“Financiamiento a través de fondos de capital

privado o de venture capital”

Bogotá, marzo 3 de 2010

I. Generalidades de los fondos de capital

• La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia

• Programa Bancóldex Capital

Índice

Alternativas de financiamiento de las empresas

Familiaresy amistades

Microcrédito Crédito bancario Bonos

Fundadores, amistades y familiares

Capital semilla

Inversionistas “angel”

Venture capital

Private equity

OPA / Venta

Fu

ente

s d

e fi

nan

ciam

ien

to

Deu

da

Cap

ital

I&D (idea) Start up Crecimiento

temprano

Crecimiento

acelerado

Madurez

Etapas de desarrollo de las empresas

¿Qué es un fondo de capital privado / Venture Capital?

Son instrumentos de financiación de mediano y largo plazo para las

empresas, a través de capital

Los fondos transfieren “dinero iinteligente” a las empresas…

…. ofrecen capital fresco, esquemas de gestión más sofisticada y mejores

estructuras de gobierno corporativo para generar valor

EmpresaEmpresa

Impacto de FCPs en la economía real

FUENTE: (1) Global Insight; “Venture Impact. The Economic Importance of Venture Capital Backed Companies to the U.S. Economy”, NVCA, 2007. (2) “How Do Private Equity Investors Create Value?”, Ernst & Young, 2006. Cortesía Patricio D’Apice.

Las empresas respaldadas por FCPen EE.UU. representan:

►18% del PIB

►9% del empleo privado

(NVCA 2006)

Total de empresas

Respaldadas por FCPs

Listadas

Con FCPs

Tipos de Fondos de Capital

Los fondos de capital se clasifican dependiendo de la etapa en la que se encuentran las empresas en las que invierte el fondo

PLAN DE NEGOCIOS

EXPANSIÓN

CAPITAL DE RIESGO

“START UP”O INICIO

MADUREZ

CAPITAL PRIVADO

CONSOLIDACIÓN

MERCADO PÚBLICO (BOLSA DE VALORES)

CAPITAL SEMILLA

INVERSIONISTA ANGEL

Etapa de desarrollo de la empresa

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• La Industria de fondos de capital privado en el mundo y en Colombia

• Programa Bancóldex Capital

Índice

La Industria de Fondos de Capital Privado y Capital EmprendedorPrivate Equity (PE) y Venture Capital (VC) en el mundo

Crecimiento anual compuesto de inversiones = 17,4%

Crecimiento anual compuesto de consecución de recursos =14.7%

Estados Unidos es el país con mayor participación en el industria de PE/VC en el mundo.

80% del total de las inversiones de PE/VC en el mundo se encuentran en 10 países.

Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”

La Industria de Private Equity y Venture Capital en LATAM

LATAM representa el 2% del total de la industria de PE/VC en el mundo, Colombia representa el 2% de LATAM

Inversiones LATAM de PE/VC

Fuente: LAVCA

La Industria de Private Equity en Colombia

A la fecha existen 11 fondos de capital cerrados (USD 922 MM).

De los 11 fondos cerrados, 5 son monosectoriales (USD 577 MM) y 6 son multisectoriales (USD 345 MM).

Fuente: Estimaciones Bancóldex S.A. Datos a noviembre de 2009.

La Industria de Private Equity en Colombia

A la fecha existen 15 iniciativas de fondos de capital en proceso de levantamiento de recursos (USD 1180 MM montos mínimos).

De las 15 iniciativas existentes, 2 de estas corresponden a fondos de infraestructura que esperan en conjunto obtener recursos por USD 400 MM.

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Índice

Bancóldex Capital

Donde queremos invertir

Etapas de desarrollo de las empresas

Fina

ncia

mie

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ital

En fondos que inviertan en empresas en crecimiento de los sectores de comercio, industria y servicios

Venture Capital Private Equity

“Financiamiento a través de fondos de capital

privado o de venture capital”

Bogotá, marzo 3 de 2010