TEMAS A EXPONER:

Introducción:- Decisiones del Administrador Financiero {CARLOS}

Tema 1) Herramientas de la Planeación Financiera

1. Análisis de Razones Financierasa. Análisis { MILAGROS }b. Interpretación { MILAGROS }c. Importancia relativa del análisis de estados financieros en el esfuerzo total de

decisión { MILAGROS }d. Las razones o indicadores financieros { MILAGROS }

i. Concepto {ROSALIS}

ii. Beneficios {ROSALIS}iii. Limitaciones de las razones financieras {ROSALIS}iv. Usuarios de las razones financieras {ROSALIS}v. Comparación de las razones financieras {ROSALIS}

vi. Principales razones financieras {TARSIS}- Razones de rentabilidad, sistema de análisis Du Pont {TARSIS}- Razones de utilización de los activos {TARSIS}- Razones de liquidez {TARSIS}- Razones de utilización de deuda {TARSIS}- Análisis de Tendencias {CARLOS}

2. Análisis e interpretación histórica de Estados Financieros (Vertical y Horizontal).a. Vertical {CARLOS}b. Horizontal {CARLOS}

Tema 2) Benchmarking

{MILAGROS} Y {ROSALIS}

Análisis de Razones FinancierasInterpretación de Herramientas Financieras

Decisiones del Administrador Financiero

Herramientas de la Planeación Financiera

3. Análisis de Razones Financieras.4. Análisis e interpretación histórica de Estados Financieros (Vertical y Horizontal).5. Control del Punto de Equilibrio.

1. Análisis de Razones Financieras

Análisis: es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.

Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones.

Obtención de Capital

Inicial

Manejo de Cuentas

por Pagar

Manejo de Inventarios

Manejo de Cuentas

por Cobrar

Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.

Interpretación: es la transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.

Para una mayor comprensión se define el concepto de contabilidad que es el único sistema viable para el registro clasificación y resumen sistemáticos de las actividades mercantiles.

Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal, naturaleza y necesidad de estimación, saldos a precio de adquisición, inestabilidad en la unidad monetaria.

Importancia relativa del análisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisión

Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas.

La importancia del análisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y financiera de la empresa.

Es el elemento principal de todo el conjunto de decisión que interesa al responsable de préstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversión depende de las circunstancias y del momento del mercado.

Fuente: http://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html

LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común de análisis financiero. Consisten en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geométricamente las cifras de dos o más conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada.

Se conoce con el nombre de RAZON el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades. El análisis por razones o indicadores señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y tendencias. También enfoca la atención del analista sobre determinadas relaciones que requieren posterior y más profunda investigación.

Teóricamente se podrían establecer relaciones entre cualquier cuenta del balance general con otra del mismo balance o del estado de pérdidas y ganancias. Pero no todas estas relaciones tendrían un sentido lógico.

Fuente http://es.slideshare.net/bemaguali/glosario-de-razones-financieras

Razones financierasEn un mundo globalizado como el que vivimos, no podemos dejar de compararnos, y para eso debemos medirnos con la competencia, con el sector comercial al que pertenecemos, o sencillamente con períodos pasados, para ello es indispensable utilizar indicadores financieros que nos informen sobre:

Liquidez, Endeudamiento, Rentabilidad,

Productividad, Crecimiento y, Actividad del negocio.

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.

Fuente: http://www.gerencie.com/razones-financieras.html

Concepto

Beneficios

Son relaciones aritméticas establecidas a partir de

cifras económicas o financieras extraídas de la

información contable.

También son llamados: Índices financieros o ratios

financieros.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicosConocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempoPara hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.

Limitaciones de las razones financieras {HAY QUE INVESTIGAR MAS DE ESTO PARA EXPLICAR CADA LIMITACION}

Fuente: http://es.slideshare.net/insetsoluciones/razones-financieras-25121801?related=2

Pueden m edir en un a lto grado la eficacia y com portam iento de la em presa.

Presentar una perspectiva am plia de la situación financiera de la em presa.

Conocer su situación patrim onia l, económ ica y financiera .

D eterm inar causas que orig inan la situación en que se encuentra .

Predecir, dentro de lo razonable la evolución futura de la em presa.

Los efectos de la inflación en la inform ación financiera.

El prom edio de la industria solam ente aplica a em presas grandes.

Los diferentes m étodos de valuaciones de las partidas de activos.

Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.

Usuarios de las razones financieras {HAY QUE INVESTIGAR MAS DE ESTO PARA EXPLICAR CADA LIMITACION}

Fuente: Cantú G.G. (1996). Contabilidad financiera. México DF: Mc Graw Hill

Partes interesadas

El análisis de razones de los estados financieros de una empresa es importante para sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia. Los accionistas actuales potenciales se interesan en el nivel de riesgo y de rendimiento, tanto presente como futuro, de la empresa, ya que afectan el precio de las acciones. Los acreedores se preocupan principalmente por la liquidez a corto plazo de la empresa y en la capacidad que ésta tiene para realizar su pago de intereses y del capital. Un asunto de importancia secundaria para los acreedores la rentabilidad de la empresa; desean estar seguro de que mantienen finanzas saludables y que seguirá teniendo éxito. La gerencia, al igual que los accionistas, se preocupa por todos los aspectos de la situación financiera de la empresa; por tanto, trata de obtener razones que sea favorable para los propietarios y los acreedores. Además, la gerencia utiliza razones para vigilar el rendimiento de la empresa de un período a otro.

Comparación de las razones financierasLas relaciones financieras, expresadas en términos de razones o indicadores, tienen poco significado en sí mismas. Por consiguiente no se puede determinar si indican situaciones favorables o desfavorables, a menos que exista la forma de compararlas con algo. Los estándares de comparación pueden ser los siguientes:

a. Estándares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado o inadecuado, formado a través de su experiencia y estudio personal.

b. Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en años anteriores.c. Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. Estos serán los

indicadores puestos como "meta" para la empresa y sirven para que el analista examine la distancia que los separa de los reales.

Los administradores.- quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de la empresa.

Analistas de crédito.- De instituciones bancarias o casa de bolsas, quienes analizan la capacidad de pago que tiene la empresa.

Analistas de valores.- analistas de acciones interesados en la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.

d. Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte la empresa analizada.

Los indicadores de la misma empresa, de años anteriores y presupuestados son relativamente fáciles de obtener, especialmente para el analista que trabaja dentro de la misma. Pero esto debe complementarse con las razones de las empresas competidoras más importantes, teniendo cuidado de seleccionar aquél las que son similares en la mayoría de los aspectos tales como tamaño, objeto social, líneas de productos, número de trabajadores, etc.

Los indicadores de industria son más difíciles de obtener, sobre todo en países que, como Colombia, no mantiene sus estadísticas a la orden del día. Estos deben ser formulados por los gremios o las asociaciones comerciales, y se consideran de gran importancia para el adecuado análisis de una empresa en particular. Sin embargo, los indicadores o razones estándar no deben considerarse como "ideales" sino como algo representativo de la industria en general, con lo cual se puede comparar cada compañía en particular. En caso de no disponer de este tipo de indicadores, desempeña especial papel el criterio personal del analista forjado en el estudio y la experiencia en la materia.

 Fuente http://es.slideshare.net/bemaguali/glosario-de-razones-financieras

TIPOS DE COMPARACIONES DE RAZONES

El análisis de razones no es sólo la aplicación de una fórmula a la información financiera para calcular una razón determinada; es más importante la interpretación del valor de la razón.

Existen dos tipos de comparaciones de razones:

1. Análisis de corte transversal

Implica la comparación de las razones financieras de diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de análisis, denominado referencia (benchmarking), compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar áreas con oportunidad de ser mejoradas. Otro tipo de comparación importante es el que se realiza con los promedios industriales. Es importante que el analista investigue desviaciones significativas hacia cualquier lado de la norma industrial.

El análisis de razones dirige la atención sólo a las áreas potenciales de interés; no proporciona pruebas concluyentes de la existencia de un problema.

2. Análisis de serie de tiempo

Evalúa el rendimiento financiero de la empresa a través del tiempo, mediante el análisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa según lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios años, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el análisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambio significativo de una año a otro para saber si constituye el síntoma de un problema serio.

3. Análisis combinado

Es la estrategia de análisis que ofrece mayor información, combina los análisis de corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de comportamiento de una razón en relación con la tendencia de la industria.

Fuente: http://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html

Precaución Al Realizar El Análisis De Razones

1. Una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar el rendimiento general de la empresa. Sólo cuando se utiliza un grupo de razones se puede establecer juicios razonables. No obstante, si un análisis se ocupa sólo de ciertos aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones pueden ser suficientes.

2. Los estados financieros que se comparan deben corresponder a la misma época del año. De no ser así, los efectos de las diferencias de temporadas producen conclusiones y decisiones erróneas.

3. Es preferible utilizar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no ha sido ubicados, los datos contenidos en ellos podría no reflejar la condición financiera real de la empresa.

4. La información financiera que se comparan deben prepararse de la misma manera. El uso de diferentes manejos contables (en los inventarios y la depreciación) pueden distorsionar los resultados del análisis de razones, sin importar si utiliza un análisis de corte transversal o de series de tiempo.

5. Cuando las razones de una empresa se comparan con las de otra, o con las de la misma empresa través del tiempo, los resultados se distorsionan debido a la inflación.

6. La inflación causa que el valor contable de los inventarios y el de los activos despreciables varía de manera significativa de sus valores reales. Esto puede causar una distorsión en las utilidades.

Principales razones financieras

*** Esta parte la explicaremos con lo que hay en el libro desde la página 54 hasta la 61. Está resumido y con ejemplos claros. Debemos estudiar cada razón con el Estado de Resultados modelo “Saxton Company”. Aquí les va un extracto.

IMPORTANTE: LOS EJEMPLOS QUE ESTÁN EN EL LIBRO SON LOS QUE VAMOS UTILIZAR Y MOSTRAR

13 razones importantes en 4 categorías principales:

A. RAZONES DE RENTABILIDAD

Estas permiten medir la capacidad de la empresa para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos totales y el capital invertido.

Sistema de análisis DU PONT

*** Ampliar desde la página 57 - 59

En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.

Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones.

Criterios de Aplicación en el análisis de Rentabilidad

Amplio Margen – Para empresas con baja rotación de inventarios. Alta rotación – Para empresas con Bajo Margen Multiplicador de Capital – Financiamiento sin costo o con baja tasa de interés

Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)

Como se puede ver el primer factor corresponde a la primera variable (Margen de utilidad en ventas), el segundo factor corresponde a la rotación de activos totales (eficiencia en la operación de los activos) y el tercer factor corresponde al apalancamiento financiero.

Suponiendo la siguiente información financiera tendríamos:

Activos 100.000.000Pasivos 30.000.000Patrimonio 70.000.000Ventas 300.000.000Costos de venta 200.000.000Gastos 60.000.000Utilidad 40.000.000

• Aplicando la formula nos queda

1. (Utilidad neta/Ventas).40.000.000/300.000.000 = 13.3333 – 13.33% de utilidad neta

2. (Ventas/Activo fijo total)300.000.000/100.000.000 = 3 (300% de ventas sobre activos fijos)

3. (Multiplicador del capital = Apalancamiento financiero = Activos/Patrimonio)100.000.000/70.000.000 = 1.43 (El patrimonio cubre 1.43 veces el apalancamiento (143% de cobertura)

Donde13.3333 * 3 * 1.43 = 57,14.Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad del 57%, de donde se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos, tal como se puede ver en el cálculo independiente del segundo factor de la formula DUPONT.

B. RAZONES DE UTILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS

Estas razones miden la velocidad a la cual la empresa rota sus cuentas por cobrar, sus inventarios y sus activos a un plazo más prolongado.

C. RAZONES DE LIQUIDEZ

El énfasis principal de esta categoría se desplaza hacia la capacidad de la empresa para liquidar las obligaciones a corto plazo a medida que se vuelvan pagaderas.

D. RAZONES DE UTILIZACIÓN DE DEUDA

Bajo esta categoría se evalúa la posición general de deudas de la empresa en relación con su base de activos y su poder de generación de utilidades.

*** VER TABLA 3-3 PAG. 62, EJEMPLO DE ANALISIS DE RAZONES. MOSTRARLO Y EXPLICARLO

Análisis de Tendencias

*** Profundizar en el siguiente tema a petición del profesor

*** Leer sobre este tema a partir de la página 61

- Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados, para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos.

- Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo, por lo que se considera como un método de análisis horizontal.

- Nos ayuda a la detección de fallas; pero es solamente un método exploratorio, por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas.

- Es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar.

El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa

Año base e índice de tendencias

La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto.

Fórmula para el cálculo de índice de tendencias

Interpretación de los índices de tendencias

Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos, se procede a interpretarlos resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la empresa.

Es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cómo se está comportando tu empresa financieramente.

En ocasiones, es conveniente utilizar una misma gráfica para presentar la tendencia de 2, 3 o hasta 4 conceptos, pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma gráfica, ya que puedes perderte con tantos datos y líneas.

Análisis de tendencia

Un porcentaje de tendencia superior a 100 significa que ha habido un aumento en el saldo de la partida con respecto al año base.

Una ventaja del método de tendencias, en contraste con el método de estados comparativos, es que los porcentajes de aumento o disminución en las partidas podrán determinarse tan solo restando el porcentaje de tendencias de que se trate

LO QUE SIGUE SON OTROS MATERIALES PARA LEER:

Lo más importante: ¡Su aplicación!:

No basta con realizar las operaciones, aplicar la fórmula y obtener un resultado. El verdadero reto está en saber que es lo que nos está diciendo ese número, a que se está refiriendo y que nos está indicando acerca de la empresa. La correcta interpretación de estos indicadores es el verdadero análisis, y una herramienta muy útil para cualquier persona que esté interesada en conocer la situación de la empresa, ya sea para valuarla, invertir en ella, otorgarle un crédito, etc.

Por ejemplo, si la depreciación acumulada del equipo presenta una alta proporción del valor original, ése es un signo de que es una empresa o industria con equipo o tecnología obsoleta o muy cercana a volverse obsoleta. Una disminución año con año del capital de trabajo indica que la empresa se encuentra en problemas financieros. La liquidez de una empresa le permitirá obtener o no prestamos ya que ningún banco otorgará préstamos a empresas que pongan en riesgo la recuperación del monto prestado. Además de que nos indica su capacidad para cubrir el préstamo, si necesitaría recurrir a la venta de inventarios para cubrirla, y el tiempo promedio que le llevaría hacerlo.

Así mismo, al estar comparando 2 o más empresas, podemos estar seguros de la validez del ejercicio ya que el procedimiento de la evaluación se estandariza al utilizar los mismos parámetros para realizar todos los cálculos de las razones financieras, por lo que los resultados son objetivos y tomados del mismo concepto del Balance General de cada una de las diferentes compañías. Lo que les da la compatibilidad y representatividad necesaria para formular conclusiones actuales. Es decir, nos indican la efectividad de cada una de ellas en cuanto a su actividad y productividad, cuál es la más rentable y por lo tanto cual es la mejor opción para el punto de vista que se esté analizando.

Es por esto que recalcamos que para poder sacarle el mayor provecho a esta valiosa herramienta, necesitamos interpretar correctamente lo que nos dicen los números. De lo contrario la valuación no será la correcta y las decisiones que tomemos pueden no ser las más acertadas.

¿De que me sirve el Balance General?

Como ya mencionamos, la mayor parte de la información para poder realizar el cálculo de las razones financieras, se encuentra en el Balance General, uno de los estados financieros más importantes y fundamental para el análisis de la empresa. Ya que muestra la situación actual de las operaciones de la misma, como es que ésta se encuentra constituida y en donde se encuentra ubicado todo el dinero que maneja. Se dice que es como una “fotografía” de lo que ocurre en la compañía al día en que se formuló.

Cabe destacar que los datos mostrados por este instrumento están calculados hasta una determinada fecha, y es por esta razón que el cálculo de las razones se puede efectuar, ya que todos los cálculos se especifican a una determinada situación en el tiempo, es decir, a un momento específico de la compañía. Esto justifica el que las razones financieras no tomen en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

Para poder aplicar la información del balance general correctamente, es necesario contar con un conocimiento básico del estado financiero. Saber que la parte de activos representa todo que “tiene” la compañía, mientras que los pasivos son todo lo que “debe” la compañía; y que el capital, además de ser la contribución de los socios y la utilidad de la empresa; debe de ser el resultado de ACTIVOS-PASIVOS. Esta relación es sumamente importante y siempre se tiene que tomar en cuenta, ya que es la base de la estructura del Balance General.

En la Práctica

Las empresas mexicanas que cotizan en Bolsa, tienen la obligación de presentar (hacer pública) cada trimestre su información financiera. Dicha información resulta indispensable para la toma de decisiones de un inversionista pues permite conocer el resultado de la empresa respecto a la perspectiva (estimación) de la misma.

Aunque el ritmo de crecimiento en los ingresos y utilidades de una empresa es tradicionalmente un indicador de mucha atención para el inversionista por su relación con la valuación de la misma (múltiplos), el análisis de las razones financieras en cada periodo resulta también indispensable, pues en una empresa no es importante solamente crecer, sino mantener niveles de rentabilidad atractivos y una buena salud en su estructura Sin mucha deuda).

La tabla siguiente ejemplifica el tipo de razones que se utilizan en el análisis sectorial. En este caso una muestra del sector comercio con sus resultados acumulados (12 meses) del 2007.

2. Análisis e interpretación histórica de Estados Financieros (Vertical y Horizontal).*** Ver este tema más completo en archivo en PDF “anlisis-horizontal-y-vertical-presentacin-121121220407-phpapp01”

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominados Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros.

Análisis Vertical

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.

Como hacer el análisis vertical

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad cómo están compuestos los estados contables. Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.

Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser negativa o positiva.

Análisis Horizontal

En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación “absoluta” o “relativa” que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.

Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula sería P2-P1.

Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100.

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.

De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, lo que busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.

Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cuáles han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance.

Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.

Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro.

Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado durante el año.

La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis realizado a los Estados Financieros.

El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones mas acertadas para responder a esa realidad.

BENCHMARKING *** Ver este tema más completo en archivo en Word “El-Benchmarking”

Definición

Es el proceso mediante el cual se recopila información y se obtienen nuevas ideas, mediante la comparación de aspectos de tu empresa con los líderes o los competidores más fuertes del mercado

El benchmarking es un punto de referencia sobre el cual las empresas comparan algunas de sus áreas.

Según la definición de David T. Kearns, Director General de Xerox Corporation "el benchmarking es un proceso sistemático y continuo para evaluar los productos, servicios y procesos de trabajo de las organizaciones reconocidas como las mejores práctica, aquellos competidores más duros".

En resumen, el benchamarking consiste en tomar como referencia a los mejores y adaptar sus metodos, sus estrategias, dentro de la legalidad. Por ejemplo, puedes adaptar las mejores prácticas en atención y servicio al cliente.--------

El objetivo en el proceso de Benchmarking es aportar útiles elementos de juicio y conocimiento a las empresas, a través de los mejores ejemplos existentes, que les permitan identificar cuáles son los mejores enfoques que conduzcan a la optimización de sus estrategias y de sus procesos productivos.

En definitiva, el Benchmarking serio surge como una respuesta totalmente natural a la demanda de fórmulas que permitan no solamente subsistir, sino competir con éxito.

Concepto

Benchmarking es el proceso de obtener información útil que ayude a una organización a mejorar sus procesos. Esta información se obtiene de la observación de otras instituciones o empresas que se identifiquen como las mejores (o suficientemente buenas) en el desarrollo de aquellas actuaciones o procesos objetos de interés. Benchmarking no significa espiar o sólo copiar. Está encaminado a conseguir la máxima eficacia en el ejercicio de aprender de los mejores y ayudar a moverse desde donde uno está hacia donde quiere estar.

Las empresas de referencia se habrán de buscar tanto en el propio sector como en cualquiera que pueda ser válido.

Niveles de BenchmarkingA la hora de buscar los modelos a imitar, se pueden encontrar cinco posibles aproximaciones o niveles de Benchmarking: 

- Interno: se lleva a cabo dentro de la propia empresa. Quizás existen departamentos propios que podrían ofrecer informaciones excelentes. Primero porque tendrían procesos modelo, segundo porque podrían recoger informaciones de clientes o competidores con los cuales tratan y tienen procesos similares. Es el más sencillo de realizar, ya que la información es fácilmente disponible.

- Competitivo directamente: la mayoría de las empresas tienen, al menos, un competidor que puede ser considerado como excelente en el proceso que se pretende mejorar. Conseguir que el competidor directo proporcione los datos de interés puede ser una tarea difícil, si no imposible. Este problema puede ser en ocasiones solventado mediante una tercera empresa que actúe de intermediaria.

- Competitivo latente: se trata de empresas que pueden ser mucho más grandes o pequeñas que la nuestra, y por tanto no competir en los mismos mercados. También se consideran las empresas que aún no han entrado en el mercado, pero que presumiblemente lo harán en el futuro.

- No competitivo: en ocasiones es posible obtener información a través de empresas que no son competidoras de forma directa, bien sea porque el mercado en el que actúan sea geográficamente distinto, bien porque se trate de un sector industrial diferente. En este último caso el proceso deberá ser adaptado a la particularidad de la empresa. La información será fácilmente accesible.

- World Class: esta aproximación es la más ambiciosa. Implica ver el óptimo reconocido para el proceso considerado - una organización que lo hace mejor que todas las demás.

Objetivos

El Benchmarking es un proceso sistemático a través del que:

Medir los resultados de otras organizaciones con respecto a los factores clave de éxito de la empresa.Determinar cómo se consiguen esos resultados.Utilizar esa información como base para establecer objetivos y estrategias e implantarlos en la propia empresa.

Metodología

Proceso de BenchmarkingUna vez la empresa se ha decidido a sumergirse en esta técnica es preciso el conocimiento y el compromiso por parte de todos los niveles de la empresa, de que se trata de un proceso continuado y que requiere de constantes puestas al día.

En un primer paso será necesario un análisis exhaustivo del propio proceso, antes de llevar a cabo cualquier contacto con otras empresas. Existen unos factores indicadores del éxito del programa entre los que destacamos:

- Compromiso activo por parte de la Dirección.- Definición clara de los objetivos que se persiguen.- Firme convencimiento de aceptar el cambio sugerido por el estudio realizado.- Esfuerzo continuo.

El método de los cinco pasos

El Benchmarking es una técnica que requiere captar datos, establecer objetivos y analizar los resultados. Se puede distribuir en 5 pasos. La tabla siguiente muestra los pasos a seguir en el desarrollo de la técnica, junto con el porcentaje de tiempo respecto al total que debería ocupar a cada paso

El siguiente diagrama de barras puede ayudar a visualizar la distribución de las fases de un programa de cuatro meses para un único proceso, en el que se estudiarán cinco o seis socios.

Paso 1: Semana 1 - 6

Paso 2: Semana 3 - 9 Paso 3: Semana 7 - 11 Paso 4: Semana 11 - 14 Paso 5: Semana 13 - 16

Como puede observarse, una parte significativa del tiempo consumido durante el proceso tiene lugar durante los primeros pasos del mismo. El tiempo estimado que se debe dedicar al programa completo no debería superar los seis meses. Esto no significa que todo el equipo se dedique de manera absoluta durante este período. Las primeras nueve o diez semanas se destinarán a la selección y análisis del proceso. A continuación, se llevará a cabo el contacto con los socios potenciales. Para esta fase son precisos sólo unos pocos miembros del equipo.

Hay que tener en cuenta que la duración del programa variará en función del tamaño del equipo encargado de realizar el Benchmarking y del apoyo por parte del resto del personal.

Otros puntos de interésIndicadores de éxito para el BenchmarkingEl Benchmarking no es un asunto fácil. Previamente se deberían tomar en cuenta muchos aspectos. Para lograr el propósito que se busca, es preciso la vigilancia del entorno que permita observar si, en algún otro lugar, alguien está utilizando prácticas y procedimientos con unos resultados que pudieran ser considerados como excelentes y si su forma de proceder pudiera conducir a una mayor eficacia en la propia organización.

Empezar la fase de Benchmarking de un programa de mejora de proceso no es un paso que se debe tomar a la ligera. El Benchmarking es un proceso en marcha que requiere modernización constante, donde los compromisos monetarios y de tiempo son significativos. Además, es necesario analizar cuidadosamente los propios procesos antes de ponerse en contacto con otras empresas.

Entre los indicadores de éxito en un proceso de Benchmarking, a continuación se enumeran los que se consideran de mayor importancia: - Un compromiso activo hacia el Benchmarking por parte de la dirección.- La existencia de objetivos sobre el proyecto de Benchmarking definidos y expresados claramente.- Un entendimiento claro y extenso de la forma de trabajo propia entendido como la base para

comparar con las mejores prácticas en la industria.- Voluntad para modificar y adaptarse a través de los descubrimientos de Benchmarking.- Darse cuenta de que la competencia está cambiando y que es necesario anticiparse.- Voluntad para compartir las informaciones con los socios de Benchmarking.- Enfocar el Benchmarking primero a los procesos óptimos en la industria y luego aplicarlo.- Un grupo de empresas principales y su reconocimiento como líderes por su mejor funcionamiento.- Apoyo al proceso de Benchmarking.- Apertura a ideas nuevas con creatividad y a la aplicación de innovaciones a los procesos

actuales.- Conclusiones justificadas por datos recogidos durante el proyecto.- Un esfuerzo continuo de Benchmarking.- La institucionalización del Benchmarking.

Fuente: http://www.cge.es/portalcge/tecnologia/innovacion/4111benchmarking.aspx