perspectivas económicas del perú
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Perspectivas Económicas del Perú. Graña y Montero S.A. Roberto Abusada Salah Lima, diciembre de 2007. Fuente: USITC, CIA, SUNAT, BCRP, INEI, The Economist. 2. Perú - Contabilidad del crecimiento económico 1950 – 2005 (en puntos porcentuales). Fuente: IPE. 3. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
www.ipe.org.pe
Perspectivas Económicas del PerúPerspectivas Económicas del Perú
Graña y Montero S.A.
Roberto Abusada Salah
Lima, diciembre de 2007
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE2
Perú: escena regional y mundialPerú: escena regional y mundial
Fuente: USITC, CIA, SUNAT, BCRP, INEI, The Economist
PerúRelación EEUU-PE
Relación UE12-PE
Relación China-PE
Area total (millones km2) 1 7 veces 2 veces 7 veces
Población (millones) 27 11 veces 11 veces 48 veces
PBI (billones US$) 100 132 veces 95 veces 19 veces
PBI per capita (US$) 4,000 11 veces 8 veces 0.4 veces
Exportaciones (billon US$) 24 44 veces 60 veces 25 vecesComputadoras por 100 habitantes 10 8 veces 4 veces 0.4 vecesCelulares por 100 habitantes 15 4 veces 6 veces 2 vecesTV a color por 100 habitantes 49 2 veces 2 veces 0.9 veces
Mundo RegiónPoblación 0.43% 5.10%PBI 0.20% 3.50%Exportaciones 0.11% 2.30%
Perú
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En más de 50 años, crecimos sin ganancia de En más de 50 años, crecimos sin ganancia de productividad productividad
Crecimiento delPBI del Capital del Trabajo PTF
(A+B+C) (A) (B) (C)
1951- 1960 5.2 2.6 1 1.5
1961- 1970 5.9 2.2 1.4 2.3
1971- 1980 3.5 2.6 1.7 -0.9
1981- 1990 -1 1.4 1.6 -3.9
1991- 2000 4 1.5 1.5 0.9
2001- 2005 4 1.2 1.5 1.31951- 2005 3.5 2 1.4 0.1
1990- 2005 4 1.4 1.5 1
2001- 2006 4.9 1.3 1.5 2.1
1993 - 1997 7.6 1.8 1.5 4.3
Décadas
Contribuciones
Periodos seleccionados
Perú - Contabilidad del crecimiento económico 1950 – 2005(en puntos porcentuales)
Fuente: IPE
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31 años perdidos por malas políticas públicas 31 años perdidos por malas políticas públicas
2,500
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Fuente: BCRP, IPE
PBI Real per cápita, 1950-2004(en miles de nuevos soles de 1994)
1974S/. 5,456
2005S/. 5,454
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Con las reformas de los noventa se impulsó el Con las reformas de los noventa se impulsó el crecimientocrecimiento
América Latina - Determinantes del Crecimiento(década de los noventa respecto de la década de los ochenta, en
puntos porcentuales de crecimiento del PBI)
1.7
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Argentina Bolivia Brazil Chile Mexico Peru
Factores cíclicos Reformas estructurales
Políticas de estabilización Condiciones externas Entre 1991 y el año 2000 el crecimiento promedio del PBI fue de 4.1%. Este crecimiento se explica principalmente por las políticas de estabilización y las reformas emprendidas en los noventas
Fuente: Loayza, N. Et Al (2002) “Economic Growth in Latin America and the Caribbean”. World Bank
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Años
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Chile
México
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Exportaciones por habitante(en US$ constantes de 1995)
Fuente: Direction of Trade Statistics - FMI, WDI - Banco Mundial
Exportaciones por habitanteExportaciones por habitante
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Indicador de apertura económica(Intercambio comercial como % del PBI)
PBI Per cápita (PPA en dólares internacionales constantes*)
Perú
Chile
México Chile
México
Perú
*El PBI en Paridad de poder adquisitivo (PPA) es el producto bruto interno convertido a dólares internacionales. Un dólar internacional tiene el mismo poder adquisitivo sobre el PBI que el que tiene el dólar estadounidense en Estados Unidos. De ahí la expresión “paridad de poder adquisitivo”. El PBI per cápita en PPA equivale al PBI en PPA dividido por la cantidad de habitantes.
Fuente: Penn World Table (PWT) 6.1
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Años
Riqueza e integración al mundoRiqueza e integración al mundo
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S&P / Fitch Moody's Característica
AAA Aaa Risk freeAA+ Aa1AA Aa2 Calidad superiorAA- Aa3A+ A1A A2 Alta capacidad de repagoA- A3
BBB+ Baa1BBB Baa2 Moderada capacidad de repagoBBB- Baa3BB+ Ba1BB Ba2 Alguna capacidad de repagoBB- Ba3B+ B1B B2 Alta incertidumbre de capacidad de repagoB- B3
CCC+ Caa1CCC Caa2 Altamentemente vulnerable al defaultCCC- Caa3CCCD Ca En default
PerPerúú a un paso del grado de inversi a un paso del grado de inversióónn
Clasificación de riesgo
Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch
Grado de inversión
BrasilColombia
Chile
Perú cerca grado de inversión:
• La última revisión de Fitch (Ago 06) lo ubicó como BB+
• La última revisión de S&P (Nov 06) lo ubicó también como BB+
• La última revisión de Moody’s (Jul 07) clasifica el Perú en Ba2
Ecuador
Bolivia
Venezuela
S & P
México
La calificadora de riesgo canadiense Dominion Bond Rating Service (DBRS) otorgó en octubre el grado de inversión a Perú (BBB low), por debajo de México (BBB high) y Chile (A high) y delante de Brasil y Colombia (BB high)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI..
Riesgo paRiesgo paíís se mantiene estable en la regis se mantiene estable en la regióónn
Fuente: Bloomberg
América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI)(en puntos básicos)
EMBI Latino
EMBI México
EMBI Perú
EMBI Perú(30/11/07): 192 pbs
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1987
Inflación 7,650%
Los continuos periodos de déficit fiscal llegaron a su fase crítica con el gobierno de Alan García donde se obtuvo una inflación de 7,650% y así la moneda nacional perdió su función de reserva de valor.
Historia de elevados niveles de inflaciónHistoria de elevados niveles de inflación
Inflación, 1950-2003(variación porcentual anual)
Fuente: BCRP e IPE
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Inflación cerraría sobre el límite superior del rangoInflación cerraría sobre el límite superior del rango
Fuente: BCRP, IPE* Inflación que no considera bienes cuyo precios son muy volátiles y que están fuera del control de la política monetaria
Inflación e inflación subyacente*, 2004-2007e(var. % anual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana)
Pronóstico
Rango de la meta de inflación: 1.0%
Inflación subyacente
Max 3.0%
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IPC
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Fuente: BCRP
Tipo de cambio presionado a la bajaTipo de cambio presionado a la baja
Tipo de cambio Venta bancario y compras netas del BCRP, 2005-2007(en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente)
Ene-Dic 2005:
US$ 2,699 millones
Ene-Dic 2006:
US$ 3,944 millones
Ene- 3 Dic 2007:
US$ 9, 452 millones
TC venta
Compras
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Movimientos recientes de tasas de interMovimientos recientes de tasas de interéés s favorecen la baja del tipo de cambiofavorecen la baja del tipo de cambio
Tasa de referencia del BCRP y de la FED, 2003-2007
(porcentaje)
LIMALIBOR tasa de interés de referencia* en moneda local y
extranjera, 2003-2007(porcentaje)
Fuente: BCRP, FED* 12 mesesFuente: ASBANC
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BCRP
FED
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Antes de los 90s se iba en dirección opuesta a la Antes de los 90s se iba en dirección opuesta a la apertura comercialapertura comercial
Restricciones paraarancelarias a las importaciones(como porcentaje del universo de partidas arancelarias)
Fuente: Boloña e Illescas (1997)
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1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992
Arancel promedio
Tasa máxima
Arancel promedio y tasa arancelaria máxima, 1980-1992
(en porcentaje)
Fuente: Loayza (2005)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Liberalización de los noventasLiberalización de los noventas
Fuente: Abusada et al. (2001) y MINCETUR
Estructura Arancelaria, Julio 1990(tasas)
Estructura Arancelaria, 1997(tasas)
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84% de partidas
12% de partidas
4% de partidas
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Reestructuración de la industraiReestructuración de la industrai
Fuente: Ministerio de la Producción (ex MITINCI)
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3 % de crecimiento promedio
Muy alto crecimiento Crecimiento medioDecrecimiento
11% de crecimiento promedio
-70%
Perú - Crecimiento de sectores industriales(tasas de crecimiento promedio anual, 1990 - 2002)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE17
Reciente rebaja arancelariaReciente rebaja arancelaria
Fuente: MEF
Arancel efectivo, 1993-2007(como porcentaje)
Importaciones según tipo de bienes, 2006 (millones de US$)
La nueva rebaja del nivel arancelario nos integra más con la economía mundial,
pero aún nos deja con un arancel promedio efectivo superior a los de Chile
(1.5%) y México (1.0%).
ArancelBienes
deConsumo
BienesIntermedios
Bienesde
CapitalTotal
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9 2,138 1,879 10 4,027
17 424 175 599
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11.5
10.8
11.5
11.410.9
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Pre
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Fuerte crecimiento exportador se ha dado en los Fuerte crecimiento exportador se ha dado en los últimos añosúltimos años
Índice de precio y volumen de las exportaciones mineras, 1999-2007
(1994 II trimestre=100)
Volumen
Precio (eje der.)
Fuente: BCRP, IPE
Exportaciones, 1997-2008e(en miles de US$ millones)
Fuente: BCRP, IPE
Pronóstico
4.7 3.7 4.1 4.8 4.7 5.4 6.49.0
12.8
18.421.3 21.5
2.02.0 1.9
2.0 2.2 2.32.6
3.5
4.3
5.3
6.4 7.3
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07e 08e
Exportaciones No Tradicionales
Exportaciones Tradicionales
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE19
Ello ha permitido una balanza comercial positivaEllo ha permitido una balanza comercial positiva
Balanza comercial, 2003-2007(acumulado 12 meses, millones de US$)
Fuente: Sunat-Aduanas
Balanza comercial, 1997-2008e(en miles de US$ millones)
Pronósticos
Fuente: BCRP, IPE
-1.7-2.4
-0.7 -0.4 -0.2
0.30.9
3.0
5.2
8.9
5.8
8.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07e 08e
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
En
e-03
May
Sep
En
e-04
May
Sep
En
e-05
May
Sep
En
e-06
May
Sep
En
e-07
May
Sep
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE20
Reservas internacionales y liquidezReservas internacionales y liquidez
Fuente: BCRP, SBS
Composición de Reservas Internacionales Netas
(millones de US$)
US$ 26,143 (22 Nov)
Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos
(US$ millones)
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
En
e-03
Ab
rJu
l
Oct
En
e-04
Ab
rJu
l
Oct
En
e-05
Ab
r
Jul
Oct
En
e-06
Ab
r
Jul
Oct
En
e-07
Ab
r
Jul
Fondo privado de pensiones
Fondos mutuos
USD 4,466
USD 11,186
USD 1,653
USD 8,838Depósitos del sector público
Fondos de la ONP
Posición de cambio BCRP
Depósito de intermediadios financieros (encaje)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE21
9,000
11,000
13,000
15,000
17,000
19,000
21,000
23,000
25,000
En
e-97 Ju
lE
ne-
98 Jul
En
e-99 Ju
lE
ne-
00 Jul
En
e-01 Ju
lE
ne-
02 Jul
En
e-03 Ju
lE
ne-
04 Jul
En
e-05 Ju
lE
ne-
06 Jul
En
e-07 Ju
l
Dep
ósi
tos
y co
loca
cio
nes
(en
mil
lon
es d
e U
S$)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
Car
tera
pes
ada
(co
mo
% d
e co
loca
cio
nes
)
Sistema bancario se ha recuperado desde 2005Sistema bancario se ha recuperado desde 2005
Colocaciones
Depósitos
Cartera atrasada(% de créditos totales, eje derecho)
Fuente: SBS
Indicadores del Sistema Bancario(en millones de US$ y en porcentaje,
respectivamente)
Créditos directos del Sistema Bancario según tipo
(en miles de millones de S/.)
3.6 4.0 4.6 5.1 6.5 7.1 8.03.2 3.6 4.1 4.96.3
8.311.6
0.9 0.9 1.0 1.52.2
2.7
3.429.0 29.4 25.9 24.6
28.8
32.3
39.5
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
Dic 01 Dic 02 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Oct 07
ComercialMicroempresasConsumoHipotecario
36.6 37.9 35.6 36.2
43.7
50.3
60.9
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
-14.0
-12.0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06
22
Resultado Económico del Sector Público No Financiero (en % del PBI)
Manejo fiscal: en 37 años solo se han registrado Manejo fiscal: en 37 años solo se han registrado tres superávit fiscalestres superávit fiscales
*Estimado Fuente: BCRP, IPE
19970.1%
20062.1%
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
-8,000
-7,000
-6,000
-5,000
-4,000
-3,000
-2,000
-1,000
0
68 71 74 77 80 83 86 89 92 95 98 01
-1,200
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
Evolución del resultado económico de las empresas públicas, 1968 – 2002(en millones de US$)
Resultados acumulados
Flujo anual
Experiencia del Estado empresarioExperiencia del Estado empresario
Fuente: BCRP
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE24
Resultados fiscales muy superiores a los previstosResultados fiscales muy superiores a los previstos
Fuente: BCRP, estimados propios 2007-2008
Resultado económico del SPNF, 2006-2008e
(como % del PBI)
Ingresos tributarios, 2004-2008e(como % del PBI)
Fuente: BCRP, MEF, estimados propios 2007-2008
13.6
14.9
15.415.1
13.1
10.0
11.0
12.0
13.0
14.0
15.0
16.0
04 05 06 07e 08e
2.0
2.5
0.8
-0.3
-0.8-1.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
06 07e 08e
Ejecutado/EstimadoPresupuestado el año previo
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE25
Mayor presupuesto sin aumento de capacidad de Mayor presupuesto sin aumento de capacidad de ejecución de la inversión públicaejecución de la inversión pública
Presupuesto de Apertura del Sector Público
(millones de S/.)
Fuente: Congreso de la República*Incluye Créditos Suplementarios hasta Julio / **Proyecto de Ley
36,378
44,115
52,670
61,627
71,050
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
2002 2004 2006* 2007 2008**
Inversión Pública(millones de S/.)
Fuente: MEF*Cifras a septiembre de 2007
4,033
4,881
5,795
7,088
3,335 3,492
4,1354,314
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
2003 2004 2005 2006
Presupuesto Ejecución
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE26
Sectores Peso 2006 2007 2008 2009Agricultura 7.6 7.4 1.8 4.5 3.0
Pesca 0.7 2.4 1.6 4.0 3.2
Minería e Hidrocarburos 4.7 1.4 0.3 5.3 4.3
Manufactura 16.0 7.4 6.5 5.7 5.2Procesadores de recursos primarios 3.7 4.1 0.0 4.5 2.9Industria no primaria 12.3 8.3 12.8 7.0 7.5
Construcción 5.6 14.8 15.1 13.0 11.8
Comercio 14.6 11.1 10.4 7.4 6.5
Servicios 41.2 7.0 8.0 7.2 6.3
Valor Agregado Bruto (VAB) 7.7 8.0 7.0 6.2
Impuestos a los productos y derechos de importación
9.8 5.3 5.9 5.5 5.0
PBI Global 7.6 7.9 6.8 6.1VAB Primario 16.7 4.5 1.0 4.9 3.5VAB No Primario 83.3 8.5 9.8 7.5 6.8
Fuente: BCRP, IPE
Crecimiento sectorialCrecimiento sectorial
Crecimiento del PBI(en variación % anual)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE27
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
I-02 II
I
I-03 II
I
I-04 II
I
I-05 II
I
I-06 II
I
I-07 II
I
InversiInversióón privada crece a 30%n privada crece a 30%
Fuente: BCRP
Dinámica trimestral del crecimiento de la inversión privada y de la demanda interna
(var. % anualizada)
Inversión privada
Demanda interna
Fuente: Universidad de Lima
Aprobación presidencial del sector empresarial
(en % de respuestas)
Toledo García II
PBI
20.9
14.1
20.0
31.3
92.0
81.5
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE28
Finanzas13%
Minería18%
Industria15%
Comercio4%
Energía11%
Transporte2%Otros
6%Telecom32%
Fuerte flujo de IED en el primer semestreFuerte flujo de IED en el primer semestre
Flujos de inversión extranjera directa, 1990-2007*
(millones de US$)
*Acumulado de enero a septiembre de 2007Fuente: BCRP, Proinversión
Stock de IED por país de origen, año 2006
13%2%2%
4%3%
5%7%7%
6%18%
35%
0% 10% 20% 30% 40%
OtrosChinaBrasil
Reino UnidoCanadá
SudáfricaSuizaChile
MéxicoEstados
Unión Europea
Stock de IED por sector de destino, año 2007*
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07*
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE29
Ya se sienten efectos del crecimiento en LimaYa se sienten efectos del crecimiento en Lima
Gran Lima – Distribución de los hogares por nivel socioeconómico, 2002-2007
(en % del total de encuestados)
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
NSE E (US$ 171 mensual)228.7 miles de fam
NSE A (US$ 3,534 mensual)97.2 miles de fam
NSE B (US$ 838 mensual)325.9 miles de fam
NSE C (US$ 408 mensual)632.0 miles de fam
NSE D (US$ 248 mensual)516.8 miles de fam
48
52
58
42
30.6%
28.7%
27.8%
35.1%
16.8% 18.1%
3.5% 5.4%
12.7%21.3%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%
2002 2007
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE30
Incremento del ingreso en principales ciudades Incremento del ingreso en principales ciudades
Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003-2007
(en S/. constantes de junio de 2007)
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado
980 1000 970880
800 820 840
1660
12001300
11501100
1250
11001200
1900
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
Arequipa Trujillo Piura Chiclayo Cusco Huancayo Iquitos Lima
2003 2007
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE31
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
Ancash HuánucoUcayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Tumbes
Chiclayo: 5.9%
Trujillo: 19.6%
Lima: 8.5%
Ica: 8.2%
Pisco: 5.2%
Arequipa: 11.9%
Tarapoto: 6.6%
Huancayo: 7.5%
Cusco: 10%
Puno: 5.6%
Piura: 10.6%Talara: 16.3%Sullana: 13.3%
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
Ancash HuánucoUcayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Tumbes
Loreto
Madre de Dios
Ama-zonas
Caja-marca
Pîura
Lamba-yeque
La Libertad
Lima
San Martin
Ancash HuánucoUcayali
Pasco
Junín
Ica
Huancavelica
Ayacu-cho
Apu-rímac
Cuzco
Puno
Arequipa
Moque-gua
Tacna
Tumbes
Trujillo: 6.3%
Ica: 7.7%
Regiones: crecimiento del empleoRegiones: crecimiento del empleo……
Fuente: BCRP
Crecimiento del empleo en ciudades de mayor crecimiento,
2000-2006(var. % promedio anual)
Crecimiento del empleo en ciudades de mayor crecimiento, I
semestre 2007(var. % promedio anual)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE32
Las dos caras de la competitividadLas dos caras de la competitividad
Ubicación del Perú en el Reporte Global de Competitividad 2007-2008
(puesto en una muestra de 131 países)
Fuente: WEF
Ventajas Competitivas
Desventajas Competitivas
122
123
124
131
33
19
16
15
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130
Calidad de puertos
Eficiencia del mercadolegal
Sobrecostos porregulación
Calidad de la educaciónprimaria
Déficit/Superavit fiscal
Restricciones a flujos decapital
Manejo de la inflación
Protección al inversionista
131
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE33
Rigidez e informalidad laboralRigidez e informalidad laboral
Índice de Rigidez Laboral e Informalidad, 2007
(a mayor índice mayor rigidez, en % del PBI)
Fuente: Banco Mundial
Trabajadores formales1 e informales, 2002-2006(en millones de personas)
1/ Se tomó el criterio legalista para definir empleo formal: trabajar en el sector público o poseer algún sistema de salud
Fuente: Enaho 2002 y 2006
Ven
Bra
Bol
Arg
Ecu
Mex
Per
Col
Uru
Chi
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
10 20 30 40 50 60 70 80 90
Rigidez Laboral
Info
rmal
idad
10.512.0
2.8
3.3
-
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
2002 2006
Formal
Informal
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE34
El 99% de las empresas son Mypes en el paEl 99% de las empresas son Mypes en el paííss
Fuente: Sunat, Banco Mundial
Distribución de empresas por ventas anuales, 2006
(en % del total de empresas)
La clasificación del Banco Mundial
considera que una microempresa y una
pequeña empresa presentan un nivel de ventas de hasta US$ 150,000 (150 UITs
aprox.) y US$ 3 millones,
respectivamente
Microempresas - Menos de 150
UITs94%
Pequeñas empresas - Desde
150 hasta 3000 UITs5%
Medianas y grandes - Más de
3000 UITs1%
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE35
Necesidades de inversiNecesidades de inversióón en infraestructuran en infraestructura
Inversión pública, 1970-2006 (en % del PBI)
Fuente: BCRP e IPE. Estimaciones propias a partir de 1998
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006
Empresas públicas
Resto del sector público
Déficit de inversión en infraestructura
(en millones de US$)
SectorBrecha
2001Brecha
2005
Transportes 6,090 7,684
Red Vial 5,005 6,829Puertos 159 695Aeropuertos 926 143
Ferrocarriles NSC 17
Saneamiento 4,153 4,619
Agua potable 2,030 2,233Saneamiento 1,738 1,780
Tratamiento de aguas servidas 385 606
Electricidad 5,569 5,523
Ampliación de cobertura 1,100 1,316Infraestructura de transmisión 303 228
Ampliación de capacidad instalada 4,166 3,979
Gas natural NSC 420
Telecomunicaciones 2,350 4,633Telefonía fija 1,040 1,184
Telefonía móvil 1,310 3,449
TOTAL 18,163 22,879
Fuente: IPE
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE36
Gasto público crece, pero la calidad de los Gasto público crece, pero la calidad de los servicios empeoraservicios empeora
Gasto en remuneraciones y gasto de capital, 1998 - 2005
(millones de nuevos soles)
Rendimiento comparado de los alumnos de 5to de secundaria de escuelas públicas y gasto real en
secundaria(puntajes y millones de nuevos soles de 2001)
Fuente: BCRP* Resultados comparables de la prueba CRECER 1998 y de la Eval. Nacional 2004.Fuente: Unidad de Medición de la Calidad del MINEDU
12,794
11,261
10,469
9,1999,036
8,758
400.0
410.0
420.0
430.0
440.0
450.0
460.0
470.0
480.0
490.0
500.0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
Mil
lon
es
de
nu
evo
s so
les
de
2001
Comunicación
Matemática
Gasto en educación secundaria
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
En
e-98 Ju
l
En
e-99 Ju
l
En
e-00 Ju
l
En
e-01 Ju
l
En
e-02 Ju
l
En
e-03 Ju
l
En
e-04 Ju
l
En
e-05 Ju
l
En
e-06 Ju
l
Gasto en planillas
Gasto de capital
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE37
Fuente: Banco Central de Chile
Chile y México: importancia de los TLCsChile y México: importancia de los TLCs
Exportaciones de Chile, 2006(millones de US$)
Fuente: Banxico
Total 2006 US$ 58,995
25.0%
6.4%
15.8%
7.9%
25.9%
3.8%
6.1%
Incluyendo el reciente TLC con EE.UU, Chile tiene 75% de su intercambio comercial bajo acuerdos bilaterales
Corea del Sur - US$ 3,638
Canada + Paises Andinos + C. América: US$ 4,672
Mexico - US$ 2,269
Unión Europea - US$ 15,306
MERCOSUR - US$ 3,755
EE.UU - US$ 9,294
Resto - US$ 20,059
China - US$ 5,2978.9%
Exportaciones de México, 2006(millones de US$)
93.4% de las exportaciones bajo TLCs
16,509
217,201
11,1235,459
Total 2006 US$ 250,292
Nafta (86.8%)
Unión Europea (4.4%)
Otros TLC (2.2%)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE38
4.2%5.1%
5.2%
12.0%
17.7%
15.4%
43.4%
2.2%
Fuente: Aduanas
Resto
Unión Europea
EEUU
EFTA
MéxicoCanadá
Aproximadamente el 47% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales
China
Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Ago 2007(en % del total)
PerPerúú rumbo a acceso preferencial a mercados rumbo a acceso preferencial a mercados
Chile
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Perú es el quinto país más informal del mundoPerú es el quinto país más informal del mundo
Tamaño de la economía informal, 2002(en % del PBI)
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
Can
ada
Au
stri
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Bo
livi
a
PERU
Fuente: Doing Business, Banco Mundial
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Ha habido progreso en los fundamentos del Ha habido progreso en los fundamentos del crecimiento a largo plazocrecimiento a largo plazo
Fuente: Loayza, Fajnzylber, and Calderon (2002)
Crecimiento anual de la TPF(en variación porcentual)
0.47
-1.60
0.47
1.100.88 0.94
1.26 1.25 1.30
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
70s 80s 90s
América Latina OECD Este Asiático
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Inversión en I&D es una de las más bajas de la Inversión en I&D es una de las más bajas de la regiónregión
Fuente: CONCYTEC (2001) – Elaboración: ST-CNC
Inversión en I&D(como % del PBI)
Inversión en I&D per cápita(en US$)
0.98
2.19
3.02
3.14
24.06
24.23
31.5
0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0
Paraguay
Perú
Bolivia
Colombia
AL
Chile
ArgentinaPaís Inv. I&D
Estados Unidos 2.76Canadá 1.93Brasil 1.05España 0.97Portugal 0.77Chile 0.57Argentina 0.42México 0.4Bolivia 0.28Uruguay 0.24Colombia 0.16Perú 0.11Ecuador 0.08
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Relación positiva entre PBI e I&D para países Relación positiva entre PBI e I&D para países desarrollados, I&D estancada en América Latinadesarrollados, I&D estancada en América Latina
Fuente: Lederman y Maloney (2003)
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
7 8 9 10
Log PBI per cápita
I&D
(%
del
PB
I)
Inversión en I&D y evolución del PBI per cápita
(en % del PBI y log del PBI per cápita)
Corea
Israel
Finlandia
MéxicoBrasil
Argentina
Chile
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE43
41.6
51.3
38.0
44.542.7
57.4
30.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
55.0
60.0
1985 1991 1997 2001e 2006 2011e
Pobreza en el 2011 podrPobreza en el 2011 podríía llegar al 38%a llegar al 38%
Nivel de pobreza, 1985-2011e(en % de la población)
*El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporción que fue revisada la cifra del 2004
Fuente: MEF, INEI, IPE
Crecimiento de 6.5%
para 08-11
2004 2006
Nacional 48.6 44.5
Costa 35.1 28.7Sierra 64.7 63.4Selva 57.7 56.6
Nivel de pobreza, 2004-2006(en % de la población)
Meta del gobierno
para el 2011
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2006 2007e 2008e 2009e
S E C T O R R E A L
PBI (US$ millones) 93,330 107,808 128,452 131,875
PBI ( var % real) 8.0 7.9 6.8 6.1
Inversión Privada (var. %) 19.9 26.1 12.5 11.0
P R E C I O S
IPC (Var % Dic/Dic) 1.1 3.6 2.7 2.5
T.C. Promedio Dic. (S/. por US$) 3.21 2.99 2.95 3.00
Depreciación (Var %) -6.4 -6.7 -1.3 1.7
F I N A N Z A S P U B L I C A S
Recaudación tributaria anual (%PBI) 14.9 15.4 15.1 14.7
Déficit S. Público (% PBI) 2.1 2.5 0.8 -0.2
S E C T O R E X T E R N O
Exportaciones 23,800 27,603 28,789 29,809
Importaciones 14,866 19,627 22,964 25,260
Balanza comercial (US$ mill) 8,934 7,976 5,825 4,549
Cuenta corriente (% PBI) 2.6 1.1 0.1 -0.6
RIN (US$ mil mill) 17.3 26.2 28.1 28.9
Resumen de pronResumen de pronóósticossticos
Alto nivel crecimiento
Resultados fiscales positivos
Fortaleza externa
IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
www.ipe.org.pe
Perspectivas Económicas del PerúPerspectivas Económicas del Perú
Graña y Montero S.A.
Roberto Abusada Salah
Lima, diciembre de 2007