análisis económico: rentabilidad
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Economía2.º Bachillerato
Análisis financiero, económico y social Análisis económico: rentabilidadEconomía2.º Bachillerato
Análisis económico: rentabilidad
Adaptación de “Economía de la empresa” SM
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Cuenta de resultados
La cuenta de resultados, o de pérdidas y ganancias, nos informa del origen y composición de los resultados obtenidos por la empresa.
Beneficio de explotación (BAII) (BAIT) = Ingresos de explotación – Gastos de explotación
Beneficios antes de impuestos (BAI)(BAT) = BAII + Resultado financiero
Beneficio Neto o Resultado del ejercicio (BN) = BAI – Impuesto de sociedades
Ingresos de explotación- Gastos de explotación
Consumo MP, mercaderías (Ei + Compras –Ef = Compras + Variación de existencias)Sueldos y salariosAmortizacionesPrimas de seguroSuministrosArrendamientos…
BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN (BAII) (BAIT)Ingresos financieros
- Gastos financieros
RESULTADO FINANCIEROBENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) (BAT)- Impuesto de sociedadesBENEFICIO NETO (BN)
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Análisis de la cuenta de resultados
Resultado de explotación (BAIT) dividido entre las ventas totales(Mide el % de beneficios obtenido con las ventas)
Margen económico sobre ventas o margen comercial
Crecimiento de las ventas
Comparación entre las ventas de un año y las del año anterior (%)
Posición relativa de la empresa en el sector
Cuota de mercado = (Ventas de la empresa) / (Ventas del sector)
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Rentabilidad
La rentabilidad de la empresa es la relación entre los beneficios obtenidos y el capital invertido.
Relación entre
Productividad =
Rentabilidad =invertidocapital
obtenidobeneficio
sproductivofactores
obtenidaproducción
Indicadores de la eficiencia
Económico financiera
Técnica
• Los beneficios de la empresa ofrecen datos en valores absolutos
• La rentabilidad ofrece la información de forma porcentual (permite comparativas con otras empresas o temporales)
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Rentabilidad económica y financiera
Rentabilidad económica
RE =
Relaciona los beneficios obtenidos con el total de capitales invertidos (PN + P), o dicho de otra forma: el beneficio obtenido gracias a la actividad de la empresa, es decir, gracias a los activos en los que ha invertido la empresa con su financiación (A = PN + P)
100totalActivo
BAII
Rentabilidad financiera
RF =
Relaciona los beneficios netos obtenidos con los capitales o recursos propios (PN) de la empresa, es decir mide la rentabilidad ue obtendrán los accionistas o socios de la empresa por el capital aportado
100propiosFondos
NetoBeneficioTambién se denomina ROE
También se denomina ROA, ROI
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Ejemplos de rentabilidad económica y financiera
Si una empresa tiene una RE del 10% y una RF del 5%, significa:
RE = 10%Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con su actividad habitual,
es decir, a partir de sus inversiones en activo conseguidas con el total de su financiación.
Por cada 100 € invertidos en activos, la empresa ha obtenido 10€ de beneficio
RF = 5%Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con los fondos propios
aportados por los socios, es decir, la rentabilidad que obtendrán los accionistas de la empresa.
Por cada 100 € de fondos propios aportados por los socios, la empresa ha obtenido 5€ de beneficio
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Factores de la rentabilidad
RE = Beneficio/ Activo total
RE= (Beneficio/Ventas)·(Ventas/Activo total)
RE = Margen sobre ventas · Rotación de ventas
Las variaciones en la rentabilidad se pueden
originar por
Un cambio en elmargen comercial
(Si sube el margen es que el beneficio
por cada unidad aumenta
por subida de precios o bajada de costes)
Un cambio en larotación de las ventas
(Si aumenta la rotación, es porque se reduce
el ciclo de explotación y por tanto, aumenta
el nº de unidades vendidas)
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Apalancamiento financiero
Efecto apalancamiento
¿Cuándo interesa endeudarse?
Cuando se cumplan estas dos condiciones
Rentabilidad económica > i (coste de endeudamiento) La ratio de endeudamiento no es excesiva
Efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda para financiar sus inversiones
El apalancamiento es positivo si el incremento de la deuda aumenta la rentabilidad financiera de la empresa (el interés que es necesario pagar por las deudas es menor que
la rentabilidad que generan los activos financiados con dicha financiación)
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