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Presentación de Resultados
3Q 2014
02 Diciembre 2014
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Agenda
1. La Compañía
2. Resultados Financieros
3. Plan de Inversión 2014
4. Perspectivas Futuras
2
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Brands & Retail
3
Brands & Retail
32 marcas
19 conceptos de tiendas
Alto nivel de Caja MM US$ 64,2
a Septiembre 2014
Presencia Regional
466 tiendas
Sólida Situación Financiera
Ventas (CAGR = 17%)
Utilidad (CAGR = 31%)
en los últimos 8 años (2005 to 2013)
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Donde Estamos
4 Datos expresados en millones de Ch$ al 30 de Septiembre 2014
Ventas de Chile incluyen ventas de Top Safety.
Uruguay
N° Tiendas: 52
% Ventas Totales: 7,8%
Ventas: $13.384 MM
# Conceptos de Tiendas: 8
Colombia
N° Tiendas: 44
% Ventas Totales: 2,6%
Ventas: $4.400 MM
# Conceptos de Tiendas: 5
Perú
N° Tiendas: 75
% Ventas Totales: 8,3%
Ventas: $14.260 MM
# Conceptos de Tiendas: 9
Chile
N° Tiendas: 295
% Ventas Totales: 79,8%
Ventas: $139.915 MM
# Conceptos de Tiendas: 17
Población: 30 MM
PIB per cápita: US$6.660
Población: 46 MM
PIB per cápita: US$7.826
Población: 17 MM
PIB per cápita: US$15.732
Población: 3 MM
PIB per cápita: US$16.351
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# de conceptos
Nuestras Tiendas por País
17
8
5
9
Conceptos de Tienda País
5
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Retail Chile 82,6%
Perú 5,6%
Uruguay 7,9%
Colombia 2,5%
TopSafety 1,4%
Ingresos por Filiales 9M 2013
Retail Chile 79,8%
Perú 8,3%
Uruguay 7,8%
Colombia 2,6%
TopSafety 1,5%
Ingresos por Filiales 9M 2014
Incrementando el peso de Filiales
6
Las Filiales Internacionales aumentaron su peso sobre el total
de ventas desde un 16,0% a Sep. 2013 a un 18,7% a Sep. 2014.
18,7% 16,0%
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Agenda
1. La Compañía
2. Resultados Financieros
3. Plan de Inversión 2014
4. Perspectivas Futuras
7
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Hechos Relevantes 3Q 2014
Apertura Nueva Cadena Element en Perú
8
Uruguay 6
Colombia 5
Nuevas aperturas de tiendas 3Q 2014: 20
Chile 6
Uruguay 4
Colombia 4
Perú 6 16 17 20
53
-3 -1 -4 -8
13 16 16
45
1Q'14 2Q'14 3Q'14 9M'14
Aperturas Cierres Aperturas Netas
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EERR Consolidado al 3Q 2014
9
3Q´14 3Q´13
M$ % Ing. M$ % Ing. Var %
Ingresos ordinarios 53.880.749 45.899.770 17,4%
Costos de ventas (menos) (25.925.154) -48,1% (21.274.008) -46,3% 21,9%
Margen bruto 27.955.595 51,9% 24.625.762 53,7% 13,5%
Costos de distribución (658.326) -1,2% (525.368) -1,1% 25,3%
Gastos de administración (20.428.995) -37,9% (16.287.265) -35,5% 25,4%
Gastos de administración y ventas (21.087.321) -39,1% (16.812.633) -36,6% 25,4%
Resultado Operacional 6.868.274 12,7% 7.813.129 17,0% -12,1%
Otros Ingresos, por función 36.079 23.022 56,7%
Otros Gastos, por función (68.608) (67.443) 1,7%
Ingresos financieros 487.012 605.082 -19,5%
Costos financieros (133.245) (133.866) -0,5%
Participación en Ganancia (Pérdida) de negocios conjuntos 158.470 38.481 311,8%
contabilizados por el método de la participación
Diferencias de cambio 778.638 (46.946) -1758,6%
Resultados por unidades de reajuste 67.914 (17.963) -478,1%
Otras ganancias y pérdidas (99.795) 87.977 -213,4%
Resultado No Operacional 1.226.465 2,3% 488.344 1,1% 151,1%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 8.094.739 15,0% 8.301.473 18,1% -2,5%
(Gastos) ingresos por impuesto a las ganancias (1.752.910) (1.690.631) 3,7%
Ganancia (pérdida) 6.341.829 11,8% 6.610.842 14,4% -4,1%
Ganancia (pérdida) atribuible a los tenedores de instrumentos 6.403.711 6.692.164 -4,3%
de participación en el patrimonio neto de la controladora
Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participación Minoritaria (61.882) (81.322) -23,9%
Ganancia (pérdida) 6.341.829 11,8% 6.610.842 14,4% -4,1%
EBITDA 8.618.205 16,0% 9.065.338 19,8% -4,9%
3° Trimestre (julio a septiembre)
FORUS S.A. Y FILIALES
RESULTADO INTEGRAL DE RESULTADOS
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9M 2014 9M 2013
M$ % Ing. M$ % Ing. Var %
Ingresos ordinarios 171.046.309 143.816.471 18,9%
Costos de ventas (menos) (76.297.913) -44,6% (61.132.333) -42,5% 24,8%
Margen bruto 94.748.396 55,4% 82.684.138 57,5% 14,6%
Costos de distribución (1.848.219) -1,1% (1.462.339) -1,0% 26,4%
Gastos de administración (60.312.564) -35,3% (48.353.620) -33,6% 24,7%
Gastos de administración y ventas (62.160.783) -36,3% (49.815.959) -34,6% 24,8%
Resultado Operacional 32.587.613 19,1% 32.868.179 22,9% -0,9%
Otros Ingresos, por función 180.814 1.110.789 -83,7%
Otros Gastos, por función (190.966) (183.020) 4,3%
Ingresos financieros 946.280 1.494.571 -36,7%
Costos financieros (424.750) (362.838) 17,1%
Participación en Ganancia (Pérdida) de negocios conjuntos 322.724 197.722 63,2%
contabilizados por el método de la participación
Diferencias de cambio 2.136.555 (389.580) -648,4%
Resultados por unidades de reajuste 16.249 (17.833) -191,1%
Otras ganancias y pérdidas 24.484 (55.583) -144,0%
Resultado No Operacional 3.011.390 1,8% 1.794.228 1,2% 67,8%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 35.599.003 20,8% 34.662.407 24,1% 2,7%
(Gastos) ingresos por impuesto a las ganancias (7.293.128) (6.608.319) 10,4%
Ganancia (pérdida) 28.305.875 16,5% 28.054.088 19,5% 0,9%
Ganancia (pérdida) atribuible a los tenedores de instrumentos 28.533.830 28.071.221 1,6%
de participación en el patrimonio neto de la controladora
Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participación Minoritaria (227.955) (17.133) 1230,5%
Ganancia (pérdida) 28.305.875 16,5% 28.054.088 19,5% 0,9%
EBITDA 37.473.726 21,9% 36.731.224 25,5% 2,0%
FORUS S.A. Y FILIALES
RESULTADO INTEGRAL DE RESULTADOS
Por los períodos terminados al 30 de septiembre de
EERR Consolidado al 9M’14
10
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EERR 3Q '14 % Ingresos 3Q '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 10.924 11.676 -6,4%
Costos -5.453 -6.250 -12,8%
Margen Bruto 5.471 50,1% 5.426 46,5% 0,8%
Resultado Operacional 2.949 27,0% 3.359 28,8% -12,2%
Valores en términos nominales (en moneda local)
2013 2014
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
SSS 2,2% 4,3% 5,9% 8,4% 5,3% 4,4% 3,7% 2,3% 4,2% 3,5%
2013 2014
9MFY
EERR 3Q '14 % Ingresos 3Q '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 31.628 27.715 14,1%
Costos -14.907 -12.528 19,0%
Margen Bruto 16.721 52,9% 15.187 54,8% 10,1%
Resultado Operacional 3.677 11,6% 4.016 14,5% -8,4%
EERR 3Q '14 % Ingresos 3Q '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 42.552 39.391 8,0%
Costos -20.359 -18.778 8,4%
Margen Bruto 22.192 52,2% 20.614 52,3% 7,7%
Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2%
Retail Chile
Retail 3Q
Same Store Sales
11
Wholesale 3Q
Retail + Wholesale 3Q
26% de las ventas
en Chile
74% de las ventas
en Chile
Sep. 2014 Var. 14/13 Var. % 14/13
N° Locales 295 33 12,6%
m2 33.479 3.952 13,4%
Variación m2 totales
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EERR 9M '14 % Ingresos 9M '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 33.045 32.315 2,3%
Costos -16.481 -16.550 -0,4%
Margen Bruto 16.565 50,1% 15.765 48,8% 5,1%
Resultado Operacional 9.282 28,1% 9.791 30,3% -5,2%
EERR 9M '14 % Ingresos 9M '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 103.805 89.792 15,6%
Costos -44.057 -36.300 21,4%
Margen Bruto 59.748 57,6% 53.491 59,6% 11,7%
Resultado Operacional 20.772 20,0% 20.685 23,0% 0,4%
Retail Chile
Retail 9M
12
Wholesale 9M
Retail + Wholesale 9M
24% de las ventas
en Chile
76% de las ventas
en Chile
EERR 9M'14 % Ingresos 9M'13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 136.851 122.106 12,1%
Costos -60.538 -52.850 14,5%
Margen Bruto 76.313 55,8% 69.256 56,7% 10,2%
Resultado Operacional 30.055 22,0% 30.476 25,0% -1,4%
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Var. % SSS sigue creciendo por sobre economía Chilena
Fuentes: Banco Central de Chile, Forus
13
19,6%
4,4%0,5%
10,1%
18,7%
8,3%
5,3%
3,5%
10,3%9,3%
-1,0%
5,8% 5,8% 5,4%4,1%
1,4%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9M 14
Var. % SSS Forus Var% IMACEC Chile
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EERR 9M '14 % Ingresos 9M '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 4.400 3.619 21,6%
Costos -2.189 -1.755 24,7%
Margen Bruto 2.212 50,3% 1.864 51,5% 18,7%
Resultado Operacional -402 -9,1% -290 -8,0% 38,7%
Valores en términos nominales (en moneda local)
2013 2014
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
SSS 18,2% -1,3% 8,9% 11,9% 9,3% 3,2% 4,7% 14,3% 7,8% 7,6%
2013 2014
9MFY
Colombia
Resultados Financieros 3Q
Same Store Sales
14
2,5% Consolidado
9M14
2,6% Consolidado
3Q14
Sin venta entre empresas 9M
Resultados Financieros 9M
EERR 3Q '14 % Ingresos 3Q '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 1.551 1.171 32,5%
Costos -730 -574 27,1%
Margen Bruto 821 52,9% 597 51,0% 37,6%
Resultado Operacional -109 -7,0% -137 -11,7% -20,9%
EERR 9M '14 % Ingresos 9M '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 4.400 3.547 24,1%
Costos -2.189 -1.683 30,1%
Margen Bruto 2.212 50,3% 1.864 52,6% 18,7%
Resultado Operacional -402 -9,1% -290 -8,2% 38,7%
Sep. 2014 Var. 14/13 Var. % 14/13
N° Locales 44 11 33,3%
m2 2.806 697 33,0%
Variación m2 totales
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EERR 9M '14 % Ingresos 9M '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 14.260 8.121 75,6%
Costos -6.413 -3.541 81,1%
Margen Bruto 7.847 55,0% 4.580 56,4% 71,3%
Resultado Operacional 1.098 7,7% 990 12,2% 10,9%
Valores en términos nominales (en moneda local)
2013 2014
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
SSS 12,6% 0,2% 0,9% 4,2% 4,2% -8,0% -9,7% -6,3% 4,3% -8,1%
2013 2014
9MFY
Perú
Resultados Financieros 3Q
Same Store Sales
15
8,3% Consolidado
3Q14
Resultados Financieros 9M
5,6% Consolidado
9M14
EERR 3Q '14 % Ingresos 3Q '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 4.638 2.579 79,8%
Costos -2.240 -1.146 95,5%
Margen Bruto 2.398 51,7% 1.434 55,6% 67,3%
Resultado Operacional 99 2,1% 221 8,6% -55,3%
Variación m2 totales
Sep. 2014 Var. 14/13 Var. % 14/13
N° Locales 75 33 78,6%
m2 6.028 2.896 92,5%
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Valores en términos nominales (en moneda local)
2013 2014
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
SSS -5,7% -5,1% -12,0% -9,4% -8,0% -1,8% 4,4% 5,9% -7,4% 3,3%
FY9M
2013 2014
Uruguay
Resultados Financieros 3Q
Same Store Sales
16
7,8% Consolidado
3Q14
Resultados Financieros 9M
7,9% Consolidado
9M14
EERR 3Q '14 % Ingresos 3Q '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 4.397 3.448 27,5%
Costos -2.114 -1.704 24,1%
Margen Bruto 2.283 51,9% 1.744 50,6% 30,9%
Resultado Operacional 262 6,0% 357 10,4% -26,7%
EERR 9M '14 % Ingresos 9M '13 % Ingresos Var. % 14/13
Ingresos 13.384 11.304 18,4%
Costos -5.939 -5.143 15,5%
Margen Bruto 7.445 55,6% 6.161 54,5% 20,8%
Resultado Operacional 1.724 12,9% 1.625 14,4% 6,1%
Variación m2 totales
Sep. 2014 Var. 14/13 Var. % 14/13
N° Locales 52 13 33,3%
m2 4.602 1.017 28,4%
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2,2%
4,3% 5,9%
8,4%
4,4%
3,7%2,3%
18,2%
-1,3%
8,9%
11,9%
3,2%
4,7%
14,3%12,6%
0,2% 0,9%
4,2%
-8,0%
-9,7%
-6,3%-5,7%-5,1%
-12,0%
-9,4%
-1,8%
4,4% 5,9%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14
Chile Colombia Peru Uruguay 17
Forus SSS por País
SSS 2010 2011 2012 2013 9’M14
Chile 10,1% 18,7% 8,3% 5,3% 3,5%
Colombia 9,4% 15,3% 8,0% 9,3% 7,6%
Peru 2,0% 20,7% 16,5% 4,2% -8,1%
Uruguay 7,2% 20,3% 9,5% -8,0% 3,3%
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56.50463.480
90.568
105.716104.354
120.837
142.351
170.768
193.631
143.816
171.046
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9M'13 9M'14
Crecimiento Ventas
Ingresos Forus Consolidado
18,9%
18
Datos históricos en MM Ch$.
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8.30511.152
17.171
19.299
17.014
25.010
37.663
42.495
48.210
36.731
37.474
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9M'13 9M'14
Margen EBITDA
CAGR nominal (2005-2013) = 24,6%
Margen Ebitda
EBITDA
2,0%
19 Datos históricos en MM Ch$.
EBITDA Forus Consolidado
14,7%
17,6% 19,0% 18,3%
16,3%
20,7%
26,5% 24,9% 24,9%
25,5%
21,9%
![Page 20: Presentación de Resultados 3Q 2014 - Forusforus.cl/wp-content/uploads/2014/12/Forus_3Q14... · Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2% Retail Chile Retail 3Q Same Store](https://reader030.vdocumento.com/reader030/viewer/2022040606/5eb4adb5275061694b25dfad/html5/thumbnails/20.jpg)
4.317
7.0209.249
11.6959.827
19.393
28.424
31.366
37.888
28.054 28.306
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9M'13 9M'14
CAGR nominal (2005-2013) = 31,2%
Utilidad Neta
ROS Utilidad Neta
0,9%
20 Datos históricos en MM Ch$.
Utilidad Neta Forus Consolidado
7,6%
11,1% 10,2% 11,1% 9,4%
16,0%
20,0% 18,4% 19,6% 19,5%
16,5%
![Page 21: Presentación de Resultados 3Q 2014 - Forusforus.cl/wp-content/uploads/2014/12/Forus_3Q14... · Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2% Retail Chile Retail 3Q Same Store](https://reader030.vdocumento.com/reader030/viewer/2022040606/5eb4adb5275061694b25dfad/html5/thumbnails/21.jpg)
Tasa de Apertura de Tiendas
Aceleración de apertura promedio de tiendas a 41 tiendas por
año a 9M’14.
Nú
mero
de T
ien
das
21
2012 2013 9M'14
Promedio últimos 5 años 24 34 41
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9M'14
Uruguay
Colombia
Peru
Chile
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Agenda
1. La Compañía
2. Resultados Financieros
3. Plan de Inversión 2014
4. Perspectivas Futuras
22
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Plan de Inversiones 2014
MM US$ 12
Forus Consolidado
Capex
+ 40 nuevas tiendas
45 tiendas
25-30 tiendas
Nuevas tiendas
Estimado 2014
Real a 9M 2014
Estimado 2015
23
22
97 7
CHILE PERÚ COLOMBIA URUGUAY
9'M14 APERTURAS NETAS
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Agenda
1. La Compañía
2. Resultados Financieros
3. Plan de Inversión 2014
4. Perspectivas Futuras
24
![Page 25: Presentación de Resultados 3Q 2014 - Forusforus.cl/wp-content/uploads/2014/12/Forus_3Q14... · Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2% Retail Chile Retail 3Q Same Store](https://reader030.vdocumento.com/reader030/viewer/2022040606/5eb4adb5275061694b25dfad/html5/thumbnails/25.jpg)
25
Chile: Ambiente de Pesimismo
Economía y negocios 01.11.2014
El Pulso 04.11.2014
Diario Financiero 09.11.2014
Diario Financiero 17.11.2014
![Page 26: Presentación de Resultados 3Q 2014 - Forusforus.cl/wp-content/uploads/2014/12/Forus_3Q14... · Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2% Retail Chile Retail 3Q Same Store](https://reader030.vdocumento.com/reader030/viewer/2022040606/5eb4adb5275061694b25dfad/html5/thumbnails/26.jpg)
Alto Reconocimiento de Marcas y Tiendas.
Segmento de Clientes más inelástico (High- end).
Sin el riesgo del negocio crediticio.
Tipo de producto que vendemos: Calzado y Vestuario.
Baja consumo de productos de mayor costo: “caída de 18,9% en venta de autos nuevos en Octubre”. (Fuente: Diario Financiero 07.11.2014).
26
Forus: En Entorno Económico
Forus es una empresa más defensiva ante caídas en la actividad económica debido a:
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27
Forus: En Entorno Económico
1,4
6,8
12,5
3,3
1,8
-4,8
0,6
-6,8
-10 -5 0 5 10 15
Total Comercio
Vestuario
Calzado
Artefacto Electricos
Linea Hogar
Muebles
Abarrotes
Perecibles
Ene-Sep 2014/2013 (% Variación Anual)
Ventas Reales del Comercio Minorista por subsector Región Metropolitana
Fuente: Departamento de Estudios CNC
![Page 28: Presentación de Resultados 3Q 2014 - Forusforus.cl/wp-content/uploads/2014/12/Forus_3Q14... · Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2% Retail Chile Retail 3Q Same Store](https://reader030.vdocumento.com/reader030/viewer/2022040606/5eb4adb5275061694b25dfad/html5/thumbnails/28.jpg)
FORUS 9%
BATA 9%
NIKE 7%
ADIDAS 5%
FALABELLA 4%
WALMART 4%
CENCOSUD 2%
Otros 60%
US$ FOB 2012
FORUS 10%
BATA 8%
NIKE 6%
ADIDAS 5%
FALABELLA 5%
WALMART 3%
CENCOSUD 3%
Otros 60%
US$ FOB 2013
Fuente: Participación de Mercado de acuerdo a importaciones, CCS.
Participación de mercado calzado
Forus aumentó en 100 bp su participación de calzado en un año (2012-2013)
28
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Como van nuestras Adquisiciones
Segmento Juvenil (15-25 años)
Date Concept Store Brands* # tiendas Inicial
8
8
17
Sept
2013
Nov
2013
* En el caso de 7veinte, enunciamos las 3 marcas principales, dado que en sus tiendas hay más de 15 marcas nuevas. 29
# tiendas 9M14
10
8
19
33 37
![Page 30: Presentación de Resultados 3Q 2014 - Forusforus.cl/wp-content/uploads/2014/12/Forus_3Q14... · Resultado Operacional 6.626 15,6% 7.374 18,7% -10,2% Retail Chile Retail 3Q Same Store](https://reader030.vdocumento.com/reader030/viewer/2022040606/5eb4adb5275061694b25dfad/html5/thumbnails/30.jpg)
Nuevas Adquisiciones
30
Crecimiento Inorgánico
Calzado 3%
Vestuario 35%
Accesorios 62%
Venta por Clase 2012
La participación de calzado aumento en 433 bp, alcanzando un 7% de la venta total en las tiendas 7veinte.
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Presentación de Resultados
3Q 2014
02 Diciembre 2014