Pensiones y Déficit Fiscal El Caso de El Salvador

Francisco Lazo

CEPAL Marzo 2017

1

EL SISTEMA VIGENTE

2

¿Estaba quebrado el sistema público en 1996?…

3

ISSS antes 1996 Privatización

15 25

*60 ó 36Promedio últimos

120 aportes

hasta 90% 70%

Trabajador 1.0% 6.25%

Patrono 2.0% 6.75%

Hombre 60 años 60 años

Mujer 55 años 55 años

*Art. 53 Ley ISSS, Reglamento de Aplicación del ISSS

Se hacian los dos cálculos 60 y 36 últimos salarios, y se les tomaba en cuenta el que

más favorecía

Tasa de aporte

Edad retiro

Aspectos paramétricos para determinar Pensiones

Mínimo años trabajados

Salario básico regulador

Tasa reemplazo máxima

… ¿Estaba quebrado el sistema público en 1996?

• Con los aspectos paramétricos establecidos en el sistema público, lo más seguro es que difícilmente podían asegurarse su continuidad. Era un sistema muy generoso y con escases de recursos.

• Probablemente con los cambios en los aspectos paramétricos que se introdujeron a partir de 1998 hubiera podido persistir

• Esas modificaciones se hicieron para darle viabilidad a la privatización de pensiones. Le restaron generosidad

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… Caso concreto

• Las AFP cobran dos comisiones:

• 1- Al momento que reciben la cotización, 16.9% del monto recibido.

• 2- Al momento que pagan la pensión, 1.5% sobre el monto de las pensiones (para la administración de rentas programadas), descuento contenido en el Art. 49 de la ley del Sistema de Ahorro para Pensiones

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A 2015 se ha cotizado $7405.3, a las CIAP se han acreditado $5886.4 (79.5%)

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Recaudado

Monto Monto Proporción Monto Proporción

1998 56.58$ 35.73$ 63.1% 20.85$ 36.9%

1999 206.20$ 143.86$ 69.8% 62.34$ 30.2%

2000 248.66$ 183.19$ 73.7% 65.47$ 26.3%

2001 278.06$ 211.87$ 76.2% 66.19$ 23.8%

2002 293.86$ 226.59$ 77.1% 67.27$ 22.9%

2003 313.52$ 241.75$ 77.1% 71.77$ 22.9%

2004 332.53$ 256.42$ 77.1% 76.11$ 22.9%

2005 351.94$ 271.36$ 77.1% 80.58$ 22.9%

2006 390.01$ 309.01$ 79.2% 81.00$ 20.8%

2007 427.00$ 338.32$ 79.2% 88.68$ 20.8%

2008 464.23$ 367.81$ 79.2% 96.42$ 20.8%

2009 475.72$ 376.92$ 79.2% 98.80$ 20.8%

2010 497.92$ 394.50$ 79.2% 103.42$ 20.8%

2011 539.01$ 427.06$ 79.2% 111.95$ 20.8%

2012 569.75$ 473.33$ 83.1% 96.42$ 16.9%

2013 615.27$ 511.15$ 83.1% 104.12$ 16.9%

2014 654.67$ 543.88$ 83.1% 110.79$ 16.9%

2015 690.34$ 573.67$ 83.1% 116.67$ 16.9%

TOTAL 7,405.27$ 5,886.42$ 79.5% 1,518.85$ 20.5%

CIAP Administración y seguroAñO

Cómo se distribuye la cotización: CIAP y Administración

Total Aportes: CIAP, Administración, Fondo Pensiones y Rentabilidad

¿Un buen negocio para el trabajador?

7

Total Aportes

$7402.3

Total a las CIAP (79.5%)

Total Administración (20.5%)

$5886.4 $1518.9

Total Fondo Pensiones

$8685.3

Total Rentabilidad Sobre Aportes

(17.3%)

$1283.0

Total Rentabilidad Sobre CIAP

(47.5%)

$2798.9

Las utilidades de las AFP

8 ENTRE 2001Y 2015 LAS AFP HAN ACUMULADO $267.73 MILLONES DE DÓLARES EN GANANCIA

Utilidad PatrimonioRentabilidad

/ patrimonioUtilidad Patrimonio

Rentabilidad

/ patrimonio

2001 3.0$ 14.7$ 20.6% 3.2$ 17.9$ 17.8%

2002 4.2$ 14.8$ 28.3% 5.4$ 23.3$ 23.1%

2003 6.4$ 17.4$ 37.0% 6.9$ 30.2$ 22.9%

2004 8.6$ 20.1$ 42.7% 9.3$ 34.2$ 27.1%

2005 7.8$ 19.8$ 39.3% 8.8$ 23.5$ 37.4%

2006 9.6$ 21.6$ 44.5% 7.2$ 22.2$ 32.3%

2007 10.9$ 21.1$ 51.5% 8.8$ 23.0$ 38.3%

2008 11.4$ 23.4$ 48.8% 8.6$ 31.6$ 27.3%

2009 13.0$ 25.2$ 51.7% 9.0$ 24.3$ 37.1%

2010 14.0$ 26.1$ 53.7% 11.0$ 26.1$ 42.2%

2011 14.4$ 26.9$ 53.3% 12.7$ 27.7$ 45.8%

2012 10.6$ 23.2$ 45.8% 9.5$ 24.5$ 38.9%

2013 10.7$ 23.3$ 45.9% 8.9$ 23.8$ 37.3%

2014 10.0$ 22.6$ 44.4% 11.0$ 25.9$ 42.4%

2015 13.1$ 25.8$ 50.7% 13.0$ 27.9$ 46.5%

TOTAL 134.6$ NA NA 133.1$ NA NA

www.ssf.gob.sv/index.php/historial-revista-previsional

CONFÍA CRECER

UTILIDADES Y PATRIMONIO DE LAS AFP. 2001 - 2015

MILLONES DE DÓLARES Y PORCENTAJES

Año

MUJER 55 AÑOS 65

AÑOS MÍNIMA $205.00

HOMBRE 60 AÑOS 70

AÑOS MÍNIMA $205.00

Edad de retiro

Pensión se acaba

Pensión a recibir

85 años

80 años

20 años

10 años

Esperanza vida

Funcionamiento del sistema de pensiones con cuenta individual

9

Ejemplo: historial laboral, rentabilidad y años de pensión

10

Fondo de

retiro

Intereses

posterioresTOTAL

Años Salario 1% 26,762.4$ 3,515.02$ 30,277.4$ 3.9 1.10 5.02

1 a 3 400.0$ 2% 26,762.4$ 7,689.44$ 34,451.8$ 4.5 1.34 5.80

4 a 5 450.0$ 3% 26,762.4$ 12,664.10$ 39,426.5$ 5.1 1.70 6.80

6 a 8 500.0$ 4% 26,762.4$ 18,609.20$ 45,371.6$ 5.9 2.20 8.07

9 a 11 550.0$ 5% 26,762.4$ 25,734.60$ 52,497.0$ 6.8 2.94 9.73

12 a 13 600.0$ 6% 26,762.4$ 34,294.70$ 61,057.1$ 7.9 4.05 11.95

14 a 15 650.0$ 7% 26,762.4$ 44,601.50$ 71,363.9$ 9.2 5.71 14.95

16 a 17 700.0$ 8% 26,762.4$ 57,625.2$ 84,387.6$ 10.92 6.25 17.17

18 a 19 750.0$ 9% 26,762.4$ 72,759.0$ 99,521.4$ 12.88 7.30 20.18

20 a 21 800.0$ 10% 26,762.4$ 90,254.3$ 117,016.7$ 15.14 8.20 23.34

22 a 24 850.0$ 12% 26,762.4$ 139,044.0$ 165,806.4$ 21.46 9.70 31.16

24 a 25 900.0$ 15% 26,762.4$ 258,978.9$ 285,741.3$ 36.97 12.60 49.57

26 a 27 950.0$ 17% 26,762.4$ 388,374.9$ 415,137.3$ 53.72 18.40 72.12

28 a 30 1,000.0$ 20% 26,762.4$ 707,944.8$ 734,707.2$ 95.07 21.00 116.07

AÑOS PENSIÓN

FUENTE: Cálculos propios

Insostenibles

con

dolarización

FONDO DE RETIRO: Cotizaciones + Intereses Acumulados.

SBR $920 PENSIÓN $644

Dolarizadas

Tasa

rentabili

dad

Intereses

acumuladosFondo retiroHistorial Laboral

Cotización

acumulada

Caso mujer: SBR $920; pensión $644 (10 años), esperanza vida 85 años, 20 años con

mínima, dejará de recibir $105,360

11

Caso hombre: SBR $920, pensión $644 (10 años), esperanza vida 80 años, 10 años con mínima, dejará de recibir $52,680

12

EL DESPOJO EN LAS AFP

DE ESTO NADIE HABLA

ES EL ROBO DE LA PRIVATIZACIÓN

13

CUENTA INDIVIDUAL DE RETIRO 10,000$ 15,000$ 20,000$ 25,000$ 30,000$ 50,000$ $100,000

PÉRDIDA EN 20 AÑOS (7,980)$ (35,340)$ (62,700)$ (90,060)$ (117,420)$ (226,860)$ (500,460)$

PÉRDIDA EN 10 AÑOS (3,780)$ (16,740)$ (29,700)$ (42,660)$ (55,620)$ (107,460)$ (237,060)$

HOMBRE SE RETIRA CON 60 AÑOS. ESPERANZA DE VIDA 80 AÑOS

MUJER SE RETIRA CON 55 AÑOS. ESPERANZA DE VIDA 85 AÑOS

La privatización genera endeudamiento..

• Para el pago de la pensión mínima de $205.00 mensuales para cada jubilado al que se ha agotado su fondo de pensión, el GOES no recibe ningún flujo monetario

• Para pagar las pensiones de los que se quedaron en el ISSS – INPEP, al agotarse las reservas técnicas, el GOES no recibe ningún flujo monetario

• Para los beneficiarios del decreto 100, cuando se les ha agotado su fondo de pensión, el GOES les continúa pagando la misma pensión de forma vitalicia y no recibe ningún flujo de fondos

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…La privatización genera endeudamiento

MH

ConceptoPara Pensiones

Millones

Transferencias a

Pensiones

2000 58.80$

2001 Venta Bonos 180.10$ 134.10$

2002 Venta Bonos 201.80$ 193.30$

2003 408.00$

2004 Venta Bonos 97.20$ 534.40$

2005 Venta Bonos 753.10$ 691.20$

2006 FOP 992.50$ 525.70$

2007 FOP 436.10$ 430.20$

2008 FOP 420.50$ 415.70$

2009 FOP 443.30$ 438.10$

2010 FOP 435.00$ 434.30$

2011 FOP 483.90$ 488.60$

2012 FOP 508.40$ 509.70$

2013 FOP 521.50$ 519.90$

2014 FOP 570.90$ 541.30$

6,044.30$ 6,323.30$ TOTAL

Endeudamiento

Año

ENDEUDAMIENTO PARA PENSIONES

15

La privatización presiona el déficit fiscal

0%

17%

25%

45%

73%

64% 64%

87%

67%

32%

39%

45%

52%

45%

51%

57%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Déficit pensiones como proporción del déficit global

16

Saldos de deuda del SPNF y pensiones

17

Monto % / PIB Monto % / PIB Monto % / PIB

2000 3,799.5$ 28.9% -$ 0.0% -$ 0.0%

2001 4,503.5$ 32.6% 134.1$ 1.0% -$ 0.0%

2002 5,205.1$ 36.4% 327.4$ 2.3% -$ 0.0%

2003 5,745.7$ 38.2% 327.4$ 2.2% -$ 0.0%

2004 5,979.7$ 37.9% 424.6$ 2.7% -$ 0.0%

2005 5,641.1$ 33.0% 1,115.8$ 6.5% -$ 0.0%

2006 6,268.3$ 33.8% 1,115.8$ 6.0% 992.5$ 5.4%

2007 6,310.0$ 31.4% 1,115.8$ 5.5% 1,478.7$ 7.4%

2008 6,768.0$ 31.6% 1,115.8$ 5.2% 1,983.4$ 9.3%

2009 8,158.4$ 39.5% 1,115.8$ 5.4% 2,245.5$ 10.9%

2010 8,500.4$ 39.7% 1,115.8$ 5.2% 2,652.9$ 12.4%

2011 9,016.0$ 39.0% 1,115.8$ 4.8% 3,101.6$ 13.4%

2012 10,170.9$ 42.7% 1,115.8$ 4.7% 3,566.4$ 15.0%

2013 10,043.7$ 41.2% 1,115.8$ 4.6% 4,035.3$ 16.6%

2014 10,436.8$ 41.7% 1,115.8$ 4.5% 4,507.6$ 18.0%

2015 10,912.0$ 42.2% 1,115.8$ 4.3% 4,984.9$ 19.3%Nota: * a la deuda de pensiones se ha agregado la emisión de bonos que se util izaron

para pagar pensiones, entre 2001 y 2005. Por tanto el saldo de la deuda del SPNF se le

ha descontado lo referido a emisión de bonos para pensiones

FUENTE: Datos suministrados por Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva

Saldos de la deuda del SPNF y de pensiones (bonos y FOP)

Millones de dólares y porcentajes

PENSIONES

BONOS* FOPSPNF*

Año

Saldo de la deuda: del SPNF y Pensiones

18

29% 33%

36% 38% 38% 33% 34%

31% 32%

39% 40% 39% 43% 41% 42% 42%

1%

2% 2% 3%

7% 6% 6% 5%

5% 5% 5%

5% 5% 4% 4%

5% 7% 9%

11% 12% 13%

15% 17% 18% 19%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

SPNF Bonos FOP

QUE TIPO DE SISTEMA DE PENSIONES HAY Diciembre 2015

19

PÚBLICO ISSS

INPEP

98070 57911 MUJER

40159 HOMBRE

PRIVADO AFP

EFECTIVOS 689681

301020 MUJER

388661 HOMBRE

MIXTO ALTERNATIVO

FOP (2006-2015) $4788.7

MIXTO REPARTO ESPURIO $8685.3 55.1%

Ciclo de pensiones

20

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

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26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

37

38

39

40

41

42

43

44

45

46

47

48

49

50

51

52

53

54

55

56

57

58

59

60

PAGO DE PENSIONES

ACUMULACIÓN

PENSIÓN MÍNIMA

INIC

IO D

E A

FP

El ciclo de las pensiones

Salto del Ángel

…CONCLUSIONES

• Con la finalidad de darle “viabilidad” al tema de pensiones se requiere de TOCAR LOS ASPECTOS PARAMÉTRICOS:

• A) AUMENTAR LA EDAD DE RETIRO

• B) REDUCIR LA TASA DE REEMPLAZO

• C) AUMENTAR LA COTIZACIÓN

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22

En AFP

Lo que sea, menos pensionada en

AFP

GRACIAS POR SU ATENCIÓN

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