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6 de agosto de 2015
NEGOCIOS Y PRESENTACIÓN
DE RESULTADOS 2015/II
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AREAS DE NEGOCIOS
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RESULTADOS CONSOLIDADOS
- Significativa recuperación en ventas, márgenes y resultados, por tercer trimestre consecutivo.
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-15
Margen Explotación
Margen Operacional
Margen EBITDA
enero-junio (MM$) segundo trimestre (MM$)
2015 2014 Var. (%) 2015 2014 Var. (%)
Ingresos 184.346 175.800 5% 95.084 76.054 25%
Ganancia Bruta 19.386 15.712 23% 10.810 9.865 10%
Ganancia Operacional 10.541 7.744 36% 6.425 5.893 9%
Ganancia antes Impuesto 6.520 -1.194 646% 3.983 -947 521%
Ganancia 6.113 436 1302% 3.838 192 1899%
Ganancia Accionistas 5.446 2.098 160% 3.320 811 309%
Margen 2,95% 1,20% 3,49% 1,10% EBITDA 23.319 19.433 20% 13.781 8.549 61%
Margen 12,65% 11,10% 14,49% 11,20%
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RESULTADOS POR FILIALES
Construcciones recuperando niveles de venta. Inmobiliaria con fuerte crecimiento en ventas y márgenes. BESCO con fuerte expansión en ventas, pero menores márgenes. Kipreos mantiene alto volumen de negocios y utilidades.
Maquinarias y Montajes afectados por ajuste en inversión en minería. Energía afectado por base de comparación y cargos a resultado no recurrentes.
FILIAL INGRESOS (Ene-Jun 2015) GANANCIAS (Ene-Jun 2015) EBITDA (Ene-Jun 2015)
MM$ Var.% MM$ Var.% MM$ Var.%
Construcciones 66.902 27% 1.224 120% 3.461 178%
Maquinarias 34.982 -38% 2.117 -59% 10.079 -42%
Inmobiliaria 20.515 151% 1.033 231% 2.606 1033%
Montajes 4.093 -77% 28 -94% 32 -94%
BESCO 9.663 141% 980 -25% 1.528 7%
Kipreos 14.981 -13% 814 -16% 1.317 -14%
Energía 4.314 -15% 211 -75% 2.086 -42%
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RESULTADOS FINANCIEROS - índices
Liquidez se mantiene sin cambios significativos. Capital de trabajo crece en respuesta a mayor volumen de negocios. ROE (en 12 meses), afectado por tercer trimestre 2014.
jun-15 jun-14 dic-14
Liquidez (veces) 1,3 1,3 1,3
Capital de trabajo (MM$) 71.668 66.867 91.580
ROE (%) -5,01% 5,20% -7,02%
Ganancia por acción ($/acción) -15 16 -21
Valor libro acción ($/acción) 294 305 279
Leverage total (veces) 2,6 2,1 2,7
Leverage financiero (veces) 1,7 1,4 1,4
Límite de endeudamiento Efectos de Comercio (veces) (*) 0,50x 0,50x 0,58x
(*) Deuda financiera neta de proyectos/Total patrimonio menor 1x
Al 31/3/2015, no hay deuda vigente por Efectos de Comercio
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EBITDA Y ENDEUDAMIENTO
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
-
10
20
30
40
50
60
70
2010 2011 2012 2013 2014 jun-15
Mile
s d
e m
illo
ne
s d
e p
eso
s
EBITDA EBITDA (MMM$) Margen EBITDA (%)
- Recuperación parcial de Margen EBITDA. - Índice de endeudamiento total comienza a disminuir luego de alcanzar su
máximo en 2014.
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
2010 2011 2012 2013 2014 jun-2015
LEVERAGE
FINANCIERO TOTAL
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ESTRUCTURA DEUDA FINANCIERA (junio-2015)
Inmobiliaria 24%
Energia 21%
Maquinarias 17%
BESALCO 14%
Concesiones 10%
Construcciones 10%
Otros 2%
Kipreos 2%
SEGMENTACIÓN POR FILIALES
FILIAL jun-15 2014
MM$ MM$
BESALCO 42.503 56.359
Construcciones (i) 29.354 30.585
Maquinarias 52.776 52.586
Inmobiliaria (i) 72.645 60.318
Energia (i) (ii) 63.653 0
Concesiones (i) 30.190 27.423
BESCO 5.467 5.223
Kipreos (iii) 5.006 1.047
Otros 7.011 8.015
TOTAL DEUDA FINANCIERA 308.605 241.556
(i) Deuda consolidada
(ii) Deuda B.Energia a Diciembre 2014: MM$ 57.059
(iii) Incluye Kipreos Ingenieros y Kipreos Servicios Aéreos
DEUDA FINANCIERA TOTAL jun-15 2014
MM$ MM$
Otros pasivos financieros corrientes 126.578 124.429
Otros pasivos financieros no corrientes 182.027 117.126
TOTAL DEUDA FINANCIERA 308.605 241.556
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0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000BACKLOG (miles USD)
Peru
Chile
BACKLOG
USD 733 millones (junio 2015)
- Backlog (en USD) se recupera a lo largo del semestre, pese a depreciación del peso chileno.
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• Backlog no incluye proyectos hidroeléctricos cuya ejecución no se ha iniciado a esta fecha
BACKLOG
USD 733 millones (junio 2015)
Minería cobre
26%
�Forestal 15%
Habitacional
14%
Obras Civiles
11%
Minería otras
9%
MOP Directo
8%
Energia 7%
�Salud 6%
Transporte
3%
�MOP Concesiones
1%
POR MERCADO
Maquinarias 49%
Construcciones 30%
Kipreos 9%
Inmobiliaria 6%
BESCO 5%
Montajes 1%
POR FILIAL
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11
FILIALES
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ESTADIO SAUSALITO PLAZA SUCRE
BODEGAS SUR AMB OBSERVATORIO AURA
BESALCO CONSTRUCCIONES
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VIADUCTO CHAMIZA
CLINICA CRUZ BLANCA MUELLE VERGARA
BESALCO CONSTRUCCIONES
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EFE: ESTACIONES EFE: PASARELAS
METRO: LINEA 6 METRO: TALLERES Y COCHERAS
BESALCO CONSTRUCCIONES
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SERVICIOS DE MAQUINARIAS
Cosecha de bosques
22,0%
23,0%
24,0%
25,0%
26,0%
27,0%
28,0%
29,0%
30,0%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
EBITDA y Margen EBITDA
EBITDA (MM$)
Margen EBITDA (%)
- Recuperación parcial en generación de EBITDA (influido por utilidad en venta de maquinarias)
jun-15
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VISTAMAR
INMOBILIARIA
KANDINSKY
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INMOBILIARIA
(*) unidades con promesas firmadas a junio 2015, que según fecha estimada de recepción municipal, serán escrituradas durante el ejercicio 2015
0
400
800
1.200
IQ´13 IIQ´13 IIIQ´13 IVQ ´13 IQ´14 IIQ´14 IIIQ´14 IVQ´14 IQ´15 IIQ´15
Promesas y Escrituraciones (miles de UF)
Promesas
Escrituraciones
Tipo de vivienda
N° proyectos
N° Unidades
Total Ventas potencial
MUF
Vendidas
Por vender Por
escriturar 2015 (*)
c/escrituras c/promesas
Casas 10 814 4.210.485 503.367 2.180.054 1.527.064 1.246.736
Departamentos 10 1088 4.568.355 852.862 1.797.059 1.918.434 1.377.461
Totales 20 1902 8.778.840 1.356.229 3.977.113 3.445.498 2.624.197
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NEGOCIOS EN PERU
siete proyectos en construcción con un total de 3.628 departamentos
dos proyectos con inicio de construcción y venta en 2015: AltaLuz de El Callao y Los Parques de Comas (1ª etapa)
(*) corresponde al 100%, Besco tiene una participación de 50% en este proyecto.
Prospección comercial y participación en licitaciones de servicios de maquinarias a través de nueva sociedad Besalco Minería (Perú)
Proyecto Total
unidades Venta proyectada
(USD mill)
Unidades vendidas jun-
15
Entregado (contabilizado)
jun-15
Saldo entregas (x contabilizar)
Santa Clara Lima 544 29,9 544 542 2
Central Lima 544 30,3 436 359 185
Alcazar Lima 952 44,0 952 744 208
Chaclacayo Lima 200 14,8 89 54 146
Zafiro Lima 80 11,1 23 0 80
Santa Ana Piura 264 16,9 44 0 264
AltaLuz El Callao 340 22,4 4 0 340
Parques - 1aEtapa Lima-Comas 704 32,0 (*) 379 0 704
TOTAL PROYECTOS 3628 201,4 2471 1699 1929
Prados Chaclacayo | 200 u. | US$14,8 mill
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PROYECTOS EN ENERGIAS RENOVABLES
Los Hierros II
Cartera de proyectos en ejecución se reprograma
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N° PROYECTO MW GWh-Año FP (%) Etapa Inicio de
Construcción Puesta en Servicio
I. COMPLEJO MELADO
1. CH LOS HIERROS 25,0 145 66% Operación feb-11 dic-13
2. CH LOS HIERROS II 5,5 30 62% Operación mar-13 ene-15
3. CH TÚNEL MELADO 4,5 21 60% Desarrollo ene-16 mar-17
4. CH CHUPALLAR 19,0 110 66% Desarrollo sep-16 oct-18
5. CH MAULE V 9,5 53 64% Desarrollo abr-17 dic-18
II. COMPLEJO 1
6. P 1.1 15,0 73 56% Desarrollo nd nd
7. P 1.2 12,0 70 67% Desarrollo nd nd
III. COMPLEJO 2
8. P 2.1 15,0 75 57% Desarrollo nd nd
9. P 2.2 14,5 77 61% Desarrollo nd nd
10. P 2.3 6,7 33 56% Desarrollo nd nd
IV. COMPLEJO 3
11. P 3.1 28,5 164 66% Desarrollo nd nd
12. P 3.2 17,4 98 64% Desarrollo nd nd
V. PARQUE EÓLICO
13. PE 30,0 105 40% Desarrollo nd nd
203 1054
PROYECTOS EN ENERGIAS RENOVABLES
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6 de agosto de 2015
NEGOCIOS Y PRESENTACIÓN DE RESULTADOS 2015/II