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Cervecería NacionalDominicana, S. A.(Compañía Matriz Solamente)(Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.) Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros31 de Diciembre de 2018

Cervecería Nacional Dominicana, S. A.(Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.)Índice31 de Diciembre de 2018

Página(s)

Informe de los Auditores Independientes 1-2

Estados Financieros

Balance General 3

Estado de Resultados 4

Estado de Cambios en el Patrimonio 5

Estado de Flujos de Efectivo 6-7

Notas a los Estados Financieros 8-37

Informe de los Auditores Independientes

Al Consejo de Administración yAccionistas deCervecería Nacional Dominicana, S. A.

Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz solamente), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2018 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo, que les son relativos por el año terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra s notas explicativas.

Responsabilidad de la administración por los estados financieros

La administración es la responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en República Dominicana, y del control interno que la administración determinó necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores significativos, debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría, la cual fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos con requerimientos éticos, así como que planifiquemos y llevemos a cabo la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores significativos.

Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea por fraude o error. Al hacer esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros por la entidad, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no para expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye una evaluación de l o apropiado de las políticas contables utilizadas y de las estimaciones contables hechas por la administración, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que nuestra auditoría contiene evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base razonable para sustentar nuestra opinión.

PwC República Dominicana, PricewaterhouseCoopers, Ave. John F. Kennedy esq. Lope de Vega, Edificio BancoNova Scotia, 3er Piso, Apartado Postal 1286, Santo Domingo, Rep. Dom. Teléfono (809) 567-7741, Telefax (809)541-1210, RNC 1-01-015162

Al Consejo de Administración yAccionistas deCervecería Nacional Dominicana, S. A.Página 2

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (Compañía Matriz solamente) al 31 de diciembre de 2018, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en República Dominicana.

15 de abril de 2013

Cervecería Nacional Dominicana, S. A.(Compañía Matriz Solamente)(Una subsidiaria de Tenedora CND, S.

autorizadas 17,391,305 acciones; emitidasy en circulación 14,916,011 acciones 1,715,341,265 1,715,341,265

Reserva legal 23 171,534,126 171,534,126Superávit por revaluación de activos fijos 23 5,315,307,382 1,682,476,005Ganancias retenidas 12,049,654,701 9,072,225,971

Total patrimonio 19,251,837,474 12,641,577,367Total pasivos y patrimonio RD$ 35,728,014,087 RD$ 27,322,608,442

Las notas a los estados financieros son parte integral de los mismos.

3

Al 31 de diciembre deNotas 2018 2017

ReestructuradoActivos (Nota 3)Activos corrientes

Efectivo y equivalentes de efectivo 4 y 26 RD$ 3,404,955,242 RD$ 1,471,797,644Cuentas por cobrar clientes, neta 5 y 26 2,138,839,030 2,105,706,898Otras cuentas por cobrar 6 y 26 1,223,700,346 244,785,756Inventarios 7 1,086,801,541 1,004,435,365Gastos pagados por adelantado, incluye

anticipos de impuesto sobre la renta en2017 por RD$375,781,407 70,189,326 612,027,908Total activos corrientes 7,924,485,485 5,438,753,571

Activos no corrientesAnticipo de impuesto sobre la renta - 27,205,946Impuesto sobre la renta diferido 22 - 96,446,547Inversión en subsidiarias 8 1,082,994,380 1,125,327,273Otras inversiones 9 12,391,020,000 12,391,020,000Propiedad, planta y equipos, neto 10 14,151,007,062 7,984,758,764Otros activos 11 157,108,380 191,842,741

Total activos no corrientes 27,782,129,822 21,816,601,271Activos mantenidos para la venta 21,398,780 67,253,600

Total activos RD$ 35,728,014,087 RD$ 27,322,608,442

Pasivos y PatrimonioPasivos corrientes

Préstamos por pagar a corto plazo 12 y 26 RD$ - RD$ 1,976,278,400Porción corriente de deuda a largo plazo 13 y 26 2,579,333,333 1,630,450,784Obligaciones a corto plazo por

arrendamientos financieros 14 y 26 20,967,045 18,936,794Cuentas por pagar 15 y 26 3,750,463,388 1,048,821,827Dividendos por pagar 4,390,953 4,166,512Otros pasivos corrientes 16 y 26 1,997,935,418 1,953,133,872

Total pasivos corrientes 8,353,090,137 6,631,788,189Pasivos no corrientes

Deuda por pagar a largo plazo 13 y 26 6,477,728,719 7,554,751,586Obligaciones a largo plazo por

arrendamientos financieros 14 y 26 348,741,083 354,913,171Impuesto sobre la renta diferido 22 1,083,069,996 -Obligaciones laborales 17 213,546,678 139,578,129

Total pasivos 16,476,176,613 14,681,031,075

PatrimonioAcciones comunes, RD$115 valor par –



4

Año terminado el 31 de diciembre deNotas 2018 2017

Reestructurado(Nota 3)

Ventas netasCosto de productos vendidos

RD$ 19,356,534,811 (10,698,988,241)

RD$ 16,692,543,939 (9,363,966,066)

Ganancia bruta 8,657,546,570 7,328,577,873

Gastos de mercadeo 18 (2,179,959,085) (2,211,969,308)Gastos generales y administrativos 19 (2,004,949,786) (1,623,974,166)

(4,184,908,871) (3,835,943,474)

Utilidad de operación 4,472,637,699 3,492,634,399Otros ingresos (gastos), netos

Ingresos por dividendos 660,000,000 660,000,000Otros ingresos 20 82,765,119 135,238,256Pérdida cambiaria (237,625,765) (190,353,920)Gastos financieros, neto (924,059,510) (1,592,457,191)Otros gastos 21 (101,063,364) (217,924,633)

(519,983,520) (1,205,497,488)

Ganancia antes de impuesto sobre la renta 3,952,654,179 2,287,136,911

Impuesto sobre la rentaCorriente

22(911,994,277) (461,933,871)

Crédito por retención de impuesto pagado sobre dividendos 377,368,948 400,091,914

Diferido 387,944,061 95,262,118Otros (14,091,354) (2,269,420)

(160,772,622) 31,150,741

Ganancia neta RD$ 3,791,881,557 RD$ 2,318,287,652


- - (1,302,339) 1,302,339 -1,715,341,265 171,534,126 5,315,307,382 12,049,654,701 19,251,837,474


5

Notas RD$ RD$ RD$ RD$ RD$

Saldos al 31 de diciembre de 2010 1,715,341,265 171,534,126 1,971,363,910 7,875,381,771 11,733,621,072Efecto de cambio en políticas contables 3 - - 68,491,010 68,491,010Saldos al 31 de diciembre de 2010

reestructurado 1,715,341,265 171,534,126 1,971,363,910 7,943,872,781 11,802,112,082Dividendos declarados 23 - - - (1,446,115,353) (1,446,115,353)Ganancia neta - - - 2,318,287,652 2,318,287,652Transferencia de depreciación de

activos revaluados - - (215,843,571) 215,843,571 - Transferencia de impuesto sobre la

renta diferido por depreciación deactivos revaluados - - 53,960,894 (53,960,894) -

Retiro de activos revaluados, neto deimpuesto - - (70,723,660) 94,298,214 23,574,554

Deterioro en el valor de activosrevaluados, neto de impuesto - - (56,281,568) - (56,281,568)

Saldos al 31 de diciembre de 2017 1,715,341,265 171,534,126 1,682,476,005 9,072,225,971 12,641,577,367Dividendos declarados 23 - - - (1,301,503,818) (1,301,503,818) Ganancia neta - - - 3,791,881,557 3,791,881,557Revaluación de activos fijos 10 - - 5,687,342,972 - 5,687,342,972Transferencia de impuesto sobre

la renta diferido por revaluaciónde activos fijos 22 - - (1,567,460,604) - (1,567,460,604)

Transferencia de depreciación deactivos revaluados - - (647,664,870) 647,664,870 -

Transferencia de impuesto sobre larenta diferido por depreciación de

activos revaluados - - 161,916,218 (161,916,218) - Retiro de activos revaluados, neto deimpuesto

Saldos al 31 de diciembre de 2018


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Año terminado el 31 de diciembre de2018 2017


Flujos de efectivo de las actividades de operaciónGanancia netaAjustes para conciliar la ganancia neta y el

efectivo neto provisto por actividades de operación

RD$ 3,791,881,557 RD$ 2,318,287,652

Dividendos ganados (660,000,000) (660,000,000)Depreciación y amortización 1,851,822,708 1,373,587,682Fluctuación cambiaria deudas 226,302,299 194,868,437Pérdida por deterioro en activos mantenidos para la venta 57,453,600 69,422,933Pérdida (ganancia) en ventas de activos fijos 7,524,539 (29,983,152)Obligaciones laborales 73,968,549 26,331,692Impuesto sobre la renta diferido (387,944,061) (95,262,118)Cambios en activos y pasivos corrientes

Cuentas por cobrar clients (33,132,132) (35,445,002)Otras cuentas por cobrar (978,914,590) 27,539,862Inventarios 2,057,114 (41,520,627)Gastos pagados por adelantado (15,125,748) (517,234,966)Anticipo de impuesto sobre la renta 27,205,946 -Cuentas por pagar 1,565,119,686 28,365,716Otros pasivos Corrientes 44,801,546 (230,959,964)Ajustes de conciliación de actividades de

Operación 1,781,139,457 109,710,493Efectivo neto provisto por actividades de

Operación 5,573,021,014 2,427,998,145

Flujos de efectivo de las actividades de inversiónAnticipo de impuesto sobre la renta a largo plazo - 241,764,363Adquisición de propiedad, planta y equipos (1,340,019,641) (530,268,447)Producto de la venta de propiedad, planta y equipos 6,912,513 326,380,460Otros activos 11,301,740 (66,547,085)Reducción de capital en subsidiaria 42,332,893 -

Efectivo neto usado en actividades de inversión (1,279,472,496) (28,670,709)

Flujos de efectivo de las actividades de financiamientoDesembolsos recibidos por préstamos 5,004,720,000 4,574,668,000Pagos efectuados por préstamos (7,202,297,876) (7,699,588,716)Dividendos pagados en efectivo (144,035,800) (386,076,008)Pagos obligaciones por arrendamientos financieros (19,141,927) (15,727,868)Obligaciones por arrendamientos financieros 364,683 19,309,881

Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (2,360,390,920) (3,507,414,711)

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 1,933,157,598 (1,108,087,275)Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 1,471,797,644 2,579,884,919

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año RD$ 3,404,955,242 RD$ 1,471,797,644


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Año terminado el 31 de diciembre de

Transacciones que no afectan flujo de efectivo

2018 2017Reestructurado

(Nota 3)

Deterioro en el valor de activos revaluados, neto de impuesto RD$ 57,453,600 RD$56,281,568

Reclasificación de active 21,435,698Activo recibido de clienteSuperávit por revaluación neto de impuesto diferido 4,119,882,368

9,800,000-

Dividendos ganados compensados con préstamo porpagar a relacionada 188,553,900 -

Compras de inventarios no pagadas 397,750,352 -Reclasificación de inventarios a activos fijosAdquisiciones de propiedad planta y equipos no pagadas RD$

313,327,062

430,410,151 RD$ -


Cervecería Nacional Dominicana, S. A.(Compañía Matriz Solamente)(Una subsidiaria de Tenedora CND, S. A.)

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1. Entidad

Cervecería Nacional Dominicana, S. A. (la Compañía) es una subsidiaria de Tenedora CND, S. A. (anteriormente era una subsidiaria de E. León Jimenes, S. A., hasta abril de 2018), con domicilio social principal en la Autopista 30 de mayo Km 6½ de la ciudad de Santo Domingo. La Compañía está organizada bajo las leyes de República Dominicana y se dedica principalmente a la elaboración y distribución de cervezas, maltas y refrescos.

El 14 de abril de 2018 el anterior accionista E. León Jimenes, S. A. suscribió un contrato de compraventa de acciones con la entidad extranjera AmBev Brasil Bebidas, S. A. (a su vez, una subsidiaria de Companhia de Bebidas das Americas-AmBev (AmBev)), mediante el cual ambas compañías pasaron a ser accionistas de una nueva compañía Tenedora CND, S. A., sociedad que pasó a poseer el 92.81% de las acciones de Cervecería Nacional Dominicana, S. A. AmBev a su vez tiene el 51% de participación accionaria en Tenedora CND, S. A.

En 2018 la Compañía realizó una reestructuración organizacional manteniendo 2,611 empleados al 31 de diciembre de 2018 (2017: 3,698 empleados).

Estos estados financieros fueron aprobados para su emisión por la gerencia de la Compañía el15 de abril de 2013.

2. Bases de Preparación y Presentación de los Estados Financieros de Acuerdo con

Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en la República Dominicana

La Ley General de las Sociedades Comerciales y Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada No. 479-08 establece que las operaciones de las sociedades comerciales se deben asentar en registros contables de acuerdo con los principios y normas contables generalmente aceptados, nacional e internacionalmente, establecidos por las regulaciones nacionales. La Superintendencia de Valores de la República Dominicana (SIV) mediante Circular C-SIV-2017-09-MV del 5 de julio de 2017, dispuso requerir a los emisores y participantes en el mercado de valores, la utilización de las Normas Internacionales de Información Financiera traducidas al español, como normas contables aplicables en la República Dominicana a partir del 1 de enero de2013, estableciendo un período de transición que inicia el 1 de enero de 2018. Debido que la Compañía es participante emisor en el mercado de valores dominicano, está sujeto a las regulaciones establecidas por esa superintendencia.

En el contexto de esa resolución, la Compañía ha preparado y presentado sus estados financieros (Compañía Matriz solamente) de acuerdo con las normas


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contables aplicables en República Dominicana, bajo la convención del costo histórico; excepto por la revaluación de la propiedad, planta y equipo. Estos estados financieros fueron preparados para propósitos estatutarios. La Compañía también prepara estados financieros consolidados, que incluyen las cuentas de la Compañía y sus subsidiarias del exterior, Presidente USA, Inc. e International Brewing Limited. Los estados financieros consolidados se pueden obtener directamente de la gerencia de la Compañía.


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Los usuarios de estos estados financieros (Compañía Matriz solamente) deben leer los mismos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y por los años terminados en esas fechas, para obtener la información completa sobre la situación financiera, los resultados de las operaciones y los cambios en la situación financiera de la Compañía.

Un resumen de las principales políticas de contabilidad utilizadas se presenta a continuación:

Uso de EstimacionesLa preparación de los estados financieros de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en República Dominicana requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectan los montos de activos y pasivos reportados y la revelación de activos y pasivoscontingentes a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos dura nte elperíodo que se reporta. Estas estimaciones se basan en la experiencia histórica y varios hechos que se estiman razonables en las evaluaciones, cuyos resultados son la base para hacer juicios acerca de los valores contables de los activos y pasivos que no son rápidamente disponibles de otras fuentes. Los estimados se usan para contabilizar las provisiones para cuentas de dudoso cobro y gastos incobrables, obsolescencia de inventarios, depreciación, obligaciones laborales, impuesto sobre la renta y contingencias. En consecuencia, los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Registros Contables, Moneda y Transacciones en Moneda ExtranjeraLa Compañía mantiene sus libros y prepara sus estados financieros en pesos dominicanos (RD$). Debido a disposiciones de la Junta Monetaria, las transacciones en moneda extranjera son realizadas a través del mercado privado manejado por los bancos comerciales o a través del mercado oficial para determinadas transacciones.

Las transacciones en moneda extranjera se reconocen a la tasa prevaleciente en la fecha en que se realiza la transacción. Las ganancias o pérdidas en cambio que resultan del pago o cobro de las mencionadas transacciones y de la valuación de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera a la tasa de cambio vigente a la fecha de los estados financieros, se reconocen en los resultados del año en que corresponden.

Reconocimiento de IngresosEl ingreso consiste en el valor facturado de la venta de productos, neto de devoluciones ydescuentos (pronto pago y por volumen), y se reconoce cuando el producto se entrega (en el caso de las ventas locales) o cuando el mismo se embarca (en el caso de las ventas de exportación), es decir, cuando el riesgo de pérdida ha sido transferido al cliente.


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Activos FinancierosLa Compañía clasifica sus activos financieros en la categoría de efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar. La clasificación depende de la finalidad para la cual fueron adquiridos los activos financieros. Los valores en libros de esos activos financieros son sustancialmente similares a sus valores razonables de mercado, dado su corto vencimiento y realización.

Cuentas por CobrarLas cuentas por cobrar se valúan al valor de la factura menos la provisión, si correspondiere, para cuentas de dudoso cobro.


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Hasta el año 2017, la Compañía determinaba la provisión para cuentas de dudoso cobro en base a la experiencia y cualquier circunstancia extraordinaria que afectara la habilidad de los clientes para liquidar sus deudas. En 2018 la Compañía cambió las bases de estimación de dicha provisión considerando principalmente la antigüedad de los saldos de las cuentas por cobrar. Este cambio en estimado resultó en una pérdida de RD$175,123,162. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el saldo de dicha provisión ascendió a RD$177,799,995 y RD$8,129,494, respectivamente.

La provisión así determinada es cargada a los resultados del período con base mensual. Al cierre del ejercicio los saldos considerados irrecuperables son descargados contra dicha provisión.

InventariosLos inventarios se llevan al costo o valor de mercado, el que sea menor. Los costos se calculan con base en estándares y se ajustan a costos reales al final de cada mes. La valuación de los inventarios para los productos terminados, productos en proceso, materia prima, repuestos y suministros se determina a promedio ponderado.

Envases reutilizablesHasta el 30 de abril de 2018 la Compañía mantenía en inventarios los envases nuevos reutilizables a su costo de adquisición hasta que se utilizaran la primera vez, en cuyo momento se cargaban al costo de producción. Los envases usados se mantenían en inventario a su costo de recompra, llevándolos al costo de producción al momento de su reutilización. A partir del 1 de mayo de 2018, y como resultado de uniformar con las políticas contables y procedimientos de recolección de botellas de AmBev, la Compañía cambió su política contable anterior, reclasificando los envases nuevos reutilizables como propiedad, planta y equipos, asignando una vida útil estimada de tres años. Los envases usados son cargados directamente al costo al momento de su recompra (Ver Notas 3 y 10).

RepuestosHasta el año 2017 la Compañía mantenía repuestos de todo tipo en inventarios, cargándolos agasto en el momento de su uso. Durante 2018 la Compañía cambió su política contable, reclasificando los repuestos de fábrica y vehículos con valores mayores a US$1,500 a propiedad, planta y equipo, asignando una vida útil estimada de 5 a 7 años (Ver Notas 3 y 10).

Provisión para obsolescencia


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La Compañía registra una provisión para obsolescencia sobre inventarios de muy lentomovimiento y/o no aptos para su uso. La Compañía considera el uso y antigüedad del inventario al establecer la provisión para obsolescencia.

Activos Mantenidos para la VentaLos activos no corrientes son clasificados como activos mantenidos para la venta, cuando se espera que su valor en libros sea recuperado principalmente a través de una transacción de venta y la venta es considerada altamente probable. Estos activos son medidos al importe menor entre su valor en libros y el valor razonable menos los costos de venta. En 2018 la gerencia consideró cambiar la estrategia de negocio para la planta de Bohemia que estaba clasificada en este rubro, y no realizar ningún esfuerzo de venta, por lo que llevó a otros gastos el valor en libros por RD$57.4 millones (ver Nota 21).


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Inversión en SubsidiariasLa inversión en acciones en subsidiarias se llevan al costo. El ingreso por dividendos se reconoce cuando se establece el derecho de recibir el pago.

Otras InversionesLa inversión en acciones preferidas en su accionista indirecto, E. León Jimenes, S. A., se lleva al costo. No existe un mercado activo para estas acciones. El ingreso por dividendos se reconoce cuando se establece el derecho de recibir el pago.

Propiedad, Planta y Equipo y DepreciaciónLa Compañía tiene como política determinar la revaluación de sus activos fijos cada cinco años, en la medida que no existan cambios significativos en el valor de dichos activos. Los terrenos, edificios y equipos están registrados a valores revaluados actualizados al 1 de enero de 2018, determinados por tasadores independientes, neto de la correspondiente depreciación acumulada y pérdida por deterioro. El efecto de la actualización de la revaluación, neto del impuesto sobre la renta diferido, fue registrado en la cuenta de Superávit por revaluación de activos fijos dentro del patrimonio de los accionistas.

Los adquiridos o construidos con posterioridad al 1 de enero de 2018 están registrados a su costo de adquisición o de construcción, neto de la correspondiente depreciación acumulada posterior y pérdida por deterioro.

Los mobiliarios, activos recibidos en arrendamiento financiero, repuestos y envases y construcción en proceso se registran a su costo de adquisición o de construcción, neto de la correspondiente depreciación acumulada y pérdida por deterioro.

Las ampliaciones, renovaciones y mejoras significativas se capitalizan cuando se incurren, mientras que las sustituciones, reparaciones y mantenimiento que no tienden a mejorar o extender la vida útil de los activos respectivos se consideran gastos corrientes cuando se incurren.

Al momento de venta o retiro, el costo del activo y la depreciación acumulada correspondiente se eliminan de las cuentas y la ganancia o pérdida en venta o retiro se refleja en los resultados.

La depreciación se determina usando el método de línea recta sobre la vida útil estimada de los activos, incluyendo la revaluación de activos fijos capitalizada. El activo se comienza a depreciar un mes después de su puesta en servicio. Las vidas útiles estimadas utilizadas a efectos del cálculo de la depreciación son:

Mejoras a terrenos 30 años Edificios e instalaciones


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15-40 años Maquinarias y equipos (incluye repuestos) 3-15 años Mobiliarios y otros (incluye envases nuevosy huacales) 3-15 años

El valor correspondiente a la depreciación de la revaluación de los activos fijos se traslada en el patrimonio a ganancias retenidas, neto del correspondiente impuesto diferido. Al momento de la venta o retiro del bien revaluado, el monto incluido en el superávit por revaluación se transfiere a ganancias retenidas


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Otros ActivosIncluye principalmente licencias adquiridas de software que se capitalizan sobre la base de los costos incurridos para adquirir y poner en uso el software correspondiente. Estos costos son amortizados en base a una vida útil estimada de 5 años.

Deterioro de Valor de Activos de Largo PlazoEl valor en libros de los activos no financieros de largo plazo de la Compañía es revisado a cada fecha del balance general para determinar si hay alguna indicación de pérdida de valor, de existir se procede a estimar el valor recuperable de los mismos.

Se reconoce una pérdida por deterioro de valor cuando el valor en libros del activo excede su valor recuperable. Las pérdidas por valor se reconocen en el estado de resultados, a menos que el activo se contabilice por su valor revaluado en cuyo caso el deterioro se reconoce en el patrimonio en la medida que no exceda el monto registrado en el superávit por revaluación.

Cuentas por Pagar ComercialesLas cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pagar bienes o servicios que han sido adquiridos a los proveedores en el curso normal del negocio. Las cuentas por pagar son clasificadas como pasivos corrientes cuando se espera que los pagos sean exigibles dentro de un año o menos.

Las cuentas por pagar comerciales son reconocidas inicialmente al valor razonable y posteriormente medidas al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

FinanciamientosLos financiamientos son reconocidos inicialmente al valor razonable, neto de los costos incurridosen la transacción. Los financiamientos son posteriormente valuados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo.

Hasta el año 2017, los costos incurridos relacionados con la emisión de bonos y préstamos a término se clasificaban como otros activos y se amortizaban en base al método de línea recta por el período del financiamiento relacionado. Durante 2018 la Compañía cambió la política contable de amortización usando el método de interés efectivo y clasificando dichos costos netos de los financiamientos en el pasivo no corriente (Ver Notas 3 y 13).

Arrendamientos


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Los arrendamientos en donde el arrendador tiene significativamente todos los riesgos y derechos de propiedad se clasifican como arrendamiento operativo. Los pagos realizados por estos arrendamientos son cargados bajo el método de línea recta en los resultados del año en que se incurren y con base al período establecido en el contrato de arrendamiento.

Los arrendamientos en donde el arrendador no retiene significativamente todos los riesgos y beneficios de propiedad son clasificados como arrendamientos financieros, por lo que los mismos son capitalizados al inicio del arrendamiento al menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos por arrendamiento.


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Cada pago de arrendamiento es asignado entre el pasivo y el gasto financiero. La obligación correspondiente al arrendamiento, neto de cargos diferidos, se presenta como un pasivo financiero de largo plazo, menos la porción a pagar en el corto plazo. Los costos financieros son cargados a resultados. Los activos adquiridos bajo arrendamiento financiero se deprecian bajo el método de línea recta durante la vida útil estimada del activo y el plazo del arrendamiento, el que sea menor.

ProvisionesLas provisiones son reconocidas cuando la Compañía tiene una obligación actual, legal o asumida como resultado de un suceso pasado y es probable que requiera una aplicación de recursos para cancelar la obligación y, además, es susceptible de una estimación razonable del monto relacionado.

Beneficios a EmpleadosPlan de PensionesLa Compañía tiene un plan de pensiones de beneficios definidos para algunos de sus empleados. Las obligaciones y las contribuciones relacionadas con el plan de beneficios definidos se determinan por métodos actuariales. La Compañía amortiza las ganancias y pérdidas actuariales en el período. El costo del servicio pasado es reconocido inmediatamente en el estado de resultados, a menos que el cambio en el plan de pensión esté condicionado a que los empleados permanezcan en servicio por un período de tiempo específico hasta que el beneficio sea irrevocable. En este caso, el costo del servicio pasado se amortiza sobre una base lineal durante el período remanente. La provisión para el plan de pensiones de beneficios definidos se presenta como otras obligaciones laborales como un pasivo no corriente.

Adicionalmente, la Compañía realiza aportes a un plan de pensiones contributivo de conformidad con lo establecido en la Ley de Seguridad Social No.87-01 del 9 de mayo de 2001 del Sistema Dominicano de Seguridad Social. Este sistema funciona bajo el esquema de capitalización individual y consiste en aportes que deben realizar el empleador y los empleados de manera particular y que deben ser administrados por administradoras de fondos de pensiones (AFP). Los aportes realizados por la Compañía se reconocen como gastos cuando se incurren. A la edad de retiro, el empleado recibe de la AFP el monto de los aportes realizados por el empleador y el empleado mismo, más el rendimiento.

VacacionesLos empleados tienen derecho a vacaciones anuales pagadas por un mínimo de 14 días laborables. La Compañía registra una provisión para las vacaciones acumuladas por los días devengados por los empleados y no tomados al cierre del año.


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Prestaciones LaboralesLas regulaciones locales requieren de los patronos el pago de prestaciones laborales a los empleados que despiden sin causa justificada y por otros motivos establecidos en el Código de Trabajo. El valor de esta compensación depende de varios factores, incluyendo el tiempo que haya trabajado el empleado. La misma se carga a resultados cuando se despide al empleado.


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BonificacionesLa Compañía registra las bonificaciones a sus funcionarios y empleados según se incurren y de acuerdo a lo estipulado por las leyes laborales del país y sus propios planes de compensación y acuerdos de trabajo.

Impuesto sobre la RentaEl impuesto sobre la renta corriente se estima sobre las bases establecidas por el CódigoTributario de la República Dominicana y sus modificaciones.

El impuesto sobre la renta diferido es reconocido siguiendo el método de los pasivos. De acuerdo con este método, el impuesto diferido surge como resultado de reconocer los activos y pasivos por el efecto impositivo futuro atribuible a las diferencias que surgen entre la base contable y fiscal. Los activos y pasivos impositivos diferidos son medidos usando las tasas impositivas a ser aplicadas a la ganancia impositiva en los años en que esas diferencias temporales se espera sean recuperadas o compensadas, y se reconoce en la medida en que se tenga certeza que se generará ganancia imponible que esté disponible para ser utilizada contra la diferencia temporal.

La Compañía debe retener impuestos sobre los dividendos pagados. La Ley No. 253-12 de Reforma Fiscal, promulgada el 9 de noviembre de 2018, estableció un impuesto definitivo de 10% sobre los dividendos distribuidos, el cual debe ser retenido a los accionistas por la empresa que realiza la distribución. Este nuevo tratamiento sustituye el régimen anterior que consistía en una retención de 29% sujeto al mecanismo de crédito fiscal.

Distribución de DividendosLos dividendos declarados son calculados con base al número de las acciones en circulación.La declaración de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como un pasivo en elperíodo en el cual son aprobados por la Asamblea de Accionistas.

Efectivo y Equivalentes de EfectivoLa Compañía considera como efectivo y equivalentes de efectivo el efectivo en caja y bancos, así como los depósitos a plazo y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez con vencimiento original de tres meses o menos.

3. Cambios en Políticas Contables y Reclasificaciones


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Con el propósito de unificar las políticas contables de la Compañía con las de la nueva matriz indirecta AmBev, en 2018 la Compañía cambió las políticas contables de ciertas transacciones que se describen a continuación, como así también realizó ciertas reclasificaciones relacionadas. La Compañía entiende que estos cambios en políticas contables proporcionan información confiable y más relevante. Los cambios en políticas contables han sido realizados retrospectivamente y por lo tanto, las cifras comparativas han sido modificadas, excepto el cambio de política contable correspondiente al tratamiento de envases reutilizables que se explica más abajo. Las tablas a continuación muestran el impacto de los cambios indicados.


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Ganancia antes de impuesto sobre la renta

2018RD$

2017RD$

Ganancia antes de cambios en políticas contables 3,998,586,334 2,266,800,758Costo de producción - Capitalización de repuestos (1)Gastos financieros - Cambio en el método de amortización de costos de emisión de deuda (2)

3,143,600

(49,075,755)

692,246

19,643,9073,952,654,179 2,287,136,911

2018RD$

2017RD$

2010RD$

Activos

Propiedad, planta y equipo antes del cambio enpolítica contable y reclasificación 14,225,008,111 8,088,883,381 8,868,569,504

Ajuste debido al cambio de política contable de repuestos (1) 3,143,600 692,246 43,433,468Efectos acumulados de años anteriores 44,125,714 43,433,468 -Reclasificación debido al cambio depolítica contable de software (3) (121,270,363) (148,250,331) (63,047,669)

Propiedad, planta y equipo después del cambio en política contable y reclasificación 14,151,007,062 7,984,758,764 8,848,955,303

Costos diferidos incurridos por emisión de deudaantes del cambio en política contable 26,182,213 47,152,625 66,175,644

Ajuste debido al cambio de método de amortización (2) (49,075,755) 19,643,907 25,057,542

Efectos acumulados de años anteriores 44,701,449 25,057,542 -Costos diferidos incurridos por emisión de deuda después delcambio en política contable 21,807,907 91,854,074 91,233,186

Patrimonio Neto

Patrimonio neto antes del cambio en políticas contables 19,208,942,467 12,552,750,204 11,733,621,072Ajustes debido al cambio en políticas contables (45,932,155) 20,336,153 68,491,010Efectos acumulados de años anteriores 88,827,163 68,491,010 -Patrimonio neto después del cambio en políticas contables 19,251,837,475 12,641,577,367 11,802,112,082

(1) Corresponde a repuestos de fábrica y vehículos mayores que se clasificaban como inventarios, cargándolos al costo de producción cuando eran consumidos. La Compañía reclasificó estas partidas a propiedad, planta y equipo debido a que se esperan usar en más de un período, asignando una vida útil estimada de 5 a 7 años para fines de su depreciación (Ver Nota 10).


23

(2) Corresponde principalmente al cambio del método de amortización de los costos diferidos incurridos por emisión de deuda, de línea recta a interés efectivo. La Compañía además reclasificó estos costos diferidos de gastos pagados por adelantado (activo corriente) y otros activos (activo no corriente) a deuda a largo plazo como deducción de los financiamientos relacionados (Ver Nota 13).

(3) Corresponde a la reclasificación del software de propiedad, planta y equipos a otros activos no corrientes (Ver Nota 10).

C a m bi o d e p ol í t i c a c on t a b le d e en v a s es reu t i l i z a b les A partir del 1 de mayo de 2018 la Compañía, como resultado de uniformar sus políticas contablesy procedimientos de recolección de envases reutilizables a los aplicados por AmBev, cambió su política contable anterior que consistía en clasificar los envases nuevos y usados como inventarios y llevarlos al costo de producción al momento de su uso. La nueva política consiste en clasificar los envases nuevos como propiedad, planta y equipo, asignando una vida útil estimada de tres años y cargar al costo de producción los envases usados al momento de su recompra. Este cambio resultó, al 1 de mayo de 2018, en una disminución del inventario de materias primas por RD$294.2 millones, un aumento de propiedad, planta y equipo de RD$294,203,743 y una disminución neta del costo de producción de RD$ 577.2 millones. La gerencia consideró impráctico determinar el efecto acumulado en las ganancias retenidas al 1 de enero de 2018 y 2017 y en los resultados comparativos de 2017 debido a que la determinación de la vida útil estimada requiere de varias variables (índice de recolección, roturas, nivel de retorno por familia de envases y control de lotes, entre otras) que no se pueden determinar con razonabilidad para períodos anteriores; por lo que este cambio fue aplicado de manera prospectiva.

O t ras rec l a s i f i c a c i o n es La Compañía reclasificó una inversión en acciones preferentes clase C de un accionista indirectopor RD$12,391,020,000 a Otras inversiones no corrientes, por considerarla un activo financiero. Anteriormente se incluía en Inversión en subsidiarias y matriz en el activo no corriente.

4. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Un resumen del efectivo y equivalentes de efectivo se presenta a continuación:

2018 2017

Efectivo en bancos RD$ 3,294,922,706 RD$ 1,282,706,774


24

Efectivo en caja 10,032,536 10,721,094Equivalentes de efectivo - Certificados de

depósitos, con tasas de interés anual entre5.6% y 9.8% (2017: 0.85% en US$ - 3.5%en RD$) 100,000,000 178,369,776

RD$ 3,404,955,242 RD$ 1,471,797,644


25

5. Cuentas por Cobrar

Un resumen de las cuentas por cobrar comerciales, netas de provisión para cuentas de dudoso cobro se presenta a continuación:

Nota 2018 2017

Cuentas por cobrar locales RD$ 2,143,371,015 RD$ 1,943,293,081Cuentas por cobrar del exterior 26 173,268,010 170,543,311

RD$ 2,316,639,025 RD$ 2,113,836,392

Menos: Provisión para cuentas de dudoso cobro 177,799,995 8,129,494

6. Otras Cuentas por Cobrar

RD$ 2,138,839,030 RD$ 2,105,706,898

Un resumen de las otras cuentas por cobrar neta de provisión para cuentas de dudoso cobro se presenta a continuación:

Nota 2018 2017Relacionadas 25 RD$ 1,099,421,321 RD$ 99,974,437Avances a proveedores 34,836,239 39,481,615Funcionarios y empleados 24,816,461 36,135,133Reclamaciones varias 341,234 5,966,954Otras, netas 64,285,091 63,227,617

RD$ 1,223,700,346 RD$ 244,785,756

7. Inventarios

Un resumen de los inventarios se presenta a continuación:

Productos terminados

2018 2017

RD$ 418,810,052 RD$ 271,800,832Productos en proceso 73,838,736 101,941,995Materias primas 408,231,133 458,920,915Repuestos y suministros 255,324,807 232,904,233

Menos: Provisión para inventarios de lento1,156,204,728 1,065,567,975

movimiento u obsoletos (69,403,187) (61,132,610) RD$ 1,086,801,541 RD$ 1,004,435,365

8. Inversión en Subsidiarias

Un resumen de la inversión en subsidiarias se presenta a continuación:

2018 2017

Inversión en subsidiaria - InternationalBrewery Limited (100% de participación),299,391 acciones a US$100 cada una (*) 1,080,046,705 1,122,379,598

Inc. (100% de participación)100 acciones a US$10 cada una. 2,947,675 2,947,675

RD$ 1,082,994,380 RD$ 1,125,327,273


26

Inversión en subsidiaria - Presidente USA,

(*) Corresponde a aportes de capital devueltos por la subsidiaria en efectivo por RD$42,332,893.

9. Otras Inversiones

Un resumen de las otras inversiones se presenta a continuación:

Inversión E. León Jimenes,

2018 2017

S. A., 13,200 acciones clase C devalor nominal RD$500 cada una,con dividendo anual de 10% sobre elvalor nominal de las acciones emitidas RD$ 6,600,000,000 RD$ 6,600,000,000Capital adicional pagado 5,791,020,000 5,791,020,000

RD$ 12,391,020,000 RD$ 12,391,020,000


19

10. Propiedad, Planta y Equipos

Un resumen de la propiedad, planta y equipos se presenta a continuación:

TerrenosMejoras enTerrenos

Edificios eInstalaciones

Maquinarias yEquipos

Mobiliarios yOtros

Activos Recibidos en Arrendamiento

FinancieroConstrucción en Proceso Total

RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$31 de diciembre de 2018Balance inicial 1,521,199,052 401,735,404 2,548,958,896 7,967,433,970 4,329,786,762 400,594,894 82,254,582 17,251,963,560Adquisiciones - - - - - - 1,770,429,793 1,770,429,793Retiros y ventas - - (655,545) (15,412,533) (131,297,332) - - (147,365,410)Transferencias - 16,147,455 19,141,991 367,013,330 805,100,767 1,581,010 (1,208,984,553) -Revaluación (a) 2,625,059,948 37,817,322 1,191,964,131 1,832,501,571 - - - 5,687,342,972Efecto de cambio de política

contable de envasesreutilizables (b) - - - - 294,203,743 - - 294,203,743

Ajustes y reclasificación - (382,367) - 1,007,666,501 (1,007,666,501) 382,367 - -

Balance final 4,146,259,000 455,317,814 3,759,409,473 11,159,202,839 4,290,127,439 402,558,271 643,699,822 24,856,574,658

Depreciación acumuladaBalance inicial - (162,257,929) (1,282,066,610) (4,869,051,416) (2,935,326,553) (18,502,288) - (9,267,204,796)Gasto del año - (15,265,825) (198,729,943) (966,486,906) (389,768,210) (8,564,813) - (1,578,815,697)Retiros y ventas - - 378,434 16,666,972 123,407,491 - - 140,452,897

Ajustes y reclasificación - 361,025 - (729,046,065) 729,046,065 (361,025) - -

Balance final - (177,162,729) (1,480,418,119) (6,547,917,415) (2,472,641,207) (27,428,126) - (10,705,567,596)

Balance neto 4,146,259,000 278,155,085 2,278,991,354 4,611,285,424 1,817,486,232 375,130,145 643,699,822 14,151,007,062

Balance inicial reestructurado 1,787,428,870 402,649,928 2,489,695,240 7,534,530,642 4,179,973,231 379,942,784 434,735,331 17,208,956,026Adquisiciones - - - - - - 530,268,447 530,268,447Retiros y ventas (266,519,240) (8,874,661) (4,714,968) (63,513,174) (165,074,568) - - (508,696,611)Transferencias 289,422 7,960,137 63,978,624 474,980,804 314,888,099 20,652,110 (882,749,196) -Otros - - - 21,435,698 - - - 21,435,698


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TerrenosMejoras en

TerrenoEdificios e

InstalacionesMaquinarias y

EquiposMobiliarios y

Otros

Activos Recibidos en

ArrendamientoConstrucción en Proceso Total

RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$ RD$

31 de diciembre de 2017Reestructurado

Balance inicial 1,787,428,870 402,649,928 2,489,695,240 7,524,401,731 4,377,886,915 379,942,784 434,735,331 17,396,740,799Efecto de cambios en

políticas contables (c) - - - 10,128,911 (197,913,684) - - (187,784,773)

Balance final 1,521,199,052 401,735,404 2,548,958,896 7,967,433,970 4,329,786,762 400,594,894 82,254,582 17,251,963,560

Depreciación acumuladaBalance inicial - (145,358,458) (1,177,569,762)

-

(4,384,771,326) (2,810,494,113) (9,977,636) - (8,528,171,295)Efecto de cambios en

políticas contables (c) - - - - 168,170,572 - - 168,170,572

Balance inicial reestructurado - (145,358,458) (1,177,569,762) (4,384,771,326) (2,642,323,541) (9,977,636) - (8,360,000,723)

Gasto del año - (17,566,004) (107,490,216) (535,994,338) (449,928,166) (8,524,652) - (1,119,503,376)Retiros y ventas - 666,533 2,993,368 51,714,248 156,925,154 - - 212,299,303

Balance final - (162,257,929) (1,282,066,610) (4,869,051,416) (2,935,326,553) (18,502,288) - (9,267,204,796)

Balance neto 1,521,199,052 239,477,475 1,266,892,286 3,098,382,554 1,394,460,209 382,092,606 82,254,582 7,984,758,764


21

En 2017 algunos terrenos estaban dados en garantía del préstamo descrito en Nota 13 literal d).

(a) Efectivo al 1 de enero de 2018, la Compañía revaluó sus activos basados en tasaciones realizadas por una firma profesional independiente. El efecto de estas revaluaciones menos el impuesto diferido ascendió a RD$4,119,882,368 que fue registrado con crédito al superávit por revaluación en el patrimonio de los accionistas en el balance general.

(b) Corresponde al cambio de política de envases reutilizables explicado en Notas 2 y 3, que fue reclasificado de inventarios al 1 de mayo de 2018.

(c) Corresponde al cambio en políticas contables de: (i) reclasificación de repuestos de inventarios a propiedad, planta y equipos en la categoría maquinarias y equipos por un balance neto de RD$43,433,468 al 1 de enero de 2017 y (ii) reclasificación de software de propiedad, planta y equipo en la categoría mobiliarios y otros a otros activos no corriente (Nota 11) por RD$63,047,669 al 1 de enero de 2017 (Ver Nota 3).

11. Otros ActivosUn resumen de los otros activos se presenta a continuación:

Nota 2018 2017(Reestructurado)

Software RD$ 121,270,363 RD$ 148,250,331Publicidad prepagada 18,800,029 22,758,852Otros 17,037,988 20,833,558

12. Préstamos por Pagar a Corto Plazo

RD$ 157 , 108 , 38 0 RD$ 191,842,741

Un resumen de los préstamos por pagar a corto plazo se presenta a continuación:

Nota 2018 2017Préstamo a término, por US$23,120,000 a

tasa variable anual del 3.46%, revisable mensualmente con vencimiento en abril de 2018

Préstamo a término, por US$18,000,000 a tasa variable anual del 3.45%, revisable mensualmente, con vencimiento en mayo

RD$ - RD$ 897,518,400

de 2018 - 698,760,000Préstamo con relacionada sin vencimiento,

a tasas variables anuales entre 10.5% y11.5%, revisable mensualmente 23 - 380,000,000


22

RD$ - RD$ 1,976,278,400


23

En 2017 la deuda a corto plazo se utilizó para refinanciar, junto con fondos provenientes de actividades operativas de la Compañía, el pago anticipado del 71.1% de los bonos bajo el Reglamento 144A indexado a pesos según se describe en Nota 13 c).

En 2018 la deuda a corto plazo fue pagada en su totalidad.

13. Deuda a Largo Plazo

Un resumen de la deuda a largo plazo se presenta a continuación:

Bonos a término, a tasas de interés fija y variable semestral de 13% y 9.94%


(Nota 3)

respectivamente con vencimiento en 2016 (a-i)Bonos a término por US$23,250,000, tasa

de interés variable de 5.5%, con

RD$ 1,056,620,000 RD$ 1,056,620,000

vencimiento en 2015 (a-ii) 939,300,000 902,565,000Bonos a término, a tasa de interés anual de

12%, con vencimiento en 2015 (a-ii) 286,750,000 286,750,000Bonos a término, a tasas de interés variable

semestral de 7.72% (2017: 11.17%)con vencimiento original en 2013 (a-iii) 2,050,000,000 2,050,000,000

Préstamo por US$9,000,000, a tasa de interés variable anual de 4.36%, convencimiento en 2015 (b-i) 363,600,000 -

Préstamo por US$6,000,000, a tasa de interés variable anual de 4.25%, con

vencimiento en 2015 (b-i) 242,399,959 -Préstamo a tasas de interés variable anual

entre 10.37% y 13.51%, con vencimientoen 2015 (b-i) 585,000,000 -

Préstamo por US$38,000,000, a tasas de interés variable anual entre 1.66% y 1.70%,con vencimiento en 2015 (b-ii) 1,535,200,000 -

Préstamo por US$50,000,000, a tasas de interés variable anual entre 1.56% y 1.60%,con vencimiento en 2014 (b-ii) 2,020,000,000 -


24

Préstamo a término, a tasas de interés variable anual entre 9.54% y 12.09% con vencimiento


(Nota 3)

en 2018 (d) - 67,200,000

Total deudas por pagar 9,078,869,959 9,277,056,444Menos: Porción corriente 2,579,333,333 1,630,450,784Subtotal 6,499,536,626 7,646,605,660Menos: Costos de emisión de deuda 21,807,907 91,854,074

Porción a largo plazo RD$ 6,477,728,719 RD$ 7,554,751,586

Los vencimientos de la deuda a largo plazo con posterioridad al 31 de diciembre de 2013 son:Vencimiento

20142018

RD$ 2,020,000,0002015 3,422,916,6262016 1,056,620,000

RD$ 6 , 499 , 536 , 62 6

Los accionistas aprobaron el endeudamiento de la Compañía para financiar operaciones, según se describe a continuación:

a) Emisión de Bonos a Término Locales

(i) B onos c or p o ra t iv os S e r i es F, G y H ( R D$ 1 , 05 6 . 6 m i llones ) : El 11 de julio de 2017 la Compañía emitió, previa autorización de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana y el Consejo Nacional de Valores, 675,000 bonos corporativos de RD$10,000 cada uno, distribuidos en 6 tramos (desde la serie A hasta la serie K), de los cuales se colocaron los tramos III (Serie F) y IV (Series G y H) equivalentes a RD$1,056,6 millones. Estos bonos vencen en un plazo de 5 años contados desde la fecha de su emisión, son amortizables al vencimiento y tienen un rendimiento fijo de 13% para los bonos Series F y G, y variable de 9.94% para los bonos Serie H.

Con esta emisión y otros recursos obtenidos y generados por actividades operativas se recompraron en julio de 2017 los bonos descritos en el inciso (iii).

(ii) B onos c or p ora t iv os S e r i es A , B y C (U S$ 2 3.2 m i llo n es y R D$ 2 8 6 . 7 m i llone s ) : El 8 de septiembre de 2010 la Compañía emitió, previa autorización de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana y el Consejo Nacional de Valores, 23,250 bonos corporativos de US$1,000 cada uno y 28,675 bonos de RD$10,000 cada uno. Los valores emitidos tienen un vencimiento de 5 años a partir de su emisión, amortizables al vencimiento y


25

con un rendimiento fijo de 5.5% para los bonos Series A y B y de 12% para los bonos Serie C. Los fondos obtenidos de esta emisión fueron usados para invertir en las acciones de su subsidiaria International Brewing Limited.


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(iii) B onos c or p ora t iv os S e r i es C , D, E y F ( R D$ 4 , 050 m i llones): El 10 de abril de 2008 la Compañía emitió, previa autorización de la Superintendencia de Valores de la República Dominicana y el Consejo Nacional de Valores, 45,500 bonos corporativos de RD$100,000 cada uno, con un plazo de vencimiento de 5 años desde la fecha de su emisión. Dichos bonos son amortizables al vencimiento y tienen un rendimiento fijo del 15% para los bonos Serie C y con tasa de interés pasiva promedio ponderada de los certificados a plazo fijo o depósitos a plazo de los bancos múltiples publicada por el Banco Central de la República Dominicana, más un spread de 275 bps en pesos dominicanos, para los bonos Series D, E y F. El monto colocado ascendió a RD$4,050 millones. En julio de 2017 la Compañía pagó de manera anticipada RD$2,000 millones con los fondos provenientes de la emisión descrita en el inciso (ii), y préstamos de corto plazo descritos en la Nota 12. Al31 de diciembre de 2018 y 2017 el saldo de estos bonos ascendía a RD$2,050 millones.

Con esta emisión en el mercado local y otros recursos generados por la operación se habían recomprado en el año 2008 bonos bajo el reglamento 144A en dólares descritos en el inciso c).

b) Facilidades Crediticias

(i) Fa c i l i d a d es c redi t i c i as p or R D$ 7 8 0 m i llones y U S$ 2 0 m i llones: El 13 de marzo de 2018 el Consejo de Administración de la Compañía, aprobó préstamos con el Banco Popular Dominicano, S. A. – Banco Múltiple por RD$780 millones y US$12 millones; y con el Popular Bank, ltd, por la suma de US$8 millones. Estos préstamos a un plazo de 3 años, con amortizaciones trimestrales, con tasa de interés revisable trimestralmente, calculada según contrato: Prime Rate (Current) + más un spread de 125 pbs, para las facilidades en dólares, y de TIPPP más encaje más un spread de 285 pbs, para la facilidad en Pesos Dominicanos.

Estos financiamientos fueron emitidos con el propósito de refinanciar los bonos en elExterior Reglamento 144A indexadas a Pesos Dominicanos.

(ii) Fa c i l i d ad c redit i c i a p or U S $ 8 8 m i llones: El 11 de julio de 2018 el Consejo de Administración de la Compañía, aprobó un préstamo con The Bank of Nova Scotia. Este préstamo por un monto de US$88 millones dividido en dos tramos, el primero por US$50 millones y el segundo por US$38 millones. El primer tramo, a un plazo de 2 años con amortizaciones a los 18 y 24 meses, con una tasa de interés revisable mensualmente, calculada según contrato: LIBOR 1M más un spread de 135 pbs. El segundo tramo, a un plazo de 3 años con amortizaciones a los 30 y 36 meses, con una tasa de interés revisable mensualmente calculada según contrato: LIBOR 1M más un spread de 145 pbs.


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Este financiamiento fue emitido con el propósito de refinanciar los bonos bajo el reglamento 144A en dólares.


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c) Emisión de Bonos en el Exterior – Reglamento 144A

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantenía una emisión de documentos no subordinados ni asegurados en los Estados Unidos de América bajo el Reglamento 144A de la Ley de Valores de 1933 (Securities Act of 1933) e internacionalmente bajo el Reglamento S de dicha Ley de Valores, total e incondicionalmente garantizados por la Compañía y su subsidiaria Presidente USA, Inc, realizada en marzo de 2007. Los fondos de esta emisión fueron utilizados para el pago de la deuda incurrida con relación a la reorganización llevada a cabo en el año 2006. Los montos iniciales de esta emisión eran:

U S$ 2 55 m i llones c on v e nc i m i ento en marzo d e 2 0 1 4: La Compañía pagó anticipadamente US$168.7 millones en 2008 y el remanente de US$86.3 millones en julio de 2018, este último con fondos obtenidos del nuevo préstamo desembolsado por The Bank of Nova Scotia por US$88 millones con vencimientos en 2014 y 2015, descrito en b) (ii).

R D$ 5 , 7 3 7. 6 m i llones c o n v enci m i ento en m a r z o d e 2018 : La Compañía pagó anticipadamente RD$3,846.5 millones en mayo de 2017 con fondos provenientes de las actividades operativas y de préstamos a corto plazo descritos en Nota 12. En 2008 había pagado RD$327.9 millones. El saldo remanente de RD$1,563.2 millones fue pagado a su vencimiento en marzo de 2018.

d) Préstamos Sindicados

En enero de 2007 la Compañía recibió un préstamo sindicado del Citibank, N.A., Sucursal República Dominicana actuando como agente colateral, Banco Popular Dominicano, S. A. – Banco Múltiple, Banco de Reservas de la República Dominicana y Banco BHD, por RD$1,494 millones, con una tasa de interés revisable trimestralmente calculada según contrato: Tasa pasiva CDs 90 días, publicada por el Banco Central, ajuste por Reserva Legal de 20%, más un spread de 250 bps. Este préstamo era pagadero en 20 cuotas trimestrales iguales, habiéndose cancelado la última cuota en enero de 2018. Este préstamo tenía una garantía prendaria en primer rango sobre algunos de los terrenos de la Compañía y garantes solidarios a su subsidiaria Presidente USA, Inc. e International Brewing Limited.

Costos diferidos incurridos por la deudaCon relación a los bonos y préstamos a término indicados anteriormente, la Compañía incurrió en costos directamente relacionados con la obtención de la deuda. El movimiento durante 2018 y2017 de estos costos diferidos es el siguiente:

Diciembre 31, Adiciones Amortización Diciembre 31,2017 2018 2018 2018


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RD$ RD$ RD$ RD$

Bonos Locales y en el Exterior 91,854,074 - (70,046,167) 21,807,907


30

Diciembre 31, Adiciones Amortización Diciembre 31,2010 2017 2017 2017


RD$ RD$ RD$ RD$

Bonos Locales y en el Exterior 86,751,186 22,312,517 (17,209,629) 91,854,074Préstamo Garantizado 4,482,000 - (4,482,000) -Prestamos Puentes y/ó

Lineas de Crédito - 11,116,070 (11,116,070) -

91,233,186 33,428,587 (32,807,699) 91,854,074

En 2018 y 2017 los pagos anticipados de las deudas descritas anteriormente, a) generaron amortizaciones anticipadas por RD$53,065,857 (2017: RD$8,975,140) y una prima sobre el valor nominal de las deudas de RD$75,073,129 (2017: RD$250,420,436). La amortización del año y la prima pagada se incluyen Gastos financieros, neto en el Estado de Resultados.

Cláusulas de cumplimiento sobre BonosLos contratos de los bonos contienen cláusulas de cumplimiento por parte de la Compañía, sobre una base consolidada, que incluyen, aunque no se limitan a las siguientes:

- Cumplimiento con el uso del dinero recibido producto de los financiamientos,- Limitaciones para desembolsos de capital y restricciones para

adquisiciones, ventas, transferencias y otras disposiciones de activos fijos.- Restricciones sobre endeudamiento financiero.- Cláusulas financieras, como sigue: razones máximas de endeudamiento, razón de

cobertura de interés.- Limitaciones en crear o asumir nuevas garantías sobre la propiedad.

14. Obligaciones por Arrendamientos Financieros

Un resumen de las obligaciones por arrendamientos financieros se presenta a continuación:

Obligaciones por arrendamientos financieros por

2018 2017

US$9,151,191 (2017: US$9,630,344), con una tasa de interés prime + spread de 2.75% RD$369,708,128 RD$373,849,965


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Menos: Porción corriente 20,967,045 18,936,794

Porción a largo plazo RD$348,741,083 RD$354,913,171


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La Compañía mantiene un contrato de arrendamiento financiero para uso del centro de distribución de Santiago. El arrendamiento tiene un término irrevocable de 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas de US$80,917 (capital más interés), a partir de la fecha establecida entre las partes para la entrada en vigor del contrato en agosto de 2009. El precio del arrendamiento es de US$10,050,502, a una tasa prime + spread de 2.75% en US$ (revisable cada 90 días). El arrendamiento financiero tiene una opción de compra exigible a partir del vencimiento y pago de la mensualidad por un monto de US$5,025,250. En 2017 se realizó un addendum al contrato de arrendamiento financiero para incluir mejoras realizadas por el propietario al inmueble, incrementando la cuota de arrendamiento en US$6,780, manteniéndose sin modificar el resto de las condiciones del contrato. En caso de incumplimiento por mora en los pagos establecidos, la Compañía debe pagar el 2% de interés mensual o fracción de mes sobre la mensualidad impaga.

Los vencimientos de las obligaciones por arrendamientos financieros con posterioridad al 31 de diciembre de 2013 son:

2014 RD$ 22,260,2462015 23,633,2092016 25,090,8532017 26,638,4022018 28,281,4002019 222,836,973

RD$ 348,741,083

15. Cuentas por Pagar

Un resumen de las cuentas por pagar se presenta a continuación:

Cuentas por pagar proveedores Proveedores locales Proveedores del exterior

Nota 2018

RD$1,652,316,704

2017

RD$ 747,253,461365,675,869 117,297,727

2,017,992,573 864,551,188Cuentas por pagar a relacionadas 25 1,583,675,580 62,581,177Otras cuentas por pagar 148,795,235 121,689,462

RD$3,750,463,388 RD$1,048,821,827


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16. Otros Pasivos CorrientesUn resumen de los otros pasivos corrientes se presenta a continuación:

2018 2017Impuestos por pagar

Impuesto selectivo al consumo RD$ 920,483,304 RD$ 891,847,099Impuesto a las transferencias de bienes

industrializados y servicios - ITBIS 356,989,803 362,292,974Impuesto sobre la renta 190,187,514Retenciones sobre dividendos 94,206

-139,818,198

Impuestos por retenciones a terceros 50,363,052 67,726,564

1,518,117,879 1,461,684,835Intereses por pagar 89,382,544 254,872,659Bonificaciones y otros 261,310,407 66,160,388Publicidad 10,439,545 20,393,706Otros 124,136,263 150,022,284

RD$ 2,003,386,638 RD$ 1,953,133,872

17. Obligaciones LaboralesUn resumen de las obligaciones laborales se presenta a continuación:

2018 2017

Plan de pensiones RD$ 205,175,595 RD$ 127,976,908Afiliación al fondo de pensiones 5,451,220 7,503,030Otros 2,919,863 4,098,191

RD$ 213,546,678 RD$ 139,578,129

Plan de PensionesLa Compañía tiene un plan de pensiones de jubilación para ejecutivos y empleados con 10 o más años de servicio computados al 31 de mayo de 2003.

A continuación se resume el estatus del plan (según el último estudio actuarial) y las sumas relacionadas reconocidas:

2018 2017

Obligaciones por beneficios proyectados RD$(1,298,260,409) RD$(1,322,981,904)Estimación de activos del plan 831,291,000 973,461,170Costo de servicios pasados 148,314,518 169,233,350Pérdida no reconocida de años

Anteriores 113,479,296 52,310,476

Total pasivo RD$ (205,175,595) RD$ (127,976,908)


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Las premisas usadas en el cálculo actuarial para determinar las contribuciones y gastos del plan fueron las siguientes:

2018 2017

Tasa de retorno esperada de los activos del plan 8.0% 10.0%Tasa de descuento 10.25% 10.5%Tasa de incremento en los niveles de compensación 6.5% 6.5%

Los cargos a resultados relacionados con el costo del Pla de pensiones de jubilación y rendimiento de los activos fueron los siguientes:

2018 2017Pasivo al inicio del año RD$ (127,976,908) RD

$(101,587,765)

Costo neto del año (77,198,687) (28,170,562) Ajustes al plan - 1,781,419Pasivo al final del año RD$ (205,175,595) RD$ (127,976,908)


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18. Gastos de Mercadeo

Un resumen de los gastos de mercadeo se presenta a continuación:

2018 2017

Publicidad y promoción RD$ 749,183,463 RD$ 762,412,591

Anuncios en medios de comunicación 320,256,526 471,696,800Gastos por cuentas de dudoso recaudo 195,499,976 23,268,382Sueldos 141,480,118 175,699,025Depreciación 136,682,945 165,339,528Beneficios a empleados 130,037,882 84,606,670Actividades promocionales 104,603,229 148,055,175Regalía 101,464,178 18,044,422Gastos de agencias de publicidad 59,649,776 61,322,952Bonificación 53,838,299 53,989,572Eventos promocionales 48,885,475 87,641,191Servicios técnicos 17,898,410 -Otros 120,478,808 159,893,000

2,179,959,085 2,211,969,308

19. Gastos Generales y Administrativos

Un resumen de los gastos generales y administrativos se presenta a continuación:2018 2017

Beneficios a empleados RD$ 524,920,628 RD$ 246,621,378Sueldos 285,864,596 321,172,831Bonificación 261,313,668 97,121,355Honorarios profesionales 165,197,662 172,878,128Relaciones públicas 161,231,938 172,211,642Seguros generals 107,260,678 140,485,845Depreciación 115,947,596 77,351,094Servicios técnicos 93,255,099 105,664,064Reparación y mantenimiento 63,706,844 50,104,384Donaciones 55,414,931 66,245,000Electricidad y teléfono 54,316,978 59,038,239Gastos de vehículos 24,967,386 39,558,648Otros gastos 91,551,782 75,521,558

RD$ 2,004,949,786 RD$ 1,623,974,166


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20. Otros Ingresos

Un resumen de los otros ingresos se presenta a continuación:

2018 2017

Ventas varias (vidrios y gas CO2) RD$ 36,459,395 RD$ 60,882,074Descuento aprovechado por pronto pago 15,074,841 16,625,724Sobrante en cobros de rutas de venta 9,838,818 -Reversión de provisión para inventario de repuestos 9,037,859 -Reembolso de impuestos 5,369,618 6,757,293Reembolso reclamaciones de seguros 208,799 6,903,552Ganancia en venta de activos fijos - 29,983,152Alquiler de almacén - 4,357,695Otros 6,775,789 9,728,766

RD$ 82,765,119 RD$ 135,238,256


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21. Otros Gastos

Un resumen de los otros gastos se presenta a continuación:

2018 2017

Deterioro en el valor de activo mantenidopara la venta (a) RD$ 57,453,600 RD$ 69,422,933

Pérdida en retiro de activos fijos 19,123,319 -Impuestos sobre cheques 13,702,304 13,254,275Pérdida por reclamación 10,700,000 60,755,595ITBIS por obsequios a clientes - 59,240,143Otros 84,141 15,251,687

RD$ 101,063,364 RD$ 217,924,633

(a): Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantenía la planta Bohemia como un activo mantenido para la venta a su valor razonable menos el costo de venta. Esta planta había sido puesta a la venta a finales de 2010. En 2017 la Compañía, basada en evaluaciones realizada s con el apoyo de especialistas, reconoció una pérdida por deterioro de RD$144.5 millones, de los cuales RD$69.4 millones se cargó a resultados y RD$56.3 millones contra el Superávit de revaluación en el patrimonio. En 2018 la Compañía, como resultado de su adquisición indirecta por AmBev como se describe en Nota 1, cambió su estrategia de negocio para este activo descartando esfuerzos y de venta y llevando a pérdida el saldo remanente por RD$57.4 millones.

22. Impuesto Sobre la Renta

Según las disposiciones del Código Tributario Dominicano, modificado por la Ley de Reforma Fiscal No. 253-12, promulgada el 9 de noviembre de 2018, el impuesto sobre la renta corporativo aplicable a los períodos 2018 y 2017 se determina en base al 29% de la renta neta imponible siguiendo las reglas de deducibilidad de gastos que indica la propia ley. Para los períodos futuros las tasas serán como sigue: 29% en 2013, 28% en 2014 y 27% a partir de 2015.

El Código Tributario establece además un Impuesto Sobre Activos, equivalente al 1% del balance total de los activos netos de depreciación, amortización y reservas de cuentas incobrables. Las inversiones en acciones, impuestos anticipados, revaluación de activos, terrenos rurales y edificaciones de explotaciones agropecuarias no forman parte de la base imponible de este impuesto. El impuesto sobre activos es un impuesto alternativo o mínimo, equivalente al impuesto sobre la renta, debiendo los contribuyentes liquidar y pagar anualmente el que resulte mayor. El impuesto corriente determinado para los períodos 2018 y 2017 resultó mayor al impuesto sobre activos.


38

La conciliación entre el resultado de aplicar la tasa estatutaria a la ganancia antes de impuesto sobre la renta y el gasto de impuesto corriente según el estado de resultados es la siguiente:

2018 2017

Provisión a la tasa establecida por ley sobre la ganancia antes de impuesto

Monto RD$

Porcentaje sobre

ganancia antes deimpuesto Monto RD$

Porcentaje sobre

ganancia antes de impuesto

según estados 1, 1 4 6, 2 6 9, 7 11 29% 6 5 7 , 3 7 2 , 2 2 0 29%

Diferencias permanentesIndexación de activos no monetarios (7,479,802) -0.2% (15,448,584) -0.7%Dividendos ganados (191,400,000) -4.8% (191,400,000) -8.4%Beneficios Ley Proindustria (48,634,985) -1.2% (66,239,822) -2.9%Otros (a) 3 5 , 8 0 2 , 7 23 0.9% 1 3 4 , 2 3 4 , 0 8 1 5.9%

( 2 1 1, 7 1 2 , 0 6 2) - 5.4% ( 1 3 8, 8 5 4 , 3 2 5) - 6.1% Diferencias transitorias

Depreciación de activos revaluados 187,822,812 4.8% 62,594,636 2.8%Ajuste de depreciación fiscal (58,185,963) -1.5% (66,465,637) -2.9%Vacaciones y bonificaciones (5,101,158) -0.1% (1,549,140) -0.1%Provisión para inventarios obsoletos 2,398,468 0.1% (4,807,667) -0.2%Provisión para fondo de pensiones 22,387,619 0.6% 7,652,851 0.3%Otros (a) ( 1 7 1, 8 8 5 , 1 4 9 ) - 4.3% ( 5 4 ,0 0 9, 0 6 7 ) - 2.4%

( 2 2 ,5 6 3, 3 7 1 ) - 0.6% ( 5 6 ,5 8 4, 0 2 4 ) - 2.5% Gasto de impuesto corriente segúnestado de resultados 911,994,277 23.1% 461,933,871 20.4%

(a) Incluye el efecto de ingresos no sujetos a impuestos y gastos no deducibles para los propósitos del impuesto.

El movimiento del impuesto diferido es como sigue:

Balance 2017RD$

Efecto en Resultados

RD$

Efecto en Superávit por Revaluación

RD$Balance 2018

RD$Reserva de inventario 17,728,457 2,398,467 - 20,126,924Reserva de incobrables 5,724,655 49,211,647 - 54,936,302Costos de emisión de deuda - (12,172,887) - (12,172,887) Provisión de aportes a plan de pensiones 20,424,391 22,477,596 - 42,901,987Provisión para vacaciones 18,178,868 (5,101,158) - 13,077,710Activos fijos categorías 1, 2 y 3 595,215,512 168,780,064 - 763,995,576Revaluación de activos fijos (1) (560 , 825 , 336 ) 162 , 350 , 33 2 (1 , 567 , 460 , 60 4 ) (1 , 965 , 935 , 608 )

96,446,547 387,944,061 (1,567,460,604) (1,083,069,996)


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(1) El efecto del impuesto diferido sobre la revaluación de activos fijos es presentado como disminución de la Revaluación de Activos Fijos en el patrimonio.

Ley de Amnistía FiscalEl 7 de diciembre de 2018 fue promulgada la Ley No. 309-12 que establece una amnistía fiscal aplicable opcionalmente a contribuyentes y/o responsables, con relación a los siguientes impuestos: impuesto sobre la renta, impuesto a las transferencias de bienes industrializados y servicios (ITBIS), impuesto a la propiedad inmobiliaria (IPI), impuesto sobre sucesiones, impuesto sobre transferencias inmobiliarias e impuesto sobre activos (ISA). Entre los principales beneficios que ofrecía la amnistía fiscal, cuyo período de aplicación venció el 8 de febrero de 2013, se incluyen considerar fiscalizados los períodos no prescritos hasta el ejercicio 2017, así como la eliminación de recargos e intereses relacionados con deudas de impuestos existentes a consecuencia de reclamos hechos por la Dirección General de Impuestos Internos (DGII), aunque estuvieran en proceso de recursos. La Compañía no se acogió a esa amnistía fiscal.

23. Patrimonio de AccionistasReserva LegalDe acuerdo a la Ley General de las Sociedades Comerciales y Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada No. 479-08, no menos del 5% de la ganancia neta anual debe ser segregado como parte de la reserva legal de la Compañía hasta que el balance alcance el 10% del capital en acciones en circulación. La reserva legal no está disponible para dividendos. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, dicha reserva había alcanzado el mínimo requerido.

Superávit por Revaluación de Activos FijosDe acuerdo el Artículo 45 de la mencionada Ley No. 479-08, el incremento por revaluación formaparte del patrimonio social y no es distribuible como dividendo hasta tanto se haya realizado la venta o disposición del activo revaluado. El saldo de ganancias retenidas al 31 de diciembre de2018 incluye RD$2,220,093,941 (antes de impuestos) (2017: RD$1,572,755,119) correspondiente ala transferencia de la depreciación de los activos revaluados desde el superávit de revaluación, cuyo monto no puede ser distribuido en dividendos.

DividendosMediante actas de Asambleas Generales de Accionistas declararon dividendos porRD$1,301,503,818 durante el año 2018 (2017: RD$1,446,115,353). Los dividendos netos de impuestos, pagados en efectivo en 2018 ascendieron a RD$144,035,800


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(2017: RD$386,076,008) y compensados contra cuentas por cobrar fueron RD$471,446,100 en 2018 y RD$660,000,000 en2017.

24. Compromisos y Contingencias

CompromisosLa Compañía tiene los siguientes compromisos:

a) La Compañía mantiene contratos de asistencia técnica y uso de marca de fábrica (que incluyen una contribución por la publicidad efectuada) con Bavaria St Pauli Brauerei AG para la producción y mercadeo de la malta Lowembrau. En 2018 la Compañía registró gastos por este concepto por RD$13,985,071 (2017: RD$15,261,837).


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b) La Compañía mantiene contratos de uso de marca de fábrica (que incluyen una contribución por la publicidad efectuada) con Royal Unibrew para la producción y mercadeo de la malta Vitamalt. La Compañía paga una regalía calculado en base al 7% del monto de las ventas netas. El contrato tiene una vigencia de 10 años que vence en febrero de 2020. En 2018 la Compañía registró gastos por este concepto por RD$1,448,382 (2017: RD$2,782,585).

c) C om p r a s d e ma t e r i a p r i m a a p recios v i g e n t es a la f echa d e c o m p r a : Los compromisos más importantes al 31 de diciembre de 2018 y 2017 corresponden a la compra de cebada malteada, constituidos con el propósito de garantizar el abastecimiento de la producción, los cuales se detallan a continuación:

Materia Prima Cantidad ProveedorCebada MalteadaCebada Malteada

4,600 TM4,600 TM

Cargill Inc., Melteurop North America Inc.

Cebada Malteada 15,000 TM Materias Souflet (Francia)

d) C on t ra t o d e d i s t r ib u c i ón y re v enta ex c lusi v a d e las m a rcas B ar c eló y S ib o ney: Este contrato fue suscrito en 2008 con Barceló Export Import S. A. (Beica), le otorga a la Compañía el derecho exclusivo de distribución y reventa de los productos de Beica en el territorio dominicano. Las marcas a ser distribuidas por la Compañía son: Barceló y Siboney (esta última se distribuyó hasta agosto de 2017). Beica se compromete a suministrar todos los productos que la Compañía requiera durante la vigencia del contrato que es 10 años y se renovará automáticamente por períodos adicionales de cinco años.

e) C on t ra t o d e d i s t r ib u c i ó n y re v enta ex c lus i v a d e mar c a C oron a : Este contrato, suscrito en 2008 con Beica, le otorga a la Compañía el derecho exclusivo de distribución y reventa de la cerveza Corona en República Dominicana. La Compañía se obliga a comprar cada año calendario de vigencia de este contrato una cantidad mínima del producto. A su vez, Beica se compromete a vender a la Compañía los productos al precio de compra de Beica en el lugar de origen más todos los impuestos y gastos asociados a la nacionalización del producto, más un margen por caja que dependerá de las unidades compradas. Ambas partes acuerdan que la Compañía realizará, de mutuo acuerdo con Beica, la publicidad y promoción necesaria a los fines de promover el producto en el país. Este contrato vence en julio de 2018.

ContingenciasLa Compañía ha sido demandada en procedimientos surgidos en el curso normal del negocio.Aunque el resultado final no puede ser estimado con certeza, la Compañía, basada en la revisión de los hechos y representación de sus asesores legales, considera que la resolución final de estos asuntos no tendrá un efecto material adverso en su


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posición financiera ni en el resultado de sus operaciones, por lo que no ha registrado provisión por este concepto al 31 de diciembre de 2018 y2017.


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25. Transacciones y Saldos con Relacionadas

Un resumen de las transacciones y saldos con relacionadas se presenta a continuación:

TransaccionesExtranjeras

2018 2017

Servicios de mercadeo recibidos RD$ 93,935,953 RD$ 138,259,931Servicios técnicos provistos 21,162,128 27,253,912

LocalesServicios técnicos recibidos 136,685,694 4,507,999Servicios técnicos provistos 4,754,278 11,691,894Compras de material de empaque (a) 318,636,286 424,668,384Compras productos terminados (b y e) 585,234,151 105,386,869Servicios de transporte (c) 72,996,828 126,914,949Compras de materia prima (e) 358,554,926 -Compra de activos fijos (e) 639,495,097 -Venta de mercancías 133,552,664 16,235,924Dividendos recibidos 660,000,000 660,000,000Dividendos declarados 1,170,388,973 1,208,030,611Préstamo otorgado (f) 939,210,000 -Pago de préstamo 380,000,000 -Donaciones 45,000,000 55,000,000Intereses pagados 29,176,128 20,361,667Intereses cobrados 23,315,900 19,280,975

SaldosEfectivo en banco - cuentas corrientes (d) 506,636,654 260,808,642Préstamo por pagar - 380,000,000Otras cuentas por cobrar (f) 1,099,421,321 99,974,437Cuentas por pagar 1,583,675,580 62,581,177

a) Corresponde a compras de etiquetas y otros servicios de impresión relacionados con materiales de empaque a Editorial Padilla, S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, a través de un acuerdo donde la Compañía es parte. A opción de las partes, ese acuerdo es renovable y puede ser terminado mediante notificación escrita con 90 días de antelación.

Efectivo 14,057,128 567,907,975 2,262,395 87,826,169Certificados de depósitos - - 4,594,791 178,369,776Cuentas por cobrar 4,288,812 173,268,010 4,393,182 170,543,311Otras cuentas por cobrar 10,111,143 408,490,172 1,668,613 64,775,557

28,457,083 1,149,666,157 12,918,981 501,514,813


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b) La Compañía es parte de un acuerdo con La Aurora, S. A. (LASA), una entidad controlada por accionistas comunes, para distribuir y revender los cigarros fabricados por la misma en la República Dominicana. La Compañía se obliga a comprar cada año calendario de vigencia de este contrato una cantidad mínima del producto. La Compañía además se compromete a pagar los productos al precio establecido de conformidad a la lista de precios del fabricante, quien a su vez se reserva el derecho de modificarlos mediante previo aviso por escrito antes de los 30 días. LASA queda a cargo de manera absoluta de la publicidad y promoción necesaria a los fines de promover el producto en la República Dominicana. La vigencia de este contrato, que fue renovado en 2018, es por 3 años con vencimiento en mayo de 2014. Las compras del2018 por este concepto ascendieron a RD$116,204,758 (2017: RD$105,386,869).

c) Corresponde a los servicios de transporte provistos por Transporte Comercial Julio Batista,

S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, para el proceso de distribución,mediante acuerdo firmado entre las partes. Este contrato vence en septiembre de 2013.

d) Banco Múltiple León, S. A., una entidad controlada por accionistas comunes, provee a la

Compañía de servicios bancarios y financieros, incluyendo pagos de nómina y a suplidores.

e) La Compañía suscribió un contrato de arrendamiento de la planta industrial (terrenos, instalaciones, maquinaria y equipos) el 1 de diciembre de 2018, con su relacionada Compañía Cervecera Ambev Dominicana, S. A. Según acuerdo entre las partes la Compañía debe pagar a la relacionada US$1,249,338 y/ó su equivalente en Pesos Dominicanos, convertido a la tasa de cambio promedio de los principales bancos del país durante la vigencia del contrato. Adicionalmente en este contrato se estableció la venta y transferencia de los inventarios en poder de la relacionada a la Compañía, tomando como base de facturación el valor en libros por RD$827,584,319 de los mismos. La vigencia de este contrato es por 1 año y se renueva automáticamente, a menos que una de las partes comunique su voluntad de no continuarlo.

f) Corresponde a un préstamo otorgado por la Compañía a Cervecera Ambev Dominicana, S. A. por RD$939,210,000 que devenga una tasa de interés anual de 9%. Este préstamo será cancelado en un plazo no mayor a un año.

26. Saldos en Moneda Extranjera

Un resumen de los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2018 y 2017 se presenta a continuación:

Activos


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2018 2017US$ RD$ US$ RD$

Deuda a corto plazo - - 41,120,000 1,596,278,400Obligación por arrendamientos

arrendamientos financieros 9,151,191 369,708,128 9,630,344 373,849,965Cuentas por pagar 20,647,746 834,168,952 8,843,507 343,304,959Deuda a largo plazo 126,250,000 5,100,499,959 109,563,000 4,253,235,660Otros pasivos corrientes 2,233,108 90,217,572 3,876,444 150,483,570

158,282,045 6,394,594,611 173,033,295 6,717,152,554

osición neta (129,824,962) (5,244,928,454) (160,114,314) (6,215,637,741)


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Pasivos

2018 2017US$ RD$ US$ RD$

P

Activos

2018 2017EUR RD$ EUR RD$

Efectivo 117,089 6,252,550 567,627 28,443,802Otras cuentas por cobrar 696 37,154 253 12,677

117,785 6,289,704 567,880 28,456,479Pasivos

Cuentas por pagar 100,619 5,373,074 588,633 29,496,402

Posición neta 17,165 916,630 (20,753) (1,039,923)

Las tasas de cambio utilizadas por la Compañía para convertir los saldos en moneda extranjera a pesos dominicanos al 31 de diciembre de 2018 fueron US$1:RD$40.40 y EUR1:RD$53.40 (2017: US$1:RD$38.82 y EUR1:RD$50.11).

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