ASPECTOS TRIBUTARIOS

• EFECTO NEGATIVO: MAYOR COSTO IMPOSITIVO

• EFECTO POSITIVO:BENEFICIO POR AHORRO DE IMPUESTOS

VENTA DE ACTIVOS

• SI EL ACTIVO SE VENDE CON UTILIDADES, LA EMPRESA PAGA IMPUESTO

• SI EL ACTIVO SE VENDE CON PERDIDAS, EL EFECTO TRIBUTARIO ES POSITIVO HACIA EL RESTO DE LA EMRPESA

• SI LA VENTA NO TIENE NI UTILIDADES NI PERDIDAS EL EFECTO TRIBUTARIO ES NULO

COMO SE DETERMINA LA UTILIDAD O PERDIDA POR LA DIFERENCIA DE

PRECIO???

• PRECIO DE VENTA - COSTO CONTABLE DEL ACTIVO AL MOMENTO DE LA VENTA

• COSTO CONTABLE: ESTIMACION DE LA PÉRDIDA ANUAL DEL VALOR DEL ACTIVO (DEPRECIACION)

EFECTOS IMPOSITIVOSLOS EFECTOS SE OBSERVAN NO EN EL MOMENTO DE COMPRA SINO AL AÑO SIGUIENTECOMPRA DE ACTIVOS

• CUANDO SE COMPRA UN ACTIVO EN ESE AÑO SOLO EXISTE UN CAMBIO PATRIMONIAL: SE INCORPORA EL ACTIVO Y SI AUMENTA LA DUEDA (SI SE FINANCIA), SI NO SE AUMENTA EL ACTIVO Y SE DIMINUYE LA CUENTA CAJA, ESE MOVIMIENTO NO TIENE EFECTOS. EL AÑO SIGUIENTE SI, PUESTO QUE SE DEBE COMPUTAR LA DEPRECIACION.-

AUMENTO DE COSTO SOLO CON LA ESPERANZA DE AUMENTAR LOS BENEFICIOSVARIACION DE COSTOS

• EL EFECTO SE DEBE CONTEMPLAR CONJUNTAMENTE: AUMENTO DE COSTOS, PAGO DE IMPUESTO NETO.

COSTO FINANCIERO DE UNA DEUDA CORRESPONDE AL PAGO DE INTERESESENDEUDAMIENTO

• EL PAGO DE INTERESES ES DEDUCIBLE DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS, EFECTO TRIBUTARIO POSITIVO, SE DEBE ANALIZAR EL PAGO DE INTERESES CON EL AHORRO DE IMPUESTO

IMPUESTO AL VALOR AGREGADO

• LA EMPRESA ACTUA SOLO COMO INTERMEDIARIA DE LA RECAUDACION

• Suponemos un IVA del 18% y que los ingresos y egresos están afectados

SIN IVA IVA CON IVA

INGRESOS 1000 180 1180

EGRESOS -600 -108 -708

FLUJO 400 72 472

excepciones

• Cuando se calcula el monto de capital de trabajo

• Cuando la empresa efectúa sus ventas exentas y sus compras están gravadas

• Cuando el desfase del tiempo y la cuantía del IVA pagado por las inversiones es alto

BENEFICIOS DEL PROYECTOS

• VENTA DE PRODUCTOS• VENTA DE ACTIVOS• VENTA DE RESIDUOS• VENTA DE SUBPRODUCTOS• AHORRO DE COSTOS

CONSTITUYEN MOVIMIENTO DE FONDOS

• VALOR DE DESECHO• RECUPERACION DE LA INVERSION EN CAPITAL DE

TRABAJO

NO CONSTITUYEN MOVIMIENTOS

DE FONDOS

VALOR DE DESECHO

• METODO CONTABLE: VALOR LIBRO DE LOS ACTIVOS =VALOR DE ADQUISICION-DEPRECIACION ACUMULADA

• METODO COMERCIAL: VALOR DE MERCADO +/- EFECTO TRIBUTARIO

VALORACION DE ACTIVOS

• METODO ECONOMICO: VALOR ACTUAL DE UN FLUJO ANUAL PERPETUO (DIVIDIENDO EL FLUJO RPOMEDIO PERPETUO POR LA TASA DE RENTABILIDAD EXIGIDA)

VALORACION DE LOS FLUJOS

DE FONDOS