA, S.C.C.Méjico, 2. 45004. Toledo.925 26 96 00

3085. CAJA R. dE ZAMORA, C.C.Avda. Alfonso IX, 7. 49013. Zamora.980 53 26 71

3089. CAJA R. BAENA NTRA. SRA. GUAdALUPE, S.C.C.A.Duque de Rivas, 3. 14850.Baena. Córdoba.957 67 06 37

3095. CAJA R. S. ROQUE dE ALMENARA, S.C.C.V.Dr. Berenguer, 4. 12590.Almenara. Castellón.962 61 00 54

3096. CAIXA R. dE L’ ALCUdIA, S.C.V.C.Virgen de Oreto, 2. 46250.L’ Alcudia. Valencia. 96 254 01 66

3098. CAJA R. NTRA. SRA. dEL ROSARIO, S.C.A.C.Avda. Andalucía, 6. 14857. Nueva Carteya. Córdoba. 957 67 82 28

3102. CAIXA R. S. VICENT FERRER dE LA VALL d’UIXÓ, C.C.V.Plaza del Centro, 4. 12600.La Vall D’Uixó. Castellón. 964 66 30 12

3104. CAJA R. dE CAÑETE TORRES NTRA. SRA. dEL CAMPO, S.C.A.C.Molino, 2. 14660. Cañete Torres. Córdoba. 957 18 30 31

3105. CAIXA R. dE CALLOSA d’ EN SARRIA, C.C.V.Avda. Jaume I, 1. 03510. Callosa d’En Sarria. Alicante. 965 88 60 63

3110. CAJA R. CATÓLICO AGRARIA, S.C.C.V.Plaza Mayor, 10. 12540. Vila-Real. Castellón. 964 50 02 00

3111. CAIXA R. LA VALL ‘S. ISIdRO’, S.C.C.V.Avda. Corazón de Jesús, 3. 12600.La Vall Uixó. Castellón. 964 69 79 89

3112. CAJA R. S. JOSÉ dE BURRIANA, S.C.C.V.Plaza El Pla, 1. 12530. Burriana. Castellón. 964 51 09 27

3113. CAJA R. S. JOSÉ dE ALCORA, S.C.C.V.San Francisco, 14. 12110.Alcora. Castellón.964 36 09 76

3115. CAJA R. ‘NUESTRA MAdRE dEL SOL’, S.C.A.C.Alto Guadalquivir, 4. 14430.Adamuz. Córdoba.957 16 60 28

3116. CAJA R. COMARCAL dE MOTA dEL CUERVO, S.C.L.C.A.Plaza Mayor, 12. 16630. Mota Cuervo. Cuenca.967 18 04 01

3117. CAIXA R. d’ALGEMESí, S.C.V.C.San José de Calasanz, 6. 46680. Algemesí. Valencia.962 48 80 30

3118. CAIXA RURAL TORRENT, C.C.V.Avda. al Vedat, 3. 46900.Torrent. Valencia.96 159 50 64

3119. CAJA R. S. JAIME ALQUERíAS NIÑO PERdIdO, S.C.C.V.Jaime Chicharro, 24. 12539. Alquerías Niño Perdido. Castellón. 964 59 17 17

3121. CAJA R. dE CHESTE, S.C.C.Plaza Doctor Cajal, 2. 46380. Cheste. Valencia.962 51 55 02

3123. CAIXA R. dE TURIS, C.C.V.Plaza Constitución, 2. 46389. Turís. Valencia.96 252 60 61

3127. CAJA R. dE CASAS IBAÑEZ, S.C.C.CASTILLA-LA MANCHA. Tercia, 49. 02200.Casas Ibáñez. Albacete.967 46 03 12

3130. CAJA R. S. JOSÉ dE ALMASSORA, S.C.C.V.Trinidad, 20. 12550. Almassora. Castellón.964 56 00 03

3134. CAJA R. NTRA. SRA. LA ESPERANZA dE ONdA, S.C.C.V.Plaza El Pla, 19. 12200. Onda. Castellón. 964 77 66 77

3135. CAJA R. S. JOSÉ dE NULES, S.C.C.V.Mayor, 66. 12520. Nules. Castellón.964 65 60 65

3137. CAJA R. dE CASINOS, S.C.C.V.Plaza Mayor, 10. 46171. Casinos. Valencia. 962 70 00 08

3138. CAJA R. dE BETXI, S.C.C.V.Plaza Mayor, 2. 12549. Betxi. Castellón. 964 62 30 03

3140. CAJA R. dE GUISSONA, S.C.C.Traspalau, 8. 25210. Guissona. Lérida. 973 55 01 00

3144. CAJA R. dE VILLAMALEA, S.C.C.A. CASTILLA-LA MANCHA.Pl. de la Concepción, 1. 02270. Villamalea. Albacete.967 48 30 26

3146. CAJA dE CRÉdITO COOPERATIVO, S.C.C.Virgen de los Peligros, 4 -4ª. 28013. Madrid.91 692 61 53

3150. CAJA R. dE ALBAL, C.C.V.Plaza del Jardí, 24. 46470. Albal. Valencia. 96 126 00 75

3152. CAJA R. dE VILLAR C.C.V.Las Cruces, 33. 46170. Villar del Arzobispo. Valencia. 96 164 60 34

3157. CAJA R. LA JUNQUERA dE CHILCHES, S.C.C.V.Plaza de España, 8. 12592.Chilches. Castellón. 964 59 00 89

3159. CAIXA POPULAR-CAIXA RURAL, S.C.C.V.Parque Tecnológico, Av. Juan de la Cierva, 9. 46980. Paterna. Valencia. 96 131 82 82

3160. CAIXA R. S. JOSEP dE VILAVELLA, S.C.C.V.Cova Santa, 11. 12526. Villavieja. Castellón.964 67 80 00

3162. CAIXA R. BENICARLÓ, S.C.C.V.Avda. Joan Carles I, 18. 12580.Benicarló. Castellón.964 46 04 24

3165. CAJA R. S. ISIdRO dE VILAFAMÉS, S.C.C.V.Avda. Barceló, 6. 12192.Vilafamés. Castellón.964 32 90 27

3166. CAIXA RURAL LES COVES dE VINROMA, S.C.C.V.San Antoni, 27. 12185. Les Coves de Vinroma. Castellón. 964 42 60 50

3174. CAIXA R. VINARÒS, S.C.C.V.San Cristóbal, 19. 12500.Vinaròs. Castellón.964 40 72 80

3177. CAJA R. dE CANARIAS, S.C.C.Nicolás Estevanez, 21 - Edif. Central 1ª Planta 35007. Las Palmas de Gran Canaria. 928 27 70 00

3179. CAJA R. dE ALGINET, S.C.C.V.Valencia, 13. 46230. Alginet. Valencia. 96 175 13 11

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3186. CAIXA R. ALBALAT dELS SORELLS, C.C.V.Padre Salvador, 11. 46135. Albalat dels Sorells. Valencia.96 149 04 37

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Mi primer libro de economía es una obra para enseñar a niños y no tan niños. A través de sus personajes Nico, Ca-rol, y a su mejor amigo, Euro, el lec-tor se embarcará en un viaje al mun-do de la economía. Partiendo de los orígenes del dinero, se descubre qué es un presupuesto y cómo se hace, los pros y contras del dinero, el sig-nificado de la palabra inflación, y por qué no es buena idea dejar el di-nero parado. A través de explicacio-nes simples, ejemplos, preguntas, ti-ras cómicas e ilustraciones se intenta realizar una aproximación al mundo

de la economía, de una forma ame-na y nada habitual: mediante un cuento.

Autor: María Jesús Soto Editorial: Everest Año de edición: 2012 ISBN: 978-84-441-4803-8 Páginas: 48

Guía virtual CEPES

La Confederación Empresarial Espa-ñola de la Economía Social (CEPES) ha elaborado una guía virtual destinada a fomentar el emprendimiento colecti-vo y para dar a conocer las medidas de apoyo que se recogen en la Estrategia de Emprendimiento y Empleo Joven impulsada por el Gobierno de España.Alojada en la web de la patronal de la Economía Social (www.cepes.es), esta guía recopila información actualizada sobre cómo crear empresas de Econo-mía Social (especialmente cooperati-vas, sociedades laborales y empresas de inserción), que ya ofrecen sus principa-les confederaciones socias, entre ellas

Pensar rápido, pensar despacio

Este libro ofrece una insólita ex-ploración del cerebro humano. En él, Kahneman, el psicólogo más in-fluyente de la actualidad y Premio Nobel de Economía, introduce al lector en el funcionamiento de la mente partiendo de dos sistemas que modelan nuestro pensamien-to: el sistema 1, rápido e intuitivo, y el sistema 2, más lento y reflexivo, que se encarga de procesar todas las variables implicadas en una de-cisión económica. Haciendo uso de los más recientes avances en psicolo-gía cognitiva y social, el autor com-pone una panorámica que muestra

cómo trabaja la mente y expone las virtudes y defectos de cada uno de los sistemas. Así, comprendemos cómo ambos trabajan conjuntamen-te para conformar nuestras decisio-nes financieras: unas decisiones que son mucho más predecibles de lo que nos gustaría.

Autor: Daniel Kahneman Editorial: Debolsillo Año de edición: 2013 ISBN: 978-84-9032-250-5 Páginas: 666

la Confederación Española de Coope-rativas de trabajo Asociado (COCE-tA), la Confederación de Sociedades Laborales (CONFESAL), la Federación de Asociaciones de Empresas de Inser-ción (FAEdEI) y Fundación ONCE, a través de FSC Inserta, para el empleo en el sector de la discapacidad. La guía, elaborada bajo el título ‘Aquí puedes emprender. tu futuro empleo está en la Economía Social’, incluye los datos para contactar con las diferentes ofici-nas de asesoramiento que los socios de CEPES dedican para el impulso del em-prendimiento, a nivel estatal y de las co-munidades autónomas. En esta publi-

cación online se informa también sobre aspectos concretos de interés para los emprendedores, como la posibilidad de capitalizar la prestación de desempleo para formar parte de una cooperativa o sociedad laboral, las bonificaciones existentes a la contratación en las cuo-tas de la Seguridad Social o la posibi-lidad de que trabajadores de empresas en crisis impulsen la transformación de sus empresas en cooperativas o en socie-dades laborales para mantener la activi-dad y, con ello, sus puestos de trabajo. La guía está disponible directamente en la dirección web: http://www.cepes.es/pagina_cepes=44

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