w236 introducción al diseño de políticas para el desarrollo
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Primera edición, agosto de 1999
© 1999UNIVERSIDAD ANÁHUAC DEL SURISBN 968-6402-40-3
© 1999Por características tipográficas y de ediciónMIGUEL ANGEL PORRÚA, librero-editor
Derechos reservados conforme a la leyISBN 968-842-957-0
Iil\IMPRESO EN MÉXICO PRlNTED IN MEXfCO
Amargura 4, San Ángel, Álvaro Obregón, 01000 México, D.F.
Introducción
Este compacto libro es una breve síntesis analítica y gráfica sobre política económica, partiendo de conceptos conocidos macroeconómicos que esperarnos sea útil a estudiosos del diseñode estrategias y políticas en la materia. No pretende ser un texto exhaustivo ni mucho menos un tratado en economía, macroeconomía o economía política: tampoco un texto de matemáticas económicas. Sólo pretendernos que, en un espacio corto, elmaterial permita al lector familiarizarse, repasar y realizarejercicios de reflexión y análisis sobre cómo interactúan las variables que componen una política económica dada: cómo seafectan las relaciones entre las variables y cómo por ello responden éstas y en qué grado y de tal suerte afectan la políticaque se pretende implementar, al sector que se pretende afectary, en instancia definitiva, a la ciudadanía.
Este breve ejercicio se propone facilitar al lector una comprensión somera, así sea introductoria, de las interrelacionesexistentes entre las variables económicas cuyo comportamiento afecta en especial el crecimiento y el desarrollo económico-social. Estos dos elementos son el fin último del diseño eimplementación de las estrategias y políticas económicas cuyoobjetivo lo es el bienestar con dignidad del individuo.
Cuántas ocasiones escucharnos a personas diversas enunciar los vocablos producto bruto, ingreso nacional, oferta y demanda agregada, excedentes, etcétera, y, sin embargo, cabe preguntarse si se conocen algo los detalles, o los componentes deellos y la relación entre ellos. Nos preguntarnos lo mismo sobre
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otros términos todavía: cuenta corriente, sector externo, política fiscal, el ahorro, el circulante, encaje legal, etcétera. Aquí,pretendemos sacarlos de la penumbra en forma sencilla e introductoria.
Indudablemente que a aquel estudiante de posgrado quehaya recibido una buena introducción a principios de economíao teoría económica le será más accesible el material y quizáshasta demasiado sencillo, pero reitero, aquí se busca propiciaren el lector el sentido del ya mencionado análisis funcional enun ambiente de posgrado multidisciplinario; es decir, suponiendo a un estudiantado de diversos orígenes académicos y profesionales, útil para avivar el análisis y la discusión.
Acaso, con cierta singularidad, en tan breve espacio, enfatizamos la necesidad del análisis que aquí llamamos funcional,solicitando de antemano disculpas a los matemáticos por la libertad del lenguaje ante lo simplificado del planteamiento y, ala vez, a los economistas versados acostumbrados a libros queson verdaderos "ladrillos" de teoría por lo que no desconocemos que hemos incurrido en múltiples lagunas e insuficiencias.Sin embargo, a la luz de los propósitos enunciados, éstas puedenno ser demasiado numerosas. Cabe agregar que, con frecuencia,en el breve texto, nos ayudamos de diagramas que gráficamentedescriben las interrelaciones diversas aludidas en el mismo paraapoyar el tratamiento funcional estricto. Estas gráficas comprenden un importante anexo del libro. También, incluye enanexos, un ejemplo práctico para estudio y discusión sobre eltema de la política económica del financiamiento del desarrollo.
El aspecto incorporado de "análisis funcional", debo advertir al lector, sólo requiere un razonable conocimiento de la relación funcional entre variables y parámetros, dependientes eindependientes que ofrece el sentido común y, cuando necesario, una ayudadita de un libro de matemáticas elementales;hemos evitado pasar a matemáticas más sofisticadas al tratar,por ejemplo, el fenónemo dinámico, así sea elemental, de laactividad económica. Sin embargo, insisto en el sentido común
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por sobre el álgebra. Ofrezco al final de la exposición una también abreviada lista de referencias de lecturas complementarias, unas clásicas y otras modernas que apoyarán, ampliarán yprofundizarán la base teórico-práctica del lector para introducirse en el maravilloso campo de la política pública económico-financiera.
Sin duda, enfatizamos en la presentación un resumen analítico por sobre un enfoque verboso retórico. No siendo un simpatizante de las corrientes que han pretendido matematizar elestudio de la economía, no dejamos de reconocer que en añosrecientes ha proliferado la verbosidad en el análisis y abordamiento de la fenomenología económica-financiera. Esa verbosidad sólo ha subjetivado más estos terrenos de las cienciassociales, lo que ha complicado el encuentro de soluciones aldebilitar los fundamentos analíticos de dicha ciencia social.
Sería igualmente limitada una destecnificación, o sea una"descuantificación", de los fenómenos económicos, pues ellofacilita que emerjan charlatanes de la economía, y demagogosde la economía política: área esta que se presta a un exceso deverbosidad y, por ello, insustancialidad. Éste ha resultado seruno de los grandes dilemas de los países subdesarrollados.
La economía política, corazón de las políticas públicas, estálógicamente altamente politizada por razón misma de que seconfigura, por lo general, con base en un mosaico ideologizadoque, por ello mismo, puede relegar el aspecto analítico.
Al autor le ha sido útil producir este ejercicio, pues le haservido de repaso y profundización de diversos temas y conceptos, objetos de una continuada reflexión en la práctica, relacionados -siempre- con el diseño de políticas económico-financieras. Por simples que son las relaciones aquí descritas yabordadas, también creemos que la relación causa-efecto consus diversas manifestaciones se les ha solido olvidar a los practicantes. También es cierto que la globalización reinante hahecho mucho más compleja esa relación. Asimismo, al dirigirlo a un público multidisciplinario y con los mismos objetivos
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interesados en el tema de la administración pública económicay en general se abre el abanico de lectores a estudiantes de posgrado en Administración de Empresas e Ingeniería Industrial,Finanzas y otras, particularmente en el área, en efecto y propiamente, de la Administración Pública.
Advierto al lector que no le llevo de la mano al través delcontenido sino más bien le invito a que, presentadas las herramientas y algunos criterios, realice sus propios análisis, descubra la relación íntima o indirecta (¿o ninguna?) entre las variables, las sopese y, descubra cómo afectan la política económicapretendida y, muy especialmente, la situación social de los agentes económicos y financieros que participan y son afectados.
Este breve ejercicio exige del maestro una participación deorientación, liderazgo y mediación a fin de que él mismo dé lugar a la discusión y a la polémica constructiva, partiendo delanálisis, la evaluación de las variables, el "mapeo" o la elaboración de diagramas de causa-efecto que puntualicen los impactos sociales en especial sobre la población más necesitada. Asíque acaso sea útil en seminarios o talleres de política económicay pública en general.
Otro uso de este trabajo, vale reiterar y ampliar, puede serpara cursos sobre una introducción al diseño de políticas públicas cuando el auditorio tiene un origen profesional multidisciplinario. En todo caso el catedrático o líder del seminario, asume una importante responsabilidad conductiva, y propiciatoriadel uso de las referencias sugeridas en la bibliografía.
El texto se presta especialmente -creemos- al uso en Maestrías de Administración Pública, Relaciones Internacionales,Negocios y Finanzas Internacionales y Estudios Comparativosde Administración. Reiterando su aplicación como lectura complementaria obligatoria a cursos o como curso independientecuyo fin es el análisis funcional que comentamos y que servirácomo disciplina en la forma de enfocar y analizar los fenómenos económicos y sus derivados sociales con mayor rigor.
En el siglo XXI la economía política y las políticas económicas habrán de basarse en una definición que abarque en mayor
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extensión al ser humano: su bienestar y dignidad. Ambos términos son condicionados por la equidad y la justicia. Evitandosiempre caer en el pesimismo de quienes dicen que si se piensa en el hombre (generalmente hablando) la economía se subjetiviza y se relega la técnica. Estos eficientismos ya no tendránlugar en un mundo cada vez más globalizado, comunicado y,por tanto, interrelacionado por ello mismo. Donde se dé enmenor grado esa equidad y justicia aludidas, se recrudecerá lainestabilidad política y social: esto es un hecho que la historiaconfirma. Diseñar políticas públicas en ese entorno resulta unenorme reto, pues las mismas deberán iniciar por resolver losproblemas de fondo; mas el sólo politizarlos sin mayores conocimientos de fondo, propicia la demagogia.
Las políticas económicas y su diseño tenderán a ser holísticas, más humanizadas, con cada vez más énfasis -diria yo, fundadas en los efectos e impactos sociales que las acompañan-o Loscriterios económico-sociales habrán de rebasar considerandos tecnocráticos estrechos como aquéllos por razón de los quese dice que la economía estudia cómo, dentro de la escasez, semaximizan beneficios, y, de cómo se asignan escasos recursos adiversos fines para lograr lo mismo. El enfoque holístico, creemos condicionará al marginalista. Todo ello comprende parte,pero sólo parte del problema económico, financiero, y tecnológico y, por ende, el diseño de las políticas correspondientes.
No es posible desvincular las cuestiones éticas y morales delos conceptos bienestar y dignidad. Esta consideración, en tantono sea suprema en el actuar público, se limitará al con frecuencia polémico ejercicio de la optimización tecnocrática.
Agregaría el mensaje del que estoy convencido. El verdadero servidor público ante todo, debe contener sus propias tentaciones, la codicia y la vanidad que magnifican el poder virtual-mas no el real- y exigirse de sí mismo una honestidad fundadaen los valores universales de la ética y moral humana. El controlrazonable de aquellas debilidades, si acaso no su dominio, repre-
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senta la esencia de un buen administrador público. En gran medida el diseño de políticas públicas solicita (exige) el poder desprenderse del "yo", el neutralizar la subjetividad hasta dondees posible, y hacer a un lado el interés personal y, con frecuencia, de grupos o grupúsculos a fin de poder alcanzar los más altosniveles posibles de objetividad para bien de la comunidad, dela colectividad.
Espero que al lector le divierta tanto estudiar este escuetotrabajo, como a mí el escribirlo. Como siempre, dedico este breve ejercicio a mis seres más queridos: mi esposa, mis hijos y alimborrable recuerdo de mis padres.
Bosquejo del sistema de desarrollo
El gran problema económico es que el desarrollo social dependede la distribución del crecimiento del producto social y queeste último está constreñido por, a su vez, la innovación tecnológica, el aumento de la productividad, el vigor de la inversión y el avance del empleo. Hoy día, la mecanización primeroy posteriormente, con la automatización y la creciente robotización, los incrementos al producto social Ca la producción delpaís) dejarán de estar tan influidos por el empleo, y, en mayorgrado por la productividad tecnológica que da el diseño moderno de productos, máquinas y procesos en contraste con laanterior dependencia casi total sobre los métodos y los procedimientos del trabajo humano inmediato, vivo, podríamosdecir. Ello no quiere decir que estos elementos ya no influyen:sólo postulamos que su peso es hoy menor que antes, y conuna menor influencia que el factor tecnológico referido.
El desarrollo, sabemos, se relaciona con el avancede la sociedad con equidad y justicia, de la calidad de vida, de la estructuray calidad de las instituciones jurídicas, culturales y educativasde un país. El crecimiento normalmente se refiere al productonacional, a la producción. El puente entre el crecimiento y eldesarrollo es justamente la distribución, el cómo se distribuyeese producto entre regiones, pobladores y sectores de actividadde un país. Ése es el problema económico: de cómo se da y serealiza esa distribución. No sólo de cómo se optimiza el uso y laasignación de recursos.
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Existen dos situaciones de fondo que también influyen sobre ese problema económico: lo hacen más o menos agudo omás o menos dilatado. Ellos son: la dotación originaria de recursos físicos (que cada vez influye menos, pues basta ver lologrado por Japón, Korea y Taiwan con pocos recursos físicos),el carácter y personalidad de la población, influidos a su vezpor el clima, la evolución institucional general y social de loshabitantes y en especial la calidad de las instituciones educativas, de lo cual emana la evolución e innovación tecnológica(útiles, herramientas, máquinas, métodos y organización: posteriormente, claro, información experiencial, escrita y acumulada).
Así que desarrollo y crecimiento componen un tejido complejo de factores interconectados y que se influyen recíprocamente. El problema social es aquél referido a la interacciónentre personas, grupos, estratos, unidos o encontrados, segúnsu nivel de conocimientos, de su ingreso, riqueza, ubicaciónsocial, poder político y control relativos -cornparados- y suacceso resultante a la oportunidad y los derechos y obligacionestambién relativos respecto al trabajo, salud, educación, alimentación y vivienda y, en síntesis, calidad de vida; e insistiendo, así como el gasto, la concentración y la acumulación de propiedades e ingreso, desembocando en los privilegios y limitantesrelacionados con la apropiación. Este problema está íntimamente relacionado con las condiciones económicas, con el nivel de equidad y justicia a que nos hemos referido. Si aquéllasson inestables o sesgadas favorecedoras de cierto grupo, sectores o regiones, por ejemplo, la condición social se deterioraen función directa y proporcionalmente a esa inestabilidad osesgo.
Es importante destacar que si de una pirámide cuyo ápice sellamara desarrollo con equidad y los sustratos de apoyo, intermedios, determinaran la estabilidad económica y social, tendríamos que la base de la misma estaría compuesta por los elementos base que son la justicia y la democracia; es decir, dos
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elementos de cuña institucional: un Estado de derecho y una estructura política de donde parte la equidad y la igualdad de derechos y obligaciones sociales y comunitarias. Si esa base noestá dada a plenitud, la estructura misma de la pirámide seráendeble y propensa a las fracturas que se manifiestan, en especial en esa sección media donde se ubican la estabilidad económica y social. En tanto no se cimente esa base aludida, serámuy difícil q~e se obtenga el desarrollo económico y socialcon equidad. Este es, al final de cuentas otro gran reto y, diríayo, el reto fundamental de la gobernancia, de los políticos,administradores, estrategas e instrumentadores de la políticapública. De ahí sólo señalamos de pasada lo obvio y que es laimportancia de las instituciones, de su desarrollo, valga la redundancia, su institucionalización -formalidad y operanciay su compatibilidad y solidez: a este tópico se ha llamado "desarrollo institucional" y, con razón, cada vez se le da mayorimportancia en el terreno de los estudios sobre el desarrolloeconómico y social (véase anexo 1).
El desarrollo como un proceso
Así que la cuestión económica se refiere a un encadenamientode factores en que el común denominador de las variables primarias producto e inversión,' por ejemplo, crecen porque otrasvariables -digamos secundarias- las impulsan (o las inhiben,según el caso). Siendo la economía de un país un proceso mutante y proceso al fin, todas sus variables y el sistema mismo esdinámico: trata de crecimiento, decrementos, velocidades, pues,así como aceleraciones y desaceleraciones. No es lo mismo unanálisis estático, o sea tomar una fotografía instantánea en quenada se mueve sino sólo se capta el instante por definición y,porcontraste, se toma una película y se observa que todo se mueve, en conjunto o un objeto o sujeto respecto de otro.
1No por más importantes sino porque las primarias (vistas como dependientes),dependen de las secundarias (vistas como independientes).
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Sería más exacto que una película tomada, incluso, duranteun temblor, se aproximaría más a aquello de que todo está enmovimiento en un proceso como la economía. En efecto, noes lo mismo un fenómeno estático que uno dinámico. Y; delas velocidades y aceleraciones de todos los elementos y particularmente de aquellos que se consideran claves de una economía, depende la estabilidad o inestabilidad, equilibrios odesequilibrios con que se da el crecimiento y, por ende, suconsecuencia: el desarrollo.
Las relaciones sociales:médula del desarrollo
Las relaciones entre los hombres (y mujeres), en relación con lapropiedad de los medios de la producción, en el intercambio, enla distribución, en el consumo, en el trabajo, y en el reparto yacumulación de la riqueza hoy y de los vestigios de ella detiempos y épocas pasadas, determinarán esas relaciones sociales. Quién posee qué, por qué, cuánto, en qué grado, y cómolo usufructúa, respecto de otros, son aspectos fundamentalesde esas relaciones. Comprenden también las relaciones entrelos hombres respecto de sí y respecto a la propiedad sobre losbienes materiales producidos y originarios (originales) que trascienden el tiempo y la existencia misma del hombre. Los enfoques, conformados en ideologías, los enfrentamientos resultantes y las diferencias generadas entre los hombres llegan aproducir luchas y guerras intestinas e internacionales.
Temas y políticas del desarrollo
Trataremos de develar algunos misterios del desarrollo y crecimiento en términos prácticos para el que evalúa y decide entrepolíticas y acaso menos para el que las diseña.
En realidad e1llamado aquí "problema económico" se divide en varias partes pero en el fondo depende de los elementos que hemos comentado y de otros que discutiremos a continuación, para converger de nuevo en la síntesis económico-socialque determina el desarrollo.
La tecnología y el desarrollo
El problema de la tecnología y su velocidad de desarrollo enrelación con otros factores clásicosde la producción, tales comoel capital, el trabajo (mano de obra e intelecto) descansa hoy, enesencia, en la rapidez con que se inventa o se innova para darlugar a nuevos productos, equipos, métodos, procedimientos.Esa velocidad influye en la inversión tecnológico-productiva.Distinguimos que la inversión científica está relacionada, peromás distante de la producción como tal. Para acercarse a éstarequiere un paso previo que es la tecnologización, por así decirlo, del producto científico. El monto y la velocidad de la inversión que genera éste, es usualmente menor a la inversión enfábricas, comercio y turismo, por ejemplo. En todo caso parainducir esta última inversión que es la detonadora, es menestercontar con una velocidad dada de progreso tecnológico, y queexista una buena base primordial y también creciente demanda
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de bienes y servicios: es decir, que haya consumo de amas decasa, obreros, campesinos, profesionales, etcétera, de compañíasy del gobierno que también, evidentemente, compran. Claroestá que el avance tecnológico estimula el consumo y a la propia inversión, por lo que si aquél se aletarga, disminuye, puedeesperarse una baja en el consumo de bienes duraderos y semiduraderos y por ende de la inversión.
Apuntes sobre la inversión
Por ello es tan importante que se dé la inversión, que propiosy extraños aporten su capital para la inversión. Sin embargo lainversión como tal es asustadiza. Si hay problemas socialesy políticos en un país, lo consideran riesgoso. Si es extendida lapobreza, se cree que el mercado es modesto o crece lentamente; si hay inestabilidad política, puede pensarse que las disposiciones y leyes son cambiantes y peligra la inversión. En fin, esode la inversión es muy sensible a la situación y al ambiente queofrece un país. Sin embargo, no se confunda el fenómeno en elcual se invierte en un país subdesarrollado toda vez que el gobierno puede ofrecerle su protección a la inversión, tal comosubsidios, incentivos y garantías diversas y, el consumo paradójicamente puede alcanzar niveles (escalas) que satisfagan alos inversionistas a pesar de que exista una pobreza generalizada. Daré un ejemplo: hay países donde el 40 y hasta el 60 porciento de la población está en la pobreza. Sin embargo, bastaque la población sea de 70 a SO millones de seres para quese deduzca que hay un mercado de gran diversidad, quizás delorden de 40 millones de personas. Múltiples bienes sólo requieren uno o varios millones de consumidores potenciales parahacer atractivo a las compañías nacionales y extranjeras establecerse, sobre todo los fabricantes de bienes de consumo directo y duraderos, así como múltiples franquicias de servicios.
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La inversión y el ahorro
Ahora que para que haya inversión, debe haber ahorro: interno del país o externo, que es lo que prestan o invierten terceros. Hay ahorro si se suma lo que le sobra a los individuos (ciudadanos), después de cubrir sus gastos esenciales incluyendoesparcimiento, educación, salud, vestido, alimentación y vivienda. También lo hay si las compañías pequeñas, medianasy grandes ahorran parte de sus ingresos y, asimismo, el gobierno ahorra si ga~ta menos de lo que ingresa (recibe) por mediode impuestos. Estas son las fuentes de ahorro real. Las demásson figuradas y sólo hacen ver el ahorro como más (o mayor) delo que es, si no parte su cálculo del ingreso real disponible de losciudadanos.
Reflexiones sobre el ahorro
Tema vital del desarrollo, se usa con facilidad el término paradefinir alcances que no siempre se logran. En efecto, puede sercalculado de diversas formas y, según la política a dibujar seráel pincel que difunda esas formas. Reduciremos el argumento aque existen el ahorro general, al nivel macroeconómico, y elahorro personal, al nivel de los individuos que puede o no serinterpretado como un concepto macro y, creo, de ahí, la confusión entre uno y otro. Confusión que resulta grave para finesde determinar políticas al nivel microeconómico, donde se visualizan los beneficios y costos sociales y políticos al nivel de lapersona y su calidad de vida.
Cuestiones monetarias
La tecnología, la inversión y el ahorro así como la cuestión de laparidad, las tasas de interés y el volumen de circulante, el financiamiento bancario y otro, y el papel regulador de la bancacentral así como el de la política impositiva (impuestos) influyen de una manera u otra en los niveles de precios, los costos,
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las propias tasas de interés, el consumo por cuya vía se reconectan con la inversión y el nivel de actividad y de la producción nacionales: todos son algunos de los temas que ocuparánnuestra atención (véase anexo 1).
Relacionaremos ahora la discusión anterior con la políticamonetaria. Ésta se establece desde la llamada banca central.Hablábamos de la paridad, las tasas de interés, el crédito, laactividad bancaria y la moneda (dinero en circulación), siendoéstos los cinco parámetros torales del control monetario.. En breve, la paridad subirá si hay escasez de divisas y, a lainversa. Se le puede manipular a la baja o al alza, por el bancocentral, si así conviene a los intereses del gobierno: por ejemplo, para exportar más, para atraer mayor inversión al país opara disuadir o propiciar que los inversionistas compren o vendan divisas, y otras razones.
Las tasas de interés se manejan para afectar el volumen dela inversión externa, la movilidad del capital, la corriente de inversión interna, los niveles de captación y ahorro bancarios asícomo el crédito.
El crédito mismo se puede flexibilizar o restringir segúnlas disposiciones reglamentarias que dicte la banca central sobrereservas bancarias obligatorias, de los bancos de depósito, la capacidad de endeudamiento de dichos bancos con la banca central, y las tasas de interés. De tal manera que la llamada circulación monetaria viene a interactuar por la vía de la política delbanco central con las tasas de interés, el crédito bancario mismo y se hace incidir sobre el consumo según si la posición delbanco central es "larga" o "corta" en sus operaciones crediticiasen ellllercado de dinero; es decir, si captura del o suelta dineroal mercado (por conducto de las tradicionalmente llamadas"operaciones de mercado abierto").
Es evidente la gran influencia que la banca central y laspolíticas monetarias derivadas tienen sobre el nivel de precios.Véase en forma indirecta: por ejemplo, los intereses impactanel costo financiero de las empresas y de los acreditados por el
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costo del crédito; la disponibilidad del crédito afecta la actividadeconómica propiciando sea recesiva o activa, pues se conectacon los niveles de inversión y, ésta, mucho depende del volumen de crédito disponible que de alguna manera refleja losniveles disponibles de ahorro. La paridad que vigila y puedeafectar el banco central se relaciona con el monto de las reservas que ostenta la banca central y con las relaciones que se danentre la exportación y la importación, así como el valor que entérminos de moneda extranjera se da a los bienes y productosnacionales. Existen pues múltiples efectos sencillos y combinados resultantes de la política monetaria, aquí simplificada.
Asuntos fiscales
De aquí pasamos a la política impositiva: ¿Cuántos impuestosy de qué tipo y nivel deben personas, negocios, productos yactividades pagar? Tema por lo general espinoso y controvertido, se reduce a que los gobiernos cobran para invertir y gastar a fin de ofrecer los servicios e infraestructura que requiereuna nación moderna y competitiva. El problema reside en queciertos niveles de impuestos pueden ser tan elevados que desaniman a la actividad económica, o sea la inversión y, porejemplo, hasta la eficiencia productiva. También hay personasy grupos que cuestionan la limpieza y la transparencia con quese captan y usan esos recursos fiscales: hay quienes proponenuna estrecha vigilancia en especial para prevenir la evasión fiscal. Por el otro lado, las autoridades gubernamentales aleganque sin ingresos suficientes no pueden ofrecer la infraestructura requerida por la actividad nacional y que, de ser aquéllosinsuficientes, se ven obligados a endeudarse con el exteriorcon los prestamistas (instituciones y gobiernos) extranjeros o aimprimir dinero "inflacionario".
También tenernos la referida cuestión de la evasión fiscalen que los que deben pagar, pagan menos o no pagan lo quedebieran. Así que existen argumentos de ambos lados, del cau-
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santey del fisco, que pueden ser válidos o exagerados en un momento dado. En general el régimen impositivo deberá ser justo(que pague más el que más tiene e ingresa); pero también, queel uso y el destino de los fondos sea el óptimo y transparente.En todo caso, el sustituir la recaudación fiscal nacional por préstamos del exterior suele ser una práctica comprometedora en loeconómico, pues involucra la capacidad de pago y la capacidadde maniobra política del deudor toda vez que al que se le debe(el acreedor) por lo general establece presiones políticas y otrascondiciones.
El aspecto fiscal tiene un vínculo estrecho con las llamadasfinanzas públicas. Tema amplio e importante en el diseño de políticas públicas, particularmente en el ámbito económico. Detal manera que el presupuesto de gobierno -ingreso y gastosasí como orígenes, montos y destino, están íntimamente relacionados. El ingreso fiscal constituye sólo un aspecto, pero vital,de este terreno de la administración pública.
Elementos del sector externo
A las cuestiones monetarias y fiscales y, en especial en asuntosrelacionados con la paridad, habría que incorporar el examendel llamado sector externo el cual comprende el comportamiento, la vigilancia y el financiamiento de la balanza de pagosen sus cuentas principales, que son la cuenta corriente, la cuenta de capital así como las reservas derivadas. Dentro de ellas seagrupan todas las transacciones esencialmente comerciales deun país con el exterior, y a las cuales se añade el movimientode capitales -o sea entradas y salidas del país, que se vacían endicha balanza de pagos.
Como decíamos, el llamado sector externo ejerce gran influencia sobre el Estado, las estrategias y políticas económicasde un país. En especial, en torno a la generación, disponibilidado escasez de divisas.
En efecto, no podríamos soslayar la importancia que tieneel sector externo en cuanto a los requerimientos y disponibi-
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lidad de divisas (por ejemplo USD), para pagar las mercancíasy los servicios que se importan así como los compromisosadquiridos en capital e intereses por las deudas contraídas enel exterior. Ello debiera derivar en un cálculo puntual por el paísde las divisas requeridas y su capacidad de generarlas: en otraspalabras, una balanza de divisas. No pocos problemas aparecen para un país emanados del sector externo y por ello suimportancia.
Las divisas son indispensables, valga el pleonasmo, parahacer operar la economía pues son requeridas para pagar loscompromisos con el exterior; es decir, pagar las importaciones,las deudas externas o realizar inversiones de cualquier tipo quecontienen un elevado componente de importación (de divisas).Claro, también sirven lamentablemente para alimentar la fugade capitales. A fin de que esta sección quede explicitada de lamejor forma posible, sintetizaremos (resumiremos) la misma,so pena de repetirnos hasta cierto punto. El impacto del sector externo se hace sentir en dos cuentas, diríamos primarias,que son la balanza de pagos (BP), y dentro de ésta, la segunda quevale singularizar: la cuenta corriente (ce).
La BP, que refleja todas las transacciones realizadas por unpaís con el exterior, incluyendo las de flujo de mercancías, las demovimientos de capital y la cuenta neta que refleja la posiciónde reservas del país: reservas en divisas y metales preciososreconocidos en el mundo para saldar cuentas inter-países.
Dentro de las cuentas de la BP, se encuentra la cuentacorriente cuyo superávit implica que entra capital neto alpaís y cuyo déficit -si así fuere- representa un faltante de capital que en la contabilidad de la BP debe ser financiado dealguna forma que, usualmente, lo es (se consigue) por el superávit en la cuenta de capital que -decíamos- refleja las salidas y entradas de capital del exterior de corto y largo plazo. Asíque las tres cuentas de la BP son: la corriente, la de capital(es),y la de las resultantes reservas que representan el efecto netosobre el país, en el sentido de que si suben es que hubo entra-
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da neta de capital y, si bajan, habrá sido necesario usarlas paracubrir la salida de capital o el déficit neto de capital que hayasufrido el país.
Un aspecto importante tocante a este sector es que conviene conocer el desglose de las operaciones de la cuenta corriente aludida, que lleva al cabo un país, pues son varias y diversas;por ejemplo, una es la cuenta de mercancías, es decir, losconceptos del comercio; otra, es la de conceptos "invisibles"y que hoy por hoy se dividen en las cuentas de "factoriales" y"no factoriales". Esto es importante porque con frecuencia sólose observa la cuenta de mercancías y las "factoriales" usualmenteasumen valores influyentes y desequilibrantes en el sectorexterno de la economía, manifestadas en la balanza de pagospor la vía de la cuenta corriente y, por lo general, se les presta poca o insuficiente atención: profundizaremos más adelante.
Apuntes sobre el análisis funcional
Todas las cosas, factores, eventos, fenómenos, hechos o situaciones dependen de uno u otro factor y, éstos, de todavíaotros factores, cosas, fenómenos y situaciones. Esta dependencia es funcional pues como siempre suele decirse: esto o aquelloes función de eso o de lo otro, etcétera. Sin demasiados formalismos, es vital explorar cuál es la naturaleza de esa relaciónentre algunos factores, o mejor dicho, variables económicas ysociales relacionadas, así como profundizar en ese vínculo funcional para poder acercarse a la aparente y acaso verdadera relación entre dos o más variables cuya relación y su grado sedesea investigar. De ahí que en matemáticas se suele hablar de"funciones": diversas, explícitas, implícitas, de un solo valor,de múltiples valores y, si son lineales, no lineales, logarítmicas,estáticas o dinámicas. En fin, hay una pléyade: cualquier bueny simple texto de introducción a las matemáticas ofrece unamás amplia y detallada descripción de este tema (se recomiendan algunos en la bibliografía). Para los efectos de esta breveintroducción a la fenomenología de las interrelaciones económicas para fines de diseñar y/o analizar políticas públicas en estefascinante y a veces escabroso terreno, deseamos establecer losiguiente.
Que en una relación funcional un factor depende de otrou otros y se debe determinar, así sea aproximadamente, cuál esesa dependencia, digamos la causalidad, por ejemplo:
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a) en el terreno micro, la demanda por azúcar podría defirurse como:
D = f(x)
y esta función podría determinarse como:
D = 70 - 2.5xdonde,
D = consumo per cápitax =precio al por mayor del azúcar en pesos por kilo
La ecuación podría expresarse, también, como sigue:
x = 70.0 __1_ D2.5 2.3
x=28.0-0.4D
o,
Todas funciones equivalentes.Es decir, D =[(x) no es otra cosa que la expresión de que
"D" fu " d " " ( ía) '"''es ncion e x : se comporta vana segun x .b) En el terreno macro, puede postularse que el ingreso na
cional es función de, o equivale si se prefiere, a la suma del consumo (C), de la inversión privada (1) y del gasto e inversióngubernamental (G); así que si "Y" representa el ingreso nacional, tenemos que:
y =j(C,I,G,)
o que, aproximadamente (en una economía cerrada),
pues se ha encontrado, de la observación suficiente estadístico-histórica, que Y se aproxima a la suma de e, 1y G.
De nuevo, podemos decir que Yes función de C, 1 y G.En este caso la relación funcional se caracteriza porque la sumade estas tres equivalen aproximadamente a "Y".
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLÍTICAS 25
Cabe apuntar que no siempre es tan sencillo encontrar unarelación funcional, pues la que se establece con informaciónconfiable estadística, numérica, al través del tiempo, puede resultar, en efecto, muy diversa.
En todo caso aquí el argumento estriba en puntualizar quelas funciones pueden ser estáticas o dinámicas y debemos buscar cómo afecta a la variable dependiente, la propia variaciónen las variahles independientes.
Para ilustrar aquello aquí vale una pequeña digresión sobrela particularidad de una función dinámica. Los "modelos" dinárnicos, o sea funciones para el caso de nuestra exposición, sediferencian de los estáticos hasta aquí expuestos en que interviene el factor tiempo.
Dejaremos a un lado el tratamiento formalista de los dosti pos usuales de funciones (modelos) dinámicos, es decir, lasque involucran ecuaciones diferenciales y las que se caracterizan mejor, por ecuaciones de diferencia. Las diferencias y similitudes entre ambas se tratan en textos de matemáticas formalesy sobre cuándo son aplicables se trata en textos de matemáticas aplicadas a la economía para el caso que nos ocupa, quepueden consultarse dentro de la bibliografía. En la relación dereferencias se indican algunos de ellos que consideramos suficientes para los propósitos específicos de este ejercicio.
Nota:
Con el objeto de familiarizar al lector con modelos dinámicos consideremos una versión simple del modelo macroeconómico Domar- (Chiang, 1985: 465-469)donde:
a) S(t) =aY(t) El ahorro es una función dinámica del ingreso yambos cambian con el transcurrir del tiempo.
2 Evsey Domar: ilustre economista que estudió las características cuantitativas funcionales del crecimiento económico en paralelo con otro famoso economista de nombresir Roy Harrod.
26 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
b) I(t) = b dY (t) la inversión, conforme pasa el tiempo,dt es función del dinamismo propio de Y.
e) S(t) =I(t) ello, bajo la condición (teórica) de que se igualenlas dos funciones dinámicas del ahorro y de lainversión.
Sujeto a que: a > o, b > oEn otras palabras, todas las variables principales
s = ahorroy = ingreso nacional
1 =inversiónt =tiempo
se definen (con excepción de t) como dinámicas entanto son función del tiempo. Obsérvese que a y b sonconstantes proporcionales que relacionan funcionalmente S con Y (el ahorro es una proporción del ingre-
so Y, y que varía con el tiempo) y a J con ~~ (la inver
sión varía según el ingreso cambia con el tiempo). Laexpresión S(t) =J(t) sólo aporta la consabida igualdadsupuesta del ahorro e inversión: formalismo clásico, porasí decirlo, de las cuentas nacionales; que por cierto seda sólo bajo otros supuestos diversos.
Tanto S como J e Y son flujos dinámicos al depender del tiempo.
Así que al resolver el sistema de ecuaciones a), b) ye), obtenemos:
dY a---Y=Üdt b
Esta ecuación diferencial tiene una solución eventual en términos de Y como sigue:
a-r-t
Y =a . exp. (~ t) =y =aeb
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE pOLíTICAS 27
Para el caso, se buscaba determinar el comportamiento del ingreso (Y) en función del trío de relaciones dinámicas y comportamentales a), b) y e). Ello
arroja los valores de t t lo que nos ofrece una repre-ae
sentación gráfica tal como:
y
Para abundar sobre esta sección véase Chiang, 1985,pp. 459-462 Y470-496.
Para aquellos que son ingenieros o han tenido uncontacto mayor con la física, una clásica relación funcional es aquella que relaciona la distancia con el tiempo, la velocidad y, eventualmente la aceleración. Porejemplo:
s =distancia cursada desde un punto de partida dado.ds tasa de cambio de la distancia con respectodt = al tiempo transcurridov =velocidada = aceleracióng =factor de aceleración constante
28 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Por tanto:
ds dv desv = -, a =-, g = -
dt dt dt2
Recordando que a partir de una posición de descanso definida por
t = o, s = o, v = O
la solución eventual a este fenómeno que relaciona ladistancia cursada en función del tiempo, tenemos:
1s =-gt2
2
En nuestra ecuación macro que antecede, o sea: Y = e+ 1+ Gla variable dependiente es obviamente Y. Las variables independientes son e, 1 y G. La anotación usual, decíamos, es:
y =función de C, 1 y G, o seay =¡(C, 1, G)
Lo ideal implica profundizar y conocer de qué dependecada una de las variables independientes, a fin de detallar conmayor profundidad la relación e interrelación entre la variabledependiente y dichas variables independientes, diremos deprimer orden funcional y aquéllas de segundo orden funcional, de las cuales estas mismas dependen en segunda instancia.
26180
BIBLIOTECA•ANTONIO CARR1lLO FlORE&'
Algunos componentesdel producto nacional
Aquí nos proponemos iniciar el enfoque integral de las cuentas del producto nacional. Ello especialmente para dar una visión de conjunto del aparato económico y a fin de, también,articular él material anterior.
Por ejemplo:
Si e =f(Y,5), e, el consumo global, es función del ingreso y del ahorro 5,y precisamos que
c ; Y-S
Habríamos de definir Yen función de las fuentes del ingreso (que lo generan), así como definir de qué depende S, elahorro, primitivamente. Por lo pronto, definiremos que
Yd = f(w, 1t, R, Trg , r, T)
donde,
Yd =ingreso disponiblew = sueldos y salarios1t = utilidades de empresas y negociosR =ingresos por rentasTrg = transferencias del gobiernor =intereses recibidos en pagoT =impuestos al ingreso y al consumo
Es decir, podemos inferir,
Yd = (w + 1t + R + Trg + r) - T
1291
30 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Ahora y, de nuevo: de qué variables dependerán cada unade esas variables en segundo orden: o sea cada una de w, 1t, R,Trg , r y T. Este ejercicio se lo dejamos al maestro y a los alumnos: basta consultar la bibliografía.
Por otra parte Sp, el ahorro privado, es función simple de losiguiente:
S, = f(Y,r)
En todo caso se hace necesario separar el ahorro en privado (de personas y de empresas y negocios) y, por otro lado, elpúblico (o sea del gobierno). Para simplificar la presentación,el ahorro de personas y de negocios puede englobarse y asísólo tenemos el ahorro privado y público. Este último depende,en esencia, de que el gobierno obtenga un superávit fiscal, esdecir:
Si,
G, =consumo o gasto corriente del gobiernoGl =inversión del gobiernoel gasto e inversión gubernamental = Ge + G, y, si
"T" equivale a los ingresos totales del gobierno, usualmentede origen fiscal, tenemos que, en general, existe un déficitgubernamental (no hay ahorro público) si:
existe un superávit (sí hay ahorro público) si:
Donde T es función del régimen fiscal, o sea del nivel delas tasas impositivas, impuestos directos e indirectos, la baseimpositiva, la progresividad, las transferencias y los subsidiosque realiza el gobierno y el pago de intereses sobre la deudainterna.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE p'OLíTICAS 3 1
T, como a su vez variable dependiente, se manifiesta comosigue, en forma elemental y primaria, cuando se le involucradirectamente con una tasa impositiva dada y un ingreso nacional gravable "Y".
Digamos que ciertos impuestos son fijos, independientesde "Y", que son definidos por la constante "b" y, otros sonvariables y, si por ejemplo:
t = tasa impositiva (propensidad marginal a gravar)y =ingreso gravadoT =recaudación total,
tenemos
A medida que "t" aumenta según el ingreso personal sube,se dice que la tasa es progresiva; en la medida que es constanteo disminuye, la tasa marginal es recesiva y contraviene laequidad.
De tal suerte que si
Sg= ahorro del gobierno (público)Sg = T - Trgdonde,T = todos los ingresos fiscales netosT,-g =transferencias y subsidios
Por tanto, podemos abreviar que:
y que,
S total interno =S privada + S públicas Sp + Sg
Terminemos estos ejemplos de relación funcional con lassiguientes importantes variables: el consumo y la inversión.
32 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Definamos que
1 = inversión, ye =consumo privado ypúblico
Recordemos que el consumo público puede expresarsecomo Ce que antes definimos como gasto corriente del gobierno, separando sueldos y salarios que por el momento dejaremosaparte y sólo nos concentraremos en consumos físicos del gobierno.
Así que proponemos:
donde
c; consumoP =nivel de precios (visto como un número índice)wp =salarios y sueldos reales
Y;¡ = ingreso disponiblea = un consumo autónomo que se realizará
de toda suerte para fines públicos y sociales:
¿De qué dependen estas variables P, ;'Yd en segunda instancia?
Ello invita a una reflexión con el respaldo de la bibliografíaofrecida al final de este manual introductorio y el maestro podrá apoyar al lector a dilucidarla. Reiteramos que lo que aquínos interesa es establecer la relación funcional para despertarla inquietud del alumno y su curiosidad por penetrar en lascaracterísticas del concepto de "relación funcional".
Decíamos antes que la inversión, elemento o factor que,como el consumo, "jala" la carreta del crecimiento representadopor el producto interno bruto (PIE), resulta de la mayor importancia. En esencia, si definimos:
1=inversión pública y privada donde ya antes hablamos dela inversión de gobierno por la vía de G¡,podríamos proponerque la inversión privada dependería de
INTRODUCCiÓN AL DISENO DE POLíTICAS 33
it = dinámica de la innovación tecnológica; podría expred(it)
sarse -dt
r =intereses ponderados pagados por terceros, usualmentebancos, bonos por medio de diversos instrumentos (papel) deinversión, a veces llamadas tasas "pasivas"; y el rendimientosobre la inversión en otras alternativas de inversión.
al =ambiente político y social (a veces llamado "riesgo-país"o similares) y garantías ofrecidas por el país huésped.
a =factor autónomo de inversión privada y pública que, debajo riesgo o de tipo infraestructural, se realiza de toda suerte(usualmente por el gobierno).
S, = el nivel general de ahorro que comprende el interno(doméstico) y externo (volúmenes de préstamo e inversión directa de extranjeros)
Nota:
El término "it", innovación tecnológica entraña diversos factores de los cuales tocaremos dos que, respectoa políticas de desarrollo, estimamos fundamentales. Lainnovación tecnológica ha sido, y cada vez en mayorgrado, el catalizador de la inversión. Sin ser el únicoelemento motriz, sí es de los más notorios. Sin la aparición de nuevos productos, procesos, procedimientosy estructuras organizativas y administrativas, difícilmente se propicia la canalización de inversión para elprogreso industrial, comercial, bancario y el científicoy tecnológico general que desembocan en apuntalar elprogreso material y la competitividad. De ahí que "it"reflejaría los empeños públicos y privados para impulsar y desarrollar la investigación científico-tecnológicaen un país, así como la disposición y el enfoque culturaldel mismo hacia la educación e investigación tecnológica. También, en esta última consideración, quedaríaincluida la actitud de los industriales y empresarios 10-
34 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
cales (nacionales) hacia el gasto y la inversión mismosdedicados a la investigación tecnológica. Por lo tantoes evidente que hoy en día se requiere de una amplia yefectiva labor pública y privada para estimular la inversión derivada de ese concepto "it" de innovación tecnológica.*
Por tanto, tenernos una función de inversión corno sigue:
1 = f(it,r,i,al,a,S,)
Así que según se mueven las variables independientes dellado derecho de la ecuación, se comportará la inversión 1.
Otro componente vital del producto es el sector externodel que algo ya comentarnos. Aquí, lo incorporaremos en términos simbólicos y funcionales.
En resumen podemos decir que si
Bm = balanza de mercancías
donde,
M =valor de las importacionesX = valor de las exportaciones,
entonces:
para un déficit, -Bm ; es que M > Xpara un superávit, + Bm; es que X> M
Para ir construyendo una función, o sea una relación funcional que represente la cuenta corriente, arriba expresarnos sucomponente principal. Sin embargo hemos visto que existenotros elementos que conviene resaltar para señalar que el com-
"Para el caso mexicano y en general el latinoamericano, lamentablemente el esfuerzo es descoordinado y proporcionalmente reducido en comparación con las necesidades.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLÍTICAS 35
portamiento de la cuenta corriente (R,), no es tan sencillo comoparece y, sin un análisis de esos componentes, puede quedartrunca la interpretación de Rc. Nos referimos principalmente alos llamados "servicios factoriales y no factoriales" y algunastransferencias que efectúa el gobierno, a las cuales hemos aludido con anterioridad. Por ejemplo:
Cuentas nofactorialesingresos oegresos
-turismo-transporte-transacciones fronterizas-fletes y seguros-reaseguros y regalías
Cuentasfactorialesingresos o egresos
-intereses-cormsiones-utilidades remitidas-utilidades recibidas
Transferencias(fondos recibidos u otorgados
sin compensación de o haciael exteriorpor residentes delpaís)
-donativos-pensiones-aportaciones-remesas
De tal suerte que si
CF =cuentas factorialesCnF=cuentas no factoriales, y, si:Bcn F = balanza de las cuentas no factorialesBcF=balanza de las cuentas factoriales.B" =balanza de la cuenta corrienteT,. =Transferencias
al final de cuentas:
es decir, B" = f(B'F, BcnF) como sigue:B" = (+B'F + BenF) - (BcF+ BcnF) ± B;
36 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
donde
+ BeF + Bm F =ingresos- BeF - Ben F = egresos
donde ± representa el concepto "más o menos" según si existe"un superávit o un déficit", respectivamente, en la balanza comercial, B.;
Cabe enfatizar que, en efecto, la sola B; (balanza comercial)no constituye un parámetro suficiente para juzgar la situaciónde la K (balanza de cuenta corriente): se hace indispensableconocer las tendencias de Be! y de B71!. N o se puede soslayarque algunas cuentas factoriales y no factoriales (tales como elpago de intereses y regalías) afectan por aparte, la cuenta decapital; por ejemplo un ejercicio funcional interesante es analizar y responder: ¿Cómo afectan y por qué vía a la balanza depagos (BP) la proliferación de franquicias?
Reflexión que dejamos al lector (pista: ¿Qué tratamiento seda a "regalías" o "pagos" por transferencia tecnológica y cuál ala "remisión de utilidades o de capital"?).
La cuenta de capital, el otro componente de la BP a la quecorresponde financiar el déficit o enjugar el superávit de lacuenta corriente se funcionaliza, por así decirlo, como sigue:
B¡ =cuenta de capitald =endeudamiento público y privado1,. = inversión extranjeraAb,=activos en el banco central
entonces, tenemos la expresión funcional
Hablemos ahora un poco sobre la visión que se tiene delahorro. La global, o sea al nivel agregado o macro y, por otraparte, la micro. Exhiben enormes diferencias, por lo que es
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLÍTICAS 3 7
prudente saber de qué conceptos se está hablando y analizando para aquilatar la realidad y estar en condiciones de diseñarpolíticas públicas realistas.
A grandes rasgos, las cuentas nacionales indican las siguientes identidades para uno y otro concepto del ahorro aludidos:
s = ahorro general, o sea macroS =1 + (G - 7) + (X - M)
donde,1 = inversión privadaG = gastos e inversión de gobiernoT =recaudación impositiva y otraX =exportacionesM = importaciones
Es evidente que se trata de un cálculo macroeconómico.Veámoslo de otra manera,
(G - T) ="ahorro" público (de gobierno)
Si, como hemos indicado antes (véase página 30):
G > T hay déficitG < T hay ahorro
y,(X -1W) =ahorro externo (expresado aquí sólo en términos
de la Bm, o sea la balanza de mercancías).
Si,
X> M hay ahorroX < M hay déficit
Dadas las cifras que se manejan en estos agregados macro,y en una economía emergente con elevada inversión extranjerade portafolio, no debe sorprendernos que "S" llegue a ser delorden de 18 o 22 y hasta 24 por ciento del (producto internobruto (PIE). Cifras que empiezan a equipararse con las de paísesdesarrollados, sin llegar a las enormes magnitudes de "S" que
38 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
en épocas como los años cincuenta y sesenta ostentaban paísescomo Corea,]apón y otros que han superado 33 por ciento delPIE. No debemos olvidar la importancia de "5" antes mencionada en este trabajo en el sentido de que si hay ahorro, puedehaber inversión: desde luego, siempre que también existan loscanales adecuados para canalizar ese ahorro hacia la inversión,preferentemente productiva.
Veamos ahora otro cálculo del ahorro, el ahorro privado ypersonal
Sp = ahorro privadoYp =ingreso privadoC¡ = consumo personal'T, = impuestos a la persona física y empresasT, =transferencias diversas (subsidios, etcétera)
entonces:
Esta estimación ofrece la variable "Sp" que refleja en másprecisa medida el impacto microeconómico sobre la población.Así, si "Tp" sube (por ejemplo: el impuesto sobre la renta),"S/baja. También si "Cp" aumenta, sucede lo mismo. T; no sueleser importante en países del llamado Tercer Mundo como paraafectar S, en mayor grado (por ejemplo, que S, se eleve de 7-8por ciento del PIE a 10 por ciento o más).
Aquí tenemos una sutil meta de modelos similares al actualmexicano: t: gr., aumentar "Si". Pero S, aumenta si .Y, el ingresonacional y en especial r;" el ingreso privado, se eleva. Éstadebiera ser la meta central para derivar sus efectos hacia Sp,conteniendo en lo razonable C,y '0. Dicha situación dependerá en buena medida de la distribución del ingreso y los nivelesde C, de los cuales se parte, se inicia la política, así como el estado de capacidad de compra y de la llamada "canasta" de productos básicos de consumo de las mayorías, pues ello influiráevidentemente sobre los niveles de ahorro. Es usual que los niveles de ahorro sean diferentes según el ingreso personal: a
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 39
mayor ingreso, usualmente es menor el ahorro como proporción del ingreso. Sin ser una regla invariable, es común.
Es usual que en los modelos referidos si se habla de una S~
por el orden del 18 al 22 por ciento del PIE, el cálculo se refiere al macroeconómico antes referido; y, si se habla de "Sp" apartir del ingreso personal, la cifra de ahorro respecto al PIE severía modificada hacia niveles de 8-12 por ciento del mismoPIE, cuando mucho; acaso con mayor realismo la cifra andaríapor eso del 7 al 8 por ciento: muy baja. Ello reflejaría con mayor realismo la capacidad de ahorro efectivo de la población, yno el agregado (macro) del país: dándose una vez más la paradoja que con frecuencia aparece en la economía y se refiere aque lo que es bueno para la comunidad no es necesariamentebueno para el individuo y viceversa. Esto se refiere a la frecuente "falacia de composición".
Hemos querido presentar este acápite sobre el ahorro paraejemplificar la relación funcional sencilla del ahorro en dosmodalidades, la macro y la micro, señalando algunas diferencias entre una y otra concepción del ahorro que, al diseñador o analista de políticas económicas, puede servirle paraevitar una confusión común.
Para terminar esta sección, presentaremos otro breve ejem-plo de análisis funcional:
Si,
pP =nivel de precios ponderados de grupos de productosde países con quien se comercia.
p =nivel de precios domésticos de aquellos productose =paridad en USD/I\1N (precio del peso mexicano, por ejemplo)
MN = moneda nacionala =una constante¡; =función del ingreso nacional "Y" p¡; =función definida en términos de le¡, =función definida en términos de
cuentas "invisibles", o sea
[(Bt F + Bcn F) - (Bt F + Bcn F) ]
f¡ =función definida en términos de la balanza de mercancías.
40 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Por lo que R, se puede expresar, funcionalmente, comoSIgue:
es decir:
R, =j<¡;,¡;,j;,j.)
R, depende del comportamiento de esos factores entre corchetes y paréntesis.
Para obtener una R, positiva (+), por ejemplo,
o, en general, ceteris paribus (es cómodo usar este criterio a finde aislar otras variables, que pueden ser múltiples, del análisiso postulación específica) tenemos que,
(X- A,z)i: (~ )i, (BeF + Bmp)i, s;r
o que, para un superávit
X.» 1'vI: pJ. ej., (± Rr ± RnF) > 0, B; > °y así sucesivamente se desglosaría primero, el comportamientode cada variable de primer orden funcional y, después, el de lasde segundo orden, y acaso aquéllas de un todavía tercer ordena nivel funcional. Observando la relación última anterior,parecería que la interrelación más compleja o sutil es la que seda, a la vez, entre las variables pP, p y e. Deberá cuidarse que enunos textos e se definiría como MNJU5D o sea el precio del peso(por ejemplo, mexicano) en USD y, en otros, como MN/u SD, elprecio del dólar norteamericano en pesos (por ejemplo mexi-
canos) por lo que (:~) no es la misma expresión que (:;).
Aspectos funcionales monetarios
Ahora nos corresponde expandir en forma cuantitativa y funcional el capítulo de una de las áreas más complejas e intrigantes de la política económica, y ésa es la monetaria. Dominadapor pocos por su inatractiva aridez, resulta fácil el que un puñado de personas manejen su funcionalidad y el vocabulariopertinente, haciéndola un área susceptible de superficialidadesy desafortunadamente, por lo general, expuesta con suficientesmisterios para prestarse al manipuleo político e incluso el fácilengaño político-financiero.
Incluida la banca y la intermediación bancaria en el áreamonetaria se levantan suspicacias de las maniobras legales, reglamentarias y otras a que pueden prestarse el crédito (financiamiento), las tasas de interés, la circulación monetaria, el encaje legal, las operaciones de mercado abierto y el manejo delos ahora llamados "largos" y "cortos": toda terminología delámbito monetario. Términos comunes para influir sobre lamasa de dinero en circulación y sobre la paridad y, más importante quizás, sobre la transparencia de las operaciones bancarias, políticas monetarias y sobre todo el nivel de inflación.
Además exploraremos en síntesis la forma en que nuevasfiguras financieras den lugar a dos cosas, entre otras:
a) mayor circulación monetaria, yb) elevación de la velocidad de circulación.
Elementos que se conjugan para propiciar la inflación yque, comparativamente, han sido poco estudiados (sobre todo el
i 41 ~
42 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
inciso b por cuanto a su impacto específico sobre ella). Esperamos que este modesto ejercicio despierte el interés de estudiosos para profundizar en el nefasto efecto que sobre las economías emergentes (y las desarrolladas) el autor atribuye a loque él llama la "afinancierización" de la economía (ZorrillaVázquez, 1986).
Es decir, hablamos de la generación de recursos financiero-dinerarios, parte de los cuales van a dar a la circulación afectando el volumen, el stock del dinero y al semi o quasidinero, porlo que la capacidad crediticia del sistema de pagos se acelerapor medio del multiplicador bancario. Particularmente, pormedio de las medidas catalizadoras que acompañan la desregulación bancaria' hasta, por ejemplo, llegar a situaciones caóticasen que se eliminan límites y controles al crédito de institucióna institución y de éstas al particular y a la empresa; en especialse agudizan los pasivos bancarios (por ejemplo, la cartera vencida); y cuando se afloja el control y la supervisión bancaria (oen el extremo se elimina el encaje legal," tan importante instrumento de regulación bancaria) del crédito, del equilibrioentre activos y pasivos bancarios, de la capitalización bancariay, al final de cuentas, de la circulación monetaria.
También puede darse lo que el autor juzga como un disparate al atomizar y escalonar en exceso las funciones bancarias, ydel sistema de crédito y de pagos en general, tales como multiplicar los servicios financieros al grado de que se crea una cadena parecida a la de la comercialización de los productos agrícolas(múltiples intermediarios), donde justamente ese encadenamiento de múltiples eslabones eleva los precios (márgenes financieros) y, por tanto, incrementa acumulativamente losmárgenes (spreads) de los servicios financieros, auspiciando ycatalizando la ya existente corriente inflacionaria financieromonetaria que el Estado suele propiciar, y la banca privada mag-
J Que se popularizó con elneoliberalismo a ultranza y las políticas financiero-monetarias derivadas que el tiempo ha demostrado bordan en la irresponsabilidad públicay privada en ese marco.
4Como el equivalente sucedió en el caso mexicano durante el sexenio 1989-1994.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 43
nificar. Cayendo así en una "inflación de papel" que se aunaría,decíamos, a la que en su caso surgiese de una demanda agregada superior a la oferta agregada, o un proceso devaluatorio oaumento de las tasas de interés y cualquier o,tro fenómeno quepresionara los precios al alza.'
Definamos el subsistema monetario (entendido, hemos comentado, que existen otros subsistemas de la economía talescomo el fiscal, el de precios, etcétera; véanse específicamente lasotras secciones de esta exposición) como sigue:
M =circulante (moneda, billetes); fijada por el Estadoque los emite y propicia
MI =cuentas y otros depósitos a la vistaM o =circulante total
Así que, simplificando para evitar incursiones en diversasdefiniciones de la oferta monetaria tales como otras que MI, osea M2, M3 de los actuales libros de texto," diremos que,
Mo=M +MI
y, SI:
v =velocidad de dinero en términos de transaccionesrealizadas en la economía.
V =velocidad de ingreso del dinero en circulaciónPq =valor de todas las transacciones efectuadas en una economía
en un año.PQ =producto nacional neto que equivale al valor del producto
nacional bruto menos consumos de capital, o sea,
PQ =PIB- D =PIBN
donde
D =depreciación (consumo de capital)PIBN =producto interno nacional netoeproducto interno neto.
5Fenómenos que se han conjugado en varias ocasiones en el caso mexicano.6Nota: MI usualmente incluye MI más cuentas de ahorro y depósitos a plazo en
instituciones financieras; cuando existen puede incluir fondos mutuos de personas físicas en el mercado de dinero.
44 EMILlCl ZClRRIlLA-VAZQUEZ
Por consiguiente tenemos que,
.H, r = PQ, y
PQ Producto nacional neto en el añoM; = l' = r:
Así como:
Transacciones totales en el año
Es de esperarse que, por definición,
Pq > PQ
dado que el número de transacciones en una economía superael valor mismo del producto nacional cuyo valor se cuenta unasola \'('1; algunas fuentes dicen convencionalmente quePr¡ := 1() . PO en economías desarrolladas, por lo que podríapostularse que:
Xl.« = IDPQ o sea, a = 10
El valor de "a", en todo caso, deberá obtenerse por observación y análisis por medio de series de tiempo de las variablessuficientemente largas para obtener un más aproximado valorde ese parámetro. Por lo general, entre más desarrollada estéuna economía, en general, deberá ser mayor al valor de "a" quela de una economía de menor desarrollo relativo.
Continuando, proponemos que:
INTRDDLJCCIDN AL DISENO DE PULlTICAS 4'>
ello nos indicaría el circulante requerido para satisfacer el volumen o nivel de producto nacional (o social) que genera laeconomía. Así, "V" se refiere al número de vueltas que M; daen el PIE. La necesidad por un stock, un volumen dado de !VIo,implica a V; sin embargo "'V" retleja la velocidad de rotación deM« en función del volumen de transacciones en la economía,mismo que hemos visto puede superar por bastante ,11 valor delproducto nacional (por el factor "o" a que aludimos). /V1o en estecaso sencillamente dará un mayor número de vueltas para satisfacer dichas transacciones.
Ahora bien, si:
En =encaje legal (respecto a reservas de cuentas de deposito»bancarios) a la vista en decimales
ERs =exceso de reservas bancarias iniciales respectoa las exigidas por el banco central y.
Jl,\ =cuentas de cheques y depósito a la vista comopunto de partida
y donde
~\Il =incremento de dinero (cuentas a la vista) resultante del exceso dereservas disponibles en bancos comerciales (de hanca múltiple).
[Exceso de reservas]
~\II = ± VEncaje legal . '
,i\L =+ t. J/1 incremento en la oferta monetaria; así como
:\i\L = - ~'r = decremento en la oferta monetaria total que tambiénpodría darse para contraer el circulante:
donde
es decir:
¡ ]¡Reservas ]Reservas legales . .ERs =exceso de reservas = 1 b - exigidas por el
. en os ancos Banco Central
46 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
o sea,
ERs =RI - R,
por lo que si R¡ > Rz, y esta diferencia se presta o se invierte, sedará un incremento en circulante vía las cuentas de depósito ala vista como sigue:
AMI ER\ 1 M'Ll o = ± -_. y e nuevo o sena:Eo
M M M I ERs M MI A 'JI0= + o ± E;- = + 0+ L.l1Y1 0
Nota:
Cualquier buen texto de economía habla sobre la creación de dinero por la vía de la creación de depósitosbancarios. Ello, para determinar la validez de la expre-
sión EERs . La multiplicación de depósitos de banco ao
banco, iniciado con un monto ER s y con base enun encaje legal de, digamos 20 por ciento (o sea 0.20por ciento) respecto a cuentas de depósito a la vista,
ar,roja una. generación de depósitos nuevos de g~o segun la serie
ERs [1 + (l - Eo) + (1 - Eo)Z + (1 - Ea)l + ... ] = EERso
(véase de esta manera: un cheque girado inicia una cascada de depósitos y en cada uno, en cada banco, generareservas por e120 por ciento de valor del mismo).
De tal suerte que el sistema bancario, cuando se funda en un sistema fraccional de reservas para proteger alos depositantes y evitar que se excedan en ofrecer yotorgar créditos los bancos, está en condiciones de creardinero, oferta de dinero, y lo genera según la relación
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLlTICAS 4-7
EE~S . Esto se refiere esencialmente a la hoy común de
finición del agregado de dinero como MI (dentro de laclasificación ¡'lA!, Me, Ml, etcétera).
Claro que cuando el encaje legal sobrepasa las reservas legales en los bancos, éstos se verán obligados avender activos para cubrirse (respaldar pasivos) o realizar aportaciones a capital o reducir sus cuentas de
depósitos a la vista.Obsérvese que sucede cuando Eo~ O, o sea cuan-
do se reduce o se elimina el encaje legal (situación extrema y problemática que puede disparar una situación dedesreglamentación bancaria insostenible) ER.\ ~ 00; osea tiende al infinito. En otras palabras se hace irregulable la creación de depósitos y, por tanto, se complicasin límite el control del circulante por medios usuales.
El incremento en I\I[o por la vía del MI se da por medio delcomportamiento de ER\y Eo o sea, si existe un millón de pesosde "exceso" en reservas respecto a cuentas de depósito en unbanco, al prestarlos existiendo un encaje legal del 20 por ciento (0.20 por ciento), dicho préstamo se encadena en el sistema
bancario como sigue:1'000,000 + 800,000 + 640,000 + 510,200 + 400,960,
etcétera, El millón original (ERs) dio lugar a un multiplicador
de E~s = 1'0~~000 = 5'000,000. Es decir, a un incremento en Mil
de 5'000,000
donde &\[1 = 5'000,000 como sigue:
&'\,[1 = 1'000,0000.20
&\J! = 5'000,000 y, en términos de depósitos a la vista,
&\10=&\1~ =5'000,000 (nuevos, adicionales que se suman al caudal de circu
lante).
48 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
Siempre y cuando !1Al = º--(banca central no emita dinero): de otra suerte, se elevaría "M también; o sea, ceteris paribus.
Por lo tanto:
MI = f(ER" Ea)
Podríamos decir que la creación de dinero crédito en elsistema proviene de varias fuentes:
a) Primaria: por medio dela.l) exceso de reservas y,a.2) crédito del banco central,b) Secundaria: por medio delb.l) manejo del encaje legalb.2) operaciones de mercado abierto (colocación y descolocación de títulos) y,b.3) cambios en la tasa de redescuento (la tasa que el Banco Central cobra a los bancos por préstamos)b.4) subastas de divisas (las pone en venta o compra el Banco Central).
En tales condiciones, tratemos de integrar unas relacionesfuncionales que describan la oferta y la demanda por dinero.
La oferta (o sea, el stock de dinero), en un momento dado:
Mo=M±lW
es decir, debe satisfacerse la necesidad del volumen de dinerocompatible con el PIE de la economía, además del volumen dedinero que se genera por medio de las cuentas de depósito, o sise quiere por medio del multiplicador bancario... ,
Donde, tenemos la relación funcional, ampliada:
siendo r = rendimientos que ofrecen las cuentas de ahorro, acorto y largo plazo y el papel bancario o gubernamental.
INTRODUCCiÓN AL DISENO DE pOLíTICAS 49
Y,
M f('MI Pq PQ . M)',o = , --:¡;-, V' 1, L,
Aquí agregamos M L como la demanda por dinero para fines de liquidez y especulativos y, por ejemplo, para emergencias. Así como MI que representa el volumen de dinero necesario para satisfacer el volumen de transacciones.
M L da lugar a una definición ampliada del volumen de dinero en una economía que podría aproximarse a lo hoy definido comoM2•
Acaso se entienda mejor M L por el lado de la demanda deldinero.
La demanda (Md) es entonces:
donde agregamos la relación funcional g(r):
o sea,Y=PQ
siendo
g =la función "g" que vincula a M, con r
Así que, simplificando, la demanda amplia por dinero es:
La demanda limitada de dinero, podríamos postular es:
(PQ 1)
Md=f V ' r
50 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Otro aspecto que podemos ligar al argumento monetarioes el del precio y comportamiento del mercado de valores, esdecir, el de títulos como bonos y acciones.
Supongamos:
rs. =rendimientos en bonosr, =rendimientos en accionesP, = precio de las acciones (títulos de renta variable)"P¡ = precio de bonos¡P y C =índice de precios y cotizaciones (Bolsa de Valores) entonces:Demanda por bonos: ¡(pa, seguridad a plazo, volatilidad, ra)8P« podría sustituirse por la conocida relación "precio-rendimientos" delas acciones.
y,
Demanda por acciones =¡(valor en libros, ¡PC, p», ~, volatilidad)r.
Evidentemente esto puede sofisticarse incluyendo ROly/o TIR.9
Al incorporar otro papel de inversión gubernamental ytodavía otras alternativas de inversión damos el paso a losalbores del análisis para la optimización de la cartera de inversión. Aquí sólo lo señalamos al cerrar el capítulo de elementosfuncionales monetarios.
Veamos algunos ejemplos funcionales en torno a la política monetaria; si:
i == tasa activar == tasa pasiva
1. Si it: M, t y, se tiende a comprar bonos2. Si M¿t: it, sube el crédito, se piden préstamos, la inversión se eleva.
7 Qué podría medirse por un índice compuesto como el lP Ye en México.sPodría incluirse "riesgo-país".9 ROl: retorno a la inversión; TlR: tasa de rendimiento interno.
e = consumo1 = inversiónP =nivel de precios
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 5 1
3. Si Mot, it, al contrario del fenómeno anterior (2)4. Si it, MLt, M,t, Yse tiende a comprar acciones.Se deja al alumno, bajo la guía del maestro, el ampliar M L
y M, en este análisis funcional. Prosiguiendo, sería ilustrativo ligar las tasas de interés señaladas aquí con los conceptos del TIR (tasa de rendimiento interno) y de la ROl (retorno sobre la inversión). Para resumir supondremos a laROl como representante de los rendimientos empresariales.5. Si,M« =oferta monetariaer = créditoi =tasa de interése = paridad en USD/MN
Nota:
Debe vigilarse la relación entre "i", la tasa de interésactiva, y "r", la tasa pasiva; aquélla más relacionada conlos rendimientos de la inversión. Por ejemplo, y engeneral:
si i > TIR se desestimula la inversión (puede suceder lomismo si r > TIR).si i < TIR se estimula la inversión
y,i - r =margen o spread,
Aquí TIR podría interpretarse como la eficienciamarginal de capital (eme) referida a la expectativa de rendimiento de una inversión: cifra por tanto, que deberelacionarse directamente con el costo del dinero (delcrédito) y las pretensiones que se tienen sobre rendi-
52 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
miento reflejado por la tasa "i". De tal suerte que elloarroja el criterio de decisión siguiente:
si eme == r 1 < i (VP < CI), no comprar o no invertirsi eme == r' > i (VP> Cl), sí comprar o si invertirdonde VP == valor presente del flujo anual que generala inversión.Cl == costo o inversión inicial
Convenimos que (r') contesta la pregunta de inicio: ¿a qué tasa (z') se igualan VP y Cl (VP == CI)? Obien, ¿a qué tasa (1'1), se da que PV - Cl == O? Paraincorporar "R" en términos de una serie uniforme deflujos anuales la expresión conocida sería:
R [ (1 + TIR)" - 1 ] _ el =oTIR (1 + TIR)"
donde reiteramos:
TIR = r l
Retomando nuestro análisis monetario:El movimiento de Mol, da lugar a dos caminos de reaccio
nes el (a) y el (b), que convergen en general en que PI; peroobsérvese las reacciones intermedias.
(a)L cri, JI, ci>Moi ~ ¡J, pi
(b) rJ" er
Otra forma de ver esta fenomenología funcional es la siguiente:
M.t~~>lt, (PQ. rrt.cr, M
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO OE POLíTICAS 53
pS, sube o baja, según existan factores (insumos) que respondana Ji; es decir, las necesidades que por ellos son engendradaspor Ji; que existan inventarios y capacidad de oferta para reaccionar ante ciy, en general, ante PO= Yi: obsérvese el movimiento relativo entre "r" e "i".
Por lo tanto, en el circuito inicial del subsistema se derivanotras consecuencias, por ejemplo:
pesos 1cuando el
1).XI
a)
b)
51 r > 1
~USDI
cuando e1U.
Mi
donde U. o 11' significa "conduce a" ...
Se dan pues una serie de reacciones cuya causalidad debeanalizarse cuidadosamente para aquilatar los impactos en lasdecisiones tanto políticas de inversión pública, como las de inversión privada.
Hacia un enfoque integral
Para el análisis funcional a que nos hemos venido refiriendo, elpunto de partida podríamos decir usual y para componer unmarco general hemos planteado que tenemos las identidades (que no propiamente ecuaciones) que intentan representarlas interrelaciones económicas comportamentales entre variables y sectores de la economía. Y de donde parte la estructurade las cuentas nacionales que, ya desglosadas, reflejan la contabilidad de actividades, ingresos y egresos de la nación. El presupuesto y el gasto gubernamentales forman parte de esta contabilidad pero es necesario aclarar que la contabilidad nacionalse refiere primordialmente a las cuentas que componen o sea,por definición, contabilizan y miden numéricamente el valordel producto nacional o, decíamos, el producto social de unanación; es decir, el valor de todos los bienes y servicios producidos por ella en un periodo determinado, incluyendo los atribuibles al sector público. Es decir, las cuentas del erario, o sea,del gobierno, forman sólo parte de aquello en la medida que el"gobierno" representa otro sector de la economía global de unpaís. Sin embargo, el tratamiento presupuestal, estricto, gubernamental, si bien se relaciona con esas cuentas nacionales, sedistingue en aspectos importantes, más bien específicos, queveremos más adelante en la medida que distingamos, o mejordicho, separemos esos elementos del sector gobierno de lasrelaciones globales de la economía que procederemos a definirsimbólicamente como antes:
1551
56 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Así que, si:
PIE = producto interno brutoC =consumo final total1 =inversión bruta total privadaG = gasto e inversión bruto total del gobiernoX =exportación de bienes y serviciosM =importación de bienes y servicios
Podemos también desglosar la relación con más detallecomo sigue:
6.1
dondePIE = Cp + Cg + Ip + Ig + Gg + (X - M)
Cp = consumo privado finalCg= consumo gubernamental (público) finalIp = inversión bruta privadaI g = inversión bruta públicaGg = sólo gasto gubernamental (público)X = exportacionesM = importaciones1 =inversión total bruta, privada y pública (de gobierno) = Ip + Ig
Nota:
Recordar que el concepto "bruto" se refiere a que lavariable incluye la depreciación o el "consumo de capital"; el término "neto", se refiere a que la variableexcluye este último concepto.
Si 1 es inversión "bruta", incluye lo que se suele llamar elconsumo de capital: o sea el cúmulo de reservas de depreciación de toda la economía que denominaremos "D". Por lotanto,
6.2
donde
6.3
e,
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS .'7
PIB-D = PIBN .PIBN =producto interno bruto neto
Ipn = inversión privada netaIpg = inversión pública neta
El PIBN es el concepto que puede mejor equipararse alingreso nacional llamado " al costo de los factores" como veremos.
Se habla mucho de la demanda agregada o total, y de laoferta agregada total en tratándose de describir el equilibrio enla economía; es decir, se le ve por el lado de la oferta o por el ladode la demanda. Así también se habla del producto nacional o delPIE en términos de todo lo producido "a precios de mercado",o su contraparte al "costo de los factores".
Nota:Siempre se busca en el análisis económico, en general ypara el diseño de políticas públicas, el equilibrio: entreoferta y demanda y todo aquello que se mueve en la economía a pesar de que ésta es dinámica. En tales condiciones se puede aspirar a tratar y buscar equilibriosmetaestables: parecido al concepto ingenieril de "equilibrio dinámico": difícil tarea en economía pues las merasaproximaciones en este terreno obligan al uso de matemáticas avanzadas que acaso ni se justifiquen al no tratarse de una ciencia exacta (polémico el asunto; el autorcree que así es).
Ese concepto de "al costo de los factores" representa todoaquel valor que hubo de pagarse, que se involucró en o, todavía,todo aquel costo en que hubo de incurrirse para producir el
58 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
gran total que a su vez representa el producto nacional. En términos contables puede verse, por un lado, como el valor de lovendido y, por el otro, como el costo incurrido en lo producidoy vendido. Sólo equiparando el valor de lo producido en bienes y servicios con el costo incurrido en haberlo producido enun periodo específico, digamos un año, podemos hablar de unaequivalencia por ambos lados de, digamos, una cuenta "T" decontabilidad y, de ahí, proceder a nuestros análisis más detallados. En ambos cálculos -de valor y de costo- están incluidoslos inventarios.
Desenmascaremos pues este misterio: por el lado de "lademanda", o lo que es lo mismo, el producto medido por el valor aprecios de mercado de todos los bienes y servicios producidos.
Nota:
El usual término de "demanda" y "oferta" en este contexto, confunde con frecuencia al analista como veremosmás adelante; mas al final de cuentas, resulta entendibley hasta lógico.
6.4
6.5
6.6
Decíamos, so pena de repetirnos que:
PIB = C + I + G + X - M
PIB = Cp + Cg + Ip + Ig + X - M
PIBN =Cp + Cg + Ipn + Ign + X - M
donde Ipn e Ign ya reflejan la valuación positiva o sea aumento(+) o negativa, o sea reducción (-), por el ajuste de inventariosal principio y final del periodo bajo cuenta (usualmente un año).Recordemos que:
6.7
o sea,
(Ip + Ig ) - D = Ipn + Ign
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 59
Visto el producto por el lado del ingreso, o sea, por el del"costo de los factores", veamos cómo se pagó para producirese producto o el PIBN; o sea, qué factores intervinieron y conqué valor o a qué costo para lograrlo.
6.8 IN = SSn + Yni + R; + in + Un + T p + Ti + Tib + T"b ± T'"g
donde
IN =ingreso nacional neto al costo de los factores y,PIBN=IN
a cuyo valor se agregarían el superávit de empresas públicas ose restarían los subsidios a las mismas y, donde el suscrito "n"o "netos" significa después de impuestos.
Nota:
En algunos textos se expresa lo siguiente:
PIBN - T¡b = IN = Yn para sustraer los impuestos indirectos. Y que,IN - pagos por seguridad social- Ti - Unnd =ingreso personal =IP =YpIP - T p + T rg + Trb =ID =ingreso disponible =YD
donde,
Unnd =utilidades netas no distribuidasYn = ingreso nacional neto = INYj, = ingreso nacional personalYD = ingreso nacional disponibleSSn = sueldos y salarios netosR; = ingresos por rentas netosin =ingresos por intereses netosYni = ingresos de negocios diversos (no sociedades
anónimas) netosUn = utilidades netasTp - impuestos a personas físicasTb = impuestos a empresasTib = impuestos indirectos10
topara el caso mexicano podría decirse que, en rigor, Tn; incluye "derechos, productos y aprovechamientos" entre otros. Los pagos por el IMSS, SAR e ISSSTE puedenconsiderarse impuestos directos. Una simplificación extrema pero útil es aquella que,en Trg, se presenta el resultado neto de estos conceptos.
60 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Trb =transferencias de negocios (obsequios, regalos, fundaciones,becas, etcétera)
T rg = transferencias netas del gobierno después de "netear"superávit y subsidios de empresas públicas.
Otro aspecto que conviene tratar es aquél referido a loque se llaman "transferencias", de negocios o del gobierno. Las primeras se refieren a obsequios, becas, premiosy similares, y las del gobierno comprenden pagos deintereses a tenedores de deuda pública, pagos por concepto de seguridad social, subsidios diversos. Por ello, plantearemos la siguiente digresión que permite precisar elvalor de "G" es decir: si,
Trg =transferencias del gobiernoT; = impuestos recabados por el gobiernoG = gasto e inversión neta del gobierno (excluyendo transferencias)T =ingresos netos del gobierno = T x - T rgG = T para un equilibrioG =Tx - Trg y,
SI,
linnd =utilidades netas no distribuidasYn =ingreso nacional neto =INTib =impuestos indirectos
y,Yo =ingreso personal disponible
entonces:
6.9
6.10
6.11
pagos
Yo = IN - por seguridad - Tb - llnnd - Tp + 'T; + Trbsocial -g
De esta manera estamos en condiciones de resumir la relación entre producto bruto, producto neto e ingreso nacional.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 61
Si,
6.12
6.13
PIB =C, + Cg + 110 + Ipll + Gg + X - M + DPIB-D =PIBN
PIBN = Cp + Cg + 110 + Ip" + Gg + X - MPIBN =Ts =Y" =IN
Si reflexionamos que el y" se consume, ahorra o se gravacon impuestos, nos acercaremos a una igualdad toral, veamos:
6.14 C + 1 + G + (X -M) = C + S + (T - Trg) , por lo tanto
6.15 I+G+(X-M)=S+(T-Trg)
e
1 + (X - M) =S ahorro global rnacroeconómico (véanse páginas 31-33).
evidentemente en una economía abierta. En una cerrada,donde (X - M) == Osencillamente se da lo que hoyes una especie, decíamos, de pleonasmo, a saber: 1 == S.
O sea que el ahorro es igual a la inversión; lo que contablemente puede ser como hemos indicado, en efecto, en antecedentes pero que, en la realidad, no necesariamente se da. Usualmente, son unos los que ahorran y otros los que invierten, entreotras razones.
Ahora, procedemos a integrar el modelo global de oferta ydemanda de la economía:
6.16 CP + Cg + Ipn + Ig" + X-M =PIBN =ss; + Yin + R" + i" +superávit déficit de
+ U" + Tp + Ts + Tib + Trg + subsidios + de empresas - e~presaspúblicas públicas
igualdad fundamental de las cuentas nacionales
El tratamiento de Trg en la identidad anterior es muy discutido. Hay quienes dicen que esas transferencias tienen contraparte en la producción y otros dicen que debe vérseles como uningreso exógeno que de toda suerte debe contabilizarse.
Obsérvese con cuidado esa igualdad toral.
62 ¡ EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
De la misma pueden sacarse diversas observaciones, talescomo: ¿Cómo se reparte el ingreso nacional? ¿Cuánto corresponde a cada factor de la producción, o sea trabajo, capital orentistas? ¿Cuánto corresponde a sueldos y salarios del gran totaldel ingreso? Interrogantes a que se deberá responder con análisis estadísticos de datos confiables para fines de diseño de políticas económicas.
Ahora estamos en posición de abordar -separar, por así decirlo- el aspecto presupuestal del gobierno.
Desglosamos para incorporar el gasto-ingreso presupuestal público (del gobierno):
6.17 ingreso nacional bruto =s", + R" + in + }¡n + UIl +(superavit-deficit de
+ I p+ T¡, + T,¡, + Trb + empresas públicas + subsidios)
Conjunto de elementos presupuesralcsy clasificados como sigue:
l"í,r!'su> EgresosTp G programable (gasto)T. + pago de servicioTi. de la deuda pública
Tasas sobre productos + subsidios a empresas yy servicios otros" programas públicos
+ superávit de empresaspúblicas
A mayor abundamiento y, para redondear:
6.18 Ingreso disponible =ss + R + i + y + u -- pagos por seguridad social" - Tp - T,b - T¡, + U""J + Trg + Tro
donde
U""J = utilidades netas no distribuidas
11Aprovechamientos (por ejemplo privatizaciones de entidades públicas).IZ Para el caso mexicano:IMSS Instituto Mexicano del Seguro Social.IsssTElnstituto del Seguro Social para los Trabajadores del Estado.SAR Sistema de Ahorro para el Retiro.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 63
Al final de cuentas, vale la pena señalar que el ahorro personal resulta ser:
(Ahorro ) _ (Ingreso ) _ (Consumo privado) (Transferencias y )personal - disponible final + subsidios del gobierno
El ahorro total, en rigor, de la economía "_aJ resulta ser:
(Ahorro ) _ (Ahorro ) _ (Ahorro (+) desahorro (-)) I~total - personal (-) del gobierno
(Ahorro )21 (Consumo de) (Superávit (+) )'1
+ de negocios + capital (D) ± déficit (-) externo
nuevamente observamos que el "ahorro total" es el macroeconómico y no,por así decirlo, el microeconórnico (véanse páginas 36-39).
11 Ingresos menos egresos presupuestales.21 Reservas, utilidades na distribuidas y similares.'J En cuenta corriente.
Aquí vale la pena señalar que el "ahorro personal", es sólouna fracción del ahorro total: de nuevo las cifras de esta igualdad pueden ser confundidas e incluso manipuladas por intereses políticos específicos.
Ahora, regresando al concepto de demanda y oferta parafines de precisión, estamos en condiciones de definirlas denuevo, pero ahora simbólicamente, como sigue:
6.19 Demanda agregadapública y privada = Cp + Cg + Ip" + Ign + X - M + D = PIB
Señalada en términos del producto interno bruto, prácticausual en México; y la
6.20 Oferta agregadapública y prívada > ss" + R" + i" +Ym + Un + Tp + Tb + Tib +
+ Tri> + Trg + (superávit) - (déficit) - subsidios)!'
lJDe empresas públicas.
64 EMILIO ZORRILLA-VAZQUEZ
de acuerdo con las definiciones previas de las variables involucradas.
Con estas igualdades de demanda y oferta agregadas y desglosadas tenemos un instrumental valioso para analizar el mecanismo de la economía política del desarrollo. Por ejemplo, ¿quévariables "jalan" la carreta del crecimiento? También, como antesfue indicado, la oferta agregada nos permite observar cómo sereparte el ingreso entre particulares, empresas, trabajadores, rentistas y el gobierno. Dejamos atrás, aquí, la retórica. Ahora contamos con elementos para realizar esos análisis mencionadosy esgrimir criterios mayormente fundamentados para desplegarestrategias y diseñar políticas ad hoc, dentro de las limitantes sociales, culturales, financieras y tecnológicas internas y externas.
Nota:
Todos aspectos vitales pues se relacionan con la justiciadistributiva del ingreso nacional, la concentración delingreso y el grado de apropiación de los beneficios de laactividad económica, entre los cuales tenemos a dos fundamentales: el trabajo, y la productividad. ¿Quién losenjuga? ¿Qué sector? ¿Con qué fin, etcétera? Tambiénnos da cierta orientación hacia dos enfoques prevalentes de digamos cuatro: uno se refiere al que hoy ya podríamos llamar neokeynesiano (keynesiano a secas) queen síntesis, parte de que la demanda agregada es la "locomotora" de la economía, es decir la ecuación 6.19 de(la identidad) anterior. Por ejemplo, que es indispensablemantener un ritmo dinámico (gasto, inversión, etcétera), en el crecimiento de las variables e, 1 y G; hoy díase agrega ya a estos criterios la variable (X - M): aunado a una política monetaria y fiscal expansionista y anticíclica. Por otro lado tenemos a los "ofertistas" ("supplysiders"), que creen, grosso modo, que lo importante esafectar las variables de la entidad 6.20; o sea, también
INTRoDUCCION AL DISEÑO DE POLíTICAS 65
en apretada síntesis, restricción salarial (ss,,), elevaciónde márgenes de utilidad (Un) y la reducción de impuestos (T): y, desde luego, la eliminación de subsidios. Deesta última posición recalcitrante, emana el "liberalismo"moderno que se denomina "neoliberalismo". A estosenfoques se sumarían en la actualidad, primero, el monetarismo, que no es otra cosa que el extremismo deplantear que la circulación monetaria es la variabletoral de la estabilidad económica y la que domina en eltrasfondo a la demanda agregada: aspectos que tratamos en las páginas 43-49. Esta posición se ha hermanado con la de los ofertistas para simbiotizar diversas tesis del desarrollo que encumbran el criterio deadelgazamiento del sector público -por cierto a nivelescuestionables si nos referimos a A. Smith, el famosomoralista escocés, convertido en economista cuyos trabajos!" no es claro que aboguen por un estado minimizado.
En todo caso, la calidad de la información -de base- resulta esencial para que exista confiabilidad en las cuentas nacionales y se puedan realizar hipótesis, análisis y deduccionesválidas, útiles para el diseño de políticas públicas. Informaciónsuficientemente respaldada, corroborada y de razonable aproximación a la realidad hará mucho para sustanciar la tarea efectiva de administración pública.
14De los cuales recomiendo dos: uno evidente, La riqueza de las naciones; y otroque pocos conocen y leen La teoríade lossentimientos morales: existen en diversas editoriales. Acaso por ello los "ofertistas" y "monetaristas" plantean superficialmente tantascosas que satanizan al Estado (sector público).
La inflación:algunos mitos y realidades
La inflación es el enemigo común de prácticamente todos losmodelos y formas imaginadas para lograr el crecimiento y eldesarrollo.
La inflación no es otra cosa, sabemos, que la elevación delos precios y la depreciación de la moneda; es, como otros fenómenos que aquí hemos revisado, un proceso pernicioso. Esteaumento, por lo general se mide por medio de índices." De ahílos conocidos términos de lo "real" y lo "nominal" referidos a laactividad macro y microeconómica.
Como aquí se ha definido el desarrollo, es claro que la inflación merma los valores nominales de la producción y del ingreso. Con el transcurso del tiempo, también el valor de los activosde la empresa y de las personas. Pero muy especialmente perjudica el ingreso de éstas al disminuir su expresión real y aldebilitar sistemáticamente la capacidad de compra. Así, si lossalarios no aumentan a la misma velocidad que la inflación seperderá capacidad de compra; este fenómeno sencillo perodelicado para los asalariados se puede expresar como sigue:
w =nivel de salarios
P =nivel de precios
!:lP t3.wsi p > -;; hay pérdida de capacidad de compra.
¡lEn el caso mexicano el !pe (Índice de Precios al Consumidor) refleja el procesoinflacionario.
167
68 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
Otro aspecto relacionado es aquel en que la fracción "w"del ingreso forma una parte cada vez menor del ingreso nacional; es decir, en la relación antes expuesta y aquí simplificada,
7.1 IN = ingreso nacional = W II + R" + in + Un
y SI,
7.2 R JI + I JI + Un = excedente = pagos al factor capital.
Es importante que la autoridad esté monitoreando la fracción que, del ingreso nacional, corresponde por un lado a "w"y, por el otro, al "excedente". Es importante señalar que en lamedida que baja la porción del ingreso nacional (le hemos llamado en otra sección de este trabajo "el pastel") que le corresponde a "w", se observan efectos, entre otros, como sigue:
a) en tanto "w" refleja el ingreso de los asalariados, tambiénrefleja su capacidad de comprar (y, por cierto, de ahorrar),por lo que refleja el comportamiento del mercado."b) en la medida en que la fracción que corresponde a "w"disminuye, ello se hace un indicio claro de la gestación osistematizado proceso de concentración del ingreso (pormedio del "excedente", que correspondientemente estarácreciendo en la medida que "w" se abate).
Podría suponerse que, en la medida que crece el "excedente", podría haber más inversión. Quizás, pero aquél nonecesariamente se reinvierte ni invierte en actividades productivas, por lo que no está garantizado que la inversión se acreciente. En todo caso aquí trabajan "w" y el "excedente" a contrapelo, pues la inversión por lo general supone, entre otrosfactores, hemos comentado, que existe y crece un mercado:esto es por lo demás importante y contradictorio en sistemascomunes contemporáneos.
16En el caso mexicano esta porción o fracción ha bajado alrededor del 38 al 25por ciento del ingreso nacional en los últimos quince años.
INTRODUCCIÓN AL DISENo DE POLÍTICAS 69
Nótese que la inflación difícilmente puede ser afectada oimpulsada al alza por aumentos salariales si "w" tiende a bajar suparticipación en el ingreso nacional. El que la elevación de salarios automáticamente conduce o produce inflación es una falaciacomún captada en el medio; lo que evidentemente no resulta veraz "automáticamente".
En esta breve descripción podríamos enumerar algunos factores, entre otros, que influyen en ese proceso inflacionario, a saber:
a) Un exceso de demanda por sobre la oferta de bienes yservicios; es decir que se disparen los factores e, G e incluso(X-M) e 1.b) La especulación, sobre todo aquella que remata en el acaparamiento.e) Restricción deliberada de la oferta para generar escasezartificial.d) Escasez real o extinción paulatina de recursos físicos.e) Sobreoferta de dinero expresada por un exceso de circulación monetaria respecto a la oferta de bienes y servicios.f) Alteración de la velocidad ingreso monetaria: situación quees propiciada por la desreglamentación bancaria y cuyas repercusiones, hoy, todavía están insuficientemente estudiadas.g) Costo elevado de los factores de la producción, en particular: pago sistemático al factor de trabajo por sobre laproductividad, márgenes de utilidad excesivos respecto a losrendimientos comunes sobre capital y márgenes financieros con similares características.h) Inversión extranjera sustantiva o superávit de balanzacomercial que no son absorbidos por una economía en unmomento dado y que requieren de procesos de "esterilización" por las autoridades monetarias pues aquéllos favorecen elevaciones en el circulante (Mo) .
i) Fases expansionistas de la economía donde la inversióngenera ingreso cuyo aumento se encuentra rezagado respecto a la producción y oferta de bienes y servicios: relacionadocon el inciso (a) anterior.
70 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
De un análisis y discusión de los factores anteriores enumerados podemos deducir que la inflación propiciada por la demanda agregada se relaciona con el lado izquierdo de nuestra funciónintegradora del PBIN Yel IN. Y aquélla favorecida por el aumentoen los costos o en los impuestos, se vincula con la identidad 6.19anterior (véanse las páginas 77-80). Los factores monetariosque alientan la int1ación pueden observarse y derivarse de unexamen cuidadoso de las relaciones funcionales que se establecieron en la sección monetaria de este trabajo (véanse las páginas60- 63). Por lo que tanto en el modelo neokeynesiano como enel monetarista u "ofertista" se puede y se da inflación: ninguno deestos modelos está inoculado contra la inflación.
Otra expresión evidente de la inflación es la pérdida devalor de la moneda de curso legal de un país y para su defensahemos también abordado algunos argumentos en antecedentes.
El enfrentamiento efectivo a la inflación constituye unaestrategia permanente de las autoridades gubernamentales, puescomo hemos visto son diversos los factores que pueden influirpara generarla. Para ubicar nuestros planteamientos en torno aeste tema, dentro de las expresiones teóricas de texto al respecto, podemos concluir con el siguiente cuadro sinóptico:
el, JI, GI, (X - M)I
WI, 711, RI, ¡I, TI
. ». ;u, 1, r < 1
MOl,mil, vi, VI
Jx =inversión extranjera i
Sx =captación de ahorro externo IX> M y, pm = precios de importación i
•Así llamadas en textos anglosajones .••Asíexpresadas por Zorrilla Vázquez.
Presiones inflacionarias por el ladode la demanda agregada ("demandpull")"Presiones inflacionarias por el ladode la oferta agregada, ("cost push")*Presión por el lado de los márgenesde utilidades y financieros ("profitpush")*Presión por el lado monetario ("monetary push")**Presiones del exterior por un influjo de capital ("foreign exchangepush")**
INTRODUCCiÓN AL DiSENO DE POLÍTICAS 71
Evidentemente no todos los factores tienen el mismo efecto ni el mismo peso en el proceso inflacionario en un momentoo lapso dado.
Es deducible que el análisis, identificación y las causaleseventuales efectivas de la inflación, no son tan sencillas de enumerar y menos imputarles como tales a priori. La superficialidad usual en el análisis del proceso inflacionario conduce a epítetos y demagogia fácil significando uno sólo o varios factoresque pueden no ser los catalizadores primarios de la inflación.Como siempre, es menester despejar los intereses sectoriales dela realidad objetiva.
El análisis funcionaly tópicos para discusión
El tema económico desafía un análisis determinístico pues setrata de una ciencia social donde "social", a nuestro parecer, yel de otros, significa "humana". Por ello mismo, habrá quecuidar de las repercusiones que las medidas tomadas tendránsobre el bienestar de la población. La optimización es la metabuscada pues la maximización y la minimización de uno u otroparámetro, aunque posibles al nivel microeconómico, usualmente la pretensión de lograrlas en la macroeconomía resultan en meras aproximaciones al Óptimo de Pareto. Pero sóloeso, a nuestro juicio, aproximación.
Las contradicciones se dan con gran facilidad también: unamedida que afecta favorablemente a la economía o a un sectordado, viene a ser neutralizada por otra que se supone venía acomplementar y reforzar aquélla.
En los anexos (anexo 4) hemos incluido uno que tiene porobjeto despertar el interés del estudiante para analizar, discutir, en manera de seminarios o mesas redondas las "contradicciones" que enumeramos en dicho anexo y que puedenaparecer en la modelación del desarrollo económico y social. Aese anexo están dirigidas estas breves observaciones que ofrecemos a continuación. Requeriríamos un espacio excesivamente amplio para hacer más comprensivas nuestras observacionesy sólo pretenden ejemplificar, junto con el anexo referido sóloalgunas de las situaciones quizás más conflictivas y, otras paradójicas, que se pueden dar en el proceso que nos ocupa.
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El control monetario por la vía de constreñir el circulante,por lo general deprimirá la actividad económica y, por tanto,entorpecerá el crecimiento de la economía y reducirá la captación de impuestos.
Estabilizar los precios para controlar la inflación implicaen el fondo que la demanda agregada no supere la oferta agregada y ello puede suceder por debajo del pleno empleo si existecapacidad de producción no utilizada, lo que sucede frecuentemente.
La estanflación se explica fácilmente cuando la inflación sedebe principalmente a márgenes elevados de utilidades, políticas de precios basadas en rendimientos predeterminados comomínimos, a márgenes financieros excesivos y a la corrupciónrampante: todos costos que repercuten en la sociedad por la vía deprecios o de demanda agregada que no corresponde a la oferta.
Ningún país en que se presentan simultáneamente el que10 por ciento de la población captura 50 por ciento del ingresonacional y, por otra parte, el gobierno capta impuestos por 10a 12 por ciento del PIE, y el ahorro personal (no el total agregado) real no supera aun 10 por ciento del PIE, está metido enuna trampa irresoluble que se rompe sólo con sistemática deudaexterna o la emisión de dinero que conlleva a la inflación: compleja trampa que difícilmente se presta a una solución real yestructural en la economía dentro de un modelo neoliberal y aunneoclásico que favorezca en exceso el factor capital y, por ende,propicie la concentración del ingreso y un régimen impositivoproporcional o regresivo.
La raison d'étre de la inversión privada parece comprenderdos elementos clave: por un lado, el mercado -o sea que ésteexista y su crecimiento sea dinámico- y, por el otro, la innovación tecnológica. En los últimos tiempos (varias décadas) auninsuficientemente estudiado aparece un tercer elemento congran influencia: la inversión militar, la bélica.!? Aparte, la inver-
17Desgraciadamente está resultando ser el catalizador esencial del crecimientodel ingreso, convirtiéndose en un instrumento anticíclico socorrido.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLÍTICAS 75
sión pública obedece a las necesidades de mantenimiento de lainfraestructura existente y las de la nueva, necesarias para finessociales (educación, salud, vivienda, energía, vestido, alimentación básica, y comunicaciones) que puede no producir una rentabilidad adecuada para el inversionista privado. En general,los dos componentes básicos de la inversión compiten entre sípor el ahorro nacional que se genera y, usualmente, en términos de la capacidad de endeudamiento de un país, por el mismoahorro externo captable. Así que la inversión, catalizadora delempleo, del ingreso y del crecimiento adquiere un papel centralen el desarrollo pero a la vez se convierte en un factor de conflicto entre el sector público y privado y, que, al debilitarse enpaíses con intereses expansionistas, puede inducir el tercer elemento que obedece a intereses bélicos.
Dada una masa de circulante, las relaciones privadas y públicas suelen tensionarse al competir por el ingreso nacional en suexpresión de ingreso o recursos disponibles para el consumo, elahorro y el pago de impuestos. Es con frecuencia necesario dilucidar la disyuntiva, por ejemplo, de más consumo o más impuestos (véase la identidad integradora del PIBN): páginas 59-63
La contención de salarios en los más recientes modelos dedesarrollo imaginados, no sólo restringe el consumo, sino a suexpresión palpable: el mercado. También es considerado queun pago excesivo al factor trabajo, digamos por encima de suproductividad, no sólo propicia la inflación sino resta disponibilidad al excedente formado por las utilidades, las rentas y losintereses pagados al factor capital, lo que conduce a debilitar laacumulación capitalista que se alega, se refleja en la inversión.Esto último parece depender de los valores culturales reinantesen un país dado respecto del trabajo, la inversión misma y lapropia acumulación.
Es importante estar conscientes del enfrentamiento a queda lugar la ambición por una mayor porción -podríamos decirdel "pastel"- que representa el ingreso nacional: es así que observamos un conflicto secular entre el sector social, alque corres-
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ponden los salarios, y al sector capitalista al que correspondenlas utilidades, las rentas y el interés, o sea el conjunto de factores llamado bien o malamente, el "excedente". Es evidente queen este conflicto está en juego el "pastel" (valga la metáforaque el autor usa desde hace varios quinquenios); es decir, a quiénle toca la tajada más grande. Y no olvidemos que el sector gobierno también participa y busca que su propia porción sea losuficientemente grande para cubrir sus programas presupuestos.El equilibrio sólo se puede lograr con un consenso basado en laequidad. La falta de tal, por lo general, conduce a la inestabilidad social.
En países de menor desarrollo relativo particularmente, conelevados índices de corrupción, se dan diversas barreras que esmenester derribar. Una ejemplificativa es aquella que se daentre el fisco y el causante: la barrera de la desconfianza. El fisco ataca la evasión fiscal y establece leyes y reglamentos orientados a impedirla y, por otra parte, el causante imagina cómoevitar mayores impuestos pues considera que la corrupción gubernamental asimila una porción importante de esos impuestos. Ésta ya común y prevalente posición de ambas partes -fisco y causante- suele obstaculizar la armonía entre sector privadoy público y, entre el ahorro y la inversión al final de cuentas.
Cuando se opta por un modelo de desarrollo en el cual seprefiere aprovechar la fácil (aunque a veces más onerosa) disponibilidad de productos y servicios de países desarrollados,ello favorece que se aletargue la iniciativa propia nacional enla industria, la agricultura y la investigación; y deriva en que laevolución tecnológica sólo se visualice en el aspecto pragmático de aprovechar atajos en el proceso de desarrollo para sólodilucidar con el tiempo que esa dependencia económica ytecnológica va creciendo, se va ensanchando. Con todos los problemas que ello trae consigo a la postre, empezando por lainfluencia creciente extranjera y la inhibición o soslayamientode desarrollos nativos en prácticamente todas las actividadeseconómicas productivas e infraestructurales: incluida y sobre-
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saliendo, la educación. Sin olvidar que de las influencias externas, unas pueden ser positivas y otras desequilibrantes, en losocial, moral y comunitario. Esta breve descripción manifiesta uno de los grandes dilemas modernos del desarrollo quedeberán encarar los países menos desarrollados aquilatandocuidadosamente las ventajas y desventajas de una política dependiente de desarrollo y aparentemente cómoda fincada en elpragmatismo que, a la postre, disminuye la capacidad de maniobra soberana.
Las exportaciones son un motor del desarrollo por dos lados:favorecen el empleo e impulsan al PIE; la cuestión esencial resideen cuánta importación esconde esa exportación. Si casi todaésta se compone de importaciones resulta un mito que las exportaciones fomentan el crecimiento. El otro aspecto es calificarel tipo y calidad de empleo que, en un momento dado, generala exportación. Si ésta es principalmente de ensamble ello contrasta con el tipo de empleo que fomenta si aquélla fuere de productos manufacturados. Debe pues pensarse con detalle esassupuestas ventajas de dicha exportación de ensamble (llamadaen México, "maquila"). Cada proyecto debe ser objeto de unbalance de divisasy programa de integración y capacitación paraevaluarse cabalmente. 18
Para atraer la inversión, o sea el flujo de capitales a un país,éste puede aumentar las tasas de interés domésticas a fin de quese vea atraído ese capital por la expectativa de altos rendimientos. Entre otras medidas estimulantes ésta es muy popular.Como medida muy a corto plazo suele dar algunos resultadossiempre y cuando se den otras situaciones en el país que haganatractivo el ambiente para invertir, por ejemplo, si existe inestabilidad política y/o social o si con frecuencia modifica el gobierno sus políticas de inversión, crédito, precios o las mismasreferidas al tratamiento que se le da a la inversión extranjera,ésta puede no fluir a pesar de atractivas tasas de interés. El
. 18Proposición hecha por Zorrilla-Vázquez desde 1970.
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aspecto negativo de esa medida aludida debe sopesarse a la luzde las necesidades y consecuencia de que la inversión localparticipe con mayor vigor en el desarrollo del país en cuenta.Ello, toda vez que con el aumento de las tasas de interés internas es común que se contraiga la inversión local, se encarezcael crédito y las deudas se hagan más onerosas, conduciendoademás a una situación inflacionaria: todos factores que inhibenla inversión al final de cuentas.
Una política común para controlar la inflación y defenderla paridad de la moneda local es la de fijar y mantener una paridad fija. Sostener una paridad fija en las condiciones actualesen que existe una desreglamentada, por lo general, y desordenada movilidad internacional de capitales, no es fácil. Ello dalugar en ocasiones a que se prefiera una paridad variable queobedezca a los vaivenes de la oferta y la demanda (idealmenteporque usualmente intervienen los bancos centrales para nodejar que oferta y demanda se excedan en caprichos o influencias especulativas). Es evidente que una paridad fija ayuda a controlar la inflación al mantener la relación precio-costo de lasimportaciones en relación con las exportaciones, contrario a porejemplo, la devaluación de la moneda que encarece las importaciones y abarata las exportaciones (la revaluación tiene elefecto inverso); sin embargo, permitir o "dejar pasar" los movimientos especulativos de capital, sobre todo los que representan la inversión en cartera, la de bolsa y similares, a la postresocava la paridad fija y aun a la variable para echar por la borda el propósito de controlar la inflación y defender la paridadmisma.
Entre otras, existe una medida como la de establecer "bandas" limitantes dentro de las cuales la autoridad monetaria pretende mantener la paridad. Esas bandas representan los límitespresupuestos de la variación cambiaria: por ejemplo, si el peso(mexicano) está en $8.00 por un USD, o sea que el dólar norteamericano cuesta 8 pesos, la referida autoridad podría fijar unabanda inferior de $7.50 por dólar y una superior de $8.50 por
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLÍTICAS 79
dólar. Sin embargo, las bandas suelen representar expectativassubjetivas (a veces se denomina esto como "best guess", o sea,la mejor adivinanza), en ocasión derivadas de probabilidades."bayesianas" para aquellos que gustan de los procesos aleatorios. En la medida en que se ven presionadas las bandas por lafluctuación de la paridad, algunas autoridades optan por el sistema llamado de paridad "flexible", al que aludimos como paridad variable anteriormente (página 78). Sin ser perfecta, estamodalidad es, tal y como se llama, más flexible para respondera un mercado fluctuante y susceptible a la intervención reguladora de la banca central.
Ampliaremos el comentario anterior con un ejemplo sencillo y que parece ser cotidiano en países en desarrollo con unaalta dependencia de las importaciones por su insuficiente desarrollo -digamos industrial- o por la cesión del desarrolloindustrial a la más fácil y cómoda importación. Y relacionaremos esa condición con la política de "cortos" y "largos" de labanca central, que ahora se han popularizado a pesar de quedichas políticas han existido con otros nombres desde hacecerca de 50 años. La Reserva Federal (Banca Central de Estados Unidos.) les llamó y llama genéricamente "open marketoperations" de una forma u otra. La actividad de la banca central en el mercado de dinero y capitales afecta sin duda la circulación monetaria de una manera u otra. Ahora bien, la forma queusualmente influye más esa banca sobre la inflación es reduciendo el circulante monetario (MI en nuestro análisis en lasección monetaria). Ahora se viene divulgando que el bancocentral reduce la circulación monetaria para proteger la paridadcambiaria de la moneda local (si ésta se está depreciando, sedesea apuntalarla), reduciendo o ampliando "el corto" que noes otra cosa más que la modificación del circulante.
En todo caso la tarea monetaria de compatibilizar, o mejortodavía, armonizar la interrelación e interacción entre el tipode cambio, las tasas de interés y el volumen de circulante ("cortos" o "largos") implica malabares donde la meta se hace crucial;
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o sea, controlar la inflación, la depreciación o apreciación de lamoneda, la balanza comercial de la balanza de pagos, el influjo oegreso de capitales y la inversión extranjera de cartera vis-a-visla directa y otras. Esta compleja armazón comprende entre otrosfines la medida de apoyar la paridad.
Se espera lograr ese apuntalamiento al buscar elevar lastasas de interés que esperanzadamente propiciarían que no sefuguen divisas (digamos dólares) y más bien lleguen más al paíspor vía de la inversión. Sin embargo, el incremento de las tasasde interés domésticas así obtenidas eleva los costos y, por ende,los precios domésticos, generando inflación; asimismo, esas tasasque se elevan también propiciarán que el inversor domésticoinvierta menos: inhibirán la inversión nacional (la doméstica).La llamada eficiencia marginal del capital se tendrá que elevar"para asegurar los rendimientos que los inversionistas esperan.Por otra parte, si las importaciones del país vienen creciendoal doble de la velocidad que las exportaciones (caso de México,por ejemplo), la reducción del circulante truncará cualquierintención real o velada de depreciar la moneda local (digamosel peso), para estimular las exportaciones. Y, cuidado, porque sise desea abierta o encubiertamente devaluar, sólo se encarecerán las importaciones que, en un país altamente dependiente deellas, favorecerá aumentos en los precios y redundará en unmayor desequilibrio (déficit) de la cuenta de mercancías y,por ende, de la cuenta corriente. Así que todo dependerá dequé política específica persigue la banca central con dar lugaro aumentar "el corto", o, a la inversa, el "largo" que significaríaaumentar la circulación monetaria. En síntesis, habría que preguntar: ¿Qué política específica sigue la banca central c9n elfamoso "corto": controlar la inflación o defender al peso? Estasy muchas otras situaciones son las que pueden ayudar a desentrañar o al menos a examinar el análisis funcional.
Decíamos (en la página 74) que en un país donde ellO porciento de la población acapara el 50 por ciento del ingreso nacional y a la vez se exhibe un régimen impositivo en el cual los
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ingresos por impuestos del gobierno sólo representan entre el10 Yel 12 por ciento del PIE, parece no haber otra alternativaque endeudarse con el extranjero (se dice, eufemísticamente,"captar ahorro externo") para completar el presupuesto degobierno sobre todo en el terreno de gasto social (parte de C,y de infraestructura, parte de Ig) . La otra alternativa es, evidentemente, elevar los impuestos: ¿ pero a quién y qué rubros? Larespuesta, en el área política, no es sencilla. Mas en el terrenoético sería obvio proponer que al que más tiene e ingresa ("gana"), más le corresponde contribuir (pagar) al desarrollo. Nopocos dirían, y con cierta razón, que el primero en ser cuidadoso y frugal debiera ser el gobierno para reducir el gasto e inversión presupuestal. En todo caso, aquí influye la ideología deldesarrollo económico y social, mas las posturas políticas debenencontrar un justo medio entre un adelgazado "estado" y unofamélico; como también, buscada una solución a los extremosexistentes entre un sector privado probo y mesurado y otrovoraz y codicioso.
Hoy los grandes retos son, para el gobernante y funcionario público y privado, combatir la pobreza pero ésta no esespontánea: obedece a la concentración del ingreso y, en efecto, a la ignorancia, a veces la pereza, pero más frecuentementea la falta de oportunidad y preparación. El otro frente de combate es la creación de empleos, mas ello obliga a la inversión (1,I, y Ig) y, ésta depende de varios factores complejos como hemosvisto.
Dilemas del desarrollo
Es evidente que con lo que antecede podría deducirse que sonéstos, los dilemas, numerosos; y, en efecto, lo son. El primero,acaso gran reto, es que la política pública en el terreno económico y social depende de y trata con e impacta al ser humano, alhombre (genéricamente). Así que su gran importancia es quese contextualiza dentro de lo humano, en el seno del bienestarde la comunidad como dejamos entrever en la introducción aeste trabajo. Ello mismo, a la vez, la hace compleja, plantearetos enormes a los diseñadores y los administradores de dichaspolíticas. Aparte de las cuestiones relacionadas con la subjetivización versusla objetivización de los asuntos, sencillamentelas opciones de política por la misma razón se presentan ideologizadas. Siempre talo cuál ruta, acción y los instrumentos deimplementación derivados contienen o adquieren posturasideológicas en un terreno político económico. O si se quiere, sepresentan las disyuntivas y el encuentro de opiniones en el fascinante pero escabroso terreno de la economía política que, endefinitiva, vincula a la economía con ella por medio de ideologías. Son éstas, a juicio del suscrito las que constituyen lospuentes entre la política económica misma y la economía política. Ello hace aún más compleja la definición y aplicación de estrategias, medidas y acciones en el ámbito económico-social quenos ocupa. Interviene el hombre, organizaciones humanas, instituciones creadas por el hombre -pues no aparecen por arte demagia: partidos políticos, enfoques educativos, criterios religiosos, intereses poderosos financieros y económicos e incluso
1831
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militares de poderío, fuerza y hegemonía, por no decir conquista, vocablo hoy en desuso general.
Aquí proponemos que es indispensable reconocer que elobjeto primordial de cualquier designio es el hombre: su dignidad, bienestar y aquella felicidad en que sea dable que éstasconverjan ante limitaciones tan severas que impone el caráctermismo de las personas en lo individual y en lo colectivo y, porotra parte, el medio que incluye los recursos y las influencias yla interacción internacional.
En el marco de esta telaraña de participaciones interesadasen diversos grados, es que habrán de buscarse los caminos paraacaso equilibrar las fuerzas y corrientes de opinión que se gestan y despliegan para justo velar y proteger los intereses quecada una abriga y promueve para sí y para quienes piensa, creeo desea favorecer.
Esto, que como algunos alegan, acaso ha sido de siempre,y quizá cuestión de grados en función de la época, presenta esegran reto a la imaginación del llamado servidor público (también al privado-industrial, comerciante, banquero, agricultoro profesionista). El reto para afrontar con buen juicio y decisión oproposición las realidades que siguen agobiando a la humanidad, digamos sin grandes elocuencias a la comunidad inmediata del ámbito que nos incumbe, de la que formamos parte: concretamente una nación, un país. Hay quienes quieren disminuirla importancial del concepto Estado-nación-país, al proponerex ante y ex post que las fronteras políticas sobran: unos llegana decir que ya no existen. A juicio del suscrito caen en lo absurdo.!? En síntesis apretada, sería insensato no reconocer que losobjetivos torales comprenden todavía y en mayor dimensión,el combatir, aminorar o superar:
a) la pobreza;b) la ignorancia;
19A1egan que la globalización económico-financiera conduce con facilidad a laeliminación de fronteras políticas. El autor se pregunta: ¿Se trata de un simplismo ode una artimaña?
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 85
e) la marginación;d) la indignidad.
humanas individuales y sociales. Y sus contrapartes originarias(fundamentales):
a) avaricia b) indiferencia e) soberbiae) pereza f) codicia g)cinismo
d) incapacidadh) privilegio
sólo por mencionar algunos. Tómese en cuenta que hablamosde nuevo, de combatir, aminorar o superar estas característicasnegativas en el grado posible dentro de la realidad humana. Sinembargo, que ello no sea o se convierta en una inconmoviblefrontera, o una fácil salida y excusa para prevaricadores, desilusionante del cambio, la evolución y la superación puesto enla inmovilidad y el anquilosamiento o en una realidad virtualinterpretada como debilidad inmejorable e inmutable; pues deser así no se vislumbrará solución siquiera parcial, subóptima oilusión incluso de una mejor perspectiva, de un espacio para enefecto visualizar un horizonte de progreso humano, social ycomunitario.Es en este ámbito de reflexión y conflictivo que se mueve elfuncionario público y de empresa cuyo reto es identificar, encontrar y aplicar caminos resolutivos, así sean escalonadossegún el momento, lugar y circunstancia para evitar los paliativos que si no se pueden evitar del todo en el corto plazo, nodeben privilegiarse dentro de la política pública.
Estas reflexiones no pueden desconocer la también realidaddel subdesarrollo o de emergencia al mundo desarrollado quepor definición caracteriza y categoriza a los países en esas circunstancias como sigue:
a) Nivel de conocimientos acumulados y su difusión y disponibilidad.b) Número y calidad de los recursos físicos y orografía delpaís en cuestión.
86 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
e) Estructura y cultura étnica: su uniformidad, diversidad(véase el inciso a continuación).d) Esquema específico de valores y costumbres/hábitosrelacionados directamente con el trabajo, la productividad,la apropiación, la acumulación y la distribución.e) El nivel tecnológico derivado del cuadro de elementosanteriores y que produce y sustenta el trabajo, la productividad e innovación, ejes de la acumulación.f) La visión cosmogónica de la sociedad en la que el individuo relaciona su existencia con su origen y su futuro, su propósito si alguno, es decir su razón de ser, su comportamiento correlativo en lo individual y lo social (comunitario), suvisión de la relación entre el papel de su hoy, el mañana delos suyos, y, como consecuencia, entre su responsabilidadcomunitaria (social) sus anhelos y caprichos personales.g) El tipo, características, privilegiosy operatividad de las instituciones a que da lugar la cultura, la visión general y lainstrumentación de las normas de conducta y convivenciaasí como de la organización y el orden con dignidad dela sociedad y de los individuos.
Del tipo y género de esa visión general, consecuencia de lospatrones culturales en corto, dependerán las característicastales como civilidad, tolerancia, solidaridad, equidad y justicia einstitucionalidad; o, en caso contrario, sus antónimos.
En las fuentes de la acumulación se tienen también y sinrespaldo moral y ético el acaparamiento, la especulación, laavaricia y la codicia. Es así, por ejemplo, que los frutos de la productividad deben ser compartidos con equidad entre quien lalogra (el trabajador), quien la facilita (el capitalista) y a quienestá destinada (la comunidad).
De nuevo, el papel central lo juega el hombre: generador deideas, creador de constituciones, administrador de lo propio yde lo ajeno o lo comunitario: ¿Con qué esquema moral y ético?La bibliografía podrá ayudar al repaso de algunos caminos.
INTRODUCCiÓN AL DISENO DE POLíTICAS 87
Prácticamente toda teoría es secundaria a la actitud que elhombre asume frente a ella. Con este criterio se puede asociarel átomo y la bomba atómica, el monetarismo o neoliberalismo con la iniquidad y la injusticia. El enfoque del hombre haciasus estudios y la enseñanza-aprendizaje dependerá de su educación en el hogar y la formal fuera de ella, mas todo ello conducirá a la referida actitud adoptada frente a la problemáticainmediata (personal), mediata (familiar) y el entorno (la sociedad y la comunidad). De ahí que de ese "bagage" primordialformativo dependerá su interpretación y asimilación de lateoría -decíamos conocimientos adquiridos- a que se enfrentay, por otro lado, la disposición y el enfoque que, combinados,despliegan y presentan para enfrentar y solucionar la problemática social.
Un aspecto desafortunado y que con frecuencia ocurre, esque la educación familiar por buena que sea siempre y erecientemente está a merced de la influencia externa al hogar, osea del medio ambiente. Éste es a la vez influido por la culturao los procesos de transculturación imperantes y, en función delos recursos financieros a disposición de ellos, es el peso de losmismos en el proceso formativo y a la postre ejecutivo del individuo. Es así que el administrador público habrá de acopiar yhacer gala de una disciplina férrea ante su entorno y realizar unesfuerzo especial por discriminar, diríamos mejor filtrar, aquello del medio ambiente que con sensatez se juzga ser insensatoe injusto (yantiético): el arte del buen juicio, es eso, un arte, acaso el más exigente y refinado de la naturaleza humana. No podría uno decir menos ante la realidad de más de mil millones deseres marginados en el mundo que padecen hambre y la severainsuficiencia de las necesidades más elementales."
'DEI parangón a establecer con el caso mexicano es que 35 millones de mexicanosestán inmersos en la pobreza, o sea el 35 por ciento de la población. Algunos calculan hasta 45 por ciento y más.
Apunte sobre la corrupción"
Admite el autor que agregar este breve capítulo a un texto, lopuede hacer controversial; sin embargo lo consideramos necesario en la preparación de funcionarios públicos y ejecutivosprivados, pues la teoría creemos, por llana y simple observación, estará siempre condicionada al comportamiento humano.
El problema toral de numerosos países en desarrollo, en suactividad y vida cotidianas, es la corrupción. Problema efectode insuficiente educación, justicia y civilidad: y hecha causaevidente primordial de que se inhiban los procesos mismosdemocratizantes.
El subdesarrollo se traduce en ignorancia y prejuicios queconducen al apriorismo, la obstinación, la especulación y lasubjetivización, injusticia e intolerancia y, por tanto, convergiendo en la inmunidad, la inequidad e iniquidad; productostodos de niveles de subeducación en conocimientos y, acasomás importante, decíamos, en civismo y en las bases de suinterpretación -que son los principios ecuménicos universalesde ética y moral individual y comunitaria.
Independientemente de definiciones excesivamente ampliasde términos bien conocidos y razonablemente entendidos, haremos uso de los vocablos en la consideración de que tienen unsignificado generalmente aceptado pues han sido definidos y
21 En una primera aproximación podría decirse que la calificación mexicana esalta por generalizada, profunda, e involucra cifras impresionantes; desgraciadamenteestá prácticamente institucionalizada. Por ello, la responsabilidad y los retos de funcionarios públicos y privados de la ciudadanía.
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concensados SUS significados e interpretación. Ética y moral encualquier terreno del comportamiento se evidencian si se entrena y prepara al individuo para insertarse en la sociedad, cabalmente.
La corrupción no puede justificarse porque sea un mal común o generalizado; y, aun, histórico. Ésta es una apología frecuente que nos lleva al dicho aquél de "mal de muchos consuelode tontos". La corrupción refleja el mismo sistema institucionalpolítico, de justicia -el sistema legal-oEl problema de la corrupción consiste en qué formas y grados adopta y exhibe en ciertolugar y tiempo, qué tan profundizada y extensa es, y cuáles losgrados de su control y calidad de la acción jurídica en contra deella. Una ponderación de éstos, entre otros factores, arrojaríauna calificación más aproximada de la gravedad de ella en unmomento dado. Sólo cada lector puede calificar el grado y nivelde la corrupción en cada caso" sin embargo, ¿podrá resolverse? La corrupción es la antítesis de los principios judea-cristianos. Es condenada por todas las religiones del mundo: vayaintrospección de conciencia que deben realizar tantos funcionarios y la sociedad civil. No, la solución aproximada no estáa la vista. Los cambios tendrán que darse en varias generaciones. En tanto la educación no la ataque frontalmente y no secastigue ejemplarmente a los perpetradores y se elimine laimpunidad (se perfeccione el ejercicio de la justicia), será difícilla solución. Sin duda la educación y el ejercicio de la justiciason y serán fundamentales.
Desearía dejar al lector con la impresión clara del autor enel sentido de que la corrupción enraizada y proliferante neutraliza en buena parte los modelos de desarrollo económico ysocial, cualquiera que sea su naturaleza, más allá de ideologías:bastaría estudiar algunos experimentos socialistoides y neoliberales de este siglo para corroborar lo anterior.
22Ello lo agregamos para despertar al alumno moderno a una realidad a que seenfrentará, y con el afán de que, reconocida, la combata y la rechace.
Sugerencias finales
Las políticas anticíclicas o de estabilización cuyo fin es atenuar lasvariaciones, alzas y bajas, en la actividad económica, usualmente denominadas como expansiones y recesiones, respectivamente, comprenden una combinación instrumental emanada de políticas fiscales, monetarias y conducentes a las accionesespecíficas por ejemplo al nivel del gasto, de los precios, de salarios, de la paridad y del circulante. Para ello sería convenienteque el alumno consulte las fuentes en la bibliografía. v. gr. Herschel, 1980; Hall y Taylor, 1988, pp. 16-165, YMiller 1995.
Nota:
Sugiero al lector revisar con detenimiento las seccionesdedicadas a los conceptos del "multiplicador" y del "acelerador", ya sea relacionados con la política fiscal, la erogación gubernamental y el propio de expansión de depósitos bancarios (Miller, 1995): véase anexo 2.
Para el funcionario o ejecutivo con prisa, le sugiero la lecturamínima indicada en la bibliografía así como las siguientes referencias adicionales:
The Economist, Guide to Economic Indicators, Londres, G.B., 1994.WALTON, G.M. y F.C. Wykolff, Understanding Economics today,
Richard D. Irwin, me. Boston, Mass., 1994.
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92 EMILIO ZORRILLA-VAZQUEZ
HEILBRüNER, R.l. YL.e. Thurow,, Economics Explained, Simon &Schuster, Nueva York, 1987.
MENNIS, E.A., How tbe Economy Works, Simon & Schuster, NuevaYork, 1991.
Nota:
Recomiendo al lector lo que constituye un poderosoinstrumental para el análisis: tanto o más que los aspectos dinamizados de la economía por medio de ecuaciones diferenciales por las razones ya aludidas en antecedentes. Me refiero al tema de las "elasticidades": sudefinición, determinación y posterior estimación partiendo de funciones estadísticamente identificadas conun nivel de confiabilidad aceptable. Un ejemplo típicoy bien conocido es la elasticidad-precio de la demandade equis producto que significa llana y sencillamente elcómo responde la demanda en función de la variación deprecios con que se oferta y acepta el producto en cuestión en el mercado (véase Chiang, 1984: 304-306 yanexo 3).
Gráficas de interrelación de variablesy sectores seleccionados: económico-financieros
y tecnológicos*CULTURA y ECONOMÍA
ActitudTecnologíaValores
EnfoqueConocimientosTradiciones
CreatividadCostumbres
ComportamientoPautas
Creencias
Nacionalidad Organizaciónsocial
GastoOrganización
Ahorro económica
Inversión Organizaciónpolítica
RiesgoLeyes
ComplejoApropiaciónNormas I cultural
Acumulación y sociedad
InstitucionesDistribución
FamiliaGobierno
EducaciónReproducción
Religión
Estado
"Para análisis y discusión.
Ética Normas
Valores
Enfoques
Tradiciones
Conduct-a
Actitudes Costumbres
CULTURA E HISTORIA
Gécnic~ CAmbie~ Qecursov
Estatismo \ IEquilibrio
Economíamixta
Libertady equidad
, / ~
(0é
(0 G)
CORAZÓN DE UNA ECONOMíA SIMPLIFICADA
Producto h. . (Horas- ombre) (ProdUCtividad ) PEA
teonco = b . d x h h b x(Tope) tra aja as por ora- om re al 95%
PIE
Productointernobruto
Consumo Inversión Consumo de Inversión E ... ..= privado + privada + gobierno + de gobierno + xportacion-importacion
Ofert« total Demanda totalProducto I ..interno Imp t .. Consumo + nversion Consumo de Inversión E rtaci .
+ or acion = privado privada + gobierno + de gobierno + xpo acronbruto
Sueldos Intereses Utilidades de . .Ingreso (demanda) =salarios y +devengados +Rentas + empresas. +Transferencias-impuestos
y corporaciones
EQUILIBRIO Y DESEQUILIBRIO
DE UNA ECONOMíA SIMPLIFICADA
Inyecciones
XExport
~7,-,__,'-7CA' Import M
Consumo Ahorro
C GConsumo I Gobierno
Inversión ,,- ,-
TXImpuestos
FunAS
Deseables
Exportación = Importación
Inversión = Ahorro
Gasto e inversión de gobierno = Impuestos
Consumo total = Consumo + Ahorro
Nivel de x Producto = Masa X Velocidad deprecios físico monetaria circulación
DESEQUILIBRIO EQUILIBRIO DESEQUILIBRIO
I+G+X>A+TX+M I+G+X=A+TX+M I+G+X<A+TX+M
• Cuando bienes y servicios que hogares, empresas, gobiernos y extranjeros desean comprar seigualan con valor de bienes y servicios que empresas desean (ofertar) producir.
DA>OAInflación
C+I+G+XDemandaagregada
(DA)
DA=üA
OA>DADeflación
(P~)
PIE +MOferta agregada
(OA)
OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
" 130 ~-~'--.~ ~~'C 120 ~~~~~_..~.;
""'~.~ e- 110
""'"'",.,5 100 ~_._--..;.--
~----i-_ Sobreoferta
.~====¡-~Escasez
PIB real
PIB real90
PIS real
Demanda agregada
C+I+G+X
140
1:B 130
.- 120~~.~ e- 110
""'"'",.,5 100
-:1/
Ofertaagregada
Oferta = PIE + M
140
Aumenta si, Aumenta si:
-Aumenta fuerza de trabajo-Aumenta stockde bienes-Aumenta capital humano-Descubren nuevas fuentes de m-p'-Mejoran condiciones climáticas-Avances tecnológicos-Fortalecen incentivos-Se eleva la productividad
• m-p= materias primas
-Tasas de interés bajan-Expectativas de inflación-Cae la paridad-Buenas perspectivas de utilidades-Sube riqueza agregada-Gasto e inversión de gobierno-Impuestos se reducen-Población aumenta
CAMINOS DEL DESARROLLO'
Industrial
Maquila
~
Forestal ... _
Agrícola
,Ganadero
I ¿Cuál es y debe ser el polígono de tu país? ¿Por qué? ¿Cómo?
Turístico
LA LUCHA POR EL CRECIMIENTO
-Gasto corriente-Impuestos-Préstamos-Fomento
empleodistribución
-Dinero
le
'- _ - r
-Ahorro-Repatriación-Liquidez-Rendimientos-Portafolio-Créditos
X-M
'1', ," ,
Ip
-Barreras-Mercado-Costo-Calidad-Precios-Tasa de cambio-Financiamiento
C
-Ingreso-Menú-Logística-Precios-Capacidad
adquisitiva-Deudas-Créditos
RELACIONES MACRO-MICRO I
I Estrategia II económica I
tI Política I
IPolítica II financiera fiscal I
trl Inversión I I Inversión Iproductiva I
+ r l especulativa Ingreso y
I Inversión -1 Igasto
Inversión I público
extranjera 1 t t I pública
Il Inver.:'i~nes 1
domésticas
I Ir Consumo Ingreso Ahorro I I Ahorro Márgenes Utilidad I
tr Productividad y competitividad ¡
tI Empleo
I i Tecnología II I Financiamiento I
crédito e interés
r Precios l I Costos lI I I I
: Impuestos :
RELACIONES MACRO-MICRO 11
Gasto e ingreso I I
público
* Investigación y Desarrollo Tecnológico
-P~líti~fiscal _J
-.--DISYUNTIVAS PÚBLICAS
-.--DivisasCapitalde pago
Baja o altainversión
IngresoConsumo
* rn-Oernarro de obra
/EmpleoIngreso
ConsumoInfraestructura
Ahorroacumulación
costo de m-o *
~
DivisasCapitalde pago
Baja o altainversión
CapacidadadquisitivaConsumo
Precios
Ingreso personaldisponible
oEstructuraindustrial
EL SECTOR PRIVADO EN LA ECONOMíA
I Capital exportado I I Capital extranjero l
Impuestos r
Ahorro r
1I Utilidades 1 I Inversión
I Privada Pública II
Producción
~
I Consumo I
-1 Exportaciones Divisas Importaciones 1- I Infraestructura 1
I Habitación I [ Servicios sociales l
FENÓMENOS MONETARIOS(Muestra)
~ ~ EJ x EJ QIJ
(deprecia) 0~
~ (aprecia)
EJ
~
o(deprecia)
E~
Ms == oferta monetaria<: :;: créditoi :; tasa de interés
e = consumo1 :;: inversiónP = nivel de precios
PARIDAD-BOLSA-INTERÉS l.
e (pesos/uso)
~~autónoma mercado
uso - pesos
(YI)
pesos_ USD
(Al)
X>M
~uso fuga uso _ pesos
el
peso se aprecia
,\¡ > X
.«>:pesos _ uso uso fuga
peso se deprecia
PARIDAD-BOLSA-INTERES 11.
e l USD ~ pesos, inversión A trc y desinversión, pesos ~ USO, e A
aprecia
/~autónoma Flujo
de inversión
deprecia
E- l (i vs,r) lA: acciones bonos: u ,si i A(alto)
~~Flujo Depósitos extranjeros
monetario (Fuga)
/~Subasta DirectoBanxico' a circo
• Banxico: caso mexicano, banco central.
Demanda por transacciones
TASA DE INTERÉS Y ASPECTOS MONETARIOS
Demandapor liquidez Oferta
M, = demanda de dinero transaccionalM L = demanda de dinero por liquidez
M,+ML
M,
L--------;77 PIB
i~ :multiplicador bancario
Demanday oferta
M L
~.L-----------c/7PlB
;1r,
)1~~-7Ms
EREa
i ::: tasa de interése: paridad
r
,\D Ms)
-, )>/ :'"~--'~----7 Ms
M" : demanda monetariaMs : oferta monetaria
i,
;2¿8 ~
contracción
expansióne (pesos)
USD
f: f(f)
(pe~os_)J,i T. USD --'> pesos, e USD
Flujo decapital
externo
~
SECTOR EXTERNO
t
~(
peSOS)e USD
(l )e=t'l ~-~
capital
Cuenta corriente
'( l l 1)ee=1 - Pir - -.Y' 'p , e
ee=fo-¡;Y-F,(~')
Pu: índice de----r>e = competitividad
t
x!w~v
,\1
(pesos)
e eSD
M> X Déficitpesos --> USD
ei, o sea pero se deprecia
X> l'vfSuperávitUSO --> pesos
,i, o sea pero se aprecia
subvaluación
x
M
x = f(-HJ1 =f(e)
, = paridad; i = tasa de interés; x = exportaciones; l'vf= importaciones
Producrividadfísica
Masa monetaria(Ms)
Intereses (1)Yrentas (R)
INFLACiÓN
(G-7)Inversión
o ahorro de gohierno
// Impuestos
SU('ldos y"a/arios
(0')
Utilídades (ClCuenta de mercancías(balanza de pagos)
Precios de mercancíasTérminos de intercambio
¿Cuál es el polígono de tu política' ¿Cuál la estrategia'
Cuenta de capital(balanza de pagos)
Masa de ('a"na!del exterior
Concentracióndel ingreso
PwPe
p
--Baja
:Tope
Mercado
Competitividad
OTRAS RELACIONES
e, Pw
Pw
Alta
Pe(~), USD
Tasaimpositiva
t"Óptima
Ingresoy gasto
Pw = precios promedioen el exterior
P = precios en México
pesose = paridad en USD
e o o id d PwOmpetltlVl a =--p¡-
INTERDEPENDENCIAS
Mercado:SalariosPrecios
Impuestos
Divisas:Fuga capitalesExportacionesImportacionesInflujo capital
Impuestos:Utilidades
Empleo (ingresos)Infraestructura
DeUda:/Divisas¡"gro;«fi"~Deuda
EL MERCADO INTERNO
Utilidades:MercadoCosto financieroCosto insumasCosto salarial
Salarios:ProductividadUtilidadesMercadoCapacitación
Competitividad:InflaciónUtilidadesCalidadProductividadCostosCapacitaciónInfraestructuraetcétera
Intereses:Disposición de capitalTasas EUABanxicoRiesgoetcétera
Mercado Interno =f
Precios (liberados)
Pastel (desequilibrado)
Régimen fiscal (contraccionista)
Política monetaria (constreñida)
Salarios (contención)
Intereses (elevados y "spreads" altos)
Crédito (limitado)
Importación (dependencia)
Exportación (énfasis)
SUSTRATO DE LA PROBLEMÁTICA DE LA PYMI*
Administración
Costo
Renovación
Capacidadtecnológica
1r PYMI = Pequeña y Mediana Industria.
Calidad
Mercadeo
Capacidadcomercializadora
Compras
Ventas
Flujo de caja
Régimenimpositivo
Capacidadfinanciera
Proteccionismo
Estado y calidadde la educación
Bloques regionales(TLC)
Políticasgubernamentales
r'l O ~ \Recursos para la
inversión
o~
~~'" I • I '" I EMPRE~ > ~\ >\
Cambios culturales,éticos y valores
Flujos de comercio )internacional /
-------------Avance y disponibilidadtecnológicas y normas
--------Escalas de producción )
///
~
El'.'TORNO DE LA EMPRESA
PROBLEMAS DE LA EMPRESA
• Mercado decreciente• Costo financiero• Falta de crédito• Utilidades comprimidas• Exceso de trámites• Crecientes precios de insumas públicos• Tamaño o escala• Impuestos contradictorios• Falta de estímulos• Tecnología y calidad• Oligopolización-monopolización• Individualismo (indisposición)• Infraestructura
FOCOS AMARILLOS MACRO(Sólo algunos)
1. Tasa de interés.a) Movimiento de tasas activas bancarias respecto a tasas líder (CETES).b) Observar "spread" entre tasas activas y pasivas bancarias.
2. Balanza de cuenta de mercancías.X>M o M>X
3. BMW: sube o baja y por qué.
4. Paridad: cuenta de servicios factoriales y no factoriales y reservas.
5. Cuenta de capital de balanza de pagos y su relación con la cuentacorriente.
6. Salario mínimo.
7. Tasas de interés en E.U.A.
8. PIE sectorial.
9. Programas de apoyo financiero y tecnológico.
10. Estado de lo producido y flujo de caja.
11. Velocidad de desgravación en el TLC.
12. Cartera vencida.
ilI ~ I
LJ
enw-l«Üzwenwen
~~llJoIIQ.
¡g-l
Existente
I Inversión I
Privada
Pública
POSIBLES SOLUCIONES ALTERNATIVAS
Repatriación
Apoyo de salarios
+
Subsidios Selectivos
+
Régimen fiscal
Redocumentación
Agropecuaria
Industria
y
refinanciamiento
de
deuda
Apuntes sobre el multiplicadory el acelerador
Multiplicador
Cuando se da un gasto de inversión (1) ya por innovación tecnológica ya derivado de aumentos en el consumo, ello causa aumentos en el ingreso nacional; y sucesivamente, dependiendo de lapropensidad a consumir de los que reciben ese ingreso, se daráuna multiplicación en el ingreso. La consecuencia es una cadena de gastos que inició la inversión original y que produce unefecto multiplicador (similar a la cadena de crecimiento en losdepósitos bancarios). En síntesis:
Si
K =multiplicador del gasto inicialPMC =propensidad marginal al consumo de los que reciben elingreso producido por ese gasto.
El fenómeno se da como sigue, simbólicamente:
MPMC = M [1 + (1 - PMC) + (1 - PMC)2 + (1 - PMC)J + ... ]
y, simplificando:1
K= 1-PMC
donde,M
PMC = L\Y= incremento en el ingreso nacional.
11171
1 18 EMILIO ZORRILLA-VAZQUEZ
Así, por ejemplo, si tenemos un gasto de inversión de, digamos 100 pesos y una propensidad marginal al consumo del80 por ciento (0.80). Por tanto:
1 1K = 1 _ (.80) = 0.20 =5
El ingreso multiplicado resulta ser 500 pesos (los 100 originales multiplicados por 5). (Véase Hall y Taylor, 1988: 82-86.)
Acelerador
Con aumentos en el ingreso nacional, los negocios, las empresas, pueden encontrarse con la necesidad de expander su capacidad productiva para satisfacer el incremento en la demanda. Elprincipio del "acelerador" permite explicar cómo un incremento o decremento en los gastos de consumo en una economíapueden causar cambios acelerados en la formación de capital,veamos un sencillo ejemplo:
El mecanismo es como sigue:
e,T, entonces lbi; por tanto rr yello nuevamente dispara a Cpi, enla medida en que el ingreso adicional derramado por IT nuevamenteestimula a CpT. De tal suerte que se gesta un vórtice ascendente de
Y, no es inusual que:
dI dC->-dt dt
Es decir, que la inversión en reposición y capacidad adicional supere el aumento observado en el consumo. Ello de acuerdo a una relación funcional base del tipo siguiente:
I(t) = inversión como función del tiempok =coeficiente de capital-producto
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE pOLíTICAS 119
~~ =cambio del producto (ingreso) en función del tiempo
entonces:
dYI(t) =k
dt
Este fenómeno del acelerador se relaciona con la situaciónque guardan el ahorro personal e institucional y la inversión deempresas en el sector privado. Cuando hay diferencias entreese ahorro y esta inversión, se representan dos ajustes que pueden ser serios entre el ahorro (5) y la inversión (lb). Los problemas de la inversión también se vinculan con el estado en quese encuentra el uso de capacidad instalada de producción o,visto de otra forma, la situación del nivel de empleo; si ambosson elevados, la inversión adicional suele producir inflaciónpor medio del incremento multiplicado o elevado del ingreso.Naturalmente que en países menos desarrollados, aquella situación de empleo elevado (o pleno) aludidos, difícilmente sedan. Asimismo, el desarrollo tecnológico podría producir unuso elevado de capacidad fabril a bajos niveles de empleo. Entodo caso habría que contemplar estas variaciones a la luz delmultiplicador, el acelerador y el efecto real sobre la inflaciónde cualquier incremento en el gasto. (Véase, por ejemplo, Hally Taylor, 1988 pp. 236-247.)
Apuntes sobre elasticidades
Un caso típico referente al tema de la "elasticidad" es la "elasticidad precio de la demanda"; es decir, ¿cómo responde lademanda a un cambio unitario en el precio? Ésta es la elasticidad: veamos,
Tenemos una función donde q =f(p)
1 bi Iati ,t>.pe cam io re aovo en precIO= - p
el cambio relativo en la cantidad demandada = t>.qq
por tanto,
la elasticidad se define como E(p):t>.q
cambio relativo en la demanda q p Sqcambio relativo en el precio = b.p =q' t>.p
P
Evidentemente si permitimos que lip --7 O para obtener laelasticidad un punto ("instantánea"), lo que equivaldría a diferenciar la función dada, tenemos:
P dqE(p)=-'-
q dp
I 121 I
122 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
Si la ecuación bajo análisis fuere:
y,
q =a - bp,
PE(p) =- b-q
Un ejemplo adicional:
q = f(p) = 4,000 - 30p2 ,
dq-=-bdp
~=-60pdp
p(~;) p(- 6p) -6p2E(p) = f(p) = 4,000 - 3p2 = 4,000 - 3p2
¿Cuál es la elasticidad (punto) cuando el precio (p) es de$10.00?
--6(10)2 -600 -600E(lO) = 4,000 _ 3(10)2 4,000 _ 300 3,700 = -0.16*
'El signo (-) negativo es evidente, pues la función demanda tiene una pendiente negativa, porlo que su primera derivada también.
Es decir, por cada 10 por ciento de incremento en el precio,la demanda se reducirá por (10 por ciento) (0.160) =1.60 o seael 1.6 por ciento. Por cada incremento unitario (1 por ciento) delprecio, la demanda se reducirá 0.2 por ciento: ésta es, en rigor,la elasticidad unitaria que buscábamos.
Otro ejemplo, práctico e inmediato, del instrumento analítico "elasticidades", es aquel en que se pretende arrestar lainflación por medio de una política restrictiva monetaria a basede implementar "conos" en la circulación monetaria; particularmente en condiciones que se deprecia la moneda y que las importaciones son altamente dependientes de las exportaciones (cuan-
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLÍTICAS 123
do la elasticidad de importación y exportación es elevada). Porejemplo:
Si,
pi nivel de precios se va elevandoeJ, precio del peso, o sea USD/'vIN, disminuye
~~ =velocidad de crecimiento de X
d:! velocidad de crecimiento de M
E =elasticidad precio del "corto"El = elasticidad importación de la depreciación de lamonedaEU =elasticidad importación de las exportaciones
y, suponiendo (común en economías dependientes):
dM dX-->-
dt dt
podríamos preguntarnos:
a) ¿es E> E? si afirmativo es aconsejable la política del"corto" ..b) ¿es E < E? si afirmativo no es aconsejable la política del"corto", porque pi con independencia del "corto".
Y 1 do o, dM dX '1 loo, d, a con 1C1on supuesta -d >-d so o agrava a situación ei o t t
P (el alza de los precios)."
23En el caso mexicano, a pesar de los "cortos" aplicados por el Banco de México, S.A., banca central mexicana, la inflación no se ha contenido en 1998.
Disyuntivas y contradicciones frecuentesen modelos de desarrollo
contemporáneos *
DISYUNTIVAS EN EL COMPORTAMIENTO
Independentismovs.
Corporativismo
Individualismovs.
Cooperativismo
Aisladosvs,
Gregarios
CorrupciónTrabajo
Acumulaciónvs.
Distribución
Libertadvs,
Libertinaje
Moderaciónvs,
Ostentación
ConsumoV'S"
Ahorro
Regulaciónvs.
Libre albedrio
Productividad
Invertirvs,
Atesorar
Producciónvs.
Consumo
Democraciavs.
Autocracia
Remuneración
Equidadvs.
Inequidad
Futurovs,
Presenre
Frugalidad
"Para análisis y discusión,
1 1251
¡;Volumen de crédito,
i lider;
Ms,
CONTRADICCIONES BÁSICAS I
Consumo,
[
Inversión ..Empleo,Consumo,Costo de! crédito;
[
P energéticos;
1,
7: CM' > !lW)
Mercado,
T recaudación,
C ~ costos;P;Consumo,
Empleo;
Poder adCJ,uisitivo ,Mercado,
1,G,Deuda;Mercado;
i,
x;
CONTRADICCIONES BÁSICAS /1
Bolsa,
Bolsa;
¡i,X;, I+ Bolsa;
¡.,I.,X' Bolsa.
M;, e pesos/usn jt (devaluación)• grado de dependencia (modelo)'corto plazo agudiza dos Méxicos'maquilización del país'desindustrialización'inhibe w; (salarios)'con inflación W/P. reducecapacidad adquisitiva debilitamercado interno
'obstaculiza el ahorro vía menordisponible, etcétera
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 127
CLAVES A CONTRADICCIONES I Y 11
-IVA-¡-Ms-p-w-T-1-c-X-M-e-Bolsa
Impuesto al Valor AgregadoTasa de interés líderOferta monetariaPrecio o nivel de preciosSueldos y salariosImpuestosInversiónGastos e inversión de gobiernoExportacionesImportacionesParidad del pesoBolsa de valores
EQUILIBRIOS DESEADOS EN LA ECONOMíA
-Derechos- Interés privado-Generación de divisas- Economía (monetaria)
financiera- Productividad- Necesidades básicas- Ingresos del capital- Régimen fiscal- Ingreso gobierno-Velocidad
de acumulación-Desgaste
ye ..yy
yeeyyy
y
ObligacionesInterés públicoNecesidad de divisasEconomía real
(producción fisica)RemuneraciónIngreso decorosoIngresos laboralesNiveles de ingresoGasto gubernamentalNecesidades (ritmo)
de inversiónReposición
Un modelo preliminarsobre la política económica
del financiamiento del desarrolloUn ejercicio didáctico para análisis y discusión
Todo país en proceso de desarrollo tiene la preocupación delograr tasas de crecimiento adecuadas derivadas de un planpredeterminado u obtenidas empíricamente, así como el desostener estas tasas con el fin de dar un mayor y creciente bienestar a sus pueblos. Para este logro se requiere de una determinada cantidad de recursos financieros que, la mayor parte delas veces, no concuerda con la disponibilidad de los mismos.En términos absolutos nunca se equiparan los recursos requeridos con las disponibilidades por las siempre insaciables necesidades de carácter social y privado de una comunidad; esasnecesidades lógicamente son mayores cuanto menor es el gradode desarrollo de un país. En tal virtud, se busca normalmenteun equilibrio o una proporción adecuada entre los elementosque componen tanto los recursos requeridos en divisasy moneda local como las disponibilidades correspondientes. Es biensabido que las disponibilidades internas de recursos, en el casode la abrumadora mayoría de los países en desarrollo, no sonsuficientes para igualar los requerimientos de inversión domésticos con objeto de sostener una tasa de desarrollo deseada,por lo cual es de requerirse la participación de capital externo.Asimismo, el propio desarrollo lleva consigo desequilibriosentre las divisas requeridas para tal fin y el monto de ellas quees posible obtener del exterior o generar internamente. En tales condiciones, la desigualdad originada por razón de que lasnecesidades son mayores que las disponibilidades, se intentaconvertirla en igualdad al sumar a las disponibilidades domés-
I 1291
130 EMILIO ZORRILLA-VAZQUEZ
ticas las externas; es decir, la suma del ahorro interno y delahorro externo que es dable captar y cuyo monto permita lograr los propósitos que en materia de inversión para el desarrollo se fija el Estado. Correlativamente, el monto totalde inversión difícilmente cubre los programas que dichos Estados se fijan, dadas las dificultades que existen para obtenerlos recursos externos y los obstáculos para la formación acelera-da de los internos.
El grado de desequilibrio entre las disponibilidades y losrecursos requeridos a que se alude, depende primordialmentede los sacrificios que, en lo interno, un país está dispuesto a sobrellevar para alcanzar una meta prefijada de desarrollo. A pesarde que puede haber ciertas diferencias de base en el nivel cultural, social, político y de recursos físicos entre país y país delas cuales parte cada uno de ellos hacia el pleno desarrollo, yque influyen en los enfoques para el financiamiento y la capitalización interna, parecen existir disyuntivas muy claras parafinanciar ese proceso; ya sea que los países elijan el camino desólo comprometerse vía el financiamiento externo en lo indispensable o que creciente y agudamente finquen su desenvolvimiento sobre esta política. La autoridad pública se ve obligadaa manipular las variables agregadas del gasto para la fijación desus políticas o planes de desarrollo para la consecución de unameta. Los costos y beneficios sociales cualitativos y cuantitativos de una decisión política, ponderados técnicamente por unconsejo ministerial, en forma aislada por cada ministerio ointuitivamente estimados, determinan el camino a tomar.
Esto es de suma importancia porque si bien no es novedadel que lo económico y lo político están íntimamente relacionados por cuanto a causa y efecto, con frecuencia se suele olvidar, deliberada o inadvertidamente, que las causas de talo cualpolítica económica ejercen un efecto decidido, de inmediato oa plazo, sobre la estructura social. La medida que, en lo económico, se toma no se diluye simplistamente en función de unfin determinado. Por el contrario, sabemos que las políticas o
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 13 1
instrumentos que de ellas se derivan y se utilizan repercutenen diferentes formas sobre la colectividad en generala sobreciertos grupos de la población. Soslayadas las repercusionesdiferenciadas de carácter social, roto el equilibrio o agudizadoun desequilibrio entre el costo y beneficio sociales, la efectividaddel instrumental económico puede resultar subóptima o faltara la equidad y, quizá, fraguar algunos logros que el tiempollega a descubrir como espejismos de bienestar general. Distinguida la dualidad de efectos o repercusiones, parecería queuno de ellos abarca lo político por cuanto a que afecta posiciones relativas del poder de los grupos y, por tanto, la influenciay la capacidad de presión que pueden ejercer, es decir, se supone el efecto de "a quién". El otro elemento de esa dualidad concierne esencialmente a lo económieo; representa el punto devista técnico del "cómo", o sea el instrumental. Este enfoqueincluye el diseño de políticas que enfatizan y desenfatizan ciertos renglones de la demanda y oferta agregada, o dicho en otraforma, del gasto por un lado y de la producción por el otro;afectan lógicamente los sectores económicos tales como losnegocios, las unidades familiares, el sector externo y el degobierno y, en el último análisis, los renglones de la actividadeconómica, v. gr, la agricultura, la industria y el comercio. Entanto se vean afectadas, a la postre, variables tales como losprecios, el ingreso, la inversión u otras, y se afecta al individuoen el último análisis, nos encontramos con la conjuncióneconómico-política.
¿Qué grupos de la población serán afectados por una política dada para financiar el desarrollo? ¿Qué estratos de ingreso?¿Se propiciará un consumo menor en aras de una inversión máselevada? ¿Hasta qué grado se favorecerá una inversión gubernamental en infraestructura vis-a-vis la inversión en el sectorprivado? ¿Qué asignación de recursos se efectuará a las diferentes actividades económicas? ¿Cuáles deben ser las tasas dedesenvolvimiento relativo entre actividades? ¿Qué ramas industriales serán prioritarias? En fin, surgen múltiples interrogan-
1 32 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
tes. Una de las más importantes, y acaso la fundamental, es ésaque determina sobre qué grupos de la población gravitará elpeso del desarrollo. ¿Es posible un equilibrio o existe un costosocial y político que no es posible soslayar y que redunda en unsacrificio mayor por parte de unos núcleos de la población quepor parte de otros?
Se presentan pues, graves disyuntivas al Estado para financiar el desarrollo. El manejo de las variables se realiza no sólopara mantener la economía en un crecimiento sostenido sino paraevitar, en lo posible, estrangulamientos y mantener las fuerzas políticas internas (y externas) en un equilibrio que, las másde las veces, es meta estable. Dados los niveles cada vez mayores de inversión que ese crecimiento sostenido demanda añotras año para cualquier país en desenvolvimiento, la autoridadpública ha de sopesar, entre otras alternativas de carácter financiero, las siguientes para la consecución de las metas:
a) endeudarse a una velocidad que se juzgue acorde con elaumento de la creciente capacidad de pago y con el posibleriesgo de restarle impulso al desarrollo, si esa capacidadcrece lentamente;b) endeudarse a mayor ritmo que lo que permite esa capacidad de pago por razones políticas que se estime no esposible frenar o mitigar (presiones sociales o diversas presiones económicas internas);e) depender en menor grado de capital exterior, fomentando,mediante los sacrificios internos necesarios, la formaciónacelerada de recursos internos;d) endeudarse a niveles crecientes en función de una futuracapacidad de pago mayor; fomentar la formación de recursos internos, polarizando los sacrificios internos en determinados sectores de la población.
Aquilatar estas alternativas solicita reflexionar sobre la posición relativa del marco institucional respecto de las condiciones
INTRODUCCiÓN AL DISENO DE POLÍTICAS 133
económicas reinantes. Cualquier efecto social adverso, cuandoes polarizado sobre ciertos núcleos de la población, será mayor enproporción directa al desfasamiento de ese marco institucional respecto a las condiciones objetivas de la actividad económica.
A fin de plantear un esquema analítico de los fenómenosapuntados definiremos la capacidad de pago hacia el exterior,en un momento dado, como sigue:
Componentes gruesos
Superávit en cuenta corriente de labalanza de pagos.
Retornos de la inversión pública yprivada transformables en divisas(promoción de exportaciones y/o sustitución de importaciones).
Disponibilidades netas de deuda contratada para el pago de pasivos o parael refinanciamiento
Condiciones dadas
Nulo."
•Reducidos o al menos en su materia-lización y transformación; y/o la presencia de estrangulamientos.
Ya se inició este proceso de endeudamiento.
Excluimos de nuestras consideraciones la exportación deoro monetario sin afectar nuestro análisis.
Dentro del marco que antecede, apuntaremos a continuación algunos aspectos de la problemática del financiamiento deldesarrollo y su relación con la economía política del desarrollo.Nuestra discusión se circunscribirá fundamentalmente a lascondiciones dadas para cada uno de los componentes de la capacidad de pago mencionados. Definiremos, para los fines deeste ensayo, que el ingreso del gobierno es una función de losiguiente:
(1)
24Condición común a la mayoría de los países en desarrollo.
134 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
Donde:
T =ingreso del gobierno;YI =ingreso fiscal: deducidas transferencias y otros pagos;Ydi =ingreso por deuda interna del sector público;"Yde =ingreso por deuda pública y paraestatal externa, a corto y largo plazo, degobierno a gobierno y de fuentes privadas, multi y bilateral;aYb = ingreso neto por la proporción que del dinero bancario se convierte endeuda pública específica vía instrumentos de política monetaria del bancocentral;bys =recursos adicionales que la banca central provee al Estado por medio dela impresión y la acuñación;tS; =ingreso por la fracción que, del ahorro empresarial, es captada en formadirecta a través de la deuda interna del sector público;dSp =ingreso por la fracción que, del ahorro personal, es captada en forma directa a través de la deuda interna del sector público.
Es obvio que el total de la deuda interna del sector públicopuede llegar a ser:
Donde:
y Fi = aYb + eS" + dSp
a < 1, e < 1, d <l
(2)
y que, los recursos o disponibilidades con que cuenta elEstado, son (antes de realizar sus gastos corrientes o de inversión) para fines de esta exposición.
T = YI +Yde + aYb + byb + eS" + dSp (3)
Para simplificar, y sin afectar medularmente nuestra exposición, supondremos que esas fracciones, que del ahorro empresarial y personal, son captadas en forma directa por mediode la deuda interna del sector público, son transformadas en depósitos bancarios.26 En tal virtud, las ecuaciones anteriores sesimplifican a:
25 Incluye la deuda pública y ésta contraída por instiruciones paraestatales.26Con esto no se trata de menospreciar la importancia que, en algunos países,
tienen ciertas instiruciones paraestatales en la captación del ahorro interno empresarialy personal.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 135
T=Yf+Ydo+aYb+byb (4)
y
(5)
donde .s.y ss, son absorbidos por aYb
Los recursos en el llamado sector privado son funciónaproximada de lo siguiente:
R =recursos o disponibilidades totales privadas;Sn = ahorro empresarial en sus dos componentes, para la reinversión y parala reposición, excluyendo el ya captado por la deuda interna del sector público a través de aYb;Sp = ahorro personal, excluyendo el ya captado por l!I deuda interna del sectorpúblico a través de aYb;le = inversión extranjera y préstamos del exterior privados a corto y largoplazo. Por tanto,
(6)
y los recursos disponibles del sector privado son, en forma pordemás simplificada, los siguientes:
Omitimos la exportación de capital privado local y otrosmovimientos de capital a corto plazo por instituciones e individuos privados sin que por ello se afecten nuestros comentarios, toda vez que las exportaciones de capital de los países aque atañe este ensayo pueden considerarse no significantes.En tales condiciones, las disponibilidades con que cuenta unpaís para satisfacer las necesidades de inversión global previstas en el plan de desarrollo o para la consecución de las metasempíricas que se hayan establecido, son las siguientes:
27De haber mantenido los valores de cSn y dSp, ecuaciones (2) y (3), las disponibilidades de recursos privados se definirían como sigue para hacer congruentes losmodelos:
R =(S. + Sp + io) - (cS. + dSp)
136 EMILIO ZORRILLA-VAZQUEZ
D = disponibilidades totales,
D =T+R
Las necesidades a la vez son las siguientes:
N =necesidades de recursos financieros.
Definiendo,
lp =inversión privada bruta;g =gasto corriente e inversión de gobierno;re =pagos al exterior privados por capital e intereses más utilidadesrepatriables;e =exportaciones de mercancías y servicios;m =importaciones de mercancías y servicios;(m - e)=déficit en mercancías y servicios de la balanza de pagos," dadoque m > e;y'de =pagos al exterior del gobierno por capital e intereses tenemos,
N =lp + g + (m - e) + re + y'de
Para igualar los recursos y las disponibilidades:
(8)
(9)
D=n (10.1) o, T+R=N (10.2)
Sustituyendo las expresiones (4) Y (7) por T YR, respectivamente, en la expresión (10.2), para satisfacer D =N, obtenemos:
Yr+ Yde + ay¡, + by¡ + S; + Sp + le;, lp + g + (m - e) + l'e+ y'de
Sustituyendo Yde por ay¡" según la ecuación (5):
YI + Yde +Ydi + byb + Sn + Sp + le= lp + g + (m - e) + re + y'de
(11)
(12)
28La repatriación de utilidades así como el servicio de deudas oficiales no estánni estarán incluidos en nuestra definición de "mercancías y servicios". Por ejemplo,obsérvese que "i'" incluye el primer concepto, e "y'de" incluye el segundo.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 137
Del sector externo nos interesa incorporar la exportación eimportación de mercancías y servicios, o sea, las transacciones encuenta corriente (manteniendo nuestra definición: véase nota 28).Esto es de especial importancia para países menos avanzados,en los cuales el elevado monto de la importación se debe amúltiples razones de sobra conocidas.
Por tales conceptos se suscitan varios fenómenos interesantes que ejercen una presión decidida sobre los programas ypolíticas internas de la autoridad pública. Se presentan doscasos a continuación en que, aislando otros factores, comparamos las supuestas tendencias seculares de las importaciones yexportaciones de bienes y servicios específicamente, con laspropias de los movimientos de capital al y del exterior a cortoy largo plazo.
Supongamos:
Me =entrada de capital al país;E, = salida del capital del país.
CASO (a)
Valor
m
m
r-I
k
MeEe
1 ""~ I>
Tiempo
En el caso (a) el país se encuentra con el fenómeno de quelos compromisos para con el exterior están a punto de superarsus entradas de capital y además no cuenta con una fuente depago emanada de su comercio internacional, por lo que dichos
138 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
CASO (b)
Valor
m
e
/ m
1I\~ _Tiempo
compromisos ponen al desarrollo en función de la disponibilidad interna de recursos o, como se presenta actualmente enmuchos países, ponen al desarrollo en función de la habilidadque sus gobernantes tengan para manejar la deuda externa:
En el tiempo "t", por ejemplo:
j =magnitud del déficit en cuenta corriente como aquí definida.
El caso (b) indica una situación en la cual el país ha entradoen la etapa de poder financiar en creciente medida sus importaciones y compromisos con el exterior, ocasionando que elpeso del desarrollo gravite en menor grado sobre las disponibilidades internas:
E · ""n tiempo t, tenemos:
e x m Ec-Mc
x =superávit utilizable para cubrir pagos al exterior.Estos fenómenos pueden también analizarse en la siguiente formadefinido que:
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS I 3 9
t =tiempo;u =otras variables que afectan al déficit;"v =otras variables que afectan la entrada neta de capital;"k =entrada neta de capital, señalado en la gráfica caso (a);
Si:
j = (m - e) = fi (t,u), m > e;k = (Me - Ec) =F(t,v), Be < Me
(13)(14)
d da;-fi (t,u) > a;- F (t,v)
d da;-fi (t,u) - a; F (t,v)
d da;-fi (t,u) < a; F (t,v)
a) La velocidad con que se forma el déficiten cuenta corriente es superior a aquéllacon la que se financia el país en el exterior:el capital del exterior se compromete principalmente como fuente de divisas y, enmenor grado, "Como propulsor de la capitalización interna.b) La velocidad de ambas funciones es parecida, por lo que si se parte de un déficiten cuenta corriente, el capital del exterior nopuede ser liberado en volúmenes adecuados para la capitalización interna.e) La velocidad con que se forma el déficiten cuenta corriente es inferior a aquélla conla que se compromete el país en el exterior:parte del financiamiento exterior puede serdistraído para la capitalización interna.
En la etapa de desarrollo analizada consideramos que todas las funciones son ascendentes secularmente.
Dichas funciones pueden analizarse más a fondo comoSIgue:
29Por ejemplo, control de cambios, limitaciones a la repatriación de utilidades,elasticidad ingreso de la demanda de las importaciones, deterioro de la relación de intercambio, entre otras.
30Por ejemplo, disponibilidad de capitales en el mercado exterior, tasas de interés, préstamos "atados", limitaciones legales a la inversión extranjera, entre otras.
140 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
Si:
az a2
al¡; (t,u) > a,2 F (t,v)
a2 a2
al¡; (t,u) < a,z F (t,v)
a) Se agudiza el déficit referido y crecientemente será insuficiente el capital externocomo generador de divisas y como propulsor directo de la capitalización interna gravitando el peso del desarrollo, en cada vezmayor medida, sobre el ahorro interno yen la manipulación de la deuda externa.b) El aumento creciente de la dependencia de capital del exterior permite acelerarla capacidad de obtener divisasy la capitalización interna con menores exigencias sobre el ahorro interno."
Calificaremos nuestras observaciones con la índole de esoscompromisos de capital con el exterior partiendo de un déficiten cuenta éorriente. Toda vez que esos pagos al exterior pueden representar servicio de deuda y repatriación de utilidades,el Estado puede manejar variables, préstamos oficiales e inversiones extranjeras para influir sobre la composición del flujode capital hacia el país. Por ejemplo, puede optar por enfatizarlas inversiones extranjeras respecto al endeudamiento oficial,en la suposición de que las entradas netas de capital por esasinversiones serán crecientes en relación con el movimientoneto del endeudamiento; o, viceversa, en la suposición de que elendeudamiento aumentare a mediano o largo plazo la capacidadde importar o compensare una eventual salida neta de divisaspor concepto de inversiones extranjeras. El destino de esos recursos del exterior afectará la referida opción por cuanto a suefecto sobre la capitalización interna.
31La capacidad de obtener divisas en la forma indicada sólo tiene una relaciónindirecta con la capacidad de producirlas.
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 141
La característica de una condición común en los países endesarrollo es aquélla definida por la alternativa de depender,en términos relativos, en mayor grado del capital exterior quesobre los ingresos fiscales, el ahorro interno privado y la deudainterna. En términos absolutos esa dependencia con el exterior se torna crítica en función de una ordinaria baja capacidadde pago. Por otra parte, los efectos acumulados de compromiso pudieran determinar la siguiente característica adicional:
Definiendo,
w =otras variables que afectan E/'z =otras variables que afectan JH/Jj = déficit de la gráfica, caso (a),,
donde,
j = (m - e), m > e; en general, por tanto,
j =a(m,e,t,u)Ec = fi(t,w)Me = fi(t,z)
y, teniendo la siguiente condición complementaria:
a2 a2-=;> fi (t,w) > -=;> fi (t,z)ato ato
agravada por:
a2at2 a (m,e,t,u) > o
(15)(16.1)(16.2)
Es decir, el aumento en los pagos al exterior E, es crecienterespectoa las entradas de capital, a la vez que el incremento deldéficit en cuenta corriente es también progresivo. Esto es realista si aceptamos: primero, que la obtención de recursos exter-
32Por ejemplo, inestabilidad política y social, monto y condiciones de la inversiónextranjera, monto y condiciones de la deuda externa, entre otras.
33 Por ejemplo, disponibilidad de capital del exterior, solidez financiera del prestatario, prestigio, estabilidad política, tasas de interés, entre otras.
142 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
nos puede dificultarse; segundo, que los términos de intercambioson desfavorables para los países en cuestión y, tercero, que elaumento creciente de Ee, relativo a Me, puede estar representado potencialmente por partidas disponibles en los organismos de crédito internacionales o por el refinanciamiento oredocumentación de la deuda externa.
Otro caso sería el siguiente:
CASO (e)
Valor
m
m M'e
Me
1\~---""'-------------------c1>Tiempo
En el tiempo "t", por ejemplo:
o, acaso para M': M', =Be, donde
El caso (e) nos presenta la situación en que el país se haliberado, en definitiva, de un estrangulamiento en su comercioexterior por lo que gesta una acelerada tendencia a reducir sudependencia de capital externo. El punto de inflexión indi-
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE PoLÍTIC:AS 143
cado, de la función Be =f3 (t,W) en la gráfica caso (e) se refiere,por observación, a un máximo.
Ahora bien, no es remoto que un Estado se haya trazado lapolítica general siguiente, en el marco inicial planteado en esteensayo:
donde,
ge =gasto corriente del gobierno; f
g¡ =gasto de inversión del gobierno;i'p=inversión privada bruta y neta de importaciones;g'e =inversión de gobierno y neta de importaciones;g'¡ =consumo de gobierno y neto de importaciones;pnn =producto nacional neto:
tendríamos:
variables fijadas como meta: z¡" g;variable pronosticada: (m - e);variables presupuestas: y¡, gc;variables auxiliares:Yd"Yd¡;variables residuales (determinadas por diferencias):S«, Sp ambas definidas en la página 9variable sin dominio: i.; definida en la página 9.función política (puesto Sn y Sp son residuales):
Yde + ie=(m - e) + y'de + i'e + (faltantes en el ahorro interno) (17)
limitantes deseables:
a) y/? gcb) (Yde - y'de) > Oe) (ie - i'de) > Od) S; + Sp + (Yr gc) ? ip + g.e) (&1Yb ±~) _!i.pnn
aYb byb pnn
(18)
Toda vez que varias o todas las condiciones que resumimosa continuación podrían imperar:
a)m > eb) ipy gigeneran retornos en divisas reducidos o lentos
144 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
(j (je)at¡; (t,u) > at F(t,v)
(j2 (j2d) a1¡; (t,u) > (jt2 F(t,v)
(jl (j2e) (jt2 f, (t,w) > a1 fi(t,z)
(j2f) af2 (j (m,e,t,u) > O
g) (I'p + te + g'i) > (S" + Sp +YI)
y definiendo:
(faltante del ahorro interno) =(I'p + g'c + g'¡) - tS; + Sp +Yi) (19)
se deduce que:
by¡ + ay¡ + 1, =(m - e) + y'd' + 1', + (faltante en el ahorro interno) (20)
En otras variantes de este modelo estático (m - e) pudieratratarse como residual: asimismo, Yde e Ydi podrían considerarsevariables residuales y, siendo propuestas S; y Sp, i, se podríaconvertir en una variable sin dominio específico (por así decirlo, "libre"). Este modelo aproximado y las variantes indicadasparecen ser típicos de los países que no han franqueado el "abismo" de comercio en condiciones de un insuficiente ahorrointerno.
El instrumental correspondiente a las variables manipulables normalmente lleva al Estado a una disyuntiva conflictivadados los modelos y condiciones señalados. Ante limitacionespropias del exterior que no puede controlar tales como los términos de intercambio, las tasas de interés, la disponibilidad definanciamiento en el mercado internacional de capitales y lospréstamos "atados", se encuentra con la necesidad de acelerarla formación de recursos internos y, esencialmente, promover laexportación y sustituir la importación. Las propias limitaciones de la actividad económica doméstica, que conlleva el ca-
•
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 145
mino del desarrollo, no ofrecen la t1exibilidad instrumental adisposición de los países más avanzados.
La política que para financiar el desarrollo hemos supuestocomo ejemplo, traza un Estado según las condiciones expuestas,parte de la premisa de que el incremento creciente de los recursos para el desarrollo ha de localizarse, en términos relativos, en más altos niveles de Yde e i.; entretanto se logra lo propioen las variables Sn, S, y en el aumento diferido de la producciónvía aumentos en ip y g;. Ya que S; y S, o Yde sean residuales, elaumento del ingreso agregado, su canalización adecuada y lageneración de retornos transformables en divisas, representanel apoyo del incremento sostenido y creciente de Yde e i., y enparticular de sus consecuencias: y'de e i'eo En el supuesto de serésta la tónica principal de la política correspondiente al modelo, es más fácil deducir que las variables residuales sean S; ySp. Así,Yde puede incorporarse a las variables presupuestas paralos requerimientos de divisas; acaso también Ydi para el gastoen moneda local implicado en la inversión del sector público.
El que las variables S; y Sp, sean residuales se asemeja alconocido problema de la economía doméstica de "vivir fuerade las posibilidades". Se crea un estándar de vida artificial queno corresponde a las limitantes existentes en los recursos generales, llámense humanos, financieros o físicos: para el casoconcreto que nos ocupa, financieros. Esto repercute en la distribución del costo social del desarrollo haciéndolo más elevadopara ciertas actividades económicas y sectores de la población;asimismo, un costo menos pesado para otros.
Comúnmente si yft, entonces SnJ-, y SpJ" ya se afecten lasganacias de la empresa o el ingreso personal. Pero esto dependerá de las tasas impositivas y la composición y magnitud de labase gravada. También es previsible que siYdit, entoncesYd,J" oviceversa; salvo que el Estado requiera una franca política deendeudamiento general, interno y externo.
Las investigaciones señalan que, en los países.menos adelantados, la propensión promedio a consumir es en generalmuy alta debido no sólo a la gran proporción que del ingreso
1461 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
gastan grandes núcleos de la población en bienes de primera necesidad;además de que la propensión marginal es igualmente altapor razones psicosociales que abarcan características en losgrupos urbanos tan especiales como "el efecto demostración",el fatalismo, la prosperidad económica considerada comomedio o sinónimo del poder y la influencia de la exótica "economía de consumo". De ahí que se parte ya de condicionesestructurales e institucionales que obstaculizan la formaciónde adecuados niveles de ahorro. Las medidas que los Estadostoman para favorecer el ahorro del sector negocios se ven neutralizadas en parte por la forma en que ese sector dispone de susmárgenes de ganancia. Si bien es aceptable que ese ahorro vaaumentando a medida que se desarrolla un país, en no pocoscasos su crecimiento es aún muy lento porque es sumamentedifícil romper los patrones tradicionales de inversión de los capitales locales. Por ejemplo, en países con un adelanto industrial palpable, entre los menos avanzados, es común una inversión extranjera muy elevada. Debido entre otras razones, yquizá como elemento primordial, a que los inversionistas locales aún prefieren gastar sus ganancias en bienes y serviciossuntuarios o divertir buena parte de ellas a las actividades especulativas de los incipientes o más maduros mercados de valores, a las inversiones en bienes raíces y al comercio. Esteproceso favorece el que múltiples empresas industriales seancreadas por emprendedores o consorcios extranjeros o vayanpasando de manos locales a extranjeras; acto seguido o paralelo,esos capitales del exterior paulatinamente van absorbiendo elcomercio masivo al mayoreo dejando a los inversionistas locales su área "natural" -escogida motu proprio, es decir, la de bienesraíces, algunos servicios, el pequeño y mediano comercio y, enmenor escala relativa, la industria.
Al no sacrificar el consumo personal, lo niveles de Sp, sonnormalmente muy bajos o al menos crecen con una peligrosalentitud. El libertinaje del consumo desmedido ocasiona elque Sp, e incluso S", resulten variables residuales. En tales con-
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 147
diciones el ahorro se convierte en una variable sin "dominio",cayendo el peso del financiamiento para la inversión requeridapor el desarrollo sobre la deuda pública externa, los ingresosfiscales y, en grado decreciente, la deuda pública interna, lainversión extranjera y el ahorro empresarial y personal." Porotra parte, se podría plantear la hipótesis de que, entre otras medidas, se pueden engrosar los recursos fiscales afectando (pormedio del ahorro forzado) los componentes del ahorro interno S; y Sp, en especial, cuando en esos países en desarrollo ycon una economía dual, un pequeño porcentaje de la poblaciónabsorbe un desproporcionado porcentaje del ingreso nacionaly existe una pronunciada concentración de la propiedad.
Lógicamente es de reconocer la repercusión política de unarestricción al consumo o un régimen impositivo severo que, sibien reduciría el grado de la dependencia de capital extranjero,causaría no pocos problemas a cualquier gobierno. Por otraparte, se podría alegar que elevadas tasas impositivas a las empresas propiciarían una aún mayor inversión extranjera al retraerse la 10cal.J5 Sin embargo, es notorio que los rendimientosque han venido obteniendo los inversionistas en países en pleno desarrollo son, con frecuencia, extraordinariamente elevados. Por otra parte es también justo indicar que si bien enalgunos países ya se grava razonablemente a la empresa industrial, no sucede así en el caso del comercio y del ingreso personal global.
La realidad parece constreñir el campo de acción a trespolíticas fundamentales: la tributaria, la inflacionaria o algunacombinación de ellas afortunada, por cuanto a las situacionesque a un país le toca en suerte enfrentar e intentar controlar.
34En términos relativos de énfasis económico-político el orden peligrosamentepodría llegar a ser el siguiente: deuda pública externa, inversión extranjera, deuda pública interna, ingresos fiscales, ahorro empresarial y personal.
35Tasas que desanimarían en menor grado a esa inversión extranjera que, por locomún, logra en sus inversiones foráneas rendimientos sobre el capital invertido por eltriple o más de los que obtiene en su país de origen. Más aún si los impuestos en elextranjero son deducibles de los pagaderos en su propio país.
148 1 EMILIO ZORRILLA-VAzQUEZ
Respecto a una política tributaria austera ya se ha comentado el problema político que representa su aplicación. Sin embargo habría que sopesar las dificultades de su instauración acorto plazo versus la marginación prolongada de específicossectores de la población -acaso mayoritarios, los que, a plazo,pueden llegar a constituir aún mayores problemas de caráctersocial y político para un Estado.
Al enfoque inflacionario se le atribuyen las virtudes, entreotras, de ocasionar una transferencia de recursos de los consumidores a los inversionistas, una utilización más completa delos recursos y que constituye una política menos problemáticade realizar que la basada en reformas fiscales; empero, la inflación aísla indefinidamente al sector asalariado y al no monetario salvo la decidida intervención estatal para modificar lasestructuras de la oferta; las institucionales, por ejemplo enmateria agraria, y la difícil modificación de las rigideces adversas de la balanza de pagos mediante instrumentos poco populares políticamente, y sin duda complejos, tales corno el controlde cambios.
Con frecuencia la economía dual se sujeta al diseño de laspolíticas llamadas de desarrollo sostenido con estabilidad. Dichas políticas desafían una definición precisa; empero parecencomprender ciertos elementos comunes. Los regímenes fiscalesson en tales casos de una base reducida, las tasaciones regresivas o medianamente progresivas, múltiples áreas del ingresoindividual y acumulativo escapan a la gravación, y las reformasal respecto se suceden con lentitud y adoptan un carácter eminentemente administrativo. Corno una virtud de estas políticasse alega el sofisma de que el sector no monetario de la economía es liberado del pago tributario. Por otra parte, se promulgaque la tributación moderada propicia el ahorro y la inversión.Las presiones inflacionarias suelen ser algo menores según lasproporciones establecidas entre la circulación monetaria, el presupuesto de gobierno, el volumen de las transacciones y de laproducción de bienes y servicios en el sector monetario. Nor-
INTRODUCCiÓN AL DISEÑO DE POLíTICAS 149
malmente son limitados los controles de precios y existe considerable o total libertad cambiaria. El alto costo de la sustituciónde importaciones y del fomento de la exportación son fr~cuentemente soportados por los estratos de menor ingreso a travésde exenciones y subsidios que representan una transferencia derecursos fiscales no necesariamente compensada por los gravámenes sobre el empleo de los márgenes a que esos instrumentos dan lugar. Sucede lo mismo a medida que el régimenimpositivo, por ejemplo, no grava rubros como las gananciassobre activos improductivos y transacciones especulativas, ylas tasas en diversos rubros son proporcionales o regresivas; entanto los recursos fiscales no son suficientes para sufragar en forma creciente y suficiente las inversiones en infraestructura, seafecta la equidad entre contribuyentes en aquel estado de cosas. La crítica constructiva de los fenómenos inhibidores delcrecimiento de las economías de los países en desarrollo, enlos cuales es usual que los cambios y la transformación institucionales vayan a la zaga de las demandas sociales domésticas,parece indicar que tanto las políticas del "desarrollo con estabilidad", por un lado, como las estrictamente inflacionarias, porel otro, basadas en los principios neokeynesianos, postergan aamplios sectores de la población a plazos indeterminados. Silos procesos democráticos dan lugar a una u otra de estas políticas y sus correspondientes instrumentos, se cuenta con elapoyo masivo para la polarización del costo social del desarrollo;mas en la medida en que esos procesos sean inexistentes o limitados no pueden sino aflorar con menor o mayor velocidad losfactores del desequilibrio económico y social.
Paradójicamente, cuanto menor el desarrollo, en un ámbito de libertad, mayor la flexibilidad para sentar las bases depolítica econémica. La creciente complejidad de un sistema, resultante del avance, si bien puede ofrecer un instrumental másvariado, toma las decisiones más difíciles y comprometedoras.Los países en desarrollo corren graves riesgos sociales cuandoviven en condiciones con matices artificiales de prosperidad, a
150 EMILIO ZORRILLA-VÁZQUEZ
pesar de sus limitaciones de recursos financieros. Las evaluaciones del desarrollo en términos per cápita son armas de dosfilos. Las idiosincrasias que a numerosos países en desarrolloles circunscribe en otro marco filosófico-cultural, que el germinado en el calvinismo demandan otras soluciones y, a menudo, variantes de las tradicionales empleadas en países conese esquema económico-social y cultural.
Para los países en un estado intermedio entre el subdesarrollo y uno más avanzado, algunas metas propias del desarrollo acelerado, sostenido y justo, sugieren objetivamente:
a) la aceptación de un régimen impositivo de equidad vertical, dinámico y mutable, basado en impuestos personalesverdaderamente progresivos, de una base ampliada a considerar los márgenes especulativos, los emanados de lainversión no productiva, los de la propiedad acumulada, dela especulación financiera y, por otra parte, del consumodesmedido y suntuario;b) la educación para la frugalidad;c) la cooperación y consenso entre el Estado, fuerza de trabajo y propietarios, a fin de que exista una proporcionalidadadecuada entre los pagos a los factores de la producción yla productividad;d) la distribución del costo social del desarrollo medianteuna distribución acelerada del ingreso que cree capacidadde compra así como una asignación que dé recursos y aprovechamiento racionales de los superávit generados por lasactividades económicas en función de un análisis de beneficio-costo casuístico y programático, cualitativo y cuantitativo (tesis expuesta por muchos desde 1960);e) la prioritaria y creciente integración industrial (valor agregado) local de productos de exportación para revigorizar elefecto neto del sector externo sobre el crecimiento del PIE;
f) una reforma administrativa de los organismos del sectoroficial que la ameriten y que incluya la creación de un servicio civil de carrera;
•
INTRODUCCIÚN AL DISEÑO DE pOLíTICAS 1 5 1
g) una política de coordinación y promoción permanentedel Estado para con los inversionistas en el sentido-de coaportar crecientemente los compromisos a futuro que implicauna creciente dependencia de capitales del exterior, pues elfuturo de sus propias inversiones depende en última instancia de la capacidad gubernamental para la inversión social enobras de infraestructura y servicios asistenciales a las masasde la población.h) el diseño e implementación de programas sectoriales dedesarrollo e inversión a plazo que ofrezcan razonable seguridad a inversionistas nacionales y de inventivos fiscalessuperiores para, primero, mitigar la continua fuga de capitales y, segundo, propiciar la repatriación del enorme acervode capitales mexicanos en el exterior.i) revigorizar el uso, difusión y diálogo camaral (parlamentario) del presupuesto de divisas como instrumento vitalpara el monitoreo y el diseño de políticas de generación,captación y de compromisos; al fin se trata del cuello debotella toral del sector externo y acaso de la estrategiade desarrollo, en especial, de países de menor desarrollorelativo.
Los objetivos en materia de bienestar material no puedenaislarse de los llamados de justicia social.Esta justicia implica unadistribución equitativa del costo social del desarrollo, so penade que emerjan o se consoliden, según el caso, grupos de privilegio que a la vez que obstaculizan o polarizan el avance, socavan por tal virtud el éxito de sus propios empeños. Se puedencrear vicios que a la postre se transforman en normas de política y conducta soslayando el fin de la actividad económica: elbienestar colectivo.
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índice
lntroduccion 5
Capítulo primero
Bosquejo delsistema de desarrollo 11
El desarrollo como un proceso 13Las relaciones sociales: médula del desarrollo 14
Capítulo segundo
Temas y políticas del desarrollo 15
La tecnología y el desarrollo 15Apuntes sobre la inversión 16
La inversión y el ahorro 17Reflexiones sobre el ahorro 17
Cuestiones monetarias 17Asuntos fiscales 19
Elementos del sector externo 20
Capítulo tercero
Apuntes sobre el análisis funcional 23
Capítulo cuarto
Algunoscomponentes delproducto nacional 29
Capítulo quintoAspectos funcionales monetarios 41
Capítulo sexto
Hacia un enfoque integral 55
Capítulo séptimo
La inflación: algunos mitosy realidades 67
Capítulo octavo
El análisis funcional y tópicos para discusión 73
Capítulo novenoDilemasdeldesarrollo 83
Capítulo décimo
Apunte sobre la corrupción 89
Sugerencias finales 91
Anexo 1 93
Anexo 2 117
Anexo 3 121
Anexo 4 125
Anexo 5 129
Bibliografía 153
Introducción al diseño de políticas para el desarrollose terminó de imprimir en la ciudad de México
durante el mes de agosto de 1999.La edición, en papel de alta opacidad,
consta de 1,000 ejemplares más sobrantes para reposicióny estuvo al cuidado de la oficina litotipográfica
de la casa editora.
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