resolución ejercicios de repaso capítulo 4 y 5
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7/29/2019 Resolución ejercicios de repaso capítulo 4 y 5
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Ejercicio No. 1
HPR= C + CG
V0
Ingresos corrientes $50.00
Valor inicial de la inversión $250.00
Valor final de la inversión $325.00
Ganancia o pérdida de capital $75.00
HPR= 50.00%
El rendimiento en el periodo de tenencia es del 50% sobre la inversión inicial. Es decir recuperamos los $ 250.00 de la inversión inicial,
y un 50% más sobre la misma.
Ejercicio No. 2
IS= (n*i*monto)
Monto $15,000.00
Tasa de interés 6.00%Periodo 10 años
IS= $9,000.00
Los intereses percibidos sobre el bono de $ 15,000.00 a una tasa de interés simple del 6.00%, durante 10 años es de $ 9,000.00
Ejercicio No. 3
Monto $20,000.00
Tasa de interés 7.00%
Periodo 7 añosIC = Monto*(1 + i ) ^ n
IC = $32,115.63
El monto que se recibirá al final de los 7 años, sobre una inversión de $ 20,000.00 a una tasa de interés compuesto anual del 7.00%
es de $ 32,115.63.
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Ejercicio No. 4
Monto $10,000.00
Tasa de interés 10.00%
Capitalizaciones 2 semestres por año
Periodo 3 años
TAE = ((1+(r/n))^n)-1
TAE = 10.25% La tasa de anual equivalente es de 10.25%
VF = Monto*(1 + i ) ^ n
VF = $13,400.96
El valor futuro para una inversión de $ 10,000.00 a una tasa de interés cotizada anualmente del 10% capitalizable semestralmente,
durante 3 años es de $ 13,400.96
Ejercicio No. 5
Monto $5,000.00
Tasa de interés 5.00%
Periodo 4 años
Factor de valor futuro de tabla A.1 1.216
Valor futuro $6,080.00
Factor VF = (1 + i ) ^ n
Factor VF = 1.21550625 Valor futuro $6,077.53
El valor futuro para una inversión de $ 5,000.00 a una tasa de interes compuestos anual del 5%,
al final de los 4 años es de $ 6,080.00, utilizando la tabla correspondiente, y de $ 6,077.53 utilizando la formula de factor de VF,
la variación se debe a los decimales utilizados en la tabla.
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Ejercicio No. 6
Anualidad $2,000.00
Tasa de interés 6.00%
Periodo 6 años
Factor de valor futuro para una anualidad Tabla A.2 6.975Valor futuro de anualidad $13,950.00
Ejercicio No. 7
Tasas de descuento 13.00% 13.00% 17% 17%
No. Año A B Valor presente A Valor presente B
Valor
presente A.
Valor
presente B.
1 2009 $600.00 $275.00 $530.97 $243.36 $512.82 $235.04
2 2010 $550.00 $275.00 $430.73 $215.37 $401.78 $200.89
3 2011 $500.00 $275.00 $346.53 $190.59 $312.19 $171.704 2012 $450.00 $275.00 $275.99 $168.66 $240.14 $146.75
5 2013 $400.00 $275.00 $217.10 $149.26 $182.44 $125.43
6 2014 $300.00 $275.00 $144.10 $132.09 $116.95 $107.21
7 2015 $275.00 $275.00 $116.89 $116.89 $91.63 $91.63
8 2016 $250.00 $275.00 $94.04 $103.44 $71.20 $78.32
9 2017 $150.00 $275.00 $49.93 $91.54 $36.51 $66.94
10 2018 $100.00 $2,500.00 $29.46 $736.47 $20.80 $520.09
Totales $3,575.00 $4,975.00 $2,235.75 $2,147.68 $1,986.47 $1,744.00
VP =
Rendimientos esperados Tasa de descuento de 13% Tasas de descuento 17%
Monto a recibir(1 + tasa de interes)^n
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Monto Inverti $2,000.00 VAN
VP A 13% $2,235.75 $235.75
VP B 13% $2,147.68 $147.68 TIR
VP A 17% $1,986.47 ($13.53) 16.78%
VP B 17% $1,744.00 ($256.00) 14.46%
a. Actualizando ambas inversiones con una tasa de descuento del 13% la inversión más atractiva es la A, ya que supera en mayor cantidad,que la opción B, a la inversión inicial.
b. Actualizando ambas inversiones con una tasa de descuento del 17%, la opción que pierde menos valor en el tiempo es la opción A,
ya que brinda flujos mayores, en los primeros años.
c. La mejor opción a escoger sería la opción A, ya que su valor actual neto es mayor que la opción B, y la Tasa Interna de Retorno supera
lo esperado, brindando una tasa de rendimiento del 16.78%
Ejercicio No. 8
Tasa de descuento 7.00%
Fin de año Flujo mixto FA Formula FA tabla A.3 VP c/formula VP c/tabla A.3
1 $300.00 0.934579439252336 0.935 $280.50 $280.502 $400.00 0.873438728273212 0.873 $349.20 $349.20
3 $500.00 0.816297876890852 0.816 $408.00 $408.00
4 $550.00 0.762895212047525 0.763 $419.65 $419.65
5 $650.00 0.712986179483668 0.713 $463.45 $463.45
6 $700.00 0.666342223816513 0.666 $466.20 $466.20
Total Q2,387.00 Q2,387.00
FA=
(1 + tasa de interes)^n
1
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Ejercicio No. 9
Aumento Disminuye
Título Beta 15.00% 10.00% Columna1
A 0.95 14.25% -9.50% Bajo Riesgo
B -1.25 -18.75% 12.50% Alto riesgo
C 1.75 26.25% -17.50% Alto riesgo
a. En un mercado bajista el mejor título es el B ya que este título con una beta negativa, se mueve en manera inversa al mercado,
mientras que en un mercado alcista el mejor título sería el C ya que este va en la misma dirección del mercado.
b. El título con menor riesgo es el A, ya que esta más cerca de la Beta del mercado que es 1, lo que indica que se mueve junto con el mercado,
lo que lo hace menos riesgoso.
Ejercicio No. 10
Use el modelo de valuación de activos de capital (CAMP) para calcular el rendimiento requerido de cada uno de los siguientes títulos
en vista de los datos proporcionados.
Título
Tasa libre
de riesgo
Rendimiento
de mercado Beta
Rendimiento
requerido
A 8.00% 10.00% 0.90 9.80%
B 12.00% 15.00% 1.40 16.20%
C 15.00% 17.00% -0.90 13.20%
D 7.00% 8.00% 1.00 8.00%
E 4.00% 6.00% 0.80 5.60%
En base a los cálculos realizados anteriormente, se puede observar, que el riesgo que cada título represente, hará que el rendimiento
requerido aumente, para compensar el riesgo que se corre al invertir en el mismo.
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Ejercicio No. 11
Activo
Beta del
Activo
Proporción
Cartera A
Proporción
Cartera B
Beta de
Cartera A
Beta de
Cartera B
1 1.9 0.10 0.30 0.19 0.57
2 -0.7 0.10 0.10 -0.07 -0.07
3 1.1 0.20 0.10 0.22 0.114 0.9 0.20 0.10 0.18 0.09
5 1.4 0.10 0.25 0.14 0.35
6 0.8 0.20 0.10 0.16 0.08
7 -0.95 0.10 0.05 -0.095 -0.0475
1.00 1.00 0.73 1.08
En base a cálculos realizados, se puede demostrar, que la correcta diversificación, y administración de una cartera,
puede hacer que aun invirtiendo en los mismos títulos, el riesgo disminuya. Lo cual hará que las inversiones sean mucho más efectivas
y atractivas.