cnmv\españa\dmp1 d. Òscar casado galán técnico de la dirección de mercados primarios la...

CNMV\España\DMP 1

• D. Òscar Casado Galán

Técnico de la Dirección de Mercados Primarios

LA INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA DE LAS SOCIEDADES CON VALORES

ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN

CNMV\España\DMP 2

INFORMACIÓN PÚBLICA INFORMACIÓN PÚBLICA FINANCIERAFINANCIERA

• INFORMACIÓN TRIMESTRAL

• INFORMACIÓN SEMESTRAL

• AUDITORÍAS DE CUENTAS ANUALES

CNMV\España\DMP 3

INFORMACIÓN TRIMESTRAL INFORMACIÓN TRIMESTRAL Y SEMESTRALY SEMESTRAL

• Ley del Mercado de Valores: Art. 35

• Orden Ministerial de 18.1.91

• Circulares: Modelos de Información

REGULACIÓN

CNMV\España\DMP 4

TRIMESTRALESTRIMESTRALES

• Quiénes están obligados a su envío?

• Plazos: 45 después del cierre trimestral

• Contenido de la Información: limitado

SOCIEDADES CON VALORES ADMITIDOS A COTIZACION

CNMV\España\DMP 5

INFORMACION TRIMESTRALINFORMACION TRIMESTRALCONTENIDOSCONTENIDOS

• Magnitudes Contables: Ventas, Resultados y Capital • Bases de presentación y normas de valoración• Evolución de los negocios• Dividendos• Empleados• Hechos significativos

CNMV\España\DMP 6

SEMESTRALESSEMESTRALES

• Quiénes están obligados a su envío?

• Plazos: dos meses después del cierre semestral

• Contenido de la Información:

Estados financieros intermedios

SOCIEDADES CON VALORES ADMITIDOS A NEGOCIACION

CNMV\España\DMP 7

INFORMACIÓN SEMESTRALINFORMACIÓN SEMESTRALCONTENIDOSCONTENIDOS

• Balance y Cuenta de Pérdidas y Ganancias• Variación perímetro consolidación• Bases de presentación y normas de valoración• Evolución de los negocios• Dividendos• Empleados• Distribución de las ventas por mercados:• Hechos significativos

- Actividades

- Geográfico

CNMV\España\DMP 8

ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOSINTERMEDIOS

• Se elaboran siguiendo los principios y criterios de las cuentas anuales: LSA, Código de Comercio, PGC.......

• Base individual y consolidada

• Datos del ejercicio actual y del anterior

CNMV\España\DMP 9

MODELOS DE INFORMACIÓN MODELOS DE INFORMACIÓN TRIMESTRAL Y SEMESTRALTRIMESTRAL Y SEMESTRAL

• GENERAL (218 Sociedades)

• ENTIDADES DE CRÉDITO (46 Sociedades)

• ENTIDADES DE SEGUROS (4 Sociedades)

• SOCIEDADES DE CARTERA (30 Sociedades)

CNMV\España\DMP 10

FORMAS DE ENVÍOFORMAS DE ENVÍO

•Remisión Documento Físico

•Vía Telemática (Sistema Cifradoc/CNMV)

2 sem99 2 sociedades

2sem00 40 sociedades

1trim02 70 sociedades

CNMV\España\DMP 11

VENTAJAS VENTAJAS

•Difusión inmediata al Mercado

• Información sin descuadres aritméticos

LA REVISIÓN SE CENTRA EN EL ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN

SISTEMA CIFRADOC/CNMVSISTEMA CIFRADOC/CNMV

CNMV\España\DMP 12

ACTUACIONES CNMV ACTUACIONES CNMV SOBRE IPPSOBRE IPP

•Revisar la calidad de la información

• Comprobar el cumplimiento de la normativa

• Evitar la existencia de informaciones engañosas

• Preparar los requerimientos que procedan

• Preparación de informes económico financieros (2ª Fase)

LIMITACIÓN: No disponer de competencia contable

CNMV\España\DMP 13

Tipos de requerimientoTipos de requerimiento

• Incumplimiento o retrasos en los envíos

• No remitir información consolidada

• Mala calidad en la información presentada

• Debilidad financiera, oscilaciones, previsiones....(2ª Fase)

CNMV\España\DMP 14

Información de carácter interno sobre

temas específicos

Información de carácter interno sobre

temas específicos

Información sectorial agregada+

Información de cada sociedad

Información sectorial agregada+

Información de cada sociedad

INFORMES AL CONSEJOINFORMES

AL CONSEJOPUBLICACIONESPUBLICACIONES

INFORMES SOBRE IPPINFORMES SOBRE IPP

SEMESTRALES (web CNMV)

SEMESTRALES (web CNMV)

TRIMESTRALES(web CNMV)

TRIMESTRALES(web CNMV)

CNMV\España\DMP 15

RETOS DE FUTURORETOS DE FUTURO

• Implantación generalizada sistema CIFRADOC

• Proyecto UE:Implantación normativa IAS, de aplicación a cotizadas en base consolidada 2005

• Implantación de un Sistema de Supervisión homogéneo a nivel europeo.

CNMV\España\DMP 16

AUDITORÍASAUDITORÍAS

• Ley del Mercado de Valores: art. 26, 27, 35 y 92

• RD. Emisiones y OPV´S

• Ley de Auditoría de Cuentas y Reglamento

REGULACIÓN

CNMV\España\DMP 17

AUDITORÍA de CUENTAS AUDITORÍA de CUENTAS

• Quiénes están obligados a su envío?

• Plazos:

– Cotizadas: el día del anuncio de la Junta en el BORME– No cotizadas: antes de la celebración de la Junta

- SOCIEDADES COTIZADAS

- SOCIEDADES NO COTIZADAS CON EMISIONES VIVAS

CNMV\España\DMP 18

AUDITORÍASAUDITORÍASPRINCIPALES CONTENIDOSPRINCIPALES CONTENIDOS

• Informe del Auditor

• Cuentas Anuales: – Balance– Cuenta de Pérdidas y Ganancias– Memoria

• Informe de Gestión

Base Individual y

Consolidada

CNMV\España\DMP 19

ACTUACIONES CNMV SOBRE ACTUACIONES CNMV SOBRE AUDITORÍASAUDITORÍAS

• Revisar la opinión del auditor

• Comprobar el cumplimiento de la normativa

• Evitar la existencia de informaciones engañosas o incompletas

• Preparar los requerimientos que procedan

• Colaboración con el ICAC

LIMITACIÓN: No disponer de competencia contable

CNMV\España\DMP 20

Tipos de requerimientoTipos de requerimiento

• Incumplimiento o retrasos en los envíos

• No remitir información consolidada

• Inclusión de salvedades en el informe del auditor

• Memoria de mala calidad al no incluir desgloses:

• Accionistas con participación >10%

• Información de empresas del grupo

• Información sobre autocartera

CNMV\España\DMP 21

REQUERIMIENTOS POR REQUERIMIENTOS POR SALVEDADESSALVEDADES

• Limitaciones al alcance

• Salvedades cuantificadas negativas

• Incertidumbres con posible impacto

• El porcentaje de sociedades con salvedades:1996 21,3% de las sociedades

2000 14,6% de las sociedades

CNMV\España\DMP 22

Acceso público a la respuestaAcceso público a la respuestaMayor difusión públicaMayor difusión pública

RequerimientosRequerimientosObligación por LeyObligación por Ley

REGISTRO PÚBLICO DE REGISTRO PÚBLICO DE AUDITORÍASAUDITORÍAS

Consultas en papelConsultas en papel InternetInternet

CNMV\España\DMP 23

INFORMES ESPECIALES DE INFORMES ESPECIALES DE AUDITORÍAAUDITORÍA

• Para sociedades con salvedades

• Plazo de remisión: junto al primer semestre

• El auditor informa de la situación actual de la salvedad detectada en el ejercicio anterior

CNMV\España\DMP 24

RETOS DE FUTURORETOS DE FUTURO

• Continuar con la reducción de salvedades

• Proyecto UE: Implantación normativa IAS,

de aplicación a cotizadas en base consolidada 2005

• Implantación de un Sistema de Supervisión homogéneo a nivel europeo

• Impulsar la mejora de los Informes de Gestión

CNMV\España\DMP 25

AUDITORÍAS VERSUS AUDITORÍAS VERSUS SEMESTRALESSEMESTRALES

• Comprobación automática

• Divergencia no comunicada Requerimiento

• Permite comprobar la uniformidad en la aplicación de las políticas contables

CNMV\España\DMP 26

RÉGIMEN SANCIONADOR SOBRE RÉGIMEN SANCIONADOR SOBRE LA IPPLA IPP

• Iniciar procedimientos de exclusión

• Sanciones económicas

• Inhabilitaciones a Consejeros

CNMV\España\DMP 27

UTILIDADES DE LA IPP (1)UTILIDADES DE LA IPP (1)

• Análisis económico financiero• Elaboración de estadísticas• Colaboración con las Áreas de Emisiones y OPAS.• Detectar incidencias cruzadas con respecto a la

comunicación de:– Participaciones Significativas– Consejeros– Autocartera

CNMV\España\DMP 28

UTILIDADES DE LA IPP (2)UTILIDADES DE LA IPP (2) ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIEROANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO

• Elaboración de informes sectoriales

• Elaboración de informes individuales

• Informes específicos sobre sociedades que pertenecen al IBEX o al Nuevo Mercado.

CNMV\España\DMP 29

IPP: RESUMEN FINALIPP: RESUMEN FINAL

• Información esencial para proteger al inversor

• El objetivo se consigue a través de la transparencia informativa

• La calidad de la información mejora a través del seguimiento financiero de las sociedades cotizadas.

CNMV\España\DMP 30

LA INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA DE LAS SOCIEDADES CON VALORES

ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN