programa de curso

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN

DIRECCIN DE POSGRADOS

ANLISIS FINANCIERO GERENCIAL II

I. IDENTIFICACIN

1. Maestra en Administracin de Negocios (MBA)

2. Curso: Anlisis Financiero Gerencial II, Tercer Ciclo ao 2013

DESCRIPCION DEL CURSO

En este curso se presentan las herramientas de anlisis de la Administracin Financiera de largo plazo Se hace nfasis en la evaluacin de proyectos de inversin as como en los mercados de valores internacionales.

Dentro de la temtica, se discute la importancia que tienen los mercados de valores en el desempeo de las economas de los pases y su vinculacin con las empresas. Tambin se examinan las transacciones realizadas a travs de los diferentes instrumentos de deuda e inversin; los cuales generan cambios no solamente en los recursos disponibles, sino tambin originan circulacin de capitales entre empresas suscitando transformaciones en la propiedad y control de las mismas.

II. OBJETIVOS

GENERAL

Desarrollar en los discentes de las diferentes Maestras del campus de posgrados de la Universidad Mariano Glvez la competencia necesaria para prospectar las finanzas.

OBJETIVOS ESPECIFICOS DEL CURSO

Conocer sobre el anlisis de valor del dinero en el tiempo.

Desarrollar habilidades en el buen manejo de las principales herramientas financieras de evaluacin de proyectos.

Comparar los mercados de valores internacionales con el nacional.

Fortalecer la toma de decisiones para la realizacin de las mejores prcticas administrativas.

III. HABILIDADES DIRECTIVAS

Habilidades directivas genricas:

Solucionar con creatividad los problemas con estrategias y tcticas pragmticas.

Liderar el cambio de forma positiva y desarrollar la habilidad investigativa.

Habilidades directivas especficas:

Son caractersticas de los directivos especialistas de las Ciencias de la Administracin. Son conductuales, administrativas, controlables y susceptibles de desarrollar para mejorar el desempeo profesional, relevantes a las disciplinas de la administracin financiera de negocios para que se pueda enfocar en su habilidad directiva para prospectar las finanzas.

Cada especialidad demanda el desarrollo de al menos una habilidad directiva especfica en particular:

Maestra

Habilidad Directiva Especfica

Administracin de Negocios

Desarrollar Estrategia

Prospectar las Finanzas

Fuente: Lic. M.A. Eduardo Iguardia, Desarrollo de habilidades directivas en los programas de maestra, UMG. Octubre 2011.

IV. EVALUACIN

Escrito acadmico: Monografa (individual)15 puntos

Trabajos en grupo resolucin casos y ejercicios 35 puntos

Comprobacin lectura20 puntos

Debate-Foro10 puntos

Presentacin de proyecto final (grupal) 20 puntos

TOTAL 100 puntos

Asistencia a clases

80% como mnimo (requisito para tener derecho a calificacin)

*El primer borrador del escrito acadmico debe presentarse en la quinta sesin y el trabajo final deber presentarse en la octava sesin.

V. CONTENIDO

TEMA 1 La Importancia de Estudiar el Dinero en el Transcurso del Tiempo?

TEMA 2 Cual es el objetivo de las valuaciones y tasas de rendimiento?

TEMA 3 Las mejores prcticas y la administracin del costo de capital ptimo

TEMA 5 Cmo tomar decisiones de inversin?

TEMA 6 Hacer planificacin de inversiones?... pero, midiendo el riesgo!

TEMA 7 Por qu es importante el mercado de capitales y la banca de inversin?

TEMA 8 Inversiones

TEMA 9 Manejo de las fusiones y Adquisiciones

FORO LIBRO: La conspiracin de los ricos

Entrega y presentacin de proyecto final

VI. METODOLOGA

En el desarrollo del curso se combinarn las siguientes metodologas:

a) Metodologas del aprendizaje activo:

Tpico generador

Exposiciones creativas

Prctica de negociacin

Estudio de casos

Anlisis de artculos

Aprendizaje basado en TICS

Aprendizaje cooperativo

b) Otras:

Clase magistral participativa

Foros / conversatorios

Exposiciones creativas

Trabajo monogrfico

Comprobaciones de lectura

A continuacin los temas y metodologas a desarrollar en cada sesin.

SESION 1

VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO (Capitulo 9)

Valor Presente

Valor Futuro

Determinacin del rendimiento de una inversin

SESION 2

VALUACION Y TASAS DE RENDIMIENTO (Capitulo 10)

Valuacin de bonos

Valuacin de Acciones Preferentes

Valuacin de Acciones Comunes

SESION 3 y 4

COSTO DEL CAPITAL (Capitulo 11)

Costo de Capital Promedio Ponderado

Estructura Optima del Capital

Toma de Decisiones sobre Adquisicin de Capital e Inversiones

SESION 5

DECISION SOBRE EL PRESUPUESTO DE CAPITAL (Capitulo 12)

Mtodos de Clasificacin de las propuestas de Inversin

Racionamiento del Capital

SESION 6

RIESGO Y PRESUPUESTO DE CAPITAL (Capitulo 13)

Definicin de Riesgo en el proceso de Presupuesto de Capital

Medicin real del Riesgo

Modelo de Simulacin (rbol de Decisin, Proporcionara modelo Ezrra)

SESION 7

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO (Capitulo 14)

Mercado de Capital

Mercados Internacionales de Capitales

Ofertas de Fondos de Capital

FORO LIBRO: La conspiracin de los Ricos de Robert Kiyosaki

SESION 8

INVERSIONES (Capitulo 15)

Bolsa de Valores

Commodities

Divisas

Acciones

Opciones

Simulador de bolsa

SESION 9

CRECIMIENTO EXTERNO POR MEDIO DE FUSIONES (Capitulo 20)

Motivos para la combinaciones de Negocios

Trminos de la Fusin

SESION 10

PRESENTACIN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN DE LARGO PLAZO

MODULO

TEMA

METODOLOGIA ACT

IVA

CONCEPTUAL

PROCEDIMENTAL

ACTITUDINAL

DINMICA

VII. CRONOGRAMA DEL CURSO

1

La Importancia de Estudiar el Dinero en el Transcurso del Tiempo?

EVALUACIN DE ACTIVIDADES:

TPICO GENERATIVO 2.5 PTS.

APRENDIZAJE

COOPERATIVO 3 PTS.

Tpico Generativo

Aprendizaje Cooperativo

Conceptos Generales:

Valor Futuro

Valor Presente

Tasa de Descuento

Factor de Inters

Anualidad

1. Se llevar a reflexin como primera instancia con los discentes la siguiente pregunta:

Que Vale ms: Un Dlar hoy o un Dlar Maana?.

2. Casos Prcticos tomados del Libro de apoyo (Block, Hirt & Danielsen) sugeridos para sesin: Capitulo 9 Problema 29, pg. 245, y el problema 30 de la misma Pgina 245.

a. Desarrollar en los Discentes la comprensin del Dinero en el tiempo que le permitir tomar decisiones ms apropiadas de acuerdo a la teora.

b. El discente deber tener en cuenta los diferentes cambios de actitud y formas de pensar de acuerdo a como el Dinero funciona en los Mercados Financieros, para mejorar su toma de decisiones.

a. Para desarrollar este Tpico Generativo por medio de la Pregunta planteada: se llevar fsicamente un billete ya sea de un dlar o de un Quetzal, para iniciar con la Reflexin.

b. Se aceptarn las sugerencias de los discentes y se harn dos grupos los que crean que hoy vale ms un dlar/Quetzal y los que crean que maana.

c. Para Profundizar con los conceptos Generales se llevarn a la prctica los diferentes casos de Valor Futuro, Valor Presente, Anualidades Valor Presente y Anualidades Valor Futuro.

d. Se explicar el Rendimiento de una Inversin a travs de un Caso prctico y se llevar a la reflexin.

2

Cul es el objetivo de las valuaciones y tasas de rendimiento?


APRENDIZAJE COOPERATIVO 2.5 PTS.

APRENDIZAJE BASADO EN PROBLEMAS 3 PTS.


Aprendizaje basado en problemas.


Un activo se vala con base en el valor presente de sus flujos futuros de efectivo.

La tasa de rendimiento esperada para valuar un activo se basa en su riesgo que implica.

Los bonos se valan con base al proceso que determina el valor presente de los pagos de intereses ms el pago del principal a su vencimiento.

Las acciones preferentes se valan con base en el dividendo pagado y el rendimiento que demanda el mercado.

Las acciones comunes se valan determinando el valor presente de los beneficios futuros que resultaran de las acciones que se poseen.

1. Seleccin de un portafolio de valores que contengan Bonos y Acciones (preferentes y comunes), no ms de 5 elementos, con base a un men previamente preparado por el docente.

2. Determinacin del valor del portafolio, aplicando las metodologas y formulas, segn corresponda a la clase de valores.

a. Discusin en grupo sobre los elementos que influyeron en las decisiones de seleccin del portafolio de valores.

b. Anlisis de los resultados de valuacin del portafolio.

Discusin sobre posibles opciones de negociacin (compra o venta) de elementos del portafolio con base al anlisis de rendimiento.

c. Inmersin del discente en las diferentes metodologas para la valuacin de activos financieros

I. Presentacin en grupos asociados, luego de analizado y valuado el portafolio, se presenta al resto de discentes un resumen de los hallazgos y se comentan:

a) Conformidad o inconformidad con el portafolio seleccionado.

b) Hallazgos del procedimiento de valuacin.

c) Decisiones de negociacin con base a la determinacin del rendimiento.

d) Objetivos estratgicos de la empresa y su alineacin con la tenencia del portafolio.

II. Tarea previa para entrega, con resolucin de problemas prcticos y soluciones (con asignacin de calificacin).

3

Las mejores prcticas y la administracin del costo de capital ptimo (Parte I)


COEVALUACIN 2 PTS.


SIMULACIN 3 PTS.

Tpico Generativo



El costo de capital representa el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento de la empresa.

El costo de capital podra aumentar en el largo plazo a medida que se utilicen mayores cantidades de financiamiento.

El costo promedio ponderado de capital y escenarios de fuentes de financiamiento.

1. Comprobacin de lectura que ayude a la comprensin de los discentes en el costo de capital.

2. Simulaciones segn casos proporcionados para su habilidad y destreza.

3. Casos Prcticos tomados del Libro de apoyo (Block, Hirt & Danielsen) sugeridos para sesin: Capitulo 11 Problema 11-20 al 11-28, pg. 310.

a. Al conocer las bases y metodologas del costo de capital se pretende que se pueda analizar y tomar decisiones para la mejor estructura y fuentes de financiamiento en una empresa.

a) Conversatorio de la importancia de la estructura de capital.

b) Desarrollar con los discentes el ejercicio de costo de capital de : Baker Corporation

c) Ejercicios de simulacin de casos prcticos para la comprensin de las bases y metodologa de costo de capital.

4

Las mejores prcticas y la administracin del costo de capital ptimo (Parte II)


APRENDIZAJE

CON BASE EN PROBLEMAS

2.5 PTS.

SIMULACIN 3 PTS.

Aprendizaje con base en problemas

Simulacin


El costo de capital en basa en tcnicas de valuaciones y se aplica a bonos, acciones preferentes y acciones comunes.

El costo de capital es la tasa de descuento que se usa para analizar una inversin

1. Ejercicios Prcticos tomados del Libro de apoyo (Block, Hirt & Danielsen) Captulo 11-3,11-6 al 11-18.

2. Simulacin de dos problemas de comprensin del Libro de apoyo (Block, Hirt & Danielsen) Problema de comprensin 1 y 2 .

a. Las empresas tratan de encontrar una estructura ptima de capital, buscando el mnimo costo promedio ponderado de capital.

b. Dados los activos de la firma y sus decisiones de inversin, encontrar la estructura de capital que maximiza el valor de la empresa.

a) Ejercicios de simulacin para la ejemplificacin y comprensin de la metodologa de costo de capital.

b) Desarrollo de problemas para su comprensin de las diferentes situaciones en las que se podran manejar el costo de capital en la inversin.

5

Cmo tomar decisiones de inversin?



APRENDIZAJE

COOPERATIVO 3 PTS.

APRENDIZAJE


3 PTS.


Anlisis y discusin colaborativa de casos

Comprobacin de lectura

Conocer la metodologa que se utiliza en la toma de decisiones respecto del presupuesto de capital.

Comprender las implicaciones del presupuesto de capital sobre las inversiones a largo plazo.

1. Elaboracin de flujos de efectivo.

2. Determinacin del valor presente neto, tasa interna de retorno y perodo de recuperacin de la inversin.

3. Uso del costo de capital como tasa de descuento.

4. Manejo de los criterios en decisiones de expansin o reemplazo de inversiones.

a. Promover la aplicacin de los conceptos de presupuesto de capital en casos del entorno cotidiano del discente.

a) Casos prcticos de estudio que permitan al discente fundamentar su toma de decisiones en diferentes situaciones de decisin sobre el presupuesto de capital.

6

Hacer planificacin de inversiones?... pero, midiendo el riesgo!



APRENDIZAJE


3 PTS.

APRENDIZAJE

COOPERATIVO 3 PTS



Simulacin de caso

Conocer la importancia del uso de simuladores de riesgo dentro del proceso de la evaluacin de alternativas.

Manejo de los presupuestos de capital como herramienta para evaluar las inversiones.

1. Con las herramientas proporcionadas los discentes tienen la oportunidad de poner en prctica sus habilidades de toma de decisin y el anlisis de conceptos.

2. Casos Prcticos tomados del Libro de apoyo (Block, Hirt & Danielsen) sugeridos para sesin y ejercicios proporcionados para su ejecucin y toma de decisin.

a. El discente deber tener en cuenta los diferentes cambios de actitud y formas de pensar de acuerdo a la metodologa apropiada en la evaluacin del presupuesto de capital, para mejorar su toma de decisiones.

b. Desarrollar en los discentes la comprensin de las herramientas de simulacin de riesgo que le permitir tomar decisiones ms apropiadas de acuerdo a la teora.

a) Cada Grupo realizara el ejercicio de riesgo con base a un presupuesto de capital y prepara sus exposiciones para ejemplificar a los compaeros su decisin con base a las herramientas de software proporcionadas.

7

Por qu es importante el mercado de capitales y la banca de inversin?


AUTOEVALUACIN 3 PTS.


APRENDIZAJE

COOPERATIVO 3 PTS



Comprobacin de lectura

Identificar los valores que componen los mercados de capital, vencimientos, clasificacin en el balance general y cmo se integran al sistema econmico empresarial.

Comprender la evolucin y crecimiento de los mercados de capital.

Discernir y comprender la funcin de la banca de inversin.

a. Herramientas utilizadas para la mejora continua en la optimizacin de las fuentes de financiamiento a largo plazo a travs de los mercados de capital y la banca de inversin.

b. Anlisis de los mercados internacionales de capital disponibles a largo plazo en la economa empresarial.

a. Procedimientos para analizar los mercados de capital a largo plazo.

b. Responsabilizar al discente en anlisis y aportes crticos constructivos de las lecturas obligatorias.

a) Se asignar a cada grupo un instrumento financiero a largo plazo, que colocarn en el mercado de capitales y los negociarn de acuerdo a sus destrezas y habilidades para obtener la mayor ganancia posible y menores riesgos.

b) Debate grupal sobre el anlisis y herramientas utilizadas a travs de los mercados de capital y la banca de inversin, a travs del uso de Valores Corporativos (Bonos corporativos, Acciones preferentes, Acciones comunes y Fuentes de financiamiento internas y externas).

c) Comprobacin de lectura para determinar la comprensin del tema objeto de estudio.

8

Inversiones



APRENDIZAJE COOPERATIVO 3 PTS.

FORO 10 PTS.



Simulacin de inversiones

Conocer las bases y los fundamentos de la Bolsa y los mercados financieros.

Conocer los distintos tipos de instrumentos financieros

Conocer los mercados de productos derivados y su operativa.

1. Investigar los fundamentos de las Bolsas de Valores

2. Investigar las base de los mercados financieros.

3. Investigar los instrumentos financieros disponibles para inversin.

4. Investigar los mercados de productos derivados disponibles para inversin.

a. Identificar la importancia de la aplicacin del anlisis financiero y la investigacin de las opciones, antes de realizar las inversiones.

b. Desarrollar criterios para la toma de decisiones de inversin en la bolsa de valores.

a) Casos prcticos de estudio basados en el anlisis financiero y la simulacin de inversiones en la bolsa.

b) Debate grupal sobre los resultados obtenidos de las inversiones en el simulador de bolsa y los anlisis financieros efectuados a las empresas antes de cada inversin.

.

9

Manejo de las fusiones y Adquisiciones


SIMULACIN 3 PTS.

APRENDIZAJE

COOPERATIVO 3 PTS

Aprendizaje cooperativo

Anlisis y discusin

Colaborativa participativa con los casos y problemas comprobacin de lectura sobre el tema

Conocer la importancia del uso de fusiones y adquisiciones en el mundo global

El manejo de la oportunidad de acceder al esquema de fusiones y adquisiciones como parte de la estructura de financiera de las empresas.

1. Anlisis de la interpretacin de las fusiones y adquisiciones.

2. Anlisis del manejo de estados financieros, el uso de las acciones, valor de mercado para el intercambio en la negociacin

3. Anlisis del efecto de la produccin de sinergia en las empresas como parte de las fusiones.

4. Evaluacin de los efectos en la sinergia.

Promover e incentivar al discente a la aplicacin prctica del manejo de las fusiones y adquisiciones

Que el discente evalu los indicadores financieros de las empresas con enfoque a fusionarse.

Conocimiento del manejo de intercambio de acciones.

Capacidad de identificar el efecto a producir como sinergia en la empresa.

Definir la ventaja de crecimiento de la empresa.

a) Caso prctico de estudio el disiente podr hacer una evaluacin de empresas que opten por una estrategia de Fusin, sobre la cual se requiere el clculo de la razn de intercambio de acciones, como determinar el valor de mercado de acciones.

b) Mejorar sus fundamentos del uso de apalancamiento financiero.

c) Debate grupal sobre los aspectos ventajas y desventajas de cada apalancamiento operativo y financiero.

10

ENTREGA DE PROYECTOS Y PRESENTACIN DE MONOGRAFAS


HETEROEVALUACIN 10 PTS.

PROYECTO FINAL 20 PTS.

Anlisis y Discusin Colaborativa


Desarrollo de Temas

1. Con las Presentaciones los discentes tienen la oportunidad de poner en prctica sus habilidades expositivas y comprometerse al anlisis de conceptos.

a. La Generacin de nuevas tendencias de discusin y exposicin en los discentes generan un mejor aprendizaje.

a) Cada Grupo prepara sus exposiciones del proyecto de inversin a largo plazo.

b) En foro-debate se expondrn y discutirn los resultados de las Monografas.

MODULO

TEMA

METODOLOGIA ACT

IVA

CONCEPTUAL

PROCEDIMENTAL

ACTITUDINAL

DINMICA

MODULO

TEMA

METODOLOGIA ACT

IVA

CONCEPTUAL

PROCEDIMENTAL

ACTITUDINAL

DINMICA

VIII. PLANIFICACIN DEL FORO:

IX. LA CONSPIRACIN DE LOS RICOS (ENTRE SESIONES 7 Y 8, COORDINADO POR CADA CATEDRTICO)

FORO DEBATE

Tema:La conspiracin de los Ricos

Objetivo: Reconocer consensos y disensos sobre las teoras planteadas por Robert Kiyosaki.

Participantes:Moderador:Docente a cargo

Estudiantes

Grupo ponente

Secretario: Encargado de anotar los consensos y disensos.

Preparacin:Dividir la clase en 2 grandes grupos en los cuales uno tomara el rol de la CONSPIRACIN y otro DE LA DEFENSA, cada grupo podr dividirse en subgrupos para la preparacin de del resumen y del debate preparar un documento escrito y una presentacin en Power Point sobre los aspectos a defender de acuerdo a su rol,. Estos dos archivos los enva al resto de la clase con una semana de anticipacin a la fecha del debate.

Metodologa:La metodologa que se aplicara ser la asignacin de roles a cada uno de los dos grandes grupos organizados, cada grupo tiene 20 minutos para presentar el resumen del Rol asignados.

Luego de la presentacin de cada grupo, se abre el debate sobre sus puntos de vista y argumentos de la teora analizada. Cada grupo expondr sus argumentos de defensa desde el punto de vista del Rol que estn asumiendo.

El secretario debe tomar nota de los argumentos de cada grupo, luego se har un foro para llegar a un consenso sobre las conclusiones de los temas analizados y lo que aporto a cada uno de lo discentes respecto a las conocimientos financieros .

Reglas:Respetar y pedir respeto a las opiniones de todos.

El foro puede fomentar la comunicacin informal pero nunca debe perderse de vista que se est en un contexto acadmico.

Vigilar los tiempos

.

Notas:El tiempo estipulado es de 1.30 minutos.

EVALUACIN: 10 PUNTOS NETOS

X. PLANIFICACIN DEL PROYECTO DE INVERSIN A LARGO PLAZO

La elaboracin y presentacin del proyecto, tiene como propsito poner en prctica los conocimientos, destrezas y habilidades adquiridas en el aprendizaje del Curso.

Metodologa:

El proyecto podr desarrollarse bajo la premisa de inversin de reemplazo o expansin.

El proyecto debe ser grabado y entregado en CD (por tanto no impreso), e integrado en un archivo Word (indispensable cumplir con el contenido del proyecto), as como, adjuntar el o los archivos de Excel utilizados para el anlisis (supuestos, proyecciones, sensibilizaciones, ratios, indicadores, portafolio de inversiones, entre otros), los cuales debe tener un orden lgico conforme fueron incluidos en el archivo en Word.

El portafolio de inversiones deber realizarse en Finance.Yahoo, invirtiendo en bonos del tesoro, acciones, commodities (petrleo, maz, trigo, azcar, algodn entre otros) y divisas. Las inversiones antes mencionadas sern monitoreadas durante las semanas, y en archivo consolidado se mostrar la fluctuacin diaria de los precios y la ganancia o prdida generada al momento de realizar la inversin.

Contenido:

Cada grupo debe desarrollar un proyecto de inversin a largo plazo, el cual debe contener los aspectos siguientes:

Cartula

ndice

Introduccin

I. Resumen ejecutivo (mximo 2 hojas)

II. Aspectos generales

1Identificacin de la Empresa

1.1Actividad Econmica

2Necesidades a Satisfacer

3Productos / Servicios a Ofrecer

4Justificacin e Importancia

III. Plan Econmico Financiero

1Plan de Inversiones

1.1Inversin Fija Tangible

1.2Capital de Trabajo

2Plan de Financiamiento

2.1Deuda financiera

2.2Portafolio de Inversiones (bonos del tesoro, acciones, commodities y divisas)

3Costo de Operacin

4Ingresos

IV. Evaluacin Financiera

1Estados Financieros Histricos (2 aos) y Proyectados (5 aos), total 7 aos

1.1Estado de Prdidas y Ganancias

1.2Balance General

1.3Flujo de Efectivo Mtodo Indirecto

1.3Flujos de Caja para Evaluacin

1.4Razones Financieras

2Indicadores de rentabilidad de la inversin

2.1Coeficiente de rentabilidad simple

2.2Tasa interna de retorno

2.3Valor presente neto

2.4Perodo de retorno de la inversin

2.5Anlisis de sensibilidad

2.6Punto de equilibrio

2.7Grfica de los Indicadores

Conclusiones

Recomendaciones

Bibliografa

Anexos

Grficas

Reglas:

Todos los integrantes participan, (el coordinador de cada grupo calificar al resto de integrantes sobre una escala valorativa de 1 a 5 puntos, segn el grado de involucramiento y participacin en el desarrollo del trabajo).

Realizar una presentacin formal ante la Junta Directiva.

Duracin de la exposicin 20 minutos por grupo.

Se evaluar la presentacin y desarrollo del proyecto, as como, el poder de convencimiento a la Junta Directiva.

EVALUACIN: 20 PUNTOS NETOS

XI. BIBLIOGRAFIA

1. Fundamentos de Administracin Financiera. Autores Stanley B. Block, Geoffrey A. Hirt & Bartley R. Danielsen. Editorial Mc Graw Hill. Edicin Catorce. BIBLIOGRAFIA OBLIGATORIA

2. (La Conspiracin de los Ricos), Porque los Estudiantes A trabajan para los Estudiantes C Robert Kiyosaki, BIBLIOGRAFIA OBLIGATORIA. (pendiente)

3. Fundamentos de Administracin Financiera. Autores James Van Horne, Johan M. Wachowics, Jr,.Editorial Pearson. Decimotercera edicin.

4. Inversiones Estratgicas. Autor Marn& Ketelhohn

5. Anlisis de la Inversin de Capital para Ingeniera y Administracin. Autor John R. Canad, William G. Sullivan, John A. White

6. Fusiones y Adquisiciones autor Juan Mascareas Prez, editorial Mc Graw Hill, cuarta edicin

7. Finanzas Corporativas, Un enfoque Latinoamericano, Guillermo L. Dumrauf, 2da, Edicin, ALFAOMEGA.

LINKS:

1. http://www.labolsavirtual.com/

2. http://www.ncbc.com/en/index.asp

3. http://finance.yahoo.com/

4. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

5. http://www.bloomberg.com/

programa de curso

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