mercado del cobre e inversión minera en chile-2012

MERCADO DEL COBRE E INVERSIÓN MINERA EN CHILEMaría Cristina Betancour

Directora de Estudios y Políticas Públicas

Iquique, 14 de Junio de 2012

ÍNDICE

• Tendencias de largo plazo para la industria del cobre– Demanda– Oferta

• Inversión• Costos de la industria

– Balance de mercado• Perspectivas para los próximos dos años

– Demanda– Oferta– Balance de mercado• Precio del cobre de largo plazo

2

3

TENDENCIAS DE LARGO PLAZO PARA LA INDUSTRIA DEL COBRE

4

CONSUMO MUNDIAL COBRE REFINADO

Fuente: Wood Mackenzie

5

CONSUMO PER CÁPITA DE COBRE REFINADOKG. DE COBRE / PERSONA

Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

6

LARGO PLAZO: MUNDO DESARROLLADO Y EL CONSUMO DE COBRE

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1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

W. EUROPE

1970 - 19791,5% growth p.a.

1960 - 1969

1980 - 19890,9% growth p.a.

1990 - 19992,5% growth p.a.

2000 - 2009-3,8% contraction p.a.

2010 - 2025-0,4% contraction p.a.

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1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

USA

1960 - 19695,3% growth p.a.

1970 - 19791,7% growth p.a.

1980 - 19891,8% growth p.a.

1990 - 19993,6% growth p.a.

2000 - 2009-6,5% contraction p.a.

2010 - 2025-0,4% contraction p.a.

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1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

JAPAN

1970 - 19795,3% growth p.a.

1960 - 196911,5% growth p.a.

1980 - 19891,7% growth p.a.

1990 - 1999-2,2% contraction p.a.

2000 - 2009-4,7% contraction

2010 - 2025-0,4% contraction

Fuente: Wood Mackenzie

7

LARGO PLAZO: PAÍSES EMERGENTES Y EL CONSUMO DE COBRE

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1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

CEI

1970 - 19794% growth p.a.

1960 - 19693,8% growth p.a.

1980 - 1989-0,9% contraction p.a.

1990 - 1999-15,9% contraction p.a.

2000 - 20097,6% growth p.a.

2010 - 20254,8% growth p.a.

0

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200

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400

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1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

BRAZIL

1970 - 197913,1% growth p.a.

1960 - 19698,7% growth p.a.

1980 - 1989-3% contraction p.a.

1990 - 19999,2% growth p.a.

2000 - 2009-0,5% contraction p.a.

2010 - 20253,9% growth p.a.

Fuente: Wood Mackenzie

8

PRINCIPALES USOS DEL COBRE A NIVEL MUNDIAL

Fuente: Copper Survey GFMS

9

PRODUCCIÓN MUNDIAL COBRE MINAMILES TM

Fuente: Wood Mackenzie

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IMPORTANTE CARTERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Fuente: Wood Mackenzie

Inversión en la Minería Chilena

Portfolio de Proyectos Valorado en 91.500 Mill US$

Current Mine

New Level

Future Level

EL Teniente Mine

¿EN QUÉ SE INVIERTE?Distribución por mineral de interés

(Millones US$)

Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

Portfolio de Proyectos 2012 – 2019

Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

Inversión en Minería del Hierro y Minerales Industriales (MUS$)

17.121

3.610

Portfolio de Proyectos: I nversión Total (MUS$)

91.455

70.724Inversión en Minería del Cobre (MUS$)

Inversión en Minería del Oro y Plata (MUS$)

¿QUIENES INVIERTEN?Distribución por tipo de Cía.

Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

¿DE DÓNDE VIENEN LAS INVERSIONES?Distribución por países de origen

Nota: "Otros" incluye países como Polonia, Corea e India

Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

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COSTO NETO A CÁTODOS VS. PRECIO DEL COBREEXPRESADOS EN C/LB

17

EVOLUCIÓN LEY DE MINERALMINERAL DE CONCENTRACIÓN Y LIXIVIACIÓN

Fuente: Base de Datos Wood Mackenzie

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COSTO UNITARIO DE ENERGÍA PRINCIPALES PRODUCTORES DE COBRE EXPRESADOS EN C/LB

Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

Pais 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Australia 4,4 4,1 4,2 4,3 4,3 4,8 5,7 6,5 7,5 6,6 7,4

Canada 2,8 2,9 3,0 3,4 3,7 4,2 4,8 5,3 5,9 4,5 5,4

Chile 4,2 4,0 3,9 4,1 4,3 4,7 5,1 6,8 11,8 10,6 12,3

China 4,5 4,6 4,6 4,8 5,2 5,8 6,1 6,6 7,7 7,0 8,7

Peru 6,1 5,2 5,1 5,3 6,5 6,8 6,5 6,4 8,4 6,1 6,8

USA 4,2 4,1 4,0 4,1 4,5 5,0 5,1 5,3 5,5 5,5 5,8

World 3,8 3,7 3,7 4,0 4,3 4,7 5,2 6,1 8,0 7,2 8,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Chile

Peru

World

19

COSTO CASH COST (C1) PRINCIPALES PRODUCTORES DE COBREEXPRESADOS EN C/LB.

Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Australia 44,9 41,9 45,7 53,6 66,0 78,0 104,6 123,7 142,7 137,7 127,5 143,7Canada 60,0 60,2 57,3 61,8 65,8 89,4 123,9 124,9 143,9 140,8 155,7 195,4Chile 44,5 42,2 42,9 43,7 40,4 42,1 62,8 64,3 95,7 98,6 111,2 134,9China 62,8 60,5 65,6 57,0 67,5 74,0 78,8 88,0 111,9 106,4 117,3 123,6Peru 50,5 48,2 42,3 39,3 30,0 11,4 33,5 17,0 50,7 62,9 59,3 71,9USA 60,1 59,1 55,8 57,4 58,0 12,7 38,6 67,4 104,6 98,4 98,5 118,3Mundo 49,3 46,6 44,7 45,6 48,4 47,3 70,8 73,6 106,6 94,5 103,6 128,4

AustraliaCanadaChileChina

EVOLUCION COSTO C1 (CASH COST) PRINCIPALES PAISES PRODUCTORES DE COBREcUS$/Lb

143,7

195,4

134,9

71,9

118,3

0,0

50,0

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150,0

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250,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Australia

Canada

Chile

China

Peru

USA

Mundo

EVOLUCION COSTO C1 (CASH COST) PRINCIPALES PAISES PRODUCTORES DE COBRE

PERIODO 2000-2011(E) CUS$/LB

Fuente. Wood Mackenzie

20

VARIACIÓN PROMEDIO MUNDIAL DE COMPONENTES DEL CASH COST 2010-2011

Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

103,6 1,6 1,9

41,2

4,6 3,7

9,82,4 3,2

128,5-1

-6,5

90

100

110

120

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140

150

21

BALANCE DE MERCADO DEL COBRE LARGO PLAZO

Fuente: Wood Mackenzie

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PERSPECTIVAS PARA LOS PRÓXIMOS DOS AÑOS

23

EVOLUCIÓN DEL CONSUMO MUNDIAL DE COBRE DE COBRE REFINADOCIFRAS HISTÓRICAS 1990-2011, PROYECTADAS 2012-2013

24

TASA DE CRECIMIENTO DEL CONSUMO DE COBRE DE COBRE REFINADO CIFRAS HISTÓRICAS 1990-2011, PROYECTADAS 2012-2013

25

EVOLUCIÓN PRODUCCIÓN COBRE MINA

26

BALANCE MERCADO COBRE REFINADO Y PRECIO DEL COBRECIFRAS REALES: 1984-2010 / 2011 PROVISORIA / ESTIMACIÓN :2012-2013

27

PRECIO DEL COBRE DE LARGO PLAZO

28

PRECIO REAL DEL COBRE Y PROMEDIO

29

PRECIO DE LARGO PLAZOCONSENSUS

Fuente: Consensus, Abril de 2012

  c/lb

Credit Suisse 250

RBS 249

Morgan Stanley 238

Commonwealth Bank 262

IHS Global Insight 289

Citigroup 281

Investec 247

Wilson HTM 243

UBS 259

Precio promedio de largo plazo a partir del año 2017: 258 c/lb.

30

PROYECCIÓN PRECIO DEL COBRE CORTO PLAZO

2012 2013

c/lb 384 377

Fuente: Encuesta Cochilco, Abril de 2012