Perspectivas Económicas 2014

Alonso SeguraMinisterio de Economía y Finanzas

Marzo 2014

2

Índice

• Economía Peruana

• Economía de la Macro Región Norte

• Perspectivas 2014

• Retos y Reforma

Economía Peruana

El desempeño macroeconómico de la economía peruana en la última década fue excepcional

4

AL: Crecimiento del PBI Real e Inflación(2004-2013)

Fuente: MEF, Consensus Forecasts, FMI.

Durante el 2004-2013, el PBI Real creció a una tasa promedio anual de 6,6%(el más alto en América Latina), y la tasa de inflación annual promedio fuede 2,9% (el más bajo en América Latina).

AL: Crecimiento del PBI e Inflación(2004-2013, Var. % promedio)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1 2 3 4 5 6 7

Infl

ació

n P

rom

edio

(%)

Crecimiento del PBI Real Promedio (%)

Perú

Argentina

Chile

Colombia

Brasil

Mexico

PBI Inflación

Peru 6,6 2,9Chile 4,8 3,4México 2,5 4,2Colombia 4,8 4,1Brasil 3,7 5,5Argentina 6,7 9,4

Reformas estructurales de las dos últimas décadashan permitido el crecimiento sostenido del PBI

Crecimiento del PBI real Percápita en el Mundo(% Change)

Fuente: IMF, WEO October 2013

5

ARG

BOLBRA

CHL

CHN

COLECU

JAM

MEX

PER

USA

URY

VEN

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12

2000-2013

1981-1992

Lo hizo peor

Lo hizo mejor

45° línea

El crecimiento económico ha generado una mayor movilidad social y cierre de brechas

1/ Nuevos soles constantes base=2009 a precios de Lima Metropolitana.Fuente: EPE-INEI, ENAHO, BID – Nota Técnica. La Clase Media en Perú: Cuantificación y Evolución reciente. . 6

Perú: Ingreso Promedio1/(Índice 2004=100)

Mayor Empleo Adecuado y Menos Subempleo(Lima Metropolitana, % del empleo total)

80

90

100

110

120

130

140

2004 2006 2008 2010 2011 2012

36,7%

Perú: Pobreza y Pobreza Extrema (% de población)

Perú: Clase Media y Media Emergente(% de población)

25,8

6,0

53,3

19,7

0

10

20

30

40

50

60

Pobreza total Pobreza extrema

Nacional

Rural

Clase Media

De 25,9% a48,9%

48,727,8

24,8

21,2

25,9

48,9

0,6 2,1

0

20

40

60

80

100

120

2005 2011

Clase alta Clase media Población emergente Pobres

63

37

30

35

40

45

50

55

60

65

Nov-ene03 Ago-oct05 May-jul08 Feb-abr11 Nov-ene14

Adecuadamente empleada Subempleo

Importante reducción de la pobreza entre el 2004 (58,7%) y el 2012 (25,8%)

(2,3](1,2][0,1]

Tumbes

Piura

Loreto

Amazonas

Cajamarca

Lambayeque

La Libertad

San Martín

AncashHuánuco

Ucayali

Lima

Pasco

Junín

Ica

Huancavelica

Madre de Dios

Cusco

Apurímac

Ayacucho

Arequipa

Puno

Moquegua

TacnaMás de 50%De 25% - 50%Menos de 25%

Tumbes

Piura

Loreto

Amazonas

Cajamarca

Lambayeque

La Libertad

San Martín

AncashHuánuco

Ucayali

Lima

Pasco

Junín

Ica

Huancavelica

Madre de Dios

Cusco

Apurímac

Ayacucho

Arequipa

Puno

Moquegua

Tacna

Pobreza total por distritos 2012 (% de la población)

Pobreza total por distritos 2004 (% de la población)

Más de 50%De 25% - 50%Menos de 25%

Porcentaje de Pobres

Fuente: INEI – ENAHO 2004, 2012.

7

2000 2012 2013-2016Lima Chimbote Ayacucho

Arequipa Cusco

Trujillo Iquitos

Cajamarca Moquegua

Chincha Tarapoto

Huánuco Tacna

Huancayo Pucallpa

Chiclayo Cañete

Piura Huaral

Juliaca Pisco

Barranca

Expansión del consumo de Lima al resto del país

Fuente: ACCEP.

8

7

14

30 31

3

22

28

0

5

10

15

20

25

30

35

2000 2005 2012 2013

Lima

Provincias

Centros Comerciales 2000-2016(Por región)

Centros Comerciales 2000-2013(Número por región)

Economía de la Macro Región Norte

La Región Norte (18,8% del PBI) es la región más importante después de Lima-Callao

10

VAB Regional / PBI 2012 (Ranking, %)

Región Norte: Estructura % del VAB 2012

Fuente: INEI

Piura: Estructura % del VAB 2012

25.4

21.5

12.9

12.5

10.3

9.0

8.3 Servicios

Minería

Manufactura

Comercio

Resto

Agricultura, Caza y Silvicultura

Construcción

24.2

17.0

14.6

12.6

9.3

9.0

8.4

6.3 Servicios

Manufactura

Comercio

Minería

Construcción

Pesca

Resto

Agricultura, Caza y Silvicultura

0.4

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

1.1

1.1

1.3

1.4

1.8

2.1

2.5

2.7

2.8

3.0

3.4

3.8

4.6

4.7

5.4

9.0

0 2 4 6 8 10

Madre de Dios 24°

Apurímac 23°

Tumbes 22°

Amazonas 21°

Huancavelica 20°

Huánuco 19°

Ucayali 18°

Pasco 17°

Ayacucho 16°

San Martín 15°

Tacna 14°

Moquegua 13°

Loreto 12°

Puno 11°

Lambayeque 10°

Cajamarca 9°

Junín 8°

Ica 7°

Cusco 6°

Ancash 5°

Piura 4°

La Libertad 3°

Arequipa 2°

Lima 1°

50

45.0

Dinamismo generalizado entre sectores primarios y no primarios en Piura y Región Norte

11

Crecimiento de la Macro Región Norte 2002-2012: VAB vs VAB Minero

(Var % anual)

Fuente: INEI

Crecimiento de Piura 2002-2012:VAB vs VAB Manufactura

(Var % anual)

Piura fue impulsado principalmente porConstrucción (11,0%), Pesca (8,9%), yTransportes y Comunicaciones (7,1%). LaManufactura (cuyo peso en el VAB del 2012fue 17,0%) creció 5,1%, e incidió en lavariabilidad del crecimiento de la región

La Región Norte creció por el crecimientode la Construcción (10,5%), Transporte yComunicaciones (6,9%), y Otros Servicios(5,6%). No obstante, la Minería (cuyaparticipación fue 21,5% del VAB) creció3,7%, pero incidió en las fluctuaciones delcrecimiento de la macro-región.

8.3

4.9

1.8

6.9 6.7 6.5

8.0

2.6

5.4

4.5

6.4

-24.0

-12.0

0.0

12.0

24.0

36.0

0.0

3.0

6.0

9.0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

VAB (eje izquierdo) Minería (eje derecho)

2.83.5

8.2

5.7

9.8 9.8

6.9

2.3

5.6

7.5 7.3

-12.0

0.0

12.0

24.0

0.0

3.0

6.0

9.0

12.0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

VAB (eje izquierdo) Manufactura (eje derecho)

Región Norte: expansión de tamaños de mercado

12

Construcción(VAB Millones de S/.)

Fuente: INEI

Transporte y Comunicaciones(VAB Millones de S/.)

Servicios Gubernamentales(VAB Millones de S/.)

Restaurantes y Hoteles(VAB Millones de S/.)

Comercio(VAB Millones de S/.)

Manufactura(VAB Millones de S/.)

2 954

5 270

0

1 500

3 000

4 500

6 000

2002 2012

1,8 veces

1 625

3 241

0

1 000

2 000

3 000

4 000

2002 2012

2,0 veces

1 304

2 530

0

800

1 600

2 400

3 200

2002 2012

1,9 veces

630

1 199

0

400

800

1 200

1 600

2002 2012

1,9 veces

2 954

5 270

0

1 500

3 000

4 500

6 000

2002 2012

1,8 veces

3 429

5 884

0

2 000

4 000

6 000

8 000

2002 2012

1,7 veces

Piura: expansión de tamaños de mercado

13

Construcción(VAB Millones de S/.)

Fuente: INEI

Pesca(VAB Millones de S/.)

Electricidad y Agua(VAB Millones de S/.)

Transporte y Comunicaciones(VAB Millones de S/.)

Restaurantes y Hoteles(VAB Millones de S/.)

Comercio(VAB Millones de S/.)

290

836

0

200

400

600

800

1 000

2002 2012

2,9 veces

168

429

0

150

300

450

600

2002 2012

2,6 veces

64

135

0

40

80

120

160

2002 2012

2,1 veces

348

707

0

200

400

600

800

2002 2012

2,0 veces

174

328

0

100

200

300

400

2002 2012

1,9 veces

810

1 491

0

400

800

1 200

1 600

2002 2012

1,8 veces

14

La Región Norte lidera en el 2013 en producción de oro y productos agropecuarios

Producción de la Región Norte en % del Total Nacional, 2013

Fuente: INEI., MINEM

Ranking en Producción Nacional 2013

63.5

93.789.1

84.8 82.975.8

56.1 55.7 54.8 53.9

0

20

40

60

80

100

Oro Mango Marigold Caña deAzúcar

Limón Ciruela ArrozCáscara

Caprino Trigo Espárrago

1° 1° 1° 1° 1° 1° 1° 1° 1° 1°

Piura es líder nacional en el 2013 en cinco productos agropecuarios y segundo en otros

Fuente: INEI, MINEM

15

76.6

66.1

55.3

32.0 30.9 28.7 23.4

18.1

2.2 0

15

30

45

60

75

90

Mango Marigold Limón Ciruela Caprino Uva Hidroc.Líquidos

ArrozCáscara

GasNatural

1° 1° 1° 1° 1° 2° 2° 2° 2°

Producción de Piura en % del Total Nacional, 2013

Ranking en Producción Nacional 2013

A pesar de dinamismo económico, aún hay espacio para mejoras en productividad y competitividad…

1/ Productividad media del Trabajo 2/ Índice de Competitividad Regional (ICR), Consejo Nacional de Competitividad – MEF

FUENTE: INEI, MEF

16

Productividad Regional 2012 1/(miles de nuevos soles)

Índice de Competitividad Regional 2/(2011-2012)

4.1 4.6

5.6 6.3 6.5 6.5 6.7 6.8

8.0 8.0 8.1 8.2

9.4 9.4 9.4 9.8

11.1 11.7 12.2

16.2 16.6

19.1 21.2

24.6

0 5 10 15 20 25 30

Apurímac 24°Huánuco 23°

Puno 22°Amazonas 21°San Martín 20°

Huancavelica 19°Cajamarca 18°Ayacucho 17°

Loreto 16°Tumbes 15°Ucayali 14°Cusco 13°Junín 12°

Madre de Dios 11°Lambayeque 10°

Piura 9°La Libertad 8°

Ancash 7°Pasco 6°Tacna 5°

Ica 4°Arequipa 3°

Lima 2°Moquegua 1°

0.260.290.300.300.310.330.340.340.360.36

0.400.420.43

0.460.470.480.500.510.52

0.640.710.720.72

0.78

0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0

Huancavelica 24°Loreto 23°

Amazonas 22°Huánuco 21°

Apurímac 20°Cajamarca 19°

Puno 18°Ayacucho 17°

Ucayali 16°San Martín 15°

Pasco 14°Cusco 13°

Madre de Dios 12°Ancash 11°

Junín 10°Piura 9°

Lambayeque 8°La Libertad 7°

Tumbes 6°Tacna 5°

Ica 4°Arequipa 3°

Moquegua 2°Lima 1°

…que se reflejen

en un mayor b

ienestar p

ara la socied

ad

17

Macro R

egión Norte: V

AB Per C

ápita 2012

(Soles de 1994)

Fuen

te: INEI., M

EF 0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

Moquegua 1°

Lima 2°

Arequipa 3°

Ica 4°

Tacna 5°

Pasco 6°

Áncash 7°

La Libertad 8°

Madre de Dios 9°

Junín 10°

Cusco 11°

Piura 12°

Lambayeque 13°

Ucayali 14°

Tumbes 15°

Loreto 16°

Amazonas 17°

Cajamarca 18°

San Martín 19°

Huancavelica 20°

Ayacucho 21°

Puno 22°

Huánuco 23°

Apurímac 24°

Pro

m R

eg

ión

No

rte S/.4

95

4

Pro

m.

Na

cion

al S/. 7

13

6

Perspectivas 2014

Perú será una de las economías con mayor crecimiento y menor inflación en la región

1/ América Latina 6 países: refiere a países que han adoptado una meta de inflación y tiene un relativo desarrollo de mercado de capitales doméstico. La lista de países son: Brasil, Chile, México, Perú, Colombia, y UruguayFuente: Consensus Forecasts de Febrero 2014.

19

0

1

2

3

4

5

6

Perú Colombia Chile Uruguay México Brasil

2014 2015

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Perú Chile Colombia México Brasil Uruguay

2014 2015

Consensus Forecasts: LA61/ PBI 2014-2015(Var. % Anual)

Consensus Forecasts: LA6 1/ Inflación 2014-2015(Var. % Dic/Dic)

Indicadores adelantados muestran mayor dinamismo del mundo y mayor perspectiva del crecimiento

EE.UU.: PMI Servicios y Manufacturero (Índice >50: Expansión, <50: Contracción)

Zona Euro: PBI y Confianza Económica(Var. % anual, Puntos)

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

60

70

80

90

100

110

120

IV-07 IV-08 IV-09 IV-10 IV-11 IV-12 IV-13

Conf ianza Económica (Eje izq., Expansión>100)PBI (Var. % AaA, Eje der.)

Feb-14

Fuente: Bloomberg, FMI.

1,01,1

0,91,0 1,0

0,0

0,5

1,0

1,5

Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14

3,0 3,0

2,72,6

2,8

1,0

2,0

3,0

4,0

Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14

8,58,2

7,77,3 7,5

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14

EE.UU.: Proyecciones PBI 2014 – FMI(Var. % anual)

Zona Euro: Proyecciones PBI2014 – FMI(Var. % anual)

China: Proyecciones PBI2014 – FMI (Var. % anual)

30

35

40

45

50

55

60

65

Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 Feb-14

PMI Manufacturero

PMI Servicios Expansión

Contracción

20

Se mantiene el dinamismo de la confianza empresarial nacional

21

Expectativas de Demanda a 3 meses(Puntos)

Expectativa de la Economía a 3 meses(Puntos)

63

45

50

55

60

65

70

Feb-12 May-12 Ago-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Ago-13 Nov-13 Feb-14

Demanda aumentará

Demanda disminuirá

60

45

50

55

60

65

70

Feb-12 May-12 Ago-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Ago-13 Nov-13 Feb-14

Tramo optimista

Tramo pesimista

Contratación de personal a 3 meses(Puntos)

56

45

50

55

60

65

Feb-12 May-12 Ago-12 Nov-12 Feb-13 May-13Ago-13 Nov-13 Feb-14

Personal aumentará

Personal disminuirá

Situación de su Empresa a 3 meses(Puntos)

64

45

50

55

60

65

70

Dic-12 Feb-13 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Oct-13 Dic-13 Feb-14

Situación favorable

Situación desfavorable

Fuente: BCRP Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas: Febrero 2014, Publicada el 7 marzo 2014

Incremento de anuncios de inversión privada

Fuente: BCRP, FMI, World Economic Outlook, Octubre 2013.

Inversión Total 2013(% del PBI)

17,6

18,0

19,2

19,4

24,2

25,7

26,4

26,8

27,6

0 5 10 15 20 25 30

Alemania

España

Brasil

EE.UU.

México

Chile

Singapur

Corea

Perú

Anuncios de proyectos de inversión privada 2014-2015

(Millones de US$)

Reporte de InflaciónSetiembre 2013

Reporte de InflaciónDiciembre 2013

Minería 13 880 14 110

Hidrocarburos 3 797 4 036

Electricidad 2 813 3 293

Industrial 1 671 1 991

Infraestructura 1 133 1 133

Otros sectores 3 431 3 952

Total 26 725 28 515

22

Promoción de las inversiones bajo Asociaciones Público-Privadas en el 2014

(*) Comprende proyectos de diversas modalidades (como D.Leg 674, TUO Concesiones, D.Leg 1012, entre otros).Fuente: PROINVERSIÓN.

23

� En el 2014, se estima adjudicar 22 proyectos por un monto de inversión superior aUS$ 13 086 millones.

Proyectos adjudicados y por adjudicar por Proinversión(2000 – 2014)

Proyectos Privados DepartamentosInicio de

operaciónMillones

US$

Conga (Minera Yanacocha) Cajamarca 2017 4 800

Modernización de la Refinería de Talara (Petroperú)

Piura 2020 3 420

Proyecto de Irrigación ChavimochIc III Etapa (Consorcio Río Santa)

La Libertad 2019 715

Longitudinal de la Sierra. Tramo 2 (Consierra Tramo II)

Cajamarca-La Libertad 2019 651

Ampliación Bayovar (Minera Miski Mayo) Piura 2015 520

Exploración y ampliación de explotación de lote Z-1 (BPZ, Pacific Rubiales)

Tumbes 2015 362

Red Vial Nº 4: Pativilca - Puerto Salaverry (Autopista del Norte SAC)

La Libertad + Ancash+Lima

2016 340

Autopista del Sol: Trujillo - Sullana (Covisol)

La Libertad, Lambayeque, Piura

2014 300

Parques eólicos Cupisnique y Talara (Contour Global)

Lambayeque y Piura 2014 250

Masificación del uso de gas natural a nivel nacional (Gas Natural Internacional/ Consorcio Promigas - Surtigas)

Concesión Norte: Lambayeque, Cajamarca,

La Libertad, Ancash+Concesión Sur

2016 242

Ampliación Puerto Paita(Tertir Terminais/Cosmos/Translei)

Piura 2014 228

Reserva Fría de Eten (Cobra y Enersa) Lambayeque 2015 153

Shahuindo (Minera Sulliden) Cajamarca 2015 132

LT Eléctrica Carhuaquero - Cajamarca Norte - Cáclic - Moyobamba (Cobra)

Cajamarca+ Amazonas y San Martín

2016 126

Mina San Luis (Reliant Ventures) Ancash --- 90

Principales megaproyectos privados y público-privados iniciarán operación en los próximos años

Fuente: MINEM, PROINVERSION, MTC, APOYO Consultoría.

IIRSA Norte

Longitudinal de la Sierra. Tramo 2 (Adjudicado)

24

Perú convergerá a su potencial de crecimiento de 6,0% después de 2014

25

PBI: Perú y Mundo(Var. % Anual)

P: Proyectado.Fuente: BCRP, MEF, FMI.

-1

1

3

5

7

9

11

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p 2015p 2016p 2017p

PBI Perú PBI Mundo

Retos y Reformas

Desafíos hacia adelante

1. Crecimiento con inclusión social.

2. Acumular Capital Humano de calidad para lograr una mayor productividad:

o Educacióno Saludo Nutricióno Cierre de brechas

3. Diversificar y agregar valor a la explotación de recursos naturales.

4. Construir institucionalidad y modernizar el Estado.o Evitar la sobre regulación y la incertidumbre regulatoriao Políticas públicas efectivas, simplificación administrativa y rendición

de cuentas.

5. Reformas prioritarias:o Efectividad de la descentralizacióno Informalidad laboralo Seguridad

6. Consolidar visión de futuro: Perú 2050.

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Principales reformas implementadas en el presente gobierno

• Reduce los costos de transacción para ampliar la base de inversionistas, pensando sobretodo en el pequeño inversionista local, en el peruano que tiene un excedente de ahorro.

Ley de Fortalecimiento de la SUNAT (Ley No. 29816)

• Permite ampliar los poderes para luchar mejor contra la evasión y elusión tributaria, yampliar la base tributaria.

Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones (Ley No. 29903)

• Renueva las regulaciones de inversión que permitan generar mayor rentabilidad delfondo, cobertura, competencia y mejorar la calidad del servicio, con la finalidad de tenermenores comisiones para el trabajador y aumentar la pensión.

Promoción de Mercado de Valores (Ley No. 30050)

Ley de Servicio Civil (Ley No. 30057)

Ley de Contratación Pública(DS No. 138-2012-EF, DS No. 16-2013-EF)

• Destinado a fortalecer la Agencia de Contratación Pública (OSCE) y mejorar losprocedimientos de contratación de las instituciones del sector público.

• Implementar el ingreso a la carrera pública y ascenso a puestos superiores por medio deevaluaciones y concursos.

Nueva Ley de Responsabilidad Fiscal

• Introduce una regla de nivel de gasto basado en el balance fiscal cíclicamente ajustado,establece nuevas reglas para los gobiernos subnacionales y mejora la transparencia.

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Nuevas reformas estructurales en cartera

• Calidad. Creación de Sistema Nacional para la Calidad que asegure y certifique lacalidad y valor agregado de la producción nacional, en especial, orientada al comerciointernacional.

• Garantías mobiliarias. Proyecto de Ley de la Garantía Mobiliaria. Brindará mayor accesoa financiamiento para las empresas cuyo principal activo son los bienes muebles.

Fondos de Estabilización de Canon y Regalías Minera• (FOCAR) destinados a mitigar la volatilidad de las transferencias a los GobiernosSubnacionales con el fin de mejorar la planificación multianual y la predictibilidad de lasinversiones

Paquete productivo normativo

Mejoras en la Ley de Adquisición Pública

Modernización de la Aduana• Simplifica las operaciones aduaneras y reduce el tiempo y los costes para los operadoresdel comercio exterior.

• Tiene el propósito de reforzar el uso eficiente de los recursos públicos a través de lareducción de los costos de transacción el inicio del proceso de contratación y elreforzamiento de la gestión por resultados.

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