desafíos estratégicos de la política minera - cochilco · desafíos estratégicos de la...
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Desafíos Estratégicos de la Política
Minera
Eduardo Titelman G.
Vicepresidente Ejecutivo
Comisión Chilena del CobreSantiago, 18 de agosto de 2008
Plan de la Presentación
• Chile: Líder en Minería del Cobre
• Gran Minería Privada y Tributación
• ¿Hacia dónde va CODELCO?
• PYME Minera y la Fiebre del Cobre
Plan de la Presentación
• Chile: Líder en Minería del Cobre
• Gran Minería Privada y Tributación
• ¿Hacia dónde va CODELCO?
• PYME Minera y la Fiebre del Cobre
Fuente: Cochilco, Brook Hunt.
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Miles TM
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Producción Chilena de Cobre de Mina y Participación
Fuente: Cochilco en base a Brook Hunt. Corresponde a promedio de ley de cabeza, ponderado por cobre pagable, incluye producción primaria y co-producto.
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Leyes de Cobre en Operaciones Mineras
Gasto en Exploración de Metales Base
Fuente: MEG.
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Millones US$ ($2007)
En Resto del Mundo En Chile
Participación de Chile (%) % Chile de valor de producción de metales base
Innovación
Agua• Demanda creciente con mayor actividad minera.
• Competencia con otros sectores.
→ Gestión de la Escasez.
Energía• Alta demanda de energía eléctrica del sector minero.
• Mayor costo de la energía que algunos competidores.
→ Estrategia Energética Nacional.
Geología• Baja de las leyes de mineral.
• Yacimientos más profundos, etc.
Incentivo a la Exploración (mapas geológicos, persona competente, etc.).
Insumos Estratégicos Locales
Innovación y Economía Global del Conocimiento
La Economía Global del Conocimiento•El Conocimiento específico es y ha sido clave en toda economía •La innovación es antigua: la rueda, la imprenta, la máquina a vapor, la energía eléctrica, la penicilina, etc.
• Lo Nuevo es la Economía del Cambio del Conocimiento:
Conocimiento relevante muta vertiginosamente Conocimiento es globalmente relevante La relevancia se prueba en el mercado
Joseph Schumpeter (1942):“El impulso fundamental que inicia y mantiene en movimiento al motor capitalista proviene de los nuevos bienes de consumo, los nuevos métodos de producción y transporte, los nuevos mercados, las nuevas formas de organización industrial que crea el emprendimiento capitalista……sin cesar destruyendo lo viejo, sin cesar creando algo nuevo. Este proceso de Destrucción Creativa es el hecho esencial del capitalismo…………” Factor de producción clave:
Capacidad de innovar e incorporar la innovación a la producción.
I&D e Ingreso
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GDP per cápita (USD equivalentes) Gasto en I+D como porcentaje del PIB
mayor igualdad en ingreso
Fuente: Informe de Desarrollo Humano 2006, PNUD.
3%
US$
2020
Gasto Público en Innovación
• Fondo de Innovación para la Competitividad (FIC). Herramienta creada a partir de 2006 para fomentar
innovación, surge a partir de los recursos del Impuesto Específico a la Minería.
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Millones US$
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25% 26%
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Fuente: Presentación del Ministro de Economía al Congreso (4-agosto-2008). Cifras corresponden a transferencias corrientes (Sub. 24 Ley de Presupuestos). Llevado a US$ usando dólar observado para años 2006 , 2007, y $500 por US$ para 2008.
Institucionalidad del Fondo de Innovación para la
Competitividad
COMITÉ DE MINISTROS DE INNOVACIÓN(PRESIDE MINISTRO DE ECONOMÍA)
CONSEJO NACIONAL
DE INNOVACIÓN(FUNCIÓN ASESORA)
PRESIDENCIA
SUBSECRETARÍA DE ECONOMÍA(SECRETARÍA EJECUTIVA)FIC FIC
Comité InnovaChile
CORFO
FIA
SUBDERE
ICM
CONICYT
MercadoCiencia básica
MINEDUC
Fuente: Presentación del Ministro de Economía al Congreso (4-agosto-2008).
Chile: Líder en Minería del Cobre
Conclusiones:
• Chile sigue atrayendo Inversiones en Minería, pero está perdiendo liderazgo.
• Innovación y la capacidad de innovar, claves necesarias de la Política Minera: aportando al desarrollo nacional.
Plan de la Presentación
• Chile: Líder en Minería del Cobre
• Gran Minería Privada y Tributación
• ¿Hacia dónde va CODELCO?
• PYME Minera y la Fiebre del Cobre
Utilidades, Impuestos y Rentabilidad; GMP-10
Fuente: Cálculos Cochilco, sobre la base de EE. FF. y declaraciones de impuestos de las empresas.
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Tasa Imp. y ROE prom.Ut. e Imp. (US$ mill.)
Utilidad Antes de Impuesto Impuestos GMP-10 Impuestos/Utilidad Antes de Imp. ROE-GMP-10 ROE-GMP-10 SIN IEM
GMP - 10 (Cu) 2006 2007 2008
Collahuasi 3.0 2.7
Escondida 3.9 3.9
Anglo Sur 1.9 1.6
El Abra 1.7 1.3
Candelaria 2.3 3.1
Zaldívar 1.6 1.2
Anglo Norte * --- ---
Cerro Colorado 0.8 0.3
Quebrada Blanca 3.8 3.1
Los Pelambres 2.3 1.7
Total GMP – 10 2.6 2.3 4.05* Patrimonio negativo en 2006
Fuente: Estimaciones Cochilco, sobre la base de EE. FF. de las empresas.
IEM: Reducción de ROE (en puntos porcentuales); GMP-10
Inversión y Valor de un buen Proyecto Minero
US$
TiempoProspecto Proyecto
Costo de Operación e Inversión
Valor Bruto del Proyecto
Rentabilidad Normal
Valor del Recurso
Fuente: Brook Hunt.
Costo Neto a Cátodo; Toda la Industria
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¢/lb ($2007)
3° Cuartil
2° Cuartil
1° Cuartil
Promedio Chile
Restricciones a mayor Tasa de Tributación Minera
• Carga tributaria efectiva promedio total GMP-10
período 1994-2007: 29,8%. Total de impuestos pagados en
el período: US$ 16 mil millones.
• Por un período de 12 años (hasta 2017), los impuestos
específicos a la actividad minera de las GMP-10 no
pueden ser modificados, por la Invariabilidad Tributaria
otorgada por la Ley del IEM. Esto incluye a las patentes mineras.
• ¿Aumentar la carga tributaria en un contexto de
reducción de la competitividad?
• Aportes extra-tributarios del boom minero.
Fuente: Superintendencia de AFP.
Remuneraciones brutas; País y Antofagasta(Marzo de 2008)
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País Antofagasta
Chile
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800 000
1 000 000
1 200 000
Pesos Antofagasta
TOTAL EXPLT. MINAS Y CANTERAS
Fuente: Mideplan, Encuestas Casen 1990 y 2006.
Pobreza y Distribución del Ingreso; País y Antofagasta (1990 y 2006)
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13.7
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Pobreza
País Antofagasta
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0.540.53
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0.40
0.42
0.44
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1990 2006
Co
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e G
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Desigualdad de Ingresos
País Antofagasta
Gran Minería Privada y Tributación
Conclusiones:
• Las GMP-10 han pagado el 30% de sus utilidades como impuestos.
• El IEM tiene un impacto marginal en la rentabilidad de las empresas, pero relevante en el impulso a la innovación.
Plan de la Presentación
• Chile: Líder en Minería del Cobre
• Gran Minería Privada y Tributación
• ¿Hacia dónde va CODELCO?
• PYME Minera y la Fiebre del Cobre
Fuente: Cochilco, sobre la base de informes financieros de las empresas e informes públicos (otros analistas).
Rentabilidad (ROE): Comparación CODELCO-Privados
22.3%
55.3% 56.9%
123.9%
101,8%
3.2%
39.5%
60.5%73.7% 62,8%
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
GMP-10
CODELCO, Inf. Públicos, No comparable con Privados
CODELCO, Comparable con Privados
ROE (patrim. final)
Fuente: CODELCO (junio 2008).
Capacidad de Endeudamiento: Comparación Codelco - Privados
Empresa S&P Moody's
BHP BILLITON A+ A1
CODELCO A Aa3
ANGLO AMERICAN A- A2
RIO TINTO BBB+ A3
XSTRATA BBB+ Baa2
CVRD BBB Baa3
SOUTHERN COPPER BBB- Baa2
FREEPORT BBB- Ba1
Clasificación de Riesgo
Fuente: Codelco (junio 2008).
Fuentes: Brook Hunt y Codelco.
Competitividad de Codelco: Costo Neto a Cátodo
3° cuartil
2° cuartil
1° cuartil
Precio Cu
CODELCO
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¢US$/Lb.
Fuente: Cochilco, sobre la base de informes financieros de las empresas.
Índice de Costos Totales (CODELCO y GMP-10)
CODELCO
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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Fuente: Elaboración Cochilco, sobre la base de antecedentes de Codelco.
Productividad Laboral en CODELCO (Sin FyR Ventanas)
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Productividad Propia (TMF/Trabaj-año) Productiv. Propia, Ley Cte. 2000
Productividad Total (TMF/Trabaj-año) Productiv. Total, Ley Cte. 2000
TMF/Trabaj-año
Fuente: Cochilco, en base a información pública.
Costos de Inversión en Minas de Cobre en Chile( 1992-1999 vs. 2007-2015)
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Inversión (US$ mill. $2006)
1992-1999
2007-2015
Andina Fase II
Collahuasi
Escondida
Ampl. Los Bronces
Pelambres
Esperanza
El Abra
R. Tomic
Ampl. Escond. I
Exp Collahuasi
MMH
Gaby
Caserones
Sulf. RT
Andina Fase I
CODELCO: Proyecciones de Producción Propia
Fuente: Codelco, presentaciones públicas.
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2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Proy. 2005 Proy. 2006 Proy. 2008 REAL
Miles de T.M.
Fuente: Cochilco, Brook Hunt.
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Miles TM Producción Chilena de Cobre de Mina
Privada Pública Participación de Chile en producción mundial↑
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co
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ión
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Producción Chilena
Radiografía de La Política Minera
+ Desarrollo
Producción y ClusterExploraciónInnovación
CODELCO, Tributación, Gasto
CODELCO e Innovación
• IM2, Biosigma,
Ecometales, Micomo,
Kairos, MIRS
• Biolixiviación de Sulfuros,
Minería Subterránea
Continua, Lixiviación in Situ,
Conversión Continua, etc. 0.00%
0.05%
0.10%
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0.20%
0.25%
0.30%
0.35%
0.40%
0.45%
2004 2005 2006 2007
% I&D / Ventas
Fuente: Codelco, memorias y presentaciones públicas.
Fuente: Memorias e informes financieros de las empresas.
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1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
2005 2006 2007
CODELCO RIO TINTO BHP-BILLITON FREEPORT
CODELCO: Intensidad del Gasto en Exploración(Gasto en Exploración/Ventas)
Inversión y Valor de un buen Proyecto Minero
US$
TiempoProspecto
Costo de Operación e Inversión
Valor Bruto del Proyecto
Rentabilidad Normal
Valor del Recurso
Plena Valoración del Recurso
Codelco: Nuevo Gobierno Corporativo
¿Hacia dónde?
• 100% en manos del Estado
• 100% fuera de la Política Contingente
• 100% como Sociedad Anónima
• 100% Rendición de Cuentas al Dueño
= CODELCO x 4
¿Hacia dónde va CODELCO?
Conclusiones:
• La Corporación posee una posición competitiva, pero mantenerla requiere asumir hoy desafíos mayores.
• Chile necesita más y mejor CODELCO, para generar mayor desarrollo desde la renta minera.
Plan de la Presentación
• Chile: Líder en Minería del Cobre
• Gran Minería Privada y Tributación
• ¿Hacia dónde va CODELCO?
• PYME Minera y la Fiebre del Cobre
Exportación de Otros sectores y Valor de la Producción de la Mediana Minería; año 2007
775 829
1 262
2 2132 347 2 440
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1 000
1 500
2 000
2 500
Uva Madera Aserrada
Vino Salmón Celulosa Valor producción
Mediana Minería Cu
Millones de US$ FOB
Fuente: ProChile, Análisis de las Exportaciones Chilenas 2007; Sonami.
Fuente: Cochilco, Enami, Sonami .
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Compra por Tarifa TMS Precio Cu
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¢/lbKTMF Mediana Minería
Producción KTMF Precio Cu
Producción de la PYME Minera
KTMS
Fuente: Enami, Sonami, Sernageomin.
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¢/lbDotación Directa
Pequeña Mediana Minería Precio Cu
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¢/lbN N de Productores Mediana Minería
Madiana Minería Cu Fuente SONAMI Precio Cu
PYME Minera: N° Productores y Dotación
Mediana
Fuente: Mideplan, Encuestas Casen 1992 y 2006.
Pobreza en el País y en Regiones de PYME Minera (1992, 2006)
32.9
29.8
47.1
15.6
59.9
13.7
2.75.5
4.2 3.7
0
10
20
30
40
50
60
País Sierra Gorda Taltal Diego de Almagro Freirina
1992 2006
% de Pobres e Indigentes
PYME Minera: Inversión ENAMI
Fuente: Memorias Enami.
6.5
12.5
22.1
0
5
10
15
20
25
Prom. 2002-2005 2006 2007
Millones US$ ENAMI: Inversión Materializada Inversiones (Miles US$) 2007
Fundición Paipote 5,674.6
Planta Tal Tal 551.3
Planta Salado 5,689.4
Planta Matta 1,750.4
Planta Vallenar 3,192.1
Gerencia de Minería 2,421.0
Estudios Preinversionales 947.1
Proyectos de Emergencia 1,920.2
Total 22,146.1
PYME Minera y la Fiebre del Cobre
Conclusiones:• El sector vive una bonanza sin precedente, pero de carácter temporal.• La respuesta de ENAMI ha permitido abordar las demandas inmediatas de la PYME Minera.• El desafío pendiente es apoyarse en la bonanza para, a través del Fomento, garantizar un sector fortalecido y sustentable también en tiempos difíciles.
Desafíos Estratégicos de la Política
Minera
Eduardo Titelman G.
Vicepresidente Ejecutivo
Comisión Chilena del Cobre
Santiago, 18 de agosto de 2008