CUADRO 1

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.

BALANCES GENERALES

(EN MILES DE PESOS)

2001 2002ACTIVO

ACTIVO CORRIENTECAJA Y BANCOS 15,620.0 26,692.0INVERSIONES TEMPORALES 25,000.0 30,000.0CUENTAS POR COBRAR 109,456.0 162,308.0INVENTARIOS PRODUCTOS TERMINADOS 25,128.0 69,334.0INVENTARIOS PRODUCTOS EN PROCESO 12,766.0 29,031.0INVENTARIOS MATERIAS PRIMAS 83,124.0 72,087.0OTROS INVENTARIOS 23,878.0 39,982.0OTROS ACTIVOS CORRIENTES 18,894.0 88,278.0SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 313,866.0 517,712.0

ACTIVO FIJO TERRENOS 32,550.0 32,550.0EDIFICIOS 125,640.0 125,640.0MAQUINARIA Y EQUIPO 193,620.0 323,620.0MUEBLES Y ENSERES 32,610.0 32,610.0DEPRECIACIÓN ACUMULADA -67,810.0 -110,715.0SUBTOTAL ACTIVO FIJO 316,610.0 403,705.0

INVERSIONES PERMANENTES 3,000.0 40,000.0ACTIVO DIFERIDO 3,415.0 6,450.0OTROS ACTIVOS 5,549.0 8,452.0

TOTAL ACTIVO 642,440.0 976,319.0

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES OBLIGACIONES BANCARIAS 147,920.0 260,620.0PORCIÓN CORRIENTE OBLIGACIONES L.P 5,953.0 45,600.0PROVEEDORES 89,512.0 102,323.0IMPUESTOS POR PAGAR 18,440.0 20,401.0CESANTÍAS POR PAGAR 55,870.0 64,620.0TOTAL PASIVO CORRIENTES 317,695.0 493,564.0

PASIVO A LARGO PLAZO OBLIGACIONES BANCARIAS 115,000.0 196,500.0OTROS PASIVOS 43,900.0 24,000.0TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 158,900.0 220,500.0

TOTAL PASIVOS 476,595.0 714,064.0

PATRIMONIO

CAPITAL PAGADO 50,000.0 100,000.0RESERVA LEGAL 25,000.0 27,864.5UTILIDADES RETENIDAS 62,200.0 87,980.5UTILIDADES DEL EJERCICIO 28,645.0 46,410.0TOTAL PATRIMONIO 165,845.0 262,255.0

TOTAL PASIVO + CAPITAL 642,440.0 976,319.0

CUADRO 2

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.ESTADO DE RESULTADOS DETALLADO

(EN MILES DE PESOS )

2,001 2,002

VENTAS NETAS 1,264,313.0 1,785,560.0

Inventario Inicial de Materias Primas 27,555.0 83,124.0Compra de Materias Primas 783,922.2 1,065,063.3Inventario Inicial más Compras 811,477.2 1,148,187.3

Menos: Inventario Final de materias primas 83,124.0 72,087.0

Costo de Materia Prima utilizada 728,353.2 1,076,100.3Mano de Obra Directa 85,507.9 124,686.5Gastos Totales de Fabricación 42,754.0 62,343.3Más Inventario Inicial de Productos en Proceso 11,230.0 12,766.0Menos Inventario Final de Productos en Proceso 12,766.0 29,031.0

COSTO DE PRODUCCIÓN 855,079.0 1,246,865.0Más Inventario Inicial de Productos Terminados 25,600.0 25,128.0Menos Inventario Final de Productos Terminados 25,128.0 69,334.0Más Inventario Inicial otros Inventarios 25,203.0 23,878.0Menos Inventario Final otros Inventarios 23,878.0 39,982.0

COSTO DE VENTAS 856,876.0 1,186,555.0

UTILIDAD BRUTA 407,437.0 599,005.0

GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRACIÓN 263,780.0 379,014.0UTILIDAD OPERACIONAL 143,657.0 219,991.0

OTROS INGRESOS 16,258.2 17,309.0GASTOS FINANCIEROS 115,846.0 165,900.0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 44,069.2 71,400.0PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA 15,424.2 24,990.0

UTILIDAD DEL EJERCICIO 28,645.00 46,410.0

0.0 0.0

CUADRO 3

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

(EN MILES DE PESOS )

2001 2002

VENTAS NETAS 1,264,313.0 1,785,560.0COSTO DE VENTAS 856,876.0 1,186,555.0

UTILIDAD BRUTA 407,437.0 599,005.0GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRACIÓN 263,780.0 379,014.0

UTILIDAD OPERACIONAL 143,657.0 219,991.0OTROS INGRESOS 16,258.2 17,309.0GASTOS FINANCIEROS 115,846.0 165,900.0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 44,069.2 71,400.0PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA 15,424.2 24,990.0

UTILIDAD DEL EJERCICIO 28,645.0 46,410.0

CUADRO 4

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.

ANÁLISIS VERTICAL

(EN MILES DE PESOS)

0 2001 % 2002 %ACTIVO 0.00 0.00

ACTIVO CORRIENTE 0.00 0.00CAJA Y BANCOS 15,620.0 2.43% 26,692.0 2.73%INVERSIONES TEMPORALES 25,000.0 3.89% 30,000.0 3.07%CUENTAS POR COBRAR 109,456.0 17.04% 162,308.0 16.62%INVENTARIOS PRODUCTOS TERMINADOS 25,128.0 3.91% 69,334.0 7.10%INVENTARIOS PRODUCTOS EN PROCESO 12,766.0 1.99% 29,031.0 2.97%INVENTARIOS MATERIAS PRIMAS 83,124.0 12.94% 72,087.0 7.38%OTROS INVENTARIOS 23,878.0 3.72% 39,982.0 4.10%OTROS ACTIVOS CORRIENTES 18,894.0 2.94% 88,278.0 9.04%SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 313,866.0 48.86% 517,712.0 53.03%0 0.0 0.00% 0.0 0.00%ACTIVO FIJO 0.0 0.00% 0.0 0.00%TERRENOS 32,550.0 5.07% 32,550.0 3.33%EDIFICIOS 125,640.0 19.56% 125,640.0 12.87%MAQUINARIA Y EQUIPO 193,620.0 30.14% 323,620.0 33.15%MUEBLES Y ENSERES 32,610.0 5.08% 32,610.0 3.34%DEPRECIACIÓN ACUMULADA -67,810.0 -10.56% -110,715.0 -11.34%SUBTOTAL ACTIVO FIJO 316,610.0 49.28% 403,705.0 41.35%0 0.0 0.00% 0.0 0.00%INVERSIONES PERMANENTES 3,000.0 0.47% 40,000.0 4.10%ACTIVO DIFERIDO 3,415.0 0.53% 6,450.0 0.66%OTROS ACTIVOS 5,549.0 0.86% 8,452.0 0.87%

TOTAL ACTIVO 642,440.0 100.00% 976,319.0 100.00%0 0.0 0.0PASIVOS 0.0 0.0

PASIVOS CORRIENTES 0.0 0.0OBLIGACIONES BANCARIAS 147,920.0 23.02% 260,620.0 26.69%PORCIÓN CORRIENTE OBLIGACIONES L.P 5,953.0 0.93% 45,600.0 4.67%PROVEEDORES 89,512.0 13.93% 102,323.0 10.48%IMPUESTOS POR PAGAR 18,440.0 2.87% 20,401.0 2.09%CESANTÍAS POR PAGAR 55,870.0 8.70% 64,620.0 6.62%TOTAL PASIVO CORRIENTES 317,695.0 49.45% 493,564.0 50.55%0 0.0 0.00% 0.0 0.00%PASIVO A LARGO PLAZO 0.0 0.00% 0.0 0.00%OBLIGACIONES BANCARIAS 115,000.0 17.90% 196,500.0 20.13%OTROS PASIVOS 43,900.0 6.83% 24,000.0 2.46%TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO 158,900.0 24.73% 220,500.0 22.58%

TOTAL PASIVOS 476,595.0 74.19% 714,064.0 73.14%0 0.0 0.00% 0.0 0.00%PATRIMONIO 0.0 0.00% 0.0 0.00%

CAPITAL PAGADO 50,000.0 7.78% 100,000.0 10.24%RESERVA LEGAL 25,000.0 3.89% 27,864.5 2.85%UTILIDADES RETENIDAS 62,200.0 9.68% 87,980.5 9.01%UTILIDADES DEL EJERCICIO 28,645.0 4.46% 46,410.0 4.75%TOTAL PATRIMONIO 165,845.0 25.81% 262,255.0 26.86%

TOTAL PASIVO + CAPITAL 642,440.0 100.00% 976,319.0 100.00%

CUADRO 5

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.

ANÁLISIS HORIZONTAL

(EN MILES DE PESOS)

0 2001 2002 V/ABSOLUTA V/RELATIVAACTIVO 0.00 0.00

ACTIVO CORRIENTE 0.00 0.00CAJA Y BANCOS 15,620.0 26,692.0 11,072.0 70.88%INVERSIONES TEMPORALES 25,000.0 30,000.0 5,000.0 20.00%CUENTAS POR COBRAR 109,456.0 162,308.0 52,852.0 48.29%INVENTARIOS PRODUCTOS TERMINADOS 25,128.0 69,334.0 44,206.0 175.92%INVENTARIOS PRODUCTOS EN PROCESO 12,766.0 29,031.0 16,265.0 127.41%INVENTARIOS MATERIAS PRIMAS 83,124.0 72,087.0 -11,037.0 -13.28%OTROS INVENTARIOS 23,878.0 39,982.0 16,104.0 67.44%OTROS ACTIVOS CORRIENTES 18,894.0 88,278.0 69,384.0 367.23%SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 313,866.0 517,712.0 203,846.0 64.95%

0 0.0 0.0 0.00%ACTIVO FIJO 0.0 0.0 0.00%TERRENOS 32,550.0 32,550.0 0.0 0.00%EDIFICIOS 125,640.0 125,640.0 0.0 0.00%MAQUINARIA Y EQUIPO 193,620.0 323,620.0 130,000.0 67.14%MUEBLES Y ENSERES 32,610.0 32,610.0 0.0 0.00%DEPRECIACIÓN ACUMULADA -67,810.0 -110,715.0 -42,905.0 63.27%SUBTOTAL ACTIVO FIJO 316,610.0 403,705.0 87,095.0 27.51%

0 0.0 0.0 0.0 0.00%INVERSIONES PERMANENTES 3,000.0 40,000.0 37,000.0 1233.33%ACTIVO DIFERIDO 3,415.0 6,450.0 3,035.0 88.87%OTROS ACTIVOS 5,549.0 8,452.0 2,903.0 52.32%

TOTAL ACTIVO 642,440.0 976,319.0 333,879.0 51.97%0 0.0 0.0 0.0

PASIVOS 0.0 0.0 0.0

PASIVOS CORRIENTES 0.0 0.0 0.0OBLIGACIONES BANCARIAS 147,920.0 260,620.0 112,700.0 76.19%PORCIÓN CORRIENTE OBLIGACIONES L.P 5,953.0 45,600.0 39,647.0 666.00%PROVEEDORES 89,512.0 102,323.0 12,811.0 14.31%IMPUESTOS POR PAGAR 18,440.0 20,401.0 1,961.0 10.63%CESANTÍAS POR PAGAR 55,870.0 64,620.0 8,750.0 15.66%TOTAL PASIVO CORRIENTES 317,695.0 493,564.0 175,869.0 55.36%

0 0.0 0.0 0.00%PASIVO A LARGO PLAZO 0.0 0.0 0.00%OBLIGACIONES BANCARIAS 115,000.0 196,500.0 81,500.0 70.87%OTROS PASIVOS 43,900.0 24,000.0 -19,900.0 -45.33%TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 158,900.0 220,500.0 61,600.0 38.77%

TOTAL PASIVOS 476,595.0 714,064.0 237,469.0 49.83%0 0.0 0.0 0.00%

PATRIMONIO 0.0 0.0 0.00%

CAPITAL PAGADO 50,000.0 100,000.0 50,000.0 100.00%RESERVA LEGAL 25,000.0 27,864.5 2,864.5 11.46%UTILIDADES RETENIDAS 62,200.0 87,980.5 25,780.5 41.45%UTILIDADES DEL EJERCICIO 28,645.0 46,410.0 17,765.0 62.02%TOTAL PATRIMONIO 165,845.0 262,255.0 96,410.0 58.13%

TOTAL PASIVO + CAPITAL 642,440.0 976,319.0 333,879.0 51.97%

CUADRO 4.1

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.ANÁLISIS VERTICAL

(EN MILES DE PESOS)

2001 A/Vertical 2002 A/Vertical

VENTAS NETAS $ 1,264,313.0 100.00% $ 1,785,560.0 100.00%

Inventario Inicial de Materias Primas $ 27,555.0 2.18% $ 83,124.0 4.66%Compra de Materias Primas $ 783,922.2 62.00% $ 1,065,063.3 59.65%

Inventario Inicial más Compras $ 811,477.2 64.18% $ 1,148,187.3 64.30%

(-) Inventario Final de materias primas $ 83,124.0 6.57% $ 72,087.0 4.04%

Costo de Materia Prima utilizada $ 728,353.2 57.61% $ 1,076,100.3 60.27%

Mano de Obra Directa $ 85,507.9 6.76% $ 124,686.5 6.98%Gastos Totales de Fabricación $ 42,754.0 3.38% $ 62,343.3 3.49%

Costo de Fabricación $ 856,615.0 67.75% $ 1,263,130.0 70.74%

Inventario Inicial Productos en Proceso $ 11,230.0 0.89% $ 12,766.0 0.71%Inventario Final de Productos en Proceso $ 12,766.0 1.01% $ 29,031.0 1.63%

COSTO DE PRODUCCIÓN $ 855,079.0 67.63% $ 1,246,865.0 69.83%

Inventario Inicial Productos Terminados $ 25,600.0 2.02% $ 25,128.0 1.41%Inventario Final Productos Terminados $ 25,128.0 1.99% $ 69,334.0 3.88%

Inventario Inicial de Otros Inventarios $ 25,203.0 1.99% $ 23,878.0 1.34%Inventario Final de Otros Inventarios $ 23,878.0 1.89% $ 39,982.0 2.24%

COSTO DE VENTAS $ 856,876.0 67.77% $ 1,186,555.0 66.45%

UTILIDAD BRUTA $ 407,437.0 32.23% $ 599,005.0 33.55%

GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRACIÓN $ 263,780.0 20.86% $ 379,014.0 21.23%

UTILIDAD OPERACIONAL $ 143,657.0 11.36% $ 219,991.0 12.32%

OTROS INGRESOS $ 16,258.2 1.29% $ 17,309.0 0.97%GASTOS FINANCIEROS $ 115,846.0 9.16% $ 165,900.0 9.29%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 44,069.2 3.49% $ 71,400.0 4.00%

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 15,424.2 1.22% $ 24,990.0 1.40%

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 28,645.0 2.27% $ 46,410.0 2.60%

CUADRO 5.1

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.ANÁLISIS HORIZONTAL(EN MILES DE PESOS)

2001 2002 V/ABSOLUTA V/RELATIVA

VENTAS NETAS $ 1,264,313.0 $ 1,785,560.0 $ 521,247.0 41.23%

Inventario Inicial de Materias Primas $ 27,555.0 $ 83,124.0 $ 55,569.0 201.67%Compra de Materias Primas $ 783,922.2 $ 1,065,063.3 $ 281,141.1 35.86%

Inventario Inicial más Compras $ 811,477.2 $ 1,148,187.3 $ 336,710.1 41.49%

(-) Inventario Final de materias primas $ 83,124.0 $ 72,087.0 -$ 11,037.0 -13.28%

Costo de Materia Prima utilizada $ 728,353.2 $ 1,076,100.3 $ 347,747.1 47.74%

Mano de Obra Directa $ 85,507.9 $ 124,686.5 $ 39,178.6 45.82%Gastos Totales de Fabricación $ 42,754.0 $ 62,343.3 $ 19,589.3 45.82%

Costo de Fabricación $ 856,615.0 $ 1,263,130.0 $ 406,515.0 47.46%

Inventario Inicial Productos en Proceso $ 11,230.0 $ 12,766.0 $ 1,536.0 13.68%Inventario Final de Productos en Proceso $ 12,766.0 $ 29,031.0 $ 16,265.0 127.41%

COSTO DE PRODUCCIÓN $ 855,079.0 $ 1,246,865.0 $ 391,786.0 45.82%

Inventario Inicial Productos Terminados $ 25,600.0 $ 25,128.0 -$ 472.0 -1.84%Inventario Final Productos Terminados $ 25,128.0 $ 69,334.0 $ 44,206.0 175.92%

Inventario Inicial de Otros Inventarios $ 25,203.0 $ 23,878.0 -$ 1,325.0 -5.26%Inventario Final de Otros Inventarios $ 23,878.0 $ 39,982.0 $ 16,104.0 67.44%

COSTO DE VENTAS $ 856,876.0 $ 1,186,555.0 $ 329,679.0 38.47%

UTILIDAD BRUTA $ 407,437.0 $ 599,005.0 $ 191,568.0 47.02%

GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRACIÓN $ 263,780.0 $ 379,014.0 $ 115,234.0 43.69%

UTILIDAD OPERACIONAL $ 143,657.0 $ 219,991.0 $ 76,334.0 53.14%

OTROS INGRESOS $ 16,258.2 $ 17,309.0 $ 1,050.8 6.46%GASTOS FINANCIEROS $ 115,846.0 $ 165,900.0 $ 50,054.0 43.21%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 44,069.2 $ 71,400.0 $ 27,330.8 62.02%

PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA $ 15,424.2 $ 24,990.0 $ 9,565.8 62.02%

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 28,645.0 $ 46,410.0 $ 17,765.0 62.02%

CUADRO 6

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.INDICADORES FINANCIEROS

Cuadro 6.1

LIQUIDEZ 2001 2002

Razón Corriente:Activo Corriente 0.987948 1.048926Pasivo Corriente

Prueba Ácida 1:Activo Corriente - Inventarios 0.531862 0.622570

Pasivo Corriente

Prueba Ácida 2:Activo Corriente - Cuentas por Cobrar 0.643416 0.720077

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo:Activo Corriente - Pasivo Corriente $ -3,829 $ 24,148

Cuadro 6.2

ENDEUDAMIENTO (%) 2001 2002

Nivel de EndeudamientoPasivo Total 74.185% 73.138%Total Activo

Nivel de SolvenciaPatrimonio 25.815% 26.862%Total Activo

Concentración del Endeudamiento en el Corto PlazoPasivo Corriente 66.659% 69.120%

Total Pasivo

Endeudamiento Financiero 1Obligaciones Financieras 41.852% 51.491%

Total Activo

Endeudamiento Financiero 2Obligaciones Financieras 21.266% 28.155%

Ventas Netas

Impacto de la Carga FinancieraGastos Financieros 9.163% 9.291%

Ventas Netas

Cobertura de InterésUtilidad Operacional 1.240 Veces 1.326 Veces Gastos Financieros

CUADRO 6

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.INDICADORES FINANCIEROS

Cuadro 6.3

LEVERAGE 2001 2002

Leverage TotalPasivo Total 287.374% 272.279%Patrimonio

Leverage CorrientePasivo Corriente 191.561% 188.200%

Patrimonio

Leverage FinancieroPasivos Totales con Entidades Financieras 162.123% 191.691%

Patrimonio

Cuadro 6.4

ACTIVIDAD (Veces) 2001 2002

Rotación de Cartera 1Ventas a Crédito Periodo ND 13.141 Veces

Cuentas por Cobrar Promedio

Rotación de Cartera 2Cuentas por Cobrar Promedio X 365 ND 28 Días

Ventas a Crédito

Rotación de Cartera 3

365 ND 28 Días Rotación de Cartera 1

Rotación de Inv. TotalesCosto de Ventas 7.309 Veces 6.679 Veces

Inventarios Totales Promedio

Rotación de Inv. de Materias Primas 1Costo de la Materia Prima Utilizada 13.162 Veces 13.866 Veces Inv. Promedio de Materia Primas

Rotación de Inv. de Materias Primas 2Inv. Promedio de Materia Primas X 365 28 Días 26 Días

Costo de la Materia Prima Utilizada

CUADRO 6

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.INDICADORES FINANCIEROS

Rotación de Inv. de Materias Primas 3365 28 Días 26 Días

Rotación de Inv. de Materias Primas 1

Cuadro 6.4

ACTIVIDAD (Veces) 2001 2002

Rotación de Inv. de Productos en Proceso 1Costo de Producción 71.268 Veces 59.663 Veces

Inv. Promedio de P. en Proceso

Rotación de Inv. de Productos en Proceso 2Inv. Promedio de P. en Proceso X 365 5 Días 6 Días

Costo de Producción

Rotación de Inv. de Productos en Proceso 3365 5 Días 6 Días

R. de Inv. de Productos en Proceso 1

Rotación de Inv. de Productos Terminados 1Costo de Ventas 33.783 Veces 25.122 Veces

Inv. Promedio de P. Terminados

Rotación de Inv. de Productos Terminados 2Inv. Promedio de P. Terminados X 365 11 Días 15 Días

Costo de Ventas

Rotación de Inv. de Productos Terminados 3365 11 Días 15 Días

R. de Inv. de Productos Terminados 1

Rotación de Activos TotalesVentas 2.200 Veces 2.063 Veces

Activo Total Bruto

Rotación de Activos FijosVentas 3.289 Veces 3.471 Veces

Activo Fijo Bruto

Rotación de Activos OperacionalesVentas 1.979 Veces 2.013 Veces

Activo Operacional Bruto

CUADRO 6

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.INDICADORES FINANCIEROS

Rotación de ProveedoresCuentas X Pagar Promedio X 365 ND 30 Días

Compras Crédito Periodo

Cuadro 6.5

RENTABILIDAD (%) 2001 2002

Margen Bruto de UtilidadUtilidad Bruta 32.226% 33.547%Ventas Netas

Margen de Utilidad OperacionalUtilidad Operacional 11.362% 12.321%

Ventas Netas

Margen Neto de UtilidadUtilidad Neta 2.266% 2.599%Ventas Netas

Rendimiento del PatrimonioUtilidad Neta 17.272% 17.697%Patrimonio

Rendimiento del Activo TotalUtilidad Neta 4.985% 5.362%

Activo Total Bruto

Cuadro 6.6

SISTEMA DUPONT 2001 2002

Combinación de Indicadores de Actividad y Rendimiento

1) Margen Neto de Utilidad 2.266% 2.599%2) Rotación de Activos Totales 2.200 Veces 2.063 Veces

Sistema Dupont 1 X 2 4.985% 5.362%

CUADRO 7

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.ESTADO DE FUENTES Y USOS GENÉRICO

(EN MILES DE PESOS)

2001 2002 V/ABSOLUTA FUENTES USOSACTIVO

ACTIVO CORRIENTECAJA Y BANCOS 15,620.0 26,692.0 11,072.0 0.0 11,072.0INVERSIONES TEMPORALES 25,000.0 30,000.0 5,000.0 0.0 5,000.0CUENTAS POR COBRAR 109,456.0 162,308.0 52,852.0 0.0 52,852.0INVENTARIOS PRODUCTOS TERMINADOS 25,128.0 69,334.0 44,206.0 0.0 44,206.0INVENTARIOS PRODUCTOS EN PROCESO 12,766.0 29,031.0 16,265.0 0.0 16,265.0INVENTARIOS MATERIAS PRIMAS 83,124.0 72,087.0 -11,037.0 11,037.0 0.0OTROS INVENTARIOS 23,878.0 39,982.0 16,104.0 0.0 16,104.0OTROS ACTIVOS CORRIENTES 18,894.0 88,278.0 69,384.0 0.0 69,384.0SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 313,866.0 517,712.0

ACTIVO FIJO TERRENOS 32,550.0 32,550.0 0.0 0.0 0.0EDIFICIOS 125,640.0 125,640.0 0.0 0.0 0.0MAQUINARIA Y EQUIPO 193,620.0 323,620.0 130,000.0 0.0 130,000.0MUEBLES Y ENSERES 32,610.0 32,610.0 0.0 0.0 0.0DEPRECIACIÓN ACUMULADA -67,810.0 -110,715.0 -42,905.0 42,905.0 0.0SUBTOTAL ACTIVO FIJO 316,610.0 403,705.0

INVERSIONES PERMANENTES 3,000.0 40,000.0 37,000.0 0.0 37,000.0ACTIVO DIFERIDO 3,415.0 6,450.0 3,035.0 0.0 3,035.0OTROS ACTIVOS 5,549.0 8,452.0 2,903.0 0.0 2,903.0

TOTAL ACTIVO 642,440.0 976,319.0

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES 0.0 0.0 0.0OBLIGACIONES BANCARIAS 147,920.0 260,620.0 112,700.0 112,700.0 0.0PORCIÓN CORRIENTE OBLIGACIONES L.P 5,953.0 45,600.0 39,647.0 39,647.0 0.0PROVEEDORES 89,512.0 102,323.0 12,811.0 12,811.0 0.0IMPUESTOS POR PAGAR 18,440.0 20,401.0 1,961.0 1,961.0 0.0CESANTÍAS POR PAGAR 55,870.0 64,620.0 8,750.0 8,750.0 0.0TOTAL PASIVO CORRIENTES 317,695.0 493,564.0

PASIVO A LARGO PLAZO OBLIGACIONES BANCARIAS 115,000.0 196,500.0 81,500.0 81,500.0 0.0OTROS PASIVOS 43,900.0 24,000.0 -19,900.0 0.0 19,900.0TOTAL PASIVO A LAGO PLAZO 158,900.0 220,500.0 61,600.0

TOTAL PASIVOS 476,595.0 714,064.0

PATRIMONIO

CAPITAL PAGADO 50,000.0 100,000.0 50,000.0 50,000.0 0.0RESERVA LEGAL 25,000.0 27,864.5 2,864.5 2,864.5 0.0UTILIDADES RETENIDAS 62,200.0 87,980.5 25,780.5 25,780.5 0.0UTILIDADES DEL EJERCICIO 28,645.0 46,410.0 17,765.0 17,765.0 0.0TOTAL PATRIMONIO 165,845.0 262,255.0

TOTAL PASIVO + CAPITAL 642,440.0 976,319.0

TOTAL FUENTES Y USOS 407,721.00 407,721.00

CUADRO 8

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.

FLUJO DE FONDOS SOBRE LA BASE DE LA VARIACIÓN

EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO

PARA EL PERIODO DE 1 DE ENERO DE A 31 DE DICIEMBRE DE 2002(EN MILES DE PESOS)

FUENTES

UTILIDAD NETA 46,410.0MAS DEPRECIACIÓN 42,905.0GENERACIÓN INTERNA DE FONDOS (GIF) 89,315.0

OTRAS FUENTESINCREMENTO EN OBLIGACIONES FINANCIERAS 81,500.0INCREMENTO DEL CAPITAL 50,000.0TOTAL OTRAS FUENTES 131,500.0

T O T A L F U E N T E S 220,815.0

USOS

INVERSIÓN EN MAQUINARIA Y EQUIPO 130,000.0INCREMENTO EN INVERSIONES PERMANENTES 37,000.0AUMENTO EN LOS ACTIVOS DIFERIDOS 3,035.0INCREMENTO EN OTROS ACTIVOS 2,903.0DISMINUCIÓN DE OTROS PASIVOS 19,900.0

TOTAL USOS 192,838.0

VARIACIÓN DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO 27,977.0

CUADRO 9

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.

FLUJO DE FONDOS CON BASE EN LA VARIACIÓN DEL EFECTIVO

PARA EL PERIODO DE 1 DE ENERO DE A 31 DE DICIEMBRE DE 2002

(EN MILES DE PESOS)

FUENTES

UTILIDAD NETA 46,410.0MAS : CARGOS QUE NO GENERAN MOVIMIENTO DE RECURSOS EN EFECTIVO :DEPRECIACIÓN 42,905.0GENERACIÓN INTERNA DE FONDOS (GIF) 89,315.0

OTRAS FUENTESDISMINUCIÓN INVENTARIO MATERIAS PRIMAS 11,037.0INCREMENTO EN OBLIGACIONES BANCARIAS 112,700.0INCREMENTO EN PORCIÓN CORRIENTE DE OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 39,647.0AUMENTO EN CUENTA DE PROVEEDORES 12,811.0INCREMENTO EN IMPUESTOS POR PAGAR 1,961.0AUMENTO CESANTÍAS POR PAGAR 8,750.0INCREMENTO EN OBLIGACIONES FINANCIERAS 81,500.0INCREMENTO DEL CAPITAL 50,000.0TOTAL OTRAS FUENTES 318,406.0

T O T A L F U E N T E S 407,721.0

USOS

COMPRA INVERSIONES TEMPORALES 5,000.0INCREMENTO CUENTAS POR COBRAR 52,852.0AUMENTO INVENTARIO PRODUCTOS TERMINADOS 44,206.0AUMENTO INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO 16,265.0INCREMENTO OTROS INVENTARIOS 16,104.0AUMENTO OTROS ACTIVOS CORRIENTES 69,384.0INVERSIÓN EN MAQUINARIA Y EQUIPO 130,000.0INCREMENTO EN INVERSIONES PERMANENTES 37,000.0AUMENTO EN LOS ACTIVOS DIFERIDOS 3,035.0INCREMENTO EN OTROS ACTIVOS 2,903.0DISMINUCIÓN DE OTROS PASIVOS 19,900.0TOTAL USOS 396,649.0

VARIACIÓN DEL EFECTIVO 11,072.0

CUADRO 10

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.

FLUJO DE CAJA LIBRE

PARA EL PERIODO DE 1 DE ENERO DE A 31 DE DICIEMBRE DE 2002

(EN MILES DE PESOS)

1. UTILIDAD OPERACIONAL 219,991.02. DEPRECIACIÓN 42,905.0A. GENERACIÓN DE FONDOS OPERACIONALES 262,896.0

3. CAJA Y BANCOS (11,072.0)4. CUENTAS POR COBRAR (52,852.0)5. INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS (44,206.0)6. INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO (16,265.0)7. INVENTARIO DE MATERIAS PRIMAS 11,037.0 8. OTROS INVENTARIOS (16,104.0)9. OTROS ACTIVOS CORRIENTES (69,384.0)10. PROVEEDORES 12,811.011. PASIVOS LABORALES 8,750.012. PASIVOS FISCALES (23,029.0)B. MOVIMIENTO CAPITAL DE TRABAJO (200,314.0)

C. FLUJO DESPUÉS DE CAPITAL DE TRABAJO 62,582.0

13. ACTIVOS FIJOS (130,000.0)D. INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS (130,000.0)

E. FLUJO DE CAJA LIBRE OPERACIONAL (67,418.0)

14. AUMENTO O ( DECREMENTO ) PASIVOS FINANCIEROS 233,847.015. GASTOS (CARGOS) FINANCIEROS (165,900.0)F. VARIACIÓN NETA PASIVOS FINANCIEROS 67,947.0

16. VARIACIÓN DEL CAPITAL- SUPERÁVIT 50,000.0G. VARIACIÓN NETA APORTES SOCIALES 50,000.0

H. INVERSIONES TEMPORALES (5,000.0)

17. OTROS INGRESOS 17,309.018. OTROS EGRESOS 0.019.. OTROS ACTIVOS (42,938.0)20. OTROS PASIVOS (19,900.0)I. TOTAL OTRAS FUENTES Y ( USOS ) (45,529.0)

J. FLUJO DE CAJA NO OPERACIONAL 67,418.0

DIFERENCIA ENTRE LOS FLUJOS 0.0

CUADRO 11

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS - (E F A F )

(EN MILES DE PESOS)

FUENTES APLICACIONES

DE CORTO PLAZO A CORTO PLAZOAUMENTO INVENTARIO MATERIAS PRIMAS 11,037.0 AUMENTO CAJA 11,072.0

INCREMENTO INVERSIONES TEMPORALES 5,000.0AUMENTO CUENTAS POR COBRAR 52,852.0AUMENTO INVENTARIO PRODUCTOS TERMINADOS 44,206.0AUMENTO INVENTARIO PRODUCTOS PROCESO 16,265.0INCREMENTO OTROS INVENTARIOS 16,104.0AUMENTO OTROS ACTIVOS CORRIENTES 69,384.0

TOTAL DE CORTO PLAZO 11,037.0 TOTAL A CORTO PLAZO 214,883.0

DE LARGO PLAZO A LARGO PLAZOINCREMENTO OBLIGACIONES BANCARIAS 112,700.0 COMPRA DE MAQUINARIA Y EQUIPO 130,000.0AUMENTO PORCIÓN CORRIENTE OBLIGACIONES L.P. 39,647.0 INCREMENTO INVERSIONES PERMANENTES 37,000.0AUMENTO PROVEEDORES 12,811.0 AUMENTO ACTIVOS DIFERIDOS 3,035.0AUMENTO IMPUESTOS POR PAGAR 1,961.0 AUMENTO OTROS ACTIVOS 2,903.0INCREMENTO CESANTÍAS POR PAGAR 8,750.0 DECREMENTO OTROS ACTIVOS 19,900.0AUMENTO OBLIGACIONES LARGO PLAZO 81,500.0INCREMENTO CAPITAL 50,000.0TOTAL DE LARGO PLAZO 307,369.0 TOTAL A LARGO PLAZO 192,838.0

GENERACIÓN INTERNA DE FONDOS

UTILIDAD DEL EJERCICIO 46,410.0DEPRECIACIÓN 42,905.0TOTAL GENERACIÓN INTERNA DE FONDOS 89,315.0

TOTAL FUENTES 407,721.0 TOTAL APLICACIONES 407,721.0

CUADRO 12

FABRICA DE MUEBLES RUSTICOS LTDA.CONCORDANCIA FINANCIERA

(EN MILES DE PESOS)

FUENTES DE CORTO PLAZO 11,037.0 11,037.0 214,883.0 APLICACIONES DE CORTO PLAZO

FUENTES DE LARGO PLAZO 307,369.0 192,838.0 192,838.0 APLICACIONES DE LARGO PLAZO

GENERACIÓN INTERNA DE FONDOS 89,315.0 89,315.0 0.0 REPARTO UTILIDADES

114,531.0