situación y perspectivas económicas mayo de 2006
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Situación y Perspectivas Económicas
Situación y Perspectivas Económicas
Mayo de 2006
Agenda
El contexto de la elecciónEl contexto de la elección
Tendencias electoralesTendencias electorales
Estabilidad
Blindaje sólidoBlindaje sólido
El mejor ambiente internacionalEl mejor ambiente internacional
Diversificación de la incertidumbreDiversificación de la incertidumbre
Blindaje
DEUDA INTERNA: MADUREZDías
300
600
900
1200
90 93 96 99 02 05
Mmd
10
30
50
70
90
110
96 98 00 02 04 06 ab
72
71
Deuda externa
Reservas
Mercado financiero
CURVA DE REDIMIENTOS
14
0
4
8
12
16
97 99 01 03 05
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES% del PIB
7
11
15
19
1d 3m 9m 2a 5a 10a 20a
May. 06
Oct. 00%
EUA: Bono 10 años%
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
8.5
E F M A M J J A S O N D
1994
20002006
PetróleoUS$/barrilBRENT
0
40
80
120
E 70 E 78 E 86 E 94 A 06
Dólares del 2006
EUAVariación anual, %
0
1
2
3
4
5
6
98 99 00 01 02 03 04 05
PIB
Inflación subyacente
Liquidez global%Pb
160
235
310
385
460
535
610
E 04 A J O E 05 A J O E 06 M M
3.6
4.0
4.4
4.8
5.2
EMBI
10 años
Diferencial tasas México-EUA
2
3
4
5
6
7
Jun 05 A S O N D E 06 F M A M 15
Largo plazo
Corto plazo
Tasas de interésMÉXICO
TENENCIA DE BONOS DE TASA FIJAmillones de pesos
6.8
7.3
7.8
8.3
8.8
1d 3m 9m 3a 7a 20a
05-May-06
29-Mar-06
01-Mar-06
%
132
110
96
154
170
159
90
120
150
180
5-E 06 29 22-F 18-M 11-A 20
Extranjeros
Siefores
Variables financieras
%Peso/dólar
Tipo de Cambio
Tasa a 28 dìas
Pb Indice (‘000)
Riesgopaís
IPC
105
175
245
315
385
455
E 00 E 02 E 04 M 064
7
10
13
16
19
22
8
9
10
11
12
E 00 E 02 E 04 M 064
8
12
16
20
PIBVariación anual %
-3
-1
1
3
5
7
9
00 01 02 03 04 05 IV
5.7
DemandaIndice 2000=100
90
100
110
120
130
140
I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05
PIB
Consumo
Inversión
Exportaciones
VI
Motor internoCrecimiento annual, %
-4
0
4
8
E 00 E 01 E 02 E 03 E 04 E 05
-16
0
16
32
48
64
D
Empleo
Crédito a familias
5
56
135170
0
200
400
600
8 9 10 11 12 13 14 15Ingreso familiar
7
520
280
420 Hoy
Hace 4 años
Monto de crédito hipotecario (miles de pesos)
De la macro a la micro
Consumo de bienes duraderosIndice 2000=100
85
95
105
115
I00 I 01 I 02 I 03 I 04 III 05
Viviendas vendidasParticipación, %
10
30
00 01 02 03 04
Social
Media2020
5
47
3
Crecimiento medio anual
Exportaciones manufactureras
-20
-10
10
30
50
70
98 00 02 04 E-F 06
Total
EUA
Otros países
Variación anual, %
-20
0
10
30
50
E 04 M S E 05 M S E 06
Textiles ycalzado
Autos
Manu-facturas
Eléctricos y electrónicos
Manufactura: importaciones de México a EUA
8
9
10
11
12
13
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Participación (1er. Trim de c/año, %
Manufacturas
-6
-2
2
6
10
14
I 96 I 97 I 98 I 99 I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05 I 06
México
EUA
5.8
1.3
Crecimiento anual, %Desaceleración
EUA
China en la OMC
Desaceleración automotriz
Crecimiento
-3.5
-1.5
0.5
2.5
4.5
6.5
8.5
I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05 I 06
PIB
Empleo
5.3
4.7
Variación anual, %
Población en pobreza extrema*
22.521.1
37.133.9
24.2
20.317.3
0
10
20
30
40
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004
% de la población total
Fuente: Encuestas ingreso-gasto de los hogares, INEGI *Alimentaria
APROBACIÓN PRESIDENCIAL
0
20
40
60
80
Aprueba
Desaprueba
01 02 03 04 05 06
Seguropopular
Crédito avivienda Promover
educación
Oportunidades
Ayuda a pobres
OtrosNinguno
No sabe
EL MAYOR ACIERTO DE FOX
Fuente: GEA-ISA
Optimismo
Elecciones
• Campañas negativas
• Encuestas: cambio tendencias
• Primer debate
Intención de voto presidencial
37
26
32
2 2 2 13 2
3 45
37
34
303332 32 32 32
262728 28 27 28 2927
333536
38 38 39 39 40
165 150 135 120 105 90 75 60 45 30 15 1
AMLO
Calderón
Madrazo
Otros
Días a la elección
Promedio quincenal de encuestas
PIB-inflación%
-140
-100
-60
-20
20
70 74 78 82 86 90 94 98 02 06
2005
PIB (%)
Cuenta Corriente (mmd)
% del PIB
Balance fiscal (% del PIB)
Tasas de interés (Cetes 28 días, %)
Promedio
Fin de periodo
Tipo de cambio (pesos por dólar)
Promedio
Fin de periodo
Manufacturas EUA (%)
3.0
-6.8
-0.9
-1.4
9.2
8.5
10.9
10.6
3.8
Inflación (%) 3.3
2006
4.1
-5.0
-0.6
-1.3
7.2
7.0
11.0
11.0
3.9
3.3
2007
3.4
-10.8
-1.2
-1.5
6.7
6.3
11.3
11.5
4.2
3.3
Pronóstico