presentaciós ratios escuela de comercio

8/16/2019 Presentaciós Ratios Escuela de Comercio

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FINANZAS

Alejandro Suárez Pé[email protected] 2016

FINANZAS - LOS RATIOSFINANCIEROS


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BibliografíaPrincipios de Finanzas Corporativas !c "ra# $ill %. &reale' S. !'ers

Funda(entos de Finanzas Corporativas !c "ra# $ill %.&reale' A. !arcus S. !'ers

Ad(inistraci)n Financiera Prentice $all *. +an $orne

FINANZAS


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FINANZAS

%atios FinancierosSantiago 2016



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,!agos de las -inanzas capaces deea(inar en un instante las cuentasde una e(presa/

a verdad es ue los ratios no puedenree(plazar la ola de cristal.

Son s)lo una (anera 3til para resu(irgrandes cantidades de datos

-inancieros ' de co(parar elco(porta(iento de las e(presas.

4os a'udan a plantear las preguntasapropiadas5 pero pocas veces lasresponden.

¿Qué son los ratios

financieros?



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¿Cómo se clasifican losratios financieros?

Los ratios los clasificaremos en cuatro !"clases#

- $atios %e A&alancamiento

- $atios %e Li'ui%e(

- $atios %e )ficiencia o %e $otación

- $atios %e $entabili%a%



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$atios %e A&alancamiento


Muestran el nivel de endeudamientode la empresa.


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$atios %e Li'ui%e(


Miden la facilidad con que la empresapuede conseguir tesorería (efectivo oequivalente a efectivo).


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$atios %e )ficiencia o %e$otación


Miden la productividad con que laempresa emplea sus activos.


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$atios %e $entabili%a%


Miden la rentabilidad sobre lasinversiones actuales de la empresa.


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)sta%o %e $esulta%os

%esu(e los ingresos ' gastos de lase(presas ' la di-erencia entre ellosconstitu'e el ene-icio utilidad o pérdida7.Al co(parar e(presas5 dee con-eccionarse

un 8stado de %esultados 4or(alizado.8s un 9video: durante un per;ododeter(inado.

Balance8s una 9-otogra-;a: a lo largo de un per;odo.

!uestra los activos ' los pasivos de laorganizaci)n.Al co(parar e(presas5 dee con-eccionarseun &alance 4or(alizado.

¿$ecor%emos los )sta%osFinancieros?



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*i%en cu+nto en%eu%amiento financiero tiene la em&resa,



1. Ratio de Deuda a Largo Plazo

Deuda a largo plazo no sólo abarca las obligaciones u oros

pr!sa"os# sino a"bi!n el $alor de los arrenda"ienos a largoplazo%

El capial oal a largo plazo# &ue a $eces se deno"inacapialización oal# es la su"a de la deuda a largo plazo ' elcapial propio de los accionisas%

deuda a largo plazodeuda a largo plazo ( capialpropio

Raio de deuda a largoplazo )


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. Ratio Deuda entre !ondos Propios

Deuda a largo plazo no sólo abarca las obligaciones u orospr!sa"os# sino a"bi!n el $alor de los arrenda"ienos a largo

plazo%

Los *ondos propios corresponden al capial propio de losaccionisas%

deuda a largo plazo

capial propioRaio deuda enre *ondospropios )


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". Ratio de #ndeudamiento $otal

+asi$os oales corresponde a la su"a de los pasi$os circulanes,deudas "enos de un ao. ' pasi$os largo plazo ,deudas "/s de

un ao.% No se considera el pari"onio%

Aci$os oales corresponden a la su"a de los aci$os circulanes#aci$os 01os e aci$os inangibles%

pasi$os oales

aci$os oalesRaio endeuda"ienooal )


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%. Ratio de &obertura de 'ntereses

2AII corresponde a los bene0cios anes de inereses e i"puesos,en ingl!s E2IT.%

E2IT ) Earnings be*ore ineres and a3es

2AII

pago de ineresesRaio de coberura de

inereses )


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. Ratio de &obertura de Liquidez

A"orización no corresponde a 4u1o de esorer5a deri$ado de lasoperaciones%

2AII ( a"orización

pago de ineresesRaio coberura deli&uidez )


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$atios %e Li'ui%e(


1. Ratio de !ondo de Maniobra sobre ctivos $otales

Fondo de 6aniobra corresponde a la di*erencia enre los aci$oscirculanes ' los pasi$os circulanes%

*ondo de "aniobra

aci$os oalesFondo de "aniobra sobre aci$osoales )

Se uilizan para saber si se pueden con$erir los aci$os en dinero

con rapidez ' con poco coso%


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$atios %e Li'ui%e(


. Ratio de &irculante

Es el cuociene enre los recursos circulanes ' las obligaciones acoro plazo%

aci$os circulanes

pasi$os circulanesRaio decirculane )


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$atios %e Li'ui%e(


". Ratio de la Prueba *cida

Es probable &ue el in$enario no se $enda por enci"a del precio' si"ple"ene no se $enda%

Ade"/s e3isen aci$os circulanes &ue ienen co"ponenes

"enos l5&uidos%

Tesorer5a ( in$ers%0nanci%e"porales ( cas%por cobrar

pasi$os circulanes

Raio de la prueba/cida )


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$atios %e Li'ui%e(


%. Ratio de $esorería

La esorer5a ' las in$ersiones 0nancieras e"porales consiu'enlos aci$os "/s l5&uidos%

Tesorer5a ( in$ersiones 0nancierase"porales

pasi$os circulanes

Raio deesorer5a )


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1. Ratio de +entas sobre ctivos (Rotaci,n de ctivos)

Aci$os oales "edios al pro"edio de dos aos de dic7os

oales%

8enas

aci$os oales "ediosRaio de $enas sobreaci$os )

Las e"presas &uieren uilizar sus aci$os de *or"a e0ciene# ' losanalisas 0nancieros &uieren "edir esa e0ciencia%


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. Período Medio de &obro

6ide la $elocidad con la &ue los clienes pagan sus $enas% See3presan las cuenas por cobrar en !r"inos de $enas diarias%Cuenas por cobrar "edias corresponde a pro"edio de dos ,9.

aos de dic7o co"ponene%

cuenas por cobrar"edias

$enas : ;


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". Ratio de Rotaci,n de #-istencias

E3isencias "edias corresponde al pro"edio de dos ,9. aos dedic7o concepo%

coso de producos $endidos

e3isencias "ediasRaio roación dee3isencias )


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%. Días de +entas en 'nventario

Indica para cu/nos d5as de $enas alcanzan las e3isencias%

e3isencias "edias

coso de los producos

$endidos : ;


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1. Margen de ene/cio 0eto

Indica &u! proporción de los ingresos se con$iere en bene0cio%

bene0cio neo

8enas6argen de bene0cioneo )

Se cenran en los bene0cios de la e"presa%


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. Margen de ene/cio perativo

Se incorporan los inereses al bene0cio neo 'a &ue no parecerazonable resarlos al bene0cio neo%

bene0cio neo ( pago deinereses

$enas

6argen de bene0ciooperai$o )


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". Rentabilidad de los ctivos (R)

6ide la renabilidad de odos los aci$os de la e"presa# ' no sólola de las in$ersiones en capial propio%

bene0cio neo ( inereses

aci$os oales "ediosRenabilidad de losaci$os )


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%. Rentabilidad del &apital Propio (R#)

6ide la renabilidad del capial propio de los accionisas%

Capial propio "edio es el pro"edio de dos ,9. aos del capialpropio%

bene0cio neo

capial propio "edioRenabilidad del capialpropio )


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. Ratio de Distribuci,n de Dividendos

6ide la proporción de los bene0cios &ue se paga co"odi$idendos%

di$idendos

bene0ciosDisribución dedi$idendos )


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2. &oe/ciente de reinversi,n

Los bene0cios &ue no se pagan co"o di$idendos son reenidos 'rein$eridos en la e"presa% La proporción as5 rein$erida sedeno"ina coe0ciene de rein$ersión%

Coe0ciene de rein$ersión ) > ? raio de disribución dedi$idendos

bene0cios - di$idendos

bene0cios&oe/ciente dereinversi,n 3


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4. &recimiento del &apital Propio por Reinversi,n

Corresponde al raio de coe0ciene de rein$ersión "uliplicadopor el raio renabilidad del capial propio ,ROE.%

bene0c% -di$idendos

bene0cios

Crec%cap%propio porrein$ersión )

bene0cioscap%propio

"edio

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