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1/ Con información al cierre del jueves 25 de junio de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

26 de junio, 2020

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Apertura de Hoy:

La volatilidad es de nuevo la protagonista en los mercados financieros en la última jornada de la semana. En medio de todas estas oscilaciones, las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, aunque los inversionistas se mantienen cautelosos ante el resurgimiento de los casos de COVID-19, principalmente en EUA.

La crisis sanitaria sigue siendo la gran preocupación de los mercados. Los repuntes de contagio en Lisboa, en algunas zonas de Alemania y en muchos estados de Estados Unidos, siguen provocado episodios de nerviosismo. Pero, a su vez, los avances de la ciencia para buscar un fárma-co eficaz (la Agencia Europea del Medicamento ha dado luz verde al remdesivir), suscitan cierta esperanza de que los rebrotes no sean como la primera ola.

Las infecciones y hospitalizaciones en el mundo por COVID-19 aumentan y Estados Unidos registró un nuevo récord en el aumento de casos dia-rios (37 mil). Esto ha provocado que las autoridades de Texas y Florida tomen la decisión de detener la reapertura de sus economías. Por su par-te, estados como Connecticut, Nueva York y Nueva Jersey requerirán que las personas que viajen desde los puntos con más casos de coronavi-rus se auto-aíslen durante dos semanas.

Por otro lado, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, tuvo una intervención en el marco de la cumbre online de Nort-hern Light. Los inversionistas son optimistas en cuanto a que las autoridades darán las ayudas necesarias para frenar la pandemia, y así lo ha reiterado la funcionaria, que ha asegurado que el BCE hará todo lo que haga falta. Pero también ha dicho que, aunque cree que lo peor ha pasa-do, la recuperación será lenta y complicada si hay rebrotes y descarta una recuperación en V.

Por su parte, ayer la FED publicó el resultado de sus pruebas de stress 2020 a la banca. Tras estos resultados, la FED ha decidido tomar una serie de acciones para asegurar que la solvencia del sector se mantiene sólida a pesar de la pandemia. Así, la autoridad monetaria impuso un tope al pago de dividendos de los bancos en el tercer trimestre del año y prohibió la recompra de acciones hasta septiembre próximo.

En materia económica, en EUA, el gasto personal presentó un rebote de +8.2% mensual en mayo, ligeramente por debajo de lo esperado (+9.0%). Por su parte, el ingreso personal regresó al terreno negativo y cayó 4.2% (-6.0% pronosticado).

En México, la actividad económica medida por el IGAE registró una reducción en abril de -19.7% a tasa anual desestacionalizada, una contracción histórica y su doceava caída mensual consecutiva. Así, el nivel del IGAE se ubica en mínimos de hace 10 años. En particular, las actividades se-cundarias retrocedieron -29.6% y las Terciarias lo hicieron en -16.1%; en contraste, las Primarias aumentaron 2.4%. Con ello, en los primeros cuatro meses del año, el IGAE acumula una disminución de 6.2%.

Además, las exportaciones totales se desplomaron 56.7% en mayo. Las ventas al exterior de petróleo cayeron 63.8% y las no petroleras -56.3%. En el acumulado enero-mayo llevan una disminución de 20.8%. Por su parte, las importaciones registraron una baja de 47.1%, destacando los descenso de 55.8% en las de bienes de consumo y 38.3% de bienes de capital. En los primeros cinco meses del año, las compras del exterior acumulan una reducción de 19.0%. El saldo de la balanza comercial en este periodo es deficitario por 2,888 millones de dólares.

El peso mexicano vuelve a presionarse un poco hacia $22.80 spot, en medio de las preocupaciones por los rebrotes de COVID-19 en EUA y los débiles datos económicos en México.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $22.65 y $22.95 spot (el euro entre $1.118 y $1.125).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

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26-jun. 6:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Abr -19.90 -3.50 -2.30

26-jun. 6:00 Mex Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) May -3552.00 1417.00 -3087.00

26-jun. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) May -4.20 -6.00 10.50

26-jun. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) May 8.20 9.00 -13.60

26-jun. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Jun 79.00 78.90

29-jun. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Jun -14.70 -18.80

29-jun. 9:00 EUA Ventas pendientes de casas (Var % mensual) May -21.80

29-jun. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Jun -49.20

29-jun. 20:00 China PMI Manufacturero Jun 51.00 50.60

29-jun. 20:00 China PMI Servicios Jun 53.60

30-jun. 4:00 Euro Inflación (Var % anual) Jun 0.10 0.10

30-jun. 20:45 China PMI Manufacturero (Caixin, puntos) Jun 49.60 50.70

1-jul. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Jun 46.90 50.70

1-jul. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Jun 3500.00 -2760.00

1-jul. 9:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) May -2.90

1-jul. 9:00 EUA ISM Manufacturero Jun 47.60 43.10

1-jul. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 26-jun 1.44

1-jul. 13:00 EUA Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED Jun - - -

2-jul. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 27-jun 1480.00

2-jul. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Jun 3000.00 2509.00

2-jul. 7:30 EUA Tasa de desempleo (%) Jun 12.20 13.30

2-jul. 7:30 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Jun 8.50 6.70

2-jul. 7:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) May -47.00 -49.40

2-jul. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) May 6.40 -13.00

2-jul. 20:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Jun 55.00

2-jul. 20:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Jun 53.40

3-jul. 7:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Jun 42.60

Calendario de Indicadores Económicos (del 26 de junio al 3 de julio de 2020)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



26 de junio, 2020

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

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Dólar Fix 22.41 -0.1 -2.4 18.9 17.6 18.86

Dólar Spot EUA 22.65 -0.6 0.5 19.7 17.8 18.93

Euro Spot 25.39 -0.9 3.5 19.8 16.3 21.23

Libra Spot 28.11 -0.6 2.4 12.0 15.3 25.08

Dólar Canadiense Spot 16.60 -0.6 3.1 13.9 13.8 14.57

Yen Spot 0.21 -0.7 1.0 21.3 17.8 0.17

Franco Suizo Spot 23.87 -0.6 3.0 22.1 21.2 19.61

Dólar por Euro 1.1217 -0.3 2.9 0.1 -1.3 1.1213

Yen por dólar 107.19 0.2 -0.5 -1.3 0.0 108.61

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 22.74 22.92 23.16 23.63

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Reuters

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Var % diaria Var % en el año

Yen japonés 0.16 -1.31

Nuevo dólar taiwanés -0.06 -1.37

Yuan chino 0.00 1.65

Euro -0.29 0.06

Rupia hindú -0.09 5.94

Won coreano -0.32 4.17

Peso argentino 0.10 17.19

Libra esterlina -0.03 -6.37

Zloty polaco 0.26 4.61

Peso chileno -1.30 7.49

Dólar australiano 0.19 -1.94

Rupia indonesa 0.14 1.59

Peso mexicano -0.58 19.66

Peso colombiano 0.09 13.55

Rand sudafricano -1.41 22.48

Real brasileño 0.18 33.27

Rublo ruso -0.88 11.36

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.

TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

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Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 5.000 5.500 6.442 8.05 7.25

Fondeo Bancario* 5.560 5.590 6.549 8.10 7.28

Cetes 28 días 4.880 4.870 6.273 7.85 7.25

Cetes 91 días 4.890 4.890 6.229 7.94 7.30

Cetes 182 días 4.840 4.830 6.113 7.95 7.25

Cetes 364 días 4.690 4.730 6.044 7.87 7.18

TIIE 28 5.610 5.645 6.717 8.31 7.56

TIIE 91 5.583 5.640 6.613 8.27 7.45

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 4.88 4.86 6.04 7.50 6.76

5 años 5.01 4.99 6.10 7.43 6.80

10 años 6.01 5.96 6.65 7.75 7.14

20 años 6.92 6.87 7.25 7.90 7.11

30 años 7.18 7.13 7.38 8.02 7.32

UDIS (pesos) 6.50 6.50 6.45 6.28 6.40

Udibonos 30 años 3.26 3.26 3.28 3.81 3.44

UMS 2029 (dolares) 4.12 3.77 3.30 3.76 3.25

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2019

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 158 154 68 340 72 99

México 157 152 71 308 78 114

Brasil 260 255 90 367 99 148

Francia 18 18 18 23 18 25

Italia 161 161 88 258 122 176

España 96 96 31 96 41 51

Irlanda 37 37 23 37 23 32

Portugal 134 134 27 134 38 55

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Reuters

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meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

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Fondos Federales E.U. 0.25 0.25 0.85 2.28 1.75

T-Bill 3 meses 0.15 0.16 0.63 2.06 1.56

5 años 0.33 0.32 0.75 1.95 1.69

10 años 0.67 0.68 1.02 2.14 1.92

30 años 1.42 1.45 1.62 2.58 2.39

Libor 3 meses 0.18 0.18 0.89 2.33 1.91

Libor 12 meses 0.28 0.28 1.07 2.37 2.00

Tasa PRIME 3.25 3.25 4.45 5.28 4.75

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2019

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 0.67 0.68 1.92 México 5.97 6.01 6.91

Zona Euro -0.47 -0.43 -0.19 Chile 5.86 5.78 3.15

Japon 0.01 0.01 -0.01 Brasil 6.86 6.86 6.88

Reino Unido 0.16 0.19 0.82 Portugal 0.47 0.47 0.44

Italia 1.37 1.34 1.41 Grecia 1.31 1.28 1.47

España 0.465 0.474 0.47 China 2.92 2.92 3.14

Fuente: Reuters y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2019Actual PrevioCierre

2019Actual Previo

DiariaAcum en

2020Prom. Cierre

Índice General de Commodities* (0.4) (21.6) 63.45 68.0 79.5 81

WTI (usd/barril) 1.9 (36.6) 38.72 38.0 57.0 61.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.6 (40.0) 33.67 32.5 56.2 57.7

Oro (usd/onza troy) 0.0 16.1 1,761.49 1,645 1,393 1,520.7

Plata (usd/onza troy) 2.1 0.3 17.88 16.6 16.2 17.9

Cobre (usd/kg) 0.7 (4.5) 2.67 2.5 2.7 279.9

Indice Agricola (0.2) (10.9) 1,192.3 1,238.2 1,259.4 1,339

Maiz (usd/bushel) (2.2) (18.2) 3.17 3.5 3.8 3.8

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Reuters, USDA,

UBS Investment Bank.

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Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

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IPyC (Mex) 37,734.52 -0.46 5.31 -13.34 -13.83 51.05 14.36 1.74 215.15B

Dow Jones (EU) 25,745.60 1.18 3.00 -9.79 -3.02 52.92 19.34 3.10 8.05T

S&P 500 (EU) 3,083.76 1.10 3.07 -4.55 5.70 58.10 21.35 3.08 26.73T

Bovespa (Brasil) 95,983.09 1.70 12.05 -19.05 -4.11 66.44 16.93 1.91 571.55B

Dax (Alemania) 12,177.87 0.69 6.91 -9.02 -0.41 57.62 16.44 1.37 2.07T

FTSE 100 (Reino Unido) 6,147.14 0.38 1.31 -18.50 -17.18 53.13 18.96 1.34 1.24T

CAC40 (Francia) 4,918.58 0.97 8.34 -17.72 -10.81 57.15 16.83 1.39 1.72T

Nikkei 225 (Japón) 2,979.55 0.30 5.73 -2.31 -0.08 73.44 12.13 1.21 4.83T

SSE Composite (China) 22,259.79 -1.22 7.32 -4.07 5.03 49.13

Fuente: Reuters. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Mcap

USD

32,500

33,000

33,500

34,000

34,500

35,000

35,500

36,000

36,500

37,000

37,500

38,000

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20



2,2002,2402,2802,3202,3602,4002,4402,4802,5202,5602,6002,6402,6802,7202,7602,8002,8402,8802,9202,9603,0003,0403,0803,1203,1603,2003,2403,2803,3203,3603,400

jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20



-3.1

-3.1

-2.0

-1.6

-1.5

1.3

1.8

2.8

3.1

3.4

TLEVISACPO

GAPB

RA

GCARSOA1

KIMBERA

ALFAA

CEMEXCPO

QUALITAS

GENTERA

LABB

-53.6

-45.2

-41.4

-40.5

-39.2

12.3

13.8

14.0

23.7

27.3

ALSEA

TLEVISACPO

GENTERA

RA

LIVEPOLC1

QUALITAS

LABB

BIMBOA

CUERVO

GRUMAB



26 de junio, 2020

/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. May '20)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. May '20)

INPC 0.32 0.37 3.17 2.85

Subyacente 0.29 1.88 3.66 3.52 No Subyacente 0.39 -4.16 1.63 0.76

Mercancias 0.43 2.91 4.49 4.15 Agropecuarios -0.92 1.90 8.42 8.95

Servicios 0.15 0.77 2.76 2.85 Energét. Y Tarif. Gob. 1.48 -8.58 -3.28 -5.17

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE JUNIO DE 2020 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-20 IV-19 III-19Ene-dic

20192018 IV-19 III-19 II-19

Ene-dic

20192018

-1.4 -0.7 -0.4 -0.3 2.2 Consumo Privado 0.9 0.8 -0.2 0.6 2.3

Gasto Gubernamental -0.2 -2.0 -2.9 -1.5 3.0

Primarias 1.4 -0.3 1.9 0.4 2.3 Inversión Privada -5.2 -6.5 -7.7 -4.9 0.9

Secundarias -2.9 -2.0 -1.4 -1.7 0.5 Exportaciones -2.8 2.8 1.1 2.7 5.9

Terciarias -0.7 -0.2 -0.1 0.2 2.9 Importaciones -4.5 -0.1 -1.1 0.0 5.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

abr.-20 mar.-20ene-abr

20202019 mar.-20

ene-feb

20202019

IGAE -19.7 -2.6 -6.2 -0.1 Total de Trabajadores (miles)** -555.25 -130.59 -493.7 342.1

2.4 8.1 1.8 2.1 Permantenes (miles) -365.81 -63.20 -332.0 326.4

-29.6 -4.8 -10.0 -1.8 Eventuales Urbanos (miles) -172.79 -68.99 -196.2 15.0

-35.5 -6.4 -11.5 0.3 mar-20 feb-20 2019 2018

Actividades Terciarias -16.1 -2.1 -4.7 0.5 Tasa de desempleo 2.94% 3.79% 2.91% 3.35%

-23.6 -1.1 -5.7 1.9 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

abr.-20

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

may.-20 abr.-20ene-may

20202019 may.-20 abr.-20

ene-may

20202019

Exportaciones -56.7 -40.9 -20.8 2.3 Importaciones -47.1 -30.5 -19.0 -1.9

Petroleras -63.8 -66.4 -42.9 -15.1 Consumo -55.8 -46.5 -22.8 -3.1

No Petroleras -56.3 -39.4 -19.4 3.6 Bienes Intermedios -46.7 -28.1 -18.1 -0.8

Manufactureras -58.7 -41.9 -20.9 3.4 Bienes de Capital -38.3 -26.7 -21.7 -8.9

Automotriz -90.1 -79.1 -35.4 3.9 Balanza Comercial (md) -3,523 -3,087 -2,888 5,820

2020* 2019 2018 feb.-20 2019 2018 2017

12.7 7.0 11.2 Reservas Internacionales 184.3 180.7 174.6 172.8

-14.5 9.0 5.6

30.0 33.7 34.8

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 1T. '20 4T. '19 3T. '19 2018

PIB 1/ -4.8 2.1 2.1 2.5

PIB México (var. % real anual) -0.30 -4.00 may 20 abr 20 dic 19 dic 18

Inflación (var. % anual) 2.83 3.80 Precios al consumidor2/

-0.1 -0.8 0.1 -0.1

Cetes 28 (cierre) 7.25 6.75 Precios al consumidor 3/ 0.1 0.3 2.3 1.9

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.83 21.50 Producción industrial 2/ -11.2 -0.4 0.1

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.30 2.00 Producción industrial 3/ -15.0 -1.0 3.5

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 13.3 14.7 3.5 3.9

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 2509 -20500 147 227

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. abr-20 mar-20 2019 2018

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

71.8 89.1 99.3 98.3

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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