república de colombia octubre, 2011 primer año del gobierno santos, y perspectivas económicas...

República de ColombiaOctubre, 2011

Primer Año del Gobierno Santos, y Perspectivas Económicas

Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Agenda

1. El Nuevo Marco Institucional Fiscal

2. El Nuevo Contexto Internacional

3. Producción, Empleo y Competitividad

3

En 2012 Colombia deberá alcanzar:

Un PIB de 650 billones de pesos

y de 350 mil millones de dólares

Un PIB por habitante de 7.700 dólares

Un PIB por habitante de 10.470* dólares, en paridad de poder adquisitivo

*Cálculo FMI

2. Nueva institucionalidad fiscal

Regla Fiscal

Sistema General de Regalías

Ley 617MFMP

YMGMP

Ley de semáforos

Sostenibilidad Fiscal

Marco institucional de clase mundial

MFMP: marco fiscal de Mediano plazo; MGMP: Marco de gasto de Mediano plazo

Porcentaje del PIB

4,3% 3,3% 3,6% 3,7% 3,9% 4,9% 4,6% 6,0% 4,6% 5,4% 5,2%

9,4% 10,0% 8,7% 9,3% 10,1% 9,1% 8,1% 7,2%7,2% 5,8% 6,2%

13,5% 13,0% 14,2% 14,5% 13,5% 13,2%13,4% 14,2%

14,6% 13,8% 13,9%

27,2% 27,5% 27,2% 26,3%25,0% 25,3%

0%

5%

10%

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2002

2003

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2012

*

% d

el P

IB

Inversión Deuda Funcionamiento Gasto total

Presupuesto de Gastos 2002 - 2012

Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado

Más Inversión

Porcentaje del PIB

4,3% 3,3% 3,6% 3,7% 3,9% 4,9% 4,6% 6,0% 4,6% 5,4% 5,2%

9,4% 10,0% 8,7% 9,3% 10,1% 9,1% 8,1% 7,2%7,2% 5,8% 6,2%

13,5% 13,0% 14,2% 14,5% 13,5% 13,2%13,4% 14,2%

14,6% 13,8% 13,9%

27,2% 27,5% 27,2% 26,3%25,0% 25,3%

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5%

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2002

2003

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2008

2009

2010

2011

2012

*

% d

el P

IB




Más InversiónMenos pago de deuda

Porcentaje del PIB

4,3% 3,3% 3,6% 3,7% 3,9% 4,9% 4,6% 6,0% 4,6% 5,4% 5,2%

9,4% 10,0% 8,7% 9,3% 10,1% 9,1% 8,1% 7,2%7,2% 5,8% 6,2%

13,5% 13,0% 14,2% 14,5% 13,5% 13,2%13,4% 14,2%

14,6% 13,8% 13,9%

27,2% 27,5% 27,2% 26,3%25,0% 25,3%

0%

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2002

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*

% d

el P

IB




Más InversiónMenos pago de deuda

Menos gasto de funcionamiento


16 13 15 16 18 24 24 32 26 33 33 35 39 36 41 48 46 42 39 40 35 39

50 51 59 64 64 66 70 77 82 83 88

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-20 40 60 80

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2002

2003

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2011

2012

*

Com

o po

rcen

taje

del

PIB

Billo

nes d

e pe

sos

de 2

011

Inversión Deuda Funcionamiento Gasto total (eje der)


Presupuesto Ingresos 2002 – 2012

Aforos 2002-2012

Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Ingresos cttes= IVA+Renta+resto cttes **Proyectado

2012: Dividendos de Ecopetrol ($5.3 billones)

44 45 45 5359

5849

48 53 5454

11 12 1413

1313 15

18 19 2020

0

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012**

Bill

ones

de

peso

s de

201

1

IVA Renta Resto Corrientes Recursos de Capital Otros

44* 45* 50* 50*57*

63*72* 80* 73*

75*86*

Agenda




11

EEUU: desempeño de 2011 más lento de lo esperado

12

PIB de los Estados Unidos

Fuente: BloombergFuente: Bloomberg

La tasa de desempleo en Europa está en línea con la disparidad del crecimiento

13

Desempleo en Europa

Fuente: Eurostat

Riesgo de la zona euro: incertidumbre frente a la sostenibilidad de la deuda de algunos países

14

Deuda pública neta(% del PIB)

Fuente: FMI

Riesgo de la zona euro: incertidumbre frente a la sostenibilidad de la deuda de algunos países

15

Contratos de Cobertura de Impago (Credit default swap a 5 años)

Fuente: FMI

Retos para los países emergentes

16

• Profundización de la crisis europea e inestabilidad del sistema financiero

• Volatilidad en el precio de materias primas (términos de intercambio)

• Flujos de capital

• Guerra de monedas

• Riesgo de inflación

Colombia***

1. La importancia de la estabilidad fiscal

USA Grecia

Balance Fiscal**(% del PIB)

Fuente: FMI.*Proyectado.**Corresponde a Gobierno General.***SPC.

Colombia está “bien anclada” para enfrentar el choque externo

Colombia***

1. La importancia de la estabilidad fiscal

USA** Grecia**

Deuda Pública 1 (% del PIB)

Fuente: FMI – Minhacienda

1. Deuda Pública Neta de activos financieros y de deuda intrapublica *Proyectado. **Corresponde a Gobierno General ***SPNF.

Colombia está “bien anclada” para enfrentar el choque externo

Tenemos cómo amortiguar un choque

*Proyectado 2011Fuente: DANE y Banco de la República, cálculos MHCP-DGPM

Depósitos en el Banco de la República

Fuente: DTGN y DANE, cálculos MHCP-DGPM20

Fuente: DIAN

Recaudo tributario a un ritmo superior al esperado

Crédito contingente FMI

Colombia dispone de una línea de crédito contingente con el Fondo Monetario Internacional por US$6.500 millones, para atender crisis de balanza de pagos. Sumado a los US$32.100, de RIN arroja un parachoques substancial

Crédito FMI

Somos más sólidos a choques que hace 10 años

Fuente: Banco de la República, Bolsa de Valores de Colombia, Superfinaciera

Variación anual % de datos mensuales

Variación anual % de datos mensuales Índice de precio junio 2005=100

Somos más sólidos a choques que hace 10 años

Fuente: Dane, Bloomberg

Tasa de desempleo Tasa de ocupación

En 2008 la economía colombiana enfrentó mejor el choque externo que en el pasado

Fuente: Dane

26

Sensibilidad del balance del Gobierno

Fuente: Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

* Este mayor gasto se ejecuta con dos vigencias de rezago.

Proyecciones para 2012

$MM1 pto. más

de crecimiento$100 más

de t. de cambio1 pto. más

de InflaciónWTI: USD 1 más

por barril

Ingresos 650 1.380 - 240Renta Ecopetrol - 190 - 90Resto Tributarios 650 880 - - Dividendos Ecopetrol - 310 - 150

Gastos 250 240 1.100 - Intereses - 240 300 - Funcionamiento - - 800 - SGP 250 - - -

Efecto Neto 400 1.140 (1.100) 240

*

Agenda




27

Los indicadores líderes para Colombia demuestran que aún no se evidencia sobrecalentamiento en la economía

colombiana; pero hay que monitorear su desempeño.

Fuente: Dane-Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público

*Cifras con la nueva base del PIB 2005.

PIB (variación anual %)

El crecimiento económico se sustenta en un comportamiento favorable de la demanda interna (consumo e inversión).

Índices de confianza de las familias(Balances)

Fuente: FEDESARROLLO30

Mejor situación de las familias y disposición a comprar durables

Fuente: Superintendencia Financiera

La confianza, la liquidez y el bajo costo han impulsado el crédito

Fuente: DANE.32

En el Gobierno Santos la economía ha creado 700 mil nuevos empleos

Se están creando empleos y de mejor calidad

2.7 millones de nuevos trabajos

Ocupados total nal – Asalariados

(Promedio Enero-Junio)

Ocupados Total Nacional

(Promedio Enero-Junio)

17,116,8

17,4

18,1

18,9

19,5

15

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18

19

20

2006 2007 2008 2009 2010 2011

7,0

7,5

7,17,2

7,47,6

6

7

8

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Mill

ones

de

pers

onas

Mill

ones

de

pers

onas

5.200

7.600

10.500

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

Colombia

Promedio 90´s Promedio 00´s 2012*

45%

38%

PIB per cápita (Paridad de Poder Adquisitivo en dólares corrientes y cambio %)

Fuente: Fondo Monetario Internacional. *Proyecciones

El colombiano medio tiene mayor ingreso

Número de salarios mínimos mensuales para comprar:

Diciembre 2000 Julio de 2011

Un carro 125 meses 64 meses(costo promedio)

Un saco de cemento 1.7 días 1 día(50kg) por 1 SMLMV

Capacidad de compra del salario mínimo

Fuente: ECONOMETRIA, Cálculos DGPM

Venta de vehículos(unidades-acumulado 12 meses)

35

La compra de vehículos y alimentos siguen dinámicas

Producción de pollo(Miles de toneladas-acumulado 12 meses)

Fuente: FENAVI, Cálculos DGPM

Confianza del sector productivo

Fuente: Fedesarrollo

Índice de Confianza Industrial(balance desestacionalizado)

Exportaciones totales

Variación anual Variación 12 meses Variación año corrido

37,1% 6,4% 12,1%

Exportaciones totales excluyendo la minería y el café (Millones de dólares y crecimiento)

Fuente: DANE

Exportaciones de bienes industriales

Variación anual Variación 12 meses Variación año corrido

B. Industriales 29,7% 5,2% 10,4%Fuente: DANE

Exportaciones de bienes industriales (Millones de dólares y crecimiento)

Fuente: DANE

Importaciones de materias primas

(Millones de US)

Las importaciones de materias primas

Fuente: DANE

Importaciones de bienes de capital para la industria

(Millones de US)

(Millones de US)

Importaciones de bienes de capital

41

Inversión Extranjera Directa (% del PIB)

Fuente: Banco de la República

Los flujos de capital de largo plazo muestran la confianza en Colombia

Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos DGPM..

Desempeño de la tasa de cambio

2011-12: Costo fiscal asumido por la Nación:

a.$1.000 mm: Eliminación de sobretasa de energía y gas

b.$1.800 mm: baja de aranceles a materias primas y bienes de capital, por año (esperado, pero ha sido compensado)

c.$350 mm: Costo en que incurre la Tesorería Nacional para defender la tasa de cambio (I semestre de 2011).

Costo de medidas para la competitividad de las empresas

a. La economía mundial plantea un cambio de contextob. Pero Colombia está sólida:

• Las familias tiene más empleo y capacidad de compra• La inversión extranjera y nacional crece robustamente• Inflación y regulación financiera en orden• El crédito fluye copiosamente

c. Experimentamos un salto en comercio exteriord. Las finanzas públicas están aún mejor de lo esperadoe. No hay signos de sobrecalentamientof. Hay “amortiguadores” substanciales frente a los choquesg. La gobernabilidad está más firme que nunca!

En suma

Gracias

Ministerio de Hacienda y Crédito PúblicoRepública de Colombia

república de colombia octubre, 2011 primer año del gobierno santos, y perspectivas económicas...

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