Preparado por Francisco Cruzado Coca

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Datos:Ventas Julio 140,000 Ventas Agosto 100,000 Ventas Setiembre 110,000 Ventas Octubre 115,500 5%Ventas Noviembre 121,275 5%Ventas Diciembre 151,594 25%

Política de VentasContado 70%30 días 20%60 días 10%

Venta de Act. Fijo 60,000 Setiembre 60% Contado 10% Para los 4 meses siguientes

Dividendos Recibidos 15,000 Octubre

Compras 70% Ventas del mes siguienteCompras Julio 74,000 Compras Agosto 80,000 Contado 60%30 días 40%

Dividendos x Pagar 15,000 Octubre

Sueldos 30,000 mensualesComisiones 15% Venta mes anterior

Compra Act. Fijo 30,000 Octubre 30% Contado Saldo: 3 partes iguales

Pago de Impuestos 4,500 Noviembre

Alquiler de Oficinas 5,000 mensuales

Gastos Fijos 3,000 mensuales

Saldo Inicial de Caja 15,500 Saldo Mínimo Caja 5,000

Módulo de Ventas y Cobranzas

Mes Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre DiciembreVentas 140,000 100,000 110,000 115,500 121,275 151,594 Contado (70%) 77,000 80,850 84,893 30 días (20%) 20,000 22,000 23,100 60 días (10%) 14,000 10,000 11,000 Total Cobranzas 111,000 112,850 118,993

Módulo de Compras y Pagos

Mes Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre DiciembreCompras 74,000 80,000 80,850 84,893 106,116 Contado (60%) 48,510 50,936 63,669 30 días (40%) 32,000 32,340 33,957 Total Compras 80,510 83,276 97,626

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Mes Septiembre Octubre NoviembreINGRESOSCobranza a Clientes 111,000 112,850 118,993 (1) (2)

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EGRESOSa) OperaciónPago a Proveedores 80,510 83,276 97,626 (5)Sueldos 30,000 30,000 30,000 (7)Comisiones 15,000 16,500 17,325 (7)Pago de Impuestos - - 4,500 (9)Alquileres 5,000 5,000 5,000 (10)Gastos Fijos 3,000 3,000 3,000 (11)Total Egresos de Operación 133,510 137,776 157,451

b) InversiónCompra de Activo Fijo 9,000 7,000 (8)Venta de Activo Fijo (36,000) (6,000) (6,000) (3)Total Egresos de Inversión (36,000) 3,000 1,000

FLUJO DE CAJA ECONOMICO 13,490 (27,926) (39,459)

Partidas FinancierasDividendos Recibidos 15,000 (4)Dividendos x Pagar (15,000) (6)

FLUJO DE CAJA FINANCIERO 13,490 (27,926) (39,459)

Saldo Inicial de Caja 15,500 28,990 1,065 Saldo Final de Caja 28,990 1,065 (38,394)

Caja Mínima 5,000 5,000 5,000 (12)

Financiamiento Necesario - 3,936 (43,394)

Saldo de la deuda: (47,330)

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BALANCE GENERAL

Activo Corriente Dec-04 Dec-05Efectvo 135,000 159,000 CxC 340,000 498,000 Valores Negociables 25,000 10,000 Inventarios Productos Terminados 696,000 456,000 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,196,000 1,123,000

Pasivo Corriente Dec-04 Dec-05Cuentas por Pagar (todas) 450,000 705,000

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2004 2005Ventas (Global) 2,255,000 4,080,000 Costo de Ventas 1,150,000 2,950,000 Utilidad Bruta 1,105,000 1,130,000

a)

Días Promedio de CxC 37 Ctas por Cobrar Promedio 419,000 Ventas Anuales 4,080,000 Días del Periodo 360

Días Promedio de CxP 77 Cálculo de las compras: Costo de Vtas + Inv.Final - Inv.InicialCtas por Pagar Promedio 577,500 2,710,000 Compras Anuales 2,710,000 Días del Periodo 360

Días Promedio de Inventarios 51 Inventarios Promedio 576,000 Ventas Anuales 4,080,000 Días del Periodo 360

Ciclo de Conversion de Efectivo 11

Del análisis de los resultados se aprecia que la empresa necesita financiamiento por 11 días dado que su cobranza se darecien 11 días después del dia en que debe pagar.

b) Dec-04 Dec-05Capital de Trabajo 746,000 418,000 Liquidez General 2.66 1.59 Prueba Ácida 1.11 0.95

Se aprecia que el capital de trabajo de la empresa se reduce y con ello sus indicadores disminuyen tambien, sin embargo, en el año 2005la liquidez aun cuando ha caido es suficiente para cubrir sus deudas de corto plazo y a nivel de la prueba ácida la liquidez es casisuficiente

c)Venta 67,200 Costo 64,900 Utilidad Inicial 2,300

Pero a este nivel se debe calcular además el costo del financiamiento necesario producto del actual CCE, es decir de 11 díasTEA 50%TE de 11 días 1.2466%Monto a financiar 64,900.00 Gasto Financiero 809.06 La Utilidad Final sería: 1,490.94

En este caso si valdría la pena tomar esta venta adicional,ya que el costo financiero de la operación puede deducirsede la utilidad original y aun asi seguir siendo rentable la operación.

CxC: 37

CxP: 77 Nec.Fin.: 11

Inv: 51

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BALANCE GENERAL

Activo Corriente Dec-04 Dec-05Efectvo 87,500 103,400 CxC 275,900 342,100 Valores Negociables 23,400 29,850 Inventarios Productos Terminados 171,500 264,500 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 558,300 739,850

Pasivo Corriente Dec-04 Dec-05Cuentas por Pagar (todas) 431,600 465,000

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2004 2005Ventas (Global) 3,127,500 3,540,000 Costo de Ventas 1,586,000 2,450,600 Utilidad Bruta 1,541,500 1,089,400

a)Días Promedio de CxC 31 Ctas por Cobrar Promedio 309,000 Ventas Anuales 3,540,000 Días del Periodo 360

Días Promedio de CxP 63 Cálculo de las compras: Costo de Vtas + Inv.Final - Inv.InicialCtas por Pagar Promedio 448,300 2,543,600 Compras Anuales 2,543,600 Días del Periodo 360

Días Promedio de Inventarios 22 Inventarios Promedio 218,000 Ventas Anuales 3,540,000 Días del Periodo 360

Ciclo de Conversion de Efectivo (10)

Del análisis de los resultados se aprecia que la empresa no necesita financiamiento por el contrario, la empresa cuenta con 10 días a su favordado que su cobranza se da 10 días antes del dia en que debe pagar.

b) Dec-04 Dec-05Capital de Trabajo 126,700 274,850 Liquidez General 1.29 1.59 Prueba Ácida 0.90 1.02

Se aprecia que el capital de trabajo de la empresa se incrementa y con ello sus indicadores de liquidez aumentan tambien, la liquidez ha mejorado, aunque no en un grado alto . Se aprecia tambien que la prueba ácida ahora tambien pasa la unidad con lo que se confirma un buen nivel de liquidez.

c)Venta 185,500 Costo 150,000 Utilidad Inicial 35,500

La empresa no necesita financiamiento a este nivel, mas bien puede rentabilizar su dinero prestándolo a la tasa de 14%TEA 14%TE de 10 días 0.36%Monto a prestar (como inversion) 35,500 Ingreso Financiero 129 La Utilidad Final sería: 35,629

En este caso si valdría la pena tomar esta venta adicional,ya que el costo financiero de la operación puede deducirsede la utilidad original y aun asi seguir siendo rentable la operación.

CxC: 31

CxP: 63

Nec.Fin.: -10Inv: 22