nic 32: presentación de instrumentos ... - iimv.org€¦ · resumen de la nic 32 . 1. establece...
TRANSCRIPT
NIC 32:
Presentación
de Instrumentos FinancierosCNMV - Spain
Resumen de la NIC 32
1. Establece criterios para reconocer, en el momento inicial, los instrumentos financieros emitidos como Activos, Pasivos o Patrimonio Neto, incluidas las acciones preferentes.
2. Exige al Emisor de un instrumento compuesto que separe sus componentes de Pasivo y Patrimonio Neto.
3. Regula la presentación y contabilización de los saldos y los resultados de operaciones con acciones propias en cartera
4. Incluye criterios contables para reconocer y presentar los rendimientos y costes de transacción de los instrumentos.
5. Obliga a no compensar los activos y pasivos ni los ingresos y gastos, salvo en circunstancias muy concretas.
Clasificación Deuda vs Equity
Problemas y Soluciones
Distinción Pasivo vs Equity
Aspectos problemáticos distinción actual:
Incremento notable en las últimas décadas de instrumentos híbridos (mezzanine) con el objetivo de lograr:
Tratamiento en balance de equity
Tratamiento fiscal de deuda
Distingue entre derechos individuales y colectivos:
Si individualmente un accionista puede exigir rescate: Deuda
Si colectivamente (AGM): Equity
Distinción arbitraria en sociedades controladas por una persona
Grado de Probabilidad de salida de recursos económicos
Exigido por el marco Conceptual que sea “probable”
No se exige en la NIC 32 (eg: en una put emitida)
Obligaciones que se liquidan en acciones propias (“treasury shares”)
Marco Conceptual: No cumple la definición de pasivo
NIC 32: Es un pasivo si no cumple importe fijo x nº de acciones fijo
Distinción Pasivo vs Equity (Cont.)Aspectos problemáticos distinción actual (Cont.):
Verificar la existencia de una obligación de pagar efectivo u otros Act. Fros.
Aplicación del principio fijo x fijo
El importe es en divisa distinta de la funcional
El importe de pago se expresa en un nº fijo de bonos u acciones (distintos de las de la propia empresa)
Obligaciones no genuinas
Dificultad de determinarlo en casos concretos
Ejemplo: Determinados contratos de liquidez
Efecto distinción entre obligación económica y no financiera
Obligación económica no es relevante: Participación preferente que recibe dividendos acumulativos, sólo en el caso de pago a los accionistas ordinarios: El importe es creciente a lo largo del tiempo, por lo que concasi certeza la entidad rembolsará el instrumento.
Obligaciones no fras. si no se liquida la obligación financiera: Deuda (ejemplo: obligación de entregar una determinada cantidad de combustible, que excede el importe monetario, si no se rembolsa el instrumento fro. al vencimiento)
Distinción Pasivo vs Equity (Cont.)Aspectos problemáticos distinción actual (Cont.):
Algunas entidades pasan a tener “cero” fondos propios: Fondos y otras IICs
Intento paliativo con reforma de febrero 2008 de la NIC 32
Demasiado restrictiva como para eliminar todos los problemas
Limitado el alcance por el potencial arbitraje entre
o acciones “putabble” (equity según excepción a la regla general); y
o obligaciones convertibles (deuda según regla general)
Efecto opciones de liquidación: ¿Equity o deuda?
Una entidad tiene un activo frente a un 3º, en el que la entidad puede elegir que se liquide en (i) efectivo por un importe fijo; (ii) un nº variable de acciones propias que equivalga al importe fijo en la fecha de liquidación; o (iii) un nº fijo de acciones propias, de importe similar al de la opción de efectivo.
Una entidad tiene un pasivo frente a un 3º, en el que la entidad puede elegir que se liquide en (i) efectivo por un importe fijo; (ii) un nº variable de acciones propias que equivalga al importe fijo en la fecha de liquidación; o (iii) un nº fijo de acciones propias, de importe similar al de la opción de efectivo
Distinción Pasivo vs Equity (Cont.)Algunas soluciones propuestas:
Eliminar la distinción brusca entre deuda y patrimonio: Claim approach
Una única categoría en el lado del pasivo
Complemento en notas, explicando las características de los distintos instrumentos financieros.
Inversores critican la pérdida de relevancia
Implicaciones significativas en la estructura de la C. de Resultados
Enfoque Mezzanino
Crear una tercera categoría para los instrumentos dudosos
Mismos problemas que la propuesta anterior
Basar la distinción en un nuevo criterio
Necesidad de decidir si se opta por un “entity vs owner approach”.
Por lo tanto, si “equity” se define
o Formalmente: Sólo se definen activos y pasivos: Equity es el neto
o Sustancialmente: Se determina el concepto de “equity” en sí mismo
Distinción Pasivo vs Equity (Cont.)Nuevos criterios “teóricos” propuestos:
EFRAG: Loss absortion approach
Pretende definirlo utilizando el “entity approach”
Necesidad de detalles y guías adicionales
No está clara la diferencia con el “ownership approach”
CFA Institute: Common Shareowner’s interest
Definición estrecha que restringe equity a las acciones ordinarias y reservas generadas.
Al contrario que Efrag sigue un “owner approach”
Objetivo: Que los F/S suministren información destinada a los titulares del interés residual último.
FASB /IASB: Basisc ownership approach
Sigue un “owner approach”
Similar al enfoque del CFA Institute
Alternativamente propone otros dos métodos menos restrictivos:
o Ownership-settlement approach
o REO (Reassessed Expected Outcomes) approach
Clasificación Inicial
Instrumentos Emitidos
Reconocimiento Instrumentos Emitidos
Pasivo Financiero
Característica clave para determinar si los instrumentos son de pasivo o de capital es la existencia (o no) de una obligación contractual de entregar efectivo u otros activos fros a la contraparte para liquidar la obligación.
El contrato NO incluye una obligación contractual deentregar efectivo u otro activo, o intercambiar activoso pasivos financieros en condiciones desfavorables.
Liquidación – el instrumento no es un derivado – no incluye obligac entregar nº var. de acciones del emisor.
Si el instrumento es un derivado, será liquidado sólo
por un importe fijo a cambio de número fijo de acciones.
Instrumento de
Patrimonio (Capital)
Clasificación Inicial
En el reconocimiento inicial, Emisor clasificará un
instrumento financiero, en su totalidad, o cada uno
de sus componentes, como Pasivo, Activo o Capital
según la esencia económica, no forma contractual,
y definición de pasivo, activo e instrumento capital
Pasivo Financiero = Obligación Contractual
Si un instrumento NO es rescatable a voluntad deltenedor, la clasificación se determinará tomando en considerando otros derechos que estén incorporados.
Una acción preferente que prevea la recompra porparte del emisor o a opción del tenedor es un pasivo.
Instrumento PUTTABLE – da derecho al tenedor a venderlo al emisor – es hoy un pasivo fro, inclusocuando el importe varía en función de un índice o daal tenedor el derecho a participar en el Patrimonio.
Instrumentos Rescatables
Esencia Económica
La esencia económica de un instrumento financiero– por encima de su forma legal – es el aspecto básico que debe tener en cuenta el emisor para clasificarlo en el balance. Si existe una obligación contractual deentregar efectivo: se trata de un pasivo financiero.
Instrumento No Rescatable Si distribución de dividendos a acciones preferentes es
a voluntad del emisor, entonces es Instr de Cap (I/C). Si la distribución es obligatoria, entonces es un Pasivo
Pasivo Financiero = Obligación Contractual
Instrumentos PUTTABLE:
Una modificación de Feb08 de la NIC 32 clasifica, como excepción, determinados instrumentos como patrimonio:
deben ser subordinados a todos los demás;
tener iguales características (rescatables, etc.);
dar derecho a participar en una parte alícuota del valor residual neto de los activos en caso de liquidación; y
los flujos esperados están basados en los resultados generados, la variación en los activos reconocidos netos, o en el VR de los activos reconocidos y no reconocidos.
Entra en vigor el 1 de enero de 2009
Instrumentos Rescatables
Acciones Propias en Cartera
Importe neto pagado (recibido) en operaciones con acciones propias (compraventa o emisión) se registra Patrimonio Neto
Reconocimiento y Presentación
El importe de acciones propias se debe presentar en Balance comouna disminución de las partidas que componen el Patrimonio Neto
Compras (ventas) de acciones propias reducen (aumentan)Patrimonio Neto. Pérdidas o ganancias en operaciones conacciones propias (derivados I/C) no se reconocen Resultados.
Prima recibida o pagada operaciones con opciones y warrantsclasificados como I/C se contabilizan en Patrimonio Neto. No se registran pérdidas o ganancias por cambios en su V/R
Los costes de transacción en operaciones con I/C propio sededucen del Patrimonio Neto.
Instrumentos Compuestos
Emisión Instrumentos Compuestos
Emisor instrumento evaluará si incluye, simultáneamente, un elemento de pasivo y otro de capital y, en su caso, debe clasificar por separado cada de sus componentes.
Separación de Componentes
El emisor determina primero el importe en libros del pasivo (V/R
pasivo similar sin derecho conversión) y asigna el resto al I/C.
El impuesto diferido se debita como menor elemento de capital.
Bonos convertibles a voluntad del tenedor por un número fijo de acciones son instrumentos financieros compuestos.
La clasificación separada de un instrumento convertible no se se revisará como consecuencia de la probabilidad de que la opción de conversión pueda ser o no ejercida.
Valor de cualquier derivado con características distintas aun instrumento de capital se incluye en componente de pasivo
Ejemplo Separación Componentes
Una entidad emite bonos convertibles por 2.000.000 a 3 años al 6% anual, que se amortizan el 1–Ene–Año 4. En la fecha de emisión, la tasa de mercado para bonos similares sin opción de conversión es el 8%. El tipo impositivo es el 35%
Valoración, Intereses e Impuestos
Flujos Valor Actual TIR 8% Intereses 8% Pagos Diferencia
Año 1Año 2Año 3
120.000120.000
2.120.000
111.111102.881
1.682.924
151.753154.294157.037
120.000120.000120.000
31.75332.29437.037
PasivoImpuestosOpción (Eq.)
---103.084 x 35%
---
1.896.91636.079 67.005
463.084------
360.000------
103.084------
Saldo Inicial 2.000.000
Gastos por Intereses
Diferencia D
Ingreso (Abono P&G) Impuestos = D x 35%
Bonos Saldo Final
Impuestos Saldo Final
Patrimonio
Año 1Año 2Año 3
151.753154.294157.037
31.75332.29437.037
(11.113)(12.003)(12.963)
1.928.6691.962.9632.000.000
24.96612.963
0
67.00567.00567.005
TOTAL 463.084 103.084 (36.079)
Cancelación Instrumento Compuesto
Asignar la contraprestaciónpagada y costes de transaccióna los componentes de pasivo ycapital de forma consistente con el método utilizado en ladistribución importe original.
El importe pérdida o gananciarelativa al elemento de pasivose reconoce en Resultados y elimporte de la contraprestaciónasignada al elemento de capital
en Patrimonio Neto.
Cuando el EMISOR da de baja un instrumento antes del vencimiento (recompra o rescate), SIN INDUCIR la conversión debe:
Reembolso Anticipado Conversión Capital
En el momento de la conversión, elemisor cancela pasivo y lo reconoce como patrimonio. El componenteoriginal de capital permanece en laspartidas de patrimonio neto
Al convertir en capital uninstrumento compuesto alvencimiento no se reconoceninguna pérdida o ganancia.
El valor razonable de unamejora en las condiciones deconversión, respecto a lascondiciones originales, sereconoce como una pérdidaen Resultados
Ejemplo Reembolso Anticipado Emisión Bonos
Saldo Final Año 1
Valor Razonable Reembolso
Diferencia Cargos (Abonos)
Bonos
Patrimonio
Impuestos
Gastos
Tesorería
1.928.669
67.005
24.966
----
----
2.056.180
68.820
----
----
----
(127.511)
(1.815)
----
----
----
1.928.669
68.820
24.966
127.511
----
----
(24.966)
----
----
(2.125.000)
TOTAL 2.020.640 2.125.000 (129.326) 2.149.966 (2.149.966)
1. Mismo ejemplo sobre la Separación Componentes, pero al cabo de 1 año (inicio año 2) la entidad hace una oferta amistosa al sindicato de bonistas para poder recomprar los bonos por 2.125.000. En la fecha de la recompra la entidad podía emitir deuda a plazo residual de 2 años a tipo de interés de mercado del 4,5%.
2. Por tanto, el valor presente de los flujos de pagos pendientes a pagar en los dos próximo años – de 120.000 y 2.120.000 – descontados al 4,5% es = 2.056.180.
Ejemplo Mejora Condiciones de Conversión
1. Una entidad emite un bono por 1.000 u.m., convertible en acciones con un precio de conversión de 1 Bono x 40 Acciones (VR de 25 u.m).
2. Posteriormente, reduce precio de conversión de las Acciones de 25 a 20 u.m. si se convierten en el plazo de 1 mes. En la fecha de la mejora de las condiciones de conversión las acciones cotizan en el mercado a 40 u.m.
Importe Nominal del Bono = 1.000
Precio Original Conversión 25
Número de Acciones a Emitir 40
Nuevo Precio de Conversión 20
Número de Acciones a Emitir 50
Mejora Condiciones = 10 acciones (50 – 40) x 40 precio por acción
Pérdida reconocida en Resultados = 400 u.m.
Formas de Liquidación
de los Contratos
Liquidación con Instrumentos Capital Propio
Un contrato que se liquidará por el Neto entregando (recibiendo)acciones propias no es un instrumento de capital (Activo o Pasivo)
Un derecho (obligación) contractual por importe fijo a cambio derecibir (entregar) un número variable de I/C en función de su V/Rno es I/C. Si el importe del derecho (obligación) es variable y seliquida por un número fijo de I/C, tampoco es un I/C.
Contrato (A Plazo, “Put” emitida) que obliga a comprar (rescatar)I/C propios a cambio efectivo u otro activo financiero da lugar a un pasivo financiero = Valor Presente del Importe a Rembolsar.
(Ya sea un I/C o no)
Formas de Liquidación
Un contrato a liquidar por un número fijo de I/C por un importe fijode efectivo u otro activo es un I/C. La contraprestación – prima dela opción, etc. – recibida (entregada) se contabiliza en Patrimonio
Ejemplo Forward Acciones Propias
Compraventa a plazo (1-feb-X2 a 31-ene-X3) 1.000 acciones x 104 por acción
Precio por acción: 100 (1-feb-X2), 110 (31-dic-X2), 106 (31-ene-X3)
Valor Razonable Contrato a Plazo: 0 =1-02-X3 /6.300 =31-12-X2 y 2.000 =21-01-X3
1-Febrero-X2 31-Diciembre-X2 31–Enero-X3
NETO EFECTIVO NINGUN ASIENTO
Activo Plazo 6.300
a Ganancia 6.300
Pérdida 4.300Tesorería 2.000
a Activo Plazo 6.300
NETO ACCIONES NINGUN ASIENTO
Activo Plazo 6.300
a Ganancia 6.300
Pérdida 4.300Patrimonio 2.000
a Activo Plazo 6.300
BRUTO ACCIONES
Patrimonio 100.000
a Pasivo 100.000
Gastos Intereses 3.660
a Pasivo 3.660
Gastos Intereses 340Pasivo 103.660
a Tesorería 104.000
COMPRA ACCIONES A PLAZO
VENTA ACCIONES A PLAZO
NETOS Cambiar Cargo x Abono Activo x Pasivo y Ganancia x Pérdida
BRUTO No se realiza ningún asiento hasta 31-01-X3
Tesorería 104.000 a Patrimonio 104.000
Ejemplo Opción Call Acciones Propias
Opción CALL (1-febrero-X2 a 31-enero-X3) 1.000 acciones x 102 Strike Price
Precio por acción: 100 (1-febrero-X2), 104 (31-diciembre-X2), 104 (31-enero-X3)
Valor Razonable CALL: 5.000 (1-02-X3), 3.000 (31-12-X2) y 2.000 (21-01-X3).
1-Febrero-X2 31-Diciembre-X2 31-Enero-X3
NETO EFECTIVO
Prima Opción 5.000
a Tesorería 5.000
Pérdida 2.000
a Prima Opción 2.000
Pérdida 1.000Tesorería 2.000
a Prima Opción 3.000
NETO ACCIONES
Prima Opción 5.000
a Tesorería 5.000
Pérdida 2.000
a Prima Opción 2.000
Pérdida 1.000Patrimonio 2.000
a Prima Opción 3.000
BRUTO ACCIONES
Patrimonio 5.000
a Tesorería 5.000NINGUN ASIENTO
Patrimonio 102.000
a Tesorería 102.000
COMPRA CALL
VENTA CALL
Asientos contrarios que para CALL: Cambiando Cargos x Abonos y Pérdidas x Ganancias
Ejemplo Opción Put Acciones Propias
Compraventa PUT (1-febrero-X2 a 31-enero-X3) 1.000 acciones x 98 Strike Price
Precio por acción: 100 (1-febrero-X2), 95 (31-diciembre-X2), 95 (31-enero-X3)
Valor Razonable PUT: 5.000 (1-02-X3), 4.000 (31-12-X2) y 3.000 (21-01-X3).
1-Febrero-X2 31-Diciembre-X2 31-Enero-X3
NETO EFECTIVO
Prima Opción 5.000
a Tesorería 5.000
Pérdida 1.000
a Prima Opción 1.000
Pérdida 1.000Tesorería 3.000
a Prima Opción 4.000
NETO ACCIONES
Prima Opción 5.000
a Tesorería 5.000
Pérdida 1.000
a Prima Opción 1.000
Pérdida 1.000Patrimonio 3.000
a Prima Opción 4.000
BRUTO ACCIONES
Patrimonio 5.000
a Tesorería 5.000NINGUN ASIENTO
Tesorería 98.000
a Patrimonio 98.000
COMPRA PUT
VENTA PUT
Asientos contrarios al CALL, salvo Liquidación por Bruto:
El 1-02-X2, reconoce valor presente (tasa mercado = 3,16%)entrega 98.000 dentro de 1 año = 95.000 como Pasivo
31-12-X2 intereses del Pasivo = 2.750 = (3,16% x 11/12)
El 31-01-X3 intereses = 250 y pago del Pasivo = 98.000
Pagos Contingentes y Opciones Liquidación
Instrumento financiero que se liquida en efectivo con otro activo o asumiendo un pasivo, en función de sucesos inciertos que caen fuera del control delemisor y tenedor (evoluc. índice bolsa, interés...) es un pasivo para el emisor, a menos que:
Un instrumento derivado que otorga al emisor o
al tenedor la posibilidad de elegir la forma de
liquidación (neto efectivo o acciones, en brutos ...)
es un activo o un pasivo financiero, a menos que
todas las alternativas de liquidación produzcan
como resultado un instrumento de capital.
Pagos Contingentes
Opciones Liquidación
(a) El pago contingente sea muy remoto
(b) La obligación de pago sólo surge en casode disolución y liquidación del emisor
Rendimientos, Costes Transacción
y Compensación Instrumentos
Rendimientos y Costes Transacción
Intereses, dividendos y las pérdidas y ganancias deinstrumentos clasificados como activos o pasivos se registra en Resultados como ingresos o gastos.
La distribución de dividendos realizada a tenedoresde instrumentos clasificados como I/C se adeudaen Patrimonio, netos de cualquier beneficio fiscal.
Dividendos distribuidos acciones preferentesclasificadas como pasivos se registran como gastos
Costes transacción operaciones capitalse contabilizan en Patrimonio Neto.
Intereses, Dividendos
y P/G
Costes de Transacción
Costes transacción instrumentos compuestos se
asignan al componente de pasivo y de capital enfunción de distribuc. importes del principal.
Compensación de Activos y Pasivos
Un activo y pasivo financiero deben compensarse,presentando en Balance su importe neto, cuando:
(a) La entidad tiene derecho, exigible legalmente,a compensar los importes reconocidos; y la
(b) Intención de pagar el importe neto o realizaractivo y, simultáneamente, cancelar el pasivo
En general, no cumplen condiciones establecidas:
Compensar Activos y Pasivos
Operaciones No
Calificadas
Al contabilizar transferencias no calificada para dar de baja, el activo y pasivo asociado no se compensan
– Instrumento sintético con varios instrumentos
– Activos y pasivos que implican varias contrapartes
– Activos en garantía que cubren pasivos sin recurso
– Activos depositados en fideicomiso no aceptadoscomo pago por el acreedor
– Pasivos por pérdidas garantizadas por seguros