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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
Dirección de Certificación e Información
Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Quiénes Somos?
El 12 de junio de 2006 se constituyó la Corporación Autorregulador del Mercado de Valores con el
objeto de adelantar todos los trámites y gestiones tendientes a obtener autorización por parte de
la Superintendencia Financiera de Colombia para actuar como organismo de autorregulación del
mercado de valores en Colombia. La naturaleza jurídica adoptada para la entidad fue el de una
corporación de carácter privado sin ánimo de lucro, de carácter nacional, que se rige por la
Constitución, las normas civiles, la ley 964 de 2005 y las normas que la desarrollan, por sus
estatutos y reglamentos y por los principios que se aplican a los organismos de autorregulación.
Cuatro días después de su creación, AMV radicó ante la Superintendencia Financiera de
Colombia, la solicitud para obtener el certificado de autorización como organismo de
autorregulación en los términos de la ley 964 de 2005 y el decreto 1565 de 2006. Así mismo, se
adjuntaron los Estatutos y el Proyecto de Reglamentos de AMV, acompañados de los demás
requisitos exigidos por el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero para obtener el certificado en
mención. Después de llevarse a cabo la etapa de verificación, la Superintendencia Financiera autorizó a
AMV para funcionar como Autorregulador del mercado de valores, mediante la expedición de la
Resolución número 1171 del 7 de julio de 2006. Una definición sencilla y genérica de la autorregulación no sería otra cosa que los mecanismos
mediante los cuales los agentes de cualquier negocio o industria se ponen de acuerdo en unas
reglas de juego, cuyo incumplimiento tiene repercusiones de distinta índole y en donde no
interviene el Estado.
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
Qué es la certificación del mercado de valores?
Es el proceso mediante el cual las personas naturales obligadas a inscribirse en el Registro
Nacional de Profesionales del Mercado de Valores (RNPMV), acreditan la capacidad técnica y
profesional ante un organismo certificador.
La capacidad técnica y profesional
se acredita con la aprobación de los
exámenes de idoneidad profesional.
Lo real izan los profesionales
vinculados a un intermediario del
mercado de valores o a un miembro
adherido al esquema de auto-
rregulación voluntaria en divisas,
mediante el envío de una documen-
tación requerida con la cual se realiza
la validación de la información
relacionada con las sanciones
emitidas por: AMV, la BVC, la SFC,
Procuraduría General de la Nación,
Contraloría General de la República,
Lista del Departamento del Tesoro de
los Estados Unidos – OFAC y
Verificación Estado de Antecedentes
Judiciales.
Acreditaciónde la capacidad
técnica yprofesional
Componentes de la
Certificación
Verificaciónde antecedentes
personales
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¿Qué ofrece la certificaciónal mercado de activos financieros?
¿Qué personas deben inscribirse en el Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores (RNPMV)?
Al servicio de un intermediario del mercado de valores se
encarguen de estructurar directamente operaciones de
intermediación, cualquiera que sea la modalidad de
vinculación.
Dir i jan o ejecuten directamente operaciones de
intermediación en el mercado de valores.
Administren o gestionen directamente carteras colectivas
administradas por sociedades fiduciarias.
Administren o gestionen directamente fondos mutuos de
inversión sometidos a la inspección y vigilancia permanente
de la Superintendencia Financiera de Colombia.
Promuevan o promocionen la realización de operaciones de
intermediación en el mercado de valores.
Se deben inscribir las personas que:
•Prevención del riesgo.
•Actualización permanente.
•Ausencia de asimetría
regulatoria en materia de estándares
profesionales.
•Protección del interés del inversionista.
•Elevar los Estandares de
Profesionalizaciónde la actividad de intermediación de
valores.
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Cómo es el proceso de certificación?
RECUERDE!
La certificación es un PRERREQUISITO para la inscripción en el RNPMV y NO
autoriza para actuar en el mercado de valores.
La autorización para actuar en el mercado de valores se obtiene con la
inscripción en el RNPMV.
Inscripción y/o registroen el SIAMV*
Aprobación del examen deidoneidad técnica y profesional
Verificación de antecedentes
Inscripción en el RNPMVpor parte de la SFC
Emisión de la decisiónde certificación
*SIAMV: Sistema de Información de AMV.
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¿Qué modalidades de certificación ofrece AMV?
¿En qué modalidad debo certificarme?
Directivo
Operador
Asesor comercial
Digitador
Las personas que al servicio de un intermediario de valores adelanten las funciones que se
describen a continuación deberán obtener la certificación, sin importar el cargo que ocupen o el
tipo de vinculación laboral.
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Cuáles son las funciones de cada modalidad?
DIRECTIVO
a. Cualquier persona que al interior del intermediario de valores tome directamente decisiones, o
imparta directamente instrucciones acerca de la estructura, límites, políticas o estrategias para la
realización de operaciones de intermediación de valores y/o la celebración de operaciones de
derivados financieros.
• Se encuentran en el segundo nivel jerárquico de la entidad, reportándole directamente al
presidente o a la Junta Directiva.
• Tienen a su cargo un área funcional de la entidad.
b. Cualquier persona que al interior de un intermediario de valores sea la autoridad del área
encargada de la administración de riesgos de mercado.
En esta categoría se incluyen los Directivos cuando participen en la administración de carteras
colectivas o fondos de pensiones.
La certificación como directivo, directivo de Carteras Colectivas y Directivo de Fondos de
Pensiones permitirá realizar las actividades de los Operadores con excepción de tener asignado
un código de acceso de operador a cualquier sistemas de negociación o de registro de
operaciones sobre valores), Asesor Comercial y Digitador, siempre y cuando lleve a cabo
funciones propias de la categoría de directivo.
CUMPLEN ESTOS REQUISITOS
DIRECTIVO DE CARTERAS COLECTIVAS DIRECTIVO DE FONDOS DE PENSIONES
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¿Cuáles son las funciones de cada modalidad?
OPERADOR
a) Quien ejecute o imparta instrucciones para la ejecución de órdenes de clientes o terceros
sobre valores, con sujeción a instrucciones, directrices, lineamientos y/o políticas establecidas
por la entidad a la cual está vinculado, por los reglamentos, fichas técnicas, o prospectos de las
carteras colectivas administradas, contratos fiduciarios de inversión, contratos de
administración de portafolios de terceros, fondos de pensiones obligatorias y voluntarias, fondos
de cesantías, o directamente por sus clientes.
b) Quien estructure, ejecute o imparta instrucciones para realizar operaciones de intermediación
de valores con los recursos de la entidad o en los cuales ésta actúe como contraparte (posición
propia o cuenta propia).
c) Quien tenga asignado código de acceso de operador o su
equivalente, a cualquier sistema de negociación o de registro
de operaciones sobre valores.
d) Cualquier persona que tenga acceso físico a una mesa de
negociación y que estando en ella realice cualquiera de las
actividades descritas en los literales a) y b) anteriores.
e) Quien realice cualquiera de las actividades descritas en los
literales a), b) y c) anteriores, o realice actividades de corretaje,
al servicio de un Corredor de Valores de TES (CVTES).
f) Los jefes de mesa o su equivalente, a pesar de que cumplan los requisitos contemplados para
ser considerados como directivos. Éstos solo se tendrán que certificar como operadores en sus
respectivas especialidades.
g) Los tesoreros que no cumplan con los requisitos para ser considerados como directivos. Éstos
solo se tendrán que certificar como operadores en sus respectivas especialidades.
Quien esté certificado como operador podrá realizar las actividades de Asesor Comercial en su
área de especialización, sin necesidad de estar certificado como Asesor Comercial.
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
ASESOR COMERCIAL
Cualquier persona que suministre asesoría en productos o servicios relacionados con la
intermediación de valores y la celebración de operaciones de derivados financieros incluyendo
las personas que suministren dicha asesoría en las carteras colectivas de que trata el Decreto
2175 de 2007 y los fondos de pensiones voluntarias.
CONCEPTO DE ASESORÍA
Formulación de recomendaciones o el suministro de explicaciones sobre las ventajas o
desventajas de una o varias alternativas de inversión relacionadas con valores, teniendo en
cuenta el perfil de riesgo de una persona.
EXCLUÍDOS
• Personas cuya labor comercial se limite al ofrecimiento y simple entrega de información
sobre alternativas de inversión, sin desarrollar ninguna de las actividades que se consideran
asesoría.
• Corresponsales no bancarios, los corresponsales no bursátiles ni los asesores comerciales
que promuevan la compra y venta de CDT y CDAT.
DIGITADOR
Persona que opera en cualquier sistema de negociación, circunscribiendo su actividad
exclusivamente a ingresar ofertas, demandas y posturas, siguiendo instrucciones de operadores
y sin discrecionalidad para tomar decisiones diferentes a aquellas relacionadas con la operación
misma del sistema. El digitador no tiene ningún tipo de contacto con clientes.
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¿Qué especialidades de certificación existen?
Renta Fija
Renta Variable
Derivados
Carteras Colectivas
Fondos de Pensiones
Renta Fija
Renta Variable
Derivados
Divisas
Carteras Colectivas
Fondos de Pensiones
2. OPERADOR
General
Carteras Colectivas
Fondos de pensiones
1. DIRECTIVO
3. ASESORCOMERCIAL
Digitador general4. DIGITADOR
*MERCADO DE BIENES Y PRODUCTOS AGROPECUARIOS, AGROINDUSTRIALES Y DE OTROS COMMODITIES (BPAA y OC)
*1. DIRECTIVO
BMC
ProductosFísicos
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DirectivoBásico
2. OPERADORBMC Instrumentos
Financieros
3. ASESORCOMERCIAL
Básico Asesor
Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Qué exámenes ofrece AMV?
A continuación se muestran los diferentes exámenes de certificación de acuerdo con la modalidad y especialidad en que se debe certificar el profesional.
Recuerde que el porcentaje de aprobación de los exámenes es mínimo del 70%.
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1. DIRECTIVO
Directivo General
Directivo Carteras Colectivas
Directivo Fondos de Pensiones
Apéndice Directivo Carteras Colectivas
Apéndice Directivo Fondos de Pensiones
¿Qué exámenes ofrece AMV?
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2. OPERADOR
Negociación Renta Fija
Negociación Renta Variable
Negociación Derivados
Negociación Divisas
Negociación Carteras
Colectivas
Negociación Fondos de
Pensiones
Apéndice Operador Carteras
Colectivas
Apéndice Operador Fondos
de Pensiones
Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Cuál es la vigencia de los exámenes que se presentan?
Los exámenes de operadores, asesores comerciales y digitadores tendrán una vigencia de tres
(3) años contados a partir de la fecha de aprobación de los exámenes de acreditación de la
idoneidad técnica y profesional.
La vigencia de los exámenes en la modalidad de directivo es de cuatro (4) años contados a partir
de la fecha de la aprobación del examen.
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Digitador general
4. DIGITADOR
3. ASESORCOMERCIAL
Asesor General
Asesor Carteras
Colectivas
Asesor Fondos de Pensiones
Apéndice Asesor Carteras Colectivas
Apéndice Asesor Fondos de Pensiones
Directivo GeneralBMC
Operador BMC
Productos Físicos
Instrumentos Financieros
5. BMC
¿Quiénes pueden presentar los exámenes para el proceso de certificación?
Acreditación de la capacidad técnica y profesional
Cualquier persona puede presentar el examen de idoneidad profesional directamente sin que
esté vinculado a un intermediario de valores. Para tal efecto, el interesado en presentar los
exámenes deberá:
•Inscribirse en el Sistema de Información de AMV (SIAMV),
https://tule.amvcolombia.org.co/siamv/app
•Pagar y programar los exámenes que va a presentar.
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Qué sucede si no se aprueba el examen?
La reprobación del examen de idoneidad profesional implica que el aspirante no podrá obtener la
certificación en la modalidad y especialidad respectiva. En caso que el aspirante repruebe el
examen podrá presentarlo nuevamente el número de veces necesario, con sujeción a la
disponibilidad de cupos.
NOTA: a través de la página de AMV (www.amvcolombia.org.co), ingresando al link de
Certificación, el profesional encontrará un link con temarios y guías bibliográficas, para elaborar
su plan de estudio.
Es preciso señalar que AMV no ofrece ni ofrecerá cursos de
capacitación o programas académicos cuyo objetivo sea la
preparación de los profesionales que deseen recibir instrucción para
presentar los exámenes de certificación.
AMV no avala ni acredita ningún curso ofrecido por cualquier
entidad, cuyo objetivo sea la preparación para aprobar los exámenes
de idoneidad profesional.
¡IMPORTANTE!
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¿Cómo se realiza el pago de los exámenes?
¿En qué consiste el examen de prueba?
¿El examen de prueba sirve como material de estudio?
Tanto la inscripción, como el pago y la reserva de los exámenes, se hacen a través del Sistema de
Información de AMV,(SIAMV) el cual encuentra en https://tule.amvcolombia.org.co/siamv/app
A partir del momento en que el profesional hace la reserva de cupo del examen, le llegará al
correo de contacto registrado en el SIAMV un examen de prueba.
El objetivo del examen de prueba es dar a conocer a los profesionales la metodología que utiliza
AMV en la presentación de los exámenes de idoneidad. Para ello se busca que el aspirante
conozca e interactúe con la plataforma utilizada en el momento de la presentación de los
exámenes.
No, el propósito del examen de prueba es familiarizar al profesional con la plataforma de
presentación de exámenes. Es importante tener presente que las preguntas que lo componen no
hacen parte de ninguno de los exámenes de certificación, por lo cual no se recomienda como
material de estudio.
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
Proceso de renovación de la certificación deprofesionales del mercado de valores y divisas
Es responsabilidad de los profesionales que quieran renovar la certificación, presentar su
solicitud de renovación con la suficiente antelación a la expiración de la vigencia de la misma, de
tal manera que puedan presentar los exámenes y adelantar los trámites necesarios para obtener
la renovación oportunamente.
¿CUÁL ES EL PROCESO PARA RENOVAR LA CERTIFICACIÓN?
PRESENTAR LOS EXÁMENES DE RENOVACIÓN
PROCESO DE VERIFICACIÓN DE ANTECEDENTES
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Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
¿Qué es el Banco de Preguntas?
Conjunto de preguntas y opciones de respuesta múltiple que reposan en una base de datos para
la aplicación de exámenes de idoneidad profesional.
Porque llevamos a cabo una revisión cualitativa y cuantitativa trimestralmente de la totalidad del
Banco de Preguntas.
¿Por qué el Banco de Preguntas de AMV cuenta con los más altos estándares técnicos?
CUALITATIVA
CONSISTENCIA: Indicadoresestadísticos
SUFICIENCIA
CONFIANZA: Confiabilidad
CARACTERIZACIÓN:Banco - Examen - Módulos - Temas
- Subtemas - Preguntas
ACTUALIZACIÓN:Protocolo - Normatividad
(Regulación y Autorregulación)
COMPONENTE ÉTICO:Preguntas en los exámenes de
idoneidad profesional
TAXONOMÍA DE BLOOM:Habilidades y Competencias
CUANTITATIVA
BANCO DEPREGUNTAS
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¿Cómo se realiza el análisis cuantitativo del Banco de Preguntas?
En la gestión cuantitativa se utilizan procesos de medición de parámetros estadísticos establecidos, con la información de las preguntas, exámenes y distractores que se realizan en cada una de las preguntas de los exámenes de certificación de AMV.
Los estándares que AMV tiene para los exámenes de certificación se basan en 3 índices que se obtienen por medio de la combinación de una serie de variables a las que se les asigna un valor numérico y un factor de ponderación. Estos índices, pueden actuar dentro de un rango determinado, tener un piso o un techo, o una escala numérica sin restricciones.
OBJETIVOS
Alcanzar un rango óptimo de ítems en el banco de preguntas para todos los exámenes, garantizando la aleatoriedad de las preguntas en razón de las exigencias de cada examen.
Garantizar que las formas paralelas de los exámenes de AMV miden consistentemente el mismo objetivo.
Depurar el banco de preguntas, eliminando ítems que no cumplen determinados filtros y criterios estadísticos.Ítems Consistencia
Exámenes Confiabilidad
Banco Suficiencia
EstadoCuantitativo
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La gestión cuantitativa es el proceso de medición de parámetros estadísticos establecidos con la información de los exámenes, preguntas y distractores de las preguntas.
Profesionalización e Idoneidad del Mercado de Valores
INDICADOR DESCRIPCIÓN
SUFICIENCIA
Tener un nivel de suficiencia alto, quiere decir que existan preguntas sobre todos los temas que un profesional del mercado debe saber, según la modalidad que desee certificarse.
CONSISTENCIA
Los indicadores que se aplican a las preguntas son:
1. P- Value
2. High Low Discrimination
3. Item Total Correlation
4. Número de examinados
5. Número de ítems
6. Puntaje mínimo y máximo obtenido
7. Media
8. Mediana
9. Moda
10. Desviación estándar
11. Varianza
12. Error estándar de la media
13. Error estándar de medida
14. Sesgo
15. Curtosis
CONFIABILIDAD
Este indicador refleja el grado en el cual los resultados
de un examen son consistentes entre sí a lo largo del tiempo y bajo distintas circunstancias o escenarios.
La confiabilidad es un requisito indispensable para garantizar que las preguntas de los exámenes midan consistentemente el objetivo de éstos.
El indicador que se ejecuta es el Item Reliability Index, el cual presenta la relación entre las puntuaciones de los participantes sobre cada pregunta en particular y la puntuación general de los participantes para cada uno de los exámenes.
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¿Qué es la gestión cualitativa del Banco de Preguntas?
La gestión cualitativa es el proceso de organización y estructuración del banco de preguntas
de acuerdo con las modalidades de los exámenes existentes, en temas, y subtemas para los
exámenes de primera vez y de renovación.
Dentro de la gestión cualitativa están contempladas las actividades de revisión y actualización
de las preguntas, además de la depuración y elaboración de nuevas preguntas por parte de
asesores expertos en cada uno de los temas, los cuales cuentan con ardua experiencia y
reconocimiento en el mercado financiero y bursátil en Colombia.
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CONSTRUIMOS CONFIANZA