balaguer 98 a 310515

BALAGUER-98, SICAV

31 de mayo de 201531 de mayo de 2015

Resumen de Patrimonio y Rentabilidad 3

Composicin del Patrimonio 4

Composicin actual cartera Renta Fija 5

Composicin actual cartera Renta Variable 6

Detalle de la cartera 7

ndice

Movimientos de la cartera 12

Balance de Situacin 15

Cuenta de Prdidas y Ganancias 16

- 2 -

Resumen de Patrimonio y Rentabilidad

Actual 1 mes 6 meses YTD 1 ao 3 aos 5 aos 10 aos Ini.gestin

Fecha 31/05/2015 30/04/2015 28/11/2014 31/12/2014 29/05/2014 26/11/2012

Valor liquidativo () 3,20 3,33 3,23 3,09 3,28 3,30

Patrimonio (M) 12.801 13.303 11.173 11.086 9.205 4.175

Rentabilidad - -3,77% -0,78% 3,70% -2,23% -2,87%

2014 2013 2012

Fecha 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012

Valor liquidativo () 3,09 3,30 3,16

Patrimonio (M) 11.086 7.905 4.430

Rentabilidad -6,37% 4,49%

Evolucin del valor liquidativo desde inicio de gestin

- 3 -

2,5

2,7

2,9

3,1

3,3

3,5

3,7

3,9

Composicin del Patrimonio

31/05/2015 30/04/2015

Tesorera 16,97% 19,40%

Renta Fija Neta 5,36% 4,97%

Depsitos 0,00% 0,00%

Contado 5,36% 4,97%

IICs 0,00% 0,00%

Derivados 0,00% 0,00%

Renta Variable Neta 44,59% 31,67%

Contado 81,27% 81,94%

IICs 0,00% 0,00%

Derivados -36,67% -50,27%

Inversin alternativa 0,00% 0,00%

Exposicin s/patrimonio

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

50,00%

- 4 -

Inversin alternativa 0,00% 0,00%

IICs 0,00% 0,00%

Derivados 0,00% 0,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

Tesorera Renta Fija Neta Renta Variable Neta

Inversin alternativa

5/31/2015 4/30/2015

31/05/2015 30/04/2015

Dlar USA 30,98% 28,85%

Libra Esterlina 9,65% 10,13%

Remimbi Chino 3,88% 5,36%

Dlar Canad 1,13% 1,23%

Rand 0,25% 0,31%

TOTAL RIESGO DIVISA 45,90% 45,89%

Riesgo divisa s/patrimonio

Composicin actual de la cartera por activos: Renta Fija Contado y Depsitos

B- 66,20%

C 14,89%

NR 10,33%

B 8,55%

CCC+ 0,03%

Riesgo de crdito RF (efectivo s/activo)

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

B- C NR B CCC+

- 5 -

De 0 a 3 meses 18,28%

De 3 meses a 1 ao 52,13%

De 1 a 3 aos 19,22%

De 3 a 5 aos 10,33%

Ms de 10 aos 0,03%

Duracin RF (efectivo s/activo)

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

De 0 a 3 meses

De 3 meses a 1 ao

De 1 a 3 aos De 3 a 5 aos Ms de 10 aos

Composicin actual de la cartera por activos: Renta Variable Contado

TECNOLGICO 37,48%

COMUNICACIONES 21,89%

CONSUMO NO CCLICO 13,28%

CONSUMO CCLICO 12,51%

INDUSTRIAL 6,95%

FINANCIERO 4,50%

MATERIAS BSICAS 2,57%

ENERGIA 0,82%

Estructura sectorial (efectivo s/activo)

TECNOLGICO

COMUNICACIONES

CONSUMO NO CCLICO

CONSUMO CCLICO

INDUSTRIAL

FINANCIERO

MATERIAS BSICAS

ENERGIA

- 6 -

China 16,38%

Portugal 0,00%

Estados Unidos de Amrica 66,44%

Espaa 1,20%

Pases Bajos 0,13%

Reino Unido e Irlanda del Norte 11,07%

Canad 3,18%

Sudfrica 0,31%

Irlanda 1,29%

Cayman Islands 0,01%

Estructura geogrfica (efectivo s/activo)China

Portugal

Estados Unidos de Amrica

Espaa

Pases Bajos

Reino Unido e Irlanda del Norte

Canad

Sudfrica

Irlanda

Cayman Islands

Detalle de la cartera: Renta Fija, Depsitos y Tesorera

Nombre activo Divisa RatingNominal (en

divisa)

Cambio coste excupn (en divisa) (%)

Coste excupn ()Cambio actual

excupn (en divisa) (%)

Efectivo excupon ()Revalorizacin

(en divisa de denominacin)

Revalorizacin ()

% Efectivo s/Patrimonio

Renta fijaBRITISH AIR 6,75% 12/02 PFD EUR B 185.000 23,88 176.717,27 24,94 161.505,71 4,42% -8,61% 1,46%

EDCON 9.50% 01/03/18 (XS0888936118) EUR B- 125.000 95,63 119.531,25 82,02 100.451,27 -14,23% -15,96% 0,82%

HELLENIC REP 0 15/10/42 EUR CCC+ 31.500 1,20 378,00 0,54 -51,44 -55,00% -113,61% 0,00%

PRIVATBANK 5,799% 09/02/16 USD C 195.000 82,59 125.621,48 44,03 55.852,60 -46,69% -55,54% 0,64%

RENOTE 11% 21/04/16 USD B- 230.000 94,02 168.135,53 96,00 192.600,26 2,11% 14,55% 1,59%

ATU CAYMAN HOLDCO LTD REGS 12% 24/01/20EUR NR 48.444 100,01 48.447,00 112,36 54.529,88 12,35% 12,56% 0,44%

KERLING 10,625% 01/02/17 EUR B- 50.000 92,06 46.030,50 102,79 49.387,56 11,65% 7,29% 0,42%

TOTAL RENTA FIJA 864.944 684.861,03 614.275,84 -10,31% 5,36%

Depsitos

TOTAL DEPSITOS 0 0,00 0,00 - 0,00%

Tesorera

- 7 -

1291- CC EUR RBC IS EUR - 129.537 1,00 129.537,49 1,00 129.537,49 0,00% 0,00% 1,01%

1305- CC USD RBC IS USD - 72.702 1,10 66.176,93 1,10 66.176,93 0,00% 0,00% 0,52%

1307- CC GBP RBC IS GBP - 60.188 0,72 83.754,19 0,72 83.754,19 0,00% 0,00% 0,65%

1308- CC USD SAN DERIV USD - 28.788 1,10 26.204,34 1,10 26.204,34 0,00% 0,00% 0,20%

1309- GG EUR SAN DERIV EUR - 199.450 1,00 199.450,00 1,00 199.450,00 0,00% 0,00% 1,56%

1311- GG USD SAN DERIV USD - 1.831.896 1,10 1.667.482,36 1,10 1.667.482,36 0,00% 0,00% 13,03%

TOTAL TESORERA 2.322.562 2.172.605,31 2.172.605,31 0,00% 16,97%

Detalle de la cartera: Renta Variable

Nombre activo DivisaNmero de

TtulosCambio coste (en

divisa)Coste ()

Cambio actual (en divisa)

Efectivo ()Revalorizacin


Revalorizacin ()


COMUNICACIONES21VIANET GROUP INC ADR USD 72.551 16,97 1.041.232,36 18,06 1.192.673,46 6,42% 14,54% 9,32%

MONITISE PLC GBP 5.886.500 19,93 1.532.868,65 12,00 982.953,68 -39,79% -35,87% 7,68%

NEONDE INC USD 3.050 3,71 8.348,55 4,09 11.354,91 10,35% 36,01% 0,09%

E-COMMERCE CHINA DANGDANG - SPON ADR AUSD 10.000 10,72 84.214,88 8,37 76.187,88 -21,95% -9,53% 0,60%

QIHOO 360 TECHNOLOGY CO LTD - ADR USD 300 75,07 20.500,61 52,05 14.213,54 -30,67% -30,67% 0,11%

Total COMUNICACIONES 2.687.165,05 2.277.383,47 -15,25% 17,79%

CONSUMO CCLICOAO WORLD PLC GBP 69.866 181,93 175.438,66 173,70 168.873,05 -4,52% -3,74% 1,32%

FOSSIL GROUP INC USD 3.000 83,07 229.825,70 71,01 193.910,43 -14,52% -15,63% 1,51%

J.C. PENNEY CO INC USD 30.000 12,50 324.224,09 8,59 234.571,27 -31,29% -27,65% 1,83%

MICHAEL KORS HOLDINGS LTD USD 4.000 65,97 223.819,53 46,50 169.306,39 -29,51% -24,36% 1,32%

SKULLCANDY INC USD 64.171 7,50 394.082,88 7,50 438.087,11 -0,01% 11,17% 3,42%

WESTPORT INNOVATIONS INC USD 20.000 20,49 306.161,94 5,29 96.304,39 -74,18% -68,54% 0,75%

- 8 -

Total CONSUMO CCLICO 1.653.552,80 1.301.052,64 -21,32% 10,16%

CONSUMO NO CCLICOCATENON SA EUR 97.350 0,90 87.349,82 1,28 124.608,00 42,65% 42,65% 0,97%

BIND THERAPEUTICS INC USD 12.500 9,87 91.795,58 5,96 67.813,58 -39,60% -26,13% 0,53%

CELLADON CORP USD 150.000 3,81 515.828,98 2,31 315.401,42 -39,32% -38,86% 2,46%

GLYCOMIMETICS INC USD 450 8,06 2.653,48 7,97 3.264,61 -1,12% 23,03% 0,03%

LEXICON PHARMACEUTICALS INC USD 98.270 7,10 605.110,28 7,03 628.834,97 -0,96% 3,92% 4,91%

STEREOTAXIS INC USD 83.566 3,91 241.100,04 1,76 133.875,99 -55,00% -44,47% 1,05%

TREVENA INC USD 15.000 6,55 72.825,45 6,96 95.030,04 6,30% 30,49% 0,74%

UNIQURE B.V. USD 500 17,05 6.274,63 28,74 13.080,28 68,52% 108,46% 0,10%

Total CONSUMO NO CCLICO 1.622.938,26 1.381.908,89 -14,85% 10,80%

ENERGIATRANSOCEAN LTD USD 5.000 45,00 194.530,46 18,85 85.791,01 -58,12% -55,90% 0,67%

Total ENERGIA 194.530,46 85.791,01 -55,90% 0,67%

FINANCIEROLENDINGCLUB CORP USD 10.000 20,12 177.118,38 19,21 174.858,91 -4,53% -1,28% 1,37%

ATU CAYMAN HOLDCO LIMITED PREFERENTESEUR 70.000 0,00 0,00 0,01 700,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,01%

ATU CAYMAN LIMITED (CAYCO) EUR 43.111 0,00 0,00 0,00 4,31 #DIV/0! #DIV/0! 0,00%

BANCO ESPIRITO SANTO-REG EUR 400.000 0,40 159.468,00 0,00 0,00 -100,00% -100,00% 0,00%

XINYUAN REAL ESTATE CO LTD - ADR USD 110.083 4,65 373.725,81 2,92 292.592,72 -37,18% -21,71% 2,29%

Total FINANCIERO 710.312,19 468.155,94 -34,09% 3,66%

Detalle de la cartera: Renta Variable



divisa)Coste ()




Revalorizacin ()


FINANCIEROLENDINGCLUB CORP USD 10.000 20,12 177.118,38 19,21 174.858,91 -4,53% -1,28% 1,37%

ATU CAYMAN HOLDCO LIMITED PREFERENTESEUR 70.000 0,00 0,00 0,01 700,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,01%

ATU CAYMAN LIMITED (CAYCO) EUR 43.111 0,00 0,00 0,00 4,31 #DIV/0! #DIV/0! 0,00%

BANCO ESPIRITO SANTO-REG EUR 400.000 0,40 159.468,00 0,00 0,00 -100,00% -100,00% 0,00%

XINYUAN REAL ESTATE CO LTD - ADR USD 110.083 4,65 373.725,81 2,92 292.592,72 -37,18% -21,71% 2,29%

Total FINANCIERO 710.312,19 468.155,94 -34,09% 3,66%

INDUSTRIALCONTROL4 CORP USD 25.000 13,75 266.620,71 9,10 207.081,74 -33,83% -22,33% 1,62%

INVENSENSE INC USD 40.000 14,89 516.367,50 14,16 515.565,26 -4,90% -0,16% 4,03%

Total INDUSTRIAL 782.988,21 722.647,00 -7,71% 5,65%

MATERIAS BSICASATAC RESOURCES LTD CAD 150.000 1,93 223.721,64 0,49 53.731,21 -74,65% -75,98% 0,42%

- 9 -

GOLD STANDER VENTURES CORPORATION USD 80.000 1,08 65.028,97 0,52 37.866,38 -51,74% -41,77% 0,30%

KAMINAK GOLD CORPORATION - A CAD 150.000 1,61 184.766,33 0,83 91.014,09 -48,55% -50,74% 0,71%

KINROSS GOLD CORP USD 10.000 9,28 70.730,95 2,35 21.390,86 -74,67% -69,76% 0,17%

SILVERCORP METALS INC USD 30.000 4,61 104.418,35 1,13 30.857,45 -75,50% -70,45% 0,24%

HARMONY GOLD MNG-SPON ADR USD 24.000 8,10 147.916,66 1,48 32.332,06 -81,73% -78,14% 0,25%

Total MATERIAS BSICAS 796.582,90 267.192,05 -66,46% 2,09%

TECNOLGICOEASTMAN KODAK CO USD 5.000 25,58 93.693,65 19,06 86.746,77 -25,48% -7,41% 0,68%

KING DIGITAL ENTERTAINMENT PLC USD 10.000 15,29 133.961,64 14,74 134.170,76 -3,57% 0,16% 1,05%

MICRON TECHNOLOGY USD 25.000 28,25 654.542,84 27,93 635.581,65 -1,12% -2,90% 4,97%

NUANCE COMMUNICATIONS INC USD 12.500 18,35 170.334,21 16,87 191.948,84 -8,05% 12,69% 1,50%

TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE USD 41.735 25,71 954.976,93 27,37 1.039.766,02 6,47% 8,88% 8,12%

UNI-PIXEL INC USD 382.736 6,98 2.140.601,71 3,06 1.066.058,77 -56,13% -50,20% 8,33%

VEEVA SYSTEMS INC - CLASS A USD 25.000 24,73 569.395,22 27,12 617.149,10 9,65% 8,39% 4,82%

NQ MOBILE INC - ADR USD 34.269 18,68 541.602,39 4,11 128.204,61 -78,00% -76,33% 1,00%

Total TECNOLGICO 5.259.108,59 3.899.626,52 -25,85% 30,46%

TOTAL RENTA VARIABLE 13.707.178,46 10.403.757,52 -24,10% 81,27%

Detalle de la cartera: IICs



divisa)Coste ()




Revalorizacin ()


TOTAL IICs 0,00 0,00 - 0,00%

- 10 -

Detalle de la cartera: Derivados



divisa)Coste ()


Efectivo ()Plusvala /

Minusvala ()% Efectivo

s/Patrimonio

Derivados s/AccionesCALL CBOE QIHU US 40 (19/06/15) USD 83 10,88 83.213,03 12,40 93.682,87 -10.469,84 0,73%

PUT CBOE GOOG1-C US 550 (19/06/15) +CashUSD 10 63,38 53.743,62 18,60 16.930,64 36.812,98 0,13%

PUT CBOE QIHU US 75 (19/06/15) USD 80 18,33 123.420,47 22,00 160.203,90 -36.783,43 1,25%

PUT CBOE RAX US 40 (15/01/16) USD 175 8,41 107.858,04 3,65 58.142,18 49.715,86 0,45%

PUT CBOE VNET US 30 (15/01/16) USD 125 12,28 135.420,19 12,05 137.106,32 -1.686,13 1,07%

PUT CBOE CLDN US 20 (18/09/15) USD 300 10,83 298.811,33 17,50 477.880,94 -179.069,61 3,73%

PUT CBOE AAPL US 140 (16/10/15) USD 20 15,28 27.826,05 13,68 24.904,42 2.921,63 0,19%

Total Derivados s/Acciones 830.292,73 968.851,27 -138.558,54 7,57%

Derivados s/DivisasFUT. CME EUR/USD (15/06/15) USD 60 1,07 7.526.031,89 1,10 7.712.398,79 186.366,90 60,25%

Total Derivados s/Divisas 7.526.031,89 7.712.398,79 186.366,90 60,25%

- 11 -

Derivados s/ndicesFUT. CME MINI NASDAQ 100 (19/06/15) USD -40 4.421,52 -3.268.843,91 4.511,00 -3.335.630,08 -66.786,17 -26,06%

FUT. EUX DAX (19/06/15) EUR -5 11.990,00 -1.498.750,00 11.413,50 -1.426.687,50 72.062,50 -11,14%

FUT. MEFF IBEX (19/06/15) EUR -10 11.397,40 -1.139.740,00 11.172,20 -1.117.220,00 22.520,00 -8,73%

Total Derivados s/ndices -5.907.333,91 -5.879.537,58 27.796,33 -45,93%

TOTAL DERIVADOS 2.448.990,71 2.801.712,48 75.604,69 21,89%

Movimientos de la cartera

Nombre activo Fecha Divisa de denom.Nmero de


divisa) Efectivo ()


DividendosAPPLE INC 07/05/2015 USD 4.000,00 0,00 1.569,19

APPLE INC 14/05/2015 USD - - -

TRANSOCEAN LTD 27/05/2015 USD 5.000,00 0,00 447,09

TOTAL DIVIDENDOS 2.016,28 0,00%

InteresesBRITISH AIR 6,75% 12/02 PFD 12/05/2015 EUR 7.400,00 6,75 3.044,90 0,02%

TOTAL INTERESES 3.044,90 0,02%

Amortizaciones a vencimiento

TOTAL AMORTIZACIONES A VENCIMIENTO - 0,00%

Desde 30/4/2015 hasta 31/5/2015

- 12 -

En general, los dividendos negativos corrigen errores contables anteriores. Acostumbran a dar de baja un dividendo mal contabilizado y van seguidos por la correcta contabilizacin de dicho dividendo.

Acciones propias

Compra acciones propias

Total compra acciones propias - 0,00%

Venta acciones propias

Total venta acciones propias - 0,00%

TOTAL ACCIONES PROPIAS - 0,00%




divisa) Efectivo ()


Operaciones

Compra

CELLADON CORP 05/05/2015 USD 40.575,00 2,52 91.416,19 0,71%

SKULLCANDY INC 06/05/2015 USD 660,00 7,93 4.614,59 0,04%

UNI-PIXEL INC 06/05/2015 USD 24.023,00 3,50 74.099,32 0,58%

UNI-PIXEL INC 07/05/2015 USD 19.211,00 3,50 59.677,37 0,47%

UNI-PIXEL INC 08/05/2015 USD 16.766,00 3,50 52.398,43 0,41%

KING DIGITAL ENTERTAINMENT PLC 14/05/2015 USD 5.000,00 15,15 66.389,13 0,52%

KING DIGITAL ENTERTAINMENT PLC 14/05/2015 USD 5.000,00 15,35 67.265,56 0,53%

FUT. MEFF IBEX (15/05/15) 15/05/2015 EUR 8,00 11.372,00 - 0,00%

FUT. MEFF IBEX (15/05/15) 15/05/2015 EUR 9,00 11.312,00 - 0,00%

FUT. MEFF IBEX (15/05/15) 15/05/2015 EUR 8,00 11.342,00 - 0,00%

MONITISE PLC 18/05/2015 GBP 1.000.000,00 12,00 166.011,85 1,30%

TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE 18/05/2015 USD 5.735,00 24,23 122.795,40 0,96%


Desde 30/4/2015 hasta 31/5/2015

- 13 -



MONITISE PLC 20/05/2015 GBP 500.000,00 10,00 70.011,35 0,55%

21VIANET GROUP INC ADR 26/05/2015 USD 9.000,00 18,45 152.717,74 1,19%

UNI-PIXEL INC 26/05/2015 USD 7.500,00 3,04 20.969,38 0,16%

UNI-PIXEL INC 27/05/2015 USD 60,00 3,04 167,28 0,00%

AO WORLD PLC 28/05/2015 GBP 1.928,00 172,00 4.639,60 0,04%

LEXICON PHARMACEUTICALS INC 28/05/2015 USD 20.000,00 7,01 128.048,22 1,00%

UNI-PIXEL INC 28/05/2015 USD 8.290,00 3,04 23.017,27 0,18%

AO WORLD PLC 29/05/2015 GBP 17.938,00 172,00 42.933,58 0,34%

LEXICON PHARMACEUTICALS INC 29/05/2015 USD 18.270,00 6,91 114.915,07 0,90%

QIHOO 360 TECHNOLOGY CO LTD - ADR29/05/2015 USD 300,00 75,00 20.480,61 0,16%

SKULLCANDY INC 29/05/2015 USD 12.500,00 7,60 86.464,59 0,68%

SKULLCANDY INC 29/05/2015 USD 11.011,00 7,48 74.970,21 0,59%

UNI-PIXEL INC 29/05/2015 USD 5.346,00 3,04 14.793,23 0,12%

Total compra 1.696.445,11 13,25%




divisa) Efectivo ()


Desde 30/4/2015 hasta 31/5/2015

Venta

ZYNGA INC - CL A 11/05/2015 USD 50.000,00 2,92 130.883,01 1,02%

ZYNGA INC - CL A 14/05/2015 USD 50.000,00 3,02 132.340,06 1,03%

APPLE INC 18/05/2015 USD 4.000,00 129,38 457.357,48 3,57%

FUT. MEFF IBEX (19/06/15) 18/05/2015 EUR 1,00 11.360,00 - 0,00%

NUANCE COMMUNICATIONS INC 18/05/2015 USD 12.500,00 17,25 190.565,62 1,49%

FUT. MEFF IBEX (19/06/15) 19/05/2015 EUR 5,00 11.406,00 - 0,00%

FUT. MEFF IBEX (19/06/15) 19/05/2015 EUR 4,00 11.396,00 - 0,00%

IMAGINATION TECHNOLOGY GROUP PLC27/05/2015 GBP 28.072,00 214,50 84.792,36 0,66%

NQ MOBILE INC - ADR 27/05/2015 USD 25.000,00 4,17 95.607,11 0,75%

VEEVA SYSTEMS INC - CLASS A 27/05/2015 USD 5.000,00 28,62 131.236,24 1,03%

VEEVA SYSTEMS INC - CLASS A 27/05/2015 USD 142,00 28,75 3.744,03 0,03%

IMAGINATION TECHNOLOGY GROUP PLC28/05/2015 GBP 116.928,00 216,98 354.964,13 2,77%



NQ MOBILE INC - ADR 29/05/2015 USD 25.731,00 4,25 99.541,92 0,78%

PUT CBOE QIHU US 75 (19/06/15) 29/05/2015 USD 3,00 - - 0,00%

- 14 -


PUT CBOE QIHU US 75 (19/06/15) 29/05/2015 USD 3,00 - - 0,00%

Total venta 1.940.934,69 15,16%

TOTAL OPERACIONES 244.489,58 - -1,91%

Balance de Situacin

Cuentas de orden 31.347.725,94 Cuentas de orden 31.347.725,94

CUENTAS DE ORDEN: 31.347.725,94 CUENTAS DE ORDEN: 31.347.725,94

TOTAL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN: 31.347.725,94 TOTAL PASIVO CUENTAS DE ORDEN: 31.347.725,94

Deudores Varios 941.311,13 Capital 10.430.554,50

Administraciones Pblicas Reservas y otros Inst. de Patrimonio

ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES CAPITAL

Deudores Varios Capital

Composicin del activo Cuentas de Orden Composicin del pasivo Cuentas de Orden

CUENTAS DE ORDEN CUENTAS DE ORDEN

Cuentas de orden Cuentas de orden

Composicin del activo Composicin del pasivo

A 31/5/2015

- 15 -

Administraciones Pblicas 7.844,11 Reservas y otros Inst. de Patrimonio 3.213.059,77

ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES: 949.155,24

Resultados Pend. de Aplicacin -842.427,45

CAPITAL: 12.801.186,82

Otras Inversiones Financieras a C/P 11.090.457,52

Otras Cuentas no Bancarias 90.370,19 Acreedores Varios 532.550,17

ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES: 532.550,17

Fianzas y Depsitos Recibidos a C/P 1.866.932,36

Tesorera 305.672,95 Otras Cuentas no Bancarias 968.851,27

CUENTAS FINANCIERAS: 13.353.433,02 CUENTAS FINANCIERAS: 968.851,27

TOTAL ACTIVO: 14.302.588,26 TOTAL PASIVO: 14.302.588,26

Tesorera

ACREED. DEUDORES POR OP. COMERCIALES

Otras Cuentas no Bancarias Acreedores Varios

Fianzas y Depsitos Recibidos a C/P

CUENTAS FINANCIERAS

Otras Cuentas no Bancarias

Resultados Pend. de Aplicacin

CUENTAS FINANCIERAS

Otras Inversiones Financieras a C/P

Cuenta de Prdidas y Ganancias

Comisin de Custoda 60,69 Benef.Vta.Acciones Emp. no.Financieras 127.390,31

Comisin de Depositara 5.469,17 Beneficio por Vta/ Amort Divisa Plazo 852,34

Comisin de Gestin 54.691,55 Beneficio Vta. Renta Variable Extranjera 1.127.960,17

Gastos Bancarios 466,64 Beneficios por Futuros 2.775.027,04

Gastos Contratacin Futuros 3.671,12 Beneficios Valoracin Acciones Extranjer 12.207.019,83

Gastos de Auditoria 2.174,40 Beneficios Valoracin Acciones Nacional 199.295,31

Gastos Honorarios 799,29 Beneficios Valoracin Futuros 537.245,60

Gastos Honorarios FOS 111,50 Beneficios Valoracin Renta Fija Extranj 379.011,54

Gastos Mantenimiento MAB 324,65 Diferencias Positivas de Cambio 776.220,85

Gastos Registro Libro Accionistas 600,98 Dividendos de acciones extranjeras 12.615,75

Gastos Registro Mercantil 89,65 Intereses Otros Activos de Renta Fija 53.810,43

Gastos Varios 108,90 Productos en compromiso venta 246,85

Tasa Inspeccin y Supervisin CNMV 343,69 Productos Venta Op.Ext.CALL 253.976,29

TOTAL SERVICIOS EXTERIORES 68.912,23 Productos Venta Op.Ext.PUT 2.322.705,30 GASTOS FINANCIEROS TOTAL INGRESOS FINANCIEROS 20.773.377,61

Gastos Ingresos

SERVICIOS EXTERIORES INGRESOS FINANCIEROS

Acumulado del ao hasta 31/5/2015

- 16 -

GASTOS FINANCIEROS TOTAL INGRESOS FINANCIEROS 20.773.377,61

Diferencias Negativas de Cambio 649.075,86 TOTAL VENTAS E INGRESOS 20.773.377,61

Prdida Vta.Acciones Emp. no.Financieras 4.334,46

Prdidas por Futuros 2.954.726,49

Perdidas por Vta/ Amort Divisa Plazo 3.409,83

Prdidas Valoracin Acciones Extranjeras 13.583.175,16

Prdidas Valoracin Acciones Nacionales 177.485,85

Prdidas Valoracin Futuros 446.280,41

Prdidas Valoracin Renta Fija Extranjer 379.941,24

Perdidas Vta.Renta Variable Extranjera 724.913,70

Quebrantos en compromiso compra 2.508,97 -

Quebrantos en compromiso venta 2.755,82

Quebrantos Venta Op.Ext.CALL 264.446,13

Quebrantos Venta Op.Ext.PUT 1.145.611,84

TOTAL GASTOS FINANCIEROS 20.333.647,82

Gastos Extraordinarios 657,23

TOTAL PRDIDAS PROCED. DE ACTIVOS NO CORRIENTES 657,23

TOTAL COMPRAS Y GASTOS 20.403.217,28

Beneficios del ejercicio 370.160,33

TOTAL RESULTADOS DEL EJERCICIO 370.160,33

PRDIDAS PROCED. DE ACTIVOS NO CORRIENTES

Resultado del ejercicio

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balaguer 98 a 310515

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