análisis económico: rentabilidad

Economía2.º Bachillerato

Análisis financiero, económico y social Análisis económico: rentabilidadEconomía2.º Bachillerato

Análisis económico: rentabilidad

Adaptación de “Economía de la empresa” SM



Cuenta de resultados

La cuenta de resultados, o de pérdidas y ganancias, nos informa del origen y composición de los resultados obtenidos por la empresa.

Beneficio de explotación (BAII) (BAIT) = Ingresos de explotación – Gastos de explotación

Beneficios antes de impuestos (BAI)(BAT) = BAII + Resultado financiero

Beneficio Neto o Resultado del ejercicio (BN) = BAI – Impuesto de sociedades

Ingresos de explotación- Gastos de explotación

Consumo MP, mercaderías (Ei + Compras –Ef = Compras + Variación de existencias)Sueldos y salariosAmortizacionesPrimas de seguroSuministrosArrendamientos…

BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN (BAII) (BAIT)Ingresos financieros

- Gastos financieros

RESULTADO FINANCIEROBENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) (BAT)- Impuesto de sociedadesBENEFICIO NETO (BN)



Análisis de la cuenta de resultados

Resultado de explotación (BAIT) dividido entre las ventas totales(Mide el % de beneficios obtenido con las ventas)

Margen económico sobre ventas o margen comercial

Crecimiento de las ventas

Comparación entre las ventas de un año y las del año anterior (%)

Posición relativa de la empresa en el sector

Cuota de mercado = (Ventas de la empresa) / (Ventas del sector)



Rentabilidad

La rentabilidad de la empresa es la relación entre los beneficios obtenidos y el capital invertido.

Relación entre

Productividad =

Rentabilidad =invertidocapital

obtenidobeneficio

sproductivofactores

obtenidaproducción

Indicadores de la eficiencia

Económico financiera

Técnica

• Los beneficios de la empresa ofrecen datos en valores absolutos

• La rentabilidad ofrece la información de forma porcentual (permite comparativas con otras empresas o temporales)



Rentabilidad económica y financiera

Rentabilidad económica

RE =

Relaciona los beneficios obtenidos con el total de capitales invertidos (PN + P), o dicho de otra forma: el beneficio obtenido gracias a la actividad de la empresa, es decir, gracias a los activos en los que ha invertido la empresa con su financiación (A = PN + P)

100totalActivo

BAII

Rentabilidad financiera

RF =

Relaciona los beneficios netos obtenidos con los capitales o recursos propios (PN) de la empresa, es decir mide la rentabilidad ue obtendrán los accionistas o socios de la empresa por el capital aportado

100propiosFondos

NetoBeneficioTambién se denomina ROE

También se denomina ROA, ROI



Ejemplos de rentabilidad económica y financiera

Si una empresa tiene una RE del 10% y una RF del 5%, significa:

RE = 10%Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con su actividad habitual,

es decir, a partir de sus inversiones en activo conseguidas con el total de su financiación.

Por cada 100 € invertidos en activos, la empresa ha obtenido 10€ de beneficio

RF = 5%Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con los fondos propios

aportados por los socios, es decir, la rentabilidad que obtendrán los accionistas de la empresa.

Por cada 100 € de fondos propios aportados por los socios, la empresa ha obtenido 5€ de beneficio



Factores de la rentabilidad

RE = Beneficio/ Activo total

RE= (Beneficio/Ventas)·(Ventas/Activo total)

RE = Margen sobre ventas · Rotación de ventas

Las variaciones en la rentabilidad se pueden

originar por

Un cambio en elmargen comercial

(Si sube el margen es que el beneficio

por cada unidad aumenta

por subida de precios o bajada de costes)

Un cambio en larotación de las ventas

(Si aumenta la rotación, es porque se reduce

el ciclo de explotación y por tanto, aumenta

el nº de unidades vendidas)



Apalancamiento financiero

Efecto apalancamiento

¿Cuándo interesa endeudarse?

Cuando se cumplan estas dos condiciones

Rentabilidad económica > i (coste de endeudamiento) La ratio de endeudamiento no es excesiva

Efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda para financiar sus inversiones

El apalancamiento es positivo si el incremento de la deuda aumenta la rentabilidad financiera de la empresa (el interés que es necesario pagar por las deudas es menor que

la rentabilidad que generan los activos financiados con dicha financiación)

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