ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A.

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

TIENDA

EMPRESA ALICORP S.A.A

Datos Generales:

RUC: 20100055237

Denominación Social: ALICORP S.A.A.

Nombre Comercial: ALICORP

Tipo de Empresa: Sociedad Anónima Abierta

Estado de la Empresa: Activo

Condición de la Empresa: Habido

Fecha Inicio Actividades: 1956

Dirección Legal: Av. Argentina N° 4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Perú.

Actividad Comercial: consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas comestibles, fideos,harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, panetones, cereales, refrescos instantáneos yalimentos balanceados para consumo animal

Descripción de la EmpresaHacia el 2021 vamos a triplicar el valor de la compañía

Nuestra visión nos permitirá alcanzar un crecimiento sostenido para

nosotros y con quienes trabajamos. De esta manera vamos a

triplicar el valor de la compañía.

Creamos marcas líderes que transforman mercados

generando experiencias extraordinarias en nuestros

consumidores. Estamos en constante movimiento,

buscando innovar para generar valor y bienestar en

la sociedad.

Visión

Misión

Valores Lideramos con pasión.

Actuamos con agilidad y

flexibilidad.

Descripción de la empresa

Alicorp S.A.A. fue constituida e inició sus operaciones en el Perú en 1956. El

domicilio legal, la Gerencia y sus oficinas administrativas se encuentran en la Av.

Argentina N° 4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Perú.

La actividad económica de la Compañía consiste en la fabricación y distribución de

aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes,

salsas, panetones, cereales, refrescos instantáneos y alimentos balanceados para

consumo animal; así como la distribución de productos fabricados por terceros.

La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional; así

también, exporta sus productos a diversos países, principalmente a Bolivia, Chile,

Ecuador, Haití, Colombia, y Reino Unido.

Dedicada a la fabricación y distribución de productos de gran demanda tales como:

Aceites.Aderezos.Fideos.Granos Andinos.Harina.Manteca.Margarina.Postres Instantáneos.Salsas.

General

Balance

2015S/. 5,094,667

2014S/. 5,289,635

2014S/. 5,289,635

2015S/. 5,094,667

PASIVOS

ACTIVOS

PATRIMONIO

Pasivo Corriente:2015

S/.2,894,458Pasivo No corriente:

2014 S/. 3,202,770

Análisis Horizontal: Dentro de los rubros significativos del activo corriente tenemos a las cuentas por cobrar a partes relacionadas con un aumento de 431.59% del año 2014 al año 2015.

El Activo Total de la empresa ha tenido

una disminución significativa notándose

claramente que es por el activo

corriente.

Se nota una disminución

claramente de -11.88% debido al rubro fondo de garantía para

operaciones con derivados.

Análisis Horizontal:Uno de los rubros más significativos es Otros Pasivos

Financieros a corto plazo, ya que tuvo una disminución del 39.24% del año 2014 al año 2015, porque se

pagaron cuentas a las entidades bancarias correspondientes. El rubro Cuentas por Pagar

Comerciales ha sufrido un aumento del 46.76% del año 2014 al año 2015, esto porque se generaron cuentas a

pagar a corto plazo para nuestros proveedores. El rubro Beneficios a los empleados también aumentó del 31.01% del año 2014 al año 2015, es porque se

liquidaron a muchos trabajadores.El rubro Otros Pasivos Financieros han disminuido en

15.69% del año 2014 al año 2015, esto porque las cuentas por pagar a las instituciones bancarias han sido

reclasificadas de largo plazo a corto plazo.El rubro Beneficios a los empleados también han

disminuido en 58.67% del año 2014 al año 2015, esto porque las liquidaciones a los trabajadores han sido

reclasificadas de largo plazo a corto plazo.El rubro Resultados Acumulados han sufrido un

aumento del 17.16% del año 2014 al año 2015 ya que años tras año han ido acumulándose las ganancias de la

empresa.

Análisis Vertical :

taje en comparación con los demá

Activo No Corriente con el 72.23% en comparación con el Activo Corriente con 27.77% para el año 2014, suceso ocurrido por la gran inversión realizada en activo fijo y en la compra de acciones de diferentes empresas nacionales y extranjeras.

La tendencia es la misma para el año 2015 ya que el activo no corriente tiene un porcentaje del 74.59 % en comparación del activo corriente con el 25.41%.

El rubro con mayor porcentaje comparándolo con el activo total de la empresa, es el rubro de inversiones contabilizadas aplicándole el método de la participación con un 42.24% para el año 2014, subiendo entre 3.12% para el año 2015, estos porcentajes son bastante altos en comparación con los demás rubros, la causa podría ser que las acciones de estas empresas fluctúan en el transcurso del tiempo.

El siguiente rubro significativo es de propiedades, planta y equipo (neto) con un 23.41% para el año 2014, incrementándose a 23.58% para el 2015, por ser activo fijo se mantiene en un buen porcentaje en comparación con los demás rubros.

En cuanto al activo corriente el rubro con mayor porcentaje es el de Inventarios (neto) con un 9.61% para el año 2014, aumentado en 0.64% para el año 2015; las razones de que este rubro sea significativo es que en almacén hay muchas existencias y demoran en salir para sus respectivas ventas, indicando que la rotación de existencias no es la adecuada..

Análisis Vertical :Pasivo Total representa un porcentaje de 60.48%, mientras que el Neto Patrimonial representa el 39.52% para el año 2014, indicando que el mayor financiamiento de la empresa es de terceras personas; para el año 2015 se cuenta con un porcentaje del 56.81% para el Pasivo Total mientras que para el Patrimonio Neto cuenta con un 43.19%. Esta disminución nos hace entender que el mayor financiamiento de terceras personas sigue siendo el mayor pero que ha disminuido desde el 2014 al 2015.

El rubro de mayor consideración es el de Cuentas por Pagar Comerciales, con un 13.74% para el año 2014, mientras que para el año 2015 aumenta al 20.90%, la razón de este aumento es porque se generaron más cuentas por pagar a corto plazo.

El otro rubro de mayor consideración es el de Otros Pasivos Financieros con un porcentaje del 10.93% para el año 2014, mientras que para el año 2015 ha disminuido a 6.88%, la razón de esta disminución es que se ha cumplido con pagar las cuentas referidas a las entidades bancarias.Para el Pasivo No Corriente:el rubro de mayor consideración es Otros Pasivos Financieros teniendo un porcentaje de 28.41% para el año 2014 disminuyendo para el año 2015 con un porcentaje de 24.82%, obteniendo un descuento del 3.59%, la razón de esta disminución es el cumplimiento de pagos a las entidades bancarias a largo plazo.

Administración del Activo a corto plazo:

El efectivo.

Cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Inventarios

2015S/. 522,384

201598,546

2015 1,294,611

Ratios financieros: El resultado de la ecuación demuestra que la empresa tiene S/. 0.81 Como recurso para

pagar cada S/. 1.00

En este resultado vemos que la empresa tiene S/. 0.48 como recurso para pagar cada

S/. 1.00 del pasivo corriente

El resultado de la ecuación demuestra que la empresa tiene S/. 0.0097 como recurso en efectivo para pagar cada S/. 1.00 del pasivo

corriente

La empresa no está en condiciones de hacer frente a sus obligaciones de corto plazo bajo el supuesto de que sus existencias y cuentas por cobrar, no son efectivamente realizables y cobrables, respectivamente. El déficit de S/. -280,781.00 Soles ha sido financiado con las deudas a largo plazo y con capitales propios de la empresa.

1.

a. Liquidez Corriente

Activo Corriente 0.819003355 0.906203672

Pasivo Corriente

b. Prueba Ácida o Liquidez Severa

Activo Corrriente - Existencias - Gastos Pagados x Anticipado 0.482265 0.589441

Pasivo Corriente

c. Liquidez Absoluta

Disponible en Efectivo y Equivalente de Efectivo 0.009782087 0.010355

Pasivo Corriente

d. Capital de Trabajo

-280,781 -150,519

2015 2014

ANÁLISIS CON RATIOS FINANCIEROS

RATIOS DE LIQUIDEZ

Activo Corriente - Pasivo Corriente

Ratios financieros

Este ratio nos ayuda a saber el número de veces que el saldo de las cuentas por pagar

fueron cancelados en el periodo correspondiente, entonces la obligación se

pagó cada 102.85 días, para el año 2015 notamos que el pago se amplía a 153.85

b.-El resultado de la ecuación muestra que la empresa demora en promedio

115 días en hacer efectiva sus cobranzas

a.- Este ratio muestra que la empresa demora en promedio 48 días en

renovar sus mercaderías.

c.-El número de veces que el saldo de las cuentas por cobrar fueron liquidados en el periodo correspondiente, para el año 2014

tenemos un número de 7.58 veces, entonces el crédito se recuperó cada 47.49

días, para el año 2015

d.- La empresa demora en promedio de 153 días en hacer efectivo sus

pagos

a. Rotación de Existencias

Existencias 48.3689 47.0669

Costo de ventas / 360

b. Promedio de Créditos Otorgados

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 115.6680207 118.6278295

Ventas al Crédito / 360

c. Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales

Ventas 7.78088874 7.586752652

Cuentas por Cobrar Comerciales

d. Promedio de Pagos

Cuentas por Pagar Comerciales 153.4075085 102.8016376

Compras al Crédito / 360

e. Rotación de Cuentas por Pagar Comerciales

Compras 2.34669087 3.50188974

Cuentas por Pagar Comerciales

RATIOS DE GESTIÓN

Ratios financierosPor cada Sol de deuda, la empresa cuenta con un

respaldo de S/. 0.56 Soles. El año anterior fue de S/. 0.60

Soles sus efectivos se encuentra financiado por

terceros.

Por cada Sol de Deuda Total la empresa está

comprometiendo S/. 1.35 Soles. Para la empresa la razón en el año anterior fue de 1.53.

Las deudas a largo plazo comprometen el 0.61% del

Patrimonio Neto, lo cual representa una mejora con

respecto al año anterior que fue de 0.76%

a. Apalancamiento Financiero o Solvencia

Pasivo Total 0.5681 0.6054803

Activo Total

b. Solvencia Patrimonial a Largo Plazo

Deudas a Largo Plazo 0.610466097 0.765754852

Patrimonio Neto

c. Solvencia Patrimonial

Pasivo Total 1.3155 1.53472793

Patrimonio Neto

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO (SOLVENCIA)

a. Margen de Utilidad Bruta

Utilidad Bruta 0.289242952 0.283644963

Ventas Netas

b. Margen de Utilidad Neta (Lucratividad)

Utilidad Neta x 100 4.09 0.283731545

Ventas Netas

c. Rentabilidad Patrimonial

Utilidad Neta x 100 6.980609569 0.499361482

Patrimonio Neto

d. Rentabilidad de Activo o Índice de Dupont

Utilidad Neta x 100 3.01 0.20

Activo Total

e. Rentabilidad de Capital

Utilidad Neta 0.181290664 0.012300636

Capital Social

RATIOS DE RENTABILIDAD

Ratios financieros La empresa obtiene una Ganancia Bruta de 29 céntimos

de Sol; o que, el porcentaje de Utilidad Bruta sobre las

Ventas Netas es 29% (en el año anterior fue de 28%). Para

la empresa en tanto el porcentaje resulte mayor es mejor,

situación que respecto al año anterior mejor

En este ratio vemos que la empresa ha obtenido una utilidad que

representa el 4.09% con relación a la venta de periodo

El resultado de la ecuación muestra que la empresa ha obtenido una

utilidad que representa el 6.98 % con relación al patrimonio neto

La empresa ha obtenido una utilidad que representa el 3.01% con relación al

activo total

En este ratio nos damos cuenta que hubo un incremento de 0.18 quiere decir que para el año 2015 hemos tenido ganancia en el mercado pero no es lo suficiente en ventas para que nos generen utilidades.

Conclusiones:1.- La situación financiera de la empresa se puede calificar moderada al mostrar los niveles de liquidez corriente y severa aceptable comparándolo con otras empresas del sector, habiendo una disminución en el último año al 50% de posible cancelación de pagos a corto plazo; el capital de trabajo se empeora para el último año en comparación con el año 2014. La empresa no se encuentra en aptitud de asumir deudas cuyos vencimientos sean de muy corto plazo.

2.- En cuanto a la política crediticia se observa real coherencia, ya que los plazos de retorno de los créditos concedidos son mucho mayores que el promedio de rotación de los créditos obtenidos ante proveedores. La política de cobros está en concordancia con la de pagos.

3.- La capacidad de endeudamiento es óptima a corto plazo, aunque va en aumento a largo plazo por las obligaciones financieras. Esto debido a que básicamente el endeudamiento se realizó con recursos externos vía bancos y proveedores (corto plazo y largo plazo).

4.- En lo referente a la situación económica de esta empresa, se muestra una aceptable razón o índice de solvencia en los años 2014 y 2015 en lo que se refiere a la capacidad de endeudamiento pues no está tan comprometida.

5.- La empresa registra una rotación de inventarios un tanto lenta, lo que podría generar una falta de liquidez, esta liquidez que actualmente tiene podría no permitirle a la empresa pagar los créditos concedidos por los proveedores.

6.- Con respecto a la rentabilidad de la empresa se viene manejando sobre límites aceptables para el giro del negocio, sabiendo que la economía peruana se ha estancado y por lo tanto es difícil por el momento generar altas utilidades.

Recomendaciones:1.-Su inversión en existencias es muy alta con relación a la del sector económico donde se desenvuelve, debe reestructurar su composición del rubro existencias, para que no quede mucho en stock, ya que con el tiempo puede desvalorizarse o convertirse en obsoletas, esto es el sustento de la demora en la rotación de existencias en los años 2014 y 2015.

2 .-El manejar actualmente altos índices de liquidez le posibilita el pago a su vencimiento de las obligaciones a corto plazo con proveedores y bancos; sin embargo se le sugiere reestructurar su endeudamiento con recursos a mediano plazo, ya que las ventas no se han incrementado considerablemente en el último año.

3.- Asimismo se recomienda agilizar las cobranzas con el fin de mejorar la liquidez para el pago oportuno de las obligaciones y evitar el excesivo gasto financiero.

4.-También se recomienda analizar los gastos de administración y ventas, a fin de poder determinar aquellos rubros en los cuales se puedan efectuar ajustes y disminuirlos para incrementar la utilidad operativa, sobre todo porque los ingresos operacionales no se incrementaron y los gastos se mantuvieron estables.

5.-Si es factible, los accionistas podrían acordar la posibilidad de efectuar aportes en efectivo para impulsar algunas inversiones en la Bolsa de Valores o en otras líneas de producción o comercialización.