presentación corporativa - enaex · servicios de tronadura a través de la filial enaex servicios...
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Presentación Corporativa
Resultados Septiembre 2015
Índice
La Compañía y su historia
Enaex en el mercado de explosivos
Antecedentes Financieros
Utilidad
(MM USD)
28 2957 70 77 79 91 94 99 103
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UDM2015*
50 47 6792 110
142 152 150 154 172
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UDM2015*
232 234321 312
409
575641 648 646
732
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UDM2015*
3
Enaex en una mirada (1)
Con 95 años en el mercado, Enaex S.A. se ha consolidado
como el principal productor de nitrato de amonio y
proveedor de servicios integrales de la minería en
Latinoamérica.
Controlado por el Grupo SK, Enaex tiene presencia mundial,
una sólida situación financiera y bajos niveles de
endeudamiento.
Productos
QuímicosServicios
AA- (estable)
AA- (estable)
Filiales
Internacionales
UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015
Fuente: La Compañía, SVS.
Ventas Consolidadas
(MM USD)
EBITDA
(MM USD)
Enaex en una mirada (2)
Directorio
4
Estructura de propiedad
60,7%
13,6%
12,6%
13,1%
Sigdo Koppers
Austin Powder
Grupo Karlezi Solari
AFP's, Fondos de Inversión yotros
Juan Eduardo Errázuriz Ossa Presidente
Jorge Carey Tagle Vicepresidente
Juan Pablo Aboitiz Domínguez Director
Alejandro Gil Gómez Director
Norman Hansen Fernández Director
Naoshi Matsumoto Takahashi Director
Horacio Pavez García Director
Kenneeth Pickering Ewen Director
Sergio Undurraga Saavedra Director
Filial relevante del Grupo SK(USD millones / UDM 2015*)
Ingresos EBITDA Utilidad
2.380
373
1351.648
(69%)
732
(31%)
201
(54%)
172
(46%)
32
(53%)
63
(47%)
Resto
Grupo
SK
Enaex
UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015
Fuente: La Compañía, SVS.
5
1920
Se funda la
Compañía de
Explosivos de
Chile.
1989
Sigdo Koppers
entra a la propiedad
de Enaex
adquiriendo un 33%.
1990
SK toma el control
de Enaex.
1992
Ampliación de la planta
Prillex a 450.000
toneladas anuales de
nitrato de amonio.
1999
Nueva ampliación
planta Prillex a
850.000 toneladas
anuales.
2010
2012
2014
2015
Se adquiere un tercio
de Britanite, la
mayor empresa en
fabricación de
explosivos de
Brasil.
La Compañía se constituye
como Enaex S.A.
Enaex toma el control
del 100% de
Britanite.
Se adquiere el 91%
de la compañía
francesa Davey
Brickford.
Enaex inicia
operaciones en el
mercado peruano.
1983
Construcción planta de
nitrato de amonio con
capacidad de
producción de 100.000
toneladas anuales.
Destacada historia de crecimiento
Fuente: La Compañía, SVS.
6
Presente en toda la cadena de valor del proceso de explosivos
Importación de Insumos
Se importa el 100% del
Amoníaco en barcos en
estado líquido.
Almacenamiento de Amoníaco y
manejo de insumos
Una vez llegado el embarque
al puerto de Enaex, éste se
almacena en estanques
propios.
Producción de Ácido Nítrico
La producción se realiza en nuestras
plantas de Ácido Nítrico y Nitrato de
Amonio (PANNA).
El Ácido Nítrico se logra luego de
mezclar Amoníaco con Oxigeno (O2).
Producción de Nitrato de Amonio
Se vuelve a mezclar el Amoníaco esta
vez con Ácido Nítrico, obteniendo así el
Nitrato de Amonio.
Exportación de Nitrato de Amonio
Se exporta a distintos países y clientes
como materia prima para la fabricación
de explosivos.
Transporte
Se transporta el Nitrato de
Amonio a las minas donde se
prestarán los servicios de
tronadura.
Planta manufacturera de altos
explosivos
Altos explosivos
Detonadores
Emulsiones
Encartuchados
Servicios de tronadura
A través de la filial Enaex Servicios S.A.
se presta un completo servicio de
tronadura a nuestros principales
clientes.
Fuente: La Compañía.
Principales Líneas de Negocios.
QU
ÍMIC
OS
SE
RV
ICIO
S
7
Constante preocupación por la innovación y RSE (1)
Solución para minería profunda y control de taludes
Hidrex® Panfex®
Alta Fragmentación
Prillex ULD®
Energex®
Escalamiento de Soluciones
Camión Milodon® Camión UBT Tronadura Masiva
Proyectos MDL Blast Site Watch®
Control Vibraciones
Huella carbono de explosivos
RSE
Ley
de Mineral
Energía
y Agua
Productividad
y Logística
↓4 MM tCO2
Factor de Competitividad Soluciones ENAEX
Exportaciones
Fuente: La Compañía.
Índice
La Compañía y su historia
Enaex en el mercado de explosivos
Antecedentes Financieros
Administración con
experiencia y
trayectoria
Liderazgo de
mercado
Importante cartera
de clientes
Filiales
Internacionales
Adquisiciones
2015
Fuente: La Compañía.
* Reconocimiento desarrollado por el Ministerio de Minería, Imagina Chile de Corfo, la Asociación de Grandes Proveedores Industriales de la Minería (Aprimin) y
Phribrand empresa dedicada a la investigación y marketing industrial. Entregado en el marco de la Expomin.
En sus más de 95 años en la industria Enaex ha desarrollado un equipo sólido y cohesionado, de alta
calificación y experiencia en todos los niveles de la organización.
Destacada trayectoria de crecimiento y consistente creación de valor en el tiempo.
Seriedad de la administración hizo merecedor a Enaex del premio como “la empresa más Representativa de la
Minería en Chile” en los últimos 3 años consecutivos*.
El año 2013, PwC premia a Juan Andrés Errázuriz como el CEO más innovador del año.
10
Administración con experiencia y trayectoria
1. A
dm
inis
tració
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on
exp
eri
en
cia
y t
rayecto
ria
39.120
54.200
77.290
1974-2009 2009-2014 2015E-2024E
Sólido backlog de inversión en proyectos mineros en Chile(USD millones, 2015)
11
Mercado minero y demanda de explosivos en Chile
7.445
963
1.346
1.380
1.632
5.750
Otros
Australia
Estados Unidos
Perú
China
Chile
Chile es el principal productor de cobre a nivel mundial(Miles tons, 2014)
1,4x
1,4x
Fuente: La Compañía, Cochilco, Comité de Inversiones Extranjeras (CIE).
2.
Lid
era
zg
o d
e m
erc
ad
o
4,7 4,6
4,9
5,4 5,3 5,4 5,6
5,3 5,4 5,4 5,3
5,4
5,8 5,8 5,9
1,2
1,1 1,1
0,9 0,9
0,9
0,7 0,8 0,7
0,7 0,7 0,7 0,7 0,7
0,3 0,4 0,3 0,4
0,4 0,4 0,4
0,5 0,5 0,6
0,6
0,7 0,7 0,7
0,7
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E
Crecimiento sostenido en la demanda de explosivos en Chile
Producción cobre (MMtons) Ley mineral promedio (Kg/tons)
Demanda explosivos (MMtons)
12
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500
Uralchem
Maxam
JSC Acron
Guangxi
Wesfarmers
Vale
PCS
Yara
Omnia
Shaanxi
Enaex
Dyno Nobel
Orica
Uno de los principales productores de Nitrato de Amonio a nivel mundial(Miles tons. 2014)
# 1 a nivel LATAM
# 3 a nivel mundial
EGAN = Explosive Grade Ammonium Nitrate (Nitrato de Amonio en su Grado Explosivo).
Fuente: La Compañía, CRU, Bloomberg.
2.
Lid
era
zg
o d
e m
erc
ad
o
14,9
16,3
17,517,1
18,318,9
14,4
15,9
17,6
18,519,0
20,7
2010 2011 2012 2013 2014 2015E
Creciente demanda mundial de EGAN(Millones tons)
Consumo Capacidad
580
310 300260
220
6196
606
334 325284
259
69111
Chile Perú Colombia Brasil México Argentina Otros
Demanda de EGAN en LATAM(Miles tons)
2014 2015E
Líder en el mercado de EGAN en LATAM
554 593 597 613 636458 480
280 260 241 251 281
180 210
834 853 838 864917
2011 2012 2013 2014 UDM2015*
sep-14 sep-15
Evolución Ventas Físicas(Miles tons)
Venta Chile Venta otros países
36,0%
16,3%
15,1%
12,4%
9,9%10,4%
Ingresos de ventas otros países UDM 2015*
Perú
Brasil
Argentina
México
Bolivia
Otros
31%69%
Ventas físicas por destino UDM 2015
Venta Exportación
Venta Nacional
13
Histórica estabilidad en ventas y presencia regional
Nota: Ingresos a Junio 2015 sólo consideran dos meses de resultados consolidado de la filial Britanite.
UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015.
Fuente: La Compañía, SVS.
2.
Lid
era
zg
o d
e m
erc
ad
o
43%
31%
13%
12%
1%
Ingresos por producto a UDM 2015*
Explosivos a granel
Nitrato de Amonio
Explosivos envasados
Servicios y accesorios detronadura
Otros
638690
14
Relación de largo plazo con clientes regionales
Fuente: La Compañía, SVS.
3.
Imp
ort
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art
era
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lien
tes
1922
1986
1988
1995
1995
2000
2009
2012
2011
2012
2015
2000
HQ
HQ
HQ
34.
Filia
les i
nte
rnacio
nale
s
Importante presencia a nivel mundial
Fuente: La Compañía.
16
Principales Productos
Cordel detonante
Emulsión encartuchada
Emulsión encartuchada
EspoletaBrinel MF
Nitrocarbonitratos
Fuente: La Compañía.
Britanite (Brasil)
Con 50 años de experiencia en la industria, Britanite es líder en el
mercado brasilero de explosivos civiles y servicios de tronadura de roca.
Britanite tiene una dotación actualmente de 1.064 empleados de forma
directa.
Britanite además tiene sucursales en los estados de Rio Grande so Sul,
Santa Catarina, Sao Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Pernambuco,
Bahia, Goiás y Pará, abarcando gran parte del territorio brasilero.
La compañía tiene cerca del 40% de participación de mercado de
explosivos en Brasil.
4. A
dq
uis
icio
nes 2
015
Principales Clientes
Desde 1995 Desde 2006 Desde 2009
Desde 2014
Desde 2011
255 250
314344 350
2010 2011 2012 2013 2014
Ingresos(Millones de reales)
66
45
3340
52
2010 2011 2012 2013 2014
EBITDA(Millones de reales)
17Fuente: La Compañía.
Davey Bickford (Francia)
Con más de 150 años de experiencia en el mercado, Davey Bickford
es líder internacional en sistemas de iniciación electrónicos.
Davey Bickford tiene una dotación de 581 trabajadores y posee una
planta productiva en la localidad de Hery, Francia.
La planta tiene una capacidad de producción 45 millones de
componentes pirotécnicos y 4 millones de detonadores electrónicos
al año.
Sus principales productos son: Sistemas de iniciación, detonadores
electrónicos, detonadores eléctricos, detonadores no eléctricos y
cordones detonantes.
Davey Bickford es una marca internacional altamente prestigiosa y
reconocida por su calidad y años de servicio en la industria.
5. A
dq
uis
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nes 2
015
Principales Clientes
Desde 2009 Desde 2009 Desde 2009
Enaex pasa a ser una compañía integral en su core business
Desde 2011 Desde 2012
Fabricantes de
Dispositivos Electrónicos
Fabricantes
de Explosivos
Compañías integradas en
servicios a la minería
51 54
7165
72
2010 2011 2012 2013 2014
Ingresos(Millones de euros)
1
3
8
6
8
2010 2011 2012 2013 2014
EBITDA(Millones de euros)
Índice
La Compañía y su historia
Enaex en el mercado de explosivos
Antecedentes Financieros
19
Estabilidad de flujos y sólido desempeño financiero
UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015
Fuente: La Compañía, SVS.
575
641 648 646
732
471
557
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2011 2012 2013 2014 UDM2015*
sep-14 sep-15
Ingresos (USD Millones)
134
152 150 154
172
115
133
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2011 2012 2013 2014 UDM2015*
sep-14 sep-15
EBITDA (USD Millones)
7990 94
99 103
74 78
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 UDM 2015* sep-14 sep-15
Utilidad Neta (USD Millones)23,3% 23,8% 23,2% 23,9% 23,5%
22,0%24,5%
13,7% 14,0% 14,5% 15,3% 14,1% 13,5% 13,6%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
2011 2012 2013 2014 UDM2015*
sep-14 sep-15
Margen EBITDA y Margen Utilidad
Margen EBITDA Margen Utilidad
21
Robustos índices financieros
UDM 2015* = Últimos Doce Meses a Septiembre 2015
Fuente: La Compañía, SVS.
0,48x0,41x
0,32x 0,34x
0,68x
1,20x
2011 2012 2013 2014 sep-15
Endeudamiento financiero (veces)
Deuda Financiera / Patrimonio Covenant
10.203 10.046
11.483
13.151
14.634
8.000
2011 2012 2013 2014 sep-15
Patrimonio Total (UF Miles)
Patrimonio Total Covenant
1,30x
1,00x
0,74x
0,60x
1,64x
2011 2012 2013 2014 UDM 2015*
Deuda financiera neta / EBITDA (veces)
29,15x32,19x 32,88x
37,54x
30,45x
2011 2012 2013 2014 UDM 2015*
Cobertura Gastos Financieros (veces)
22
Mercado Clasificadora Rating Fecha
Local
AA- (estable)Julio
2015
AA- (estable)Septiembre
2015
Clasificación de Riesgo
Conservador perfil financiero
La compañía ha mantenido durante los años un sólido
perfil crediticio y buena posición de liquidez.
Sólida estructura de endeudamiento y robusta historia
financiera.
Estable generación de flujos para afrontar sus
compromisos de deuda futura.
Números en veces 2014 Sept-15
Liquidez Corriente 1,90x 1,40x
Razón Ácida 1,45x 1,00x
Leverage 0,57x 0,98x
Endeudamiento Financiero 0,34x 0,68x
Caja (USD millones) 89,4 80,5
Ratios Financieros
Fuente: La Compañía, SVS.5.
Só
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osic
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fin
an
cie
ra
0,71x 0,70x
0,55x 0,57x
0,98x
2011 2012 2013 2014 sep-15
Pasivos / Patrimonio(veces)
Presentación Corporativa
Resultados Septiembre 2015