utpl-finanzas internacionales-ii-bimestre-(octubre 2011-febrero 2012)

ESCUELA:

NOMBRES

FINANZAS INTERNACIONALES II

Natalia V. Lutsak

OCTUBRE 2011 – FEBRERO 2012

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ADMINISTRACIÓN EN BANCA Y FINANZAS

OBJETIVO GENERAL DE ASIGNATURA Examinar las teorías, conceptos y

técnicas básicas a través de la comprensión del ambiente financiero internacional en un mundo globalizado.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Identificar el tipo de cambio desde el enfoque fundamental y del enfoque de la paridad de las tasas de interés.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Relacionar la paridad de las tasas de interés y la paridad del poder adquisitivo

Identificar el funcionamiento de los mercados al contado, mercado a plazo, mercado de futuros y mercado de opciones.

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CONTENIDOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Capítulo 4. Paridad de las tasas de interésEn este capítulo se especifican las condiciones necesarias para que funcione la paridad de las tasas de interés, se presenta la fórmula de la paridad de las tasas de interés y las consecuencias de las desviaciones de la misma. Este tema se desarrolla en el capítulo 7 (páginas 181-208) del texto básico. 4

Capítulo 4. Paridad de las tasas de interés

Condiciones de la paridad de las tasas de interés.

Principales fórmulas de la paridad de las tasas de interés.

Paridad de las tasas de interés en funcionamiento.

Tipo de cambio de equilibrio desde enfoque de paridad de las tasas de interés.

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 4 Ejercicio

El 20 de octubre un inversionista estadounidense quiere invertir 100.000 dólares en México a 4 meses y enfrenta el siguiente conjunto de datos:

TCS = 7.75

TCF = 8.36 (con vencimiento a 4 meses)

RM=22%(rendimiento nominal anual en pesos)

RE =5%(rendimiento nominal anual en dólares)

¿Conviene hacer esta inversión? 6

DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 4 Solución

El inversionista compra pesos en el mercado spot:

USD 100.000 X (7.75) = MP 775.000 Invierte los pesos y su inversión en 4

meses se convierte en: MP775.000 x (1.073333) = MP

831.833,33

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 4 Solución

Al vencimiento convierte los pesos en dólares. Si el tipo de cambio de 4 meses es igual a 8.36, va a tener:

MP 831.833,33 /8.36MP/USD = 99.501,59

Su rendimiento en dólares es -0.5% o -1.5% anual.

Esta tasa se la compara con la RE 5%

No conviene realizar esta inversión. 8

CONTENIDOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Capítulo 5. Paridad del poder adquisitivo

En este capítulo se estudiará la paridad del poder adquisitivo y su relación con el tipo de cambio. Estudiar el capítulo 8 del texto básico, páginas 209 -236.

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CONTENIDOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Capítulo 5. Paridad del poder adquisitivo

Paridad del poder adquisitivo. Relación entre tasas de interés y tasas de

inflación.

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 5 Ejercicio

¿Cuál debería ser la tasa de interés en Colombia en 2009?

RE= 5% tasa de interés en Estados Unidos en 2011

E(iM)=18% inflación esperada en Colombia en 2011

E(iE)=4% inflación esperada en Estados Unidos en 2011

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 5 Solución

1 + R M = 1 + i M 1 + RE 1 + iE

1 + RM = ( 1 + RE ) x 1 + i M 1 + iE

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 5 Solución

1 + RM = ( 1 + 0.05 ) x 1 + 0.18

1 + 0.04

1 + RM = 1.1913

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 5 Solución

RM = 1.1913 – 1

RM = 0.1913

RM = 19.13%

La tasa de interés en Colombia que compensa la diferencia de la inflación entre los dos países, es de 19.13% (tasa promedio anual)

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CONTENIDOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Capítulo 6. Instrumentos derivados Este capítulo lo guiará en su

autoaprendizaje del tema de los mercados de divisas y de sus instrumentos derivados. Se analizan sus cuatro segmentos de mercado de divisas– mercado al contado, a plazo, a futuro y opciones.

Para desarrollo de este tema debe revisar capítulos 10, 11 y 13 del texto básico, paginas 269 -384. 15

CONTENIDOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Capítulo 6. Instrumentos derivados Contratos a plazo. Mercado de futuros. Definición y

características.

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CONTENIDOS DEL SEGUNDO BIMESTRE

Capítulo 6. Instrumentos derivados Márgenes de los contratos de futuros. Mercado a plazo versus mercado de

futuros. Opciones. Concepto y clasificación. Perfiles de rendimiento de las opciones.

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 6 Ejercicio

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 6 Solución

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 6 Ejercicio

Graficar el perfil de rendimiento de un TENEDOR de una opción CALL que se enfrenta a las siguientes condiciones del contrato de opciones:

valor de la opción es de 50.000 USD precio del ejercicio de 8.7 pesos por dólar prima de 30 centavos del peso por dólar.

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 6 Solución

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DESARROLLO DE APRENDIZAJECapítulo 6 Solución

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ESCUELA:

NOMBRES

FINANZAS INTERNACIONALES II

HORARIO DE TUTORÍA:

Natalia V. Lutsak

Miércoles de 08h00 a 12h00Ext. 2248

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