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MIFID regulation and its consecuences on Spanish Financial Sector; specially on Independent Financial Advisors.TRANSCRIPT
MiFID. Arquitectura Abierta y Plataformas Multimarca
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“La arquitectura abierta permite gestionar una cartera de activos financieros invirtiendo en fondos de los mejores gestores en cada disciplina”
MiFID – Arquitectura Abierta evita Conflicto de Intereses
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MiFID – Arquitectura Abierta evita Conflicto de Intereses
Total Fondos54.120
Reino Unido: 2.122
Irlanda: 3.483
Alemania: 6.399
Luxemburgo: 7.605
Francia: 11.785
España: 2.507
Italia: 2.507
Suecia: 509
Austria: 1.181
Suiza: 431
28.286
12.864
Fondos UCIT Fondos NO UCIT
Porque el universo de fondos es inmenso
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MiFID – Arquitectura Abierta evita Conflicto de Intereses
Los proveedores de gestión global no siempre tienen los mejores gestores en todas Z
las clases de activos
La gestión de activos es una actividad estrechamente vinculada con el talento del Z
equipo gestor
Los mejores gestores en cada clase de activo suelen ser casas especializadas, frente Z
a las firmas de gestión global que ofrecen toda la gama de clases de activos
Para tener acceso al mejor talento en el campo de las inversiones, es inexcusable utilizar producto de distintas casas
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MiFID – Arquitectura Abierta evita Conflicto de Intereses
Fuente: Athens 2004 Olympic Games
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
% Mejora relativa del campeón en una prueba individual
Campeónespecialid . 8.59m9.85s 21.16m 2.36m 44.00s 12.91s 69.89m 5.95m 86.50m 3:34.18
CampeónDecatlón 7.84m10.85s 16.36m 2.12m 48.36s 14.05s 48.72m 70.52m 4:40.01
Prueba 100m Longi LnztoPeso
SaltoAltura
400m 110mVallas
Disco SaltoPértiga
Jabalina 1500m
5.00m
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MiFID – La Arquitectura Abierta
¿Qué supone para las entidades desde el punto de vista de información?
Buscador de fondos básico y avanzadoXX
Fichas cuantitativasXX
Fichas cualitativasXX
Matriz de correlacionesXX
Gráficos rentabilidad-riesgoXX
Agregador de carteraXX
CARTERA
Informe de valoración Z
Informe de riesgo Z
Simulador de VAR Z
Históricos de rentabilidad Z
IS Teledata
Standard & Poor’s
Web Financial Group
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CARTERA
Informe de valoración Z
Informe de riesgo Z
Simulador de VAR Z
Históricos de rentabilidad Z
MiFID – La Arquitectura Abierta
¿Qué supone para las entidades jurídicamente y operativamente?
¿Cuantas Gestoras?XX ¿Qué gama?XX Montar operativa con todas y cada XXuna de ellas (negociar contratos, ficheros...)
SOLUCIÓN:Llave en mano – Plataforma de servicios
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MiFID – Disponiendo de acceso al análisis de las mejores firmas...
Informes de estrategia de las principales firmas de inversión del mundo
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MiFID – Identificando los mejores fondos para cada clase de activo...
En base a: Z
RentabilidadX≫
Riesgo X≫
ConsistenciaX≫
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MiFID – Identificando los mejores gestores para cada clase de activo...
En base a: Z
Éxito en la gestiónX≫
TrayectoriaX≫
ProcedimientosX≫
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MiFID – Motorizando cualitativamente la evolución de los fondos...
Análisis cualitativo de los fondos seleccionados:
En base a rating, procesos internos, sistemas de control de riesgos internos, equipos de análisis, tamaño del fondo, número de partícipes, cumplimiento de la normativa de traspaso fiscal...
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MiFID – Empleando herramientas de gestión de última generación...
Comparadores de fondos:
Pudiendo comparar fondos del universo Inversis con fondos de fuera de nuestro universo, buscando para el cliente el mejor fondo para cada clase de activo. Análisis de rentabilidad-riesgo.
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MiFID – Arquitectura Abierta evita Conflicto de Intereses
Rentabilidad: 18,24Volatilidad: 3,50
JPMF Euro Bond A
Grafico Rentabilidad-Riesgo a 3 años
Bonds@ Work Cap
Rentabilidad: 26,79Volatilidad: 3,64
Rentabilidad: 13,89Volatilidad: 1,28
AXA Euro 1-3 C
Rentabilidad: 8,37Volatilidad: 1,69
BBVA Deuda
Rentmadrid 2Rentabilidad: 14,46Volatilidad: 2,39
UBS (Lux) Bd Fd-EUR BRentabilidad: 17,89Volatilidad: 3,09
PIMCO GIS Euro Bond Inst AccRentabilidad: 24,05Volatilidad: 3,53
Bonds@ Work CapRentabilidad: 26,79Volatilidad: 3,64
Índice
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MiFID – Conclusiones
Contando con una arquitectura abierta se puede buscar los XX mejores fondos disponibles para cada clase de activo
Se pueden comparar con los XX mejores fondos dentro del universo de fondos registrados
Se evalúaXX la mejor opción para el cliente dentro de todo el universo posible
Se Identifica la mejor opciónXX y se compara con el producto de casas monomarca nacionales...
... y XX casas monomarca internacionales
Concluyendo que XX la ventaja de poder disponer de producto multimarca para cualquier clase de activo es indiscutible
Universos de inversión muy amplios, aportan soluciones de cartera mejores
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Está cambiando todoXX
¿A qué velocidad?XX
¿Puede cambiar la banca?XX
¿Pueden cambiar los modelos de Asesoramiento?XX
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¿Qué busca el cliente?
CalidadXX
Independencia realXX
Servicio – Profesionales – ProductoXX
PrecioXX
Honestidad / éticaXX
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MiFID – Efectos Modelo de Negocio
Independientes
Cía . Seguros
Francia Alemania Italia Suecia España Suiza Inglaterra
8
22
70
3
15
18
64
829
81
1
14
26
59
43
93
50
9
41
7
76
12
5
100%
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¿Se podía compertir contra las grandes XX
aerolíneas hace 10 años?
¿Tenemos que ir a una agencia de XX
viajes para conseguir un ticket?
¿ NO ME VAN A DAR COMIDA?XX
¿Hace falta una agencia de viajes para viajar?
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¿Un periódico sin periódico?XX
Miles de periodistas XX
potenciales
¿Hace falta un periódico para tener noticias?
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Más ejemplos
Radiohead Z
Bájese música gratisX≫
Pague si quiere (media 2,26 $ X≫ x CD sin costes)
Slicethepie Z
Cuelgue su maqueta (7.000 artistas en un año) X≫
400.000 evaluacionesX≫
30 lanzamientos de evaluadores en 2008X≫
Más que EMI / SONY Music / Warner Music juntosX≫
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Necesitábamos un nuevo entorno regulatorio
MiFID(Directiva Europea para regular los mercados financieros)
Markets in Finantial Instruments Directives
Índice
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MiFID – Asesoramiento Financiero
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La Directiva 2004/39 CE fija su atención entre otros en:XX
Comercialización de productos financierosX≫
Actividad de asesoramiento financieroX≫
Qué es Z
Quién la realiza Z
En su XX Declaración Racional se justifica la necesidad de regularlos:
Más inversoresX≫
Nuevos productosX≫
Más complejosX≫
Mayor dependencia del inversor de las recomendaciones personalizadasX≫
Objetivo dobleXX
Ofrecer al inversor un elevado nivel de protecciónX≫
Crear las condiciones adecuadas para que las empresas de inversión presten sus serviciosX≫
Directrices para el asesoramiento financiero
Índice
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MiFID – Asesoramiento Financiero
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FormaciónXX
Resolución conflictos de interés XX
Códigos de conductaXX
Regulación de la publicidad de los productos financierosXX
Proceso de recomendaciones de inversiónXX
Análisis características inversorX≫
Análisis objetivos y necesidadesX≫
Análisis situación patrimonialX≫
Recomendación de inversiónX≫
Seguimiento => modificaciones a la propuesta inicialX≫
Variables a considerar
Inversis Banco: Nuestros Accionistas
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MiFID – Asesoramiento Financiero
Directrices para el asesoramiento financiero
Riesgos Medidas
Inversores Productos / Perfil Información
Entidades Reputacional Conflictos / Formación
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MiFID – Efectos Modelo de Negocio
Regulador Banco de España / Comisión Nacional del Mercado de Valores
Bancos Nacionales e
Internacionales
Cajas de Ahorro y Rurales
S.V. A.V.SGIIC SGC
Red propiaEAFI Agente Cliente
Originación Distribución Asesoramiento
Existencia de Conflicto de Intereses
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MiFID – Efectos Modelo de Negocio
¿Sólo Banca Privada?(%)
100959085807570656055504540353025201510
50
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Independientes
Aseguradoras
Cajas
Bancos
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Evita complejidades operativas además de focalizar y controlar en una sola entidad el patrimonio
MiFID – ¿Por qué una Plataforma Multimarca?
Una XX única entrada que da acceso a más de 200 gestoras y diferentes proveedores de productos financieros como ETFs, CFDs (mismo concepto de arquitectura abierta) – reducción de complejidad.
Información comparable y aséptica.XX
Valoración en XX tiempo real.
Extracto mensualXX integrando todos los activos.
Transparencia.XX
Diferentes utilidades y herramientas comparativas XX para su uso.
Sin embargo,... a lo anterior debe sumarle su “Asesor Financiero Independiente”
Oficinas de Inversis Banco en:
www.inversis.com902 201 211
Con accionistas de reconocido prestigio:
A Coruña - Dir. TerritorialC/ Juana de Vega, 3515004 A CoruñaTel: 981 216 244
AlbaceteC/ Marqués de Villores, 2802003 AlbaceteTel: 967 550 093
AlgecirasPlaza Alta, 3, entrepl.11201 AlgecirasTel: 956 587 642
BaracaldoHerriko Plaza, 9, 1º48901 BaracaldoTel: 944 180 055
Barcelona - Dir. TerritorialAvda. Diagonal, 64008017 BarcelonaTel: 932 384 850
Bilbao - Dir. TerritorialC/ Licenciado Poza, 5-748008 BilbaoTel: 944 352 929
BurgosC/ Juan Albarellos, 2, 1º09005 BurgosTel: 947 245 566
CartagenaC/ Mayor, 20, 2º30201 CartagenaTel: 968 502 004
CórdobaRda. de los Tejares, 32. Acc. A14008 CórdobaTel: 957 496 110
EibarC/ Toribio Etxebarria Kalea, 120600 EibarTel: 943 208 688
GironaC/ San Antoni M. Claret, 14, 1º 1ª17002 GironaTel: 972 225 217
GranadaC/ Gran Vía, 10, 1º A18010 GranadaTel: 958 216 874
IrúnPº de Colón, 26, 1º20302 IrúnTel: 943 639 778
LanzaroteC/ José Molina, 6, 1º B35500 LanzaroteTel: 928 804 359
LeónAvda. Independencia, 14, 2º24003 LeónTel: 987 219 494
LleidaC/ Priorat, 2925005 LleidaTel: 973 220 795
Logroño - Dir. Territorial C/ Gran Vía, 1026002 LogroñoTel: 941 286 770
Madrid - Dir. Territorial C/ Ortega y Gasset, 2228006 MadridTel: 917 453 400
ManresaCarretera de Vic, 11-1308420 ManresaTel: 938 752 007
MurciaC/ Trapería, 8, 1º30001 MurciaTel: 968 221 570
Pamplona - Dir. TerritorialAvda. Carlos III, 2931002 PamplonaTel: 948 206 116
SantanderPº Pereda, 22, 3º39004 SantanderTel: 942 367 088
San Sebastián - Dir. TerritorialAvda. de la Libertad, 3320004 San SebastiánTel: 943 440 055
Sevilla - AgenciaAvda. Diego Martínez Barrio, 4, 1º41013 SevillaTel: 954 220 135
Sevilla - Agencia C/ O’Donnell, 6, 2º41001 SevillaTel: 954 500 820
Valencia - Dir. TerritorialC/ D. Juan de Austria, 446002 ValenciaTel: 963 534 050
ValladolidC/ Acera de Recoletos, 1947004 ValladolidTel: 983 217 617
VinarozC/ San Cristobal, 25, bajos12500 VinarozTel: 964 407 639
Vitoria - Dir. TerritorialC/ General Álava, 101005 Vitoria-GasteizTel: 945 150 070
Zaragoza - Dir. TerritorialPº Independencia, 1250004 ZaragozaTel: 976 468 080
Zaragoza Pº Sagasta, 17, 2º50008 ZaragozaTel: 976 098 062