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LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA COMO HERRAMIENTA PARA EL

CAPITAL DE TRABAJO EN LAS EMPRESAS DEL RAMO LITOGRÁFICO

UBICADAS EN EL MUNICIPIO GIRARDOT EN MARACAY

Autor (a): Lcda. Joseling C. Marrero E

C.I.No. V-13.454.843

La Morita, Octubre 2015

UNIVERSIDAD DE CARABOBO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS SOCIALES

DIRECCIÓN DE POSTGRADO MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

MENCIÓN: FINANZAS LA MORITA

ii




Tutor (a): Lcdo. Oswaldo Gómez

C.I. Nro. 7.593.025





iii

CONSTANCIA DE ACEPTACIÓN




Tutor (a): Lcdo. Oswaldo Gómez

C.I. Nro. 7.593.025

Aceptado en la Universidad de Carabobo Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Área de Estudios de Postgrado Maestría en Administración de Empresas

Mención: Finanzas Por: Lcdo. Oswaldo Gómez

C.I. N° V- 7.593.025








iv

CONSTANCIA DE ACEPTACIÓN




Tutor (a): _________________________

C.I. Nro. ________________

Aceptado en la Universidad de Carabobo Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Área de Estudios de Postgrado Maestría en Administración de Empresas

Mención: Finanzas Por: _____________________

C.I. N° ________________





v

VEREDICTO

Nosotros miembros del Jurado designado para la evaluación del Trabajo de

Grado titulado LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA COMO HERRAMIENTA

PARA EL CAPITAL DE TRABAJO EN LAS EMPRESAS DEL RAMO

LITOGRÁFICO UBICADAS EN EL MUNICIPIO GIRARDOT EN MARACAY,

presentado por: Marrero, Joseling, cédula de Identidad V- 13.454.843 para

optar al Título de: Magister en Administración de Empresas Mención

Finanzas, estimamos que el mismo reúne los requisitos para ser considerado

como:____________________________ a los__________ días del mes de

_____________ del año ________.

Nombre y Apellido C.I. Firma _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________




vi

DEDICATORIA

Dedico mi trabajo de tesis de grado a Dios todopoderoso por darme la vida, el conocimiento, fortaleza, constancia para alcanzar mis sueños y la sabiduría para conseguir el camino al éxito. A mi madre (Fany Escalona), por ser fuente de inspiración y ejemplo de

lucha, constancia y esfuerzo; a usted que siempre ha estado en todo mi

camino hoy en mi segundo título de magister vuelve a llenarme de energía y

aliento de que si sueñas con algo haz que pase.

A mi hija Gabriela Del Valle por ser lo más grande que he tenido en mi vida, y

por quien la daría, hija te dedico mi tesis por ser fuente de energía viva,

fortaleza y ganas de seguir adelante mi gran inspiradora, Te amo hija.

A mi Esposo, compañero y luchador de sueños Ricardo Campos, por estar

siempre presente, en todo momento bueno y malo, donde pensaba que ya

me rendía, aparecías llenándome de fortaleza y ganas para alcanzar tan

grande sueño profesional, y a quien amo hasta el infinito y más allá..

A mis suegros Miriam y Ricardo, por confiar en mi por su solidaridad y apoyo

incondicional, se les ama.

A mis hermanos Edgar, Gina y Yeniffer, dedicada a ustedes mi gran

inspiración.

A mi gran familia de finanzas amigos leales con quien compartí años de

aprendizaje y crecimiento personal, por ese gran trabajo en equipo, se les

quiere y respeta desde lo más profundo de mi corazón.

GRACIAS POR TANTO AMOR Y TOLERANCIA

Licda: Joseling Marrero

vii

AGRADECIMIENTO

A la Universidad de Carabobo, Núcleo La Morita, por formarme y darme

herramientas para el crecimiento personal y profesional.

A la coordinación de postgrado por las enseñanzas y dedicación brindada a

todo el equipo mi más sincero agradecimiento.

A todos los profesores integrantes de la Maestría en Administración mención

Finanzas…. Agradecida por todo el conocimiento compartido y enriquecedor

proceso de saberes.

A mi tutor Académico Lic. Oswaldo Gómez por todo su apoyo incondicional,

entrega, dedicación y conocimientos otorgados.

A mi tutora Metodológica; MSc. Berenice Blanco, por todo su apoyo y

dedicación especial a el trabajo dado.

A mi tutora externa MSc. Ada Lugo, por tanta paciencia, perseverancia,

entrega y acompañamiento.

GRACIAS

Licda: Joseling Marrero

viii

ÍNDICE GENERAL

Pág.

PORTADA……………………………………………………………………. i ANTEPORTADA…………………………………………………………….. ii ACEPTACIÓN DEL TUTOR………………………………………………... iii CONSTANCIA DE ACEPTACIÒN…………………………………………. Iv VEREDICTO…………………………………………………………………. v DEDICATORIA………………………………………………………………. vi AGRADECIMIENTO………………………………………………………… vii ÍNDICE GENERAL………………………………………………………….. viii ÍNDICE DE CUADROS……………………………………………………... x ÌNDICE DE GRAFICOS…………………………………………………….. xii ÍNDICE DE FIGURAS………………………………………………………. xiii RESUMEN……………………………………………………………………. xiv INTRODUCCIÓN……….…………………………………………………… 1 CAPITULO I…..……………………………………………………………… 4 EL PROBLEMA……………..…………………………...………………….. 4 Planteamiento del Problema………………………………………….. 4 Formulación del Problema……………..……………………………… 9 Objetivos de la Investigación………………...……………………….. 10 General…………………………………………….……………… 10 Específicos………………………………………..………………. 10 Justificación de la Investigación…………………………….………… 11 CAPITULO II....……………………………………………………………... 14 MARCO TEÓRICO…………………………………….………….………… 14 Antecedentes de la Investigación…………………………….………. 14 Bases Teóricas de la Investigación……………………………...…… 22 Operacionalización de Variables……………………………………... 44 CAPITULO III………………..……..……………………………………….. 47 MARCO METODOLÓGICO………………………………………………... 47 Tipo de Investigación ………………………………………………... 47 Población ………….………………………………………….……….. 49 Muestra…………………………………………………………………. 49 Técnicas de Recolección de Datos……………………...…….……. 51 Instrumentos de Recolección de datos……………………………... 52 Validez del instrumento de Recolección de Datos………………... 53 Confiabilidad del Instrumento de Recolección de Datos………….. 54

ix

Pág. Procedimiento Metodológico de la Investigación………………….. 56 Técnicas de Análisis de Datos………………………………………. 57

CAPITULO IV………………………………………………...…………….. 59 ANÁLISIS DEL DIAGNOSTICO…………………………………………… 59

Conclusiones del Diagnostico………………………………………. 86 CAPÍTULO V…………………………………………………………………. LA PROPUESTA…………………………………………………………….

91 91

CAPÌTULO VI. ..............................................…………………………….. 118 Recomendaciones…………………………………………………………… 118 REFERENCIAS………………………………………….…………………... 120 ANEXOS……………………………………………………………………… 126

x

ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro

Pág.

1 Operacionalización de Variables……….………………… 45 2 Población de la Investigación….………………….………. 50 3 Interpretación del Coeficiente de Confiabilidad………….. 55 4 Activo Circulante…………………….……………………….. 60 5 Pasivo Circulante…………………………………………….. 61

6 Los Ingresos...................................................................... 62 7 Los Gastos......................................................................... 63 8 Planificación de Ingresos................................................... 64 9 Planificación de Egresos................................................... 65 10 Control de Gasto................................................................ 66 11 Las Existencias.................................................................. 67 12 Los Procesos de Compra.................................................. 68 13 Procesos de Ingresos........................................................ 69 14 Procesos de Compra......................................................... 70 15 Solicitudes de Almacén..................................................... 71 16 Control de Inventarios........................................................ 72 17 Segregación de Funciones................................................ 73 18 Informes de Gestion.......................................................... 74 19 Interacción Final................................................................ 75 20 Toma de Decisiones.......................................................... 76 21 Análisis del Entorno........................................................... 77 22 Establecimiento de Metas.................................................. 78 23 Establecimiento de Objetivos............................................ 79 24 Establecimiento de Estrategias......................................... 80 25 Fuentes de Ingresos.......................................................... 81 26 Fuentes de Egresos........................................................... 82 27 Planificación de Inventario................................................. 83 28 Planificación de Inversión.................................................. 84 29 Participación Gerencial...................................................... 85 30 Etapa Conceptual de la Planificación................................. 97 31 Matriz DOFA....................................................................... 98 32 Etapa Procedimental de la Planificación............................ 99 33 Fuentes de Ingresos.......................................................... 100 34 Fuentes de Ingresos.......................................................... 100 35 Flujo de Caja Diario............................................................ 103 36 Planificación Semanal de Cobros a los Clientes................ 104 37 Valoración Mensual de los Inventarios y Costos de

Reposición..........................................................................

104

xi

Pág.

38 Planificación Semanal de Pago a los Proveedores........... 105 39 Planificación Semanal del Pago de Nómina...................... 106 40 Planificación Semanal para el pago de deberes formales

y otros asuntos legales Operaciones.................................

106 41 Presupuesto Estimado de Tesorería.................................. 109 42 Ventas proyectadas mensualmente................................... 112 43 Administración de la Propuesta......................................... 116

xii

ÍNDICE DE GRÁFICOS

Gráfico

Pág.

1 Activo Circulante.…………………………………………….. 60 2 Pasivo Circulante…………………………………………….. 61 3 Los Ingresos...................................................................... 62 4 Los Gastos......................................................................... 63 5 Planificación de Ingresos................................................... 64 6 Planificación de Egresos................................................... 65 7 Control de Gasto................................................................ 66 8 Las Existencias.................................................................. 67 9 Los Procesos de Compra.................................................. 68 10 Procesos de Ingresos........................................................ 69 11 Procesos de Compra......................................................... 70 12 Solicitudes de Almacén..................................................... 71 13 Control de Inventarios........................................................ 72 14 Segregación de Funciones................................................ 73 15 Informes de Gestion.......................................................... 74 16 Interacción Final................................................................ 75 17 Toma de Decisiones.......................................................... 76 18 Análisis del Entorno........................................................... 77 19 Establecimiento de Metas.................................................. 78 20 Establecimiento de Objetivos............................................ 79 21 Establecimiento de Estrategias......................................... 80 22 Fuentes de Ingresos.......................................................... 81 23 Fuentes de Egresos........................................................... 82 24 Planificación de Inventario................................................. 83 25 Planificación de Inversión.................................................. 84 26 Participación Gerencial...................................................... 85 27 Estructura de Propuesta.................................................... 95

xiii

ÍNDICE DE FIGURAS

Figura

Pág.

1 Estrategias Financieras que permitan controlar el manejo administrativo del Capital de Trabajo de las Empresas del Sector Litografico ubicadas en el Municipio Girardot del estado Aragua...............................

101 2 Herramientas de Información para el diseño de

Estrategias Financieras para el control del Capital de Trabajo...............................................................................

102 3 Presupuesto de Tesorería orientado al manejo del

Capital de Trabajo.............................................................

108 4 Estrategias para el Control del capital de Trabajo............. 110 5 Estrategias para el Control del capital de Trabajo............. 111

1

INTRODUCCIÓN

Las organizaciones empresariales son una de las más complejas y

notables instituciones sociales que el hombre ha construido. Las empresas

de hoy difieren de las del pasado en aspectos como tecnificación,

organización y planificación de los recursos disponibles en función de

optimizar la gestión administrativa y generar cada vez mayor rentabilidad.

Dada esta situación y la amplia gama de campos de trabajo, en la sociedad

actual no hay dos organizaciones exactamente iguales, pues siempre

difieren en tamaño, estructura organizacional, tipos de actividad, tecnología

para producir, forma de vender y distribuir sus bienes y servicios a diferentes

consumidores.

Las organizaciones operan en ambientes diversos, experimentan

variedad de restricciones y contingencias de acuerdo al tiempo y al espacio

disponible, reaccionando en consecuencia mediante la implementación de

estrategias y comportamiento disímiles para alcanzar resultados diferentes.

Es así como dada la complejidad del funcionamiento empresarial de hoy, se

hace necesaria la creación de herramientas de Planificación Financiera, que

establezcan las directrices para el cambio a través de la implementación de

metas financieras y el análisis de los estados financieros actuales en

relación con dichas metas, considerando las oportunidades de inversión, el

monto de la deuda que se debe manejar y el monto de efectivo disponible.

Tomando en cuenta lo anterior y con el propósito de contribuir a un

mejor desempeño financiero de las empresas Litográficas de Maracay

específicamente en la Zona Industrial de San Vicente, se plantea la

2

realización del presente trabajo, tomando como objeto de estudio la empresa

Litografía Industrial, C.A, esto con el fin de responder a las nuevas

exigencias organizacionales tanto internas como externas, comenzando una

investigación de su situación actual. A fin de dar respuesta a las

interrogantes mencionadas, se proyecta la realización del presente estudio,

el cual estará estructurado de la forma que sigue:

Capítulo I: Caracterización del Objeto de la Investigación, el cual abarca el

planteamiento y descripción detallada del problema, la delimitación de los

objetivos (General y Específicos), la justificación y el alcance de la

investigación.

Capitulo II: Marco Teórico. En este punto se describen los antecedentes

relacionados con el tema en estudio, así como las bases conceptuales y el

fundamento legal que sustenta la investigación. Se hace énfasis en la

descripción y análisis de los referentes teóricos que explican el problema,

sus causas, consecuencias y variables que intervienen en el proceso, así

como la relación e interacción entre ellas.

Capitulo III: Marco Metodológico: en el cual se expone la metodología a

seguir a fin de obtener datos relevantes que permitan responder las

interrogantes planteadas inicuamente, detallando aspectos como diseño de

la investigación, población y muestra a utilizar, técnicas e instrumentos de

recolección de datos, validez y confiabilidad del instrumento y procedimiento

mitológico de la investigación.

3

Capitulo IV: se realiza el análisis del diagnóstico, el cual están planteado por

ítems con sus respectivos cuadros, gráficos y análisis para finalmente emitir

las conclusiones por objetivos de la investigación.

Capítulo V: La propuesta. En este se detalla la presentación de la propuesta,

los objetivos (General y Específicos), la justificación, Fundamentación,

Estructura, desarrollo de la propuesta y factibilidad.

Capítulo VI: Recomendaciones.

Finalmente se muestran las referencias bibliográficas.

4

CAPÍTULO I

EL PROBLEMA

Planteamiento del Problema

En el mundo empresarial moderno la planificación de las actividades

financieras, administrativas y de producción se ha convertido una

herramienta indispensable de empresas exitosas y económicamente

rentables. Para Lorenzo (2013) la planificación financiera se basa en

“previsiones que consisten en elaborar una predicción de escenarios para el

futuro basándose en la incertidumbre de los acontecimientos externos y

combinándolas con las últimas realizaciones conocidas de la actividad” (p.

1). Es así como en el mundo globalizado actual, las organizaciones buscan

conocer de forma específica no solo el funcionamiento interno, sino también

el entorno que las rodea a nivel local e incluso internacional.

A juicio del autor mencionado, la planificación financiera moderna no

se limita solo al manejo de los indicadores económicos tradicionales, sino

que busca optimizar la gerencia organizacional incluyendo además de

esquemas contables habituales, tecnificación del recurso humano,

diagnósticos integrales, proyección a través de modelos matemáticos,

programación lineal y/o simulación, convirtiéndose hoy en una verdadera

planificación, puesto que a partir de objetivos previamente establecidos se

seleccionan las estrategias y tácticas más acordes con su consecución.

5

Este esquema de trabajo ha sido implementado desde hace décadas

por las grandes empresas alrededor del mundo, convirtiéndose en la base

de las economías de los países desarrollados e incluso de aquellos en vías

de desarrollo. Sobre este aspecto afirma Reyes (2013), que en la actualidad,

no solo las grandes empresas toman en cuenta los innovadores conceptos

de planificación financiera y estrategias gerenciales, sino que en el mundo

de hoy las pequeñas y medianas organizaciones empresariales (PYMES),

se suman cada vez con mayor frecuencia al esquema empresarial moderno.

Parafraseando a Reyes (2013), puede afirmarse que décadas atrás

las pequeñas y medianas empresas eran una herramienta de subsistencia

en las que importaba lo inmediato, sin embargo, con el paso de los años se

han ido profesionalizando e incorporando procesos y conceptos que, en

definitiva, les permiten proyectarse al largo plazo con mejores expectativas.

Particularmente en Latinoamérica las PYMES fueron por décadas asociadas

a esfuerzos unipersonales nacidos por la necesidad de sus creadores,

donde no tenían cabida conceptos como objetivos comerciales, estrategias

e incluso las nociones más básicas de las finanzas a corto, mediano o largo

plazo. Sin embargo hoy, como consecuencia de la profesionalización, cada

vez cobra más relevancia en las PYMES la incorporación de la planificación

y del pensamiento financiero estratégico, elementos con los que pueden

proyectarse en el largo plazo y apostar por expandirse al extranjero.

De lo anterior se desprende que la planificación financiera y el uso de

estrategias específicas de organización, funcionamiento, crecimiento y

desarrollo empresarial, son hoy día elementos fundamentales en todas las

compañías, independiente de su magnitud, pues les permite fijar un camino

a seguir, poniendo en sintonía las intenciones de los dueños, en función de

6

las características positivas y negativas de la firma, con el contexto, el

entorno, el mercado y la competencia.

En el caso venezolano y resumiendo el análisis de Sabatino y Smith

(2004), puede afirmarse que la PYMES nacional es un elemento de

fundamental importancia dentro del aparato productivo local, representando

cerca del 99.8% del parque empresarial y generando más del 78% del

empleo formal en el país. Sin embargo, enfrentan serias limitaciones en gran

cantidad de aspectos que restringen su productividad, desarrollo e incluso su

permanencia en el mercado. A juicio de los autores mencionados, este

importante sector empresarial debe enfrentar la aguda crisis económica

nacional y superar limitantes como dificultades en el acceso a fuentes de

financiamiento, escasa tecnificación y capacitación gerencial del recurso

humano, competencia en el mercado interno y externo, control cambiario y

dificultades asociadas a la solicitud y liquidación de divisas para importación

entre otros.

Coincide Vera-Colina (2011), al afirmar que las PYMES

latinoamericanas, incluyendo las venezolanas, deben enfrentar una

importante carga fiscal caracterizada por permisología y trámites

burocráticos, insuficiencia y altos costos de los servicios públicos,

competencia desleal e ilícitos aduaneros, así como la ya mencionada baja

disponibilidad de recursos humanos calificados y comprometidos con el

negocio y la frecuente conducta de los empresarios de administrar el

negocio con base solo en su experiencia, con marcada resistencia al cambio

y a la delegación de funciones. Indica el autor igualmente como factores

limitantes:

7

El escaso acceso a tecnologías de información y comunicación, la elevada carga social derivada de la legislación laboral vigente y un sistema de gestión sin direccionamiento claro, el desorden e improvisación en sus procesos, desmotivación y deshumanización de su recurso humano y la falta de un sistema de información financiera y de un diagnóstico adaptado a su situación (p. 9).

En este orden de ideas, y ante la escasez de personal calificado en

las PYMES para administrar eficientemente sus escasos recursos, los

autores citados coinciden en afirmar que se hace necesario desarrollar

estrategias técnicas y gerenciales que permitan superar sus debilidades en

esta materia, estableciendo un sistema de planificación financiera que

garantice un nivel óptimo de desempeño. Sobre este aspecto Nava (2009)

explica que en este difícil contexto, las PYMES venezolanas son vulnerables

a sufrir algún desequilibrio financiero imprevisto, caracterizado por

insolvencia y poca liquidez, como producto de políticas financieras poco

efectivas o por deficiencias en el desempeño estratégico, administrativo,

productivo o financiero, por lo tanto:

Toda empresa debe conocer su condición económica y financiera para identificar los problemas existentes, variaciones importantes y los factores que los ocasionan, para ello debe disponer de herramientas apropiadas que le permitan detectar los errores y aplicar los correctivos adecuados, predecir el futuro y lograr una planeación más idónea (p. 3).

Analizando lo anterior puede afirmarse que las PYMES a nivel

nacional enfrentan múltiples factores que dificultan el desarrollo de la

actividad comercial e incluso su permanencia como unidades de producción

activas en el mercado local. La escasa formación del recurso humano, los

rígidos patrones de manejo financiero y la ausencia de un plan de acción

8

estratégico pensado y desarrollado en función de necesidades financieras y

gerenciales presentes y futuras y basado en el uso de indicadores

económicos fiables, destacan como elementos vitales en este proceso. La

situación planteada es común a la mayoría de las PYMES que funcionan en

el país, incluyendo a aquellas organizaciones que hacen vida en el Estado

Aragua.

Sobre este aspecto, menciona Vásquez (2010) que las PYMES

ubicadas en el Estado Aragua en su mayoría “muestran debilidades en su

estructura interna, poca formalidad en sus registros contables, el

desconocimiento de herramientas para la planificación financiera (Estudio de

Factibilidad), eficiente, orientada a identificar oportunidades de mercado y

diseñar estrategias de inversión a mediano y largo plazo” (p. 156) y

adicionalmente, solo manifiestan interés en financiamiento destinado para

“cubrir las partidas de capital de trabajo y para la compra de maquinaria”(p.

157), focalizando su interés “en planes de corto plazo, con mínima intensión

de expansión e inversión en el recurso humano”(p. 157).

De lo establecido hasta el momento puede afirmarse que la situación

planteada para la PYMES en Venezuela es similar a la que puede

evidenciarse en el Estado Aragua, incluyendo a aquellas dedicadas al ramo

de la Litografía en general. En la ciudad de Maracay, la mayoría de las

empresas del ramo son de carácter familiar, dirigidas por uno de sus

miembros y manejadas de forma empírica, sin conocimiento formal en el

área de las finanzas. Dado lo anterior, no utilizan modelos de gestión,

indicadores financieros o proyecciones de ventas, gastos, costos, ni

conocen con precisión el margen de ganancia o rentabilidad de su

organización.

9

Se guían por escasos lineamientos previamente implementados, no

ajustados a la realidad actual y eficaces solo en un plazo inmediato,

impidiendo optimizar su desempeño y posibilidades de crecimiento. Las

empresas, en líneas generales, no cuentan con herramientas de planeación

financiera adaptadas a sus necesidades y ajustadas a la realidad económica

local y nacional y en la mayoría de los casos tampoco poseen mecanismos

de control de flujos de caja para el manejo de su efectivo o cuentan con una

política contable que indique cual será el tratamiento que se le dará al

efectivo.

Sin embargo, la aguda crisis económica nacional unida a los cambios

constantes en el mercado, obligan a las empresas del área litográfica local a

innovar sus procesos, infraestructura y maquinarias, a fin de lograr la

utilización óptima de los recursos en sus diferentes áreas, maximizando

ingresos y reduciendo costos. Por otra parte, las presiones competitivas del

entorno están induciendo a los mandos gerenciales a efectuar cambios en la

forma de administrar y orientar a las empresas para poder ser competitivas y

permanecer en un mercado cada vez más complejo. Es por ello que surge la

necesidad de buscar herramientas financieras que permitan la optimización

del capital de trabajo en las empresas del ramo litográfico, tema central de la

presente investigación.

Tomando en cuenta lo anterior, el presente estudio se orientó de

acuerdo con las siguientes interrogantes:

¿Cuál es el fundamento teórico de las estrategias de planificación

financiera orientadas a la optimización del Capital de Trabajo de la PYMES

en Venezuela?, ¿Cuál es la situación actual del Manejo del Capital de

10

Trabajo en las empresas Litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del

Estado Aragua?, ¿Cuáles son las condiciones necesarias para la

implementación de las estrategias financieras para la optimización del uso

del Capital de Trabajo en las empresas litográficas ubicadas en el Municipio

Girardot del Estado Aragua?, ¿Cuáles son las estrategias de planificación

financiera para la optimización del Capital de Trabajo en las empresas

litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua?

De acuerdo con las incógnitas antes descritas, se plantean en este

estudio los siguientes objetivos:

Objetivos de la Investigación

Objetivo General

Proponer estrategias de planificación financiera para el Capital de

Trabajo en las empresas litográficas ubicadas el municipio Girardot en

Maracay

Objetivos Específicos

Diagnosticar la situación actual de la planificación financiera en las

empresas Litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado

Aragua.

Describir los procesos de control de capital de trabajo en el flujo de

efectivo en las empresas Litográficas ubicadas en el Municipio

Girardot del Estado Aragua.

11

Identificar los procesos de presupuesto en relación al recurso

financiero de las empresas litográficas ubicadas en el Municipio


Diseñar estrategias de planificación financiera como herramienta

para la optimización del Capital de Trabajo en las empresas

litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua.

Justificación de la Investigación

Las empresas exitosas se mantienen en el mercado porque elaboran

y aplican planes financieros para el mediano y largo plazo, permitiendo la

planificación financiera anticiparse al futuro y tomar las medidas correctivas

necesarias para que los eventos no afecten negativamente la empresa. La

implementación de planes financieros no es exclusiva de las grandes

empresas, sino que es un recurso que está también al alcance de las

pequeñas y medianas empresas y que puede ser aprovechado para poder

ser competitivas e incrementar su rentabilidad a mediano y largo plazo.

En el país, la pequeña y mediana empresa es en la actualidad la base

del aparato productivo nacional, surgiendo durante los últimos años

diferentes oportunidades para su desarrollo contando con el apoyo de

instituciones gubernamentales, no gubernamentales e instituciones privadas.

Esto ha permitido la formación de gran cantidad de microempresas, que se

han constituido en la columna vertebral de la actividad económica del país.

Sin embargo, y pese al amplio apoyo fundamentalmente por parte del sector

oficial, este importante sector de la economía se enfrenta a una delicada

situación caracterizada por serias dificultades para acceder a las fuentes de

12

financiamiento existentes, escasa preparación y tecnificación del recurso

humano y una prácticamente inexistente planificación de estrategias

financieras que permitan en el mediano y largo plazo la optimización del

capital de trabajo, la rentabilidad e incluso el retorno de la inversión y la

sobrevivencia en un mercado cada vez más complejo y lleno de trabas.

Dado lo anterior, surge la necesidad de realizar la presente

investigación, la cual se justifica por la evidente necesidad que tienen las

pequeñas y medianas entidades a nivel nacional y local, de conocer la

metodología para elaborar planes financieros, la importancia y utilidad de los

mismos. Igualmente y en el mismo orden de ideas, la presente investigación

representa una contribución de gran relevancia para fomentar el

conocimiento sobre cómo manejar y elaborar planes financieros que

permitan aumentar la rentabilidad de una empresa, tomando como elemento

de estudio aquellas dedicadas al ramo litográfico en el Municipio Girardot del

Estado Aragua.

Por otra parte, la realización de este estudio traerá aportes

significativos desde el punto de vista laboral, académico e institucional. En el

aspecto laboral, las estrategias de planificación financiera que se exponen,

se originan de necesidades específicas detectadas de la realidad local, por

lo cual la información que aquí se genere, al ser puesta a disposición de las

empresas participantes, se convertirá en un material de apoyo que servirá

para implementar mejoras sustanciales en los esquemas de manejo

financiero de las organizaciones evaluadas.

Desde el punto de vista académico, este trabajo podrá ser utilizado

como antecedente en investigaciones a realizar en futuro sobre el tema

13

tratado, contando además con material documental actualizado y

debidamente arbitrado y elementos metodológicos que podrán ser

consultados para futuros estudios. En el aspecto Institucional, la realización

de este trabajo, pondrá a disposición de la Universidad de Carabobo un

material que no solo cumple con los elementos metodológicos formales de

una tesis de Maestría, sino que viene a convertirse en una herramienta que

contribuye de manera tangible con el mejoramiento del manejo financiero de

PYMES locales.

14

CAPÍTULO II

MARCO TEÓRICO

Sabino (2009) afirma que el marco teórico o marco referencial de un

proyecto investigativo:

Tiene el propósito de dar a la investigación un sistema coordinado y coherente de conceptos y proposiciones que permitan abordar el problema. Es decir, se trata de integrar al problema dentro de un ámbito donde éste cobre sentido, incorporando los conocimientos previos referentes al mismo y ordenándolos de modo tal que resulten útiles en nuestra tarea (p.47).

Puede afirmarse entonces que el marco teórico de una investigación

engloba la discusión de trabajos recientes sobre el tema, la recopilación y

análisis de elementos conceptuales así como la opinión de otros autores y la

fundamentación legal del estudio si la hubiera. A continuación se exponen

los aspectos conceptuales más destacados considerados en este trabajo.

Antecedentes de la Investigación

El Manual de Trabajos de Grado, de Especialización y Maestría y

Tesis Doctorales de la Universidad Pedagógica Experimental Libertador

(UPEL) (2012), establece que los antecedentes “comprenden una revisión

de trabajos previos realizados sobre el tema en estudio y (o) de la realidad

contextual en la cual se ubica” (p. 37). Puede afirmarse entonces que los

antecedentes de la investigación son el apoyo de todo proyecto, ya que

proporcionan una serie de estudios realizados anteriormente en la misma

área o relacionada a ella y son considerados la base de la investigación por

15

su aporte. Siguiendo con el esquema metodológico estructurado para el

presente trabajo y con el fin de destacar la relevancia del estudio y

conformar el sustento teórico, se realizará la revisión de algunos trabajos de

investigación, los cuales aportaron aspectos claves para el desarrollo del

mismo. Entre dichos trabajos se mencionan los siguientes:

En principio, Rosales (2013), realizó un estudio denominado, “Los

Pasivos Ambientales y las Normas Internacionales de Información

Financiera en las Pymes Manufactureras del Municipio Libertador del

Estado Mérida”, como Trabajo de Grado de Maestría en Ciencias Contables

en la Universidad de Los Andes. El autor afirma que uno de los principales

agentes de contaminación en el mundo son las empresas, debido a que de

sus operaciones de manufactura se desprenden efectos nocivos para el

medio ambiente. En virtud a lo anterior, se hace referencia a los pasivos

ambientales, los cuales representan las obligaciones que tienen las

empresas con el medio ambiente por los efectos negativos que se generan

de sus procesos de producción.

En tal sentido, el objetivo de la presente investigación se centra en

proponer una estructura de cuentas contables que permitan incluir la

valoración de los pasivos ambientales y los costos ambientales en los

estados financieros de las pequeñas y medianas empresas manufactureras

del Municipio Libertador del Estado Mérida, tomando en consideración las

Normas Internacionales de Información Financiera.

El estudio se circunscribe dentro de una investigación mixta,

documental y de campo de tipo descriptiva. Entre los instrumentos de

recolección de información aplicados se encuentran las encuestas dirigidas

16

a los gerentes, a los contadores públicos y a los trabajadores del proceso de

producción de las PYMES, a fin de extraer de la realidad estudiada los datos

más relevantes para establecer las conclusiones y emitir las

recomendaciones. Por otra parte, se utilizó una guía de observación

documental con el propósito de analizar y extraer de las fuentes

bibliográficas la información requerida para dar solución al problema de

investigación. La muestra del estudio está constituida por 48 PYMES

manufactureras del Municipio Libertador del Estado Mérida. En cuanto al

análisis de los datos, se empleó la estadística descriptiva mediante la

utilización del programa estadístico SPSS, formulando gráficos para la

presentación de los resultados.

Finalmente las conclusiones indicaron que existe desconocimiento

sobre el tema de los pasivos ambientales en el sector empresarial, incluso

para los profesionales de la contaduría pública, asimismo, se evidenció la

presencia de pasivos ambientales en las PYMES encuestadas, sin embargo,

ninguna de las empresas reconocen estas obligaciones en la contabilidad

El análisis de este trabajo permitió a la investigadora profundizar su

conocimiento sobre la problemática existente en el manejo financiero de las

PYMES manufactureras, la escasa formación profesional en el área

económica en los mandos gerenciales y los esquemas tradicionales de

manejo financiero llevados a cabo. Por otra parte, este estudio contiene

información relevante sobre los indicadores financieros utilizados y el escaso

compromiso de los pequeños y medianos empresarios por modernizar sus

sistemas financieros ajustando los mismos de acuerdo a los principios y

Normas de Contabilidad aceptadas a nivel mundial, pese a estar

reconocidas en el país y ser de uso cotidiano. Adicionalmente, este estudio

17

aportó elementos metodológicos que servirán de guía para el desarrollo del

presente estudio.

Por su parte, Alizio y Escalona (2012) publicaron un trabajo titulado

“Factores clave de gestión económica estratégica del emprendimiento

tipo Pyme, vinculados al mercado en Venezuela” en la Revista

Cuadernos Cendes, publicación periódica arbitrada perteneciente a la

Universidad Central de Venezuela. El objetivo de esta investigación fue

determinar los factores clave o estratégicos vinculados al mercado para los

emprendimientos tipo Pyme en Venezuela.

Se utilizó una metodología de campo, a nivel descriptivo y explicativo,

fundamentada en el instrumento de recolección de información Gesecon-

EEN y el método estructural prospectivo. Los resultados expresaron los

factores clave genéricos de gestión económica del mercado para las Pymes

en el país. En el corto plazo: destinar la producción a mercados extranjeros,

planificación y organización empresarial, competir por innovación

incorporada en la producción y control de precios. En el mediano plazo,

además de destinar la producción a mercados extranjeros y mantener una

adecuada planificación y organización empresarial, se incluyen las

características de los productos generados por la organización.

Este trabajo aporta a la investigación elementos de estudio sobre la

pequeña y mediana industria en Venezuela, su importancia dentro del

aparato productivo nacional, así como la problemática existente en el

manejo financiero de las mismas, la escasa utilización de indicadores de

calidad e indicadores financieros de gestión y el diagnostico de las

principales limitantes de estas organizaciones en el aspecto económico y

18

financiero, tomando como unidad de estudio más de 5.000 empresas

ubicadas en el estado Zulia.

Igualmente, Cefalá (2012), presentó un trabajo denominado

“Planificación Financiera en Empresas del Sector Eléctrico del Estado

Zulia”, como Trabajo de Grado para optar al título de Magíster Scientiarum

en Gerencia de Empresas en la Universidad del Zulia. La investigación tuvo

como objetivo general analizar la planificación financiera en empresas del

sector eléctrico del Estado Zulia, durante el periodo 2010 – 2011, para

obtener información de la forma en que se están administrando las políticas

de capital de trabajo, de inversión y financiamiento en esa rama de la

industria que contribuye a garantizar el servicio de electricidad a la población

de la Región Zuliana.

La fundamentación teórica estuvo basada en autores como: Ross y

col (2010), Moreno y Rivas (2003), Diez y López (2001), entre otros. La

investigación se tipifico como descriptiva, de campo, no experimental y

transeccional. La población estuvo constituida por las empresas C.A.

Energía Eléctrica de Venezuela (ENELVEN) y C.A. Energía Eléctrica de la

Costa Oriental (ENELCO), y las unidades informantes fueron los gerentes de

los departamentos de finanzas y planificación. Como técnica de recolección

de datos, se utilizó un cuestionario conformado por 51 ítems, formulados tipo

Likert, los cuales fueron validados por 5 expertos, así mismo la confiablidad

fue calculada a través del coeficiente Alfa de Cronbach, dando como

resultado 0,92 de confiabilidad. El análisis de datos se realizó tabulándose

los resultados mediante hojas de cálculos de Excel, y haciendo uso de la

estadística descriptiva.

19

Los resultados obtenidos sugieren que las empresas del sector

eléctrico del Estado Zulia consideran los postulados de los elementos del

Plan Financiero en su Planificación Financiera, arrojó también como

resultado que estas empresas llevan presupuestos de operación y

establecen mecanismos de controles sobre su ejecución. Adicionalmente se

pudo conocer que tienen establecidas políticas de capital de trabajo

enmarcadas a manejar adecuados niveles de liquidez y solvencia.

Asimismo, se pudo evidenciar que hacen poco uso de fuentes de

financiamiento externas a corto y largo plazo, y que tienen establecidas

políticas por tipos de inversión y consideran métodos de valoración para la

elección de las mismas.

El análisis de este estudio, permite a la autora profundizar el

conocimiento sobre estrategias de planificación y planificación financiera

propiamente dicha, así como las diferencias entre el plan financiero y el

estratégico y sus respectivas etapas de implementación. Igualmente aporta

elementos de estudio sobre el presupuesto, el efectivo y el capital de trabajo

dentro de la planificación financiera.

Sobre el tema, Muñoz (2012), realizó un trabajo denominado

“Estrategias Financieras para optimizar el Servicio al Asociado del

Fondo de Ahorros de las Empresas Carboníferas del Estado Zulia”,

como Trabajo Especial de Grado de Maestría en Gerencia de Empresas,

Mención Gerencia Financiera en la Universidad del Zulia. La investigación

giró en torno a las estrategias financieras para optimizar el servicio de

asociados del fondo de ahorros de las empresas carboníferas del Estado

Zulia.

20

En el caso específico de los fondos de ahorros donde se centró esta

investigación, se buscó establecer estrategias financieras para la atención al

asociado con el fin de poder crear mejores condiciones de servicio de éstos.

En un contexto global las estrategias financieras son de vital importancia

para el dinamismo organizacional, la competitividad empresarial, con el

propósito de gestionar las entradas y salidas de dineros. Es por ello, que el

objetivo general indica determinar estrategias financieras para optimizar el

servicio al asociado del fondo de ahorros de las empresas carboníferas del

Estado Zulia en el Municipio Mara. Es importante destacar la problemática

más resaltante para el sector carbonífero Venezolano el cual se encuentra

actualmente bajo el control del Estado.

La metodología es de tipo descriptiva con un diseño no experimental

de campo, transeccional. Se diseñó un instrumento en escala de Likert

validado por 8 expertos, con una población de 743 sujetos entrevistados

para luego realizar el análisis estadístico con tablas de frecuencias absolutas

y relativas. Los autores primordiales que soportaron la investigación fueron,

Encinar (2009), García A. (2008), Gerber (2006), Muela (2008), Torrealba G.

(2009), Perdomo (2002), Hurtado (2007), entre otros.

Los resultados giraron en torno a establecer estrategias financieras

que permitan mejorar el servicio al cliente del fondo de ahorro, a través del

manejo eficiente de las estrategias que disminuyan el riesgo y dinamicen los

procesos en correspondencia con la estrategia maestra de las empresas

carboníferas.

El estudio precedente aporta a la investigación aspectos conceptuales

y el análisis correspondiente sobre referentes teóricos de interés como las

21

estrategias financieras aplicables al mercado venezolano, su definición e

importancia, así como las políticas y procesos financieros, captación de

capital y recapitalización de organizaciones empresariales. Igualmente

permite comprender la operacionalizacion de la estrategia como variable, su

definición nominal y operacional.

Finalmente, Izquierdo, (2011), realizó un trabajo denominado “Propuesta

de lineamientos para la optimización del capital de trabajo en el sector

fabricante de bebidas alcohólicas de la Zona Industrial Carabobo del

Estado Carabobo caso de estudio (Industrias El Carmen, C.A.) año

2011, como trabajo de grado de Maestría, mención Finanzas en la

Universidad de Carabobo. La investigación surge de observar dificultades

con respecto a la liquidez debido a que los plazos de las cuentas por cobrar

de la empresa son mayores.

Se realizó una investigación bajo la metodología de un estudio

descriptivo utilizando una muestra de siete personas directamente

vinculadas al área contable y administrativa de la empresa. La conclusión

del presente estudio se centra en la meta de reducir el ciclo de conversión

del efectivo tanto como sea posible, sin perjudicar las operaciones.

Esta investigación es relevante con la presente ya que, el principal

problema del capital de trabajo es cuando éste se hace insuficiente para

cubrir las obligaciones a corto plazo, es decir, cuando se cae en insolvencia,

y el buscar reducir el ciclo de conversión del efectivo se convierte en una

estrategia válida y efectiva para que el capital de trabajo mantenga un nivel

óptimo; la estrategia plantea reducir el período de conversión del inventario,

reducir el periodo de las cuentas por cobrar y/o alargar el periodo de

22

diferimiento de las cuentas por pagar, todo ello apoyado en políticas y

normas adaptadas a cumplir estos objetivos. Es por ello que es de utilidad

ya que los aspectos mencionados serán estudiados y analizados para las

estrategias financieras que se plantearán en la presente investigación.

Este trabajo aporta a la presente investigación elementos de estudio

relacionados con los componentes e importancia del capital de trabajo, asi

como un modelo de estrategias financieras para el control de los elementos

más importantes del capital de trabajo como lo son el inventario, las cuentas

por cobrar y las cuentas por pagar.

Bases Teóricas.

Parafraseando a Hernández et al. (2010), puede afirmarse que las

bases teóricas de una investigación, corresponden a una revisión de

literatura realizada con el fin de detectar, consultar y obtener referencias y

material documental de interés para los propósitos del estudio. De la

recopilación realizada, el autor extrae y recopila información relevante y

necesaria para enmarcar el problema investigado. A continuación se

exponen los aspectos conceptuales considerados de importancia en el

presente trabajo.

Capital de Trabajo

Parafraseando a Gómez (2011), la definición más básica de capital de

trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para

poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente se

conoce como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e

23

inventarios). Dicho de otra forma, la empresa para poder operar, requiere de

recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra,

reposición de activos fijos, entre otros factores. Estos recursos deben estar

disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a

tiempo. Ahora bien, para determinar el capital de trabajo de una forma más

objetiva, se restan de los activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta

forma se obtiene lo que se llama el capital de trabajo neto contable, lo cual

supone determinar con cuántos recursos cuenta la empresa para operar si

se pagan todos los pasivos a corto plazo.

Para Rodas (2012), el capital de trabajo representa “el fondo

económico que utiliza la Empresa para seguir reinvirtiendo y logrando

utilidades para así mantener la operación corriente del negocio” (p. 3),

siendo definido igualmente como:

Capital corriente, capital circulante, capital de rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra, que es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el total de pasivos de corto plazo.

Sobre el particular coincide Gómez (2012) quien por su parte afirma

que una empresa tiene un capital neto de trabajo cuando sus activos

corrientes “sean mayores que sus pasivos a corto plazo, esto conlleva a que

si una entidad organizativa desea empezar alguna operación comercial o de

producción debe manejar un mínimo de capital de trabajo que dependerá de

la actividad de cada una” (p. 3).

24

Resumiendo el amplio análisis de Gómez (2012), los pilares en que

se basa la administración del capital de trabajo se sustentan en la medida en

la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, ya que

mientras más amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la

organización y sus pasivos circulantes mayor será la capacidad de cubrir las

obligaciones a corto plazo. Es así como el origen y la necesidad del capital

de trabajo se basan en el entorno de los flujos de caja de la empresa que

pueden ser predecibles, en el conocimiento del vencimiento de las

obligaciones con terceros y las condiciones de crédito con cada uno. Sin

embargo, a juicio de Gómez (2012) en realidad lo que es esencial y

complicado es la predicción de las entradas futuras a caja, “ya que los

activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son rubros que en el

corto plazo son de difícil convertibilidad en efectivo” (p. 4), lo que pone en

evidencia que entre más predecibles sean las entradas a caja futuras, menor

será el capital de trabajo que necesita la empresa.

Elementos y Administración del Capital de Trabajo.

De acuerdo con lo establecido por Selpa y Espinosa (2009), el capital

de trabajo “está compuesto por las cuentas corrientes del activo circulante”

(p. 20), siendo el activo circulante uno de los “componentes del activo total

de una empresa y contiene sus activos más líquidos, incluyendo las cuentas

más representativas de los bienes y derechos que se convertirán en dinero

en un período de tiempo no mayor de un año” (p. 20). Puede entonces

inferirse que son aquellos activos que se espera convertir en efectivo,

vender o consumir, ya sea en el transcurso de un año o durante el ciclo de

operación.

25

De acuerdo con Selpa y Espinosa (2009), “las categorías más

comunes de activos circulantes son el disponible, el realizable, las

existencias y el avance de las diferentes formas de activo circulante a

efectivo” (p. 20). Sobre el particular y resumiendo lo establecido por

Demestre (2003), las principales características del activo circulante son,

fundamentalmente, su disponibilidad e intención de convertirse en efectivo

dentro del ciclo normal de operaciones y su uso para la adquisición de otros

activos circulantes, para pagar deudas a corto plazo y en general, para

cubrir todos los gastos y costos incurridos en las operaciones normales de la

organización durante un período.

Establece igualmente el autor que el disponible está constituido por

las partidas representativas de aquellos bienes que pueden ser utilizados

para pagar las deudas a su vencimiento. Éstas son efectivo en caja, efectivo

en banco e inversiones temporales. El efectivo en caja incluye las

existencias de monedas y billetes propiedad de la empresa, tanto en

moneda nacional como extranjera, el efectivo destinado al fondo para pagos

menores (caja chica), al fondo para cambio y cualquier otro fondo de uso

específico, sellos de correo y los cheques recibidos pendientes de depositar

en banco y el ingreso en efectivo extraído del mismo para pagos de nóminas

y otros. Este efectivo es un fondo limitado para enfrentar erogaciones de

monto pequeño y cuya naturaleza y oportunidad exige que el pago sea en

efectivo y no con cheques.

El efectivo en banco contiene las existencias de monedas y billetes en

depósitos a la vista con los bancos que opera la empresa a través de

cuentas corrientes, contra las que se giran los pagos y se depositan y

reciben los cobros y transferencias, por lo que es conveniente mantener

26

niveles aceptables en promedio dentro de las mismas. Las inversiones

temporales son inversiones de carácter financiero que realizan las empresas

con los excedentes de efectivo, con el objetivo de rentabilizar los recursos

monetarios temporalmente libres. Incluyen las acciones y bonos emitidos por

otras compañías comprados para rentabilizar el efectivo o con fines

especulativos, bonos de tesorería, instrumentos de deuda a corto plazo,

certificados de depósitos, depósitos a plazo fijo y otras formas de

inversiones temporales, que por sus características y el mercado en que se

negocian, son consideradas como cuasi dinero. El realizable, reúne aquellos

bienes y derechos que habrán de convertirse en disponibles. Dentro de

éstos se encuentran los efectos y cuentas por cobrar y los pagos

anticipados.

Rizo et al. (2010), coinciden con el planteamiento anterior y por su

parte establecen que en las organizaciones es de vital importancia lograr

una adecuada administración del capital de trabajo a fin de optimizar el

manejo financiero y la rentabilidad de las organizaciones. Opinan Rizo et al.

(2010) que las empresas deben operar con la finalidad de mantener un

“equilibrio específico entre los activos circulantes y los pasivos circulantes, y

entre las ventas y cada categoría de los activos circulantes” (p. 8). En tanto

se mantenga el equilibrio fijado como meta, “los pasivos circulantes podrán

ser pagados oportunamente, los proveedores continuarán enviando bienes y

reabasteciendo los inventarios y éstos serán suficientes para satisfacer la

demanda de ventas” (p. 8). Sin embargo “si la situación financiera se aleja

del equilibrio programado, surgirán y se multiplicarán los problemas” (p. 8).

De acuerdo con lo anterior puede inferirse que el correcto manejo de

los recursos propios de la empresa tiene una incidencia directa en la marcha

27

del negocio y representa un peso significativo en el desenvolvimiento en la

gestión empresarial, por tanto para un empresario el control de los recursos

financieros de su empresa constituye un elemento indispensable. Sobre el

particular y parafraseando a Castro (2003), al llevar a cabo el análisis

financiero de una empresa, se establece básicamente la capacidad que

tiene la misma para satisfacer las deudas en sus respectivos vencimientos,

situación que se identifica como equilibrio financiero. Opina el autor que:

La valoración de la capacidad de la empresa de tener equilibrio, supone tomar esta situación como referencia temporal, lo que implica no solamente establecer la situación actual que le permite afrontar las deudas, sino también determinar que esta misma posibilidad se va a mantener en el futuro. Es así como la situación de la capacidad actual está estrechamente vinculada a la magnitud del capital de trabajo neto, mientras que la capacidad futura se asocia al concepto de autofinanciación y capacidad de autofinanciación futura (p. 37).

De acuerdo con lo descrito se desprende la importancia del capital de

trabajo y del conocimiento y adecuada administración de sus componentes a

fin de optimizar la situación financiera de las organizaciones. Con respecto

a la administración del capital de trabajo y parafraseando a Rizo et al.

(2010), se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa

que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, siendo un punto esencial

para la administración de los recursos de la empresa, pues son

fundamentales para su progreso, ya que mide en gran parte el nivel de

solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las

expectativas de los gerentes y administradores.

En este contexto, el objetivo primordial de la administración del capital

de trabajo es el manejo adecuado de las partidas del activo circulante y

28

pasivo circulante de la empresa, de tal manera que se mantenga un nivel

aceptable, ya que de no hacerlo se corre el riesgo de caer en un estado de

insolvencia y aún más, la empresa puede verse forzada a declararse en

quiebra. Bajo este contexto, y de acuerdo con Rizo et al. (2010), los

principales activos circulantes a los que se les debe poner atención son:

Inversiones en efectivo, en cuentas por cobrar e inventario, ya que éstos son los que pueden mantener un nivel recomendable y eficiente de liquidez sin conservar un alto número de existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia son cuentas por pagar. Estas son las partidas que se relacionan de forma directa con el proceso productivo (p. 12).

De lo establecido previamente puede afirmarse en consecuencia que,

la administración del capital de trabajo es un elemento fundamental para el

progreso de las empresas, pues mide el nivel de solvencia y asegura un

margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y

administradores de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y el

riesgo que maximizan el valor de la organización.

Herramientas de Control del Capital de Trabajo

Parafraseando a Domínguez (2009), la gestión del Capital de Trabajo

implica el uso de herramientas que permiten la planeación, ejecución y

control del manejo de los componentes del Capital de Trabajo y sus

adecuados niveles y calidad, a fin de minimizar el riesgo y maximizar

la rentabilidad empresarial. Un análisis de la definición anterior permite

distinguir el fundamento de la gestión del Capital de Trabajo, el cual se

concreta en una decisión esencial y la influencia de ésta en el riesgo y la

29

rentabilidad empresarial. Esta decisión se concreta en: el nivel óptimo de

inversión en cada uno de los componentes del activo circulante. Todo lo

anterior conduce al estudio de tres elementos fundamentales que se

interrelacionan en la gestión del Capital de Trabajo y que conforman su base

conceptual, a saber: componentes del Capital de Trabajo, riesgo -

rentabilidad y políticas de inversión a corto plazo.

Bajo este contexto, indica Riverón et al. (2012), que es de significativa

importancia establecer políticas de “control eficaz del capital de trabajo como

una de las funciones más importantes de la gerencia financiera” (p. 8), dado

esto por diversas razones, como “la relación estrecha que existe entre el

capital de trabajo y el crecimiento de las ventas, el activo circulante, la

supervivencia de las empresas y la rentabilidad” (p. 9). Ahora bien, dado lo

anterior puede inferirse la importancia del adecuado control y optimización

del capital de trabajo a fin de garantizar la sobrevivencia de las

organizaciones y la rentabilidad de las mismas en el complejo escenario

económico actual.

Coincide Gambedotti (2014) quien afirma que en este contexto de

permanente cambio de las variables económicas en las que se

desenvuelven los negocios hoy día, las herramientas de control del capital

de trabajo “desempeñan un rol protagónico en la toma de decisiones y

necesitan un esquema de gestión que integre al resto de las áreas y permita

un análisis integral para adaptarse al nuevo entorno” (p. 2). Parafraseando al

autor, ante un escenario de incremento de costos, reducción de la

rentabilidad e impacto de tasas de interés, las compañías mejor

posicionadas son aquellas con esquemas más flexibles, capaces de reducir

30

la estructura de costos fijos e incrementar la productividad de los recursos

claves.

En ese sentido, la administración del capital de trabajo, “focalizada en

optimizar los procesos que impactan en su dinámica, es una pieza clave que

comienza con un cuestionamiento profundo de las políticas existentes

(explicitas o implícitas) y concluye con la implantación de procesos

integrados de gestión y control” (p. 4). Resumiendo las ideas de Gambedotti

(2014), entre las herramientas de control a utilizar a fin de optimizar el capital

de trabajo de las organizaciones se cuenta el determinar el nivel de los

saldos ociosos, así como la existencia de un cash-flow confiable, basado en

información proyectada disponible en los sistemas de la compañía y

acompañado por un análisis dinámico del mercado financiero permitirá

optimizar las disponibilidades y rentabilizarlas en las mejores condiciones.

Igualmente se hace necesario balancear los períodos de

financiamiento y el cuidado de clientes y proveedores estratégicos, dado que

la falta de liquidez de los proveedores puede poner presión para acortar los

plazos de pago y afectar la rotación de los inventarios. Por otra parte, debe

en lo posible prevenirse el deterioro de la cartera de créditos, la extensión de

plazos de cobro y el aumento en el grado de morosidad e incobrabilidad, a

través de una renegociación de las condiciones de venta, segmentando a los

clientes para adecuar las líneas de crédito y optimizando el proceso de

cobranzas (desde el pedido hasta el cobro efectivo) para evitar que la

calidad de estos activos se vea deteriorada y sean afectados por la inflación.

Para Gambedotti (2014), en el esquema de control del capital de

trabajo debe necesariamente incluirse la determinación del costo de la

31

gestión actual de inventarios de forma integral incluyendo costos de

inmovilización, pérdida de ventas por stock-outs, tratamiento de obsoletos, el

impacto de resultados por tenencia neto de inflación y oportunidades de

acuerdos con proveedores que reduzcan el costo de “sourcing”. De igual

forma es necesario optimizar inversiones y las alternativas de

financiamiento, la antigüedad de deuda, los días de cobranza, los niveles y

rotación de inventarios, los días de pago y los saldos inmovilizados.

Del análisis de lo establecido en los párrafos precedentes puede

inferirse que en el control del capital de trabajo deben incluirse herramientas

que permitan conocer y evaluar todos y cada uno de los componentes que lo

influyen de manera directa o indirecta, a fin de conocer de forma oportuna

las variaciones que puedan sucederse y actuar en consecuencia. Con este

planteamiento coincide Faxas (2011), quien afirma por su parte que la

administración y el control del Capital de Trabajo abarca todos los aspectos

del mismo y “requiere de una comprensión de las interrelaciones entre los

activos circulantes y los pasivos circulantes, y entre el Capital de Trabajo, el

capital y las inversiones a largo plazo”(p. 15). Es así como:

Cuanto mayor sea la razón o índice de activo circulante a total, tanto menos rentable será la empresa y por tanto, menos riesgosa. O bien, mientras mayor sea la razón de pasivo circulante a activo total, tanto más rentable y más riesgosa será la empresa. De ahí, que la empresa contará con Capital de Trabajo, mientras sus activos circulantes sean mayores que sus pasivos circulantes (p. 17).

Puede entonces afirmarse que la administración de capital de trabajo

se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que

incluyen todos los activos y pasivos corrientes, de tal manera que se

mantenga en un nivel aceptable, siendo este un punto esencial para la

32

adecuada dirección y régimen financiero, donde la administración de los

recursos de la empresa se convierte en pieza fundamental para su progreso,

ya que mide el nivel de solvencia y garantiza un margen de seguridad

razonable.

Ahora bien, dentro de las herramientas que permiten el control del

capital de trabajo de las organizaciones se cuenta igualmente la denominada

segregación de funciones, la cual a juicio de Mancera (2011) puede ser

definida como “un mecanismo de control interno que busca evitar que una

misma persona tenga control sobre dos o más transacciones sensibles e

incompatibles” (p. 3), definiendo transacción sensible como aquella “acción

de negocios que tiene el potencial de afectar los estados financieros de una

compañía”(p. 3). Resumiendo lo establecido por el autor, la segregación de

funciones establece que es posible que surjan problemas (tales como

fraude, errores importantes y manipulación de los estados financieros)

cuando una misma persona tiene autorización para ejecutar dos o más

transacciones sensibles en conflicto.

Por tal razón en las organizaciones, como medida de control debe

establecerse un protocolo de acciones que impida en lo posible que los

funcionarios manejen gran cantidad de información de forma única e

individual. De esta forma, y a través de la segregación de funciones

mencionada, se articula un sistema que permite supervisar cada uno de los

elementos que integran el capital de trabajo, obligando a los integrantes de

las organizaciones a trabajar de forma coordina e interdependiente, logrando

con esto la máxima transparencia en los cálculos y reportes de las cifras

requeridas en los informes de gestión.

33

Sobre el particular coincide Cruz (2012), quien afirma por su parte que

el capital de trabaja y la información que de él se desprende, son

herramientas fundamentales en la toma de decisiones financieras y en el

planteamiento posterior de estrategias que permitan optimizar los recursos

empresariales e incrementar la rentabilidad. De acuerdo con Cruz (2012), el

objetivo fundamental de la Administración del Capital de Trabajo se basa en

“maximizar los beneficios de la empresa y consiste en escoger los niveles

adecuados de caja, cuentas a cobrar, inventarios y tipos de deuda a corto

plazo” (p. 12), existiendo para ello políticas específicas entre las que se

cuentan la:

Conservadora: que consiste en usar mayores cantidades de efectivo e inventarios financiándolos con deuda de largo plazo. La Agresiva: que consiste en minimizar los saldos de efectivo y los inventarios financiándolos con deuda de corto plazo y la Moderada (o de sincronización): que se sitúa entre las dos anteriores (p. 12).

Parafraseando a Cruz (2012), la política agresiva procura reducir la

inversión en capital de trabajo tratando de sacarle el mayor provecho a los

activos de corto plazo y utilizando deuda bancaria de corto plazo. Por

ejemplo, mantener una baja cantidad de dinero e inventarios reduce el costo

de inmovilización del dinero y los gastos de mantenimiento. Lo anterior

aumenta la rentabilidad, pero obliga a una afinada administración de los

activos y pasivos de corto plazo.

La política conservadora permite a las organizaciones mantener cierto

“colchón” en sus operaciones comerciales al conservar grandes cantidades

de efectivo e inventarios que protejan a la compañía de faltantes de liquidez

y rupturas en la atención de pedidos de clientes. Pero en contraposición,

aumentan los costos por inmovilización en activos, con lo cual la rentabilidad

34

es menor. De esta forma, la compañía se encuentra entre dos fuerzas que

juegan en sentido contrario, y en tal sentido una política de sincronización

busca mantener una posición de equilibrio entre las dos anteriores.

Del análisis de lo establecido por los autores mencionados se

desprende la importancia del capital de trabajo como elemento fundamental

dentro de las organizaciones independientemente de su actividad comercial,

incluyendo igualmente como elemento a considerar las herramientas de

control de cada uno de sus componentes a fin de establecer con claridad las

metas a lograr por las empresas, así como las posibles desviaciones que se

sucedan en un momento determinado. Es así como un adecuado uso de las

herramientas de control del capital de trabajo permite a los administradores

empresariales establecer estrategias a seguir a fin de potenciar las

condiciones existentes en caso de ser positivas para la organización o bien

minimizar los efectos negativos de ser el caso.

Proceso de Planificación Financiera

De acuerdo a Nalvarte y Vásquez (2008), la planificación financiera se

refiere al método mediante el cual las metas financieras pueden lograrse y

tiene dos dimensiones: un marco temporal y un nivel de agregación. Un plan

financiero es una declaración de lo que debe hacerse en un momento futuro.

La mayoría de las decisiones tienen períodos prolongados de ejecución, lo

que significa que toma mucho tiempo implementarlas. En un mundo con

incertidumbre, esto requiere que las decisiones se tomen con bastante

antelación a su implementación. En la práctica, el corto plazo suelen ser los

siguientes doce meses. Inicialmente, enfocamos nuestra atención en la

35

planeación financiera en el mediano plazo, que generalmente se considera

como un período de dos a cinco años.

Para Rodríguez (2008), los planes financieros se compilan a partir de

los análisis de presupuestos de capital de todos los proyectos de una

empresa; de hecho, las propuestas de inversión menores de cada unidad

operativa se reúnen y se les trata como un solo proyecto. Este proceso se

conoce como agregación. Los planes financieros siempre implican conjuntos

alternativos de supuestos:

1. El peor caso. Este plan requerirá que se hagan los peores supuestos

posibles sobre los productos de la empresa y el estado de la economía;

podría implicar la venta de activos y la liquidación.

2. Un caso normal. Este plan requerirá que se hagan los supuestos más

probables sobre la compañía y la economía.

3. El mejor de los casos. Será necesario que cada división trabaje sobre un

caso con base en los supuestos más optimistas. Es posible que esto

implique nuevos productos y expansión.

Debido a que es probable que una compañía invierta mucho tiempo

en preparar propuestas con diferentes escenarios que serán la base de su

plan financiero, parece razonable preguntar lo que se logrará con el proceso

de planificación. El autor mencionado igualmente establece que un plan

financiero debe tomar en cuenta aspectos relevantes como:

36

1. Interacciones. El plan financiero debe hacer los vínculos entre las

propuestas de inversión de las diferentes actividades operativas de la

empresa y sus elecciones financieras disponibles.

2. Opciones. El plan financiero proporciona la oportunidad de que la

empresa trabaje en diversas opciones de inversión y financieras. La

compañía plantea preguntas sobre cuáles arreglos financieros son óptimos y

evalúa las opciones de cerrar plantas o comercializar nuevos productos.

3. Factibilidad. Los diferentes planes deben corresponder al objetivo general

corporativo de maximizar la riqueza de los accionistas.

4. Evitar sorpresas. La planeación financiera debe identificar qué podría

pasar en el futuro si se presentaran algunos sucesos; por tanto, uno de sus

propósitos es evitar las sorpresas.

Elementos de la Planificación Financiera

De acuerdo a lo establecido por Ross (2006), así como las empresas

difieren en tamaño y productos, igualmente los planes financieros no son

iguales para todas ellas. Sin embargo, existen algunos elementos comunes:

Pronósticos de venta. Todos los planes financieros requieren un pronóstico

de ventas. No es posible hacer pronósticos de ventas exactos ya que las

ventas dependen del futuro estado incierto de la economía. Un buen

pronóstico de ventas debe ser la consecuencia de haber identificado todas

las oportunidades de inversión valiosas.

37

Estados proforma. El plan financiero tendrá un balance general

pronosticado, un estado de resultados y un estado de origen y aplicación de

recursos; esto se conoce como estados financieros proforma o proformas.

Requerimiento de activos. El plan describirá el gasto de capital

presupuestado; además, planteará los usos propuestos del capital de trabajo

neto.

Requerimientos financieros. El plan incluirá una sección sobre arreglos

financieros, la cual debe exponer las políticas de dividendos y de deuda.

Algunas veces las empresas esperarán elevar el capital con la venta de

acciones de capital nuevas. En este caso, el plan debe considerar qué

clases de instrumentos deberán venderse y cuáles métodos de emisión son

más apropiados.

Conexión o ajuste. Una vez que la empresa tiene un pronóstico de ventas y

un estimado de los gastos requeridos para activos, a menudo será necesaria

cierta cantidad de nuevo financiamiento, debido a que los activos totales

excederán al total del pasivo y capital proyectado. En otras palabras, el

balance ya no estará equilibrado. Debido a que podría ser necesario un

nuevo financiamiento para cubrir todos los gastos, se debe seleccionar una

variable financiera de (ajuste). El ajuste es la fuente designada de

financiamiento externo necesario para enfrentarse a cualquier déficit o

superávit y así lograr que el balance vuelva a estar equilibrado.

Supuestos económicos. El plan debe establecer en forma explícita el

entorno económico que la empresa espera encontrar durante la vida del

38

plan. Entre los supuestos económicos principales que deben hacerse se

encuentra el nivel de las tasas de interés.

Maximización de la Rentabilidad

Besley, y Brigham (2001) establecen como elementos a tomar en

cuenta para lograr la maximización de la rentabilidad de las organizaciones

empresariales el manejo de indicadores como:

Capital Neto de Trabajo: El capital neto de trabajo está formado por los

activos circulantes menos los pasivos circulantes y es positivo cuando los

primeros son mayores que los segundos. Esto significa que el efectivo

disponible a lo largo de los doce meses siguientes será mayor que el

efectivo que deberá pagarse. Una empresa puede invertir en capital de

trabajo neto, lo cual se conoce como: cambio en el capital de trabajo neto.

Ratios por Actividad: Las razones de actividad miden la velocidad con la que

varias cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir, ingresos o

egresos. Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez por

lo general son inadecuadas porque las diferencias en la composición de los

activos y pasivos circulantes de una empresa pueden afectar

significativamente su liquidez “verdadera”. Por consiguiente, es importante

buscar más allá de las medidas de liquidez total y evaluar la actividad

(liquidez) de cuentas corrientes específicas. Para medir la actividad de las

cuentas corrientes más importantes hay varias razones, entre las cuales

están los inventarios, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar.

También se pueden evaluar la eficiencia con la que se usan los activos

totales.

39

Ratios por Rentabilidad: Existen muchas medidas de rentabilidad. Como

grupo, estas medidas facilitan a los analistas la evaluación de las utilidades

de la empresa respecto de un nivel dado de ventas, de un cierto nivel de

activos o de la inversión del propietario. Sin ganancias, una empresa no

podría atraer capital externo. Los propietarios, acreedores y la

administración, ponen mucha atención al impulso de las utilidades por la

gran importancia que se ha dado a éstas en el mercado.

Flujo de Caja (Efectivo): Tal vez el renglón más importante que puede

extraerse de los estados financieros es el flujo de efectivo real de la

empresa. Existe un documento contable oficial denominado estado de flujo

de efectivo, que ayuda a explicar los cambios en el efectivo y en los

equivalentes contables.

El primer paso para determinar el cambio en el nivel de efectivo es

calcular el flujo de efectivo a partir de las actividades operativas. Éste es el

flujo de efectivo que resulta de las actividades normales de la producción y

venta de bienes y servicios de la empresa. El segundo paso consiste en

hacer un ajuste de los flujos de efectivo a partir de las actividades de

inversión. El paso final consiste en hacer un ajuste del flujo de efectivo

proveniente de las actividades de financiamiento. Éstas son los pagos netos

a los acreedores y a los propietarios durante el año (excluyendo los gastos

por intereses). Los tres componentes del estado de flujo de efectivo se

determinan a continuación.

1) Flujo de efectivo de las Actividades Operativas: Para calcular el flujo de

efectivo proveniente de las actividades operativas partimos de la utilidad

neta; ésta se puede encontrar en el estado de resultados.

40

2) Flujo de efectivo de las Actividades de Inversión: El flujo de efectivo

proveniente de las actividades de inversión se refiere a los cambios que

muestran los activos, capital: la adquisición y las ventas de activos fijos.

3) Flujo de efectivo de las Actividades de Financiamiento: Los flujos de

efectivo de y hacia los acreedores y los propietarios implican cambios en el

capital contable y en las deudas. El estado de flujo de efectivo es la suma de

los flujos de efectivo de las operaciones, de las actividades de inversión y de

las actividades de financiamiento. Cuando se unen todos los flujos, se

obtiene el cambio en efectivo que se muestra en el balance general.

Racionalización de los Costos

En el caso de la Racionalización de los costos, tomando como base el

análisis de Breadley y Myers (2001), se incluyen:

Costos Fijos: Son aquellos costos de producción o comercialización que no

cambian aunque los volúmenes de producción o ventas aumenten o

disminuyan, por ejemplo: los alquileres, seguros contra incendios, los

impuestos, los sueldos de los ejecutivos, las depreciaciones de la

maquinaria, etc.

Costos Variables: Son aquellos costos que aumentan o disminuyen

directamente con el aumento o disminución de los volúmenes de venta o

producción, por ejemplo: la materia prima, la mano de obra directa, las

comisiones de los vendedores, impuesto sobre la renta, etc.

Gastos Operativos

41

Gitman (2002) y Prieto (2005) coinciden en indicar que en toda

planificación financiera es indispensable tomar en cuenta los denominados

costos operativos, dentro de los cuales deben tomarse en consideración:

Gastos: son los costos de los bienes y servicios utilizados en el proceso de

obtención de ingresos. Algunos ejemplos son los costos de los salarios de

los empleados, la publicidad, el alquiler, los servicios públicos y el gasto

gradual (depreciación) de activos totales tales como edificios, automóviles y

equipo de oficina. Todos estos costos son necesarios para atraer a los

clientes y por consiguiente para generar ingresos. Con frecuencia, tales

gastos se denominan como “costos de hacer negocios”, es decir, el costo de

las diversas actividades necesarias para realizar un negocio.

Gastos de Administración: todos aquellos que están directamente

relacionados con los departamentos administrativos, como por ejemplo la

gerencia, secciones de contabilidad, secretarias así como también en donde

se encuentran establecidos. Los gastos en que se incurre son sueldos y

salarios, cuotas laborales, depreciación de edificios, energía eléctrica,

impuestos municipales, papelería y útiles, entre otros.

Gastos de Ventas: los gastos de ventas son similares a los gastos de

administración, con la diferencia de que éstos están relacionados

directamente con el departamento de ventas. Los gastos en que se incurre

pueden ser: sueldos y salarios de vendedores, publicidad, empaques,

depreciación del vehículo de reparto de mercadería, así como también los

pagos de los servicios básicos de energía eléctrica, teléfono y agua, entre

otros.

42

Gastos Financieros: los gastos financieros están relacionados con los

intereses que cancela la empresa por los préstamos otorgados por las

instituciones financieras, así como el pago de otros accesorios relacionados

con chequeras y moras por pagos atrasados.

Diferencia entre Costo y Gasto

Besley y Brigham (2001), establecen que el “costo” se define como

los beneficios sacrificados para obtener bienes y servicios. Un “gasto” se

define como un costo que ha producido un beneficio y que ya no es vigente.

Tanto el costo como el gasto son erogaciones, el costo se destinará a la

producción y el gasto a la distribución, administración y financiamiento.

Conceptualmente no siempre resulta fácil diferenciar entre un costo y un

gasto, conceptos que si bien significan erogaciones, tienen una naturaleza y

una connotación bien diferentes.

En opinión de Brito (2011), el costo hace referencia al conjunto de

erogaciones en que se incurre para producir un bien o servicio, como es la

materia prima, insumos y mano de obra. El gasto, en cambio, es el conjunto

de erogaciones destinadas a la distribución o venta del producto, y a la

administración. Se detalla aquí una gran diferencia: El costo es la erogación

en que se incurre para fabricar un producto. El gasto es la erogación en que

se incurre para distribuirlo y para administrar los procesos relacionados con

la gestión, comercialización y venta de los productos, para operar la

empresa o negocio.

Punto de Equilibrio

43

De acuerdo con Paladines et al. (2012), el punto de equilibrio,

conocido también como “punto muerto” en una empresa, es aquel que se

obtiene cuando las negociaciones productivas o de comercialización no

registran ganancias ni pérdidas, lo cual indica que los costos de operación

son iguales a las ventas. Los elementos que forman parte del punto de

equilibrio son los siguientes:

Los ingresos o ventas totales: Son aquellos ingresos generados

precisamente por la gestión de ventas que se realiza en la empresa en un

período determinado de labores.

Los costos fijos: Son aquellos costos de producción o comercialización que

no cambian aunque los volúmenes de producción o ventas aumentan o

disminuyan.

Los costos variables: Son aquellos costos que aumentan o disminuyen

directamente con el aumento o disminución de los volúmenes de venta o

producción.

Los costos totales: Son la sumatoria de los costos fijos con los costos

variables generados por las operaciones durante un ejercicio determinado

en una empresa.

Dentro de la planificación del proceso operativo y administrativo de

una empresa, es indispensable establecer los costos de operación bajo los

cuales se estará trabajando durante un período o ejercicio determinado.

Asimismo, deben determinarse los volúmenes de venta y de producción

requeridos para alcanzar y cubrir los costos de operación mencionados, que

le permitan a la empresa identificar su punto de equilibrio, o sea las

cantidades de sus productos que debe producir y vender para no ganar ni

perder y, a partir de ese punto, proyectar los márgenes de utilidad que se

44

pretende obtener en el ejercicio económico de la empresa. Ahora bien, los

autores citados establecen que para determinar el punto de equilibrio, se

deben realizar al menos los cuatro pasos siguientes:

1. Separar los costos fijos y los costos variables.

2. Calcular el porcentaje de costos variables con respecto a las ventas: CV /

V.

3. Se calcula el margen de utilidad, la cual se obtiene de la diferencia entre

100 y el porcentaje de costos variables sobre las ventas: 1 – CV/V

4. Se obtiene el punto de equilibrio dividiendo los costos fijos entre el

porcentaje del margen de utilidad: Pe = CF/ (1 – CV/V).

Dónde:

Pe = Punto de equilibrio.

CF = Costos Fijos.

CV = Costos Variables.

V = Ventas

Operacionalización de Variables

De acuerdo con Palella y Martins (2010), las variables “son elementos

o factores que pueden ser clasificados en una o más categorías. Es posible

medirlas o cuantificarlas, según sus propiedades o características” (p. 67).

Parafraseando a los autores, una variable puede cambiar y asumir diferentes

valores en una situación determinada, por lo que “un sistema de variables

está conformado por un conjunto de características operacionalizadas” (p.

67).

45

Interpretando a Betancur (1998), la operacionalizacion de una variable

se realiza con la finalidad de convertir un concepto abstracto en uno

empírico, susceptible de ser medido a través de la aplicación de un

instrumento, lo cual permite evitar errores en la ejecución de la investigación,

y aumentar la validez y precisión de la misma. Bavaresco (2006), por su

parte establece que el término operacionalizar implica el proceso de

“desagregación de las variables en dimensiones, indicadores e índices, es

decir, se parte del análisis de las variables nominales o propiamente dichas,

hasta llegar al posible manejo de la variable como referente empírico

(indicador), el cual permitirá verificar la hipótesis”(p. 72).

Bavaresco (2006), igualmente establece que un indicador representa

“lo medible, verificable, el hecho, el dato. Es la subvariable de que se

desprende de la variable propiamente dicha o de la dimensión de la variable

(variable secundaria o derivada)” (p. 78). A continuación se muestra la

operacionalizacion de las variables para el presente trabajo (Cuadro 1).

46

Cuadro 1. Operacionalización de Variables.

Objetivo Variable Dimensiones Indicadores Instrumentos Ítem

Diagnosticar la

situación actual del

Manejo del Capital de

Trabajo en las

empresas Litográficas

ubicadas en el

Municipio Girardot del

Estado Aragua.

Manejo

del

Capital

de

Trabajo

Elementos del

Capital de

Trabajo

* Activo Circulante

Cuestionario

1

* Pasivo Circulante 2

* Ingresos 3

* Gastos 4

* Planificación de Ingresos

5

*Planificación de Egresos

6

* Control de Gastos. 7

* Control de Existencias 8

9 * Procesos de Compras

Describir los procesos

de control de capital

de trabajo en el flujo

de efectivo en las

empresas Litográficas

ubicadas en el


Estado Aragua.

Control de

capital de

trabajo

Herramientas

de Control del

Capital de

Trabajo

* Proceso de Ingreso 10

* Proceso Compra 11

* Solicitud de almacén 12

* Control de Inventarios

13

*Segregación de Funciones

14

* Informe de gestión 15

* Interacción Final 16

* Toma de Decisiones 17

Identificar los

procesos de

presupuesto en

relación al recurso

financiero de las

empresas litográficas

ubicadas en el


Estado Aragua.

Procesos de

planificación

Proceso de

Planificación

* Análisis del Entorno 18

* Metas 19

* Objetivos 20

* Estrategias 21

* Fuente de Ingresos 22

* Fuente de egresos 23

*Planificación de Inventario

24

*Planificación de Inversión

25

*Participación Gerencial

26

Fuente: La Investigadora (2015).

47

CAPITULO III

MARCO METODOLÓGICO

El Manual de Trabajos de Grado, Especialización y Maestría y

Doctorado de la Universidad Pedagógica Experimental Libertador (UPEL)

(2012), el Marco Metodológico:

Describe los métodos, técnicas y procedimientos aplicados

de modo que el lector pueda tener una visión clara de lo que

se hizo, porque y como se hizo, mencionando las razones

por las cuales se seleccionó dicha metodología, su

adecuación al problema de estudio y sus limitaciones (p.34).

En este contexto puede afirmarse que la metodología incluye la

descripción de los procedimientos que serán utilizados para recopilar los

datos que darán respuesta a los objetivos planteados. A continuación se

expone metodología a utilizar en este trabajo.

Tipo de Investigación

Balestrini (2006), define el Tipo o Diseño de una investigación como:

El plan o la estrategia global en el contexto del estudio propuesto, que permite orientar desde el punto de vista técnico y guiar todo el proceso de investigación desde la recolección de los primeros datos hasta el análisis e interpretación de los mismos en función de los objetivos previamente definidos (p. 134).

48

Con respecto al Nivel de la investigación Arias (2006), lo define como

“el grado de profundidad con la cual se realizará el estudio” (p.110). De

acuerdo con los objetivos planteados, el presente trabajo se enmarca como

un diseño no experimental, de campo, bajo la modalidad de proyecto

factible, a nivel descriptivo y con apoyo documental.

Parafraseando a Hernández et al. (2010), el diseño no experimental, es

aquel que se realiza sin manipular deliberadamente las variables,

representando la búsqueda empírica y sistemática en la que el científico no

posee control directo de las variables independientes. La Investigación de

Campo, por su parte y parafraseando a Fortín (1999), se caracteriza estudiar

problemas que surgen directamente de la realidad, tomándose de ella los

datos de interés.

El Manual de Trabajos de Grado, de Especialización y Maestría y Tesis

Doctorales de Universidad Pedagógica Experimental Libertador (UPEL)

(2012), define por su parte un proyecto factible como aquel que “consiste en

la investigación, elaboración y desarrollo de una propuesta de un modelo

operativo viable para solucionar problemas, requerimientos o necesidades

de organizaciones o grupos sociales; puede referirse a la formulación de

políticas, programas, tecnologías, métodos o procesos” (p. 15).

Con respecto al nivel descriptivo, este es definido por Sabino (2009)

como aquel que propone conocer un fenómeno “utilizando criterios

sistemáticos que permitan poner de manifiesto su estructura o

comportamiento, definiendo los hechos a partir de un modelo teórico

definido” (p. 53). Mientras que el Apoyo Documental, de acuerdo a Balestrini

(2006) es aquel donde “los datos se obtienen a partir de la aplicación de

49

técnicas documentales, en los informes de otras investigaciones donde se

recolectaron esos datos y/o a través de diversas fuentes documentales”

(p.135). Se desprende de los conceptos anteriores que un diseño

documental permite recopilar información contenida en tesis, artículos y

entrevistas sobre el tema en estudio, permitiendo conocer la opinión de otros

autores y el avance de las investigaciones.

Por otra parte el nivel descriptivo, contempla caracterizar el objeto de

estudio, entender las variables que lo afectan y las posibles soluciones al

problema. La investigación de campo por su parte, busca estudiar un

problema real, con el fin de obtener datos precisos sobre la misma.

Adicionalmente, este estudio al estar enmarcado como un proyecto factible,

buscará plantear posibles soluciones, ajustadas a la realidad estudiada en

las empresas litográficas evaluadas, a fin de solventar el problema descrito.

Población

Para Ross (2005), “el conjunto total de elementos en los que estamos

interesados se llama población” (p. 5). Bavaresco (2006), por su parte, la

define como “el universo operacional (…) en el que se circunscribirá la

investigación” (p. 90). Tomando en cuenta las definiciones previas, en el

presente estudio, la población estuvo conformada por 5 empresas dedicadas

al ramo de la litografía ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua

(Cuadro 2).

Muestra

Con respecto a la muestra, Ross (2005) la define como “un subgrupo

de la población que será estudiado a detalle” (p. 5). Coinciden Palella y

Martins (2010), por su parte al indicar que “una muestra no es más que la

50

escogencia de una parte representativa de una población, cuyas

características se reproducen de la forma más exacta posible” (p. 106).

Cuadro 2. Población de la Investigación.

Empresas Cargo Cantidad

Litografía Industrial CA

Presidente 1

Gerente de Contabilidad 1

Industria Gráfica Industrial CA

Vice-Presidente 1

Gerente de Contabilidad 1

Imgrafic CA

Presidente 1

Contador 1

Impresos Maracaya, CA

Contador 1

Coordinador Administrativo 1

Vengráfica CA

Contador 1

Asistente Administrativo 1

Total 10

Fuente: La Investigadora (2015)

En este estudio la muestra estuvo representada por la totalidad de la

población descrita, es decir, las cinco empresas dedicadas a la Litografía,

ubicadas en el Municipio Girardot del estado Aragua (Cuadro 2). Por tal

razón la muestra en esta investigación es considerada como censal, la cual

parafraseando a Balestrini (2006), es aquella donde todas las unidades de

estudio son consideradas como muestra, representando el subconjunto a la

51

población entera. La selección de las cinco empresas se realizó tomando en

cuenta características específicas como ubicación geográfica, factibilidad de

acceso a la organización, posibilidad real de aplicación del instrumento y

manejo interno de indicadores y conceptos de planificación financiera y

capital de trabajo. Dado lo anterior, el tipo de muestreo a utilizar fue No

Probabilístico de Carácter Intencional, definido por Palella y Martins (2010),

como aquel “donde el investigador establece previamente los criterios para

seleccionar las unidades de análisis” (p. 114).

Técnicas de Recolección de Datos

Balestrini, (2006), define las Técnicas de Recolección de Datos como

el procedimiento para “cumplir con los objetivos del estudio y el diagnóstico

de la situación actual, el establecimiento de los procesos, operaciones y

tareas para captar las causas que originan los problemas y plantear los

correctivos para cada situación” (p. 156). En este estudio se utilizaron la

Observación Directa y la Encuesta como técnicas de recolección de datos.

Parafraseando a Palella y Martins (2010), la Observación Directa

consiste en el uso sistemático de los sentidos orientados a la captación de la

realidad que se estudia, donde los hechos son percibidos directamente, sin

ninguna clase de intermediación, con el investigador colocado ante la

situación estudiada tal y como esta ocurre de forma natural. Por otra parte,

la encuesta, de acuerdo a Arias (2006), “es una técnica que permite obtener

información como el conocimiento, motivaciones, actitudes, opiniones de los

individuos con relación al objeto de investigación” (p.73).

52

Interpretando lo establecido por Fortín (1999), la encuesta es una

búsqueda sistemática de información a través de un cuestionario en la que

el investigador pregunta a los investigados sobre los datos que desea

obtener, y posteriormente reúne estos datos individuales para obtener

durante la evaluación datos agregados, teniendo la particularidad de realizar

a todos los entrevistados las mismas preguntas, en el mismo orden y en una

situación social similar.

Instrumentos de Recolección de Datos

Los Instrumentos de Recolección de datos son definidos por Arias

(2006) como “cualquier recurso, dispositivo o formato (en papel o digital),

que se utiliza para obtener, registrar o almacenar información” (p. 70). Para

Hernández et al. (2010), un instrumento “es aquel que registra datos

observables que representan verdaderamente (…) las variables que el

investigador tiene en mente” (p. 200), capturando la realidad que se desea

capturar y “estableciendo una correspondencia entre el mundo real y el

mundo conceptual” (p. 200). Tomando en cuenta las definiciones previas y

las características del presente estudio, como instrumentos de recolección

de datos se usarán el Registro de Observación y el Cuestionario.

Parafraseando a Palella y Martins (2010), el Registro de Observación

permite orientar la observación y obtener un registro claro y ordenado de

toso cuanto acontece, sirviendo para sistematizar los niveles de logro de

cada investigador, mediante el uso de proposiciones, ítemes, indicadores o

criterios de evaluación y de una escala cualitativa previamente

seleccionados.

53

El Cuestionario, por su parte, es definido por Arias (2006) como la

“encuesta escrita que se maneja mediante un instrumento o formato en

papel contentivo de una serie de preguntas, el cual debe ser llenado por el

encuestado sin la influencia del encuestador” (p.74). Hurtado (2012),

establece por su parte que el cuestionario “consiste en una serie de

preguntas sobre el tema en estudio” (p. 157), donde el tipo de interrogante

puede variar según los objetivos del estudio y el criterio del investigador. En

el presente trabajo se utilizará un cuestionario constituido por 26 preguntas

de carácter cerrado (Anexo A).

Validez del Instrumento de Recolección de Datos

Parafraseando a Balestrini (2006) un instrumento es válido, cuando

mide lo que pretende medir y determinar su validez implica someterlo a la

evaluación de un panel de expertos, antes de la aplicación a fin de realizar

los aportes necesarios a la investigación y verificar si la construcción y el

contenido del instrumento, se ajustan al estudio planteado. En este estudio y

de acuerdo al esquema planteado por Palella y Martins (2010), la Validez del

Instrumento de recolección de datos se obtendrá a través del Juicio de

Expertos con experiencia en área de finanzas y metodología, quienes luego

de evaluar los ítemes respectivos, determinarán si el instrumento reúne las

condiciones para ser aplicado a la muestra (Anexo B).

Una vez analizado los resultado del proceso de validación a través del

juicio de experto, y comparado con la tabla de criterios, la media aritmética

de la validación resulto 2,9 lo cual indica que el instrumento es válido para

ser aplicado.

54

Confiabilidad del Instrumento de Recolección de Datos

Interpretando a Barraza (2007), la confiabilidad puede definirse como la

ausencia relativa de error de medición, siendo sinónimo de precisión.

Coinciden Palella y Martins (2010), al definir este parámetro como “la

ausencia de error aleatorio en el instrumento de recolección de datos” (p.

164) y representa:

La influencia del azar en la medida, es decir, es el grado en el que las mediciones están libres de la desviación producida por los errores causales. Además, la precisión de la medida es lo que asegura su repetibilidad (si se repite, siempre da el mismo resultado) (p. 164).

Tomando en consideración los conceptos anteriores, puede afirmarse

que la confiabilidad del instrumento seleccionado, representa la exactitud de

los resultados al ser aplicados en situaciones parecidas, haciendo alusión al

grado de congruencia con que se miden las variables. Tomando en cuenta lo

anterior, en el presente estudio para evaluar la confiabilidad se utilizará el

método Coeficiente Alfa de Cronbach, siendo la formula como sigue:

Vt

Vi

k

k1

1

Donde:

= Coeficiente de Confiabilidad

k = Número de preguntas

Vi = Sumatoria de la varianza por ítems

55

Al sustituir:

= 26

De acuerdo a Palella y Martins (2010), “el resultado de confiabilidad

obtenido debe encontrarse entre los parámetros que determinan un valor

óptimo, considerándose recomendable cuando este es igual o superior a

0,60 (categoría Alta)” (p. 169). La magnitud del coeficiente obtenido en este

ensayo se establecerá de acuerdo a la escala siguiente:

Cuadro 3. Interpretación del Coeficiente de Confiabilidad.

Fuente: Palella y Martins (2010)

Una vez aplicado el coeficiente de confiablidad del Alfa de Cronbach a

través de la aplicación de la base estadística que este indicador solicita

aplicar, se obtuvo un resultado de 0,86lo cual según la tabla de validación, la

Vt = varianza total del instrumento

Rangos Magnitud

0.81 a 1.00 Muy Alta

0.61 a 0.80 Alta

0.41 a 0.60 Moderada

0.21 a 0.40 Baja

0.01 a 0.20 Muy Baja

26-1

5,718

32,07 1- = 1,04*0,8217

= 0,855

= 0,86

56

confiabilidad es muy alta, y los resultados que arroja dicho instrumento son

confiables (Anexo C).

Procedimiento Metodológico de la Investigación

Para llevar a cabo la presente investigación hasta el momento se han

cumplieron las siguientes fases:

Fase I.- Planteamiento del Problema; en esta fase se analizaron los

elementos que forman parte del problema en estudio, causas y posibles

consecuencias. Se delimitaron los objetivos (general y específicos), así

como la justificación de la investigación. Fase II. Marco Teórico: se

desarrollaron aspectos conceptuales relacionados con el tema en estudio,

antecedentes y bases teóricas, haciendo hincapié en elementos la

descripción y análisis de trabajos previos que expliquen las causas y

consecuencias del problema en estudio y los avances más representativos

de la investigación hasta el momento.

Fase III.- Metodología de Investigación: se seleccionó el diseño y nivel

de la investigación, la población y las características de la muestra, la

operacionalización de las variables, así como las técnicas e instrumentos de

recolección de datos y los métodos para determinar validez y confiabilidad

del instrumento seleccionado.

Fase IV.- Análisis de los resultados: se expusieron los resultados y se

realizó el respectivo análisis de los mismos, así como las conclusiones de

acuerdo a los mismos. Fase V.- Propuesta: se diseñó la propuesta planteada

y se expusieron las recomendaciones pertinentes.

57

Técnicas de Análisis de Datos

Parafraseando a Palella y Martins (2010), una vez terminada la

recolección de datos, se suceden una serie de etapas que conducen a

interpretar y discutir la información recopilada. En principio, el investigador

recurre a la revisión de los instrumentos, fase en la que se identifican y

corrigen las posibles fuentes de error. Para ello se revisan los instrumentos

buscando ambigüedades, respuestas no legibles, omisiones o

incoherencias.

Posteriormente se realiza la Codificación de los Datos, en la cual, una

vez depurados los datos primarios, se procede a ordenar y categorizar los

mismos para posibilitar su tratamiento informático. La codificación,

generalmente realizada mediante la asignación de números o letras a cada

categoría de respuesta, tiene por objeto sistematizar y simplificar la

información procedente de los cuestionarios, estableciendo grupos que

permitan su clasificación. De esta forma se construye una matriz de datos

que facilita el ordenamiento y tabulación de los mismos.

Una vez obtenida la matriz mencionada, se procede al Tratamiento

Estadístico de los Datos, utilizando para ello la Estadística Descriptiva, la

cual a juicio de Palella y Martins (2010) “consiste en la presentación de

datos en forma de tablas o graficas (…) y está diseñada para resumirlos o

describirlos sin factores pertinentes adicionales, esto es, sin intentar inferir

nada que valla más allá de los datos, vistos como tales” (p. 175). En este

estudio se utilizará la Distribución de Frecuencia, la cual parafraseando a

Centeno (2003), consiste en determinar cuántas observaciones están

58

presentes en cada categoría de respuesta para cada variable, expresando el

valor obtenido como porcentaje (%).

Una vez tabuladas, se procederá a la Representación Gráfica de la

Distribución de Frecuencia para cada variable estudiada. Sobre este

aspecto, opina Centeno (2003) que “si bien la distribución de frecuencia

ofrece un resumen compacto que facilita la interpretación de los datos,

comprender lo que los datos revelan requiere del analista una capacidad de

visualización que le proporcione tendencias y patrones” (p. 58). Por ello, en

palabras de Centeno (2003), “es útil presentar las distribuciones en forma

gráfica, que suele ser más persuasiva, máxime cuando se desea comparar

los perfiles de dos o más conjuntos de datos” (p. 59), convirtiéndolos “de la

forma descriptiva tabular a su presentación visual, ajustándose a un boceto

predefinido que se denomina histograma” (p. 59).

Tomando en cuenta lo anterior, en este estudio se utilizará el

denominado Diagrama o Gráfico de Torta. Parafraseando a Valera (2009),

su nombre se deriva de la semejanza de sus porciones a trozos de pastel y

se emplea para representar distribuciones, donde cada una de las fracciones

representadas en el diagrama circular, constituye la representación de la

variable medida.

59

CAPITULO IV

ANÁLISIS DEL DIAGNOSTICO

Al culminar la etapa de la recolección de los datos en el marco del

presente estudio, fue necesario introducir algunos criterios que se

incorporaron a esa masa de datos individuales, carentes de significación,

para procesarlos, como parte de la investigación, a fin de delimitarlos.

Parafraseando a Pérez (2010), puede afirmarse que el análisis de

resultados representa el enlace entre los datos y resultados que se

encontraron en la investigación con los datos o información de la base

teórica y los antecedentes. Así, el análisis consiste en explicar los resultados

obtenidos y comparar estos con datos de otros investigadores, es una

evaluación crítica desde la perspectiva del autor, tomando en cuenta la

opinión de otros investigadores y la propia.

Se puede decir entonces, que el análisis de resultados representa

la organización e interpretación de los datos obtenidos, buscando obtener

información que le permita responder las interrogantes iniciales y

profundizar en las variables que intervienen en el problema estudiado.

Posteriormente y a partir de las inferencias realizadas llega el investigador a

conclusiones y recomendaciones válidas y confiables. A continuación se

exponen los resultados obtenidos en este estudio.

60

Ítem 1. Se toma en cuenta en la organización el Activo Circulante como

parte del capital de trabajo.

Cuadro 04 Activo Circulante

Alternativas Frecuencia

Absoluta

Frecuencia

Relativa

Siempre 0 0% Casi Siempre 6 60% Algunas Veces 2 20% Casi Nunca 2 20% Nunca 0 0%

n. 10 100%

Fuente: Marrero (2015)

Gráfico 01 Activo Circulante


Análisis de los Resultados

Según los encuestados tal como lo muestra el grafico el 60% de los entrevistados respondieron que casi siempre se toman en cuenta en la organización el activo circulante como parte del capital de trabajo, el 20% opina que algunas veces es considerado el activo, y el restante 20% indica que casi nunca se hace esta consideración, esto indica que si bien el activo circulante es fácilmente transformable en efectivo o que por lo menos se espera convertir en efectivo en un lapso menor a los al años, entonces en este caso si es considerado el activo circulante a la hora de evaluar el capital de trabajo en las empresas del sector litográfico.

61

Ítem 2. Se toma en cuenta en la organización el Pasivo Circulante como

parte del capital de trabajo.

Cuadro 05 Pasivo Circulante


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 02 Pasivo Circulante



Según los encuestados tal como lo muestra el grafico el 60% de los entrevistados respondieron que casi siempre se toma en cuenta en la organización el Pasivo Circulante como parte del capital de trabajo, el 20% opina que algunas veces es utilizado el pasivo circulante, y el 20% indica que casi nunca se hace esta consideración, esto indica que en las organizaciones en lo que respecta a al pasivo circulante tiene cierta consideración a la hora de evaluar el capital de trabajo, puesto a que recogen las obligaciones de la empresa cuyo vencimiento se ha de producir en un corto plazo.

62

Ítem 3. Se contabilizan los Ingresos dentro del manejo contable de la

Empresa.

Cuadro 06 Los Ingresos


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 03 Los Ingresos



Según los encuestados tal como lo muestran loa resultados

obtenidos, el 60% de los entrevistados respondieron que casi siempre en

las organizaciones litográficas se contabilizan los Ingresos dentro del manejo

contable de la Empresa, el 20% indica que algunas veces son contabilizados

los ingresos, y el restante 20% opina que casi nunca se lleva a cabo esta

contabilización, esto indica que en las empresas litográficas son pocas las

que consideran los ingresos en el manejo contable, lo cual es algo

preocupante puesto que esta partida juega un papel importante en la

contabilidad de toda empresa.

63

Ítem 4. Se toman en cuenta los Gastos en el manejo contable de la

Empresa.

Cuadro 07 Los Gastos


Absoluta

Frecuencia

Relativa

Siempre 0 0% Casi Siempre 6 60% Algunas Veces 2 20% Casi Nunca 2 20% Nunca 0 %

n. 10 100%


Gráfico 04

Los Gastos



Según los encuestados el 60% de los entrevistados respondieron que casi siempre se toman en cuenta los Gastos en el manejo contable de la Empresa, el 20% opina que a algunas veces son contabilizados los gastos y el restante 20% opina que casi nunca se lleva a cabo esta contabilización, esto indica que en las empresas litográficas son pocas las que consideran los gastos en el manejo contable, siendo esta partida donde se llevan las mediciones monetarias de los potenciales servicios consumidos en la producción de los ingresos, de allí su importancia contable.

64

Ítem 5. Se realiza la Planificación de Ingresos en la organización como

manejo rutinario.

Cuadro 08

Planificación de Ingresos


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 05

Planificación de Ingresos



Según los encuestados como se indica en el grafico 80% de los

entrevistados respondieron que algunas veces se realiza la Planificación de

Ingresos en la organización como manejo rutinario, el 20% opina que casi

nunca se lleva a cabo esta planificación, esto indica que el proceso de toma

de decisiones carece de base de la planificación, dejando este proceso de

tener soporte que permita disminuir riesgos.

65

Ítem 6. Se realiza la Planificación de Egresos en la organización como

manejo rutinario.

Cuadro 09

Planificación de Egresos


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 06

Planificación de Egresos



Según los encuestados tal como lo muestra el grafico 80% de los

entrevistados que algunas veces se realiza la Planificación de Ingresos en la

organización como manejo rutinario, el 20% opina que casi nunca se lleva a

cabo esta planificación, esto indica que en el manejo rutinario la planificación

de ingresos no es considerado en el sector litográfico.

66

Ítem 7. En la Empresa se efectúa un Control de Gastos.

Cuadro 10

Control de Gasto


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 07

Control de Gasto



Los encuestados en este ítems, opinan en un 60% que algunas veces

en las empresas litográficas se efectúa un Control de Gastos, el 40%

considera que casi nunca es considerada esta información para tal fin, lo

cual da a entender que la toma de decisiones no esta bien contemplada el

control de gasto para.

67

Ítem 8. Se Controlan las Existencias como parte del manejo de la

organización.

Cuadro 11

Las Existencias


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 08

Las Existencias



En relación a este ítems, la población muestral opina en un 60% que

algunas veces se controlan las existencias como parte del manejo de la

organización, el 20% revela que casi nunca son controladas y el 20%

restante aprecia que nunca se considera esta herramienta, esto demuestra

que

68

Ítem 9. Se conocen y evalúan los Procesos de Compras efectuados por la

Empresa.

Cuadro 12

Los procesos de compras


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 09

Los procesos de compras



Según los encuestados tal como lo muestra el grafico 09, el 40% de los encuestados respondieron que casi nunca se conocen y evalúan los Procesos de Compras efectuados por la Empresa., el 60% indica que nunca se llevan a cabo los procesos de compra, esto revela que para las empresas del sector litográfico el llevar a cabo este proceso les garantizara la adquisición de la materia prima necesaria para producir el producto comprometido en el tiempo necesario y así lograr cumplir con los plazos de entrega y con la calidad necesaria.

http://www.monografias.com/trabajos14/costosbanc/costosbanc.shtml#MATER

http://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtml

69

Ítem 10. Se evalúa el Proceso de Ingreso como medida de control de capital

de trabajo en la organización.

Cuadro 13 Procesos de Ingresos


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 10 Procesos de Ingresos



Los encuestados en este ítems, opinan en un 20% que algunas veces

se evalúa el Proceso de Ingreso como medida de control de capital de

trabajo en la organización, un 60% considera que casi nunca se hace esta

evaluación, y el restante 20% opina que nunca se toma esta medida de

control, lo cual da a entender que para las empresas del sector litográfico, el

realizar una evaluación del proceso de ingreso como medida de control no

es de vital importancia.

70

Ítem 11. Se evalúa el Proceso de Compras como medida de control de

capital de trabajo en la organización

Cuadro 14

Procesos de Compra


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 11

Procesos de Compra



En relación a este ítem, la población muestral opina en un 40% que

casi nunca se evalúa el Proceso de Compras como medida de control de

capital de trabajo en la organización, el 60% revela que nunca se realiza

esta evaluación, esto demuestra que la institución no considera el proceso

de compra para la toma de decisiones.

71

Ítem 12. Se toman en cuenta las Solicitudes de almacén en la organización.

Cuadro 15

Solicitudes de Almacén


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 60 100%


Gráfico 12

Solicitudes de Almacén



De acuerdo a lo observado en el grafico 12, el 40% que casi nunca se

toman en cuenta las Solicitudes de almacén en la organización, y el restante

60% dejar ver que nunca se toman en cuenta dichas solicitudes, esto nos

hace ver que las empresas litográficas al momento de realizar requisiciones

de insumos, materia prima entre otras no considera las solicitudes emitidas

por el almacén, lo que puede conducir a compras de productos innecesarios

e incurrir en gastos que no son requeridos.

72

Ítem 13. Se realiza el Control de Inventarios de forma rutinaria como medida

de control de capital de trabajo.

Cuadro 16 Control de Inventarios


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 13

Control de Inventarios



Según los encuestados tal como lo muestra el grafico 13, el 40% de

los entrevistados respondieron que algunas veces se realiza el Control de

Inventarios de forma rutinaria como medida de control de capital de trabajo,

el 40% respondió que casi nunca forma parte de la rutina de la organización

el control de los inventarios y el sobrante 20% opina que nunca se lleva

estos controles, esto indica que el control de los inventarios es un proceso

de gestión administrativa y no existe un control sobre el consumo de los

mismos.

73

Ítem 14. La Empresa realiza Segregación de Funciones

Cuadro 17

Segregación de Funciones


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 14

Segregación de Funciones



En relación al ítems 14, los encuestados en un 60% respondieron que

casi nunca la Empresa realiza Segregación de Funciones, y el 40%

manifestó que nunca realiza dicha segregación, esto indica que la mayor

parte de las actividades y decisiones son tomadas por pocos miembros de

las organizaciones del sector litográfico.

74

Ítem 15. Se realizan de forma rutinaria Informes de gestión en la

Organización

Cuadro 18 Informes de gestión


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 15

Informes de gestión




casi nunca se realizan de forma rutinaria Informes de gestión en la

Organización, y el restante 20% aprecia que nunca se realizan dichos

informes, esto expone que no se llevan a cabo estos informes en las

empresas del sector litográfico, por lo tanto no se lleva un historial basado

en los resultados mensuales al cierre de cada ejercicio.

75

Ítem 16. Se evalúa en la Empresa la Interacción Final

Cuadro 19 Interacción Final


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 16

Interacción Final



En relación al ítems 16, los encuestados en un 100% respondieron

que nunca se evalúa en la Empresa la Interacción Final, esto revela que la

toma de decisiones carece de formalidad en la información presentada, lo

cual despliega la responsabilidad de los propietarios de las empresas del

sector litográfico.

76

Ítem 17. Se utiliza la información en la Toma de Decisiones dentro de la

Organización.

Cuadro 20

Toma de Decisiones


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 17

Toma de Decisiones




casi nunca se utiliza la información en la Toma de Decisiones dentro de la

Organización, y el 40% manifestó que nunca se utiliza dicha información,

esto lo que muestra es que si bien es cierto la mayoría de las decisiones se

basan en la percepción de los propietarios de las empresas del sector

litográfico.

77

Ítem 18. El Análisis del Entorno es un proceso tomado en cuenta en la

empresa.

Cuadro 21

Análisis del Entorno


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 18

Análisis del Entorno




los entrevistados respondieron que algunas veces el Análisis del Entorno es

un proceso tomado en cuenta en la empresa., esto muestra que las

empresas del sector litográfico toma en consideración el comportamiento del

entorno para efectos de tomar decisiones.

78

Ítem 19. En la organización se establecen Metas a cumplir como mecanismo

de control financiero.

Cuadro 22 Establecimiento de Metas


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 19

Establecimiento de Metas



Los encuestados en este ítems, opinan en un 40% que casi nunca en

la organización se establecen Metas a cumplir como mecanismo de control

financiero, y el restante 60% opina que nunca se establecen metas, lo cual

da a entender que la mayoría de las empresas del sector litográfico no lleva

a cabo el establecimiento de metas que permita la proyección y el

comparativo de datos de históricos.

79

Ítem 20. En la organización se establecen Objetivos a cumplir como

mecanismo de control financiero.

Cuadro 23 Establecimiento de Objetivos


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 20

Establecimiento de Objetivos




casi nunca en la organización se establecen Objetivos a cumplir como

mecanismo de control financiero, y el 60% manifestó que nunca es

implementado este mecanismo, esto dejar ver que no se lleva ningún record

de objetivos que permita comparar datos como por ejemplo de ventas, entre

otros, que sirvan luego de comparativo para la toma de decisiones.

80

Ítem 21. Se establecen Estrategias a cumplir como parte del manejo

financiero de la Empresa.

Cuadro 24 Establecimiento de Estrategias


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 21

Establecimiento de Estrategias




los encuestados respondieron que casi nunca se establecen Estrategias a

cumplir como parte del manejo financiero de la Empresa, el 20% opina que

nunca se consideran el establecimiento de estrategias, esto indica que no

existe un camino claro a seguir en cuanto la realización de actividades

dentro de las empresas del sector litográfico, dejando todo tipo de decisión

en mano de sus propietarios, según sus criterios.

81

Ítem 22. Se evalúa en la empresa la Fuente de Ingresos de forma rutinaria.

Cuadro 25

Fuentes de Ingreso


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 22 Fuentes de Ingreso



Los encuestados en este ítems, opinan en un 20% que casi siempre

nunca se evalúa en la empresa la Fuente de Ingresos de forma rutinaria, un

40% indican que algunas veces es considerado la fuente de ingresos y el

restante 40% indica que casi nunca se utiliza dicha información, esto

evidencia que las fuentes de ingresos derivadas de sus ventas y cobranzas

si son revisadas por los propietarios y dueños al momento de tomar una

decisión.

82

Ítem 23. La Fuente de Egresos se toma en cuenta dentro del manejo

contable y financiero de la Empresa.

Cuadro 26 Fuente de Egresos


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 23

Fuente de Egresos




casi siempre la Fuente de Egresos se toma en cuenta dentro del manejo

contable y financiero de la Empresa, el 40% manifestó que algunas veces es

considerado y el restante 40% indico que casi nunca lo toman en cuenta, lo

cual indica que en determinado momento son analizados las fuentes de

egresos, derivadas de sus cuentas por pagar para efectos de una toma de

decisión.

83

Ítem 24. Se realiza rutinariamente en la empresa la Planificación de

Inventario

Cuadro 27 Planificación de Inventarios


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 24

Planificación de Inventarios




los entrevistados respondieron que casi nunca se realiza rutinariamente en

la empresa la Planificación de Inventario, y el 40% opina que nunca se hace

dicha planificación, esto indica que no se tiene ningún tipo de planificación

en los inventarios, lo cual no permite la automatización y la maximización de

los recursos, en este caso de los inventarios.

84

Ítem 25. La Planificación de Inversión es una estrategia rutinaria dentro del

manejo financiero de la Empresa.

Cuadro 28 Planificación de Inversión


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 25

Planificación de Inversión



Según los encuestados tal como lo muestra el grafico el anterior, el

100% de los entrevistados respondieron que nunca la Planificación de

Inversión es una estrategia rutinaria dentro del manejo financiero de la

Empresa, esto evidencia que no existe proyección futura de inversión.

85

Ítem 26. La Participación Gerencial es un elemento frecuente dentro del

manejo financiero y la toma de decisiones de la organización.

Cuadro 29

Participación Gerencial


Absoluta

Frecuencia

Relativa


n. 10 100%


Gráfico 26 Participación Gerencial



Según los encuestados tal como lo muestra el grafico el anterior, el 100% de los entrevistados respondieron que siempre la Participación Gerencial es un elemento frecuente dentro del manejo financiero y la toma de decisiones de la organización, esto deja en evidencia que son los propietarios o dueños de las empresas del sector litográfico, quienes tienen dominio completo de todo a cuanto respecta a la organización de su negocio sin considerar herramientas que les permitan llevar un mejor control de los procesos.

86

CONCLUSIONES DEL DIAGNÓSTICO

Atendiendo a los resultados obtenidos en la investigación dirigida a

proponer estrategias de planificación financiera para el Capital de Trabajo en

las empresas litográficas ubicadas el municipio Girardot en Maracay, se

plantean las siguientes conclusiones.

Respecto al objetivo, diagnosticar la situación actual del Manejo del

Capital de Trabajo en las empresas Litográficas ubicadas en el Municipio

Girardot del Estado Aragua, se pudo obtener que en lo que respecta al

activo circulante y pasivo circulante, ambas cuentas son consideradas a la

hora de evaluar el capital de trabajo, el activo circulante partiendo de la

premisa de que este debe ser administrado con base al análisis de los

activos tales como cuentas por cobrar, los inventarios de materia prima y

productos en proceso de fabricación entre otros, con respecto al pasivo

circulante, puesto a que recogen las obligaciones de la empresa cuyo

vencimiento se ha de producir en un corto plazo.

En lo que se refiere a si son tomados en cuenta los ingresos y gastos

en el manejo contable de la empresa se pudo evidenciar que ambos son

medianamente considerados, en esencia el ingreso y el gasto van de la

mano y requieren un reconocimiento periódico concurrente, si solamente el

esfuerzo del gasto está debidamente relacionado con el logro ingreso, será

cuando la diferencia en la utilidad tendrá algún significado como índice de la

eficacia en el uso de los recursos.

Por otro lado se pudo evidenciar que no se lleva la planificación de los

ingresos y egresos, aun cuando estos si son revisados por los propietarios

87

de las empresas del sector litográfico, pues carecen de herramientas que

permitan llevar un mejor control.

En lo que respecta al control del gasto y de las existencia, se pudo

comprobar que un poco más de la mitad de las empresas encuestadas,

conoce de controles para llevar el gasto y las existencias, sin embargos no

son puestas en práctica, si bien el control es un proceso de vigilar las

actividades para garantizar de que se desarrollan acorde como se planearon

y para corregir cualquier desviación evidente, y de esta manera cumplir con

los objetivos.

Finalmente en lo que respecta a que si se conocen y evalúan los

Procesos de Compras efectuados por la Empresa, se revelo que más de la

mitad del sector litográfico no lleva acabo este proceso, lo que les permitiría

a futuro de llevar a cabo este proceso la garantía de la adquisición de la

materia prima necesaria para producir el producto comprometido en el

tiempo necesario y así lograr cumplir con los plazos de entrega y con la

calidad necesaria.

En los referente al objetivo, describir los procesos de control de

capital de trabajo en el flujo de efectivo en las empresas Litográficas

ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua, se pudo concluir que

en cuanto a si se evalúa el proceso de ingresos y de compras como medida

de control de capital de trabajo en la organización, se observó que más de la

mitad de las empresas del sector litográfico, no lleva a cabo este tipo de

control, lo cual da a entender que para las mismas, el realizar una

evaluación de proceso de ingresos y de compras no es de vital importancia.

En cuanto a si se toman en cuenta las Solicitudes de almacén en las

organizaciones, se evidencio que un 60% no lo consideran, esto nos hace

http://www.monografias.com/trabajos14/costosbanc/costosbanc.shtml#MATER

http://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtml

88

ver que las empresas litográficas al momento de realizar requisiciones de

insumos, materia prima entre otras no toman en cuenta esta herramienta, lo

que puede conducir a compras de productos innecesarios e incurrir en

gastos que no son requeridos.

Con respecto a si se realiza el Control de Inventarios de forma

rutinaria como medida de control de capital de trabajo, se identificó que a

pesar de ser una herramienta que permite llevar mejor manejo de los

inventarios no es llevado de forma efectiva. En función a si la empresa

realiza segregación de funciones e informes de gestión de forma rutinaria

en la Organización, se pudo obtener que casi nunca se realizan, esto indica

que la mayor parte de las actividades y decisiones son tomadas por pocos

miembros de las organizaciones, asi como no se realizan dichos informes,

por lo tanto no se tiene un historial basado en los resultados mensuales al

cierre de cada ejercicio.

En función a si se evalúa en la empresa la Interacción Final y si se

utiliza la información en la Toma de Decisiones dentro de la Organización,

en lo que respecta a la interacción final, revelo que la toma de decisiones

carece de formalidad en la información presentada, lo cual despliega la

responsabilidad de los propietarios de las empresas del sector litográfico, en

cuanto a la toma de decisiones, lo que se muestra es que la mayoría de las

mismas se basan en la percepción de los propietarios o dueños de las

empresas.

En relación del objetivo, Identificar los procesos de presupuesto en

relación al recurso financiero de las empresas litográficas ubicadas en el

Municipio Girardot del Estado Aragua, se pudo concluir que con respecto a

89

si el análisis del entorno es un proceso tomado en cuenta en la empresa, se

mostró que las empresas del sector litográfico si toman en consideración el

comportamiento del entorno para efectos de tomar decisiones.

Por otro lado al revisar si en la organización se establecen metas,

objetivos y estrategias a cumplir como mecanismo de control financiero, lo

que se evidencio es que en la mayoría de las empresas del sector litográfico

no se lleva a cabo el establecimiento de metas que permita la proyección y

el comparativo de datos históricos, así como también llevar a cabo records

de objetivos para medir datos como por ejemplo de ventas, que sirvan luego

de base para la toma de decisiones, en cuanto a que no se establecen

estrategias, lo que nos indican es no existe un camino claro a seguir en

cuanto la realización de actividades dentro de las empresas del sector

litográfico, dejando todo tipo de decisión en mano de sus propietarios,

según sus criterios.

En lo que respecta a si se evalúa en la empresa la fuente de ingresos

y egresos de forma rutinaria, se identificó que en gran parte de las empresas

del sector litográfico si se son revisadas, por un lado las fuentes de ingresos

derivadas de sus ventas y cobranzas y por otro lado las fuentes de egresos,

derivadas de sus cuentas por pagar para efectos de una toma de decisión.

.

En cuanto a si se realiza rutinariamente en la empresa la Planificación

de Inventario, se comprobó que no se tiene ningún tipo de planificación en

los inventarios, lo cual no permite la automatización y la maximización de

sus recursos, en este caso de los inventarios. Por otro lado al revisar si la

planificación de inversión es una estrategia rutinaria dentro del manejo

90

financiero de la Empresa, se demostró que no existe proyección futura de

inversión.

Al revisar si la participación gerencial es un elemento frecuente dentro

del manejo financiero y la toma de decisiones de la organización, se dejó en

evidencia que son los propietarios o dueños de las empresas del sector

litográfico, quienes tienen dominio completo de todo a cuanto respecta a la

organización de su negocio sin considerar herramientas que les permitan

llevar un mejor control de los procesos.

Finalmente se puede concluir que en lo que respecta a una

planificación financiera para optimizar el capital de trabajo las empresas del

sector litográfico carecen de la misma por lo que se hace necesario plantear

herramientas que permitan el mejor manejo del mismo.

91

CAPITULO V

LA PROPUESTA

ESTRATEGIAS DE PLANIFICACIÓN FINANCIERA COMO

HERRAMIENTA DEL CAPITAL DE TRABAJO EN LAS EMPRESAS

LITOGRÁFICAS UBICADAS EN EL MUNICIPIO GIRARDOT DEL ESTADO

ARAGUA.

Presentación de la Propuesta.

La propuesta formulada consiste en sugerir estrategias de

planificación financiera como herramienta que permitan la optimización del

capital de trabajo en las empresas litográficas ubicadas en el Municipio


Los mismos serán presentados en este capítulo con la finalidad de

mejorar la necesidad de establecer los las bases para la toma de decisiones

financieras por parte de las empresas litográficas, estas estrategias

contienen las pautas para ejecutar los procesos necesarios para la

presentación de la información financiera de las empresas del sector objeto

de estudio, además les permitirá cumplir con sus deberes formales exigidos

por las normas en materia tributaria de Venezuela.

Dichas estrategias van fortalecer los procedimientos internos de la

organización, lo cual conlleve al mejoramientos de las actividades, y a su

92

vez una adecuada toma de decisiones, evitando que la empresa incurra en

riesgos financieros innecesarios.

Por otra parte, las empresas mencionadas forman parte de la Pequeña

y Mediana Industria Nacional, caracterizada por el escaso desarrollo

tecnológico de sus procesos, por lo cual se les complica aún más llevar un

buen manejo del capital de trabajo, que permita conocer el comportamiento

a mediano plazo de variables económicas de interés y proyectar a futuro

estrategias que permitan aprovechar ventajas y minimizar los potenciales

efectos adversos del esquema económico venezolano.

Objetivo General:

Presentar estrategias de planificación financiera como herramienta

para la optimización del Capital de Trabajo en las empresas litográficas

ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua.

Objetivos específicos:

Establecer las Actividades de Pre-Planificación para el Capital de

Trabajo en las empresas litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del

Estado Aragua

Desarrollar la Estrategias de Planificación Financiera para las

empresas litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua.

93

Formular los Lineamientos de Evaluación para el Capital de Trabajo

en las empresas litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado

Aragua.

Justificación

La justificación de la propuesta está fundamentada en la necesidad

que tiene las empresas del sector litográfico en la búsqueda de alternativas

de solución a las necesidades emitidas por las mismas, ya que carece de un

proceso de planificación, organización, dirección y control, que le permita la

toma de decisiones gerenciales y optimizar la gestión financiera y controlar

sus erogaciones, con la finalidad de evitar déficit en su flujo de caja.

De igual manera, las empresas han perdido oportunidades financieras

ya que la falta de lineamientos estratégicos, no les permite tener una visión

óptima de sus recursos. En la propuesta se establecen una serie de criterios

estratégicos y acciones de planificación, que ayuden a calcular la gestión

financiera, en aras de prever de estrategias que permitan el crecimiento

económico y social de estas empresas.

Las estrategias a considerar son producto del análisis situacional

previamente diagnosticado avalado con criterios de concientización

financiera. Por lo que plantear lineamientos estratégicos administrativos, les

es beneficioso para ordenar los controles administrativos, los compromisos

actuales y por ejecutar, tomando las decisiones acertadas para las

negociaciones que no generen efectos negativos en sus operaciones.

94

Fundamentación

Las estrategias administrativas que se presentan se fundamentaron

en el diagnóstico del estudio descriptivo de campo, cuyo objetivo se orientó

hacia la planificación financiera. Así mismo, se apoya en las teorías de

planificación estrategias y los procesos administrativos que están expuestas

en el capítulo II del presente trabajo.

De igual modo, la propuesta se fundamentó en los resultados

obtenidos a través del instrumento de recolección de datos aplicados en las

empresas del sector litográfico, el cual permitió conocer la situación actual

del proceso de planificación financiera, además de las debilidades y

fortalezas que existen al respecto.

En base a dicha información, se realizó el diagnóstico que sirvió de

soporte para diseñar las estrategias administrativos que permitirán la

optimización del capital de trabajo, de acuerdo a los requerimientos de las

empresas objeto de estudio.

Estructura de la Propuesta

La propuesta está basada en las estructuras de las Empresas

Litográficas ubicadas en Municipio Girardot del Estado Aragua y su

contenido brindara información necesaria para un mejor aprovechamiento

del capital de trabajo y de los recursos financieros de la organización,

logrando con esto dar un seguimiento a las estimaciones establecidas para

dicha actividad.

95

Es importante destacar que las estrategias para la implementación de

la planificación financiera de las empresas en estudio tienen como finalidad

la de crear acciones renovadas conducentes a cumplir las metas propuestas

en el plan diseñado tales como dar cumplimiento a la normativa legal, evitar

sanciones pecuniarias o privativas de libertad así como seguridad a la

gerencia al contar con esta herramienta estratégica.

Las estrategias financieras para optimizar el capital de trabajo, se

basan en unas series de faces, que les permitirá a la organización delimitar

las acciones a seguir para el logro de los objetivos propuestos con la

planificación y en el proceso administrativo general, en la cual deben

concurrir una series de acciones bien delimitadas, que permita a su vez una

comunicación efectiva entre el personal de la empresa que ejecuta dicha

propuesta. La estructura de la propuesta que el investigador propone está

determinada de la siguiente manera:

Gráfico 27 Estructura de la Propuesta

Fuente: Marrero (2015).

Desarrollo de la Propuesta

Para desarrollar la propuesta se expone a continuación un esquema

general desarrollada en este estudio, tomando en consideración los

96

objetivos inmersos en ella. En el mismo se descompone los planteamientos

a desarrollar para la consecución de cada uno de los objetivos: Una primera

parte de muestra las herramientas de información necesarias,

posteriormente el presupuesto de tesorería orientado al manejo del capital

de trabajo y finalmente las estrategias para el control del mismo.

Fase I: Pre-Planificación.

La pre-planificación no es más que el diagnostico financiero, un

proceso analítico que permite conocer la situación real de la organización

identificando problemas, debilidades, fortalezas y oportunidades, con el fin

de corregir limitantes y aprovechar y potenciar los elementos favorables. En

el diagnóstico de las organizaciones, incluyendo aquellas del sector

litográfico, se incluye un esquema de trabajo en el cual se examinan los

sistemas y prácticas internas, el flujo de información financiera y contable,

los parámetros tomados en cuenta y aquellos que deben ser calculados.

Para lograr lo anterior se utiliza como herramienta básica el análisis

de estados financieros, inspeccionando la información disponible en

balances, cuentas, facturas, pagos, acreedores, proveedores, mecanismo de

importación, bancos, entre otros elementos. Debe igualmente tomarse en

cuenta la intención de cambio del personal administrativo, la confidencialidad

y veracidad de la información suministrada, las herramientas y procesos

utilizados para obtener la información (revisión de documentos, entrevistas,

observación directa), la organización de la misma, el almacenamiento y

respaldo de los datos y la facilidad de ubicación para su posterior análisis.

Fase II – Planificación.

97

En esta etapa se hará con la finalidad de reunir al equipo de trabajo

que conformara la etapa inicial del proceso de planificación como lo es la

etapa conventual la cual se regirá bajo las siguientes estrategias:

Cuadro 30 Etapa Conceptual de la Planificación


ESTRATEGIAS PARA EL PROCESO DE

PLANIFICACIÓN FINANCIERA

OBJETIVO ESTRATEGIAS ACTIVIDADES BENEFICIOS RESPONSABLE

Establecer

herramientas de

planificación

financiera que

permitan la

optimización del

Capital de

Trabajo en las

empresas

litográficas

ubicadas en el

Municipio

Girardot del

Estado Aragua

1.-Análisis del Entorno

2.Establecimiento de objetivos, Metas y Estrategias

1.1.- Selección al equipos que establecerá el instrumento para obtener la información de las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas, y se presentara en el formato propuesto (ver anexo).

2.1.-Conformar el equipo evaluador de la matriz DOFA, de allí establecer: Objetivos: se refiere a cuales al general y específicos que contenga cuales son los objetivos de la organización para el periodo estudiado. Metas: donde queremos llegar. Estrategias: para ello se considera la matriz DOFA

1.1.- Esta estrategia permitirá establecer las estrategias con la finalidad de convertir las debilidades en fortalezas y las amenazas en oportunidades 2.1.- Esta estrategia permitirá determinar las bases administrativas de la planificación

Dpto. de Administración y Finanzas

Aporte: se presenta el cuadro de la matriz DOFA, la cual permite presentar de manera ordenada el análisis del entorno y la presentación de las estrategias.

98

Cuadro 31 Matriz DOFA

Litografía Industrial,

C.A.

MATRIZ DOFA

DEBILIDADES FORTALEZAS

OPORTUNIDADES ESTRATEGIA DO ESTRATEGIA FO

AMENAZAS ESTRATEGIA DA ESTRATEGIA FA


99

Cuadro 32 Etapa Procedimental de la Planificación


ESTRATEGIAS PARA EL PROCESO DE PLANIFICACIÓN FINANCIERA

OBJETIVO ESTRATEGIAS ACTIVIDADES BENEFICIOS RESPONSABLE

Establecer

herramientas

de

planificación

financiera

que permitan

la

optimización

del Capital de

Trabajo en las

empresas

litográficas

ubicadas en el

Municipio

Girardot del

Estado

Aragua

3.- Definición

de Fuentes de Ingresos

4.- Definir

Fuentes de Egresos

3.1 3.2 3.3 3.1. El departamento de

ventas, será en encargado de determinar las ventas del periodo analizado, posteriormente y se presentara en la información solicitada en el formato propuesta (ver anexos)

3.4 3.2. El dpto. de Finanzas,

será el encargado de planificar cualquier otro ingreso de acuerdo a las necesidades

4.1 4.2 4.3 4.1. Se establece el formato

por departamento, para ello se establecerá además la fecha límite de entrega de la información, de los requerimientos por dpto.

4.4 4.2. Se presentara la

información de forma de presupuesto. (ver anexos)

3.1 3.2 3.3 Esta estrategia

permitirá establecer las fuentes de ingresos que alimentaran la planificación financiera

4.1 Esta estrategia permitirá determinar las bases de los gastos para estimar el periodo determinado

Dpto. de Administración y Finanzas

Aporte: se presentan los formatos donde ventas y los demás departamento presentaran la información de las fuentes de ingresos y gastos

100

Cuadro 33 Fuentes de Ingresos


Cuadro 34 Fuentes de Ingresos


PLANIFICACION DE FUENTES DE INGRESOS

CANTIDAD P/UNIT TOTAL Bs. CANTIDAD P/UNIT TOTAL Bs. CANTIDAD P/UNIT TOTAL Bs.

TOTAL GENERAL

CLIENTES/PRODUCTOS/

INGRESOS

ENERO FEBRERO MARZO

C ent ro de

C ost o

D ESC R IPC ION C U EN TA PR ESU PU ETA R IA

C OD IGO C A N TID A DPR EC IO

U N ITA R IO

TOTA L

M EN SU A LC A N TID A D

PR EC IO

U N ITA R IO

TOTA L

M EN SU A LC A N TID A D

PR EC IO

U N ITA R IO

TOTA L

M EN SU A L

0,00 0,00 0,00

Gastos por DepartamentoEN ER O FEB R ER O M A R ZO

101

Fase II – Evaluación del Capital de Trabajo.

En esta etapa se plantea con base a los objetivos planteados en esta

propuesta:

Figura 1 . Estrategias Financieras que permitan controlar el manejo

administrativo del Capital de Trabajo de las Empresas del Sector Litografico

ubicadas en el Municipio Girardot del estado Aragua.


102

1. Herramientas de Información bases para el diseño de Estrategias

Financieras que orienten al personal de Finanzas sobre el control del

Capital de Trabajo.

En el área financiera y el Capital de Trabajo es necesario contar con

un flujo adecuado de información para el manejo de los recursos y la toma

de decisiones. En este sentido se deben realizar los siguientes reportes:

Figura 2. Herramientas de Información para el diseño de Estrategias Financieras para

el control del Capital de Trabajo.


103

Flujo de Caja Diario de la Disponibilidad Inmediata de Caja y Bancos

En el reporte de Flujo de Caja diario se descomponen los saldos

disponibles por Banco y cuenta de Banco, proponiendo que el mismo sea

realizado de forma diaria para controlar el flujo de efectivo y el disponible

inmediato.

Cuadro 35. Flujo de caja Diario.

DISPONIBILIDAD BANCARIA INMEDIATA XX/XX/XXXX

En Bs.

BANCO Saldo Detallado

Saldo por Banco

Transferencias entre cuentas

Saldo C/ Transferencias

Pagos y/o Transf.

Disponible

MERCANTIL

EXTERIOR

VENEZOLANO DE CRÉDITO

BANESCO

BNC

TESORO

Totales - 0,00 0,00 - - -


Por otra parte, en necesario reportar la Planificación semanal de

cobros a los Clientes, con el cual se busca tener un control sobre las

entradas de efectivo vía depósitos por la ventas concretas. Este reporte va

de la mano de la planificación de las ventas ya que de acuerdo a lo que se

estime vender y despachar en una determinada semana van a depender los

ingresos de la misma.

104

Cuadro 36. Planificación Semanal de Cobros a los Clientes.

Relación de Depósitos Estimados de la Semana

CONFIRMACIONES

Cliente Tipo de Abono

Banco Abonado

Fecha Deposito

Monto

Fecha disponible en cuenta

Monto disponible en cuenta

Observación


En el caso de los Inventarios y costos de reposición, como parte del

circulante es necesario tener controladas tanto las entradas y salidas de

materiales ya que no se debe perder de vista que tanto los productos

terminados como los diferentes materiales usados en el proceso productivo

representan también valor monetario y en este sentido es necesario tener

valorado también su reposición.

Cuadro 37. Valoración Mensual de los Inventarios y Costos de Reposición.

COMPRAS VENTAS SALDOS COSTOS DE REPOSICIÓN

FECHA Cant. C/Unit Costo Total Cant. C/Unit

Costo Total Cant. C/Unit

Costo Total Cant. C/Unit

Costo Total


105

En el caso de la planificación deben incluirse reportes semanales de

pago a proveedores, pago de nómina y pago de deberes formales y otros

asuntos legales – Operaciones, detallando cada uno de los pagos a realizar

y en cual entidad bancaria específica serán consignados los mismos. Los

formatos para cada caso, se detallan a continuación.

Cuadro 38 Planificación Semanal de Pago a los Proveedores.

CONCEPTOS

Pagos estimados del XX al XX

Mercantil Provincial Exterior Caribe BVC Caroni Venezuela Bicentenario

Planificación Semanal de Pagos - - - - - - - -

Caja Chica

Servicios Básicos

Alquileres

Talleres Autorizados

Reembolso a Clientes

Seguros

Pagos Devueltos

Proveedores Contado

Proveedores Crédito

Reembolso de gastos


106

Cuadro 39 Planificación Semanal del Pago de Nomina

CONCEPTOS

Pagos estimados del XX al XX

Mercantil BNC

Pagos RRHH - -

Nómina semanal Nómina mensual Vacaciones Prestaciones sociales Fondo de ahorro Bono de alimentación Fideicomiso

Utilidades FAOV Instituto Nacional del Deporte Seguros INCE FONA FUNDEI Aprendices responsabilidad social Administración de HCM Sindicato Adiestramiento Otros Fuente: Marrero (2015).

Cuadro 40.

Planificación Semanal para el pago de deberes formales y otros asuntos

legales Operaciones.

CONCEPTOS Pagos estimados del XX al XX

Mercantil BNC Tesoro Banesco

Impuestos - - - -

Impuestos municipales

Impuestos ISLR

Impuestos IVA

Publicidad y Propaganda

Créditos fiscales

Timbres Fiscales

Locti

Deportes

Otros


107

2. Estructurar un Presupuesto de Tesorería orientado al manejo del

Capital de Trabajo.

La planificación financiera a corto plazo incluye como componente

fundamental la administración del capital de trabajo neto, término que suele

asociarse con la toma de decisiones financieras a corto plazo. El capital de

trabajo neto, es la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. A la

administración financiera a corto plazo (planificación y control) también se le

denomina a menudo administración del capital de trabajo, ambas

connotaciones tienen el mismo significado.

La mayor parte de las entradas de efectivo provienen de las ventas,

mientras que las salidas pueden agruparse en cuatro categorías: pago de

cuentas por pagar; gasto de personal, administrativo y otros; inversiones de

capital y por ultimo impuestos, intereses y pago de dividendos.

http://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml

108

Figura 3. Presupuesto de Tesorería orientado al manejo del Capital de

Trabajo.


El flujo de efectivo indica cuanto financiamiento se necesita obtener

para hacerle frente a las operaciones planificadas. En el caso de la empresa

objeto de este estudio se propone elaboración trimestral de un presupuesto

de tesorería. Para realizarlo es necesario seguir los siguientes aspectos:

109

Estimar los orígenes de tesorería, donde a mayor entrada proviene de los

pagos de los clientes, Estimar las aplicaciones de tesorería y Calcular el

excedente o déficit de tesorería. Ver modelo a seguir en el siguiente cuadro:

Cuadro 41.

Presupuesto Estimado de Tesorería.

PRESUPUESTO ESTIMADO DE TESORERÍA

Conceptos Fuentes de Información:

Saldo Inicial de Efectivo: Presupuesto de Ventas

(+) Entradas de Efectivo

Ventas de contado

Presupuesto de ventas

Recuperación de cartera

Intereses

Aportes de Capital

Préstamos a corto plazo

Monto de efectivo disponible

(-) Desembolsos de efectivo

Pago a proveedores Presupuesto de Compras y de Producción

Cancelación de salarios Presupuesto de Producción

Comisiones Presupuesto Comercial

Impuestos Programación de Pagos de Carga Tributaria

Dividendos Plan de Distribución de las Utilidades

Amortización de Deudas Programación de Servicios de la Deuda

Intereses de Deudas Plan Estratégico

Inversiones en Activos Fijos Presupuesto Comercial

Servicios Publicitarios (=) Flujo Neto de Efectivo


110

3. Estrategias para el Control del capital de Trabajo

Las estrategias propuestas para el control del Capital de Trabajo, se

basan en el pronóstico de ventas. A partir de éste, se preparan los planes

de producción, que incluyen los cálculos de los tipos y las cantidades de

materias primas, requerimientos de mano de obra directa, los gastos

indirectos de fabricación y los gastos operativos. Una vez realizados estos

cálculos, se obtendrá la información necesaria para el control de los activos

y pasivos circulantes de la empresa, entonces se planificará el

comportamiento a futuro (un año aproximadamente) del efectivo, cuentas

por cobrar y pagar, existencias o inventarios, valores negociables y

préstamos bancarios a corto plazo.

Figura 4.

Estrategias para el Control del capital de Trabajo.

111

A continuacion se diagraman las estrategias para el control de capital

de trabajo planteadas, incluyendo el nivel razonable de efectivo,

financiamiento externo, credito a clientes y niveles de inventario y costos,

elementos que se detallan en los parrafos siguientes.

Figura 5.

Estrategias para el Control del capital de Trabajo.


112

1. Nivel razonable de Efectivo para el Cumplimiento de Obligaciones

Se propone una política moderada de inversión en activos circulantes,

manejando un 50% de las Ventas en Activos Circulantes. Dejándole 30% al

efectivo y 20% a los Inventarios.

Cuadro 42.

Ventas proyectadas mensualmente.


Es importante mencionar que en una economía de incertidumbre, la

empresa requiere un nivel mínimo de efectivo e inventarios basada en los

pagos esperados las ventas potenciales. El Control del Circulante, flujo de

efectivo, flujo de caja o el presupuesto de flujo de efectivo permitirá registrar

las proyecciones de entradas y salidas de efectivo e inventario, el resultado

estimado de superávit o déficit de estos flujos.

Ventas Proyectadas Mensualmente Bs. 8.000,00

% de Activo Circulante/Total de Ventas Proyectadas

Bs. Activo Circulante Propuesto

30% Efectivo en Caja Y Bancos 2.400,00

20% Inventarios 1.600,00

Total Activo Circulante Propuesto

4.000,00

113

2. Financiamiento Externo del Activo Circulante

Se propone un enfoque de acopiamiento de los vencimientos o de

autoliquidación, lo cual consiste en tratar que la estructura de vencimiento de

sus activos y pasivos coincidan con exactitud: si se espera vender un

inventario en 30 días, el mismo se podría financiar con un préstamo bancario

a 30 días, si se espera que una máquina dure cinco años, se podría financiar

con un préstamo a 5 años. El enfoque, en este caso también sería

moderado. Esta política sólo se puede aplicar a proveedores nacionales.

3. Crédito a conceder a los clientes

La administración de cuentas por cobrar es otra variable a considerar

en la planificación financiera del Capital de Trabajo. Está dada por la política

de otorgamiento de crédito a los clientes y el seguimiento al vencimiento de

las facturas. También se debe tener en cuenta los descuentos por pronto

pago que se pueden conceder, así como las ventas al contado y el interés

cargado por el crédito.

En este caso se propone la eliminación de las ventas a crédito y la

adopción de la figura de Anticipos sobre Ventas Futuras, la misma debería

seguir el siguiente procedimiento:

Documentación para Análisis de Confiabilidad de Clientes

(Expediente Clientes): los clientes deben llenar una Planilla de Registro de

Datos, presentar referencias comerciales, bancarias, declaración de IVA,

ISLR, Estados Financieros para poder analizar la situación financiera del

http://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtml

http://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtml

114

mismo, así como un análisis de riesgo. Esta información deberá ser

renovada en un periodo no mayor a 18 meses.

Anticipos para Ventas: En base a la producción realizada enviar a los

clientes las oferta de productos del periodo, estos a su vez deben hacer su

solicitud de productos y la empresa deberá enviar una cotización sobre

pedido o factura proforma misma que servirá para la realización del pago

del 100% del futuro despacho. De esta manera se autofinancia la

producción y se garantizan el cumplimiento de despachos.

Política de cobranza: recibir pagos por transferencia, y no realizar

despacho hasta no realizar la verificación del dinero en cuenta. En el caso

de recepción de pagos en cheques no realizar despachos hasta la

confirmación de la cobranza del mismo luego de 72 horas para evitar

problemas de disponibilidad o devolución de fondos. Lo anterior eliminara

cuentas por cobrar y garantizara siempre liquidez.

Asegurarse que las políticas de créditos, están siendo respetadas;

evaluando el análisis de vencimiento trimestralmente.

4. Niveles de Inventario y sus Costos

Determinar el nivel óptimo de inventario tanto de materia prima como

de producto terminado, en previo acuerdo del área de ventas, finanzas y

producción. Para eso, se deben cumplir con los siguientes pasos:

Determinar los costos totales del inventario: costos totales de manejo

más costos totales de colocar órdenes de compra.

115

Estimar la demanda, para ello debe haber una proyección eficiente de

las ventas, basadas en términos estadísticos y en el estudio del mercado,

así como el manejo de publicidad y mercadeo.

Establecer o fijar inventarios de seguridad, vendrán determinados en

función de la capacidad de almacenaje y del punto de equilibrio.

Administración de la Propuesta

La implementación de Estrategias de Planificación Financieras para

optimización del Capital de Trabajo de las empresas litográficas ubicadas en

el Municipio Girardot del Estado Aragua propuesto, será dirigida y

supervisada directamente por el responsable de la Gerencia de Finanzas y

específicamente el Departamento de Tesorería (Cuadro 43).

Factibilidad de la Propuesta

En la Propuesta desarrollada se toman en cuenta la factibilidad técnica,

económica y psico-social de implementación de la misma. Con respecto a la

Factibilidad Técnica, la incorporación y puesta en práctica de la propuesta

planteada solo requiere, por una parte computadoras y unidades de

almacenamiento de datos y por la otra la organización del material contable,

el cálculo de parámetros necesarios y el respaldo de los mismos. La

empresa evaluada dispone de todos los elementos señalados, por cuanto la

posibilidad de aplicación desde el punto de vista económico no presenta

inconveniente alguno.

116

Cuadro 43 Administración de la Propuesta.


ACTIVIDAD

RESPONSABLE FUNCIÓN RECURSOS

Flujo de Caja Diario de la Disponibilidad Inmediata de

Caja y Bancos

Finanzas Tesorería

Recopilar información contable. Clasificación y Análisis de información contable

Humanos: Trabajadores con jerarquía de acción dentro de la gerencia de Finanzas. Financieros: No requiere el importe económico alguno por parte de la administración Físicos: No requiere la asignación de infraestructura adicional a la ya existente.

Planificación Semanal de Cobros a los Clientes

Finanzas Tesorería/ Cobros

Conciliación de Cuentas Verificación de Entradas en Cuenta (cobros).

Valoración Mensual de los Inventarios y Costos de

Reposición

Finanzas Costos

Valoración de Inventarios y análisis de información. Inventarios físicos y seguimiento de entrada y salida de inventarios.

Humanos: Trabajadores con jerarquía de acción dentro de la gerencia de Finanzas y Contraloría. Financieros: No requiere el importe económico alguno por parte de la administración Físicos: No requiere la asignación de infraestructura adicional a la ya existente.

Planificación Semanal de Pago a los Proveedores

Finanzas Cuentas por Pagar

Analizar vencimientos Transmitir información de obligaciones adquiridas pendientes.

Planificación Semanal del Pago de Nomina

Finanzas Recursos Humanos

Asignación de recursos. Planificación y ajustes.

Humanos: Trabajadores con jerarquía de acción dentro de la gerencia de Finanzas y RRHH. Financieros: No requiere el importe económico alguno por parte de la administración Físicos: No requiere la asignación de infraestructura adicional a la ya existente.

Planificación Semanal pago de deberes formales

asuntos legales - Operaciones

Finanzas Impuestos

Asignación de recursos. Pagos

Humanos: Trabajadores con jerarquía de acción dentro de la gerencia de Finanzas e Impuestos. Financieros: No requiere el importe económico alguno por parte de la administración Físicos: No requiere la asignación de infraestructura adicional a la ya existente.

117

En el caso de la Factibilidad Económica, la implementación del

Modelo Propuesto no genera costos adicionales a la organización, por

cuanto, como ya se indicó, poseen los equipos, programas (EXCEL) e

información necesarios, sin necesidad de incurrir en gastos añadidos. Desde

el punto de vista Psico-Social, la propuesta Estrategias de Planificación

Financiera para la optimización del Capital de Trabajo de las empresas

litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua, cuenta con

el apoyo y disposición de adopción la propuesta de estrategias para

descrito, por parte del personal involucrado.

118

CAPITULO VI

RECOMENDACIONES

Una vez analizados los resultados producto de la aplicación del

instrumento de investigación y establecidas las conclusiones, la

investigadora propone lo siguiente:

Evaluación de la propuesta una vez implementadas, con el objetivo de

determinar si se ejecutan y si el resultado obtenido beneficia el proceso.

Capacitar al personal, para garantizar que todos conozcan las

herramientas de trabajo y las ventajas que le ofrece, agilizando los procesos.

Realizar seguimiento a los procedimientos a fin de determinar su

efectividad y si requieren ajustes según las necesidades de la organización.

Adiestramiento financiero a los emprendedores de las PYMES,

fortaleciendo su capacidad de liderazgo combinado con conocimientos

financieros que le permita apalancarse para el crecimiento organizacional.

Planificación a largo plazo de las inversiones que puedan realizar,

evaluando el flujo de caja constantemente.

Evaluar la factibilidad de emisión de acciones al público, estado y

nuevos accionistas que permita la expansión del negocio, a través de su

análisis financiero.

119

Atraer nuevos clientes nacionales e internacionales, con calidad de

servicios de su personal.

Conocimiento estructurado de las ventajas de crecimiento con la

utilización del estudio del Capital de Trabajo, Costo de oportunidad,

contabilidad gerencial y controles internos.

Implementar Manuales que les permita mejorar la capacidad

financiera a través de la creación y uso adecuado de formatos que se

adapten a los movimientos que se realicen en las partidas del Capital de

Trabajo.

Poner en práctica las estrategias en cada una de las áreas claves

propuestas (gerenciales, organizativas, de recursos humanos y financieras),

con la finalidad de que pueda materializarse en óptimos niveles de

productividad, rentabilidad, competitividad y fortalecimiento de la

organización.

Contratar temporalmente la asesoría de especialistas del área

financiera que diagnostiquen la realidad económica de cada empresa a la

vez que proponga estrategias financieras acorde a las necesidades propias

de cada una de estas organizaciones.

120

REFERENCIAS

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123

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124

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125

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http://www.econfinanzas.com/mary/finpymes.pdf

ANEXOS

2

ANEXO A

INSTRUMENTO DE RECOLECCIÓN DE DATOS

3

Estimado ENCUESTADO:

El cuestionario que se anexa a continuación tiene como propósito

recabar información concerniente al trabajo de grado, titulado LA

PLANIFICACIÓN FINANCIERA COMO HERRAMIENTA PARA EL


UBICADAS EN EL MUNICIPIO GIRARDOT EN MARACAY.

Su colaboración consiste en responder cada una de las preguntas del

cuestionario, cabe decir que el fin de dicho cuestionario es netamente

investigativo, por lo cual no es necesaria su identificación. En espera de su

colaboración para con este trabajo de investigación y agradecidos de

antemano.

Atentamente;

Autora

Lic. Joseling C. Marrero E.

C.I.No. V-13.454.843

Instrucciones:

Responda la pregunta que considere correcta.

Marque con una X en la casilla que corresponda a la pregunta seleccionada.

No borre la respuesta una vez contestada.

Utilice lápiz grafito.

La nomenclatura del presente cuestionario es: S: Siempre

CS: Casi Siempre AV: A veces CN: Casi Nunca N: Nunca

UNIVERSIDAD DE CARABOBO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

DIRECCIÓN GENERAL DE POSTGRADO MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

MENCIÓN: FINANZAS CAMPUS LA MORITA

4

CUESTIONARIO

Ítem Interrogante Posibilidad de

Respuesta

S CS AV CN N

Diagnosticar la situación actual del Manejo del Capital de Trabajo en las empresas Litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua.

1 Se toma en cuenta en la organización el Activo Circulante como parte del capital de trabajo.

2 Se toma en cuenta en la organización el Pasivo Circulante como parte del capital de trabajo

3 Se contabilizan los Ingresos dentro del manejo contable de la Empresa.

4 Se toman en cuenta los Gastos en el manejo contable de la Empresa.

5 Se realiza la Planificación de Ingresos en la organización como manejo rutinario.

6 Se realiza la Planificación de Egresos en la organización como manejo rutinario.

7 En la Empresa se efectúa un Control de Gastos.

8 Se Controlan las Existencias como parte del manejo de la organización.

9 Se conocen y evalúan los Procesos de Compras efectuados por la Empresa.

Describir los procesos de control de capital de trabajo en el flujo de efectivo en las empresas Litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua.

10 Se evalúa el Proceso de Ingreso como medida de control de capital de trabajo en la organización.

11 Se evalúa el Proceso de Compras como medida de control de capital de trabajo en la organización

12 Se toman en cuenta las Solicitudes de almacén en la organización.

13 Se realiza el Control de Inventarios de forma rutinaria como medida de control de capital de trabajo.

14 La Empresa realiza Segregación de Funciones

15 Se realizan de forma rutinaria Informes de gestión en la Organización

5

16 Se evalúa en la Empresa la Interacción Final

17 Se utiliza la información en la Toma de Decisiones dentro de la Organización.

Identificar los procesos de presupuesto en relación al recurso financiero de las empresas litográficas ubicadas en el Municipio Girardot del Estado Aragua.

18 El Análisis del Entorno es un proceso tomado en cuenta en la empresa.

19 En la organización se establecen Metas a cumplir como mecanismo de control financiero.

20 En la organización se establecen Objetivos a cumplir como mecanismo de control financiero.

21 Se establecen Estrategias a cumplir como parte del manejo financiero de la Empresa.

22 Se evalúa en la empresa la Fuente de Ingresos de forma rutinaria.

23 La Fuente de Egresos se toma en cuenta dentro del manejo contable y financiero de la Empresa.

24 Se realiza rutinariamente en la empresa la Planificación de Inventario

25 La Planificación de Inversión es una estrategia rutinaria dentro del manejo financiero de la Empresa.

26 La Participación Gerencial es un elemento frecuente dentro del manejo financiero y la toma de decisiones de la organización.

6

ANEXO B

VALIDACIÓN DEL INSTRUMENTO DE RECOLECCIÓN DE DATOS

7

MATRIZ DE VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO

Instrucciones: En la presente matriz se muestra un renglón de cada de las proposiciones señaladas en el cuestionario al igual que una escala de evaluaciones que va desde 3 hasta 1, indique con una equis (X) la opción que considere correcta de acuerdo al grado de pertinencia, coherencia y redacción de cada ítems, con respecto a los objetivos y el cuadro de operacionalización de variables.

Escalas: 3 = Bueno 2=Regular 1=Deficiente PERTINENCIA COHERENCIA REDACCIÓN

Ítems 3 2 1 3 2 1 3 2 1

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

Nombre y Apellido del Experto: _________________________________

Título Universitario:___________________________________________




8

CONSTANCIA DE VALIDACIÓN DEL INSTRUMENTO DE INVESTIGACIÓN

Por medio de la presente, doy constancia de que el Instrumento de

recolección de datos elaborados para desarrollar el Trabajo de Grado

Titulado: LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA COMO HERRAMIENTA PARA

EL CAPITAL DE TRABAJO EN LAS EMPRESAS DEL RAMO

LITOGRÁFICO UBICADAS EN EL MUNICIPIO GIRARDOT EN MARACAY,

presentado por la Lcda. _________________________________, titular de

la Cédula de Identidad No. _______________, quien aspira al Título de

__________________, cumple con los requisitos para cubrir los objetivos de

la investigación que pretende desarrollar.

Aprobado por:

Prof.:______________________

Firma: _____________________

C.I: _______________________

Telf.: ______________________




9

ANEXO C

CALCULO COEFICIENTE DE CONFIABILIDAD

10

Items/

unidades1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 0 2 1 2 2 2 3 2 4 2 5 2 6

TOTA L PTOS.

( X i)( X i- X ) 2

1 1 5 4 3 4 4 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 6 6 6 2 ,3 2

2 1 2 4 3 4 4 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 4 72 ,4 3

3 1 2 2 1 4 4 4 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 1 4 2 9 ,9 6

4 1 4 1 1 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 18 3 14 ,55

5 1 5 3 4 5 3 5 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 9 8 2 5,73

6 1 3 2 4 4 4 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 4 72 ,4 3

7 1 4 5 5 5 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 7 714 ,79

8 1 3 4 4 4 2 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 2 6 6 6 2 ,3 2

9 1 5 5 5 4 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 3 0 8 8 4 ,2 0

10 1 2 1 1 5 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 17 2 8 0 ,0 8 St ² 19 0 ,6 3

Tot al F rec. 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 ,2 6 5718 ,8 2 A lf a = 0 ,9 5

= 26

26-1 5,718 32,07

1-

= 1,04*0,8217

= 0,855

= 0,86

xiv




Autora: Joseling Coromoto Marrero Escalona

Tutor: Prof. Oswaldo Gómez

Fecha: Julio 2015

RESUMEN

El presente estudio tuvo como objetivo principal proponer estrategias de planificación financiera como herramienta para el Capital de Trabajo en las empresas litográficas ubicadas el municipio Girardot, en Maracay, Estado Aragua. Metodológicamente, el presente trabajo se enmarcó como un diseño no experimental, de campo, bajo la modalidad de proyecto factible, a nivel descriptivo y con apoyo documental. La población estuvo conformada por cinco empresas dedicadas al ramo de la litografía ubicadas en el Municipio Girardot del estado Aragua. y como muestra se seleccionó la totalidad de la población, utilizando el tipo de muestreo No Probabilístico de Carácter Intencional en función de características como conocimiento previo, manejo de indicadores y planificación financiera y acceso para la aplicación del instrumento. Se utilizaron se utilizaron la Observación Directa y la Encuesta como técnicas de recolección de datos, mientras que como instrumentos se usaron el Registro de Observación y un Cuestionario constituido por 26 preguntas de carácter cerrado. La validez y confiabilidad del instrumento de recolección de datos se realizaron mediante la técnica Juicio de expertos y Coeficiente alfa de Cronbach, respectivamente, dando este último un resultado de 0,86 por lo cual se considera el instrumento utilizado como de muy alta confiabilidad. Este estudio concluye que tanto el activo como el pasivo circulante, son considerados a la hora de evaluar el capital de trabajo, mientras que ingresos y gastos, control de gastos y de las existencias son medianamente considerados. No se lleva la planificación de los ingresos y egresos, aun cuando estos si son revisados por los propietarios. Por otra parte, no se evalúa el proceso de ingresos y de compras como medida de control de capital de trabajo ni se realiza el control de inventario de forma efectiva. Sin embargo, si se toma en cuenta el entorno al momento de tomar decisiones financieras. Los resultados de este estudio confirman la necesidad de las empresas del sector evaluado de herramientas para el control del capital de trabajo.

Palabras Clave: planificación financiera, Capital de Trabajo, empresas litográficas, Estado Aragua.

universidad bicentenaria de araguariuc.bc.uc.edu.ve/bitstream/123456789/2578/1/maestrían...

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