Resultados Cuarto Trimestre 2015

Teleconferencia de Resultados

Fecha: Martes, 29 de marzo de 2016

Hora: 3:00 pm (UTC-05:00) Bogotá

Teléfono en Colombia: 01 800 9 156 924

Teléfonos fuera de Colombia:

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Página web: www.terpel.com

Bonos AAA(col) Calificación Fitch Ratings

Acciones BVC: TPL

Comunicado de Prensa

Marzo 2016

SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS AAA POR COP$400 MIL MILLONES En febrero de 2015 se llevó a cabo la segunda emisión de Bonos de la Organización Terpel. La compañía

colocó COP$400 mil millones a plazos de 7 y 15 años con tasas indexadas al IPC. La emisión recibió

calificación AAA (Triple A) por parte de Fitch Ratings Colombia S.A.

TERPEL ES EL PROVEEDOR DE LUBRICANTES DE CARBONES DEL CERREJÓN A partir de agosto de 2015 y por los próximos 5 años, Terpel será en el proveedor No. 1 de lubricantes y

grasas industriales de la compañía minera de carbón a cielo abierto más grande del mundo.

LA BOLSA DE VALORES RENUEVA EL RECONOCIMIENTO EMISORES IR A TERPEL En septiembre de 2015 fue renovado el Reconocimiento Emisores IR a Organización Terpel S.A.

TERPEL ADQUIRIÓ 6 PLANTAS DE ABASTO PROPIEDAD DE CENIT En julio de 2015, Terpel adquirió por COP$40.000 millones 6 plantas de abasto ubicadas en: Puerto

Carreño, Puerto Inírida, San José del Guaviare, Puerto Asís, Leticia y Arauca.

EL PROGRAMA RUMBO TERPEL SIGUE CRECIENDO Cerró el año con 130.000 vehículos activos que se atienden en 442 EDS de líquidos y 281 EDS de gas.

Además, se Inició el innovador proyecto denominado Mi Empresa diseñado para PYMES que necesiten

controlar el abastecimiento de combustible a través de la modalidad prepago.

DOS GRANDES CLIENTES EN GNV Se cerraron dos negocios de gran valor para la compañía: el suministro de GNV al Sistema de Transporte

Masivo de Cartagena (Transcaribe) y el suministro de GNV a la principal empresa de transporte de Palmira

(Tupal) por 19 y 5 años, respectivamente.

TERPEL COLOMBIA RATIFICA EN 2015 SU POSICIÓN COMO LÍDER DEL MERCADO El año cerró con 10 nuevas EDS incorporadas a la red propia, dentro de las cuales está la EDS del

Aeropuerto El Dorado. Estas, sumadas a la red de EDS afiliadas, totalizan 2.115 EDS en todo el país, 26 EDS

más que en 2014. Terpel ratifica su posición con participaciones de mercado del 40,2% en combustibles

líquidos, 46,1% en gas y 78,5% en el sector de aviación.

La estrategia comercial sigue dando resultados con 572 EDS con imagen renovada, 5 islas exclusivas para

motos y 39 formatos de servicios complementarios: 21 Altoque, 6 Ziclos y 12 Deuna.

La Organización Terpel con más de 47 años de trayectoria en el negocio de

distribución de combustible líquido y lubricantes, bajo la marca Terpel, y

Gas Natural Vehicular (GNV), bajo la marca Gazel, cuenta con una extensa

red de estaciones de servicio ubicadas en Colombia, Ecuador, Panamá, Perú,

México y República Dominicana donde adicionalmente atiende clientes en

sectores industriales, aviación y marinos.

Hechos destacados del año

Durante el 4T15 se comercializaron 633 millones

de galones, un crecimiento del 12,8% con respecto

al 4T14. En el acumulado, el volumen creció 6%

hasta alcanzar 2.312 millones de galones.

Colombia, que participó con el 80,6% del volumen,

creció 6,2% y Panamá que aportó el 9,2% del

volumen comercializó 4,1% más que el año anterior

a pesar de la baja demanda por parte de las

generadoras eléctricas. Ecuador, Perú, México y

Rep. Dominicana que en conjunto aportaron el

10,1% del volumen, mostraron un crecimiento

acumulado del 5,7% dentro de los cuales se destaca

Perú.

A pesar del crecimiento en el volumen, los ingresos

por COP$3,8 billones del 4T15 representan un

decrecimiento del 6,2% frente al mismo periodo

de 2014, jalonado principalmente por Colombia y

Rep. Dominicana. En cifras acumuladas, los

ingresos han mostrado una decrecimiento del 5,1%

hasta llegar a COP$14,2 billones. Colombia que

participó con el 85% decreció 3,1% y Panamá, con

un ingreso igual al 8,7% del ingreso consolidado,

tuvo una caída del 11,4%. Esta caída en el ingreso

es consecuencia directa de la caída en los precios

de los combustibles.

La utilidad bruta del 4T15 fue de COP$330 mil

millones, 14% por encima del mismo trimestre del

año anterior. En el acumulado, a pesar del impacto

por la variación de los precios de los combustibles,

que generó una pérdida por decalaje de COP$63,5

mil millones, el crecimiento ha sido del 8,5% con

una utilidad bruta consolidada de COP$1.211,4 mil

millones. Colombia, que concentró el 76% de la

ganancia bruta, creció 3,3% con respecto al año

anterior. Panamá, con un aporte del 13,2%, creció

40,2%. Los demás países, que contribuyeron con el

10,7% de la ganancia bruta, mostraron un

crecimiento conjunto del 63,5%.

El EBITDA del cuarto trimestre fue mayor al mismo

trimestre de 2014 en 27,5%. Gracias a esto, en los

resultados acumulados se presenta un crecimiento

del 3,7% hasta un EBITDA consolidado de

COP$528,3 mil millones. El decrecimiento

acumulado en Colombia fue del 0,5% y en Panamá

creció el 16,5% en pesos colombianos, pues en

dólares la reducción fue de 15%. En Colombia y

Panamá la reducción es consecuencia de la pérdida

por decalaje y en Panamá afectó también el menor

volumen comercializado. Los demás países que

aportaron 7,2% al EBITDA consolidado, presentaron

un crecimiento conjunto del 70,5% liderado

principalmente por México.

La utilidad neta para el 4T15 cerró en COP$24,5

mil millones, 12,7% por debajo del mismo trimestre

en 2014. Para el año el decrecimiento es del 16,5%

con una utilidad neta acumulada de COP$106 mil

millones frente a COP$126,9 mil millones en 2014.

Esta reducción, en parte se debe al reconocimiento

del impuesto al patrimonio del año actual por

COP$10,7 mil millones.

2

Estructura societaria

Resumen de Resultados

RESULTADOS

CONSOLIDADOS4T15 3T15 4T14

4T15 Vs.

4T14Acum 15 Acum 14

Acum 15 Vs.

Acum 14

Volumen (millones Glns) 633,3 587,0 561,3 12,8% 2.312,0 2.182,0 6,0%

Ingresos ($COP MMM) 3.826,2$ 3.684,4$ 4.079,6$ -6,2% 14.235,5$ 15.004,0$ -5,1%

Utilidad Bruta ($COP MMM) 330,1$ 309,8$ 289,5$ 14,0% 1.211,4$ 1.116,1$ 8,5%

EBITDA ($COP MMM) 136,6$ 137,9$ 107,1$ 27,6% 528,7$ 509,9$ 3,7%

Util. Neta ($COP MMM) 24,5$ 37,4$ 28,1$ -12,7% 106,0$ 126,9$ -16,5%

3

En Perú, donde se distribuye GNV, la red ha

crecido hasta 35 EDS después que en

diciembre de 2014 este número llegaba a 27

EDS. Con lo anterior, Terpel y su marca Gazel

se han posicionado con 11% de participación

de mercado y es la segunda empresa de

distribución de GNV en este país.

Recientemente Gazel Perú ha incursionado en

la distribución de GLP y combustibles líquidos.

Por su parte Panamá, donde la

comercialización de combustibles líquidos se

complementa con el negocio de tiendas de

conveniencia, la distribución de lubricantes y

la atención al sector marino e industrial, ha

conseguido consolidar una red de 116 EDS al

cierre del año con lo cual, mantiene su

segunda posición en el ranking y captura el

21% del mercado.

Extensa cobertura a nivel regional

En Colombia la red de 2.115 EDS está compuesta por 1.992 EDS de combustible

líquidos de las cuales, 209 son propias y las restantes hacen parte de la red de

afiliados. Adicionalmente, hacen parte de la red Gazel 290 EDS y en 167 de estas

EDS se distribuye tanto GNV como combustibles líquidos. Con participaciones de

mercado de 40% en líquidos, 46% en GNV y 78% en el sector de aviación, donde se

abastecen 20 aeropuertos, Terpel ha logrado mantenerse como la empresa líder del

sector de distribución de combustibles en Colombia.

En República Dominicana, desde 2011 se abastecen 4 de los

principales aeropuertos y desde Julio de 2015 se atiende también el

Aeropuerto Arroyo Barril. Esto permitió conseguir en 2015 una

participación de mercado del 42%.

La operación en Ecuador en 2015 finalizó con 57 EDS, y una

participación de mercado del 6%, lo que le ha concedido a

Terpel ser la empresa número 5 del sector.

Terpel ha logrado consolidar su plan de expansión en 6 países de la región:

En México, el negocio de distribución de GNV sigue creciendo gracias a la

competitividad del precio del GNV frente a la gasolina y a la generación de

demanda. En diciembre de 2015 la operación cerró con 8 EDS y una

participación de mercado del 100% en La Ciudad de México. En el resto del

país, la entrada de nuevos competidores locales ha incrementado el tamaño del

mercado dentro del cual Gazel ha logrado mantener una participación del 62%.

Esto hace que Gazel en México tenga un gran potencial y sea la marca número

uno.

4

Resultados operativos consolidados

Al finalizar 2014 se habían vendido 2.182 millones

de galones mientras que al finalizar 2015 se

lograron comercializar 2.306 millones de galones,

lo que significa un crecimiento del 5,9%.

En términos de participación en el volumen,

Colombia representó el 80,6% del volumen

consolidado y tuvo un crecimiento del 6,2%. El

siguiente país de mayor volumen en ventas es

Panamá y aportó el 9,2% con un crecimiento del

4,1%, a pesar de la menor demanda durante el año

de las principales generadoras de energía de este

país.

Ecuador contribuyó con el 6% del volumen y su

crecimiento fue de 3,3%. En República Dominicana

la venta de combustible de aviación, un nuevo

aeropuerto y su incursión en el sector industrial,

representó el 2,3% del volumen consolidado con un

crecimiento del 2,1%.

Perú y México que aportan cada uno cerca del 1% al

volumen consolidado, presentaron en los corrido del

año crecimientos 25,6% y 8,3% respectivamente. En

Perú se destaca el crecimiento del volumen de

líquidos y GLP.

En cuanto al EBITDA consolidado, se presentó un

crecimiento acumulado del 3,7%, al pasar de

COP$510 mil millones en 2014 a COP$529 mil

millones en el 2015. Este crecimiento se dio a

pesar que en Colombia el EBITDA decreció un

0,5%, por el impacto del decalaje (pérdida

acumulada de COP$45 mil millones), los menores

márgenes en GNV y lubricantes así como, menor

volumen en industria y GNV. Colombia contribuyó

con el 85,8% del EBITDA consolidado.

Panamá tuvo un crecimiento del 16,9% lo que

significa COP$5,3 mil millones más que en 2014 y

contribuyó con el 7% al EBITDA consolidado. No

obstante, este resultado estuvo favorecido por la

tasa de cambio pues en dólares el decrecimiento

fue del 14,7%. Estuvo impactado por la caída del

precio del WTI y la pérdida por decalaje (COP$18

mil millones), así como por un menor volumen en

el segmento de industria. México generó un EBITDA

de COP$10,5 mil millones, COP$6,1 mil millones

superior al de 2014 gracias a los resultados de su

expansión, el crecimiento del volumen y a mejores

márgenes.

Por otro lado Perú, Ecuador y Rep. Dominicana

han aportado aproximadamente COP$10 mil

millones de EBITDA como consecuencia de sus

importantes incrementos en volumen y márgenes.

5

Resultados operativos Colombia

Los resultados en Colombia han estado positivamente impactados por la implementación de la nueva

estrategia comercial enfocada en el cliente a través del mejor servicio, la mejor infraestructura y los

mejores precios. Las EDS cuentan con diseño e imagen renovada, excelente servicio de baños, novedosas

tiendas de conveniencia y un sistema de lavado de vehículos único en el país.

Durante 2015, en Colombia se comercializaron 1.863,9

millones de galones que representan un 6,2% adicional al

volumen comercializado en 2014. De este volumen,

66,7% fue distribuido a través de las estaciones de

combustibles líquidos y 6,1% de las estaciones de GNV. Lo

anterior hace que el segmento de estaciones de servicio

represente aproximadamente el 72,7% del total de

ventas en galones. Esta es la razón por la que se han

venido realizando importantes inversiones en la imagen

de las EDS, sumado a que la infraestructura es uno de los

canales que más atrae a los clientes.

El negocio de Aviación contribuyó con el 17,3% del

volumen y se destaca su crecimiento del 14,4% frente a

2014. El volumen del segmento de industria representó

el 9% del total del volumen comercializado en 2015 sin

embargo, una menor base de clientes ha significado una

reducción del 22,2% comparado con 2014.

Si bien la participación en el volumen del segmento de

lubricantes es menor al 0,5%, es uno de los segmentos

que más contribuye en términos de utilidad bruta debido

a sus importantes márgenes. Mientras las EDS, tanto de

líquidos como de gas, aportan el 75,7% del total de la

utilidad bruta con el 72,7% del volumen, el 0,5% del

volumen correspondiente a lubricantes aporta el 7,1% de

la utilidad bruta.

La utilidad bruta acumulada de Colombia fue COP$920,9

mil millones que representan un crecimiento del 3,3%

frente a 2014 impactado por menores márgenes en

lubricantes y GNV sumado a menor volumen en industria

y GNV.

Industria y aviación contribuyeron con el 4,6% y 7,3% de

la utilidad bruta en Colombia respectivamente. Si bien,

los negocios de combustibles marinos y servicios

complementarios tienen un gran potencial de

crecimiento y consolidación, actualmente su aporte a las

ganancias brutas no supera el 1%, dado que se

encuentran en etapa de desarrollo.

Tienda Altoque EDS Báscual (Bogotá, Colombia) Deuna EDS La América (Medellín, Colombia) Ziclos EDS Autopista (Cali, Colombia) Isla de Motos en EDS Acuarela (Pereira, Colombia)

6

Resultados operativos Colombia

En términos de EBITDA, a pesar del crecimiento

de 6,2% en el volumen, el decalaje y los menores

márgenes en los negocios de lubricantes y GNV

generaron un impacto negativo que se ve

reflejado en un resultado 0,5% menor al que se

obtuvo en 2014. El EBITDA por galón pasó de

COP$260 a COP$243.

La utilidad neta que en 2014 había sido

COP$130 mil millones se redujo en 16,5% en

2015. Adicional al impacto en términos de

utilidad bruta, en el 1T15 se reconoció el gasto

por impuesto al patrimonio por COP$10,7 mil

millones.

El valor en libros de los activos consolidados de Organización Terpel en 2015 es de COP$3,9 billones, un

crecimiento de 9,5% con respecto a 2014 focalizado en el aumento de la PP&E. En términos de

composición, los activos corrientes representan el 33%, la PP&E representa el 43% y los activos

diferidos e intangibles el 22%.

Los pasivos, que corresponden al 62% de los activos, están compuestos principalmente por los bonos

emitidos en 2013 y 2015 que representan el 45% del total, los pasivos corrientes el 31% y las demás

obligaciones financieras de corto y largo plazo el 24%. Finalmente, el valor en libros del patrimonio a

finales de 2015 fue COP$1,5 billones.

Situación patrimonial consolidada

* Sin ingreso regalías exterior y sin gasto de impuesto al

patrimonio por COP$10,7 miles de millones

$COP MM dic-14 dic-15

Activos $ 3.554.743 $ 3.892.848

Deuda Financiera $ 1.321.515 $ 1.440.788

Otros Pasivos $ 894.266 $ 988.014

Patrimonio* $ 1.338.962 $ 1.464.047

** Patrimonio incluye Interés Minoritario

7

Deuda Financiera Consolidada

El total de la deuda en 2015 asciende a COP$1,44 billones y se encuentra

compuesta principalmente por obligaciones en Colombia, Panamá, Perú y

México. En 2014 la deuda consolidada, ascendía a COP$1,33 billones. La

deuda de Colombia corresponde a los Bonos emitidos en 2013 y 2015 por

COP$1,1 billones y a arrendamientos financieros que a diciembre de 2015

tenían un saldo de COP$39 mil millones.

Solamente la serie de bonos a 7 años emitidos en 2013 tienen costo fijo y,

junto con una porción de la deuda de Perú, hace parte del 18% de la deuda

a tasa fija.

La deuda en Libor (16%) corresponde a las obligaciones financieras de Panamá y Perú mientras que, la

deuda atada a la Tasa TIIE concierne a las obligaciones financieras de México (4%).

El 3% de la deuda a corto plazo, está compuesta por obligaciones de Panamá y Perú que vencen en

2016. Por su parte, el 97% de la deuda a largo plazo, tiene vencimientos significativos en 2017

COP$133 mil millones, 2018 por COP$181 mil millones, 2020 por COP $242 mil millones, 2022 por

$151 mil millones, 2023 por COP$247 mil millones, 2030 por COP$249 mil millones y 2031 por

COP$97 mil millones que en su mayoría corresponden a lo emitido en bonos. En 2017 se vence la deuda

de Panamá, la deuda de México fue refinanciada hasta 2018 y la deuda de Perú se termina de vencer

en 2020.

En cuanto a los indicadores de solidez financiera de la compañía, la deuda corresponde a 2,7 veces el

EBITDA. Referente a la cobertura, el EBITDA consolidado del año equivale a 7,1 veces el costo de la

deuda (intereses).

El saldo de caja consolidado a finales de 2015 es COP$288 mil millones.

* COP$110 mil millones de aumento en deuda. Impacto por diferencia en cambio de COP$84 mil millones

$COP MMM dic-14 dic-15

$ 1.139

$ 1.438

$ -

$ 215

$ 60

$ 25

$ -

$ 1.113

$ 1.328

$ 6

$ 137

$ 56

$ 16

$ 0

Org. Terpel

Terpel Combustibles

Panamá PNSA

México CEM

Gazel Perú

SIE

Deuda Consolidada

8

CAPEX Consolidado

Acción Terpel

La estrategia que está implementando la compañía, requiere de una importante inversión en activos en

el corto plazo, para lograr los cambios deseados en la arquitectura y el diseño de las EDS, baños

impecables y tiendas de conveniencia que reflejen el servicio que se pretende dar a los clientes. Esto

implica unas inversiones superiores a las que venía ejecutando en años históricos, cuyo retorno se deriva

de la fidelidad de los consumidores en los próximos años y el crecimiento en volumen.

La inclusión de nuevas EDS a la red, la remodelación de las existentes y de las EDS afiliadas, así como la

construcción de las tiendas de conveniencia, los servicios de auto lavado (Ziclos) y las inversiones

operativas necesarias en las plantas de combustibles, entre otras inversiones operacionales,

demandaron recursos en 2015 por COP$427 mil millones.

El 73,4% de esta inversión ha estado enfocada en Colombia y 25,1% se ha destinado al plan de

expansión que se está desarrollando en México, Perú y Panamá. El 70,9% de la inversión se ha

realizado en las EDS, bien sea en infraestructura, conversiones de vehículos a GNV o la construcción de

los servicios complementarios. El CAPEX invertido en las plantas de almacenamiento y abastecimiento

de combustibles representó el 14,3% debido a la adquisición de 6 plantas de abasto, con el fin de

mantener e incrementar la capacidad instalada que es fundamental para mantener la solidez en la

logística de entrega de producto y cumplimiento a los clientes.

En 2014, como resultado del proceso de fusión re-organizativa, se registraron acciones en la Bolsa de

Valores de Colombia a nombre de Organización Terpel. El título tuvo un precio de apertura en 2015 de

COP$17.600 y se desvalorizó durante el año en un 51,9% como consecuencia de la coyuntura económica

que viven los mercados locales e internacionales. El COLCAP tuvo una desvalorización del 22,3% durante

el año. Durante 2015 se tranzó un volumen de COP$145 mil millones en 10,1 millones de

transacciones.

A finales de 2015 la capitalización de mercado de Organización Terpel es COP$1,5 billones.

Detalle resultados operativos consolidados

9

Consideraciones sobre la información financiera y operacional

La información financiera y los resultados operacionales presentados en este documento corresponde a la Organización Terpel y

sus filiales en cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La información de las filiales es

reportada con las eliminaciones intercompañía, por lo cual, la suma de los resultados individuales puede que no corresponda a los

resultados consolidados.

Dado el proceso de fusión, llevado a cabo en agosto de 2014, los Estados Financieros Consolidados anteriores a esa fecha incluían

la Sociedad de Inversiones en Energía.

La información contenida en este documento no compromete ni sugiere alguna decisión de inversión.

RESULTADOS

CONSOLIDADOS4T15 3T15 4T14

4T15 Vs.

4T14Acum 15 Acum 14

Acum 15 Vs.

Acum 14

Volumen (millones Glns) 633,3 587,0 561,3 12,8% 2.312,0 2.182,0 6,0%

Colombia 505,5 478,2 459,9 9,9% 1.864,0 1.754,9 6,2%

Panamá 67,6 49,6 43,0 57,2% 213,6 205,2 4,1%

Ecuador 35,8 35,7 35,1 1,9% 139,3 134,8 3,3%

Perú 8,4 7,4 6,3 34,2% 29,2 23,3 25,6%

México 3,5 3,5 3,2 8,4% 13,7 12,6 8,3%

Rep. Dominicana 12,4 12,6 13,7 -9,4% 52,2 51,1 2,1%

Ingresos ($COP MMM) 3.826,2$ 3.684,4$ 4.079,6$ -6,2% 14.235,5$ 15.004,0$ -5,1%

Colombia 3.241,8$ 3.125,5$ 3.252,5$ -0,3% 12.106,4$ 12.497,2$ -3,1%

Panamá 341,4$ 321,3$ 290,1$ 17,7% 1.239,8$ 1.400,1$ -11,4%

Ecuador 120,2$ 111,1$ 81,9$ 46,9% 412,5$ 293,9$ 40,3%

Perú 26,5$ 24,4$ 12,7$ 107,8% 84,4$ 46,0$ 83,4%

México 13,4$ 12,7$ 8,6$ 55,3% 48,7$ 36,3$ 34,4%

Rep. Dominicana 82,9$ 89,2$ 92,7$ -10,5% 343,5$ 368,1$ -6,7%

Utilidad Bruta ($COP MMM) 330,1$ 309,8$ 289,5$ 14,0% 1.211,4$ 1.116,1$ 8,5%

Colombia 247,0$ 236,1$ 218,2$ 13,2% 920,9$ 891,5$ 3,3%

Panamá 45,8$ 37,8$ 21,0$ 118,1% 160,4$ 114,5$ 40,2%

Ecuador 4,8$ 4,5$ 3,4$ 42,2% 17,0$ 12,5$ 35,8%

Perú 8,5$ 8,7$ 5,6$ 51,8% 30,4$ 20,8$ 46,4%

México 9,2$ 8,3$ 4,5$ 103,6% 32,0$ 18,5$ 73,0%

Rep. Dominicana 14,8$ 14,3$ 7,3$ 101,7% 50,7$ 27,8$ 82,4%

EBITDA ($COP MMM) 136,6$ 137,9$ 107,1$ 27,6% 528,7$ 509,9$ 3,7%

Colombia 120,3$ 120,9$ 104,1$ 15,5% 453,4$ 455,7$ -0,5%

Panamá 6,7$ 6,2$ (3,7)$ -280,5% 37,0$ 31,6$ 16,9%

Ecuador 2,4$ 2,2$ 1,7$ 37,5% 8,2$ 6,1$ 34,0%

Perú 1,2$ 1,5$ 1,6$ -26,6% 5,0$ 5,2$ -4,3%

México 2,4$ 3,0$ 2,1$ 11,0% 10,5$ 4,4$ 139,4%

Rep. Dominicana 3,8$ 4,2$ 1,3$ 193,3% 14,6$ 6,8$ 113,9%