metas de rentabilidad – herramientas de planificación financiera
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Afianzar los conceptos de rentabilidad y valor en la empresa.Reforzar conceptos vinculados a costos y su impacto en la rentabilidad de la empresa.Adquirir destrezas en la gestión de herramientas de planificación financiera. Incorporar un método de formulación del presupuesto.Vincular los conceptos desarrollados con la estrategia empresarial.
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Activos circulantes
Activos fijos
Deuda corto plazo
Deuda largo plazo
Capital propio
VA
LO
R T
OT
AL
DE
LO
S A
CT
IVO
S
VALOR DELA EMPRESAPARA LOSDUEÑOS
CAPITALDE
TRABAJO
rentabilidad
efectivo
equilibrio
valor
9
11
El directivo dispone de tres palancas para controlar el ROE
MARGEN NETO
ROTACIÓNDEL
ACTIVO
APALANCA-MIENTO
FINANCIERO
Resultado Neto
Ventas
Ventas
Activo
Activo
PN
=
=
= activo poractivo por
$ pn
ventas porventas por
$ activo
beneficio porbeneficio por
$ venta
132007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
3,17 3,34 3,163,74 3,54
2,653,06
Endeudamiento
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1,44 1,54 1,53 1,591,80
1,57 1,45
Rotación
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
3,4%2,7%
4,2% 4,1%3,8%
2,8%
1,8%
Margen
Pronóstico de ventas
Pronóstico de ventas
Estados pro forma
Estados pro forma
Requerimientos de activos
Requerimientos de activos
Requerimientos financieros
Requerimientos financieros
Supuestos económicosSupuestos
económicos
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Materia prima
Se incorporan al proceso de producción. Forman parte del costo del producto
Mano de Obra
directa
Costo horas aplicadas al proceso
de producción
Costos indirectos
de fábrica
Se asignan en función a bases de asignación
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Directos• Distribución sin dificultad
(MP, MOD)
Indirectos• Distribución sobre base de
asignación (CIF)16
CIF
CostosVariables
CostosFijos
• Fuerza Motriz• Costos de
procesos• Materiales
(materias primas indirectas)
• Sueldos supervisión
• Alquiler planta• Seguros de
producción• Amort. de
máquina (lineal)• Jornales
indirectos• Mantenimiento
de planta• Útiles y
herramientas 19
Marginales: aumento de la producción en
una unidad
Incrementales: Aumento de la
producción
Diferenciales: disminución
de la producción
20
22
Ítem Tipo $Materias primas Variable (por unidad) 10MOD Semi variable 200CIF Variable (por unidad) 4Alquileres Fijo 20
Producción 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100Turnos 1 1 1 1 2 2 2 3 3 3 3Costo Total 220 360 500 640 980 1120 1260 1600 1740 1880 2020Costo promedio 36,0 25,0 21,3 24,5 22,4 21,0 22,9 21,8 20,9 20,2Materias Pirmas 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000MOD 200 200 200 200 400 400 400 600 600 600 600CIF 0 40 80 120 160 200 240 280 320 360 400Alquileres 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
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Producción 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100Gastos 50 56 62 68 74 80 86 92 98 104 110Administrativos 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50De Ventas 6 12 18 24 30 36 42 48 54 60
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$ 6 por cada escala de
producción/ventas
$ 6 por cada escala de
producción/ventas
Producción 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100Ventas 0 300 600 900 1.200 1.500 1.800 2.100 2.400 2.700 3.000Precio 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30Venta potencial 300 600 900 1.200 1.500 1.800 2.100 2.400 2.700 3.000Costos 220 360 500 640 980 1.120 1.260 1.600 1.740 1.880 2.020Gastos 50 56 62 68 74 80 86 92 98 104 110Depreciación 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8Resultado Neto -278 -124 30 184 138 292 446 400 554 708 862Margen de beneficio neto -41% 5% 20% 12% 19% 25% 19% 23% 26% 29%
26
Período 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total %Ventas 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 14.400 100%Costos 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 11.760 82%Gastos 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 888 6%Depreciación 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 96 1%Financieros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0%Resultado Neto 138 138 138 138 138 138 138 138 138 138 138 138 1.656 11,5%Margen de beneficio neto 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5% 11,5%
No constituyen salida de caja
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Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Activo 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018 3.156
Pasivo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Patrimonio Neto 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018 3.156
El Patrimonio crece en función del Resultado
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Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Saldo de Efectivo 1.000 -54 -1.108 -962 -816 -670 -524 -378 -232 -86 60 206 352Saldo corriente 1.000 -1.054 -1.054 146 146 146 146 146 146 146 146 146 146Ingresos 1.500 0 0 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200Capitalización 1.500Ingresos 0 0 0 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200CréditosEgresos 500 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054 1.054Costos 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980 980Gastos 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74Maquinaria y Equipo 500Amortización
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Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Activo 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018 3.156Activo Corriente 1.000 1.146 1.292 1.438 1.584 1.730 1.876 2.022 2.168 2.314 2.460 2.606 2.752Efectivo 1.000 -54 -1.108 -962 -816 -670 -524 -378 -232 -86 60 206 352Cuentas por cobrar 0 1.200 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400Activo No Corriente 500 492 484 476 468 460 452 444 436 428 420 412 404Maquinaria 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500Amortización 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8Pasivo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Patrimonio Neto 1.500 1.638 1.776 1.914 2.052 2.190 2.328 2.466 2.604 2.742 2.880 3.018
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Muy simple: es la expresión monetariade un plan
Tan simple como que si NO hay Planificación, pierde sentido hacer un Presupuesto
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Info interna y externa
Definición de roles
Descentralización
Participación
Plan de cuentas
Sistema de costeo
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Pronóstico de venta
Presupuesto de ventas
VENDEDORESVENDEDORES
PROVEEDORESPROVEEDORES
ANÁLISIS DE DEMANDA
ANÁLISIS DE DEMANDA
INVESTIGACIÓN DE MERCADO
INVESTIGACIÓN DE MERCADO 36
Pronóstico de ventaPronóstico de venta
Pronóstico de producciónPronóstico de producción
PRESUPUTESTO MATERIAS PRIMA
PRESUPUESTO MANO DE OBRA
PRESUPUESTO CIF
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Pronóstico de producciónPronóstico de producción
Presupuesto de compra de materia primaPresupuesto de compra de materia prima
MATERIA PRIMA POR UNIDAD
INVENTARIO BASE A
MANTENER
INVENTARIO INICIAL
38
Pronóstico de producciónPronóstico de producción
Presupuesto MODPresupuesto MOD
MOD POR UNIDAD
ADICIONALES (SAC, VACIONES, CCSS, ROPA DE
TRABAJO
AJUSTES SALARIALES
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ADMINISTRACIÓN
COMERCIALIZACIÓN
En general fijos, independientesde la escala productiva
Presentan componentes variables(comisiones por ventas)
40
Una inversión busca crear valor para la
empresa
Generando flujos de caja futuros
Generando flujos de caja futuros
Superiores a la inversión inicialSuperiores a la inversión inicial
43
44
producto final
costos de producción
gastos comercialesgastos administrativos
gastosfinancieros
impuestos
utilidad parael dueño
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Alcance de corto plazo
Cobranzas
Pagos
Faltante de fondos: decisiones de financiamiento
Aportes de socios
Deuda
Liquidaciones
Excedentes de fondos: decisiones de inversión
Inversiones capital de trabajo, activos fijos o cancelación de deudas
Colocaciones temporarias
47
Sin Caja, no existe el negocio
Sin Caja, no existe el negocio
Muestra los cobros del ejercicio y los pagos realizados con ellos
Estado dinámicoEstado dinámico
Explica las variaciones de la CAJA en un período determinado
50
Flujo de Efectivo de las Actividades de
Operación
Flujo de Efectivo de las actividades de
Inversión
Aumento o disminución del
Efectivo
Flujo de Efectivo de las actividades de financiamiento
51
Resultado Neto
Conceptos que no representan movimientos de efectivo
Aumentos de Cuentas x Cobrar y Bs. De Cambio
Disminuciones de Proveedores o deudas corto plazo
Aumentos de Proveedores o deudas corto plazo
Disminución de Cuentas x Cobrar y Bs. De Cambio
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Cancelación de deudas
Pago de dividendos
Emisión de nuevas acciones. Aportes de los socios
Emisión de deuda. Préstamos
Flujos de dinero quevan/provienen hacia/delos acreedores y/o propietarios
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-1.000.000 -800.000 -600.000 -400.000 -200.000
- 200.000 400.000 600.000 800.000
1.000.000 1.200.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
FLUJO DE LAS ACT. DE OPERACIÓN FLUJO DE LAS ACT. DE INVERSIÓN
FLUJO DE LAS ACT. DE FINANCIAMIENTO
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PRONÓSTICO DE VENTAS
PRESUPUESTO DE VENTAS
PLANIFICACIÓN
ANÁLISIS DE DEMANDA
ANÁLISIS DE DEMANDA
PRONÓSTICO DE
PRODUCCIÓN
PRONÓSTICO DE
PRODUCCIÓN
PRESUPUESTODE MATERIA
PRIMA
PRESUPUESTODE MATERIA
PRIMA
PRESUPUESTODE MOD
PRESUPUESTODE MOD
PRESUPUESTODE CIF
PRESUPUESTODE CIF
PRESUPUESTO COSTOS
OPERATIVOS
PRESUPUESTO DE
INVERSIONES
FUENTES DE FONDOS
APLICACIONES DE FONDOS
APLICACIONES DE FONDOS
APORTESAPORTES
DEUDACONTEXTOCONTEXTO
PRESUPUESTO FINANCIERO
PRESUPUESTO FINANCIERO
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@DanielScandizzo
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Daniel Scandizzo