UNIDADUNIDAD II

Introducción

Generalidades

Fines y políticas

Balanza de pagos

Sistema Financiero Internacional.-SFI-

Banco Interamericano de Desarrollo-BID-

Banco Mundial

Fondo Monetario Internacional-FMI-

OBJETIVOSOBJETIVOS

Conocer las relaciones en el comercio internacional entre los

Bloques económicos, corporaciones y la importancia de las

Finanzas Internacionales.

Dar a conocer la finalidad de los acuerdos bilaterales: Perú-

Ecuador, Perú-Colombia, Perú-Venezuela, etc.

INTRODUCCIÒN A LAS INTRODUCCIÒN A LAS FINANZAS INTERNACIONALESFINANZAS INTERNACIONALES

Las finanzas internacionales en los actuales momentos, y a los retos de la globalización ,desarrollo de las comunicaciones, de la tecnología evidencia el fortalecimiento entre los protagonistas en el comercio exterior, representados en bloques económico, convenios bilaterales, corporaciones; como asimismo la presencia de los organismos reguladores de los desequilibrios de las economías de los países miembros. hace de tal manera fortalecer las negociaciones del comercio exterior y las relaciones económicas. La presencia de la Organización del Comercio Mundial-OMC- y la aplicación de las normas hacen que las negociaciones sean transparentes lo cual la comunidad financiera y los países del orbe tengan confianza en el cierre de operaciones de los países y confianza y lograr los objetivos de sus operaciones de exportación e importación de bienes y servicios.

GENERALIDADESGENERALIDADES

¿Qué son las Finanzas Internacionales?Las Finanzas Internacionales es un área del conocimiento que combina los elementos de Finanzas Corporativas y Economía Internacional.Consiste en el estudio de los flujos de efectivo a través de las fronteras del mundo. La administración financiera internacional es el proceso de la “toma de decisiones acaezca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las empresas internacionales

1.-La Organización Mundial del 1.-La Organización Mundial del Comercio-OMCComercio-OMC

El Ministerio de la Producción lleva a cabo las negociaciones comerciales internacionales en el marco de la política macroeconómica del gobierno y las normas de la Organización Mundial del Comercio-OMC-, de la cual nuestro país es socio constitutivo. En ese sentido el Ministerio centra sus esfuerzos de análisis de los flujos de comercio y tendencias del comercio internacional en obtener mejores condiciones de acceso a los mercados del mundo para nuestras exportaciones, maximizar los beneficios de la participación del Perú en los esquemas de integración y fomentar la inversión junto con la promoción del comercio internacional.

ApreciacionesApreciaciones

El Sistema Financiero Internacional debe asegurar estabilidad y asignar fondos para fines productivos.Las medidas de carácter internacional deben ser adoptadas para minimizar las consecuencias destructivas de la especulación y movimiento rápido de los capitales.Las instituciones financieras internacionales deben promover un desarrollo social y económico sostenible en lugar de políticas de austeridad y ajuste estructural que empobrece a los pueblos y erosiona los sistemas de salud, Educación y medio ambiente.Las deudas contraídas por dictaduras militares represivas son ilegitimas y deben ser anuladas por ser “deudas odiosas”.

FINESFINESLos fines de las Finanzas Internacionales están enmarcados de acuerdo a los intereses de los bloques económicos, organismos reguladores y las corporaciones que a través de congresos o citaciones mundiales se congregan para la definición de reciprocidad en materia de derechos arancelarios; volumen, calidad y tipo de productos o servicios a transar, concertación de cantidad de partidas arancelarias a transar libremente y superar las barreras arancelarias, financiamiento a los países miembros para sus fines permitidos: desarrollo de infraestructura vial programas de educación, programas de salud, del impacto del medio ambiente, ajustes por desequilibrios en la balanza de pagos de los países miembros, programa de combatir la pobreza, ajustes del PBI, secesión, inflación, etc.La finalidad principipal en la ejecución del comercio exterior es evidente por la reciprocidad arancelaria y tributaria, e inclusive con ejecución de derechos arancelarios “cero”

POLÍTICASPOLÍTICASLas políticas serán tratadas en lo que respecta la divulgación de los siguientes organismos protagonistas del comercio exterior, a saber:-Sistema Financiero Internacional (SFI)-Banco Interamericano de Desarrollo (BID)-Banco Mundial (BM)-Fondo Monetario Internacional (FMI)-Banco interamericano de Desarrollo.

LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOS

Glosario de términos Glosario de términos referidos a la balanza de referidos a la balanza de

pagospagos

Balanza en Cuenta Corriente.-Cuenta de la Balanza de Pagos que registra la suma de la balanza comercial y la de servicios financieros y no financieros, más los pagos netos de transferencias de una economía con el resto del mundo, durante un periodo determinado. Equivale al a exceso de gasto de los residentes de una país.

Balanza de Servicios.-Cuenta de la balanza de pagos que registra la diferencia entre el valor de las exportaciones y el valor de las importaciones de servicios financieros (intereses, utilidades etc.) y no financieros (seguros, fletes, turismo, etc.) de un país a una fecha determinada.

Balanza Comercial.-Cuenta de la balanza de pagos que imputa la diferencia entre el valor FOB de las exportaciones e importaciones de bienes de un país, en una fecha determinada.

Balanza de Capitales a Largo Plazo.-Cuenta de la balanza de pagos que registra el flujo neto de capitales con vencimiento a mas de un año o sin vencimiento fijo ( en el caso de inversión extranjera) frente al resto del mundo. Comprende:a.-Capitales dirigidos al sector publico (endeudamiento neto, es decir: desembolsos menos amortizaciones) incurridos por el Gobierno Central, Gobiernos Regionales y Locales, etc. ( o sea el Estado)B.-Capitales dirigidos al sector privado: endeudamiento neto de empresas privadas residentes, así como la inversión extranjera directa a inversión en cartera.

Balanza Neta Básica.-Cuenta de la balanza de pagos que registra la suma del saldo de la balanza en cuenta corriente y de la balanza de capitales a largo plazo,. Es un indicador de las decisiones de largo plazo de los agentes que intervienen en las operaciones de la balanza de pagos, al excluir las variaciones de carácter especulativo.

Sistema Financiero Sistema Financiero InternacionalInternacional

Es el conjunto de instituciones financieras internacionales, que agrupa al sistema de la banca mundial especializada para financiar a paìses miembros del Banco Interamericano de Desarrollo-BID-, Fondo Monetario Internacional-FMI-, etc.Banco Interamericano de Desarrollo-BID-Instituciòn financiera internacional creado en el año 1959, cuya finanlidad es promoverf el desarrollo econòmico y social de Amèrica Latina y el Caribe mediante el financiamiento de proyectos del sector pùblico, con prioridad en agricultura e industria, infraestructura fìsica: transportes y energìa; y social: salud, educaciìon y desarrollo urbano y a reformas de caràcter estructural.

Banco MundialBanco MundialEs una institución financiera de fuente vital de flujos de fondos y asistencia técnica para los paìses en desarrollo, està integrado por 184 países miembros y por dos instituciones :a) El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento-BIRF- y la Asociación Internacional de Fomento –AIF-, la primera ayuda a los países menos pobres con calificacìon de pagos, y la segunda apoya a los paìses mas pobres pero con calificación crediticia.

El Fondo Monetario El Fondo Monetario Internacional.—FMIInternacional.—FMI

Primeramente no debe confundirse como si se tratara de un banco financiero.El FMI es una instituciòn de cooperacìon intergubernamental que provee un fondo para la armonizacòn de polìticas monetarias y financieras a nivel internacional. Fue establecido en el año 1944 en la ciudad de Bretton Woods-New Hampshire, Estados Unidos de Norteamérica).Objetivos.-Facilitar la expansìon y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.Promover la estabilidad de los tipos de cambio.

Recursos del Fondo Recursos del Fondo Monetario InternacionalMonetario Internacional

Cuenta con $300,000 millones de d.a y es los Estados Unidos de Norteamérica el principal socio o aportantePrèstamos del Fondo Monetario Internacional.-Cuenta con 50,000 millones de d.a o fondos prestados o DEG derechos especiales de giro por 34,000 millones .Los prèstamos que efectùa el FMI seràn aprobados y destinados para:En esta fase juego un rol importante la llamada “Carta de Intencion”, que viene hacer, un documento tècnico que emite el FMI y se imputan las medidas correctivas que debe aplicar el paìs miembror observado por su comportamiento de su economìa: Recesìòn, no alcanzar el PBI acordado, incumplimineto de pagos de la deuda externa, etc.

Condiciones de reembolso Condiciones de reembolso de los préstamosde los préstamos

CUÁLES SON LAS DIFERENCIAS ENTRE EL BANCO MUNDIAL Y EL FMI?A veces se confunde al Banco Mundial con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que también fue establecido en 1944 en la conferencia de Bretón Wons. Aunque las funciones del FMI complementan las del Banco Mundial, el Fondo es una organización totalmente independiente. Mientras que el Banco Mundial ofrece apoyo a los países en desarrollo, el FMI tiene los objetivos de estabilizar el sistema monetario internacional y supervisar las monedas a nivel mundial.

¿CÓMO SE HACEN LOS PRÉSTAMOS?El Banco Mundial ofrece dos tipos básicos de préstamos: préstamos de inversión para bienes, obras y servicios en apoyo de proyectos de desarrollo económico y social en una gran variedad de sectores, y préstamos de ajuste en apoyo de las reformas normativas e institucionales.Durante las negociaciones de los préstamos, el Banco Mundial acuerda con el país prestatario el objetivo de desarrollo y los resultados del proyecto o programa de que se trate, los indicadores de desempeño que se utilizarán (para medir los efectos y el nivel de buenos resultados del proyecto) y un plan para llevarlo todo a la práctica. Cuando el préstamo se ha aprobado y entra en vigor, el prestatario lleva el proyecto o programa a la práctica con arreglo a las condiciones acordadas con el Banco Mundial.

FONDO MONETARIO FONDO MONETARIO INTERNACIONALINTERNACIONAL

ORIGEN DEL FMILa decisión de establecer el Fondo Monetario Internacional (FMI) se adoptó en una conferencia celebrada en Bretton Woods (EEUU) en julio de 1944. El FMI inició oficialmente su existencia el 27 de diciembre de 1945, con la firma de su Convenio Constitutivo. Sus operaciones financieras se iniciaron el 1ro de marzo de 1947.

¿Para qué se creo el FMI? ¿Para qué se creo el FMI?

Según las expresiones emanadas del propio organismo, el FMI mantiene un diálogo en materia de políticas con sus países miembros a través del proceso de supervisión. El FMI evalúa una vez al año la política cambiaria de los países miembros en el marco de un análisis global de la situación económica general. Además, el FMI realiza una labor de supervisión multilateral, cuyos resultados se resumen en las publicaciones Perspectivas de la economía mundial (bianual) y Global Financiad Stability Report (trimestral).

UNIDAD IIUNIDAD II

INSTRUMENTOS FINANCIEROS I INSTRUMENTOS FINANCIEROS I

Concepto, objetivo, fines, políticaConcepto, objetivo, fines, política

Leasing financiero, leasebank, Leasing financiero, leasebank, warrant,warrant,

Forfeiture. Mecanismos de Forfeiture. Mecanismos de financiación empresarialfinanciación empresarial

INSTRUMENTOSINSTRUMENTOSFINANCIEROS IIFINANCIEROS II

Concepto, objetivo, fines, políticaConsolidaciones, fusiones, joint

venture, Factoring, etc. Objetivo.-Manejar eficazmente los instrumentos

financieros en el comercio internacional, de manera eficaz a fin de salvaguardar los intereses de la empresa.

INSTRUMENTOSINSTRUMENTOSFINANCIEROS IFINANCIEROS I

FACTORING¿Qué es el factoring y para quién es apto?Es una operación que consiste en la cesión de la cartera de cobro a clientes de un titular a una firma especializada en este tipo de transacciones, convirtiendo las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo de insolvencia del titular y encargándose de su contabilización y cobro.

El Leasing Financiero, su El Leasing Financiero, su definicióndefinición

¿Qué es el leasing y qué opciones ofrece?Es un contrato de arrendamiento de un bien mueble o inmueble con la particularidad de que se puede optar por su compra. Su principal uso es la obtención de financiación a largo plazo por parte de la pyme. Una vez vencido el plazo de arrendamiento establecido, se puede elegir entre tres opciones:

Adquirir el bien, pagando una última cuota de valor residual preestablecidoRenovar el contrato de arrendamientoNo ejercer la opción de compra, entregando el bien al arrendador ¿Qué tipos de leasing existen? FinancieroLa sociedad de leasing se compromete a entregar el bien, pero no a su mantenimiento o reparación, y el cliente queda obligado a pagar el importe del alquiler durante toda la vida del contrato sin poder rescindirlo unilateralmente, al final del cual, el cliente podrá o no ejercitar la opción de compra

OperativoOperativo

Es el arrendamiento de un bien durante un período, que puede ser revocable por el arrendatario en cualquier momento, previo aviso. Su función principal es la de facilitar el uso del bien arrendado a base de proporcionar mantenimiento y de reponerlo a medida que surjan modelos tecnológicamente más avanzados

LEASE-BACKLEASE-BACK

Operación que consiste en que el bien a arrendar es propiedad del arrendatario, que se lo vende al arrendador, para que éste de nuevo se lo ceda en arrendamiento¿Qué ventajas nos ofrece el leasing?Entre los aspectos positivos del leasing se pueden destacar los siguientes:Se consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresa y no de la Ley del Impuesto de Sociedades, lo cual es especialmente útil para empresas muy solventes y para usuarios de bienes de fuerte progreso tecnológico, puesto que al poder adecuar el periodo de financiación a la vida económica del bien se reduce el riesgo de obsolescencia tecnológica. No obstante, una norma de junio de 1989 estableció unos plazos mínimos para los contratos de bienes muebles e inmuebles de 2 a 10 años.

Las cuotas son tomadas como gasto deducibleEl leasing permite la financiación del 100% del bienNo requiere de desembolso inicial, con lo cual no merma el activo circulanteSe mantiene la rentabilidad económica sobre activos fijos, dado que el leasing no aparece en el balance, con lo cual tampoco modifica el ratio de endeudamiento del arrendatario. El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente

  EL LEASING, SU TIPOLOGÍA EL LEASING, SU TIPOLOGÍA Y VENTAJASY VENTAJAS

¿Qué es el leasing y qué opciones ofrece?Es un contrato de arrendamiento de un bien mueble o inmueble con la particularidad de que se puede optar por su compra. Su principal uso es la obtención de financiación a largo plazo por parte de la pyme. Una vez vencido el plazo de arrendamiento establecido, se puede elegir entre tres opciones:Adquirir el bien, pagando una última cuota de valor residual preestablecidoRenovar el contrato de arrendamientoNo ejercer la opción de compra, entregando el bien al arrendador ¿Qué tipos de leasing existen? Financiero

OperativoOperativo

Es el arrendamiento de un bien durante un período, que puede ser revocable por el arrendatario en cualquier momento, previo aviso. Su función principal es la de facilitar el uso del bien arrendado a base de proporcionar mantenimiento y de reponerlo a medida que surjan modelos tecnológicamente más avanzados

LEASE-BACKLEASE-BACKOperación que consiste en que el bien a arrendar es propiedad del arrendatario, que se lo vende al arrendador, para que éste de nuevo se lo ceda en arrendamiento¿Qué ventajas nos ofrece el leasing?Entre los aspectos positivos del leasing se pueden destacar los siguientes:Se consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresa y no de la Ley del Impuesto de Sociedades, lo cual es especialmente útil para empresas muy solventes y para usuarios de bienes de fuerte progreso tecnológico, puesto que al poder adecuar el periodo de financiación a la vida económica del bien se reduce el riesgo de obsolescencia tecnológica.

No obstante, una norma de junio de 1989 estableció unos plazos mínimos para los contratos de bienes muebles e inmuebles de 2 a 10 años.Las cuotas son tomadas como gasto deducibleEl leasing permite la financiación del 100% del bienNo requiere de desembolso inicial, con lo cual no merma el activo circulanteSe mantiene la rentabilidad económica sobre activos fijos, dado que el leasing no aparece en el balance, con lo cual tampoco modifica el ratio de endeudamiento del arrendatario.

EL RENTING Y SUS EL RENTING Y SUS VENTAJASVENTAJAS

¿Qué es el renting?Es un contrato mercantil bilateral por el que una de las partes, la sociedad de renting, se obliga a ceder a otra, el arrendamiento, el uso de un bien por un tiempo determinado, a cambio del pago de una renta periódica. La empresa de renting abre un espacio entre fabricante/proveedor y el cliente final gracias a los descuentos y economías de escala que logra con su intermediación

EL CONFIRMINGEL CONFIRMING

¿Qué es el confirming?- Es un servicio ofrecido por entidades financieras que consiste en gestionar los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales, ofreciéndole a estos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento. El confirming es un servicio de gestión de pagos y no un servicio de gestión de deudas.El confirming es atractivo para empresas que reúnan una o más de las siguientes características:- Empresas que tengan diversificados a sus proveedores- Empresas que tengan un sistema de pagos complejo

  WarrantWarrant

El warrant es un contrato o instrumento financiero que da al comprador la tenencia y el derecho- pero no la propiedad del activo dejado en garantía la obligación- de comprar/vender un activo subyacente (acción, futuro, etc...) a un precio determinado en una fecha futura. En términos de funcionamiento, un warrant es similar a una opción.Si un warrant es de compra recibe el nombre de Warrant call. Si es de venta será un Warrant put. El warrant, al igual que las opciones, dan al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transacción asociada (compra o venta, según corresponda) y a la contraparte la obligación de efectuarla. El hecho de efectuar la transacción recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.

Componentes propios del Componentes propios del WarrantWarrant

El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio (o strike price).

La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.

El precio que se paga por el Warrant recibe el nombre de prima

EL FORFEITUREEL FORFEITURE

Es una persona natural o jurídica que actúa como especialista en la intermediación de la canalización del comercio exterior, o Intercediendo en la liquidación de la carta de crédito por las exportaciones de bienes y servicios cobrando una comisión que va de 8 a 12 %. El exportador le entrega toda la documentación para cerrar dicha transacción.

1.- Caso de FORFEITURE1.- Caso de FORFEITURE

Información disponible y resumida1.1-Con fecha 15 de Agosto del 2007. la

empresa Minera Buenaventura S.A.A, luego de haber exportado mineral plata a Inglaterra vìa marìtima Humlbolt SAC por la suma de $12’500,000-= valor CIF y cuyo flete marìtmo fue de $80.000.=.

1.2 La empresa importadora es Çool Corp.

1.3- Dado que el plazo estaba por vencer, y previniendo una situación de incumplimiento, la empresa minera en coordinación con el Banco de Crèdito acordaroejar n dsin efecto tal intermediación internacional.

1.4- A efectos la empresa minera optò y se puso en contacto llevar a cabo la ejecución y cobranza de la exportación a travès de la fuente de financiacìòn FORFEITURE, la cual consiste que su representante legal canaliza la cobranza previa y entrega de toda la documentación de exportación y la firma de un convenio de FORFEITURE, en el cual en una de las clàusulas la empresa minera abonarà el 14 % del total de la exportaciìon en Libras Esterlinas al cambio de $1.80 por cada Libra esterlina. El indicado representante, estipulò que en la mitad del tiempo ofrecido por el Banco de Londres ejecutarà tal accìon financiera depositando en cuenta corriente de la Empresa peruana vìa Banco de Crèdito, hecho que sucediò.

Se solicita:Se solicita:1.-Efectùe la liquidación pertinente en libras

esterlinas al cambio de $1.82 por cada una al 30 de agosto de 2007.

2.- A cuanto ascenderìa el IGV.

• -En la transacción interviene el Banco de -En la transacción interviene el Banco de Crèdito del Perù-representante en Lima, y Crèdito del Perù-representante en Lima, y èste canalizò como banco corresponsal en èste canalizò como banco corresponsal en Gran Bretaña al Banco Londres quien se Gran Bretaña al Banco Londres quien se encargarà de abonar dicha transacción en encargarà de abonar dicha transacción en el plazo de 10 dìas calendario.el plazo de 10 dìas calendario.

Mecanismos de Financiación Mecanismos de Financiación EmpresarialEmpresarial

Precisaremos los siguientes :-Oferta Primaria Internacional de Instrumentos Financieros (acciones, bonos)Cosiste en la invitación formal a través de los medios de publicidad de radio, televisión, diario, con la finalidad que un grupo de promotores emiten dichos instrumentos a fin de captar fondos importantes para la cristalización de proyectos de gran magnitud; ejem: ejecutar un centro de recreación de verano, constituir una empresa industrial, centro hotelero, empresa de transportes, etc.Los protagonistas de este mecanismo financiero son los ofertantes, demandantes, agentes de bolsa de los países participantes, la banca extranjera ,y los órganos supervisores del proceso de la oferta pública primaria internacional de acciones-incrementa el patrinominio-. y b onos-incrementa la deuda de la corporación o empresa deficitaria de fondos frescos.

Proveedores ExteriorProveedores Exterior

Personas jurídicas con las cuales efectuamos operaciones de comercio exterior (compra de insumos o productos terminados) en el corto o mediano plazo a cancelar a través de letras de cambio o pagaré. Mecanismo financiero que a nivel nacional e internacional efectúan las empresas en general, y especialmente en operaciones de gran magnitud las corporaciones mundiales.

Leasing Financiero Leasing Financiero InternacionalInternacional

Mecanismo financiero cuya finalidad es que por lo general un banco privado compra el activo fijo-por lo general- a la empresa que requiere innovarlo o ampliación de planta, o adquirir equipos o maquinaria de tecnología de punta para mejorar su producción y productiva y ser mas competitiva en el mundo exterior. Mediante la formalización de un contrato las partes acuerdan el monto, el bien, el plazo a cancelar (por lo generar se da en el largo plazo) las cuotas a amortizar y su monto correspondiente. En este tipo de mecanismo la empresa ávida de activos fijos tiene el derecho de la tenencia y uso del bien pero de la propiedad; ésta es evidente cuando la cancela la última cuota, además asume la responsabilidad del mantenimiento y depreciación anual de los activos fijos financiados.

Leasing Financiero Leasing Financiero Internacional EnfiténticoInternacional Enfiténtico

Consiste en que una persona natural o jurídica cuenta con terrenos estratégicamente bien ubicados, pero carece de fondos importantespara desarrollar un proyecto de infraestructura rentable, como construir hoteles, galerías, edificios para vivienda familiar nivel AAA,y debido a dicha limitación de liquidez recurre al sistema financiero, bancaria para en forma compartida su proyecto sea realidad con las condiciones y cláusulas de un contrato debidamente escriturado.

Los contratos de futuros se negocian en mercados organizados y, como hemos comentado anteriormente, son instrumentos estandarizados; por ejemplo, un contrato de futuros sobre acero puede ser de 5 toneladas del metal, o cada contrato ser de 1 millón de pesetas. Por este motivo, los futuros son sólo negociados en múltiplos de los contratos; esto es, si se desean comprar 50 toneladas de acero deberían comprarse 10 futuros sobre acero. El propósito de esta estandarización es dar liquidez, al ampliar el número de potenciales compradores y vendedores.

Se denomina tick a la fluctuación mínima permitida en el precio de un contrato de futuros. Como cada contrato de futuros tiene un tamaño fijo, la fluctuación mínima en su precio tendrá un valor monetario, que vendrá dado por el tick multiplicado por el tamaño del contrato; es lo que se conoce como valor del tick.

El gráfico de beneficios, en función del precio del activo, en una posición larga en futuros corresponde con el de la figura 1:

El caso contrario, la venta de futuros, es conocida como posición corta en futuros (el gráfico de beneficios se corresponde con el de la figura 2, véase página ). Una posición corta en futuros será tomada por un inversor que espere que el precio del activo caiga. En este caso, la práctica diaria de la negociación en el mercado utiliza las expresiones "estar vendido de futuros", "estar corto" o "tener una posición corta en futuros".

Otras fuentes financieras de suma importancia que además de tales constituyen instrunmentos financieros, citando los siguientes: Outsorcing y mercado de futuros; pero que previamente reforzaremos la concepción de INSTRRUMENTOS FINANCIEROS, a saber:Con carácter general, los instrumentos financieros son contratos que dan lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra, y se refieren tanto a instrumentos primarios (partidas a cobrar o pagar, títulos o participaciones, etc.), como secundarios (derivados financieros).

OUTSOURCINGOUTSOURCING

El Outsourcing es un tema de actualidad en el que el objetivo principal de la empresa es la reducción de gastos directos, basados en la subcontratación de servicios que no afectan la actividad principal de la empresa.En este tema desarrollaremos aspectos muy importantes como algunas razones para adoptar el Outsourcing así como también las razones estratégicas más importantes.

Outsourcing es una mega tendencia que se está imponiendo en la comunidad empresarial de todo el mundo y consiste básicamente en la contratación externa de recursos anexos, mientras la organización se dedica exclusivamente a la razón de su negocio.El Outsourcing hasta hace tiempo era considerado simplemente como un medio para reducir significativamente los costos; sin embargo en los últimos años ha demostrado ser una herramienta útil para el crecimiento de las empresas.

Las cinco razones para Las cinco razones para adoptar outsourcingadoptar outsourcing

Reducir o controlar el gasto de operación. En un estudio realizado por el Outsourcing Institute se encontró que las compañías redujeron costos en un 90 %.

Disponer de los fondos de capital. El Outsourcing reduce la necesidad de tener que incluir fondos de capital de funciones que no tienen que ver con al razón de ser de la compañía.

Tener acceso al dinero efectivo. Se puede incluir la transferencia de los activos del cliente al proveedor.

Manejar más fácilmente las funciones difíciles o que están fuera de control. El Outsourcing es definitivamente una excelente herramienta para tratar esta clase de problema.

Las cinco razones Las cinco razones estratégicas más estratégicas más

importantesimportantes

Enfocar mejor la empresa. Permite a la compañía enfocarse en asuntos empresariales más ampliamente.

Tener acceso a las capacidades de clase mundial. La misma naturaleza de sus especializaciones, los proveedores ofrecen una amplia gama de recursos de la clase mundial para satisfacer las necesidades de sus clientes.

Acelerar los beneficios de reingeniería. Compartir riesgos. Destinar recursos para otros propósitos.

VENTAJAS:VENTAJAS:• Rebaja en los costos totales de los bienes y servicios

adquiridos. • Una mejora en la calidad del servicio obtenido,

comparado con el que existía antes. • Los trabajadores de la compañía pueden dedicar su

tiempo al verdadero objeto de su negocio. • Atención especializada, permitiendo un trabajo en

equipo con el departamento de organización y métodos para mejoramiento o eliminación de procesos.

• Suministrar al sitio que el cliente le indique. • Un solo estado de cuenta total indicando los

consumos por cada centro de costo o puesto de trabajo esto solo se hace posible mediante la implantación del EDI, intercambio electrónico gracias a la conexión en red que posee.

• Alianzas estratégicas. • Reducción de espacio.

Mercados de FuturosMercados de Futuros

¿Cuáles son sus orígenes?Los orígenes de las transacciones de contratos de futuro se remontan en la India en el año 2.000 antes de Cristo, cuando mercaderes de lo que hoy es el emirato de Bahrein recibían bienes en consignación para permutarlos en la India. También existen antecedentes de transacciones de futuros en la época greco-romana y más tarde en el siglo XII en Francia e Inglaterra.Al poco tiempo, aparecieron los contratos de futuros propiamente dichos, los cuales son básicamente forwards que se transan en forma organizada en bolsas de valores.Las primeras bolsas de futuros se formaron en Estados Unidos en la segunda mitad del siglo pasado y posteriormente también se crearon bolsas de futuros en Europa.

Durante el siglo XX los futuros se fueron extendiendo hacia otros productos tales como el oro, plata, petróleo, carne, etc. Posteriormente, en 1972 ocurrió una innovación importante al comenzar a transar futuros sobre activos financieros (monedas extranjeras, índices de acciones, instrumentos de renta fija, etc.). La introducción de los futuros financieros resultó ser un elemento clave que impulsó un fuerte crecimiento de las bolsas que transaban futuros y la creación de nuevas bolsas en varios países del mundo dedicadas principalmente a estos productos.

¿Qué es un Mercado de ¿Qué es un Mercado de Futuro?Futuro?

El Mercado de Futuro es aquel en el cual se transan contratos en los cuales las partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un determinado bien (producto agrícola, mineral, activo financiero o moneda), definiendo en el presente la cantidad, precio, y fecha de vencimiento de la operación.Por ejemplo si usted compra un contrato de un producto en enero que tiene vencimiento en mayo, a un precio de $ 1.000, significa que se compromete a recibir una cantidad predefinida de ese producto en la fecha de vencimiento, por la cual deberá pagar $ 1.000.

Los mercados de futuros surgieron el siglo pasado e institucionalizaron una forma antigua de contratos, los llamados contratos a futuros o “forwards”. Un contrato a futuro es un convenio al que se llega en determinado momento y que requiere la entrega de alguna mercancía en una fecha posterior especificada, a un precio establecido al momento de elaborar el contrato. Por ejemplo, un convenio hecho hoy para entregar una tonelada de azúcar dentro de un año a un precio de US $ 0,70 por libra, realizando el pago a la entrega, es un típico contrato a futuro. Los contratos de futuros son similares en muchos aspectos, pero tienen características muy específicas y una estructura mucho más institucional que los contratos a futuros.

¿Para qué sirven los ¿Para qué sirven los Mercados de Futuros?Mercados de Futuros?

El objetivo básico de un Mercado de Futuros es ofrecer un mecanismo eficiente de protección de precios para personas o empresas expuestas a fluctuaciones adversas de precios en sus activos más relevantes. En términos simples, los mercados de futuros hacen posible la transferencia de riesgos, que en su ausencia deberían asumir los propios agentes económicos.

¿Qué mercados futuros ¿Qué mercados futuros existen en el mundo?existen en el mundo?

Los contratos de futuros pueden suscribirse sobre productos agrícolas (trigo, café, soya), minerales (oro, plata, cobre, petróleo), activos financieros (índices de precios de acciones, instrumentos de renta fija, tasas de interés) y monedas, requiriéndose necesariamente una estandarización de la cantidad y calidad del producto que se negocia.

¿Quiénes participan en los ¿Quiénes participan en los mercados de futuros?mercados de futuros?

Las personas o empresas que participan en los mercados de futuros pueden dividirse en dos categorías:a) Hedgers: Son aquellos agentes que desean protegerse de los riesgos derivados de eventuales fluctuaciones en los precios de los productos que lo afectan, de los instrumentos financieros que conforman sus activos, o de las monedas extranjeras en que han pactado sus transacciones o compromisos. En consecuencia, los hedgers son adversos al riesgo. 

b) Inversionistas en general: Son agentes que están dispuestos a asumir el riesgo de la variabilidad en los precios, motivados por las expectativas de realizar una ganancia de capital. El reducido monto de inversión necesario para operar en este mercado es un incentivo para los inversionistas que desean actuar en él.Para los hedgers, el futuro representa una protección en la rentabilidad de sus negocios contra perjuicios que pudieran ocurrir si el precio de un activo o producto se moviera en sentido contrario al esperado

INSTRUMENTO FINANCIERO INSTRUMENTO FINANCIERO II II

Concepto.-Son mecanismos o documentos que evidencian el cierre de transacciones en el comercio internacional, facilitando a las partes los flujos de mercancías como el flujo de fondos que operan las corporaciones o empresas importadores o exportadores de bienes y servicios, y que por lo general la moneda vigente es el dólar americano o el euro.

Carta de créditoCarta de crédito

Las cartas de crédito son una promesa de un banco o financiera de pagar una cierta suma de dinero; ello se ejecuta contra la presentación de documentos que certifican un hecho o acto jurídico; su plazo para hacer uso de la carta de crédito debe estar pre-establecido. Vencido el plazo, el beneficiario de dicho documento no ‘puede girar sobre ésta, debe ser emitida por un banco comercial debidamente acreditado y acordado por las partes (importador y exportador de bienes y servicios).

Términos de la carta de Términos de la carta de créditocrédito

Son los compromisos de entrega de la mercancía, establecidas en las cartas de crédito, previo acuerdo entre el comprador y vendedor.Dentro de los términos mas comunes, podemos citar los siguientes:Costos, plazos,k garantías, máximo monto a financiar, y los famosos incnterns que es la nomenclatura aduanera para valaorizar los bienes y servicios que se transan en las negociaciones internacionales.FOB-free on borrad), que significa que el vendedor cumple con su obligación de entrega cuando la mercadería ha sobrepasado la borda del buque en el puerto de embarque convenido. Esto significa que el comprador ha de soportar todos los gastos y riesgos de pérdida o daño de la mercancía a partir de aquel punto. El término FOB exige que el vendedor despache la mercadería de exportación.

FAS (Free alongside Ship):FAS (Free alongside Ship):

Significa que el vendedor cumple su obligación de entrega cuando la mercancía ha sido colocada al costado del buque, sobre el muelle o en barcazas, en el puerto de embarque convendio. Esto quiere decir que el comprador ha de soportar todos los gastos y riesgos de pérdida o daño de la mercancía a partir de aquel momento.

EXW (ExWork)EXW (ExWork)

Significa que el vendedor ha cumplido su obligación de entrega cuando ha puesto la mercancía, en su establecimiento. Por ejm, en los almacenes de la fábrica, taller, almacén, etc. , a disposición del comprador. En especial no es responsable ni de cargar la mercancía en el vehículo proporcionado por el comprador, ni de despachada de aduana para la exportación, salvo acuerdo en otro sentido. El comprador soporta todos los gastos y riesgos de tomar la mercancía del domicilio del vendedor hacia el destino deseado.

CIF (Cost, insurance and CIF (Cost, insurance and Freight)Freight)

Significa que el vendedor tiene las misma oblgaciones que bajo CFR, si bien además, ha de conseguir seguro marítimo de cobertura de los riesgos del comprador de pérdida o daño durante el transporte. El vendedor contrata al seguro y paga la prima correspondiente.

JOINT VENTUREJOINT VENTURE

El Joint Venture es definido como el Contrato por el cual un conjunto de sujetos de derecho realizan aportes de las mas diversas especies, que no implicarán la pérdida de la identidad e individualidad como persona jurídica o empresa, para la realización de un negocio común, pudiendo ser éste desde la creación de bienes hasta la prestación de servicios, que se desarrollará durante un lapso de tiempo limitado, con la finalidad de obtener beneficios económicos.Un contrato de Joint Venture típicamente incluye un acuerdo entre dos o más personas o compañías (socios) para contribuir con recursos a un negocio común.

¿Se aplica en nuestro pais ¿Se aplica en nuestro pais el Joint Venture?el Joint Venture?

Como el joint venture es un tipo de Contrato de Colaboración Empresarial, y en nuestro país no hay dispositivos legales que lo prohíban, esto permite que dicho contrato, pueda ser utilizado para realizar diversas actividades económicas, como por ejemplo; en el sector textil, minero, comunicaciones, petróleo, etc.; en consecuencia en nuestro país se aplica el joint venture.Según la Nueva Ley General de Sociedades – ley Nº 26887 (09-12-97); en su libro V, articulo 423 a estos contratos los cataloga como contratos asociativos.

¿Quiénes intervienen en un ¿Quiénes intervienen en un contrato de joint venture?contrato de joint venture?

En un contrato de joint venture, intervienen personas naturales o jurídicas de nacionalidad peruana o extranjera, debiendo tener capacidad para ejercer el comercio.

¿Cuáles son las caracteristicas de ¿Cuáles son las caracteristicas de un contrato de joint venture?un contrato de joint venture?

Las características son: Son contratos asociativos, nominativos. Según la Nueva Ley General de Sociedades, este

contrato asociativo genera una persona jurídica, debe constar por escrito y no esta sujeto a inscripción en el Registro.

Los participantes del contrato pueden desempeñar un a actividad en el desarrollo del negocio, por ejemplo, si se trata de una exploración en común, su control estará a cargo de cada participante.

La responsabilidad de los participantes ante terceros es ilimitada.

Al celebrarse el contrato no se crea un sujeto de derecho distinto a las partes contratantes.

No existe ninguna regulación específica al respecto de los Joint Ventures.

¿Qué contiene un contrato ¿Qué contiene un contrato de joint venture?de joint venture?

Contiene las siguientes responsabilidades:Elaboración, instalación de maquinaria, ejecución, entrega de la obra y el periodo.La forma en que se distribuirán los resultados o ganancias por la actividad realizada.se indica la responsabilidad de cada contratista, indicándose la organización técnica, administrativa, financiera y se nombra al responsable general del proyecto o negocio a realizar.

¿Los joint venture llevan libros contables?Los Joint Venture, deben llevar una contabilidad independiente de los ventures o partes contratantes, tanto para el manejo de la gestión del negocio como para información a la SUNAT.

UNIDAD VIIUNIDAD VII

LA CRISIS ECONÓMICA Y SUS LA CRISIS ECONÓMICA Y SUS REPERCUSIONES: REPERCUSIONES:

Experiencias Internacionales-Experiencias Internacionales-Políticas- Convenios Comerciales Políticas- Convenios Comerciales Internacionales.Internacionales.

LA CRISIS DE 1929: LA LA CRISIS DE 1929: LA GRAN DEPRESIÓNGRAN DEPRESIÓN

El mundo capitalista estaba acostumbrado a la existencia de fluctuaciones o ciclos, con fases de expansión seguidas por fases de depresión. Pero, lo que ocurrió en 1929 fue mucho más grave que un período económico descendente. Fue la mayor recesión jamás sufrida por la economía capitalista mundial. El epicentro de esta catástrofe fue Estados Unidos, pero sus repercusiones fueron mundiales.

1.- Las repercusiones 1.- Las repercusiones económicas de la I Guerra económicas de la I Guerra

MundialMundial

Europa terminó la guerra con una profunda crisis económica. Los aliados europeos debían afrontar el pago de cuantiosas deudas de guerra contraidas con Estados Unidos; por su parte, Alemania solicitó en los años 20 importantes préstamos al país norteamericano para poder pagar las reparaciones impuestas por los vencedores en los tratados de paz. De esta forma se fue recuperando lentamente la economía europea, pero a costa de una excesiva dependencia con respecto a la economía norteamericana.

2.- La fragilidad de la 2.- La fragilidad de la economía norteamericana. economía norteamericana.

El crack de Wall StreetEl crack de Wall Street

En 1918, cuando terminó la I Guerra Mundial, Estados Unidos se había convertido en la mayor potencia económica. Durante unos años, este país vivió en un ambiente de optimismo y de prosperidad generalizada: “Los felices años 20” que se sustentaban en dos frágiles pilares:A)- La súper producción financiera: Como consecuencia de los enormes avances tecnológicos que se habían producido durante la guerra, hubo una gran expansión de la producción tanto en la industria como en la agricultura. La producción era mayor de lo que la demanda de los consumidores podía absorber. Para estimular la demanda en USA se recurrió, cada vez más, a la venta a plazos, lo que permitía comprar a quienes aún no tenían el dinero para pagar. No obstante el desequilibrio entre oferta y demanda a favor de la primera, produjo un continuo aumento de excedentes que se quedaban sin vender, lo que acabó produciendo el hundimiento de los precios.

UNIDAD VIIIUNIDAD VIII

NEGOCIACIONES EFICACES NEGOCIACIONES EFICACES SEGÚN LA GLOBALIZACIÓNSEGÚN LA GLOBALIZACIÓNObjetivo general.-Objetivo general.-

-Manejo integral del proceso de -Manejo integral del proceso de negociaciones eficaces en negociaciones eficaces en exportaciones e importaciones exportaciones e importaciones acorde a las políticas de las acorde a las políticas de las empresas y normatividad del empresas y normatividad del comercio internacional.comercio internacional.

Objetivos específicosObjetivos específicos

El alumno será capaz de orientar adecuadamente a la Gerencia General para el cierre de operaciones eficaces en materia de exportaciones e importaciones de bienes y servicios.

Al término de la asignatura, el alumno comprenderá las complejidades de las negociaciones eficaces las cuales las superará debido a la asimilación de los aspectos de la asignatura.

1.- NEGOCIACIONES 1.- NEGOCIACIONES EFICACES SEGÚN LA EFICACES SEGÚN LA

GLOBALIZACIÓNGLOBALIZACIÓN

Definición.- Son tratos de comercializar, exportando e importando mercancías a nivel mundial.-Es una de las formas de la creación de decisión en el transcurso de la cual dos partes o mas, discuten entre si con conciliar intereses opuestos.-Son las coincidencias de dos voluntades que constituyan un desacuerdo con la esperanza de hacer que la situación evolucione y se de solución aceptable para ambas partes. -Es la búsqueda de un compromiso aceptable entre posiciones que son generalmente extremas de principio.

Características de toda Características de toda negociación integrativanegociación integrativa

Un intento consciente y serio de comprender las necesidades y los objetivos de la contraparte.

Comunicación fluída.Énfasis en aspectos comunes e

identificación de las diferencias. Soluciones que satisfagan metas y

objetivos de ambos lados.Las negociaciones deben crear valor en

forma conjunta, concentrándose en los intereses y las preferencias de las otras partes.

Pasos de toda Estrategia Pasos de toda Estrategia de Negociación de Negociación

Integrativa:Integrativa:

Identificación de problemas. Generación de soluciones alternativas. Evaluación y soluciones de alternativas.Comunicación en las negociaciones

eficaces◦ Lo primero es escuchar activamente y tomar

debida nota de lo que se està diciendo.◦ No solo escuchar atentamente en forma activa y

mostrar atención tomando notas de los de la contraparte expresa...mejor...Déjame ver si te he entendido correctamente o tu deseas que ....

Evaluación y solución de Evaluación y solución de alternativasalternativas

1.- Reducir el rango de soluciones posibles.2.- Evaluar las soluciones según criterios de

calidad y aceptabilidad.3.- Si el proceso de toma de decisiones

puede volverse controvertido o difícil.4.- Las partes no tienen porquè justificar

sus preferencias personales.5.- Debe tomarse en cuenta la influencia de

factores intangibles en la mediciòn de las alternativas.

Còmo se organiza un plan de Còmo se organiza un plan de negociaciones: aspectos a negociaciones: aspectos a

considerar en el Planeamiento de considerar en el Planeamiento de las negociaciones eficaces:las negociaciones eficaces:

Relaciòn de conflictos. Metas. Tema. Anàlisis de la contraparte. Ventajas competitivas. El proceso de las negociaciones. Etapa de la preparación de las negociaciones. Conàzcase a si mismo. Conozca al adversario. Examine el contexto de la negociación. Consulte la logística de la negociación. Simule el juego de roles. Fije su nivel de aspiraciones.

Inicio de la negociación.-Se presenta el siguiente panorama:

Quien debe hacer la primera oferta?No nos centremos en la reacción a la primera

oferta.Protegamos nuestra integridad?

Fin del proceso de la negociación.Compromiso:

Proceso satisfactorio entre las personas.Ruptura de la negociación:( por variaciones en suposiciones)Uso de mediador:Conciliador cuyo nivel define la situación.

Conclusiones sobre la Conclusiones sobre la negociaciones eficacesnegociaciones eficaces

Podemos arribar a las concusiones siguientes:1.- La negociación como proceso dinámico de

identificación de sus metas, intereses, y diferencias arriba a conciliar entre las partes intervinientes a la solución justa a lo acordado, basado en la reciprocidad de intereses.

2.- Para llegar a una feliz negociación como latinos debemos escuchar màs las estrategias de la contraparte y prometer hablando menos.

3.- El planeamiento e la negociación implica tareas como:Evoluciòn de los elementos tangibles e intangibles en juego, fijación de metas y objetivos comprendiéndose la racionalidad que gobierna en la negociación bajo los principios de justicia.