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Encuesta de ExpectativasEmpresariales DeloitteUruguay, número 13Persiste un escenario pesimista, pero se modera la visión negativa para los próximos doce mesesAbril 2016

Contenidos

5 Introducción. Diseño del estudio 6 Síntesis de los resultados 7 Desempeño macroeconómico reciente y perspectivas 9 Indicadores de empresa 11 Precios, salarios y tipo de cambio 12 Gestión de gobierno 14 Datos del panel de empresas 16 Contactos

3Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13

4

En la presente edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales han participado 280 gerentes y altos ejecutivos de compañías representativas

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Objetivos• Recopilar semestralmente las expectativas y tendencias empresariales, y obtener así una visión general de la situación económica y los impactos eventuales de la coyuntura.

• Obtener una radiografía de la realidad económica, comparando indicadores de tendencia agregados y sectoriales.

• Elaborar un índice Deloitte global y por industria de “clima de negocios” y de “expectativas” a nivel local (y regional).

• Elaborar informes especiales o productos específicos que respondan a las necesidades de la comunidad Deloitte (socios y empresas clientes).

Panel de empresas participantesEl panel de empresas participantes se ha obtenido a partir de un muestreo no probabilístico, seleccionando las principales empresas con sede en Uruguay, a las que se les ha presentado un cuestionario por Internet que fue cumplimentado en marzo y abril de 2016. Alcance del estudio Las preguntas han hecho referencia a la evolución de las principales variables durante el primer trimestre de 2016 y a las perspectivas para el próximo trimestre y para dentro de un año.

Introducción

Deloitte Uruguay presenta en abril de 2016 los resultados de la decimotercera edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales, con datos recopilados entre los directivos de las principales empresas que operan en el país durante marzo y abril. Deloitte realiza la encuesta con el propósito de estudio e investigación, y para dotar a la comunidad de negocios de indicadores útiles para la toma de decisiones. El proyecto es sin fines de lucro y garantiza la absoluta confidencialidad individual de las empresas participantes.

Diseño del EstudioUniversoEmpresas grandes y medianas con sede en Uruguay.Ámbito de aplicaciónNacional.Técnica de muestreo aplicadaNo probabilística.Muestra obtenida280 gerentes y altos ejecutivos de compañías representativas.Perfil de encuestadosGerentes y/o directores de empresas representativas.Trabajo de campo07/03/16 al 08/04/16.CuestionarioAutoaplicado por Internet.EncuestadoraMatrice Consulting.

5Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13Volver a Contenidos

6

Desempeño macroeconómico reciente y perspectivasLos resultados de la decimotercera edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales de Deloitte realizada durante marzo y abril de 2016 muestran que los empresarios mantuvieron una visión pesimista sobre el desempeño reciente de la economía y el clima de negocios. Concretamente, el 92% de los encuestados opinó que la situación económica ha empeorado en el último año, mientras que un 7% consideró que está igual y sólo el 1% indicó una mejora respecto a un año atrás.

En la misma línea, la visión sobre las condiciones actuales del clima de negocios mantuvo el tono negativo de la edición pasada. En efecto, los juicios positivos (que apuntan a que el clima de negocios es “bueno” o “muy bueno”) se mantuvieron estables en 19%, el nivel más bajo desde que se inició el relevamiento en 2010.

Sin embargo, las perspectivas para el próximo año resultaron algo menos pesimistas que en la edición de octubre. Concretamente, el porcentaje de empresarios que aguarda un deterioro de la situación económica cayó 11 puntos hasta alcanzar al 63%, mientras que las expectativas negativas acerca del clima futuro de inversiones pasaron de 65% a 51% en la presente edición. No obstante (y aunque aumentó frente a octubre), en ambos casos la proporción de respuestas favorables permaneció por debajo de 10%.

En relación al desempeño de las propias empresas en el último año, las respuestas fueron también similares a las de la edición previa. En cambio, las perspectivas para los próximos doce meses sí mostraron un tono más alentador que en la edición pasada. De hecho, la proporción que aguarda un deterioro en su empresa cayó de 44% a 32% en la presente edición. En la misma línea, el 43% opinó que la situación general de la empresa seguirá igual el año que viene (37% en octubre), mientras que el 25% avizora una mejora (19% en la edición pasada). Este tono un poco más optimista también se observó en las respuestas vinculadas a la producción dentro de un año.

Consultados los empresarios sobre los principales desafíos que enfrentan sus empresas, el “incremento de costos” volvió a ser la opción más mencionada (70%), seguido por la “escasez de demanda” (49%) y la “competencia creciente” (37%), que ascendió del cuarto al tercer lugar en el ranking.

Finalmente, las perspectivas de crecimiento para el mediano plazo volvieron a apuntar a un escenario de desaceleración prolongada de la economía uruguaya.

En efecto, para “dentro de tres o cuatro años” la respuesta mayoritaria de los empresarios (46%) indica una suba del PIB de entre 1% y 2%, mientras que la proporción de empresarios que aguarda una expansión de entre 2% y 3% (la opción mayoritaria hace un año) se ubicó en 23%.

Precios, salarios y tipo de cambioLas expectativas de precios muestran que los empresarios no esperan que se mitiguen las presiones inflacionarias que existen actualmente. De hecho, los encuestados esperan, en promedio, que el nivel de precios aumente algo más de 10% tanto en 2016 como en 2017. Para el mediano plazo, (“dentro de tres o cuatro años”) se aguarda cierta moderación desde los niveles actuales, aunque casi 90% de los respondientes piensa que la inflación seguirápor encima del rango meta de la autoridad monetaria (3%-7%).

En referencia a la cotización del dólar, se aprecia una perspectiva generalizada de aumento del tipo de cambio en los próximos doce meses. En concreto, el 64% de los participantes se inclina por un valor del dólar superior a $ 36 dentro de un año, mientras que el 30% lo ubica entre $ 34 y $ 36 y sólo el 6% espera un valor de tipo de cambio por debajo de $ 34.

Gestión de gobiernoLa evaluación que los empresarios hacen de la gestión del gobierno se deterioró sensiblemente frente a la edición pasada. De hecho, el porcentaje de juicios positivos pasó de 14% en octubre a 3% en la presente edición, el nivel más bajo desde que comenzamos a hacer el relevamiento en 2010. En la misma línea, las valoraciones negativas aumentaron 13 puntos porcentuales y se ubicaron en 57%, mientras que la proporción de juicios neutros (“no aprueba ni desaprueba”) se mantuvo relativamente estable y se situó en 40%.

A nivel de áreas, la “promoción de la inversión” siguió siendo la categoría mejor evaluada por los empresarios, con un porcentaje de aprobación de 47%. La “evolución de la pobreza”,

“inserción externa”, “crecimiento económico”, “desempleo” y “competitividad internacional” recibieron valoraciones mayormente regulares, mientras que el “control de la inflación”, el “desarrollo de infraestructura”, la “situación fiscal”, la “educación” y la “seguridad pública” obtuvieron evaluaciones muy negativas, con respuestas desfavorables superiores al 55% en todos los casos. Respecto a la edición anterior, cabe señalar que las áreas vinculadas a la macroeconomía ("crecimiento económico", "inflación", "desempleo" y "situación fiscal") mostraron un deterioro en sus evaluaciones, con la excepción de las categorías asociadas al sector externo ("competitividad internacional" e "inserción externa") que mejoraron en el ranking de respuestas positivas.

Síntesis de los resultados

Volver a Contenidos

Los resultados de la decimotercera edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales de Deloitte realizada durante marzo y abril de 2016 indican que los empresarios mantuvieron una visión pesimista sobre el desempeño reciente de la economía y el clima de negocio.

La proporción de participantes que considera que la situación económica se encuentra peor que hace un año es de 92%, resultado que significa un ligero aumento respecto de la edición anterior de la encuesta. Como contrapartida de este incremento, disminuyó levemente el porcentaje de empresarios que piensa que la economía no ha experimentado cambios significativos, pasando de 10% en la decimosegunda encuesta a 7% en el estudio actual. Al igual que sucediera en la edición previa de este informe, casi no hubo encuestados que consideraran que la economía está mejor que hace un año.

Los resultados sobre la evolución reciente del clima de inversiones muestran una valoración similar, con amplia mayoría de respuestas negativas, aunque en esta oportunidad se redujo ligeramente el porcentaje de apreciaciones malas. Así, el 77% de los consultados respondió que el clima de inversiones empeoró en el último año (frente a 82% en octubre-15), en tanto que el 22% afirma que no hubo cambios (18% en la encuesta previa) y sólo el 1% destacó que haya habido una mejoría en este sentido.

En cuanto a las condiciones actuales, apenas un 19% de los empresarios señala que el clima de negocios es bueno o muy bueno, resultado similar al obtenido en el relevamiento de octubre-15.

Desempeño macroeconómico reciente y perspectivas

Los empresarios mantuvieron una visión pesimista sobre el desempeño reciente de la economía y el clima de negocios

Volver a Contenidos 7Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13

2 4 2

28 2537

6053 47 48

65

90 92

18

43 40

51 60

58

32 4550 47

33

10 7

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53 58

21 155 8 2 3 5 2 1

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6

Mejor Igual Peor

En %

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Situación económica respecto a 1 año atrás

En %

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78

90

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7165

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53 55

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35

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Mar

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-16

Encuestados que perciben de forma buena y muy buena el clima de negocios

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417 20

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5042 45

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36

18 22

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32 28

3 10 6 5 2 3 3 3 1

Mar

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10

Mar

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2

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3

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Abr-1

6

Mejor Igual Peor

En %

del

tot

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Clima de inversión respecto a 1 año atrás

A diferencia de lo que sucede con las valoraciones respecto a un año atrás, las perspectivas para el próximo año resultan algo menos pesimistas que en la edición anterior. En el caso del clima de inversiones para los siguientes doce meses, el 51% de los empresarios espera un empeoramiento, lo que significa un descenso de 14 puntos porcentuales desde el 65% de octubre-15.

Las consideraciones referidas a expectativas sobre la situación económica en los próximos doce meses también muestran un menor porcentaje de respuestas negativas. La proporción de respondientes que augura una desmejora disminuyó, pasando de 74% a 63%.

Al igual que en las últimas ediciones, se consultó a los empresarios acerca de sus expectativas de crecimiento económico para el mediano plazo. Casi la mitad de los participantes espera que el crecimiento del PIB se sitúe entre 1% y 2% “dentro de tres o cuatro años”, superando a quienes indican que la expansión de la economía sería de entre 2% y 3%. De este modo, se refuerza la perspectiva de una desaceleración prolongada que ya se observaba en las ediciones anteriores.

8 Volver a Contenidos

0

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40

60

80

100

922 23

60

40 4658 60

4740

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51

56

56 59

37

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40 3850

5344

33

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3522 18

3 8 4 2 2 3 7 4 2 7

Mar

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10

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3

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4

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6

Mejor Igual Peor

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Clima de inversión dentro de 1 año

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816 18

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4353

66 61 59 5465

746348

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33

5142

32 36 4043

3224

314433

236 6 5 2 3 1 3 3 2 6

Mar

-10

Ago-

10

Mar

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Sep-

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2

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3

Sep-

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4

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-14

May

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Oct

-15

Abr-1

6

Mejor Igual Peor

En %

del

tot

al d

e re

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stas

Situación económica dentro de 1 año

3

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47

31

5

0 3

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1 0

13

26

39

52

Caída 0% - 1% 1% - 2% 2% - 3% 3% - 4% >4%

Octubre-15 Abril-16

En %

del

tot

al d

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spue

stas

¿Qué crecimiento del PIB imagina dentro de 3 o 4 años?

A diferencia de lo que sucede con las valoraciones respecto a un año atrás, las perspectivas para los próximos doce meses resultan algo menos pesimistas que en la edición anterior

Respecto del desempeño de las empresas, el 17% de los participantes calificó la situación general de su empresa como más favorable en el transcurso del último año (frente a un registro de 15% en la edición anterior). En tanto, un 38% la estimó igual (vs 37%) y un 45% sostuvo que se produjo un deterioro (vs 48%). De este modo, a nivel de las empresas se advierte una opinión un poco menos pesimista que en el relevamiento anterior.

Esta edición de la encuesta también puso de manifiesto una ligera caída de las respuestas negativas referidas al nivel de actividad en relación a un año atrás. En efecto, la proporción de participantes que indicó que la producción de su empresa cayó en el último año se redujo a 28% (frente al 32% en octubre-15), mientras que el 58% respondió que se mantuvo igual (50% en la edición anterior) y el 14% señaló un aumento (frente a 18%).

La evaluación respecto del futuro próximo de las empresas sí muestra resultados más alentadores que los registrados en octubre-15. El 32% dijo que la situación de la empresa va a empeorar en los próximos doce meses, porcentaje que implica una disminución de 12 puntos respecto a la edición de octubre-15, en tanto que la proporción de quienes consideran que la situación va a mejorar aumentó de 19% a 25%.

En particular, cuando se pregunta acerca de la producción prevista para dentro de un año, se observa una reducción importante en el porcentaje de encuestados que prevén una caída en la producción de su empresa, que pasó de 27% en octubre-15 a 20% en esta edición. Como contrapartida, la proporción de empresarios que considera que su producción se mantendrá sin cambios aumentó desde 55% hasta 61% y quienes aguardan un aumento pasaron de 18% a 19%.

Indicadores de empresa

Volver a Contenidos 9Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13

17

15

38

37

45

48

0 10 20 30 40 50

Octubre-15 Abril-16

Mejor

Igual

Peor

Situación general de la empresa respecto a 1 año atrásEn % de las respuestas

25

19

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44

0 10 20 30 40 50

Octubre-15 Abril-16

Mejor

Igual

Peor

Situación general de la empresa en el próximo añoEn % de las respuestas

En %

del

tot

al d

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stas

Producción de la empresa en el próximo año

62

56 57

45 36 37

3128 29 31

19

18

3641 41

47

5855

6062

5759

65

55

61Se

mantendrá

2 3 2

8 68 9

1014

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27

20Caerá19

Aumentará

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10

20

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Mar

-10

Ago

-10

Mar

-11

Sep-

11

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-12

Sep-

12

Abr

-13

Sep-

13

Abr

-14

Oct

-14

May

-15

Oct

-15

Abr

-16

Con relación al empleo, la mayoría de los encuestados (58%) indicó que no tiene planeado modificar la dotación de personal en el próximo año (vs 56% de la edición anterior), al tiempo que un 8% piensa aumentarla (vs 7%) y un 34% reducirla (vs 37%).

Cuando se analiza la rentabilidad obtenida en relación a un año atrás, sólo el 10% de los encuestados estimó que la misma aumentó, mientras que un 53% considera que empeoró y el restante 37% sostuvo que permaneció sin cambios. Las perspectivas para los próximos doce meses muestran que el 45% no contempla variaciones sustanciales, al tiempo que un 12% vislumbra una suba y un 43% augura un deterioro.

En ese escenario, el 70% de los empresarios continúa mencionando al incremento de los costos como uno de los tres principales desafíos que enfrenta su empresa. La escasez de la demanda se mantuvo en el segundo lugar del ranking (mencionado por el 49% de los encuestados), 4 puntos más que en octubre-15.

10 Volver a Contenidos

10

37

53

12

45 43

0

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28

42

56

Más alta Más baja Más alta Más bajaIgual Igual

Respecto a 1 año atrás En el próximo año

En %

del

tot

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La rentabilidad de su empresa

7

56

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8

58

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60

75

Aumentará Igual Caerá

En %

del

tot

al d

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spue

stas

El empleo en su empresa en el próximo año

Octubre-15 Abril-16

3 3 4

2 8

4 6 6

7 7 8

8 5 9

8 11 8

9 14 13

7 14 16

21 14 14

31 25 14

Acceso/Costo del crédito

Expansión de la capacidadde producción

Otros

Rediseño de procesos

Conflictividad laboral

Competencia creciente

Regulación excesiva

Escasez de demanda

Gestión de RRHH

Incremento de costos

1er desafío 2do desafío 3er desafío

Indique cuáles son los principales desafíos que enfrenta su empresa (escoja un máximo de 3 y ordene en importancia)En % de las respuestas

0 18 36 54 72

El "incremento de costos" y la "escasez de demanda" siguen siendo los principales desafíos que enfrentan los empresarios

Volver a Contenidos 11Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13

En materia inflacionaria, los consultados esperan, en promedio, que la inflación se sitúe en 10,5% y 10,1% anual este año y el próximo respectivamente.

En esta edición también se consultó a los empresarios acerca de cuál era su expectativa inflacionaria para

“dentro de tres o cuatro años”. Cabe destacar que aunque tiende a esperarse una moderación de la inflación, casi el 90% de las respuestas la sigue ubicando por encima del rango meta de la autoridad monetaria (3% - 7%).

En referencia a la cotización del dólar dentro de un año, se aprecia una expectativa muy generalizada de aumento del tipo de cambio. En concreto, el 64% de los participantes se inclinó por un tipo de cambio que superará los $36, mientras que el 30% lo ubica entre $ 34 y $ 36 y sólo el 6% lo ve por debajo de $ 34.

En cuanto a la evolución de los salarios, en promedio los encuestados aguardan un aumento nominal del orden del 10% tanto para este año como para 2017.

Precios, salarios y tipo de cambio

Los empresarios esperan que la inflación se mantenga en torno a los niveles actuales en 2016 y que ceda sólo moderadamente en los años siguientes

Inflación esperada

Entre 7% y 8%

Entre 8% y 9%

Entre 9% y 10%

Entre 10% y 11%

Entre 11% y 12%

Mayor al 12%

Inflación esperada promedio

2017

2%

11%

36%

30%

16%

5%

2017

10,1%

2016

0%

1%

25%

47%

25%

2%

2016

10,5%

Tipo de cambio esperado

Menos de $ 32

Entre $ 32 - $ 34

Entre $ 34 - $ 36

Entre $ 36 - $ 38

Más de $ 38

Dentro de 1 año

1%

5%

30%

50%

14%

Aumento salarial esperado

Menor al 7%

Entre 7% y 8%

Entre 8% y 9%

Entre 9% y 10%

Entre 10% y 11%

Entre 11% y 12%

Entre 12% y 13%

Mayor al 13%

Aumento salarial esperada promedio

2017

2%

7%

14%

33%

25%

13%

4%

2%

2017

9,9%

2016

2%

3%

11%

29%

36%

14%

4%

1%

2016

10,1%

Inflación esperada

Menor al 3%

Entre 3% y 5%

Entre 5% y 7%

Entre 7% y 9%

Entre 9% y 11%

Mayor al 11%

Inflación esperada

Dentro de 3 o 4 años

0%

2%

11%

47%

31%

9%

8,7%

12 Volver a Contenidos

La evaluación que los empresarios hacen de la gestión de gobierno mostró un deterioro considerable desde el relevamiento de octubre-15. En efecto, respecto a la edición anterior se verificó una suba de 13 puntos en la desaprobación de la gestión gubernamental, que pasó de 44% a 57%, y una significativa disminución en las valoraciones positivas (de 14% a 3%).

Al igual que en ediciones anteriores, el grado de aprobación de la labor del gobierno difiere notoriamente según el área evaluada, habiéndose observado la mejor calificación en materia de promoción de la inversión, donde el porcentaje de aceptación alcanza al 47%. Las áreas de evolución de la pobreza, inserción externa, crecimiento económico, desempleo y competitividad internacional recibieron valoraciones mayormente regulares, mientras que el control de la inflación, el desarrollo de infraestructura, la situación fiscal, educación y seguridad pública obtuvieron evaluaciones muy negativas, con respuestas desfavorables superiores al 55% en todos los casos.

Gestión de gobierno

3 40 57

14 42 44

11 34 55

16 34 50

13 38 49

12 35 53

11 28 61

11 33 56

16 47 37

15 36 49

31 56 13

54 40 6

Aprueba No aprueba ni desaprueba Desaprueba

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Aprobación de la gestión del gobiernoEn % de las respuestas

Abr-16

Oct-15

May-15

Oct-14

Abr-14

Sep-13

Abr-13

Sep-12

Abr-12

Sep-11

Mar-11

Ago-10

La evaluación que los empresarios hacen de la gestión de gobierno se deterioró sensiblemente frente a la edición pasada

Dadas las respuestas a la pregunta anterior, no resulta sorprendente que, indagados sobre los asuntos a los que el gobierno debería dar mayor prioridad, la mejora de la educación y la seguridad pública hayan sido los que obtuvieron más menciones, seguidos de la mejora del resultado fiscal.

Finalmente, también se preguntó acerca de si se aguardaban cambios en la política económica durante el próximo año. En esta oportunidad, las respuestas resultaron ligeramente más favorables que en el relevamiento de octubre-15. De hecho, el 56% prevé un deterioro (48% leve y 8% fuerte), pero ello implica un descenso de 5 puntos porcentuales frente a la edición anterior. En contrapartida se observó un aumento en las respuestas favorables, donde el porcentaje que espera una mejora pasó de 2% a 6%.

Volver a Contenidos 13Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13

Educación

Seguridad pública

Desarrollo de infraestructura

Situación fiscal

Competitividad internacional

Control de la inflación

Inserción externa

Evolución de la pobreza

Promoción de la inversión

Crecimiento económico

Desempleo

0 20 40 60 80 100

¿Cómo calificaría la gestión del gobierno con respecto a las siguientes áreas?En % de las respuestas

Buena Regular Mala

2

34

4

5

7

14

19

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30

47

14

14

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47

53

56

48

47

38

84

83

68

58

56

46

33

25

30

23

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3 4

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5 7 5

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4 6 15

9 8 10

10 8 10

12 10 11

21 25 13

31 24 13

1er orden 2do orden 3er orden0 18 36 54 72

Otras prioridades

Mejorar la competitividad

Modificar Ley Negociación Colectiva

Mayor apertura de la economía

Reforma del Estado

Llevar la inflación a la meta

Reducir la conflictividad sindical

Mejorar el resultado fiscal

Mejorar la infraestructura

Mejorar la seguridad pública

Mejorar la educación

Indique cuáles son los asuntos que debería priorizar el gobierno (escoja un máximo de 3 y ordene en importancia)En % de las respuestas

11

50

37

2 0

8

48

38

6

0 0

15

30

45

60

Escasoscambios

Levedeterioro

de la políticaeconómica

Fuertedeterioro

de la políticaeconómica

Levemejora dela política

económica

Fuertemejora dela política

económica

En %

del

tot

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¿Espera cambios en la política económica durante el próximo año?

Octubre-15 Abril-16

En la presente edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales de Deloitte han participado doscientos ochenta gerentes y altos ejecutivos. La encuesta fue realizada en marzo/abril.

En cuanto a la composición del capital de las empresas en las cuales se desempeñan los encuestados, el 55,0% trabaja en sociedades de capital nacional, el 34,1% lo hace en compañías extranjeras y el 10,9% en sociedades de capital mixto.

En lo que respecta a la clasificación del sector en el que se desempeñan cada uno de los participantes, el panel se compone de la siguiente manera:

Datos del panel de empresas

Composición del capital

Sociedad de capital nacional

Sociedad de capital extranjero

Sociedad de capital mixto

Total

%

55,0

34,1

10,9

100,0

Sectores

Consumo Masivo

Servicios Financieros

Otros Servicios

Industria Manufacturera

Tecnología, Medios y Telecomunicaciones

Agronegocios

Laboratorios y Empresas de Salud

Logística, Puertos y Embarque

Real Estate

Energía y Recursos Naturales

Sector Público

Total

%

18,1

15,2

14,4

14,4

12,3

9,5

6,6

5,8

2,1

1,2

0,4

100,0

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Para mayor información, visite el sitio web de la Firma Miembro en Uruguay: www.deloitte.com/uy

15Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte

Uruguay, número 13Volver a Contenidos

Contactos

Queremos agradecer el aporte realizado por losprofesionales que han participado en esta ediciónde la Encuesta de Expectativas Empresariales:

Dirección y CoordinaciónMaría Emilia Alíasmalias@deloitte.comMercedes Ottavianomottaviano@deloitte.com

Departamento de EconomíaPablo Rosselliprosselli@deloitte.comFlorencia Carriquiryfcarriquiry@deloitte.comSofía Jiménez de Aréchagasjimeneza@deloitte.com

Departamento de Clients & IndustriesAlejandro Ademaadem@deloitte.com

Diseño e imagen institucionalGuillermina Lonsglons@deloitte.comPablo Zanottipzanotti@deloitte.com

Procesamiento de los resultadosMatrice ConsultingJohanna Hamrajohanna.hamra@matriceconsulting.com.ar

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Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembros, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembros son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría, asesoramiento financiero y servicios relacionados a organizaciones públicas yprivadas de diversas industrias. Con una red global de Firmas miembros en más de 150 países y territorios, Deloitte brinda sus capacidadesde clase mundial y servicio de alta calidad a sus clientes, aportando la experiencia necesaria para hacer frente a los retos más complejos del negocio. Los más de 225.000 profesionales de Deloitte están comprometidos a generar impactos que trascienden.

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