prospecto de información emisión y colocación de bonos ordinarios

Prospecto de Información – FINDETER Noviembre de 2013

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PROSPECTO DE INFORMACIÓN

Prospecto de Información Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios FINDETER S.A.

NOVIEMBRE DE 2013

Información General del Emisor Razón Social del Emisor………………………………………

Financiera de Desarrollo Territorial S.A. / FINDETER S.A.

NIT………………………………………….. 800.096.329-1 Domicilio…………………………………... Dirección Oficina Principal………………

Bogotá, D.C. - Colombia

Calle 103 No. 19-20 en la ciudad de Bogotá, D.C.

Actividad Principal………………………... Promoción del Desarrollo regional y urbano mediante la financiación y asesoría en lo referente a diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión. Así como la realización de operaciones bancarias de segundo piso, con sujeción a los requisitos y limitaciones de la Ley colombiana.

Información General de los Títulos y de la Oferta de la Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios.

CLASE DE VALOR OFRECIDO:

Bonos Ordinarios.

LEY DE CIRCULACIÓN: A la orden

VALOR NOMINAL: Es de un millón de Pesos ($1.000.000)

MONTO TOTAL DE LA EMISIÓN

Hasta Cuatrocientos Mil Millones de Pesos Mcte. ($400.000.000.000). La colocación de los Bonos se podrá efectuar en una o varias series y sub-series que conformen uno o varios Lotes hasta por el Monto Total de la Emisión.

CANTIDAD DE BONOS OFRECIDOS:

El Emisor podrá emitir hasta cuatrocientos mil (400.000) Bonos Ordinarios.

NUMERO DE SERIES: Tres (3) Series: A, B y C.

PRECIO DE SUSCRIPCIÓN: Ver numeral 2.2.3 Capítulo 2 del presente Prospecto.


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PLAZO DE VENCIMIENTO: Todas las Series cuentan con plazos de redención entre 2 y 7 años, contados a partir de la Fecha de Emisión.

MODALIDAD DE LA OFERTA: Oferta Pública que podrá realizarse en uno o más Lotes hasta por el Monto Total de la Emisión.

MODALIDAD DE INSCRIPCIÓN:

Inscripción Automática en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE).

VIGENCIA DE LA AUTORIZACIÓN DE LA

OFERTA:

Ver numeral 4.1 Capítulo 4 del presente Prospecto.

VIGENCIA DE LA OFERTA La vigencia de la oferta de cada Lote de la Emisión será la que el Emisor estipule en el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

PLAZO DE COLOCACIÓN DE LA EMISIÓN:

El plazo de colocación de los Bonos Ordinarios será de un año (1) contado a partir de la Fecha de Emisión.

INVERSIÓN MÍNIMA: Es de Diez Millones de Pesos ($10.000.000) Mcte. No podrán realizarse operaciones, en el mercado primario y mercado secundario, por debajo de este límite.

TASA MÁXIMA DE INTERÉS: Los Bonos ofrecerán un rendimiento según la Serie bajo la cual sean emitidos.

La Tasa Máxima de Interés para cada Subserie que se ofrezca será anunciada en el respectivo Aviso de Oferta Pública y dicha tasa máxima deberá ser igual o inferior al rendimiento máximo aprobado en el Reglamento.

Así mismo, se tendrán en cuenta los lineamientos establecidos en la Resolución Externa 9 de 1995 de la Junta Directiva del Banco de la República, "Por la cual se fijan las características financieras de los títulos en moneda legal que emita la Financiera de Desarrollo Territorial S.A., Findeter" o cualquiera que la sustituya, modifique o adicione.

INTERESES: Ver numerales 3.3, 3.4 y 3.5 del, Capítulo 3 Condiciones Financieras de los Títulos del presente Prospecto.

DERECHOS QUE INCORPORAN LOS

VALORES:

Ver numeral 2.1 del presente Prospecto.

CALIFICACIÓN: La presente Emisión fue calificada como AAA por Fitch Ratings Colombia S.A. Dicha calificación representa la máxima calificación asignada por Fitch Colombia en su escala de calificaciones domésticas. Esta calificación se asigna a la mejor calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país y normalmente corresponde a las obligaciones financieras emitidas o garantizadas por el Gobierno.

REPRESENTANTE LEGAL DE LOS TENEDORES:

Alianza Fiduciaria S.A.

DESTINATARIOS DE LA OFERTA:

El público inversionista en general, incluyendo los fondos de pensiones y cesantías.

COMISIONES Y GASTOS CONEXOS PARA LOS

SUSCRIPTORES:

Los Inversionistas no tendrán que pagar comisiones ni otros gastos conexos para la suscripción de los Bonos en el mercado primario.

BOLSA DE VALORES: Los Títulos estarán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. ("Bolsa de Valores de Colombia").

MECANISMO DE COLOCACIÓN

Colocación al Mejor Esfuerzo.


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ADMINISTRACIÓN DE LA EMISIÓN:

La Emisión de Bonos será totalmente desmaterializada y depositada en DECEVAL para su administración y custodia; en consecuencia los adquirientes de los Títulos renuncian a la posibilidad de materializar los Títulos emitidos, y no habrá lugar a reposición, fraccionamiento o englobe de los Bonos.

MERCADO OBJETIVO: Mercado Principal.

La información financiera contenida en este Prospecto se encuentra actualizada a treinta (30) de Septiembre de 2013. A partir de esa fecha, la información financiera y toda la información relevante se encuentra a disposición de los interesados en el Registro Nacional de Valores y Emisores y/o podrá ser consultada en la página web de la Superintendencia Financiera de Colombia (www.superfinanciera.gov.co).

FINDETER S.A. cuenta con un Código de Buen Gobierno aprobado por la Junta Directiva, según consta en el Acta número 262 del 26 de Junio de 2012 y cuya última actualización consta en Actas Nos. 265 y 266 de 2012 y Acta No. 273 del 28 de Mayo de 2013, el cual cumple con los requisitos establecidos por las normas vigentes para el efecto y se encuentra a disposición de todos los Inversionistas en la página web del Emisor (www.findeter.gov.co).

FINDETER S.A., en su calidad de emisor de valores, y en cumplimiento de la Circular Externa No. 007 de 2011 de la Superintendencia Financiera de Colombia, publica en su página web la encuesta sobre la adopción del Código de Mejores Prácticas Corporativas de Colombia (Código País), debidamente diligenciada y remitida a la Superintendencia Financiera de Colombia. La encuesta refleja la situación de FINDETER S.A. frente a las recomendaciones establecidas en el Código País en relación con las prácticas de gobierno corporativo.

FINDETER S.A. efectúa de conformidad con la Circular Externa 028 de 2007, modificada por la Circular Externa 056 de 2007 y la Circular Externa No 007 de 2011 de la Superintendencia Financiera de Colombia, el reporte anual de las prácticas de Gobierno Corporativo contenidas en el Código País.

Se considera indispensable la lectura del Prospecto para que los potenciales inversionistas puedan evaluar adecuadamente la conveniencia de la inversión.

La inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la autorización de la Oferta Pública, no implica calificación ni responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia acerca de las personas naturales o jurídicas inscritas, ni sobre el precio, la bondad o la negociabilidad del valor o de la respectiva Emisión, ni sobre la solvencia del Emisor.

La inscripción de los Títulos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no garantiza la bondad del Valor ni la solvencia del Emisor.

El Prospecto no constituye una oferta ni una invitación por o a nombre del Emisor, los asesores legales, o los Agentes Colocadores, a suscribir o comprar cualquiera de los valores sobre los que trata el mismo.

http://www.superfinanciera.gov.co)/

http://www.findeter.gov.co/


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AUTORIZACIONES, INFORMACIONES ESPECIALES Y OTRAS ADVERTENCIAS

1. Autorizaciones. La presente Emisión fue autorizada por la Junta Directiva del Emisor mediante Acta No. 269 del 24 de Enero de 2013. El Reglamento fue aprobado por la Junta Directiva del Emisor mediante Acta No. 278 del veintinueve (29) de Octubre de 2013. La inscripción automática de los Bonos operó el día 19 de Noviembre de 2013, fecha en la cual el Emisor cumplió con los requisitos establecidos en los artículos 5.2.1.1.3 y 5.2.2.1.2 del Decreto 2555. 2. Ofertas Públicas o Privadas de valores simultáneas. El Emisor declara que a la fecha de este Prospecto no adelanta ofertas públicas o privadas de valores en forma simultánea con la de la presente Emisión. Así mismo, el Emisor manifiesta que a la fecha no ha solicitado otras autorizaciones para formular ofertas públicas o privadas de valores, cuya decisión por parte de la autoridad competente aún se encuentre en trámite. 3. Personas Autorizadas. Las siguientes personas se encuentran autorizadas para dar información o declaraciones en relación con el contenido del presente Prospecto de Información: Rodolfo Enrique Zea Navarro Vicepresidente Financiero Teléfono. 6230445. Correo: [email protected] Horario de Atención: lunes a viernes de 8.00 AM a 5.00 PM Richard Martínez Hurtado Director Tesorería Teléfonos. 6230327, 6230445 ó 6230311/88 Ext. 119, 107 ó 139. Correo: [email protected]. Horario de Atención: lunes a viernes de 8.00 AM a 5.00 PM Línea de Atención al Cliente de FINDETER Teléfono. 6230302. Correo: [email protected] 4. Interés Económico de los Asesores. El Emisor declara que no existen entre los asesores y participantes del proceso intereses económicos directos e indirectos que dependa del éxito de la colocación de los Bonos. El Asesor Legal de la Emisión fue Mosquera Abogados, Ltda.

mailto:[email protected]




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5. Personas Naturales o Jurídicas que han participado en la tasación, valoración o evaluación de activos o pasivos del Emisor. Para la presente Emisión, no se ha contratado ninguna tasación, valoración o evaluación de activos o pasivos de FINDETER. El presente Prospecto de Información ha sido elaborado por el Emisor. Ninguna persona, natural o jurídica, ha tenido intereses económicos en los procesos de tasación, valoración o evaluación de algún activo o pasivo o de alguna información significativa contenida en este Prospecto de Información. 6. Advertencias. Se considera indispensable la lectura del Prospecto de Información para que los potenciales Inversionistas puedan evaluar adecuadamente la conveniencia de la inversión. La Emisión se realizará en forma Desmaterializada, por lo tanto los adquirientes renuncian a la posibilidad de materializar los Bonos emitidos. La inscripción automática en el Registro Nacional de Valores y Emisores y la Autorización de la Oferta Pública de la Emisión no implican calificación ni responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia acerca de las personas naturales o jurídicas inscritas ni sobre el precio, la bondad o la negociabilidad del Valor, o de la Emisión, ni sobre la solvencia del Emisor. Este Prospecto puede contener manifestaciones sobre el futuro de FINDETER, las cuales están incluidas en varios apartes del mismo. Tales manifestaciones incluyen información referente a estimaciones o expectativas actuales relacionadas con la futura condición financiera y a sus resultados operacionales. Se les advierte a los potenciales Inversionistas que tales manifestaciones sobre el futuro no son una garantía del desempeño, que existe riesgo o incertidumbre en cuanto a que dichas proyecciones se puedan presentar en el futuro, y que los resultados reales pueden variar sustancialmente con respecto a las proyecciones sobre el futuro, debido a factores diversos. 7. Notificación. La información contenida en este Prospecto de Información ha sido preparada para asistir a posibles Inversionistas interesados en realizar su propia evaluación de la presente Emisión. No pretende contener toda la información que un posible comprador pueda requerir; de ser necesario, los potenciales Inversionistas podrán solicitar información adicional a FINDETER conforme a lo establecido en este Prospecto de Información. Ni FINDETER, ni los asesores de aquella, tendrán la obligación de reembolsar ni compensar a los potenciales Inversionistas cualquier costo o gasto en que hayan incurrido al evaluar el Prospecto de Información, o cualquier otro costo o gasto en que hayan incurrido de otra manera con respecto a la transacción. FINDETER se reserva el derecho a su entera discreción y sin tener que dar explicación alguna, de revisar la programación o procedimientos relacionados con cualquier aspecto del trámite de inscripción de los Bonos en el RNVE o de la Oferta Pública ante la Superintendencia Financiera de Colombia. En ningún evento se podrá entablar una demanda o reclamación de cualquier naturaleza contra FINDETER o contra cualquiera de sus representantes, asesores o empleados como resultado de dicha decisión.


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- TABLA DE CONTENIDO -

1. GLOSARIO DE LA EMISIÓN. ............................................................................................................ 10

2. CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS ORDINARIOS .................................................................. 22

2.1. Clase de Títulos, Derechos que incorporan y Ley de Circulación ................................... 22

2.2. Cantidad de Bonos, Valor Nominal, Precio de Suscripción, Inversión Mínima y Monto Total de la Oferta ........................................................................................................................................... 23

2.3. Reglas relativas a la Reposición, Fraccionamiento y Englobe de los Títulos ............... 24

2.4. Fecha de Suscripción, Expedición, Emisión y Vencimiento ............................................. 25

2.5. Comisiones y Gastos Conexos ............................................................................................. 25

2.6. Bolsa de Valores donde se inscriben los Bonos ................................................................ 25

2.7. Objetivos Económicos ............................................................................................................ 25

2.8. Publicidad e información para el Inversionista ................................................................... 26

2.9. Régimen Jurídico .................................................................................................................... 26

2.10. Entidad que administra la Emisión ....................................................................................... 27

2.11. Derechos y Obligaciones de los Tenedores de Títulos .................................................... 30

2.12. Obligaciones del Emisor ........................................................................................................ 31

2.13 Condiciones especiales para la realización de Asambleas de Tenedores de Bonos .. 32

2.14 Representante Legal de los Tenedores de Bonos ............................................................ 33

2.15 Obligaciones y Facultades del Representante Legal de Tenedores de Bonos............. 33

3. CONDICIONES FINANCIERAS DE LOS TÍTULOS ........................................................................ 36

3.1 Series en que se Divide la Emisión ...................................................................................... 36

3.2 Plazo de Redención ............................................................................................................... 36

3.3 Rendimiento de los Bonos ..................................................................................................... 36

3.4 Base de Liquidación de los Intereses .................................................................................. 38

3.5 Modalidad y Periodicidad de Pago de Intereses ................................................................ 39

3.6 Eventos de Readquisición ..................................................................................................... 39

3.7 Lugar y Forma de Pago de Capital y Rendimientos .......................................................... 40

3.8 Representante Legal de los Tenedores de Bonos ............................................................ 40

3.9 Calificación otorgada a la Emisión de Bonos. .................................................................... 40

4. CONDICIONES DE LA OFERTA Y DE LA COLOCACIÓN DE LOS BONOS ............................ 41

4.1. Vigencia de la Autorización de la Oferta, Vigencia de la Oferta y Plazo de Colocación41

4.2. Modalidad para adelantar la Oferta ...................................................................................... 41

4.3. Medios a través de los cuales se formulará la Oferta ....................................................... 41

4.4. Reglas Generales de la Colocación ..................................................................................... 42

4.5 Mecanismos para la prevención y control del lavado de activos y financiación del terrorismo ............................................................................................................................................ 47

5. INFORMACIÓN DEL EMISOR ........................................................................................................... 49

5.1. Información General de la Compañía. ................................................................................. 49

5.2 Reseña Histórica ........................................................................................................................... 50


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5.3 Duración ....................................................................................................................................... 51

5.4 Actividades que realiza ............................................................................................................. 51

5.5 Presencia Nacional y número de empleados ......................................................................... 53

5.6 Vigilancia y Control ................................................................................................................... 54

5.7 Domicilio y dirección principal ................................................................................................. 54

El domicilio principal de FINDETER se encuentra ubicado en la Calle 103 no 19-20 de la ciudad de Bogotá. ............................................................................................................................................ 54

5.8 Accionistas de Findeter ........................................................................................................... 54

5.9 Junta Directiva de FINDETER...................................................................................................... 56

5.10 Representantes Legales ........................................................................................................ 56

5.11 Organigrama ............................................................................................................................... 56

5.12 Revisoría Fiscal .......................................................................................................................... 57

5.13 Esquema de Operación ............................................................................................................. 59

5.14 Destino de los Créditos que otorga Findeter .......................................................................... 59

5.15 Mecanismos de Control Interno ............................................................................................... 59

5.17 Infraestructura tecnológica .................................................................................................... 61

5.18 Metodologías para la medición de riesgos ......................................................................... 61

5.19 Metodologías de evaluación y seguimiento de los intermediarios financieros vigilados y no vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia .......................................................... 61

5.20 Recurso humano ..................................................................................................................... 62

5.21 Verificación de operaciones .................................................................................................. 62

5.22 Auditoría ................................................................................................................................... 62

5.23 Contador ................................................................................................................................... 62

5.24 Indicadores financieros al cierre de cada ejercicio y con corte a 30 de Septiembre de 2013: 63

5.25 Aspectos relacionados con la actividad del Emisor .............................................................. 64

5.26 Información Financiera del Emisor ......................................................................................... 73

6. COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LA OPERACIÓN Y LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR ................................................................................................. 81

6.1 Tendencias, compromisos o acontecimientos que puedan llegar a afectar la liquidez de la empresa ................................................................................................................................................ 81

6.2 Comportamiento Operacional .................................................................................................... 81

6.3 Cambios significativos e importantes ocurridos en las principales cuentas del balance. . 83

6.4 Pasivo Pensional y Carga Prestacional ................................................................................... 84

6.5 Impacto de la inflación y de las fluctuaciones en el tipo de cambio..................................... 85

6.6 Préstamos o inversiones en moneda extranjera que posee el Emisor .............................. 86

6.7 Restricciones acordadas con las subordinadas para transferir recursos al Emisor .......... 87

6.8 Información relativa a las inversiones en capital que se tenían comprometidas al final del último ejercicio y del último trimestre reportado, así como del detalle asociado a dichas inversiones y la fuente de financiamiento necesaria. .................................................................... 87

6.9 Créditos o deudas fiscales ......................................................................................................... 90


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6.10 Nivel de endeudamiento ........................................................................................................... 90

6.11 Cambios significativos e importantes ocurridos en las principales cuentas del balance del último ejercicio ..................................................................................................................................... 92

7. ESTADOS FINANCIEROS .................................................................................................................. 95

8. INFORMACIÓN SOBRE RIESGOS DEL EMISOR ......................................................................... 96

8.1 Factores macroeconómicos que afectan la rentabilidad real del valor que se ofrece. ..... 96

8.2 Dependencia en personal clave (administradores) ................................................................ 96

8.3 Dependencia en un solo segmento de negocio ...................................................................... 97

8.4 Interrupción de actividades del Emisor que se ocasionó por factores diferentes a las relaciones laborales. ........................................................................................................................... 97

8.5 Mercado secundario para los valores ofrecidos. .................................................................... 97

8.6 Ausencia de un historial respecto de las operaciones del Emisor ....................................... 97

8.7 Ocurrencia de resultados operacionales negativos, nulos o insuficientes en los últimos tres años 98

8.8 Incumplimiento en el pago de pasivos bancarios y bursátiles .............................................. 98

8.9 Naturaleza del giro del negocio que realiza o que pretende realizar el Emisor ................. 98

8.10 Riesgos generados por carga prestacional, pensional y sindicatos .................................. 98

8.11 Riesgos de la estrategia actual del Emisor ........................................................................... 98

8.12 Vulnerabilidad del emisor ante variaciones en las tasas de interés y/o tasa de cambio 98

8.13 Dependencia del negocio respecto a licencias, contratos, marcas, personal clave y demás variables, que no sean propiedad del Emisor ................................................................................. 99

8.14 Situaciones relativas a los países en los que opera el emisor ........................................... 99

8.15 Adquisición de activos distintos a los del giro normal del negocio del Emisor ................ 99

8.16 Vencimientos de contratos de abastecimiento ..................................................................... 99

8.17 Impacto de posibles cambios en las regulaciones que atañen al Emisor ........................ 99

8.18 Impacto de Disposiciones Ambientales ................................................................................. 99

8.19 Existencia de créditos que obliguen al emisor a conservar determinadas proporciones de su estructura financiera ......................................................................................................................... 100

8.20 Existencia de documentos sobre operaciones a realizar que podrían afectar el desarrollo normal del negocio ............................................................................................................................ 100

8.21 Factores políticos .................................................................................................................... 101

8.22 Compromisos conocidos por el emisor que puedan significar un cambio de control en sus acciones. ............................................................................................................................................. 101

8.23 Dilución potencial de inversionistas ...................................................................................... 101

9. ANEXOS ............................................................................................................................................... 102

9.1 Estados Financieros comparativos de FINDETER con corte al 30 de Septiembre de 2013 y 2012. 102

9.2 Estados Financieros no Consolidados de FINDETER para los años terminados el 31 de Diciembre de 2012 y 2011 ............................................................................................................... 104

9.3 Estados Financieros no Consolidados de FINDETER para los años terminados el 31 de Diciembre de 2011 y 2010 ............................................................................................................... 173


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9.4 Estados Financieros no Consolidados de FINDETER para los años terminados el 31 de Diciembre de 2010 y 2009. .............................................................................................................. 237

9.5 Hoja de Vida – Revisor Fiscal ................................................................................................... 298

9.6 Procesos pendientes en contra del Emisor con corte al 30 de Septiembre de 2013...... 300

9.7 Calificación otorgada a la Emisión de Bonos ......................................................................... 303

10. CERTIFICACIONES ....................................................................................................................... 310

10.1. Certificación del Representante Legal del Emisor ........................................................... 310

10.2. Certificación del Representante Legal de Tenedores de Bonos ................................... 311

10.3. Certificación a Estados Financieros ................................................................................... 312


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1. GLOSARIO DE LA EMISIÓN.

Aceptación de la Oferta Es la declaración de voluntad irrevocable y unilateral por medio de la cual el Inversionista formula una orden de compra de los Bonos y se obliga a pagarlos aceptando adquirirlos en los términos del Reglamento de Emisión y Colocación y del presente Prospecto.

Administrador de la Emisión Entidad que realizará la custodia y administración de la emisión. Por consiguiente, ejercerá todas las actividades operativas derivadas de la administración y depósito de la emisión y actuará como agente de pago de los derechos incorporados en los Títulos. Para la presente Emisión será DECEVAL.

Amortización de Capital Es la fecha en que el Emisor realizará los pagos del capital de cada una de las Series de los Bonos que se emitan a los Inversionistas. Para los Bonos, el pago se hará al vencimiento de las mismas.

Anotación en Cuenta Se entenderá por anotación en cuenta el registro que se efectúe de los derechos o saldos de los titulares sobre los Títulos en las cuentas de depósito, el cual será llevado por un depósito centralizado de valores.

La anotación en cuenta será constitutiva del respectivo derecho. En consecuencia, la creación, emisión o transferencia, los gravámenes y las medidas cautelares a que sean sometidos y cualquiera otra afectación de los derechos contenidos en el respectivo Título, se perfeccionará mediante la anotación en cuenta.

Asamblea General de Tenedores Es la reunión donde los Tenedores de Bonos válidamente y legalmente adoptan decisiones relativas a los Bonos.

Aviso de Oferta Pública Es el mecanismo que se utiliza para dar a conocer una oferta pública a los destinatarios de la misma. Es el Aviso publicado en un diario de circulación nacional a elección del Emisor, en el cual se ofrecen los Títulos a los Destinatarios de la Oferta y donde se incluyen las características completas del Título. En todo caso, la publicación se realizará a su vez en el Boletín diario de la Bolsa de Valores de Colombia S.A.

Balance General Demostrativo contable de la situación económico - financiera de una empresa, en un período determinado.

Banco Institución financiera de intermediación que está debidamente autorizada para recibir fondos en forma de depósito de las personas que poseen excedentes de liquidez, utilizándolos posteriormente para operaciones de préstamo a personas con necesidades de financiación, o para inversiones propias. Presta también servicios de todo tipo relacionados con cualquier


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actividad realizada en el marco de actuación de un sistema financiero.

Banco de la República Banco Central y Emisor de Colombia que por mandato constitucional tiene como función principal la de controlar la inflación.

Bolsa de Valores Entidad encargada de reglamentar y mantener el funcionamiento de un mercado debidamente organizado, con el propósito de ofrecer a los inversionistas y al público en general suficientes condiciones de seguridad, honorabilidad y corrección. La Bolsa de Valores está encargada de administrar los diferentes sistemas de negociación a través de los cuales se celebran las operaciones sobre títulos o valores de renta fija y renta variable.

Bonos Son títulos que representan una parte de un crédito constituido a cargo de una entidad emisora. Su plazo mínimo es de un año; en retorno de su inversión recibirá una tasa de interés que fija el emisor de acuerdo con las condiciones de mercado, al momento de realizar la colocación de los títulos. Por sus características estos títulos son considerados de renta fija. Además de los bonos ordinarios, existen en el mercado bonos de prenda, bonos de garantía general y específica, y bonos convertibles en acciones. Para efectos de este documento, cualquier referencia a Bonos se entenderá que comprende los Bonos Ordinarios de FINDETER.

Bonos Ordinarios Son aquellos que confieren a sus tenedores los mismos derechos, de acuerdo con el respectivo contrato de emisión y están garantizados con todos los bienes de la entidad emisora, sean presentes o futuros.

Calificación de Valores Es una opinión profesional que produce una agencia calificadora de riesgos sobre la capacidad de un emisor para pagar el capital y los intereses de sus obligaciones en forma oportuna. Para llegar a esa opinión, las calificadoras desarrollan estudios, análisis y evaluaciones de los emisores. La Calificación de Valores es el resultado de la necesidad de dotar a los Inversionistas de herramientas adicionales para la toma de decisiones.

Capital Social Representa el conjunto de dinero, bienes y servicios aportado por los socios y constituye la base patrimonial de una empresa. Este capital puede reducirse o aumentarse mediante nuevos aportes, capitalizaciones de reserva, valorización o conversión de obligaciones en acciones.

Colocación al Mejor Esfuerzo (Underwriting al mejor esfuerzo)

Colocación en la cual los Agentes Colocadores se comprometen a realizar el mejor esfuerzo para colocar una porción o la totalidad de la emisión de los Bonos


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Ordinarios de FINDETER en el público inversionista.

Contrato de Depósito Significa el Contrato de Depósito y Administración entre el Emisor y DECEVAL en relación con la Emisión.

Contrato de Representación Legal de Tenedores de Bonos

Es el contrato de representación legal de Tenedores de Bonos suscrito entre el Emisor y el Representante Legal de Tenedores de Bonos.

DANE Es el Departamento Administrativo Nacional de Estadística.

DECEVAL Depósito Centralizado de Valores S.A.

Decreto 2555 Es el Decreto 2555 del 15 de Julio de 2010, tal como sea modificado o adicionado.

Depositante Directo Será cada una de las entidades que, de acuerdo con el reglamento de operaciones del Administrador de la Emisión aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia, pueden acceder directamente a sus servicios y han suscrito el Contrato de Depósito de Valores, bien sea a nombre y por cuenta propia y/o en nombre y por cuenta de terceros.

Depósito Centralizado de Valores Es la entidad de carácter privado que, en caso de ser contratada por un emisor para tal fin, se encarga de recibir en depósito, custodia y administración los títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, así como llevar el registro de las enajenaciones y gravámenes comunicados por el depositante respectivo, que mediante un sistema computarizado de alta seguridad administra la emisión eliminando el riesgo de su manejo físico en transferencias, registros, pagos de derechos, etc. Para la presente Emisión será DECEVAL S.A.

Depositante Directo Será cada una de las entidades que, de acuerdo con el reglamento de operaciones del Administrador de la Emisión aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia, pueden acceder directamente a sus servicios y han suscrito el Contrato de Depósito de Valores, bien sea a nombre y por cuenta propia y/o en nombre y por cuenta de terceros.

Devaluación Tasa que indica la pérdida de poder adquisitivo del peso frente a otra moneda de referencia, que puede ser el dólar, el yen, el euro, u otra moneda.

Día(s) Hábil(es) Es cualquier día, de lunes a viernes, excluyendo festivos y los días en que los bancos están obligados a cerrar en la República de Colombia.

Dólar(es) o USD Es la moneda legal de los Estados Unidos de América.

DTF Corresponde a la tasa ponderada de captación de los bancos, compañías de financiamiento y Corporaciones


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Financieras, a través de Certificados de depósito a término (CDT) a noventa (90) días y es publicado semanalmente por el Banco de la República. En caso que la autoridad competente modifique o elimine la DTF, esta será reemplazada por el indicador que ella misma establezca y será reportado por la entidad que se designe para tal efecto.

Emisión Será la emisión de Bonos sujeta a los términos y condiciones contenidos en este Prospecto y el Reglamento de Emisión y Colocación, la cual realizará el Emisor.

Emisión Desmaterializada Conjunto de valores cuya representación se da a través de anotaciones en cuenta, de cuya administración se ha encargado al Administrador de la Emisión un depósito centralizado de valores a través de sistemas electrónicos, quien emite constancias de depósito, documento que legitima al depositante para ejercer los derechos políticos o patrimoniales, en el evento en que haya lugar a ellos. Dicho documento se expide por el depósito, a solicitud del depositante directo de conformidad con el Registro en cuenta. Su carácter es meramente declarativo y no tiene vocación circulatoria.

Emisor FINDETER S.A.

Fecha de Emisión Será el Día Hábil siguiente a la fecha de publicación del primer Aviso de Oferta Pública del primer Lote de la Emisión. En el evento en que se ofrezca más de un Lote para la Emisión, todos los Bonos de cada Lote tendrán la misma Fecha de Emisión.

Fecha de Expedición Se entenderá como la fecha en la cual se registra y anota en cuenta la suscripción original de los Bonos, en el caso de las emisiones desmaterializadas, o la fecha en que se registran las trasferencias de los mismos.

Fecha de Suscripción Se entiende como el día en que sea colocado y pagado íntegramente, por primera vez, cada Bono, la cual será establecida en el respectivo Aviso de Oferta Pública.

Fecha de Vencimiento Se entiende como la fecha en que se hará efectiva la redención de los Bonos, puede estar expresada en número de años contados a partir de la Fecha de Emisión o como una fecha específica.

FINDETER Financiera de Desarrollo Territorial S.A.

Fondeo Operación consistente en adquirir fondos para prestarlos. En el mercado externo se utilizan los términos largo y corto para indicar que el Banco toma prestados fondos a plazos largo y corto.

Gobierno Nacional Se entiende el gobierno de la República de Colombia.


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Inflación Mide el crecimiento del nivel general de precios de la economía. La inflación es calculada mensualmente por el DANE sobre los precios de una canasta básica de bienes y servicios de consumo para familias de ingresos medios y bajos. Con base en éstas se calcula un índice denominado Índice de Precios al Consumidor (IPC). La inflación corresponde a la variación periódica de ese índice.

Índice de Precios al Consumidor ó IPC

Es la variación neta del Índice de Precios al Consumidor total nacional (IPC) certificado por el DANE (Departamento Administrativo Nacional de Estadística) para los últimos doce (12) meses, expresada como una Tasa de Interés Efectiva Anual.

Inflación Medida de crecimiento del nivel general de precios de la economía, calculada mensualmente por el DANE sobre los precios de una canasta básica de bienes y servicios de consumo para familias de ingresos medios y bajos. Con base en ésta se calcula un índice denominado "Índice de Precios al Consumidor" o "IPC".

Información Relevante Conforme a lo establecido en el Decreto 2555, consiste en toda situación relacionada con un emisor de valores o su respectiva emisión que habría sido tenida en cuenta por un experto prudente y diligente al comprar, vender o conservar los valores del emisor o al momento de ejercer los derechos políticos inherentes a tales valores.

Inscripción Automática Modalidad de inscripción de valores en el Registro Nacional de Valores y Emisores, que no requiere de pronunciamiento previo por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia y que opera una vez se cumplen los requisitos de información previstos en el Decreto 2555 de 2010.

Interés Es el costo que se paga a un tercero por utilizar recursos monetarios de su propiedad. Es la remuneración por el uso del dinero.

Inversión Es la aplicación de recursos económicos al objetivo de obtener ganancias en un determinado período.

Inversionista Será la persona que, a través de un Agente Colocador demande, y que, de ser el caso, se le adjudiquen los Bonos. También lo será cualquier otra persona que en el futuro adquiera los mismos en el mercado secundario.

Inversión Mínima Valor o cantidad mínima de Bonos que el Inversionista puede adquirir en relación con una oferta de Bonos, tanto en el mercado primario como en el mercado secundario.

Ley de Circulación Mecanismo o forma a través de la cual se transfiere la propiedad de un título valor. Hay tres formas: 1) al


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portador: con la sola entrega. 2) A la orden: mediante endoso y entrega. 3) Nominativa: mediante endoso, entrega e inscripción ante el Emisor. Para el presente caso, la ley de circulación es: A LA ORDEN, lo que implica que se transfiere la propiedad del bono mediante endoso y entrega del título.

Lote (s) Es una fracción o la totalidad de la Emisión de Títulos con iguales características faciales que son ofrecidos en una misma fecha y mediante un mismo Aviso de Oferta Pública.

Macrotítulo Documento emitido por el Emisor y custodiado por DECEVAL. Es el instrumento único mediante el cual se acredita el monto total de los Títulos de una misma Emisión. Su valor se determinará de acuerdo con las suscripciones primarias de los Bonos que se realicen e informen a DECEVAL. El valor del Macrotítulo aumenta con cada suscripción primaria de Títulos y disminuye con cada vencimiento de capital, prepago o recompra de Títulos emitidos el cual contiene las características financieras principales de los Bonos y comprende un conjunto de derechos anotados en cuenta.

Margen Puntos nominales o efectivos que se adicionan a una Tasa de Referencia.

Mercado de Capitales Es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de la asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos, el control y la información asociados con el proceso de transferencia del ahorro a la inversión.

Mercado Electrónico Colombiano o MEC

Sistema centralizado de operaciones a través del cual las entidades afiliadas pueden negociar valores, mediante estaciones de trabajo remotas, en la medida en que se encuentren debidamente habilitadas y reglamentadas por la Bolsa de Valores de Colombia quien lo administra.

Mercado Financiero Es el conjunto de instituciones y mecanismos utilizados para la transferencia de recursos entre agentes económicos.

Mercado Principal Es aquel conformado por personas naturales y/o jurídicas sin condicionamiento alguno en cuanto a su capacidad, los cuales son destinatarios del ofrecimiento y de la negociación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores.

Mercado Público de Valores Conforman el Mercado Público de Valores la emisión, suscripción, intermediación y negociación de los documentos emitidos en serie o en masa, respecto de los cuales se realice oferta pública, que otorguen a sus titulares derechos de crédito, de participación y de


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tradición o representativos de mercancías.

Mercado Primario Se habla de mercado primario para referirse a la colocación de títulos que se emiten o salen por primera vez al mercado. A éste recurren las empresas y los inversionistas, para obtener recursos y para realizar sus inversiones, respectivamente.

Mercado Secundario Se refiere a la compra y venta de títulos ya emitidos y en circulación. Proporciona liquidez a los propietarios de títulos. Se realiza entre inversionistas.

Modalidad de Pago de Intereses Es la característica de pago de los intereses generados por los Bonos. Los Bonos tienen como única modalidad de pago: vencida, es decir, que los intereses se pagarán al vencimiento de cada periodo de liquidación.

Monto Total de la Emisión Será el que resulte de multiplicar el número de Bonos que se ofrezcan en la Emisión por el valor nominal de cada uno de los Bonos, lo cual será determinado en el respectivo Aviso de Oferta Pública.

Mora Dilación, retraso o tardanza en cumplir una obligación. Retraso en el cumplimiento de una obligación crediticia o de seguros.

Oferta Pública Es la manifestación dirigida a personas no determinadas o a cien (100) o más personas determinadas, con el fin de suscribir, enajenar o adquirir documentos emitidos en serie o en masa, que otorguen a sus titulares derechos de crédito, de participación y de tradición, o representativos de mercancías. No obstante, el Gobierno Nacional podrá calificar como ofertas públicas aquellas que se dirijan a personas no determinadas o a sectores o grupos de personas relevantes, o que se realicen por algún medio de comunicación masiva para suscribir, enajenar o adquirir valores.

Patrimonio Es el valor líquido del total de los bienes de una persona o una empresa. Contablemente es la diferencia entre los activos de una persona, sea natural o jurídica, y los pasivos contraídos con terceros.

Pbs Puntos básicos. 100 puntos básicos corresponden a un punto porcentual (1.00%).

Períodicidad de Pago de Intereses Será la frecuencia con la cual se pagarán los intereses a los tenedores de los Bonos. La periodicidad de pago de los intereses de los Bonos será trimestre vencido (TV). Estos periodos se contarán a partir de la Fecha de Emisión.

Pesos o COP Para efectos del presente Prospecto se entiende por Peso la moneda legal de la República de Colombia.


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Plazo de Colocación Plazo estipulado por una sociedad emisora durante el cual puede realizar la oferta y colocación de los títulos que comprende la emisión. El plazo para ofrecer y colocar los Bonos será de un (1) año contado a partir de la Fecha de Emisión.

Plazo de Redención o Vencimiento

Plazo establecido por el Emisor para el pago o cuando sea pagada la última cuota de intereses y de capital de los Bonos.

Precio de Suscripción El precio de suscripción de los Bonos será su Valor Nominal. Cuando la suscripción se realice en una fecha posterior a la Fecha de Emisión, el precio de suscripción del Bono estará constituido por su Valor Nominal más los intereses causados entre el menor de los siguientes periodos: (i) el periodo transcurrido entre la Fecha de Emisión y la Fecha de Suscripción o (ii) el periodo transcurrido entre la fecha del último pago de intereses y la Fecha de Suscripción. El valor de la inversión deberá ser pagado a más tardar a las 6:00 p.m. del día hábil siguiente de la fecha de colocación, es decir, el Día Hábil siguiente a la adjudicación de los Bonos. En el evento en que el Emisor desee realizar ofrecimientos mediante Lotes posteriores a la Fecha de Emisión, la colocación se realizará vía precio; el cual podrá estar dado a la par, con prima o descuento toda vez que cada una de las subseries de Bonos sólo tendrá una misma rentabilidad (Tasa Cupón).

Prospecto de Información o Prospecto

Es el presente documento en el cual se establecen las características de los Bonos, las condiciones de la Emisión y la información relevante del Emisor.

Público Inversionista en General Se entienden todas las personas jurídicas y patrimonios autónomos, incluyendo los Fondos de Pensiones y Cesantías, las personas naturales, menores de edad que posean tarjeta de identidad, mayores de edad que posean cédula de ciudadanía, documento de identificación personal – NIP, NUIP o NIT, así como los extranjeros residentes en Colombia que tengan cédula de extranjería y cualquier otro inversionista que esté en capacidad de adquirir los Bonos.

Reglamento de Emisión y Colocación o Reglamento

Es el documento aprobado por la Junta Directiva del Emisor en el cual se dan los lineamientos principales para la emisión y colocación de los Bonos en el Mercado de Capitales, y que a su vez están contenidos y desarrollados en el Prospecto de Información.

Registro Nacional de Valores y Emisores o RNVE

Sistema registral cuyo objeto según el Decreto 2555 es inscribir las clases y tipos de valores, así como los emisores de los mismos y las emisiones que estos efectúen, y certificar lo relacionado con la inscripción de dichos emisores y clases y tipos de valores. El fundamento de este registro es mantener un adecuado sistema de información sobre los activos financieros


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que circulan y los emisores como protagonistas del Mercado Público de Valores. El funcionamiento de este registro está asignado a la Superintendencia Financiera de Colombia, quien es la responsable de velar por la organización, calidad, suficiencia y actualización de la información que lo conforma.

Representante Legal de Tenedores de Bonos

Persona jurídica encargada de realizar todos los actos de administración y conservación que sean necesarios para el ejercicio de los derechos y la defensa de los intereses comunes de los tenedores de Bonos Ordinarios FINDETER, en los términos establecidos en el Decreto 2555 de 2010.

Para la presente emisión, el Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios será ALIANZA FIDUCIARIA S.A., con domicilio principal en la ciudad de Bogotá, en la Avenida 15 No. 100-43, Piso 3 y 4 o aquella entidad que la reemplace en caso de presentarse alguno de los eventos de remoción o renuncia.

Reserva Legal Porcentaje de la utilidad del ejercicio retenido por mandato legal con el objeto de proteger la integridad del capital de una Sociedad Anónima, ya que esta apropiación está destinada a cubrir las pérdidas, si las hay, de los ejercicios posteriores a aquellos en que se haya constituido.

Riesgo Es el grado de variabilidad o contingencia del retorno de una inversión. En términos generales se puede esperar que, a mayor riesgo, mayor rentabilidad de la inversión.

Riesgo de Mercado Es el riesgo generado por cambios en las condiciones generales del mercado frente a las de la inversión.

Riesgo del Emisor Es la capacidad o percepción que tiene el mercado de que los emisores paguen sus títulos de deuda.

Riesgo de Contraparte Es el riesgo de que la contraparte (con quien negocie FINDETER) no entregue el valor o título correspondiente a la transacción en la fecha de vencimiento.

Riesgo de Liquidez Es la contingencia para una entidad de no poder cumplir de manera oportuna con los flujos de caja esperados e inesperados, sin afectar el curso de sus operaciones diarias o su condición financiera; o de que incurra en pérdidas excesivas por la venta de activos y la realización de operaciones con el fin de lograr la liquidez necesaria para poder cumplir con sus obligaciones o fondearse adecuadamente.

Riesgo País Riesgo general presentado por un país que tiene en cuenta sus aspectos macroeconómicos, sociales y culturales, entre otros.


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Sector Financiero o Sistema Financiero o Sector o Sistema

Es el conjunto de los Bancos en Colombia. Cuando se mencionen cifras del Sector Financiero, las mismas se refieren a la suma de los resultados de dichos Bancos.

Sobre - adjudicación En el evento en que el monto total demandado de Bonos fuere superior al Monto Ofrecido en el Aviso de Oferta Pública, el Emisor por decisión autónoma, podrá atender la demanda insatisfecha hasta por un monto equivalente al que se haya determinado en el Aviso de Oferta Pública en la cláusula de sobreadjudicación, siempre y cuando el agregado no exceda el monto total de la Emisión autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Sociedades Administradoras de Fondo de Pensiones y Cesantías

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantías (AFP) son instituciones financieras de carácter previsional, vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, cuyo objeto exclusivo es la administración y manejo de fondos y planes de pensiones del Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad y de fondos de cesantías.

Sociedad Calificadora de Valores Es una entidad especializada en el estudio del riesgo que emite una opinión sobre la calidad crediticia de un programa o emisión de títulos valores y/o de su emisor.

Subasta Holandesa Mecanismo de adjudicación de valores mediante el cual los inversionistas presentan demandas por un monto y una tasa específica la cual no puede exceder la tasa máxima establecida por el Emisor. La adjudicación a través de este mecanismo obedecerá los criterios previamente establecidos por el Emisor en el Aviso de Oferta Pública y en el instructivo operativo que emita la la Bolsa de Valores de Colombia para cada subasta.

Superintendencia Financiera de Colombia

Organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público que ejerce las funciones establecidas en el Decreto 4327 de 2005 y demás normas que la modifiquen o adicionen, el Decreto 663 de 1993 y demás normas que lo modifiquen o adicionen, la Ley 964 de 2005 y demás normas que la modifiquen o adicionen, las demás que señalan las normas vigentes y las que le delegue el Presidente de la República. A través del citado Decreto 4327 se fusionó la Superintendencia Bancaria de Colombia con la Superintendencia de Valores, formando la Superintendencia Financiera de Colombia y se modifica su estructura.

Tasa de Corte Es aquella tasa a la cual se adjudicarán los Bonos en la subasta, bien sea para determinar la Tasa Cupón que devengarán los Bonos, para determinar el precio a pagar por los mismos o la tasa de rentabilidad, cuando la Tasa Cupón ya ha sido previamente establecida. Dicha tasa no podrá sobrepasar la Tasa Máxima de


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Rentabilidad establecida por el Emisor.

Tasa Cupón Será la tasa de interés del Bono que corresponde al porcentaje que reconocerá el Emisor al Inversionista (tasa facial), para la emisión ofrecida. Para efectos del presente Prospecto de Información la Tasa Cupón será la Tasa de Corte cuando la colocación se realice a través del mecanismo de Subasta Holandesa. Una vez se haya establecido para cada serie o sub-serie la Tasa Cupón, ésta será la misma para la colocación de Lotes posteriores de la misma serie o sub-serie. Dicha tasa determina los intereses que devengarán los Bonos, pagaderos de acuerdo con la periodicidad de pago definida por el Emisor al momento de realizar la oferta. La tasa facial podrá estar referenciada a la DTF o al IPC, anexada o no en unos puntos.

Tasa de Interés Efectiva Expresión anual del interés nominal dependiendo de la periodicidad con que éste último se pague. Implica reinversión o capitalización de intereses.

Tasa de Interés Nominal Tasa de interés o rendimiento que el Emisor paga al Inversionista por un título periódicamente (mensual, trimestral, semestral o anual), sin tener en cuenta la reinversión de intereses.

Tasa Máxima de Rentabilidad Corresponde a la tasa máxima fijada en el Reglamento de Emisión y Colocación del Emisor para cada sub- serie. En ningún momento las tasas ofrecidas por el Emisor podrán superar dichos valores.

Tenedores de Bonos Serán los Inversionistas que adquieran los Bonos.

Títulos o Valores Serán los Bonos emitidos por el Emisor.

Título Valor Documento negociable necesario para legitimar el ejercicio del derecho literal y autónomo que en él se incorpora. Puede ser de contenido crediticio, corporativo o de participación y de tradición o representativo de mercancías.

Underwriting Es una operación realizada a través de la banca de inversión mediante la cual, sola u organizada en consorcio, se compromete a colocar una emisión o parte de ella, para posterior reventa en el mercado. La operación de underwriting se inicia con la asesoría al cliente y puede ser de varias clases según el nivel de compromiso: En firme, garantizado o al mejor esfuerzo.

UVR Unidad de valor real (UVR) es una unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con base exclusivamente en la variación mensual del índice de precios al consumidor certificada por el DANE.

Valor Cotizado en Bolsa Valores que han sido inscritos en una Bolsa de Valores.


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Valor Nominal Representación monetaria del Bono correspondiente.

Vigencia de la Oferta La vigencia de cada oferta se establecerá en el Aviso de Oferta Pública correspondiente. Dicha vigencia en ningún caso se extenderá más allá del Plazo de Colocación.

Cuando en el presente Prospecto de Información se utilice una definición o palabra, comenzando con letra mayúscula, se entenderá que su significado es el que expresamente aquí quiere darse, salvo que del contenido de la frase se entienda claramente que su significado debe ser diferente. Cualquier definición en singular tiene el mismo significado en plural y viceversa.


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2. CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS ORDINARIOS

El presente Prospecto de Información incluye las características generales y las condiciones financieras de la Emisión de Bonos Ordinarios de FINDETER en el Mercado Público de Valores de la República de Colombia, por valor de hasta cuatrocientos mil millones de Pesos ($400.000.000.000). Los Bonos objeto del presente Prospecto de Información serán ofrecidos mediante Oferta Pública, de acuerdo con lo aprobado por la Junta Directiva del Emisor en sesiones de fecha 24 de Enero de 2013 y veintinueve (29) de Octubre del año 2013, según consta en las Actas Nos. 269 y 278 respectivamente.

2.1. Clase de Títulos, Derechos que incorporan y Ley de Circulación

2.2.1 Clase de Títulos

Los Títulos objeto del presente Prospecto de Información son bonos ordinarios no convertibles en acciones, a la orden y libremente negociables en el Mercado Público de Valores.

2.2.2 Derechos que Incorporan Los Inversionistas de los Bonos que se emitan tendrán derecho a recibir los intereses y el capital invertido en las condiciones establecidas en el Aviso de Oferta Pública, el Reglamento de Emisión y Colocación y el presente Prospecto de Información. Los Bonos serán emitidos en forma Desmaterializada y la Emisión estará evidenciada en un Macrotítulo custodiado por DECEVAL. No se expedirán títulos físicos individuales.

2.2.3 Ley de Circulación, Negociación Secundaria y Metodología de Valoración. Los Bonos serán emitidos a la orden y su negociación se hará mediante anotaciones en cuentas o subcuentas de depósito manejadas por DECEVAL. Los Bonos tendrán mercado secundario a través de la Bolsa de Valores de Colombia S.A., y podrán ser negociados directamente por su legítimo tenedor. La valoración de los Bonos será realizada por el Inversionista tenedor de los mismos según el régimen aplicable por la entidad que ejerza vigilancia y/o control. La clasificación, valoración y contabilización de los Bonos para los Tenedores de Bonos que sean entidades sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia se realizará de acuerdo con lo definido en el Capítulo 1 de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia). La clasificación, valoración y contabilización de los Bonos para los Tenedores de Bonos que sean empresas del sector real, se realizará de acuerdo con lo definido en el Decreto 2649 de 1993 (normas de contabilidad aplicables al sector real) y el Decreto 2650 de 1993 (Plan Único de Cuentas) o las normas que los modifiquen o los sustituyan. Las enajenaciones y transferencias de los derechos individuales se harán mediante registros y sistemas electrónicos de datos, siguiendo el procedimiento establecido en el reglamento de operaciones de DECEVAL, el cual se entiende aceptado por el Inversionista al momento de realizar la suscripción de los Bonos, el cual podrá ser consultado en la página web de DECEVAL en el siguiente vínculo: (http://www.deceval.com.co/portal/page/portal/Home/Marco_Legal/Reglamentos/REGLAMENTO%20DE%20OPERACIONES%202011.pdf)


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Los Bonos serán de libre negociación en la Bolsa de Valores de Colombia y los Tenedores legítimos podrán negociarlos directamente o a través de ella. Las instrucciones para la transferencia de los Bonos ante DECEVAL deberán ser efectuadas por intermedio del Depositante Directo escogido por cada Tenedor de los Bonos, de conformidad con lo previsto en el reglamento de operaciones de dicha entidad. Los Bonos podrán ser negociados en el mercado secundario una vez hayan sido suscritos y totalmente pagados por parte del Inversionista inicial. DECEVAL, actuando en calidad de Administrador de la Emisión, al momento en que vaya a efectuar los registros o Anotaciones en Cuenta de depósito de los suscriptores de los Bonos, acreditará en la cuenta correspondiente los Bonos suscritos por el titular. Se les advierte a los potenciales Inversionistas que la valoración no implica responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia en caso de adoptarse ni sobre el precio, bondad o negociabilidad del Valor.

2.2. Cantidad de Bonos, Valor Nominal, Precio de Suscripción, Inversión Mínima y Monto

Total de la Oferta

2.2.1 Cantidad de Bonos

La Emisión constará de cuatrocientos mil (400.000) Bonos.

2.2.2 Valor Nominal Los Bonos tendrán un valor nominal cada uno de un millón de Pesos ($1.000.000).

2.2.3 Precio de Suscripción El precio de suscripción de los Bonos será su Valor Nominal. Cuando la suscripción se realice en una fecha posterior a la Fecha de Emisión, el Precio de Suscripción de los Bonos estará constituido por su Valor Nominal adicionado en los intereses causados y calculados sobre el Valor Nominal de los Bonos a la tasa de la subserie a suscribir, calculados sobre el menor de los siguientes dos periodos: (i) La Fecha de Emisión y la Fecha de Suscripción o (ii) La fecha del último pago de intereses y la Fecha de Suscripción, utilizando para ello la siguiente fórmula: Bonos Ofrecidos a la par: Precio de Suscripción = Valor Nominal * (1 + interés causado) Bonos Ofrecidos con Descuento: Precio de Suscripción = {[Valor Nominal x (1 – Descuento)] * (1 + Interés causado)} Bonos Ordinarios Ofrecidos con Prima: Precio de Suscripción = {[Valor Nominal x (1 + Prima)] * (1 + Interés causado)} Los intereses causados se calcularán con la siguiente fórmula: Interés causado = [(1 + tasa) ^ (n/Base)] – 1


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Donde: Tasa: es la tasa efectiva anual del Bono Ordinario. n: días transcurridos desde la Fecha de Emisión y hasta la Fecha de Suscripción cuando se suscribe antes del primer pago de intereses, o días transcurridos desde la fecha del último pago de intereses hasta la Fecha de Suscripción en los demás casos. El Precio de Suscripción de los Bonos se señalará en el correspondiente Aviso de Oferta Pública. El valor de cada Bono deberá ser pagado íntegramente al momento de la suscripción. El cumplimiento del pago del Precio de Suscripción de los Bonos adjudicados ocurrirá en la Fecha de Suscripción, mediante el sistema DVP (entrega contra pago). En el evento en que el Emisor desee realizar ofrecimientos mediante emisiones posteriores a la Fecha de Emisión, en subseries que no fueron ofrecidas inicialmente, el Emisor publicará en el Aviso de Oferta Pública la Tasa Máxima de Rentabilidad Ofrecida (mecanismo de Subasta Holandesa)a ser ofrecida para dichas subseries. En el evento en que, con posterioridad a la Fecha de Emisión, el emisor ofrezca nuevos lotes de Bonos sobre subseries ya ofrecidas, la oferta se hará por el Precio de Suscripción de los respectivos Bonos o por la tasa de descuento que se utilice para calcular el mismo, respetando la Tasa Cupón previamente definida.

2.2.4 Inversión Mínima La inversión mínima para mercado primario y secundario será el equivalente a diez (10) Bonos, es decir, diez millones de Pesos ($10.000.000). En consecuencia, no podrán realizarse operaciones posteriores de traspaso por debajo del mismo límite. Las operaciones deberán efectuarse en unidades enteras de Bonos.

2.2.5 Monto Total de la Oferta

El monto de la Emisión es de cuatrocientos mil millones de Pesos ($400.000.000.000).

2.3. Reglas relativas a la Reposición, Fraccionamiento y Englobe de los Títulos

La Emisión de Bonos será una Emisión Desmaterializada y depositada en DECEVAL para su administración y custodia; en consecuencia no hay lugar a reposición, fraccionamiento o englobe de los Bonos. Los Bonos no podrán ser materializados y en consecuencia los Inversionistas al aceptar la oferta renuncian expresamente a la facultad de pedir la materialización de los Bonos. En consecuencia, todo Inversionista de la Emisión deberá celebrar un contrato de mandato con una entidad autorizada para participar como Depositante Directo en DECEVAL. El depósito y administración de los Bonos a través de DECEVAL se regirá por lo establecido en la Ley 964 de 2005, la Ley 27 de 1990, el Decreto 2555 de 2010, y las demás normas que modifiquen o regulen el tema, así como por el reglamento de operaciones de DECEVAL. Las enajenaciones y transferencias de los derechos individuales se harán mediante anotación en cuenta, siguiendo el procedimiento establecido por el reglamento operativo de DECEVAL. Para los Bonos no habrá reposición, fraccionamiento o englobe ya que estos Bonos son desmaterializados. Toda vez que los Bonos circularán de forma Desmaterializada, en vez de títulos físicos, DECEVAL entregará una constancia de depósito de los Títulos a nombre del suscriptor.


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2.4. Fecha de Suscripción, Expedición, Emisión y Vencimiento

Fecha de Emisión: Se entenderá por Fecha de Emisión el Día Hábil siguiente a la fecha de publicación del primer Aviso de Oferta Pública del primer Lote de la Emisión, en el que sean ofrecidos los Bonos. En el evento en que se publique el primer Aviso de Oferta y la subasta de los mismos se declare desierta, se entenderá que no ha ocurrido la Fecha de Emisión de los Bonos. Posterior a este evento, se tomará como Fecha de Emisión el primer Día Hábil siguiente a la publicación del primer Aviso de Oferta Pública conforme al cual efectivamente sean adjudicados los Bonos Fecha de Suscripción: Se entiende como el día en que sea colocado y pagado íntegramente, por primera vez, cada Bono. Fecha de Expedición: La fecha en la cual se registra y anota en cuenta la suscripción original de los Bonos, en el caso de las emisiones desmaterializadas, o la fecha en que se registran las trasferencias electrónicas de los mismos teniendo en cuenta que la totalidad de la Emisión es una Emisión Desmaterializada. Fecha de Vencimiento: Se entiende como el día en que se hará efectiva la redención de los Bonos, puede estar expresada en número de años contados a partir de la Fecha de Emisión o como una fecha específica.

2.5. Comisiones y Gastos Conexos

Por las características de este proceso, el suscriptor no debe pagar ninguna comisión o gasto con ocasión de la aceptación de la oferta primaria, salvo los normales que implique la transferencia de los Bonos que debe cancelar como Precio de Suscripción. Los Inversionistas deberán asumir el costo del Gravamen a los Movimientos Financieros – GMF- (4X1.000), que se pueda generar dentro del proceso de suscripción de los Bonos. Los rendimientos financieros de estos Bonos se someterán a la retención en la fuente al momento del respectivo pago, de acuerdo con las normas tributarias vigentes y los conceptos de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Al suscribir los Bonos a través de una sociedad comisionista de bolsa, esta podrá cobrar una comisión, la cual será negociada y convenida entre la sociedad comisionista y el Inversionista.

2.6. Bolsa de Valores donde se inscriben los Bonos

Los Bonos están inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A.

2.7. Objetivos Económicos

Los recursos que se obtengan con la colocación de los Bonos se destinarán en un 100% a aumentar los recursos que son necesarios para que FINDETER desarrolle su objeto social y las operaciones autorizadas en las condiciones y con los requisitos establecidos para el efecto en la ley. Los recursos obtenidos con ocasión de la colocación de la Emisión no se destinarán, ni total, ni parcialmente, para pagar pasivos del Emisor con compañías vinculadas o accionistas.


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2.8. Publicidad e información para el Inversionista

Cualquier información referente a la Emisión que el Emisor considere que deben conocer los Tenedores de los Bonos, se dará a conocer a través de:

La publicación del primer Aviso de Oferta Pública el cual se realizará en un diario de amplia circulación nacional. En el Aviso de Oferta Pública, se definirán las condiciones bajo las cuales serán ofrecidos los Bonos, expresando la tasa y el monto aplicable a cada una de las Series.

Los sistemas de información al público de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. y a través de su boletín.

De manera directa en las oficinas de FINDETER de todo el país.

A través de la página web de FINDETER: www.findeter.gov.co

En la publicación de la información relevante, en la página de la Superintendencia Financiera de Colombia: www.superfinanciera.gov.co

La información relevante sobre la Emisión se pondrá a disposición de los interesados e Inversionistas en FINDETER, en su página web: (www.findeter.gov.co) y en el Registro Nacional de Valores y Emisores que administra la Superintendencia Financiera de Colombia. El Prospecto se pondrá a disposición de los interesados e Inversionistas en la página web de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. (www.bvc.com.co). De acuerdo con el artículo 5.2.4.1.5 del Decreto 2555 de 2010, FINDETER en su calidad de emisor de valores deberá divulgar, en forma veraz, clara, suficiente y oportuna al mercado, a través de la Superintendencia Financiera de Colombia, toda situación relacionada con ella o la Emisión que habría sido tenida en cuenta por un experto prudente y diligente al comprar, vender o conservar los Bonos del Emisor o al momento de ejercer los derechos políticos inherentes a tales Bonos. Dicha información podrá ser consultada a través de la página web de la Superintendencia Financiera de Colombia: (www.superfinanciera.gov.co) en el ícono "Información Relevante".

2.9. Régimen Jurídico

La Emisión se realizará de acuerdo con las normas sobre emisión y colocación de bonos ordinarios, la oferta pública de valores y las demás normas que resulten aplicables a la emisión y colocación de Bonos de FINDETER contenidas en el Decreto 2555 y demás normas que lo adicionen, modifiquen y/o complementen, lo establecido en el Reglamento y en el presente Prospecto, así como en cualquier otra norma del derecho colombiano que le sea aplicable. Estas normas se presumirán conocidas y aceptadas expresamente por todos los Inversionistas de los Bonos quienes reconocen la obligatoriedad del régimen jurídico aplicable y de las disposiciones contenidas en todos los documentos de la Emisión, dentro de los que se incluyen el Prospecto, el Reglamento y los Avisos de Oferta respectivos. El régimen fiscal aplicable a estos valores es el señalado en la Ley Colombiana. Los rendimientos financieros de los Bonos se someterán a la retención en la fuente de acuerdo con las normas tributarias vigentes. Para estos efectos, cuando el Bono sea expedido a nombre de dos (2) o más beneficiarios, éstos indicarán la participación individual en los derechos del Bono; así mismo, si a ello hubiere lugar, acreditarán que no están sujetos a la retención en la fuente.


http://www.superfinanciera.gov.co/




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En el evento en que surjan nuevos impuestos y le sean aplicables a los Bonos en fecha posterior a su colocación, correrán a cargo de los tenedores de los Bonos. El pago de la retención en la fuente ante la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN y la expedición de los certificados estará a cargo del Emisor. Para efectos del gravamen a los movimientos financieros, se deberá tener en cuenta que, de acuerdo con el numeral 7 del artículo 879 del Estatuto Tributario, la compensación y liquidación que se realice a través de sistemas de compensación y liquidación administrados por entidades autorizadas para tal fin, respecto de operaciones que se realicen en el Mercado Público de Valores, derivados, divisas o en las bolsas de productos agropecuarios o de otros commodities, incluidas las garantías entregadas por cuenta de participantes y los pagos correspondientes a la administración de valores en los depósitos centralizados de valores, se encuentran exentos de dicho gravamen. Así mismo, de acuerdo con el numeral 6 del Artículo 530 del Estatuto Tributario, los Bonos se encuentran exentos de impuesto de timbre.

2.10. Entidad que administra la Emisión

En virtud de la Ley 27 de 1990 y del Decreto Reglamentario 437 de 1992, y sus modificaciones contenidas principalmente en la Ley 964 de 2005, el Decreto 2555 y el Decreto 3960 de 2010 se crearon y regularon las sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores, cuya función principal es recibir en depósito los títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, para su custodia y administración, eliminando el riesgo de su manejo físico, la custodia y administración de la Emisión. El Depósito Centralizado de Valores de Colombia, DECEVAL S.A., domiciliado en Bogotá D.C., en la Av. Calle 26 No. 59 – 51 Torre 3 Oficina 501, realizará en su calidad de Administrador de la Emisión, la custodia y administración de los Bonos y realizará, en nombre del Emisor, los pagos a los Tenedores de los Bonos por concepto de capital e intereses. La custodia y administración de la Emisión deberá realizarse conforme a lo establecido en las normas aplicables a los depósitos centralizados de valores en Colombia, al reglamento de operaciones de DECEVAL y a los términos y condiciones del Contrato de Depósito y Administración, suscrito con FINDETER. DECEVAL ejercerá todas las actividades operativas derivadas del depósito de los Bonos. Los tenedores de los Bonos consentirán en el depósito con DECEVAL, consentimiento que se entenderá otorgado con la suscripción de los Bonos. Mediante la suscripción de los Bonos, los tenedores de los Bonos aceptan a DECEVAL como custodio y Agente Administrador de los Bonos de la Emisión. Todo Inversionista deberá ser o estar representado por un Depositante Directo que cuente con el servicio de administración de valores ante DECEVAL. 2.10.1 Derechos y Obligaciones del Administrador de la Emisión DECEVAL realizará todas las actividades operativas derivadas del depósito de la Emisión Desmaterializada, dentro de las cuales se incluyen, entre otras, los siguientes derechos, obligaciones y responsabilidades a su cargo: 2.10.1.1 Derechos El Administrador de la Emisión tendrá derecho a recibir una remuneración por la administración de la Emisión en los términos pactados en el Contrato de Depósito.


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2.10.1.2 Obligaciones

a. Macrotítulo DECEVAL deberá registrar y administrar el Macrotítulo correspondiente a la Emisión, que comprende el registro contable de la Emisión, la custodia, administración y control del Macrotítulo correspondiente, lo cual incluye el control sobre el saldo circulante de la Emisión, monto emitido, colocado, en circulación, cancelado, por colocar y anulado de los Bonos. El Macrotítulo así registrado respaldará el monto efectivamente colocado en base diaria. Para estos efectos, el Emisor se compromete a hacer entrega a DECEVAL del Macrotítulo a más tardar el Día Hábil anterior a la Fecha de Emisión de los Bonos. Así mismo, el Emisor se compromete a informar a DECEVAL las colocaciones individuales y anulaciones que afecten el Macrotítulo.

b. Registros y Anotaciones Las enajenaciones y transferencias de los derechos individuales se harán mediante registros y sistemas electrónicos de datos, siguiendo el procedimiento establecido en el reglamento de operaciones de DECEVAL, el cual se entiende aceptado por el Inversionista al momento de realizar la suscripción de los Bonos. DECEVAL deberá registrar y anotar en cuenta la información sobre:

La colocación individual de los derechos de la Emisión.

Las enajenaciones y transferencias de los derechos individuales anotados en cuenta o subcuentas de depósito. Para el registro de las enajenaciones de derechos en depósito, se seguirá el procedimiento establecido en el reglamento de operaciones de DECEVAL, el cual podrá ser consultado en la página web de DECEVAL en el siguiente vínculo: (http://www.deceval.com.co/portal/page/portal/Home/Marco_Legal/Reglamentos/REGLAMENTO%20DE%20OPERACIONES%202011.pdf).

La anulación de los derechos de los Bonos de acuerdo con las órdenes que imparta el Emisor, en los términos establecidos en el reglamento de operaciones de DECEVAL.

Las órdenes de expedición de los derechos anotados en cuentas o subcuentas de depósito.

Las pignoraciones y gravámenes que afecten los Bonos, incluyendo las medidas cautelares sobre los derechos anotados en cuenta o subcuentas de depósito, de conformidad con la Ley 27 de 1990 y el Decreto 2555, para lo cual el titular o titulares de los derechos seguirán el procedimiento establecido en el reglamento de operaciones de DECEVAL. Cuando la información sobre enajenaciones o gravámenes provenga del Inversionista o de autoridad competente, DECEVAL tendrá la obligación de informar al Emisor dentro del Día Hábil siguiente tal circunstancia, por tratarse de valores a la orden.

El saldo en circulación bajo el mecanismo de Anotación en Cuenta.

c. Cobranza y Pago El pago de los derechos patrimoniales para los Depositantes Directos sin servicio de administración de valores se realizará conforme al reglamento de operaciones de DECEVAL. DECEVAL deberá cobrar al Emisor, los derechos patrimoniales que estén representados por Anotaciones en Cuenta a favor de los respectivos beneficiarios cuando estos sean depositantes


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directos con servicio de administración de valores o estén representados por uno de ellos, siguiendo el procedimiento que se describe a continuación:

DECEVAL deberá realizar los cálculos correspondientes a los pagos de intereses y capital según lo establecido en este Prospecto.

DECEVAL presentará dos liquidaciones: una previa y una definitiva. La preliquidación de las sumas que deben ser giradas por el Emisor se presentará a FINDETER dentro del término de cinco (5) Días Hábiles anteriores a la fecha en que debe hacerse el giro correspondiente. Esta deberá sustentarse indicando el saldo de la Emisión que circula en forma Desmaterializada y la Periodicidad de Pago de Intereses.

FINDETER verificará la pre liquidación elaborada por DECEVAL y acordará con ésta los ajustes correspondientes en caso de presentarse discrepancias. Para realizar los ajustes, tanto DECEVAL como el Emisor se remitirán a las características de la Emisión tal como se encuentran establecidas en este Prospecto, en el Aviso de Oferta Pública, en el Reglamento de Emisión y Colocación y en el Contrato de Depósito y Administración celebrado entre FINDETER y DECEVAL.

Posteriormente, DECEVAL presentará a FINDETER, dentro de los dos (2) Días Hábiles anteriores al pago, una liquidación definitiva sobre los Bonos emitidos bajo la Emisión en depósito, administrados a su cargo.

FINDETER sólo abonará en la cuenta de DECEVAL los derechos patrimoniales correspondientes de los Inversionistas que, siendo Depositantes Directos o vinculados a uno de ellos, cuenten con el servicio de administración de valores. Para el efecto, FINDETER enviará a DECEVAL una copia de la liquidación definitiva de los abonos realizados a los respectivos beneficiarios, después de descontar a los montos correspondientes la retención en la fuente que proceda para cada uno y consignará mediante transferencia electrónica de fondos el valor de la liquidación a la cuenta designada por DECEVAL, según las reglas previstas en el Reglamento de Emisión y Colocación y el Aviso de Oferta Pública para el pago de intereses y capital. Los pagos deberán efectuarse el día del vencimiento a más tardar a las 12:00 p.m. Una vez efectuada dicha transferencia de fondos en forma completa y en la fecha indicada, DECEVAL pagará válidamente por cuenta del Emisor a los depositantes directos o indirectos.

Los pagos para los titulares que sean o estén representados por Depositantes Directos sin servicio de administración de valores, serán realizados directamente por FINDETER, con la presentación del certificado para el cobro de derechos que para este fin expida DECEVAL a solicitud del interesado.

En caso de que las sumas abonadas por el Emisor sean menores a la suma total adeudada a los Tenedores de los Bonos durante la correspondiente fecha de pago, DECEVAL procederá a distribuir a los Tenedores de los Bonos la suma abonada por el Emisor, en forma proporcional a los derechos patrimoniales de los Tenedores de los Bonos según figuren en las Anotaciones en Cuenta mantenidas por DECEVAL.

DECEVAL informará a los suscriptores y a los entes de control al Día Hábil siguiente al vencimiento del pago de los derechos patrimoniales, el incumplimiento del pago de los respectivos derechos, cuandoquiera que FINDETER no provea los recursos, con el fin de que éstos ejerciten las acciones a que haya lugar.

DECEVAL, no asumirá ninguna responsabilidad por FINDETER, cuando éste no provea los recursos para el pago oportuno de los vencimientos, ni por las omisiones o errores en la información que éste o los depositantes directos le suministren, derivados de las órdenes


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de expedición, suscripción, transferencias, gravámenes o embargos de los derechos incorporados.

d. Informes Mensuales

Remitir, mientras se encuentre vigente la Emisión, informes mensuales a FINDETER dentro de los cinco (5) Días Hábiles siguientes al cierre del mes según lo establecido en el Contrato de Depósito y Administración celebrado entre FINDETER y DECEVAL.

e. Actualización Macrotítulo Actualizar el monto del Macrotítulo, por encargo de FINDETER, a partir de las operaciones de expedición, cancelación al vencimiento, anulaciones y retiros de valores de DECEVAL, para lo cual DECEVAL tendrá amplias facultades.

2.11. Derechos y Obligaciones de los Tenedores de Títulos

2.11.1 Derecho de los Tenedores de Títulos

Además de los derechos que les corresponden como acreedores del Emisor de los Bonos, tienen

los siguientes:

a) Percibir los intereses y el reembolso del capital conforme a los términos estipulados en este Prospecto y en el Aviso de Oferta Pública.

b) Participar en la Asamblea General de Tenedores de Bonos, por sí o por medio del representante, y votar en ella. De acuerdo con el artículo 6.4.1.1.18 del Decreto 2555, la convocatoria para la Asamblea se hará mediante un aviso publicado en un diario de circulación nacional. El aviso de convocatoria deberá: (i) hacerse con no menos de ocho (8) Días Hábiles de anticipación a la reunión, (ii) especificar si se trata de una reunión de primera, segunda o tercera convocatoria, (iii) establecer el lugar, la fecha, la hora y el orden del día de la asamblea, y (iv) incluir cualquier otra información o advertencia que exija el Decreto 2555 y en las demás normas que las modifiquen o sustituyan en lo referente al quórum para deliberar, votos de los tenedores, mayorías decisorias y demás aspectos de la Asamblea General de Tenedores de Bonos.

c) Los Tenedores de Bonos pueden solicitar la asistencia del Representante Legal de

Tenedores de Bonos en todo lo que concierne a su interés común o colectivo.

d) El Emisor o un grupo de Tenedores de Bonos que representen por lo menos el diez por ciento (10%) del valor de los Bonos en circulación, según lo establecido en el Decreto 2555, podrá exigirle al Representante Legal de Tenedores de Bonos que convoque a la Asamblea General de Tenedores de Bonos. De igual forma, podrán acudir a la Superintendencia Financiera para que, en caso de que el Representante Legal de Tenedores de Bonos no lo haga, la Asamblea General de Tenedores de Bonos sea convocada por la Superintendencia Financiera. Igualmente la Superintendencia Financiera de Colombia podrá convocar a la Asamblea General de Tenedores de Bonos u ordenar al Representante Legal de Tenedores de Bonos que lo haga, cuando existan hechos graves que deban ser conocidos por los Tenedores de Bonos y que puedan determinar que se le impartan instrucciones al Representante Legal de Tenedores de Bonos o que se revoque su nombramiento.


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e) De conformidad con el artículo 6.4.1.1.16 del Decreto 2555, los Tenedores de Bonos podrán ejercer individualmente las acciones que les correspondan siempre y cuando no contradigan las decisiones de la Asamblea General de Tenedores de Bonos o que no hayan sido instauradas por el Representante Legal de Tenedores de Bonos.

f) Consultar en las oficinas del Representante Legal de Tenedores de Bonos, por el

término que sea necesario hasta que la Emisión de Bonos hayan sido amortizadas en su totalidad, de acuerdo con lo establecido en la cláusula Sexta del Contrato de Representación Legal de Tenedores de Bonos, los siguientes documentos: i) Estados financieros del Emisor (balance general, estado de ganancias y pérdidas y flujo de caja) no auditados a marzo, junio y septiembre de cada año. ii) Estados Financieros del Emisor (balance general, estado de ganancias y pérdidas y flujo de caja) auditados a treinta y uno (31) de diciembre de cada año.

g) Cualquier información que deba comunicarse a los Tenedores de Bonos se publicará mediante avisos en los diarios El Tiempo y/o La República y/o Portafolio, o en cualquier otro medio de difusión masiva.

h) Los Tenedores de Bonos tienen la facultad de remover al Representante Legal de Tenedores de Bonos y designar la entidad que ha de sustituirlo en los eventos establecidos en los artículos 6.4.1.1.10 y 6.4.1.1.14 del Decreto 2555 y demás normas que los modifiquen o adicionen, mediante decisión de la Asamblea tomada por mayoría de los votos presentes; asamblea ésta que requiere para su realización la presencia de un número plural de Tenedores de Bonos, que representen no menos del cincuenta y uno por ciento (51%) del valor de los Bonos en circulación.

2.11.2 Obligaciones de los Tenedores de Bonos a) Manifestar su intención de suscribir los Bonos dentro del término señalado para el efecto. b) Pagar íntegramente el valor de la suscripción en la oportunidad establecida en este Prospecto. c) Avisar oportunamente al Administrador de la Emisión cualquier enajenación, gravamen o limitación al dominio que pueda pesar sobre los Bonos adquiridos. d) Los impuestos, tasas, contribuciones y retenciones existentes o que se establezcan en el futuro sobre el capital, los intereses o el rendimiento de los Bonos serán por cuenta exclusiva de los tenedores y su importe debe ser pagado en la forma legalmente establecida. e) Las demás que emanen de este Prospecto o de la Ley. f) Abstenerse de realizar actos que impliquen conflictos de interés. g) Mantener actualizada la información suministrada al Emisor y a DECEVAL en cumplimiento de las normas sobre prevención y control de actividades delictivas a través del Mercado Público de Valores.

2.12. Obligaciones del Emisor

Los Bonos objeto de la Emisión son obligaciones generales de FINDETER, que no cuentan con ningún privilegio o prelación legal y que, en el evento de una liquidación de FINDETER serán consideradas obligaciones respecto de acreedores quirografarios.


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Entre las obligaciones del Emisor están:

a. Remitir a la Superintendencia Financiera de Colombia la información requerida sobre la Emisión.

b. Presentar ante la Superintendencia Financiera de Colombia, de manera previa a la

realización de la Oferta Pública, los documentos necesarios para el Registro Nacional de Valores y Emisores, de acuerdo con lo previsto en el Decreto 2555, y las demás normas que lo modifiquen, sustituyan y adicionen.

c. Realizar oportunamente el pago de capital e intereses de los Títulos a los Tenedores de

Bonos, de conformidad con lo establecido en el Prospecto y el respectivo Aviso de Oferta Pública.

d. Cumplir con todos los deberes de información y demás obligaciones que se derivan de la

inscripción de los Títulos en el Registro Nacional de Valores y Emisores.

e. Verificar que los Títulos se encuentren registrados en el Registro Nacional de Valores y Emisores, de acuerdo con lo previsto en el artículo 5.2.1.1.3 y siguientes del Decreto 2555.

f. Cumplir con las obligaciones contempladas en el presente Prospecto y las emanadas del

Decreto 2555 y sus normas complementarias.

g. Suministrar al Representante Legal de Tenedores de Bonos la información que éste requiera para el desempeño de sus funciones y para permitirle inspeccionar en la medida que sea necesario para el mismo fin, sus libros, documentos y demás bienes, y así mismo suministrar la referida información a los Tenedores de Bonos cuando éstos la soliciten, de acuerdo con lo establecido en el presente Prospecto.

h. Pagar la remuneración al Representante Legal de Tenedores de Bonos y a DECEVAL.

i. Cumplir con las obligaciones asumidas en virtud del Contrato de Depósito, entre ellas la de

entregar para su depósito los Macrotítulos respectivos en la cuantía necesaria para atender la expedición mediante el sistema de Anotaciones en Cuenta a los suscriptores que adhieran, y las demás obligaciones que se establezcan en tal contrato.

j. Responder con su patrimonio, como prenda general, para el cumplimiento de los

compromisos adquiridos en razón de la Emisión de los Títulos.

k. Sufragar los gastos que ocasionen la convocatoria y el funcionamiento de la Asamblea de Tenedores de Bonos, cuando a ello hubiere lugar.

2.13 Condiciones especiales para la realización de Asambleas de Tenedores de Bonos

La realización de las Asambleas Generales de Tenedores se regirá por las normas legales establecidas para el efecto y por las instrucciones que impartiere la Superintendencia Financiera de Colombia. La convocatoria para las Asambleas Generales de Tenedores se hará mediante un aviso publicado en un diario de circulación nacional con no menos de ocho (8) Días Hábiles de anticipación a la reunión, informando a los Tenedores de Bonos si se trata de una reunión de primera, segunda o tercera convocatoria, el lugar, la fecha, la hora y el orden del día de la Asamblea General de Tenedores y cualquier otra información o advertencia a que haya lugar de acuerdo con lo previsto en el Decreto 2555. En todo lo demás, las normas aplicables para la celebración de dichas asambleas serán las previstas por el referido Decreto 2555, la Circular Externa No. 12 de 1998 de la Superintendencia Financiera y las normas que la modifiquen, adicionen o sustituyan, así como las previstas en el presente Prospecto.


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La Asamblea General de Tenedores de Bonos se reunirá en la ciudad de Bogotá D.C. En dicho aviso de convocatoria se deberá indicar la fecha, hora y lugar exacto de dicha reunión.

2.14 Representante Legal de los Tenedores de Bonos

Actuará como Representante Legal de los Tenedores de Bonos, ALIANZA FIDUCIARIA S.A., entidad debidamente autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia para operar, con domicilio principal en la dirección Avenida 15 No. 100-43, Piso 3 y 4, de la ciudad de Bogotá D.C. Para tal efecto, el Representante Legal de los Tenedores de Bonos manifiesta y declara que no se encuentra inhabilitado para desarrollar sus funciones de conformidad con el contrato suscrito con el Emisor y en los términos del Decreto 2555 de 2010.

2.15 Obligaciones y Facultades del Representante Legal de Tenedores de Bonos

Serán obligaciones y facultades del Representante Legal de los Tenedores de Bonos las siguientes, de conformidad con lo establecido en el artículo 6.4.1.1.9 del Decreto 2555:

a) Representar a los Tenedores de Bonos en todo lo concerniente a sus intereses comunes o colectivos.

b) Realizar todos los actos de administración y conservación que sean necesarios para el ejercicio de los derechos y la defensa de los intereses comunes de los Tenedores de Bonos, lo cual supone un seguimiento estricto al cumplimiento de las obligaciones derivadas de la Emisión.

c) Llevar a cabo los actos de disposición para los cuales le faculte la Asamblea de Tenedores de Bonos, en los términos legales.

d) Realizar todas las gestiones necesarias para la defensa de los intereses comunes de los Tenedores de Bonos ante FINDETER, autoridades administrativas o judiciales y demás terceros cuando a ello hubiere lugar, incluyendo el ejercicio de la representación judicial de los Tenedores de Bonos. En desarrollo de esta obligación, el Representante Legal de los Tenedores de Bonos deberá actuar en nombre de los Tenedores de Bonos en los procesos judiciales y en los que se adelanten como consecuencia de la adopción de cualquier instituto de salvamento, toma de posesión de los bienes y haberes y negocios o de intervención administrativa de que sea objeto FINDETER. Para tal efecto el Representante Legal de los Tenedores de Bonos deberá hacerse parte en el respectivo proceso dentro del término legal, para lo cual acompañará a su solicitud como prueba del crédito, copia auténtica del contrato de representación legal de tenedores de bonos y una constancia, con base en los registros que reciba de DECEVAL, sobre el monto insoluto del empréstito y sus intereses y cualquier otro documento que conforme a la ley aplicable sea necesario para acreditar su personería.

e) Guardar reserva y confidencialidad de los informes y demás documentación y registros del Emisor a los que haya tenido acceso, absteniéndose de revelar o divulgar las circunstancias o detalles que hubiere conocido sobre los negocios de éste. En cumplimento de esta obligación el Representante Legal de los Tenedores de Bonos no podrá revelar ninguna información distinta a la que dispone la ley, salvo que medie orden judicial o de autoridad competente, caso en el cual deberá informar al Emisor antes de entregar la información.

f) Solicitar y recibir de FINDETER las informaciones que sean relevantes en relación con la Emisión, y que sean de importancia para los Tenedores de Bonos.

g) Intervenir con voz pero sin voto en todas las reuniones de la Asamblea General de Accionistas de FINDETER.


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h) Convocar y presidir la Asamblea de Tenedores Bonos, en los casos previstos en la ley, en el Decreto 2555 o cualquier otra norma que la complemente o modifique.

i) Convocar y presidir la Asamblea General de Tenedores de Bonos cuando lo considere conveniente y/o lo solicite el Emisor o un número plural de Tenedores de Bonos que representen no menos del diez por ciento (10%) de los Bonos en circulación y/o cuando la Superintendencia Financiera así lo determine en razón a la existencia de hechos graves que deban ser conocidos por los Tenedores de Bonos, y que puedan determinar que se le imparta instrucciones al Representante Legal de Tenedores de Bonos que se revoque su nombramiento. En caso de renuencia del Representante para efectuar dicha convocatoria, los mismos podrán solicitar a la Superintendencia Financiera de Colombia que efectúe la convocatoria.

j) Llevar a cabo los actos de disposición para los cuales lo faculte la Asamblea General de Tenedores de Bonos en los términos del numeral 2, del Artículo 6.4.1.1.9 del Decreto 2555 de 2010.

k) Llevar el libro de actas de la Asamblea General de Tenedores de Bonos. l) Convocar a la Asamblea General de Tenedores de Bonos, para que decida sobre

su reemplazo, cuando en el curso de la Emisión se encuentre en una situación que lo inhabilite para continuar actuando como su representante. De acuerdo con el artículo 6.4.1.1.18 del Decreto 2555, la convocatoria para la Asamblea General de Tenedores de Bonos se hará mediante un aviso publicado en un diario de circulación nacional. El aviso de convocatoria deberá: (i) hacerse con no menos de ocho (8) días hábiles de anticipación a la reunión, (ii) especificar si se trata de una reunión de primera o segunda convocatoria, (iii) establecer el lugar, la fecha, la hora y el orden del día de la asamblea, y (iv) incluir cualquier otra información o advertencia que exija el Decreto 2555 y en las demás normas que las modifiquen o sustituyan en lo referente al quórum para deliberar, votos de los tenedores, mayorías decisorias y demás aspectos de la Asamblea General de Tenedores de Bonos.

m) Vigilar el cumplimiento oportuno de todos los términos y formalidades de la Emisión.

n) Solicitar a la Superintendencia Financiera de Colombia los informes y las revisiones que considere indispensables, de los registros contables y demás documentos de FINDETER, observando la reserva prescrita por la Ley.

o) Verificar el cumplimiento de las obligaciones a cargo del Emisor y a favor de los Tenedores de Bonos en virtud de la Emisión, en particular, el pago de intereses y capital de los Bonos.

p) Comprobar que los Bonos redimidos sean anulados en los términos regulados en el Reglamento y en el Contrato de Depósito y Administración de la Emisión.

q) Verificar el cumplimiento por parte del Emisor de sus obligaciones de revelación y divulgación a los Tenedores de Bonos de información relevante, en atención a los términos previstos en la normatividad vigente.

r) Informar a los Tenedores de Bonos y a la Superintendencia Financiera de Colombia, a la mayor brevedad posible y por medios idóneos, sobre cualquier incumplimiento de las obligaciones a cargo del Emisor.

s) Elaborar un informe semestral con destino a los Tenedores de Bonos y a la Asamblea de Tenedores de Bonos cuando a ello haya lugar, sobre el comportamiento y desarrollo de la Emisión, las gestiones adelantadas para la representación y defensa de los intereses de los Tenedores de Bonos, y los demás hechos relevantes para los Tenedores de Bonos en relación con la Emisión. Dicho informe deberá ponerse a disposición de los Tenedores de Bonos a través de la página web del Representante Legal de los Tenedores de Bonos.

t) Suministrar por solicitud de los Tenedores de Bonos, del Emisor, o de la Superintendencia Financiera, cuando a ello hubiere lugar, los informes adicionales que se requieran en los términos de la ley para mantener adecuadamente informados a los Tenedores de Bonos sobre el comportamiento y desarrollo de la


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Emisión, y cualquier otro hecho que pueda afectar sus derechos como Tenedores de Bonos.

u) Dirigirse a la Superintendencia Financiera de Colombia a fin de que ésta, si así lo estima conveniente, exija al Emisor la constitución de garantías especiales y la adopción de medidas de conservación y seguridad de los bienes gravados con las mismas.

v) Solicitar al Emisor la expedición de Bonos definitivos a la orden de los Tenedores de Bonos en el evento en el que el contrato de depósito sea terminado de forma anticipada de acuerdo con los términos allí previstos y el Emisor no designe una nueva entidad para actuar como depositario antes de la siguiente fecha de pagos, de conformidad con lo establecido en el Prospecto, el Reglamento, Aviso de Oferta Pública, y en general demás documentos, que establezcan las condiciones de la Emisión.

w) Sustraerse de realizar cualquier conducta que de conformidad con las normas legales y/o el concepto de la Superintendencia Financiera atenten contra el adecuado ejercicio de sus funciones como Representante Legal de los Tenedores de Bonos.

x) Percibir los honorarios por su servicio. y) Cumplir oportunamente con sus obligaciones de remisión de información a la

Superintendencia Financiera de Colombia. z) Responder a las solicitudes formuladas por FINDETER, en ejercicio del derecho

consagrado en el contrato de representación legal de tenedores de bonos, en un término máximo de cinco (5) días hábiles, contados a partir del recibo de la comunicación.

aa) Las demás funciones que se deriven del Prospecto, de la ley y aquellas que le asigne la Asamblea General de Tenedores de Bonos, de conformidad con el artículo 6.4.1.1.9 del Decreto 2555.

Conforme a lo dispuesto en el Artículo 6.4.1.1.37 del Decreto 2555, el Representante de los Tenedores de Bonos responderá hasta por la culpa leve.


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3. CONDICIONES FINANCIERAS DE LOS TÍTULOS

3.1 Series en que se Divide la Emisión

La Emisión de Bonos de FINDETER podrá ser ofrecida a través de todas o cualquiera de las siguientes tres (3) Series:

Serie A: Los Bonos se emitirán en Pesos, devengarán un interés con base en una tasa variable referenciada al Índice de Precios al consumidor (IPC) Efectivo anual de los últimos doce (12) meses publicado por el DANE, del inicio del respectivo período de causación de los intereses, y su capital será pagado totalmente al vencimiento de los mismos.

Serie B: Los Bonos se emitirán en Pesos, devengarán un interés con base en una tasa variable referenciada a la DTF Trimestre Anticipado, del inicio del respectivo período de causación de los intereses y su capital será pagado totalmente al vencimiento de los mismos.

Serie C: Los Bonos de esta serie se emitirán en Pesos, devengarán un interés con base en una

tasa fija efectiva anual y su capital será pagado totalmente al vencimiento de los mismos.

3.2 Plazo de Redención

Los Bonos tendrán Plazos de Redención entre dos (2) y siete (7) años contados a partir de la Fecha de Emisión. El Plazo de Redención de los Bonos se establecerá en el respectivo Aviso de Oferta Pública. Cada Serie se dividirá en sub-series de acuerdo al Plazo de Redención de los Bonos, de forma tal que la letra correspondiente a determinada Serie irá acompañada del Plazo de Redención correspondiente. A manera de ejemplo, si en el Aviso de Oferta Pública se desea ofrecer la Serie A a 7 años, se indicará que la sub-serie a la que se hace referencia corresponde a la A7. De esta forma se podrá subdividir cualquiera de las Series a ser ofrecidas en cualquier número de sub-series según los plazos, siempre y cuando dicho Plazo de Redención corresponda a los establecidos en el Reglamento de Emisión y Colocación y en este Prospecto. El Plazo de Redención de los Bonos será contado a partir de la Fecha de Emisión.

3.3 Rendimiento de los Bonos

La tasa de interés de los Bonos deberá reflejar las condiciones del mercado vigentes en la fecha de colocación de los mismos, y serán las indicadas en el Aviso de Oferta correspondiente dentro de los lineamientos señalados en el Reglamento de Emisión y Colocación. En ningún caso las tasas de interés de los Bonos podrán exceder las tasas máximas fijadas en el Reglamento, aprobadas por la Junta Directiva del Emisor.

El rendimiento de los Bonos de todas las Series podrá estar dado por la combinación de pago de intereses y un descuento o prima sobre el valor nominal del Bono. Tanto los intereses, la prima o descuento, serán determinados por FINDETER al momento de efectuar la oferta pública y deberá publicarse en el Aviso de Oferta, conforme con los parámetros generales para la colocación aprobados por la Junta Directiva del Emisor.

Una vez pasada la Fecha de Vencimiento o la fecha en que se cause el pago total, los Bonos correspondientes se considerarán vencidos y dejarán de devengar intereses remuneratorios. En el evento que FINDETER no realice los pagos de intereses y capital correspondiente en el momento indicado, los Bonos devengarán intereses de mora, los cuales no excederán la tasa máxima legal permitida.


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Serie A: El rendimiento de los Bonos estará determinado con base en una tasa variable. Para los efectos de la Emisión se utilizará como tasa de referencia el Índice de Precios al Consumidor (IPC) adicionada en unos puntos porcentuales expresada como una tasa efectiva anual. Para el cálculo de los intereses, se tomará el IPC anualizado de los últimos 12 meses conocido al momento en que se inicie el respectivo período de causación del interés, con base en el último dato oficial suministrado por el DANE, a este valor se le adicionarán los puntos (margen) determinados al momento de la respectiva oferta pública. Para el cálculo de la tasa de interés se utilizará la siguiente fórmula: Tasa de rendimiento E.A. (%) = (1 + IPC% E.A.) * (1 + Margen% E.A.) - 1 Dicha tasa deberá convertirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo con la periodicidad de pago de intereses establecidos por el Emisor al momento de efectuar la respectiva oferta pública, periodicidad que se deberá publicar en el respectivo Aviso de Oferta Pública del Lote correspondiente. La tasa así obtenida, se aplicará al Valor Nominal de los Bonos durante el período de intereses a cancelar. En el evento en que no se cuente con el dato del IPC a la fecha de pago, se empleará el último IPC certificado por el DANE. En caso que la inflación utilizada a la fecha de causación sufra alguna modificación, no se realizarán reliquidaciones de intereses. En caso que eventualmente se elimine el IPC, éste será reemplazado, para efectos del cálculo de los intereses, por el indicador que el Gobierno establezca. No tendrá efecto retroactivo ninguna modificación y/o corrección en relación con la Inflación

utilizada para realizar los cálculos respectivos.

Serie B:

El rendimiento de los Bonos de la serie B estará determinado con base en una tasa variable. Para los efectos de la Emisión se utilizará como tasa de referencia la DTF, adicionada en unos puntos porcentuales expresada como una tasa Trimestre Anticipado. En caso que eventualmente se elimine la DTF, ésta será reemplazada, para los efectos del cálculo de los intereses, por el índice que la autoridad competente defina como reemplazo de dicho indicador. Para el cálculo de los intereses, se tomará la DTF Trimestre Anticipado vigente para la semana en que se inicie el respectivo período de causación del interés, a este valor se le adicionarán los puntos determinados al momento de la Oferta Pública y esa será la tasa nominal base trimestre anticipado, luego a esta tasa se le calculará su tasa equivalente en términos efectivo anual. Dicha tasa deberá convertirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo con el período de pago de los intereses establecidos por el Emisor al momento de efectuar la respectiva oferta pública, periodicidad que se deberá publicar en el respetivo Aviso de Oferta Pública. La tasa así obtenida, se aplicará al Valor Nominal de los Bonos durante el período de intereses a cancelar. . El rendimiento o margen adicional sobre la tasa DTF permanecerá fijo durante toda la vigencia del bono.


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No tendrá efecto retroactivo ninguna modificación o corrección en relación con la tasa DTF

utilizada para realizar los cálculos respectivos.

Serie C: El rendimiento de los Bonos estará dado por una tasa fija en términos efectivo anual. Para el cálculo de los intereses, la tasa efectiva anual dada deberá convertirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo con el periodo de pago de intereses establecidos por el Emisor al momento de efectuar la respectiva oferta pública. La tasa así obtenida, se aplicará al Valor Nominal de los Bonos durante el periodo de intereses a cancelar.

3.4 Base de Liquidación de los Intereses De conformidad con lo establecido en el artículo 6.1.1.1.5 del Decreto 2555, los Bonos de cada sub-serie devengarán intereses a partir de la Fecha de Emisión, a la Tasa Cupón que se determine al momento de la primera adjudicación de dicha sub-serie dentro de la Emisión. La Tasa Cupón es la tasa de interés con base en la cual el Emisor pagará al Inversionista intereses sobre el Valor Nominal de los Bonos.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 6.1.1.1.5 del Decreto 2555 de 2010:

Los Bonos tendrán como base de conteo para todas las Series 360/360, inclusive para años bisiestos; es decir, que todos los años serán de 360 días, de doce (12) meses, con duración de treinta (30) días cada mes. La Tasa Cupón será única para cada sub-serie de una misma Emisión y se expresará con dos (2) decimales en una notación porcentual de la siguiente manera: 0,00%. Sin perjuicio de que la Tasa Cupón sea única para cada sub-serie de una misma Emisión, la Tasa Cupón podrá variar para una misma sub-serie en cada Lote que se ofrezca. Los Bonos ofrecerán un rendimiento de acuerdo con la Serie.

El factor que se utilice para el cálculo y la liquidación de los intereses deberá emplear seis (6) decimales aproximados por el método de redondeo, ya sea que se exprese como una fracción decimal (0,000000) o como una expresión porcentual (0.000000%). Se entiende como factor la solución de la expresión matemática que determina la proporción de la tasa de interés para el periodo a remunerar, con base en la convención adoptada.

No habrá lugar al pago de intereses por el retardo en el cobro de capital, salvo por la mora causada por situaciones originadas por FINDETER. En el evento de que FINDETER no realice los pagos de intereses correspondientes en el momento indicado, durante el periodo que exista dicho incumplimiento, el capital de los Bonos devengará intereses de mora equivalentes a un incremento en el Margen de cada una de las series conforme se establezca en el Aviso de Oferta Pública correspondiente, sin que exceda la tasa máxima legal permitida. El monto correspondiente a los intereses causados y por pagar se ajustará hasta una cifra entera, de tal forma que cuando hubiese fracciones en centavos, éstas se aproximarán al valor entero superior o inferior más cercano expresado en Pesos.

En los Avisos de Oferta Pública subsiguientes a la publicación del primer Aviso de Oferta Pública de cada Emisión, el Emisor informará la Tasa Cupón para cada una de las sub-series que hayan sido ofrecidas en dicha Emisión.

Para el cálculo de los intereses de las Series A y B, las tasas de IPC y DTF vigentes podrán ser consultadas en las páginas web del Banco de la República (www.banrep.gov.co) o de la Superintendencia Financiera de Colombia (www.superfinanciera.gov.co).

http://www.superfinanciera.gov.co)/


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3.5 Modalidad y Periodicidad de Pago de Intereses La modalidad de pago de los intereses de los Bonos será vencida. La periodicidad de pago de los intereses de los Bonos será Trimestre Vencido (TV), de acuerdo a lo establecido en el correspondiente Aviso de Oferta Pública. Estos periodos contarán a partir de la Fecha de Emisión. Una vez definida la periodicidad, ésta será fija durante la vigencia del respectivo Bono Ordinario. Para efectos de pago de rendimientos, se entiende por Trimestre, inicialmente, el periodo comprendido entre la Fecha de Emisión de los Bonos y la misma fecha tres (3) meses después. Los intereses a reconocer en cada periodo de pago se liquidarán aplicando la tasa de corte o tasa de adjudicación según sea el caso sobre el Valor Nominal de los Bonos para el respectivo periodo de pago, empleando inclusive para los años bisiestos la siguiente convención: n/días base, según se defina en el respectivo Aviso de Oferta Pública. De acuerdo con lo establecido en el artículo 6.1.1.1.5 del Decreto 2555 los intereses sólo podrán ser pagados al vencimiento del período objeto de remuneración. Tal período será trimestral y se contará a partir de la Fecha de Emisión y hasta el mismo día del trimestre siguiente. Sin perjuicio de lo establecido en el último inciso del numeral 1 del artículo 6.1.1.1.5 del Decreto 2555, para el caso en que la fecha de pago de intereses, excepto la última, corresponda a un día no hábil, el pago de intereses se realizará el siguiente Día Hábil y no se realizará ningún ajuste a los intereses. Para el caso en que la fecha de vencimiento corresponda a un día no hábil, el Emisor reconocerá intereses hasta el Día Hábil siguiente, día en que se deberá realizar el respectivo pago. Para efectos del cómputo de plazos de los Valores, se entenderá, de conformidad con el numeral 3 del Artículo 829 del Código de Comercio (Decreto 410 de 1971), que: “Cuando el plazo sea de meses o años, su vencimiento tendrá lugar el mismo día del correspondiente mes o año; si éste no tiene tal fecha, expirará el último día del respectivo mes o año. El plazo que venza en día feriado se trasladará hasta el Día Hábil siguiente”. El día de vencimiento será un Día Hábil dentro del horario bancario. El día sábado se entenderá como no hábil.

3.6 Eventos de Readquisición

El capital de los Bonos será pagado totalmente al vencimiento de los Bonos.

El Emisor podrá recomprar o readquirir los Bonos en el mercado secundario. Dicha recompra sólo podrá efectuarse transcurrido un (1) año contado a partir de la Fecha de Emisión de los Bonos. Esta operación se podrá realizar conforme se indique en el respectivo Aviso de Oferta Pública. Dicha recompra no implicará la cancelación voluntaria de los mismos, siempre y cuando no se readquiera toda la Emisión o se rediman todos Bonos. La oferta de recompra por parte del Emisor no conlleva para los Tenedores de Bonos obligación alguna de aceptarla. Dicha adquisición implica la amortización extraordinaria de los Bonos y serán entregados para su anulación y no podrán ser emitidos nuevamente ni revendidos, por cuanto operará la confusión respecto de dichos títulos, debido a que concurre en el Emisor la calidad de acreedor y deudor y según se establece expresamente en el presente Prospecto. En este evento, las obligaciones del Emisor en relación con dichos Bonos se extinguirán en los términos establecidos en el parágrafo segundo del artículo 2 de la Ley 964 de 2005.


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3.7 Lugar y Forma de Pago de Capital y Rendimientos

El capital y los intereses de los Bonos serán pagados por FINDETER a través de la entidad Administradora de la Emisión (DECEVAL) utilizando su red de pagos. Lo anterior significa que los recursos recibidos del Emisor serán cancelados a través del Depositante Directo que maneje el portafolio de cada uno de los Tenedores. Según se defina en el respectivo Aviso de Oferta Pública, los Inversionistas que decidan adquirir los Bonos que hacen parte de la Emisión, deberán tener la calidad de Depositante Directo con servicio de administración de valores y/o estar representados por un Depositante Directo con dicho servicio.

En el evento que en la fecha de exigibilidad de la obligación el Emisor no cuente con los recursos para satisfacerla, el Inversionista podrá proceder con las acciones legales correspondientes para cuyo efecto los Bonos cuentan con los privilegios establecidos en la Ley para los títulos valores. De conformidad con el artículo 6.4.1.1.39 del Decreto 2555, las acciones para el cobro de los intereses y del capital de los Bonos prescribirán en cuatro (4) años contados desde la fecha de su exigibilidad.

3.8 Representante Legal de los Tenedores de Bonos

Actuará como Representante Legal de los Tenedores de Bonos, ALIANZA FIDUCIARIA S.A. entidad debidamente autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia para operar, con domicilio principal en la dirección Avenida 15 No. 100-43, Piso 3 y 4 de la ciudad de Bogotá D.C. Para tal efecto, el Representante Legal de los Tenedores de Bonos manifiesta y declara que no se encuentra inhabilitado para desarrollar sus funciones de conformidad con el contrato suscrito con el Emisor y en los términos del artículo 6.4.1.1.5 Decreto 2555.

3.9 Calificación otorgada a la Emisión de Bonos.

De acuerdo con lo establecido en el parágrafo 2, numeral 1 del artículo 2.22.1.1.4 del Decreto 2555 de 2010, para efectos de su inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores, y la autorización de su Oferta Pública, los Bonos Ordinarios fueron objeto de calificación.

El Comité Técnico de Calificación de Fitch Ratings de Colombia S.A. Sociedad Calificadora de valores, en reunión del veinticinco (25) de Septiembre de 2013, con ocasión de la asignación de la calificación de la Emisión de Bonos otorgó la calificación AAA (Col), según consta en Acta No. 3261 de la misma fecha.

Las razones de calificación podrán consultarse en el Anexo respectivo del presente Prospecto de Información.

La calificación significa: La más alta calificación dentro de los grados de inversión e indica que la capacidad de repagar oportunamente el capital e intereses es sumamente alta.

El reporte completo de la calificación otorgada se presenta en el Anexo 9.7 de este Prospecto.


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4. CONDICIONES DE LA OFERTA Y DE LA COLOCACIÓN DE LOS BONOS

El presente capítulo contiene las condiciones de la oferta y de la colocación de los Bonos que hacen parte de la Emisión.

4.1. Vigencia de la Autorización de la Oferta, Vigencia de la Oferta y Plazo de Colocación

4.1.1 Vigencia de la Autorización de la Oferta.

De acuerdo con el numeral 1 del artículo 5.2.6.2.1 del Decreto 2555, el primer Aviso de Oferta Pública de los Bonos deberá publicarse dentro del año siguiente a la fecha del oficio mediante el cual la Superintendencia Financiera de Colombia de la conformidad con los documentos remitidos para inscribir automáticamente los Bonos.

4.1.2 Vigencia de la Oferta.

La vigencia de la oferta de cada Lote de la Emisión de Bonos será la que el Emisor estipule en el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

La Oferta Pública sólo se realizará en el mercado colombiano

4.1.3 Plazo de Colocación.

El plazo de colocación de la Emisión será de un (1) año contado a partir del Día Hábil siguiente a la publicación del primer Aviso de Oferta Pública.

4.2. Modalidad para adelantar la Oferta

Los Bonos serán ofrecidos en el mercado de capitales colombiano mediante Oferta Pública en el mercado principal. La Oferta Pública podrá realizarse en una o varias series o sub-series que conformen uno o varios Lotes hasta por el Monto Total de la Emisión.

4.3. Medios a través de los cuales se formulará la Oferta

La publicación del primer Aviso de Oferta Pública se hará en cualquiera de los diarios El Tiempo, La República y Portafolio, o mediante publicación en cualquier otro diario de amplia y reconocida circulación nacional. Lo anterior sin perjuicio que adicionalmente puedan ser publicados en el Boletín Diario de la Bolsa de Valores de Colombia. En dicho Aviso de Oferta Pública se definirán las condiciones en que serán ofrecidos los Bonos, expresando el Plazo de Redención aplicable a cada una de las sub-series, y las demás condiciones específicas aplicables de los Bonos ofrecidos, de acuerdo con los términos y condiciones establecidos en el Reglamento de Emisión y Colocación y en este Prospecto. En estos mismos diarios, así como en el Boletín Diario de la Bolsa de Valores de Colombia, se publicarán los avisos e informaciones que deban comunicarse a los Tenedores de Bonos.

La publicación de los Avisos de Oferta Pública de Bonos posteriores al primero, se realizarán en cualquiera de los diarios El Tiempo, La República y Portafolio, o mediante publicación en cualquier otro diario de amplia y reconocida circulación nacional. De conformidad con la regulación aplicable, el Emisor podrá publicar información de interés para los Tenedores de Bonos en su página web. La información relevante sobre la Emisión se pondrá a disposición de los interesados e Inversionistas en FINDETER, en su página web: www.findeter.gov.co y en el Registro Nacional de Valores y Emisores que administra la Superintendencia Financiera de Colombia, siendo divulgada al



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mercado a través de los mecanismos del SIMEV dispuestos por la Superintendencia Financiera según lo dispuesto en el artículo 5.2.4.1.5 del Decreto 2555.

4.4. Reglas Generales de la Colocación

El mecanismo de colocación de los Bonos será el de Subasta Holandesa. La adjudicación de los Bonos se realizará utilizando el Sistema Electrónico de Adjudicación de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. de acuerdo con lo previsto en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia emita para tal fin. La colocación de los Bonos se realizará a través del sistema de la Bolsa de Valores de Colombia y estos se podrán registrar con un plazo para su compensación de hasta tres (3) Días Hábiles contados a partir del Día Hábil siguiente a la fecha de la realización de la operación. En este sentido, la Fecha de Suscripción de los Bonos podrá diferir de la Fecha de Emisión, las cuales serán indicadas en el respectivo Aviso de Oferta Pública.

En la colocación podrán participar todas las Sociedades Comisionistas de Bolsa debidamente registradas y habilitadas ante la Bolsa de Valores de Colombia S.A.

Las demandas se entenderán en firme por el solo hecho de haberlas presentado, entendiendo esto como el acto de haberlas enviado y que hayan sido recibidas por la Bolsa de Valores de Colombia siempre que las órdenes hayan sido recibidas apropiadamente por los Agentes Colocadores definidos en el Aviso de Oferta Pública respectivo. En todos los casos, por el hecho de presentar las demandas, se entenderá que los Inversionistas aceptan las condiciones previstas en el Reglamento de Emisión y Colocación, en este Prospecto de Información, en el Aviso de Oferta Pública y en el instructivo operativo publicado por la Bolsa de Valores de Colombia.

El primer Aviso de Oferta Pública de cada Lote determinará las condiciones financieras que tendrán los Bonos del correspondiente Lote, de acuerdo con las series o sub-series ofrecidas.

Una vez establecida la Tasa Cupón para cada serie o sub-serie ofrecida, ésta será inmodificable durante todo el plazo de los Bonos; por consiguiente, en caso de que el Emisor realice nuevos ofrecimientos para lograr la colocación total de la Emisión, éstos se harán para establecer el Precio de Suscripción de los Bonos, respetando la Tasa Cupón previamente definida.

Independientemente del mecanismo de adjudicación que se utilice, si el monto demandado fuere superior al monto ofrecido en el correspondiente Aviso de Oferta Pública, y siempre que así se haya anunciado en el Aviso de Oferta Pública, el Emisor podrá atender la demanda insatisfecha hasta por el monto que se haya señalado en el correspondiente Aviso de Oferta Pública en la cláusula de sobreadjudicación, siempre que el valor agregado no supere el Monto Total de la Emisión. La adjudicación de la demanda insatisfecha se efectuará según criterios de favorabilidad para el Emisor y con sujeción a los criterios establecidos en el instructivo operativo de la Bolsa de Valores de Colombia.

El Emisor podrá decidir no adjudicar montos en alguna(s) de la (s) sub-serie (s) ofrecidas cuando se demande por lo menos el cien por ciento (100%) del monto ofrecido en el aviso de oferta pública respectivo en una o varias de la(s) sub-serie(s) ofrecidas, o podrá otorgar montos parciales por sub-serie, conforme a criterios de favorabilidad para el Emisor.

Una vez realizada la adjudicación de los Bonos para las demandas recibidas dentro de los horari os establecidos por el Emisor en el Aviso de Oferta Pública correspondiente y en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia expida para la Subasta, y en el evento en que el monto ofrecido no haya sido totalmente adjudicado, si el Emisor así lo decidiere se podrá continuar recibiendo demandas hasta el vencimiento de la Vigencia de la Oferta. Dichas demandas serán adjudicadas de acuerdo con el orden de llegada, a la Tasa Cupón previamente determinada para


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cada sub-serie, hasta que el monto total ofrecido se adjudique en su totalidad o hasta el vencimiento de la Vigencia de la Oferta.

En el evento en que queden saldos sin colocar en una o varias de las series o sub-series ofertadas, éstos podrán ser ofrecidos en un nuevo Aviso de Oferta Pública, en series o sub-series iguales o diferentes, siempre y cuando haya expirado la vigencia de la Oferta del Lote previamente ofrecido. La tasa que se ofrecerá en cada sub-serie para el cálculo de los intereses será determinada por el representante legal del Emisor al momento de la adjudicación de cada oferta cuando ésta se realice a través del mecanismo de Subasta Holandesa, salvo en el caso de ofrecerse las mismas sub-series ya ofertadas donde deberán respetarse las condiciones financieras determinadas en el primer Aviso de Oferta Pública respectivo.

En el respectivo Aviso de Oferta Pública se incluirá el nombre de los Agentes Colocadores a los que se le deben presentar las demandas, el número de fax, número de teléfono o la dirección donde se recibirán las demandas de compra, la hora a partir de la cual serán recibidas y la hora límite hasta la cual se recibirán.

El Emisor podrá establecer en el respectivo Aviso de Oferta Pública un monto mínimo de colocación.

Aquellos destinatarios que |en el proceso de colocación, deberán presentar sus demandas de compra en el(los) día(s), en los horarios y a través de los medios de recepción idóneos que el Emisor establezca(n) en el Aviso de Oferta Pública correspondiente y en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia expida, indicando la(s) sub-serie(s) demandada(s) y para cada sub-serie, el monto demandado. Deberá también indicarse la tasa demandada y cualquier otra información que sea requerida de acuerdo con el instructivo operativo que expida y publique la Bolsa de Valores de Colombia para los efectos.

Las demandas de los Inversionistas por los Bonos sólo se podrán realizar a través de los Agentes Colocadores indicados en el respectivo Aviso de Oferta Pública, y serán éstos quienes presenten las demandas de los Inversionistas, que serán vinculantes, en los horarios de recepción de las demandas que se indiquen en el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

En el evento en que el Emisor ofrezca más de una sub-serie el criterio para su adjudicación en caso de sobredemanda se efectuará conforme los criterios de favorabilidad para el Emisor y aquellos criterios adicionales que el Emisor establezca en el respectivo Aviso de Oferta Pública y en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia expida para tales efectos. En todo caso, el Emisor debe adjudicar como mínimo el monto ofrecido en el Aviso de Oferta Pública correspondiente.

Cuando la Bolsa de Valores de Colombia como administrador del sistema de Subasta Holandesa publique los resultados de la adjudicación, cada Agente Colocador deberá informarle a sus Inversionistas si la demanda fue aceptada (y bajo qué características) o si fue rechazada. Dicha notificación se realizará por cualquier medio idóneo a cada uno de los Inversionistas participantes a través del Agente Colocador por el cual realizó la demanda.

La fecha de cumplimiento y de pago del valor total de los Bonos adjudicados será el que se determine en el Aviso de Oferta Pública y será entrega contra pago ( DVP).

La tasa de corte en ningún caso podrá ser superior a la Tasa Máxima de Rentabilidad establecida en el Aviso de Oferta Pública.


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4.4.1 Mecanismo de Adjudicación – Subasta Holandesa

El mecanismo de adjudicación de los Bonos de la Emisión y/o Lote, será el de Subasta Holandesa y se realizará utilizando el aplicativo de Subasta Holandesa desarrollado por la Bolsa de Valores de Colombia.

El procedimiento operativo de la Subasta Holandesa se informará en el correspondiente Aviso de Oferta Pública y en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia expida para la subasta. La adjudicación se realizará respetando las condiciones especificadas en el respectivo Aviso de Oferta Pública. La Bolsa de Valores de Colombia será la encargada de realizar la adjudicación, conforme a los instructivos que para tal efecto publique dicha Bolsa de Valores y en atención a lo previsto en los artículos 2.3.4.2 y siguientes del Reglamento del Sistema Centralizado de Operaciones de Negociación y Registro del MEC, así como a los siguientes términos:

(i) Condiciones para la Presentación de Demandas.

Los destinatarios de la oferta deberán presentar sus solicitudes de demanda a través del (los) Agente(s) Colocador(es) definidos en el respectivo Aviso de Oferta Pública, utilizando el formato que éste(os) distribuya(n), en el horario y a través de los medios de recepción idóneos que el Emisor establezca en el respectivo Aviso de Oferta Pública, para que dicha(s) entidad(es), a su vez, presente(n) por ellos tales demandas ante la Bolsa de Valores de Colombia a través de la sesión de colocación por Internet.

Los destinatarios de la Oferta Pública respectiva presentarán sus demandas de compra indicando el monto, el cual no podrá ser inferior a diez millones de Pesos ($10.000.000) equivalentes a diez (10) Bonos, la sub-serie demandada, y la tasa o el Margen demandada(o) expresada en porcentaje con dos (2) decimales. Las demandas que no cumplan con los montos mínimos, estén por encima de la Tasa Máxima de Rentabilidad, no especifiquen la sub-serie demandada o no presenten alguno(s) de los datos solicitados anteriormente o previstos en el Aviso de Oferta Pública correspondiente y en el instructivo operativo que expida la Bolsa de Valores de Colombia, se entenderán como rechazadas. En el evento en que alguna(s) demanda(s) llegue(n) ilegible(s) a los Agentes Colocadores, se le solicitará inmediatamente al(o los) Inversionista(s) que reenvíe(n) su(s) demanda(s) o que la(s) confirme(n) telefónicamente. Las demandas se entenderán en firme una vez sean presentadas y recibidas apropiadamente a la Bolsa de Valores de Colombia por el(los) Agente(s) Colocador(es). Por el solo hecho de presentar una demanda, se entenderá que tanto el Agente Colocador como el Inversionista, aceptan las condiciones previstas tanto en el presente Prospecto, como en el Reglamento de Emisión y Colocación, en el respectivo Aviso de Oferta Pública y en el instructivo operativo. A la hora de cierre finalizará la recepción de demandas con destino a la subasta y la Bolsa de Valores de Colombia efectuará la adjudicación conforme a las reglas establecidas en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia publique para la Subasta Holandesa.

(ii) Sistema de adjudicación y de cumplimiento de la Bolsa de Valores

La Bolsa de Valores de Colombia en su calidad de administrador del sistema de subasta será la entidad encargada de realizar la adjudicación de los Bonos, conforme a los requisitos establecidos en el instructivo operativo que emita la Bolsa de Valores de Colombia para cada operación de adjudicación en el mercado primario que se realice bajo la Emisión mediante el mecanismo de


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subasta, de ser aplicable, y para el proceso de cumplimiento de las operaciones producto de tal adjudicación.

Para la realización de cada oferta, dicho instructivo operativo será (i) publicado por la Bolsa de Valores de Colombia en su página web www.bvc.com.co para efectos de ser consultado por el(los) Agente(s) Colocador(es), y (ii) remitido por el Emisor a la Superintendencia Financiera de Colombia.

La Bolsa de Valores de Colombia será la entidad encargada de:

Realizar la adjudicación a través del sistema electrónico de adjudicación, y como tal deberá recibir las demandas presentadas por el (los) Agente(s) Colocador(es), según se establezca en el Aviso de Oferta, aceptarlas o rechazarlas, y adjudicarlas, así como atender consultas referentes al proceso de colocación, todo conforme a los términos y condiciones previstas en el instructivo operativo de la Bolsa de Valores de Colombia, y las que se definan en este Prospecto y en el respectivo Aviso de Oferta Pública. Para el efecto, todo el proceso estará a cargo de un representante legal de la Bolsa de Valores de Colombia.

Realizar el proceso de cumplimiento de las operaciones producto de la adjudicación, para lo cual deberá instruir a DECEVAL de conformidad a lo establecido en el instructivo operativo de la Bolsa de Valores de Colombia a través del sistema MEC.

(iii) Criterios de Adjudicación de la Subasta.

La Bolsa de Valores de Colombia adjudicará la subasta a la Tasa de Corte de cada sub-serie que resulte del proceso de adjudicación, según se explica a continuación:

En el evento en que se ofrezca más de una sub-serie y el monto demandado sea superior al monto ofrecido, el monto a colocar en cada sub-serie será el que FINDETER determine según las demandas recibidas, teniendo en cuenta que no se podrá adjudicar menos del monto ofrecido en el respectivo Aviso de Oferta Pública. En caso que el monto demandado sea inferior al monto ofrecido, la Bolsa de Valores de Colombia procederá a realizar la adjudicación según las reglas establecidas en el instructivo operativo de la Bolsa de Valores de Colombia.

La Tasa de Corte para cada sub-serie será la misma para la totalidad de los Bonos de dicha sub-serie y no podrá en ningún caso ser superior a la Tasa Máxima de Rentabilidad establecida para dicha sub-serie. Aquellas demandas cuyas tasas se encuentren por encima de la Tasa de Corte de cada sub-serie se entenderán como rechazadas y no generarán obligación alguna a cargo de FINDETER.

El Emisor podrá decidir no adjudicar montos en alguna(s) de la(s) sub-serie(s) ofrecidas cuando se demande por lo menos el ciento por ciento (100%) del monto de la oferta en una o varias de la(s) otras sub-serie(s) ofrecidas. En todo caso, el Emisor deberá tener en cuenta que no podrá adjudicar montos inferiores al monto de la oferta informado en el respectivo Aviso de Oferta Pública, salvo que las demandas que sean presentadas en la subasta, fueren inferiores al monto de la oferta.

(iv) Adjudicación

Una vez terminado el horario para recibir las demandas por parte de la Bolsa de Valores de Colombia, ésta procederá a determinar el monto total demandado en la subasta y procederá de acuerdo al instructivo operativo que se expida y publique para el efecto y las reglas que se establecen a continuación:

http://www.bvc.com.co/


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La Bolsa de Valores de Colombia procederá a aceptar o rechazar las demandas presentadas, de acuerdo con los criterios establecidos en el instructivo operativo que la Bolsa de Valores de Colombia publique para tal fin.

Clasificará, ordenará y totalizará las demandas aceptadas por cada serie o sub-serie ofrecida de acuerdo con el criterio de tasa de demanda de menor a mayor, y a igualdad de tasa, por orden cronológico de ingreso, obteniendo el monto total demandado en la subasta.

Cuando el monto total demandado sea (i) mayor o igual al monto mínimo de colocación, en caso de establecerse en el respectivo Aviso de Oferta Pública, y (ii) menor o igual al monto ofrecido en el respectivo Aviso de Oferta Pública, se procederá a adjudicar automáticamente todas las demandas a la mayor tasa demandada para cada serie o sub-serie ofrecida. En todo caso, la tasa de adjudicación nunca podrá ser superior a la Tasa Máxima de Rentabilidad.

En caso de que el monto total demandado fuere superior al monto ofrecido en el respectivo Aviso de Oferta Pública, la Bolsa de Valores de Colombia entregará al Emisor la información de las demandas recibidas (sin inversionistas finales). El Emisor en ese momento decidirá si hace uso o no de la cláusula de Sobre adjudicación prevista en el Aviso de Oferta Pública de ser el caso y determinará el monto a adjudicar en cada serie o sub-serie según criterios de favorabilidad. En todo caso, la tasa de adjudicación nunca podrá ser superior a la Tasa Máxima de Rentabilidad.

Una vez el Emisor tome la decisión de monto para cada serie o subserie, informará de esto a la Bolsa de Valores de Colombia para que ésta proceda con la adjudicación bajo el sistema de Subasta Holandesa.

De acuerdo con lo anterior, la adjudicación se realizará con sujeción a los siguientes criterios: 1. Todas las demandas presentadas a una tasa mayor a la Tasa de Corte establecida

se rechazarán. 2. Todas las demandas presentadas a una tasa menor a la Tasa de Corte

establecida, serán adjudicadas por la cantidad demandada. 3. En caso que existiere un saldo de una serie o sub-serie por adjudicar menor al

total de las demandas presentadas a la Tasa de Corte, se procederá a adjudicar a la Tasa de Corte el saldo a prorrata de las demandas, respetando el criterio de Valor Nominal e Inversión Mínima.

4. Si por efectos del prorrateo y de las condiciones de Valor Nominal e Inversión Mínima, el total adjudicado pudiere resultar inferior al total ofrecido en la serie o sub-serie respectiva, este saldo se adicionará: (i) A la demanda a la cual le fue asignada la menor cantidad por efectos del prorrateo, siempre y cuando el valor total adjudicado no supere el valor demandado, (ii) En caso que el valor total adjudicado supere el valor demandado, sólo se adjudicará hasta el total demandado y la diferencia pendiente por adjudicar se adicionará a la demanda siguiente con menor cantidad asignada, respetando también el valor total demandado de ésta y así sucesivamente hasta adjudicar la cantidad total ofrecida, (iii) De presentarse dos demandas con igual monto se asignará por orden de llegada (según hora de ingreso de la demanda al sistema electrónico de adjudicación) y a igual orden de llegada por orden alfabético. En ningún caso, para una serie o sub-serie, habrá dos (2) Tasas de Corte diferentes.

La adjudicación se realizará teniendo en cuenta que la suma total de lo que se adjudique en la(s) serie(s) o sub-serie(s) no puede exceder el Monto Total de la Emisión. En


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cualquier caso se deberán atender los criterios establecidos en el Prospecto, el Reglamento y el respectivo instructivo que expida la Bolsa de Valores de Colombia.

Declaratoria de Subasta Desierta: La subasta se declarará desierta cuando se presente al menos uno de los siguientes casos:

1. Cuando no se presente al menos una demanda sobre los Bonos; 2. En el evento en que el Emisor haya establecido un monto mínimo de colocación en

el respectivo Aviso de Oferta Pública y no se adjudiquen Bonos por el monto mínimo allí establecido; ó

3. En los demás casos establecidos en el Aviso de Oferta Pública respectivo. Declarada desierta la subasta y habiéndose presentado demandas válidas, se resolverán los contratos de suscripción de los Bonos celebrados en virtud del Aviso de Oferta Pública. En el evento en que se publique el primer Aviso de Oferta Pública y la subasta de los mismos se declare desierta, se entenderá que no ha ocurrido la Fecha de Emisión de los Bonos.

Después de cerrada la Subasta Holandesa, en el evento en que el monto demandado sea inferior al monto ofrecido en el correspondiente Aviso de Oferta Pública, el Emisor podrá recibir y adjudicar las nuevas demandas presentadas por parte de los Agentes Colocadores hasta (i) que el monto ofrecido se adjudique en su totalidad o (ii) el vencimiento de la oferta, de acuerdo con el orden de llegada a la Tasa de Corte previamente determinada. La verificación del orden de llegada de las ofertas se realizará con el reporte de grabación de llamadas respectivo. Las demandas se entenderán en firme por el solo hecho de haberlas presentado, entendiendo esto como el acto de haber sido recibidas apropiadamente y grabada su negociación en el sistema de grabación de llamadas del Emisor. No habrá lugar a prorrateo.

4.5 Mecanismos para la prevención y control del lavado de activos y financiación del terrorismo Cada Agente Colocador será el responsable de cumplir con las disposiciones vigentes en materia de control al lavado de activos respecto de los suscriptores de los Bonos, de manera particular, del procedimiento a seguir para cumplir con los “Mecanismos para la prevención y control del lavado de activos y de la financiación del terrorismo” a fin de dar cumplimiento a la normatividad expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia en esa materia. Para éstos efectos, el Emisor estableció, en forma previa, criterios para la escogencia de los Agentes Colocadores que garanticen que dichas entidades den cumplimento a los fines establecidos en dicha disposición. De conformidad con la Circular 060 de 2008 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, corresponderá a cada uno de los Agentes Colocadores dar cumplimiento a las instrucciones relativas a la administración del riesgo de lavado de activos y de la financiación del terrorismo, a fin de dar cumplimiento a lo establecido en el Capítulo Décimo Primero del Título I de la Circular Externa 007 de 1996, y efectuar en forma individual, los reportes de que trata dicho Capítulo. En este sentido, a efectos de dar cumplimiento de las disposiciones relativas a la prevención de lavado de activos, así como de las prácticas y políticas establecidas en esta materia por el(los) Agente(s) Colocador(es), los Inversionistas deberán cumplir el siguiente procedimiento: - Los Inversionistas que se encuentren interesados en adquirir los Bonos para participar en el respectivo proceso de colocación de los mismos, deberán estar vinculados como clientes de los


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Agentes Colocadores, o diligenciar y entregar el formulario de vinculación con sus respectivos anexos, que será exigido por las entidades a través de las cuales se pretenda adquirir los Bonos. El formulario de vinculación y sus anexos deberán entregarse a más tardar al momento de la aceptación de la Oferta Pública respectiva. Tratándose de colocaciones a través del mecanismo de subasta, la documentación mencionada deberá allegarse a más tardar antes de la hora prevista para la iniciación de la recepción de las demandas. El potencial Inversionista que no haya entregado el formulario debidamente diligenciado y la totalidad de los anexos no podrá participar en el proceso de adjudicación de los Bonos.

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5. INFORMACIÓN DEL EMISOR

5.1 Información General de la Compañía.

La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. - FINDETER, se constituyó mediante Escritura Pública No. 1570 de Mayo 14 de 1990 de la Notaría 32 del Círculo Notarial de Bogotá D.C, según autorización otorgada por la Ley 57 de 1989. En virtud del Decreto 4167 del 3 de Noviembre de 2011 se transformó en una sociedad de Economía Mixta. Autorizada para funcionar por la Superintendencia Bancaria, hoy Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución No. 3354 del 17 de Septiembre de 1990.

La última reforma a los Estatutos de FINDETER fue aprobada mediante Acta de Asamblea Extraordinaria de Accionistas número 044 de fecha 12 de Diciembre de 2012, protocolizada mediante Escritura Pública No. 168 de fecha 31 de Enero de 2013. En virtud de la reforma en mención, se modifican el artículo 19 (Reglamento de las Acciones), el artículo 24 (Presidencia de la Asamblea General de Accionistas), el artículo 34 (Composición Junta Directiva de FINDETER), el artículo 39 (Quórum y Mayorías Decisorias de la Junta Directiva) y el literal v) del artículo 41 (Funciones de la Junta Directiva) de los Estatutos de la Compañía.

FINDETER es una Entidad de redescuento, creada por el Gobierno Nacional, para financiar las iniciativas de inversión que contribuyan al desarrollo de las comunidades y promuevan el progreso del país

El objeto social de FINDETER es la promoción del desarrollo regional y urbano, mediante la financiación y asesoría en lo referente a diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión; igualmente la ejecución de aquellas actividades que por disposición legal le sean asignadas o las que el Gobierno Nacional le atribuya, tales como:

1. Construcción, ampliación y reposición de infraestructura correspondiente al sector de agua potable y saneamiento básico.

2. Construcción, pavimentación, mantenimiento y remodelación de vías urbanas y rurales,

soluciones de tráfico, semaforización.

3. Construcción, pavimentación y conservación de carreteras nacionales, departamentales, municipales, veredales, caminos vecinales, puentes y puertos marítimos y fluviales.

4. Construcción, dotación y mantenimiento de la planta física de los planteles educativos de preescolar, básica primaria, básica secundaria y media vocacional.

5. Construcción y dotación y mantenimiento de la planta física e instalaciones deportivas de Instituciones de Educación Superior.

6. Construcción, dotación y mantenimiento de centrales de transporte de carga o pasajeros, terminales de transporte terrestres, aéreos, fluviales, marítimos o férreos.

7. Construcción, remodelación, dotación y mantenimiento de la planta física de la red hospitalaria, puestos y centros de salud, centros de atención al menor y al adulto mayor.

8. Construcción, remodelación y dotación de centros de acopio, plazas de mercado, plazas de ferias y centros de comercialización.

9. Recolección, tratamiento y disposición final de residuos sólidos.

10. Construcción y remodelación de campos e instalaciones deportivas y parques.

11. Construcción, remodelación y dotación de mataderos o frigoríficos regionales.

12. Ampliación de redes de telefonía urbana y rural.

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13. Adquisición o reposición de equipos de producción, emisión y transmisión que se

requieran para la prestación del servicio público de televisión, así como las obras de infraestructura e instalaciones necesarias para su funcionamiento.

14. Asistencia técnica a las entidades beneficiarías de financiación requerida para adelantar adecuadamente las actividades anteriormente mencionadas.

15. Financiación de contrapartidas para programas y proyectos relativos a las actividades de que tratan los numerales precedentes, que hayan sido financiados conjuntamente por otras entidades públicas o privadas.

16. Adquisición de equipos y realización de operaciones de mantenimiento, relacionadas con las actividades enumeradas en este artículo.

17. Financiamiento del plan sectorial de turismo.

18. Adquisición y mantenimiento de maquinaria y equipo.

19. Diseño, construcción, mantenimiento y dotación de proyectos destinados a prevenir, mitigar o compensar impacto ambientales asociados a todo tipo de actividad económica.

20. Apoyo al saneamiento fiscal de entidades nacionales, territoriales y sus descentralizadas.

21. Financiamiento de inversiones en cadenas productivas relacionadas con la producción de materiales de construcción, industrias asociadas al transporte e industria editorial.

22. Otros rubros que sean calificados por la Junta Directiva de FINDETER como parte o complemento de las actividades señaladas en el presente artículo.

5.2 Reseña Histórica

FINDETER, es una entidad de redescuento, creada por el Gobierno Nacional en virtud de la Ley 57 de 1989, para financiar iniciativas de inversión que contribuyan al desarrollo de las comunidades y promuevan el progreso del país. A continuación se encuentra brevemente la evolución a lo largo del tiempo de las actividades económicas de FINDETER:

Iniciación de labores el 1º. de junio de 1990

En 1990, en 3 meses se aprueban 18 créditos por valor de $9.822 millones para atender 130 programas en 85 municipios colombianos.

En 1995 se inicia la administración de Fondos de Cofinanciación: FCV- FIU

En 1995 FINDETER absorbió el Fondo de Inversión Social -FIS

En 1997, FINDETER adquiere el edificio donde se encuentra la sede actual.

En 1998 se concreta la primera negociación con la banca multilateral y se suscribieron contratos con el BID y Banco Mundial

En 1999 la firma calificadora de riesgo Duff and Phelps de Colombia le otorga la calificación AAA y DP1+

En 1999 se lanza la primera página web de FINDETER

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En 1999, a partir de la Ley 550 de 1999, FINDETER inicia recuperación de acreencias con las entidades territoriales sometidas a esta ley

En 2000 se realiza la primera emisión de CDT logrando colocar $60.000 millones de Pesos

En 2001 se crea la línea de saneamiento fiscal con tasa compensada

En 2002, FINDETER abre su portafolio a los empresarios del sector privado

En 2002, se inicia el Programa de Elegibilidad de Vivienda

En 2003 se inician las operaciones leasing y operaciones de redescuento automático

En 2006 se crean las primeras líneas de tasas compensadas

En 2009 se obtiene la certificación de los procesos ISO:2008 y la NTCGP 1000:2009

En 2011, se modifica la naturaleza jurídica de FINDETER

En 2012 se realiza la venta de una parte de la cartera de los fondos de cofinanciación a CISA

En 2012 se da el lanzamiento de la Plataforma de Ciudades Sostenibles y Competitivas;

En 2012 se reciben los premios de la BVC, ANDESCO, y ALIDE

En 2013 se recibe el premio ALIDE

5.3 Duración La duración de FINDETER es indefinida.

5.4 Actividades que realiza

En desarrollo de su objeto social, FINDETER, podrá cumplir las siguientes funciones:

a. Redescontar créditos a los entes territoriales, a sus entidades descentralizadas, a las áreas metropolitanas, a las asociaciones de municipios, a las entidades a que se refiere al Artículo 375 del Código de Régimen Municipal, las regiones y provincias previstas en los artículos 306 y 321 de la Constitución Política, para la realización de los programas o proyectos de qué trata el artículo 5to de estos estatutos: a las instituciones de Educación Superior Públicas u Oficiales del Orden Nacional y a las regidas por las normas de derecho privado, para la financiación de las actividades previstas en el numeral 3); del artículo 5to de estos estatutos y a las Organizaciones Regionales de Televisión para la financiación de las actividades previstas en el numeral 12) del artículo 5o de los estatutos.

b. Redescontar créditos a entidades públicas del orden nacional, a entidades de derecho privado y patrimonios autónomos, siempre y cuando dichos recursos se utilicen en las actividades definidas en el numeral 2 del artículo 268 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en proyectos relacionados con el medio ambiente.

c. Redescontar contratos de Leasing en los términos y condiciones que señale el Gobierno Nacional.

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d. Captar ahorro interno mediante la emisión de títulos y la suscripción de otros documentos, así como celebrar contratos de crédito interno, los cuales requerirán para su celebración y validez la autorización de la Junta Directiva de FINDETER, sin perjuicio de lo previsto en el literal c) del artículo 16 de la Ley 31 de 1992.

e. Recibir depósitos de las entidades públicas, a término fijo o de disponibilidad inmediata, y reconocer por ellos rendimientos o contraprestaciones especiales.

f. Celebrar operaciones de crédito con sujeción a los requisitos y procedimientos establecidos por la legislación vigente para el endeudamiento externo de las entidades descentralizadas del orden nacional.

g. Administrar directamente las emisiones de títulos y celebrar los contratos de fideicomiso, garantía, agencia, o pago a que hubiere lugar.

h. Celebrar contratos de Fiducia para administrar los recursos que le transfieran la Nación u otras entidades públicas para financiar la ejecución de programas especiales relacionados con el objeto social de FINDETER;

i. Prestar el servicio de asistencia técnica, estructuración de proyectos, consultoría técnica y financiera.

j. Administrar títulos de terceros.

k. Emitir avales y garantías tanto a entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera como a otras que disponga el Gobierno Nacional.

l. Crear líneas de crédito con tasa compensada, incluidas líneas dirigidas a promover el microcrédito, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio provenga de la Nación, entidades públicas, entidades territoriales o entidades privadas, previa autorización del Gobierno Nacional y aprobación y reglamentación de la Junta Directiva, m) Adquirir, negociar o vender bienes muebles o inmuebles para asegurar la ejecución del objeto que le asigne la ley o estos estatutos.

m. Girar, aceptar, endosar o negociar títulos valores.

n. Cancelar pasivos laborales y los costos de ejecución de planes de retiro de personal empleado cuando formen parte de programas orientados a la reestructuración o transformación de entidades administradoras de servicios públicos, conducentes a mejoras en la eficiencia de la prestación de los mismos.

o. Otorgar financiamiento a sus funcionarios y trabajadores, derivadas de la ejecución ordinaria de sus relaciones laborales y de la política de bienestar social, con sujeción a las normas generales que dicte la Junta Directiva o como resultado de pactos o convenciones colectivas,

p. Celebrar toda clase de contratos cuyo fin sea desarrollar el objeto social.

q. De acuerdo con el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, autorizar a las entidades descentralizadas de los entes territoriales para intermediar operaciones de redescuento.

r. Invertir en Fondos de capital Privado cuya política de inversión se encuentra relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER.

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5.5 Presencia Nacional y número de empleados

FINDETER cuenta con cinco (5) regionales, dos (2) zonas y ocho (8) satélites en el país:

Financieros No Financieros

Crédito de Redescuento

Avales y Garantías

Administración de recursos públicos Asistencia

Técnica

Estructuración de Proyectos

Chicamocha

INSTRUMENTOS AL PND

Regional CaribeSede: BarranquillaSatélite: Santa Marta y Sincelejo

Zona Sur (Huila, Tolima y Caquetá)Sede: NeivaSatélite: Ibagué

Regional NoroccidenteSede: MedellínSatélite: Montería

Zona Eje Cafetero (Risaralda, Caldas,Quindío)Sede: Pereira

Regional PacíficoSede: CaliSatélite: Pasto

• 5 Regionales• 2 Zonas• 8 Satélites

Atlántico,Magdalena, Guajira,

Bolívar, Sucre, Cesar, San Andrés

Cundinamarca, Bogotá, Boyacá, Casanare, Arauca, Vichada, Guainía, Meta, Vaupés,

Guaviare, Tolima, Huila, Amazonas, Santander, Norte de Santander, Caquetá

Antioquia,Córdoba y

Chocó

Valle del Cauca, Cauca, Nariño,

Putumayo

DÓNDE ESTAMOS

Risaralda, Caldas, Quindío

Santander, Norte de Santander, Arauca

Regional NororienteSede: BucaramangaSatélite: Cúcuta

Regional CentroSede: BogotáSatélite: Villavicencio

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A Septiembre 30 de 2013 cuenta con 301 colaboradores, distribuidos así:

5.6 Vigilancia y Control

Los entes de control que vigilan a la Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER son:

1. Superintendencia Financiera de Colombia.

La Superintendencia Financiera de Colombia, es un organismo técnico que tiene por objetivo supervisar el sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como, promover, organizar y desarrollar el mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas, ahorradores y asegurados.

2. Contraloría General de la República.

La Contraloría General de la República es el máximo órgano de control fiscal del Estado. Como tal, tiene la misión de procurar el buen uso de los recursos y bienes públicos y contribuir a la modernización del Estado, mediante acciones de mejoramiento continuo en las distintas entidades públicas.

5.7 Domicilio y dirección principal

El domicilio principal de FINDETER se encuentra ubicado en la Calle 103 no 19-20 de la ciudad

de Bogotá.

5.8 Accionistas de Findeter

La Composición Accionaria de la Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER, con corte a 30 de septiembre de 2013 está conformada de la siguiente manera:

TIPO DE CONTRATO NUMERO

Trabajadores con contrato a Término Indefinido 205

Trabajadores con contrato a Término Fijo 7

Trabajadores de libre nombramiento y remoción 1

Trabajadores Temporales 90

Aprendices y practicantes 8

Total 301

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Cifras en Pesos

NOMBRE DEL

ACCIONISTANIT NACIONALIDAD

No. DE ACCIONES

POSEIDAS% PARTIC VALOR NOMINAL

LA NACION 899999090-2 Colombiana 7,325,966 92.5478% 732,596,600,000

AMAZONAS 899999336-9 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

ANTIOQUIA 890900286-0 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

ARCH. SAN ANDRES,PROVI. Y STA CATALINA892400038-2 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

ATLANTICO 890102006-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

BOLIVAR 890480059-1 Colombiana 18,926 0.2391% 1,892,600,000

BOYACA 891800498-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CALDAS 890801052-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CAQUETA 800091594-4 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CASANARE 892099216-6 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CESAR 892399999-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CORDOBA 800103935-6 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CUNDINAMARCA 899999114-0 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

CHOCO 891680010-3 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

GUAINIA 892099149-0 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

GUAJIRA 892115015-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

GUAVIARE 800103196-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

HUILA 800103913-4 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

MAGDALENA 800103920-6 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

META 892000148-8 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

NARIÑO 800103923-8 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

PUTUMAYO 800094164-4 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

QUINDIO 890001639-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

RISARALDA 891480085-7 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

SANTANDER 890201235-6 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

SUCRE 892280021-1 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

TOLIMA 800113672-7 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

VALLE DEL CAUCA 890399029-5 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

VAUPES 845000021-0 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

VICHADA 800094067-8 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

INFINORTE 890501971-6 Colombiana 19,689 0.2487% 1,968,900,000

TOTAL ACCIONES 7,915,873.00 100% 791,587,300,000

897,377,588,238.53

100,000.00

113,364.32

20,956,876,926.83

2,647.45

19,690,601,104.57

877,686,987,133.96

110,876.84

VALOR INTRINSECO POR ACCION

UTILIDAD A SEPTIEMBRE DE 2013

UTILIDAD NETA POR ACCION

VALORIZACION A SEPTIEMBRE 30 DE 2013

PATRIMONIO SIN VALORIZACION

VALOR INTRINSECO POR ACCION SIN VALORIZACION

FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A FINDETER

COMPOSICION ACCIONARIA

CON CORTE AL 30 09 2013

PATRIMONIO SEPTIEMBRE 30 DE 2013

VALOR NOMINAL POR ACCION

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5.9 Junta Directiva de FINDETER

La Junta Directiva de la Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER, estará integrada por cinco (5) miembros principales y cinco (5) suplentes elegidos por la Asamblea General de Accionistas por un periodo de dos (2) años cada uno, y mínimo tres (3) de sus miembros principales y suplentes tendrán la calidad de independientes:

5.10 Representantes Legales

A 30 de Septiembre de 2013 los Representantes Legales de la entidad son:

5.11 Organigrama

A 30 de Septiembre de 2013 el Organigrama de Findeter es el siguiente:

PRINCIPAL SUPLENTE

MINISTERIO DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO O SU DELEGADO

Presidente Junta Directiva

Miembro de la Junta Directiva o su delegado

Dra. Ana Lucía Villa Arcila

Director de Inversiones y Finanzas Públicas del

Departamento Nacional de Planeación

Dr. José Mauricio Cuestas Gómez

Directora Administrativa del Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Dra. Ivonne Gallardo Gómez

Directora de Desarrollo Territorial del Departamento Nacional de

Planeación

Dra. Camila María Aguilar Londoño

Gobernador del Departamento del Atlántico

Dr. Jose Antonio Segebre Berardinelli

Gobernador del Amazonas

Dr. Carlos Arturo Rodriguez Celis

Dra. Martha Elena Pinto Dr. César Negret Mosquera

Ministro de Vivienda, Ciudad y Territorio

Dr. Luis Felipe Henao CardonaDr. Alvaro Rodriguez Pérez

Los Representantes principales y suplentes son elegidos por la Asamblea de Accionistas, por un periodo de dos (2) años.

NOMBRE CARGO

Luis Fernando Arboleda Gonzalez Presidente

Helmuth Barros Peña Secretario General

Ramiro Augusto Forero Cardozo Vicepresidente de Operaciones

Rodolfo Enrique Zea Navarro Vicepresidente Financiero

Marcelino Romero Ajejo Vicepresidente de Crédito y Riesgos

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5.12 Revisoría Fiscal

El Revisor Fiscal de Findeter es la firma PRICE WATER HOUSE COOPERS habiendo sido nombrado como revisor fiscal al señor José Wilson Rodríguez Moreno, identificado con la cédula de ciudadanía número 19.328.142 de Bogotá, como revisor fiscal suplente a la señora Matilde del Pilar Martinez Torrado, identificada con la cédula de ciudadanía número 41.764.707 de Bogotá. Se adjunta una breve reseña de cada uno.

Nombre: José Wilson Rodriguez Moreno

Calidad: REVISOR FISCAL

Tarjeta Profesional: 8404 - T

Antigüedad: 26 años

Experiencia Laboral: Se vinculó a la firma en 1987 y fue nombrado socio en 1996, es especialista de la Firma en Colombia en el registro y emisión de bonos en los mercados internacionales, en registros de la SEC y en general del sector financiero. Es nuestro socio líder de la División de Capital Markets en Colombia y como tal ha participado en ofertas de colocación de valores de compañías colombianas en el exterior y en el registro de Bancolombia, Ganadero y Banco Industrial Colombiano hoy Bancolombia, ante la Securities and Exchange Commissions de los Estados Unidos de Norteamerica “SEC”. Es nuestro socio técnico de la firma y líder en el tema de normas internacionales de contabilidad y auditoría.

Estudios Realizados: Contador Público de la Universidad Central de Bogotá, ha tomado varios cursos de especialización en auditoria, contabilidad y mercado de capitales en el país y en el exterior.

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Entidades donde ejerce o ha ejercido revisoría fiscal:

Entre los clientes que ha manejado se mencionan Grupo Bancolombia, Titularizadora Colombiana, Corfinsura, Conavi, Grupo BBVA, Coltefinanciera, Suleasing, Serfinansa, Aces, Cementos Argos, Grupo Promigas. Actualmente asesora al Grupo Aval en temas de US – GAAP e IFRS.

Nombre: Matilde del Pilar Martinez Torrado

Calidad: REVISOR FISCAL SUPLENTE

Tarjeta Profesional: 37049-T


Experiencia Laboral: Especialmente en el sector financiero, actualmente hace parte del Comité Técnico del Sector Financiero para la implementación de las IFRS en Colombia. Su actuación profesional comprende la vinculación laboral en varias entidades financieras en cargos de dirección de Auditoría Interna y Revisoría Fiscal tales como BBVA, Banco Nacional del Comercio, La Fortaleza C.F.C., Concasa, Banco Uconal, Banestado, Consorcio Fiduciario Fisalud y Banco Granahorrar; igualmente actuó como interventora de contratos en Carbones de Colombia (Carbocol).

Se vinculó a la Firma en 2006, actuando como revisor fiscal de Banitsmo, hoy HSBC, FOGAFIN, ACE Seguros, QBE Seguros, Leasing Bancolombia, y Factoring Bancolombia.

Estudios Realizados: Contador Público de la Universidad Central. Participante en seminarios de Auditoria, mercado de valores, banca y riesgos; cursos de entrenamiento en metodologías y herramientas tecnológicas utilizadas por la firma. Docente de la Universidad Central en la Facultad de Contaduría Pública en la Cátedra de Auditoría y Control, y en la especialización de Revisoría Fiscal.


Como Gerente de Auditoria ha liderado trabajos de auditoría en los siguientes clientes:

Banco de la República, Grupo Bancolombia, HSBC, Credibanco, Titularizadora Colombiana, Inversora Pichincha S.A., Royal Sun Alliance, Chartis Seguros, Alico, QBE Seguros, CARDIF Seguros, JLT Corredores de Seguros, JLT Re, y Swiss Re.

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5.13 Esquema de Operación

5.14 Destino de los Créditos que otorga Findeter

• Inversiones para Infraestructura en las regiones. • Capital de trabajo • Sustitución de pasivos con el sector financiero. • Inversión en Fondos de Infraestructura (Fondo Colombia) • Fondo Nacional de Garantías

5.15 Mecanismos de Control Interno

El control interno de las actividades que desarrolla la Entidad lo ejercen la Oficina de Control Interno de Gestión, el Comité de Coordinación de Control Interno y la Revisoría Fiscal.

• Comité de Auditoría de la Junta Directiva

El Comité de Auditoría actúa con base en el Acuerdo No.004 de julio 29 de 2009 por medio del cual se modifica el Comité de Auditoría de La Financiera en virtud a la Circular Externa 014 de 2009 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia y está conformado por: el representante del Presidente de la República; el delegado del Departamento Nacional de Planeación y un representante de la Entidades Territoriales.

• Ejercicio del control interno

Para el control interno de la gestión institucional, la Financiera cuenta con la Oficina de Control Interno de Gestión que realiza evaluación sistemática de la Entidad, identificando aciertos y desviaciones; evalúa los controles existentes verificando que sean suficientes y adecuados y emite las recomendaciones orientadas a fortalecer el Sistema de Control Interno. Dicha

FINDETER

INTERMEDIARIOBENEFICIARIO DEL

CRÉDITO

EVALÚA GARANTÍAS

SOLICITA CRÉDITO

APRUEBA CUPO Y COMUNICA

DESEMBOLSA

ACOMPAÑAMIENTO EN LA PREPARACIÓN

DEL PROYECTO

SOLICITA REDESCUENTO

ESQUEMA DE OPERACIÓN

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evaluación deberá cubrir el examen, la valoración adecuada y la efectividad del control interno de FINDETER. El Jefe de la Oficina de Control Interno es empleado público, designado por el Presidente de FINDETER a quien le responde directamente. Para el cumplimiento de sus funciones contará con un grupo de profesionales multidisciplinario, con procedimientos y metodologías debidamente establecidas. Los hallazgos e informes producto de las auditorías que se practiquen, deberán ser reportados a la Presidencia y Secretaría General de la Entidad; así mismo, el Jefe en mención preparará los informes necesarios solicitados por la Junta Directiva y los entes de control y vigilancia, que den cuenta del desarrollo de su función.

• Comité de Coordinación de Control Interno

El objetivo del Comité de Coordinación de Control Interno es ordenar las acciones necesarias para garantizar el funcionamiento articulado, eficiente y eficaz del Sistema de Control Interno, y del Sistema de Gestión de la Calidad según lo establecido en los artículos cuarto al décimo del Decreto 1826 de 1994, reglamentarios del artículo 13 de la Ley 87 de 1993 y en el Decreto 4110 de 2004. Este Comité se encuentra integrado por el Presidente de FINDETER quien lo preside, el Secretario General quien lo presidirá en ausencia del Presidente, el Director de Tecnología y Procesos, el Jefe de la Oficina de Planeación, el Vicepresidente Comercial, el Vicepresidente Financiero y de Operaciones y el Jefe de la Oficina de Riesgos; asisten con voz pero sin voto el Delegado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y el Jefe de la Oficina de Control Interno de Gestión, igualmente, podrá asistir como invitado cualquier funcionario que en concepto del Presidente o el Comité se considere necesario. El Secretario Técnico del Comité será el Jefe de la Oficina de Control Interno de Gestión. Tendrá como funciones básicas, asesorar al Presidente en la definición de planes estratégicos y en la evaluación del cumplimiento de metas y objetivos de la Entidad, dentro de los planes y políticas sectoriales. El Comité se reunirá trimestralmente en forma ordinaria.

• Revisoría Fiscal

La Financiera tiene un Revisor Fiscal, elegido por la Asamblea General de accionistas para un periodo de dos (2) años, cuenta con un (1) suplente, nombrado por el mismo periodo. El Revisor Fiscal deberá cumplir con las funciones de Ley, las estatutarias y las que, siendo compatibles con las anteriores, le encomienden la Asamblea de Accionistas o la Junta Directiva. La Revisoría Fiscal en FINDETER ejerce inspección y vigilancia, acompaña, vela y da fe porque todas las operaciones contables y financieras o actos de la Entidad se ajustan a los requisitos legales y estatutarios y a las decisiones de la Asamblea General de Accionistas y de la Junta Directiva; su acción es total, razón por cual deberá tener pleno conocimiento de las operaciones o actos de la Entidad sin reserva alguna; se obligará a asegurar la confidencialidad de la información que le sea suministrada, sólo podrá ser comunicada o denunciada en la forma y en los casos que las normas lo señalen. La Revisoría Fiscal rendirá a la Asamblea General de Accionistas, a la Junta Directiva, a la Presidencia y a las entidades de control y vigilancia los informes preestablecidos en las fechas definidas y los demás que le sean requeridos. La Junta Directiva y la Presidencia de FINDETER conocerán de los hallazgos e informes con recomendaciones que sean presentados por la Revisoría Fiscal y actuarán en concordancia para dar respuesta oportuna a los mismos.

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5.16 Reportes a la Junta Directiva

La información sobre los diferentes tipos de riesgos, cumplimiento de límites y las posiciones que se mantienen, se reportan periódica y oportunamente a la Junta Directiva, a través del Comité de Riesgos y Gap. Esto permite evaluar permanentemente los niveles de riesgo que está asumiendo FINDETER y proponer los correctivos pertinentes.

5.17 Infraestructura tecnológica

Findeter cuenta con una infraestructura tecnológica adecuada para el control y gestión de riesgos compuesta por una red de servicios corporativos que garantizan alta disponibilidad de estos, adicionalmente se cuenta entre otras aplicaciones como FINAC-ALM que permite evaluar y controlar el riesgo de mercado y liquidez, FINANCIA NET, el cual soporta toda la operación de trámites, desembolsos, cartera y garantías y en ella se administran los cupos de crédito para las operaciones de redescuento, se han desarrollado aplicativos internos para la administración del Riesgo Operativo, SARLAFT y Riesgo de crédito con procesos automáticos de consulta y cruce de información de clientes y proveedor con lista OFAC y calculo de cupos globales para intermediarios y ALFYN sistema para la administración y valoración de portafolios activos.

5.18 Metodologías para la medición de riesgos

FINDETER, para la medición de los diferentes tipos de riesgos ha adoptado las metodologías sugeridas por la Superintendencia Financiera, para los riesgos de crédito, mercado, liquidez, operativo y lavado de activos y financiación del terrorismo.

Adicionalmente, FINDETER con respecto al riesgo de crédito ha desarrollado modelos internos para la asignación de cupos y el seguimiento a los diferentes intermediarios de redescuento.

5.19 Metodologías de evaluación y seguimiento de los intermediarios financieros

vigilados y no vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia

Dentro de la gestión del riesgo de crédito FINDETER tienen implementadas 4 metodologías de asignación de cupos seguimiento y control:

• Modelo de asignación de cupos, seguimiento y control para Entidades Vigiladas por la Superintendencia

• Financiera de Colombia. • Modelo de asignación de cupos seguimiento y control para Cooperativas y Fondos de

Empleados – Línea VIS. • Modelo de asignación de cupos, seguimiento y control para Cajas de Compensación

Familiar - Línea VIS. • Modelo de asignación seguimiento y control para INFIS.

Cada uno de estos modelos cuenta con análisis cuantitativo y cualitativo, la parte cuantitativa se fundamenta en análisis estadístico, matemático y financiero que integralmente soportan los indicadores, pesos y rangos incluidos dentro de los mismos, y que corresponden a las características principales de cada sector o tipo de intermediario, este análisis nos permite identificar la condición financiera de cada intermediario la cual se complementa con la probabilidad de incumplimiento asociada. En cuanto a la parte cualitativa se realizan visitas periódicas a todos los intermediarios que no son vigilados por la Superintendencia Financiera y aquellos vigilados con mayor riesgo. La estructura de cada uno de los modelos permite generar alertas tempranas que se tienen establecidas como políticas de control, es por esto que para el seguimiento se aplica las mismas metodologías con la siguiente periodicidad:

• Para entidades Vigiladas el seguimiento es mensual.

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• Para las Cooperativas, Fondos e Infis el seguimiento se realiza trimestralmente. • Para las Cajas de Compensación el seguimiento se realiza semestralmente.

La Junta Directiva y la Alta Gerencia de FINDETER tienen pleno conocimiento de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos, y están debidamente enterados de los procesos y de la estructura de negocios, que requieren apoyo, monitoreo y seguimiento de la Vicepresidencia de Crédito y Riesgos, y de los Comités de Riesgos y Gap y de Lavado de Activos y de la Financiación del terrorismo. Las políticas y el perfil de riesgos de la financiera han sido definidas por la Junta Directiva y los comités antes mencionados, quienes además intervienen en la aprobación de los límites de operación. Estos límites se monitorean permanentemente con el fin de garantizar que FINDETER se mantenga con un perfil de riesgo bajo. Políticas y división de funciones. Las políticas de gestión y administración de los diferentes riesgos han sido aprobadas por la Junta Directiva y propuestas por los Comités de Riesgos y Gap y de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo. La Vicepresidencia de Crédito y Riesgos es el área especializada para la identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos a los que se encuentran expuestos los procesos de la Entidad. La Junta Directiva hace seguimiento permanente a los sistemas de administración de riesgos con el fin de mantener actualizadas las políticas y funciones. Reportes a la Junta Directiva. La información sobre los diferentes tipos de riesgos, cumplimiento de límites y las posiciones que se mantienen en el balance, se reportan periódicamente a la Junta Directiva, previo análisis del Comité de Riesgos y Gap. Esto permite evaluar permanentemente los niveles de riesgo que está asumiendo la Entidad y proponer las modificaciones pertinentes.

5.20 Recurso humano

FINDETER cuenta con un equipo altamente calificado y especializado para la gestión y administración del riesgo, y es política institucional, mantener un programa de capacitación permanente de todos sus funcionarios.

5.21 Verificación de operaciones

Se han implementado procedimientos de seguridad para la verificación de las operaciones de tesorería y cartera, que se realizan a través de los sistemas públicos de negociación, un sistema de grabación de llamadas para las operaciones de la mesa de negociación, al cual se le realiza un seguimiento y verificación periódica.

5.22 Auditoría

La Oficina de Control Interno de Gestión ha enfocado su plan de auditoría centrado en la gestión del riesgo, esto permite que se verifique el adecuado funcionamiento de los sistemas de administración implementados por la entidad, igualmente, se revisan los cumplimientos de los límites y procedimientos establecidos por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos y Gap.

5.23 Contador

El Contador de Findeter es el señor Hollman Puerto Barrera identificado con la Cédula de Ciudadanía, No. 19.434.555 y tarjeta profesional No. 31196-T.

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5.24 Indicadores financieros al cierre de cada ejercicio y con corte a 30 de Septiembre

de 2013:

Rentabilidad

La rentabilidad sobre el patrimonio inicial (ROE) de FINDETER al 31 de Diciembre de 2012 ascendió a 3.70%, cifra superior en 126PB al 2.44% de inflación doce (12) meses reportada por el DANE. El ROE Antes de Impuestos (Utilidad Neta Antes de Impuesto de Renta/Patrimonio Inicial) se ubicó en un 7.44%, 500 PB superior a la inflación (12 meses). En este sentido, se puede decir que la buena gestión de la entidad, así como un mayor apalancamiento ha influido positivamente en la rentabilidad sobre el patrimonio. Igualmente cabe destacar que la contracción del IPC en los últimos meses del año fue beneficiosa ya que permitió que la brecha entre la rentabilidad y la inflación fuera aún mayor a la que se hubiera conseguido con una inflación alrededor del 3.21% que fue el promedio del año.

Eficiencia

FINDETER mostró indicadores acordes con el proceso de transformación iniciado en el período objeto de análisis. Esto se observa al calcular el indicador (egresos operacionales / activo total promedio), el cual muestra un incremento al pasar del 6.28% al 7.92% a Diciembre de 2012. Por su parte el indicador de (egresos operacionales / ingresos operacionales) se ubicó en 88.88% siendo ligeramente superior en 166 PB al presentado en el año 2011.

2010 2011 2012 Sep-13

RENTABILIDAD

INGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 6.85% 7.20% 8.91% 8.57%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 2.03% 2.22% 2.30% 2.37%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/PATRIMONIO INICIAL 12.13% 14.89% 17.38% 17.87%

MARGEN SERVICIOS FINANCIEROS/INGRESOS OPERACIONALES 1.33% 1.50% 1.59% 1.64%

UTILIDAD A.I./ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA A.I.) 0.98% 1.01% 0.98% 0.85%

UTILIDAD A.I./PATRIMONIO INICIAL (ROE A.I.) 4.69% 6.75% 7.44% 6.30%

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA) 0.51% 0.52% 0.49% 0.43%

UTILIDAD NETA/PATRIMONIO INICIAL (ROE) 3.48% 3.50% 3.70% 3.21%

EFICIENCIA

EGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 3.04% 6.28% 7.92% 7.64%

EGRESOS OPERACIONALES/INGRESOS OPERACIONALES 88.19% 87.21% 88.88% 89.28%

GASTOS ADMIN./INGRESOS OPERACIONALES 15.89% 14.23% 14.06% 16.02%

SUFICIENCIA PATRIMONIAL

SOLVENCIA 18.08% 14.91% 14.17% 15.27%

PATRIMONIO/ACTIVO TOTAL 16.72% 14.09% 12.78% 13.78%

OTROS INDICADORES

ACTIVOS PRODUCTIVOS/TOTAL ACTIVOS 99.91% 100.58% 100.52% 100.57%

CUBRIMIENTO DE CARTERA 673.54% 48107.62% 16384.12% 26886.32%

CALIDAD DE CARTERA 0.17% 0.00% 0.01% 0.00%

REND. PROMEDIO DE CARTERA 6.46% 6.77% 7.77% 6.94%

FINANC. CON PASIVOS DE L.P. (1-(PCP/ACTIVOS PROD.)) 99.32% 99.44% 99.96% 96.09%

MARGEN FINANCIERO BRUTO

MARGEN FINANCIERO BRUTO % INGRESOS FINANCIEROS. 29.66% 30.99% 25.94% 27.90%

Indicadores financieros FINDETER

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Liquidez

El indicador de liquidez de FINDETER debe garantizar un balance entre las necesidades de fondeo de la Financiera y el costo que conlleva tener recursos disponibles para atender las necesidades de caja de la Entidad. En este sentido la premisa es la de mantener una caja mínima que permita reducir el negative carry que se origina de la captación de recursos en el mercado de capitales y la inversión de los excedentes de liquidez de la entidad. En consideración con lo anterior en el último año se estructuro una estrategia de mantener un flujo mínimo constante lo que generó que el indicador de liquidez ((disponibilidades + interbancarios + inversiones)/depósitos y exigibilidades) disminuyera de 12,19% en el año 2010 a 6,43% en el año 2011, con esto FINDETER lograra optimizar financieramente el flujo de liquidez de la entidad.

Suficiencia Patrimonial (Solvencia)

Frente al indicador de solvencia definido como el patrimonio técnico sobre los activos ponderados por el nivel de riesgo, para el cual la Superintendencia Financiera ha fijado un límite mínimo de 9%, FINDETER a Diciembre de 2012 presentó un indicador de 14.17%. Eso significa que la Entidad tiene una alta fortaleza patrimonial para el crecimiento de su cartera a través de operaciones de redescuento. Es de considerable importancia que el indicador de solvencia se ubicó en el 15.27% a septiembre 30 de 2013, con un incremento con respecto al cierre del año 2012 del 7.76%.

De la misma manera, estos indicadores se presentan en el Capítulo 6 del presente Prospecto referente a COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LA OPERACIÓN Y LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR.

5.25 Aspectos relacionados con la actividad del Emisor

5.25.1 Sectores Financiables

Los sectores que FINDETER financia son los siguientes:

Infraestructura De Transporte

Infraestructura para el Desarrollo Energético

Infraestructura Para El Deporte, Recreación y cultura

Infraestructura de Agua Potable Saneamiento Básico

Infraestructura de Telecomunicaciones

Infraestructura de Medio Ambiente

Infraestructura de Educación

Infraestructura Turística

Infraestructura de Salud

Saneamiento Fiscal Territorial

Desarrollo de Infraestructura Urbana, construcción y vivienda

* Maquinaria y Equipo: Financiable para todos los Sectores y Subsectores.Aplican restricciones

SECTORES FINANCIABLES

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5.25.2 Descripción de las principales actividades productivas de FINDETER

Durante el año 2012, FINDETER realizó 1.469 operaciones de crédito en 107 municipios y 26 departamentos para un total de desembolsos de $2.319.710 millones de Pesos. Durante lo que va corrido de 2013, con cifras a 30 de Septiembre, se presenta el análisis de los desembolsos acumulados realizados, cartera y programas especiales como vivienda gratuita y agua para la prosperidad:: Desembolsos por canal:

Desembolsos por uso de los recursos y tipo de beneficiario:

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Desembolsos por regional:

Desembolsos por sectores:

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A Septiembre 30 de 2013 en materia de desarrollo urbano y vivienda, transportes, salud y educación y desarrollo energético, FINDETER ha logrado la siguiente gestión: Desarrollo Urbano y Vivienda:

En materia de transporte:

de 313

Para el sector de salud y educación:

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Para el desarrollo energético:

Cartera por sector:

de 313

Cartera por departamento:

Línea de infraestructura y desarrollo sostenible:

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Programa de vivienda gratuita:

Seguimiento proyectos privados:

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Agua para la prosperidad:

5.25.3 Grado de dependencia de principales proveedores y clientes con participación superior al 20%

FINDETER no posee un grado de dependencia de los principales proveedores y clientes, locales y extranjeros superior al 20%.

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5.26 Información Financiera del Emisor

5.26.1 Capital del Emisor Capital Autorizado: El capital autorizado de FINDETER es de ochocientos mil millones de pesos ($800.000.000.000.00) moneda legal colombiana, dividido en OCHO MILLONES (8.000.000) de acciones, con un valor nominal de CIEN MIL PESOS ($100.000.00) moneda legal colombiana, cada una. Capital Suscrito y Pagado: El capital suscrito y pagado de FINDETER es de setecientos noventa y un mil quinientos ochenta y siete millones trescientos mil pesos ($791.587.300.000.00) moneda legal colombiana. Acciones en Circulación: El número de acciones en circulación es de siete millones novecientos quince mil ochocientos setenta y tres (7.915.873) acciones ordinarias de un valor nominal de cien mil pesos ($100.000) moneda legal colombiana cada una. FINDETER no ha readquirido ni pretende readquirir sus propias acciones y por ende, no existe ninguna provisión o reserva para la readquisición de acciones de la sociedad. El Emisor no es una holding. Por prohibición legal, FINDETER no reparte utilidades, por lo tanto, estas se recapitalizan por decisión de la Asamblea General de Accionistas. Durante el último año, no se llevó a cabo ninguna oferta pública de adquisición de acciones del Emisor. 5.26.2 Información sobre la generación de EBITDA Por ser entidad del Sector Financiero, para FINDETER no aplica el indicador EBITDA; los indicadores financieros relativos a la compañía se encuentran incluidos en el prospecto, Segunda Parte, Capítulo V “Comentarios y Análisis de la Administración sobre los resultados de la Operación y la Situación Financiera del Emisor” 5.26.3 Evolución del capital social del Emisor en los últimos 3 años La última reforma al Capital Social se realizó en la Asamblea General de Accionistas en su sesión ordinaria del 31 de Marzo de 2011, contenida en Acta No. 38 de la Asamblea General de Accionistas, protocolizada mediante Escritura Pública 1431 de 27 de Julio de 2011. El Emisor no cuenta con bonos convertibles en acciones. A continuación se presenta la evolución del capital social del emisor durante los últimos tres (3) años y a Septiembre 30 de 2013, con las cifras expresadas en miles de Pesos:

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PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (miles de $) 2010

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Capital Autorizado

7.500.000 acciones de valor nominal

de $100.000 c/u

Suscrito y Pagado

7.153.124 acciones de valor Nominal

de $100.000 c/u ($715.312.400) 715,312,400

Ganancias apropiadas 52,822,890

Donaciones y Valorizaciones 9,733,375

Ganancias o pérdidas no realizadas operaciones con derivados 95,630

Dividendos decretados en acciones 1,355

Utilidad del Ejercicio 27,024,660

Total patrimonio de los accionistas 804,990,310



Capital Autorizado


de $100.000 c/u

Suscrito y Pagado


de $100.000 c/u ($741.821.800) 741,821,800



Ganancias o pérdidas no realizadas operaciones con derivados2,963,719






Capital Autorizado


de $100.000 c/u

Suscrito y Pagado


de $100.000 c/u ($762.332.800) 762,332,800



Ganancias o pérdidas no realizadas operaciones con derivados(1,722,902)




de 313

5.26.4 Principales activos del Emisor A continuación se detalla la evolución de los principales activos de la compañía en los últimos tres (3) años, y actualizada con corte a Septiembre 30 de 2013:

El Activo más importante de Findeter es la cartera de créditos con una participación dentro del total del 88%. El Emisor no posee inversiones que exceden el 10% del total de activos del emisor. El Emisor no tiene restricciones para la venta de los activos que actualmente conforman su portafolio de inversiones. Los activos que conforman el portafolio de inversiones del emisor, pueden venderse libremente. El Emisor no posee inversiones en curso.

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (miles de $) SEPT. 30 DE 2013


Capital Autorizado


de $100.000 c/u

Suscrito y Pagado


de $100.000 c/u ($791.587.300) 791,587,300



Ganancias o pérdidas no realizadas operaciones con derivados1,602,486




Activos ( miles de pesos) Sep-13 Dic-12 Dic-11 Dic-10

Participación

en Sept. de

2013

Activo

Disponible 411,948,828 592,766,454 161,887,591 41,416,818 6%

Posiciones activas en mercado

monetario y relacionadas

69,948,794 22,900,000 92,850,000 115,610,000 1%

Inversiones 72,888,783 44,377,214 44,874,770 278,713,396 1%

Cartera de Créditos 5,756,812,041 5,631,372,515 5,583,086,266 4,318,321,968 88%

Provisión de Cartera (57,612,385) (60,294,516) (60,014,605) (50,712,516) -1%

Cuentas por cobrar 55,132,107 39,062,540 34,476,821 20,253,702 1%

Aceptaciones y Derivados 1,609,306 - 14,117,322 5,907,966 0%

Propiedades y equipo 4,277,772 4,808,214 5,537,497 6,314,299 0%

45,803 0%

Otros Activos 195,822,061 555,822,350 100,981,888 76,494,304 3%

Total activos 6,510,873,110 6,830,814,771 5,977,797,550 4,812,319,937 100%

de 313

El Emisor no posee compromisos en firme por parte de sus órganos de dirección para la adquisición de inversiones futuras. 5.26.5 Activos Fijos más importantes del Emisor

Las propiedades y equipo están debidamente protegidas contra riesgos asegurables en el país y no existe gravamen alguno sobre los mismos. Los activos fijos no representan un porcentaje significativo en relación con el total de sus activos. 5.26.6 Investigación, Patentes, Marcas y otros derechos de su propiedad El Emisor no cuenta con Patentes, Marcas ni otros derechos de propiedad, ni cuenta con protecciones gubernamentales ni inversiones de Fomento 5.26.7 Operaciones en Compañías donde los accionistas poseen inversiones con más del 10% de participación. El Emisor no tiene inversiones con compañías donde los accionistas poseen inversiones con más del 10% de participación. 5.26.8 Operaciones con administradores del Emisor Se consideran administradores el Presidente y los Vicepresidentes. A Septiembre 30 de 2013 las operaciones con administradores presentaban lo siguientes saldos:

Propiedades y equipo (miles de

pesos)Sep-13 Dic-12 Dic-11 Dic-10

Terrenos 1,926,144 1,926,144 1,926,144 1,926,144

Edificios 14,262,300 14,291,910 14,291,910 14,291,910

Muebles y Enseres 2,440,593 2,623,557 2,845,862 2,978,955

Equipo de Computo 1,657,810 1,637,478 1,664,138 1,541,009

Vehículos 4,413 89,904 89,904 94,316

Subtotal 20,291,260 20,568,993 20,817,958 20,832,334

Depreciación Acumulada (16,013,488) (15,760,780) (15,280,461) (14,518,035)

Total 4,277,772 4,808,213 5,537,497 6,314,299

CEDULA NOMBRELINEA DE

CREDITO

Vr.

DESEMBOLSO

FECHA

DESEMBOLSO

FECHA DE

TERMINACIÓN

SALDO

OBLIGACIÓN

1,385,358 ARBOLEDA GONZALEZ LUIS FERNANDO Vivienda 489,341,802.00 29/02/2012 15/02/2032 449,582,784.00

19,423,199 ROMERO ALEJO MARCELINO Vivienda 300,000,000.00 15/04/2010 31/03/2030 247,500,000.00

19,423,199 ROMERO ALEJO MARCELINO Vehículo 47,500,000.00 30/04/2013 15/04/2020 44,389,882.00

78,691,759 ZEA NAVARRO RODOLFO ENRIQUE Vivienda 328,000,000.00 15/05/2010 30/09/2028 261,075,662.00

78,691,759 ZEA NAVARRO RODOLFO ENRIQUE Estudio 32,600,000.00 15/09/2012 15/07/2015 17,126,005.00

78,691,759 ZEA NAVARRO RODOLFO ENRIQUE Libre Inversión 25,000,000.00 27/02/2013 28/02/2017 21,354,162.00

79,151,912 BARROS PEÑA HELMUTH Vivienda 543,358,811.00 15/02/2012 31/01/2032 499,613,388.00

79,151,912 BARROS PEÑA HELMUTH Calamidad Doméstica 21,700,000.00 15/06/2011 31/05/2014 4,875,452.00

79,151,912 BARROS PEÑA HELMUTH Estudio 16,040,000.00 15/06/2013 30/11/2016 13,609,884.00

79,151,912 BARROS PEÑA HELMUTH Vehículo 99,000,000.00 30/09/2012 15/09/2019 84,267,850.00

79,649,479 FORERO CORZO RAMIRO AUGUSTO Libre Inversión 20,000,000.00 15/12/2012 30/11/2016 15,833,340.00

de 313

5.26.9 Información sobre créditos o contingencias que representan el 5% o más del pasivo total.

Los depósitos y exigibilidades con el 88% representan el rubro más importante del total de los pasivos, seguido de los créditos de bancos y otras obligaciones financieras, y su detalle es el siguiente:

5.26.10 Detalle de las obligaciones financieras del Emisor: A Diciembre 31 de 2010 FINDETER tenía obligaciones financieras por $347.092 millones de pesos con entidades financieras del país y del exterior:

Pasivos (miles de pesos) Sep-13 Dic-12 Dic-11 Dic-10Participación

en Sept-13

Pasivo

Depositos y Exigibilidades 4,951,820,000 5,021,051,000 4,659,037,000 3,574,415,000 88%

Aceptaciones y Derivados 697,959 3,924,827 3,581,546 7,694,558 0%

Créditos de bancos y otras

obligaciones financieras500,150,354 375,363,362 365,592,929 347,092,683

9%

Cuentas por pagar 42,982,825 47,872,180 31,426,382 23,914,909 1%

Títulos de Inversión en circulación 22,196 20,039 20,364 22,690 0%

Otros Pasivos 80,797,108 462,905,575 45,114,822 35,065,410 1%

Provisión para impuestos 34,514,083 25,119,573 10,000,385 0%

Otros Pasivos Estimados 37,025,079 12,068,382 5,652,025 9,123,991 1%

Total Pasivos 5,613,495,521 5,957,719,448 5,135,544,641 4,007,329,626 100%

Depósitos y Exigibilidades ( miles

de pesos)Sep-13 Dic-12 Dic-11 Dic-10

Participación

en Sept-13

CDT menores a 6 meses 255,513,000 0 32,900,000 50,000,000 5%

CDT entre 6 y 12 meses 205,500,000 295,000,000 309,174,000 305,150,000 4%

CDT entre 12 y 18 meses 368,263,000 507,170,000 669,890,000 9,500,000 7%

CDT mayores a 18 meses 4,122,544,000 4,218,881,000 3,647,073,000 3,209,765,000 83%

Total Depositos y Exigibilidades 4,951,820,000 5,021,051,000 4,659,037,000 3,574,415,000 100%

Acreedor Contrato En $COP

BID Préstamo 643 SF/CO Dólares 219,166 419,479

Euros 166,981 428,806

Yenes 3,765,224 88,857

Francos S. 63,864.14 43,727

Libras 6,582 19,728

1,000,597

BIRF Préstamo SPDT 4345 Dólares 18,289,554 35,005,841

KFW Préstamo 8065948 Euros 545.37 1,043,827

BID Saneamiento Fiscal Préstamo 977/OC-CO Dólares 7,002,931 13,403,471

CAF Dólares 40,000,000 76,559,200

BID Préstamo SPDT 1066 Dólares 15,108,895 28,918,123

BID Préstamo 1967/OC-CO Dólares 49,864,393 95,439,452


Cifras en miles de pesos 347,092,683

Moneda Origen

de 313

A Diciembre 31 de 2011 FINDETER tenía obligaciones financieras por $365.592 millones de pesos con entidades financieras del país y del exterior:

A Diciembre 31 de 2012 FINDETER tenía obligaciones financieras por $375.363 millones de pesos con entidades financieras del país y del exterior:

A Septiembre 30 de 2013 FINDETER tenía obligaciones financieras por $485.291 millones de pesos con entidades financieras del país y del exterior:



KFW Préstamo 8065948 Euros 316,637 615,132


CAF Dólares 30,000,000 58,281,000





Moneda Origen





CAF Dólares 20,000,000 35,364,600






Moneda Origen




CAF CAF 001-2007 Dólares 6,000,000 11,229,030

CAF CAF 002-2007 Dólares 6,000,000 11,670,451





AFD Préstamo AFD101801K Dólares 50,000,000 95,414,500


Moneda Origen

de 313

Detalle de Otros Pasivos:

Los ingresos anticipados corresponden a recursos recibidos por anticipado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Ministerio de Educación y los departamentos, con el fin de que FINDETER aplique contra ingresos por reconocimiento de los créditos otorgados por la Entidad, bajo la modalidad de Tasa Compensada. 5.26.11 El Emisor posee procesos pendientes en su contra a Septiembre 30 de 2013 En el giro ordinario del negocio, FINDETER es parte de varios procesos judiciales, los cuales por el valor acumulado de las pretensiones no representan un riesgo para el desarrollo de las actividades del objeto social del Emisor ni para la ejecución de sus operaciones. En el Anexo No. 9.5 se encuentran los procesos pendientes en contra de FINDETER.

Cifras en millones de $

5.26.12 En la actualidad el Emisor tiene títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores. Los títulos que a Septiembre 30 de 2013 FINDETER tiene inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores corresponden a Certificados de Depósito a Término - CDT y El Fideicomiso Titularización FINDETER tiene inscritos Titularización de Cartera – TIF, discriminados así:

Otros Pasivos Sep-13 2012 2011 2010

Abono diferido 205,760 215,448 1,989,979 1,369,686

Ingresos anticipados 48,517,217 429,027,416 38,999,296 31,838,693

Obligaciones laborales consolidadas 2,059,806 1,996,907 1,810,317 1,848,163

Impuesto diferido - - 2,306,362 -

Pasivo a favor de FIS, RIRS, Vial 30,014,326 31,665,804 8,868 8,868

Cifras en miles de pesos 80,797,109 462,905,575 45,114,822 35,065,410

Valor

Demandado

Valor

Provisión

No. de

Procesos

Procesos con abogados

externosOrdinario laboral 4,112 2,530 10

Conciliación

Extrajudicial1,131 - 1

Ordinario Civil 10 10 1

Ordinario laboral 1,457 786 4

Reparación Directa 1,200 1,200 1

Cancelación y

Reposición de Títulos16 - 1

Acción de Grupo - - 2

Total 7,926 4,526 20

Procesos con abogados de

planta

Demandas contra FINDETER

Nombre de Título Código Inscripción No. Emsión Tipo Inscripción Inscrito en Ins. RNVE Fecha Incsrito B.V.C Monto Autorizado Moneda Ultima Calificación

CDT FINDETER COL06CDCD005 UNICA AUTOMÁTICA B.V.C. SI 24/11/2000 06/12/2000 N/A N/A N/A

Nombre de Título Código Inscripción No. Emsión Tipo Inscripción Inscrito en Ins. RNVE Fecha Incsrito B.V.C Monto Autorizado Moneda Ultima Calificación

TCC FIDEICOMISO FINDETER-TIF COV41CHS0007 UNICA NORMAL B.V.C. 1636 10/10/2012 16/10/2012 $400.000.000.000 COP AAA

de 313

5.26.13 El Emisor ha otorgado garantías a favor de terceros FINDETER no tiene a la fecha garantías a favor de terceros. 5.26.14 Perspectivas FINDETER espera consolidarse como un vehículo eficaz para la instrumentación de la política económica y social en búsqueda del mejoramiento de la infraestructura, el crecimiento y la competitividad del país. El año 2013 se proyecta con una expectativa positiva de desempeño de la economía en general, principalmente en el sector de la infraestructura que es la principal locomotora del Gobierno Nacional para impregnarle mayor dinamismo a la economía. Por esto, surge la necesidad de estructurar los mecanismos que permitan a la Entidad, transformarse y evolucionar para lograr una participación más activa, profunda y competitiva en los sectores establecidos como “locomotoras” del Plan Nacional de Desarrollo “Prosperidad para Todos”, en las diferentes regiones del país. Un primer paso en esta transformación, es la expedición del Decreto 4167 de 2011, por el cual se modificó la naturaleza jurídica de FINDETER convirtiéndola en una Sociedad de Economía Mixta, permitiendo el ingreso de socios estratégicos que aporten Know How para el desarrollo de nuevos productos y servicios, pero también incorporando mayor flexibilidad corporativa, de manera que la estructura organizacional y los perfiles de sus integrantes puedan acondicionarse a las necesidades del mercado, así como la obtención de los objetivos trazados. Para ser la Banca del Desarrollo para la infraestructura del país nos hemos propuesto en los próximos 4 años, un conjunto de acciones encaminadas a ampliar y profundizar los productos y servicios con los cuales se apalanque el desarrollo regional, pero a su vez, buscando estrategias que mantengan la solidez financiera de la Entidad, bajo un riguroso análisis de los riesgos asociados. Todo ello, con el soporte de un modelo operativo robusto que respalde las nuevas operaciones, y con un marco de políticas institucionales que visibilicen el rol primordial de FINDETER como agente del desarrollo del país. En los últimos años FINDETER ha presentado:

- Solidez patrimonial - Ausencia de presiones ni riesgos inmediatos aparentes - Adecuada rentabilidad - Buenos índices de crecimiento, eficiencia y productividad - Ausencia de litigios y conflictos de consideración y un buen clima laboral - Ausencia de cuestionamientos externos a la gestión institucional

Además de continuar con los anteriores logros, el Plan Estratégico se fundamenta en principios sobre los cuales se desarrollarán los proyectos, actividades y metas, ellos son:

- Producir un impacto positivo en el desarrollo socio-económico de Colombia y los colombianos.

- La infraestructura será la locomotora principal de FINDETER y el Plan de Desarrollo será su marco de referencia.

- La excelencia en el Gobierno Corporativo y Buen Gobierno, que han desarrollado y consolidado la transparencia, eficiencia y eficacia como bastiones permanentes de la gestión interna y de su interacción con terceros.

- La institucionalización de políticas de Responsabilidad Social y Sostenibilidad Ambiental.

de 313

6. COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LA OPERACIÓN Y LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR

6.1 Tendencias, compromisos o acontecimientos que puedan llegar a afectar la liquidez

de la empresa

FINDETER no identifica tendencias, compromisos o acontecimientos que puedan llegar a afectar significativamente la liquidez de la compañía, sus resultados o su operación financiera. El mercado en general mantiene unos niveles adecuados de liquidez y las tasas de interés del Banco de la República mantuvieron una clara tendencia a la baja en el último año. En todo caso FINDETER realiza periódicamente la revisión de sus indicadores de liquidez y mantiene adecuados niveles de caja que le permiten hace frente con la debida anticipación a las presiones que pueda presentar el mercado, dentro del marco del Sistema de Administración del Riesgo de Liquidez SARL. Mediante el SARL identificamos, medimos, controlamos y monitoreamos el riesgo de liquidez al que está expuesta la Entidad en desarrollo de sus operaciones autorizadas, tanto para las operaciones del libro bancario como del libro de Tesorería, atendiendo a su estructura y tamaño. El control permanente tiene que ver con la gestión adecuada de activos y pasivos, evitar los descalces entre tasas y plazos, análisis de la volatilidad de los recursos captados, y seguimiento permanente a la concentración de captaciones. El modelo interno para la medición del Riesgo de Liquidez se basa en el modelo estándar de la Superintendencia Financiera de Colombia, ampliado a otras bandas de tiempo. Teniendo en cuenta la naturaleza de las operaciones de FINDETER es importante ver la proyección del flujo de caja a plazos superiores a 30 días, por lo cual la Vicepresidencia de Crédito y Riesgos realiza la proyección de los vencimientos contractuales que permiten a la Vicepresidencia Financiera simular hasta por 30 días calendario el comportamiento del indicador de riesgo de liquidez (de 7 y 30 días) a medida que se captan y colocan recursos. Para prevenir y actuar frente a posibles eventos se tiene establecido y perfectamente definido un Plan de Contingencia de Liquidez, con un esquema de señales de alertas tempranas, responsables de su control y activación, un Comité de Crisis y una priorización de acciones, entre las cuales se encuentra la renovación de vencimientos de CDT, la liquidación de inversiones de alta liquidez, controlar la colocación de nuevas operaciones de redescuento, acceso a crédito interbancarios, acceso a las líneas de apoyo del banco de la República, etc.

6.2 Comportamiento Operacional

Al 31 de Diciembre de 2012 los ingresos operacionales ascendieron a $568.001 millones, de los cuales por concepto de intereses y amortización de cartera se recibieron $440.145 millones, lo cual representa un 77% del total. Ingresos operacionales: Al 30 de Septiembre de 2013 los ingresos operacionales de FINDETER ascienden a $410.983 millones, en donde el rubro de mayor importancia siguen siendo los intereses recibidos de cartera, por valor de $299.594 millones, con una participación del 73%.

Intereses de cartera 299,594,353.00

Intereses de inversiones y otros 23,298,248.00

Utilidad en Valoración de Derivados 3,628,057.00

Ajuste en cambio por reexpresión Act. y Pas. 58,396,741.00

Honorarios y comisiones 23,248,539.00

Otros 2,818,033.00

miles de pesos 410,983,971.00

INGRESOS OPERACIONALES Septiembre de 2013

de 313

Egresos operacionales: Al 30 de Septiembre de 2013 los egresos operacionales ascienden a $366.911 millones, en donde el rubro de mayor significancia son los intereses por los depósitos y exigibilidades, por valor de $217.114 millones, con una participación del 59%.

Intereses de cartera

73%

Intereses de inversiones y

otros6%

Utilidad en Valoración de

Derivados1%

Ajuste en cambio por

reexpresión Act. y Pas.

14%

Honorarios y comisiones

5%Otros

1%

Ingresos Operacionales

Intereses depósitos y exigibilidades 217,113,836.00

Intereses de créditos de bancos y otras oblig. 6,705,993.00

Ajuste en cambio 66,319,318.00

Pérdida en valoración de derivados 3,063,257.00

Comisiones 2,870,644.00

Honorarios 2,898,652.00

Gastos de personal 20,731,073.00

Otros gastos generales 25,153,008.00

Impuestos 22,055,677.00

miles de pesos 366,911,458.00

EGRESOS OPERACIONALES Septiembre de 2013

Intereses depósitos y

exigibilidades59%

Intereses de créditos de bancos

y otras oblig.2%

Ajuste en cambio18%

Pérdida en valoración de

derivados1%

Comisiones1%

Honorarios1%

Gastos de personal

5%

Otros gastos generales

7%

Impuestos6%

Egresos Operacionales

de 313

Al 30 de Septiembre de 2013 la composición de la cartera de crédito, excluyendo cartera empleados y exempleados, por tipo de indicador, es de $5.753.032 millones, en donde el rubro mayor importancia está indexado a la DTF en un 64.44% y en IPC con un 27.61%.

Cifras en pesos

6.3 Cambios significativos e importantes ocurridos en las principales cuentas del

balance.

Los márgenes financieros a Diciembre 31 para los últimos tres (3) años se detallan en el cuadro siguiente. Los datos finales corresponden a Septiembre 30 de 2013:

Tasa Monto Part. (%)

DTF 3,707,302,099 64.44%

IPC 1,588,684,554 27.61%

FIJA 112,333,145 1.95%

UVR 119,342,865 2.07%

Libor 3Meses 91,893,354 1.60%

Libor 6Meses 133,476,550 2.32%

TOTAL5,753,032,567 100.00%

DTF64.44%

IPC27.61%

FIJA1.95%

UVR2.07%

Libor 3Meses1.60%

Libor 6Meses2.32%

Composición Cartera Redescuento Sep-2013

MARGENES Dic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Sep-13

Margen Neto de Intereses 97,695 95,159 115,736 139,780 93,007

Margen Financiero Bruto 94,240 94,184 119,844 146,406 114,588

Cifras en Millones

de 313

A continuación se presenta el comportamiento operacional durante los últimos tres (3) años y a Septiembre 30 de 2013:

6.4 Pasivo Pensional y Carga Prestacional

FINDETER no posee pasivo pensional a su cargo.

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

Dic-

09

Mar

-10

Jun-

10

Sep-

10

Dic-

10

Mar

-11

Jun-

11

Sep-

11

Dic-

11

Mar

-12

Jun-

12

Sep-

12

Dic-

12

Mar

-13

Jun-

13

Sep-

13

Margenes Financieros 2009-2013

Margen Neto de Intereses Margen Financiero Bruto

Sep-13 2012 2011 2010

INGRESOS OPERACIONALES

Intereses de cartera 299,594,353 440,144,620 335,570,311 273,838,687

Intereses de inversiones y otros 23,298,248 30,468,161 22,830,330 15,712,974

Utilidad en valoración de derivados 3,628,057 - 16,268,950 3,673,110

Ajuste en cambio por reexpresión de

Activos y Pasivos 58,396,741 77,248,737 6,224,037 20,136,762

Honorarios y Comisiones 23,248,539 8,989,659 5,836,759 4,223,758

Otros 2,818,033 11,150,238 1,342,280 52,414

Subtotal 410,983,971 568,001,415 388,072,667 317,637,705

EGRESOS OPERACIONALES

Intereses 223,819,829 335,344,781 236,055,167 189,338,725

Ajuste en cambio 66,319,318 57,153,829 7,738,820 2,278,301

Provisión de cartera 5,307,107 3,626,858 13,212,426 2,904,872

Otras Provisiones - 8,482,745 1,050,493 5,456,598

Pérdida en valoracion de derivados 3,063,257 20,038,542 19,582,627 28,717,003

Comisiones 2,870,644 5,512,183 3,509,874 3,067,067

Honorarios 2,898,652 3,816,975 1,910,390 1,425,696

Gastos de personal 20,731,073 25,070,999 19,227,353 17,904,999

otros gastos generales 41,901,578 45,783,006 36,167,614 29,026,964

Subtotal 366,911,458 504,829,918 338,454,764 280,120,225

Utilidad Operacional 44,072,513 63,171,497 49,617,903 37,517,480

de 313

6.5 Impacto de la inflación y de las fluctuaciones en el tipo de cambio

La inflación tuvo una clara tendencia a la baja durante el año 2012. El 21.5% de la cartera de créditos está indexada al IPC, mientras que las captaciones indexadas a este indicador representan el 43% al cierre de 2012. La inflación no tuvo impactos negativos en el Balance de la compañía pues el costo tanto de los activos como de los pasivos se mantuvo sin mayores variaciones. La inflación en lo que va corrido del año 2013, se ha mantenido con una leve tendencia al alza y no representa riesgo alguno para la operación de FINDETER, manteniéndose en el 2.27%. El riesgo por las variaciones en el tipo de cambio está cubierto con operaciones de cobertura Forwards y Swaps como se detalla más adelante. La inflación mensual de septiembre se ubicó en 0,29%, 11pbs por encima de lo estimado por el consenso de analistas del mercado, según la encuesta realizada por Bloomberg (0,18% M/M). El comportamiento reciente de la inflación, se encuentra en una tendencia alcista hacia el cierre del año. En este sentido, el dato de inflación mensual de septiembre (0,29%) no modifica la proyección de inflación anual de 2,60% para diciembre de 2013. Cabe resaltar, que dicho comportamiento ocurrió más por choques de oferta (menor abastecimiento de alimentos perecederos e incrementos de precios de la energía), que por una demanda dinámica. Para los próximos meses, observamos presiones a la baja sobre las proyecciones de inflación. Dentro de estos factores destacamos: la contracción de los precios del combustible decretada por el Gobierno para el mes de octubre (-1,51% M/M), la nueva regulación de los precios de los medicamentos y la reciente apreciación del peso debido a condiciones internacionales, particularmente por las decisiones de la Reserva Federal de EEUU. Sin embargo, dichos riesgos serían compensados por unas bajas bases de comparación en el último trimestre del año 2012, las nuevas medidas aduaneras implementadas por el Gobierno para proteger la industria y el sector agrícola local y un escenario de recuperación económica. Estos factores sustentarían la tendencia alcista de la inflación para el cuarto trimestre del año.

1.80

2.30

2.80

3.30

3.80

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

%

Variación Anual IPC2010 a 2012

2010

2011

2012

de 313

6.6 Préstamos o inversiones en moneda extranjera que posee el Emisor

A Septiembre 30 de 2013 FINDETER tenía obligaciones financieras por $500.150 millones de pesos con entidades financieras del país y del exterior:

La totalidad de las obligaciones financieras en moneda extranjera están cubiertas con derivados de cobertura SWAPS y FORWARD con entidades internacionales y locales, cuentas en moneda extranjera y créditos en dólares: Las operaciones de cobertura con Forward suman USD39.800.000, con una devaluación promedio del 3.52% y con un plazo al vencimiento de máximo 192 días, con corte a Septiembre 30 de 2013:

1.80

1.90

2.00

2.10

2.20

2.30

2.40

2.50

2.60

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

INFLACIÓN 2013




CAF CAF 001-2007 Dólares 6,000,000 11,229,030

CAF CAF 002-2007 Dólares 6,000,000 11,670,451





AFD Préstamo AFD101801K Dólares 50,000,000 95,414,500


Moneda Origen

Entidad Fecha vencimiento Tasa Spot Devaluación Tasa forward Valor Nominal (US$) Fecha constituciónDías para

cumplimiento

BANCOLOMBIA 10-Oct-13 1,842.77 3.45% 1,867.42 5,000,000 20-May-13 10

BANCO COLPATRIA 20-Nov-13 1,828.80 2.95% 1,863.95 3,600,000 26-Mar-13 51

BANCO COLPATRIA 05-Dic-13 1,907.73 3.30% 1,938.87 2,500,000 06-Jun-13 66

CORFICOLOMBIANA 16-Ene-14 1,922.70 3.55% 1,960.37 4,700,000 27-Jun-13 108

CORFICOLOMBIANA 06-Feb-14 1,887.83 4.10% 1,929.01 4,000,000 25-Jul-13 129

DAVIVIENDA 13-Mar-14 1,882.52 3.70% 1,922.67 5,000,000 13-Ago-13 164

DAVIVIENDA 18-Mar-14 1,938.41 3.65% 1,977.45 5,000,000 27-Ago-13 169

BANCO SUDAMERIS 25-Mar-14 1,943.11 3.45% 1,981.03 5,000,000 29-Ago-13 176

BANCO DE BOGOTA 10-Abr-14 1,919.26 3.36% 1,956.10 5,000,000 12-Sep-13 192

3.52% TOTAL 39,800,000

de 313

Las operaciones SWAP suman USD12.000.000 y cubren directamente los créditos con la Corporación Andina de Fomento – CAF. Estas operaciones SWAP fueron pactadas por FINDETER con la firma internacional JP MORGAN. Las cuentas en dólares suman USD92.720.038 y los créditos en moneda extranjera USD119.093.892. La cobertura fue del 99.89% al cierre de Septiembre 30 de 2013, tal como se detalla a continuación:

6.7 Restricciones acordadas con las subordinadas para transferir recursos al Emisor

FINDETER no tiene a su cargo compañías subordinadas por lo que no existen restricciones al respecto.

6.8 Información relativa a las inversiones en capital que se tenían comprometidas al final

del último ejercicio y del último trimestre reportado, así como del detalle asociado a

dichas inversiones y la fuente de financiamiento necesaria.

En la administración de sus inversiones, FINDETER aplica las indicaciones establecidas en la Circular básica contable y financiera 100 de 1995, Norma que hace referencia a los parámetros mínimos que tienen que observar las Entidades para la gestión del riesgo de sus operaciones de Tesorería. Para cumplir la norma se tienen establecidos límites de inversión, manuales, procedimientos y una separación de funciones entre las áreas que contratan la operación, la que registra y cumple, y la medición y control. Las inversiones a 30 de Septiembre de 2013, comprendían:

Inversiones ( miles de pesos) Sep-13 2012 2011 2010

Títulos emitidos por entidades vigiladas por la SF

Certificados de Deposito a Término - - 10,532,037 250,845,843

Inversiones en títulos de deuda pública 16,062,410

Inversiones Negociables en Títulos Participativos

Participación en Fondos de Inversión 31,826,172 19,377,014 9,342,533 3,367,353 Inversiones disponibles para la venta en títulos

participativos

Acciones con baja y mínima liquidez 25,000,300 25,000,300 25,000,300 25,000,300

Total a precios de mercado 72,888,882 44,377,314 44,874,870 279,213,496

Provisión de inversiones 100 100 100 500,100

Total inversiones 72,888,782 44,377,214 44,874,770 278,713,396

de 313

Detalle de inversiones disponibles para la venta en títulos participativos:

Detalle de inversiones en títulos de deuda pública:

ENTIDAD ACCIONESVR.

NOMINAL

VALOR

INVERSIONPROVISION

Ecopetrol 400 0 100 0

Cia. Energética de Energia del Tolima 100 1 100 0

Cajanal 1 100 100 100

Fondo Nacional de Garantías 5,000,000 5 25,000,000 0

Total inversión y Provisiones en acciones 25,000,300 100

de 313

Fondo de Capital Privado ASHMORE - FCP Mediante el Decreto 1070 del 8 de Abril de 2010, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público autorizó a FINDETER invertir en Fondos de Capital Privado, cuya política de inversión se encuentre relacionada con el objeto social desarrollado por la Financiera. La Junta Directiva en sesión del 26 de abril de 2010, en el punto quinto del orden del día sometió a consideración y aprobación la inversión en el Fondo de Infraestructura Colombia ASHMORE – FCP. El Fondo cuenta con el apoyo adicional de BID, CAF, Gobierno Colombiano y Bancoldex, actúa como gestor Ashmore Investment Limited y su contraparte en Colombia es INVERLINK; actúa como Administrador el Fondo Fiduciario FIDUCOR. El Fondo tendrá una duración de 15 años y el periodo de inversión será de 5 años, en proyectos de transporte, energía eléctrica, gas y petróleo, aguas, telecomunicaciones y satélites, manejo de basuras y desperdicios, infraestructura logística, infraestructura social y otros sectores. La inversión se perfeccionó mediante comunicación de fecha 01 de julio de 2010, en donde el Presidente de FINDETER firmó el compromiso de inversión para el compartimento A del Fondo de Infraestructura ASHMORE I FCP. A Septiembre 30 de 2013 la rentabilidad acumulada es del 25.90% y la rentabilidad mensual es del 92.37%, tal como se detalla a continuación:

de 313

6.9 Créditos o deudas fiscales

FINDETER no posee deudas fiscales a 30 de Septiembre de 2013.

6.10 Nivel de endeudamiento

El siguiente cuadro refleja la evolución de la deuda al cierre de los últimos tres años y a Septiembre 30 de 2013:k

La Tesorería suple las necesidades de recursos a través de las emisiones de títulos valores en el mercado de capitales y los créditos en moneda extranjera, con un permanente monitoreo del Flujo de Caja de la Entidad.

FECHA INICIALFECHA

VALORACIONLLAMADOS VALOR A CAPITAL

VR. UNIDAD

INICIAL

VR. UNIDAD CIERRE

SEPTIEMBRE /13RENTABILIDAD DIAS VF

17/12/2010 30/09/2013 PRIMER LLAMADO 3,400,160,124.00 10,000.000000 18,798.172954 25.395835% 1,018.00 6,391,679,808.24

25/01/2011 30/09/2013 SEGUNDO LLAMADO 320,903,420.00 9,903.513070 18,798.172954 26.989629% 979.00 609,116,981.83

12/08/2011 30/09/2013 TERCER LLAMADO 3,221,870,338.53 11,875.867580 18,798.172954 23.974541% 780.00 5,099,861,163.93

05/06/2012 30/09/2013 CUARTO LLAMADO 513,445,472.15 15,123.676792 18,798.172954 17.904285% 482.00 638,193,801.73

27/08/2012 30/09/2013 QUINTO LLAMADO 4,125,534,369.45 15,338.275298 18,798.172954 20.451294% 399.00 5,056,142,695.19

13/09/2012 30/09/2013 SEXTO LLAMADO 4,089,593,186.39 15,308.838603 18,798.172954 21.676006% 382.00 5,021,731,695.20

08/01/2013 30/09/2013 SEPTIMO LLAMADO 5,134,454,722.40 15,964.273400 18,798.172954 25.240932% 265.00 6,045,897,954.64

23/07/2013 30/09/2013 OCTAVO LLAMADO 2,759,769,513.29 17,505.574389 18,798.172954 45.768701% 69.00 2,963,548,837.15

TOTAL 23,565,731,146.21 25.90% 31,826,172,937.91

VALORIZACION ACUMULADA 8,260,441,791.70

FECHA INICIALFECHA

VALORACIONLLAMADOS

VALOR A JULIO DE

2013

VR. UNIDAD

AGOSTO /13

VR. UNIDAD CIERRE

SEPTIEMBRE /13

RENTABILIDAD

SEPT. /2013DIAS VF

31/08/2013 30/09/2013 PRIMER LLAMADO 6,057,031,072.87 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 6,391,679,808.24

31/08/2013 30/09/2013 SEGUNDO LLAMADO 577,225,486.36 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 609,116,981.83

31/08/2013 30/09/2013 TERCER LLAMADO 4,832,848,087.51 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 5,099,861,163.93

31/08/2013 30/09/2013 CUARTO LLAMADO 604,779,933.22 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 638,193,801.73

31/08/2013 30/09/2013 QUINTO LLAMADO 4,791,418,583.60 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 5,056,142,695.19

31/08/2013 30/09/2013 SEXTO LLAMADO 4,758,809,237.95 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 5,021,731,695.20

31/08/2013 30/09/2013 SEPTIMO LLAMADO 5,729,353,295.74 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 6,045,897,954.64

31/08/2013 30/09/2013 OCTAVO LLAMADO 2,808,386,516.71 17,813.958320 18,798.172954 92.377841% 30.00 2,963,548,837.15

TOTAL 30,159,852,213.96 92.377841% 31,826,172,937.91

Fuente: Dirección de Tesorería

VALORIZACION MES 1,666,320,723.95

RENTABILIDAD ACUMULADA FCP - ASHMORE A SEPTIEMBRE DE 2013

RENTABILIDAD MENSUAL ANUALIZADA FCP - ASHMORE

miles de pesos Sep-13 Dic-12 Dic-11 Dic-10

Depositos y Exigibilidades 4,951,820,000 5,021,051,000 4,659,037,000 3,574,415,000

Aceptaciones y Derivados 697,958 3,924,827 3,581,546 7,694,558

Créditos de bancos y otras

obligaciones financieras del exterior 500,150,354 375,363,362 365,592,929 347,092,683

Otros Pasivos 160,827,209 462,905,575 45,114,822 35,065,410

Total Deuda 5,613,495,521 5,863,244,764 5,073,326,297 3,964,267,651

de 313

Detalle de Otros Pasivos, últimos tres (3) años:

Como se explicó anteriormente, los ingresos anticipados corresponden a recursos recibidos por anticipado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Ministerio de Educación y los departamentos, con el fin de que FINDETER aplique contra ingresos por reconocimiento de los créditos otorgados por la Entidad, bajo la modalidad de Tasa Compensada. Detalle de otros pasivos a Septiembre 30 de 2013:

Detalle Obligaciones Financieras del Exterior:

Detalle de Otros Pasivos Sep-13

Cuentas por Pagar 42,982,826

Títulos de inversion en circulación 22,196

Provisión pago impuestos 2,699,999

Otros Pasivos Estimados 37,025,079

Obligaciones laborales consolidadas 2,059,807

Ingresos anticipados 45,817,217

Abonos diferidos 205,760

Diversos 30,014,325

miles de pesos 160,827,209

de 313

6.11 Cambios significativos e importantes ocurridos en las principales cuentas del

balance del último ejercicio

Los resultados de FINDETER a Diciembre 31 de 2012 reflejan un crecimiento del 46% en los ingresos operacionales, al pasar de $388.072 millones en 2011 a $568.001 millones al cierre de 2012. Esta dinámica permitió que el margen financiero bruto alcanzara los $146.406 millones, con un crecimiento del 22%. Como producto de la reexpresión de las obligaciones en moneda extranjera y teniendo en cuenta que durante los años 2011 y 2012 se presentaron revaluaciones del peso frente al dólar, la Entidad registró ingresos por $77.249 millones. Los activos totales presentan un crecimiento del 14% a pasar de $5.977.797 millones a $6.830.815 millones. El ajuste en cambio de los egresos operacionales ascendió a $57.154 millones, correspondiente a la reexpresión de las cuentas en moneda extranjera. Los depósitos y exigibilidades se incrementaron un 8% al pasar de $4.659.037 millones a $5.021.051 millones. El Disponible tuvo un incremento del 266% al pasar de $161.887 millones en 2011 a $592.766 al cierre de 2012, en atención al cumplimiento de los nuevos requerimientos de liquidez por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia. Resumen de los Estados Financieros

Cifras en millones de pesos

Periodo Cartera Neta TitularizaciónDepósitos y

ExigibilidadesActivo Pasivo Patrimonio

Utilidad Antes de

ImpuestosUtilidad Neta

2002 790,780 - 30,000 878,933 330,441 548,492 16,722 4,970

2003 1,132,248 - 370,800 1,254,084 690,914 563,170 27,626 14,799

2004 1,648,635 - 909,050 1,764,744 1,183,238 581,506 31,913 18,032

2005 1,987,333 - 1,279,830 2,141,393 1,513,698 627,694 59,794 45,110

2006 2,315,451 - 1,644,508 2,515,965 1,853,007 662,958 47,708 32,631

2007 2,968,789 - 2,261,417 3,241,912 2,547,480 694,432 38,530 31,396

2008 3,599,410 - 2,999,321 4,064,950 3,318,972 745,978 59,891 52,491

2009 4,020,399 - 3,269,461 4,437,806 3,661,072 776,734 34,225 26,181

2010 4,267,609 - 3,574,415 4,812,320 4,007,330 804,990 36,435 27,025

2011 5,523,072 - 4,659,037 5,977,798 5,135,545 842,253 54,350 28,188

2012 5,571,078 289,650 5,021,051 6,830,815 5,957,719 873,095 62,678 31,138

de 313

Indicadores Financieros y de Gestión, a Septiembre 30 de 2013:

Relación de Solvencia, a Septiembre 30 de 2013:

Indicadores de Rentabilidad a Septiembre 30 de 2013:

La rentabilidad sobre el patrimonio inicial (ROE) de FINDETER al 30 de septiembre de 2013 ascendió a 3.21%, cifra superior al comportamiento de la inflación doce (12) meses reportada

2010 2011 2012 Sep-13

RENTABILIDAD

INGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 6.85% 7.20% 8.91% 8.57%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 2.03% 2.22% 2.30% 2.37%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/PATRIMONIO INICIAL 12.13% 14.89% 17.38% 17.87%

MARGEN SERVICIOS FINANCIEROS/INGRESOS OPERACIONALES 1.33% 1.50% 1.59% 1.64%

UTILIDAD A.I./ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA A.I.) 0.98% 1.01% 0.98% 0.85%

UTILIDAD A.I./PATRIMONIO INICIAL (ROE A.I.) 4.69% 6.75% 7.44% 6.30%

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA) 0.51% 0.52% 0.49% 0.43%

UTILIDAD NETA/PATRIMONIO INICIAL (ROE) 3.48% 3.50% 3.70% 3.21%

EFICIENCIA

EGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 3.04% 6.28% 7.92% 7.64%

EGRESOS OPERACIONALES/INGRESOS OPERACIONALES 88.19% 87.21% 88.88% 89.28%

GASTOS ADMIN./INGRESOS OPERACIONALES 15.89% 14.23% 14.06% 16.02%


SOLVENCIA 18.08% 14.91% 14.17% 15.27%

PATRIMONIO/ACTIVO TOTAL 16.72% 14.09% 12.78% 13.78%

OTROS INDICADORES

ACTIVOS PRODUCTIVOS/TOTAL ACTIVOS 99.91% 100.58% 100.52% 100.57%

CUBRIMIENTO DE CARTERA 673.54% 48107.62% 16384.12% 26886.32%

CALIDAD DE CARTERA 0.17% 0.00% 0.01% 0.00%

REND. PROMEDIO DE CARTERA 6.46% 6.77% 7.77% 6.94%

FINANC. CON PASIVOS DE L.P. (1-(PCP/ACTIVOS PROD.)) 99.32% 99.44% 99.96% 96.09%


MARGEN FINANCIERO BRUTO % INGRESOS FINANCIEROS. 29.66% 30.99% 25.94% 27.90%

Indicadores financieros FINDETER

15.27%

12.0%

13.0%

14.0%

15.0%

16.0%

17.0%

18.0%

19.0%

20.0%

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

Mil

lon

es

Relación de Solvencia

ACTIVOS Margen de Solvencia

de 313

por el DANE. El ROE Antes de Impuestos (Utilidad Neta Antes de Impuesto de Renta/Patrimonio Inicial) se ubicó en un 4.69%, dato también muy superior a la inflación (12 meses). En este sentido, se puede decir que la gestión del Emisor, en el manejo de sus activos y sus obligaciones, así como un mayor apalancamiento ha influido positivamente en la rentabilidad sobre el patrimonio. El comportamiento controlado de la inflación reportó beneficios ya que permitió que la brecha entre la rentabilidad y la inflación fuera aún mayor a la que se hubiera conseguido con una inflación proyectada superior al promedio del año.

En el análisis del indicador de rentabilidad ROA se observa que el efecto del apalancamiento del Emisor fue positivo. Esto se explica porque el indicador ROE es superior al ROA, ya que el costo medio de la deuda es inferior a la rentabilidad económica ROA. En otras palabras, la financiación de parte del activo con deuda ha posibilitado el crecimiento de la rentabilidad financiera.

5,699,200

4,951,820

3,000,000

3,500,000

4,000,000

4,500,000

5,000,000

5,500,000

6,000,000

6,500,000

Ene

-11

Feb

-11

Mar

-11

Ab

r-1

1M

ay-1

1Ju

n-1

1Ju

l-1

1A

go-1

1Se

p-1

1O

ct-1

1N

ov-

11

Dic

-11

Ene

-12

Feb

-12

Mar

-12

Ab

r-1

2M

ay-1

2Ju

n-1

2Ju

l-1

2A

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2Se

p-1

2O

ct-1

2N

ov-

12

Dic

-12

Ene

-13

Feb

-13

Mar

-13

Ab

r-1

3M

ay-1

3Ju

n-1

3Ju

l-1

3A

go-1

3Se

p-1

3

Mill

on

es

de

$

Comportamiento Cartera de Crédito vs Dep. y Exig.

CARTERA CREDITO

DEP. Y EXIG. (CDT's)

de 313

7. ESTADOS FINANCIEROS Los Estados Financieros no Consolidados de FINDETER para el 30 de Septiembre de 2013 y 2012, para los años terminados el 31 de Diciembre de 2012 y 2011 y para los años terminados el 31 de Diciembre de 2011 y 2010, se presentan como anexo a este documento.

de 313

8. INFORMACIÓN SOBRE RIESGOS DEL EMISOR

8.1 Factores macroeconómicos que afectan la rentabilidad real del valor que se ofrece.

La actividad principal de FINDETER, como cualquier otro intermediario financiero, está directamente ligada a la evolución de los factores macroeconómicos que determinan el nivel de actividad en la economía el país. Sin embargo, el Gobierno Nacional en los últimos años ha sido exitoso en el control de la política monetaria y fiscal, manteniendo la estabilidad económica con perspectivas positivas a futuro. Las posibilidades de mayor dinamismo en el campo de la infraestructura que forma parte importante de las llamadas Locomotoras del Plan de Nacional de Desarrollo, a las cuales FINDETER le apuesta en su Plan Estratégico, hace que el futuro inmediato sea muy prometedor para la compañía en proyectos directos como el de las 100.000 viviendas, el proyecto de aguas para la prosperidad, la plataforma de ciudades sostenibles y competitivas en asocio con el BID, entre otros. Un crecimiento significativo en comparación con otras naciones de Europa y América, una inflación controlada y dentro de las metas del Banco de la República, un ambiente de negocios positivo, altos niveles de inversión extranjera, la imagen internacional del país en óptimas condiciones y unas cifras de recaudo de impuestos nacionales que permiten controlar el déficit del sector público, brindan un ambiente favorable para la consolidación de los negocios de la compañía. FINDETER como banco de segundo piso tiene una fortaleza basada en la aceptación o no de riesgos previamente analizados bajo el esquema de los intermediarios financieros y de la regulación general de los sistemas de supervisión y control en Colombia. Su cartera es de las más sanas del sistema financiero, el índice de calidad de cartera es del 0.01% a Diciembre 31 de 2012, y a Septiembre 30 de 2013 continúa en el mismo porcentaje. En todo caso, FINDETER cuenta con un esquema de administración de riesgos basado en metodologías y modelos que permiten gestionar anticipadamente los riesgos de crédito, de mercado y liquidez, entre otros, que pueda enfrentar la Entidad en un momento dado. El manejo financiero responsable, acompañado de un óptimo sistema de administración de riesgos ha generado un reconocimiento permanente por parte de las firmas calificadoras de riesgo. En el año 2013 la firma calificadora de riesgo Fitch Ratings Colombia S.A. – Sociedad Calificadora de Valores, otorgó a FINDETER por décimo quinto (15) año consecutivo la calificación de Deuda Corporativa en el Largo Plazo “AAA”, la más alta calificación crediticia en su escala de calificaciones domésticas. De otra parte FINDETER recibió de la firma calificadora de riesgo FITCH RATINGS de Colombia S.A. la calificación internacional BBB- con perspectiva estable, gracias a su solidez financiera y políticas corporativas.

8.2 Dependencia en personal clave (administradores)

FINDETER cuenta con un esquema de control interno y Código de Buen Gobierno que permiten definir los criterios de actuación y responsabilidades del grupo de ejecutivos, los representantes legales y administradores del Emisor. Por lo tanto, las decisiones que se toman no dependen de un solo funcionario que ponga en riesgo el desarrollo del negocio. El esquema de contratación de personal altamente calificado basado en el modelo de competencias busca optimizar los programas de selección, capacitación desarrollo y evaluación.

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FINDETER, al tener una plantilla de personal altamente calificada para el desempeño y gestión de sus funciones le permite evitar dependencia de personal clave dentro de la organización que pueda impactar el desarrollo normal del negocio. De otro lado, el Plan Estratégico de la compañía busca alcanzar la sostenibilidad responsable del negocio hacia el futuro, sin afectar a los grupos de interés, sino al contrario incorporarlos en la toma de sus decisiones. El Emisor cuenta con programas de formación y desarrollo en los que identifican y fortalecen las competencias técnicas y conductuales de los administradores, asegurando la gestión del conocimiento y una alta retención del talento humano. En todo caso, los procesos, procedimientos, políticas y funciones de cargo, permiten asegurar los planes de reemplazo sin afectar la operación.

8.3 Dependencia en un solo segmento de negocio

Derivado de su condición de banco de segundo piso, FINDETER utiliza la red de intermediarios financieros y entidades no financieros para distribuir sus recursos en proyectos de inversión en todo el país, de manera que no haya dependencia específica en ningún segmento y, por lo tanto, de concentración de riesgos en la cartera que entrega por canal.

8.4 Interrupción de actividades del Emisor que se ocasionó por factores diferentes a las

relaciones laborales.

Las actividades de la sociedad no han presentado interrupciones a lo largo de su historia. Las actividades de FINDETER no se han visto interrumpidas ni por asuntos laborales, ni como consecuencia de factores diferentes de dichos asuntos. FINDETER posee una estructura definida donde se contemplan los riesgos operacionales, de tal forma que cuando se lleguen a presentar fallas en el sistema operacional, estas no serán generalizadas y los esquemas de back-up existentes permitirán iniciar los planes alternos de contingencia para evitar la interrupción del servicio.

8.5 Mercado secundario para los valores ofrecidos.

Los títulos valores emitidos por FINDETER o por patrimonios autónomos relacionados en el caso de la titularización de cartera, gozan de excelente mercado secundario. Están inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia y son libremente negociables a través de los sistemas transaccionales de la BVC. Estadísticamente se encuentran entre los papeles más transados en la Bolsa de Valores y los indicadores Bid to Cover de las subastas holandesas demuestran un apetito importante y permanente por parte de los inversionistas institucionales. Los Valores ofrecidos se encuentran inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia, razón por la cual se podrán negociar libremente en el mercado secundario.

8.6 Ausencia de un historial respecto de las operaciones del Emisor

La trayectoria de FINDETER durante 23 años, apoyando el desarrollo de las regiones del país muestra una importante gestión dentro de las instituciones oficiales especiales del sistema financiero colombiano, que se refleja en las cifras y en sus indicadores de gestión a disposición de todo el público interesado en la página web oficial de la Superintendencia Financiera de Colombia www.superfinanciera.gov.co.


de 313

8.7 Ocurrencia de resultados operacionales negativos, nulos o insuficientes en los

últimos tres años

Durante los últimos tres años FINDETER no ha presentado resultados operacionales negativos, nulos o insuficientes; por el contrario, las cifras indican que es una compañía en constante crecimiento, a la vanguardia en la diversificación de sus productos financieros e interesada en abrirse cada vez más espacio en el mercado financiero colombiano.

8.8 Incumplimiento en el pago de pasivos bancarios y bursátiles

La reputación en el mercado financiero y de capitales de FINDETER se encuentra en uno de sus mejores momentos, ya que en su calidad de Ente Público mantiene un correcto comportamiento en el cumplimiento de sus compromisos contractuales y legales. La manera de actuar de FINDETER a lo largo de los años demuestra un manejo oportuno y responsable de sus pasivos bancarios y bursátiles, sin presentar ningún tipo de incumplimiento en el pago del servicio de la deuda por las operaciones de crédito que le han sido otorgadas, ni en las obligaciones con tenedores de títulos emitidos. Al 30 de Septiembre de 2013, ninguna obligación se encontraba en mora.

8.9 Naturaleza del giro del negocio que realiza o que pretende realizar el Emisor

FINDETER utilizará el 100% de los recursos que se obtengan con la colocación de los Bonos para el desarrollo de su objeto social, realizando operaciones de redescuento en las diferentes líneas de negocio autorizadas y todas aquellas operaciones y negocios legalmente permitidos por la ley y según se lo permita su régimen legal.

8.10 Riesgos generados por carga prestacional, pensional y sindicatos

FINDETER no tiene actualmente ninguna carga prestacional o pensional. Todos los empleados de FINDETER se encuentran vinculados laboralmente cumpliendo estrictamente los requisitos de ley. El Emisor cuenta con un sindicato de trabajadores denominado Sintrafindeter, regulado bajo una convención colectiva de trabajo que no representa riesgos en la operación de la empresa.

8.11 Riesgos de la estrategia actual del Emisor

El riesgo de la estrategia de inversión de la sociedad FINDETER se encuentra ligado al riesgo sistémico de las inversiones en el Sector Financiero Colombiano. La entidad revisa continuamente su estrategia buscando optimizar sus resultados, tal como lo muestran los estados financieros de la compañía. En este sentido, no se vislumbran riesgos derivados de las estrategias que utiliza actualmente la entidad.

8.12 Vulnerabilidad del emisor ante variaciones en las tasas de interés y/o tasa de

cambio

El riesgo de FINDETER por variaciones en las tasas de interés y de cambio es bajo. Por una parte, la mayoría de las operaciones de la compañía, tanto activas como pasivas están indexadas a tasas variables, de tal forma que no se presentan diferencias significativas entre los plazos de captación y colocación. De otra parte, el 100% de la exposición en tasa de cambio está cubierta con operaciones de derivados (forwards y swaps), cuentas en Dólares y cartera activa en Dólares. FINDETER cuenta con mecanismos de monitoreo y seguimiento de los riesgos que le permiten evaluar el impacto de estos cambios y definir las estrategias para mitigarlos.

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En la actualidad, FINDETER contempla las disposiciones en materia de administración de riesgos de mercado y liquidez a través de los manuales SARM y SARL que permiten garantizar que la exposición ante las variaciones de la tasa de interés y la tasa de cambio están siendo mitigadas mediante el monitoreo de indicadores clave como el Indicador de Riesgo de Liquidez - IRL y la ejecución de las proyecciones mediante los calces de liquidez y sus respectivas pruebas de estrés, las cuales incluyen componentes referentes a posibles variaciones de la tasa de interés.

8.13 Dependencia del negocio respecto a licencias, contratos, marcas, personal clave y

demás variables, que no sean propiedad del Emisor

El negocio de FINDETER no depende de licencias, marcas, personal clave y demás variables que no sean de su propiedad.

8.14 Situaciones relativas a los países en los que opera el emisor

FINDETER no tiene operaciones en otros países; por lo tanto, no se puede derivar un riesgo para la inversión como consecuencia de las situaciones de países distintos de Colombia.

8.15 Adquisición de activos distintos a los del giro normal del negocio del Emisor

FINDETER no ha realizado, ni tiene planeado realizar, adquisiciones de activos por fuera de su objeto social.

8.16 Vencimientos de contratos de abastecimiento

Las actividades de FINDETER no se fundamentan en la existencia de contratos de abastecimiento.

8.17 Impacto de posibles cambios en las regulaciones que atañen al Emisor

FINDETER cuenta con un equipo humano cuya misión permanente es la de permanecer atento a la expedición y revisión de la nueva normatividad y reglamentación emitida por el ente supervisor, los organismos reguladores y el Gobierno Nacional. De la misma manera, la participación activa en los Comités de Emisores de la Bolsa de Valores de Colombia, del Organismo Autorregulador del Mercado de Valores AMV y en las reuniones de Asobancaria le permiten mantenerse a la vanguardia de la información para mitigar los riesgos de cambios en las regulaciones que afecten el desenvolvimiento de la organización y que exigen la inmediata implementación de los ajustes o cambios requeridos. El Emisor es vigilado por la Superintendencia Financiera de Colombia, y al igual que el conjunto del sector financiero está altamente regulado y los cambios en las normas que lo rigen pueden tener un fuerte impacto en el Emisor. Sin embargo, los últimos cambios han estado enfocados a buscar un fortalecimiento del sector financiero.

8.18 Impacto de Disposiciones Ambientales

FINDETER, por medio de la construcción de su política de Responsabilidad Social Empresarial, busca asumir de manera voluntaria una serie de compromisos de carácter económico, social y ambiental, con los que pretende ir más allá de las obligaciones legales, con sus principales grupos de interés, sus clientes, empleados, accionistas y proveedores y la sociedad en general.

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Contar con una política de RSE permite fortalecer y gestionar de manera responsable las relaciones con los grupos de interés, a partir del reconocimiento de sus necesidades y expectativas, así como la adopción de prácticas que busquen el beneficio mutuo y que aseguren la confianza, reputación y sostenibilidad de la entidad. Esta política se enmarca bajo los preceptos de los estatutos sociales, la misión y visión de la entidad y el Código de Buen Gobierno, con el fin de mostrar de manera clara la vocación impulsora del desarrollo y la relevancia que tiene la construcción de una sociedad equitativa, solidaria y ética. Asumimos la Responsabilidad Social Empresarial, como un compromiso definido en la visión que tiene FINDETER, alineados a “Ser la Banca del Desarrollo para la infraestructura del País”, así como su misión ”Apoyamos el desarrollo sostenible del País, generando bienestar en las regiones”. Es decir, en las actuaciones de la entidad se busca apoyar proyectos de desarrollo regional para que mejoren las condiciones socioeconómicas de la población, y se financia la infraestructura de servicios con el propósito de mejorar la calidad de vida y promover la prosperidad de los colombianos. El apoyo a los proyectos está orientado a contribuir con las políticas y metas definidas en el Plan Nacional de Desarrollo 2010-2014, “Prosperidad para Todos”, y a participar en el cumplimiento de las metas definidas de los Objetivos del Milenio; sobre todo en las referidas a: erradicar la pobreza extrema y el hambre, Lograr la enseñanza primaria universal, promover la igualdad entre los géneros y la autonomía de la mujer, reducir la mortalidad infantil, garantizar la sostenibilidad del medio ambiente y fomentar una asociación mundial para el desarrollo. Las actividades de FINDETER y el desarrollo de su objeto social, no afectan significativamente el medio ambiente.

8.19 Existencia de créditos que obliguen al emisor a conservar determinadas

proporciones de su estructura financiera

FINDETER tiene pignorados los ingresos abonados en la cuenta de depósito No. 65812166 del Banco de la República, denominada “Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –FINDETER”, que reciba por concepto del recaudo de la cartera de redescuento, en razón a los contratos de contragarantía de fechas 9 de Diciembre de 2008, 29 de Julio de 2010 y 17 de Diciembre de 2012, celebrados entre FINDETER y la Nación. Tales ingresos cubren como mínimo el 120% del valor del servicio semestral de la deuda, fruto de los empréstitos 1967/OC-CO, 2314/OC-CO y 2768/OC-CO suscritos con el Banco Interamericano de Desarrollo -BID-, cuyas fechas de vencimiento son: para el crédito 2314/OC-CO en los meses de agosto y febrero respectivos, y para los créditos 1967/OC-CO y 2768/OC-CO, en los meses de junio y diciembre correspondientes. La presente pignoración garantiza las sumas que eventualmente cancele la Nación al BID en virtud del contrato de garantía Nación, por el incumplimiento de FINDETER respecto de las obligaciones de pago derivadas de los contratos de empréstito 1967/OC-CO, 2314/OC-CO y 2768/OC-CO suscritos por la Financiera con el Banco Interamericano de Desarrollo –BID.

8.20 Existencia de documentos sobre operaciones a realizar que podrían afectar el

desarrollo normal del negocio

Actualmente, FINDETER no ha asumido compromisos para llevar a cabo procesos de fusión o escisión. Tampoco existen compromisos en relación con el desarrollo de procesos de adquisición de otras sociedades ni se han abierto procesos de reestructuración económica y financiera, disolución, liquidación y/o concurso de acreedores.

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8.21 Factores políticos

FINDETER está sujeto al riesgo sistémico que afecta el clima de negocios en Colombia, como todas las demás entidades del sistema financiero. El Riesgo Sistémico se entiende como aquel derivado entre otros de (i) cambios o modificaciones en el entorno general de la economía, en las condiciones macro y micro-económicas y de estabilidad política del país, en el régimen regulatorio del Sistema Financiero en general y en las decisiones y fallos jurisprudenciales relacionados con el Sector, (ii) eventos no previstos o no previsibles en el comportamiento del Sector Financiero, sobre los cuales FINDETER no tiene control o la posibilidad de controlarlos, que afecten o puedan afectar sustancialmente y de manera adversa y material los pagos de deuda, o la operatividad de la compañía. En el evento en que se deteriore la calificación riesgo país, asociada a algún evento político o económico concreto, puede comprometer el flujo de recursos vía créditos en moneda extranjera por parte de la banca multilateral, afectando una de las fuentes de fondeo en Dólares, tanto en cantidad como en precio.

8.22 Compromisos conocidos por el emisor que puedan significar un cambio de control

en sus acciones.

FINDETER no posee acciones en circulación, por lo que no se esperan cambios en el control de sus acciones, en poder del Gobierno Nacional.

8.23 Dilución potencial de inversionistas

El 92.54% de la propiedad de FINDETER pertenece al Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, un 7% pertenece a los Departamentos y un 0.46% a INFINORTE, por lo cual, la probabilidad de una dilución de inversionistas es muy baja.

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9. ANEXOS

9.1 Estados Financieros comparativos de FINDETER con corte al 30 de Septiembre de

2013 y 2012.

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9.2 Estados Financieros no Consolidados de FINDETER para los años terminados el 31

de Diciembre de 2012 y 2011

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FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A. FINDETER

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 y 2011 (Cifras expresadas en miles de pesos excepto USD y número de acciones) NOTA 1.- ENTIDAD REPORTANTE Constitución

La Financiera de Desarrollo Territorial S.A., FINDETER, constituida por escritura pública número mil quinientos setenta (1.570) de fecha mayo catorce (14) de mil novecientos noventa (1.990), inscrita en la Cámara de Comercio de Bogotá, el diecinueve (19) de Junio de mil novecientos noventa (1.990), bajo el número 297372 del respectivo libro; otorgada en la Notaria Treinta y dos ( 32 ) del Círculo de Bogotá, con autorización de funcionamiento mediante Resolución S.B. 3354 de Septiembre 17 de 1990, transformada mediante el Decreto 4167 del 3 de noviembre de 2011 en sociedad de Economía Mixta del Orden Nacional, del tipo de las anónimas, organizada como un establecimiento de crédito, vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, sometida al control y vigilancia por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia. Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá D.C., y cuenta actualmente con cuatro Unidades Regionales, tres zonas, y siete satélites en el país. Su término de duración es indefinido. Mediante Escritura Pública No 1310 de la notaría 32 del 25 de julio de 2008, se registró una reforma a la sociedad consistente en el incremento del capital autorizado a 750.000.000 (650.000.000. a 2007). En la Escritura Pública No. 2459 de la notaría 69 del 29 de septiembre de 2010, se registró una reforma a la sociedad consistente en la adición de nuevos objetos sociales y funciones a FINDETER. En la Escritura Pública No. 1431 de la notaría 34 del 27 de julio de 2011, se registró una reforma a la sociedad consistente en el incremento del capital autorizado a 800.000.000 (750.000.000 a 2010). Escritura Pública No. 00071 de la Notaría 54 del 18 de enero de 2012, se adoptaron los estatutos sociales de la Entidad de acuerdo a la nueva naturaleza jurídica de la Entidad. Escritura Pública No. 907 de la Notaria 70 del 5 de julio de 2012, se reforma los Estatutos Sociales de la Entidad en los artículos 41 literal t) y se incluye el literal t) al artículo 45 de los Estatutos Sociales. La Financiera de Desarrollo Territorial a 31 de diciembre de 2012 contaba con un recurso humano de 208 Empleados de Planta. Naturaleza y Objeto Social

FINDETER es una Sociedad por acciones de Economía Mixta del orden nacional, del tipo de las anónimas, organizada como establecimiento de crédito, vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público y sometida a la Vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia. El objeto social de la Financiera es la promoción del desarrollo regional y urbano, mediante la financiación y asesoría en lo referente a diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión; igualmente la ejecución de aquellas actividades que por disposición legal le sean asignadas o las que el Gobierno Nacional le atribuya, tales como:

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1. Construcción, ampliación y reposición de infraestructura correspondiente al sector de agua potable y saneamiento básico.

2. Construcción, pavimentación, mantenimiento y remodelación de vías urbanas y rurales, soluciones de tráfico, semaforización.

3. Construcción, pavimentación y conservación de carreteras nacionales, departamentales, municipales, veredales, caminos vecinales, puentes y puertos marítimos y fluviales.

4. Construcción, dotación y mantenimiento de la planta física de los planteles educativos de preescolar, básica primaria, básica secundaria y media vocacional.

5. Construcción y dotación y mantenimiento de la planta física e instalaciones deportivas de Instituciones de Educación Superior.

6. Construcción, dotación y mantenimiento de centrales de transporte de carga o pasajeros, terminales de transporte terrestres, aéreos, fluviales, marítimos o férreos.



9. Recolección, tratamiento y disposición final de residuos sólidos. 10. Construcción y remodelación de campos e instalaciones deportivas y parques. 11. Construcción, remodelación y dotación de mataderos o frigoríficos regionales. 12. Ampliación de redes de telefonía urbana y rural. 13. Adquisición o reposición de equipos de producción, emisión y transmisión que se requieran

para la prestación del servicio público de televisión, así como las obras de infraestructura e instalaciones necesarias para su funcionamiento.

14. Asistencia técnica a las entidades beneficiarias de financiación requerida para adelantar adecuadamente las actividades anteriormente mencionadas.



17. Financiamiento del plan sectorial de turismo. 18. Adquisición y mantenimiento de maquinaria y equipo 19. Diseño, construcción, mantenimiento y dotación de proyectos destinados a prevenir, mitigar

o compensar impacto ambientales asociados a todo tipo de actividad económica. 20. Apoyo al saneamiento fiscal de entidades nacionales, territoriales y sus descentralizadas. 21. Financiamiento de inversiones en cadenas productivas relacionadas con la producción de

materiales de construcción, industrias asociadas al transporte e industria editorial. 22. Otros rubros que sean calificados por la Junta Directiva de FINDETER como parte o

complemento de las actividades señaladas en el presente artículo. Funciones

En desarrollo de su objeto social, FINDETER, podrá cumplir las siguientes funciones: a) Redescontar créditos a los entes territoriales, a sus entidades descentralizadas, a las áreas

metropolitanas, a las asociaciones de municipios, a las entidades a que se refiere al Artículo 375 del Código de Régimen Municipal, las regiones y provincias previstas en los artículos 306 y 321 de la Constitución Política, para la realización de los programas o proyectos de qué trata el artículo 5to de estos estatutos: a las instituciones de Educación Superior Públicas u Oficiales del Orden Nacional y a las regidas por las normas de derecho privado, para la financiación de las actividades previstas en el numeral 3); del artículo 5to de estos estatutos y a las Organizaciones Regionales de Televisión para la financiación de las actividades previstas en el numeral 12) del artículo 5to de los estatutos.

b) Redescontará créditos a entidades públicas del orden nacional, a entidades de derecho privado y patrimonios autónomos, siempre y cuando dichos recursos se utilicen en las actividades definidas en el numeral 2 del artículo 268 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en proyectos relacionados con el medio ambiente.

c) Redescontar contratos de Leasing en los términos y condiciones que señale el Gobierno Nacional.

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d) Captar ahorro interno mediante la emisión de títulos y la suscripción de otros documentos, así como celebrar contratos de crédito interno, los cuales requerirán para su celebración y validez la autorización de la Junta Directiva de FINDETER, sin perjuicio de lo previsto en el literal c) del artículo 16 de la Ley 31 de 1992.

e) Recibir depósitos de las entidades públicas, a término fijo o de disponibilidad inmediata, y reconocer por ellos rendimientos o contraprestaciones especiales.

f) Celebrar operaciones de crédito con sujeción a los requisitos y procedimientos establecidos por la legislación vigente para el endeudamiento externo de las entidades descentralizadas del orden nacional.

g) Administrar directamente las emisiones de títulos y celebrar los contratos de fideicomiso, garantía, agencia, o pago a que hubiere lugar.

h) Celebrar contratos de Fiducia para administrar los recursos que le transfieran la Nación u otras entidades públicas para financiar la ejecución de programas especiales relacionados con el objeto social de FINDETER;

i) Prestar el servicio de asistencia técnica, estructuración de proyectos, consultoría técnica y financiera.

j) Administrar títulos de terceros. k) Emitir avales y garantías tanto a entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera

como a otras que disponga el Gobierno Nacional. l) Crear líneas de crédito con tasa compensada, incluidas líneas dirigidas a promover el

microcrédito, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio provenga de la Nación, entidades públicas, entidades territoriales o entidades privadas, previa autorización del Gobierno Nacional y aprobación y reglamentación de la Junta Directiva.

m) Adquirir, negociar o vender bienes muebles o inmuebles para asegurar la ejecución del objeto que le asigne la ley o estos estatutos.

n) Girar, aceptar, endosar o negociar títulos valores. o) Cancelar pasivos laborales y los costos de ejecución de planes de retiro de personal

empleado cuando formen parte de programas orientados a la reestructuración o transformación de entidades administradoras de servicios públicos, conducentes a mejoras en la eficiencia de la prestación de los mismos.

p) Otorgar financiamiento a sus funcionarios y trabajadores, derivadas de la ejecución ordinaria de sus relaciones laborales y de la política de bienestar social, con sujeción a las normas generales que dicte la Junta Directiva o como resultado de pactos o convenciones colectivas.

q) Celebrar toda clase de contratos cuyo fin sea desarrollar el objeto social. r) De acuerdo con el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, autorizar a las entidades

descentralizadas de los entes territoriales para intermediar operaciones de redescuento.

Invertir en Fondos de capital Privado cuya política de inversión se encuentra relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER. FINDETER ejerce actualmente las funciones de administrador de los siguientes recursos: - Fondo de Cofinanciación de Proyectos en el Sector de Agua Potable y Saneamiento

Básico (PAS) en liquidación.

- Cuenta especial del INSFOPAL (inactivo). Administración, cobro y recaudo por FINDETER de los derechos originados en la liquidación del Insfopal, cuyo titular es la Nación. - Fondo de Cofinanciación de Vías y de Infraestructura Urbana (inactivo). Administrar los recursos del Fondo de Cofinanciación de Vías FCV, del Fondo de Cofinanciación para la Infraestructura Urbana FIU, como sistemas especiales de cuentas, independientes de la Entidad. Actualmente los fondos de Cofinanciación de Vías y de Infraestructura Urbana, tienen como actividad principal el recaudo de los pagos que efectúan los Entes Territoriales producto de la

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liquidación de convenios y de las demandas instauradas por FINDETER, en cumplimiento del Decreto 3734 de fecha 20 de octubre de 2005 En ningún caso FINDETER ejecutó los programas y proyectos de las entidades territoriales que fueron objeto de Cofinanciación. - Fondo de Inversión Social FIS (inactivo). Su objeto social fue cofinanciar la ejecución en forma descentralizada de programas y proyectos que presentaron las entidades territoriales, incluidos los que contemplaban subsidio a la demanda, en materia de salud, educación, cultura y recreación. - Programa Recursos de Inversión Social Regional (RISR) (inactivo). El Programa apoyó financieramente la ejecución de proyectos que presentaron las entidades territoriales incluidos en sus planes de desarrollo, cuyo objeto era la construcción, mejoramiento o mantenimiento de infraestructura y dotación y/o producción de equipos y materiales necesarios para el desarrollo regional, atendiendo principalmente los sectores de agua potable y saneamiento básico, vías urbanas y no urbanas, salud, educación y deporte, recreación y cultura. - Convenio - 065-170 Ibagué (en liquidación). El objeto del Convenio consistió en aunar esfuerzos entre el DAPR-FIP y FINDETER para desarrollar y ejecutar obras de infraestructura aplicadas a la recuperación parcial de la malla vial urbana del Municipio de Ibagué, con el objeto de generar empleo. El 31 de diciembre de 2006 se remitió el acta de liquidación de este convenio, a la fecha no ha sido firmada. - Fondo de Pre-inversión FINDETER creó la Gerencia de Estructuración de Proyectos encargada de manejar los recursos de un Fondo de Pre-inversión para dar asistencia técnica consistente en financiación y realización de estudios de prefactibilidad y estructuración de proyectos en las Ciudades Sostenibles y Competitivas (Barranquilla, Bucaramanga, Manizales y Pereira), las ciudades Emblemáticas (Buenaventura y Quibdó) y las ciudades postulantes al Programa de Ciudades Sostenibles y Competitivas (Cali, Pasto, Cúcuta, Cartagena, Valledupar, Montería, Santa Marta y Armenia). El Fondo de Pre-inversión, es un patrimonio autónomo creado para financiar y gestionar la contratación de estudios de prefactibilidad y estructuración de proyectos de infraestructura, agua y vivienda, priorizando aquellos originados del plan de acción de Ciudades Sostenibles y Competitivas. El Fondo cuenta con 14.000.000 distribuidos en dos cuentas estratégicas.

1. La cuenta de Responsabilidad Social que cuenta con 5.000.000, estos recursos provienen de las reservas de Findeter.

2. La cuenta Estratégica de Pre-inversión que cuenta con 9.000.000, estos recursos provienen del presupuesto del año 2012.

La Gerencia de Estructuración de Proyectos recibe las solicitudes de estudios, pero es el Comité Fiduciario, ente que rige la Gerencia, el encargado de la adjudicación de recursos, impartir instrucciones a la Fiduciaria para celebrar los contratos que se requieran y seleccionar los proyectos con el apoyo de una secretaria técnica. En el 2012 la Gerencia de Estructuración de Proyectos, logró la aprobación por parte del Comité Fiduciario de: el equipo de trabajo, la estructura de la Gerencia, estructura del Fondo, políticas que rigen el Fondo y el procedimiento de contratación. Adicionalmente, obtuvo la aprobación de las siguientes políticas: uso y destinación de los recursos, concentración de

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proponentes, de las cuentas de responsabilidad social y estratégica de pre-inversión, concentración de proyectos, políticas sectoriales y de cobertura. Para el 2013 la Gerencia de Estructuración de Proyectos tiene como meta obtener la aprobación por parte del Comité Fiduciario de la contratación de dos estudios y diseños para cada Ciudad Sostenible y Competitiva (Barranquilla, Bucaramanga, Manizales y Pereira); la realización de un estudio y diseño en cada una de las ciudades postulantes para Ciudades Sostenibles y Competitivas (Cali, Pasto, Cartagena, Santa Marta, Armenia, Montería, Valledupar y Cúcuta). Adicionalmente, se pretende realizar un estudio y diseño para cada una de las ciudades Emblemáticas (Buenaventura y Quibdó). - CONTRATO INTERADMINISTRATIVO No. 36 El 8 de noviembre de 2012, se firmó el contrato interadministrativo No. 36, suscrito entre el Ministerio de Vivienda, ciudad y territorio y la financiera cuyo objeto es prestar el servicio de asistencia técnica y administración de recursos para la contratación de las obras e interventorías, correspondientes a proyectos de agua y saneamiento básico, o que sean definidos por el MVCT. Se definen los roles que las entidades participantes desarrollan, se establecen los mecanismos de financiación, condiciones de ejecución de recursos y en general se acuerdan todos los aspectos necesarios para que FINDETER, pueda ejecutar el servicio de asistencia técnica; por un valor de 382.160.635, con un plazo de ejecución de un año. NOTA 2.- PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES En sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la entidad utiliza las normas prescritas por la Superintendencia Financiera de Colombia, Contaduría General de la Nación y en lo no establecido en ellas, las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia establecidas en el Decreto 2649 de 1993. Adicionalmente con las políticas contables internas, que forman parte del Sistema de Gestión Integrado. A continuación se describen las principales prácticas y políticas contables: Reconocimiento de ingresos por intereses de cartera:

Los ingresos por intereses sobre préstamos se registran en el estado de resultados en el período correspondiente a su causación, la cual se suspende cuando la cartera presenta más de 3 meses de vencida.

Reconocimiento de gastos:

Todos los gastos se llevan a resultados por el sistema de causación. Reconocimiento de ingresos por rendimiento de inversiones:

Las inversiones negociables se contabilizan al valor del mercado y las variaciones que se presenten entre éste y el último valor contabilizado se registran en la cuenta de resultados. La Financiera valora sus inversiones a precios de mercado de acuerdo con las resoluciones y circulares externas expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. El valor de mercado de cada inversión se establece mediante el descuento de cada pago del flujo futuro de fondos a las tasas de descuento calculadas para cada uno de los flujos, la suma de los valores descontados de cada flujo arroja como resultado el valor de mercado de la inversión.

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Evaluación y clasificación de inversiones:

La valoración de las inversiones tiene como objeto fundamental el cálculo, registro contable y la revelación al valor de mercado de las inversiones. Clasificación: Las inversiones se clasifican en inversiones negociables, Inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. - Inversiones negociables en títulos de deuda. Todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito principal de obtener utilidades por la fluctuación del precio a corto plazo. - Inversiones para mantener hasta el vencimiento. Los valores o títulos respecto de los cuales la Entidad tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. - Inversiones disponibles para la venta. Los valores o títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales la Entidad, tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contados a partir del primer día en que fueron clasificadas por primera vez, o en que fueron reclasificadas como inversiones disponibles para la venta. Forman parte de las inversiones disponibles para la venta: los valores o títulos participativos con baja o mínima bursatilidad. Estas inversiones para efectos de su venta, no requieren de la permanencia de un año. - Reclasificación de las inversiones. Atendiendo a la normatividad de la Superintendencia Financiera de Colombia capítulo I, la Entidad reclasifica sus inversiones de acuerdo a las modalidades establecidas como inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. - Periodicidad de la valoración y registro contable. La valoración y el registro contables de las inversiones se realizan diariamente, teniendo en cuenta las resoluciones y circulares emitidas por la Superintendencia Financiera. - Provisiones.

FINDETER para el cálculo de la provisión de inversiones aplica las normas sobre el particular impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia en la Circular Básica Contable y Financiera – 100 de 1995. - Evaluación de inversiones: Para efectos de la evaluación, se entiende por valor de mercado el valor neto de realización, el cual resulta de deducir del precio del mercado los gastos directamente imputables a la conversión del activo, tales como comisiones, impuestos y otros conceptos de similar naturaleza.

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El precio del mercado representa el importe en efectivo o su equivalente en que es factible convertir la inversión en la fecha de valoración, el cual debe ser razonable, verificable y cuantificable. Para la valoración de las inversiones, FINDETER usa los precios, tasas y márgenes, calculados por INFOVAL, aplicando la metodología de valoración expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. La valoración de los portafolios de inversión se efectúa en forma diaria. Para efectos de la evaluación de las inversiones se tienen en cuenta los siguientes riesgos: - Riesgo de mercado de las inversiones.

Se entiende como la posibilidad de incurrir en pérdidas asociadas a la disminución del valor de los portafolios o a caídas del valor de fondos o patrimonios como consecuencia de cambios en el precio de los instrumentos financieros. - Riesgo de Emisor. Se entiende como riesgo de Emisor la contingencia de pérdida por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante del título, que pueda generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago, total o parcial, de los rendimientos o del capital de la inversión. La evaluación del riesgo de emisor se efectúa mensualmente Derivados. Los derivados son instrumentos financieros, cuyo valor depende de otra variable subyacente más básica. Es decir, que este tipo de operaciones dependen o derivan de otros activos. Dentro de estos instrumentos se encuentran los forward, que son contratos entre dos partes hechos a la medida de sus necesidades, para comprar o vender una cantidad específica de un determinado subyacente en una fecha futura, fijando en la fecha de celebración, el precio, la fecha de entrega del subyacente y la modalidad de entrega. Durante el año 2012, FINDETER realizó operaciones de cobertura a través de la compra de Forward y SWAPS. La valoración y el registro contable se realizan diariamente atendiendo lo estipulado en la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia Encaje. Para efectos de encaje la Entidad atiende a lo dispuesto por la Ley 1328 de julio 15 de 2009 que en artículo 30 menciona: “ARTÍCULO 30. Modificase el artículo 271 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual quedará así: Artículo 271. La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –Findeter–, no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo entre sus socios. Así mismo, estará sujeta al régimen de encaje y de seguro de depósito cuando las captaciones que realice se encuentren bajo las condiciones que para el efecto señale el Gobierno Nacional”. Cartera de Créditos

La cartera de la Financiera está representada por las operaciones de redescuento realizadas con establecimientos de crédito, cajas de compensación, cooperativas, Infis y fondos de empleados. Los préstamos se contabilizan por el valor del desembolso. A partir de la vigencia 2012, en esta cuenta se registran los saldos de créditos otorgados a los exempleados durante la permanencia en la Entidad. Clasificación de la Cartera.

http://www.secretariasenado.gov.co/senado/basedoc/codigo/estatuto_organico_sistema_financiero_pr010.html#271


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La cartera de redescuento se encuentra clasificada en la modalidad de comercial. En esta modalidad FINDETER también tiene clasificada la cartera de primer piso, que recibió en la liquidación del BCH y Corfioccidente. En relación con la certera de exempleados esta se registra en créditos de vivienda y consumo. Evaluación: En cumplimiento con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, FINDETER realiza una evaluación con cortes en los meses de mayo y noviembre, registrando los resultados al cierre del mes siguiente. No obstante, cuando haya información que justifique cambios en la calificación estas son registradas en el respectivo mes. Criterios de evaluación del riesgo crediticio: FINDETER cuenta con modelos internos para evaluar el riesgo de crédito por cada tipo de intermediario, teniendo en cuenta aspectos cuantitativos (información financiera) y cualitativos que permiten un análisis de riesgo integral. Calificación del riesgo crediticio: La cartera se califica con base en los criterios anteriormente mencionados y se clasifica en una de las siguientes categorías de riesgo:

Categoría Cartera Comercial

“A” Riesgo Normal Créditos vigentes y hasta 1 mes de

vencidos.

“B” Riesgo aceptable, superior al

normal

Créditos con más de 1 mes y hasta

3 meses de vencimiento.

“C” Riesgo apreciable Créditos con más de 3 meses y

hasta 6 meses de vencidos.

“D” Riesgo significativo Créditos con más de 6 meses y

hasta 12 meses de vencidos.

“E” Riesgo de incobrabilidad Créditos con más de 12 meses de

vencidos.

Provisiones: FINDETER se encuentra exceptuada de la obligación de presentar modelos internos o implementar los modelos de referencia de la Superintendencia Financiera de Colombia, debiendo constituir la provisión general en los casos donde aplique y calcular la provisión individual de acuerdo al Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Externa No. 100 de 1995, de la Superintendencia Financiera de Colombia. Provisión General: Se constituirá una provisión general que corresponde al uno por ciento (1%), sobre el total de la cartera bruta de acuerdo con lo establecido por la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia.

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La constitución de provisiones generales adicionales, requerirá la aprobación de la Asamblea General de Accionistas, con una mayoría decisoria superior al ochenta y cinco por ciento (85%) y deberá fundamentarse técnicamente. Provisión Individual: Las provisiones individuales o específicas reflejan el riesgo de las operaciones de crédito y la pérdida esperada en caso de incumplimiento por parte del deudor, teniendo en cuenta los principios y criterios generales de la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia. FINDETER deberá constituir provisiones individuales, de acuerdo con lo establecido en el Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Externa No. 100 de 1995, de la Superintendencia Financiera de Colombia. Efecto de las garantías idóneas sobre la constitución de las provisiones individuales: Al cierre del 2012, FINDETER tiene clasificada su cartera por tipo de garantía, así:

- La cartera otorgada a los intermediarios de crédito tienen las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER, el cual presta merito ejecutivo. b) El pagaré del beneficiario debidamente endosado a FINDETER, que implica además la transferencia de todas las garantías constituidas por el beneficiario del crédito a favor del intermediario y carta de instrucciones en caso que el pagaré tenga espacios en blanco.

- En la cartera otorgada a los intermediarios para operaciones de redescuento de

contratos leasing se exigen las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER, el cual presta merito ejecutivo. b) Original Cesión Cánones de Arrendamiento o Pagaré del Locatario, debidamente endosado a favor de FINDETER por el Representante Legal de la entidad.

- En la cartera otorgada a los intermediarios de crédito para operaciones de redescuento

de operaciones de crédito VIS, se exige las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER. b) Original del pagaré en blanco a favor de FINDETER y carta de instrucciones, el cual respaldará todas las obligaciones derivadas del cupo de crédito asignado al intermediario. c) El pagaré del beneficiario debidamente endosado a FINDETER. d) Escritura de hipoteca e) La cesión de hipoteca a favor de FINDETER y f) garantía del FONDO NACIONAL DE GARANTÍAS.

Castigo de Cartera: FINDETER ha establecido que cuando se presente ese evento, el caso será presentado a la Junta Directiva quienes tomarán la decisión al respecto. CONDICIONES FINANCIERAS La FINANCIERA DE DESARROLLO S.A. FINDETER tiene un REGLAMENTO PARA LAS OPERACIONES DE REDESCUENTO, el cual es aprobado por la Junta Directiva de FINDETER. En la actualidad rige el aprobado es la versión 11 de Mes de Septiembre de 2012 del SGI, Código OA-DA-05, el cual entro en vigencia a partir de la misma fecha de su aprobación. Las condiciones financieras que establecidas en éste son las siguientes:

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1 Ver definición de Crédito VIS en el Glosario.

2 UVR – Unidad de Valor Real, correspondiente al día del vencimiento o pago anticipado. 3 Podrá ser fija siempre y cuando permita cubrir variaciones con respecto a la tasa de interés variable,

excepto en los programas de Tasa Compensada. 4 Sin embargo a solicitud del intermediario, la forma de pago podrá ser establecida de manera

excepcional en fechas específicas.

CONDICIONES FINANCIERAS

OPERACIONES LEASING Y CRÉDITO

OPERACIONES CRÉDITO VIS1

Créditos en Pesos

Créditos en UVR

Margen de Redescuento

Entre el 50% y 100% Entre el 50% y 100%

Entre el 50% y 100%

Plazo Total Hasta 15 años Entre 5 y 15 años

Plazo de Amortización

Hasta 15 años (cuando no hay período de gracia)

Entre 5 y 15 años

Tasa de Redescuento Anual

Podrá ser expresada tasa fija y variable con base en: DTF, IPC, IBR, LIBOR, PRIME RATE y el spread será establecido por el Comité Ejecutivo

Fija

Expresada en UVR2

y el spread será el establecido por el Comité Ejecutivo.

Tasa final de interés anual

Es pactada libremente entre el INTERMEDIARIO y el BENEFICIARIO

3.

Para el cálculo de los intereses de los créditos en tasa fija en pesos, no podrá exceder el fijado por la normatividad vigente.

Expresado en UVR y el spread no podrá ser superior al fijado por la normatividad vigente.

Período de gracia a capital

Hasta 3 años. N/A N/A

Período de gracia a Intereses

Será autorizado por el Comité Ejecutivo.

N/A N/A

Forma de Pago Mensual, Bimestral, Trimestral, Semestral o Anual.

4

Mensual Mensual

Comisión de Compromiso

Sobre saldos no desembolsados. SSerá autorizada y reglamentada por el Comité Ejecutivo.

N/A N/A

Comisión por Prepago

Será autorizada y reglamentada por el Comité Ejecutivo.

N/A N/A

Modalidad de Cobro

Vencida o Anticipada Vencida Vencida

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CONDICIONES FINANCIERAS DE PROYECTOS CREDILEASING CON PLAZOS

SUPERIORES A 7 AÑOS

CONDICIONES FINANCIERAS DE PROYECTOS CREDILEASING Y CRÉDITO CON DESEMBOLSOS PARCIALES El monto destinado para la financiación de estos proyectos lo fijará el Comité Ejecutivo, previo estudio técnico de la Vicepresidencia Financiera y la Vicepresidencia de Crédito y Riesgos. Se podrán financiar operaciones Crédito y Leasing para proyectos enmarcados en los sectores elegibles descritos en el presente Reglamento, que requieren varios desembolsos para su ejecución conservándose las condiciones financieras del primer desembolso, momento en el cual nace la operación, las condiciones son las descritas a continuación:

a) Crédito con desembolsos parciales, con plazos superiores a 7 años

5 Los anexos No. 3 y 4, contienen dos alternativas de amortización porcentual pre-establecidas por

FINDETER denominadas Gradual Creciente y Gradual Decreciente 6 Las cotizaciones serán emitidas por la vicepresidencia Comercial, con base en la propuesta específica de la Vicepresidencia Financiera, la cual estará en firme únicamente una vez se obtenga aprobación del Comité Ejecutivo y se cuente con la aceptación escrita por parte del solicitante


OPERACIONES LEASING Y CRÉDITO

OPERACIONES CRÉDITO VIS

Créditos en Pesos Créditos en UVR

Intermediarios Financieros

Intermediarios no

financieros


Intermediarios no

financieros

Modalidad de Amortización a Capital

Cuota fija a capital denominada lineal

Cualquier otra modalidad de amortización, denominada porcentual.

5.

a) Cuota fija en pesos

b) Amortización constante a capital en pesos

a) Amortización constante a capital en UVR.

b) Cuota Constante en UVR.

c) Cuota decreciente cíclica. En UVR

Moneda del empréstito

Podrá ser en moneda local o moneda extranjera.

Pesos UVR

Otras Las demás que el Comité Ejecutivo determine.


OPERACIONES CRÉDITO CON DESEMBOLSOS PARCIALES

Plazo Total Entre 7 y 15 años, incluidos hasta 3 años de gracia

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b) Condiciones financieras para operaciones credileasing

POLÍTICAS DE REESTRUCTURACIÓN DE CARTERA Parámetros Generales Para todas las operaciones de redescuento se tendrán en cuenta los siguientes parámetros

:

Período de gracia

a capital Hasta 3 años

Tasa Se fijara mediante cotizaciones, con una validez no mayor de 30 días.6

Periodo para

desembolso No podrá ser mayor a 3 años

Otros

- La amortización para cada uno de los desembolsos parciales se hará de manera acumulativa, es decir, teniendo en cuenta la sumatoria de todos los desembolsos previamente efectuados.

- El plazo total se cuenta a partir de la fecha del primer desembolso. - Además del monto, condiciones financieras, descripción del proyecto, sector

y subsector, las cotizaciones deben contener las condiciones precisas tales como Plazo para el Primer Desembolso y Plazo para la Aceptación.

- El Comité Ejecutivo podrá disminuir o aumentar el plazo total reglamentado.

CONDICIONES

FINANCIERAS OPERACIONES CREDILEASING

Plazo Total Hasta 15 años

Plazo para activar

el contrato

6 meses y se mantiene la tasa de redescuento para todo el contrato, de acuerdo con

la tasa fijada en el primer desembolso. El Comité Ejecutivo podrá ampliar el plazo para

la activación del contrato

Periodo de

anticipos Hasta 6 meses

Tasa

La que aplique al plazo, sector solicitado y línea en el momento del primer desembolso

adicionada en 10 Puntos Básicos durante el período de anticipos. De ser activada

dentro de los primeros seis meses se aplicará a la operación leasing la tasa del

primer desembolso sin los 10 P.B. adicionales.

Si la operación no es activada dentro de los seis meses contados desde el primer

desembolso se aplicará la tasa que establezca el Comité Ejecutivo.

Margen de

redescuento Para leasing de importación, hasta el 90% del valor estimado por la Leasing

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i. FINDETER podrá modificar las condiciones originalmente pactadas de una o varias

operaciones de redescuento desembolsadas, incluyendo el tipo de moneda, en el marco de las disposiciones fijadas al respecto por la Superintendencia Financiera.

ii. Como parte de reestructuraciones de paquetes de pasivos financieros, en las cuales concurren simultáneamente varias entidades crediticias, FINDETER podrá reestructurar las operaciones de redescuento desembolsadas. En estos casos FINDETER podrá acogerse a las condiciones financieras establecidas, en los acuerdos aprobados por los INTERMEDIARIOS.

iii. Las condiciones financieras que rigen en FINDETER para la restructuración de cartera, son las descritas a continuación:


REESTRUCTURACIONES DE OPERACIONES DE REDESCUENTO

REESTRUCTURACIONES – CRÉDITOS DE BANCA DE PRIMER PISO

Plazo Total

Se podrá ampliar hasta el máximo vigente para las líneas de redescuento de FINDETER, contado a partir de la fecha del primer desembolso de FINDETER al INTERMEDIARIO.

Se podrá ampliar hasta el máximo vigente para las líneas de redescuento de FINDETER, contado a partir de la fecha del primer desembolso de FINDETER al INTERMEDIARIO.


Hasta 15 años (incluido el período de gracia)

Hasta 15 años (incluido el periodo de gracia)


Será hasta el máximo vigente para las líneas de crédito de FINDETER contado a partir de la fecha del primer desembolso de FINDETER al INTERMEDIARIO.

Será hasta el máximo vigente para las líneas de crédito de FINDETER contado a partir de la fecha del primer desembolso de FINDETER al INTERMEDIARIO.

Período de gracia a Intereses



Forma de Pago Podrá modificarse de acuerdo con la reglamentación vigente en materia de redescuento en FINDETER.

Podrá modificarse de acuerdo con la reglamentación vigente en materia de redescuento en FINDETER.

Modalidad de Cobro Vencida o Anticipada Vencida o Anticipada

Modalidad de Amortización a Capital



Tasa de Redescuento Anual

Debe ser concordante con el plazo total de la operación, de acuerdo con la normatividad vigente en FINDETER para tal efecto.

7

No Aplica.


No aplica Hasta la tasa de redescuento vigente para las operaciones de redescuento, de acuerdo con el sector y plazo.


Podrá ser moneda local o moneda extranjera

Podrá ser moneda local o moneda extranjera

Plazo Para pago de intereses adeudados

No aplica Hasta 12 meses

Abono a deuda No aplica Mínimo 10% del capital insoluto de la deuda.

Condonación de Intereses moratorios

No aplica El Comité Ejecutivo podrá aprobar o rechazar.

Otras Las demás que el Comité Ejecutivo determine

Las demás que el Comité Ejecutivo determine

7 En caso de ser la tasa de redescuento original de la operación mayor a la establecida en la norma

vigente, ésta no será disminuida

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iv. Las reestructuraciones de las operaciones de redescuento deben ser aprobadas inicialmente por el INTERMEDIARIO y presentarla para estudio por parte de FINDETER. Una vez aprobada, el INTERMEDIARIO enviara el otrosí que modifica el pagaré o contrato leasing antes de hacerla efectiva. En las operaciones de redescuento, FINDETER podrá apartarse de estos parámetros, cuando el BENEFICIARIO solicite promoción a Ley 550 de 1999 o se encuentre en un proceso de restructuración de su deuda en el marco de la Ley 617 de 2000, dando cumplimiento a lo que se estipule en los acuerdos respectivos.

v. En las operaciones de Redescuento, la restructuración no debe afectar vencimientos anteriores a capital e intereses.

vi. Para operaciones de primer piso, en relación con los Acuerdos de Restructuración regulados por la Ley 550 de 1999 o por la normatividad que la remplace, en donde la Financiera sea parte, las condiciones financieras aprobadas por la mayoría de los acreedores, cobijarán también a FINDETER, la que no obstante podrá emitir su voto negativo de no coincidir las estipulaciones propuestas, con los lineamientos admisibles para cada caso por el Comité de Seguimiento a los Pasivos de las Entidades Territoriales sometidas a las Leyes 550 de 1999 y 617 de 2000.

vii. Para operaciones de primer piso, en los acuerdos relacionados con la Ley 617 de 2000 o la normatividad que la remplace, el Comité de Seguimiento a los Pasivos de las Entidades Territoriales sometidos a las Leyes 550 de 1999 y 617 de 2000 en FINDETER, recomendará al representante legal la suscripción o no de dichos acuerdos, siendo preciso indicar que dicha recomendación, podrá apartarse de los parámetros de negociación de las operaciones de primer piso señalados en el presente Reglamento.

viii. Para operaciones de primer piso, en caso de presentarse daciones en pago, estas deberán ser analizadas por el Comité Ejecutivo y presentadas para su respectiva aprobación a la Junta Directiva de la Financiera, la cual determinará las acciones a seguir con el bien a recibir.

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TASAS DE REDESCUENTO VIGENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

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TASAS COMPENSADAS – NACIONALES

LÍNEA

PLAZO

TASA DE

REDESCUENTO

TASA DE

INTERÉS FINAL

EDUCACIÓN

SUPERIOR

Desde (1) años hasta (5)

años, con periodo de

gracia a capital hasta (1)

año.

DTF - 2.0% T.A Hasta DTF +

2.0% T.A

DESARROLLO

SOSTENIBLE

Hasta (12) años, con

periodo de gracia a capital

hasta (2) años

DTF - 3.0% T.A Hasta DTF +

1.0% T.A

PLANES

DEPARTAMENTALES

DE AGUA – PDA

De 1 a 5 años, incluido

hasta 3 de gracia.

(Redescuento 50%)

DTF - 0.5% T.A. DTF + 2.0% T.A.

Mayores de 5 a 7 años,

incluido hasta 3 de gracia.

(Redescuento 50%)

DTF T.A. DTF + 2.5% T.A.



(Redescuento 50%)




(Redescuento 50%)



incluido hasta 3 de gracia

(Redescuento 50%)




(Redescuento 100%)

DTF + 1.25%T.A. DTF + 4.75 T.A.



(Redescuento 100%)

DTF + 1.25%T.A. DTF + 5.25 T.A.

SANEAMIENTO

FISCAL

Hasta 8 años, Hasta (2)

años de gracia a capital

DTF + 1% T.A Libre a convenir

con el

Intermediario

financiero.

PLANES VIALES

DEPARTAMENTALES

De 1 a 7 años DTF + 1.00% T.A. DTF + 4.00% T.A.

Mayor de 7 años a 12 años DTF + 4.75% T.A.

Mayor de 12 a 15 años DTF + 5.50% T.A.

AGUA POTABLE Y

S.B.

Hasta 6 años, incluido

hasta uno (1) de gracia a

capital.

DTF - 4.00% T.A. Hasta DTF T.A.

SALUD Decreto 280

de 2006


hasta uno (3) de gracia a

capital.


EDUCACION BÁSICA Desde (1) año hasta 6

años, incluido hasta uno

(1) de gracia a capital.


de 313

LÍNEAS ESPECIALES CON TASA DE REDESCUENTO DIFERENCIAL

LÍNEA PLAZO

TASA DE

REDESCUENTO

TASA DE INTERÉS

FINAL

DESARROLLO

SECTORIAL

De 1 a 6 años con

periodo de gracia

hasta 2 años DTF + 2.3% T.A. Libre a convenir con

el Intermediario

financiero. De 6 a 8 años con

periodo de gracia

hasta 2 años DTF + 2.4% T.A

EFICIENCIA

ENERGETICA

Desde (1) años

hasta 5 años,

incluido (1) de gracia

a capital DTF + 1.95% T.A

Libre a convenir con

el Intermediario

financiero.

PARA EL DESARROLLO

Y COMPETITIVIDAD DE

PUERTOS

De 1 a 4 años DTF + 2.20% T.A


el Intermediario

financiero.

De 4 a 8 años DTF + 2.6% T.A

De 8 a 12 años, De

(1) hasta (12) años,

incluidos hasta 3

años de gracia para

capital. DTF + 3.0% T.A

EDUCACION

SUPERIOR Hasta (2) años de

gracia DTF + 1.95% T.A


el Intermediario

financiero.

TASA COMPENSADA

TASA PLAZO

TASA DE

REDESCUENTO

TASA DE INTERÉS

FINAL

TURISMO-META

Hasta (5) años, incluido hasta (1) año

de gracia DTF - 4.0% T.A Hasta DTF T.A

TURISMO-GUAJIRA

Hasta (7) años, incluido hasta (1) año

de gracia DTF - 4.0% T.A Hasta DTF + 2.0% T.A

TURISMO – CASANARE Hasta (6) años, (1) año de gracia. DTF - 4% T.A. Hasta DTF T.A.

TURISMO - NORTE DE

SANTANDER Hasta (5) años, (1) año de gracia. DTF - 2% T.A. Hasta DTF -2% T.A.

TURISMO – HUILA Hasta (6) años, (1) año de gracia. DTF - 4% T.A. Hasta DTF T.A.

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TURISMO - HUILA II Hasta (6) años, (1) año de gracia. DTF - 4% T.A. Hasta DTF + 3% T.A.

TURISMO – GUAINÍA Hasta (6) años, (1) año de gracia. DTF - 4% T.A. Hasta DTF + 2% T.A.

TURISMO - VILLAVICENCIO Hasta (5) años, (1) año de gracia. DTF - 4% T.A. Hasta DTF T.A.

TURISMO-ARMENIA

Hasta (5) años, incluido (1) año de

gracia DTF - 2% T.A. Hasta DTF + 3% T.A.

Cartera de créditos empleados: De conformidad con el Reglamento General de Préstamos de la Financiera, se establecieron las condiciones de otorgamiento de préstamos a funcionarios acorde con las políticas de bienestar social, las cuales contemplan créditos para vivienda familiar, adquisición de vehículo, estudio, libre inversión y calamidad doméstica. Provisión: Las provisiones requeridas de conformidad con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, se determinan con base en los coeficientes de riesgo individual, aplicados sobre el valor total de los créditos por rango calificados, así: Propiedades y equipo:

Las propiedades y equipo son registrados al costo de adquisición. La depreciación se calcula, usando el método de línea recta con base en la vida útil de los activos a las siguientes tasas anuales:

Edificios 5%

Muebles y equipos 10%

Vehículos 20%

Equipo de cómputo 20%

Los activos cuyo costo individual es inferior a 1.302 a 2012 (1.257 a 2011), fueron registrados en las cuentas de Activos, y su depreciación total se realizó al mes siguiente de la fecha de adquisición. Los desembolsos por concepto de mejoras que tienen por objeto aumentar la eficiencia o incrementar la vida útil de los activos fijos se registran como mayor valor del activo. Otros pagos por mantenimiento y reparaciones se contabilizan como gastos Diferencia en Cambio:

Hace referencia al ajuste contable por diferencia en cambio, originado por la reexpresión de la totalidad de la deuda en otras divisas, a pesos equivalentes a la Tasa Representativa del Mercado informada por la Superintendencia Financiera, comparada con el saldo contable al último cierre. La diferencia, si es en contra, se contabiliza como un egreso del mes respectivo, y como un ingreso, cuando es favorable. Comisión de compromiso:

Las comisiones de compromiso originadas en empréstitos obtenidos por la entidad se causan como gastos en el período al cual corresponden. Las originadas en préstamos otorgados, se causan como ingreso en la fecha del redescuento del respectivo pagaré.

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Cuentas contingentes:

Las cuentas contingentes registran aquellas operaciones en las cuales la obligación de la entidad está condicionada a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros y a veces imprevisibles.

Cuentas de orden:

Las cuentas de orden permiten el registro de operaciones y otras situaciones que no corresponden en todos los casos a las cuentas activas ni pasivas, pero cuya información es importante para la administración, así como el registro de los bienes y valores en custodia o en garantía. Cuentas de orden deudoras: Estas cuentas incluyen: - Bienes y valores entregados en custodia y en garantía. - Créditos a favor no utilizados - Activos Castigados

- Créditos a favor no utilizados - Ajustes por inflación sobre activos fijos vigentes a la fecha del cierre (hasta diciembre de

2000).

- Propiedad y equipo totalmente depreciado. - Valor fiscal de los activos

- Inversiones negociables en títulos de participación - Otras cuentas de orden deudoras Cuentas de orden acreedora: Las cuentas de orden acreedoras incluyen: - Bienes y valores recibidos en custodia y en garantía admisibles. - Precios justos intercambio posición primaria. - Ajustes por inflación al patrimonio - Corrección monetaria fiscal. - Capitalización por revaluación del patrimonio - Rendimiento de inversiones - Calificación de cartera comercial garantía admisible.

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- Valor fiscal del patrimonio - Otras cuentas de orden acreedoras

Ganancia neta por acción.

La ganancia neta por acción se determina de acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, con base en el número promedio de acciones en circulación durante el año, suscritas y pagadas. NOTA 3.- TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Y CONVERSIÓN DE SALDOS Las transacciones y saldos en moneda extranjera diferentes al dólar estadounidense son convertidos a esta moneda utilizando las tasas de cambio certificadas por el Banco de la República. Al 31 de diciembre de 2012, los activos y pasivos expresados o reexpresados en dólares estadounidenses, se convirtieron a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia, que para el año 2012 fue de 1.768,23 y para el 2011 de 1.942.70. Las tasas de cambio utilizadas para la reexpresión al cierre del ejercicio fueron:

La diferencia en cambio originada en las obligaciones en moneda extranjera se contabiliza como gasto en el período que corresponde, y la originada en activos se contabiliza como ingreso financiero. Para el año 2012 la reexpresión de las cuentas corrientes en moneda extranjera originó un gasto neto para el período de 12.391.680 y para el 2011 un ingreso de 6.224.037 y la reexpresión de las obligaciones en moneda extranjera originó un ingreso neto para el período de 32.486.587, y un gasto a 2011 de 7.738.820. NOTA 4.- DISPONIBLE El saldo estaba conformado como sigue:

No existe ninguna restricción sobre su disponibilidad.

2012 2011

Unidades de dólar americano por

moneda extranjera:

Euros 1.31860 1.29830

2012 2011

Bancos

Moneda Nacional 505,176,355 161,297,600

Moneda Extranjera 87,590,099 589,991

Total 592,766,454 161,887,591

de 313

Con el fin de generar rendimientos adicionales sobre los excedentes de recursos disponibles, en el presente año, la mesa de dinero de Findeter, utilizó las siguientes entidades bancarias, las cuales generaron una tasa de interés promedio de 5.53% E.A sobre los siguientes saldos:

CUENTAS AHORROS SALDO TASA E.A.

BANCO COLPATRIA 50,609,699 5.35%

BANCOLOMBIA 16,497,664 4.85%

BANCO POPULAR 106,346,337 5.55%

BANCO GNB SUDAMERIS 90,366,752 5.45%

HELM BANK 45,684,906 5.65%

BANCO DAVIVIENDA 9,615,178 5.00%

BBVA 151,221,395 5.70%

TOTAL CUENTAS 470,341,931 5.53%

Los saldos en las cuentas de ahorro de los bancos en moneda extranjera devengaron una tasa de interés promedio de 1.00% E.A. sobre el siguiente saldo:

BANCOLOMBIA MIAMI USD 49,320 1.00%

FINDETER en sus conciliaciones bancarias a 31 de diciembre de 2012, presentó las

siguientes partidas pendientes de legalizar, por valor de: Consignación contabilizada no

registradas en extracto (dos) por 1.035 y cheques girados no cobrados (uno) por 0.28.

NOTA 5.- POSICIONES ACTIVAS EN MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS El saldo a 31 de diciembre comprende las siguientes operaciones interbancarias ordinarias:

2011

Valor Tasa Constituc. Vcto.

Corficolombiana 15,000,000 4.15 17-12-12 02-01-13


Corficolombiana 950,000 4.15 27-12-12 02-01-13

Corficolombiana 450,000 4.15 28-12-12 02-01-13

Corficolombiana 40,000,000

Banco Sudameris 52,850,000

22,900,000 92,850,000

2012

de 313

El rendimiento promedio durante el periodo contable fue del 5.09% efectivo anual (4.11% en 2011). No existe restricción alguna sobre los mismos.

NOTA 6.- INVERSIONES FINDETER en la administración de sus inversiones contempla las indicaciones establecidas en la Circular básica contable y financiera 100 de 1995 capítulo I y XXI de la Superintendencia Financiera de Colombia, norma que hace referencia a los parámetros mínimos que tienen que observar las entidades para la gestión del riesgo de sus operaciones de tesorería. Para cumplir la norma FINDETER tiene establecidos límites de inversión, manual, procedimientos y una separación de funciones entre las áreas que contratan la operación (Dirección Tesorería), la que registra y cumple las operaciones (Dirección de Operaciones) y la medición, control del riesgo que está a cargo de la Vicepresidencia de Crédito y riesgos. Igualmente, la Junta Directiva y la Alta Gerencia hacen un seguimiento en la definición de políticas y límites para las operaciones de tesorería. Las inversiones a 31 de diciembre comprendían:

Fondo de Capital Privado.

Mediante Decreto 1070 del 8 de Abril de 2010, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público

autorizó una nueva operación, la inversión en Fondos de Capital Privado cuya política de

inversión se encuentre relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER. La Junta

Directiva en sesión del 26 de abril del 2010, en el punto quinto del orden del día sometió a

consideración y aprobación la inversión en el Fondo de Infraestructura Colombia ASHMORE

FCP. El Fondo cuenta con el apoyo adicional de BID, CAF, Gobierno Colombiano, y

Bancoldex, actúa como gestor Ashmore Investment Limited y su contraparte en Colombia es

INVERLINK; actúa como Administrador del Fondo Fiduciario FIDUCOR.

El Fondo tendrá una duración de 15 años y el periodo de inversión será de 5 años, en

proyectos de transporte, energía eléctrica, gas y petróleo, aguas, telecomunicaciones y

satélites, manejo de basuras y desperdicios, infraestructura logística, infraestructura social y

otros sectores. La inversión será hasta de 40.000.000, de conformidad con el reglamento

presentado. La inversión se perfeccionó mediante comunicación de fecha 01 de julio de 2010,

en donde el Presidente de FINDETER firmó el compromiso de inversión para el compartimento

A del Fondo de Infraestructura ASHMORE I FCP.

2012 2011

Títulos emitidos por instituciones vigiladas por la

Superintendencia Financiera

Certificados de Depósito a Termino 0 10,532,037

Inversiones Negociables en Títulos participativos

Participación en Fondos de Inversión 19,377,014 9,342,533

Inversiones disponibles para venta. En títulos participativos

Acciones con baja y mínima liquidez 25,000,300 25,000,300

Total a precios de mercado 44,377,314 44,874,870

Provisión de inversiones 100 100

Total Inversiones 44,377,214 44,874,770

de 313

De acuerdo con lo anterior se relacionan los giros efectuados al Fondo de Infraestructura hasta

el 31 de diciembre:

Al cierre del ejercicio, FINDETER tiene una participación en el Fondo de 12,8489%.

Las inversiones al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no tienen restricción alguna para su disponibilidad. Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos:

FINDETER en el año 2009 efectuó una inversión de 25.000.000 en la compra de acciones del

Fondo Nacional de Garantías S.A. en virtud del Decreto No. 4806 de diciembre 23 de 2008 el

cual autoriza a la Entidad, para invertir en dicho Fondo

NOTA 7.- CARTERA DE CRÉDITOS

FINDETER es una entidad de segundo piso cuyo objeto principal es la colocación de recursos

mediante la modalidad de redescuento, los principales deudores de la Entidad son los

establecimientos de crédito, al 31 de diciembre de 2012 esta ascendía a 5.631.372.515 Como

caso excepcional se incluye en este saldo la cartera de primer piso recibida como efectos de la

liquidación del Banco Central Hipotecario por 5.993.833, y la cartera de exempleados por

6.374.578

FECHA INICIALFECHA

VALORACIONLLAMADOS

VALOR A

CAPITAL

VALOR

UNIDAD

INICIAL

VALOR. UNIDAD

CIERRERENTABILIDAD

VALOR

FINAL

17/12/2010 31/12/2012 Primer llamado 3,400,160 10.00 15.96 25.76% 5,428,109

25/01/2011 31/12/2012 Segundo llamado 320,903 9.90 15.96 28.00% 517,290

12/08/2011 31/12/2012 Tercer llamado 3,221,870 11.88 15.96 23.74% 4,331,037

05/06/2012 31/12/2012 Cuarto llamado 513,445 15.12 15.96 9.91% 541,984

27/08/2012 31/12/2012 Quinto llamado 4,125,534 15.34 15.96 12.29% 4,293,909

13/09/2012 31/12/2012 Sexto llamado 4,089,593 15.31 15.96 15.07% 4,264,686

TOTAL 15,671,507 18.53% 19,377,014

CALCULO RENTABILIDAD ACUMULADA FONDO DE CAPITAL PRIVADO ASHMORE A 31 DE DICIEMBRE DE 2012

ENTIDAD ACCIONESVR.

NOMINAL

VALOR

INVERSIONPROVISION

Ecopetrol 400 0 100 0

Cía. Energética de Energía Enertolima 100 1 100 0

Cajanal 1 100 100 100

Fondo Nacional de Garantías 5,000,000 5 25,000,000 0

Total Inversión y Provisiones en acciones 25,000,300 100

Deudor Capital InteresesProvision

Capital

Provision

InteresesGarantias Tipo de Acuerdo de Reestructuracion

Municipio de Magangue 158,550 742 95,130 445 158,550

Departamento de Magdalena 5,835,283 355,660 3,527,537 215,002 5,835,283

TOTALES 5,993,833 356,402 3,622,667 215,447 5,993,833

Acuerdo de Reestructuacion de

Pasivos Ley 550 con Garanta del 40%

de la nacion

Acuerdo de Reestructuacion de

Pasivos Ley 550 con Garanta del 40%

de la nacion

CARTERA PRIME PISO Y EN ACUERDO DE REESTRUCTURACION

de 313

Convenio BCH. El 31 de mayo de 2001 FINDETER suscribió con el Banco Central Hipotecario en liquidación, el Convenio Interadministrativo de devolución de bienes de terceros. El objeto del convenio es la devolución por el Banco en liquidación, en su calidad de intermediario financiero, a FINDETER, en su calidad de entidad de redescuento, la cartera intermediada por el Banco en liquidación en virtud de las operaciones de crédito que se efectuaron con diversos entes territoriales. El convenio interadministrativo con el BCH se hizo efectivo el 14 de diciembre del 2001 fecha en la cual se recibió la totalidad de los documentos. Durante el año 2012, FINDETER continuó con las gestiones pertinentes en procura de la recuperación de la cartera del BCH, registrando un saldo al 31 de diciembre de 2012 para esa cartera de 5.993.833 Acuerdos de Reestructuración. Los Deudores que suscribieron Acuerdos de Reestructuración de Pasivos se encuentran sirviendo su deuda de conformidad con lo pactado. En el caso del Municipio de Sincé este canceló anticipadamente en el mes de diciembre de 2012 su obligación con FINDETER. Línea Ajuste Fiscal. De acuerdo con lo establecido en el artículo 68 de la Ley 617 de 2000, la Asamblea de Accionistas de abril de 2001 y la Junta Directiva de FINDETER en mayo 30 de 2001, aprobaron la Línea de Ajuste Fiscal, cuyos componentes elegibles son la Conversión de Deuda de Dólares a Pesos, Reestructuración de Deuda y el Saneamiento Fiscal. La Asamblea de Accionistas aprobó en el año 2001 destinar 5.720.843 de las reservas ocasionales a disposición de la Junta Directiva, para que FINDETER estableciera una línea de crédito blanda destinada al saneamiento fiscal de las entidades territoriales. Estos recursos se utilizan para cubrir la diferencia entre los costos financieros y de operación de FINDETER con los ingresos por los créditos colocados bajo esta línea de crédito, en el entendido que las tasas de interés pactadas estarán por debajo de los costos de la Financiera. La Asamblea de Accionistas con base en las utilidades del año 2008 asignó recursos por un monto de 10.000.000 para fortalecer esta línea, al cierre del ejercicio por esta línea están pendientes por comprometer 6.329.000. Tasa Compensada para el Sector Salud y Sector de Agua Potable y Saneamiento Básico. Mediante lo establecido en el Decreto 280 del 31 de Enero de 2006, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de programas y proyectos de reorganización, rediseño, ajuste y modernización de las redes públicas de prestación de servicios de salud, proyectos de actualización tecnológica y vulnerabilidad sísmica. Tasa Compensada Plan Departamental Agua. Mediante lo establecido en el Decreto 3333 de septiembre 5 de 2008, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de las inversiones en Agua – FIA- dentro de los Planes Departamentales para el manejo empresarias de los Servicios de Agua y Saneamiento – PDA- y se modifica el Decreto 280 del 31 de enero de 2006. Tasa Compensada para Educación Básica y Media Vocacional. Mediante lo establecido en el Decreto 2390 del 18 de Julio de 2006, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Educación Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para los Departamentos, Distritos y Municipios, con destino a la financiación de construcciones, reconstrucciones, adecuaciones de planta física,

de 313

instalaciones deportivas y artísticas, material y equipo pedagógico y dotación de establecimientos educativos públicos que contribuyan a programas de ampliación de cobertura educativa. Recursos a ser compensados con utilidades de FINDETER, al cierre del año registran saldos por compensar por 1.653.000. Tasa Compensada para Educación Superior. Mediante lo establecido en el Decreto 3210 del 29 de Agosto de 2008, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Educación Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de proyectos de las Instituciones de Educación Superior públicas o privadas que contribuyan al aumento de la cobertura educativa o al mejoramiento de las condiciones de calidad. En el año 2011, se suscribió otro si con el Ministerio de Educación por el cual nos transfirieron nuevos recursos por 2.226.000. Al cierre de este ejercicio el saldo pendiente por compensar registrado corresponde a 18.208.707. Tasa Compensada V.I.S Risaralda. Mediante lo establecido en el Decreto 3342 de septiembre 4 de 2009, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada, destinada a la financiación de operaciones de crédito individual, para la remodelación o mejoramiento de vivienda, a los intermediarios autorizados. Tasa Compensada Plan Vial Departamental. Mediante lo establecido en el Decreto 925 de marzo 18 de 2009, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada Los recursos de esta línea se destinarán a financiar el mejoramiento, rehabilitación y mantenimiento periódico y rutinario de vías y obras conexas que pertenezcan a la red secundaria o red terciaria de carreteras a cargo del departamento y que hayan sido viabilizados por el Ministerio de Transporte. Tasa Compensada Turismo. La Ley 1101 del 22 de Noviembre de 2006, en su artículo 15, facultó a FINDETER para realizar operaciones para la financiación de proyectos, inversiones o actividades relacionadas con el sector turismo, aplicando tasas compensadas, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio provengan de la Nación, entidades públicas del orden nacional, entidades territoriales o sus descentralizadas, organismos internacionales, organismos no gubernamentales, corporaciones regionales, fondos nacionales o regionales, asociaciones o agremiaciones sectoriales públicas o privadas entre otros. Relación de saldos de tasas compensadas Turismo:

2012 2011

Casanare Convenio 030 Noviembre 2008 716,884 249,900

Huila Convenio 0147 Julio 23 2009 1,734,540 1,061,823

Norte de Santander Convenio 09 Septiembre 2009 308,269 78,750

Villavicencio Convenio 32 Septiembre 2009 602,858 153,417

Guajira Convenio 020 Septiembre 2009 1,560,743 474,992

Guainía Convenio 027 Septiembre 2009 158,931 291,342

Meta Convenio 07 enero 2009 530,199 173,654

5,612,424 2,483,878

de 313

Evaluación de la cartera A diciembre 31 de 2012, se realizó la evaluación de la cartera de redescuento de FINDETER, teniendo en cuenta las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, los resultados son los siguientes:

Categoría Valor Capital Valor Intereses Provisión Capital

Provisión

Intereses

A 5.621.375.269 36.890.745 0 0

E 3.622.668 215.447 3.622.668 215.447

TOTAL 5.624.997.937 37.106.192 3.622.668 215.447

Como puede observarse, el 99,93% de la cartera de redescuento de la Financiera, se encuentra calificada en categoría A, el porcentaje restante corresponde a la cartera de primer piso. Atendiendo lo dispuesto por la normatividad de la Superintendencia Financiera de Colombia, en el presente se trasladaron los saldos de los créditos a exempleados, que se encontraban clasificados como otros activos, a la categoría de cartera de crédito la cual se discrimina en:

Provisión

Capital

A 5,374,480 6,464 53,745 0

B 197,097 2,412 54,686 32

C 236,105 3,616 76,756 3,616

E 75,746 3,818 75,746 3,818

TOTAL 5,883,428 16,310 260,933 7,466

CREDITOS EXEMPLEADOS VIVIENDA

CategoríaValor

Capital

Valor

Intereses

Provisión

Intereses

Provisión

Capital

A 267,731 512 2,677 0

B 103,211 797 8,013 0

C 35,220 54 8,620 11

D 16,263 101 9,156 101

E 68,725 1,286 68,725 1,286

TOTAL 491,150 2,750 97,191 1,398

CREDITOS EXEMPLEADOS CONSUMO

CategoríaValor

Capital

Valor

Intereses

Provisión

Intereses

de 313

Composición de la Cartera por Garantías.

Teniendo en cuenta la evaluación de cartera, la cartera de redescuento de FINDETER se

clasificó de la siguiente manera:

Composición de la cartera de redescuento por línea de crédito.

Al 31 de diciembre la cartera de créditos se clasifica como sigue, de acuerdo con los recursos

utilizados:

2012 2011

Categoria A riesgo normal - creditos de vivienda 5,883,428 0

Categoria A riesgo normal - prestamos ordinarios 267,731 0

Categoria B riesgo aceptable - prestamos ordinarios 103,211 0

Categoria C riesgo aceptable - prestamos ordinarios 35,220 0

Categoria D riesgo aceptable - prestamos ordinarios 16,263 0

Categoria E riesgo de incobrabilidad - prest. Ordinarios 68,725 0

Categoría A Riesgo Normal Gtia. Idónea Cial. 5,621,375,269 5,578,906,449

Categoría D Riesgo significativo Gtía Idónea Cial 0 14,523

Categoría E. Riesgo incobrabilidad Cial 3,622,668 4,165,294

Total cartera de crédito bruta 5,631,372,515 5,583,086,266

Provisiones individuales de cartera comercial 3,622,668 4,183,743

Provision cartera de credito exempleados 358,123 0

Provisión general de la cartera 56,313,725 55,830,862

Total provisión 60,294,516 60,014,605

Total cartera de crédito neta 5,571,078,000 5,523,071,661

2012 2011

Propios:

En pesos 5,307,677,987 5,287,488,928

Segundo Programa de Desarrollo Territorial BM 29,925 386,754

Programa de Desarrollo Territorial BID 136,496,231 166,992,384

En Dólares Americanos

Línea 1967 47,900 41,000

Línea 2314 54,346 25,000

Reexpresión Moneda Extranjera 180,691,548 128,152,200

5,624,997,937 5,583,086,266

de 313

Clasificación de la cartera de redescuento por plazos.

La cartera al 31 de diciembre se clasifica por plazos como sigue:

Clasificación de la cartera de redescuento por destino económico y zonas geográficas. Destino económico - Capital

Destino económico – Intereses

2012 2011

Cartera a corto plazo 170,947,834 180,743,204

Cartera a largo plazo 5,454,050,103 5,402,343,062

5,624,997,937 5,583,086,266

Transporte y comunicaciones 1,979,510,084 1,754,317,440

Otros 1,209,241,427 1,293,182,677

975,969,997 1,024,322,262

Suministro de electricidad gas y agua 1,460,276,429 1,511,263,887

5,624,997,937 5,583,086,266

2011

Servicio de salud, enseñanza, cultura y

diversiones

2012

Transporte y comunicaciones 13,335,287 11,685,326

Otros 5,157,299 4,725,724

6,097,394 5,471,508

Suministro de electricidad gas y agua 12,516,212 9,985,721

37,106,192 31,868,279

2012 2011

Servicio de salud, enseñanza, cultura y diversiones

de 313

De acuerdo con la zona geográfica la cartera de redescuento FINDETER se distribuye en:

Capital

Intereses

De acuerdo con la evaluación y calificación de la cartera de crédito de FINDETER las

provisiones de Capitales son:

Regional Caribe 1,314,361,883 1,277,979,894

Regional Centro 2,076,619,541 1,705,564,235

Zona Nororiental 443,146,766 548,452,065

Regional Pacifico 762,386,695 720,294,583

Regional Noroccidental 578,047,439 608,619,517

Montería 0 14,069,559

Zona Sur 144,671,478 321,952,727

Zona Eje Cafetero 305,764,135 386,153,686

Total 5,624,997,937 5,583,086,266

20112012

Regional Caribe 8,522,072 7,874,056

Regional Centro 15,220,568 9,040,320

Zona Nororiental 2,379,842 3,337,708

Regional Pacifico 3,306,095 2,388,571

Regional Noroccidental 3,829,988 3,255,173

Montería 0 20,952

Zona Sur 1,145,687 2,351,425

Zona Eje Cafetero 2,701,940 3,600,074

Total 37,106,192 31,868,279

20112012

2012 2011

Categoría A Riesgo Aceptable 56,422 0

Categoría B Riesgo Aceptable 62,699 0

Categoría C Riesgo Aceptable 85,376 0

Categoría D Riesgo Significativo 9,156 14,523

Categoría E Riesgo Incobrabilidad 3,767,138 4,169,220

Saldo Provisión Cartera Primer Piso 3,622,667 4,183,743

Saldo Provisión Cartera Vivienda y Consumo 358,124 0

Saldo Provisión General de Cartera 56,313,725 55,830,862

Total Provisión de Cartera 60,294,516 60,014,605

de 313

Se incrementan las provisiones, por la reclasificación de la cartera de exempleados a partir del presente año. El movimiento de las provisiones de cartera es el siguiente:

TITULARIZACIÓN DE CARTERA Como parte de las estrategias de FINDETER para ampliar y diversificar sus fuentes de fondeo, en el mes de noviembre de 2012, se llevó a cabo la primera emisión de títulos valores respaldados con créditos de redescuento otorgados por la Financiera a instituciones financieras en Colombia. Este mecanismo de fondeo, permite liberar espacio de la cartera y mejorar los niveles de solvencia, sin incrementar el pasivo de la entidad. Para esta operación se constituyó un patrimonio autónomo en Helm Fiduciaria, denominado “Fideicomiso Titularización TIF”, donde la Fiduciaria actuará únicamente como vocera y administradora del mismo y FINDETER será el originador y administrador de la cartera titularizada. Al momento de la operación en noviembre de 2012, fueron adjudicados títulos por valor de 289.650.000, como se presenta a continuación:

PLAZO

(MESES)

MONTO ADJUDICADO

(COP) TASA

TASA DE CORTE %

(T.A) Part. (%)

24 99.650.000 DTF 1.27 34.40%

48 91.500.000 DTF 1.55 31.59%

72 98.500.000 DTF 1.71 34.01%

TOTAL 289.650.000 DTF 1.51 100.00%

Como respaldo a esta transacción, FINDETER endosó a nombre del patrimonio autónomo pagarés por valor de 317.011.000, teniendo en cuenta un sobre colateral real del 8%. Con corte a diciembre 31 de 2012, el saldo total del activo subyacente ascendía a 289.301.000. VENTA DE CARTERA DE PRIMER PISO A CENTRAL DE INVERSIONES S.A. (CISA) Como parte del apoyo que FINDETER brinda a las regiones a través de las instituciones financieras, se otorgó a la Cooperativa Central Castilla – Coopcastilla créditos de redescuento para la línea de vivienda de interés social VIS., por valor de 746.786 entre el 2006 y 2008., a través de créditos de redescuento para la línea de vivienda de interés social VIS.

Saldo Inicial 2011 Recuperaciones Cargos Saldo Final

Provision Individual 4,183,743 488,818 285,867 3,980,792

Provision General 55,830,861 2,931,338 3,414,201 56,313,724

Total 60,014,604 3,420,156 3,700,068 60,294,516

de 313

Posteriormente, y teniendo en cuenta el proceso de intervención para liquidación de esta Cooperativa, llevado a cabo por la Superintendencia de la Economía Solidaria a partir de 2010, la Financiera estudió varias alternativas para administrar esta cartera. Una de ellas, fue la cesión a la Caja de Compensación Familiar COMFANDI, de aquellos créditos calificados en categoría A y B, es decir, la cartera sana, operación que fue cerrada con éxito en marzo de 2011. Con las obligaciones restantes, 21 en total, FINDETER adelantó un proceso de normalización a través de una reestructuración de cartera y la firma de nuevos pagarés en junio de 2012, actuando en su calidad de acreedor de primer piso, lo que significa cobrar directamente a los beneficiarios de esto créditos los valores correspondientes a las cuotas mensuales pactadas. Sin embargo, para una adecuada administración de esta cartera, se tomó la decisión de venderla a la Central de Inversiones S.A. - CISA, empresa del estado que cuenta con una estructura administrativa diseñada para realizar más eficientemente las labores de cobro. Esta transacción fue llevada a cabo a través del convenio interadministrativo CM-021-2012 firmado en 31 de agosto de 2012 por valor de 38.543. NOTA 8.- CUENTAS POR COBRAR Al 31 de diciembre las cuentas por cobrar incluyen:

2012 2011

Intereses

Por cartera de créditos 37,106,192 31,868,279

Por fondos interbancarios 32,118 62,275

Por cartera exempleados 19,061 0

37,157,371 31,930,554

Comisiones

Por negocios fiduciarios 5,896 5,305

Adelantos al personal 15,616 2,312

Anticipo de contratos y proveedores 9,769 228,722

Minhacienda-BID- Saneamiento Fiscal 469,957 630,137

Fondo Nacional de Garantías 109,000 313,533

Otros 1,510,378 1,599,376

2,114,721 2,774,081

Subtotal 39,277,988 34,709,940

Categoría E crédito irrecuperable intereses -215,448 -233,119

Subtotal -215,448 -233,119

Total 39,062,540 34,476,821

de 313

NOTA 9 – ACEPTACIONES Y DERIVADOS Riesgo Cambiario En cumplimiento a la reglamentación expedida con fecha 26 de julio de 2005 por el Banco de la República (Circular Reglamentaria Externa – DODM 285) que obliga a las entidades públicas de redescuento a cubrir su exposición cambiaria y la Circular Externa No. 041 de la Superintendencia Financiera de Colombia de fecha 3 de noviembre de 2005, que modificó el formato 230 “control diario de posición propia”, ajustando su contenido a la norma expedida por el Banco de la República mencionada y obliga a las Entidades Públicas de Redescuento a transmitir la Posición Cambiaria Global, FINDETER ha venido cubriendo la exposición cambiaria de sus pasivos en moneda extranjera especialmente con operaciones de compra de Forward Non Delivery – NDF y a partir de 2010 también con operaciones Swap. Adicionalmente se tienen cuentas de ahorro en dólares que también ayudan a mitigar el riesgo cambiario. Esta política que se había adoptado con anterioridad a la emisión de la normatividad emitida en el 2005, teniendo en cuenta que la Junta Directiva acogió la propuesta de cobertura mediante Operaciones Forwards NDF, dando estricto cumplimiento a lo establecido en la Circular Externa 014 de 1998 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia tal como consta en el acta No. 131 del 23 de enero de 2003 de Junta Directiva de FINDETER. Por otra parte, mediante Acta de Junta Directiva No. 131 del 23 de enero de 2003 contempló la cobertura del riesgo cambiario con Forwards NDF y operaciones Swap sujetas a la negociación previa de contratos ISDA, y mediante Acta de Junta Directiva No. 214 de diciembre 18 de 2008 que aprobó los manuales de SARM –SARL, los cuales en su capítulo 5 ratificaron los mercados autorizados para las operaciones de cobertura con derivados Forwards, Opciones, FRAS y Swaps. Políticas De acuerdo con las directrices de la Junta Directiva, para celebrar las operaciones de tesorería en FINDETER incluyendo operaciones con derivados (Forward - Swap) registrados en el Balance General a 31 de Diciembre de 2011, se deben tener en cuenta los límites máximos de negociación por operación, es decir que se debe acatar el monto máximo que se puede negociar dependiendo de las atribuciones autorizadas, de acuerdo con lo consignado en el acuerdo No. 005 de 2009 Adicionalmente la Junta Directiva de FINDETER aprueba periódicamente los cupos de contraparte para celebrar las Operaciones con Derivados y la metodología de cálculo de los mismos que presenta la Oficina de Riesgos de la Entidad. FINDETER tomó la decisión de utilizar operaciones de derivados, en este caso Forward NDF y a partir del año 2010 Swaps, para cubrir sus posiciones en divisas en el pasivo, buscando eliminar el efecto de las fluctuaciones del dólar en sus Estados Financieros. Lo anterior se puede constatar en los resultados mensuales de la financiera y en el diferencial promedio de las tasas activas y pasivas que fue del 1.79% efectivo anual a diciembre 31 de 2012. El día 31 de Mayo de 2011 en la División de Gestión Financiera – Mesa de Dinero se pactó la segunda operación Swap de cobertura del crédito CAF 001-2007 (Corporación Andina de Fomento), por valor de USD18.000.000, que incluye cobertura de riesgo cambiario y de riesgo de tasa de interés. Las condiciones financieras para el cierre de esta operación fueron muy favorables para FINDETER, convirtiendo flujos en dólares y tasa Libor a flujos en pesos y a una tasa del DTF – 0.68% para un plazo de 4 años. Resultados. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera continuó con el programa de cobertura de sus pasivos cerrando con una cobertura de 100.29%, utilizando Forwards NDF, SWAP, créditos activos y recursos en cuentas corrientes del exterior.

de 313

Las operaciones Forward NDF vigentes al 31 de diciembre de 2012, ascendieron a USD 40.800.000 y fueron contratadas con una devaluación promedio ponderada del 4.50% E.A. Las operaciones de cobertura Swap vigentes a la fecha analizada ascendieron a USD 20.437.941, de los cuales USD 20.000.000 eran por Swap de moneda y USD 437.941 por Swap de tasa de interés. La Entidad con corte a 31 de diciembre de 2012 había realizado contratos de cobertura con entidades financieras, bajo la modalidad Non-Delivery, las cuales se discriminan así:

Posición SWAP a 31-12-2012:

Durante el 2012 se firmó con el BNP Paribas el contrato ISDA (International Swaps Dealers Association), para el cierre de operaciones de cobertura. Adicionalmente se actualizó el contrato ISDA con JP Morgan mejorando las condiciones financieras de FINDETER con relación a futuras negociaciones de coberturas con dicho banco. El efecto neto de la variación del precio del dólar registrado en los estados financieros, es el resultado de sumar los ingresos o egresos por re expresión de las posiciones tanto activas como pasivas en divisas, con la utilidad o pérdida en la valoración de derivados que para el 31 de diciembre de 2012 representó un egreso de 2.313 millones, tal como se presenta en el siguiente cuadro:

Entidad Financiera Nro. Fwd Valor USD Derechos COP Obligaciones COP Diferencia COP

Corficolombiana 842 5,000.00 8,828,366.91 9,065,243.31 -236,876.40

Davivienda S.A. 843 4,000.00 7,062,843.83 7,402,857.89 -340,014.06

Banco de Occidente 844 5,000.00 8,831,700.22 9,092,267.68 -260,567.46

BBVA 845 5,000.00 8,828,889.53 9,128,315.57 -299,426.04

Banco de Occidente 846 4,800.00 8,475,605.88 8,767,184.04 -291,578.16

Banco Colpatria 848 2,000.00 3,532,680.09 3,637,265.90 -104,585.81

Banco de Bogota 849 5,000.00 8,829,331.43 9,145,072.84 -315,741.41

Banco de Bogota 850 5,000.00 8,828,237.45 9,129,429.29 -301,191.85

Bancolombia 851 5,000.00 8,826,992.64 9,129,787.19 -302,794.55

40,800.00 72,044,647.98 74,497,423.70 -2,452,775.73

Reporte de Valoracion Forwards NDF al 31 de Diciembre de 2012

de 313

Este resultado presentado en el 2012 obedece a que la estrategia de cobertura ejecutada durante el año se basó en mantener dólares en cuentas de ahorro generando una cobertura natural significativa en relación a los pasivos en dólares. Igualmente los costos de cobertura en el mercado se mantuvieron relativamente estables en relación al año anterior, se realizó seguimiento detallado de las tendencias del dólar acompañado de una estrategia de reducción de plazos en los contratos en tiempos de revaluación y por el contrario, se alargaron los plazos en periodos devaluacionistas. De igual manera, se continuó con la política de cobertura por medio de operaciones Swap, las cuales disminuyen el riesgo de base al no tener que renovar operaciones dentro de los cortos plazos, disminuyendo así la exposición al riesgo por la volatilidad del dólar. Estas operaciones fueron mantenidas durante la mayor parte del año.

Los derivados que registra la entidad al corte del ejercicio, no poseen restricciones, cargas o

gravámenes de índole jurídico o financiero.

AñoEgresos por Diferencia

en Cambio

Ingresos por Diferencia

en Cambio

Utilidad / Pérdida

DerivadosEfecto Total

2002 5,655 -42,948 0 -37,292

2003 -16 -1,599 -20,664 -22,279

2004 -5,978 40,358 -51,815 -17,435

2005 -41 11,508 -16,165 -4,698

2006 -136 2,113 -4,935 -2,958

2007 -3,554 21,074 -19,900 -2,379

2008 -24,776 0 11,916 -12,860

2009 -17,372 43,544 -43,948 -17,776

2010 -2,689 21,265 -24,948 -6,372

2011 -7,739 6,224 -446 -1,960

2012 -57,154 77,249 -22,407 -2,313

Cifras en Millones de $

Efecto Neto de la Cobertura en el Estado de Resultados

2012 2011

DE 30 A 90 DIAS

DERECHO DE COMPRA DE DIVISAS 26,484,562 6,534,125

OBLIGACIONES DE COMPRA DE DIVISAS 27,404,289 6,672,077

Tasa promedio del rango 1,837 1,975

DE 90 A 180 DIAS



Tasa promedio del rango (TRM) 1,825 1,936

DE 180 A 270 DIAS



Tasa promedio del rango (TRM) 1,842 1,814

de 313

NOTA 10.- PROPIEDADES Y EQUIPO.

Las propiedades y equipo al 31 de diciembre están debidamente protegidas contra riesgos

asegurables en el país y no existe gravamen alguno sobre los mismos. Estas comprenden:

NOTA 11.- OTROS ACTIVOS. Los otros activos comprenden:

Costo AjustadoDepreciación

AcumuladaCosto Ajustado

Depreciación

Acumulada

Terrenos 1,926,144 1,926,144

Edificios 14,291,910 11,963,479 14,291,910 11,248,884Muebles y Enseres 2,623,558 2,298,377 2,845,862 2,550,286Equipo de Computo 1,637,478 1,413,588 1,664,138 1,413,936

Vehiculos 89,904 85,335 89,904 67,354Subtotal 20,568,994 15,760,780 20,817,958 15,280,460

Depreciación acumulada -15,760,780 -15,280,461Total 4,808,214 5,537,497

2012 2011

2012 2011

Gastos Pagados por anticipado: 58,387 395,159

Cargos diferidos

Remodelación 11,411 303,261

Software 459,937 139,248

Impuesto de renta diferido 1,960,000 313,557

Pérdida por ajuste en valorac. Inst. derivados 896,235 3,094,195

Subtotal 3,327,582 3,850,262

Fideicomisos de Administración 499,265,051 51,651,635

Préstamos a empleados y exempleados (1) 21,704,220 23,688,022

Provisión créditos empleados -217,042 -436,635

Sobrantes de anticipos y retenciones 11,973,986 6,514,218

Valorización y desvalorización neta (2) 19,690,501 15,299,564

Otros 19,664 19,664

Subtotal 552,436,381 96,736,467

Total 555,822,350 100,981,888

de 313

El movimiento de activos diferidos se detalla a continuación:

(1) Prestamos empleados: El 100% de los préstamos a empleados fue evaluado con base en las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Los saldos de la cartera de ex empleados se trasladaron a las cuentas 14 y 16 del PUC financiero de acuerdo con lo establecido en el Plan único de Cuentas en lo referente en la cartera de créditos. (2) Valorización y desvalorización neta. .

NOTA.- 12 DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES.

Seguros Software RemodelacionesPérdida

Derivados

Saldo final 2011 395,159 139,248 303,262 3,094,195

Adiciones 1,011,417 1,206,727 176,423 941,102,160

Amortización -1,348,189 -886,037 -468,274 -943,300,121

58,387 459,937 11,411 896,235

ENTIDAD

No

Acciones

Valor

Nominal

Valor

Inversión 2012 2011

Ecopetrol 400 0.25 100 0 0

Cia Energetica del Tolima Enertolima 100 1 100 4,378 4378

Cajanal S.A. EPS 1 100 -100 -100 -100

Fondo Nacional de Garantias 5,000,000 5 25,000,000 10,613,048 7,300,980

Subtotal 25,000,100 10,617,326 7,305,258

Propiedad Planta y Equipo 9,073,175 7,994,306

Total 19,690,501 15,299,564

2012 2011

CDT Emitidos a menos de 6 meses 0 32,900,000

CDT Emitidos = 6 meses y menor a 12 295,000,000 309,174,000

CDT Emitidos = a 12 meses y menor a 18 meses 507,170,000 669,890,000

CDT Emitidos a mas de 18 meses 4,218,881,000 3,647,073,000

Total 5,021,051,000 4,659,037,000

de 313

NOTA 13.- CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS

A 31 de diciembre de 2012 los saldos de capital comprendían:


- Préstamo KFW 80 65 948.

Préstamo otorgado al Banco Central Hipotecario el 23 de marzo de 1983 y asumido por FINDETER el 14 de noviembre de 1991, cuyos recursos se destinaron a financiar proyectos de agua potable y alcantarillado. Se encuentra garantizado por la Nación. Condiciones básicas del préstamo Monto aprobado (conv. a Euros) 3.323.397 Monto desembolsado 3.323.397 Tasa de interés anual 2% Comisión de administración 2% anual Forma de pago Intereses Semestre vencido Capital En cuotas semestrales iguales desde 1993

hasta el año 2013

Acreedor ContratoMoneda

origen

En pesos

Colombianos



BID Saneamiento Fiscal 977/OC-CO Dólares 4,848,183 8,572,703

CAF Préstamo 001 - 2007 Dólares 12,000,000 21,218,760

CAF Préstamo 002 - 2007 Dólares 8,000,000 14,145,840




BID Préstamo 2768 /OC-CO Dólares 45,000,000 79,570,350

375,363,362


origen

En pesos

Colombianos




CAF Dólares 30,000,000 58,281,000



BID Préstamo 23147/OC-CO Dólares74,500,000 144,731,151

365,592,929

de 313

- Préstamo C.A.F. Contrato suscrito en julio de 2007 entre la Corporación Andina de Fomento y FINDETER. Sus recursos se destinan a financiar a través de un intermediario financiero operaciones de capital de trabajo y proyectos de inversión. Condiciones básicas del préstamo

- Préstamo BID 977/OC-CO. Contrato suscrito el 16 de marzo de 1997 entre el Banco Interamericano de Desarrollo y FINDETER. Destinado al financiamiento de programas de modernización y reforma territorial así como fortalecimiento técnico. El 21 de noviembre de 2001, cedió al Ministerio de Hacienda USD 4.000.000 mediante contrato de Cesión parcial de préstamo con la Nación, para desarrollar el proyecto de inversión “Asistencia técnica, capacitación y apoyo al desarrollo de sistemas de información para el mejoramiento y fortalecimiento institucional de las Entidades Territoriales”. Condiciones básicas del préstamo:

- Préstamo BID 1066-OC-CO.

Contrato suscrito el 31 de julio de 1998 entre el BID y FINDETER. destinado a financiar inversiones de infraestructura a nivel municipal, fortalecimiento institucional de las entidades municipales y fortalecimiento institucional de FINDETER. Condiciones básicas del préstamo

Montor aprobado 50,000,000

Plazo 7 años

Periodo de gracia 2 años

Modalidad de pago Semestre vencido

DESEMBOLSOS

Fecha USD TASA

13 de Septiembre de 2007 30,000,000 Libor 6 m +1.25%

05 de Octubre de 2007 20,000,000 Libor 6 m +1.20%

Monto aprobado 40,000,000

Monto desembolsado 14,260,579.48

Plazo 20 años



Tasa Fija USD 4.59% + margen BID

Comision de compromiso 0.75% anual

de 313

- Préstamo Banco Mundial 4345- CO. Contrato suscrito el 31 de julio de 1998 entre El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento y FINDETER. Destinado a financiar programas para desarrollar, mejorar o ampliar la prestación de servicios públicos. Condiciones básicas del préstamo:

- Crédito BID. En el año 2008 a Findeter le fue otorgado un cupo de crédito hasta USD 200 millones, por el Banco Interamericano de Desarrollo. Este origino los siguientes créditos:

Préstamo BID 1967 OC-CO El 9 de diciembre de 2008 se suscribió el Contrato de Préstamo No. 1967/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 50 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos. Condiciones básicas del préstamo

Préstamo BID 2314 OC-CO El 5 de agosto de 2011 se suscribió el Contrato de Préstamo No. 2314/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 75 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos.



Plazo 20 años

Periodo de gracia 5.5 años




Monto aprobado USD 75,000,000

Monto desembolsado USD 40,862,346

Plazo 17 años

Periodo de Gracia 5 años

Modalidad de Pago

Tasa

Comisión de Compromiso 0,75% anual

Semestre Vencido

Tasa Libor 6m+Spread



Plazo 15 años

Periodo de Gracia 3.6 años

Modalidad de Pago Semestre Vencido

Tasa Tasa Libor 3m + SLF + Margen BID


de 313

Condiciones básicas del préstamo

- Préstamo BID 2768 OC-CO El 21 de diciembre de 2012 se suscribió el Contrato de Préstamo No. 2768/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 75 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos.

- Préstamo AFD CCO 1018 01 K El 19 de noviembre de 2012 se suscribió el Acuerdo de Líneas de Crédito sin Garantía Nación con la Agencia Francesa de Desarrollo, por USD 191.340.000, que permitirá a la Entidad financiar proyectos de largo plazo destinados al desarrollo de la infraestructura de servicios públicos y urbanos en Colombia. Condiciones básicas del préstamo



Plazo 20 años

Periodo de Gracia 5.6 años


Tasa Tasa Libor 3m+SLF+Margen BID




Plazo 25 años



Tasa Tasa Libor 3m+SLF+Margen BID



Monto desembolsado

Plazo 15 años



Tasa Interés Fija o Flotante

Varía para cada desembolso solicitado

No podrá exceder de 5.89% anual y no será menor de 0.25% anual

Comisión de Disponibilidad 0.50% anual

Comisión de Tasación Una Sola vez 0.50% anual

de 313

NOTA 14.- CUENTAS POR PAGAR.

Las cuentas por pagar en 31 de diciembre incluían saldos por los siguientes conceptos:

El detalle de los intereses por pagar de las obligaciones financieras se presenta a continuación:

(1)

2012 2011

Intereses por pagar

Crédito de bancos y otras obligaciones financieras (1) 1,434,116 1,865,935

Sobre títulos de inversión en circulación (2) 100,806 101,243

Sobre certificados de depósito a termino 45,069,328 27,944,882

Subtotal 46,604,251 29,912,059

Honorarios y Comisiones 43,255 1,040

Proveedores 297,823 28,220

Retenciones y aportes laborales 346,648 468,850

Impuesto a las ventas por pagar 240,429 502,597

Subtotal 928,156 1,000,707

Cartera BCH 65,635 89,670

Cartera Corfioccidente 106,497 106,497

Contingencia crédito BID 103,109 303,464

Otros 64,532 13,986

Subtotal 339,774 513,617

Total 47,872,180 31,426,382

Tipo de

moneda US

Equivalente

en miles $US

Equivalente

en miles $

Con organismos internacionales

CAF Dólares USA 114,480 202,542 151,706 294,720

Subtotal 114,480 202,542 151,706 294,720

BM Crédito 4345 10,348 18,297 12,815 24,895

BID-SPDT 1066 252,855 447,106 300,647 584,068

Subtotal 263,203 465,404 313,462 608,963

BID Saneamiento Fiscal 977/OC-CO Dólares USA 80,407 143,812 93,629 181,893

BID 1967/CO-OC Dólares USA 27,349 48,360 40,767 79,199

BID 2314/CO-OC Dólares USA 318,515 563,207 360,921 701,160

BID 2768 Dólares USA 6,103 10,791 0 0

Subtotal 432,374 766,170 495,317 962,251

Total 1,434,116 1,865,935

20112012

de 313

El detalle de los intereses por pagar sobre títulos de inversión en circulación es el siguiente:

(2)

NOTA 15.- TÍTULOS DE INVERSIÓN EN CIRCULACIÓN

Los títulos de inversión en circulación al 31 de diciembre comprenden:

Los Bonos de Desarrollo Urbano emitidos por el Banco Central Hipotecario fueron suscritos principalmente por beneficiarios de créditos de la línea del Fondo de Desarrollo Urbano. Causan intereses a la tasa calculada de acuerdo con el rendimiento de la curva de valoración de emisores AAA deuda privada para el plazo de un año, de acuerdo con la información del proveedor (Infoval) de conformidad con el numeral 7 de las condiciones financieras estipuladas en el reverso del título, pagaderos por semestre vencido y tienen vencimiento final en 1994, los cuales se siguen causando hasta la fecha de solicitud de cancelación por el tenedor respectivo. La Entidad en el año 20120 verificó esta tasa y la ajustó de acuerdo a las tasas de mercado vigentes. A 31 de diciembre de 2012 la relación de los beneficiarios de los Bonos de Desarrollo Urbano era:

Titulo SUSCRIPTOR FECHA DE EMISIÓN

FECHA VENCIMIENTO

VALOR NOMINAL

134 CEMENTOS DEL CARIBE 22-Sep-88 22-Sep-93 256 135 CEMENTOS DEL CARIBE 22-Sep-88 22-Sep-94 256 136 CEMENTOS DEL CARIBE 22-Sep-88 22-Sep-95 256 137 CEMENTOS DEL CARIBE 22-Sep-88 22-Sep-96 256 189 CEM. DIAM. TOLIMA 13-Oct-88 13-Oct-93 256 111 MINAS LAS MERCEDES LTDA. 21-Oct-88 21-Oct-93 256 140 CEMENTOS DEL CARIBE 20-Dic-88 20-Dic-93 256 141 CEMENTOS DEL CARIBE 20-Dic-88 20-Dic-93 256 142 CEMENTOS DEL CARIBE 20-Dic-88 20-Dic-93 256 143 CEMENTOS DEL CARIBE 20-Dic-88 20-Dic-93 256 144 CEMENTOS DEL CARIBE 20-Dic-88 20-Dic-93 256

2012 2011

Bonos

De desarrollo Urbano 100,806 101,243

Total 100,806 101,243

2012 2011

Bonos de Desarrollo Urbano 20,039 20,364

20,039 20,364

de 313

130 MPIO. CHIRIGUANA 02-Feb-89 02-Feb-94 967 145 MPIO. REPELON 17-Feb-89 17-Feb-94 50 658 ANTIOQUENA DE MINAS 27-Feb-89 27-Feb-94 326 146 CEMENTOS DEL CARIBE 08-Mar-89 08-Mar-94 69 147 CEMENTOS DEL CARIBE 08-Mar-89 08-Mar-94 69 148 CEMENTOS DEL CARIBE 08-Mar-89 08-Mar-94 69 149 CEMENTOS DEL CARIBE 08-Mar-89 08-Mar-94 69 150 CEMENTOS DEL CARIBE 08-Mar-89 08-Mar-94 69 672 CEMA 31-Mar-89 31-Mar-94 326 76 MPIO REPELON 05-May-89 05-May-94 100 195 EMP FOSFATOS DEL HUILA 25-May-89 25-May-94 326 390 MPIO GUAMAL FDO VVDA

OBRERA 30-May-89 30-May-94 2.000

397 MPIO. SALAMINA 05-Jun-90 05-Jun-94 500 197 CEMENTOS BOYACA 12-Jun-89 12-Jun-94 326 198 CEMENTOS BOYACA 12-Jun-89 12-Jun-94 326 675 ANTIOQUENA DE MINAS 21-Jun-89 21-Jun-94 326 1626 ANTIOQUENA DE MINAS 21-Jun-89 21-Jun-94 326 1627 ANTIOQUENA DE MINAS 21-Jun-89 21-Jun-94 326 1631 CARBONES SAN FERNANDO 19-Jul-89 19-Jul-94 326 126 MPIO TIBU 08-Ago-88 08-Ago-94 10.000 493 CALES Y CEMENTOS TOLUVIEJO 25-Ago-89 25-Ago-94 326 TOTAL 20.038

NOTA 16.- OTROS PASIVOS

Otros pasivos en 31 de diciembre incluyen:

(1) Abono diferido

El saldo de los abonos diferidos, corresponde a intereses por deudas reestructuradas del departamento del Magdalena, originados en el acuerdo de reestructuración de Ley 550 suscrito el 23 de julio de 2001.

2012 2011

Abono diferido (1) 215,448 1,989,978

Obligaciones laborales consolidadas (2) 1,996,907 1,810,317

Pasivo a favor de FIS, RIRS, vial y urbano (3) 31,665,804 8,868

Ingresos anticipados para terceros (4) 46,866,781 38,999,296

Impuesto diferido 0 2,306,362

Otros - Convenios (5) 382,160,635 0

462,905,575 45,114,822

de 313

(2) Obligaciones laborales

Las obligaciones laborales consolidadas se detallan a continuación:

(3) Pasivos Diversos El principal valor lo conforman los saldos de ingresos recibidos para terceros, producto de la titularización que ascendió a 31.656.935. La Superintendencia Financiera precisó el tratamiento contable que debe dar la Financiera con relación a la distribución de utilidades, estableciendo que en este caso los recursos que de las utilidades liquidadas se destinen a los Fondos de Cofinanciación Vial y Urbano, no constituyen reserva legal estatutaria, ni ocasional. Por el contrario constituyen una obligación que se considera pasivo externo, el cual se cancela con el giro correspondiente, con un saldo de 8.868

(4) Ingresos anticipados Corresponde a los recursos recibidos por anticipado del Ministerio de Hacienda, Ministerio de Educación y los departamentos, por valor de 46.613.968, con el fin que FINDETER los apliques contra ingresos, por concepto del reconocimiento de los créditos otorgados por la Entidad, bajo la modalidad de Tasa Compensada, e ingresos VIS de 245.781, otros 7.032

(5) Otros - Convenios Corresponde al reconocimiento del Convenio 036 de 2012, suscrito con el Ministerio de Vivienda y Ciudades y Territorio y la Financiera de Desarrollo Territorial, con el objeto prestar el servicio de asistencia técnica y administración de recursos para la contratación de obras e interventorías correspondiente a proyectos de agua y saneamiento básico por un valor de 382.160.635. NOTA 17.- PROVISIÓN PARA IMPUESTOS La provisión para impuestos en 31 de diciembre incluye:

2012 2011

Vacaciones 1,166,031 724,927

Prima de servicios 138,941 186,866

Prima de junio 89,725 170,020

Prima de noviembre 36,371 33,986

Bonificación por servicios 94,273 131,769

Bonificación extralegal 39,540 44,943

Prima de vacaciones 432,026 517,805

Total 1,996,907 1,810,317

2012 2011

Provisión de Impuesto de Renta

Año corrido 33,500,000 24,169,399

Saldo Por pagar Impuesto de Renta 33,500,000 24,169,399

Provisión Impuesto Industria y Comercio 1,014,083 950,174

Total 34,514,083 25,119,573

de 313

El impuesto sobre la renta estimado para cada año gravable se determinó considerando la siguiente depuración de la renta comercial y cálculo de la presuntiva:

NOTA 18.- OTROS PASIVOS ESTIMADOS

2012 2011

Utilidad comercial antes de imporenta 62,678,098 54,350,008

Movimientos Fiscales

Ingresos no Gravados -8,148,842 -26,226,271

Gastos no deducibles -64,157,737 -44,739,545

Gastos deducibles -17,875,519 -375,772

Base de utilidad gravable fiscal 100,811,474 73,239,054

Determinación de la renta presuntiva :

Patrimonio líquido año anterior 907,107,447 882,639,211

Disminución base renta presuntiva

(Bonos para la Paz y patrimonio acciones) -3,765,977 -4,533,095

Base Renta Presuntiva 903,341,470 878,106,116

Renta Presuntiva 3% año 2011 27,100,244 26,343,183

Tarifa de impuesto ( 33 %) Presuntiva 8,943,081 8,693,251

Liquidación Renta Ordinaria año 2012

Base de liquidación 100,811,474 73,239,054

Base Renta Ordinaria 100,811,474 73,239,054

Tarifa de impuesto ( 33 %) 33,500,000 24,169,000

Total Impuesto por pagar 33,500,000 24,169,000

2012 2011

Cuentas Por Pagar 850,842 466,203

Multas sanciones y litigios (1) 4,717,540 5,185,823

Riesgo de liquidez 5,500,000 0

Contribuciones y afiliaciones 1,000,000 0

Total 12,068,382 5,652,025

de 313

(1) Provisión para litigios

Con base en el informe de los procesos que cursan en este momento en contra de FINDETER,

aunque hay las posibilidades de que se desestimen pretensiones de las demandas en algunos

de ellos, la administración realizó provisiones de todos así:

NOTA 19.- CAPITAL Al 31 de diciembre de 2012, el capital de FINDETER estaba conformado por:

2012 2011

Capital suscrito y pagado 762,332,800 741.821.800

Número de acciones 7,623,328 7.418.218

Participación Nación 92.55% 92.55%

Departamentos 7.20% 7.20%

Infinorte 0.25% 0.25%

La entidad no ha realizado operaciones de readquisición de acciones. La utilidad por acción de la Entidad, asciende a 4,1403 (año 2011, 3.8689), producto de dividir la utilidad del ejercicio, por el resultado del cálculo del promedio del Capital suscrito y pagado durante el año, por el número de acciones en circulación. NOTA 20.- GANANCIAS APROPIADAS Las ganancias apropiadas en 31 de diciembre comprenden:

Tipo de Proceso 2012 2011

Ordinario Laboral 3,451,540 3,451,540

Nulidad y Restauración Derechos 0 521,573

Accion Contractual 0 10,310

Reparacion directa 1,200,000 1,200,000

Otros procesos 66,000 2,400

Total 4,717,540 5,185,823

2012 2011

Reserva legal 36,806,254 33,987,473

Reservas Ocasionales 24,207,136 19,349,557

61,013,390 53,337,030

de 313

Debe apropiarse como reserva legal el 10% de la ganancia neta de cada ejercicio, hasta que el

saldo de ésta sea equivalente al 50% del capital suscrito.

Reservas ocasionales:

Se constituyen por la Asamblea de Accionistas ante propuesta de la Junta Directiva. Al 31 de

diciembre de 2012 la situación de las reservas ocasionales se resume en lo siguiente:

De acuerdo con normas legales la utilización de las reservas ocasionales se registran como

gastos 2.858.419 (18.248.889 a 2011). Durante 2012 se efectuaron desembolsos por 730.144

(328.000 a 2011)como gastos por aportes no reembolsables.

Capitalización de utilidades.

En concordancia con el artículo 3 de la Ley 57 de 1989 y el artículo 271 del Estatuto Orgánico

del sistema financiero, FINDETER una vez calculadas las reservas legales, y/o ocasionales

aprobara la capitalización de los excedentes de cada periodo. Es importante anotar que la Ley

1328 de 2009 en su artículo 30 modifico el artículo 271 en los siguientes términos “La

Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER no estará sometida a inversiones forzosas

y no distribuirá utilidades en dinero efectivo…”.

Reserva

asignada

despues de

reasignacion

Valor

comprometido

despues de

reasignacion

Valor giro Saldo por

desembolsar

Utilidades año 1998 19,447,889 17,260,451 17,256,340 4,111

Utilidades año 2002 1,888,483 1,888,483 1,858,477 30,006

Utilidades año 2003 7,593,333 5,061,825 5,061,825 0

TOTAL ACUMULADO 34,117

DATOS CONTABLES

Giros realizados

Sobre utilidades del años anteriores 730,144

Asistencia Tecnica 5,000,000

Promoción Proyectos de educación 4,231,134

Incentivo de proyectos eficientes y

eficaces línea Tasa Compensada 14,211,741

Subtotal de Reservas ocasionales 24,207,136

Saldo Reservas Ocasionales 24,207,136

de 313

Donaciones.

Esta cuenta está conformada principalmente por los aportes del gobierno Japonés a la nación

por valor de: 479.280 en 1997 y 161.235 en 1998, entregados a FINDETER para llevar a cabo

el programa de monitor local que fue un programa de preinversión, asistencia técnica, dirigido a

municipios menores y básicos, para apoyar los proyectos preferentemente en sectores de agua

potable y saneamiento básico.

NOTA 21.- CUENTAS CONTINGENTES. Las cuentas contingentes a 31 de diciembre incluían:

2012 2011

Acreedoras:

Otras contingencias 35,370,726 37,787,193

35,370,726 37,787,193

Deudoras:

Intereses Banco Mundial 0 68,070

Intereses cartera BCH 0 20,874

Exceso renta presuntiva liquida 0 691,052

Total 0 779,997

de 313

NOTA 22.- CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden a 31 de diciembre incluían:

2012 2011

Deudoras:

Valores entregados en custodia 5,672,453,975 5,624,850,323

Activos castigados 2,792,761 2,792,761

Valores entregados en garantía 11,999,387 14,000,000

Créditos a favor no utilizados 53,046,900 971,350

Ajustes por inflación activos 9,876,050 9,876,050

Distribución del capital suscrito

Valor fiscal de los activos 4,842,809,961 4,842,809,961

Activos totalmente depreciados 3,122,250 3,421,041

Valor asignado bienes en fideicomiso 499,265,051 51,651,635

Otros activos 44,377,314 34,342,833

Ajustes por inflación costo activos 28,237,005 28,671,925

Ajuste por inflación depreciación activos -21,614,736 -21,014,108

Ajustes por inflación programa software -1,400,438 -1,400,438

Ajuste por inflación otros activos 8,463 8,463

Intereses por cobrar cartera exempleados 251,905 258,516

Iversiones negociables en títulos de deuda 0 10,532,037

Liquidación de Convenios Utilidades 4,956,123 7,540,968

Total 11,150,181,971 10,609,313,317

Acreedoras:

Bienes y valores recibidos en custodia 1,046,193 1,046,193

Precio justo intercambio pasivos cubiertos 108,266,484 244,824,019

Bienes y valores recibidos en garantía 6,859,116,902 6,959,021,136

Ajuste por inflación Patrimonio 309,239,978 309,239,978

Corrección monetaria Fiscal 29,398,331 29,398,331

Capitalización por revalorización 309,239,978 309,239,978

Valor fiscal del patrimonio 907,107,447 882,639,211

Rendimiento en inversiones 1,036,328 4,338,366

Otras cuentas de orden 46,379,305 46,103,119

Calificacion creditos de vivienda 5,899,739 0

Calificacion creditos de consumo 493,901 0

Calificación cartera Gtía. Admisible 5,662,104,129 5,614,954,546

Total 14,239,328,715 14,400,804,876

de 313

INGRESOS OPERACIONALES NOTA 23.- INTERESES SOBRE CARTERA La cartera de crédito generó intereses discriminados así, por las siguientes líneas de crédito.

NOTA 24.- AJUSTE EN CAMBIO POR REEXPRESIÓN Como producto de la reexpresión de las obligaciones en moneda extranjera y teniendo en cuenta que en el año 2012 se presentó una revaluación del peso frente al dólar, la Entidad registró ingresos en este año:

2012 2011

Recursos Ordinarios 5,762,292 6,933,753

Recursos SPDT- Banco Mundial 15,986 39,405

Recurso KFW 32,117 30,311

Recursos BID 2314 8,125,364 6,465,815

Recursos BID 1967 3,554,516 4,251,754

Recursos SPDT-BID 2,476 34,410

RO-SF-CO- Saneamiento Fiscal 6,939,221 4,169,602

RO-C-CO- Conversión 545,429 618,443

RO-R-CO - Tasa Comp. Reestructuración 23,535 21,486

RO-SF-RO- Saneamiento Fiscal 163,064 202,156

RO - Redescuento Automático 327,505,313 242,266,318

RO VIS 9,161,557 6,009,861

Programa Tasa Compensada 65,900,585 55,908,267

Moneda Extranjera 4,334,588 844,286

Reconstrucción 7,985,615 480,301

Creditos de vivienda 81,505 0

Moratorio Recursos Ordinarios 0 5

Moratorio Redescuento automático 44 160

Moratorios Tasa compensada 11,412 8,783

Reajuste UVR 4,513,560 7,285,194

Total 444,658,181 335,570,311

2012 2011

Diferencia en cambio

Credito KFW 79,629 0

Credito BID 1066 4,230,686 0

Credito BID S/F 1,796,698 0

Credito BM SPDT 4345 4,472,028 0

Credito CAF 9,078,412 0

Credito BID 1967 16,725,208 0

Credito BID 2314 25,406,197 0

Credito BID 2768 234,450 0

Por reexpresión de Otros Activos 15,225,428 6,224,037

Total 77,248,737 6,224,037

de 313

GASTOS OPERACIONALES NOTA 25.- INTERESES OBLIGACIONES FINANCIERAS. Los saldos a diciembre comprendían:

NOTA 26.- AJUSTES EN CAMBIO Como producto de la reexpresión de las cuentas en moneda extranjera, la entidad registró egresos en el año 2012 por 57.153.830 y en el 2011 por 7.738.820 NOTA 27.- PROVISIONES CARTERA DE CRÉDITO Se efectuaron los siguientes registros con cargo a gastos por concepto de provisiones sobre la cartera de crédito de los siguientes intermediarios financieros:

NOTA 28.- PERDIDA EN VALORACIÓN DE DERIVADOS Por efectos de valoración los instrumentos derivados con fines de cobertura, generaron un gasto para FINDETER de 20.038.542 (19.582.627 a 2011), como producto de la fluctuación del dólar en el 2012.

2012 2011

Intereses Certificados de Depósito a Término 330,348,545 229,420,604

Intereses KFW 9,453 0

Intereses Banco Mundial SPDT 4345 224,852 195,309

Intereses BID 643 0 5,168

Intereses CAF 827,254 1,135,464

Intereses BID Saneamiento Fiscal 464,647 604,934

Intereses BID SPDT 1066 1,085,390 1,351,567

Intereses BID 1967/OC-CO 963,157 1,065,719

Intereses BID 2314 1,410,692 1,299,202

Intereses BID 2768 10,791 0

B D U 1,183 2,722

Perdida en valoración de Inversiones 0 969,569

Otros Intereses inversiones 438 4,908

Total 335,346,401 236,055,167

2012 2011

Provisión cartera comercial 34,367 27,930

Provisión cartera de consumo 251,500 0

Provisión General de Cartera 3,414,201 13,184,496

Total 3,700,068 13,212,426

de 313

NOTA 29.- GASTOS DE PERSONAL Los Gastos de Personal se detallan a continuación:

2012 2011

Sueldos 12,512,064 8,193,993

Horas extras 7,406 2,084

Auxilio de transporte 3,187 2,881

Cesantías 752,708 890,781

Prima de Navidad 660,158 821,496


Prima técnica 74,634 548,401



Prima técnica (trabajadores oficiales) 1,327,349 1,278,150


Vacaciones 987,248 651,248


Bonificaciones por servicios 157,115 251,504

Bonificaciones especial por recreación 13,118 49,211

Indemnizaciones 740,217 111,312

Viáticos 619,652 189,619

Salud 970,361 774,594

Pensiones vejez 1,349,097 1,068,225

Riesgos profesionales 59,347 47,366

Subsidio familiar SENA e ICBF 1,125,668 898,924

Aporte fondo mutuo de inversión 326,041 359,876

Uniformes y calzado 3,641 5,003


Auxilio de alimentación 219,925 204,911

Auxilio educativo 329,289 403,691

Auxilio póliza familiar 432,441 392,894

Capacitación 694,813 251,682

Bienestar social 189,791 168,792

Salud ocupacional 15,457 13,234

Auxilio Sintrafindeter 14,168 13,390

Total 25,070,999 19,227,353

de 313

NOTA 30.- OTROS GASTOS GENERALES Otros gastos generales se conforman como sigue:

NOTA 31.- INGRESOS Y EGRESOS NO OPERACIONALES Los ingresos y egresos no operacionales incluían a 31 de diciembre:

2012 2011

Predial, Registro y anotación, IVA y GMF 11,828,407 7,316,815

Contribución al patrimonio 13,172,320 13,172,320

Impuesto de Industria y Comercio 6,102,194 4,497,023

Arrendamientos 1,941,681 1,477,856

Contribuciones y Afiliaciones 2,973,374 2,342,607

Seguros 471,235 353,865

Mantenimiento y Reparaciones 1,065,435 648,937

Adecuación e Instalaciones 23,058 21,091

Depreciación 916,040 1,012,969

Amortizaciones 427,839 632,697

Servicios de Aseo y Vigilancia 597,417 598,456

Servicios Temporales 2,268,161 1,596,172

Publicidad y Propaganda 215,718 120,561

Relaciones Publicas 4,929 1,060

Servicios Públicos 368,883 362,205

Gastos de Viaje 840,642 535,309

Transporte 345,248 216,610

Utiles y Papelería 228,951 140,004

Otros Menores 1,989,852 1,121,057

Total 45,781,383 36,167,614

2012 2011

INGRESOS NO OPERACIONALES

Utilidad en venta de propiedades 5,007 5,671

Arrendamientos 64,121 92,785

Reintegro provisiones litigios en proceso 559,283 3,468,493

Otras recuperaciones 4,604,641 7,132,846

Reintegro provisiones 141,931 64,005

Total ingresos no operacionales 5,374,983 10,763,800

Concepto

EGRESOS NO OPERACIONALES

Multas y sanciones demandas-Provisión- 122,432 374,011

Perdida en Venta Propiedad 103 1,986

Gasto utilidades a programas 730,145 328,000

Tasa compensada 2,858,420 2,478,014

Rendimiento tasa compensada Minhacienda 1,152,202 1,196,790

Pérdida por siniestros (FNG) 1,002,325 1,641,103

Otros 2,756 11,791

Total egresos no operacionales 5,868,383 6,031,695

Neto no operacionales -493,400 4,732,105

de 313

Principales variaciones en los Estados Financieros

En la vigencia del 2012, la utilidad neta generada se incrementó en relación con el año

anterior en un 10.47%, al pasar de 28.187.804 (año 2011) a 31.138.098 (año 2012), como

producto de:

El rubro de ingresos operacionales registra un crecimiento del 46.36%, al incrementar de

388.072.666 (año 2011) a 568.001.415 (año 2012), éste se origina principalmente por el

aumento de los intereses de cartera de crédito por 109.087.870, como resultado de un

mejoramiento en 100 PB, una mayor valor neto de la cartera de crédito redes contada por

48.286.249, así como un aumento de la DTF promedio de 119 PB, al pasar de 4.13% EA

promedio (año 2011) a 5.33% E.A. promedio (año 2012).

Las operaciones de cobertura en el estado de resultados, registraron una variación

significativa al pasar de un gasto de -4.828.460 (año 2011), a ingresos de 742.205.793 (año

2012), como producto del efecto de revaluación del peso frente al dólar y de

operaciones pactadas a menores plazos.

Los impuestos (sin incluir la provisión para el Impuesto de Renta) registro una variación

significativa del 24%, al pasar de 24.986.158 (año 2011) a 31.102.920 (año 2012), como

consecuencia del incremento en la liquidación del impuesto de Industria y Comercio, al tener

una mayor base de ingresos por intereses de cartera de crédito.

En relación con el gasto de provisión del Impuesto de Renta, este rubro se incrementó en un

20,56% al pasar de 26.162.203 (año 2011) a 31.540.000 (año 2012). Por consiguiente, el

reconocimiento de esta provisión, absorbió utilidades antes de impuesto de renta en un

50.32% al pasar de 62.678.098 a Utilidades Netas del Ejercicio de 31.138.098.

En la vigencia del 2012, los activos totales registran un incremento del 14.27% al pasar de

5.977.797.550 (año 2011) a 6.830.814.771 (año 2012), como producto de:

Un mayor saldo al cierre del ejercicio del rubro del Disponible por 430.878.863 al pasar de

161.887.591 (año 2011), a 592.766.454 (año 2012), originado en excedentes de tesorería al

no requerirse recursos al cierre del año para colocación de cartera. Es de anotar que para

finales del año 2012, ya se había cumplido con la meta de colocación de cartera de

redescuento en la Entidad por un monto de 2.310.578.051.

Otro rubro significativo corresponde al reconocimiento en los activos de los Mandatos

Fiduciarios, constituidos por la entidad por 394.134.621, para atender convenios Inter-

institucionales y la titularización de cartera.

En relación con los pasivos estos reflejan un incremento en el rubro de obligaciones financieras

de 362.014.000 al pasar de 4.659.037.000 (año 2011) a 5.021.051.000 (año 2012), por el

aumento en el saldo de obligaciones de CDT principalmente. De igual forma por el rubro de los

ingresos recibidos para terceros de 31.656.024, producto de los recaudos de capitales,

intereses y prepagos de la cartera titularizada por Findeter.

de 313

Nota 32. GOBIERNO CORPORATIVO, GESTIÓN DE RIESGOS Y CONTROLES DE LEY

GOBIERNO CORPORATIVO – GESTIÓN DE RIESGOS

Junta Directiva y Alta Gerencia

La Junta Directiva y la Alta Gerencia de FINDETER tienen pleno conocimiento de la

responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos, y están debidamente

enterados de los procesos y la estructura de negocios, que requieren apoyo, monitoreo y

seguimiento de la Vicepresidencia de Crédito y Riesgos, y de los Comités de Riesgos y Gap y

de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo. Las Políticas y el perfil de riesgos de la

Financiera han sido definidas por la Junta Directiva y los Comités antes mencionados, quienes

además intervienen en la aprobación de los límites de operación. Estos límites se monitorean

permanentemente con el fin de garantizar que FINDETER se mantenga con un perfil de riesgo

bajo.

Políticas y división de funciones

Las políticas de gestión y administración de los diferentes riesgos han sido aprobadas por la

Junta Directiva y propuestas por los Comités de Riesgos y Gap y de Lavado de Activos y

Financiación del Terrorismo. La Vicepresidencia de Crédito y Riesgos es el área especializada

para la identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos a los que se encuentran

expuestos los procesos de la Entidad. La Junta Directiva hace seguimiento permanente a los

sistemas de administración de riesgos con el fin de mantener actualizadas las políticas y

funciones.

Reportes a la Junta Directiva

La información sobre los diferentes tipos de riesgos, cumplimiento de límites y las posiciones

que se mantienen en el balance, se reportan periódica y oportunamente a la Junta Directiva,

previo análisis del Comité de Riesgos y Gap. Esto permite evaluar permanentemente los

niveles de riesgo que está asumiendo FINDETER y proponer las modificaciones pertinentes.

Infraestructura tecnológica

Findeter cuenta con una infraestructura tecnológica adecuada para el control y gestión de

riesgos compuesta por una red de servicios corporativos que garantizan alta disponibilidad de

estos, adicionalmente se cuenta con aplicaciones como FINAC-ALM que permite evaluar y

controlar el riesgo de mercado y liquidez, FINANCIANET el cual soporta toda la operación de

trámites, desembolsos, cartera y garantías y en ella se administra el valor de Máxima

Exposición - VME por entidad para las operaciones de redescuento y Alfyn sistema para la

administración y valoración de portafolios activos. Adicionalmente se han desarrollado

aplicativos internos para la administración del Riesgo Operativo, SARLAFT y Riesgo de Crédito

con procesos automáticos de consulta y cruce de información de clientes y proveedores con

listas restrictivas y calculo del Valor de Máxima Exposición para intermediarios vigilados,

Metodologías para la medición de riesgos

FINDETER, además del cumplimiento normativo en materia de riesgos, continua mejorando los

procedimientos de identificación, medición, seguimiento, control y monitoreo de cada uno de

los Sistemas de Riesgos como son: Riesgo de Liquidez (SARL), Riesgo de Mercado (SARM),

Riesgo Crediticio (SARC), Riesgo Operativo (SARO), Riesgo de Lavado de Activos y

Financiación del Terrorismo (SARLAFT). Cada uno de estos Sistemas cuenta con modelos,

de 313

metodologías, políticas y límites, enfocados a la toma de decisiones estratégicas para la

Financiera.

Dentro de la estructura organizacional de la gestión de riesgos de FINDETER, la Junta

Directiva es la principal instancia de aprobación de políticas, procesos, procedimientos,

modelos y metodologías para la adecuada identificación, medición, control y monitoreo de los

riesgos asociados al negocio de la Entidad. En esta misma estructura se encuentran dos

Comités que respaldan los lineamientos establecidos por la Junta Directiva a través de

decisiones informadas, estos Comités están definidos como: Comité de Riesgos y Gestión de

Activos y Pasivos en el cual se tratan temas referentes al SARC, SARL, SARO y SARM, y el

Comité SARLAFT que trata temas específicamente relacionados con la administración del

riesgo de lavado de activos y financiación de terrorismo.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ – SARL

El Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez, es el encargado de definir y aplicar las

políticas para identificar, medir controlar y monitorear la contingencia de no poder cumplir

plenamente, de manera oportuna y eficiente, los flujos de caja esperados e inesperados,

vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la

Entidad.

FINDETER da pleno cumplimiento a lo establecido en la Circular 042 de noviembre de 2009 de

la Superintendencia Financiera de Colombia, la metodología de referencia establecida en esta

circular implementa el cálculo del Indicador de Riesgos de Liquidez – IRL que permite

establecer el grado de exposición que enfrenta la entidad a dicho riesgo.

FINDETER, con el objetivo de monitorear el riesgo de liquidez de mediano y largo plazo,

desarrolló un modelo interno que se fundamenta en el estándar de la Superintendencia

Financiera de Colombia, dando como resultado el análisis de riesgo de liquidez a otras bandas

de tiempo de acuerdo con la naturaleza de las operaciones de la Financiera. De igual manera

cuenta con mecanismos para proyectar del Índice de Riesgo de Liquidez – IRL, lo que le

permite a la financiera hacer un control adicional sobre el cumplimiento normativo de este

indicador, así como también una programación de los recursos mediante la sensibilización de

escenarios de desembolsos o captaciones y conocer el impacto que genera en la liquidez de la

Entidad

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE MERCADO – SARM

FINDETER tiene implementado el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado, el cual

aplica los lineamientos dictados por la Superintendencia Financiera de Colombia a través del

capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera, la Entidad aplica la metodología de

valor en riesgo - VaR sugerida en este capítulo que establece que el valor en riesgo total del

portafolio resulta de sumar el valor en riesgo de tasa de interés, tipo de cambio y precio de

acciones, este análisis se realiza diariamente y permite adoptar decisiones oportunas para

mitigar este riesgo.

La Financiera mantiene dentro de sus políticas de gestión del riesgo de mercado, la cobertura

de la totalidad de sus posiciones pasivas en moneda extranjera, para lo cual hacen parte de su

programa de cobertura, la utilización de instrumentos financieros derivados Forward y Swap,

así como las coberturas naturales a estos pasivos mediante desembolsos en dólares. Dentro

de este mismo sistema se tiene definidas las políticas, procedimientos y límites para

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operaciones con instrumentos derivados y su valoración conforme al capítulo XVIII de la

Circular Básica Contable y Financiera.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO CREDITICIO – SARC

FINDETER gestiona el Riesgo de Crédito conforme a las normas y lineamientos establecidos

por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las políticas, límites, procedimientos,

modelos y metodologías de asignación, seguimiento y control para cada tipo de intermediario,

están consignadas en el Manual SARC de la entidad. Dentro de este sistema Se tiene definidas

las siguientes metodologías:

Metodología de asignación de VME, control y seguimiento para entidades vigiladas por

la Superintendencia Financiera.

Metodología de asignación de VME, control y seguimiento para Cooperativas y Fondos

de Empleados vigilados por la Superintendencia Solidaria.

Metodología de asignación de VME, control y seguimiento para Cajas de

Compensación Familiar vigiladas por la Superintendencia de Subsidio Familiar.

Metodología de asignación de VME, control y seguimiento para Entidades de

Desarrollo Regional – INFIS

Metodología de asignación de VME de contraparte (exclusivamente operaciones de la

tesorería), control y seguimiento para Sociedades Comisionistas de Bolsa.

Metodología de asignación de cupos de contraparte (exclusivamente operaciones de

tesorería), control y seguimiento para Sociedades Fiduciarias.

Metodología de asignación de cupos de contraparte (exclusivamente operaciones de

tesorería), control y seguimiento para Sociedades Administradoras de Fondos.

Las metodologías implementadas para evaluar, calificar y controlar periódicamente los

diferentes tipos de intermediarios, se fundamentan en el análisis financiero, probabilidad de

incumplimiento, aspectos cualitativos, y visitas in situ (para intermediarios no vigilados por la

Superintendencia Financiera). Las metodologías se diferencian por el tipo de intermediario,

asignando de manera objetiva los cupos globales (exposición máxima), para cada

intermediario, cupos que son aprobados exclusivamente por la Junta Directiva de la Financiera.

FINDETER, como resultado de la aplicación de sus modelos de evaluación, calificación y

seguimiento a las contrapartes que componen la cartera de créditos, mantiene los indicadores

de riesgo de crédito en niveles que los ubican entre los mejores del sistema financiero.

FINDETER se encuentra exceptuada de adoptar el modelo de referencia o presentar un

modelo interno para constituir sus provisiones individuales (Circular 035 de 2006,

Superintendencia Financiera de Colombia), las provisiones de cartera se realizan por el

régimen previsto en el Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Básica Contable. Sin embargo, los

modelos de FINDETER estiman los distintos niveles de pérdida esperada permitiendo tomar

decisiones técnicamente soportadas.

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SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO OPERATIVO- SARO

La entidad tiene implementado el Sistema de Administración de Riesgo Operativo, con el cual

se identifican, miden y controlan los riesgos operativos propios de la Financiera, cumpliendo así

con lo establecido en la Circular Básica Contable 100 de 1995, expedida por la

Superintendencia Financiera de Colombia, en su capítulo XIII.

La metodología implementada por la Entidad es la de levantamiento de mapas de riesgo por

proceso, esta metodología consiste en realizar entrevistas a los funcionarios que participan en

el proceso analizado y quienes ayudan a identificar los riesgos asociados al proceso,

inicialmente estos riesgos son valorados sin controles, de igual manera los controles asociados

a cada riesgo son analizados y valorados, por último se obtiene el riesgo después de aplicar los

controles, o lo que es lo mismo el riesgo residual.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIACIÓN

DEL TERRORISMO - SARLAFT.

Se tiene implementado el Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y

Financiación del Terrorismo – SARLAFT, de acuerdo con lo establecido en la Circular Básica

Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Al igual que en el Sistema de Administración de Riesgo Operativo, la metodología

implementada para la identificación, control y monitoreo del SARLAFT, consiste en

levantamiento de mapas de riesgo, con la diferencia que el análisis se realiza sobre aquellos

procesos definidos como críticos al tener mayor exposición a los riesgos asociados al lavado

de activos y financiación del terrorismo, el resultado de aplicar esta metodología es una

valoración de riesgos residuales asociados a estos procesos.

Se presentan informes periódicos a la Junta Directiva sobre las actividades realizadas por el

Oficial de Cumplimiento, así como las transmisiones del Reporte de Operaciones Sospechosas

ROS, y el Reporte Productos a la Unidad de Investigación de Análisis Financiero – UIAF.

La Financiera capacita anualmente a sus empleados en el de Lavado de Activos y Financiación

del Terrorismo, dando cumplimiento a lo establecido por la Superintendencia Financiera de

Colombia.

SISTEMA DE INFORMACION DE ATENCION AL CLIENTE

Es un Sistema de Información de Atención al Ciudadano, creado para brindar protección y

respeto al Consumidor Financiero, garantizando a la vez una información veraz, clara y

oportuna que le permita alcanzar resultados óptimos. El SAC permite el mejoramiento de la

calidad de atención a los ciudadanos, con la mayor agilidad en las consultas, acceso de

información actualizada, control y seguimiento de las sugerencias, peticiones, quejas y

reclamos para brindar una mayor satisfacción al ciudadano.

Se incorpora en Findeter debido al Capítulo III de la Ley 1328 se estableció las principales

estructuras del régimen donde recae a las entidades Vigiladas un Sistema de Atención al

Consumidor (SAC) el cuál debe propender ciertas actividades involucrando a FINDETER para:

1. Suministrar información

2. Atención y protección a los consumidores financieros

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Estructura organizacional

La Financiera tiene separadas las áreas de negociación (Dirección de Tesorería y

Vicepresidencia Comercial), medición del riesgo (Vicepresidencia de Crédito y Riesgos) y la

contabilización (Dirección de Operaciones y Jefatura de Cartera), garantizando de esta forma

transparencia en las operaciones y procedimientos que se realizan. Igualmente, se cuenta con

una auditoría a cargo de la Oficina de Control de Gestión.

Recurso humano

FINDETER cuenta con un equipo altamente calificado y especializado para la gestión y

administración del riesgo, y es política institucional, mantener un programa de capacitación

permanente de todos sus funcionarios.

Verificación de operaciones

Se han implementado procedimientos de seguridad para la verificación de las operaciones de

tesorería y cartera, que se realizan a través de los sistemas públicos de negociación, un

sistema de grabación de llamadas para las operaciones de la mesa de negociación, al cual se

le realiza un seguimiento y verificación periódica.

Auditoría

La Oficina de Control Interno de Gestión ha enfocado su plan de auditoría centrado en la

gestión del riesgo, esto permite que se verifique el adecuado funcionamiento de los sistemas

de administración implementados por la entidad, igualmente, se revisan los cumplimientos de

los límites y procedimientos establecidos por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos y Gap.

Por la importancia y magnitud de varios procesos FINDETER tercerizó, con la Firma Ernst &

Young las funciones relacionadas con la valoración del riesgo y la evaluación y seguimiento. La

firma prestará el servicio de auditoría interna y de calidad, así como a la realización de la

evaluación objetiva e independiente al sistema de control interno y del Sistema de Control

Interno Contable. La anterior para que la firma de las recomendaciones y la asesoría a la alta

dirección para el mejoramiento continuo de estos sistemas, y seguimiento a la implementación

de correctivos para superar los aspectos objeto de observación del mismo y para identificar e

implementar por parte de los dueños de los procesos las prácticas líderes.

CONTROLES DE LEY

Encaje: Para efectos de encaje la Entidad atiende a lo dispuesto por la Ley 1328 de julio 15 de

2009 que en el artículo 30 menciona:

ARTÍCULO 30. Modificase el artículo 271 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual

quedará así:

Artículo 271. La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –Findeter–, no estará sometida a

inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo entre sus socios. Así mismo,

estará sujeta al régimen de encaje y de seguro de depósito cuando las captaciones que realice

se encuentren bajo las condiciones que para el efecto señale el Gobierno Nacional.



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Posición Cambiaria Global: Corresponde a la diferencia entre todos los derechos y

obligaciones denominadas en moneda extranjera, registrados dentro y fuera del balance,

realizados o contingentes. Findeter da cumplimiento a las disposiciones emanadas por la Junta

Directiva del Banco de la Republica y la normatividad expedida por la Superintendencia

Financiera de Colombia.

EVENTOS ESPECIALES

No existen hechos económicos ocurridos con posterioridad a la fecha de corte (hechos

subsecuentes) que puedan afectar la situación financiera, las perspectivas de la entidad, o que

pongan en duda la continuidad de la misma.

INDICADORES FINANCIEROS AL CIERRE DE CADA EJERCICIO

Rentabilidad

La rentabilidad sobre el patrimonio inicial (ROE) de FINDETER al 31 de diciembre de 2012

ascendió a 3.70%, cifra superior en 126 PB al 2,44% de inflación doce (12) meses reportada

por el DANE. El ROE A.I (Utilidad neta antes de impuesto de renta / patrimonio inicial) se ubicó

en un 7.44%, 500 PB superior a la inflación (12 meses). En este sentido, se puede decir que la

buena gestión de la entidad así como un mayor apalancamiento ha influido positivamente en la

rentabilidad pobre el patrimonio. Igualmente cabe destacar que la contracción del IPC en los

últimos meses del año fue beneficiosa ya que permitió que la brecha entre la rentabilidad y la

inflación fuera aún mayor a la que se hubiera conseguido con una inflación alrededor del 3.21%

que fue el promedio del año.

Dic/11 Dic/12

RENTABILIDAD

INGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 7.20% 8.91%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 2.22% 2.30%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/PATRIMONIO INICIAL 14.89% 17.38%

SERVICIOS FINANCIEROS/INGRESOS OPERACIONALES 1.50% 1.58%

UTILIDAD A.I./PATRIMONIO INICIAL (ROE A.I.) 6.75% 7.44%

UTILIDAD NETA/PATRIMONIO INICIAL (ROE) 3.50% 3.70%

EFICIENCIA

EGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 6.28% 7.92%

EGRESOS OPERACIONALES/INGRESOS OPERACIONALES 87.21% 88.88%

GASTOS ADMIN/INGRESOS OPERACIONALES 14.23% 13.09%


SOLVENCIA 14.91% 14.17%

OTROS INDICADORES

ACTIVOS PRODUCTIVOS/TOTAL ACTIVOS 99.92% 99.88%

CUBRIMIENTO DE CARTERA 48107.60% 16384.12%

CALIDAD DE CARTERA 0.002% 0.01%

REND. PROMEDIO DE CARTERA 6.77% 7.77%


MARGEN FINANCIERO BRUTO % INGRESOS FINANCIEROS. 30.99% 25.94%

Indicadores Financieros FINDETER

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Eficiencia

FINDETER mostró indicadores acordes con el proceso de transformación iniciado en el periodo

objeto de análisis. Esto se observa al calcular el indicador (egresos operacionales / activo total

promedio), el cual muestra un incremento al pasar del 6,28% al 7.92% a diciembre de 2012.

Por su parte, el indicador (egresos operacionales / ingresos operacionales) se ubicó en 88.88%

siendo ligeramente superior en 166 pb al presentado en el año 2011.

Suficiencia Patrimonial (Solvencia)

Frente al indicador de solvencia definido como el patrimonio técnico sobre los activos

ponderados por el nivel de riesgo, para el cual la Superintendencia Financiera de Colombia ha

fijado un límite mínimo del 9%, FINDETER a diciembre de 2012 presentó un indicador de

14.17%. Eso significa que la Entidad tiene una alta fortaleza patrimonial para el crecimiento de

su cartera a través de operaciones de redescuento.

Otros Indicadores

El rendimiento promedio de la cartera de la entidad presentó una mejora de 100 PB entre

diciembre 2011 y diciembre de 2012 generando unos mayores ingresos por este concepto. En

ese sentido, los ingresos por intereses de la Entidad presentaron un aumento del 35.41% como

resultado de un incremento en los ingresos por intereses de cartera del 34.07% y a una

variación en la UVR del orden del -38.04%. En consideración con lo anterior, el aumento en los

ingresos por intereses se debe a varias razones como el aumento de 48.006 millones en la

cartera así como al aumento de la DTF promedio que aumentó 119 pb, pasando de 4.13% E.A

promedio en el año 2011 a 5.33% E.A promedio en 2012.

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de Diciembre de 2011 y 2010

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FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A. FINDETER

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos excepto USD y número de acciones) NOTA 1.- ENTIDAD REPORTANTE Constitución

La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. – FINDETER, se constituyó mediante escritura pública No. 1570 de mayo 14 de 1990 de la Notaría 32 del Círculo Notarial de Bogotá D.C, según autorización otorgada por la Ley 57 de 1989. en virtud del Decreto 4167 del 3 de noviembre de 2011 se transformó en una sociedad de Economía Mixta. Autorizada para funcionar por la Superintendencia Bancaria, hoy Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución No. 3354 del 17 de septiembre de 1990. Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá, y cuenta actualmente con cuatro unidades regionales, tres zonas, y siete satélites en el país. Su término de duración es hasta el año 2090. Mediante Escritura Pública No 1310 de la notaría 32 del 25 de julio de 2008, se registró una reforma a la sociedad consistente en el incremento del capital autorizado a 750.000.000 (650.000.000. a 2007). En la Escritura Pública No. 2459 de la notaría 69 del 29 de septiembre de 2010, se registró una reforma a la sociedad consistente en la adición de nuevos objetos sociales y funciones a FINDETER. En la Escritura Pública No. 1431 de la notaría 34 del 27 de julio de 2011, se registró una reforma a la sociedad consistente en el incremento del capital autorizado a 800.000.000 (750.000.000 a 2010). La Financiera de Desarrollo Territorial a 31 de diciembre de 2011 contaba con un recurso humano de 182 funcionarios. Naturaleza y Objeto Social

FINDETER es una Sociedad por acciones de Economía Mixta del orden nacional, del tipo de las anónimas, organizada como establecimiento de crédito, vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público y sometida a la Vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia. El objeto social de la Financiera es la promoción del desarrollo regional y urbano, mediante la financiación y asesoría en lo referente a diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión; igualmente la ejecución de aquellas actividades que por disposición legal le sean asignadas o las que el Gobierno Nacional le atribuya, tales como:

1. Construcción, ampliación y reposición de infraestructura correspondiente al sector de agua

potable y saneamiento básico. 2. Construcción, pavimentación, mantenimiento y remodelación de vías urbanas y rurales,

soluciones de tráfico, semaforización. 3. Construcción, pavimentación y conservación de carreteras nacionales, departamentales,

municipales, veredales, caminos vecinales, puentes y puertos marítimos y fluviales. 4. Construcción, dotación y mantenimiento de la planta física de los planteles educativos de

preescolar, básica primaria, básica secundaria y media vocacional. 5. Construcción y dotación y mantenimiento de la planta física e instalaciones deportivas de

Instituciones de Educación Superior. 6. Construcción, dotación y mantenimiento de centrales de transporte de carga o pasajeros,

terminales de transporte terrestres, aéreos, fluviales, marítimos o férreos.

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9. Recolección, tratamiento y disposición final de residuos sólidos. 10. Construcción y remodelación de campos e instalaciones deportivas y parques. 11. Construcción, remodelación y dotación de mataderos o frigoríficos regionales. 12. Ampliación de redes de telefonía urbana y rural. 13. Adquisición o reposición de equipos de producción, emisión y transmisión que se requieran

para la prestación del servicio público de televisión, así como las obras de infraestructura e instalaciones necesarias para su funcionamiento.

14. Asistencia técnica a las entidades beneficiarias de financiación requerida para adelantar adecuadamente las actividades anteriormente mencionadas.



17. Financiamiento del plan sectorial de turismo. 18. Adquisición y mantenimiento de maquinaria y equipo 19. Diseño, construcción, mantenimiento y dotación de proyectos destinados a prevenir, mitigar

o compensar impacto ambientales asociados a todo tipo de actividad económica. 20. Apoyo al saneamiento fiscal de entidades nacionales, territoriales y sus descentralizadas. 21. Financiamiento de inversiones en cadenas productivas relacionadas con la producción de

materiales de construcción, industrias asociadas al transporte e industria editorial. 22. Otros rubros que sean calificados por la Junta Directiva de FINDETER como parte o

complemento de las actividades señaladas en el presente artículo. Funciones

En desarrollo de su objeto social, FINDETER, podrá cumplir las siguientes funciones: a) Redescontar créditos a los entes territoriales, a sus entidades descentralizadas, a las áreas

metropolitanas, a las asociaciones de municipios, a las entidades a que se refiere al Artículo 375 del Código de Régimen Municipal, las regiones y provincias previstas en los artículos 306 y 321 de la Constitución Política, para la realización de los programas o proyectos de qué trata el artículo 5to de estos estatutos: a las instituciones de Educación Superior Públicas u Oficiales del Orden Nacional y a las regidas por las normas de derecho privado, para la financiación de las actividades previstas en el numeral 3); del artículo 5to de estos estatutos y a las Organizaciones Regionales de Televisión para la financiación de las actividades previstas en el numeral 12) del artículo 5to de los estatutos.

b) Redescontará créditos a entidades públicas del orden nacional, a entidades de derecho privado y patrimonios autónomos, siempre y cuando dichos recursos se utilicen en las actividades definidas en el numeral 2 del artículo 268 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en proyectos relacionados con el medio ambiente.

c) Redescontar contratos de Leasing en los términos y condiciones que señale el Gobierno Nacional.

d) Captar ahorro interno mediante la emisión de títulos y la suscripción de otros documentos, así como celebrar contratos de crédito interno, los cuales requerirán para su celebración y validez la autorización de la Junta Directiva de FINDETER, sin perjuicio de lo previsto en el literal c) del artículo 16 de la Ley 31 de 1992.

e) Recibir depósitos de las entidades públicas, a término fijo o de disponibilidad inmediata, y reconocer por ellos rendimientos o contraprestaciones especiales.

f) Celebrar operaciones de crédito con sujeción a los requisitos y procedimientos establecidos por la legislación vigente para el endeudamiento externo de las entidades descentralizadas del orden nacional.

g) Administrar directamente las emisiones de títulos y celebrar los contratos de fideicomiso, garantía, agencia, o pago a que hubiere lugar.

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h) Celebrar contratos de Fiducia para administrar los recursos que le transfieran la Nación u otras entidades públicas para financiar la ejecución de programas especiales relacionados con el objeto social de FINDETER;

i) Prestar el servicio de asistencia técnica, estructuración de proyectos, consultoría técnica y financiera.

j) Administrar títulos de terceros. k) Emitir avales y garantías tanto a entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera

como a otras que disponga el Gobierno Nacional. l) Crear líneas de crédito con tasa compensada, incluidas líneas dirigidas a promover el

microcrédito, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio provenga de la Nación, entidades públicas, entidades territoriales o entidades privadas, previa autorización del Gobierno Nacional y aprobación y reglamentación de la Junta Directiva.

m) Adquirir, negociar o vender bienes muebles o inmuebles para asegurar la ejecución del objeto que le asigne la ley o estos estatutos.

n) Girar, aceptar, endosar o negociar títulos valores. o) Cancelar pasivos laborales y los costos de ejecución de planes de retiro de personal

empleado cuando formen parte de programas orientados a la reestructuración o transformación de entidades administradoras de servicios públicos, conducentes a mejoras en la eficiencia de la prestación de los mismos.

p) Otorgar financiamiento a sus funcionarios y trabajadores, derivadas de la ejecución ordinaria de sus relaciones laborales y de la política de bienestar social, con sujeción a las normas generales que dicte la Junta Directiva o como resultado de pactos o convenciones colectivas.

q) Celebrar toda clase de contratos cuyo fin sea desarrollar el objeto social. r) De acuerdo con el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, autorizar a las entidades


Invertir en Fondos de capital Privado cuya política de inversión se encuentra relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER. FINDETER ejerce actualmente las funciones de administrador de los siguientes recursos: - Fondo de Cofinanciación de Proyectos en el Sector de Agua Potable y Saneamiento


- Cuenta especial del INSFOPAL (inactivo). Administración, cobro y recaudo por FINDETER de los derechos originados en la liquidación del Insfopal, cuyo titular es la Nación. - Fondo de Cofinanciación de Vías y de Infraestructura Urbana (inactivo). Administrar los recursos del Fondo de Cofinanciación de Vías FCV, del Fondo de Cofinanciación para la Infraestructura Urbana FIU, como sistemas especiales de cuentas, independientes de la Entidad. Actualmente los fondos de Cofinanciación de Vías y de Infraestructura Urbana, tienen como actividad principal el recaudo de los pagos que efectúan los Entes Territoriales producto de la liquidación de convenios y de las demandas instauradas por FINDETER, en cumplimiento del Decreto 3734 de fecha 20 de octubre de 2005 En ningún caso FINDETER ejecutó los programas y proyectos de las entidades territoriales que fueron objeto de Cofinanciación. - Fondo de Inversión Social FIS (inactivo). Su objeto social fue cofinanciar la ejecución en forma descentralizada de programas y proyectos que presentaron las entidades territoriales, incluidos los que contemplaban subsidio a la demanda, en materia de salud, educación, cultura y recreación.

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- Fideicomiso Fondo Nacional de Regalías (liquidado) Tenía por objeto la administración, inversión y pago de los recursos recibidos del Fondo de Regalías y que tengan que ver con las actividades de promoción del desarrollo regional y urbano, mediante la financiación y asesoría en lo referente al diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión. Mediante acta de liquidación de septiembre 30 de 2011, el Departamento Nacional de Planeación en representación del Fondo Nacional de Garantías y FINDETER y de mutuo acuerdo procedieron a liquidar el convenio suscrito el 29 de diciembre de 1995 entre la UAE – Comisión Nacional de Regalías (Cedido al FNR) y FINDETER. - Programa Recursos de Inversión Social Regional (RISR) (inactivo). El Programa apoyó financieramente la ejecución de proyectos que presentaron las entidades territoriales incluidos en sus planes de desarrollo, cuyo objeto era la construcción, mejoramiento o mantenimiento de infraestructura y dotación y/o producción de equipos y materiales necesarios para el desarrollo regional, atendiendo principalmente los sectores de agua potable y saneamiento básico, vías urbanas y no urbanas, salud, educación y deporte, recreación y cultura. - Convenio - 065-170 Ibagué (en liquidación). El objeto del Convenio consistió en aunar esfuerzos entre el DAPR-FIP y FINDETER para desarrollar y ejecutar obras de infraestructura aplicadas a la recuperación parcial de la malla vial urbana del Municipio de Ibagué, con el objeto de generar empleo. El 31 de diciembre de 2006 se remitió el acta de liquidación de este convenio, a la fecha no ha sido firmada. NOTA 2.- PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES En sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la entidad utiliza las normas prescritas por la Superintendencia Financiera de Colombia, Contaduría General de la Nación y en lo no establecido en ellas, las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia establecidas en el Decreto 2649 de 1993. Adicionalmente con las políticas contables internas, que forman parte del Sistema de Gestión Integrado. A continuación se describen las principales prácticas y políticas contables: Reconocimiento de ingresos por intereses de cartera

Los ingresos por intereses sobre préstamos se registran en el estado de resultados en el período correspondiente a su causación, la cual se suspende cuando la cartera presenta más de 3 meses de vencida. Reconocimiento de gastos:

Todos los gastos se llevan a resultados por el sistema de causación. Reconocimiento de ingresos por rendimiento de inversiones:

Las inversiones negociables se contabilizan al valor del mercado y las variaciones que se presenten entre éste y el último valor contabilizado se registran en la cuenta de resultados. La Financiera valora sus inversiones a precios de mercado de acuerdo con las resoluciones y circulares externas expedidas por la Superintendencia Financiera. El valor de mercado de cada inversión se establece mediante el descuento de cada pago del flujo futuro de fondos a las tasas de descuento calculadas para cada uno de los flujos, la suma de los valores descontados de cada flujo arroja como resultado el valor de mercado de la inversión. La

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valoración de inversiones de renta fija muestra una calificación A, por lo que no se hace necesario la constitución de provisiones. Evaluación y clasificación de inversiones:

La valoración de las inversiones tiene como objeto fundamental el cálculo, registro contable y la revelación al valor de mercado de las inversiones. Clasificación: Las inversiones se clasifican en inversiones negociables, Inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. - Inversiones negociables en títulos de deuda. Todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito principal de obtener utilidades por la fluctuación del precio a corto plazo. - Inversiones para mantener hasta el vencimiento. Los valores o títulos respecto de los cuales la Entidad tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. - Inversiones disponibles para la venta. Los valores o títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales la Entidad, tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contados a partir del primer día en que fueron clasificadas por primera vez, o en que fueron reclasificadas como inversiones disponibles para la venta. Forman parte de las inversiones disponibles para la venta: los valores o títulos participativos con baja o mínima bursatilidad. Estas inversiones para efectos de su venta, no requieren de la permanencia de un año. - Reclasificación de las inversiones. Atendiendo a la normatividad de la Superintendencia Financiera de Colombia capítulo I, la Entidad reclasifica sus inversiones de acuerdo a las modalidades establecidas como inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. - Periodicidad de la valoración y registro contable. La valoración y el registro contables de las inversiones se realizan diariamente, teniendo en cuenta las resoluciones y circulares emitidas por la Superintendencia Financiera. - Provisiones.

FINDETER para el cálculo de la provisión de inversiones aplica las normas sobre el particular impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia en la Circular Básica Contable y Financiera – 100 de 1995. - Evaluación de inversiones: Para efectos de la evaluación, se entiende por valor de mercado el valor neto de realización, el cual resulta de deducir del precio del mercado los gastos directamente imputables a la conversión del activo, tales como comisiones, impuestos y otros conceptos de similar naturaleza.

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El precio del mercado representa el importe en efectivo o su equivalente en que es factible convertir la inversión en la fecha de valoración, el cual debe ser razonable, verificable y cuantificable. Para la valoración de las inversiones, FINDETER usa los precios, tasas y márgenes, calculados por INFOVAL, aplicando la metodología de valoración expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. La valoración de los portafolios de inversión se efectúa en forma diaria. Para efectos de la evaluación de las inversiones se tienen en cuenta los siguientes riesgos: - Riesgo de mercado de las inversiones. Se entiende como la posibilidad de incurrir en perdidas asociadas a la disminución del valor de los portafolios o a caídas del valor de fondos o patrimonios como consecuencia de cambios en el precio de los instrumentos financieros. - Riesgo de Emisor. Se entiende como riesgo de Emisor la contingencia de pérdida por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante del título, que pueda generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago, total o parcial, de los rendimientos o del capital de la inversión. La evaluación del riesgo de emisor se efectúa mensualmente Derivados. Los derivados son instrumentos financieros, cuyo valor depende de otra variable subyacente más básica. Es decir, que este tipo de operaciones dependen o derivan de otros activos. Dentro de estos instrumentos se encuentran los forward, que son contratos entre dos partes hechos a la medida de sus necesidades, para comprar o vender una cantidad específica de un determinado subyacente en una fecha futura, fijando en la fecha de celebración, el precio, la fecha de entrega del subyacente y la modalidad de entrega. Durante el año 2011, FINDETER realizó operaciones de cobertura a través de la compra de Forward y SWAPS. La valoración y el registro contable se realizan diariamente atendiendo lo estipulado en la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia Encaje. Para efectos de encaje la Entidad atiende a lo dispuesto por la Ley 1328 de julio 15 de 2009 que en artículo 30 menciona: “ARTÍCULO 30. Modificase el artículo 271 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual quedará así: Artículo 271. La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –Findeter–, no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo entre sus socios. Así mismo, estará sujeta al régimen de encaje y de seguro de depósito cuando las captaciones que realice se encuentren bajo las condiciones que para el efecto señale el Gobierno Nacional”. Cartera de Créditos

La cartera de la Financiera está representada por las operaciones de redescuento realizadas con establecimientos de crédito, cajas de compensación, cooperativas, Infis y fondos de empleados. Los préstamos se contabilizan por el valor del desembolso. Clasificación de la Cartera.



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La cartera de redescuento se encuentra clasificada en la modalidad de comercial. En esta modalidad FINDETER también tiene clasificada la cartera de primer piso, que recibió en la liquidación del BCH y Corfioccidente. Evaluación: En cumplimiento con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, FINDETER realiza una evaluación con cortes en los meses de mayo y noviembre, registrando los resultados al cierre del mes siguiente. No obstante, cuando haya información que justifique cambios en la calificación estas son registradas en el respectivo mes. Criterios de evaluación del riesgo crediticio: FINDETER cuenta con modelos para evaluar el riesgo de crédito por cada tipo de intermediario, teniendo en cuenta aspectos cuantitativos (información financiera) y cualitativos que permiten un análisis de riesgo integral. Calificación del riesgo crediticio: La cartera se califica con base en los criterios anteriormente mencionados y se clasifica en una de las siguientes categorías de riesgo:

Categoría Cartera Comercial

“A” Riesgo Normal Créditos vigentes y hasta 1 mes de vencidos.

“B” Riesgo aceptable, superior al normal

Créditos con más de 1 mes y hasta 3 meses de vencimiento.

“C” Riesgo apreciable Créditos con más de 3 meses y hasta 6 meses de vencidos.

“D” Riesgo significativo Créditos con más de 6 meses y hasta 12 meses de vencidos.

“E” Riesgo de incobrabilidad Créditos con más de 12 meses de vencidos.

Provisiones: FINDETER se encuentra exceptuada de la obligación de presentar modelos internos o implementar los modelos de referencia de la Superintendencia Financiera de Colombia, debiendo constituir la provisión general en los casos donde aplique y calcular la provisión individual de acuerdo al Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Externa No. 100 de 1995, de la Superintendencia Financiera de Colombia. Provisión General: Se constituirá una provisión general que corresponde al uno por ciento (1%), sobre el total de la cartera bruta de acuerdo con lo establecido por la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia. La constitución de provisiones generales adicionales, requerirá la aprobación de la Asamblea General de Accionistas, con una mayoría decisoria superior al ochenta y cinco por ciento (85%) y deberá fundamentarse técnicamente. Provisión Individual: Las provisiones individuales o específicas reflejan el riesgo de las operaciones de crédito y la pérdida esperada en caso de incumplimiento por parte del deudor, teniendo en cuenta los principios y criterios generales de la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia.

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FINDETER deberá constituir provisiones individuales de acuerdo con lo establecido en el Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Externa No. 100 de 1995, de la Superintendencia Financiera de Colombia. Efecto de las garantías idóneas sobre la constitución de las provisiones individuales: Al cierre del 2011, FINDETER tiene clasificada su cartera por tipo de garantía, así:

La cartera otorgada a los intermediarios de crédito tienen las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER, el cual presta merito ejecutivo. b) El pagaré del beneficiario debidamente endosado a FINDETER, que implica además la transferencia de todas las garantías constituidas por el beneficiario del crédito a favor del intermediario y carta de instrucciones en caso que el pagaré tenga espacios en blanco.

En la cartera otorgada a los intermediarios para operaciones de redescuento de contratos leasing se exigen las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER, el cual presta merito ejecutivo. b) Original Cesión Cánones de Arrendamiento o Pagaré del Locatario debidamente endosado a favor de FINDETER por el Representante Legal de la entidad.

En la cartera otorgada a los intermediarios de crédito para operaciones de redescuento de operaciones de crédito VIS se exige las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER. b) Original del pagaré en blanco a favor de FINDETER y carta de instrucciones, el cual respaldará todas las obligaciones derivadas del cupo de crédito asignado al intermediario. c) El pagaré del beneficiario debidamente endosado a FINDETER. d) Escritura de hipoteca e) La cesión de hipoteca a favor de FINDETER y f) garantía del FONDO NACIONAL DE GARANTÍAS.

Castigo de Cartera: FINDETER ha establecido que cuando se presente ese evento, el caso será presentado a la Junta Directiva quienes tomarán la decisión al respecto. CONDICIONES FINANCIERAS La FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A. FINDETER tiene un Reglamento para las Operaciones de Redescuento, el cual es aprobado por la Junta Directiva de FINDETER. En la actualidad rige el aprobado es la versión 11 de Mes de Septiembre de 2012 del SGI, Código OA-DA-05, el cual entro en vigencia a partir de la misma fecha de su aprobación. Las condiciones financieras que establecidas en éste son las siguientes:


OPERACIONES LEASING Y CREDITO

OPERACIONES CREDITO VIS

Créditos en Pesos Créditos en UVR


Intermediarios no financieros

Intermediarios

Financieros

Intermediarios no

financieros

Margen de Redescuento

Entre el 50% y 100% Entre el 50% y 100%

Entre el 50% y 100%

Entre el 50% y 100%

Entre el 50% y 100%

Plazo Total Hasta 15 años 59

meses Desde

60 hasta

59 meses 120 mese

Desde 60 hasta 144

60 – 120 – 144 meses.

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CONDICIONES FINANCIERAS DE PROYECTOS CREDILEASING CON PLAZOS SUPERIORES A 7 AÑOS El monto destinado para la financiación de estos proyectos lo fijará el Comité Ejecutivo, previo estudio técnico de la Vicepresidencia Financiera y de Operaciones y la Oficina de Riesgos Se podrán financiar operaciones Crédito y Leasing para proyectos enmarcados en los sectores elegibles, que requieren varios desembolsos para su ejecución conservándose las condiciones

144 meses

s meses


Hasta 15 años (cuando no hay período de gracia)

Tasa de Redescuento

Anual

Podrá ser expresada tasa fija y variable con base en: DTF, IPC, LIBOR, PRIME RATE y el spread será establecido por el Comité Ejecutivo

Fija.

Variable: Expresada en IPC y el spread será el establecido por el Comité Ejecutivo.

Fija

Fija.

Variable: Expresada en IPC

28 y

el spread será el establecido por el Comité Ejecutivo.

Fija Expresado en UVR y el

spread será el establecido por el Comité Ejecutivo.


Es pactada libremente entre el INTERMEDIARIO y el BENEFICIARIO.

.

Expresado en IPC y el spread no podrá ser superior al fijado por la normatividad vigente.

Para el cálculo de los intereses de los créditos en tasa fija en pesos, no podrá exceder el fijado por la normatividad vigente.

Expresado en UVR y el spread no podrá ser superior al fijado por la normatividad vigente.


Hasta 3 años.

Período de gracia a

Intereses


Forma de Pago

Mensual, Bimestral, Trimestral, Semestral o Anual.

Mensual Mensual

Modalidad de Cobro

Vencida o Anticipada

Vencida Vencida

Modalidad de Amortización a

Capital

Cuota fija a capital.

Gradual Creciente FINDETER.

Gradual decreciente FINDETER.

Las propias para los contratos de leasing (denominada “porcentual”).

a) Cuota fija en pesos (tasa de interés fija).

b) Amortización constante a capital en pesos (tasa de interés fija y variable).

a) Amortización constante a capital en UVR.

b) Cuota Constante en UVR.

c) Cuota decreciente cíclica. En UVR


Podrá ser en moneda local o

moneda extranjera. Pesos UVR

Otras Las demás que el Comité Ejecutivo determine.

de 313

financieras del primer desembolso, momento en el cual nace la operación, las condiciones son las descritas a continuación: CONDICIONES FINANCIERAS PARA OPERACIONES CREDILEASING

Políticas de reestructuración de cartera Parámetros Generales. Para todas las operaciones de redescuento se tendrán en cuenta los siguientes parámetros: i. FINDETER podrá modificar las condiciones originalmente pactadas de una o varias

operaciones de redescuento desembolsadas, incluyendo el tipo de moneda, en el marco de las disposiciones fijadas al respecto por la Superintendencia Financiera.

ii. Como parte de restructuraciones de paquetes de pasivos financieros, en las cuales

concurren simultáneamente varias entidades crediticias, FINDETER podrá reestructurar las operaciones de redescuento desembolsadas. En estos casos FINDETER podrá acogerse a las condiciones financieras establecidas, en los acuerdos aprobados por los INTERMEDIARIOS

iii. Las condiciones financieras que rigen en FINDETER para la reestructuración de

cartera, son las descritas a continuación:

CONDICIONES

FINANCIERAS OPERACIONES CREDILEASING

Plazo Total Hasta 15 años

Plazo para activar

el contrato

6 meses, y se mantiene la tasa de redescuento para todo el contrato, de

acuerdo con la tasa fijada en el primer desembolso., Si la activación del

contrato no se realiza en los (6) seis primeros meses a partir del desembolso

del anticipo, FINDETER aplicará la tasa que esté vigente para el momento de

la activación del contrato.

Tasa

La que aplique al plazo y sector solicitado, adicionada en 10 Puntos Básicos

durante el período de anticipos. (6 meses). Si la operación es activada

después del sexto mes, se aplicará la tasa vigente al momento de la activación

del contrato.

Margen de

redescuento

Para leasing de importación, hasta el 90% del valor estimado por la Leasing

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CONDICIONES

FINANCIERAS

REESTRUCTURACIONES

DE OPERACIONES DE

REDESCUENTO

REESTRUCTURACIONES –

CREDITOS DE BANCA DE

PRIMER PISO

Plazo Total Se podrá ampliar hasta el

máximo vigente para las

líneas de redescuento de

FINDETER, contado a partir

de la fecha del primer

desembolso de FINDETER al

INTERMEDIARIO.

Se podrá ampliar hasta el

máximo vigente para las

líneas de redescuento de

FINDETER, contado a partir



INTERMEDIARIO.

Plazo de

Amortización

Hasta 15 años (incluido el

período de gracia)

Hasta 15 años (incluido el

periodo de gracia)


capital

Será hasta el máximo vigente

para las líneas de crédito de

FINDETER contado a partir



INTERMEDIARIO.

Será hasta el máximo vigente

para las líneas de crédito de

FINDETER contado a partir



INTERMEDIARIO.


Intereses

Será autorizado por el Comité

Ejecutivo.

Será autorizado por el Comité

Ejecutivo.

Forma de Pago Podrá modificarse de acuerdo

con la reglamentación vigente

en materia de redescuento en

FINDETER.

Podrá modificarse de acuerdo



FINDETER.

Modalidad de

Cobro

Vencida o Anticipada Vencida o Anticipada

Modalidad de

Amortización a

Capital




FINDETER.




FINDETER.

Tasa final de

interés anual

No aplica Hasta la tasa de redescuento

vigente para las operaciones

de redescuento, de acuerdo

con el sector y plazo.

Moneda del

empréstito

Podrá ser moneda local o

moneda extranjera

Podrá ser moneda local o

moneda extranjera

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CONDICIONES

FINANCIERAS

REESTRUCTURACIONES

DE OPERACIONES DE

REDESCUENTO

REESTRUCTURACIONES –

CREDITOS DE BANCA DE

PRIMER PISO

Plazo Para pago de

intereses adeudados

No aplica Hasta 12 meses

Abono a deuda No aplica Mínimo 10% del capital insoluto

de la deuda.

Condonación de

Intereses moratorios

El Comité Ejecutivo podrá

aprobar o rechazar.

Otras Las demás que el Comité

Ejecutivo determine

Las demás que el Comité

Ejecutivo determine

iv. Las reestructuraciones de las operaciones de redescuento deben ser aprobadas inicialmente por el INTERMEDIARIO y presentar para estudio por parte de FINDETER. Una vez aprobada, el INTERMEDIARIO enviara el otrosí que modifica el pagaré o contrato leasing antes de hacerla efectiva. En las operaciones de redescuento, FINDETER podrá apartarse de estos parámetros, cuando el BENEFICIARIO solicite promoción a Ley 550 de 1999 o se encuentre en un proceso de reestructuración de su deuda en el marco de la Ley 617 de 2000, dando cumplimiento a lo que se estipule en los acuerdos respectivos.

v. En las operaciones de Redescuento, la reestructuración no debe afectar vencimientos anteriores a capital e intereses.

vi. Para operaciones de primer piso, en relación con los Acuerdos de Reestructuración regulados por la Ley 550 de 1999 o por la normatividad que la reemplace, en donde la Financiera sea parte, las condiciones financieras aprobadas por la mayoría de los acreedores, cobijarán también a FINDETER, la que no obstante podrá emitir su voto negativo de no coincidir las estipulaciones propuestas, con los lineamientos admisibles para cada caso por el Comité de Seguimiento a los Pasivos de las Entidades Territoriales sometidas a las Leyes 550 de 1999 y 617 de 2000.

vii. Para operaciones de primer piso, en los acuerdos relacionados con la Ley 617 de 2000 o la normatividad que la reemplace, el Comité de Seguimiento a los Pasivos de las Entidades Territoriales sometidos a las Leyes 550 de 1999 y 617 de 2000 en FINDETER, recomendará al representante legal la suscripción o no de dichos acuerdos, siendo preciso indicar que dicha recomendación, podrá apartarse de los parámetros de negociación de las operaciones de primer piso señalados en el presente Reglamento.

viii. Para operaciones de primer piso, en caso de presentarse daciones en pago,

estas deberán ser analizadas por el Comité Ejecutivo y presentadas para su respectiva aprobación a la Junta Directiva de la Financiera, la cual determinará las acciones a seguir con el bien a recibir.

ix. Teniendo en cuenta lo establecido en el Decreto 451 de Febrero 17 de 2009, FINDETER podrá redescontar operaciones que sean el resultado de reestructuración de créditos otorgados para la adquisición de vehículos de transporte terrestre

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automotor de carga, en las condiciones financieras aprobadas por el Intermediario Financiero, independientemente de que el plazo de vencimiento sea igual o menor a un (1) año o que la antigüedad de la operación sea superior a un año a la fecha de radicación de la solicitud en FINDETER.

TASAS DE REDESCUENTO VIGENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

FINDETER TASAS COMPENSADAS – NACIONALES

LINEA PLAZO TASA DE

REDESCUENTO

TASA DE INTERES

FINAL

RECONSTRUCCION

(Atención y prevención de

desastres, Decreto 4808 de

2010)

Hasta 12 años, incluidos hasta dos

(2) de gracia a capital. DTF - 3.00% T.A. DTF + 1.00% T.A.

TASAS DE REDESCUENTO PARA INVERSION

INDICE CLASE ENTIDAD>1 - 2 años

(1 gracia)

>2 - 4 años

(2 gracia)

>4 - 6 años

(3 gracia)

>6 - 8 años

(3 gracia)

>8 - 10 años

(3 gracia)

>10 - 12 años

(3 gracia)

>12 - 15 años

(3 gracia)

DTF T.A.% + Público y Privado G1* 3.30% 3.50% 3.55% 3.80% 4.25% 4.30% 4.35%

Privado G2 3.40% 3.60% 3.65% 3.90% 4.35% 4.40% 4.45%

IPC E.A% + Público y Privado G1* 3.90% 4.30% 4.45% 4.60% 4.70% 4.70% 4.85%

Privado G2 4.00% 4.40% 4.55% 4.70% 4.80% 4.80% 4.95%

IBR M.V.+ Público y Privado G1* 3.00% 3.25% 3.35%

Privado G2 3.10% 3.35% 3.45%

G1* Aplica para los sectores de salud y educación.

G2* Aplica para todos los sectores exceptuando Salud , Educación y Subsector "Transporte Público" (Carga y pasajeros)

TASAS DE REDESCUENTO PARA EL SUBSECTOR "TRANSPORTE PUBLICO" DE CARGA Y PASAJEROS

Aplica para Inversión, Capital de Trabajo y Sustitución de Deuda


(1 gracia)

>2 - 4 años

(2 gracia)

>4 - 6 años

(3 gracia)

>6 - 8 años

(3 gracia)

>8 - 10 años

(3 gracia)

>10 - 12 años

(3 gracia)

>12 - 15 años

(3 gracia)

DTF T.A.% + Privado 3.95% 4.15% 4.25% 4.50% 5.10% 5.15% 5.20%

IPC E.A% + Privado 4.75% 5.20% 5.35% 5.50% 5.55% 5.60% 5.75%

IBR M.V.% + Privado 3.85% 4.10% 4.15%


(1 gracia)

>2 - 4 años

(2 gracia)

>4 - 6 años

(3 gracia)

>6 - 8 años

(3 gracia)

>8 - 10 años

(3 gracia)

>10 - 12 años

(3 gracia)

>12 - 15 años

(3 gracia)

Público 3.30% 3.50% 3.55% 3.80% 4.25% 4.30% 4.35%

Privado 3.95% 4.15% 4.25% 4.50% 5.10% 5.15% 5.20%

Público 3.90% 4.30% 4.45% 4.60% 4.70% 4.70% 4.85%

Privado 4.75% 5.20% 5.35% 5.50% 5.55% 5.60% 5.75%

Público 3.00% 3.25% 3.35%

Privado 3.85% 4.10% 4.15%

NOTA: AL SECTOR PUBLICO NO LE APLICA "CAPITAL DE TRABAJO" SOLAMENTE "SUSTITUCIÓN DE DEUDA"

IBR M.V.% +

TASAS DE REDESCUENTO PARA SUSTITUCION DE DEUDA Y CAPITAL DE TRABAJO APLICA A

TODOS LOS SECTORES

DTF T.A.% +

IPC E.A% +

de 313

EDUCACION SUPERIOR Hasta 5 años, incluido hasta uno (1)

de gracia a capital. DTF - 2.00% T.A. DTF + 2.00% T.A.

PLANES DEPARTAMENTALES

DE AGUA – PDA

De 0 a 5 años, incluido hasta 3 de

gracia.

(Redescuento 50%)

DTF - 0.5% T.A. DTF + 2.0% T.A.

Mayores de 5 a 7 años, incluido hasta

3 de gracia.

(Redescuento 50%)


Mayores de 7 a 10 años, incluido

hasta 3 de gracia.

(Redescuento 50%)



hasta 3 de gracia.

(Redescuento 50%)



hasta 3 de gracia

(Redescuento 50%)



hasta 3 de gracia

(Redescuento 100%)

DTF + 1.25%T.A. DTF + 4.75 T.A.


hasta 3 de gracia

(Redescuento 100%)

DTF + 1.25%T.A. DTF + 5.25 T.A.

PLANES VIALES

DEPARTAMENTALES

De 0 a 7 años

DTF + 1.00% T.A.

DTF + 4.00% T.A.

Mayor de 7 años a 12 años DTF + 4.75% T.A.


AGUA POTABLEY S.B.

Decreto 280 de 2006

Hasta 6 años, incluido hasta uno (1)

de gracia a capital. DTF - 4.00% T.A. Hasta DTF T.A.

SALUD

Decreto 280 de 2006

Hasta 15 años, incluido hasta uno (3)


EDUCACION BÁSICA Hasta 6 años, incluido hasta uno (1)


SANEAMIENTO FISCAL Hasta 8 años, incluidos hasta tres (3)

de gracia a capital. DTF + 1.00% T.A.


el Intermediario

financiero.

de 313

FINDETER TASAS COMPENSADAS – DEPARTAMENTALES

LÍNEA ESPECIAL CON TASA DE REDESCUENTO DIFERENCIAL

LÍNEA PLAZO

TASA DE

REDESCUENT

O

TASA DE INTERES

FINAL

EFICIENCIA

ENERGÉTICA


hasta tres (1) de gracia

a capital.

DTF + 1,95%

T.A. o IPC + 3,5

% E.A.


el Intermediario

financiero.

PLANES VIALES

DEPARTAMENTALES

De 0 a 7 años

DTF + 2.50%

T.A.

DTF + 4.00% T.A.

Mayor de 7 años a 12

años DTF + 4.75% T.A.


La tasa promedio de colocación de la cartera en el año 2011 fue del 7.11% efectiva anual

(6.76% en 2010). El margen promedio de redescuento fue del 100%.

Cartera de créditos empleados: De conformidad con el Reglamento General de Préstamos de la Financiera, se establecieron las condiciones de otorgamiento de préstamos a funcionarios acorde con las políticas de

TURISMO - CASANARE Hasta 6 años, 1 año de gracia. DTF - 4%

T.A. DTF T.A.

TURISMO – META Hasta 5 años, 1 año de gracia. DTF - 4%

T.A. DTF T.A.

TURISMO – GUAJIRA Hasta 5 años, 1 año de gracia. DTF - 4%

T.A. DTF T.A. + 2% TA

TURISMO - NORTE DE

SANTANDER Hasta 5 años, 1 año de gracia.

DTF - 2%

T.A. DTF +2 T.A.

TURISMO – HUILA Hasta 6 años, 1 año de gracia. DTF - 4%

T.A. DTF T.A.

TURISMO - HUILA II Hasta 6 años, 1 año de gracia. DTF - 4%

T.A. DTF + 3 T.A.

TURISMO – GUAINIA Hasta 6 años, 1 año de gracia. DTF - 4%

T.A. DTF + 2 T.A.

TURISMO –

VILLAVICENCIO Hasta 5 años, 1 año de gracia.

DTF - 4%

T.A. DTF T.A.

VIS – RISARALDA Hasta 7 años contados a partir

de la fecha del desembolso. 5% E.A.

Máxima permitida Banco

de la Republica.

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bienestar social, las cuales contemplan créditos para vivienda familiar, adquisición de vehículo, estudio, libre inversión y calamidad doméstica. Provisión: Las provisiones requeridas de conformidad con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, se determinan con base en los coeficientes de riesgo individual, aplicados sobre el valor total de los créditos por rango calificados, así:

Propiedades y equipo:

Las propiedades y equipo son registrados al costo de adquisición. La depreciación se calcula, usando el método de línea recta con base en la vida útil de los activos a las siguientes tasas anuales:

Edificios 5%

Muebles y equipos 10%

Vehículos 20%

Equipo de cómputo 20%

Los activos cuyo costo individual es inferior a 1.257 a 2011 (1.228 a 2010), fueron registrados en las cuentas de Activos, y su depreciación total se realizo al mes siguiente de la fecha de adquisición. Los desembolsos por concepto de mejoras que tienen por objeto aumentar la eficiencia o incrementar la vida útil de los activos fijos se registran como mayor valor del activo. Otros pagos por mantenimiento y reparaciones se contabilizan como gastos. Diferencia en Cambio:

Hace referencia al ajuste contable por diferencia en cambio, originado por la reexpresión de la totalidad de la deuda en otras divisas, a pesos equivalentes a la Tasa Representativa del Mercado informada por la Superintendencia Financiera, comparada con el saldo contable al último cierre. La diferencia, si es en contra, se contabiliza como un egreso del mes respectivo, y como un ingreso, cuando es favorable. Comisión de compromiso:

Las comisiones de compromiso originadas en empréstitos obtenidos por la entidad se causan como gastos en el período al cual corresponden. Las originadas en préstamos otorgados, se causan como ingreso en la fecha del redescuento del respectivo pagaré. Cuentas contingentes:

Las cuentas contingentes registran aquellas operaciones en las cuales la obligación de la entidad está condicionada a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros y a veces imprevisibles. Cuentas de orden:

Las cuentas de orden permiten el registro de operaciones y otras situaciones que no corresponden en todos los casos a las cuentas activas ni pasivas, pero cuya información es importante para la administración, así como el registro de los bienes y valores en custodia o en garantía.

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Cuentas de orden deudoras: Estas cuentas incluyen: - Bienes y valores entregados en custodia y en garantía. - Créditos a favor no utilizados - Activos Castigados - Costo ajustado de los activos totalmente depreciados. - Ajustes por inflación sobre activos fijos vigentes a la fecha del cierre (hasta diciembre de

2000). - Valor fiscal de los activos

- Inversiones negociables en títulos de participación

- Otras cuentas de orden deudoras Cuentas de orden acreedoras: Las cuentas de orden acreedoras incluyen: - Bienes y valores recibidos en custodia y en garantía admisibles. - Precios justos intercambio posición primaria. - Ajustes por inflación al patrimonio - Corrección monetaria fiscal. - Capitalización por revaluación del patrimonio - Rendimiento de inversiones - Calificación de cartera comercial garantía admisible. - Valor fiscal del patrimonio - Otras cuentas de orden acreedoras

Ganancia neta por acción.

La ganancia neta por acción se determina de acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, con base en el número promedio de acciones en circulación durante el año, suscritas y pagadas. NOTA 3.- TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Y CONVERSIÓN DE SALDOS Las transacciones y saldos en moneda extranjera diferentes al dólar estadounidense son convertidos a esta moneda utilizando las tasas de cambio certificadas por el Banco de la República.

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Al 31 de diciembre de 2011, los activos y pasivos expresados o reexpresados en dólares estadounidenses, se convirtieron a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las tasas de cambio utilizadas para la reexpresión al cierre del ejercicio fueron:

La diferencia en cambio originada en las obligaciones en moneda extranjera se contabiliza como gasto en el período que corresponde, y la originada en activos se contabiliza como ingreso financiero. Para el año 2011 la reexpresión de las cuentas corrientes en moneda extranjera originó un ingreso neto para el período de 6.224.037 (Gasto de 1.558.489 a 2010) y la reexpresión de las obligaciones en moneda extranjera originó gasto para el período de 7.738.820 (Ingreso 19.416.950 a 2010). NOTA 4.- DISPONIBLE El saldo estaba conformado como sigue:

No existe ninguna restricción sobre su disponibilidad. Los saldos en las cuenta de ahorro de los bancos en moneda nacional devengaron una tasa de interés promedio de 4.81% E.A sobre saldos. Durante el período los depósitos en estas cuentas de ahorro devengaron rendimientos por 2.996.048 (1.071.495 a 2010). La Financiera en sus conciliaciones bancarias a 31 de diciembre de 2011, presentó las siguientes partidas pendientes de legalizar, por valor de: consignaciones registradas en el extracto no contabilizadas (tres) por 1.257, Notas débito contabilizadas no reportadas en el extracto (dos) por 14, consignación contabilizada no registradas en extracto (una) por 0.09 ctvs y nota crédito contabilizada no reportada en el extracto ( una ) por 4. De las cuales (cinco) no superan los 30 días y (dos) entre 30 y 60 días.

2011 2010

Unidades de dólar americano por

moneda extranjera:

Euros 1.29830 1.34170

Yenes Japoneses 0.01300 0.01233

Libras Esterlinas 1.55430 1.5659

Francos Suizos 1.06975 1.07319

2011 2010

Bancos

Moneda Nacional 161,297,600 20,261,823

Moneda Extranjera 589,991 21,154,995

Total 161,887,591 41,416,818

de 313

NOTA 5.- POSICIONES ACTIVAS EN MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS El saldo a 31 de diciembre comprende las siguientes operaciones interbancarias ordinarias:

El rendimiento promedio de simultaneas e interbancarios durante el periodo contable fue del 4.11% E.A. (3.17% a 2010). No existe restricción alguna sobre los mismos.

NOTA 6.- INVERSIONES FINDETER en la administración de sus inversiones contempla las indicaciones establecidas en la Circular básica contable y financiera 100 de 1995 capítulo I y XXI de la Superintendencia Financiera de Colombia, norma que hace referencia a los parámetros mínimos que tienen que observar las entidades para la gestión del riesgo de sus operaciones de tesorería. Para cumplir la norma FINDETER tiene establecidos límites de inversión, manual, procedimientos y una separación de funciones entre las áreas que contratan la operación (División de Gestión Financiera), la que registra y cumple las operaciones (División de Operaciones de Tesorería) y la medición, control del riesgo que está a cargo de la Oficina de Riesgos de la Entidad. Igualmente, la Junta Directiva y la Alta Gerencia hacen un seguimiento en la definición de políticas y límites para las operaciones de tesorería. Las inversiones a 31 de diciembre comprendían:

2010

Valor Tasa Constituc. Vcto.

Banco Sudameris 8,400,000 4.60 28-12-11 02-01-12

Banco Sudameris 20,000,000 4.60 29-12-11 03-01-12

Banco Sudameris 24,450,000 4.60 29-12-11 02-01-12


Banco Sudameris 110,610,000

Corficolombiana 5,000,000

92,850,000 115,610,000

2011

2011 2010

Títulos emitidos por instituciones vigiladas por la

Superintendencia Financiera

Certificados de Depósito a Termino 10,532,037 250,845,843

Inversiones Negociables en Títulos participativos

Participación en Fondos de Inversión 9,342,533 3,367,353

Inversiones disponibles para venta. En títulos

participativos

Acciones con baja y mínima liquidez 25,000,300 25,000,300

Total a precios de mercado 44,874,870 279,213,496

Provisión de inversiones 100 500,100

Total Inversiones 44,874,770 278,713,396

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Fondo de Capital Privado. Mediante Decreto 1070 del 8 de Abril de 2010, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público autorizó una nueva operación, la inversión en Fondos de Capital Privado cuya política de inversión se encuentre relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER. La Junta Directiva en sesión del 26 de abril del 2010, en el punto quinto del orden del día sometió a consideración y aprobación la inversión en el Fondo de Infraestructura Colombia ASHMORE FCP. El Fondo cuenta con el apoyo adicional de BID, CAF, Gobierno Colombiano, y Bancoldex, actúa como gestor Ashmore Investment Limited y su contraparte en Colombia es INVERLINK; actúa como Administrador del Fondo Fiduciario FIDUCOR. El Fondo tendrá una duración de 15 años y el periodo de inversión será de 5 años, en proyectos de transporte, energía eléctrica, gas y petróleo, aguas, telecomunicaciones y satélites, manejo de basuras y desperdicios, infraestructura logística, infraestructura social y otros sectores. La inversión será hasta de 40.000.000, de conformidad con el reglamento presentado. La inversión se perfeccionó mediante comunicación de fecha 01 de julio de 2010, en donde el Presidente de FINDETER firmó el compromiso de inversión para el compartimento A del Fondo de Infraestructura ASHMORE I FCP. De acuerdo con lo anterior, el día 20 de Diciembre de 2010 se efectuó el primer giro de capital por valor de 3.400.160 con un valor de la unidad de 10.. Durante el año 2011 se presentaron dos llamados uno en el mes de enero por valor de 320.903, y en el mes de agosto 3.221.870. Al cierre del ejercicio el valor de la unidad ascendía a 14.513 y una participación en el Fondo de 12.8489%. A diciembre 31 de 2011 la rentabilidad promedio de las inversiones negociables fue de 35.20% efectivo anual, (4.09% a 2010) Las inversiones al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no tienen restricción alguna para su disponibilidad. Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos

FINDETER en el año 2009 efectuó una inversión de 25.000.000 en la compra de acciones del Fondo Nacional de Garantías S.A en virtud del Decreto No. 4806 de diciembre 23 de 2008 el cual autoriza a la Entidad, para invertir en dicho Fondo NOTA 7.- CARTERA DE CRÉDITOS FINDETER es una entidad de segundo piso cuyo objeto principal es la colocación de recursos mediante la modalidad de redescuento, los principales deudores de la Entidad son los establecimientos de crédito, al 31 de diciembre de 2011 esta ascendía a 5.583.086.266 Como caso excepcional se incluye en este saldo la cartera de primer piso recibida como efectos de la liquidación del Banco Central Hipotecario por 6.691.593.

ENTIDAD ACCIONESVR.

NOMINAL

VALOR

INVERSIONPROVISION

Ecopetrol 400 0.25 100

Cía. Energética de Energia Enertolima 100 1 100

Cajanal 1 100 100 100

Fondo Nacional de Garantías 5,000,000 5 25,000,000 -

Total Inversión y Provisiones en acciones 25,000,300 100

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La Junta Directiva de FINDETER en reunión del 20 de diciembre de 2011, aprobó el castigo de cartera por la suma de 2.562.020 correspondiente a las deudas de los Municipio de Bajo Baudo, Coloso y la Empresa Distrital de Telecomunicaciones de Barranquilla (EDT) de la Cartera de Primer piso, de conformidad con los términos consagrados en la Circular Contable y Financiera 100 de 1995. En la vigencia 2011, FINDETER colocó recursos en Dólares Americanos por la suma de USD$66.000, discriminados de la siguiente forma:

Línea 1967 USD$41.000 a una Tasa Libor6 + 2.50 Línea 2314 USD$25.000 a una Tasa Libor3 + 2.50 Convenio BCH. El 31 de mayo de 2001 FINDETER suscribió con el Banco Central Hipotecario en liquidación, el Convenio Interadministrativo de devolución de bienes de terceros. El objeto del convenio es la devolución por el Banco en liquidación, en su calidad de intermediario financiero, a FINDETER, en su calidad de entidad de redescuento, la cartera intermediada por el Banco en liquidación en virtud de las operaciones de crédito que se efectuaron con diversos entes territoriales. El convenio interadministrativo con el BCH se hizo efectivo el 14 de diciembre del 2001 fecha en la cual se recibió la totalidad de los documentos. Durante el año 2011, FINDETER continuó con las gestiones pertinentes en procura de la recuperación de la cartera del BCH, registrando un saldo al 31 de diciembre de 2011 para esa cartera de 6.691.593 Acuerdos de Reestructuración. Los Deudores que suscribieron Acuerdos de Reestructuración de Pasivos se encuentran sirviendo su deuda de conformidad con lo pactado. En el caso del Municipio de Novita este canceló en el mes de diciembre de 2011 su obligación con FINDETER en virtud de las condiciones establecidas dentro del Marco del Acuerdo de Reestructuración. Línea Ajuste Fiscal. De acuerdo con lo establecido en el artículo 68 de la Ley 617 de 2000, la Asamblea de Accionistas de abril de 2001 y la Junta Directiva de FINDETER en mayo 30 de 2001, aprobaron la Línea de Ajuste Fiscal, cuyos componentes elegibles son la Conversión de Deuda de Dólares a Pesos, Reestructuración de Deuda y el Saneamiento Fiscal. La Asamblea de Accionistas aprobó en el año 2001 destinar 5.720.843 de las reservas ocasionales a disposición de la Junta Directiva que aún no habían sido comprometidas, para que FINDETER estableciera una línea de crédito blanda destinada al saneamiento fiscal de las

Deudor Capital InteresesProvisión

Capital

Provisión

InteresesGarantías

Tipo de Acuerdo de

Reestructuración

Municipio de Magangue 193,422 23 124,983 428 193,422

Acuerdo de Reestructuración de

Pasivos Ley 550 con Garantía del

40% de la nación

Departamento de Magdalena 6,483,648 384,922 3,919,486 232,691 6,483,648

Acuerdo de Reestructuración de

Pasivos Ley 550 con Garantía del

40% de la nación

Municipio de Sincé 14,523 0 14,523 0 14,523Acuerdo de Reestructuración de

Pasivos Ley 550

Municipio de Novita 0 88,944 0 0 0Acuerdo de Reestructuración de

Pasivos Ley 550

TOTALES 6,691,593 473,889 4,058,992 233,119 6,691,593

CARTERA PRIMER PISO Y EN ACUERDO DE REESTRUCTURACION

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entidades territoriales. Estos recursos se utilizan para cubrir la diferencia entre los costos financieros y de operación de FINDETER con los ingresos por los créditos colocados bajo esta línea de crédito, en el entendido que las tasas de interés pactadas estarán por debajo de los costos de la Financiera. La Asamblea de Accionistas con base en las utilidades del año 2008 asignó recursos por un monto de 10.000.000 para fortalecer esta línea, al cierre del ejercicio el valor pendiente de compensar asciende a 11.145.574. Tasa Compensada para el Sector Salud y Sector de Agua Potable y Saneamiento Básico. Mediante lo establecido en el Decreto 280 del 31 de Enero de 2006, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de programas y proyectos de reorganización, rediseño, ajuste y modernización de las redes públicas de prestación de servicios de salud, proyectos de actualización tecnológica y vulnerabilidad sísmica. Tasa Compensada Plan Departamental Agua. Mediante lo establecido en el Decreto 3333 de septiembre 5 de 2008, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de las inversiones en Agua – FIA- dentro de los Planes Departamentales para el manejo empresarias de los Servicios de Agua y Saneamiento – PDA- y se modifica el Decreto 280 del 31 de enero de 2006. Tasa Compensada para Educación Básica y Media Vocacional. Mediante lo establecido en el Decreto 2390 del 18 de Julio de 2006, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Educación Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para los Departamentos, Distritos y Municipios, con destino a la financiación de construcciones, reconstrucciones, adecuaciones de planta física, instalaciones deportivas y artísticas, material y equipo pedagógico y dotación de establecimientos educativos públicos que contribuyan a programas de ampliación de cobertura educativa. Recursos a ser compensados con utilidades de FINDETER, al cierre del año registran saldos por compensar por 4.297.300. Tasa Compensada para Educación Superior. Mediante lo establecido en el Decreto 3210 del 29 de Agosto de 2008, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Educación Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de proyectos de las Instituciones de Educación Superior públicas o privadas que contribuyan al aumento de la cobertura educativa o al mejoramiento de las condiciones de calidad. En el año 2011, se suscribió otro si con el Ministerio por el cual nos transfirieron nuevos recursos por 2.226.000. Al cierre de este ejercicio el saldo pendiente por compensar registrado corresponde a 17.339 .734. Tasa Compensada V.I.S Risaralda. Mediante lo establecido en el Decreto 3342 de septiembre 4 de 2009, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada, destinada a la financiación de operaciones de crédito individual, para la remodelación o mejoramiento de vivienda, a los intermediarios autorizados. Tasa Compensada Plan Vial Departamental. Mediante lo establecido en el Decreto 925 de marzo 18 de 2009, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada Los recursos de esta línea se destinarán a financiar el mejoramiento, rehabilitación y mantenimiento periódico y rutinario de vías y obras conexas que pertenezcan a la red secundaria o red

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terciaria de carreteras a cargo del departamento y que hayan sido viabilizados por el Ministerio de Transporte. Tasa Compensada Turismo. La Ley 1101 del 22 de Noviembre de 2006, en su artículo 15, facultó a FINDETER para realizar operaciones para la financiación de proyectos, inversiones o actividades relacionadas con el sector turismo, aplicando tasas compensadas, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio provengan de la Nación, entidades públicas del orden nacional, entidades territoriales o sus descentralizadas, organismos internacionales, organismos no gubernamentales, corporaciones regionales, fondos nacionales o regionales, asociaciones o agremiaciones sectoriales públicas o privadas entre otros. Relación de saldos de tasas compensadas Turismo:

Evaluación de la Cartera. Al corte del 31 de diciembre de 2011, se efectuó conforme a las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia y su desagregación es

El 99.93% de la cartera de crédito de redescuento se encuentra calificada en categoría A y el 0.07% corresponde a la cartera de primer piso, calificada como D y E.

2011 2010

Casanare Convenio 030 Noviembre 2008 249,900 281,219

Huila Convenio 0147 Julio 23 2009 1,061,823 1,200,752

Norte de Santander Convenio 09 Septiembre 2009 78,750 92,116

Villavicencio Convenio 32 Septiembre 2009 153,417 209,610

Guajira Convenio 020 Septiembre 2009 474,992 499,391

Guainía Convenio 027 Septiembre 2009 291,342 300,000

Meta Convenio 07 enero 2009 173,654 108,942

2,483,878 2,692,030

Categoría V/r. Capital V/r. interesesProvisión

capital

Provisión

intereses

A 5.578.906.449 31.630.576 - -

B - 122 - -

D 14.523 - 14.523 -

E 4.165.295 237.582 4.169.220 233.119

Total 5.583.086.267 31.868.279 4.183.743 233.119

de 313

Composición de la Cartera por Garantías. En razón a la evaluación de cartera se observa que la cartera de crédito de Findeter se clasificó así:

Composición de la cartera por línea de crédito. Al 31 de diciembre la cartera de créditos se clasifica como sigue, de acuerdo con los recursos utilizados:

Clasificación de la cartera por plazos. La cartera al 31 de diciembre se clasifica por plazos como sigue:

2011 2010

Categoría A Riesgo Normal Gtia. Idónea Cial. 5,578,906,449 4,310,792,671

Categoría D riesgo significativo Gtía Idónea Cial 14,523 14,523

Categoría E. Riesgo incobrabilidad Cial 4,165,295 7,514,774

Total cartera de crédito bruta 5,583,086,266 4,318,321,968

Provisiones individuales de cartera comercial 4,183,743 7,529,296

Provisión general de la cartera 55,830,863 43,183,220

Total provisión 60,014,605 50,712,516

Total cartera de crédito neta 5,523,071,661 4,267,609,452

2011 2010

Propios:

En pesos 5,287,488,928 4,162,449,049

Segundo Programa de Desarrollo Territorial BM 386,754 14,523

Programa de Desarrollo Territorial BID 166,992,384 155,858,396

En Dolares Americanos

Línea 1967 41,000 -

Línea 2314 25,000 -

Reexpresión Moneda Extranjera 128,152,200 -

Total 5,583,086,266 4,318,321,968

de 313

Clasificación de la cartera por destino económico y zonas geográficas.

2011 2010

Cartera a corto plazo 180,743,204 158,988,040

Cartera a largo plazo 5,402,343,062 4,159,333,928

5.583.086.266 4,318,321,968

Transporte y comunicaciones 1,754,317,440 1,169,621,146

Otros 1,293,182,677 1,144,287,420

1,024,322,262 870,930,101

Suministro de electricidad gas y agua 1,511,263,887 1,133,483,301

5,583,086,266 4,318,321,968

Destino Económico - Capital 2011


diversiones

2010

Capital

Barranquilla 1,277,979,894 914,860,655

Bogotá 1,705,564,235 1,311,584,709

Bucaramanga 548,452,065 482,415,208

Cali 720,294,583 506,488,187

Medellín 608,619,517 456,421,951

Montería 14,069,559 22,603,781

Neiva 321,952,727 270,073,849

Pereira 386,153,686 353,873,628

Total 5,583,086,266 4,318,321,968

20102011

de 313

Se discrimina los intereses de cartera de crédito que ascienden al 93.12% de total de las cuentas por cobrar que registra la Entidad a diciembre 31 de 2011 De acuerdo con la zona geográfica la cartera de FINDETER se distribuye en: Intereses por destino económico:

(1)

De acuerdo con la evaluación y calificación de la cartera de crédito de FINDETER las

provisiones de Capitales son:

Transportes y Comunicaciones 11,685,326 5,881,580

Otros 4,725,724 3,557,493

5,471,508 -

3,452,065

Suministro de Electricidad y Gas 9,985,721 5,950,436

Total 31,868,279 18,841,574


diversiones

2011 2010Destino Económico Intereses

Intereses

Barranquilla 7,874,056 4,198,329

Bogotá 9,040,320 5,089,624

Bucaramanga 3,337,708 2,903,943

Cali 2,388,571 1,050,719

Medellín 3,255,173 1,748,181

Montería 20,952 27,249

Neiva 2,351,425 1,528,419

Pereira 3,600,074 2,295,110

Total 31,868,279 18,841,574

2011 2010

2011 2010

Categoría D Riesgo Significativo 14,523 14,523

Categoría E Riesgo Incobrabilidad 4,169,220 7,514,773

Saldo Provisión Cartera Primer Piso 4,183,743 7,529,296

Saldo Provisión General de Cartera 55,830,863 43,183,220

Total Provisión de Cartera 60,014,605 50,712,516

de 313

El movimiento de las provisiones de cartera es el siguiente:

NOTA 8.- CUENTAS POR COBRAR Al 31 de diciembre las cuentas por cobrar incluyen:

Provision

Individual

Saldo Inicial

2010Recuperaciones Cargos

Saldo Final

2011

Categoria D 14,523 - - 14,523

Categoria E 7,514,773 525,385 3,870,939 4,169,219

Subtotal 7,529,296 525,385 3,870,939 4,183,742

Provision General 43,183,220 536,853 13,184,496 55,830,863

Total 50,712,516 1,062,239 17,055,436 60,014,605

2011 2010

Intereses

Por cartera de créditos 31,868,279 18,841,574

Por fondos interbancarios 62,275 133,158

31,930,554 18,974,732

Comisiones

Por negocios fiduciarios 5,305 113,748

Adelantos al personal 2,312 927

Anticipo proveedores 228,722 11,277

Minhacienda-BID- Saneamiento Fiscal 630,137 733,906

Fondo Nacional de Garantías 313,533 217,484

Contribución Superfinanciera - 129,610

Otros 1,599,376 299,070

2,774,081 1,392,274

Subtotal 34,709,940 20,480,754

Categoría E crédito irrecuperable intereses -233,119 -227,052

Subtotal -233,119 -227,052

Total 34,476,821 20,253,702

de 313

NOTA 9 – ACEPTACIONES Y DERIVADOS Riesgo Cambiario En cumplimiento a la reglamentación expedida con fecha 26 de julio de 2005 por el Banco de la República (Circular Reglamentaria Externa – DODM 285) que obliga a las entidades públicas de redescuento a cubrir su exposición cambiaria y la Circular Externa No. 041 de la Superintendencia Financiera de Colombia de fecha 3 de noviembre de 2005, que modificó el formato 230 “control diario de posición propia”, ajustando su contenido a la norma expedida por el Banco de la República mencionada y obliga a las Entidades Públicas de Redescuento a transmitir la Posición Cambiaria Global, FINDETER ha venido cubriendo la exposición cambiaria de sus pasivos en moneda extranjera especialmente con operaciones de compra de Forward Non Delivery – NDF, política que se había adoptado con anterioridad a la emisión de la normatividad emitida en el 2005, teniendo en cuenta que la Junta Directiva acogió la propuesta de cobertura mediante Operaciones Forwards NDF, dando estricto cumplimiento a lo establecido en la Circular Externa 014 de 1998 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia tal como consta en el acta No. 131 del 23 de enero de 2003 de Junta Directiva de FINDETER. Por otra parte, mediante Acta de Junta Directiva No. 131 del 23 de enero de 2003 contempló la cobertura del riesgo cambiario con Forwards NDF y operaciones Swap sujetas a la negociación previa de contratos ISDA, y mediante Acta de Junta Directiva No. 214 de diciembre 18 de 2008 que aprobó los manuales de SARM –SARL, los cuales en su capítulo 5 ratificaron los mercados autorizados para las operaciones de cobertura con derivados Forwards, Opciones, FRAS y Swaps. Políticas. De acuerdo con las directrices de la Junta Directiva, para celebrar las operaciones de tesorería en FINDETER incluyendo operaciones con derivados (Forward - Swap) registrados en el Balance General a 31 de Diciembre de 2011, se deben tener en cuenta los límites máximos de negociación por operación, es decir que se debe acatar el monto máximo que se puede negociar dependiendo de las atribuciones autorizadas, de acuerdo con lo consignado en el acuerdo No. 005 de 2009 Adicionalmente la Junta Directiva de FINDETER aprueba periódicamente los cupos de contraparte para celebrar las Operaciones con Derivados y la metodología de cálculo de los mismos que presenta la Oficina de Riesgos de la Entidad. FINDETER tomó la decisión de utilizar operaciones de derivados, en este caso Forward NDF y a partir del año 2010 Swaps, para cubrir sus posiciones en divisas en el pasivo, buscando eliminar el efecto de las fluctuaciones del dólar en sus Estados Financieros. Lo anterior se puede constatar en los resultados mensuales de la financiera y en el diferencial promedio de las tasas activas y pasivas que fue del 1.52% efectivo anual a diciembre 31 de 2011. El día 31 de Mayo de 2011 en la División de Gestión Financiera – Mesa de Dinero se pactó la segunda operación Swap de cobertura del crédito CAF 001-2007 (Corporación Andina de Fomento), por valor de USD18.000.000, que incluye cobertura de riesgo cambiario y de riesgo de tasa de interés. Las condiciones financieras para el cierre de esta operación fueron muy favorables para FINDETER, convirtiendo flujos en dólares y tasa Libor a flujos en pesos y a una tasa del DTF – 0.68% para un plazo de 4 años Resultados. La Financiera continuando con el programa de cobertura de sus pasivos en moneda extranjera, a 31 de diciembre de 2011 presenta una cobertura total del 101.9%. Esta cobertura incluye Operaciones Forwards NDF, SWAP de moneda, SWAP de Tasa de Interés, recursos en cuentas del exterior y créditos en dólares.

de 313

Los Forwards Non - Delivery vigentes a 31 de diciembre de 2011 ascienden en total a USD 94.900.000 y fueron contratados con una devaluación promedio ponderada del 1.67%. La Entidad con corte a 31 de diciembre de 2011 había realizado contratos de cobertura con entidades financieras, bajo la modalidad Non-Delivery, las cuales se discriminan así:

Posición SWAP a 31-12-2011:

Swap Moneda USD 30.000.000 JPMorgan Chase Bank

Swap Tasa de interés USD 1.043.685 JPMorga n Chase Bank

Cuentas en dólares USD 303.696

Otros por cobrar (créditos) USD 66.549.940

Mediante un extenso proceso de negociación se logró la firma de un contrato ISDA (International Swaps Dealers Association), para el cierre de operaciones de cobertura con entidades internacionales con Bank Of América - BOFA. El efecto neto de la variación del precio del dólar de los estados financieros, es el resultado de sumar los ingresos o egresos por re expresión de las posiciones tanto activas como pasivas en divisas, con la utilidad o pérdida en la valoración de derivados. Este efecto para el año 2011 en total representó un egreso de $ 1.960 millones, una disminución importante frente a años anteriores, tal como se presenta en el siguiente cuadro resumen:

Efectos de la Cobertura en Estado de Resultados

Año

Egresos por

Diferencia en

Cambio

Ingresos por

Diferencia

Utilidad /

Perdida

Derivados

Efecto Total

2001 4,416,876 (14,933,616) 0 (10,516,740)

2002 5,655,496 (42,947,820) 0 (37,292,324)

2003 (16,388) (1,599,277) (20,663,649) (22,279,314)

2004 (5,977,606) 40,357,745 (51,815,168) (17,435,029)

2005 (40,803) 11,507,852 (16,165,056) (4,698,007)

2006 (135,617) 2,113,336 (4,935,411) (2,957,692)

Reporte de Valoración Forwards NDF al 31 de Diciembre de 2011

Entidad Financiera Nro. fwd Valor USD Derechos COP Obligaciones COP Diferencia COP

BANCO BBVA 806 23,500,000.00 45,108,145,677.00 42,942,692,694.00 2,165,452,983.00

BANCO DAVIVIENDA 816 5,000,000.00 9,601,730,533.00 9,665,004,330.00 -63,273,797.00

BANCO DE BOGOTA 796 8,600,000.00 16,538,780,646.00 15,744,597,817.00 794,182,829.00

BANCO DE OCCIDENTE 804 21,400,000.00 41,133,515,910.00 38,657,744,409.00 2,475,771,501.00

BANCOLOMBIA 818 5,000,000.00 9,595,410,256.00 9,910,045,082.00 -314,634,826.00

CORFICOLOMBIANA 801 15,900,000.00 30,590,379,681.00 28,954,720,633.00 1,635,659,048.00

HELM BANK 805 15,500,000.00 29,780,385,406.00 27,577,000,971.00 2,203,384,435.00

94,900,000.00 182,348,348,109.00 173,451,805,936.00 8,896,542,173.00

de 313

2007 (3,553,608) 21,074,138 (19,899,764) (2,379,234)

2008 (24,776,111) 0 11,916,126 (12,859,985)

2009 (17,371,636) 43,544,280 (43,948,432) (17,775,787)

2010 (2,688.504) 21.265.219 (24.948.263) (6.371.548)

2011 (7,738.820) 6,224.037 (445,588) (1,960.371)

Este resultado presentado en el 2011, obedece a una reducción considerable en los costos de cobertura en el mercado, al seguimiento detallado en las tendencias del dólar acompañado de una estrategia de reducción de plazos en los contratos en tiempos de revaluación y contrariamente de alargamiento de plazos en periodos devaluacioncitas. De otro lado, al incremento en la participación de las operaciones Swap de cobertura dentro del total, las cuales disminuyen el riesgo de base al no tener que renovar operaciones dentro de los cortos plazos, disminuyendo así la exposición al riesgo por la volatilidad del dólar.

Los derivados que registra la entidad al corte del ejercicio, no poseen restricciones, cargas o gravámenes de índole jurídico o financiero.

MOVIMIENTO COMPARATIVO DE LOS CONTRATOS FORWARD NDF

2011 2010

DE 30 A 90 DIAS



Tasa promedio del rango 1975 1,892

DE 90 A 180 DIAS



Tasa promedio del rango (TRM) 1936 1,916

DE 180 A 270 DIAS



Tasa promedio del rango (TRM) 1814 1,911

DE 270 A 360 DIAS

DERECHO DE COMPRA DE DIVISAS - 107,307,268

OBLIGACIONES DE COMPRA DE DIVISAS - 111,976,015

Tasa promedio del rango (TRM) 1,946

de 313

NOTA 10.- PROPIEDADES Y EQUIPO. Las propiedades y equipo al 31 de diciembre están debidamente protegidas contra riesgos asegurables en el país y no existe gravamen alguno sobre los mismos. Estas comprenden:

NOTA 11.- OTROS ACTIVOS Los otros activos comprenden:

Costo

Ajustado

Depreciación

Acumulada

Costo

Ajustado

Depreciación

Acumulada

Terrenos 1,926,144 1,926,144

Edificios 14,291,910 11,248,884 14,291,910 10,534,288

Muebles y Enseres 2,845,862 2,550,286 2,978,955 2,616,818

Equipo de Computo 1,664,138 1,413,936 1,541,009 1,315,202

Vehiculos 89,904 67,354 94,316 51,727

Subtotal 20,817,958 15,280,460 20,832,334 14,518,035

Depreciación acumulada -15,280,461 -14,518,035

Total 5,537,497 6,314,299

2011 2010

2011 2010

Gastos Pagados por anticipado: 395,159 43,000

Cargos diferidos

Remodelación 303,261 697,246

Software 139,248 126,503

Impuesto de renta diferido 313,557 0

Pérdida por ajuste en valorac. Inst. derivados 3,094,195 2,867,855

Subtotal 3,850,262 3,691,603

Fideicomisos de Administración 51,651,635 41,079,015

Préstamos a empleados y exempleados (1) 23,688,022 18,196,532

Provisión créditos empleados -436,635 -293,668

Sobrantes de anticipos y retenciones 6,514,218 4,665,298

Valorización y desvalorización neta (2) 15,299,564 9,092,860

Otros 19,664 19,664

Subtotal 96,736,467 72,759,701

Total 100,981,888 76,494,305

de 313


(1) Prestamos empleados y exempleados:

El 100% de los préstamos a empleados y exempleados fue evaluado con base en las

instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. .

Valorización y desvalorización neta.

NOTA.- 12 DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES.

Seguros Software RemodelacionesPérdida

Derivados

Saldo final 2010 43,000 126,503 697,246 2,867,855

Adiciones 694,802 134,841 116,616 1,143,978,764

Amortización -342,643 -122,096 -510,600 -1,143,752,424

395,159 139,248 303,262 3,094,195

CategoriaSaldos de la

carteraProvisión

Saldos de la

carteraProvisión

A 23,352,097 233,463 18,083,685 180,821

B 1,369 13 - -

C 169,988 60,409 - -

D 56,260 34,443 - -

E 108,308 108,307 112,847 112,847

23,688,022 436,635 18,196,532 293,668.00

2011 2010

ENTIDAD

No.

Acciones

V/r

Nominal V/r Inversión 2011 2010

Ecopetrol 400 0.25 100 - -

Cia Energetica del Tolima Enertolima 100 1 100 4,378 4,378

Cajanal S.A. EPS 1 100 -100 -100 -100

Fondo Nacional de Garantias 5,000,000 5 25,000,000 7,300,980 2,272,114

Subtotal 25,000,100 7,305,258 2,276,392

Propiedad Planta y Equipo 7,994,306 6,816,467

15,299,564 9,092,859Total

2011 2010

CDT Emitidos a menos de 6 meses 32,900,000 50,000,000

CDT Emitidos = 6 meses y menor a 12 309,174,000 305,150,000

CDT Emitidos = a 12 meses y menor a 18 meses 669,890,000 9,500,000

CDT Emitidos a mas de 18 meses 3,647,073,000 3,209,765,000

Total 4,659,037,000 3,574,415,000

de 313

NOTA 13.- CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS A 31 de diciembre de 2011 los saldos de capital comprendían:


Préstamos BID 643 SF/CO. Concedidos en 1981 al Banco Central Hipotecario, con la garantía de la Nación, fueron subrogados a FINDETER el 16 de diciembre de 1991. Se destinaron a financiar a las entidades territoriales y sus entes descentralizados para la realización de obras de construcción, ampliación o mejoramiento de servicios de agua potable y alcantarillado, vías urbanas,


origen

En pesos

Colombianos




CAF Dólares30,000,000 58,281,000




365,592,929

AcreedorMoneda

origen

En pesos

Colombiano

s

BID Préstamo 643 SF/CO Dólares 219.166 419,479

Euros 166.981 428,806

Yenes

japoneses

3.765.224 88,857

Francos

suizos

63.864.14 43,727

Libras

esterlinas

6.582 19,728

1,000,597

BIRF Préstamo SPDT 4345 Dólares 18.289.554 35,005,841

KFW Préstamo 8065948 Euros 545.37 1,043,827

BID

Saneamient

o Fiscal

977/OC-CO Dólares 7.002.931 13,403,471

CAF Dólares 40.000.000 76,559,200

BID Préstamo SPDT 1066 Dólares 15.108.895 28,918,123

BID Préstamo 1967/OC-CO Dólares 49.864.393 95,439,452

BID Préstamo 23147/OC-CO Dólares 50.012.107 95,722,172

Total 347,092,683

de 313

mataderos, plazas de mercado, terminales de transporte interurbano, redes de Teléfonos, servicios de recolección y disposición de basuras, y proyectos integrados de vivienda (lotes con servicios), entre otros. Con fecha 1 de abril de 2011 se realizo el último pago de amortización a este crédito. Condiciones de los préstamos

BID 643 SF/CO

Monto aprobado US$18.000.000

Monto desembolsado US$18.000.000 Tasa de interés anual 2%

Forma de pago:

Intereses Semestre vencido

Capital En cuotas semestrales iguales hasta 2011

Préstamo KFW 80 65 948.

Préstamo otorgado al Banco Central Hipotecario el 23 de marzo de 1983 y asumido por FINDETER el 14 de noviembre de 1991, cuyos recursos se destinaron a financiar proyectos de agua potable y alcantarillado. Se encuentra garantizado por la Nación. Condiciones básicas del préstamo Monto aprobado (conv. a Euros) $3.323.397 Monto desembolsado $3.323.397 Tasa de interés anual 2% Comisión de administración 2% anual Forma de pago Intereses Semestre vencido Capital En cuotas semestrales iguales desde 1993

hasta el año 2013 Préstamo C.A.F. Contrato suscrito en julio de 2007 entre la Corporación Andina de Fomento y FINDETER. Sus recursos se destinan a financiar a través de un intermediario financiero operaciones de capital de trabajo y proyectos de inversión. Condiciones básicas del préstamo

Montor aprobado 50,000,000

Plazo 7 años



DESEMBOLSOS

Fecha USD TASA

13 de Septiembre de 2007 30,000,000 Libor 6 m +1.25%

05 de Octubre de 2007 20,000,000 Libor 6 m +1.20%

de 313

Préstamo BID 977/OC-CO.

Contrato suscrito el 16 de marzo de 1997 entre el Banco Interamericano de Desarrollo y FINDETER. Destinado al financiamiento de programas de modernización y reforma territorial así como fortalecimiento técnico. El 21 de noviembre de 2001, cedió al Ministerio de Hacienda USD$4.000.000 mediante contrato de Cesión parcial de préstamo con la Nación, para desarrollar el proyecto de inversión “Asistencia técnica, capacitación y apoyo al desarrollo de sistemas de información para el mejoramiento y fortalecimiento institucional de las Entidades Territoriales”. Condiciones básicas del préstamo:

Préstamo BID 1066-OC-CO.

Contrato suscrito el 31 de julio de 1998 entre el BID y FINDETER. destinado a financiar inversiones de infraestructura a nivel municipal, fortalecimiento institucional de las entidades municipales y fortalecimiento institucional de FINDETER. Condiciones básicas del préstamo

Préstamo Banco Mundial 4345- CO.

Contrato suscrito el 31 de julio de 1998 entre El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento y FINDETER. Destinado a financiar programas para desarrollar, mejorar o ampliar la prestación de servicios públicos. Condiciones básicas del préstamo:



Plazo 20 años







Plazo 20 años







Plazo 17 años



Tasa Tasa Libor + margen total libor


de 313

Crédito BID: En el año 2008 a Findeter le fue otorgado un cupo de crédito hasta USD 200 millones, por el Banco Interamericano de Desarrollo. Este origino los siguientes créditos: Préstamo BID 1967 OC-CO El 9 de diciembre de 2008 se suscribió el Contrato de Préstamo No. 1967/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 50 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos. Condiciones básicas del préstamo

Préstamo BID 2314 OC-CO El 5 de agosto de 2011 se suscribió el Contrato de Préstamo No. 2314/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 75 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos. Condiciones básicas del préstamo


Monto desembolsado 50,000,000

Plazo 15 años



Tasa Tasa Libor + marge BID



Monto desembolsado 74,500,000

Plazo 20 años



Tasa Tasa Libor + marge BID


de 313

NOTA 14.- CUENTAS POR PAGAR. Las cuentas por pagar en 31 de diciembre incluían saldos por los siguientes conceptos:

2011 2010

Intereses por pagar

Crédito de bancos y otras obligaciones financieras (1) 1,865,935 1,414,322

Sobre títulos de inversión en circulación (2) 101,243 240,408

Sobre certificados de depósito a termino 27,944,882 21,420,937

Subtotal 29,912,059 23,075,667

Honorarios y Comisiones 1,040 54,534

Proveedores 28,220 78,734

Retenciones y aportes laborales 468,850 357,240

Impuesto a las ventas por pagar 502,597 116,870

Subtotal 1,000,707 607,378

Cartera BCH 89,670 108,990

Cartera Corfioccidente 106,497 106,497

Contingencia crédito BID 303,464 0

Otros 13,986 16,376

Subtotal 513,617 231,863

Total 31,426,382 23,914,909

de 313

El detalle de los intereses por pagar de las obligaciones financieras se presenta a continuación:

(1)

El detalle de los intereses por pagar sobre títulos de inversión en circulación es el siguiente:

(2)

Tipo de

moneda

En Moneda

OrigenUS

Equivalente

en miles $US

Equivalente

en miles $

Préstamo 643 SF/CO Dólares

EEUU

1.035 - - 1.035 1.981

Euros 788 - - 1.058 2.025

Yenes

japoneses

17.78 - - 219 420

Francos

suizos

101 - - 108 206

Libras

esterlinas

31 - - 49 93

Subtotal - - 2.469 4.725

CAF Dólares USA 151,706 294,720 187.794 359.435

Subtotal 151,706 294,720 187.794 359.435

BM Crédito 4345 12,815 24,895 20.296 38.847

BID-SPDT 1066 300,647 584,068 353.159 675.939

Subtotal 313,462 608,963 373.455 714.786

- - 30 58

BID Saneamiento Fiscal 977/OC-CO Dólares USA 93,629 181,893 112.669 215.645

BID 1967/CO-OC Dólares USA 40,767 79,199 17.282 33.077

BID 2314/CO-OC Dólares USA 360,921 701,160 45.244 86.596

Subtotal 495,317 962,251 175.225 335.376

Total 1,865,935 1.414.322

Con organismos internacionales

Banco Interamericano de Desarrollo BID

K.F.W

20102011

2011 2010

Bonos

De desarrollo Urbano 101,243 180.633

De desarrollo Urbano traslado BCH - 59.775

Total 101,243 240.408

de 313

NOTA 15.- TÍTULOS DE INVERSIÓN EN CIRCULACIÓN Los títulos de inversión en circulación al 31 de diciembre comprenden:

1 Los Bonos de Desarrollo Urbano emitidos por el Banco Central Hipotecario fueron suscritos principalmente por beneficiarios de créditos de la línea del Fondo de Desarrollo Urbano. Causan intereses a la tasa calculada de acuerdo con el rendimiento de la curva de valoración de emisores AAA deuda privada para el plazo de un año, de acuerdo con la información del proveedor (Infoval) de conformidad con el numeral 7 de las condiciones financieras estipuladas en el reverso del título, pagaderos por semestre vencido y tienen vencimiento final en 1994, los cuales se siguen causando hasta la fecha de solicitud de cancelación por el tenedor respectivo. La Entidad en el año 2010 verificó esta tasa y la ajustó de acuerdo a las tasas de mercado vigentes. A 31 de diciembre de 2011 la relación de los beneficiarios de los Bonos de Desarrollo Urbano era:

No. FECHA FECHA VALOR TITULO SUSCRIPTOR EMISION VENCIM. NOMINAL

0000014 ALFAGRES Feb-89 Feb-94 326 0000076 MPIO REPELON May-89 May-94 100 0000111 MINAS LAS MERCEDES LTDA. Oct-88 Oct-93 256 0000126 MPIO TIBU Ago-88 Ago-94 10,000 0000130 MPIO. CHIRIGUANA Feb-89 Feb-94 967 0000134 CEMENTOS DEL CARIBE Sep-88 Sep-93 256 0000135 CEMENTOS DEL CARIBE Sep-88 Sep-93 256 0000136 CEMENTOS DEL CARIBE Sep-88 Sep-93 256 0000137 CEMENTOS DEL CARIBE Sep-88 Sep-93 256 0000140 CEMENTOS DEL CARIBE Dic-88 Dic-93 256 0000141 CEMENTOS DEL CARIBE Dic-88 Dic-93 256 0000142 CEMENTOS DEL CARIBE Dic-88 Dic-93 256 0000143 CEMENTOS DEL CARIBE Dic-88 Dic-93 256 0000144 CEMENTOS DEL CARIBE Dic-88 Dic-93 256 0000145 MPIO. REPELON Feb-89 Feb-94 50 0000146 CEMENTOS DEL CARIBE Mar-89 Mar-94 69 0000147 CEMENTOS DEL CARIBE Mar-89 Mar-94 69 0000148 CEMENTOS DEL CARIBE Mar-89 Mar-94 69 0000149 CEMENTOS DEL CARIBE Mar-89 Mar-94 69 0000150 CEMENTOS DEL CARIBE Mar-89 Mar-94 69 0000189 CEM. DIAM. TOLIMA Oct-88 Oct-93 256 0000195 EMP FOSFATOS DEL HUILA May-89 May-94 326 0000196 MINERA DE LOS ANDES May-89 May-94 326 0000197 CEMENTOS BOYACA Jun-89 Jun-94 326 0000198 CEMENTOS BOYACA Jun-89 Jun-94 326 0000390 MPIO GUAMAL FDO VVDA OBRERA May-89 May-94 2,000 0000397 MPIO. SALAMINA Jun-90 Jun-94 500 0000493 CALES Y CEMENTOS TOLUVIEJO Ago-89 Ago-94 326 0000658 ANTIOQUENA DE MINAS Feb-89 Feb-94 326 0000672 CEMA Mar-89 Mar-94 326 0000675 ANTIOQUENA DE MINAS Jun-89 Jun-94 326 0001626 ANTIOQUENA DE MINAS Jun-89 Jun-94 326 0001627 ANTIOQUENA DE MINAS Jun-89 Jun-94 326 0001631 CARBONES SAN FERNANDO Jul-89 Jul-94 326

T O T A L 20.690

2011 2010

Bonos de Desarrollo Urbano 20,364 22,690

20,364 22,690

de 313

NOTA 16.- OTROS PASIVOS Otros pasivos en 31 de diciembre incluyen:

(1) Abonos diferidos Las inversiones de cobertura realizadas en el 2011 con operaciones de Swap generaron un cargo diferido por amortizar durante la vigencia de la inversión según la valoración del primer día y atendiendo normatividad de la Superintendencia Financiera de Colombia. El saldo al cierre de la vigencia es de 1.731.450.

Otro valor que participa en el saldo de los abonos diferidos, corresponde a Intereses por Deudas Reestructuradas del Departamento del Magdalena originados en el Acuerdo de Reestructuración de Ley 550 suscrito el 23/07/2001, al cierre del ejercicio el valor total de las reestructuraciones ascendía a 258.150. y otro valor correspondía al saldo por amortizar de intereses de empleados por 379

(2) Prestaciones Sociales Las obligaciones laborales consolidadas se detallan a continuación:

(3) Pasivo Aporte Fondo Vial y Urbano

La Superintendencia Financiera precisó el tratamiento contable que debe dar la Financiera con relación a la distribución de utilidades, estableciendo que en este caso los recursos que de las utilidades liquidadas se destinen a los Fondos de Cofinanciación Vial y Urbano, no constituyen reserva legal estatutaria, ni ocasional. Por el contrario constituyen una obligación que se considera pasivo externo, el cual se cancela con el giro correspondiente. (4) Ingresos anticipados Corresponde a los recursos recibidos por anticipado del Ministerio de Hacienda, Ministerio de Educación y los departamentos, con el fin que FINDETER los apliques contra ingresos, por concepto del reconocimiento de los créditos otorgados por la Entidad, bajo la modalidad de Tasa Compensada.

2011 2010

Abono diferido (1) 1,989,978 1,369,686

Ingresos anticipados (4) 38,999,296 31,838,693

Obligaciones laborales consolidadas (2) 1,810,317 1,848,163

Impuesto diferido 2,306,362 0

Pasivo a favor de FIS, RIRS, vial y urbano (3) 8,868 8,868

45,114,822 35,065,410

Obligaciones laborales consolidadas (2)

2011 2010

Vacaciones 724,927 760,266





Bonificación extralegal 44,943 42,073


Total 1,810,317 1,848,163

de 313

NOTA 17.- PROVISIÓN PARA IMPUESTOS La provisión para impuestos en 31 de diciembre incluye:

El impuesto sobre la renta estimado para cada año gravable se determinó considerando la

siguiente depuración de la renta comercial y cálculo de la presuntiva:

2011 2010

Provision de Impuesto de Renta

Año corrido 24,169,399 9,410,540

Saldo Por pagar Impuesto de Renta 24,169,399 9,410,540

Provision Impuesto Industria y Comercio 950,174 589,845

Total 25,119,573 10,000,385

2011 2010

Utilidad comercial antes de imporenta 54,350,008 36,144,379

Ingresos Fiscales 9,449,167

Ingresos no Gravados -26,226,271 -15,052,458

Gastos no deducibles -44,739,545 -57,087,480

Gastos deducibles -375,772 34,409,876

Base de utilidad gravable fiscal 73,239,054 53,218,692

Determinación de la renta presuntiva :

Patrimonio líquido año anterior 882,639,211 853,939,195

Disminución base renta presuntiva

(Bonos para la Paz y patrimonio acciones) -4,533,095 -5,130,187

Base Renta Presuntiva 878,106,116 848,809,008

Renta Presuntiva 3% año 2010 26,343,183 25,464,270

Tarifa de impuesto ( 33 %) Presuntiva 8,693,251 8,403,209

Liquidación Renta Ordinaria año 2011

Base de liquidación 73,239,054 53,218,692

Utilización de excesos de Perdidas años

anteriores 0 -26,059,847

Base Renta Ordinaria 73,239,054 27,158,846

Tarifa de impuesto ( 33 %) 24,169,000 9,410,540

Total Impuesto por pagar 24,169,000 9,410,540

de 313


(1) Provisión para litigios Con base en el informe de los procesos que cursan en este momento en contra de FINDETER, aunque hay las posibilidades de que se desestimen pretensiones de las demandas en algunos de ellos, la administración realizó provisiones de todos así:

NOTA 19.- CAPITAL

Al 31 de diciembre de 2011, el capital de FINDETER estaba conformado por:

La entidad no ha realizado operaciones de readquisición de acciones. La utilidad por acción de la Entidad, asciende a 3.8689 (año 2010, 3.8460), producto de dividir la utilidad del ejercicio, por el resultado del cálculo del promedio del Capital suscrito y pagado durante el año, por el número de acciones en circulación. NOTA 20.- GANANCIAS APROPIADAS Las ganancias apropiadas en 31 de diciembre comprenden:

2011 2010

Cuentas Por Pagar 466,203 475,896

Multas sanciones y litigios (1) 5,185,823 8,648,095

Total 5,652,025 9,123,991

2011 2010

Tipo de Proceso

Ordinario Lanoral 3,451,540 6,501,398

Nulidad y Restauración Derechos 521,573 607,670

Accion Contractual 10,310 212,887

Accion Popular - 126,140

Reparacion directa 1,200,000 1,200,000

Otros procesos 2,400 -

5,185,823 8,648,095

2011 2010

Capital suscrito y pagado 741.821.800 715.312.400

Número de acciones 7.418.218 7.153.124

Participación Nación 92.55% 92.55%

Departamentos 7.20% 7.20%

Infinorte 0.25% 0.25%

2011 2010

Reserva legal 33,987,473 31,285,007

Reservas Ocasionales 19,349,557 21,537,883

53,337,030 52,822,890

328

12310

de 313

Reserva legal.

Debe apropiarse como reserva legal el 10% de la ganancia neta de cada ejercicio, hasta que el saldo de ésta sea equivalente al 50% del capital suscrito. Reservas ocasionales: Se constituyen por la Asamblea de Accionistas ante propuesta de la Junta Directiva. Al 31 de diciembre de 2011 la situación de las reservas ocasionales se resume en lo siguiente:

De acuerdo con normas legales la utilización de las reservas ocasionales se registran como gastos 18.248.889 (20,018,178 a 2010). Durante 2011 se efectuaron desembolsos por 328.000 (453.491 a 2010) como gastos por aportes no reembolsables. Capitalización de utilidades.

En concordancia con el artículo 3 de la Ley 57 de 1989 y el artículo 271 del Estatuto Orgánico del sistema financiero, FINDETER una vez calculadas las reservas legales, y/o ocasionales aprobara la capitalización de los excedentes de cada periodo. Es importante anotar que la Ley 1328 de 2009 en su artículo 30 modifico el artículo 271 en los siguientes términos “La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo…”. Donaciones.

Esta cuenta está conformada principalmente por los aportes del gobierno Japonés a la nación por valor de: 479.280, en 1997 161.235 en 1998, entregados a FINDETER para llevar a cabo el programa de monitor local que es un programa de preinversión, asistencia técnica, dirigido a municipios menores y básicos, para apoyar los proyectos preferentemente en sectores de agua potable y saneamiento básico.

Reserva

asignada

despues de

reasignacion

Valor

comprometido

despues de

reasignacion

Valor giro Saldo por

desembolsar

Utilidades año 1998 19,447,889 17,260,451 17,256,340 4,111

Utilidades año 2002 1,888,483 1,888,483 1,858,477 30,006

Utilidades año 2003 7,593,333 5,061,825 4,331,681 730,144

TOTAL ACUMULADO 764,261

DATOS CONTABLES

Giros realizados

Sobre utilidades del años anteriores 328,000

Liberaciones del 2011 201,202

Promoción Proyectos de educación 12,524,609

Incentivo de proyectos eficientes y

eficaces línea Tasa Compensada 5,396,280

Subtotal de Reservas ocasionales 19,214,352

Protección de Inversiones 135,205

Saldo Reservas Ocasionales 19,349,557

de 313

NOTA 21.- CUENTAS CONTINGENTES. Las cuentas contingentes a 31 de diciembre incluían:


2011 2010

Acreedoras:

Otras contingencias 37,787,193 43,934,439

37,787,193 43,934,439

Deudoras:

Intereses Banco Mundial 68,070 156,392

Intereses cartera BCH 20,874 28,835

Exceso renta presuntiva liquida 691,052 26,059,847

779,997 26,245,074

2011 2010

Deudoras:

Valores entregados en custodia 5,624,850,323 4,589,565,892

Activos castigados 2,792,761 125,961

Valores entregados en garantía 14,000,000 11,714,737

Créditos a favor no utilizados 971,350 48,085,876

Ajustes por inflación activos 9,876,050 9,876,050

Distribución del capital suscrito - 715,312,400

Valor fiscal de los activos 4,842,809,961 4,500,336,173

Activos totalmente depreciados 3,421,041 3,467,309

Valor asignado bienes en fideicomiso 51,651,635 41,079,015

Otros activos 34,342,833 28,367,653

Ajustes por inflación costo activos 28,671,925 28,797,689

Ajuste por inflación depreciación activos -21,014,108 -20,049,512

Ajustes por inflación programa software -1,400,438 -1,400,438

Ajuste por inflación otros activos 8,463 8,463

Intereses por cobrar cartera exempleados 258,516 244,612

Iversiones negociables en títulos de deuda 10,532,037 250,845,843

Liquidación de Convenios Utilidades 7,540,968 10,468,447

10,609,313,317 10,216,846,169

Acreedoras:

Bienes y valores recibidos en custodia 1,046,193 1,046,193

Precio justo intercambio pasivos cubiertos 244,824,019 349,022,495

Bienes y valores recibidos en garantía 6,959,021,136 5,498,676,655

Ajuste por inflación Patrimonio 309,239,978 309,239,978

Corrección monetaria Fiscal 29,398,331 29,398,331

Capitalización por revalorización 309,239,978 309,239,978

Valor fiscal del patrimonio 882,639,211 853,939,195

Rendimiento en inversiones 4,338,366 5,152,447

Otras cuentas de orden 46,103,119 -

Calificación cartera Gtía. Admisible 5,614,954,546 4,337,163,542

14,400,804,876 11,692,878,814

de 313

INGRESOS OPERACIONALES NOTA 23.- INTERESES SOBRE CARTERA La cartera de crédito generó intereses discriminados así, por las siguientes líneas de crédito.


2011 2010

Recursos Ordinarios 6,933,753 8,379,775

Recursos Banco Mundial - 4,534

Recursos SPDT- Banco Mundial 39,405 106,176

Recurso KFW 30,311 -

Recursos BID 2314 6,465,815 444,346

Recursos BID 1967 4,251,754 5,482,131

Recursos SPDT-BID 34,410 221,998

RO-SF-CO- Saneamiento Fiscal 4,169,602 1,602,663

RO-C-CO- Conversión 618,443 517,497

RO-R-CO - Tasa Comp. Reestructuración 21,486 12,760

RO-SF-RO- Saneamiento Fiscal 202,156 269,566

RO - Redescuento Automático 242,266,318 208,406,138

RO VIS 6,009,861 5,375,742

Programa Tasa Compesnsada 55,908,267 37,718,369

Moneda Extranjera 844,286 -

Reconstrucción 480,301 -

Moratorio Recursos Ordinarios 5 49

Moratorio Redescuento automático 160 115

Moratorios R.O. VIS - 321

Moratorios Tasa compensada 8,783 28

Reajuste UVR 7,285,194 5,296,479

Total 335,570,311 273,838,687

2011 2010

Diferencia en Cambio BID 643 - 313,933

Diferencia en Cambio KFW - 228,217

Diferencia en Cambio CAF - 7,085,330

Diferencia en Cambio BID S/F - 1,067,887

Diferencia en Cambio SPDT BM - 2,866,946

Diferencia en Cambio BID 1066 - 2,222,508

Diferencia en Cambio BID 1967 - 6,494,837

Diferencia en Cambio Paces - -862,708

Por reexpresión de Otros Activos 6,224,037 719,812

TOTAL 6,224,037 20,136,762

de 313

GASTOS OPERACIONALES NOTA 25.- INTERESES OBLIGACIONES FINANCIERAS. Los saldos a diciembre comprendían:

NOTA 26.- AJUSTES EN CAMBIO Como producto de la reexpresión de las cuentas en moneda extranjera, la entidad registró egresos en el año 2011 por 7.738.820. NOTA 27.- PROVISIONES CARTERA DE CREDITO Se efectuaron los siguientes registros con cargo a gastos por concepto de provisiones sobre la cartera de crédito de los siguientes intermediarios financieros:

2011 2010

Intereses Certificados de Depósito a Término 229,420,604 183,759,465

Banco Mundial SPDT 4345 195,309 241,861

BID 643 5,168 37,495

Intereses CAF 1,135,464 1,380,460

Intereses BID Saneamiento Fiscal 604,934 703,321

Intereses BID SPDT 1066 1,351,567 1,605,755

Intereses BID 1967/OC-CO 1,065,719 1,290,805

BID 2314 1,299,202 86,595

B D U 2,722 4,917

Perdida en valoración de Inversiones 969,570 32,807

Intereses Fondo Nacional de Garantias - 193,732

Otros Intereses inversiones 4,908 1,512

Total 236,055,167 189,338,725

2011 2010

Provisión cartera comercial 27,930 406.114

Provisión General de Cartera 13,184,496 2.498.758

Total 13,212,426 2.904.872

de 313

NOTA 28.- PERDIDA EN VALORACIÓN DE DERIVADOS Por efectos de valoración los instrumentos derivados con fines de cobertura, generaron un gasto para FINDETER de 19.582.627 (28.717.003 a 2010), como producto de la fluctuación del dólar en el 2011. NOTA 29.- GASTOS DE PERSONAL Los Gastos de Personal se detallan a continuación:

2011 2010

Sueldos 8,193,993 7,808,782

Horas extras 2,084 2,280


Cesantías 890,781 873,881

Prima de Navidad 821,496 805,587


Prima técnica 548,401 605,471



Prima técnica (trabajadores oficiales) 1,278,150 1,169,947


Vacaciones 651,248 596,618


Bonificaciones por servicios 251,504 251,489

Bonificaciones especial por recreación 49,211 77,626

Indemnizaciones 111,312 -

Viáticos 189,619 105,456

Salud 774,594 754,177

Pensiones vejez 1,068,225 1,038,401

Riesgos profesionales 47,366 45,855

Subsidio familiar SENA e ICBF 898,924 874,567

Aporte fondo mutuo de inversión 359,876 326,532

Uniformes y calzado 5,003 5,835


Auxilio de alimentación 204,911 191,571

Auxilio educativo 403,691 201,691

Auxilio póliza familiar 392,894 322,170

Capacitación 251,682 256,093

Bienestar social 168,792 72,883

Salud ocupacional 13,234 688

Auxilio Sintrafindeter 13,390 12,875

Total 19,227,353 17,904,999

de 313



2011 2010

Predial, Registro y anotación, IVA y GMF 7,316,815 6,599,539

Contribución al patrimonio 13,172,320 8,392,120

Impuesto de Industria y Comercio 4,497,023 3,663,414

Arrendamientos 1,477,856 1,404,047

Contribuciones y Afiliaciones 2,342,607 2,479,027

Seguros 353,865 356,383

Mantenimiento y Reparaciones 648,937 670,028

Adecuación e Instalaciones 21,091 66,614

Depreciación 1,012,969 1,620,557

Amortizaciones 632,697 316,473

Servicios de Aseo y Vigilancia 598,456 450,793

Servicios Temporales 1,596,172 629,541

Publicidad y Propaganda 120,561 356,400

Relaciones Publicas 1,060 420

Servicios Públicos 362,205 361,074

Gastos de Viaje 535,309 292,079

Transporte 216,610 131,376

Utiles y Papelería 140,004 74,558

Otros Menores 1,121,057 1,162,523

Total 36,167,614 29,026,964

2011 2010

INGRESOS NO OPERACIONALES

Utilidad en venta de propiedades 5,671 4,050

Arrendamientos 92,785 93,391

Reintegro provisiones litigios en proceso 3,468,493 798,803

Otras recuperaciones (1) 7,132,846 4,140,046

Reintegro provisiones Ex-funcionarios 64,005 68,488

Total ingresos no operacionales 10,763,800 5,104,777

Concepto

EGRESOS NO OPERACIONALES

Multas y sanciones demandas-Provisión- 374,011 1,269,689

Perdida en Venta Propiedad 1,986 2,028

Gasto utilidades a programas (2) 328,000 453,491

Tasa compensada 2,478,014 1,643,799

Rendimiento tasa compensada Minhacienda 1,196,790 700,748

Gastos Elegibilidad Proyectos 264,006

Pérdida por siniestros (FNG) 1,641,103 1,734,648

Otros 11,791 118,649

Total egresos no operacionales 6,031,695 6,187,057

Neto no operacionales 4,732,105 -1,082,280

de 313

(1) El saldo de las otras recuperaciones está conformado así:

2011

2010

Recuperación provisión cuentas por pagar 475,896

600,697

Recuperación provisión riesgo de liquidez 0

1,500,000

Reintegros Fondo Nacional de Garantías 4,736,616

597,069

Reintegro gastos administrativos 70,839

1,139,535

Reintegro utilidades ocasionales 8,849

204,524

Recuperación incapacidades 66,992

32,890

Reintegro provisión inversiones 500,000

0

Otras Recuperaciones (DIAN) 1,155,233

0

Otros Menores 118,421

65,332

Total otras recuperaciones 7,132,846

4,140,046

Principales Variaciones de los Estados Financieros

En resumen, estas corresponden al incremento en la carga impositiva de FINDETER para el año 2011, que ascendió a $51.148 millones, representada en la provisión para impuesto de renta en $26.162 millones e impuestos por $24.986 millones, que representan el 48,90% del Margen Financiero Bruto (MFB). Los impuestos (sin incluir provisión para impuesto de renta) por $24.986 millones, están compuestos por la contribución al patrimonio que aumentó en 56,95% al ubicarse en $13.172 millones ($8.392 millones, año 2010), el gravamen a los movimientos financieros creció en 10,36% equivalente a $ 5.866 millones ($5.315 millones, año 2010), impuesto de industria y comercio se tributó un 22,76% más, por un monto de $4.497 millones ($3.663 millones, año 2010). En el caso específico de la provisión para impuesto de renta, dicho rubro tuvo un incremento de 178,01% al pasar de $9.411 millones (2010) a $26.162 millones (2011). En consideración a lo anterior, la provisión para impuesto de renta absorbió el 48,13% de la utilidad antes de impuestos. De otra parte se registra en Otros Pasivos el cálculo de Impuesto diferido, por valor de $2.306.362, teniendo en cuenta las diferencias temporales, producto de la pre liquidación del impuesto de renta para el año 2011. Teniendo en cuenta los pronunciamientos, que a la fecha se han generado de los procesos instaurados contra FINDETER, fue posible en el año 2011 ajustar las provisiones. Lo que significo una disminución en $3.462.272. Se obtuvo una recuperación por valor de $1.005.993, generado por menor valor obtenido en la liquidación definitiva del cálculo del impuesto de renta para el año 2010.

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Nota 32. GOBIERNO CORPORATIVO, GESTIÓN DE RIESGOS Y CONTROLES DE LEY

GOBIERNO CORPORATIVO – GESTIÓN DE RIESGOS Junta Directiva y Alta Gerencia La Junta Directiva y la Alta Gerencia de FINDETER tienen pleno conocimiento de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos, y están debidamente enterados de los procesos y la estructura de negocios, que requieren apoyo, monitoreo y seguimiento de la Oficina de Riesgos y del Comité de Riesgos y Gap. Las políticas y el perfil de riesgos de la Financiera ha sido definidas por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos y Gap, quienes además intervienen en la aprobación de los límites de operación. Estos límites se monitorean permanentemente con el fin de garantizar que FINDETER se mantenga con un perfil de riesgo bajo. Políticas y división de funciones Las políticas de gestión y administración de los diferentes riesgos han sido aprobadas por la Junta Directiva y propuestas por el Comité de Riesgos y Gap, la Oficina de Riesgos, es el área especializada para la identificación, medición y control de los riesgos, a los que se encuentran expuestos los diferentes procesos de la Entidad. La Junta Directiva hace seguimiento permanente a los diferentes sistemas de administración de riesgos con el fin de mantener actualizadas las políticas y funciones. Reportes a la Junta Directiva La información sobre los diferentes tipos de riesgos, cumplimiento de límites y las posiciones que se mantienen, se reportan periódica y oportunamente a la Junta Directiva, a través del Comité de Riesgos y Gap. Esto permite evaluar permanentemente los niveles de riesgo que está asumiendo FINDETER y proponer los correctivos pertinentes. Infraestructura tecnológica Findeter cuenta con una infraestructura tecnológica adecuada para el control y gestión de riesgos compuesta por una red de servicios corporativos que garantizan alta disponibilidad de estos, adicionalmente se cuenta entre otras aplicaciones como FINAC-ALM que permite evaluar y controlar el riesgo de mercado y liquidez, CRONOS el cual soporta toda la operación de trámites, desembolsos, cartera y garantías y en ella se administran los cupos de crédito para las operaciones de redescuento, se han desarrollado aplicativos internos para la administración del Riesgo Operativo, SARLAFT y Riesgo de crédito con procesos automáticos de consulta y cruce de información de clientes y proveedor con lista Ofac y calculo de cupos globales para intermediarios y Alfyn sistema para la administración y valoración de portafolios activos Metodologías para la medición de riesgos FINDETER, además del cumplimiento normativo en materia de riesgos, sigue trabajando en la definición de los procedimientos de identificación, medición, seguimiento, control y monitoreo de cada uno de los Sistemas de Riesgos como son: Riesgo de Liquidez (SARL), Riesgo de Mercado (SARM), Riesgo Crediticio (SARC), Riesgo Operativo (SARO), Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT). Cada uno de estos Sistemas cuenta con modelos, metodologías, políticas y límites, enfocados a la toma de decisiones estratégicas para la Financiera. Dentro de la estructura organizacional de la gestión de riesgos de FINDETER, la Junta Directiva es la principal instancia de aprobación de políticas, procesos, procedimientos, modelos y metodologías para la adecuada identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos asociados al negocio de la Entidad. En esta misma estructura se encuentran dos Comités que respaldan los lineamientos establecidos por la Junta Directiva a través de decisiones informadas, estos Comités están definidos como: Comité de Riesgos y Gestión de

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Activos y Pasivos en el cual se tratan temas referentes al SARC, SARL, SARO y SARM; Comité SARLAFT que trata temas específicamente relacionados con la administración del riesgo de lavado de activos y financiación de terrorismo.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ – SARL

El Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez, es el encargado de definir y aplicar las políticas para identificar, medir controlar y monitorear la contingencia de no poder cumplir plenamente, de manera oportuna y eficiente, los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la Entidad. FINDETER da pleno cumplimiento a lo establecido en la Circular 042 de noviembre de 2009 de la Superintendencia Financiera de Colombia, la metodología de referencia establecida en esta circular implementa el cálculo del Indicador de Riesgos de Liquidez – IRL que permite establecer el grado de exposición que enfrenta la entidad a dicho riesgo. El indicador de riesgo de liquidez (IRL) semanal y mensual, para la banda de los primeros 7 días se mantuvo positivo durante todo el año 2011, cumpliendo así con los límites establecidos por la Superintendencia Financiera como se muestra en la gráfica de evolución. Al cierre de 2011 el indicador de riesgos de liquidez para 7 y 30 días, fue de $170.713 millones y $157.670 millones respectivamente. Para su cálculo, se aplicaron las modificaciones al capítulo VI de la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera, donde no se incluyen en las posiciones activas de liquidez las inversiones negociables en títulos participativos, lo que se refleja en una disminución del IRL. FINDETER, con el objetivo de monitorear el riesgo de liquidez de mediano y largo plazo, desarrolló un modelo interno que se fundamenta en el estándar de la Superintendencia Financiera de Colombia, dando como resultado el análisis de riesgo de liquidez a otras bandas de tiempo de acuerdo con la naturaleza de las operaciones de la Financiera. Durante el año 2011, el resultado del GAP acumulado a 90 días fue positivo la mayor parte del año.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE MERCADO – SARM FINDETER tiene implementado el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado, el cual aplica los lineamientos dictados por la Superintendencia Financiera de Colombia a través del capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera, la Entidad aplica la metodología de valor en riesgo - VaR sugerida en este capítulo que establece que el valor en riesgo total del portafolio resulta de sumar el valor en riesgo de tasa de interés, tipo de cambio y precio de acciones, este análisis se realiza diariamente y permite adoptar decisiones oportunas para mitigar este riesgo. Dentro de este mismo sistema se tiene definidas las políticas, procedimientos y limites para operaciones con instrumentos derivados y su valoración conforme al capítulo XVIII de de la Circular Básica Contable y Financiera. En este sentido, durante esta vigencia, se realizó una operación Swap y desembolsos en moneda extranjera como cobertura natural de los pasivos. El resultado del valor en riesgo (VeR), al cierre de 2011 fue de $11.197 millones, que representa un 1,31% del valor del patrimonio de FINDETER, ubicándose por debajo del límite establecido por la Junta Directiva, que es del 2,0%. En la gráfica siguiente se muestra el comportamiento del valor en riesgo (VeR), que se mantuvo por debajo del límite establecido por la Junta Directiva de la Entidad.

de 313

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO CREDITICIO – SARC FINDETER gestiona el Riesgo de Crédito conforme a las normas y lineamientos establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las políticas, límites, procedimientos, modelos y metodologías de asignación, seguimiento y control para cada tipo de intermediario, están consignadas en el Manual SARC de la entidad. dentro de este sistema Se tiene definidas las siguientes metodologías:

Metodología de asignación de cupos, control y seguimiento para entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera.

Metodología de asignación de cupos, control y seguimiento para Cooperativas y Fondos de Empleados vigilados por la Superintendencia Solidaria.

Metodología de asignación de cupos, control y seguimiento para Cajas de Compensación Familiar vigiladas por la Superintendencia de Subsidio Familiar.

Metodología de asignación de cupos, control y seguimiento para Entidades de Desarrollo Regional – INFIS

Metodología de asignación de cupos de contraparte (exclusivamente operaciones de tesorería), control y seguimiento para Sociedades Comisionistas de Bolsa.

Metodología de asignación de cupos de contraparte (exclusivamente operaciones de tesorería), control y seguimiento para Sociedades Fiduciarias.

Metodología de asignación de cupos de contraparte (exclusivamente operaciones de tesorería), control y seguimiento para Sociedades Administradoras de Fondos.

Las metodologías implementadas para evaluar, calificar y controlar periódicamente los diferentes tipos de intermediarios, se fundamentan en el análisis financiero, probabilidad de incumplimiento, aspectos cualitativos, y visitas in situ (para intermediarios no vigilados por la Superintendencia Financiera). Las metodologías se diferencian por el tipo de intermediario, asignando de manera objetiva los cupos globales (exposición máxima), para cada intermediario, cupos que son aprobados exclusivamente por la Junta Directiva de la Financiera. En el 2011, se desarrolló un nuevo modelo y metodología de asignación seguimiento y control, para los Institutos de Fomento Regional - INFIS. La aprobación de este modelo y las políticas que lo complementan, permitirá gestionar el riesgo de crédito sobre estas entidades desde distintos frentes de análisis. Se tiene programado ponerlo en marcha en el primer trimestre de 2012. FINDETER, como resultado de la aplicación de sus modelos de evaluación, calificación y seguimiento a las contrapartes que componen la cartera de créditos, mantiene los indicadores de riesgo de crédito en niveles que los ubican entre los mejores del sistema financiero. FINDETER se encuentra exceptuada de adoptar el modelo de referencia o presentar un modelo interno para constituir sus provisiones individuales (Circular 035 de 2006, Superintendencia Financiera de Colombia), las provisiones de cartera se realizan por el régimen previsto en el Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Básica Contable. Sin embargo, los modelos de FINDETER estiman los distintos niveles de pérdida esperada permitiendo tomar decisiones técnicamente soportadas.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO OPERATIVO- SARO La entidad tiene implementado el Sistema de Administración de Riesgo Operativo, con el cual se identifican, miden y controlan los riesgos operativos propios de la Financiera, cumpliendo así con lo establecido en la Circular Básica Contable 100 de 1995, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, en su capítulo XIII.

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La metodología implementada por la Entidad es la de levantamiento de mapas de riesgo por proceso, esta metodología consiste en realizar entrevistas a los funcionarios que participan en el proceso analizado y quienes ayudan a identificar los riesgos asociados al proceso y se valoran sin controles, al igual que los riesgos los controles asociados, de existir, son analizados y valorados con el fin de obtener un valor de riesgo residual, es decir riesgo después de aplicar los controles existentes. En el año 2011, FINDETER realizó la tercera revisión de los mapas de riesgo operativo de los diecisiete (17) procesos de la Financiera, quedando pendiente uno por revisar. Teniendo en cuenta los resultados obtenidos, el nuevo perfil de riesgo institucional es más bajo que el obtenido para el año inmediatamente anterior pasando cinco (5) procesos calificados en nivel de riesgo importante a uno (1). Esta situación obedece a la implementación de acciones de mejora y efectividad de los controles establecidos. Como resultado del Plan de Continuidad del Negocio se firmaron Acuerdos con Entidades Amigas para la operación de la Tesorería con FINAGRO y COOPCENTRAL. Igualmente se e realizaron las pruebas en el Data Center que soporta el plan tecnológico de la entidad con UNE EPM Telecomunicaciones. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIACIÓN

DEL TERRORISMO - SARLAFT. Se tiene implementado el Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo – SARLAFT, de acuerdo con lo establecido en la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia. Al igual que en el Sistema de Administración de Riesgo Operativo, la metodología implementada para la identificación, control y monitoreo del SARLAFT, consiste en levantamiento de mapas de riesgo, con la diferencia que el análisis se realiza sobre aquellos procesos definidos como críticos al tener mayor exposición a los riesgos asociados al lavado de activos y financiación del terrorismo, el resultado de aplicar esta metodología es una valoración de riesgos residuales asociados a estos procesos. Durante el año 2011, se actualizó del perfil de riesgo consolidado de la Entidad, basado en la calificación de la probabilidad e impacto de los riesgos identificados, el cual dio como resultado un perfil de riesgo bajo. Se presentaron los informes periódicos a la Junta Directiva sobre las actividades realizadas por el Oficial de Cumplimiento, así como las transmisiones del Reporte de Operaciones Sospechosas ROS, y el Reporte Productos a la Unidad de Investigación de Análisis Financiero – UIAF. Estructura organizacional La Financiera tiene separadas las áreas de negociación (Gestión de financiera y Vicepresidencia Comercial), medición del riesgo (Oficina de Riesgos) y la contabilización (Operaciones de Tesorería y Cartera), garantizando de esta forma transparencia en las operaciones y procedimientos que se realizan. Igualmente, se cuenta con una auditoría a cargo de la Oficina de Control de Gestión. Recurso humano FINDETER cuenta con un equipo altamente calificado y especializado para la gestión y administración del riesgo, y es política institucional, mantener un programa de capacitación permanente de todos sus funcionarios. Verificación de operaciones

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Se han implementado procedimientos de seguridad para la verificación de las operaciones de tesorería y cartera, que se realizan a través de los sistemas públicos de negociación, un sistema de grabación de llamadas para las operaciones de la mesa de negociación, al cual se le realiza un seguimiento y verificación periódica. Auditoría La Oficina de Control Interno de Gestión ha enfocado su plan de auditoría centrado en la gestión del riesgo, esto permite que se verifique el adecuado funcionamiento de los sistemas de administración implementados por la entidad, igualmente, se revisan los cumplimientos de los límites y procedimientos establecidos por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos y Gap. CONTROLES DE LEY Encaje: Para efectos de encaje la Entidad atiende a lo dispuesto por la Ley 1328 de julio 15 de 2009 que en el artículo 30 menciona: ARTÍCULO 30. Modificase el artículo 271 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual quedará así: Artículo 271. La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –Findeter–, no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo entre sus socios. Así mismo, estará sujeta al régimen de encaje y de seguro de depósito cuando las captaciones que realice se encuentren bajo las condiciones que para el efecto señale el Gobierno Nacional. Posición Cambiaria Global: Corresponde a la diferencia entre todos los derechos y obligaciones denominadas en moneda extranjera, registrados dentro y fuera del balance, realizados o contingentes. Findeter da cumplimiento a las disposiciones emanadas por la Junta Directiva del Banco de la Republica y la normatividad expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Relación de solvencia: Findeter no está obligada al cumplimientos de normas sobre solvencia sin embargo se realizan los cálculos de patrimonio técnico y de solvencia para efectos de control interno de la entidad. Es de anotar que en cumplimiento de instrucciones en su momento de la Superintendencia Bancaria (hoy Superintendencia Financiera de Colombia, se envían en papel los formatos Patrimonio Técnico y Adecuado.

EVENTOS ESPECIALES

No existen hechos económicos ocurridos con posterioridad a la fecha de corte (hechos subsecuentes) que puedan afectar la situación financiera, las perspectivas de la entidad, o que pongan en duda la continuidad de la misma.



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Año 2009 2010 2011

RENTABILIDAD

INGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 10,07% 6,85% 7,20%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 2,11% 2,03% 2,22%

MARGEN FINANCIERO BRUTO/PATRIMONIO INICIAL 12,63% 12,13% 14,89%

SERVICIOS FINANCIEROS/INGRESOS OPERACIONALES 1,48% 1,33% 1,50%

UTILIDAD A.I./ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA A.I.) 0,77% 0,79% 1,01%

UTILIDAD A.I./PATRIMONIO INICIAL (ROE A.I.) 4,59% 4,69% 6,75%

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA) 0,59% 0,58% 0,52%

UTILIDAD NETA/PATRIMONIO INICIAL (ROE) 3,51% 3,48% 3,50%

EFICIENCIA

EGRESOS OPERACIONALES/ACTIVO TOTAL PROMEDIO 9,28% 6,04% 6,28%

EGRESOS OPERACIONALES/INGRESOS OPERACIONALES 92,10% 88,19% 87,21%

GASTOS ADMIN./ACTIVO TOTAL PROMEDIO 1,18% 1,09% 1,02%

GASTOS ADMIN./INGRESOS OPERACIONALES 11,67% 15,89% 14,23%

INDICADOR DE LIQUIDEZ

(DISPONIBLE+INTERB.+INVERSIONES)/DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 10,10% 12,19% 6,43%


ACTIVO PRODUCTIVO/PATRIMONIO 5,70 5,97 7,09

PATRIMONIO/ACTIVO TOTAL 17,50% 16,73% 14,09%

OTROS INDICADORES

ACTIVOS PRODUCTIVOS/TOTAL ACTIVOS 99,76% 99,91% 99,92%

ACTIVOS PRODUCTIVOS/DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 1,35 1,35 1,28

CARTERA DE CRÉDITO BRUTA/DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 1,24 1,21 1,20

FINANC. CON PASIVOS DE LARGO PLAZO (PCP/ACTIVOS PRODUCTIVOS) 1,40% 1,16% 0,56%

Rentabilidad La rentabilidad del patrimonio de FINDETER antes de impuesto de renta para el año 2011 tuvo un incremento de 206 p.b. respecto al año anterior al ubicarse en 6.75%, esta rentabilidad supera en más de 300 p.b. el índice de inflación para el año 2011 que fue de 3.73%, lo cual indica un óptimo desempeño financiero de la entidad en ingresos y egresos operacionales lo que nos permite un crecimiento importante del Margen Financiero Bruto en cerca de $25.569 millones. El ROE de la Entidad (Utilidad Neta/Patrimonio Inicial) se ubico en 3.50% este resultado es positivo si se tiene en cuenta el gran incremento de la contribución del impuesto de renta que fue de $16.752 millones (178.01%). Eficiencia FINDETER ha tenido un comportamiento eficiente si se analiza el crecimiento obtenido de la entidad en activos y en ingresos operacionales, en este sentido el indicador (egresos operacionales/ingresos operacionales) mejoro al pasar de 88.19% en el año 2010 a 87.21% en el año 2012. De otra parte el indicador de (gastos administrativos/activo total promedio) decreció de 1.09% en el año 2010 a 1.02% en el año 2011, de esta manera se logro un eficiente crecimiento de la cartera de créditos de la Entidad con un incremento estable de los gastos administrativos. Liquidez El indicador de liquidez de FINDETER debe garantizar un balance entre las necesidades de fondeo de la Financiera y el costo que conlleva tener recursos disponibles para atender las necesidades de caja de la Entidad. En este sentido la premisa es la de mantener una caja

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mínima que permita reducir el negative carry que se origina de la captación de recursos en el mercado de capitales y la inversión de los excedentes de liquidez de la entidad. En consideración con lo anterior en el último año se estructuro una estrategia de mantener un flujo mínimo constante lo que generó que el indicador de liquidez ((disponibilidades+interbancarios+inversiones)/depósitos y exigibilidades) disminuyera de 12.19% en el año 2010 a 6.43% en el año 2011, con esto se logro optimizar financieramente el flujo de liquidez de la entidad. Suficiencia patrimonial El indicador de apalancamiento (activo productivo/patrimonio) ha tenido un crecimiento sostenido en los últimos tres (3) años. En el trascurso del año 2011 este indicador creció al pasar de 5.97 a 7.09, con lo cual se ha apalancado el importante crecimiento en la cartera de crédito de redescuento. Este indicador se encuentra por debajo del promedio del sistema financiero que es de 7.2, con lo cual se mantiene la posibilidad que la entidad tenga un margen importante de maniobra para seguir incrementando su cartera de créditos en los próximos años.

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de Diciembre de 2010 y 2009.

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FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A. FINDETER NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009 (Cifras expresadas en miles de pesos excepto USD y número de acciones) NOTA 1.- ENTIDAD REPORTANTE Constitución La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER, se constituyó mediante escritura pública número 5170 del 14 de mayo de 1990, según autorización otorgada en la ley 57 de 1989, y autorizada para funcionar por la Superintendencia Bancaria, hoy Superintendencia Financiera de Colombia el 17 de septiembre de 1990, mediante Resolución No. 3354 . Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá. Cuenta con siete regionales en el país. Su término de duración es hasta el año 2090. Mediante Escritura Pública No 1310 de la notaría 32 del 25 de julio de 2008, se registró una reforma a la sociedad consistente en el incremento del capital autorizado a 750.000.000 (650.000.000 año 2007). En la Escritura Pública No. 2459 de la notaría 69 del 29 de septiembre del 2010, se registró una reforma a la sociedad consistente en la adición de nuevos objetos sociales y funciones a Findeter. La Financiera de Desarrollo Territorial al 31 de diciembre de 2010 contaba con un recurso humano de 179 funcionarios compuestos por: 157 empleados oficiales y 22 empleados públicos. Naturaleza y Objeto Social FINDETER es una Sociedad Anónima del Orden Nacional constituida con la participación exclusiva de entidades públicas, con personería jurídica, autonomía administrativa y capital independiente; se encuentra sometida al régimen previsto para las empresas industriales y comerciales del Estado y está vinculada al Ministerio de Hacienda y Crédito Público. El objeto social de la Financiera es la promoción del desarrollo regional y urbano, mediante la financiación y la asesoría en lo referente a diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión relacionados con las siguientes actividades: - Construcción, ampliación y reposición de infraestructura correspondiente al sector de

agua potable y saneamiento básico; - Construcción, pavimentación y remodelación de vías urbanas y rurales; - Construcción, pavimentación y conservación de carreteras departamentales, veredales,

caminos vecinales, puentes y puertos fluviales; - Construcción, dotación y mantenimiento de la planta física de los planteles educativos

oficiales de primaria y secundaria; - Construcción, dotación de la planta física e instalaciones deportivas de Instituciones de

Educación Superior; - Construcción y conservación de centrales de transporte; - Construcción, remodelación y dotación de la planta física de puestos de salud y

ancianatos; - Construcción, remodelación y dotación de centros de acopio, plazas de mercado y

plazas de ferias; - Recolección, tratamiento y disposición final de basuras; - Construcción y remodelación de campos e instalaciones deportivas y parques; - Construcción, remodelación y dotación de mataderos; - Ampliación de redes de telefonía urbana y rural; - Adquisición o reposición de equipos de producción, emisión y transmisión, que se

requieren para la prestación del servicio público de televisión, así como las obras de infraestructura e instalaciones necesarias para su funcionamiento;

- Asistencia técnica a las entidades beneficiarias de financiación requerida para adelantar adecuadamente las actividades anteriormente mencionadas;

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- Financiación de contrapartidas para programas y proyectos relativos a las actividades de que tratan los numerales precedentes, que hayan sido financiados conjuntamente por otras entidades públicas o privadas;

- Adquisición de equipos y realización de operaciones de mantenimiento, relacionadas con las actividades antes enunciadas;

- Financiación del plan sectorial de turismo; - Financiación de operaciones de crédito o microcrédito inmobiliario, cuyo fin sea la

construcción, remodelación o adquisición de vivienda de interés social. - Adquisición y mantenimiento de planta y equipo - Diseño, construcción, mantenimiento y dotación de proyectos destinados a prevenir,

mitigar o compensar impacto ambientales asociados a todo tipo de actividad económica.

- Apoyo al saneamiento fiscal de entidades nacionales, territoriales y sus descentralizadas.

- Financiación de inversiones en cadenas productivas relacionadas con la producción de materiales de construcción, industrias asociadas al transporte e industria editorial.

- Otros rubros que sean calificados por la Junta Directiva de la Financiera como parte o complemento de las actividades señaladas en el presente articulo

Funciones FINDETER es una entidad financiera de redescuento que en desarrollo de su objeto social puede cumplir las siguientes funciones: - Redescontar créditos a los entes territoriales, a sus entidades descentralizadas, a las

áreas metropolitanas, a las asociaciones de municipios, a las entidades a que se refiere al Artículo 375 del Código de Régimen Municipal, las regiones y provincias previstas en los artículos 306 y 321 de la Constitución Política, para la realización de los programas o proyectos de qué trata el artículo 5 de los estatutos de Findeter; a las instituciones de Educación Superior Público u oficiales del Orden Nacional y a las regidas por la normas del decreto privado, para la financiación de actividades previstas en el numeral 3); del artículo 5 de los estatutos de Findeter y a las Organizaciones Regionales de televisión para la financiación de las actividades previstas en el numeral 12) del artículo 5 de los estatutos de Findeter.

- Redescontar créditos a entidades públicas del orden nacional, a entidades de derecho privado y patrimonios autónomos, siempre y cuando dichos recursos se utilicen en las actividades definidas en el numeral 2 del artículo 268 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en proyectos relacionados con el medio ambiente.

- Redescontar contratos de leasing en los términos y condiciones que señale el Gobierno Nacional.

- Captar ahorro interno mediante la emisión de títulos y la suscripción de otros documentos, así como celebrar contratos de crédito interno, los cuales requerirán para su celebración y validez la autorización de la Junta Directiva de la Financiera.

- Recibir depósitos de las entidades públicas, a término fijo o de disponibilidad inmediata, y reconocer por ellos rendimientos o contraprestaciones especiales;

- Celebrar operaciones de crédito con sujeción a los requisitos y procedimientos establecidos por la legislación vigente para el endeudamiento externo de las entidades descentralizadas del orden nacional;

- Administrar directamente las emisiones de títulos y celebrar los contratos de fideicomiso, garantía, agencia, o pago a que hubiere lugar;

- Celebrar contratos de Fiducia para administrar los recursos que le transfieran la Nación u otras entidades públicas para financiar la ejecución de programas especiales relacionados con el objeto social de FINDETER;

- Prestar el servicio de asistencia técnica, estructuración de proyectos, consultoría técnica y financiera.

- Administrar títulos de terceros. - Emitir avales y garantías tanto a entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera

como a otras que disponga el Gobierno Nacional. - Crear líneas de crédito con tasa compensada, incluidas líneas dirigidas a promover el

microcrédito, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio

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provenga de la Nación, entidades públicas, entidades territoriales o entidades privadas, previa autorización del Gobierno Nacional y aprobación y reglamentación de la Junta Directiva.

- Adquirir, negociar o vender bienes muebles o inmuebles para asegurar la ejecución de su objeto social;

- Girar, aceptar, endosar o negociar títulos valores; - Cancelar pasivos laborales y los costos de ejecución de planes de retiro de personal

empleado cuando formen parte de programas orientados a la reestructuración o transformación de entidades administradoras de servicios públicos, conducentes a mejoras en la eficiencia de la prestación de los mismos;

- Otorgar financiamiento a sus funcionarios y trabajadores, derivadas de la ejecución ordinaria de sus relaciones laborales y de la política de bienestar social, con sujeción a las normas generales que dicte la Junta Directiva o como resultado de pactos convencionales colectivos.

- Celebrar toda clase de contratos cuyo fin sea desarrollar el objeto social. - De acuerdo con el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, autorizar a las entidades


- Invertir en Fondos de capital Privado cuya política de inversión se encuentra relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER.

FINDETER ejerce actualmente las funciones de administrador de los siguientes recursos: - Fondo de Cofinanciación de Proyectos en el Sector de Agua Potable y Saneamiento


- Cuenta especial del INSFOPAL (inactivo). Administración, cobro y recaudo por FINDETER de los derechos originados en la liquidación del Insfopal, cuyo titular es la Nación. - Fondo de Cofinanciación de Vías y de Infraestructura Urbana (inactivo). Administrar los recursos del Fondo de Cofinanciación de Vías FCV, del Fondo de Cofinanciación para la Infraestructura Urbana FIU, como sistemas especiales de cuentas, independientes de la Entidad. Actualmente los fondos de Cofinanciación de Vías y de Infraestructura Urbana, tienen como actividad principal el recaudo de los pagos que efectúan los Entes Territoriales producto de la liquidación de convenios. En ningún caso FINDETER ejecuto los programas y proyectos de las entidades territoriales que fueron objeto de Cofinanciación. - Fondo de Inversión Social FIS (inactivo). Su objeto social fue cofinanciar la ejecución en forma descentralizada de programas y proyectos que presentaron las entidades territoriales, incluídos los que contemplaban subsidio a la demanda, en materia de salud, educación, cultura y recreación. - Fideicomiso Fondo Nacional de Regalías Tiene por objeto la administración, inversión y pago de los recursos recibidos del Fondo de Regalías y que tengan que ver con las actividades de promoción del desarrollo regional y urbano, mediante la financiación y asesoría en lo referente al diseño, ejecución y administración de proyectos o programas de inversión. - Programa Recursos de Inversión Social Regional (RISR) (inactivo).

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El Programa apoyó financieramente la ejecución de proyectos que presentaron las entidades territoriales incluidos en sus planes de desarrollo, cuyo objeto era la construcción, mejoramiento o mantenimiento de infraestructura y dotación y/o producción de equipos y materiales necesarios para el desarrollo regional, atendiendo principalmente los sectores de agua potable y saneamiento básico, vías urbanas y no urbanas, salud, educación y deporte, recreación y cultura. - Convenio - 065-170 Ibagué (en liquidación). El objeto del Convenio consistió en aunar esfuerzos entre el DAPR-FIP y FINDETER para desarrollar y ejecutar obras de infraestructura aplicadas a la recuperación parcial de la malla vial urbana del Municipio de Ibagué, con el objeto de generar empleo. El 31 de diciembre de 2006 se remitió el acta de liquidación de este convenio, a la fecha no ha sido firmada. NOTA 2.- PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES En sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la entidad utiliza las normas prescritas por la Superintendencia Financiera de Colombia, Contaduría General de la Nación y en lo no establecido en ellas, las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia establecidas en el Decreto 2649 de 1993. A continuación se describen las principales prácticas y políticas contables: Reconocimiento de ingresos por intereses de cartera: Los ingresos por intereses sobre préstamos se registran en el estado de resultados en el período correspondiente a su causación, la cual se suspende cuando la cartera presenta más de 3 meses de vencida. Reconocimiento de gastos: Todos los gastos se llevan a resultados por el sistema de causación. Reconocimiento de ingresos por rendimiento de inversiones: Las inversiones negociables se contabilizan al valor del mercado y las variaciones que se presenten entre éste y el último valor contabilizado se registran en la cuenta de resultados. La Financiera valora sus inversiones a precios de mercado de acuerdo con las resoluciones y circulares externas expedidas por la Superintendencia Financiera. El valor de mercado de cada inversión se establece mediante el descuento de cada pago del flujo futuro de fondos a las tasas de descuento calculadas para cada uno de los flujos, la suma de los valores descontados de cada flujo arroja como resultado el valor de mercado de la inversión. La valoración de inversiones de renta fija muestra una calificación A, por lo que no se hace necesario la constitución de provisiones. Evaluación y clasificación de inversiones: La valoración de las inversiones tiene como objeto fundamental el cálculo, registro contable y la revelación al valor de mercado de las inversiones. Clasificación: Las inversiones se clasifican en inversiones negociables, Inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. - Inversiones negociables en títulos de deuda.

Todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito principal de obtener utilidades por la fluctuación del precio a corto plazo.

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- Inversiones para mantener hasta el vencimiento. Los valores o títulos respecto de los cuales la Entidad tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. - Inversiones disponibles para la venta. Los valores o títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales la Entidad, tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contados a partir del primer día en que fueron clasificadas por primera vez, o en que fueron reclasificadas como inversiones disponibles para la venta. Forman parte de las inversiones disponibles para la venta: los valores o títulos participativos con baja o mínima bursatilidad. Estas inversiones para efectos de su venta, no requieren de la permanencia de un año. - Reclasificación de las inversiones. Atendiendo a la normatividad de la Superintendencia Financiera de Colombia capítulo I, la Entidad reclasifica sus inversiones de acuerdo a las modalidades establecidas como inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. - Periodicidad de la valoración y registro contable. La valoración y el registro contables de las inversiones se realizan diariamente, teniendo en cuenta las resoluciones y circulares emitidas por la Superintendencia Financiera. - Provisiones. FINDETER para el cálculo de la provisión de inversiones aplica las normas sobre el particular impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia en la Circular Básica Contable y Financiera – 100 de 1995. - Evaluación de inversiones: Para efectos de la evaluación, se entiende por valor de mercado el valor neto de realización, el cual resulta de deducir del precio del mercado los gastos directamente imputables a la conversión del activo, tales como comisiones, impuestos y otros conceptos de similar naturaleza. El precio del mercado representa el importe en efectivo o su equivalente en que es factible convertir la inversión en la fecha de valoración, el cual debe ser razonable, verificable y cuantificable. Para la valoración de las inversiones, FINDETER usa los precios, tasas y márgenes, calculados por INFOVAL, aplicando la metodología de valoración expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia. La valoración de los portafolios de inversión se efectúa en forma diaria. Para efectos de la evaluación de las inversiones se tienen en cuenta los siguientes riesgos: - Riesgo de mercado de las inversiones. Se entiende como la posibilidad de incurrir en perdidas asociadas a la disminución del valor de los portafolios o a caídas del valor de fondos o patrimonios como consecuencia de cambios en el precio de los instrumentos financieros.

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- Riesgo de Emisor. Se entiende como riesgo de Emisor la contingencia de pérdida por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante del título, que pueda generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago, total o parcial, de los rendimientos o del capital de la inversión. La evaluación del riesgo de emisor se efectúa mensualmente. Derivados. Los derivados son instrumentos financieros, cuyo valor depende de otra variable subyacente más básica. Es decir, que este tipo de operaciones dependen o derivan de otros activos. Dentro de estos instrumentos se encuentran los forward, que son contratos entre dos partes hechos a la medida de sus necesidades, para comprar o vender una cantidad específica de un determinado subyacente en una fecha futura, fijando en la fecha de celebración, el precio, la fecha de entrega del subyacente y la modalidad de entrega. Durante el año 2009, FINDETER realizó operaciones de cobertura a través de la compra de Forward. La valoración y el registro contable se realizan diariamente atendiendo lo estipulado en la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia. Encaje. Para efectos de encaje la Entidad atiende a lo dispuesto por la Ley 1328 de julio 15 de 2009 que en artículo 30 menciona: “ARTÍCULO 30. Modificase el artículo 271 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual quedará así: Artículo 271. La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –Findeter–, no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo entre sus socios. Así mismo, estará sujeta al régimen de encaje y de seguro de depósito cuando las captaciones que realice se encuentren bajo las condiciones que para el efecto señale el Gobierno Nacional”. Cartera de Créditos La cartera de la Financiera está representada por las operaciones de redescuento realizadas con establecimientos de crédito, cajas de compensación, cooperativas, Infis y fondos de empleados. Los préstamos se contabilizan por el valor del desembolso. Clasificación de la Cartera. La cartera de redescuento se encuentra clasificada en la modalidad de comercial. En esta modalidad FINDETER también tiene clasificada la cartera de primer piso, que recibió en la liquidación del BCH y Corfioccidente. Evaluación: En cumplimiento con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, FINDETER realiza una evaluación con cortes en los meses de mayo y noviembre, registrando los resultados al cierre del mes siguiente. No obstante, cuando haya información que justifique cambios en la calificación estas son registradas en el respectivo mes. Criterios de evaluación del riesgo crediticio: FINDETER cuenta con modelos para evaluar el riesgo de crédito por cada tipo de intermediario, teniendo en cuenta aspectos cuantitativos (información financiera) y cualitativos que permiten un análisis de riesgo integral. Calificación del riesgo crediticio:

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La cartera se califica con base en los criterios anteriormente mencionados y se clasifica en una de las siguientes categorías de riesgo: Provisiones: FINDETER se encuentra exceptuada de la obligación de presentar modelos internos o implementar los modelos de referencia de la Superintendencia Financiera de Colombia, debiendo constituir la provisión general en los casos donde aplique y calcular la provisión individual de acuerdo al Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Externa No. 100 de 1995, de la Superintendencia Financiera de Colombia. Provisión General: Se constituirá una provisión general que corresponde al uno por ciento (1%), sobre el total de la cartera bruta de acuerdo con lo establecido por la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia. La constitución de provisiones generales adicionales, requerirá la aprobación de la Asamblea General de Accionistas, con una mayoría decisoria superior al ochenta y cinco por ciento (85%) y deberá fundamentarse técnicamente. Provisión Individual: Las provisiones individuales o específicas reflejan el riesgo de las operaciones de crédito y la pérdida esperada en caso de incumplimiento por parte del deudor, teniendo en cuenta los principios y criterios generales de la Circular Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia. FINDETER deberá constituir provisiones individuales de acuerdo con lo establecido en el Anexo 1 del Capítulo II de la Circular Externa No. 100 de 1995, de la Superintendencia Financiera de Colombia. Efecto de las garantías idóneas sobre la constitución de las provisiones individuales: Al cierre del 2010, FINDETER tiene clasificada su cartera por tipo de garantía, así:

La cartera otorgada a los intermediarios de crédito tienen las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER, el cual presta merito ejecutivo. b) El pagaré del beneficiario debidamente endosado a FINDETER, que implica además la transferencia de todas las garantías constituidas por el beneficiario del crédito a favor del intermediario y carta de instrucciones en caso que el pagaré tenga espacios en blanco.

En la cartera otorgada a los intermediarios para operaciones de redescuento de contratos leasing se exigen las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración

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de Créditos Redescontables en FINDETER, el cual presta merito ejecutivo. b) Original Cesión Cánones de Arrendamiento o Pagaré del Locatario debidamente endosado a favor de FINDETER por el Representante Legal de la entidad.

En la cartera otorgada a los intermediarios de crédito para operaciones de redescuento de operaciones de crédito VIS se exige las siguientes garantías: a) La garantía del establecimiento de crédito documentada en el Contrato Marco para el Otorgamiento y Administración de Créditos Redescontables en FINDETER. b) Original del pagaré en blanco a favor de FINDETER y carta de instrucciones, el cual respaldará todas las obligaciones derivadas del cupo de crédito asignado al intermediario. c) El pagaré del beneficiario debidamente endosado a FINDETER. d) Escritura de hipoteca e) La cesión de hipoteca a favor de FINDETER y f) garantía del FONDO NACIONAL DE GARANTÍAS.

Castigo de Cartera: FINDETER ha establecido que cuando se presente ese evento, el caso será presentado a la Junta Directiva quienes tomarán la decisión al respecto. CONDICIONES FINANCIERAS: Los estatutos de la FINANCIERA DE DESARROLLO TERRITORIAL S.A. FINDETER establecen la determinación de un reglamento para las operaciones de redescuento, el cual deberá ser aprobado por la Junta Directiva de FINDETER. En la actualidad rige el aprobado en el acuerdo 040 del 13 de diciembre del 2007 y sus modificaciones, que entro en vigencia hasta 01 de febrero del 2008. Las condiciones financieras que establecidas en éste son las siguientes:

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CONDICIONES FINANCIERAS DE PROYECTOS CREDILEASING CON PLAZOS SUPERIORES A 7 AÑOS El monto destinado para la financiación de estos proyectos lo fijará el Comité Ejecutivo, previo estudio técnico de la Vicepresidencia Financiera y de Operaciones y la Oficina de Riesgos. Se podrán financiar operaciones Crédito y Leasing para proyectos enmarcados en los sectores elegibles, que requieren varios desembolsos para su ejecución conservándose las condiciones financieras del primer desembolso, momento en el cual nace la operación, las condiciones son las descritas a continuación:

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CONDICIONES FINANCIERAS PARA OPERACIONES CREDILEASING

Políticas de reestructuración de cartera Parámetros Generales. Para todas las operaciones de redescuento se tendrán en cuenta los siguientes parámetros:

i. FINDETER podrá modificar las condiciones originalmente pactadas de una o varias operaciones de redescuento desembolsadas, incluyendo el tipo de moneda, en el marco de las disposiciones fijadas al respecto por la Superintendencia Financiera.

ii. Como parte de restructuraciones de paquetes de pasivos financieros, en las cuales

concurren simultáneamente varias entidades crediticias, FINDETER podrá reestructurar las operaciones de redescuento desembolsadas. En estos casos FINDETER podrá acogerse a las condiciones financieras establecidas, en los acuerdos aprobados por los INTERMEDIARIOS

iii. Las condiciones financieras que rigen en FINDETER para la reestructuración de

cartera, son las descritas a continuación:

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iv. Las reestructuraciones de las operaciones de redescuento deben ser aprobadas inicialmente por el INTERMEDIARIO y presentar para estudio por parte de FINDETER. Una vez aprobada, el INTERMEDIARIO enviara el otrosí que modifica el pagaré o contrato leasing antes de hacerla efectiva. En las operaciones de redescuento, FINDETER podrá apartarse de estos parámetros, cuando el BENEFICIARIO solicite promoción a Ley 550 de 1999 o se encuentre en un proceso de reestructuración de su deuda en el marco de la Ley 617 de 2000, dando cumplimiento a lo que se estipule en los acuerdos respectivos.

v. En las operaciones de Redescuento, la reestructuración no debe afectar vencimientos anteriores a capital e intereses.

vi. Para operaciones de primer piso, en relación con los Acuerdos de Reestructuración regulados por la Ley 550 de 1999 o por la normatividad que la reemplace, en donde la Financiera sea parte, las condiciones financieras aprobadas por la mayoría de los acreedores, cobijarán también a FINDETER, la que no obstante podrá emitir su voto negativo de no coincidir las estipulaciones propuestas, con los lineamientos admisibles para cada caso por el Comité de Seguimiento a los Pasivos de las Entidades Territoriales sometidas a las Leyes 550 de 1999 y 617 de 2000.

vii. Para operaciones de primer piso, en los acuerdos relacionados con la Ley 617 de 2000 o la normatividad que la reemplace, el Comité de Seguimiento a los Pasivos de las Entidades Territoriales sometidos a las Leyes 550 de 1999 y 617 de 2000 en FINDETER, recomendará al representante legal la suscripción o no de dichos acuerdos, siendo preciso indicar que dicha recomendación, podrá apartarse de los

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parámetros de negociación de las operaciones de primer piso señalados en el presente Reglamento.

viii. Para operaciones de primer piso, en caso de presentarse daciones en pago , estas deberán ser analizadas por el Comité Ejecutivo y presentadas para su respectiva aprobación a la Junta Directiva de la Financiera, la cual determinará las acciones a seguir con el bien a recibir.

ix. Teniendo en cuenta lo establecido en el Decreto 451 de Febrero 17 de 2009, FINDETER podrá redescontar operaciones que sean el resultado de reestructuración de créditos otorgados para la adquisición de vehículos de transporte terrestre automotor de carga, en las condiciones financieras aprobadas por el Intermediario Financiero, independientemente de que el plazo de vencimiento sea igual o menor a un (1) año o que la antigüedad de la operación sea superior a un año a la fecha de radicación de la solicitud en FINDETER.

TASAS DE REDESCUENTOS

SEGMENTACIÓN DE TASAS EN USD

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FINDETER TASAS COMPENSADAS – NACIONALES

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FINDETER TASAS COMPENSADAS – DEPARTAMENTALES

LÍNEA ESPECIAL CON TASA DE REDESCUENTO DIFERENCIAL

La tasa promedio de colocación de la cartera en el año 2010 fue del 6.76% efectiva anual (9.89% en 2009). El margen promedio de redescuento fue del 100%. Cartera de créditos empleados: De conformidad con el Reglamento General de Préstamos de la Financiera, se establecieron las condiciones de otorgamiento de préstamos a funcionarios conforme a las políticas de bienestar social, las cuales contemplan créditos para vivienda familiar, adquisición de vehículo, estudio, libre inversión y calamidad doméstica.

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Calificación:

Provisión: Las provisiones requeridas de conformidad con lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia, se determinan con base en los coeficientes de riesgo individual, aplicados sobre el valor total de los créditos por rango calificados, así:

Propiedades y equipo: Las propiedades y equipo son registrados al costo de adquisición. La depreciación se calcula, usando el método de línea recta con base en la vida útil de los activos a las siguientes tasas anuales: Los activos cuyo costo individual es inferior a 1.228 en 2010 (1.188 en 2009), fueron registrados en las cuentas de Activos, y su depreciación total se realizo al mes siguiente de la fecha de adquisición. Los desembolsos por concepto de mejoras que tienen por objeto aumentar la eficiencia o incrementar la vida útil de los activos fijos se registran como mayor valor del activo. Otros pagos por mantenimiento y reparaciones se contabilizan como gastos.

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Diferencia en Cambio: Hace referencia al ajuste contable por diferencia en cambio, originado por la reexpresión de la totalidad de la deuda en otras divisas, a pesos equivalentes a la Tasa Representativa del Mercado informada por la Superintendencia Financiera, comparada con el saldo contable al último cierre. La diferencia, si es en contra, se contabiliza como un egreso del mes respectivo, y como un ingreso, cuando es favorable. Comisión de compromiso: Las comisiones de compromiso originadas en empréstitos obtenidos por la entidad se causan como gastos en el período al cual corresponden. Las originadas en préstamos otorgados, se causan como ingreso en la fecha del redescuento del respectivo pagaré. Cuentas contingentes: Las cuentas contingentes registran aquellas operaciones en las cuales la obligación de la entidad está condicionada a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros y a veces imprevisibles. Cuentas de orden: Las cuentas de orden permiten el registro de operaciones y otras situaciones que no corresponden en todos los casos a las cuentas activas ni pasivas, pero cuya información es importante para la administración, así como el registro de los bienes y valores en custodia o en garantía. Cuentas de orden deudoras: Estas cuentas incluyen: - Bienes y valores entregados en custodia y en garantía. - Créditos a favor no utilizados - Activos Castigados - Distribución del capital suscrito y pagado. - Dividendos en especie por revalorización del patrimonio - Costo ajustado de los activos totalmente depreciados. - Ajustes por inflación sobre activos fijos vigentes a la fecha del cierre (hasta diciembre

de 2000). - Valor fiscal de los activos - Inversiones negociables en títulos de participación - Otras cuentas de orden deudoras

Cuentas de orden acreedoras: Las cuentas de orden acreedoras incluyen: - Bienes y valores recibidos en custodia y en garantía admisibles. - Precios justos intercambio posición primaria. - Ajustes por inflación al patrimonio - Corrección monetaria fiscal. - Capitalización por revaluación del patrimonio - Rendimiento de inversiones - Calificación de cartera comercial garantía admisible. - Valor fiscal del patrimonio - Otras cuentas de orden acreedoras

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Ganancia neta por acción. La ganancia neta por acción se determina de acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, con base en el número promedio de acciones en circulación durante el año, suscritas y pagadas. NOTA 3.- TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Y CONVERSIÓN DE SALDOS Las transacciones y saldos en moneda extranjera diferentes al dólar estadounidense son convertidos a esta moneda utilizando las tasas de cambio certificadas por el Banco de la República. Al 31 de diciembre de 2010, los activos y pasivos expresados o reexpresados en dólares estadounidenses, se convirtieron a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las tasas de cambio utilizadas para la reexpresión al cierre del ejercicio fueron:

La diferencia en cambio originada en las obligaciones en moneda extranjera se contabiliza como gasto en el período que corresponde, y la originada en activos se contabiliza como ingreso financiero. Para el año 2010 la reexpresión de las cuentas corrientes en moneda extranjera originó gastos neto para el período de 1.558.489 (17.371.636 en 2009) y la reexpresión de las obligaciones en moneda extranjera originó ingreso para el período de 19.416.950 (ingreso 43.544.280 para el año 2009). NOTA 4.- DISPONIBLE El saldo estaba conformado como sigue:

No existe ninguna restricción sobre su disponibilidad.

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Los saldos en las cuenta de ahorro de los bancos en moneda nacional devengaron una tasa de interés promedio de 3.55% E.A sobre saldos. Durante el período, los depósitos en estas cuentas de ahorro devengaron rendimientos por 1.071.495 (2.264.753 en 2009). La Entidad en sus conciliaciones bancarias a 31 de diciembre de 2010 presentó las siguientes partidas pendientes de registrar en sus libros con más de 30 días de antigüedad: consignaciones contabilizadas no reportadas en extracto 3.994, consignaciones pendientes por contabilizar 5, cheques girados y no cobrados 397.360 y notas débito no registradas en libros 106, (en el 2009 consignaciones contabilizadas no reportadas en extracto 33.618, consignaciones pendientes por contabilizar 75.620, cheques girados y no cobrados 1.186 y notas debito no registradas en libros 2.695). NOTA 5.- POSICIONES ACTIVAS EN MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS El saldo a 31 de diciembre comprende las siguientes operaciones interbancarias ordinarias:

NOTA 6.- INVERSIONES FINDETER en la administración de sus inversiones contempla las indicaciones establecidas en la Circular básica contable y financiera 100 de 1995 capítulo I y XXI de la Superintendencia Financiera de Colombia, norma que hace referencia a los parámetros mínimos que tienen que observar las entidades para la gestión del riesgo de sus operaciones de tesorería. Para cumplir la norma FINDETER tiene establecidos límites de inversión, manual, procedimientos y una separación de funciones entre las áreas que contratan la operación (División de Gestión Financiera), la que registra y cumple las operaciones (División de Operaciones de Tesorería) y la medición, control del riesgo que está a cargo de la Oficina de Riesgos de la Entidad. Igualmente, la Junta Directiva y la Alta Gerencia hacen un seguimiento en la definición de políticas y límites para las operaciones de tesorería.

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Las inversiones a 31 de diciembre comprendían:

Fondo de Capital Privado. Mediante Decreto 1070 del 8 de Abril de 2010, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público autorizó una nueva operación, la inversión en Fondos de Capital Privado cuya política de inversión se encuentre relacionada con el objeto social desarrollado por FINDETER. La Junta Directiva en sesión del 26 de abril del 2010, en el punto quinto del orden del día sometió a consideración y aprobación la inversión en el Fondo de Infraestructura Colombia ASHMORE FCP. El Fondo cuenta con el apoyo adicional de BID, CAF, Gobierno Colombiano, y Bancoldex, actúa como gestor Ashmore Investment Limited y su contraparte en Colombia es INVERLINK; actúa como Administrador del Fondo Fiduciario FIDUCOR. El Fondo tendrá una duración de 15 años y el periodo de inversión será de 5 años, en proyectos de transporte, energía eléctrica, gas y petróleo, aguas, telecomunicaciones y satélites, manejo de basuras y desperdicios, infraestructura logística, infraestructura social y otros sectores. La inversión será hasta de $40.000 millones, de conformidad con el reglamento presentado. La inversión se perfeccionó mediante comunicación de fecha 01 de julio de 2010, en donde el Presidente de FINDETER firmó el compromiso de inversión para el compartimento A del Fondo de Infraestructura ASHMORE I FCP. De acuerdo con lo anterior, el día 20 de Diciembre de 2010 se efectuó el primer giro de capital por valor de $3.400.160.124 con un valor de la unidad de $10.000. A diciembre 31 de 2010 la rentabilidad promedio de las inversiones negociables fue de 4.09% efectivo anual, (para 2009, 7.27%).

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Las inversiones al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no tienen restricción alguna para su disponibilidad. Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos

FINDETER en el año 2009 efectuó una inversión de 25.000.000 en la compra de acciones del Fondo Nacional de Garantías S.A en virtud del Decreto No. 4806 de diciembre 23 de 2008 el cual autoriza a la Entidad, para invertir en dicho Fondo. FINDETER realizó una evaluación de esta inversión con base en los indicadores reportados por el Fondo Nacional de Garantías a la Superintendencia Financiera de Colombia al corte de noviembre de 2009. El resultado de la evaluación utilizando los modelos de riesgo usados para evaluar los intermediarios de redescuento, el FNG obtuvo una calificación de A. Al cierre del ejercicio se registra una provisión sobre la inversión en el Fondo Nacional de Garantías, si bien esta inversión está calificada con A, se realiza la provisión de una manera preventiva motivada por el hecho que esta Entidad genero pérdidas para el año 2009. NOTA 7.- CARTERA DE CRÉDITOS FINDETER es una entidad de segundo piso cuyo objeto principal es la colocación de recursos mediante la modalidad de redescuento, los principales deudores de la Entidad son los establecimientos de crédito, al 31 de diciembre de 2010 esta ascendía a 4.318.321.968. Como caso excepcional se incluye en este saldo la cartera de primer piso recibida como efectos de la liquidación del Banco Central Hipotecario y Corfioccidente por 9.970.327. Convenio BCH. El 31 de mayo de 2001 FINDETER suscribió con el Banco Central Hipotecario en liquidación, el Convenio Interadministrativo de devolución de bienes de terceros. El objeto del convenio es la devolución por el Banco en liquidación, en su calidad de intermediario financiero, a FINDETER, en su calidad de entidad de redescuento, la cartera intermediada por el Banco en liquidación en virtud de las operaciones de crédito que se efectuaron con diversos entes territoriales. El convenio interadministrativo con el BCH se hizo efectivo el 14 de diciembre del 2001 fecha en la cual se recibió la totalidad de los documentos. Durante el año 2010, FINDETER continuó con las gestiones pertinentes en procura de la recuperación de la cartera del BCH y Corfioccidente en liquidación, registrando un saldo al 31 de diciembre de 2010 para la cartera BCH de 7.440.346 y la cartera de Corfioccidente 2.529.981 Convenio Corfioccidente. Con fecha 29 de septiembre de 2003, Corfioccidente en liquidación y FINDETER, suscribieron un convenio para la entrega de la cartera de redescuento; el saldo 100% de la cartera por capitales al 30 de septiembre de 2003 ascendió a la suma de 4.070.000, de los cuales correspondían a FINDETER el 95.39% es decir 3.882.000. A partir del 6 de noviembre de 2003, FINDETER recibió oficialmente la administración de dicha cartera.

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Línea Ajuste Fiscal. De acuerdo con lo establecido en el artículo 68 de la Ley 617 de 2000, la Asamblea de Accionistas de abril de 2001 y la Junta Directiva de FINDETER en mayo 30 de 2001, aprobaron la Línea de Ajuste Fiscal, cuyos componentes elegibles son la Conversión de Deuda de Dólares a Pesos, Reestructuración de Deuda y el Saneamiento Fiscal. La Asamblea de Accionistas aprobó en el año 2001 destinar 5.720.843 de las reservas ocasionales a disposición de la Junta Directiva que aún no habían sido comprometidas, para que FINDETER estableciera una línea de crédito blanda destinada al saneamiento fiscal de las entidades territoriales. Estos recursos se utilizan para cubrir la diferencia entre los costos financieros y de operación de FINDETER con los ingresos por los créditos colocados bajo esta línea de crédito, en el entendido que las tasas de interés pactadas estarán por debajo de los costos de la Financiera. La Asamblea de Accionistas con base en las utilidades del año 2008 asignó recursos por un monto de 10.000.000 para fortalecer esta línea, al cierre del ejercicio el valor pendiente de compensar asciende a 12.524.608. Tasa Compensada para el Sector Salud y Sector de Agua Potable y Saneamiento Básico. Mediante lo establecido en el Decreto 280 del 31 de Enero de 2006, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de programas y proyectos de reorganización, rediseño, ajuste y modernización de las redes públicas de prestación de servicios de salud, proyectos de actualización tecnológica y vulnerabilidad sísmica. Tasa Compensada Plan Departamental Agua. Mediante lo establecido en el Decreto 3333 de septiembre 5 de 2008, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de las inversiones en Agua – FIA- dentro de los Planes Departamentales para el manejo empresarias de los Servicios de Agua y Saneamiento – PDA- y se modifica el Decreto 280 del 31 de enero de 2006. Tasa Compensada para Educación Básica y Media Vocacional. Mediante lo establecido en el Decreto 2390 del 18 de Julio de 2006, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Educación Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para los Departamentos, Distritos y Municipios, con destino a la financiación de construcciones, reconstrucciones, adecuaciones de planta física, instalaciones deportivas y artísticas, material y equipo pedagógico y dotación de establecimientos educativos públicos que contribuyan a programas de ampliación de cobertura educativa. Tasa Compensada para Educación Superior. Mediante lo establecido en el Decreto 3210 del 29 de Agosto de 2008, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Educación Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada para el financiamiento de proyectos de las Instituciones de Educación Superior públicas o privadas que contribuyan al aumento de la cobertura educativa o al mejoramiento de las condiciones de calidad. Al cierre de este ejercicio el saldo pendiente por compensar registrado corresponde a 19.004.127. Tasa Compensada V.I.S Risaralda. Mediante lo establecido en el Decreto 3342 de septiembre 4 de 2009, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada, destinada a la financiación de operaciones de crédito individual, para la remodelación o mejoramiento de vivienda, a los intermediarios autorizados.

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Tasa Compensada Plan Vial Departamental. Mediante lo establecido en el Decreto 925 de marzo 18 de 2009, el Gobierno Nacional, autorizó a FINDETER para ofrecer una línea de redescuento con tasa compensada Los recursos de esta línea se destinarán a financiar el mejoramiento, rehabilitación y mantenimiento periódico y rutinario de vías y obras conexas que pertenezcan a la red secundaria o red terciaria de carreteras a cargo del departamento y que hayan sido viabilizados por el Ministerio de Transporte. Tasa Compensada Turismo. La Ley 1101 del 22 de Noviembre de 2006, en su artículo 15, facultó a FINDETER para realizar operaciones para la financiación de proyectos, inversiones o actividades relacionadas con el sector turismo, aplicando tasas compensadas, siempre y cuando los recursos equivalentes al monto del subsidio provengan de la Nación, entidades públicas del orden nacional, entidades territoriales o sus descentralizadas, organismos internacionales, organismos no gubernamentales, corporaciones regionales, fondos nacionales o regionales, asociaciones o agremiaciones sectoriales públicas o privadas entre otros. Relación de saldos de tasas compensadas Turismo:

Evaluación de la Cartera. Al corte del 31 de diciembre de 2010, se efectuó conforme a las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia y su desagregación es:

El 99.83% de la cartera de crédito de redescuento se encuentra calificada en categoría A y el 0.17% corresponde a la cartera de primer piso, calificada como D y E.

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Composición de la Cartera por Garantías. En razón a la evaluación de cartera se observa que la cartera de crédito de Findeter se clasificó así:

Composición de la cartera por línea de crédito. Al 31 de diciembre la cartera de créditos se clasifica como sigue, de acuerdo con los recursos utilizados:

Clasificación de la cartera por plazos. La cartera al 31 de diciembre se clasifica por plazos como sigue:

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Clasificación de la cartera por destino económico y zonas geográficas.

De acuerdo con la zona geográfica la cartera de FINDETER se distribuye en:

De acuerdo con la evaluación y calificación de la cartera de crédito de FINDETER las provisiones de Capitales son:

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El movimiento de las provisiones de cartera es el siguiente:

Acuerdos de Reestructuración. El Departamento del Magdalena el 30 de septiembre de 2009 suscribió la Primera Modificación del Acuerdo de Reestructuración de Pasivos del Departamento con sus Acreedores, en el cual se aprobó la modificación en las condiciones financieras de la deuda de Findeter, quedando con un plazo de 12 años y 6 meses incluido un periodo de gracia a capital de un (1) año y (6) seis meses, 44 cuotas trimestrales iguales sucesivas, para el pago de capital e intereses pagadera la primera cuota el 01 de febrero de 2011 y la última el 01 de noviembre de 2021. De igual forma el 28 de agosto del 2009 el Municipio de Sincé suscribió El Acuerdo de Reestructuración de Pasivos celebrado entre el Municipio de Sincé – Sucre con sus Acreedores en el marco de la Ley 550 DEL 1999, en el cual se aprobó la modificación en las condiciones financieras de la deuda de Findeter, quedando con un plazo de amortización únicamente a capital de 4 años, en 4 cuotas anuales, pagadera la primera cuota el 01 de diciembre de 2012 y la última el 31 de diciembre de 2015.

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NOTA 8.- CUENTAS POR COBRAR Al 31 de diciembre las cuentas por cobrar incluyen:

Se discrimina los intereses de cartera de crédito que ascienden al 93.12% de total de las cuentas por cobrar que registra la Entidad a diciembre 31 de 2010

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Intereses cartera de crédito por zona geográfica

(2) Las comisiones corresponden a los fondos Insfopal por 6.072 y Regalías 107.676 NOTA 9.- ACEPTACIONES Y DERIVADOS Aspectos generales. En cumplimiento a la reglamentación expedida con fecha 26 de julio de 2005 por el Banco de la República (Circular Reglamentaria Externa – DODM 285) que obliga a las entidades públicas de redescuento a cubrir su exposición cambiaria y la Circular Externa No. 041 de la Superintendencia Financiera de Colombia de fecha 3 de noviembre de 2005, que modificó el formato 230 “control diario de posición propia”, ajustando su contenido a la norma expedida por el Banco de la República mencionada y obliga a las Entidades Públicas de Redescuento a transmitir la Posición Cambiaria Global, FINDETER ha venido cubriendo la exposición cambiaria de sus pasivos en moneda extranjera especialmente con operaciones Forward Non Delivery – NDF, política que se había adoptado con anterioridad a la emisión de la normatividad emitida en el 2005, teniendo en cuenta que la Junta Directiva acogió la propuesta de cobertura mediante Operaciones Forwards NDF, dando estricto cumplimiento a lo establecido en la Circular Externa 014 de 1998 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia tal como consta en el acta No. 131 del 23 de enero de 2003 de Junta Directiva de FINDETER. Por otra parte, mediante Acta de Junta Directiva No. 131 del 23 de enero de 2003 contempló la cobertura del riesgo cambiario con Forwards NDF y operaciones Swap sujetas a la negociación de contratos ISDA, y mediante Acta de Junta Directiva No. 214 de diciembre 18 de 2008 que aprobó los manuales de SARM –SARL, los cuales en su capítulo 5 ratificaron los mercados autorizados para las operaciones de cobertura con derivados Forwards, Opciones, FRAS y Swaps. El Comité de Riesgos y GAP de fecha 9 de septiembre de 2010 se autorizó la operación Swap de cobertura de un crédito con la CAF por valor de USD16.000.000, la cual se efectuó dando cumplimiento a la normatividad establecida por la Superintendencia Financiera en el Capítulo XVIII, complementada mediante Circular Externa 004 del 29 de enero de 2010. Políticas. De acuerdo con las directrices de la Junta Directiva, para celebrar las operaciones de tesorería en FINDETER incluyendo operaciones con derivados (Forward - Swap) registrados en el

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Balance General a 31 de Diciembre de 2010, se deben tener en cuenta los límites máximos de negociación por operación, es decir que se debe acatar el monto máximo que se puede negociar dependiendo de las atribuciones autorizadas, de acuerdo con lo consignado en el acuerdo No. 005 de 2009. Adicionalmente la Junta Directiva de FINDETER aprueba periódicamente los cupos de contraparte para celebrar las Operaciones con Derivados y la metodología de cálculo de los mismos que presenta la Oficina de Riesgos de la Entidad. FINDETER tomó la decisión de usar derivados, en este caso Forward NDF y a partir del año 2010 Swaps, para cubrir sus posiciones en divisas en el pasivo, buscando eliminar el efecto de las fluctuaciones del dólar en sus Estados Financieros. Lo anterior se puede constatar en los resultados mensuales de la financiera y en el diferencial promedio de las tasas activas y pasivas que fue del 1.64% a diciembre 31 de 2010. Resultados. La Financiera continuando con el programa de cobertura de sus pasivos en moneda extranjera, a 31 de diciembre de 2010 presenta una cobertura del 99.91% entre Forwards NDF, SWAP de moneda, SWAP de Tasa de Interés y recursos en cuentas corrientes del exterior. Los Forwards Non - delivery vigentes a 31 de diciembre de 2010 ascienden en total a USD 153.400.000 y fueron contratados con una devaluación promedio ponderada del -2.76%. La Entidad con corte a 31 de diciembre de 2010 había realizado contratos de cobertura con entidades financieras, bajo la modalidad Non-delivery, las cuales se discriminan así: Posición Forwards NDF a 31-12-2010

Mediante un extenso proceso de negociación se logró la firma de varios contratos ISDA (International Swaps Dealers Association), para el cierre de operaciones de cobertura con entidades internacionales: Deutsche Bank, JPMorgan Chase Bank y Morgan Stanley Capital Services. Bajo esta normatividad en septiembre de 2010 FINDETER realizó su primera operación de cobertura SWAP, la cual tiene el beneficio de no solamente lograr cobertura de tipo de cambio de moneda, como las operaciones Forward, sino también de tasa de interés. Con la operación SWAP, suscrita con JPMorgan Chase Bank, se cubrió un crédito de CAF (Corporación Andina de Fomento) por valor de USD 16.000.000, convirtiendo flujos en dólares y tasa Libor a flujos en pesos y tasas DTF + 0,99% para un plazo de 4 años.

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El efecto neto de la variación del precio del dólar de los estados financieros, es el resultado de sumar los ingresos o egresos por reexpresión de las posiciones tanto activas como pasivas en divisas, con la utilidad o pérdida en la valoración de derivados que para el año 2010 en total representó un egreso de $ 7.090 millones, con un ahorro de recursos importante frente a años anteriores, tal como se presenta en el siguiente cuadro:

El resultado presentado en el 2010, se explica en la disminución del costo de cobertura por la devaluación de los forward.

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Los derivados que registra la entidad al corte del ejercicio, no poseen restricciones, cargas o gravámenes de índole jurídico o financiero. NOTA 10.- PROPIEDADES Y EQUIPO Las propiedades y equipo al 31 de diciembre están debidamente protegidas contra riesgos asegurables en el país y no existe gravamen alguno sobre los mismos. Estas comprenden:

NOTA 11.- OTROS ACTIVOS Los otros activos comprenden:

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(1) Prestamos empleados y exempleados: El 100% de los préstamos a empleados y exempleados fue evaluado con base en las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. El resultado al 31 de diciembre de 2010.

(2)Valorización y desvalorización neta.

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NOTA.- 12 DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES

NOTA 13.- CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS A 31 de diciembre de 2010 los saldos de capital comprendían:

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Préstamos BID 643 SF/CO. Concedidos en 1981 al Banco Central Hipotecario, con la garantía de la Nación, fueron subrogados a FINDETER el 16 de diciembre de 1991. Se destinaron a financiar a las entidades territoriales y sus entes descentralizados para la realización de obras de construcción, ampliación o mejoramiento de servicios de agua potable y alcantarillado, vías urbanas, mataderos, plazas de mercado, terminales de transporte interurbano, redes de Teléfonos, servicios de recolección y disposición de basuras, y proyectos integrados de vivienda (lotes con servicios), entre otros. Condiciones de los préstamos

Préstamo KFW 80 65 948. Préstamo otorgado al Banco Central Hipotecario el 23 de marzo de 1983 y asumido por FINDETER el 14 de noviembre de 1991, cuyos recursos se destinaron a financiar proyectos de agua potable y alcantarillado. Se encuentra garantizado por la Nación.

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Condiciones básicas del préstamo

Forma de pago

Préstamos INURBE. Créditos a cargo del BCH asumidos por FINDETER a partir del 30 de junio de 1991, con intereses pactados a la tasa anual del 7% pagaderos por semestre vencido y vencimiento final del capital en el año 2013. Mediante Acta de Comité de Riesgos y Gap No. 171 de septiembre 22 de 2009 la Financiera de Desarrollo Territorial aprobó el prepago del préstamo, el cual se llevó a cabo el 7 de octubre de 2009. Préstamo PACES - NACIÓN FINDETER. Mediante el artículo 14 del Decreto 2681 de 1993 FINDETER fue autorizado por el Ministerio de Hacienda para la celebración de este contrato. El 16 de febrero de 1995 se firmó el Convenio de Préstamo, entre la Nación y la Financiera de Desarrollo Territorial S.A.-FINDETER por el equivalente en pesos de US$15.000.000 ó su equivalente en otras monedas que forma parte del préstamo firmado el 9 de agosto de 1994 entre la Nación y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento - BIRF, identificado con el No. 3683-CO por la suma de noventa millones de dólares destinados a poner en marcha una nueva estrategia nacional, para fomentar la financiación de inversiones en el Sector Educativo conjuntamente con los fondos nacionales y los de las entidades territoriales pertinentes, con el propósito de proveer incentivos que estimulen a las autoridades de las entidades territoriales para respaldar los objetivos del desarrollo de la educación nacional y acelerar la asunción por parte de los municipios y distritos participantes de un papel más amplio en la educación, mediante la construcción de instalaciones locativas, para la planeación, cofinanciación y ejecución de las inversiones en el sector. La NACIÓN se comprometió a otorgar a FINDETER el financiamiento de quince millones de dólares con recursos provenientes del préstamo total. El préstamo se amortizará en treinta cuotas semestrales consecutivas a partir del 1º de julio de 1999. Los intereses se causarán a partir del desembolso efectuado por el BANCO a la NACIÓN, sobre el monto del principal del préstamo desembolsado y pendiente de tiempo en tiempo, a una tasa para cada trimestre igual al costo de los préstamos calificados, definido en el préstamo determinada por el BIRF con relación al trimestre anterior, más un medio del uno por ciento pagaderos trimestralmente el primero de enero, primero de abril, primero de julio y primero de octubre de cada año. Sobre el saldo no desembolsado del préstamo FINDETER pagará una comisión de compromiso a la tasa de tres cuartos del uno por ciento anual causados desde la fecha de firma del préstamo. Mediante Acta de Comité de Riesgos y Gap No 163 de agosto 14 de 2009 la Financiera de Desarrollo Territorial aprobó el prepago el préstamo el cual se realizó el 21 de septiembre de 2009.

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Préstamo C.A.F. Contrato suscrito en julio de 2007 entre la Corporación Andina de Fomento y FINDETER. Sus recursos se destinan a financiar a través de un intermediario financiero operaciones de capital de trabajo y proyectos de inversión.

Forma de pago:

Forma de pago:

Préstamo BID 977/OC-CO. Contrato suscrito el 16 de marzo de 1997 entre el Banco Interamericano de Desarrollo y FINDETER. Destinado al financiamiento de programas de modernización y reforma territorial así como fortalecimiento técnico. El 21 de noviembre de 2001, cedió al Ministerio de Hacienda USD$16.000.000 mediante contrato de Cesión parcial de préstamo con la Nación, para desarrollar el proyecto de inversión “Asistencia técnica, capacitación y apoyo al desarrollo de sistemas de información para el mejoramiento y fortalecimiento institucional de las Entidades Territoriales”.

Préstamo BID 1066-OC-CO. Contrato suscrito el 31 de julio de 1998 entre el BID y FINDETER. destinado a financiar inversiones de infraestructura a nivel municipal, fortalecimiento institucional de las entidades municipales y fortalecimiento institucional de FINDETER.

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Préstamo Banco Mundial 4345- CO. Contrato suscrito el 31 de julio de 1998 entre El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento y FINDETER. Destinado a financiar programas para desarrollar, mejorar o ampliar la prestación de servicios públicos.

Crédito BID: En el año 2008 a Findeter le fue otorgado un cupo de crédito hasta USD 200 millones, por el Banco Interamericano de Desarrollo. Este origino los siguientes créditos: Préstamo BID 1967 OC-CO En el año 2009 se suscribió el Contrato de Préstamo No. 1967/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 50 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos.

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Préstamo BID 2314 OC-CO En el presente año se suscribió el Contrato de Préstamo No. 2314/ OC – CO con el Banco Interamericano de Desarrollo - BID, por USD 75 millones, que permitirá a la Entidad apalancar créditos destinados a la prestación de servicios públicos.

NOTA 14.- CUENTAS POR PAGAR Las cuentas por pagar en 31 de diciembre incluían saldos por los siguientes conceptos:

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(1) El detalle de los intereses por pagar de las obligaciones financieras se presenta a continuación:

(2) El detalle de los intereses por pagar sobre títulos de inversión en circulación es el siguiente:

El saldo de intereses por pagar sobre títulos de inversión en circulación, incluye una suma global de $59.775 recibidos del BCH en la transferencia al 30 de junio de 1991 de intereses vencidos y no cobrados por los poseedores de los Bonos de Desarrollo Urbano.

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NOTA 15.- TÍTULOS DE INVERSIÓN EN CIRCULACIÓN Los títulos de inversión en circulación al 31 de diciembre comprenden:

Los Bonos de Desarrollo Urbano emitidos por el Banco Central Hipotecario fueron suscritos principalmente por beneficiarios de créditos de la línea del Fondo de Desarrollo Urbano. Causan intereses entre el 22% anual, pagaderos por semestre vencido y tienen vencimiento final en 1994, los cuales se siguen causando hasta la fecha de solicitud de cancelación por el tenedor respectivo. La Entidad en el año 2010 verificó esta tasa y la ajustó de acuerdo a las tasas de mercado vigentes. A 31 de diciembre de 2010 la relación de los beneficiarios de los Bonos de Desarrollo Urbano era:

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NOTA 16.- OTROS PASIVOS Otros pasivos en 31 de diciembre incluyen:

(1) Abonos diferidos. Las inversiones de cobertura realizadas en el 2010 con operaciones de Swap generaron un cargo diferido por amortizar durante la vigencia de la inversión según la valoración del primer día y atendiendo normatividad de la Superintendencia Financiera de Colombia. El saldo al cierre de la vigencia es de 1.076.947. Otro valor que participa en el saldo de los cargos diferidos, corresponde a Intereses por Deudas Reestructuradas del Departamento del Magdalena originados en el Acuerdo de Reestructuración de Ley 550 suscrito el 23/07/2001, al cierre del ejercicio el saldo es de 227.015. (2) Prestaciones Sociales Las obligaciones laborales consolidadas se detallan a continuación:

(3) Pasivo Aporte Fondo Vial y Urbano. La Superintendencia Financiera precisó el tratamiento contable que debe dar la Financiera con relación a la distribución de utilidades, estableciendo que en este caso los recursos que de las utilidades liquidadas se destinen a los Fondos de Cofinanciación Vial y Urbano, no constituyen reserva legal estatutaria, ni ocasional. Por el contrario constituyen una obligación que se considera pasivo externo, el cual se cancela con el giro correspondiente. (4) Ingresos anticipados Corresponde a los recursos recibidos por anticipado del Ministerio de Hacienda, Ministerio de Educación y los departamentos, con el fin que FINDETER los apliques contra ingresos, por concepto del reconocimiento de los créditos otorgados por la Entidad, bajo la modalidad de Tasa Compensada.

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NOTA 17.- PROVISIÓN PARA IMPUESTOS La provisión para impuestos en 31 de diciembre incluye:

El impuesto sobre la renta estimado para cada año gravable se determinó considerando la siguiente depuración de la renta comercial y cálculo de la presuntiva:

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(1) Provisión para litigios Con base en el informe de los procesos que cursan en este momento en contra de FINDETER, aunque hay las posibilidades de que se desestimen pretensiones de las demandas en algunos de ellos, la administración realizó provisiones de todos así:

NOTA 19.- CAPITAL Al 31 de diciembre de 2010, el capital de FINDETER estaba conformado por:

La entidad no ha realizado operaciones de readquisición de acciones.

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NOTA 20.- GANANCIAS APROPIADAS Las ganancias apropiadas en 31 de diciembre comprenden:

Reserva legal. Debe apropiarse como reserva legal el 10% de la ganancia neta de cada ejercicio, hasta que el saldo de ésta sea equivalente al 50% del capital suscrito. Reservas ocasionales: Se constituyen por la Asamblea de Accionistas ante propuesta de la Junta Directiva. Al 31 de diciembre de 2010 la situación de las reservas ocasionales se resume en lo siguiente:

De acuerdo con normas legales la utilización de las reservas ocasionales se registran como gastos en el estado de resultados. Durante 2010 se efectuaron desembolsos por 453.491 (en 2009 no se registraron desembolsos) como gastos por aportes no reembolsables. Capitalización de utilidades. En concordancia con el artículo 3 de la Ley 57 de 1989 y el artículo 271 del Estatuto Orgánico del sistema financiero, FINDETER una vez calculadas las reservas legales, aprobó la capitalización de los excedentes de las utilidades del año 2009. Es importante anotar que la Ley 1328 de 2009 en su artículo 30 modifico el artículo 271 en los siguientes términos “La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. FINDETER no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo…”.

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Donaciones. Esta cuenta está conformada principalmente por los aportes del gobierno Japonés a la nación por valor de: $479.280 en 1997; $161.235 en 1998, entregados a FINDETER para llevar a cabo el programa de monitor local que es un programa de preinversión, asistencia técnica, dirigido a municipios menores y básicos, para apoyar los proyectos preferentemente en sectores de agua potable y saneamiento básico. NOTA 21.- CUENTAS CONTINGENTES. Las cuentas contingentes a 31 de diciembre incluían:

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INGRESOS OPERACIONALES NOTA 23.- INTERESES SOBRE CARTERA La cartera de crédito generó intereses discriminados así por las siguientes líneas de crédito.


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GASTOS OPERACIONALES NOTA 25.- INTERESES OBLIGACIONES FINANCIERAS Los saldos a diciembre comprendían:

NOTA 26.- AJUSTES EN CAMBIO Como producto de la reexpresión de las cuentas en moneda extranjera, la entidad registró egresos en el año 2010 por 2.278.301. NOTA 27.- PROVISIONES CARTERA DE CRÉDITO Se efectuaron los siguientes registros con cargo a gastos por concepto de provisiones sobre la cartera de crédito de los siguientes intermediarios financieros:

NOTA 28.- PERDIDA EN VALORACIÓN DE DERIVADOS Por efectos de valoración los instrumentos derivados con fines de cobertura, generaron un gasto para FINDETER de 28.717.003 (43.948.432 año 2009).

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NOTA 29.- GASTOS DE PERSONAL Los Gastos de Personal se detallan a continuación:

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(1) El saldo de las otras recuperaciones está conformado así:

NOTA 32. GOBIERNO CORPORATIVO, GESTIÓN DE RIESGOS Y CONTROLES DE LEY GOBIERNO CORPORATIVO – GESTIÓN DE RIESGOS Junta Directiva y Alta Gerencia La Junta Directiva y la Alta Gerencia de FINDETER tienen pleno conocimiento de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos, y están debidamente enterados de los procesos y la estructura de negocios, que requieren apoyo, monitoreo y seguimiento de la Oficina de Riesgos y del Comité de Riesgos y Gap. Las políticas y el perfil de riesgos de la Financiera ha sido definidas por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos y Gap, quienes además intervienen en la aprobación de los límites de operación. Estos límites se monitorean permanentemente con el fin de garantizar que FINDETER se mantenga con un perfil de riesgo bajo. Políticas y división de funciones Las políticas de gestión y administración de los diferentes riesgos han sido aprobadas por la Junta Directiva y propuestas por el Comité de Riesgos y Gap, la Oficina de Riesgos, es el área especializada para la identificación, medición y control de los riesgos, a los que se encuentran expuestos los diferentes procesos de la Entidad. La Junta Directiva hace seguimiento permanente a los diferentes sistemas de administración de riesgos con el fin de mantener actualizadas las políticas y funciones. Reportes a la Junta Directiva La información sobre los diferentes tipos de riesgos, cumplimiento de límites y las posiciones que se mantienen, se reportan periódica y oportunamente a la Junta Directiva, a través del Comité de Riesgos y Gap. Esto permite evaluar permanentemente los niveles de riesgo que está asumiendo FINDETER y proponer los correctivos pertinentes. Infraestructura tecnológica Findeter cuenta con una infraestructura tecnológica adecuada para el control y gestión de riesgos compuesta por una red de servicios corporativos que garantizan alta disponibilidad de estos, adicionalmente se cuenta entre otras aplicaciones como FINAC-ALM que permite evaluar y controlar el riesgo de mercado y liquidez, CRONOS el cual soporta toda la operación de trámites, desembolsos, cartera y garantías y en ella se administran los cupos de crédito para las operaciones de redescuento, se han desarrollado aplicativos internos para la

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administración del Riesgo Operativo, SARLAFT y Riesgo de crédito con procesos automáticos de consulta y cruce de información de clientes y proveedor con lista Ofac y calculo de cupos globales para intermediarios y Alfyn sistema para la administración y valoración de portafolios activos Metodologías para la medición de riesgos FINDETER, para la medición de los diferentes tipos de riesgos ha adoptado las metodologías sugeridas por la Superintendencia Financiera, para los riesgos de crédito, mercado, liquidez, operativo y lavado de activos y financiación del terrorismo. Adicionalmente, FINDETER con respecto al riesgo de crédito ha desarrollado modelos internos para la asignación de cupos y el seguimiento a los diferentes intermediarios de redescuento. Estructura organizacional La Financiera tiene separadas las áreas de negociación (Gestión de financiera y Vicepresidencia Comercial), medición del riesgo (Oficina de Riesgos) y la contabilización (Operaciones de Tesorería y Cartera), garantizando de esta forma transparencia en las operaciones y procedimientos que se realizan. Igualmente, se cuenta con una auditoría a cargo de la Oficina de Control de Gestión. Recurso humano FINDETER cuenta con un equipo altamente calificado y especializado para la gestión y administración del riesgo, y es política institucional, mantener un programa de capacitación permanente de todos sus funcionarios. Verificación de operaciones Se han implementado procedimientos de seguridad para la verificación de las operaciones de tesorería y cartera, que se realizan a través de los sistemas públicos de negociación, un sistema de grabación de llamadas para las operaciones de la mesa de negociación, al cual se le realiza un seguimiento y verificación periódica. Auditoría La Oficina de Control Interno de Gestión ha enfocado su plan de auditoría centrado en la gestión del riesgo, esto permite que se verifique el adecuado funcionamiento de los sistemas de administración implementados por la entidad, igualmente, se revisan los cumplimientos de los límites y procedimientos establecidos por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos y Gap. CONTROLES DE LEY Encaje: Para efectos de encaje la Entidad atiende a lo dispuesto por la Ley 1328 de julio 15 de 2009 que en el artículo 30 menciona: ARTÍCULO 30. Modificase el artículo 271 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el cual quedará así: Artículo 271. La Financiera de Desarrollo Territorial S.A. –Findeter–, no estará sometida a inversiones forzosas y no distribuirá utilidades en dinero efectivo entre sus socios. Así mismo, estará sujeta al régimen de encaje y de seguro de depósito cuando las captaciones que realice se encuentren bajo las condiciones que para el efecto señale el Gobierno Nacional. Posición Cambiaria Global: Corresponde a la diferencia entre todos los derechos y obligaciones denominadas en moneda extranjera, registrados dentro y fuera del balance, realizados o contingentes. Findeter da cumplimiento a las disposiciones emanadas por la Junta Directiva del Banco de la Republica y la normatividad expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

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Relación de solvencia: Findeter no está obligada al cumplimientos de normas sobre solvencia sin embargo se realizan los cálculos de patrimonio técnico y de solvencia para efectos de control interno de la entidad

EVENTOS ESPECIALES

No existen hechos económicos ocurridos con posterioridad a la fecha de corte (hechos subsecuentes) que puedan afectar la situación financiera, las perspectivas de la entidad, o que pongan en duda la continuidad de la misma.


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Rentabilidad La rentabilidad sobre patrimonio de FINDETER antes de impuesto de renta se incrementó de 4.59% en 2009 a 4,69% en 2010, cifra superior en 152 P.B a la inflación del año 2010 que fue de 3.17%. El ROE (utilidad neta / patrimonio inicial) se ubicó en un 3,48%, superando de igual manera al IPC 2010. De esta manera se cumplió con meta institucional de mantener una rentabilidad del patrimonio por encima de la inflación. Eficiencia El indicador Egresos Operacionales / Activo Total Promedio mejoró al pasar del 9,28% al 6,04% en el 2010, esto demuestra un adecuado manejo de los egresos operacionales frente al incremento del activo promedio, fruto del crecimiento de cartera que supera ya los $4.30 billones. Esto demuestra una eficiencia importante en los egresos generados para lograr el crecimiento de la Entidad. Igualmente, el indicador Egresos Operacionales / Ingresos Operacionales mejoró de 92.10% a 88.19% entre 2009 y 2010 porque los egresos operacionales de la entidad presentaron una reducción mayor a la que registraron sus ingresos operacionales, especialmente, por la reducción de los gastos de las operaciones de cobertura con derivados. Solvencia El indicador de solvencia definido como el patrimonio técnico sobre los activos ponderados por nivel de riesgo, para el cual la Superintendencia Financiera de Colombia ha fijado un límite mínimo del 9%, FINDETER a Diciembre 31 de 2010 arroja un indicador de 18,50%, lo cual significa que La Financiera tiene una alta fortaleza patrimonial y un importante potencial para el crecimiento de su cartera y operaciones de redescuento. Como se observa en el cuadro de indicadores este ha decrecido en los últimos años debido al incremento en el saldo de cartera. Liquidez El índice de liquidez a Diciembre 31 de 2010 fue del 1.36. Como se observa, este indicador garantiza la disponibilidad de recursos a corto plazo para cumplir con el gran volumen de redescuentos que se presento durante el año 2010.

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9.5 Hoja de Vida – Revisor Fiscal

El Revisor Fiscal de Findeter es la firma PRICE WATER HOUSE COOPERS habiendo sido nombrado como revisor fiscal al señor José Wilson Rodríguez Moreno, identificado con la cédula de ciudadanía número 19.328.142 de Bogotá, como revisor fiscal suplente a la señora Matilde del Pilar Martinez Torrado, identificada con la cédula de ciudadanía número 41.764.707 de Bogotá.

A continuación se incluye la Hoja de Vida de de cada uno:

Nombre: José Wilson Rodriguez Moreno

Calidad: REVISOR FISCAL

Tarjeta Profesional: 8404 - T


Experiencia Laboral: Se vinculó a la firma en 1987 y fue nombrado socio en 1996, es especialista de la Firma en Colombia en el registro y emisión de bonos en los mercados internacionales, en registros de la SEC y en general del sector financiero. Es nuestro socio líder de la División de Capital Markets en Colombia y como tal ha participado en ofertas de colocación de valores de compañías colombianas en el exterior y en el registro de Bancolombia, Ganadero y Banco Industrial Colombiano hoy Bancolombia, ante la Securities and Exchange Commissions de los Estados Unidos de Norteamerica “SEC”. Es nuestro socio técnico de la firma y líder en el tema de normas internacionales de contabilidad y auditoría.

Estudios Realizados: Contador Público de la Universidad Central de Bogotá, ha tomado varios cursos de especialización en auditoria, contabilidad y mercado de capitales en el país y en el exterior.


Entre los clientes que ha manejado se mencionan Grupo Bancolombia, Titularizadora Colombiana, Corfinsura, Conavi, Grupo BBVA, Coltefinanciera, Suleasing, Serfinansa, Aces, Cementos Argos, Grupo Promigas. Actualmente asesora al Grupo Aval en temas de US – GAAP e IFRS.

Nombre: Matilde del Pilar Martinez Torrado

Calidad: REVISOR FISCAL SUPLENTE

Tarjeta Profesional: 37049-T


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Experiencia Laboral: Especialmente en el sector financiero, actualmente hace parte del Comité Técnico del Sector Financiero para la implementación de las IFRS en Colombia. Su actuación profesional comprende la vinculación laboral en varias entidades financieras en cargos de dirección de Auditoría Interna y Revisoría Fiscal tales como BBVA, Banco Nacional del Comercio, La Fortaleza C.F.C., Concasa, Banco Uconal, Banestado, Consorcio Fiduciario Fisalud y Banco Granahorrar; igualmente actuó como interventora de contratos en Carbones de Colombia (Carbocol).

Se vinculó a la Firma en 2006, actuando como revisor fiscal de Banitsmo, hoy HSBC, FOGAFIN, ACE Seguros, QBE Seguros, Leasing Bancolombia, y Factoring Bancolombia.

Estudios Realizados: Contador Público de la Universidad Central. Participante en seminarios de Auditoria, mercado de valores, banca y riesgos; cursos de entrenamiento en metodologías y herramientas tecnológicas utilizadas por la firma. Docente de la Universidad Central en la Facultad de Contaduría Pública en la Cátedra de Auditoría y Control, y en la especialización de Revisoría Fiscal.


Como Gerente de Auditoria ha liderado trabajos de auditoría en los siguientes clientes:

Banco de la República, Grupo Bancolombia, HSBC, Credibanco, Titularizadora Colombiana, Inversora Pichincha S.A., Royal Sun Alliance, Chartis Seguros, Alico, QBE Seguros, CARDIF Seguros, JLT Corredores de Seguros, JLT Re, y Swiss Re.

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9.6 Procesos pendientes en contra del Emisor con corte al 30 de Septiembre de 2013.

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9.7 Calificación otorgada a la Emisión de Bonos

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10. CERTIFICACIONES

10.1. Certificación del Representante Legal del Emisor

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10.2. Certificación del Representante Legal de Tenedores de Bonos

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10.3. Certificación a Estados Financieros

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Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios FINDETER S.A.

$400.000.000.000

Representante Legal de Tenedores de Bonos

Bolsa de Valores

Asesor Legal de Emisor

prospecto de información emisión y colocación de bonos ordinarios

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