presentación corporativa febrero 2019 · presentación corporativa. febrero 2019. 2. grupo...
Post on 18-Aug-2020
3 Views
Preview:
TRANSCRIPT
1
Presentación CorporativaFebrero 2019
2
Grupo Hotelero Santa Fe
6,808 Habitaciones
Ticker: HOTEL (BMV)
Datos financieros relevantes UDM Dic’18Ingresos: Ps. 2,064 millones (US 105 millones)UAFIDA: Ps. 676 millones (US 34 millones) Margen UAFIDA: 32.7%
Enfoque: Una empresa líder del sector hotelero enfocada enadquirir, convertir, operar hoteles propios y de terceros ydesarrollar.
Krystal: Marca propia mexicana con más de 35 años dereconocimiento que es una ventaja competitiva importante
Sólido Equipo Directivo: abundante experiencia hotelera conuna trayectoria comprobada que han trabajado juntos pormás de 20 años
Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto
Krystal Urban Guadalajara27 Hoteles 17 Ciudades
3
Un Vistazo a HOTEL
# Habitaciones
Marca
Propiedad Etapa de Maduración# habitaciones
Segmento
Categoría
# Habitaciones
# Habitaciones
# Habitaciones
Portfolio de 27 hoteles con 6,808 habitaciones: 14 propios y 13 de con contratos de operación para terceros21 operando y 6 en construcción
4
Arquitectura de la Marca Krystal®
Note: Datos incluyen hoteles propios, contratos de operación para terceros y hoteles en construcción
15Hoteles
4,340Habitaciones
1 Ciudad
1 Hotel
150Habitaciones
Urbano
Gran Turismo
5 Ciudades
5 Hoteles
1,709Habitaciones
Playa y Urbano
5 Estrellas
1 Ciudad
1 Hotel
400Habitaciones
Playa
4 Estrellas
5 Ciudades
5 Hoteles
752Habitaciones
Playa y Urbano
4 Estrellas
3 Ciudades
3 Hoteles
1,329Habitaciones
Playa y Urbano
Gran Turismo
5
La Industria Turística en Mexico
Turismo como % del PIB
Ranking Países más visitados en
el mundo
13(2012)
Nacionalidad Viajeros
Nacionales85%
Internacionales15%
Ingresos de Turistas internacionales
8.7%(2018)
US$ 23 Bn+5% vs 2017
Viajeros Internacionales
41 Millones(2018)
RankingPaíses con mayor
generación de Empleo
6(2018)
Fuente: Datatur y Organización Mundial de Turismo
6to lugar9 millones de empleos
6
Huella Geográfica HOTEL
7
Otras Marcas que Operamos
8
Estrategia de Negocios Probada
• Crecimiento: vía adquisiciones y conversiones de uso con foco en :
• Capacidad Operativa: apalancar nuestras habilidades para continuargenerando resultados extraordinarios.
• Optimizar la Utilización de Activos: crear oportunidades adicionales deingresos dentro de nuestras propiedades
• Krystal: Marca Mexicana que continuará creciendo, considerando quemás de 2/3 partes de nuestros clientes son nacionales.
• Operación para Terceros: Maximizar los retornos de los dueños de loshoteles, incrementar nuestra red y expandir nuestros márgenes
• Retornos para inversionistas: Enfocados en crecimiento sustentable
Hilton Guadalajara
Hemos reportado más de 30% CAC desde la OPA en Ingresos y UAFIDA
Foco Geográfico 3x3• Ciudad de Mexico, Monterrey y Guadalajara• Cancún/R. Maya, Puerto Vallarta/R. Nayarit y Los Cabos
9
Modelo de operación enfocado en rentabilidad
• Marca Krystal: valor, escala y rentabilidad,más de 5 billones de pesos invertidos enactivos Krystal en los últimos 36 meses porparte de GHSF y sus inversionistas
• Alta Penetración Nacional: 65% clientesnacionales
• Portafolio Contra-cíclico: debido a nuestrobalance entre destinos
• Diversificación: Manejo de diferentescategorías, destinos y marcas
• Personal Multifuncional: nos permiten sermás eficientes. Nuestro EPAR (Empleadospor habitación disponible) es 0.6 cuandoen México el promedio esaproximadamente 1. ~40% de nuestrosempleados son variables.
Playa
TodoIncluido
Híbrido
Krystal Ciudad
Plan Europeo
45
10
Modelos de Negocio y Canales de Distribución Diversificados
No-Comisionable
25%
Comisionable 75%
Hilton Garden Inn Monterrey
Ejemplos de Esquemas Comerciales Diversidad de Canales de Distribución
Hoteles Urbanos 2018
Hoteles en Playa 2018
Plan Europeo
Hilton Guadalajara
Krystal Grand Suites
Hibrido (Plan Europeo y Todo Incluido)
Todo Incluido
Krystal Puerto Vallarta
Hilton Puerto Vallarta
Krystal Beach Acapulco
Krystal UrbanCiudad Juárez
HOTEL presenta grandes oportunidades de crecimiento a través de nuestra pagina web lo cual mejora la rentabilidad
No-Comisionable
62%
Comisionable 38%
HOTEL ha creado diferentes productos y conceptos que permiten posicionar y mantener las marcas dentro de la preferencia de los mercados nacionales e internacionales.
Krystal Grand Los Cabos
Krystal Ixtapa
11
Casos de ÉxitoTurnaround de Adquisiciones
En HOTEL nos enfocamos en hacer turnaround a hoteles mal manejados a través de:• Mejorar los ingresos con planes de ventas y marketing• Mejorar la rentabilidad a través de sinergias de costos y eficiencias operacionales• Mejorar los estándares de calidad• Equipos de top & bottom line analizando e implementado nuestra estrategia
Ejemplos de Turnaround:
1. Krystal Grand Punta Cancún 2. Krystal Satelite Maria Barbará (CDMX)
3. Ex-Krystal Grand Reforma (CDMX)
2013 2018 (Hyatt) (Reflect Krystal Grand)
2015 2018 2013 2016
12
Casos de ÉxitoConstrucción, Desarrollo y Cambio de Uso
En HOTEL cuando abrimos una nueva propiedad nos enfocamos en:• Llegar al punto de equilibrio para que la propiedad comiencen a generar retornos en
el menor tiempo posible• Aumentar las ocupaciones para ser más rentables, buscando llegar arriba de un 60%• Estabilizar el UAFIDA arriba del 30%
Krystal Urban Guadalajara
Hilton Puerto Vallarta
Punto de Equilibrio 3 a 6 meses
Ocupación >60% 12 a 18 meses
Margen UAFIDA >30% 12 a 24 meses
13
Alianza Estratégica AM Resorts
• En 2018 anunciamos la firma de una alianza estratégica con AMResorts
• Implementamos un co-branding entre la marca Reflect® Resorts & Spas y la marca Krystal Grand® para los hoteles en Punta Cancún, Los Cabos y Nuevo Vallarta que representan un total de 1,329 habitaciones.
• AMResorts será responsable de la comercialización, ventas y marketing de las propiedades, lo que le dará a HOTEL un mayor crecimiento de ventas internacionales, y por lo tanto un mayor porcentaje de sus ingresos dolarizados.
• Esperamos aumentar significativamente las ventas de nuestros tres hoteles, adicional a la oportunidad de expandir esta sociedad a más propiedades.
• HOTEL mantiene la propiedad de los hoteles y continuará llevando la operación de los mismos
14
Hyatt Regency Insurgentes Mexico City
Hyatt Regency Insurgentes Mexico City
• Dueños del 50%• Edificio incluye:
• 250 Suites Gran Turismo• 86 habitaciones condo-hotel• Experiencia gourmet• Estacionamiento
• Costo de ~160 mil dólares por habitación
• Abre 2T20
15
Hyatt Centric Leon Campestre
• Dueños del 50%• 140 habitaciones de 5 estrellas• Ubicado en “Puerta Bajío”, un desarrollo
Inmobiliario con centro comercial, oficinas, condominios y hotel.
• Actualmente se están evaluando alternativas de marca para la propiedad.
• Costo ~140 mil dólares por habitación
16
Breathless Tulum Resort & Spa
• Dueños del 25%• HOTEL invertirá US 12 milliones• Inversión por cuarto ~US. 267k• Construcción empieza 2Q19• Anticipamos su apertura en 2021• HOTEL se encargará de la
operación de la propiedad• AMResorts será responsable de
la comercialisación, ventas y marketing
17
Krystal Grand Suites (CDMX)
• Dueños del 50%• Habitaciones de Gran Turismo• A un lado de Plaza Inn• Costo ~170 mil dólares por habitación
considerando que es un producto tipo Suite que incluye cocinetas y mayor metraje
18
Expansión Krystal Grand Punta CancúnTorre Altitude
• 100 suites Gran Turismo • 34% de incremento de inventario de cuartos• El hotel tiene un ADR 50% mayor que el
promedio de nuestro portafolio• Costo ~115 mil dólares por habitación (No
incluye costo de terreno y áreas comunes pre-existentes)
19
The Hacienda en Hilton Puerto Vallarta
• 192 nuevas habitaciones• Dueños al 100%• 74% de incremento en inventario
de habitaciones• Costo ~140 mil dólares por
habitación
20
Hoteles de Terceros en Construcción
Zacatecas Centro Historico Curio Collection• Contrato de operación para un tercero• 32 suites, abre 2S19
Hyatt Place Aguascalientes• Contrato de operación para tercero• 144 habitaciones, abre en 1Q19
DoubleTree by Hilton Toluca• Contrato de operación para tercero• 142 habitaciones, abre 1Q19
AC by Marriot Distrito Armida (Monterrey)• Contrato de operación para tercero• 168 habitaciones, abre 2S19
Zacatecas Centro Historico Curio Collection by Hilton
AC by MarriotDistrito Armida
Hyatt PlaceAguascalientes
DoubleTree by HiltonToluca
21
Posición Financiera Sólida
• Nuestro apalancamiento es de 4.1x• Nuestra deuda esta 86% denominada
en dólares, en línea con nuestro flujo operativo que está 85% dolarizado.
Acumulado sep’18 MXN USD
Deuda 15% 85%
Costo Deuda Prom 11.7% 5.7%
Ingresos 64% 36%
Flujo Operativo 15% 85%
22
Resultados Trimestrales & Guía de Resultados
Resultados 4T18:• Los Ingresos crecieron 23% a Ps. 543 millones• La UAFIDA creció 18% a Ps. 173 millones• Margen UAFIDA alcanzó 31.9%• La ocupación fue 61.6%
Guía de Resultados 2019:• 13% de crecimiento en ingresos, alcanzando
Ps. 2,330 millones• 15% de crecimiento de UAFIDA, alcanzando Ps.
780 millones• Tipo de cambio promedio: 19.0
Krystal Resort Ixtapa
Krystal Satelite Maria Barbara
23
Activos no Productivos
• 20% de nuestros Inmuebles, mobiliario y equipo que no han generado UAFIDA en losúltimos 12 meses por lo que tendremos crecimientos importantes en este año y en 2020
Activos que no han generado UAFIDA por 12 meses:
Hotel # habitacionesExpansión Hilton Vallarta (3T18) 192Hyatt Centric León Campestre 140Hyatt Regency Insurgentes (2Q20) 250Total 582
4,324 habitaciones 6,808 habitaciones
24
Porque Invertir en HOTEL
• Disciplinados en la valuación de las adquisiciones paramaximizar retornos para nuestros inversionistas.
• Tenemos mayor flexibilidad que las Fibras por lo que hemoslogrado cerrar negociaciones muy favorables incluyendoadquisiciones, asociaciones y operación de hoteles deterceros
• Portafolio Diversificado por destinos y categorías.• Mayor crecimiento que peers considerando que del 2014 al
2016 tuvimos un CAC en Ingresos y numero de cuartos de30%
• Nuestra Marca Krystal como ventaja competitiva• El crecimiento de 2019 y 2020 será impactado
positivamente por la incorporación de las habitaciones quese encuentran en maduración y construcción o expansión(+50% del portafolio)
• Hemos cumplido y en algunos casos excedido nuestraspromesas del IPO y del follow-on
25
Apéndice
Estados Financieros y anexos
Krystal Monterrey
Krystal Pachuca
Krystal Urban Ciudad Juarez
Hampton Inn & Suites Paraiso Tabasco
26
Estado de Resultados
Cifras en miles de PesosEstado de Resultados 2018 2017 Var. % Var. 2018 2017 Var. % Var.
Ingresos Por Habitaciones 277,038 252,630 24,408 9.7 1,105,587 900,505 205,082 22.8
Ingresos Por Alimentos y Bebidas 199,040 145,875 53,165 36.4 731,512 477,621 253,891 53.2
Otros Ingresos de Hoteles 49,018 27,743 21,275 76.7 157,305 123,407 33,897 27.5
Honorarios por Administración de Hoteles de Terceros 17,645 15,059 2,585 17.2 70,537 79,962 (9,426) (11.8)
Ingresos Totales 542,741 441,308 101,433 23.0 2,064,941 1,581,496 483,445 30.6 Costos y Gastos Operativos 237,491 186,945 50,546 27.0 891,123 644,544 246,579 38.3
Administración y Ventas 124,712 100,250 24,461 24.4 468,381 384,742 83,639 21.7
Otros Gastos 7,200 7,429 (229) (3.1) 29,643 24,010 5,633 23.5
Depreciación 54,743 50,889 3,854 7.6 196,367 144,173 52,194 36.2
Total Costos y Gastos 424,146 345,513 78,632 22.8 1,585,514 1,197,470 388,045 32.4 Total Gastos No Recurrentes 7,112 17,293 (10,182) (58.9) 28,872 48,962 (20,090) (41.0) UAFIDA 173,338 146,683 26,655 18.2 675,794 528,200 147,594 27.9 Margen de UAFIDA (%) 31.9% 33.2% (1.3 pt) (1.3 pt) 32.7% 33.4% (0.7 pt) (0.7 pt)
Utilidad de Operación 111,484 78,501 32,983 42.0 450,554 335,065 115,490 34.5 Margen de Utilidad de Operación (%) 20.5% 17.8% 2.8 pt 2.8 pt 21.8% 21.2% 0.6 pt 0.6 pt
Costo Financiero neto (121,509) (171,044) 49,534 (29.0) (137,535) (60,520) (77,015) NAImpuestos a la utilidad (28,897) 25,311 (54,208) NA 46,655 90,315 (43,661) (48.3)
Utilidad Neta 17,076 (116,838) 133,914 NA 267,337 187,382 79,955 42.7 Margen de Utilidad Neta (%) 3.1% (26.5%) 29.6 pt 29.6 pt 12.9% 11.8% 1.1 pt 1.1 pt
Ganancias atribuibles a :Propietarios de la compañía 43,719 (45,910) 89,629 NA 265,949 215,991 49,959 23.1 Participacion no controladora (26,643) (70,928) 44,285 (62.4) 1,387 (28,609) 29,996 NA
Cuarto Trimestre Acumulado enero - diciembre
27
Balance General
Cifras en miles de PesosResumen del Balance General Dic-18 Dic-17 Var. Var %Efectivo y equivalentes de efectivo 102,804 288,015 (185,211) (64.3%)Cuentas por cobrar y otros activos circulantes 234,168 185,687 48,481 26.1%Impuestos acreditables 407,204 344,154 63,049 18.3%Depósito en fideicomiso adquisición hotel - 24,176 (24,176) (100.0%)Total del activo circulante 744,176 842,032 (97,856) (11.6%)Efectivo restringido 134,755 103,655 31,099 30.0%Inmuebles, mobiliario y equipo 8,172,734 6,510,002 1,662,731 25.5%Activos fijos no productivos (Obras en Proceso) 509,376 1,080,229 (570,853) (52.8%)Otras Partidas de activo no circulante 614,365 490,382 123,983 25.3%Total del activo no circulante 9,431,229 8,184,269 1,246,960 15.2%Total Activo 10,175,405 9,026,301 1,149,104 12.7%Vencimientos circulantes de la deuda 254,801 168,361 86,441 51.3%Otros pasivos circulantes 462,691 358,603 104,088 29.0%Total del pasivo circulante 717,492 526,964 190,529 36.2%Deuda a largo plazo 2,740,161 2,342,279 397,883 17.0%Otros pasivos no circulantes 873,667 817,998 55,669 6.8%Total del pasivo no circulante 3,613,828 3,160,277 453,551 14.4%Total del capital contable 5,844,085 5,339,061 505,024 9.5%Total Pasivo y Capital 10,175,405 9,026,301 1,149,104 12.7%
28
Flujo de Efectivo
Cifras en miles de PesosFlujo de Efectivo 2018 2017 Var. % Var. 2018 2017 Var. % Var.
Flujos de efectivo de actividades de operaciónUtilidad neta 17,076 (116,838) 133,914 NA 267,337 187,382 79,955 42.7
Depreciación y amortización 54,742 50,889 3,853 7.6 196,367 144,173 52,194 36.2
Impuestos a la utilidad (28,897) 25,311 (54,208) NA 46,655 90,315 (43,660) (48.3)
Pérdida (utilidad) en cambios no realizada 70,454 109,290 (38,836) (35.5) (33,418) (47,655) 14,237 (29.9)
Gasto por Intereses, neto 46,842 35,192 11,650 33.1 137,916 77,584 60,332 77.8
Otros costos financieros 1,581 735 846 NA 7,243 3,376 3,867 NA
Participación no controladora 1,796 (1,015) 2,811 NA (972) (3,152) 2,180 (69.2)
Flujo antes de variaciones al capital de trabajo 163,594 103,564 60,030 58.0 621,128 452,023 169,105 37.4Capital de Trabajo 3,938 46,089 (42,151) (91.5) 47,440 66,468 (19,028) (28.6)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 167,533 149,653 17,880 11.9 668,569 518,491 150,078 28.9Partidas No Recurrentes (302,165) (63,688) (238,477) NA (295,765) (51,251) (244,514) NA
Flujos netos de efectivo de partidas no recurrentes (134,632) 85,965 (220,597) NA 372,804 467,240 (94,436) (20.2)Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (301,165) (420,252) 119,087 (28.3) (1,168,475) (1,789,128) 620,653 (34.7)
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 434,896 24,533 410,364 NA 610,225 (125,404) 735,629 NA
(Disminución neta) incremento neto de efectivo y equivalentes (901) (309,755) 308,854 (99.7) (185,446) (1,447,292) 1,261,846 (87.2)Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 103,705 597,770 (494,065) (82.7) 288,015 1,731,587 (1,443,572) (83.4)
Efectivo y equivalentes al final del periodo 102,804 288,015 (185,211) (64.3) 102,569 284,295 (181,726) (63.9)Efectivo en adquisición de negocio 0 - 0 NA 235 3,720 (3,485) NA
Total Efectivo al final del periodo 102,804 288,015 (185,211) (64.3) 102,804 288,015 (185,211) (64.3)
Cuarto Trimestre Acumulado Enero-Diciembre
29
Deuda Neta y Vencimientos
Cifras en miles de Pesos Denominación en (moneda):Deuda* Pesos Dólares TotalCorto Plazo 35,969 218,833 254,801 Largo Plazo 422,749 2,317,412 2,740,161 Total 458,718 2,536,245 2,994,963 % Total 15.3% 84.7% 100.0%Tasa Promedio del pasivo financiero 11.67% 5.70% 6.61%
Efectivo y equivalentes 54,744 48,080 102,824 Efectivo restringido 16,821 117,914 134,735
Caja y bancos** 71,565 165,994 237,559 Deuda Neta 387,153 2,370,251 2,757,404
Deuda Neta / UAFIDA (últimos 12 meses al 31 de diciembre 2018) 4.1x*Incluye intereses devengados por pagar y efecto de instrumentos financieros relacionados con pasivos bancarios.
**Incluye efectivo restringido relacionado con la deuda bancaria.
30
Cobertura Cambiaria
Cifras en miles de pesos Cuarto Trimestre 2018 Acumulado al 31 de diciembre 2018Analisis Cobertura Cambiaria Denominado
en PesosDenominado
en USDTotal en Pesos
Denominado en Pesos
Denominado en USD
Total en Pesos
Ingresos Totales 363,907 178,834 542,741 1,330,789 734,152 2,064,941 % de Ingresos Totales 67.0% 33.0% 100.0% 64.4% 35.6% 100.0%( - ) Total Costos y Gastos 377,762 46,384 424,146 1,400,414 185,100 1,585,514 ( - ) Gastos No Recurrentes 7,112 - 7,112 28,872 - 28,872 Utilidad de Operación (20,967) 132,451 111,484 (98,497) 549,052 450,555 ( + ) Depreciación 54,743 - 54,743 196,367 - 196,367 Flujo de Operación 33,776 132,451 166,226 97,870 549,052 646,922 % de Flujo de Operación Total 20.3% 79.7% 100.0% 15.1% 84.9% 100.0%
Interés 4,280 45,377 49,657 17,898 138,903 156,801 Capital 8,976 64,422 73,398 36,152 140,241 176,393 Total Servicio de Deuda 13,256 109,798 123,054 54,050 279,144 333,194
Ratio de Cobertura de Intereses 1 7.9x 2.9x 3.3x 5.5x 4.0x 4.1xRatio de Cobertura de Servicio de Deuda 2 2.5x 1.2x 1.4x 1.8x 2.0x 1.9x1) Flujo de Operación / Interés; 2) Flujo de Operación / Total Servicio de Deuda.
31
Métricas Operativas Clave
Ocupación Average Daily Rate (ADR)
Revenue per Available Room (RevPAR) Habitaciones Totales
Nota: Datos incluyen hoteles propios, contratos de operación para terceros y hoteles en construcción, excluyendo KPIs
32
Métricas Financieras Clave
Apertura de Ingresos UAFIDA
Continuo crecimiento en ingresos y fuerte generación de EBITDA
% delTotal
33
Estructura Accionaria HOTEL
Firma de capital privado enfocada en bienes raíces basada
en Chicago
20.69%)
Socio Local Estratégico
Float Público
Una de las mayores firmas mexicanas de
capital privado
19.32%) 13.87%) 46.12%)
Acciones totales - 491,084,530
34
Cronograma HOTEL
2010 2014
La Compañía se hace publica con una OPA en la BMV por Ps. 750 millones bajo el ticker HOTEL.
2016
HOTEL ejecuta un follow-on por Ps. 1,832 millones, alcanzando un float de 46% y mejorando el
volumen diario en 13 veces
20172010
Grupo Chartwell se une a Nexxus Capital y Walton St. Capital para la creación de Grupo Hotelero Santa Fe
HOTEL adquiere dos hoteles
ubicados en Los Cabos y Nuevo
Vallarta alcanzando más
de 6,000 habitaciones
35
Propiedades incorporados desde la OPA
AC by MarriotDistrito ArmidaAbre 2S19 168 HabitacionesTercero
Hilton Garden Inn Monterrey AeropuertoAbrió 3T15 134 HabitacionesCo-inversión @15%
Paraíso, TabascoAbrió 4T15 117 HabitacionesTercero
Krystal Aeropuerto CDMXAbrió 4T15 96 HabitacionesTercero
Hyatt Regency InsurgentesCDMXAbre 2S19250 HabitacionesPropio @ 50%
Krystal Urban CancúnAbrió 4T14 246 HabitacionesTercero
Krystal Urban GuadalajaraAbrió 2T16 140 HabitacionesPropio
Krystal SateliteMaria BárbaraAbrió 2T15215 HabitacionesPropio
Krystal Grand Suites CDMXAbrió 3T17200 HabitacionesPropio @ 50%
4,017 Habitaciones agregadas% Estrategia 3+3: 82%% Marca Krystal: 56%% Destino Urbano: 58%% Destino Playa: 42%% Conversión de uso: 7%
Krystal Monterrey Abrió 1T17 207 HabitacionesTercero
Krystal Grand Nuevo VallartaAbrió 4T17 480 HabitacionesPropio @ 50%
Krystal Grand Los CabosAbrió 2T17 454 HabitacionesPropio @ 50%
Ibis IrapuatoAbrió 2T17 140 HabitacionesTercero
Curio Collection ZacatecasAbre 2S19 32 HabitacionesTercero
Hyatt Place AguascalientesAbre 1T19 144 HabitacionesTercero
Hyatt Centric León CampestreAbrió 3T18
140 HabitacionesPropio @50%
DoubleTree by Hilton TolucaAbre 1T19
142 HabitacionesPropio @ 50%
Breathless TulumAbre 2S21
300 HabitacionesPropio @ 25%
36
Krystal Urban Guadalajara (conversión de uso)
37
Información de Contacto
Maximilian ZimmermannDirector Relación con Inversionistasmzimmermann@gsf-hotels.com+52 (55) 5261-0800
Enrique Martínez GuerreroCFOemartinez@gsf-hotels.com
Visita nuestra página: www.gsf-hotels.com
Krystal Urban Aeropuerto Ciudad de Mexico
Krystal Beach Acapulco
Krystal Resort Cancun
Hilton Garden Inn Monterrey
top related