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AFP Horizonte S.A. Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de
AFP Horizonte S.A.
1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AFP Horizonte S.A (una subsidiaria de
Holding Continental S.A.), los cuales comprenden el balance general al 31 de diciembre de
2011 y 2010, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas
contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados
financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú
aplicables a empresas del sistema financiero y específicamente a sociedades administradoras
privadas de fondos de pensiones, y respecto de aquel control interno que la Gerencia determine
que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que no contengan errores
materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros
basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad con
Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas en Perú. Tales normas requieren que
cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para
obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores materiales.
4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría
sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados
financieros contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta
evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la
Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de
diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control
interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de la aplicabilidad de
las políticas contables utilizadas, y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por
la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Perú Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe
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Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
5. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos
sus aspectos materiales, la situación financiera de AFP Horizonte S.A. al 31 de diciembre de
2011 y 2010, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas
fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú aplicables a
empresas del sistema financiero y específicamente a sociedades administradoras privadas de
fondos de pensiones.
Refrendado por:
___________________(Socio) Eduardo Gris Percovich
C.P.C. Matrícula N° 12159
13 de febrero de 2012
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AFP HORIZONTE S.A.
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
Notas 2011 2010 Notas 2011 2010
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos 4 9,665 54,227 Cuentas por pagar comerciales 1,248 312
Valores negociables de propiedad de la AFP 5 49,132 31,608 Cuentas por pagar a partes relacionadas 10 15,166 11,359
Cuentas por cobrar 6 2,236 683 Recaudación por clasificar 11 7,632 6,598
Gastos pagados por anticipado 848 319 Impuesto a la renta y participación
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente 12 6,153 10,330
de los trabajadores corriente 12 5,770 - Otras cuentas por pagar 13 25,365 27,599
Total activo corriente 67,651 86,837 Total pasivo corriente 55,564.00 56,198
Encaje legal 7 194,322 212,367 Recaudación por clasificar 11 6,605 6,626
Inmueble, mobiliario y equipo (neto) 8 7,725 7,352
Activos intangibles (neto) 9 7,550 9,442 Total pasivo 62,169 62,824
Impuesto a la renta diferido 20 3,760 734
Otros activos 2(a) - 129 PATRIMONIO NETO
Capital social 14(a) 22,656 22,656
Reserva legal 14(b) 4,531 4,531
Resultados no realizados 14(c) 100,989 120,012
Resultados acumulados 14(d) 90,663 106,838
Total patrimonio neto 218,839 254,037
TOTAL ACTIVO 281,008 316,861 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 281,008 316,861
CUENTAS DE ORDEN 22 20,161,963 21,464,357 CUENTAS DE ORDEN 22 20,161,963 21,464,357
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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AFP HORIZONTE S.A.
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
Notas 2011 2010
S/.000 S/.000
Ingresos por comisiones 2 (m) 241,572 206,613
GASTOS OPERACIONALES
Gastos de administración 15 y 2(a) (89,932) (90,278)
Gastos de venta 16 (38,513) (34,021)
Total (128,445) (124,299)
UTILIDAD OPERATIVA 113,127 82,314
OTROS INGRESOS Y GASTOS
Ingresos y gastos financieros, neto 17 3,595 3,374
Otros ingresos, neto 18 820 1,065
Total 4,415 4,439
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 117,542 86,753
Impuesto a la renta 19 (26,879) (26,589)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 90,663 60,164
Utilidad básica y diluida por acción común 21 1.40 0.93
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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AFP HORIZONTE S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
Capital Reserva Reserva Resultados Resultados
social legal especial no realizados acumulados Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Nota 14 (a)) (Nota 14 (b)) (Nota 14 (c)) (Nota 14 (d))
Saldos al 1 de enero de 2010 22,656 4,531 58,801 - 97,071 183,059
Transferencia del rendimiento acumulado
del encaje legal - - (58,801) 58,801 - -
Transferencia del rendimiento del
encaje legal de 2009 (Nota 7) - - - 37,438 (37,438) -
Rendimiento del encaje legal, neto - - - 23,773 - 23,773
Dividendos en efectivo - - - (12,959) (12,959)
Resultado neto del ejercicio - - - - 60,164 60,164
Saldos al 31 de diciembre de 2010 22,656 4,531 - 120,012 106,838 254,037
Rendimiento del encaje legal, neto - - - (19,023) - (19,023)
Dividendos en efectivo - - - (106,838) (106,838)
Resultado neto del ejercicio - - - - 90,663 90,663
Saldos al 31 de diciembre de 2011 22,656 4,531 - 100,989 90,663 218,839
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros.
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AFP HORIZONTE S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
2011 2010
S/.000 S/.000
ACTIVIDADES DE OPERACION
Cobranza de comisiones 241,572 206,613
Cobranza de primas de seguro de afiliados 150,553 102,984
Cobranza de intereses 3,868 3,805
Pago a proveedores (38,472) (49,631)
Pago de tributos y aportaciones (40,123) (37,178)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (70,071) (53,033)
Pago de prima de seguro de afiliados (144,679) (100,690)
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad (16,462) (2,201)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto procedente
de actividades de operación 86,186 70,669
ACTIVIDADES DE INVERSION
Compra y venta de valores (17,524) (6,015)
Pagos por ampliación de valores de encaje (2,000) (14,201)
Compra de mobiliario y equipo (2,160) (2,514)
Adquisición de activos intangibles (3,646) (1,642)
Venta de mobiliario y equipo 398 -
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 1,022 -
Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizado en
actividades de inversión (23,910) (24,372)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Pago de dividendos en efectivo (106,838) (12,959)
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en actividades
de financiamiento (106,838) (12,959)
(DISMINUCION) AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y
EQUIVALENTES AL EFECTIVO (44,562) 33,338
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO 54,227 20,889
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 9,665 54,227
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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AFP HORIZONTE S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA Y APROBACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
(a) Constitución y actividad económica
AFP Horizonte S.A. (en adelante la Compañía), una subsidiaria de Holding Continental
S.A., fue constituida en Perú el 28 de mayo de 1993. Holding Continental S.A. es
propietaria del 54.36% de las acciones que conforman el capital social de la Compañía.
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., posee el 24.85% de las acciones de la Compañía y
el 50% de la Sociedad controlante (Holding Continental S.A.).
La Compañía inició sus operaciones el 21 de junio de 1993, luego de obtener la
autorización de funcionamiento por parte de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante la SBS) mediante
Resolución N° 068-93-EF/SAFP del 11 de junio de 1993.
La Compañía tiene por objeto la administración de Fondos de Pensiones (indistintamente
Fondo o Fondos), bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalización para aportes
obligatorios y voluntarios, otorgando a sus afiliados las prestaciones de jubilación,
invalidez, sobrevivencia, y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Unico Ordenado
(TUO) de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones aprobado
mediante Decreto Supremo Nº 054-97-EF y sus normas modificatorias y reglamentarias.
Las actividades de la Compañía están reguladas por la SBS, la Ley N° 27328 dispuso la
incorporación de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) bajo el
control de la SBS.
Con fecha 4 de junio de 2003, se publicó la Ley N° 27988 facultando a las AFP para
administrar tres tipos de Fondos de previsión para los casos de aportes obligatorios, los
cuales son: i) Fondo de tipo uno o preservación de capital obligatorio para aquellos
afiliados mayores de 60 años de edad; ii) Fondo mixto, con objetivo de obtener un
crecimiento moderado; y iii) Fondo de crecimiento, tendiente a lograr un alto nivel de
crecimiento. En diciembre de 2003, la SBS emitió una norma complementaria que
establece, entre otros aspectos, los límites de inversión para dichos Fondos.
A partir del 9 de diciembre de 2005, la Compañía administra tres tipos de Fondos de
previsión. La partición del Fondo administrado hasta dicha fecha se realizó de acuerdo a lo
indicado en la Circular SBS N° AFP-065-2005 "Procedimiento para la partición del Fondo
Tipo 2 a efectos de constituir los nuevos Tipos de Fondos 1 y 3 para aportes obligatorios y
voluntarios".
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El Decreto Supremo N° 063-2007-EF aprueba el Reglamento de la Ley N° 28991 “Ley de
libre desafiliación informada, pensiones mínima y complementarias y régimen especial de
jubilación anticipada”, que establece que los afiliados podrán desafiliarse y retornar al
Sistema Nacional de Pensiones. En opinión de la Gerencia, las desafiliaciones ocurridas en
los Fondos que la Compañía administra no han tenido impacto significativo hasta la fecha
de emisión de estos estados financieros.
Mediante Ley N° 29351, emitida por el Congreso de la República el 30 de abril de 2009,
como parte de la política monetaria, se estableció que las gratificaciones (julio y diciembre)
estarán exoneradas de las aportaciones y contribuciones sociales por los ejercicios 2009 y
2010. Mediante Ley N° 29714 del 17 de junio de 2011, se ha prorrogado la vigencia de la
Ley Nº 29351, hasta el 31 de diciembre de 2014.
Al 31 de diciembre de 2011, el número de afiliados activos a los fondos administrados por
la Compañía es de 1,352,354 (1,272,036 al 31 de diciembre de 2010), y el total de los
patrimonios de los Fondos administrados, al cierre de dicho ejercicio, asciende
aproximadamente a S/.19,086,618 (S/.20,214,227 al 31 de diciembre de 2010).
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía desarrolló sus actividades a través de una
oficina principal y 17 agencias. La cantidad de personal empleado por la Compañía al 31 de
diciembre de 2011 y 2010 fue de 602 y 599, respectivamente.
El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.
República de Panamá 3055 - Piso 5, San Isidro, Lima - Perú
(b) Aprobación de los estados financieros
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 preparados de
conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú aplicables a
empresas del sistema financiero y específicamente a sociedades administradoras privadas de
fondos de pensiones fueron autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía.
Estos estados serán sometidos a sesión de Directorio y a la Junta General de Accionistas
que se realizará dentro de los plazos establecidos por ley, para su aprobación. Los estados
financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, fueron aprobados por la Junta
General de Accionistas el 30 de marzo de 2011.
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2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y
presentación de sus estados financieros son las siguientes:
(a) Declaración de cumplimiento, bases de preparación, presentación y cambio
contable
(a.1) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con las disposiciones legales y
los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú (PCGA) aplicables a
entidades financieras y específicamente a Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones, los cuales comprenden las normas y prácticas contables autorizadas por la SBS
en uso de sus facultades delegadas conforme a lo dispuesto en la Ley General. Las normas
señaladas están contenidas en el Manual de Contabilidad para Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones (en adelante el Manual de Contabilidad) aprobado por Resolución
SBS N°435-2005 y sus modificatorias Resolución SBS N° 15105-2009 del 19 de
noviembre de 2009 vigente a partir del 1 de enero de 2010.
La SBS ha establecido que en caso de existir situaciones no previstas en dichas normas, se
aplica lo dispuesto en los PCGA en Perú.
Los PCGA en Perú comprenden las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), las cuales incluyen las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las
Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité
Permanente de Interpretación (SIC) adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú.
En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia del Banco
ha observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de
diciembre de 2011 y 2010.
(a.2) Armonización con las NIIF
Mediante Resolución N° 102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010, la
Superintendencia de Mercados y Valores – SMV (antes la Comisión Nacional Supervisora
de Empresas y Valores - CONASEV) dispuso que todas las personas jurídicas que se
encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán preparar sus estados financieros con
observancia plena de las NIIF, que emita el IASB vigentes internacionalmente, precisando
en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de
dichas normas.
Las Normas e Interpretaciones antes mencionadas serán aplicables a la Compañía cuando la
SBS lo disponga, o cuando se presenten situaciones no previstas en el Manual de
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Contabilidad, o bien a través del proceso de armonización a NIIF que viene desarrollando la
SBS, recogiendo sus lineamientos en dicho Manual.
La SBS mediante Oficio Múltiple N° 15014-2011 de fecha 28 de marzo de 2011, dispuso
que las empresas en su ámbito de supervisión, deberán realizar durante el 2011 las acciones
preventivas pertinentes a fines que se logre la adecuada implementación contable,
financiera y tecnológica, con la finalidad que las empresas puedan formular a partir de
enero de 2012 estados financieros e información complementaria, con los nuevos
requerimientos de los cambios normativos contables tendentes a la armonización a las NIIF
con los estándares internacionales. A la fecha de este informe, la Compañía viene
evaluando el impacto de la aplicación de dichas normas en sus estados financieros.
(a.3) Normas e interpretaciones aprobadas por el CNC a ser adoptadas en Perú a
partir de 2012 y 2013
Mediante Resolución N° 047-2011-EF/30, emitida el 17 de junio de 2011, el CNC aprobó
oficializar para su aplicación en Perú, a partir de 1 de enero de 2012, la versión 2010 de las
NIC, NIF, CINIIF y SIC, adoptados por el IASB a nivel internacional.
Mediante Resolución N° 048-2011-EF/30, emitida el 6 de enero de 2012, el CNC aprobó
oficializar para su aplicación en Perú, a partir del día siguiente de su publicación, la versión
2011 de las NIC, NIF, CINIIF y SIC, adoptados por el IASB a nivel internacional.
La Gerencia de la Compañía está analizando cómo estas normas podrían tener algún
impacto en la preparación y presentación de sus estados financieros de 2012 en adelante.
(a.4) Nuevos pronunciamientos contables aprobados internacionalmente que su
aplicación no es obligatoria en el Perú
Las siguientes normas e interpretaciones han sido emitidas a nivel internacional al 31 de
diciembre de 2011, y que a la fecha de este informe aun no han sido aprobadas por el CNC:
- Enmiendas a la NIIF 7 “Revelaciones – Transferencia de Activos Financieros”.
Efectiva para periodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2011.
- NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o
después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”. Efectiva para periodos anuales que
comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o
después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 12 “Revelaciones de Intereses en Otras Entidades”. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
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- NIC 27 (revisada en 2011) “Estados Financieros Separados”. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
- NIC 28 (revisada en 2011) “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”.
Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 13 “Medición del Valor Razonable”. Efectiva para períodos anuales que
comienzan el o después del 1 de enero de 2013, se permite su aplicación anticipada.
- Enmiendas a la NIC 1 – “Presentación de elementos de otros resultados integrales”.
Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012.
- Enmiendas a NIC 12 – “Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos”.
Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2012.
- NIC 19 (revisada en 2011) “Beneficios a los trabajadores”. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
(a.5) Cambio en política contable en 2011
De acuerdo a las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las NIIF efectuadas entre
septiembre y noviembre de 2010, sobre la participación de los trabajadores que debe ser
registrada de acuerdo con la NIC 19 y no por analogía con la NIC 12 o la NIC 37. En
consecuencia, se concluyó que el reconocimiento de la participación de los trabajadores
debe registrarse sólo por los gastos de compensación relacionados con servicios prestados
en el ejercicio; y consecuentemente no debe de registrarse un activo o pasivo diferido por
las diferencias temporarias a que se refiere la NIC 12.
Como resultado de lo anterior, la Compañía ha efectuado el desreconocimiento de la
política contable que venía efectuando hasta el 31 de diciembre de 2010 de registrar la
participación de los trabajadores diferida; y debido a que no tiene un efecto material ha
efectuado dicho ajuste con un abono en el rubro Otros ingresos, neto del estado de
ganancias y pérdidas de 2011 por (en miles) S/.129. Asimismo, en el estado de ganancias y
pérdidas de 2011 y 2010, para propósito comparativo, se ha efectuado el cambio de la
presentación de la participación a los trabajadores corriente dentro del resultado operativo.
La Compañía en cumplimiento al Oficio Múltiple N° 4049-2011 y a la Resolución N°
2740-2011, para fines comparativos, presenta en el balance general al 31 de diciembre de
2010, el saldo del activo diferido por participación de los trabajadores diferido en el rubro
Otros activos por un monto de (en miles) S/.129 y en el estado de ganancias y pérdidas el
saldo de participaciones de los trabajadores corriente y diferido en el rubro Gastos de
administración por un monto de (en miles) S/.4,664.
(b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de
la Compañía. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones
realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos
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que figuran registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los
resultados finales podrían variar de dichas estimaciones.
Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los
estimados contables son reconocidos de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del
cambio en las correspondientes cuentas de ganancia o pérdida del año en que se efectúan
las revisiones correspondientes.
Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas más importantes para la
elaboración de los estados financieros de la Compañía se refieren a:
- Determinación del valor razonable de los valores negociables.
- Valorización del encaje legal.
- Vida útil del inmueble, mobiliario y equipo y de los activos intangibles.
- Provisiones diversas.
- Probabilidad de las contingencias.
- Impuesto a la renta diferido.
(c) Moneda de preparación y presentación
La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles (S/.), que es la
moneda del entorno económico principal en el que opera.
(d) Encaje legal
El encaje legal requerido por la SBS, se constituye con la finalidad de garantizar la
rentabilidad mínima diaria de la cartera de inversiones administrada. La rentabilidad
mínima es calculada de acuerdo a lo establecido en el artículo 85 del Reglamento del TUO,
aprobado por Decreto Supremo N° 004-98/EF.
El encaje legal se constituye a través de la adquisición de cuotas de participación en las
carteras administradas y se valoriza al valor cuota de cada cartera administrada vigente a la
fecha de cierre de los estados financieros. Hasta el 31 de diciembre de 2009, el rendimiento
(ganancia o pérdida) diario se registraba en resultados a medida que se devengaba y
anualmente se transfería a una reserva especial en el patrimonio, la cual no podía ser
distribuida como dividendo.
Mediante Resolución SBS N° 15105-2009 del 19 de noviembre de 2010, vigente a partir
del 1 de enero de 2010, se modificó el Manual de Contabilidad para las Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones, estableciendo que las ganancias o pérdidas generadas por
la valorización del encaje legal se registrarán en el patrimonio neto hasta el momento en
que se retire total o parcialmente (Nota 14 (c)).
(e) Valores negociables de propiedad de la AFP
Corresponden a las inversiones realizadas en cuotas de participación en Fondos Mutuos
clasificadas como activos financieros a valor razonable, se registran a su valor razonable,
determinado en base al valor cuota publicado al cierre de cada período. La ganancia o la
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pérdida que resulte de llevar los activos financieros a valor razonable se reconocen en el
resultado del ejercicio.
En todos los casos, el registro contable inicial se realiza al costo de adquisición, más los
gastos de adquisición, tales como impuestos, honorarios de agentes de bolsa, derechos y
comisiones varias.
(f) Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar se registran a su valor razonable y están presentadas netas de
estimación para deterioro de cuentas por cobrar, de ser el caso, la cual es determinada de
acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia y se reconoce considerando, entre
otros factores, los saldos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a 12 meses y sus
posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que
incrementen más allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos pendientes de
cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir
eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general. El monto de la
estimación se reconoce con cargo a los resultados del ejercicio. Los recuperos posteriores se
reconocen con crédito a los resultados del ejercicio. Los criterios básicos para dar de baja
contra dicha cuenta de valuación los activos financieros deteriorados son los siguientes: (i)
agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías; y (ii) dificultades
financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la
cuenta por cobrar.
(g) Inmueble, mobiliario y equipo
Inmueble, mobiliario y equipo se presentan al costo menos depreciación. Los desembolsos
iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo
puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos beneficios
económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para mantenimiento
y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las ganancias
o pérdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de Inmuebles, mobiliario y equipo
se determinan como la diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del
activo, las cuales son reconocidas en la ganancia o pérdida del período en el momento en
que la venta se considera realizada.
La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil
estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La
depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se calcula
considerando las siguientes vidas útiles estimadas para los diversos rubros:
Años
Edificios 33 años
Instalaciones fijas y no fijas 10 años
Muebles y enseres 10 años
Equipos diversos 10 años
Unidades de transporte 5 años
Equipos de cómputos 5 años
- 14 -
(h) Activos intangibles
Los activos intangibles con vidas útiles finitas se registran al costo de adquisición y están
presentados netos de amortización acumulada.
La amortización se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil
estimada de los activos, representada por tasas de amortización equivalentes Estos costos se
amortizan siguiendo el método de línea recta durante la vida útil estimada en períodos que
varían entre 3 y 5 años.
(i) Pérdida por deterioro
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un
activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa a cada fecha de balance el
valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros
excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de
ganancias y pérdidas. Los importes recuperables se estiman para cada activo.
(j) Provisiones
Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal
o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en
el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se
espera incurrir para cancelarla.
(k) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas
en los estados financieros del ejercicio en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto
es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el
caso de activos, que se produzca una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(l) Beneficios a los trabajadores
(l-1) Participación en las utilidades
La administradora reconoce un pasivo y un gasto por participación de los trabajadores en
las utilidades sobre la base del 5% de la materia imponible determinada de acuerdo con la
legislación tributaria vigente.
- 15 -
(l-2) Vacaciones y otros beneficios al personal
Las vacaciones anuales del personal, las ausencias remuneradas y otros beneficios al
personal se reconocen sobre la base del devengado. El pasivo por la obligación estimada
por vacaciones anuales, las ausencias remuneradas y otros beneficios del personal
resultantes de servicios prestados por los empleados se reconoce a la fecha del balance
general.
(l-3) Compensación por tiempo de servicios
El pasivo para compensación por tiempo de servicios del personal se constituye por el
íntegro de los derechos indemnizatorios de acuerdo con la legislación vigente. Los pagos
son depositados en instituciones del sistema financiero a elección de los trabajadores.
(m) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos por comisiones se reconocen en resultados luego de haber conciliado y
acreditado a las correspondientes Cuentas Individuales de Capitalización (CIC) de los
afiliados la recaudación de los aportes recibidos de cada mes. De acuerdo a lo señalado en
el artículo 131 del Título V del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias
del SPP, las comisiones correspondientes a recaudaciones pendientes de conciliación y
acreditación pueden ser reconocidas en resultados hasta un límite del sesenta por ciento de
las comisiones que por esos conceptos se recaudó en el mes de devengue anterior y las no
reconocidas como ingresos se registran en la cuenta “Recaudación por clasificar” del
balance general.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Compañía cobra una comisión variable de 1.95% de
la remuneración asegurable del afiliado.
Los otros ingresos y gastos son registrados en el ejercicio en que se devengan.
(n) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en otras divisas distintas al nuevo sol peruano se consideran denominadas
en “moneda extranjera”, y son reconocidas utilizando los tipos de cambio prevalecientes a
la fecha de las transacciones publicado por la SBS. Al final de cada período de reporte, los
saldos de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son traducidos utilizando
los tipos de cambio prevalecientes a esa fecha. Los saldos de partidas no monetarias
contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda extranjera son traducidas
utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor razonable fue
determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en términos de
costos históricos en monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de cambio
prevalecientes a la fecha de las transacciones.
Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la utilidad
o pérdida neta en el período en el que se producen.
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(o) Impuesto a la renta
El impuesto a la renta, tanto corriente como diferido, se reconoce como gasto o ingreso, e
incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si tales
impuestos se relacionan con partidas reconocidas en los resultados o directamente en
patrimonio, en cuyo caso, el impuesto sobre la renta corriente o diferido es también
reconocido en resultados o directamente en patrimonio, respectivamente.
El impuesto a la renta corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la
legislación fiscal vigente sobre la renta neta gravable del ejercicio. El impuesto a la renta
corriente se reconoce como gasto del período.
El pasivo por impuesto a la renta diferido se reconoce por todas las diferencias temporarias
gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base
tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporarias
que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta diferido se
reconoce por las diferencias temporarias deducibles que surgen al comparar el valor en
libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en
el futuro, la Compañía dispondrá de suficiente renta gravable contra la cual pueda aplicar
las diferencias temporarias que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto
a la renta, que se espera aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea
liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta promulgada o
sustancialmente promulgada en la fecha del estado de situación financiera.
(p) Distribución de dividendos
La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el año
en el que los dividendos son aprobados por los accionistas de la Compañía.
(q) Utilidad por acción
La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del
ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación durante dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones
comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la
ganancia básica por acción común.
(r) Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo comprende efectivo en caja y bancos de libre disponibilidad. Equivalentes de
efectivo comprende depósitos a plazo de corto plazo, con vencimientos menores a tres
meses contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos
conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
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(s) Principales pronunciamientos de la SBS y otras entidades locales
Durante el año 2011 se emitieron las siguientes normas aplicables a la Compañía:
(i) Resolución SBS N° 2740-2011, del 25 de febrero de 2011, establece que el
tratamiento contable de la participación de los trabajadores en las utilidades, debe
registrarse de acuerdo a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. Esta resolución entró
en vigencia a partir del mes de enero de 2011.
(ii) Resolución SBS N° 3780-2011 del 31 de marzo de 2011, se aprueba el Reglamento de
Gestión de Riesgo de Crédito, el cual entra en vigencia a partir de marzo de 2011.
(iii) Resolución SBS N° 8611-2011, del 25 de julio de 2011, se incorpora la trigésimo
sétima disposición final y transitoria al Título V del Compendio de Normas de
Superintendencia Reglamentarias del SPP, el cual detalla el uso del Portal de
Recaudación “AFPnet” bajo el siguiente alcance:
(a) A partir del 1 de enero de 2012, para todos aquellos empleadores que cuenten
con diez (10) o más trabajadores afiliados a una AFP a la fecha de presentación
de la declaración de la planilla de pago de aportes previsionales, o en el mes de
devengue que corresponda.
(b) A partir del 1 de julio de 2012, para todos aquellos empleadores que cuenten con
cinco (5) o más trabajadores afiliados a una AFP a la fecha de presentación de la
declaración de la planilla de pago de aportes previsionales, o en el mes de
devengue al que corresponda.
(iv) Resolución SBS N° 8754-2011, del 3 de agosto de 2011, se modifica el Reglamento
de la Gestión Integral de Riesgos en sus artículos 2, 7 y 8 principalmente en lo referido
al cumplimiento normativo y el Anexo “Actividades Programadas” del Reglamento de
Auditoría Interna. Vigente a partir de agosto de 2011.
Durante el año 2010 se ha emitido las siguientes normas aplicables a la Compañía:
(i) Mediante el informe N° 130-2010-SUNAT/2B0000 de fecha 7 de setiembre de 2010,
la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) se pronunció
respecto a los rendimientos que provienen de las inversiones del encaje legal, del cual
concluye que estos rendimientos si constituyen ingresos para la AFP pero se deben
imputar conforme al principio contable del devengado, por lo cual se encuentran
afectos al Impuesto a la Renta de tercera categoría. Los rendimientos no se reconocen
en la determinación de la utilidad contable sino hasta el momento en que se produce el
retiro parcial o total del encaje legal, por lo que, en esencia, constituyen una diferencia
temporal.
(ii) Resolución SBS N° 1661-2010, del 12 de febrero de 2010, aprobó el Reglamento
Operativo del Régimen Especial de Jubilación Anticipada para Desempleados en el
Sistema Privado de Pensiones (SPP). Esta resolución entró en vigencia a partir del mes
de febrero de 2010.
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(iii) Resolución SBS N° 2111-2010, del 5 de marzo de 2010, modificó el Capítulo XV del
Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del SPP
referido a los “Lineamientos para las Políticas de Inversiones de las AFP y de sus
Directores, Gerentes, Funcionarios y Trabajadores”. Estos lineamientos ya fueron
recogidos en los Manuales de la Compañía.
(iv) Resolución SBS N° 6460-2010 del 21 de junio de 2010, incorporó el artículo 77 k del
Título VI del Compendio de Normas del SPP, para establecer los límites máximos
aplicables a la negociación de las operaciones de compra y venta de moneda
extranjera. Dichos límites ya fueron implementados por la Compañía.
En opinión de la Gerencia, las normas que entraron en vigencia en 2011 y 2010 ya fueron
recogidas en los Manuales de la Compañía.
3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Riesgos Financieros
Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de
riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra
principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos
adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Riesgos identifica,
cuantifica, define un nivel de tolerancia, asegura la gestión y realiza el seguimiento de los
riesgos de la Compañía.
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La Compañía recibe los aportes de los afiliados, comisiones y primas de seguros en
nuevos soles. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por pagar a proveedores
en dólares estadounidenses. La Compañía no utiliza derivados financieros (forwards,
swaps, opciones, futuros) para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio. En
2010 la Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición activa neta, por lo que no ha
efectuado operaciones de derivados para su cobertura.
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Al cierre del ejercicio, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en
moneda extranjera, están expresados en nuevos soles al tipo de cambio promedio
ponderado de oferta y demanda venta publicado por la SBS vigente a esa fecha, el cual
fue S/.2.697 por US$1 y S/.3.688 por €1 (S/.2.809 y S/.3.730, el 31 de diciembre de
2010 por US$1 y €1, respectivamente), y se resumen como sigue:
2011 2010
US$000 €000 US$000
Activos:
Caja y bancos 836 - 1,331
Cuentas por cobrar 413 - 158
Total 1,249 - 1,489
Pasivos:
Cuentas por pagar comerciales 192 - 229
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 550 -
Otras cuentas por pagar 138 - 175
Total 330 550 404
Posición activa (pasiva), neta 919 (550) 1,085
En 2011, la Compañía ha registrado una pérdida neta por diferencia de cambio de (en
miles) S/.273 (S/.97 ganancia neta en 2010), y se incluyen en el rubro “Ingresos y
gastos financieros, neto” del estado de ganancias y pérdidas (Nota 17).
Los porcentajes de revaluación del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense,
calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda – venta publicada por la
SBS, y los porcentajes de inflación, según el Índice de Precios al por Mayor a Nivel
Nacional (IPM), por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron
como sigue:
Año Revaluación Inflación
% %
2011 (4.02) 6.26
2010 (2.84) 4.57
(ii) Riesgo de tasa de interés
La Compañía tiene activos que generan intereses: depósitos a plazo e inversiones en
fondos mutuos por lo que las inversiones en éstas tienen sensibilidad a las
fluctuaciones que sufren las tasas de interés en el mercado. Los ingresos y los flujos de
efectivo operativos de la Compañía son independientes de los cambios en las tasas de
interés en el mercado.
- 20 -
Al respecto, la Gerencia de la Compañía considera que el riesgo de las tasas de interés
no es importante debido a que las tasas de interés de sus inversiones no difieren
significativamente de la tasa de interés de mercado que se encuentran disponibles para
la Compañía para instrumentos financieros similares.
(b) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el resultado de la incapacidad de los deudores de cumplir con
sus obligaciones, en la medida en que éstas hayan vencido. Los instrumentos en los
que invierte la Compañía son principalmente de corto plazo y en soles. Se considera
que la exposición al riesgo de crédito es baja, debido a que las inversiones se
encuentran en un horizonte menor a los 360 días y que además existe la posibilidad de
rescatar los fondos invertidos según lo disponga la Compañía. Las instituciones
financieras en donde se encuentran invertidos los excedentes de liquidez son entidades
de prestigio, que además cuentan con una sólida posición financiera en el sector.
(c) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo
y equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido
financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía
mantiene buenos niveles de efectivo y equivalentes de efectivo así como también
puede solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus
actividades de operaciones.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 los pasivos financieros de la Compañía tienen un
vencimiento menor a un año.
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de
las categorías mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas
relaciones con bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en
todo momento, así como también solventar su capital de trabajo con los flujos de
efectivo proveniente de sus actividades de operaciones.
(d) Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su
capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos
a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de
capital óptima para reducir el costo del capital.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no mantiene obligaciones
financieras.
(e) Riesgo operacional
El riesgo operacional se define como el riesgo de sufrir pérdidas a consecuencia de
fallas en procesos, sistemas, errores humanos o bien a causa de acontecimientos
- 21 -
externos. La Compañía cuenta con manuales internos de riesgo operacional, a través
de los cuales se detallan las funciones, metodologías aplicadas para la gestión, así
como las herramientas con las que se cuenta; ello con el objetivo de identificar,
evaluar y medir/cuantificar el riesgo operacional. Todo ello se realiza equilibrando el
nivel de riesgo asumido y el costo del control/mitigación.
(f) Valor razonable de los instrumentos financieros
Los instrumentos financieros corresponden a los contratos que dan lugar,
simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a
un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compañía, los
instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios como en general son
las cuentas por cobrar, valores negociables de propiedad de la AFP, las cuentas por
cobrar y por pagar comerciales, el encaje legal y las transacciones con partes
relacionadas.
Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con
la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos,
las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como
de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas.
Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como de capital,
se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se
compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia
tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar
el pasivo simultáneamente.
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un
comprador y un vendedor debidamente informados, o el monto en que puede ser
cancelada una obligación entre un deudor y un acreedor con suficiente información,
bajo los términos de una transacción de libre competencia.
En los casos en que el valor de cotización no esté disponible, el valor razonable es
estimado basándose en el valor de cotización de un instrumento financiero con
similares características, el valor presente de los flujos de caja esperados u otras
técnicas de valorización; las cuales son significativamente afectadas por los distintos
supuestos utilizados. A pesar que la Gerencia utiliza su mejor criterio en estimar el
valor razonable de sus instrumentos financieros, existen debilidades inherentes en
cualquier técnica de valorización. Como consecuencia, el valor razonable podría no
ser una estimación aproximada del valor neto realizable o del valor de liquidación.
Las metodologías y supuestos utilizados dependen de los términos y riesgos
característicos de los distintos instrumentos financieros, e incluyen lo siguiente:
(i) Caja y bancos no representan riesgos crediticios significativos.
(ii) El valor razonable de los valores negociables de propiedad de la AFP ha sido
determinado con base al valor cuota a la fecha de los estados financieros.
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(iii) El valor razonable del encaje legal ha sido determinado con base al vector precio
establecido en la SBS a la fecha de los estados financieros, el cual es similar al
valor del mercado.
(iv) El valor razonable de las cuentas por cobrar es similar a los valores en libros,
debido a que son mayoritariamente a corto plazo.
(v) El valor razonable de las cuentas por pagar comerciales y a partes relacionadas es
similar a los valores en libros.
En opinión de la Gerencia de la Compañía y de acuerdo con lo anteriormente indicado,
no existen diferencias significativas entre los valores contables y los valores
razonables de los instrumentos financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2011
y 2010.
4. CAJA Y BANCOS
Caja y bancos se componen de lo siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Caja 18 22
Cuentas corrientes (a) 9,647 13,205
Depósitos a plazo (b) - 41,000
Total 9,665 54,227
(a) Las cuentas corrientes corresponden a saldos en bancos locales y en un banco del
exterior, en nuevos soles y dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad.
(b) Los depósitos mantenidos al 31 de diciembre de 2010 vencieron en enero de 2011 y
generaron intereses a una tasa efectiva anual de 2.5%.
En 2011 y 2010, el ingreso por intereses de depósitos a plazo ascendió a (en miles) S/.1,193
y S/.774, respectivamente, y se incluyen en el rubro “Ingresos y gastos financieros, neto”
del estado de ganancias y pérdidas (Nota 17).
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5. VALORES NEGOCIABLES DE PROPIEDAD DE LA AFP
Los valores negociables de propiedad de la Compañía se componen de lo siguiente:
Número Valor Número Valor
de cuotas cuota Saldo de cuotas cuota Saldo
S/.000 S/.000
Inversiones negociables en Fondos
Mutuos con efectos en resultados:
BBVA Soles Monetario FMIV 266,287 127.68 34,000 - - -
BBVA Perú Soles FMIV 125,710 103.41 13,000 - - -
BBVA Cash Soles Cash FMIV 12,302 103.97 1,279 293,742 104.23 30,616
BBVA Soles FMIV 1,976 227.79 450 1,976 219.13 433
Sub total 48,729 31,049
Rendimientos devengados 403 559
Total 49,132 31,608
2011 2010
En 2011, los ingresos generados por las inversiones en valores ascendieron a (en miles)
S/.574 (S/.431 en 2010) y se incluyen en el rubro “Ingresos y gastos financieros, neto” del
estado de ganancias y pérdidas (Nota 17).
6. CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar se componen de lo siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Cuentas por cobrar a compañías de seguros (a) 1,056 -
Otras cuentas por cobrar (b) 604 223
Depósitos en garantía 210 166
Comisiones por cobrar 132 100
Cuentas por cobrar a ESSALUD 129 137
Cuentas por cobrar al fondo de pensiones 105 -
Intereses por cobrar - 57
Total 2,236 683
(a) Al 31 de diciembre de 2011, el saldo corresponde a cuentas por cobrar a compañías de
seguros, principalmente a Rimac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros -
Rimac, por el financiamiento del pago de pensiones y sepelios de los afiliados. En
enero de 2012, se cobró aproximadamente un saldo de (en miles) S/.800 (Nota 10).
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(b) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, incluye principalmente cuentas por cobrar al
Personal por planes corporativos familiares ofrecidos a los empleados, así como la
venta de elementos promocionales por cobrar a los promotores.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no mantiene saldos registrados por
estimación de deterioro por cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2010 la Compañía
registró (en miles) S/.1,065 por castigos y recuperos.
7. ENCAJE LEGAL
Corresponde a los aportes efectuados por la Compañía a los Fondos administrados con el
fin de garantizar su rentabilidad mínima, según el siguiente detalle:
Número de Fondos Encaje Número de Fondos Encaje
cuotas de encaje requerido superávit cuotas de encaje requerido superávit
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Fondo 1 921,849 15,501 15,099 402 903,301 14,596 14,503 93
Fondo 2 1,401,189 138,998 132,770 6,228 1,403,746 152,328 151,341 987
Fondo 3 1,419,149 39,823 38,099 1,724 1,339,427 45,443 44,797 646
Total 3,742,187 194,322 185,968 8,354 3,646,474 212,367 210,641 1,726
2011 2010
Las transferencias de efectivo dan a la Compañía derecho a cuotas de los correspondientes
Fondos. La utilidad o pérdida del encaje legal proviene de la valorización de la cartera de
inversión de los Fondos administrados por la Compañía.
En el 2011, el encaje legal registró una rentabilidad negativa neta de (en miles) S/.20,647 y
se encuentra registrada en el rubro “Resultados no realizados” del estado de cambios en el
patrimonio neto, neto del impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente y
del impuesto a la renta diferido por (en miles) S/.1,624 (Nota 19 (c)). En 2011, la
rentabilidad negativa neta generada por el encaje legal incluye operaciones no gravadas por
(en miles) S/.14,417.
En el 2010, la ganancia generada por el encaje legal ascendió a (en miles) S/.34,875 y se
encuentra registrada en el rubro “Resultados no realizados” del estado de cambios en el
patrimonio neto, neto del impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente y
diferido por (en miles) S/.11,102 (Nota 19 (c)). La ganancia generada por el encaje legal
incluye una ganancia inafecta de (en miles) S/.1,738.
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Debido a la situación en los mercados internacionales, se presentó una disminución
importante en el valor cuota de los Fondos 2 y 3 administrados donde la Compañía
mantiene el mayor número de cuotas. El valor de las cuotas de los fondos administrados en
los últimos cuatro meses al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron:
Meses Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
S/. S/. S/.
Septiembre 2011 16.4257492 95.7210993 26.6870562
Octubre 2011 16.7570314 100.6925380 28.5789115
Noviembre 2011 16.7806318 99.9572435 28.5225848
Diciembre 2011 16.8151371 99.1995526 28.0611068
Septiembre 2010 15.7617747 102.6010279 29.5127316
Octubre 2010 16.0659180 106.3053145 31.4102680
Noviembre 2010 16.0163039 105.7944271 32.0310177
Diciembre 2010 16.1580601 108.5151977 33.9275695
Valores cuota
Desde el 1 de enero de 2008, a través de la Resolución SBS N° 1936-2007 del 28 de
diciembre de 2007, la SBS modificó el cálculo del encaje, y dispuso que las AFP podrán
disponer de todo o parte del superávit de encaje que se registre en un Fondo de pensiones a
partir del 1 de enero de 2008, bajo las situaciones siguientes:
- Para cubrir el déficit de encaje que pudiera presentar en alguno de los otros tipos de
Fondos administrados.
- Cuando se disponga una reducción de las tasas de encaje.
- Cuando, como resultado de las variaciones en el tamaño de la cartera administrada, o
por cualquier otra razón, se registre una diferencia entre el valor del encaje mantenido
y el encaje requerido.
Las AFP deberán comunicar a la SBS la disposición del superávit de encaje el mismo día de
su aplicación.
Durante 2011 y 2010, la Compañía no ha dispuesto del superávit del encaje legal.
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8. INMUEBLE, MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO
El inmueble, mobiliario y equipo se compone por lo siguiente:
Edificios e Equipos de Equipos Muebles y Unidades de
Terrenos instalaciones cómputo diversos enseres transporte Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo:
Saldo al 1 de enero de 2010 58 7,341 4,699 1,008 2,657 306 16,069
Adiciones - 674 1,334 212 294 - 2,514
Retiros - - (296) (13) (21) - (330)
Saldo al 31 de diciembre de 2010 58 8,015 5,737 1,207 2,930 306 18,253
Adiciones - 578 864 432 286 - 2,160
Retiros - (38) (259) - - (101) (398)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 58 8,555 6,342 1,639 3,216 205 20,015
Depreciación acumulada:
Saldo al 1 de enero de 2010 - 3,959 3,015 766 1,638 296 9,674
Adiciones - 595 653 52 235 10 1,545
Retiros - - (290) (9) (19) - (318)
Saldo al 31 de diciembre de 2010 - 4,554 3,378 809 1,854 306 10,901
Adiciones - 630 766 94 258 - 1,748
Retiros - - (258) - - (101) (359)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 - 5,184 3,886 903 2,112 205 12,290
Costo neto:
Al 31 de diciembre de 2011 58 3,371 2,456 736 1,104 - 7,725
Al 31 de diciembre de 2010 58 3,461 2,359 398 1,076 - 7,352
- 27 -
En 2011 la depreciación de inmueble, mobiliario y equipo fue de (en miles) S/.1,748
(S/.1,545 en 2010) y se incluye en el rubro “Gastos de administración” del estado de
ganancias y pérdidas (Nota 15).
En opinión de la Gerencia, los valores recuperables de inmuebles, mobiliario y equipo al 31
de diciembre de 2011 y 2010, son mayores a sus valores en libros, por lo que no ha
considerado necesario constituir ninguna provisión por pérdida por deterioro para esos
activos.
La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con
las políticas establecidas por la Gerencia.
9. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO
Para los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, el movimiento de los activos
intangibles se compone de:
Gastos de Gastos Acondicio-
Software estudios pre-operativos namiento Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo:
Saldo al 1 de enero de 2010 43,155 1,692 80,672 3,405 128,924
Adiciones 1,642 - - - 1,642
Ajustes (1,848) - - - (1,848)
Saldo al 31 de diciembre de 2010 42,949 1,692 80,672 3,405 128,718
Adiciones 3,646 - - - 3,646
Saldo al 31 de diciembre de 2011 46,595 1,692 80,672 3,405 132,364
Amortización acumulada:
Saldo al 1 de enero de 2010 26,843 1,692 80,672 3,405 112,612
Adiciones 6,664 - - - 6,664
Saldo al 31 de diciembre de 2010 33,507 1,692 80,672 3,405 119,276
Adiciones 5,538 - - - 5,538
Saldo al 31 de diciembre de 2011 39,045 1,692 80,672 3,405 124,814
Costo neto:
Al 31 de diciembre de 2011 7,550 - - - 7,550
Al 31 de diciembre de 2010 9,442 - - - 9,442
En 2011 la amortización de activos intangibles fue de (en miles) S/.5,538 (S/.6,664 en
2010) y se incluye en la cuenta “Gastos de administración” del estado de ganancias y
pérdidas (Nota 15).
- 28 -
10. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Durante el 2011 y 2010, la Compañía realizó las siguientes transacciones con partes
relacionadas, en el curso normal de sus operaciones:
2011 2010
S/.000 S/.000
Gastos:
BBVA Banco Continental
Gastos por alquiler 1,840 1,546
Gastos por recaudación 1,004 946
Gastos bancarios 521 496
Rimac
Seguro médico 1,919 1,556
Seguro previsional 579 678
BBVA Pensiones Chile S.A.
Gastos por procesamiento de software 2,422 3,292
Ingresos:
Rimac
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se generaron los siguientes saldos por pagar:
2011 2010
S/.000 S/.000
BBVA Pensiones Chile S.A. - Licencia (a) - 2,067
Rímac (b) 15,166 9,292
15,166 11,359
(a) En septiembre de 2011 la Compañía canceló el saldo por pagar de la licencia por el
uso del software PU y su correspondiente manual.
(b) Corresponde a las primas de seguros de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio,
recaudadas por la Compañía por cuenta de Rímac, los cuales se liquidan al mes
siguiente.
Los saldos por pagar no están garantizados y se estiman serán cobrados y pagados en
efectivo.
No se han recibido ni otorgado garantías sobre los saldos antes indicados.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no ha otorgado garantías a entidades
financieras por cuenta de las partes relacionadas.
- 29 -
11. RECAUDACION POR CLASIFICAR
La recaudación por clasificar se compone de lo siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Comisiones y retenciones pendientes de acreditación (a) 8,169 8,171
Rezagos (b) 2,654 3,052
Planillas sin detalle (c) 2,364 1,419
Planillas con faltante de detalle (c) 1,050 582
Total 14,237 13,224
Menos parte corriente (7,632) (6,598)
Parte no corriente 6,605 6,626
(a) Corresponde a todos aquellos abonos recibidos por concepto de comisiones y
retenciones por primas de seguros que realizan los empleadores y que se encuentran en
proceso de acreditación en las cuentas individuales de capitalización de los afiliados.
(b) Corresponde a aportes en exceso de afiliados y aportes que pertenecen a otras
Administradoras de Fondos de Pensiones, depositados erróneamente en las cuentas
corrientes de recaudación de la Compañía.
(c) Comprende los aportes realizados, cuyas planillas de aportaciones no cuentan con la
suficiente información de los afiliados que permita realizar la acreditación
correspondiente.
Al 31 de diciembre de 2011, la recaudación por clasificar incluye partidas originadas por la
recaudación desde 1993 hasta el 2010, que a la fecha se encuentran pendientes de ser
clasificadas, por un total de (en miles) S/.7.086 (S/.7.200 al 31 de diciembre de 2010,
originadas desde 1993 hasta el 2009).
Las comisiones se abonan a resultados y las retenciones por primas de seguro son
transferidas a las compañías de seguro cuando se acreditan los aportes de los afiliados a su
respectiva cuenta individual de capitalización.
- 30 -
12. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
CORRIENTE
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente se compone de lo
siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente (a) - 5,228
Participación de los trabajadores corriente 4,899 5,102
Total 4,899 10,330
Crédito por impuesto a la renta corriente (a) 5,770 -
(a) La provisión por impuesto a la renta corriente, deducidos los saldos de pagos a cuenta del
impuesto a la renta, se presenta como activo o pasivo dependiendo del saldo neto
resultante de ambos conceptos.
El movimiento del impuesto a la renta corriente en 2011 y 2010 fue como sigue:
2011 2010
S/.000 S/.000
Por recuperar:
Pagos a cuenta del impuesto a la renta 33,700 23,853
Por pagar:
Impuesto sobre la renta por pagar (28,434) (29,081)
Ajuste 504 -
Impuesto sobre la renta por recuperar (pagar) 5,770 (5,228)
- 31 -
13. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Las otras cuentas por pagar se componen de lo siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Provisiones varias (a) 6,850 8,260
Provisión por reducción de comisiones a afiliados (b) 4,317 5,607
Incentivos al personal (c) 4,171 4,586
Cheques anulados de tesorería (d) 2,469 2,386
Vacaciones por pagar 2,298 2,338
Provisiones para contingencias 1,300 1,780
Indemnización especial 1,081 700
Tributos 964 497
Compensación por tiempo de servicios 788 611
Transferencias bancarias 257 106
Deudos previsionales y de seguridad social:
AFP 418 396
Essalud 446 328
ONP 6 4
Total 25,365 27,599
(a) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el saldo se compone de la siguiente manera:
2011 2010
S/.000 S/.000
Gastos asumidos por pagos de prestaciones 989 -
Provisión por desarrollo de software 966 2,211
Remuneraciones y gratificaciones 488 254
Automatización de planillas, custodia y capacitación 438 312
Publicidad y telefónía 430 740
Provisión por demandas laborales 250 550
Mantenimiento y reparación de locales 230 740
Multas y servicios previsionales 207 200
Otros 2,852 3,253
Total 6,850 8,260
(b) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la provisión por reducción de comisiones a
afiliados corresponde al diferencial (0.5%) que la Compañía se comprometió a
reintegrar al afiliado a partir del mes de noviembre de 2008 como compensación al
plan de permanencia firmado por los afiliados en el año 2006. En junio de 2009, se
- 32 -
aprobó un nuevo plan de permanencia con vigencia hasta el año 2012. Por lo que la
Compañía ha registrado provisiones por reducción de comisiones a afiliados por (en
miles) S/.1,803 (S/.2,780 en 2010), y se incluyen en el rubro “Gastos de venta” del
estado de ganancias y pérdidas (Nota 17).
(c) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los incentivos al personal corresponden a
gratificaciones extraordinarias otorgadas a los empleados de la Compañía en función
al cumplimiento de las metas anuales previamente establecidas.
(d) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, corresponde a cheques girados y no cobrados que
se encontraban como partidas conciliatorias de cuentas bancarias y que, según política
de la Compañía, son anulados luego de transcurrir 90 días desde la fecha de emisión.
14. CAPITAL SOCIAL
(a) Capital emitido
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital social está representado por 64,616,488
acciones comunes y en circulación con un valor nominal de S/.0.35 cada una, autorizadas,
emitidas y pagadas íntegramente, encontrándose pendiente de emisión las acciones por
capitalización del ajuste por inflación por (en miles) S/.40.
La estructura de participación en el capital al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue como
sigue:
Número de Total de
accionistas participación
%
Hasta 10 3 4.92De 20.01 a 30 2 40.72De 50.01 a 60 1 54.36
Total 6 100.00
Participación individual
en el capital
%
A través de la Circular N° AFP-120-2011, de fecha 14 de enero de 2011, se elevó el monto
del capital mínimo requerido a partir del año 2011 a (en miles) S/.2,279 (S/.2,236 del año
2010).
(b) Reserva Legal
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo
como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas
acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe
ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser
capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. En 2011y 2010 la Compañía no ha
- 33 -
constituido reserva legal, ya que al 31 de diciembre de 2009, alcanzó la quinta parte del capital,
según lo requerido por la Ley General de Sociedades.
(c) Resultados no realizados
Comprende las ganancias o pérdidas generadas por la valorización del encaje legal, la cual
permanecerá en el patrimonio neto hasta el momento en que se retire total o parcial (Nota
2(d)).
Como consecuencia del cambio del Manual de Contabilidad, en 2010, la Compañía
transfirió la totalidad de la ganancia generada por el encaje legal hasta el 31 de diciembre
de 2009, al rubro de resultados no realizados del estado de cambios en el patrimonio neto
por (en miles) S/.37,438.
La rentabilidad negativa del encaje legal del ejercicio 2011 ascendió (en miles) S/.20,647 y se
presenta en el estado de cambios en el patrimonio neto, neto del impuesto a la renta y
participación de los trabajadores corriente por (en miles) S/.2,363 y del impuesto a la renta
diferido por (en miles) (S/.3,987) (Nota 19 (c)).
La rentabilidad del encaje legal del ejercicio 2010 ascendió a (en miles) S/.34,875 y se presenta
en el estado de cambios en el patrimonio neto, neto del impuesto a la renta y participación de
los trabajadores corriente por (en miles) S/.2,666 y del impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferido por (en miles) S/.8,436 (Nota 19 (c)).
(d) Resultados acumulados
(d.1) Marco regulatorio
De acuerdo con lo señalado por el Decreto Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003,
que modificó la Ley del Impuesto a la renta, las personas jurídicas domiciliadas que
acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades,
retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor
de personas jurídicas domiciliadas.
No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a
los inversionistas extranjeros.
(d.2) Distribución de dividendos
Con fecha 2 de febrero de 2011, 30 de marzo de 2011, 31 de mayo de 2011 y 7 de
diciembre de 2011, la Junta General de Accionistas acordó aprobar el pago de dividendos
por los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 por (en miles) S/.60,164 y
S/.46,674 respectivamente.
Con fecha 29 de marzo de 2010, la Junta General de Accionistas acordó aprobar el pago de
dividendos por los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2008 por (en miles)
S/.12,959.
- 34 -
15. GASTOS DE ADMINISTRACION
Por los años terminados el 31 de diciembre, los gastos de administración incluyen los
siguientes conceptos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Cargas de personal (a) 37,538 34,497
Servicios prestados por terceros (b) 33,596 35,915
Cargas diversas de gestión 5,622 5,322
Tributos 4,577 4,555
Provisión para contingencias (c) 1,313 1,780
Provisiones del ejercicio:
Amortización (Nota 9) 5,538 6,664
Depreciación (Nota 8) 1,748 1,545
Total 89,932 90,278
(a) En 2011, corresponde principalmente a sueldos por (en miles) S/.14,041 (S/.11,491 en
2010) gratificaciones extraordinarias por (en miles) S/.4,265 (S/.5,716 en 2010) y
compensación por tiempo de servicio por (en miles) S/.1,955 (S/.3,112 en 2010).
En 2011 la participación de los trabajadores forma parte de los gastos de
administración por (en miles) S/.4,899 (S/.4,664 en 2010).
(b) En 2011, los servicios prestados por terceros corresponden principalmente a servicios
de procesamiento de software por (en miles) S/.4,515 y honorarios y comisiones por
S/.7,958 (S/.5,287 y S/.11,063 en 2010 respectivamente).
(c) En 2011 y 2010, comprende principalmente la provisión de posibles contingencias
tributarias originadas por el rendimiento del encaje legal por (en miles) S/.1,300.
- 35 -
16. GASTOS DE VENTA
Para los años terminados el 31 de diciembre, los gastos de venta incluyen los siguientes
conceptos: 2011 2010
S/.000 S/.000
Cargas de personal 28,356 23,281
Servicios prestados por terceros 5,812 6,555
Cargas diversas de gestión 2,542 1,405
Reducción de comisión (Nota 13 (b)) 1,803 2,780
Total 38,513 34,021
17. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS, NETO
Para los años terminados el 31 de diciembre, los ingresos financieros, incluyen los
siguientes conceptos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Intereses y penalidades (a) 2,101 2,072
Intereses por depósitos a plazo (Nota 4) 1,193 774
Intereses por inversiones en valores (Nota 5) 574 431
(Pérdida) ganancia por diferencia de cambio (Nota 3 (a) (i)) (273) 97
Total 3,595 3,374
(a) Corresponde a los intereses moratorios y penalidades que percibe la Compañía
cuando los empleadores realizan los pagos extemporáneos de aportes, comisiones,
primas de seguro o cuotas de regímenes de reprogramación de aportes.
18. OTROS INGRESOS, NETO
Para los años terminados el 31 de diciembre, los otros ingresos, neto, incluyen los
siguientes conceptos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Ingresos diversos 788 1,080
Ingreso (gasto) por enajenación de mobiliario y equipo 32 (15)
Total 820 1,065
- 36 -
19. IMPUESTO A LA RENTA
(a) Régimen tributario del Impuesto a la renta:
(i) Tasas del impuesto
La tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas domiciliadas en Perú es de
30%.
Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional
de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de
utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es,
gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre
otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas,
participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica.
(ii) Precios de transferencia
Para propósitos de determinación del impuesto a la renta y del Impuesto General a las
Ventas en Perú, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes
relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán:
(a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que
realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte
mayor a (en miles) S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de
Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el
monto de sus ingresos devengados superen los (en miles) S/.6,000 y hubieran
efectuado transacciones con partes relacionadas en un monto superior a (en miles)
S/.1,000.
Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una
transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.
Sobre la base del análisis de las operaciones del Banco, la Gerencia y sus asesores
legales internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no
surgirán contingencias de importancia para el Banco al 31 de diciembre de 201.
(iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta en Perú
Al 31 de diciembre de 2011 no se han promulgado nuevas Normas que representen
cambios importantes en el impuesto a la renta a partir del 1 de enero de 2012.
- 37 -
(b) El gasto por impuesto a la renta comprende:
2011 2010
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente 26,422 26,813
Impuesto a la renta diferido - gasto (ingreso) (Nota 20) 457 (224)
Total 26,879 26,589
(c) El impuesto a la renta reconocido directamente en patrimonio comprende:
2011 2010
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente 2,012 2,268
Participaciones de los trabajadores corriente 351 398
Total (i) 2,363 2,666
Impuesto a la renta diferido (activo) pasivo (3,987) 7,177
Participaciones de los trabajadores diferido - 1,259
Total (Nota 20) (3,987) 8,436
Total (1,624) 11,102
(i) En 2011, la Compañía registró un impuesto a la renta y participación de los
trabajadores corriente por la rentabilidad del encaje legal generada por
operaciones gravadas producto de la venta de inversiones de los fondos
administrados por (en miles) S/.7,061 (S/.7,960 en 2010).
(d) El gasto por impuesto a la renta corriente corresponde al impuesto por pagar,
calculado aplicando una tasa de 30% sobre la renta gravable.
(e) Situación tributaria:
Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los años 2007, 2008, 2010 y
la que será presentada por el ejercicio 2011, están pendientes de revisión por la
administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de
los cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuesto
a la renta. Durante el ejercicio 2011, la administración tributaria se encuentra
fiscalizando la declaración jurada del ejercicio 2009. La Gerencia estima que no
surgirán pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes.
- 38 -
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales aplicables en cada año, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que
cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones
fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de
impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de
2011 y 2010.
(f) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta es como sigue:
S/.000 % S/.000 %
Impuesto y tasa fiscal aplicable a la utilidad antes
impuestos según libros 35,263 30.00 27,425 30.00
Efecto tributario sobre adiciones (deducciones)
permanentes:Gastos no deducibles (8,384) (7.13) (836) (0.01)
Gasto de impuesto sobre la renta y tasa fiscal
aplicable a la utilidad según libros 26,879 22.87 26,589 29.99
2011 2010
20. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
El movimiento en el activo neto por impuesto a la renta diferido, y la descripción de las
diferencias temporarias que le dieron origen, es como sigue:
Diferencias temporarias - 2011 Saldos Ganancias Saldos
iniciales y pérdidas Patrimonio Ajustes finalesS/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Nota 14(c))ActivoProvisiones diversas 5,911 (885) - - 5,026 Recaudación por clasificar 2,000 428 - (504) 1,924
PasivoEncaje legal (7,177) - 3,987 - (3,190)
Activo diferido, neto 734 (457) 3,987 (504) 3,760
Adiciones / deducciones
- 39 -
Diferencias temporarias - 2010
Saldos Impuesto Participación a Saldos
iniciales a la renta
los
trabajadores Patrimonio Reclasificación finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Nota 14(c)) (Nota 2(a))
Activo
Provisiones diversas 7,534 (499) (87) - (1,037) 5,911
Recaudación por clasificar 1,501 723 127 - (351) 2,000
Pasivo
Encaje legal - - - (8,436) 1,259 (7,177)
Activo diferido, neto 9,035 224 40 (8,436) (129) 734
Ganancias y pérdidas
Adiciones / deducciones
21. UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION COMUN
La ganancia neta básica y diluida por acción ha sido calculada dividiendo la ganancia neta
del ejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del número de
acciones en circulación durante el ejercicio.
(a) El promedio ponderado del número de acciones en circulación durante los años 2011 y
2010, de S/.0.35 de valor nominal cada uno, fue de 64,616,488.
(b) El cálculo de la ganancia neta por acción básica y diluida, se presenta a continuación:
Resultado Número Ganancia
Utilidad por acción básica y diluida de neto de acciones por acción
las acciones comunes S/.000 (en miles) S/.000
Al 31 de diciembre de 2011 90,663 64,616 1.40
Al 31 de diciembre de 2010 60,164 64,616 0.93
- 40 -
22. CUENTAS DE ORDEN
Las cuentas de orden se componen de lo siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Custodia de valores de los fondos en
instituciones financieras 18,890,717 20,097,472
Bonos de reconocimiento (a) 1,170,833 1,265,645
Registro de cartas fianza (b) 100,000 101,000
Control de cheques recibidos 413 240
Total 20,161,963 21,464,357
(a) Corresponden a los bonos de reconocimiento y a las constancias de bonos de
reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional (ONP) a favor
de los afiliados y que se harán efectivos al momento de la jubilación o fallecimiento
del afiliado. Dichas constancias se encuentran en custodia de CAVALI S.A. ICLV.
Los bonos de reconocimiento están expresados en moneda nacional a valor constante,
en función del IPM publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas e Información.
(b) De acuerdo con las normas legales vigentes, las sociedades administradoras de fondos
de pensiones deben constituir una garantía a favor de la SBS mediante una carta fianza
solidaria, irrevocable y de realización automática, expedida por un banco local o del
exterior de reconocida solvencia, al inicio de cada trimestre calendario por un monto
no inferior al 0.5 por ciento del valor de la cartera administrada, deducido el valor de
encaje mantenido calculado al último día del trimestre anterior, con una vigencia no
menor a 95 días calendarios. Al 31 de diciembre de 2011, la cuenta registro de cartas
fianza corresponde a tres cartas fianza emitidas por entidades financieras por (en
miles) S/.11,000 correspondiente al Fondo 1, (en miles) S/.71,000 correspondiente al
Fondo 2 y (en miles) S/.18,000 correspondiente al Fondo 3 (S/.9,000, S/.75,000 y
S/.17,000, respectivamente al 31 de diciembre de 2010).
23. HECHOS POSTERIORES
No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos
estados financieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente.