PROMO 2010PROMO 2010.

LIMA, PERÚ

MERCADO INMOBILIARIO, DE VIVIENDA, PROVEEDORES E INDUSTRIALES

EXPERIENCIA EN CHILEEXPERIENCIA EN CHILE

ROGELIO GONZÁLEZ YÁÑEZROGELIO GONZÁLEZ YÁÑEZ

Consejero Nacional Cámara Chilena de la ConstrucciónConsejero Nacional Cámara Chilena de la ConstrucciónConsultor InmobiliarioConsultor Inmobiliario

7 de Julio de 2010.7 de Julio de 2010.

INDICADORES DE CHILE 2009

SSSUUUPPPEEERRRFFFIIICCCIIIEEE KKKMMM²²² 777555000...000000000

PPPooobbblllaaaccciiióóónnn MMMiiillllllooonnneeesss 111666,,,444555444

PPPIIIBBB MMMMMM UUUSSS$$$ 111666222...111999222

PPPIIIBBB///HHH bbb UUUSSS$$$ 999 888555777PPPIIIBBB///HHHaaabbb UUUSSS$$$ 999...888555777

EEExxxpppooorrrtttaaa UUUSSS$$$ 555333..000222444EEExxxpppooorrrtttaaa UUUSSS$$$ 555333...000222444

IIInnnvvveeerrrsssiiióóónnn %%%PPPIIIBBB 222555...222333

IIInnnffflllaaaccciiióóónnn %%% aaannnuuuaaalll ---111...444

El Chil t lEl Chile actual

Importantes cambios han transformado nuestro país en los últimos años:

Progresiva tecnologización de losProgresiva tecnologización de los estilos de vida.

N líti t i lNuevas políticas sectoriales.

Tratados de libre comercio.

Tendencias poblacionales y cambios socioculturales.

Cambios económicos de largo plazoCambios económicos de largo plazo

Aumento del PIB.

Tratados de libre comercioTratados de libre comercio.

Aumento del Consumo y el Endeudamiento.

Mayores inversiones en políticas publicas.

C bi l i t l b l d t t i dCambio en el sistema laboral, de contrataciones, desalud y de pensiones.

Estabilidad Macroeconómica.

Cambios socio-culturalesCambios socio-culturalesIngreso de la mujer al mundo del trabajo y sus efectos en la composición deIngreso de la mujer al mundo del trabajo y sus efectos en la composición de la familia y las relaciones de pareja (aporte al ingreso familiar, necesidad de espacio para personal de servicio)

Nuevos estilos de trabajo (nuevos horarios,d l d i id d d imodelos de ingreso, necesidad de espacio para

trabajar).

Aumento del acceso y uso de la internet

La masificación de la telefonía celular(nuevo medio de contacto menor importancia(nuevo medio de contacto, menor importanciade la telefonia fija)

Cambios demográficosgMenor tasa de natalidad y un pronunciado

envejecimiento poblacional acelerado (necesidades deenvejecimiento poblacional acelerado (necesidades dela “tercera edad”).

Pl ifi ió f ili f ili di iPlanificación familiar, con familias que disminuyen sucantidad de hijos. Menores espacios o con otros usos.Necesidad de lugares de entretenciónNecesidad de lugares de entretención.

Se dedican mayor cantidad de recursos a losmiembros de la familia: vivienda salud consumomiembros de la familia: vivienda, salud, consumocultural, educación, etc.

Nuevo reordenamiento de la participación de los segmentos poblacionales en el mercadosegmentos poblacionales en el mercado.

En nuestra sociedad la gente tiende a ubicarse en distintas clase socialesclase sociales.

¿Se siente usted perteneciente a alguna de estas clases?

Cl Alt + Cl Clase Cl N /NClase Alta +Media Alta

ClaseMedia Media

Baja

ClaseBaja

Ns/Nr

Argentina 5 79 32 13 0

Brasil 12 23 33 32 0

Chile 4 47 34 13 1

C l bi 11 43 28 14 4Colombia 11 43 28 14 4

Guatemala 8 50 26 15 0

México 7 47 29 15 2

Perú 6 40 34 16 3

Total 8 42 31 17 1

Fuente: Encuesta de cohesión social en América Latina 2007

En el reordenamiento de los GSE, donde cobranrelevancia los segmentos masivos con mayorpoder adquisitivo.

35%38%

Gran Santiago País

25%

MERCADO OBJETIVO

20%

25%

21%20%

10%

15%

3%

7%

2%4%

Ab C1 C2 C3 D EFuente: Censo de población y vivienda 2002, INE.

Nuestros nuevos clientes

Grupos de personas que viven juntos.

Parejas que conviven antes de casarse

Jóvenes profesionales que se independizan

Modelo “friends”p

Nuestros nuevos clientesNuestros nuevos clientes

Jóvenes solteros

ParejasJóvenes

Parejas/matrimonios

con hijos

Parejas/matrimonios

con hijos

Matrimonios y Personascon hijos

pequeños Mayores j

fuera de casa

Espacios y disposición a gasto al alza

Mercado específico: otras condiciones de espacio , seguridad y gasto.

La mirada de hoy:La mirada de hoy:La mirada de hoy:La mirada de hoy:

• En el primer trimestre de 2010 la actividad de la construcción repuntó, debidoen gran parte, a las obras de reconstrucción. ( efecto terremoto 27 F ).

l i i d l d l f i b d l• Al interior del sector, destaca el fuerte incremento observado en losindicadores de empleo, consumo de materiales tanto de obra gruesa como determinaciones y de productos al por menor. Situación que podría

t l t fl j t l teventualmente reflejarse en mayores costos para el sector.

• Respecto del sector inmobiliario, se prevé que el año cerrará con una caída enlas ventas En contraste se espera un importante incremento de la inversiónlas ventas. En contraste, se espera un importante incremento de la inversiónde vivienda con subsidio, con lo cual la inversión habitacional se verá más quecompensada.

• Con todo, el crecimiento esperado para la inversión en construcción de esteaño (8,9%) estará liderado por la inversión en infraestructura respecto de lainversión en vivienda.inversión en vivienda.

Durante el primer trimestre de 2010 el PIB de laconstrucción repunto, debido en gran parte a las obrasp , g pde reconstrucción.

PIB de la construcciónPIB de la construcciónVariación en 12 meses y variación trimestral desestacionalizada, en %

2020

10

15

10

15

0

5

0

5

‐5‐5

Var. Trimestral desestacionalizada (1,9%)

‐15

‐10

‐15

‐10

4 4 4 04 5 5 5 05 6 6 6 06 7 7 7 07 8 8 8 08 9 9 9 09 0

Var. Trimestral desestacionalizada  (1,9%)

Var. anual (0,8%)

I‐20

0

II‐20

0

III‐200

IV‐20 0

I‐20

0

II‐20

0

III‐200

IV‐20 0

I‐20

0

II‐20

0

III‐200

IV‐20 0

I‐20

0

II‐20

0

III‐200

IV‐20 0

I‐20

0

II‐20

0

III‐200

IV‐20 0

I‐20

0

II‐20

0

III‐200

IV‐20 0

I‐20

1

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

El Imacon de abril (5,3% anual) acentúa las señales de recuperaciónobservadas a partir de marzo pasado, tras experimentar quince meses desucesivos retrocesos. En el margen, el indicador continúa acelerándose,g , ,lo que en parte ha fortalecido las expectativas del sector respecto de sudesempeño, al menos, en el corto plazo.

IMACON IMACONIMACON (Var. Mensual, en %)

IMACON (Var. anual, en %)

2

4

1,5% 10

15

10

15

2008‐2010

‐2

0

‐5

0

5

‐5

0

5 1998‐2000

‐6

‐4

E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MA‐15

‐10

‐15

‐10

2008 2009 2010‐20‐20

A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A

Indicadorabr-09 mar-10 abr-10

Cambios en 12 meses (en %) Crecimiento respecto de marzo 2010abr-09 mar-10 abr-10

IMACON -7,9 1,4 5,3 1,5Empleo Sectorial (INE) -5,1 1,6 7,7 3,5Despacho de Materiales (CCHC) -21,7 5,2 8,5 2,9

de marzo 2010

Ventas de Proveedores (CCHC) -16,9 3,5 10,3 3,6Actividad de CC.GG. (CCHC) 13,7 -16,1 -14,8 0,8Permisos para Edificación (CCHC) -4,0 -39,7 -39,7 -4,2

La mayor demanda sectorial se reflejó de maneraimportante en el empleo. El número de ocupadosalcanzó un máximo histórico de 560.000 trabajadores.jCon ello, la tasa de cesantía bajó hasta 12,6% en elperíodo febrero-abril.

T d tí l t ió (%)Tasa de cesantía en la construcción (%)

23

17

19

21OriginalDesestacionalizada

13

15

17

9

11

13

12,6%

7

9

E FMAMJ J A SONDE FMAMJ J A SONDE FMAMJ J A SONDE FMA

2007 2008 2009 2010

Fuente: CChC con informacion  de INE.

Asimismo, los costos reales de edificación se han incrementado de maneraimportante en lo más reciente, principalmente por el aumento de la demandainterna …... pero también por los mayores costos de insumos en los mercadosp p y

internacionales.

20

EVOLUCIÓN DE LOS COSTOS DE CONSTRUCCIÓNVARIACIÓN EN 12 MESES (%)

10

15ICE nominal ICE real

5

10 6,8%

‐5

0

E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E ME MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E M

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

F ente CChCFuente: CChC.

Valores promedio m2 vivienda pdiferentes GSE

• GSE: D y EVi i d I t é S i l (VIS) US$ 600Vivienda Interés Social (VIS): US$ 600

• GSE: C1, C2, C3 Vivienda Económica: US$ 1.000V v e d co ó c : US$ .000

GSE: A B• GSE: A y BVivienda Mercado: US$ 1.800

IPC y medidas subyacentesIPC y medidas subyacentesMa o 2010Ma o 2010Mayo 2010Mayo 2010

Inflación Efectiva y SubyacenteVariación en 12 Meses10 Variación en 12 Meses

789

10IPC (1,5%)

IPCX (-0,15%)

4567

%

IPCX1 (-0,9%)

M t

1234

En

% Meta

-2-10

-4-3

E FM A M J J A S ON D E FM A M J J A S ON D E FM AM J J A S ON D E FMA M J J A S ON D E FM A M J J A S ON D E FM AM J J A S ON D E FM AM

Fuente: INE.

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Definiendo “INMOBILIARIO”Definiendo INMOBILIARIO

Empresa o sociedad que se dedica a construir, arrendar, vender y administrar viviendas.

• En Chile existen dos tipos de mercados inmobiliarios:En Chile existen dos tipos de mercados inmobiliarios:

A) Mercado inmobiliario públicoA) Mercado inmobiliario público.- Subsidios

Viviendas de interés social- Viviendas de interés social- EGIS (Entidades de Gestión Inmobiliaria Social)

B) Mercado inmobiliario privado.Ah- Ahorro

- Crédito hipotecario en UFL d édi l i h bi i l- Letras de crédito, mutuos, leasing habitacional

La experiencia chilena:

Ahorro Bono o Subsidio Crédito

• Política habitacional de Estado.

• Fuerte consenso público-privado.p p

• Sector construcción privado, potente, comprometido.

S t fi i di t• Sector financiero dispuesto a cooperar.

PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE LA VIVIENDAPARTICIPANTES EN EL MERCADO DE LA VIVIENDA

PROVEEDORPROVEEDOR

INSTITUCIONES FINANCIERASINSTITUCIONES FINANCIERASBANCOSBANCOSAFVAFV

BANCOSBANCOS

DE VIVIENDASDE VIVIENDASAHORROAHORROCREDITOCREDITO

SOC. ADMINISTRADORAS DE MUTUOSSOC. ADMINISTRADORAS DE MUTUOSSOC. INMOBILIARIA LEASING SOC. INMOBILIARIA LEASING

HABITACIONALHABITACIONAL

COMPRADORCOMPRADORSUBSIDIOSUBSIDIOBONOBONO

ESTADOESTADO

MERCADO MERCADO FINANCIEROFINANCIEROFINANCIEROFINANCIERO

INVERSIONISTAS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALESINSTITUCIONALES

Una línea de tiempop

Segunda 1883 1906 1925 1978 2001 20051965 1997

Directrices

Mitad Siglo XIX

1ª Normativa

b

Proyecto de Ley para

reglamentar barrios

b

Promulgación Ley de

Habitaciones Pobres.

Ley de Habitaciones Baratas y de

Arrendamient

SUBSIDIO a la

Demanda

Se crea Fondo

Solidario de

Vi i nd

FSV IISUB Localización

Patrimonio Familiar

Creación MINVU

Crisis de Estándar

sobre Viviendas de Barrios

Pobres

pobres.(No fue

aprobada)

o. Vivienda.(FSV)

Conferencia UNIAPRAVI 1995 CHILE

Estado reconoce moratoria del 70% en cartera SERVIU.

Fuente: La Vivienda Social en Chile y la construcción del espacio urbano en el Santiago del Siglo XX, R.Hidalgo D.

POLITICA HABITACIONAL, INSTRUMENTOS

40%Má P b ( t d défi it40% Má P b ( t d défi it

POLITICA HABITACIONAL, INSTRUMENTOS

40% Más Pobre (atender déficit habitacional)

40% Más Pobre (atender déficit habitacional)

PROGRAMAS PROGRAMAS Sectores MediosSectores Medios

HABITACIONALES, dirigidos a:

HABITACIONALES, dirigidos a:

Familias que requieren mejorar li i i d

Familias que requieren mejorar li i i dy ampliar su  vivienday ampliar su  vivienda

Comunidades que requieren mejorar sus Barrios

Comunidades que requieren mejorar sus Barrios

23

POLITICA HABITACIONAL, INSTRUMENTOS

•FSV I: 1er Quintil

POLITICA HABITACIONAL, INSTRUMENTOS

•Vivienda Construida•Vivienda Construida

•Densificación Predial•Densificación PredialSPO

BRE

•Fondo Solidario de Vivienda

•Fondo Solidario de Vivienda

•Sitio de Residente•Sitio de Residente

•Construcción en Nuevos Terrenos

•Construcción en Nuevos Terrenos

40%MÁS

•Subsidio Localización•Subsidio Localización

TerrenosTerrenos

PARA

EL4

•FSV II: 2° Quintil

OFERTA

•Subsidio Rural•Subsidio Rural•Soluciones Singulares•Soluciones Singulares

•Hasta 2° Quintil

•Soluciones en Villorrios•Soluciones en Villorrios

POLITICA HABITACIONAL, INSTRUMENTOSO C C O , S U OS

•PARA FAMILIAS SECTORES CLASE MEDIA:

Subsidio General

DS 40 Subsidio de Interés Territorial

Subsidio de Rehabilitación Patrimonial

DS 04Programa Extraordinario de 

carácter transitoriocarácter transitorio

Proyección Inversión en Construcción

2008 2009 2010 2008 2009 2010 (e) 2007

VIVIENDA 183 5 186 7 159 0 169 9 1 7 -14 8 6 9Variación anual, en %Millones de UF

VIVIENDA 183,5 186,7 159,0 169,9 1,7 -14,8 6,9 Pública 20,6 29,2 38,3 43,8 41,9 31,2 14,6 Privada 162,9 157,5 120,7 126,1 -3,3 -23,3 4,4

C i l 14 8 8 7 16 7 25 3 41 4 92 2 51 4 Copago prog. sociales 14,8 8,7 16,7 25,3 -41,4 92,2 51,4 Inmobiliaria sin subsidio 148,1 148,8 104,0 100,8 0,5 -30,1 -3,1INFRAESTRUCTURA 364,1 418,4 409,2 448,7 14,9 -2,2 9,6 Pública 110,3 121,4 127,0 136,7 10,0 4,7 7,6 Pública 89,4 97,4 97,2 96,2 9,0 -0,1 -1,1 Empresas autónomas 8,1 15,3 22,7 19,7 88,3 48,8 -13,3p Concesiones OO.PP. 12,9 8,7 7,1 20,8 -32,2 -18,9 193,9 Productiva 253,7 297,1 282,2 312,0 17,1 -5,0 10,5

EE Públicas 18 3 17 8 14 1 11 3 -2 3 -20 9 -19 9 EE. Públicas 18,3 17,8 14,1 11,3 2,3 20,9 19,9 Privadas 235,5 279,2 268,1 300,7 18,6 -4,0 12,1INVERSIÓ N EN CO NSTRUCCIÓ N 547,5 605,1 568,2 618,6 10,5 -6,1 8,9

Total Metas Físicas 2010Total Metas Físicas 2010

Programa Habitacional 2010

Regular Reconst. TotalLínea de acción

Nº de Subsidios a otorgar

Subsidios para proveer Viviendas 45.329 69.288 114.617

‐ Subsidios Rurales 2.380 2.380

‐ Fondo Solidario de Vivienda  I 43.438 66.617

‐ Fondo Solidario de Vivienda  II 11.082 11.08223.179

‐ Sistema  Subsidio Habitacional 17.770 14.768 32.538

‐ Leasing Habitacional 2.000 2.000

Subsidios para Protección del Patrimonio 20.281 61.956 82.237

‐ Prog. Protección del Patrimonio Familiar 20.281 61.956 82.237

Total general 65.610 131.244 196.854

Fuente: Elaboración propia con información del MINVU.

Permisos de Edificación: Permisos de Edificación: --10,9% anual nacional a abril10,9% anual nacional a abrilLos permisos de edificación muestran una caída persistentemente Los permisos de edificación muestran una caída persistentemente en el caso de la Región Metropolitanaen el caso de la Región Metropolitana

Permisosde vivienda

14 000

16.000

Permisos de viviendaPromedio móvil 12 meses

Total País RM Resto del País

N° de  Viviendas Autorizadas

12.000

14.000

8.000

10.000

4.000

6.000

0

2.000

E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: INE.

Permisos de Edificación: Permisos de Edificación: Sin embargo, ello esconde distintas realidades: a partir de 2007 la Sin embargo, ello esconde distintas realidades: a partir de 2007 la caída es persistente para permisos de superficies de más de 70 mcaída es persistente para permisos de superficies de más de 70 m22

Permisos de Edificación de Obras Nuevas Aprobados en el 

25.000 

Gran Santiago

2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009 Nro.Permisos

20.000 

15.000 

10.000 

5.000 

‐

Hasta 35 m² 36 a 50 m² 51 a 70 m² 71 a 100 m² 101 a 140 m² 141 m² y +

Fuente: INE.

Evolución de la velocidad de venta en Gran SantiagoEvolución de la velocidad de venta en Gran SantiagoEl stock ha caído (anualmente) de forma importante en casas y muy El stock ha caído (anualmente) de forma importante en casas y muy levemente en departamentos.levemente en departamentos.

Stock de viviendas y meses para agotar stock   Viviendas Stock Viviendas MesesViviendas Meses 45,045.000

Stock de departamentos y meses para agotar stockDepartamentos MesesViviendas Meses

Stock (serie original): 35.160 viviendas

30,0

35,0

50 000

55.000

60.000 Stock (serie original): 40.600 viviendas

25,0

30,0

35,0

40,0

30.000

35.000

40.000

( g )

20,0

25,0

40.000

45.000

50.000

5,0

10,0

15,0

20,0

15.000

20.000

25.000

30,5 meses para agotar stock

10,0

15,0

30.000

35.000

0,010.000

Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar

2006 2007 2008 2009 2010

30,016.000

Stock de casas y meses para agotar stockCasas MesesViviendas Meses

k ( l)

0,0

5,0

20.000

25.000

Ene

Mar

May

Jul

Sep

Nov

Ene

Mar

May

Jul

Sep

Nov

Ene

Mar

May

Jul

Sep

Nov

Ene

Mar

May

Jul

Sep

Nov

Ene

Mar

24 meses para agotar stock

20,0

25,0

,

10.000

12.000

14.000

Stock (serie original): 5.440 viviendas

e r y p v e r y p v e r y p v e r y p v e r

2006 2007 2008 2009 2010

5,0

10,0

15,0

2.000

4.000

6.000

8.000

10 meses para agotar stock

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

0,00

Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar

2006 2007 2008 2009 2010

p g

La menor venta provocó un incremento en el stock dedepartamentos, particularmente en el tramo UF 1.000 – UF 3.000,lo que elevó de manera importante el indicador de meses paralo que elevó de manera importante el indicador de meses paraagotar stock. Esta situación se revirtió parcialmente en abril, peroaun los niveles son sustancialmente altos respecto de la situaciónprevio al terremoto

Evolución de Meses Para Agotar Stock Indicador Gran Santiago

Stock departamentos Stock casasUnidades Meses

previo al terremoto.

45

50

40.000

45.000

Stock departamentos Stock casasMeses para agotar stock departamentos Meses para agotar stock casas

30

35

40

25.000

30.000

35.000

15

20

25

15.000

20.000

25.000

0

5

10

-

5.000

10.000

Ene Fe

bM

ar Abr

May Jun

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

Ene Fe

bM

ar Abr

May Jun

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

Ene Fe

bM

ar Abr

May Jun

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

Ene Fe

bM

ar Abr

2007 2008 2009 2010Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

Paralelamente, el número de proyectos inmobiliarios que no comienzan su construcción ha aumentado de manera importante en d l fl j l t ti d t i t l

Proyectos en Desarrollo

doce meses, lo que refleja la expectativa de estancamiento en las ventas y la mayor incertidumbre prevaleciente en el mercado.

100%

Proyectos en DesarrolloViviendas Informadas

70%

80%

90%29% 29% 26% 24% 28%

36% 34% 34% 32%26% 26% 21% 23% 22% 20% 17% 15%

50%

60%

70%

59% 60%58% 58% 52%

44% 45% 45%43%

44% 47%51% 48% 48% 51%

49% 50%

20%

30%

40%

25% 30% 27% 28% 29% 30% 29% 34% 35%

59% 60% 44%

0%

10%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May

12% 12% 16% 18% 20% 20% 21% 21% 25% 30% 27% 28% 29% 30% 29%

2009 2010

Terminados En obra No iniciados

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.

Con todo, los inicios de obras han aumentado lentamenteluego de alcanzar su punto más bajo a mediados de 2009,i d di l d 1 200 id dingresando en promedio anual cerca de 1.200 unidadesmensuales.

4.500

INICIOS DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO(PROMEDIOS MÓVILES EN 12 MESES)

3.000

3.500

4.000

iend

as

2.000

2.500

Vivi

Promedio (2006‐2010) = 2.128

500

1.000

1.500

0

ENE

MAR

MAY

JUL

SEP

NOV

ENE

MAR

MAY

JUL

SEP

NOV

ENE

MAR

MAY

JUL

SEP

NOV

ENE

MAR

MAY

JUL

SEP

NOV

ENE

MAR

2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción  con información  de Collect.

En lo más reciente, las expectativas han mejorado de formaimportante, tanto en empresas como consumidores, lo que se ha

fl j d l i di d d d b í i ireflejado en los indicadores de consumo y debería transmitirsehacia el sector inmobiliario durante el segundo semestre del año.

ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DEL CONSUMIDOREvolución del indicador mensual de confianza empresarial 

160

180Diciembre 2001=100

65

75

85 (IMCE)

100

120

140

45

55

65

40

60

80

15

25

35

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E M A

2008 2009 2010

IPeCo Índice Coyuntural Índice de Expectativas

15

E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM

2006 2007 2008 2009 2010

Comercio Construcción Industria Minería IMCE 

Fuente: Universidad del Desarrollo.Fuente: Universidad Adolfo Ibáñez.

Además, aunque tanto solicitudes como aprobaciones de créditobajaron luego del terremoto, es un efecto transitorio, el cuald b í i h i l d id d ldebería revertirse hacia el segundo semestre, considerando lasactuales tasas bajas.

Estándares de aprobación de créditos

80 0

Estándares de solicitudes de créditos

20,0

40,0

40,0

60,0

80,0

‐20,0

0,0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

2005 2006 2007 2008 2009 2010

0,0

20,0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

‐40,0

Empresas inmobiliarias‐60,0

‐40,0

‐20,02005 2006 2007 2008 2009 2010

‐80,0

‐60,0 Empresas constructoras

Crédito hipotecario

‐100,0

‐80,0

,

Empresas inmobiliarias Crédito hipotecario

Fuente:BancoCentralFuente: Banco Central.

Fuente: Banco Central.

En efecto, aunque se espera un ajuste de la TPM en el 2dosemestre, la política monetaria seguirá siendo expansiva,semestre, la política monetaria seguirá siendo expansiva,favoreciendo la demanda de crédito hipotecario.

TASAS DE CRÉDITOS PARA LA VIVIENDA Y TASA DE POLÍTICA MONETARIA

7,0

8,0

9,0

4 0

5,0

6,0

%

4,65%

2,0

3,0

4,0

MutuosHipotecarios Endosables TPM

2,50%

0,0

1,0Mutuos Hipotecarios Endosables TPM

Fuentes: Banco Central y SBIF

Proyecciones para el sector:Proyecciones para el sector:Composición de la Inversión en ConstrucciónComposición de la Inversión en ConstrucciónComposición de la Inversión en ConstrucciónComposición de la Inversión en Construcción

7,1%%

Vivienda Pública

20,4%

50,4%Vivienda Privada

22,1%

50,4%Infraestructura Pública

I f P d iInfraestructura Productiva (privada)

Cámara Chilena de la Construcción

Inversión en vivienda (al 2007 )

3 6003.800

( )

3.0003.2003.4003.600

2 2002.4002.6002.800

199

8

PrivadaPública

1.6001.8002.0002.200

M U

S$ d

e

8001.0001.2001.4001.600

MM

200400600800

0200

60 65 70 75 80 85 90 95 2000 2005

Evolución Edificación Habitacional (al 2007)vo uc ó d cac ó ab tac o a (a 007)

160

140

160

s

PrivadasSubsidios

100

120

vien

das

V.Sociales

80

de V

iv Se disminuye el déficit

40

60

Mile

s

20

060 65 70 75 80 85 90 95 '00 '05

Sector insumos e Sector insumos e I f t tI f t tInfraestructuraInfraestructura

El sismo generó un impulso transitorio adicional a larecuperación de la demanda de insumos que ya se observabadesde 2009 lo que elevó las cifras de marzo y abrildesde 2009, lo que elevó las cifras de marzo y abril.Se anticipa un nuevo estímulo de mayor duración una vez seimplemente el plan de reconstrucción.

ÍNDICE DESPACHOS FÍSICOS INDUSTRIALESTRIMESTRES MÓVILES

ÍNDICE DE VENTAS REALES DE MATERIALESTRIMESTRES MÓVILESTRIMESTRES MÓVILES TRIMESTRES MÓVILES

Var. anual

Var. anual 18 6%

160

170

180

996=

100

320

340

360

80=1

00

21,4% 18,6%

130

140

150

ndices base 19

Original

i li d260

280

300

ndic

es b

ase

19

Original

120

130

E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A

Ín Desestacionalizada

220

240

E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A

Ín

g

Desestacionalizada

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Insumos Mayo 2010 con respecto Enero 2004.Insumos Mayo 2010 con respecto Enero 2004.

Despachos Físicos Industriales Despachos de Cemento

10 000

10.500 VariaciónEn el mes       ‐ 2,1%390

Serie OriginalDesestacionalizadaTendencia Ciclo

VariaciónEn el mes        +    7.3%En 12 meses + 30 3%

8 000

8.500

9.000

9.500

10.000

acos de 42

,5 Kg.

En 12 meses  + 3,8%Acumulada     ‐ 1,6%

310

330

350

370

980=100

Tendencia CicloEn 12 meses   +   30,3%Acumulada    +   13,6%

6 000

6.500

7.000

7.500

8.000

Mile

s de sa

Serie Original

Desestacionalizada

Tendencia Ciclo230

250

270

290

310

Índices B

ase 19

6.000

E 04

M S E 05

M S E  06

M S E  07

M S E 08

M S E 09

M S E 10

M

Despachos de Barras para HormigónÍndice de Ventas Reales de Proveedores

230

E 04

M S E 05

M S E  06

M S E  07

M S E 08

M S E 09

M S E 10

M

200 Variación

40 000

50.000

60.000

70.000

s.

VariaciónEn el mes       +   22,8%En 12 meses  +   113,1%Acumulada    +   40,6%

170

180

190

00

996=100

Serie OriginalDesestacionalizadaTendencia Ciclo

VariaciónEn el mes        +  1,3%En 12 meses   + 15,8%Acumulada     +  8,5%

10 000

20.000

30.000

40.000

Tone

ladas

Serie Original

Desestacionalizada

130

140

150

160

Índices B

ase 19

0

10.000E 0

4 M SE 0

5 M SE  06 M S

E  07 M S

E 08 M S

E 09 M S

E 10 M

Tendencia Ciclo

120

130

E 04

A J O E 05

A J O E  06

A J O E  07

A J O E 08

A J O E 09

A J O E 10

A

Infraestructura privada: El mayor dinamismo continuará centrado en lasiniciativas de inversión de los sectores energía y minería: concentran el

ó

Infraestructura productiva: Resumen por sector económico (Millones de US$)

85% de la inversión total esperada para el quinquenio y casi el 70% delgasto en construcción estimado para este año.

Infraestructura productiva: Resumen por sector económico (Millones de US$)

SectorNº de

Proyectos

Inversión total

esperada

Inversión esperada 2010-2014 Gasto en construcción

(MMUS$) (MM US$) 2010 2011 2012 2013(MMUS$) (MM US$) 2010 2011 2012 2013Minería 77 38.113 28.806 2.161 3.619 5.035 3.321Forestal 3 415 342 21 62 7 0Industrial 35 2.431 1.656 274 168 128 114Energía 122 42.183 28.601 1.466 2.264 2.162 2.475

1 1 31 1 6 1 3 1 2Puertos 17 1.731 1.567 153 471 574 27Inmobiliario no habitacional 35 6.266 3.063 681 927 534 224Infraestructura prod. pública (*) 24 3.590 2.640 467 474 436 305Otros 2 1.988 655 98 110 102 76Total 315 96.717 67.331 5.320 8.095 8.976 6.543

Estado de proyectos en el SEIA (Millones de US$)

Nº de proyectos Inversión quinquenio Gasto en Construcción N de proyectos(2010-2014) 2010

Total proyectos catastrados 315 100% 67.331 100% 5.318 100%En construcción 129 41% 10.942 16% 3.985 75%Por ejecutar 132 42% 39.969 59% 1.235 23%

EIA - DIA aprobado 78 25% 21 345 32% 835 16%EIA DIA aprobado 78 25% 21.345 32% 835 16%EIA - DIA en calificación 54 17% 18.624 28% 400 8%

Sin información disponible 54 17% 16.420 24% 97 2%(*) No incluye la inversión que realiza el MOP ni concesiones.

Fuente: CChC en base al catastro de marzo de la CBC y SEIA.

Infraestructura privada:pLos principales proyectos para 2010…

Inversión Construcción

Empresa Proyecto USD MM Región SEIA Inicio Fin 2010 2011Anglo American Sur S.A. (Minera Sur Andes)

Desarrollo Los Bronces Colina 2.408 RM A 01-01-0830-09-11 611 240(Minera Sur Andes) Colina

Minera Esperanza Esperanza 2.300 II A 01-01-0830-12-10 386 0New Gold Inc. El Morro 2.500 III EC 01-07-1030-12-12 130 656Minera Lumina Copper Chile S.A. Caserones (Ex-regalito) 1.997 III A 01-04-1031-08-13 115 345Compañía Minera Nevada Ltda. (Barrick) Pascua Lama 1.137 III A 19-10-0930-12-12 114 228Empresa Eléctrica Angamos S.A. (Norgener - Aes Gener)

Central Termoeléctrica a Carbón Angamos 1.000 II A 01-06-0831-10-11 106 57

Cía. Minera Casale Cerro Casale (Aldebarán) 4.200 III A 01-08-1031-12-13 102 571( )

ESO, AUI Y NAOS Alma (Atacama LargeMillimeter Array) 1.300 II A 01-09-0430-12-13 98 110

Colbún S.A. Central Hidroeléctrica Angostura(ex-santa Bárbara) 610 VIII A 01-03-1031-03-12 97 261

N id Planta de Ácido Sulfúrico en 200 II A 01 09 0931 03 11 93 12Noracid Mejillones 200 II A 01-09-0931-03-11 93 12

Inmobiliaria Manso de Velasco

Ciudad Empresarial y Aeroportuaria Pudahuel(Enea)

1.885 RM A 01-05-9831-12-20 90 96

GNL Quintero S.A. (Bg, Enap, Planta de GNL 1 300 V A 01 05 0730 08 10 84 0( g pEndesa, Metrogas) Planta de GNL 1.300 V A 01-05-0730-08-10 84 0

Eólica Talinay S.A. Parque Eólico Talinay 1.000 IV A 01-06-1030-08-11 83 167

Fuente: CChC en base a catastro de marzo de la CBC.

Nuestra Meta del Desarrollo(PIB per cápita, PPP)

40000

45000

30000

35000

40000

En el 2028En el 2018

20000

25000

En el 2018

22000

10000

15000 14.341

0

5000

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Creciendo al 6% Creciendo al 3% US$ 22.000Nota:

$•PIB per cápita PPP Portugal 2009: US$21.859

•Tasa crecimiento población: proyecciones INE

Una reflexión

• “Sin un mercado de capitales eficientes, competitivo, transparente y bien regulado será imposible que el capital fluya hacia p q p yproyectos de inversión más eficientes, contribuyendo al desarrollo de máscontribuyendo al desarrollo de más industrias, de más empleo y mejores

di i t d l ”condiciones para todos los peruanos”

Sr. Pablo Correa.

…y antes de terminar quisiera d i ldecirles que:

Deben aprovechar las ventajas que ofrece Perú a losDeben aprovechar las ventajas que ofrece Perú a los inversionistas extranjeros, como son:

a.Gran crecimiento económico.a.Gran crecimiento económico.b.Buen nivel de técnicos y profesionales.c.Un mercado con 29.885.000 de habitantes.d Buena ubicación geográfica y excelented.Buena ubicación geográfica y excelente conectividad con resto de Suramérica.

S ió i d l 21 1%e.Sector construcción creciendo al 21,1%

PROMO 2010PROMO 2010.

Lima- Perú

MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN

ROGELIO GONZALEZ YAÑEZROGELIO GONZALEZ YAÑEZ

7 de Julio de 20107 de Julio de 2010

ANEXOS

Breve HistoriaBreve HistoriaFecha Acontecimiento Característica

Antes de Financiamiento Banco del Estad Créditos a Tasas Nominales con tasAntes de 1960

Financiamiento Banco del Estady Cajas de Previsión

Créditos a Tasas Nominales, con tasde inflación de moderada a alta

1960 1977 C ió d l SINAPMonopolio de los créditos j t bl C t i t1960 - 1977 Creación del SINAP reajustables. Captaciones a corto

plazo y colocaciones a largo plazo

Creación de las Letras Se termina monopolio del SINAP.1977 Creación de las Letras

Hipotecarias Inversonistas Banco Central y CajasPrevisión

A partir de Se crean las AFP: Cuenta de Creación de un mercado profundo dA partir de 1981

Se crean las AFP: Cuenta de capitalización para la previsión

pCapitales. Necesidades de inversión

largo plazo.

1988 Se crean las Administradoras d Renace el mutuo como instrumento1988 Se crean las Administradoras dMHE

Renace el mutuo como instrumentofinanciameinto habitacional

1994 Modificación de la Ley 18.045 dMercado de Valores Se crea la securitizaciónMercado de Valores

1995 Ley de Arrendamiento con promesa de compraventa Se crean las AFV

Tasas Colocación en LCH y MHE 1990 a 2000Tasas Colocación en LCH y MHE 1990 a 2000

12 0%

12,5%

11,5%

12,0%

10,5%

11,0% LCHMHE

9,5%

10,0%

8 5%

9,0%

9,5%

8,0%

8,5%

7,5%E 90 E 91 E 92 E 93 E 94 E 95 E'96 E'97 E'98 E'99 F E'01

Tasas Colocación en LCH y MHE (2000 a 2009)Tasas Colocación en LCH y MHE (2000 a 2009)TASAS DE CRÉDITOS PARA LA VIVIENDA DEL SISTEMA 

BANCARIOBANCARIO

9 0

10,0

7,0

8,0

9,0

4 0

5,0

6,0

%

2,0

3,0

4,0

0,0

1,0

00 01 01 01 02 02 02 03 03 03 04 04 04 05 05 05 06 06 06 07 07 07 08 08 08 09 09 09

Mutuos Hipotecarios Endosables Letras de Crédito

Dic‐0

0Ab

r‐01

Ago‐

01Di

c‐01

Abr‐0

2Ag

o‐02

Dic‐0

2Ab

r‐03

Ago‐

03Di

c‐03

Abr‐0

4Ag

o‐04

Dic‐0

4Ab

r‐05

Ago‐

05Di

c‐05

Abr‐0

6Ag

o‐06

Dic‐0

6Ab

r‐07

Ago‐

07Di

c‐07

Abr‐0

8Ag

o‐08

Dic‐0

8Ab

r‐09

Ago‐

09Di

c‐09

Fuente: SBIF

¿Cuál cree usted que es la probabilidad o la chance que tiene en este país ?que tiene en este país..?

(% que declara muy alta o alta en este país)

jUn joven de

terminar su

Un joven sin recursos de ingresar a la

Establecer su propio

i

Una mujer de alcanzar una

buena posición

Adquirir su vivienda propia en

i

Un pobre

de salirsu enseñanza secundaria

ingresar a la universidad negocio buena posición

en su trabajo un tiempo razonable

de salir de la

pobreza

Argentina 52 33 24 50 16 15Argentina 52 33 24 50 16 15

Brasil 39 35 24 41 17 13Chile 60 39 44 56 44 19Colombia 45 29 42 55 37 18Guatemala 40 36 42 49 40 30Mé i 52 41 47 53 48 29México 52 41 47 53 48 29Perú 30 32 45 52 33 20Total 46 35 38 51 33 20Total 46 35 38 51 33 20

Fuente: Encuesta de cohesión social en América Latina 2007