REFORMA FINANCIERA DE 1988Samuel Francisco Sánchez Alvaro

Rogelio Gómez Moya

Antecedentes

• La transformación de la banca había comenzadodesde la década de los setenta cuando la propiasofisticación del negocio bancario produjo latransición hacia la banca múltiple. Entonces, lastendencias del mercado llevaron a que una solainstitucion ofreciera operaciones dedepósito, ahorro, financieras, hipotecarias yfiduciarias.

• Este modelo de servicio presentó grandesventajas frente a la banca especializada, como lasuperación de las limitaciones de crecimiento yconcentración de riesgos, o la generación deeconomía de escala derivadas de la integración.Es por ello que las modificaciones regulatoriasde 1974 y de 1978, que dieron paso a la bancamúltiple, representaron en su momento elreconocimiento a una tendencia consideradapoco irreversible y que daba amplias ventajas.

• Una situación similar comenzó a gestarse en lasegunda mitad de los años 80. El número deinstituciones se había reducido considerablemente,operando bajo el concepto de banca múltiple y adiferentes escalas de cobertura, lo que en principiorespondió a la tendencia prevaleciente en elmercado. Sin embargo, la difícil situación del país yen particular la crisis de 1986, obligaron al sistemabancario a convertirse en vehículo para elfinanciamiento del gasto público bajo el régimen demáximo encaje legal, Se trató de condiciones deemergencia, que sobre todo en 1987, desembocaronen fenómenos de desintermediación bancaria frentea otros agentes financieros, que conformaronverdaderos “mercados paralelos”.

REFORMA DE 1988

• Dentro de la reforma iniciada en 1988 destacanlas medidas tendientes a sustituir los sistemasbasados en restricciones cuantitativas alotorgamiento del crédito (cajonespreferenciales) y a la supresión de los requisitosde reserva obligatoria, así como la terminaciónde la regulación en las tasas de interés, que hastaese momento actuaba tanto para las operacionespasivas como para las activas.

• El proceso de reforma financiera se apoyo en:

▫ La mayor consolidación de la banca múltiple

▫ La formación y desarrollo del mercado de valoresgubernamentales

▫ El saneamiento de las finanzas publicas

• Una de las primeras protestas que propulso lareforma posterior de 1988, fue el reclamo ante laregulación de las tasas activas de interés.

• Por lo que en el año de 1979 se creo el conceptode Costo Porcentual Promedio de Captación(CPP), que era un promedio ponderado de lastasas de deposito que pagaban los bancos a susclientes.

• La utilización del CPP permitió que el gobiernoempezara a desregular las tasas activas deinterés, controlando solo las aplicables a ciertasactividades prioritarias como:

▫ Agricultura

▫ Vivienda

• Debido al comienzo del crecimiento constante dela inflación en 1982, surgió un mercado dedinero paralelo que daba al depositante tasas derendimiento reales positivas.

• Por la creación del mercado crediticio informal,se dio una reformulación del sistema financierobancario.

• Se le permitió a las instituciones emitiraceptaciones bancarias con tasas y plazos libres

• El desarrollo experimentado en otros mercadosfinancieros a mediados de los ochenta y el crecienteflujo de capitales a escala internacional, fuerontambién incentivos que aceleraron la innovación enel mercado doméstico, constituyendo el segundo ejede la reforma financiera. Así, entre 1983 y 1991 sediversificaron las opciones de ahorro para elinversionista y los canales de financiamiento. Setrata de un período en donde maduraron productoscomo la cuenta maestra, los depósitospreestablecidos y los pagarés, instrumento esteúltimo que amplió el rango de fondeo para losintermediarios.

• A su vez, las operaciones de mercado abiertopara valores del sector público conformaron unmercado referencial con participacióncreciente, no solo en instrumentos líderes, comoel Certificado de la Tesorería (Cetes) y los Bonosde Desarrollo (Bondes), sino también en títulosde cobertura contra la inflación y el riesgocambiario, tales como los Tesobonos yAjustabonos.

• A esta gama de títulos se sumaron lascolocaciones de valores del sector privado,principalmente aceptaciones bancarias y papelcomercial y los de instrumentos para lainversión extranjera en el mercado bursátil,como las acciones de libre suscripción y losllamados fondos neutros, que en conjuntodinamizaron la operación de las institucionesbancarias en particular desde 1988.

• Finalmente, un tercer eje de la reformafinanciera se estableció a finales de 1989 con elcambio en las regulaciones de mercado, queabarcaron, entre otras, la expedición dereformas a las Leyes para Instituciones deCrédito y para el Mercado de Valores, y unpaquete de regulaciones para GruposFinancieros. Con este paquete se crearon lasbases para la operación de dichos grupos y desus sociedades controladoras, figura queposteriormente se convirtió en el eje para lacreación de las nuevas entidades bancarias.

• El conjunto de reformas legales dieron paso, porúltimo, a la iniciativa de reforma constitucionalpara restablecer el régimen mixto en laprestación del servicio de banca y crédito, la cualse aprobó en mayo de 1990.

DESINCORPORACIÓN BANCARIA, COMO RESULTADO

DE LA REFORMA FINANCIERA DE 1988

• 1990: En septiembre de ese año fue creado elComité de Desincorporación Bancaria, queintervino como cuerpo colegiado para diseñar yejecutar la privatización de la Banca encoordinación con la Comisión Intersecretarial deGasto Financiamiento, quien fungió comoórgano principal en la toma de decisiones.

• Asimismo, con la creación de la Comisión seanunciaron los principios del proceso deprivatización, entre los que se encontraban losde contribuir a crear un sistema financiero máscompetitivo y eficiente; obtener unaparticipación diversificada en el capital de losbancos y promover la descentralización de lasoperaciones para favorecer el desarrolloregional. Además, se buscó la transparencia enla valuación de las entidades, utilizando para ellocriterios generales uniformes y de ampliaaceptación, dentro de un proceso que abarcó tresetapas:

ETAPA 1

• La valuación contable, referida al patrimoniototal de cada banco, agrupando la calificación decartera y la valuación económica, que adicionabael valor presente de los flujos esperados en larelación pasivos/activos y la estimación delpotencial de generación de utilidades.

ETAPA 2

• La desincorporación a través de la enajenaciónde los títulos representativos del capital social decada Banco vía la conformación de paquetesaccionarios colocados a subasta por el Comité.

ETAPA 3

• Finalmente, la autorización para laoperación, concedida a grupos y sociedadescontroladoras de grupos financieros, excluyendoa postores con registro individual. Lascondiciones de pago se fueron determinando encado caso según las convocatoriascorrespondientes.

Bibliografía

• Ortiz Martínez, G. La reforma financiera y ladesincorporación bancaria. México: Fondo deCultura Económica, 1994.

• ASOCIACIÓN DE BANCOS DE MÉXICO. http://www.abm.org.mx/banca_mexico/