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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
TESIS PRESENTADA COMO REQUISITO PARA OPTAR POR EL TÍTULO
DE ING. COMERCIO EXTERIOR
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA
LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA
EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE
EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E
INTERNACIONAL.”
AUTOR: RODRÍGUEZ LUCIO VERÓNICA PATRICIA
TUTOR DE TESIS: ING. VICENTE SALAZAR SOLEDISPA, MBA
GUAYAQUIL, FEBRERO 2016
REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIAS Y TECNOLOGÍA
FICHA DE REGISTRO DE TESIS
TITULO “Estudio de factibilidad económica financiera para la creación de una empresa asesora de Factoring para empresas Pymes con proyección a iniciar proceso de exportación implementando el Factoring nacional e internacional.”
REVISORES:
INSTITUCIÓN: UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD: CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA: COMERCIO EXTERIOR
FECHA DE PUBLICACIÓN: FEBRERO DEL 2016
Nº DE PÁGS.: 83
ÁREA TEMÁTICA: COMERCIO EXTERIOR Y FINANZAS
PALABRAS CLAVES: Liquidez, Rentabilidad y Solvencia
RESUMEN: El proyecto tiene como objetivo implementar en las Pymes una fuente de financiamiento innovadora para obtener liquidez a través del activo circulante como cuentas y documentos por cobrar y no con préstamos directo, aumentando la capacidad de producción para el mercado nacional e internacional que permite continuar las actividades o ampliar el negocio. El método utilizado en la investigación fue el deductivo como formas de razonamiento lógico que mediante, la aplicación de la lógica guiara para la toma de decisiones. Utilizar el servicio de Factoring Nacional permite el crecimiento y el proceso de introducción en mercados internacionales en el cual puede aplicar este financiamiento con compradores del exterior.
Nº DE REGISTRO (en base de datos): Nº DE CLASIFICACIÓN:
DIRECCIÓN URL (tesis en la web):
ADJUNTO PDF
SI
SI NO
CONTACTO CON AUTORES: VERÓNICA PATRICIA RODRÍGUEZ LUCIO
TELÉFONO: 042808249
E-MAIL: V_rodriguez531@hotmail.com
CONTACTO DE LA INSTITUCIÓN: NOMBRE:
TELÉFONO:
II
ÍNDICE GENERAL
CARÁTULA I
ÍNDICE GENERAL II
CERTIFICADO DEL TUTOR III
CERTIFICADO DE GRAMATÓLOGO IV
RENUNCIA DE DERECHO DE AUTORÍA V
AGRADECIMIENTO VI
DEDICATORIA VII
RESUMEN VIII
ABSTRACT IX
INTRODUCCIÓN X
ANTECEDENTES XI - XVI
SUMARIO ANALÍTICO XVII-XIX
ÍNDICE DE TABLAS XX – XXI
ÍNDICE DE FIGURAS XXII-XXIII
III
CERTIFICACIÓN DEL TUTOR
HABIENDO SIDO NOMBRADO INGENIERO VICENTE SALAZAR
SOLEDISPA, MBA, COMO TUTOR DE TESIS DE GRADO COMO
REQUISITO PARA OPTAR POR TÍTULO DE ING. COMERCIO EXTERIOR
PRESENTADO POR LOS EGRESADOS:
RODRÍGUEZ LUCIO VERÓNICA PATRICIA CON C.I. # 0926153206
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA
CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA
EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE
EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E
INTERNACIONAL.”
CERTIFICÓ QUE: HE REVISADO Y APROBADO EN TODAS SUS PARTES,
ENCONTRÁNDOSE APTO PARA SU SUSTENTACIÓN.
Ing. VICENTE SALAZAR SOLEDISPA, MBA
TUTOR DE TESIS
IV
CERTIFICACIÓN DE GRAMATÓLOGO
QUIEN SUSCRIBE EL PRESENTE CERTIFICADO, SE PERMITE
INFORMAR QUE DESPÚES DE HABER LEÍDO Y REVISADO
GRAMATICALMENTE EL CONTENIDO DE LA TESIS DE GRADO DE:
RODRÍGUEZ LUCIO VERÓNICA PATRICIA CON C.I. # 0926153206
PREVIA A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERO EN COMERCIO
EXTERIOR
CUYO TEMA ES:
“ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA
CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA
EMPRESAS PYMES CON PROYECIÓN A INICIAR PROCESO DE
EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E
INTERNACIONAL”
CERTIFICÓ QUE ES UN TRABAJO DE ACUERDO A LAS NORMAS
MORFÓLOGICAS, SINTÁCTICAS Y SIMÉTRICAS VIGENTES.
ATENTAMENTE
Ing. Caty Quevedo Ramón
REGISTRO: 1006-12-1152066
CI.: 0912303229
V
RENUNCIA DE DERECHOS DE AUTOR
Certificó que el contenido desarrollado en esta tesis es de absoluta propiedad
y responsabilidad de Rodríguez Lucio Verónica Patricia con CI.:0926153206,
cuyo tema es:
“Estudio de factibilidad económica financiera para la creación de una empresa
asesora de Factoring para empresas Pymes con proyección a iniciar proceso
de exportación implementando el Factoring nacional e internacional.”
Derecho que renuncio a favor de la Universidad de Guayaquil, para que
disponga y haga uso como más le convenga.
RODRÍGUEZ LUCIO VERÓNICA RODRÍGUEZ
C.I. # 0926153206
GUAYAQUIL, FEBRERO DEL 2016
VI
AGRADECIMIENTO
A mis padres Patricia y Mario,
quienes por medio de sus
consejos, conversaciones y demás
lograron guiarme por la senda del
bien y asimismo hicieron el mejor
esfuerzo por brindarme la
educación merecida y ver como
paso a paso su hija se convierte en
un profesional.
VII
DEDICATORIA
Dedico el esfuerzo del trabajo de
tesis y de la carrera a mi familia que
siempre me ha apoyado y ha
estado a mi lado desde el primer
día, hasta el final.
VIII
TEMA: “Estudio de factibilidad económica financiera para la creación de una empresa asesora de Factoring para empresas Pymes con proyección a iniciar proceso de exportación implementando el Factoring nacional e internacional.”
AUTOR: Rodríguez Lucio Verónica Patricia
RESUMEN
El proyecto tiene como objetivo implementar en las Pymes una fuente de financiamiento innovadora para obtener liquidez a través del activo circulante como cuentas y documentos por cobrar y no con préstamos directo, aumentando la capacidad de producción para el mercado nacional e internacional que permite continuar las actividades o ampliar el negocio. El método utilizado en la investigación fue el deductivo como formas de razonamiento lógico que mediante, la aplicación de la lógica guiara para la toma de decisiones. Utilizar el servicio de Factoring Nacional permite el crecimiento y el proceso de introducción en mercados internacionales en el cual puede aplicar este financiamiento con compradores del exterior.
IX
TOPIC: "Economical and financial viability study for the creation of a Factoring Assessment company for Pymes with a projection to iniciate a process of exportation implementing both national and overseas factoring."
AUTHORS: Rodríguez Lucio Verónica Patricia
ABSTRACT
The project aims to implement in SMEs a source of innovative financing to obtain liquidity through current assets as accounts and notes receivable and no direct loans, increasing the production capacity for the domestic and international market allowing the activities to continue or expand the business. The method used in the research was the logical deductive reasoning as forms that through the application of logic to guide decision making. Use the service of National Factoring allows growth and the process of entering international markets in which it can apply this funding to overseas buyers.
X
INTRODUCCIÓN
El presente tema es de análisis sobre la creación de una empresa
asesora de Factoring para Pymes que requieren liquidez enfocando el
crecimiento o expansión al exterior.
El factoring en la última década ha sido una importante alternativa de
financiamiento a corto plazo para mercado interno y largo plazo para las
exportaciones.
En la práctica, son créditos respaldados a través de la venta o
prestación de servicios de los clientes con cheques o facturas, permite una
mayor concentración a la parte productiva y comercial.
Se ha planteado este problema porque la falta de liquidez provoca el
endeudamiento con el chulco el cual supera el veinte por ciento de interés
mensual incrementando los costos y este se vea reflejado en su rentabilidad.
Este trabajo de investigación tiene como impacto positivo brindar
opciones de capital de trabajo como fuente de financiamiento a las Pymes en
crecimiento nacional o proyección a mercados del exterior.
Su estructura está compuesta por Capítulo 1: Marco teórico, marco
contextual, marco legal. Capítulo 2: Diseño y análisis de la investigación,
encuesta. Capítulo 3: Propuesta, conclusión y recomendación.
XI
ANTECEDENTES
El factoring tiene una historia larga y se estima que data de la época del
Rey Hammurabi de Babilonia en Mesopotania (2.000 años a.c), con el tiempo
se convirtió en una herramienta fundamental donde los clientes obtienen
anticipos que permite al cliente continuar con el desarrollo de sus actividades
como la expansión a nuevos mercados o cubrir sus obligaciones.
Los pioneros en escriturar y estructurar negocios fueron los
mesopotámicos y como iniciativa desarrollaron el factoring para cumplir con
sus obligaciones y el desarrollo de ellos.
En la época de la revolución industrial tuvo el factoring una cúspide,
mientras en la segunda guerra mundial se desarrolló otras formas de
financiamiento en base a las cuentas por cobrar y notoriamente el factoring ha
crecido significativamente porque permite continuar con su labor a las
empresas.
La industria textil y manufacturera de ropa fue quien tuvo en los años
30` en Estados Unidos un mayor porcentaje en la participación de la
implementación del factoring.
Las personas jurídicas comienzan a utilizar esta alternativa novedosa
con un mayor aumento en los años 70´y 80´.
En Ecuador a inicios de los años 90, las empresas de factoring estaban
presentes en Ecuador, pero luego del feriado bancario de 1999, las mismas
casi desaparecieron. A nivel mundial y con reporte del 2014 de Factor China
International tiene una representación en Europa 33% del mercado; Asia
55%, América 9% y África 3%.
XII
EL PROBLEMA
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
La falta de liquidez de negocios en crecimiento no permite que
continúen con un crecimiento y por la presión de pagos existe el informalismo
el cuál en ocasiones lleva a tomar decisiones como la usura, también conocida
como “chulco”, que es una práctica cotidiana en la que una persona presta una
cantidad de dinero, la cual es cobrada de forma diaria, semanal o mensual,
con intereses que superan los valores establecidos por la Superintendencia de
Bancos.
El 17.30 por ciento anual para créditos de consumo es el interés máximo
que se puede cobrar cuando se adquiere un préstamo, pero en el caso de la
usura los valores superan el 25 por ciento mensual.
JUSTIFICACIÓN
JUSTIFICACIÓN TEÓRICA
El presente estudio nace de la necesidad de incluir a las empresas
Pymes a un crecimiento con capital de trabajo propio de la misma venta
generada para seguir generando la producción.
Las acciones tomadas para llevar al máximo el impacto de sus
contribuciones con dinero, tiempo, productos, servicios, influencias,
administración del conocimiento y otros.
JUSTIFICACIÓN METODOLÓGICA
Se ha desarrollado este trabajo con la finalidad de presentar
herramientas que sirvan como guías para poder llevar a cabo la ampliación de
la empresa:
XIII
Mejora los ratios de endeudamiento y del circulante, eliminando las
cuentas a cobrar.
JUSTIFICACIÓN PRÁCTICA
Las empresas deciden aumentar su capacidad productiva para el
mercado nacional e internacional, para lo cual evaluarán que forma de
financiamiento le conviene utilizar: emitir capital, emitir deuda o utilizar sus
utilidades retenidas y si esta afectaría de manera directa.
OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN
OBJETIVO GENERAL
Elaborar un estudio de factibilidad económica financiera para la
creación de una empresa asesora de Factoring para empresas Pymes con
proyección a iniciar proceso de exportación implementando el Factoring
nacional e internacional.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1. Investigar sobre las tasas y costos de acuerdo al monto y plazo.
2. Identificar las empresas públicas y privadas que ofrecen el servicio en
el mercado Ecuatoriano así como los proveedores internacionales.
3. Demostrar la rentabilidad del proyecto mediante indicadores
financieros respecto al monto de inversión y el de recuperación, para
conocer la cantidad de recursos empleados, tiempo y alcance de la
inversión.
XIV
FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
¿Qué importancia tiene la implementación del Factoring en las empresas
Pymes considerando la modalidad de pago y la adquisición de liquidez
mediante la venta de cartera con cheques posfechado?
SISTEMATIZACIÓN DEL PROBLEMA
1. ¿Útil en incurrir en préstamos bancarios o comerciales respaldado con
documentos por cobrar?
2. ¿Permite crecimiento de las Pymes con una línea de crédito con sus
activos (facturas o cheques posfechados)?
3. ¿El Factoring permite capitalizar a la empresa porque es una
herramienta financiera utilizada en todo el mundo vendiendo a un bajo
o alto interés a Bancos y Empresas privadas, cumpliendo formalidades
exigibles e iniciar un proceso de crecimiento?
4. ¿El Factoring rinde beneficios substanciales relacionados con el
negocio, particularmente cuando es enfocado a las actividades núcleo
del negocio, contribuyendo a la efectividad de la empresa en cumplir su
misión?
LIMITACIONES DE LA INVESTIGACIÓN
Delimitación Contexto
Campo: Comercio exterior
Aspecto: Financiero
XV
Tema: Estudio de factibilidad económica financiera para la creación de una
empresa asesora de Factoring para empresas Pymes con proyección a iniciar
proceso de exportación implementando el Factoring nacional e internacional.
Problema: Reflejar el efecto que genera la falta de liquidez y una fuente que
ayuda a obtener capital.
Delimitación Espacial: El presente análisis e investigación se desarrolla en
la región costa del Ecuador. Cantón Durán – Cdla. El Dorado Mz. I Calle 6ta
Villa 379.
Delimitación Temporal: Esta investigación corresponde a los años de análisis
desde el 2014 al 2015.
FIGURA # 1: Mapa De Durán
Fuente: Google Earth
XVI
EVALUACIÓN DEL PROBLEMA
Delimitado: El proceso del Factoring.
Claro: De manera específica está explicado el problema, la afectación
y una posible solución
Relevante: Porque se necesita saber si el Factoring será un aporte
económico para las empresas Pymes.
VARIABLES DE LA INVESTIGACIÓN
VARIABLE INDEPENDIENTE
Estudio de factibilidad.
VARIABLE DEPENDIENTE
Creación de una empresa de Factoring que brinde el servicio de
asesoría.
XVII
SUMARIO ANÁLITICO
ÍNDICE DE CONTENIDO
PAG. Nro.
CAPÍTULO I
1 Marco Referencial
1.1. MARCO TEÓRICO 1
1.1.1. Origen 1
1.1.2. Definición 1
1.1.2.1. Misión 2
1.1.2.2. Visión 2
1.1.2.3. Ventajas 2
1.1.2.4. Inconvenientes 2
1.1.2.5. Valores 3
1.1.2.6. Destino 3
1.1.3. Participantes 3
1.1.4. Proceso y tasa de descuento 3
1.1.4.1. Proceso 3
1.1.4.2. Tasa de descuento 4
1.2. MARCO CONTEXTUAL 5
1.2.1. Organigrama y conceptos 5
1.2.1.1. Nacional 5
12.1.2. Internacional 6
1.3. MARCO LEGAL 8
1.3.1. Contrato 8
1.3.1.1. Antecedentes histórico 8
1.3.1.2. Legislación Ecuatoriana 9
1.4. PROCESO DE LA OPERACIÓN DE FACTORING 10
1.4.1. Proceso Instituciones Financieras 10
1.4.1.1 Requisitos Apertura de Cuenta 11
1.4.1.2. Formulario de Detalles de Documentos 12
1.4.1.3. Solicitud 13
1.4.1.4. Ejemplo 16
1.4.2. Proceso Instituciones Privadas 18
1.4.2.1 Ejemplo 20
1.4.3. Factoring Internacional 24
1.4.3.1. Proceso 24
XVIII
CAPÍTULO II Marco Metodológico
26
2.1. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN 26
2.1.1. Alcance 27
2.1.2. Limitaciones 27
2.2. UNIVERSO Y MUESTRA 27
2.2.1. Universo 27
2.2.2. Muestra 28
2.3. MÉTODO Y TÉCNICA DE LA INVESTIGACIÓN 29
2.3.1. Método 29
2.3.2. 2.3.3.
Técnica 29 30 Proceso de la información
2.3.4. Etapas de la investigación 30
2.3.5. Herramientas de la investigación 30
2.4. ENCUESTA 31
2.5. RESULTADOS DE LA ENCUESTA MEDIANTE SU TABULACIÓN, ANÁLISIS Y PRESENTACIÓN 34
54
CAPÍTULO III
Propuesta, Conclusiones y Recomendaciones
3.1. TÍTULO DE LA PROPUESTA 54
3.2. PRESENTACIÓN 54
3.3. OBJETIVO DE LA PROPUESTA 55
3.4. JUSTIFICACIÓN DE LA PROPUESTA 55
3.4.1. Análisis FODA 55
3.5. DESCRIPCIÓN DE LA PROPUESTA 57
3.5.1. Proveedores 57
3.5.2. Líneas de créditos 57
3.5.3. Políticas de costo 58
3.5.4. Regulación y control 58
3.5.5. Interés 59
3.5.6. Análisis comparativo 60
3.6. ESTUDIO ECONÓMICO 61
3.6.1. Proyección de la demanda 61
3.6.2. Proyección de la oferta 62
3.7. PLAN DE INVERSIÓN 64
3.7.1. Inversión fija e intangible 64
3.7.2. Inversión en capital de trabajo 65
3.7.2.1. Estructura organizacional 65
XIX
3.7.3. Resumen de inversiones 66
3.7.4. Depreciación 66
3.8. FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN 67
3.9. INGRESO 67
3.9.1. Comisión 67
3.10. INDICADORES 68
3.10.1. Indicador de liquidez 68
3.10.2. Indicador de rentabilidad 69
3.11. ESTADO FINANCIERO 69
3.11.1. Activos 69
3.11.2. Pasivos y Patrimonio 70
3.11.3. Gastos 70
3.11.3.1. Ejecutivos Freelance 70
3.11.4. Flujo de Caja Anual 72
3.11.5. Flujo de Caja Proyectado a 5 Años 73
3.12. VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO 73
3.13. ANÁLISIS COMPARATIVO DE OPERACIONES ENTRE SECTOR PRIVADO Y FINANCIERO 76
3.14. BENEFICIO SOCIAL 80
3.15. CONCLUSIONES 81
3.16. RECOMENDACIONES 82
3.17. BIBLIOGRAFÍA 86
XX
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 2 – 1 Significado de las variantes 28
Tabla 2 – 2 Variantes y valores 28
Tabla 2 – 3 Categorización de la actividad 34
Tabla 2 – 4 Tiempo en el mercado 36
Tabla 2 – 5 Conocimiento del servicio de Factoring 37
Tabla 2 – 6 Preferencia de sector 39
Tabla 2 – 7 Parámetros para la toma de decisiones 40
Tabla 2 – 8 Requerimiento de capital de trabajo 41
Tabla 2 – 9 Plazo de crédito 42
Tabla 2 – 10 Tipo de negociación 44
Tabla 2 – 11 Optimización de recursos de personal 45
Tabla 2 – 12 Asesoramiento del servicio de Factoring 46
Tabla 2 – 13 Destino del financiamiento 48
Tabla 2 – 14 Mercado Sector Pymes 49
Tabla 2 – 15 Proyección a mercados internacionales 50
Tabla 2 – 16 Tiempo de proyección a exportar 51
Tabla 2 – 17 Aceptación del servicio de factoring internacional 52
Tabla 3 – 1 Proveedores 57
Comparativo entre Empresas Privadas vs Instituciones
Tabla 3 – 2 Financieras 60
Demanda proyectada del mercado disponible y oferta del
Tabla 3 – 3 proyecto 62
Tabla 3 – 4 Inversión fija 64
Tabla 3 – 5 Inversión de intangibles 64
Tabla 3 – 6 Desembolsos de sueldos y salarios 65
Tabla 3 – 7 Resumen de inversión total 66
Tabla 3 – 8 Depreciación del activo fijo 66
Tabla 3 – 9 Amortización de intangibles 67
Tabla 3 – 10 Clasificación de comisión año 2016 - 2017 68
XXI
Tabla 3 – 11 Proyección mensual 68
Tabla 3 – 12 Indicador de liquidez 68
Tabla 3 – 13 Comisión Ejecutivo Freelance 70
Tabla 3 – 14 Gastos variables 71
Tabla 3 – 15 Gastos fijos 71
Tabla 3 – 16 Flujo de caja del proyecto 72
Tabla 3 – 17 Flujo de caja proyectado a 5 años 73
XXII
ÍNDICE DE FIGURAS PAG.
N°
FIGURA #1 Mapa de Durán XV
FIGURA # 2 Proceso de Factoring
4
FIGURA # 3 Proceso Nacional 5
FIGURA # 4 Proceso Internacional 6
FIGURA # 5 Desembolso de la garantía 7
FIGURA # 6 Formulario interno de detalles de cheques 12
FIGURA # 7 Solicitud de Operaciones de Factoring 13
FIGURA # 8 Operación Aprobada - Banco 16
FIGURA # 9 Detalle de Cheques - Banco 17
FIGURA # 10 Proceso de Factoring 19
FIGURA # 11 Ejemplo de Operación de Factoring 19
FIGURA # 12 Detalle de cheques – Privada 20
FIGURA # 13 Operación aprobada – Privada 21
FIGURA # 14 Liquidación de cobranza 22
FIGURA # 15 Informe de cobranzas de cheques procesados 23
FIGURA # 16 Proceso de Factoring Internacional 24
FIGURA # 17 Fórmula de la muestra 28
FIGURA # 18 Categorización de la actividad 35
FIGURA # 19 Tiempo en el mercado 36
FIGURA # 20 Conocimiento del servicio de Factoring 38
FIGURA # 21 Preferencia del sector 39
FIGURA # 22 Parámetros para la toma de decisiones 40
XXIII
FIGURA # 23 Requerimiento de capital de trabajo 41
FIGURA # 24 Plazo de crédito 43
FIGURA # 25 Tipo de negociación 44
FIGURA # 26 Optimización de recursos del personal 45
FIGURA # 27 Asesoramiento del servicio de Factoring 47
FIGURA # 28 Destino de financiamiento 48
FIGURA # 29 Mercado Sector Pymes 49
FIGURA # 30 Proyección a mercados internacionales 50
FIGURA # 31 Proyección a exportar 51
FIGURA # 32 Aceptación del servicio de factoring internacional 52
FIGURA # 33 Tasas de interés 59
FIGURA # 34 Desarrollo de Factoring 63
FIGURA # 35 Porcentaje de continentes 63
FIGURA # 36 Estructura organizacional 65
FIGURA # 37 Fórmula VAN 75
FIGURA # 38 Fórmula TIR 75
FIGURA # 39 Ejercicio institución financiera 77
FIGURA # 40 Ejercicio empresa privada 78
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 1 -
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL
1.1 MARCO TEÓRICO
1.1.1 ORIGEN
El factoring cuenta con una larga historia que data desde los tiempos
del rey Hammurabi de babilonia en Mesopotamia (2.000 años a.c.). Los
mesopotámicos fueron los primeros en escriturar y desarrollar registros y
estructurar negocios para el pago de sus obligaciones.
En la época de la revolución industrial tuvo el factoring una cúspide,
mientras en la segunda guerra mundial se desarrolló otras formas de
financiamiento en base a las cuentas por cobrar y notoriamente el factoring ha
crecido significativamente porque permite continuar con su labor a las
empresas.
La industria textil y manufacturera de ropa fue quien tuvo en los años
30` en Estados Unidos un mayor porcentaje en la participación de la
implementación del factoring.
El factoring ha evolucionado y perfeccionado con la práctica comercial
hasta llegar a la modalidad como hoy la conocemos.
1.1.2 DEFINICIÓN
El factoring es un instrumento de financiación a corto plazo, una fórmula
de financiamiento y administración, basada en la cesión de facturas. La
empresa cede el crédito comercial de sus clientes a una Compañía de
Factoring, que se encarga de gestionar su cobro a cambio de una
contraprestación consistente en una comisión por los servicios administrativos
y unos intereses por la financiación (anticipo del vencimiento de pago de las
facturas de sus clientes). Destinado a todo tipo de empresas.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 2 -
Por tanto es una herramienta que mejora la rentabilidad, la capacidad
crediticia y la solvencia financiera de la empresa.
1.1.2.1 Misión
Brindar el servicio de factoring en un periodo corto desde la operación
más sencilla el más substancial, garantizando así la satisfacción del cliente y
superando sus expectativas con un compromiso ético.
1.1.2.2 Visión
Ser una de las primeras empresas asesoras de Factoring, en lo
relacionado a capital de trabajo y financiamiento para el 2020; por su calidad,
innovación y resultados obtenidos.
1.1.2.3 Ventajas
Liquidez inmediata.
Cambia cuentas por cobrar por caja.
Ayuda a incrementar el volumen de ventas.
No existe endeudamiento.
No afecta la Central de Riesgos.
El documento a negociar es la garantía de la negociación.
1.1.2.4 Inconvenientes
No toda la cartera puede ser aprobada por sus niveles de
endeudamiento.
Es un financiamiento de corto plazo.
La evaluación del análisis financiero queda a criterio de un
representante del Banco o Empresa privada.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 3 -
1.1.2.5 Valores
Trabajo en equipo
Integridad
Compromiso
1.1.2.6 Destino
Factoring local: Capital de trabajo generado a través de la compra de
facturas o cheques por cobrar de las ventas efectuadas en territorio nacional.
Factoring internacional: Capital de trabajo generado a través de la
compra de facturas por cobrar de las ventas efectuadas en el mercado
internacional.
1.1.3 PARTICIPANTES
Cliente.- Es la empresa que requiere la venta de cartera y firma el
contrato de factoring para tener una relación legalizada con la empresa de
factoring.
Empresas de Factoring.- Se trata de la entidad financiera que facilita
el servicio de factoring.
1.1.4 PROCESO Y TASA DE DESCUENTO
1.1.4.1 Proceso
La empresa (cliente) cede sus facturas por cobrar o cheques y cartera
de clientes a una empresa de Factoring.
La empresa de factoring realiza un análisis financiero y un estudio de
riesgos y designa una línea de crédito y cupo por deudor.
La empresa de factoring anuncia al deudor de la cesión de las facturas.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 4 -
La empresa de Factoring anticipa el monto a su cliente.
La empresa deudora abona el monto a la empresa de Factoring.
FIGURA # 2: Proceso de Factoring
Fuente: www.rankia.com
1.1.4.2 Tasa de descuento
Corresponde a la tasa de costo de oportunidad con la cual la empresa
financista, trae a valor presente los valores de los documentos operados.
En este tipo de operaciones se establece una retención respecto del
monto total de los documentos operados.
Esto de acuerdo a la percepción de riesgo que tenga la empresa
financista respecto a la empresa que solicita la operación de factoring.
El objetivo es resguardar en parte el riesgo frente a un eventual
incumplimiento de pago de los documentos descontados, liquidándose la
operación al vencimiento de dichos documentos.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 5 -
1.2 MARCO CONTEXTUAL
1.2.1 ORGANIGRAMA Y CONCEPTOS
1.2.1.1 Nacional
Son las operaciones de factoring que se realizan en territorio nacional y
consiste en la venta de cartera (facturas o cheques posfechados), a una
empresa o institución que ofrece este servicio; es decir, consiste en la venta
de créditos originados por la venta de mercadería o prestación de servicio a
corto plazo.
Las operaciones de factoring podrán ser efectuadas por instituciones
financieras o por empresas privadas y todas las Pymes que requieran liquidez
lo que permitirá crecimiento, expansión al exterior o pagos de sus
obligaciones.
FIGURA # 3: Proceso Nacional
Fuente: www.google.com
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 6 -
Cliente.- Es la empresa que requiere la venta de cartera y firma el
contrato de factoring para tener una relación legalizada con la empresa de
factoring.
Empresas de Factoring.- Se trata de la entidad financiera que facilita
el servicio de factoring.
Documento negociable: Es la factura o cheque.
Contrato: Es un acuerdo donde ambas partes están de acuerdo y se
establecen responsabilidades y obligaciones de cada una.
1.2.1.2 Internacional
Son operaciones de factoring donde interviene un factor exportador e
importador y sigue el mismo proceso similar al nacional. Ambos actúan
mediante acuerdos y regulan las normas y control del importador y exportador.
Además, permite llevar a cabo una relación directa en el país de cada
uno como resultado las barreras que pueden existir en el país de destino de
mercadería como son idiomas, legislación y costumbres.
FIGURA #4: Proceso Internacional
Fuente: www.google.com
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 7 -
FIGURA # 5: Desembolso de la Garantía
Fuente: www.google.com
Exportar: Es la venta legal al exterior de mercadería para consumo en
el extranjero.
Importar: Es la compra legal de la mercadería que proviene de un país
extranjero recibido dentro de la frontera con propósitos comerciales.
Emisor: Emite una factura de venta. La factura es endosada o cedida
a favor de la compañía de factoring.
Empresas de Factoring: Es la entidad financiera que facilita el servicio
de factoring.
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 8 -
1.3 MARCO LEGAL
1.3.1 CONTRATO
1.3.1.1 Antecedentes históricos
¿De dónde proviene el contrato de Factoring? Es necesario
remontarnos de manera general a la historia de otros países. En el siglo XVIII
con la actividad desarrollada por los agentes de las empresas textiles inglesas.
Las compañías inglesas requerían explorar nuevos mercados y su
personal inicio con la colocación del servicio. El Factor se encargaba de la
venta de mercaderías inglesas, canalizándolas hacia las colonias y, una vez
allí, a través de otros factores, de su distribución y venta, dando motivo a la
creación de una especie de cadenas de factores.
La actividad del Factor alcanza su máxima importancia cuando se
encuentra en condiciones de garantizar los eventuales riesgos que pudieran
presentarse, llegando incluso al anticipo de cantidades en efectivo sobre las
mercaderías recibidas. (Roca, 2005, pp. 14 y 15)
Desde épocas pasadas hasta la actualidad, que el Factor desempeña
una función muy importante dentro del comercio; debido a que constituye una
ayuda a los comerciantes al asumir el riesgo de aceptar deudas incobrables,
sin embargo de la misma manera el Factor se beneficia de su cliente,
recibiendo una comisión por la prestación y el cumplimiento de sus servicios.
Las entidades que se dedicaron al Factoring, como empresas
especializadas en estas funciones, como actualmente se práctica esta
operación, nacieron en los años veinte en Estados Unidos de América.
En los años sesenta, el Factoraje, conjuntamente con el leasing o
arrendamiento financiero, se promueve en diversos países europeos como
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 9 -
Inglaterra, Francia, Bélgica, Italia, y España, lugares en los que se constituyen
sociedades especiales destinadas a esta actividad. (Diccionario Jurídico
Mexicano, 1984 p. 44)
1.3.1.2 Legislación ecuatoriana
El contrato de Factoring es un contrato atípico, no tiene una normativa
escrita en nuestra legislación; en el cual una persona o empresa a cambio de
una comisión se dedica a brindar una serie de servicios completos como el
financiamiento, el cobro de facturas adquiridas por usuarios de su cliente y el
crecimiento de ventas de la empresa.
En el Código Orgánico Monetario Financiero con fecha 12-09-2014
Capítulo 1
Reformas
DISPOSICIONES REFORMATORIAS Y DEROGATORIAS
En la cláusula séptima indica del Factoring lo siguiente:
Séptima.- En el Código de Comercio como inciso final del artículo 201,
inclúyase el siguiente texto: "Las compañías de comercio podrán dedicarse de
manera exclusiva a la realización profesional y habitual de operaciones de
factoring y sus operaciones conexas, de conformidad con las regulaciones que
para el efecto emita la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 10 -
1.4 PROCESO DE LA OPERACIÓN DE FACTORING
1.4.1 Proceso Instituciones Financieras
El proceso para trabajar con Instituciones Financieras que ofrecen el
servicio de Factoring es el siguiente:
a. Apertura de cuenta corriente.
b. Ingresar documentación de la compañía requerida para análisis.
c. Apertura de una segunda cuenta para que el Banco internamente
deposite los cheques negociados a futuro.
d. Ingresar el formulario donde se detalla los cheques a negociar.
e. El Banco analiza a los giradores en el Buró de Crédito y solicita
referencias interbancarias.
f. Otorgan a cada cliente una sub- línea considerando el cupo otorgado a
la compañía.
g. Restructuran el formulario de ser el caso y emiten documento donde
detalla tasas de interés por cada cheque (Valor y fecha de cobro) e
indican el valor a desembolsar del 80%.
h. Se firma pagaré por el valor a desembolsar y entregar los cheques.
i. Transfieren en un plazo máximo de 48 horas después.
j. Una vez efectivizado el cobro de cada cheque emiten el desembolso
del 20% de la garantía que descontaron mediante transferencia
bancaria a la cuenta principal de la compañía.
k. Cuadre interno por cada operación finalizada.
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 11 -
1.4.1.1 Requisitos para la apertura de cuenta
a. Solicitudes del Banco o Empresa Privada
b. Copia de RUC
c. 101 – Impuesto a la Renta
d. 104 – Declaración de IVA de los últimos meses
e. Planilla de servicio básico
f. Balance General Interno y Estado de Resultado
g. Flujo de caja proyectado a 1 año
h. Copia de constitución de compañía
i. Copia de cédula y papeleta de votación
j. Referencias comerciales
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 12 -
1.4.1.2 Formulario de Detalle de Documentos
FIGURA # 6: Formulario Interno de Detalle de Cheque
Fuente: Banco Bolivariano
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 13 -
1.4.1.3 Solicitud
FIGURA # 7: Solicitud de Operaciones de Factoring
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 14 -
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 15 -
Fuente: Banco Bolivariano
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 16 -
1.4.1.4 Ejemplo
FIGURA # 8: Operación Aprobada - Banco
Fuente: Banco Amazonas
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 17 -
FIGURA # 9: Detalle de Cheques - Banco
Fuente: Empresa Privada
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 18 -
1.4.2 Proceso Instituciones Privadas
El proceso para trabajar con empresas que realizan Factoring es el
siguiente:
a. Contactarse con la empresa privada.
b. Ingresar documentación de la compañía requerida para análisis.
c. Firmar documentos (contratos, pagaré, etc.) para apertura de línea.
d. Aperturar cuenta para depositar los cheques a negociar a futuro y que
la empresa privada manejará.
e. Ingresar en el formulario el detalle de los cheques a negociar
sustentado con sus respectivas facturas y entrega de los cheques
originales para su respectiva revisión.
f. La empresa de factoring analiza a los giradores en el Buró de Crédito.
g. Otorgan a cada cliente una sub- línea considerando el cupo otorgado a
la compañía.
h. Restructuran el formulario de ser el caso y emiten documento donde se
detalla las tasas de interés por cada cheque (Valor y fecha de cobro) e
indican el valor a desembolsar del 80%.
i. Gira el cheque a la compañía y su factura.
j. Una vez efectivizado el cobro de cada cheque emiten el desembolso
del 20% de la garantía que descontaron.
k. Cuadre interno por cada operación finalizada.
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 19 -
FIGURA # 10: Proceso de Factoring
Fuente: www.logros.ec
FIGURA # 11: Ejemplo de operación de Factoring
Fuente: www.logros.ec
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 20 -
1.4.2.1 Ejemplo
FIGURA # 12: Detalle de cheques - Privada
Fuente: Empresa Privada
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 21 -
FIGURA # 13: Operación Aprobada - Privada
Fuente: Empresa Privada
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 22 -
FIGURA # 14: Liquidación de Cobranza
Fuente: Empresa Privada
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 23 -
FIGURA # 15: Informe de Cobranzas de Cheques Procesados
Fuente: Empresa Privada
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 24 -
1.4.3 Factoring Internacional
El factoring internacional interviene un Factor Exportador y Factor
Importador:
El Factor Importador asume la responsabilidad del riesgo del crédito y
ofrece el servicio de cobro.
El Factor Exportador ofrece el financiamiento y administración de las
facturas al Exportador.
1.4.3.1 Proceso
FIGURA # 16: Proceso Factoring Internacional
Fuente: www.google.com
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CAPÍTULO I: MARCO REFERENCIAL - 25 -
a. El Importador aprueba la orden de compra al exportador.
b. El Exportador coordina con el Factor Exportador la línea de crédito para
el Importador a través de un Factor Importador que también interviene.
c. Ambos factores analizan al comprador y vendedor.
d. El Importador envía al Factor Exportador la orden aprobada y
documentos requeridos para la línea, así mismo al Factor Importador.
e. Negocia el Factor Exportador con el Exportador los términos y
condiciones de la transacción, de igual manera el Importador con el
Factor Importador.
f. El Exportador procede a exportar la mercadería al comprador
autorizado por el Factor Importador.
g. El exportador emite los documentos originales a los dos factores.
h. Reciben los documentos y el Factor Importador entrega al Importador
para que nacionalice la mercadería.
i. El Factor Importador cobrar la factura.
j. El Factor Exportador recibe el pago y procede con la liquidación
correspondiente y desembolsa la garantía al exportador.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -26-
CAPÍTULO II: MARCO METODOLÓGICO
2.1 METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
El preámbulo de la investigación se basa en la liquidez que toda
compañía necesita para crecer o invertir para incrementar ventas.
El presente proyecto analizara cada punto y de acuerdo a las
necesidades y requerimientos se recomendaría a las empresas.
El financiamiento es una parte fundamental por tal motivo se trata de
tener alternativas para capitalizarse de manera planificada o de forma
inesperada.
Brindar asesoría representa dar opciones al cliente considerando el
tiempo, tasa de interés y gastos generados.
La investigación se realizó con la finalidad de conocer los riesgos del
proyecto, además describir la situación actual de las Pymes económicamente
se realizó una investigación de diseño no experimental-descriptiva que ayudó
a describir situaciones y eventos que han sucedido al no contar con liquidez
de manera inmediata con cartera recuperada pero no negociada.
El método que se aplicó es el deductivo para el análisis de los distintos
factores de las Institución o empresa privada para que financie la cartera a las
Pymes.
El método deductivo justificó explicaciones particulares para cada
análisis dependiendo de la actividad de la compañía y sus clientes.
Manejando la investigación descriptiva se ha obtenido resultados reales
sobre los procesos que deberán seguir las Pymes.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -27-
2.1.1 Alcances
El presente proyecto busco fortalecer la estructura financiera de la
empresa y mejorar los procesos en relación a la capitalización.
2.1.2 Limitaciones
Entre los factores que limitaron la realización de la investigación están
los siguientes.
El tiempo disponible de las personas sujetas de estudio para
proporcionar información.
Veracidad de la información por no tener por escrito los procedimientos,
normas y políticas de la institución.
Acceso a la información.
2.2 UNIVERSO Y MUESTRA
2.2.1 Universo
El estudio de factibilidad fue dirigido a las PYMES dedicadas al
comercio para el sector industrial ya que requieren capital de trabajo. El
análisis comprende 100 empresas privadas radicadas en la Provincia del
Guayas en la ciudad de Guayaquil, en el Edificio World Trade Center Torre A
y B. Entre las cuáles se encuentran Cuscar S.A., Famcev S.A., Créditos Mucho
Lote Cía. Ltda., Hidalgo Broncano Cía. Ltda., Dergaraservices S.A. entre otras.
2.2.2 Muestra
La muestra se fijó de acuerdo a la siguiente fórmula que se aplica para
una población finita porque se conoce el total. Se analizó por sectores pero
mantuvo la proporción de la muestra.
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -28-
FIGURA # 17: Fórmula de la muestra
Fuente: www.monografias.com
Tabla 2- 1: Significado de las variantes
Significado de variantes
n=?
N=Población
z=Confiabilidad
p=50 (Probabilidad del suceso)
q=50 (Probabilidad de que no ocurra)
E= 7% (Error)
Elaborado por: la autora
VARIANTES Y VALORES Se detalla los valores correspondientes a cada variable de la formula.
Tabla 2- 2: Variantes y Valores
Variantes y Valores
N ?
N 100
Z 1.96
P 0.50
Q 0.50
E 0.07
Elaborado por: la autora
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -29-
APLICACIÓN DE LA FÓRMULA Y RESULTADO
n= (1.962)(0.5)(0.5)(100)
(0.072)(100−1)+1.962 (0.5)(0.5)
n= 66,44 n= 66 personas encuestadas.
2.3 MÉTODO Y TÉCNICA DE LA INVESTIGACIÓN
2.3.1 MÉTODO
El método manejado en la investigación fue el método deductivo como
una de las formas de razonamiento lógico que mediante, la aplicación de la
lógica formal, guiará el pensamiento del hombre a la toma de decisiones
regidas por diversas estrategias. El razonamiento va de lo individual a lo
universal consistiendo en los hechos particulares una conclusión general
mediante argumentos inductivos es decir, llegar a conclusiones cuyo contenido
es más amplio que el de las premisas.
2.3.2 TÉCNICA
La técnica en esta investigación fue la encuesta mediante quince
preguntas para adquirir información y recolectar datos ciertos. Fue creada o
considerando las necesidades y conocimiento de este servicio de Factoring.
La encuesta realizada a los representantes de las empresas permite
obtener testimonios confiables que sirven para conocer los requerimientos de
las Pymes radicadas en la ciudad de Guayaquil.
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -30-
2.3.3 PROCESO DE LA INFORMACIÓN
La recopilación de información de los testimonios conseguidos se
tabularon lo que permite una mejor compresión con los gráficos donde se
observa en porcentajes y permiten analizar las necesidades de los clientes.
2.3.4 ETAPAS DE LA INVESTIGACIÓN
Encuesta
Ordenamiento de la información obtenida
Gráficos de los resultados
Análisis
2.3.5 HERRAMIENTAS DE LA INVESTIGACIÓN
Los instrumentos que se utilizaron para la investigación fueron:
Estados Financieros
Proceso legal
Cuadros y anexos Estadísticos
La información está respaldada con datos reales de Bancos y empresas
privadas mediantes operaciones de Factoring.
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -31-
2.4 ENCUESTA
1. ¿Cuál es su actividad?
Productos alimenticios y bebidas -------
Textil y prendas de vestir -------
Industria de la madera y productos terminados -------
Servicios prestados -------
Otras industrias manufactureras -------
2. ¿Tiempo en el mercado?
1 a 5 años -------
6 a 10 años -------
11 en adelante -------
3. ¿Conoce el servicio de Factoring?
SI -------
NO -------
4. ¿Prefiere trabajar con Empresas Privadas o Instituciones
Financieras?
Empresas Privadas -------
Instituciones Financieras -------
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -32-
5. ¿En la toma de decisiones es importante para usted el tiempo o
costo?
Tiempo -------
Costo -------
6. ¿Requiere capital trabajo a través de sus cuentas por cobrar?
SI -------
NO -------
7. ¿Qué plazo otorga a sus clientes?
30 Días -------
60 Días -------
90 Días -------
120 Días en adelante -------
8. ¿Los créditos otorgados son con cheques posfechados o al
vencimiento de la factura?
Cheques -------
Facturas al vencimiento -------
9. ¿Optimizaría recursos en área de contabilidad?
SI -------
NO -------
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -33-
10. ¿Le gustaría recibir asesoría del Servicio de Factoring para la venta
de su cartera?
SI -------
NO -------
11. ¿La liquidez adquirida estará destinada?
Capital de trabajo -------
Inversión en máquinas -------
Pagos proveedores -------
12. ¿Mercado actual?
Nacional -------
Extranjero -------
13. ¿Proyección a mercados internacionales?
SI -------
NO -------
14. ¿Tiempo de proyección para exportar?
1 a 2 años -------
3 a 4 años -------
5 en adelante -------
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -34-
15. ¿Utilizaría el servicio de Factoring Internacional?
SI -------
NO -------
2.5 RESULTADOS DE LA ENCUESTA MEDIANTE SU
TABULACIÓN, ANÁLISIS Y PRESENTACIÓN
Se procedió a realizar la tabulación y análisis de los datos obtenidos de
la encuesta, este proceso se lo realizo de manera sistémica a cada pregunta,
cabe recalcar que la encuesta fue realizada a Empresas Pymes.
RESULTADOS OBTENIDOS DE LA ENCUESTA
PREGUNTA 1
¿Cuál es su actividad?
Tabla 2-3: Categorización de la actividad
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Productos alimenticios y bebidas 5 8%
Textil y prendas de vestir 20 30%
Industria de la madera y productos
terminados
11 17%
Servicios prestados 18 27%
Otras industrias manufactureras 12 18%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -35-
FIGURA # 18: Categorización de la actividad
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora Análisis:
Las actividades de las Empresas Pymes se clasifico de acuerdo a la
encuesta realizada con un mayor porcentaje para el sector productor
considerando que será una investigación que tendrá una alta participación a
fabricantes mientras que un mínimo será para empresas que brindan servicios.
Habrá que establecer un cuadro comparativo entre las empresas
privadas y las instituciones financieras para brindar al cliente las ventajas y
desventajas considerando que relegarán margen de los costos de producción.
8%
30%
17%
27%
18%
PREGUNTA 1
Alimentos y bebidas Textil y prendas de vestir
Productos de madera Servicios prestados
Otras industrias manufactureras
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -36-
PREGUNTA 2
¿Tiempo en el Mercado?
Tabla 2 - 4: Tiempo en el mercado
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
1 a 5 años 39 59%
6 a 10 años 21 32%
11 en adelante 6 9%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 19: Tiempo en el mercado
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
De 1 a 5 años59%
De 6 a 10 años32%
De 11 en adelante9%
PREGUNTA 2
De 1 a 5 años De 6 a 10 años De 11 en adelante
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -37-
Análisis:
El mayor porcentaje indican mediante los resultados que tiene una
permanencia reciente, mientras que el mínimo ha laborado y tiene una
trayectoria por lo que presume de experiencia.
Existe una gran oportunidad porque las empresas están en crecimiento
y requieren adquirir capital de trabajo, al contar con liquidez podrán invertir en
materia prima o máquinas y así incrementarán las ventas.
PREGUNTA 3
¿Conoce el servicio de Factoring?
Tabla 2 – 5: Conocimiento del servicio de factoring
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
SI 2 97%
NO 64 3%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -38-
FIGURA # 20: Conocimiento del servicio de factoring
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora Análisis:
Un alto porcentaje no conoce que ofrece el servicio de Factoring por lo
que tendríamos un amplio mercado, mientras un mínimo ayudaríamos
otorgando más opciones de Instituciones o Empresas Privadas para su
financiamiento. Ofrecer asesoría permitirá dar a conocer sus ventajas y
desventajas al cliente que deberá considerar a la hora de tomar decisiones.
SI3%
NO97%
PREGUNTA 3
SI NO
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -39-
PREGUNTA 4
¿Prefiere trabajar con Empresas Privadas o Instituciones Financieras?
Tabla 2 – 6: Preferencia del sector
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Empresas Privadas 39 59%
Instituciones Financieras 27 41%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 21: Preferencia del sector
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora Análisis:
Con un porcentaje mayoritario las Pymes prefieren trabajar con
Empresas Privadas en vez de Instituciones Financieras. Los motivos
59%
41%
PREGUNTA 4
EMPRESAS PRIVADAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
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CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -40-
expuestos por los encuestados es por los requisitos exigidos mediantes
documentos solicitados, garantía exigida y controles de Instituciones Públicas.
Dar el criterio más acertado al iniciar el proceso de las operaciones permite
optimización de recursos económicos o tiempo.
PREGUNTA 5
¿En la toma de decisiones es importante para usted el tiempo o costo?
Tabla 2 – 7: Parámetros para la toma de decisiones
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Tiempo 42 64%
Costo 24 36%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 22: Parámetros para la toma de decisiones
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
64%
36%
PREGUNTA 5
COSTO TIEMPO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -41-
Análisis:
Las Instituciones Financieras tienen muchas exigencias al brindar
líneas, por tal motivo prefieren obtener recursos en un menor tiempo con un
costo superior mientras otros prefieren relegar menos margen y cumplir las
formalidades requeridas.
PREGUNTA 6
¿Requiere capital trabajo a través de sus cuentas por cobrar?
Tabla 2 – 8: Requerimiento de capital de trabajo
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Si 66 100%
No 0 00%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 23: Requerimiento de capital de trabajo
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
100%
0%
PREGUNTA 6
SI NO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -42-
Análisis:
El Factoring ofrece trabajar sin necesidad de adquirir préstamo
directamente, sino una línea abierta garantizando como la cancelación a través
de los futuros pagos. El 100% de las Pymes encuestadas les atrae esta
modalidad, considerándolo como una oportunidad con un mercado que está
dispuesto a implementarlo.
PREGUNTA 7
¿Qué plazo otorga a sus clientes?
Tabla 2 – 9: Plazo de crédito
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
30 días 19 29%
60 días 15 23%
90 días 24 36%
120 días en adelante 8 12%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -43-
FIGURA # 24: Plazo de crédito
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes
Elaborado por: la autora
Análisis:
El mayor porcentaje de los encuetados otorgan el plazo de 90 días, el
mínimo a 120 días. Cabe indicar que el costo de la operación dependerá del
tiempo negociado; así que a mayor plazo, mayor el interés.
Brindar el asesoramiento adecuado permite al cliente una organización
en los tiempos para realizar las operaciones y contar con la liquidez en el
momento que lo requiera.
29%
23%
36%
12%
PREGUNTA 7
30 días 60 días 90 días 120 días en adelante
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -44-
PREGUNTA 8
¿Los créditos otorgados son con cheques posfechados o al vencimiento
de la factura?
Tabla 2 – 10: Tipo de negociación
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Cheques 54 82%
Facturas al vencimiento 12 18%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 25: Tipo de negociación
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
82%
18%
PREGUNTA 8
Cheques Facturas al vencimiento
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -45-
Análisis:
Los encuestados tienen un alto porcentaje en trabajo con cheques
posfechado por lo que no tendrían inconvenientes, mientras los otros entrarían
en un proceso más profundo para análisis de cartera por lo que no hay
documentos de respaldos y fecha determinada.
PREGUNTA 9
¿Optimizaría recursos en área de contabilidad?
Tabla 2 – 11: Optimización de recursos de personal
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Si 1 2%
No 65 98%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 26: Optimización de recursos de personal
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
2%
98%
PREGUNTA 9
SI NO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -46-
Análisis:
Una de las ventajas es que existe un personal en las empresas o
instituciones que ofrecen este servicio que llevan el control de los cheques. Es
importante que se debe llevar un control interno y que el costo de la operación
dependerá del plazo negociado por lo que no es recomendable optimizar
costos recortando personal.
La mayoría de los encuestados no realizarían cambios en sus nóminas
mientras un mínimo sí lo hará. Por tal motivo, es indispensable indicar al cliente
el criterio más acertado en base a la experiencia adquirida.
PREGUNTA 10
¿Le gustaría recibir asesoría del Servicio de Factoring para la venta de
su cartera?
Tabla 2 – 12: Asesoramiento del servicio de Factoring
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Si 66 100%
No 0 0%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -47-
FIGURA # 27: Asesoramiento del servicio de Factoring
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora Análisis:
El 100% de los encuestados permitirían que los asesoremos con el
servicio de Factoring de acuerdo a sus necesidades.
Es indispensable otorgar toda la información a los clientes de acuerdo
a cada segmento por sus distintas actividades y comportamientos de mercado.
100%
0%
PREGUNTA 10
SI NO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -48-
PREGUNTA 11
¿Destino del financiamiento?
Tabla 2 – 13: Destino del financiamiento
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Capital de trabajo 40 61%
Inversión 11 17%
Pago a proveedores 15 23%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 28: Destino del financiamiento
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
60%17%
23%
PREGUNTA 11
CAPITAL DEL TRABAJO INVERSION PAGO A PROVEEDORES
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -49-
Análisis:
El mayor porcentaje de los encuestados requieren capital trabajo para
continuar con el crecimiento y así aumentar su capacidad productiva por lo que
tenemos una gran oportunidad para implementar nuestro proyecto en base a
la necesidad del cliente.
PREGUNTA 12
¿Mercado actual?
Tabla 2 – 14: Mercado Sector Pymes
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Nacional 66 100%
Extranjero 0 0%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 29: Mercado Sector Pymes
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
100%
0%
PREGUNTA 12
NACIONAL EXTRANJERO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -50-
Análisis:
De acuerdo a los resultados de la pregunta # 2, el mayor porcentaje se
encuentra en crecimiento por lo que aún no llegan a su etapa de madurez y
así llegar a expandirse a nuevos mercados.
PREGUNTA 13
¿Proyección a mercados internacionales?
Tabla 2 – 15: Proyección a mercados internacionales
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Si 66 100%
No 0 0%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 30: Proyección a mercados internacionales
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
100%
0%
PREGUNTA 13
SI NO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -51-
Análisis:
Todo emprendimiento tiene una visión hacia el crecimiento, por tal razón
los encuestados esperan buscar nuevos mercados internacionales. Sin duda
alguna, el producto ecuatoriano cuenta con calidad por lo que permite su
aceptación.
PREGUNTA 14
¿Tiempo de proyección para exportar?
Tabla 2 – 16: Proyección a exportar
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
1 a 2 años 0 0%
3 o 4 años 8 12%
5 en adelante 58 88%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 31: Proyección a exportar
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
0%
12%
88%
PREGUNTA 14
1 a 2 años 3 a 4 años 5 en adelante
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -52-
Análisis:
Como se puedo observar en la pregunta # 2 planteada, se determina
que la permanencia dentro del mercado es considerada reciente. En el
proceso de madurez es donde se analiza la oportunidad de buscar nuevos
nichos por contar con la experiencia de un mercado nacional.
PREGUNTA 15
¿Utilizaría el servicio de Factoring Internacional?
Tabla 2 – 17: Aceptación del servicio de Factoring Internacional
RESPUESTA RESULTADO PORCENTAJE
Si 66 100%
No 0 0%
TOTAL 66 100%
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
FIGURA # 32: Aceptación del servicio de Factoring Internacional
Fuente: Encuestas realizadas a Empresas Pymes Elaborado por: la autora
100%
0%
PREGUNTA 15
SI NO
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO II: MARCO METOLÓGICO -53-
Análisis:
En este tipo de operación se actúa con asociaciones internacionales
que son las Cadenas de Factoring quienes controlan y regulan el
funcionamiento.
Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que
preocuparse del cobro y de las barreras que pudieran existir en el país de
destino de las mercancías, como son idioma, legislación y costumbres socio-
económicas.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -54-
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
3.1 TÍTULO DE LA PROPUESTA
Creación de Verónica Rodríguez Factoring S.A. para brindar
asesoramiento de Factoring nacional e internacional a Empresas Pymes.
3.2 PRESENTACIÓN
El presente proyecto busca dar asesoría a Pymes constituidas en el
país, recomendando de un portafolio entre Instituciones Financieras y
Empresas Privadas que otorgan el servicio de Factoring nacional e
internacional de acuerdo a sus necesidades y requerimiento.
Consiente de la situación financiera que atraviesa el país se ofrece el
asesoramiento para que las Pymes puedan obtener recursos líquidos a partir
de las ventas de sus propios activos corrientes que son sus facturas y
documentos por cobrar, obteniendo liquidez para capitalizarse y aumentar la
producción considerando nuevos mercados para la comercialización de sus
productos.
Ese activo lo vende a una compañía que hace factoring, por medio de
esta operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus clientes, es decir,
la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para hacer frente a
sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones.
Proyectar este servicio a nivel nacional e internacionalmente por el alto
índice de demanda por el amplio mercado. Cabe mencionar que la compañía
contará con una cartera de empresas privadas e instituciones financieras que
brindan operaciones dentro y fuera del país.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -55-
3.3 OBJETIVOS DE LA PROPUESTA
Proponer a las Pymes asesoría y un cambio en su necesidad de adquirir
liquidez a través de sus cuentas por cobrar, contribuyendo en el incremento
de ventas y generar inversión al País.
3.4 JUSTIFICACIÓN DE LA PROPUESTA
Este proyecto se fundamenta en la falta de liquidez que vive el país por
la situación económica y falta de inversión extranjera por lo que vamos a
impulsar y promover asesoramiento para realizar operaciones mercantiles a
Pymes mediante la compra de cartera a través de empresas privadas o
instituciones financieras que brindan el servicio de Factoring, se debe realizar
un cambio en la cobranza a corto plazo.
En esta investigación la propuesta va dirigida a fabricantes y
prestadores de servicios, por eso se pretende asesorar de acuerdo a las
actividades, necesidades y comportamiento de mercado. Además, de
potencializar en ingreso a nuevos mercados internacionales.
3.4.1 ANALISIS FODA
FORTALEZAS:
Conocimiento del producto y experiencia.
·Fuente de ingresos propio.
Diversidad de portafolio de empresas privadas e instituciones financieras.
Alta demanda del servicio.
Beneficios al cliente en costos, tiempo y calidad.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -56-
OPORTUNIDADES:
Alianzas con proveedores.
Facilidad de liquidez.
Expansión optima de la demanda.
Capacitación constante.
Perspectiva positiva de la moneda.
DEBILIDADES:
Corto plazo de la operaciones
Posicionamiento de productos similares.
Salvaguardias impuestas en el país.
Nuevos en el mercado.
Falta de experiencia comercial.
AMENAZAS:
Recesión del mercado.
Pymes muy sensible a cambios.
Riesgo país.
Imposiciones del Gobierno Nacional, medidas gubernamentales.
Aparición de nuevos competidores.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -57-
3.5 DESCRIPCIÓN DE LA PROPUESTA
3.5.1 PROVEEDORES
El mercado objetivo del proveedor lo constituyen las pequeñas y
medianas empresas (y en menor proporción las grandes empresas) que
necesiten liquidez de sus cuentas por cobrar y/o externalizar la gestión de
cobranzas, permitiendo una alternativa de disponer anticipadamente de las
cuentas por cobrar.
El portafolio de las empresas privadas e instituciones financieras que
brindaran su producto a los clientes son:
Tabla 3 - 1: Proveedores
EMPRESAS PRIVADAS INSTITUCIONES FINACIERAS
FACTOR LOGROS S.A. BANCO BOLIVARIANO
GESTOMATIC BANCO AMAZONAS
UNIFINSA BANCO MACHALA
International Factoring Company BANCO RUMIÑAHUI
Pro Factor PRODUBANCO
Elaborado por: la autora
Cabe indicar que las Instituciones Financieras brindan el financiamiento
para cartas de créditos a favor.
3.5.2 LÍNEAS DE CRÉDITOS
Monto máximo: $50.000
Monto mínimo: $10.000
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -58-
Plazo a negociar
Plazo máximo: 120 días
Plazo mínimo: 30 días
3.5.3 PÓLITICAS DE COSTO
Factoring al Anticipo
El pago del interés por el valor anticipado se cobra de acuerdo al plazo
negociado.
1 a 30 días
31 a 60 días
61 a 90 días
91 a 120 días
Tasa de Descuento de Cartera
Este rubro se cobra sobre el valor anticipado.
Gastos Administrativos y Operacionales
Se cobra sobre el total de la cartera cedida. Si la cartera cae en
vencimiento, se cobrara un interés de mora por los días vencidos y el cliente
deberá cubrir inmediatamente.
3.5.4 REGULACIÓN Y CONTROL
La actividad de la empresa es el servicio de asesoramiento para la venta
de cartera por lo que esta regularizado por la Superintendencia de Compañía.
Además, el pequeño empresario es beneficiado por la oportunidad de acceder
a fondos eficientemente y enmarcados en la ley, lo que reduce su dudosa
procedencia.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -59-
3.5.5 INTERÉS
FIGURA # 33: Tasas de Interés
Fuente:http://contenido.bce.fin.ec/docs.php?path=/documentos/Estadisticas/
SectorMonFin/TasasInteres/Indice.htm
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -60-
3.5.6 ANÁLISIS COMPARATIVO
Tabla 3 - 2: Comparativo Empresas Privadas vs Instituciones Financieras
EMPRESAS PRIVADAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
Apertura de cuentas para depósitos.
Apertura de cuenta adicional para depósitos.
Otorgar líneas de créditos a personas naturales y empresas.
Otorgar líneas de créditos a personas naturales y empresas.
Aceptación de cheques y facturas. Aceptación de cheques y facturas.
Codeudor solidario el cliente. Codeudor solidario el cliente.
Tasa de interés consumo ordinario. Tasa de interés productivo Pymes o comercial ordinario.
Firma de un contrato de Factoring por la línea otorgada.
Firma de crédito con pagos programados a fecha de documentos.
Evaluación del cliente a través del buró de crédito.
Evaluación del cliente a través de referencias interbancarias.
Análisis de cartera en 48 horas. Análisis de cartera en 10 días laborables.
Desembolso en cheque. Desembolso a través de transferencia.
Acreditación en 48 horas por depósito en cámara.
Acreditación en 2 horas.
Descuento al desembolso de comisión, interés y flat.
Descuento al desembolso de comisión e interés.
Retención del 20% del valor negociado hasta el cobro de los documentos.
Retención del 15 al 30% del valor negociado hasta el cobro de los documentos de acuerdo a nivel de riesgo de la empresa.
Desembolso de la retención por cobro efectuado.
Desembolso de la retención al finalizar la operación.
Incremento y disminución de línea de acuerdo a monto por cobrar.
Liberación de línea al finalizar operación.
Plazo máximo hasta 90 días. Plazo máximo hasta 120 días.
Operaciones sin límite del valor de la operación.
Operaciones con un mínimo de $10.000 por cada operación.
Costo de comisión alta. Costo bajo de la comisión regularizada por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
Elaborado por: la autora
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -61-
3.6 ESTUDIO ECONÓMICO
3.6.1 PROYECCIÓN DE LA DEMANDA
A continuidad se proyecta la demanda del mercado, considerando los
siguientes datos:
N = Población = 100 Pymes
n = Muestra = 66 Pymes
De acuerdo a las encuestas realizadas el nivel de aceptación será el
siguiente:
m = Aceptación del factoring= 66 Pymes.
Con respecto a los resultados obtenidos, el porcentaje de aceptación
para la muestra se deriva del siguiente cálculo:
K = % aceptación = aceptación del servicio de factoring / muestra
= 66 / 66 = 100%
El porcentaje de aceptación obtenido se usará como referencia para
calcular la demanda en la población de Guayaquil, realizando el siguiente
calculo:
Demanda = N * K = 100 * 100%
Finalmente se presentan 100 clientes a los cuales para este caso de
estudio se les brindara una capacitación.
Se planifica tener el 70% de la demanda anual siendo el valor final 70
Empresas que implementen el servicio de Factoring.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -62-
3.6.2 PROYECCIÓN DE LA OFERTA
Los créditos concedidos dependen de la necesidad del cliente de
liquidez, a continuidad se define los valores que se presentan por día.
Disponibilidad para operaciones diarias = 100% porque el
financiamiento será efectuado a través de entidades financieras o empresas
privadas que cuentan con un amplio capital de trabajo siendo su principal
objetivo la colocación de crédito.
Al final del día se tendrá 15 operaciones realizadas entre empresas
privadas e instituciones financieras considerando $5.000 el cupo mínimo para
realizarse cada operación y $10.000 el máximo aunque dependerá de la
necesidad del cliente al contar con líneas aprobadas de $50.000. A
continuación se realiza el ejercicio para mes y año:
Promedio de desembolso = $100.000 diarios.
Oferta Mensual = $ 2.000.000 de créditos otorgados considerando la
utilización de la línea $40.000 de promedio en 50 Pymes.
Oferta Anual = $24.000.000 Facturas descontadas al año.
Crecimiento anual: 15%
Oferta del mercado anual: 2%
Tabla 3 – 3: Demanda proyectada del mercado disponible y oferta del proyecto.
AÑO DEMANDA PROYECTADA DE
OPERACIONES
OFERTA DEL PROYECTO
Empresas Privadas
60%
Instituciones Financieras
40%
1er 60 Billones 24.000.000 14.000.000 9.600.000
2do 70 Billones 27.600.000 16.560.000 11.040.000
3ero 80 Billones 31.740.000 19.044.000 12.696.000
4to 90 Billones 36.501.000 21.900.600 14.600.400
5to 100 Billones 41.976.150 25.185.690 16.790.460
Elaborado por: la autora
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -63-
Es importante destacar que al contar con entidades financieras no
existirán inconvenientes de liquidez para financiar cartera nacional o
extranjera.
FIGURA # 34: Desarrollo del Factoring
Fuente: Factor China International
FIGURA # 35: Porcentaje en Continentes
Fuente: Factor China International
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -64-
3.7 PLAN DE INVERSIÓN
3.7.1 INVERSIÓN FIJA E INTANGIBLE
En el presupuesto se ha considerado la adquisición de los bienes para
la equipar la oficina:
Tabla 3 - 4: Inversión fija
1.1 MOBILIARIO
Muebles de Oficina 3.000
1.2 EQUIPOS
Equipos de computación 5.000
TOTAL $8.000
Elaborado por: la autora
Tabla 3 - 5: Inversión en intangibles
2.1 ESTUDIO DE PRE-INVERSIÓN USD
0
2.2 GASTOS DE GESTIÓN
Instalación y montaje 1.000
Asistencia Técnica 800
2.3 GASTOS DE ORGANIZACIÓN Y CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA
Asesoría, registro sanitario, registro de marca, otros. 400
TOTAL 2.200
Elaborado por: la autora
El financiamiento de la cartera es directamente con empresas privadas
o instituciones financieras, por tal razón solo se requiere adecuar una oficina
por ser la actividad de negocio la prestación de servicios.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -65-
3.7.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
3.7.2.1 Estructura Organizacional
FIGURA # 36: Estructura Organizacional
Elaborado por: la autora
Es fundamental el talento humano, son personas especializadas, que
obtienen información rápida y veraz sobre la solvencia de los compradores a
través de los canales facilitados.
Tabla 3 - 6: Desembolso en sueldos y salarios.
Cargo Cantidad Monto/ mes Total/mes Total/anual
GERENTES 3 1.000 3.000 36.000
JEFES 1 800 800 9.600
AUDITOR 1 1.000 1.000 12.000
TOTAL SUELDOS Y SALARIOS 4.800 57.600
Elaborado por: la autora
Gerente General
Gerente Operaciones
Jefe de Créditos y Custodia
Auditor Interno
Gerente Comercial
Ejecutivos de cuentas
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -66-
3.7.3. RESUMEN DE INVERSIONES
Tabla 3 - 7: Resumen de inversión total
INVERSIÓN FIJA USD
Muebles de Oficina 3.000
Equipos de Computación 5.000
INVERSIÓN EN INTANGIBLES
Gastos de organización y constitución 400
Gastos de gestión 1.800
TOTAL EN INVERSIÓN FIJA E INTANGIBLES 10.200
INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO Y DESEMBOLSOS DIVERSOS
Sueldos y salarios 57.600
TOTAL INVERSIÓN ANUAL 67.800
Elaborado por: la autora
3.7.4 DEPRECIACIÓN
En la siguiente tabla podrá observar la depreciación de los activos fijos
que son bienes tangibles y también los intangibles, se deprecian de acuerdo a
la tabla siguiente:
Tabla 3 - 8: Depreciación del activo fijo
ACTIVO FIJO
VALOR
201
6
201
7
201
8
201
9
202
0
202
1
202
2
202
3
202
4
202
5
202
6
MUEBLES DE OFICINA
3.000 150 300 300 300 300 300 300 300 300 300 150
EQUIPO DE OFICINA
5.000 833.34 1666.66 1666.66 833.34
OBRAS CIVILES
1.800 45 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90
TOTAL 9.800 1.028.34 2056.66 2056.66 1.223.34 390 390 390 390 390 390 240
Elaborado por: la autora
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -67-
Tabla 3 - 9: Amortización de intangibles
ACTIVO FIJO
VALOR
201
6
201
7
201
8
201
9
202
0
202
1
202
2
202
3
202
4
202
5
202
6
Gastos de constitución
400 20 40 40 40 40 40 40 40 40 40 20
TOTAL 400 20 40 40 40 40 40 40 40 40 40 20
Elaborado por: la autora
3.8 FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN
El financiamiento para el mobiliario de la oficina será propio por contar
con recursos ahorrados.
El pago de los salarios será cubierto por la comisión a recibir de las
operaciones realizadas.
3.9 INGRESO
3.9.1 COMISIÓN
La proyección económica es una parte fundamental en la toma de
decisiones en un proyecto, porque se puede estimar el valor a recibir para
conocer la utilidad o pérdida. El servicio de asesoría es gratuito a los clientes,
el financista es quien otorga una comisión por los créditos otorgados.
Ofrecer al cliente un amplio portafolio de financista permite seleccionar la
entidad de acuerdo a las necesidades y requerimiento del cliente para que se
defina la venta de la cartera. La tabla de comisión dependerá de si pertenece
al sector privado o financiero y se considera del Sub-total.
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -68-
Tabla 3 - 10: Clasificación de comisión
COSTOS FIJOS PORCENTAJE
Empresas Privadas 1.25%
Instituciones Financieras 1.10%
SE CONSIDERA $24.000.000 DE CRÉDITOS OTORGADOS ANUAL
Elaborado por: la autora
Tabla 3 - 11: Proyección mensual
INGRESOS MENSUALES
Empresa Privada
Institución Financiera
Sub total IVA Total de Ingresos
Julio 1.500.000 11.250 6.900 18.150 2.178 20.328
Agosto 1.500.000 11.250 6.900 18.150 2.178 20.328
Septiembre 1.800.000 13.500 8.280 21.780 2.614 24.394
Octubre 1.900.000 14.250 8.740 22.990 2.759 25.749
Noviembre 1.900.000 14.250 8.740 22.990 2.759 25.749
Diciembre 2.000.000 15.000 9.200 24.200 2.904 27.104
Enero 2.200.000 16.500 10.120 26.620 3.194 29.814
Febrero 2.000.000 15.000 9.200 24.200 2.904 27.104
Marzo 2.000.000 15.000 9.200 24.200 2.904 27.104
Abril 2.500.000 18.750 11.500 30.250 3.630 33.880
Mayo 2.200.000 16.500 10.120 26.620 3.194 29.814
Junio 2.500.000 18.750 11.500 30.250 3.630 33.880
24.000.000 201.600 290.400 34.848 325.248
Elaborado por: la autora 3.10 INDICADORES
3.10.1 INDICADOR DE LIQUIDEZ
Tabla 3 - 12: Indicador de Liquidez
INDICADORES DE LIQUIDEZ Empresa Privada Institución
Financiera
Razón Corriente 0.01 0.0125
Elaborado por: la autora
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -69-
Por cada dólar de crédito colocado la empresa obtendrá entre USD
0.01 y 0.0125 de acuerdo al sector que hizo la colocación del crédito, lo cual
cubrirá entre los rubros los sueldos.
3.10.2 INDICADORES DE RENTABILIDAD
La comisión que se recibirá por el crédito colocado dependerá de
acuerdo al sector y tiene un margen de diferencia del 13.64%.
Es transcendental la calidad en un servicio por ser intangible y
dependerá en un 100% para tener una relación con el cliente a largo plazo.
Cada dólar colocado tendrá asegurado recibir el 1.10% considerando el
mínimo a recibir y una variable en caso de hacerlo con la institución financiera.
El financiamiento está enfocado en las necesidades y requerimiento del
cliente, el obtener una mayor ganancia podrá generar la pérdida del
empresario y a largo plazo afectara al presupuesto.
3.11 ESTADOS FINANCIEROS 3.11.1 ACTIVOS Los activos de la compañía iniciaran por ser nueva con el mobiliario y
equipos de computación que se adquirirán con capital propio y se incrementara
de acuerdo al crecimiento del equipo de trabajo. Al ser una empresa de servicio
el recurso fundamental son los colaboradores que cuenta la empresa y es
importante que estén completamente capacitada para cumplir a cabalidad con
sus funciones.
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -70-
3.11.2 PASIVOS Y PATRIMONIO El pasivo iniciara sin obligaciones por pagar lo cual se activara con los
impuestos generados del primer mes. El patrimonio cuenta con capital propio
para el inicio de sus actividades.
3.11.3 GASTOS 3.11.3.1 Ejecutivos Freelance El asesoramiento y colocación de los créditos será realizado por
Agentes Freelance que tendrán una comisión del 0.30% y sus servicios es en
base a comisión por ventas realizadas.
Tabla 3 - 13: Comisión Ejecutivo Freelance
VENTAS MENSUALES COMISIÓN
COMISÍON 0,30%
Empresa Privada
Institución Financiera
Ejecutivos Freelance
Julio 1.500.000 11.250 6.900 3.375 2.070 5.445
Agosto 1.500.000 11.250 6.900 3.375 2.070 5.445
Septiembre 1.800.000 13.500 8.280 4.050 2.484 6.534
Octubre 1.900.000 14.250 8.740 4.275 2.622 6.897
Noviembre 1.900.000 14.250 8.740 4.275 2.622 6.897
Diciembre 2.000.000 15.000 9.200 4.500 2.760 7.260
Enero 2.200.000 16.500 10.120 4.950 3.036 7.986
Febrero 2.000.000 15.000 9.200 4.500 2.760 7.260
Marzo 2.000.000 15.000 9.200 4.500 2.760 7.260
Abril 2.500.000 18.750 11.500 5.625 3.450 9.075
Mayo 2.200.000 16.500 10.120 4.950 3.036 7.986
Junio 2.500.000 18.750 11.500 5.625 3.450 9.075
24.000.000 201.600 87.120
Elaborado por: la autora
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -71-
Tabla 3 - 14: Gastos Variables
Gastos Variables (Servicios básicos - suministros de oficina y ejecutivos)
MES Agua Luz Teléfono Suministros Sueldo Ejec. Total
Julio 30 50 110 50 390 5.445 5.835
Agosto 25 52 115 56 398 5.445 5.843
Septiembre 40 54 111 54 399 6.534 6.933
Octubre 30 53 112 58 403 6.897 7.300
Noviembre 30 50 110 52 392 6.897 7.289
Diciembre 30 52 114 50 406 7.260 7.666
Enero 30 51 115 56 402 7.986 8.388
Febrero 25 60 112 51 398 7.260 7.658
Marzo 30 60 110 54 404 7.260 7.664
Abril 20 62 115 55 412 9.075 9.487
Mayo 30 63 115 56 414 7.986 8.400
Junio 25 64 116 56 416 9.075 9.491
4.834 91.954
Elaborado por: la autora
Tabla 3 - 15: Gastos Fijos
Gastos Fijos / Sueldos
SUELDOS Y SALARIOS 4.800 57.600
Internet 50 600
Publicidad 1500 18000
Iess 540 6480
6.890 82.680
Elaborado por: la autora
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CAPTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES -72-
3.11.4 FLUJO DE CAJA ANUAL
Tabla 3 – 16: Flujo de caja del proyecto
Elaborado por: la autora
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 73 -
3.11.5 FLUJO DE CAJA PROYECTADO A 5 AÑOS
Tabla 3 – 16: Flujo de caja del proyecto
Elaborado por: la autora 3.12 VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO
El valor actual neto (VAN) es el resultado de una inversión actual y sus
flujos netos a futuro traídos a valor presente, tomando en cuenta la tasa de
descuento como un costo de oportunidad del capital a invertir. La tasa interna
de retorno (TIR) es la tasa de descuento de un proyecto que permite igualar el
valor actual neto a la inversión, es decir que el VAN se iguala a cero.
Si el VAN es:
Mayor o igual a cero= la inversión es atractiva.
Si es negativo= la inversión no se acepta.
FLUJO DE CAJA A CINCO AÑOS
PERIODOS 2016 2017 2018 2019 2020
Ingresos (Ventas)
Empresas Privadas 201.600,00 231.840,00 266.616,00 306.608,40 352.599,66
Instituciones Financieras 123.648,00 142.195,20 163.524,48 188.053,15 216.261,12
Total Ingresos 325.248,00 374.035,20 430.140,48 494.661,55 568.860,78
Costos Variables 91.954,00 101.149,40 111.264,34 122.390,77 134.629,85
Costos Fijos 82.680,00 90.948,00 100.042,80 110.047,08 121.051,79
Depreciación 2.056,66 2.056,66 2.056,66 390,00 390,00
Amortización 40,00 40,00 40,00 40,00 40,00
Utilidad bruta 148.517,34 179.841,14 216.736,68 261.793,70 312.749,14
Impuestos (25%) 37.129,34 44.960,29 54.184,17 65.448,42 78.187,29
Participación De Utilidades (15%) 22.277,60 26.976,17 32.510,50 39.269,05 46.912,37
Utilidad neta 89.110,40 107.904,68 130.042,01 157.076,22 187.649,48
Depreciación 2.056,66 2.056,66 2.056,66 390,00 390,00
Amortización 40,00 40,00 40,00 40,00 40,00
Inversión Inicial -67800
Flujo de Caja Neto 91.207,06 110.001,34 132.138,67 157.506,22 188.079,48
Flujo de Caja Proyectado 23.407,06 133.408,41 265.547,08 423.053,29 611.132,78
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 74 -
Si la TIR es:
Mayor a la tasa de descuento= el proyecto es atractivo.
Menor a la tasa de descuento= el proyecto no es recomendable.
El valor actual neto para el presente proyecto, luego de recuperar la
inversión será de $393.444. La tasa de descuento utilizada es del 0.10 que
corresponde al costo del capital.
La tasa interna de retorno del presente proyecto es del 1.47%, es decir
que a esta tasa, el valor actual del proyecto es de cero, una tasa mayor
indicaría que el valor actual neto es menor que la inversión (VAN < 0).
VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO
Inversión Inicial: 67.800
Año Flujo de Ingresos Flujo de Egresos Flujo Efectivo Neto
1 325.248,00 234.040,94 91.207,06
2 374.035,20 268.225,07 105.810,13
3 430.140,48 307.390,14 122.750,34
4 494.661,55 352.929,39 141.732,16
5 568.860,78 404.342,23 164.518,55
2.192.946,01 1.566.927,77 626.018,24
Formulación de Datos en Excel
IO= -67.800
F1= 91.207
F2= 105.810
F3= 122.750
F4= 141.732
F5= 164.519
n= 5
i= 0,10 Tasa de interés del 10%
VAN 393.444
=vna(tasa de interés; valor de 5 años)-inversión inicial)
TIR 1,47
=tir(suma de valores incluido en negativo la inversión inicial)
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 75 -
FIGURA # 37: Fórmula VAN
Fuente: Microsoft Excel
FIGURA # 38: Fórmula TIR
Fuente: Microsoft Excel
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 76 -
3.13 ANÁLISIS COMPARATIVO DE OPERACIONES ENTRE EL SECTOR PRIVADO Y FINACIERO
Ante un posible desfase financiero a futuro, el cliente analiza las
siguientes opciones y realiza un comparativo de acuerdo a las condiciones de
la institución financiera y la empresa privada:
PRIMERA OPCIÓN: El Banco ofrece financiamiento para operaciones
a plazo entre 120 y 180 días. El cliente cumple con los requisitos solicitados,
el tiempo de calificación de la cartera es de 2 semanas laborables y a la firma
del crédito se realiza la transferencia.
Los costos de este servicio son una tasa efectiva de 11,67% y de interés
11,23%: y otros gastos financieros que en su totalidad se efectúan por la
generación del crédito.
SEGUNDA OPCIÓN: La empresa privada brinda este tipo de financiamiento
para operaciones a plazo hasta 90 días. Otorgan un límite de cupo de acuerdo
al perfil del cliente, el contrato es firmado por la línea total aprobada. El
desembolso de la operación es mediante cheque.
Los costos de este servicio es la tasa de interés del 16.75% y un GAO
de acuerdo a los días (1.75% - 30 / 2.75% - 45 / 3.75% - 60 / 4.75 – 75 y 5.75%
a 90 días).
Datos: La empresa negocia $10.000 a 90 días en la siguiente
proporción.
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 77 -
FIGURA # 39: Ejercicio Institución Financiera
Elaborado: por la autora
11,23% tasa INIC OPER 01/12/2015 INTERES GENERADOF/G TOT RECIBIR
20% FONDO DE GARANTIA interes vigente204,43 2000,00 7795,57
10000,00
Monto dias t PLAZO EFECTIVO FECHA EFECTIVO PLAZO COBRO FECH DOC doc
1 1.040,00 1 10 11-dic 9 10-dic CHEQ 3,24 208,00 828,76
2 790,00 1 17 18-dic 16 17-dic CHEQ 4,19 158,00 627,81
3 428,00 1 27 28-dic 26 27-dic CHEQ 3,60 85,60 338,80
4 567,00 1 47 17-ene 46 16-ene CHEQ 8,31 113,40 445,29
5 900,00 1 52 22-ene 51 21-ene CHEQ 14,60 180,00 705,40
6 678,00 1 82 21-feb 81 20-feb CHEQ 17,34 135,60 525,06
7 987,00 1 83 22-feb 82 21-feb CHEQ 25,55 197,40 764,05
8 1.000,00 1 90 29-feb 93 03-mar CHEQ 28,08 200,00 771,93
9 967,00 1 87 26-feb 86 25-feb CHEQ 26,24 193,40 747,36
10 876,00 1 88 27-feb 87 26-feb CHEQ 24,05 175,20 676,75
11 1.267,00 1 89 28-feb 88 27-feb CHEQ 35,18 253,40 978,42
12 500,00 1 90 29-feb 90 29-feb CHEQ 14,04 100,00 385,96
Valor de la operación $10000,00
Plazo 90 días
20% Fondo de garantía 2000,00
11,23% Tasa de Interes 204,43
Total a recibir 7795,57
3,5% Custodia 70,00
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 78 -
FIGURA # 40: Ejercicio Empresa Privada
Elaborado: por la autora
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 79 -
La diferencia entre ambas es:
La empresa privada obtendrá de ganancia $ 739.18, mientras el banco
es de $274,43, estos valores dependerán de cuanto puede asumir el
cliente en costos de financiamiento porque debe considerarse el
margen de ganancias.
El tiempo del análisis de la cartera es de dos semanas en el Banco y en
la empresa privada es de 48 horas por lo que tener una programación
será indispensable para elegir con quien financiar.
La acreditación del dinero en la empresa es de 48 horas por recibir
cheque y en el Banco es el mismo día de la firma de los contratos.
El Banco desembolsara la garantía al final de la operación y la empresa
privada liquidará por cada cheque efectivizado. Este punto es muy
importante porque se puede obtener liquidez diaria y en volumen en
caso de tener varias operaciones.
La operación con el Banco reflejara en su nivel de endeudamiento por
considerarlo crédito y se mostrara en el Buró.
3.14 BENEFICIO SOCIAL
Los beneficios para las Pymes es no recurrir al chulco, así se ayuda a
la lucha contra la Usura, denominado Chulco.
Actualmente, se puso en funcionamiento, la línea 1800-DELITO
(335486), donde se recibirán las llamadas que permitan investigar y
desarticular estas bandas, el cual garantiza liquidez legal y esto a su vez
permite mejorar el financiamiento de cartera.
TEMA: “ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA FINANCIERA PARA LA CREACIÓN DE UNA EMPRESA ASESORA DE FACTORING PARA EMPRESAS PYMES CON PROYECCIÓN A INICIAR PROCESO DE EXPORTACIÓN IMPLEMENTANDO EL FACTORING NACIONAL E INTERNACIONAL.”
CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 80 -
3.15 CONCLUSIONES
Las Pymes requieren recursos financieros para continuar sus
actividades, es un financiamiento que existe desde hace muchos siglos y que
evoluciona con el transcurso del tiempo. De los resultados obtenidos en la
encuestas visualizamos la oportunidad de poder iniciar con varios encuestados
porque están dispuestos a implementarlo.
El factoring permite crecer, explorar nuevos mercados en el exterior o
sobrellevar la crisis económica que afecta al país con una fuente de
financiamiento se da a través de créditos a corto plazo y es respaldado con
facturas o cheques posfechados que pertenecen a las cuentas por cobrar,
obtener un préstamo garantiza la liquidez financiera aunque significa un costo
para la empresa, además del endeudamiento.
El factoring permite conseguir la liquidez en el tiempo requerido, esta
herramienta de financiamiento brinda recursos de un tercero de manera
anticipada en base a una garantía que asegura un pago.
Sus ventajas principales es optimizar tiempo y adquirir liquidez y sus
desventajas primordiales es el costo elevado que puede tener y el criterio a la
hora de calificar la cartera. Aunque existe muy poca legislación sobre las
operaciones de Factoring en Ecuador y es importante tener de referencia las
leyes otorgando al cliente una herramienta segura.
Finalmente realizar un análisis financiero minucioso no es necesario,
considerar el flujo de caja y proyecciones de venta es suficiente, porque lo
importante es la indagación de las condiciones y términos de la negociación
para determinar su factibilidad. Igualmente, la proyección nos reflejó un VAN
de $393.444 con una tasa de descuento del 0.10 y un TIR de 1.47%.
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CAPÍTULO III: PROPUESTA, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES - 81 -
3.16 RECOMENDACIONES
El responsable de las operaciones de factoring sea con instituciones
financieras o empresas privadas debe considerar esta herramienta como una
oportunidad para crecer, expandirse o cubrir compromisos adquiridos en base
a las cuentas por cobrar.
La tasa de interés y el tiempo de desembolso es la principal diferencia
y es de gran importancia la obtención de recursos que nos permite el factoring
en el tiempo requerido, por tal razón es indispensable tener una programación
de acuerdo a las necesidades para disponer del efectivo en el momento que
se lo necesite.
Las instituciones financieras y empresas privadas son varias que
brindan el servicio en el país y requieren desarrollarlo porque es un producto
que se desconoce y necesitan tener mayor captación de clientes por lo que se
recomienda en realizar una estrategia de marketing.
El empresario obtendrá con anticipación liquidez pero debe considerar
los costos de financiamiento y analizar el porcentaje de margen que relegara.
No es factible en ventas por volumen porque el margen es muy pequeño y
debe mejor programar y utilizar instituciones financieras por el bajo costo.
En resolución la rentabilidad del proyecto es positiva por ser pioneros
en el mercado con un Valor Actual Neto de $393.444 en 5 años por lo que es
considerado rentable; esta herramienta fortalecerá a la compañía al no tener
problemas de financiamientos y permitiendo expandirse a nuevos mercados
en el exterior utilizando la misma cartera nacional cuando inicien actividades
de exportación.
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3.17 BIBLIOGRAFÍA
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